Combined Financial Statements of

Etats financiers combines de

CANADIAN FEDERATION OF STUDENTSI

FEDERATION CANADIENNE DES ETUDIANTES ET
ETUDIANTS AND
CANADIAN FEDERATION OF STUDENTS -

SERVICES/
FEDERATION CANADIENNE DES
ETUDIANTES ET ETuDIANTs SERVICES -

June 30, 2005

30juin 2005
Deloitte
Deloitte & Touche LLP
5140 Yonge Street
Suite 1700
Toronto ON M2N 6L7
Canada
Tel: (416) 601-6150
Fax: (416) 601-6151
www.deloitte.ca
Auditors’ Report
To the Members of
Canadian Federation of Students
and Canadian Federation of Students Services
-
We have audited the combined balance sheet of Canadian
Federation of Students and Canadian Federation of Students
Services (collectively referred to as “the Federation”) as at
June 30, 2005 and the combined statements of revenue and
expenses, changes in net assets and cash flows for the year
then ended. These financial statements are the responsibility of
the Federation’s management. Our responsibility is to express
an opinion on these financial statements based on our audit.
We conducted our audit in accordance with Canadian generally
accepted auditing standards. Those standards require that we
plan and perform an audit to obtain reasonable assurance
whether the financial statements are free of material
misstatement. An audit includes examining, on a test basis,
evidence supporting the amounts and disclosures in the financial
statements. An audit also includes assessing the accounting
principles used and significant estimates made by management,
as well as evaluating the overall financial statement
presentation.
In our opinion, these combined financial statements present
fairly, in all material respects, the financial position of the
Federation as at June 30, 2005 and the results of its operations
and its cash flows for the year then ended in accordance with
Canadian generally accepted accounting principles. As required
by the Canada Corporations Act, we report that, in our opinion,
these principles have been applied on a basis consistent with
that of the preceding year.
Li
t_1_14;’
Chartered Accountants
Toronto, Ontario
May 12, 2006
Member of
Dektte Touche Tohmatsu
Deloitte & Touche s.r.l.
5140 Yonge Street
Suite 1700
Toronto ON M2N 6L7
Canada
Tél. : 416 601-6150
Téléc. : 416 601-6151
www.deloitte.ca
Rapport des vérificateurs
Aux membros do
Fédération canadienne des étudiantes et étudiants
et Fédération canadienne des étudiantes et étudiants services
-
Nous avons vérifié le bilan combine de Fédération canadienne
- des étudiantes et étudiants et Fédération canadienne des
étudiantes et étudiants services (designees de facon collective
-
sous le nom do Ia Fédération >>) au 30 juin 2005 et los états
combines des revenus et des dépenses, de ‘evolution do l’actif
net et des flux de trésorenie de l’exercice terminé a cette date.
La responsabilité do ces états financiers incombe a Ia direction
do Ia Fédération. Notre responsabilité consiste a exprimer une
opinion sur ces états financiers en nous fondant sur notre
verification.
Notre verification a été effectuée conformémont aux normes do
verification généralement reconnues du Canada. Ces normes
exigent quo Ia verification soit planifiéo ot exécutée do manière a
fournir lassurance raisonnable que los états financiers sont
exempts d’inexactitudes importantes. La verification comprend
le contrôle par sondages des éléments probants a l’appui des
montants et des autres éléments d’information fournis dans los
états financiers. Elle comprend egalement I’évaluation des
principes comptables suivis et des estimations importantes faites
par Ia direction, ainsi qu’une appreciation de Ia presentation
d’ensemble des états financiers.
A notre avis, ces états financiers combines donnent. a tous les
égards importants, une image fidèle do Ia situation financière do
Ia Fédération au 30 juin 2005 ainsi quo des résultats de son
exploitation et do sos flux do trésorerie pour l’exercice terminé a
cello date solon les principes comptables generalement
reconnus du Canada. Conformément aux exigences do Ia Lol
sur los corporations canadiennes. nous déclarons qua notre
avis, ces principes ont été appliqués de Ia memo manière quau
cours de l’exercice précédent.
44!1 / Comptables agréés
Toronto (Ontario)
Lo 12 mai 2006
Membre de
DeIotte Touche Tohmatsu
CANADIAN FEDERATION OF STUDENTS FEDERATION CANADIENNE DES ETUDIANTES
AND CANADIAN FEDERATION OF ET ETUDIANTS ET FEDERATION CANADIENNE
STUDENTS SERVICES
- DES ETUDIANTES ET ETuDIANTS SERVICES -

Combined Financial Statements Etats financiers combines

June 30, 2005 Le 30 juin 2005

PAGE

Combined Balance Sheet 1 Bilan combine

Combined Statement of Revenue and Expenses 2 Etat combine des revenus et des dépenses

Combined Statement of Changes in Net Assets 3 Etat combine de evolution de l’actif net

ombined Statement of Cash Flows 4 Etat combine des flux de trésorerie

Notes to the Combined Financial Statements 5-13 Notes complémentaires

 __________________________

CANADIAN FEDERATION OF STUDENTS AND FEDERATION CANADIENNE DES ETUDIANTES

CANADIAN FEDERATION OF ET ETUDIANTS ET FEDERATION CANADIENNE
STUDENTS SERVICES DES ETuDIANTE5 ET ETuDIANTS SERVICES -

Combined Balance Sheet Bilan combine

as at June 30, 2005 au 30 Juin 2005

2005 2004

CURRENT ASSETS ACTIF A COURT TERME

Cash $ 680,900 S 878706 Trésorene
Shortterm investments (note 41 2,504,986 1759,071 Placements a court terme (note 4)
Accounts receivable Débiteurs
Trade and due from member campuses 1,530,641 1027,166 Clients et campus membras
Due from Canadian Universities Travel Canadian Universities Travel
Service Limited 386,996 ServIce Limited
Prepaid expenses 153,378 38,753 Frais payés d’avance

4,869,905 4,088,692

INVESTMENT IN CANADIAN PLACEMENT DANS CANADIAN

UNIVERSITIES TRAVEL UNIVERSITIES TRAVEL
SERVICE LIMITED (note 5) 8,426,076 10,596,593 SERVICE LIMITED (note 5)
ALASSETSnote6117,971157,759IMMO8ILISATIONSORPORELLESnota6

$ 13,413,952 $ 14,843,044
CURRENT LIABILITIES PASSIF A COURT TERME
Accounts payable and accrued liabilities $ 1,244,890 $ 855,565 Créditeurs et charges a payer
Due to Canadian Universities Travel Canadian Universities Travel
Service Limited 56,027 Service Limited
Program deposits 116,578 172,695 Depots au titre des programmes

1,417,495 1,028,260

NET ASSETS ACTIF NET

Invested in Canadian Universities Montant investi dans Canadian Universities

Travel Service Limited 8,426,076 10,596,593 Travel Service Limited
Invested in capital assets 117,971 157,759 Montant invest) thins des immobilisations corporelles
Designated funds (note 9) 1,767,868 1,726,082 Fonds restreints (note 9)
Non-designated funds 1,684,542 1,334,350 Fonds non restreints

11,996457 13,814,784

$ 13,413,952 $ 14,843,044

ON BEHALF OF THE NATIONAL EXECUTIVE AU NOM DE L’EXECUTIF NATIONAL,

Chairperson Président

Deputy Chairperson Vice-président

,CANADIAN FEDERATION OF STUDENTS AND FEDERATION CANADIENNE DES ETuDIANTEs
DANADIAN FEDERATION OF ET ETUDIANTS ET FEDERATION CANADIENNE
STUDENTS SERVICES- DES ETUDIANTES ET ETuDIANTs SERVICES -

Combined Statement of Revenue and Expenses Etat combine des revenus et des dépenses
year ended June 30, 2005 de I’exercice terminé le 30 juin 2005

2005 2004

Revenue Revenus
Membership fees $ 2,770,769 $ 2.659,523 Cotisations
Commission pour recommandation
Referral fee from CUTS (note 3) 474,505 983,647 de CUTS (note 3)
Health insurance program (note 8) 33,068 89,034 Programme d’assurance-maladie (note 8)
Investment income 162,546 18,311 Revenu de placements
Revenu net tire du magazine Etudiant
The Student Traveller, net (note 7) 838 20.195 voyageur (note 7)
Student Work Abroad Program (SWAP) Revenu net tire du programme de vacances
income, net 89,038 24.983 travail (PVT)
Other income 11,157 33,580 Autres revenus
SIC, net (note 3) (39,825) (15,861) ISIC, montant net (note 3)

3,502,096 3.813,412

Expenses Depenses
Administration and office 194,684 160,639 Administration et bureau
Amortization of Amortissement des
capital assets 41,329 42,359 immobilisations corporelles
Bad debts 275,591 173,695 Créances irrécouvrables
Bank charges and interest 16,761 10.067 Frais bancaires et intéréts
Campaigns 108,703 195,971 Campagnes
Caucus and Comité electoral et repartition aux
component allocation (note 3) 603,705 562,719 composantes provinciales (note 3)
Coalition work 9,059 9,169 Travail de coalition
Communications 44,121 105,971 Communications
Constituency allocations general
- 23,542 15,668 Allocations aux électeurs(trices) general
-

Constituency allocations Aboriginal

- 10,257 23,919 Allocations aux electeurs(trices) autochtone
-

Legal and audit 400,450 205,740 Honoraires juridiques et de verification

Membership development and outreach 37,442 34,114 Adhesions, développement et rayonnement
Membership drives referenda
- 10,480 5,843 Recrutement referendums
National executive meetings 47,405 36,887 Reunions nationales des cadres superieurs
National executive salaries 136,069 147,368 Traitements des membres de lexecutif national
National general meetings 157,492 105,300 Assemblées nationales generales
Office rent 151,817 150.523 Loyer de bureaux
Other 26,625 28,924 Autres
Research 104,125 91.482 Recherche
Students’ Union Directory 24,223 21,389 Annuaire du syndicat des étudiants
Translation 10,026 19,620 Traduction

2,433,906 2,147,367

Excess of revenue over Excédent des revenus sur les depenses

expenses before loss of CUTS 1,068,190 1,666,045 avant Ia perte de CUTS

INCOME (LOSS) OF CUTS (note 5) 49,348 (1,265.803) BENEFICE (PERTE) DE CUTS (note 5)

Legal settlement (Notes 1 and 4) (2,935,865) Reglement judiciaire (notes 1 et 4)

EXCESS (DEFICIENCY) OF EXCEDENT (INSUFFISANCE) DES

t%REVENUE OVER EXPENSES $ (1 818 327) $ 400 242 REVENUS SUR LES DEPENSES
1W

2
CANADIAN FEDERATION OF STUDENTS AND
FEDERATION CANADIENNE DES ETUDIANTES
CANADIAN FEDERATION OF
ET ETUDIANTS ET FEDERATION CANADIENNE
STUDENTS SERVICES -

-
DES ETuDIANTES ET ETUDIANTS SERVICES
Combined Statement of Changes in Net Assets
year ended June 30, 2005
Etat combine de I’évolution de Iactif net
de I’exercice terminé le 30 juin 2005

Invested in
Canadian
Universities
Travel Service Invested in Designated Non-designated
Limited capital assets funds funds

Montant investi
dans Canadian Montant investi
Universities dans des
Travel Service immobilisations Fonds Fonds Total
Limited
corporelles restreints non restreints 2005 2004
BALANCE, BEGINNING OF YEAR $ 10,596,593 $ 157,759 1,726,082 1,334,350
$ $ $ 13,814,784 $ 13,414542 SOLDE AU DEBUT
Excess (deficiency) of revenue
Excédent (insuffisance) des
over expenses (2,660,865) (253,214) 1,095,752 (1,818,327) 400.242 revenus sur les depenses
Amortization of
Amortissement des
capital assets (59,148) - 59,148 immobilisations corporelles
Acquisition of
Acquisition d’immobilisations
capital assets - 19,360 - (19,360) corporelles
Income of CUTS 49,348 - - (49,348) Bénéfice de CUTS
Purchase of preferred
Acquisition dactions privilegiees
shares in CUTS 441,000 - - (441,000) dans CUTS
Net transfers to designated
Transferts nets aux fonds
funds (note 9) -
-
-
295,000 (295,000) - restreints (note 9)
BALANCE, END OF YEAR $ 8,426,076 $ 117,971 $ 1,767,868 1,684,542 11,996,457
$ $ $ 13.814.784 SOLDE A LA FIN

3
 CANADIAN FEDERATION OF STUDENTS AND FEDERATION CANADIENNE DES ETUDIANTES
CANADIAN FEDERATION OF ET ETUDIANTS ET FEDERATION CANADIENNE
STUDENTS SERVICES
-
DES ETUDIANTES ET ETUDIANTS SERVICES -

Combined Statement of Cash Flows Etat combine des flux de trésorerie

year ended June 30, 2005 de I’exercice terminé le 30 juin 2005

2005 2004

NET INFLOW (OUTFLOW) OF RENTREES (SORTIES)

CASH RELATED TO THE NETTES DE TRESORERIE LIEES
FOLLOWING ACTIVITIES: AUX ACTIVITES SUIVANTES:

OPERATING EXPLOITATION
Excess (deficiency) of Excédent (insuffisance) des
revenue over expenses $ (1,818,327) $ 400.242 revenus sur les dépenses
Items not affecting cash Elements nayant pas d’incidence sur Ia trésorerie
(Income) loss of CUTS (note 5) (49,348) 1,265,803 (Benefice) perte de CUTS (note 5)
Changes in due from CUTS 443,023 231,498 Variation du montant 4 recevoir de CUTS
Legal settlement 2,935,865 Reglement judiciaire
Amortization of capital assets 59,148 48,457 Amortissement des immobilisations corporelles

1,570,361 1,946,000

Changes in non-cash operating Variation des éléments hors trésorerie du fonds

working capital items (561,892) 167,389 de roulement d’exploitation

1,008,469 2,113,389

INVESTING INVESTISSEMENT
Increase in investments in Augmentation des placements
CUTS (note 5) (441,000) (875,000) dans CUTS (note 5)
Additions to capital assets (19,360) (35,916) Acquisitions dimmobilisations corporelles

(460,360) (910,916)

FINANCING FINANCEMENT
Increase in short-term investments (745,915) (527,211) Augmentation des placements é court terme

NET CASH (OUTFLOW) INFLOW (197,806) 675,262 (SORTIES) RENTREES NETTES DE TRESORERIE

CASH POSITION, BEGINNING OF YEAR 878,706 203,444 POSITION DE TRESORERIE AU DEBUT

CASH POSITION, END OF YEAR $ 680,900 $ 878,706 POSITION DE TRESORERIE A LA FIN

4
CANADIAN FEDERATION OF STUDENTS AND
CANADIAN FEDERATION OF
STUDENTS SERVICES -
Notes to the Combined Financial Statements
year ended June 30, 2005
1. NATURE OF OPERATIONS, LEGAL CLAIM AND
SUBSEQUENT EVENTS
Nature of operations
Canadian Federation of Students (“CFS”) and Canadian
Federation of Students - Services (“CFS-S”) were both
incorporated under the Canada Corporations Act. These
two entities are collectively referred to as ‘the Federation.
They are tax-exempt, non-profit service organizations
representing approximately 400,000 Canadian post-
secondary students and providing organization assistance,
representation and research resources to member
institutions, Emphasis is placed on improvements to
student programs, youth employment and students’
concerns regarding the funding levels of Canadian
universities and colleges.
The Federations primary source of revenue is from
membership fees collected by member universities and
colleges. Membership in the Federation is decided at
each university and college campus through a
membership referendum,
During the year ended June 30, 1996, the Federation
passed a resolution creating a Bylaw whereby CFS would
be amalgamated with CFS-S. The Bylaw states that CFS
is to surrender its charter and determine a date upon
which it shall be dissolved, and that on this date all debts,
liabilities and obligations of CFS will be discharged and
the property and assets of CFS will be transferred to the
CFS-S. Furthermore, on this date CFS-S will change its
name to the Canadian Federation of Students.
As at May 12, 2006, the amalgamation has not occurred
and, as a result, CFS and CFS-S continue to operate as
separate entities. The accompanying statements reflect
the Federation’s combined operations of the CFS and the
CFS-S.
Legal claim and subsequent events
In an action originated in 1997, the undergraduate student
association at the University of Western Ontario (UWO)
filed a claim seeking the reversal of the transfer of assets
and liabilities from the Association of Student Councils
(AOSC) to the Canadian Federation of Students-Services
(CFS-Services) or, in lieu of the reversal, payment of
damages of $100 million. In 2000, the UWO was joined in
the action by two other undergraduate student
associations and a third student association composed of
both undergraduate and graduate students.
5
FEDERATION CANADIENNE DES ETUDIANTES
ET ETUDIANTS ET FEDERATION CANADIENNE
DES ETUDIANTES ET ETUDIANTS SERVICES -
Notes complémentaires
de I’exercice terminé le 30 juin 2005
1. NATURE DES ACTIVITES, RECLAMATION ET
EvENEMENTs POSTERIEURS
Nature des activités
La Fédération canadienne des étudiantes et étudiants
(< FCEE >) et Ia Fédération canadienne des étudiantes et
étudiants - services (<< FCEE-S >) sont constituées en
vertu de Ia Loi sur les corporations canadiennes. Ces
deux entités sont mentionnées de façon collective sous le
nom de <<Ia Fédération >. Ces organismes a but non
lucratif, exonérés d’impOt. représentent environ
400 000 étudiants canadiens postsecondaires et
fournissent de laide en termes d’organisation, ainsi que
des ressources en matiére de representation et de
recherche aux institutions membres. L’accent est mis sur
l’amélioration de programmes étudiants. l’emploi des
jeunes et les preoccupations des étudiants en ce qui
concerne les niveaux de financement des universités et
des colleges canadiens.
La principale source de revenu de Ia Fédération provient
de cotisations percues par les universités et colleges qui
sont membres de Ia Fédération. Chaque campus
universitaire et collegial se prononce sur l’adhésion a Ia
Fédération au moyen d’un référendum.
Au cours de l’exercice terminé le 30 juin 1996, Ia
Federation a adopte une resolution créant un reglement
selon lequel Ia FCEE fusionnerait avec Ia FCEE-S. Ce
reglement prevoit que Ia FCEE doit abandonner sa charte
et fixer Ia date a laquelle elle sera dissoute. et qua cette
date. toutes les dettes, tous les passifs et toutes les
obligations de Ia FCEE seront regles et tous les biens et
actifs de Ia FCEE seront transferés a Ia FCEE-S. En
outre, a cette date, Ia FCEE-S changera de nom pour
devenir Ia Federation canadienne des etudiantes et
étudiants.
En date du 12 mai 2006, Ia fusion n’a pas encore eu lieu
et, par consequent, Ia FCEE et Ia FCEE-S continuent de
fonctionner comme des entités distinctes. Les presents
états financiers refletent de façon combinée ‘ensemble
des activités de Ia Fédération, soit celles de Ia FCEE et de
Ia FCEE-S.
Reclamation et événements postérleurs
Dans le cadre dune poursuite intentee en 1997,
l’association détudiants de premier cycle de ‘University of
Western Ontario (UWO) a depose une reclamation visant
Ia contre-passation du transfert des actifs et des passifs
du Conseil de I’association des étudiants (CAE) a Ia
Federation canadienne des etudiantes et étudiants -
services (FCEE-S) ou, au lieu de Ia contre-passation de
ce transfert. le paiement de dommages et intérêts d’un
montant de 100 MS. En 2000. deux autres associations
d’etudiants de premier cycle se sont ralliées a Ia
reclamation de l’UWO dans ce procès, ainsi qu’une
troisième association, composée d’étudiants de premier et
de troisième cycle.
CANADIAN FEDERATION OF STUDENTS AND
CANADIAN FEDERATION OF
STUDENTS SERVICES-
Notes to the Combined Financial Statements
year ended June 30, 2005
1. NATURE OF OPERATIONS, LEGAL CLAIM AND
SUBSEQUENT EVENTS (continued>
Legal claim and subsequent events (continued)
The parties to the action have signed a settlement
agreement (the Settlement Agreement’) dated March 31.
2006. The transaction contemplated by the Settlement
Agreement closed on May 4, 2006, and as a result the
action was dismissed, The transaction transferred 24% of
the issued capital of Canadian Universities Travel Service
Limited (“CUTS”) from CFS-S to a not-for-profit
corporation of which the plaintiffs and others may be
members and payment of $275,000, representing past
referral fees, to the plaintiffs. Accordingly, the Federation
has provided a reserve of $2,660,865 in respect of its
investment in CUTS and has accrued settlement costs in
the amount of $275,000 (Note 5).
Income taxes
The Federation is exempt from income taxes under
Section 149 of the Income Tax Act,
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES
The combined financial statements have been prepared in
accordance with Canadian generally accepted accounting
principles and include the following significant accounting
policies:
Revenue recognition
(i) Membership fees
Membership fees are based on the number of students in
the members’ student union. These revenues are earned
and recorded on a basis consistent with the members’
semesters, which are generally fall, winter and summer.
(ii) Referral fees
As described in note 3, the referral fee revenue charged to
CUTS is recorded based on an agreed percentage of
CUTS’ gross domestic student travel sales. The sales are
recorded when the travel service is provided.
(iii) SWAP income
Students Working Abroad Program (“SWAP”) revenue and
expenses are recorded when the related travel services
have been provided. Unearned SWAP receipts are
recorded as program deposits on the balance sheet.
6
FEDERATION CANADIENNE DES ETUDIANTES
ET ETUDIANTS ET FEDERATION CANADIENNE
DES ETUDIANTES ET ETUDIANTS SERVICES -
Notes complémentaires
de I’exercice terminé le 30 juin 2005
1. NATURE DES ACTIVITES, RECLAMATION ET
EVENEMENTS POSTERIEURS (suite)
Reclamation et événements postérieurs (suite)
Le 31 mars 2006. les parties en cause a ce proces ont
signé un arrangement a l’amiable (< arrangement a
l’amiable >>). L’opération envisagée en vertu de cet
arrangement a l’amiable a été conclue le 4 mai 2006 et,
par consequent, Ia poursuite a été rejetée. En vertu de
cette operation. 24 % du capital émis de Canadian
Universities Travel Service Limited (< CUTS >>) de
FCEE-S a été transféré a une société a but non lucratif
dont les demandeurs et dautres personnes pourraient
btre membres et un paiement aux demandeurs de
275 000 $, représentant d’anciennes commissions pour
recommandation. Par consequent, Ia Fédbration a
constitué une reserve de 2 660 865 $ a regard de son
placement dans CUTS et a constaté des charges liées a
l’arrangement de 275 000 $ (note 5).
lmpOts sur le revenu
La Fédération est exonérée dimpOts en vertu de
l’article 149 de Ia Lol canadienne de l7mpOt surle revenu.
2. PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES
Les états financiers combines ont été dresses selon les
principes comptables generalement reconnus du Canada
et tiennent compte des principales conventions
comptables suivantes
Constatation des revenus
i) Cotisations
Les cotisations sont établies suivant le nombre détudiants
faisant partie du syndicat des étudiants des institutions
membres. Les revenus sont gagnes et enregistres de
façon continue, sur une base semestrielle. soit en general
l’automne. Ihiver et l’été.
ii) Commissions pour recommandation
Tel que décrit a Ia note 3, les commissions pour
recommandation payables par CUTS sont enregistrées
selon un pourcentage convenu du chiffre d’affaires brut
réalisé sur es ventes aux étudiants. Les ventes sont
comptabilisees quand le service lie au voyage est rendu.
iii) Revenu tire du PVT
Les revenus et les depenses lies au Programme de
vacances-travail (<< PVT >>) sont comptabilisés quand les
services se rapportant aux voyages sont rendus. Les
revenus lies au PVT sont comptabilisés d’avance au bilan
comme des depOts l’egard du programme.
CANADIAN FEDERATION OF STUDENTS AND FEDERATION CANADIENNE DES ETUDIANTE5
CANADIAN FEDERATION OF ET ETUDIANTS ET FEDERATION CANADIENNE
STUDENTS SERVICES
-
DES ETUDIANTES ET ETUDIANTS SERVICES -

Notes to the Combrned Frnancial Statements Notes complémentaires

year ended June 30, 2005 de I’exercice terminé le 30 juin 2005

2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) 2. PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES (suite)

(iv) Other revenue iv) Autres revenus

Other revenues are recognized when received or
receivable when the amount to be received can be
reasonably estimated and collection is reasonably
assured.
Les autres revenus sont comptabilises au moment de leur
encaissement ou lorsqu’ils deviennent objet dune
créance exigible, cest-à-dire lorsque le montant a recevoir
peut être raisonnablement estimé et que le recouvrement
est raisonnablement assure.

In vestments Placements

Investments are recorded at cost and are written down if Les placements sont inscrits au coüt et font Fobjet dune
an impairment in value has occurred that is considered to reduction de valeur si une moms-value durable est
be other than temporary. constatée.

Capital assets Immobilisations corporelles

Capital assets are recorded at cost. Amortization is Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au
provided over the estimated useful life of the assets as coOt. L’amortissement est calculé sur Ia durée de vie utile
follows: de l’actif comme suit:

Building 5% declining-balance Immeuble 5 %, amortissement degressif

Furniture and 25% declining-balance Mobilier et 25 %, amortissement degressif et
equipment and 3-year straight-line materiel amortissement linéaire sur 3 ans

Use of estimates Utilisation destimations

The preparation of financial statements in accordance with
Canadian generally accepted accounting principles
requires management to make estimates and
assumptions. These estimates and assumptions affect
the reported amounts of assets and liabilities and
disclosure of contingencies at the date of the financial
statements and the reported amounts of revenues and
expenses during the reporting period. Actual results could
differ from those estimates.
La preparation d’états financiers conformément aux
principes comptables generalement reconnus du Canada
exige que Ia direction ait recours a des estimations et a
des hypotheses qui ont une incidence sur les montants de
lactif et du passif presentes et sur Ia presentation des
bventualités a Ia date des etats financiers, ainsi que sur
es montants presentes des produits et des charges au
cours de a periode visée. Les résultats reels pourraient
differer des resultats estimatifs.

3. RELATED PARTY TRANSACTIONS 3. OPERATIONS ENTRE APPARENTES

a) The Federation has charged CUTS a referral fee of
S474,505 (2004 - 8983.647) for the student travel
business that CUTS derives as a result of its
relationship with the Federation. The fee is computed
as a percentage of the gross domestic student travel
sales reported by CUTS. In addition, the Federation
has charged CUTS $51813 (2004 $57,560) for
-
a) La Federation a facture a CUTS des commissions
pour recommandation de 474 505 S (983 647 S en
2004) au titre des voyages pour etudiants que CUTS
a recommandes du fail de son lien avec Ia
Federation. Ces commissions correspondent a un
pourcentage du chiffre d’affaires brut realise sur les
ventes aux etudiants declare par CUTS. En outre, Ia
Federation a facture 51 813$ (57 560$ en 2004) a

advertising services it has provided (Note 7). The

rate charged by the Federation for these services is CUTS pour les services de publicite rendus (note 7),
approximately 50% of the rate charged to arm’s Le taux facturé par a Federation pour ces services
length parties. represente environ 50 % du taux facture a des tiers
sans lien de dependance.

7
 CANADIAN FEDERATION OF STUDENTS AND
CANADIAN FEDERATION OF
STUDENTS SERVICES
- DES ETUDIANTE5 ET ETuDIANT5 SERVICES
Notes to the Combined Financial Statements
year ended June 30, 2005
3. RELATED PARTY TRANSACTIONS (continued)
b) The Federation serves as the Canadian agent for the
International Student Identification Card (“ISIC”). Net
loss of the program was $39825 (2004 $15861). -
which is recorded as revenue in the combined
statement of revenue and expenses. The net loss
referred to above are net of $254949 (2004
$247580) paid to CUTS as a commission for issuing
the cards.
c) The Federation has included in other income the use
of property and equipment for the Canadian
Wilderness Trips program of CUTS of $9,000 (2004
$9,000).
d) The Ontario, British Columbia, Newfoundland and
Labrador, Saskatchewan, Manitoba, Nova Scotia,
Quebec, Alberta and Prince Edward Island provincial
components provide services to the Federation for
which they are paid a component allocation based on
student enrolment in the respective provinces. The
component allocation charge is not paid to the
provincial components or expensed until the
respective membership fee is received, During the
year, the Federation paid $242,880 (2004 $230,810)
-
to the Ontario component, $121,887 (2004
$121,328) to the British Columbia component,
$57,271 (2004 $30,663) to the Newfoundland and
-
Labrador component, $27,649 (2004 $1,365) to the
-
Saskatchewan component, $42,105 (2004 $38,642) -
to the Manitoba component, $16,311 (2004- $50,084)
to the Nova Scotia component, $18,987 (2004
$27,276) to the Quebec component, $27,648 (2004
$817) to the Alberta component, and $2,732 (2004
$181) to the Prince Edward Island component. These
amounts are included in the caucus and component
allocation expense in the combined statements of
revenue and expenses.
4. SHORT-TERM INVESTMENTS
Short-term investments are as follows:
2005
Cash $ 10,896
Guaranteed Investment Certificate 603,572
Bonds
Government of Canada 243,408
Provincial 100,462
Corporate
Mutual Funds 1,546,648
Preferred shares
$ 2,504,986
The carrying values of these short-term investments
approximate their market values.
FEDERATION CANADIENNE DES ETuDIANTEs
ET ETUDIANTS ET FEDERATION CANADIENNE
-
Notes complémentaires
de l’exercice terminé le 30 juin 2005
3. OPERATIONS ENTRE APPARENTES (suite)
b) La Fédération sert de mandataire canadien pour les
cartes d’identité d’étudiants internationaux ( ISIC ,),
La perte nette constatée a l’égard du programme
s’est chiffree a 39825$ (15 861 $ en 2004), et est
comptabilisée a titre de revenu a l’état combine des
- revenus et des depenses. La perte nette
susmentionnée a été établie aprés deduction d’un
montant de 254 949 $ (247 580 $ en 2004) payé a
CUTS a titre de commission pour emission des
cartes.
c> La Fédération a inclus un montant de 9 000 $
(9 000 $ en 2004) dans es autres revenus pour
lutilisation d’immobilisations corporelles pour le
programme Canadian Wilderness Tours de CUTS.
d) Les composantes provinciales d’Ontario, de Ia
Colombie-Britannique, de Terre-Neuve-et-Labrador,
de Ia Saskatchewan, du Manitoba, dela Nouvelle
Ecosse, du Québec, de lAlberta et de Ille-du-Prince
Edouard fournissent des services a Ia Fédération en
échange desquels elles recoivent une repartition
provinciale établie en fonction du nombre
dinscriptions d’étudiants pour chacune des provinces.
Jusqu’a ce que les cotisations respectives soient
reçues Ia repartition provinciale nest ni versée aux
-
composantes provinciales ni passée en charges. Au
cours de l’exercice, Ia Fédération a payé 242 880 $
(230 810 $ en 2004) a Ia composante de Ontario,
121 887 $ (121 328 $ en 2004) a Ia composante de Ia
Colombie-Britannique, 57 271 $ (30 663 $ en 2004)
Ia composante de Terre-Neuve-et-Labrador, 27 649 $
(1 365 $ en 2004) a Ia composante de Ia
Saskatchewan 42 105 $ (38 642 $ en 2004) a Ia
-
-
-
composante du Manitoba, 16311$ (50084$ en
2004) Ia composante de Ia Nouvelle-Ecosse,
18987 $ (27 276 $ en 2004) a Ia composante du
Québec, 27 648 $ (817 $ en 2004) a Ia composante
de lAlberta, et 2 732 $ (181 $ en 2004) a Ia
composante de llle-du-Prince-Edouard. Ces
montants sont inclus dans es dépenses de comité
electoral et Ia charge au titre de Ia repartition aux
composantes provinciales a létat combine des
revenus et des depenses.
4. PLACEMENTS A COURT TERME
Les placements a court terme sont les suivants:
2004
$ 11,791 Encaisse
- Certificat de placement garanti
Obligations
237,042 Gouvernement du Canada
96,117 Provincial
124,872 Sociétés
1,256,517 Fonds communs de placement
32,732 Actions privilegiées
$ 1,759.071
Les valeurs comptables de ces placements a court terme se
rapprochent de leurs valeurs de marché.
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CANADIAN FEDERATION OF ET ETuDIANTS ET FEDERATION CANADIENNE
STUDENTS SERVICES- DES ETuDIANTES ET ETuDIANTs SERVICES -

Notes to the Combined Financial Statements Notes complémentaires

year ended June 30, 2005 de I’exercice terminé le 30 juin 2005

4. SHORT-TERM INVESTMENTS (continued> 4. PLACEMENTS A COURT TERME (suite>

Determination of market value Determination de Ia valeur de marchd

Market value of the GIC and bonds is approximately La valeur de marché du certificat de placement garanti et
equivalent to cost plus accrued interest. des obligations est comparable a leur coüt plus es intérêts
courus.

The market value of mutual funds are based on the market La valeur de marché des fonds communs de placement
value of the underlying securities held by the fund. est établie solon Ia valeur marchande des titres sous
jacents détenus par le fonds.

Investment risk Risque lie aux placements

Investment in financial instruments renders CFS/CFS-S
subject to investment risks. These include the risks
arising from changes in interest rates. They also include
the risks arising from the failure of a party to a financial
instrument to discharge an obligation when it is due.
Le placement dans des instruments financiers fait en sorte
que Ia FCEE/FCEE-S est exposée a des risques lies aux
placements. Ceux-ci incluent los risques découlant des
variations do taux d’intérèt ainsi que des risques découlant
d’un manquement dune partie a un instrument financier a
satisfaire a ses obligations.

5. INVESTMENT IN CANADIAN UNIVERSITIES 5. PLACEMENT DANS e CANADIAN UNIVERSITIES

TRAVEL SERVICE LIMITED TRAVEL SERVICE LIMITED>)

These combined financial statements exclude the
consolidated financial statements of Canadian Universities
Travel Service Limited (“CUTS”), the wholly-owned
subsidiary of CFS-S. CUTS was incorporated on
February 6, 1974 and is licensed by the International Air
Transport Association as a travel agency and operates
branches across Canada. Operations are also governed
by the various financial travel industry acts, Separate
audited consolidated financial statements are prepared for
CUTS and are available upon request. Accordingly, the
investment in CUTS is accounted for using the equity
method, as follows:
Les états financiers combines n’incluent pas es états
financiers consolidés de Canadian Universities Travel
Service Limited ( CUTS >>), Ia filiale en propriété
exclusive de FCEE-S. CUTS, qui a été constituée le
6 février 1974. détient un permis d’agence de voyages de
l’Association du transport aérien international et exploite
des succursales dans tout le Canada. Ses activités sont
également régies par les différents aspects financiers des
lois sur les agences de voyages. Des états financiers
consolidés vériflés distincts ont été prepares pour CUTS
et sont disponibles sur demande. Par consequent, le
placement dans CUTS est comptabilisé a Ia valeur de
consolidation comme suit

2005 2004

Investment in shares, at cost. Placement en actions, au coOt,

beginning of year $ 8,188,803 $ 7.313,803 au debut
Purchase of preferred shares 441.000 875.000 Achat d’actions privilegiees
8,629,803 8,188,803
Retained earnings of CUTS. Bénéfices non répartis do CUTS
beginning of year 2,407,790 3,673,593 au debut
Income (loss) of CUTS 49,348 (1.265.803) Bénéfice (perte) de CUTS
2,457,138 2.407.790
Reserve in respect of the settlement of: Reserve constituée pour le reglement de Ia
Legal claim (Note 1) (2,660,865) - Reclamation (note 1)
Carrying value, end of year $ 8,426,076 S 10.596.593 Valeur comptable a Ia fin
Financial summaries of this consolidated entity as at L’information financière de l’entité consolidée aux 30 juin
June 30, 2005 and 2004 and for the years then ended are 2005 et 2004 et pour es exercices terminés a ces dates
as follows (certain of the comparative figures have been se resume comme suit (certains chiffres correspondants
reclassified to conform to the current year’s financial ont été reclassés afin que leur presentation soit conforme
statement presentation): a cello de l’exercice considéré)

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CANADIAN FEDERATION OF STUDENTS AND FEDERATION CANADIENNE DES ETUDIANTES

CANADIAN FEDERATION OF ET ETUDIANTS ET FEDERATION CANADIENNE
STUDENTS SERVICES - DES ETUDIANTES ET ETUDIANTS SERVICES -

Notes to the Combined Financial Statements Notes complémentaires

year ended June 30, 2005 de I’exercice terminé le 30 juin 2005

5. INVESTMENT IN CANADIAN UNIVERSITIES 5. PLACEMENT DANS e CANADIAN UNIVERSITIES

TRAVEL SERVICE LIMITED (continued) TRAVEL SERVICE LIMITED (suite)

Financial position 2005 2004 Situation financiOre

Total assets $ 25,762,006 $ 29.350527 Total de factif

Total liabilities $ 14,513,986 $ 18.552.771 Total du passif

Shareholders’ equity 11,086,941 10,596,593 Capitaux propres

Cumulative translation gain 161,079 201,163 Gain cumulatif de change

$ 25,762,006 $ 29,350,527

Results of operations 2005 2004 Résultats d’exploitation

Total revenues $ 30,755,101 $ 31,092,978 Total des revenus

Total expenses 30,705,753 32,358,781 Total des depenses

Income (loss) $ 49.348 $ (1,265,803) Bénéfice (perte)

Cash flows 2005 2004 Flux de trésorerie

Cash used in operations $ (3,645,586) $ (4.846,926) Flux de trésorerie lies aux activités
d’exploitation

Cash from financing activities 441,000 75,000 Flux de trésorerie lies aux activités de
financement

Cash used in investing activities (916,814) (865,299) Flux de trésorerie lies aux activités
d’investissement

Decrease in cash S (4.121.400) $ (5.637.225 Diminution de Ia trésorerie

6. CAPITAL ASSETS 6. IMMOBILISATIONS CORPORELLES

2005 2004
Accumulated Net Book Net Book
Cost Amortization Value Value

Amortissement Valeur Valeur

CoOt cumulé nette nette

Land $ 16,898 $ - $ 16,898 S 16,898 Terrain

Building 88,390 52,345 36,045 37.942 Immeuble
Furniture and equipment 534,479 469,451 65,028 102.919 Mobilier et materiel

$ 639,767 $ 521,796 $ 117,971 S 157,759

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Notes to the Combined Financial Statements Notes complémentaires

year ended June 30, 2005 de I’exercice terminé le 30 juin 2005

7. THE STUDENT TRAVELLER, NET 7. MONTANT NET LIE AU MAGAZINE ETcJDIANT

The Federation publishes The Student Traveller magazine
and distributes it free of charge. The net income related to
this activity as reported in the statement of revenue and
expenses consists of
VOVAGEUR
La Fédération publie le magazine Etudiant voyageur et le
distribue gratuitement. Le revenu net lie a cette activité,
tel que présenté a I’état des revenus et des dépenses, se
compose de

2005 2004

CUTS advertising revenue (note 3) $ 110,705 $ 138,302 Revenus publicitaires de CUTS (note 3)
Less: Direct production costs 109,867 118,107 Moms : es coOts directs de production

The Student Traveller, net $ 838 $ 20,195 Montant net lie au magazine Etudiant
voyageur

8. HEALTH INSURANCE PROGRAM 8. PROGRAMME D’ASSURANCE-MALADIE

The Federation administers a health insurance program
for students which was initiated in 1988. During 2005, the
Federation earned $239,496 (2004 225,023) in revenue
—
and incurred $206,428 (2004 $135,989) related to the
- (225 023 $ en 2004) et a engage des dépenses de
program. The Federation also incurs general and
administrative expenses in connection with the health
insurance program which are included in the Federation’s
statement of revenue and expenses.
La Fédération gère un programme dassurance-maladie
pour étudiants qui a été lance en 1988. En 2005, Ia
Fédération a dégagé des revenus de 239 496 $
206 428 $ (135 989 $ en 2004) a l’egard du programme.
La Fédération a aussi engage des frais généraux et
administratifs relativement au programme d’assurance
maladie; ces coüts sont inclus dans l’état des revenus et
des dépenses de Ia Fédération.

9. DESIGNATED FUNDS 9. FONDS RESTREINTS

Bilingualism Fund Fonds du bilinguisme

In 1990. the Federation established a fund to provide En 1990, Ia Fédération a établi un fonds pour assurer des
bilingual services after the expiration of a government services bilingues a Ia suite de l’échéance, en 1991. de Ia
grant in 1991. subvention gouvernementale.

Capital Fund Fonds dinvestissement en capital

In 2000. the Federation established a fund to provide for En 2000, Ia Fédération a établi un fonds pour permettre
the potential purchase of office space. ‘acquisition éventuelle de Iocaux a bureaux.

Constitutional Challenge Fund Fonds pour défis sur Ia constitution

In 1987. the Federation established a fund to be used for En 1987. Ia Fédération a établi un fonds destine aux défis
constitutional challenge. sur Ia constitution.

Kevin Coleman Student Rights Defence Fund Fonds Kevin Coleman sur Ia defense des droits
des étudiants

In 1988, the Federation established a fund to aid member En 1988. Ia Fédération a établi un fonds pour venir en
student unions involved in student rights litigation. aide aux syndicats détudiants membres de Ia Fédération
impliqués dans des litiges concernant es droits des
étudiants.

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9. DESIGNATED FUNDS (continued> 9. FONDS RESTREINTS (suite>

Legal Defence Fund Fonds de defense juridique

In 2000. the Federation established a fund to stabilize En 2000, Ia Fédération a établi un fonds pour regulariser
legal spending from year to year related to various actions. les dépenses liées aux actions en justice dune année a
i’autre.

Membership Drives and Referenda Fund Fends pour le recrutement et les referendums

En 2000, Ia Fédération a etabli un fonds pour rembourser

In 2000, the Federation established a fund to pay out aux associations membres les montants se rapportant au
amounts to the member associations relating to the système de déplacement en commun pour l’assemblée
general meeting travel pool system employed prior to générale utilisé avant 1997,
1997.
Fonds pour l’accès des personnes handicapées a
General Meeting Disabled Access Fund l’assemblée generate

En 2002, Ia Fédération a établi un fends pour soutenir les

In 2002, the Federation established a fund to provide
support to students with disabilities the requirements
needed to participate in general meetings.
Federal Election Campaign Fund
In 2005, the Federation established a fund to stabilize
spending from year to year on activities related to the
federal election,
étudiants handicapés, exigences requises pour participer
a I’assemblée génerale.
Fends pour Ia campagne électorale fédérale
En 2005, Ia Fédération a établi un fonds pour regulariser
les depenses engagées dune année a l’autre a I’egard
dactivités relatives lélection fédérale.

Transfer from
Opening Non-Designated Ending
balance Funds Disbursements Balance

Transfert
provenant
Solde au de fends Solde
Designated Funds debut non restreints Décaissements a Ia fin Fends restreints

Bilingualism Fund $ 19,670 $ $ $ 19,670 Fends du bilinguisme

Fonds d’investissement
Capital Fund 900,000 150,000 1,050,000 en capital
Constitutional Fends pour défis sur
Challenge Fund 15,000 - 15,000 Ia constitution
Federal Election Fends pour Ia campagne
Campaign Fund - 25,000 25,000 électorale fédérale
General Meeting Fends pour l’accès
Disabled des personnes
Access Fund 45,000 5,000 50,000 handicapées a
l’assemblée genérale
Kevin Coleman Fends Kelvin Coleman sur
Student Rights Ia defense des droits des
Defence Fund 16,412 5,000 3,527 17,885 étudiants
Legal Defence Fund 675,000 100,000 249,687 525,313 Fends de defense juridique
Membership Drives
and Referenda Fonds pour le recrutement
Fund 55,000 10,000 - 65,000 et les référendums

$1,726,082 $ 295,000 $ 253,214 $1,767,868

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Notes to the Combined Financial Statements Notes complémentaires

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10. FINANCIAL INSTRUMENTS 10. INSTRUMENTS FINANCIERS

The carrying amounts for accounts receivable and La valeur comptable des débiteurs. des créditeurs et des
accounts payable and accrued liabilities and program charges a payer et des depots a regard du programme se
deposits approximate fair market value due to the rapproche de a juste valeur de marché en raison de
relatively short-term to maturity of these instruments. léchéance relativement courte de ces instruments.

The fair value of the amounts due from/to CUTS have not La juste valeur des montants dus par CUTS ou a recevoir
been determined. de CUTS na pas été établie.

11. LEASE COMMITMENTS 11. ENGAGEMENTS EN MATIERE DE LOCATION

The Federation leases facilities under a lease agreement. La Fédération loue ses locaux en vertu dun contrat de
Future minimum lease payments under the agreement are location-exploitation. Les versements minimaux futurs
as follows: dans le cadre de ce contrat sont les suivants

2006 $ 149,121
2007 153,909
2008 153,909
2009 25,652

$ 482,591

12. COMPARATIVE FIGURES 12. CHIFFRES CORRESPONDANTS

Certain of the comparative figures have been reclassified Certains chiffres correspondants lexercice precedent ont
to conform to the current years presentation. été reclassés afin que leur presentation soit conforme a
celle de l’exercice considéré.

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