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L’investissement
ØEléments temporels :
Période t
Ø Lien entre Kt , It et Kt+1 ?
K t+1 = K t − δK t + I t
{ {
1 2
I tn = K t +1 − K t
It = Kt +1 − Kt + δKt
14243 {
n r
It I t
1.2.Quelques chiffres
à Deux questions :
1) Coût de l’I ?
Coût physique : prix des biens machines
Coût financiers : coût de l’emprunt ou coût d’opportunité
n CFN t VR
∑ + − I0 = 0
t =0 (1 + TRI ) (1 + TRI )
t n
TRI1
TRI2
r1
r2 1 2
3
4
I
à Si r1 : (1) et (2)
à Si r2 : (1), (2) et (3)
àAu niveau macro : l’I est une fonction décroissante du taux d’intérêt
3. Investissement et demande de biens
K t*+ 1 = νYt +1
⇒ I t = Kt*+ 1 − (1 − δ )K t
• Pour simplifier : δ = 0
donc : I t = K* t +1 − Kt
Kt = νYt I t = ν Yt + 1 − Yt )
( a
K * t +1 = νYta+1
I t = ν∆Yt +1
a
avec : ∆Yt +1
a
supplément de demande anticipé entre t et t+1
• Formation des anticipations ?
∆Yt +1
a
= ∆Yt = Yt − Yt −1
I t = ν∆Yt
⇒ I t = ν (Yt − Yt + 1 )
I t = ν∆Yt
⇒ I t = ν (Yt − Yt + 1 )
4.1 Autofinancement
• Epargne réalisée par un agent économique et affecté par celui-ci à son
propre financement
• L’S de E est générée par les profit que E a réalisé pendant la période