Maroc:: Les sukuks marocains seraient une solution efficace

dinvestissement
Le 09 avril 2013

Une tude ralise par Al Khawarizmy Group sur les

Sukuks comme nouvelle alternative de financement
pour le Maroc vient dtre livre. Elle dmontre tout
lintrt que reprsentent les sukuks pour le Maroc et
comment en bnficier.
Encore en phase de rglementation au Maroc, les
obligations islamiques, dites sukuks, pourraient
pourtant rapidement trouver leur voie vers le march financier national. En effet, plusieurs
dpartements publics, Trsor
or y compris, semblent trs intresss par ces instruments. Une
premire opration est en train dtre monte et concernerait le march domestique (les
sukuks marocains peuvent galement cibler les investisseurs trangers selon la loi), mais il ne
faut pas brler les tapes.
Dabord, ladoption de lamendement de la loi 33-06
33 06 sur la titrisation des crances
introduisant les sukuks devrait intervenir dans un mois, selon les prvisions des
professionnels. Ensuite, le Comit Charia pour la finance qui valide les
les oprations dmission
de sukuks et qui ne devrait tre oprationnel quen septembre prochain de prfrence.
Lavantage spcifique du Maroc cest limportant gisement dinvestisseurs potentiels dans les
sukuks marocains, aussi bien au niveau domestique qu
q
linternational.
En interne, les sukuks seraient une solution efficace de gestion des investissements pour les
futures banques islamiques qui sinstalleraient au Maroc. Ces instruments peuvent aussi tre
utiliss comme support dinvestissement pour les
les grants dactifs. Les sukuks peuvent
galement intresser les pargnants particuliers. Cest lexemple du gouvernement italien qui
a russi placer en mars 2012 pour 9,10 milliards de dollars dobligations halal auprs de 130
000 particuliers.
A linternational,
national, les sukuks marocains constituent une solution dinvestissement aux banques
et aux fentres islamiques implantes en zone euro. Cest le cas de Chaabi Harmonis, offre de
la Banque Populaire en France compatible avec la finance islamique, qui pourrait
pourr utiliser les
sukuks pour grer ses liquidits. Ajoutons les pargnants musulmans rsidents en Europe et
surtout les investisseurs institutionnels dans le Golfe, en Europe ou aux Etats-Unis
Etats
pour
lesquels les sukuks sont un canal de placement complmentaire.
complmentaire. Daprs ltude dAl
Khawarizmy, le Maroc est bien positionn quant aux prfrences des investisseurs dans la
finance islamique.