‫اﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة اﻟﺠﺰاﺋﺮ‬

‫ﻣﺤـــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫ﻣﻘﺮّر ﻟﻄﻠﺒﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ‬
‫)ﺗﺨﺼﺺ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ(‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !‬
‫! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!‬
‫!! !!!!! !!!!!!! ! ! ! ! !! ! ! ! !‬
 ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫ﻣﺨﻄﻂ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺴﻨﻮي‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺘﻤﮭﯿﺪي‪ :‬ﻋﻤـــﻮﻣﯿﺎت ﺣﻮل ﻣﺨﺘﻠﻒ أﻧﻮاع اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ ذات اﻟﻤﺴﺌﻮﻟﯿﺔ اﻟﻤﺤﺪودة‬
‫ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال اﻷﺧﺮى‬
‫ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ :‬اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ‪ ،‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﻌﺎﺟﺰﯾﻦ ﻋﻦ اﻟﺴﺪاد ‪ ،‬اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ اﻟﻌﺎﺟﻞ‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫ﻛﯿﻔﯿﺔ ﺣﺴﺎب اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ اﻷرﺑﺎح‬
‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت ﻋﻠﻰ اﻷرﺑﺎح‬
‫ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﻌﺠﺰ اﻟﺠﺒﺎﺋﻲ‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ‬
‫دراﺳﺔ ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻟﻔﺮﺿﯿﺎت واﻻﺣﺘﻤﺎﻻت اﺳﺘﻨﺎدا إﻟﻰ اﻟﻨﺼﻮص اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﺳﮭﻢ‬
‫دراﺳﺔ ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻟﻔﺮﺿﯿﺎت واﻻﺣﺘﻤﺎﻻت اﺳﺘﻨﺎدا إﻟﻰ اﻟﻨﺼﻮص اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت ذ م م ) ﻣﺜﺎل ﻋﻦ أﺟﻮر اﻟﻤﺴﯿّﺮﯾﻦ(‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬
‫اﻟﻤﺒﺎدئ ‪،‬اﻟﻘﻮاﻋﺪ واﻟﺼﯿﻎ‬
‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻼت اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻓﻲ ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻟﺤﺎﻻت‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ /‬ﻣﺨﻄﻂ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺴﻨﻮي‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬ﺗﻘﯿﯿﻢ وإﺻﺪار اﻷﺳﮭﻢ‬
‫اﻟﻄﺮق اﻟﻜﻼﺳﯿﻜﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ‬
‫ﻃﺮق اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ واﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة )اﻟﺮﻓﻊ( ﻣﻦ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫ﺑﺈدﻣﺎج اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫ﻃﺮق أﺧﺮى‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎﺑﻊ‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬
‫دراﺳﺔ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‪ ،‬اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ واﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻓﻲ ﺗﺼﻔﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫ﻧﻤﺎذج ﻋﻦ أﻧﻮاع اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﻓﻲ ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻣﻦ‪ :‬ﻋﻤﻠﯿﺎت إدﻣﺎج‪ ،‬ﺗﻘﺴﯿﻢ وﺗﻔﺮﯾﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫اﻟﺘﻘﻨﯿﺎت اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ‬
‫اﻟﺘﻘﻨﯿﺎت اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺘﺎﺳﻊ‪ :‬اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ‬
‫ﻧﻄﺎق اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ‬
‫ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﺘﺴﻮﯾﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‬
‫اﻟﻄﺮق اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
Bibliographie
1 – Ouvrages de Base
Comptabilité des sociétés commerciales (tomes 1 et 2), Deprez,Duvant, La villeguérin
Comptabilité des sociétés (tomes 1 et 2), :Mohamed Cid Benaibouche, OPU 2010 Alger
Comptabilité des sociétés, Patrick Mykita & C.J Allali – Adaptation Mokhtar Belaiboud,
éditions Berti 2010, Alger
Comptabilité Approfondie et révision comptable, Monique Lacroix, Vuibert 1996, Paris
Comptabilité Approfondie, M Friédérich, éditions Foucher, paris 2000
Eléments fondamentaux de comptabilité, P. Mévellec & G. Rocherey, Vuibert 1990, Paris
2 - Approfondissement
Mémento fiscal, Francis Lefebvre
Comptabilité des sociétés, fusion, consolidation, Lavabre et Lavabre, Litec
DECF UV6 Comptabilité approfondie et révision, Jean-Michel Palou, Groupe revue fiduciaire
Mémento comptable, Francis Lefebvre
Fusion et consolidation, Lavabre, (Litec)
Revue fiduciaire (fiscalité)
Revue fiduciaire comptable

!!!! ! ! ! !! !!!! ! ! ! !!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!!!!!!! !! !!!!!! !! !!!!! !!!!! ! ! !!! !! ! !!!!!!! ! !
 ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬

‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬‫‪!¾! Ž!Œ‬‬

‫‪!¾! š!! œ‬‬ ‫! ! ! ‪ƒ! ! º º º‬‬
‫‪!! ! !Œ‬‬
‫‪! ! !Œ‬‬
‫‪!! ƒ! ! !!Œ‬‬‫‪!! ! ! œ‬‬ ‫‪!! ! !Œ‬‬‫‪!! Œ‬‬‫! !!! !!!! !‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬
‫ﻣﻘﺪّﻣﺔ‪ :‬إن إدراك اﻟﻤﻨﻄﻖ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻓﻲ ﺗﺴﺠﯿﻞ ﻋﻤﻠﯿﺎت‬
‫إﻧﺸﺎء اﻟﺸﺮﻛﺎت‪ ،‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎﺣﮭﺎ‪ ،‬ﺿ ّﻢ ﻓﺮوﻋﮭﺎ إﻟﯿﮭﺎ ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼل اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻤﻮﺣّﺪة أو ﻓﻲ ﺑﻌﺾ اﻷﺣﯿﺎن إﻋﻼن‬
‫إﻓﻼﺳﮭﺎ وﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ إﻟﻰ ﻏﯿﺮ ذﻟﻚ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت واﻟﺤﺎﻻت‬
‫اﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺮي اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرھﺎ ﺷﺨﺼﺎ ﻣﻌﻨﻮﯾﺎ ﺧﻼل ﻣﺪّة‬
‫ﺣﯿﺎﺗﮭﺎ‪ ،‬إن إدراك ھﺬا اﻟﻤﻨﻄﻖ ﯾﺘﻄﻠﺐ ﻣﻘﺪّﻣﺎ إﻟﻤﺎﻣﺎ ﺑﺠﻤﻠﺔ‬
‫ﻣﻦ اﻟﺘﺤﺼﯿﻼت اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ واﻹدارﯾﺔ واﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ اﻟﻮاﺟﺐ‬
‫ﻞ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻤﺮ ﺑﮭﺎ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺮاﻋﺎﺗﮭﺎ ﻓﻲ ﻛ ّ‬
‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬
‫وﺑﺎﻟﺠﻤﻠﺔ ﯾﻤﻜﻦ ﺟﻤﻊ ھﺬه اﻟﺘﺤﺼﯿﻼت ﻓﻲ اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫• اﻷﺷﻜﺎل اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ ﻟﻤﺨﺘﻒ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫• أﻧﻮاع ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﻤﻜﻨﺔ ﻓﻲ ﻛﻞّ ﻧﻮع ﻣﻦ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎت وإﺟﺮاءات ﺗﺤﺮﯾﺮھﺎ وﺗﻨﻔﯿﺬھﺎ‪،‬‬
‫• ﻣﺮاﺣﻞ ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺔ واﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻨﮭﺎ‬
‫• أﻧﻮاع اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﺪاﺧﻠﯿﺔ واﻟﺨﺎرﺟﯿﺔ‬
‫• ﻃﺮق زﯾﺎدة رﺳﺎﻣﯿﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫• ﻋﺪم وﻓﺎء أﺣﺪ اﻟﺸﺮﻛﺎء أو ﻛﻠﮭﻢ ﺑﺎﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﮭﻢ ﺗﺠﺎه اﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬
‫• إﻟﺦ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬

‫اﻷﺣﻜﺎم اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت‬

‫ﻣﻦ ﺣﯿﺚ‬
‫ﺗﺸﻜﯿﻠﮭﺎ‪،‬أﻧﻮاﻋﮭﺎ‪،‬إدارﺗﮭﺎ وﺗﺼﻨﯿﻔﮭﺎ‪.‬‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬

‫اﻹﻃﺎر اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‬

‫اﻹﻃﺎر اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ اﻷﺳﺎﺳﻲ اﻟﺬي ﯾﻨﻈﻢ ﺣﯿﺎة‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ ھﻮ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺠﺎري ﺧﺎﺻﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻣﻮاده ‪ 544‬إﻟﻰ ‪842‬‬

‫اﻷﺳﺘﺎذ ﺑﻮﺣﺪﯾﺪة ﻣﺤﻤّﺪ‪ ،‬أﺳﺘﺎذ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة )‪2011 - 2010‬‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬

‫إﻛﺘﺴﺎب اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻠﺸﺨﺼﯿﺔ اﻟﻤﻌﻨﻮﯾﺔ‬

‫أي اﻟﻔﺼﻞ ﺑﯿﻦ اﻟﺸﺨﺼﯿﺔ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ وﺷﺨﺺ اﻟﺸﺮﻛﺎء‬
‫واﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ؛‬
‫ﺗﻈﮭﺮ إﻟﻰ اﻟﻮﺟﻮد ﺑﻤﺠﺮّد ﺗﻘﯿﯿﺪھﺎ ﻓﻲ اﻟﺴﺠﻞ اﻟﺘﺠﺎري‪ :‬اﻹﺳﻢ‪،‬‬
‫اﻟﻤﻘﺮ اﻷﺳﺎﺳﻲ‪ ،‬اﻟﺠﻨﺴﯿﺔ‪ ،‬رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ‪ ،‬ﺳﺒﺐ وﺟﻮد‪ ...،‬إﻟﺦ‪.‬‬

‫اﻷﺳﺘﺎذ ﺑﻮﺣﺪﯾﺪة ﻣﺤﻤّﺪ‪ ،‬أﺳﺘﺎذ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة )‪(2011 – 2010‬‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬
‫اﻹﺟﺮاءات اﻹدارﯾﺔ ﻻﻛﺘﺴﺎب اﻟﺸﺨﺼﯿﺔ اﻟﻤﻌﻨﻮﯾﺔ‬
‫‪ -‬اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻷﺳﺎﺳﻲ )دراﺳﺔ ﺗﻮﺛﯿﻘﯿﺔ(؛‬
‫‪ -‬ﻋﻘﺪ ﻣﻠﻜﯿﺔ اﻟﻤﺤﻞ أو إﯾﺠﺎره؛‬
‫‪ -‬اﻟﺴﺠﻞ اﻟﺘﺠﺎري؛‬
‫‪ -‬ﺑﻄﺎﻗﺔ اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ ﻟﺪى ﻣﻔﺘﺸﯿﺔ اﻟﻀﺮاﺋﺐ )‪(Carte d’immatriculation‬؛‬
‫‪ -‬اﻟﺘﺴﺮﯾﺢ ﺑﺎﻟﻨﺸﺎط )ﺑﻌﺾ اﻟﻨﺸﺎﻃﺎت اﻟﺨﺎﺻﺔ(؛‬
‫‪ -‬اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ ﻟﺪى اﻟﮭﯿﺌﺎت اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ )…‪(CNAS/CACOBAPTH,‬‬
‫‪ -‬اﻹﺷﮭﺎر ﻓﻲ اﻟﺠﺮاﺋﺪ اﻟﺮﺳﻤﯿﺔ )‪ (BOAL‬ﯾﺘﻜﻔﻞ ﺑﮫ اﻟﻤﻮﺛﻖ؛‬
‫‪ -‬إﯾﺪاع اﻟﯿﻮﻣﯿﺎت اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ ﻟﺪى ﻣﻘﺮ ﻣﺤﻜﻤﺔ ﺗﻮاﺟﺪ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺗﻌﯿﯿﻦ ﻣﺤﺎﻓﻆ ﺣﺴﺎﺑﺎت‬
‫‪ -‬أﺧﺮى )ﺣﺴﺐ ﻃﺒﯿﻌﺔ ﻧﺸﺎط ﻛﻞ ﻣﺆﺳﺴﺔ(‬

‫اﻷﺳﺘﺎذ ﺑﻮﺣﺪﯾﺪة ﻣﺤﻤّﺪ‪ ،‬أﺳﺘﺎذ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة )‪(2011 – 2010‬‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬

‫ﺗﺼﻨﯿﻒ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‬

‫ﺗﻜﺘﺴﺐ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺻﻔﺔ اﻟﺘﺎﺟﺮ‪:‬‬

‫‪ - 1‬إﻣّﺎ ﻣﻦ ﻣﻮﺿﻮﻋﮭﺎ؛‬
‫‪ - 2‬أو ﻣﻦ ﺷﻜﻠﮭﺎ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬

‫اﻷﺳﺘﺎذ ﺑﻮﺣﺪﯾﺪة ﻣﺤﻤّﺪ‪ ،‬أﺳﺘﺎذ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة )‪2011 - 2010‬‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬

‫ﺗﺼﻨﯿﻒ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‬

‫ﺗﺼﻨّﻒ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺣﺴﺐ ﺷﻜﻠﮭﺎ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ – 1‬ﺷﺮﻛﺎت اﻷﺷﺨﺎص؛‬
‫‪ – 2‬ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال؛‬

‫اﻷﺳﺘﺎذ ﺑﻮﺣﺪﯾﺪة ﻣﺤﻤّﺪ‪ ،‬أﺳﺘﺎذ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة )‪2011 - 2010‬‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬

‫ﺗﺼﻨﯿﻒ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‬

‫‪ – 1‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﺷﺨﺎص‪:‬‬
‫ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺷﺨﺼﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﻌﺮوﻓﺔ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﻐﯿﺮ ﻓﯿﺘﻌﺎﻣﻠﻮن ﻣﻊ ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺜﻘﺔ اﻟﺘﻲ ﯾﻮﻟﻮﻧﮭﺎ ﻟﮭﺆﻻء اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ .‬ﻣﻦ أﻣﺜﻠﺘﮭﺎ ﻧﺠﺪ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﻀﺎﻣﻦ )‪(SNC‬‬
‫ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﻮﺻﯿﺔ اﻟﺒﺴﯿﻄﺔ )‪(SCS‬‬

‫اﻷﺳﺘﺎذ ﺑﻮﺣﺪﯾﺪة ﻣﺤﻤّﺪ‪ ،‬أﺳﺘﺎذ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة )‪2011 - 2010‬‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬

‫ﺗﺼﻨﯿﻒ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‬

‫‪ – 2‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال‪:‬‬
‫أﻷھﻤﯿﺔ ﺗﻌﻄﻰ ﻟﻠﺸﺨﺺ اﻟﻤﻌﻨﻮي )اﻟﺸﺮﻛﺔ( دون اﻹھﺘﻤﺎم ﻛﺜﯿﺮا ﺑﻄﺒﯿﻌﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎء‪،‬‬
‫وﺗﺰداد أھﻤﯿﺔ ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻠّﻤﺎ زاد رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ‪ .‬واﻟﺸﺮﯾﻚ ﻓﻲ ھﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺗﻨﺤﺼﺮ ﻣﺴﺌﻮﻟﯿﺘﮫ ﻋﻦ دﯾﻮن اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻤﻘﺪار ﺣﺼﺘﮫ ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل‪ ،‬وﻻ‬
‫ﯾﻜﺘﺴﺐ ﺻﻔﺔ اﻟﺘﺎﺟﺮ‪ ،‬وﻻ ﺗﺘﺄﺛﺮ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ وﻓﺎﺗﮫ‪ ،‬أو إﻓﻼﺳﮫ أو اﻟﺤﺠﺮ ﻋﻠﯿﮫ‪.‬‬
‫وﻣﻦ أﻣﺜﻠﺘﮭﺎ ﻧﺠﺪ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺎت اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ )‪(SPA‬‬
‫ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﻮﺻﯿﺔ ﺑﺎﻷﺳﮭﻢ )‪(SCA‬‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎت ذات اﻟﻤﺴﺌﻮﻟﯿﺔ اﻟﻤﺤﺪودة )‪(SARL/EURL‬‬

‫اﻷﺳﺘﺎذ ﺑﻮﺣﺪﯾﺪة ﻣﺤﻤّﺪ‪ ،‬أﺳﺘﺎذ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة )‪2011 - 2010‬‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬

‫رأس اﻟﻤﺎل‪:‬‬
‫ﯾﺘﻜﻮن ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﻘﺪّﻣﺔ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﺸﺮﻛﺎء اﻟﺬﯾﻦ ﯾﺤﻮّﻟﻮن ﻣﻠﻜﯿﺘﮭﺎ أو ﺣﻖ اﻻﻧﺘﻔﺎع ﺑﮭﺎ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺤﺼﻮل‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺤﺼﺺ اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ أو ﺣﺼﺺ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ﻛﻞّ ﺣﺴﺐ ﺣﺼﺘﮫ ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪:‬‬ ‫اﻟﻤﺴﯿّﺮﯾﻦ‬
‫ﺗﺴﯿّﺮ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻣﻦ ﻃﺮف ﻣﻤﺜﻠﯿﻦ ﻗﺎﻧﻮﻧﯿﯿﻦ ) ﻣﺴﯿّﺮﯾﻦ( ﯾﻤﻜﻦ ﻏﺨﺘﯿﺎرھﻢ إﻣّﺎ ﻣﻦ ﺑﯿﻦ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ أو ﺧﺎرﺟﮭﻢ‪ .‬ﯾﻘﻮﻣﻮن‬
‫ﺑﺒﻤﺎرﺳﺔ ﻣﮭﺎم ﺗﺴﯿﯿﺮ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻓﻲ إﻃﺎر ﻗﺎﻧﻮﻧﮭﺎ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎء‬
‫ﯾﺠﺐ أن ﺗﺘﻮﻓﺮ ﻓﯿﮭﻢ اﻟﺮﻏﺒﺔ ﻓﻲ اﻟﺘﻌﺎون ﻓﯿﻤﺎ ﺑﯿﻨﮭﻢ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎوي‪ ،‬ﻣﺎ ﯾﻌﻨﻲ ﺿﺮورة وﺟﻮد روح اﻟﺘﻌﺎون وﻛﺬﻟﻚ ﺣﻖ ﻛﻞ‬
‫ﺷﺮﯾﻚ ﻓﻲ ﻣﻤﺎرﺳﺔ ﺣﻖ اﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺣﻮل اﻟﻘﺮارات واﻹﺟﺮاءات اﻟﻤﺘﺨﺬه ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﻤﺴﯿّﺮﯾﻦ‪ .‬ﯾﺘﺨﺬ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻗﺮارات ﺟﻤﺎﻋﯿﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺟﻤﻌﯿﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﺗﺪور أﺳﺎﺳﺎ ﺣﻮل‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﻤﺼﺎدﻗﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ اﻟﺴﻨﻮﯾﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺗﻨﺼﯿﺐ و‪/‬أو إﻧﮭﺎء ﻣﮭﺎم اﻟﺠﮭﺎت اﻟﻤﺴﯿّﺮة ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻷﺳﺎﺳﻲ‬

‫‪.‬‬
‫اﻷﺳﺘﺎذ ﺑﻮﺣﺪﯾﺪة ﻣﺤﻤّﺪ‪ ،‬أﺳﺘﺎذ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة )‪2011 - 2010‬‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬
‫اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ‬
‫‪:‬‬
‫‪ – 1 -‬اﻹﻟﺘﺰاﻣﺎت اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪:‬‬
‫ﺗﻠﺘﺰم اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺑﻤﺴﻚ اﻟﺪﻓﺎﺗﺮ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫* دﻓﺘﺮ اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ اﻟﺬي ﺗﺴﺠّﻞ ﻓﯿﮫ ﯾﻮﻣﯿﺎ ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻷﺣﺪاث اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ذﻣﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ؛‬
‫* دﻓﺘﺮ اﻷﺳﺘﺎذ اﻟﻌﺎم‪ :‬ﯾﻤﺜﻞ وﺿﻌﯿﺔ ﻛﻞ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﺤﻤﻞ رﺻﯿﺪا ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ .‬ﺗﺘﻢ ﺗﻐﺬﯾﺘﮫ ﺑﺎﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت‬
‫ﺳﻮاء ﻣﻦ دﻓﺘﺮ اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ أو ﻣﻦ اﻟﯿﻮﻣﯿﺎت اﻟﻔﺮﻋﯿﺔ‬
‫* دﻓﺘﺮ اﻟﺠﺮد‪ :‬وھﻮ ﯾﺴﻤﺢ – ﻋﻠﻰ اﻷﻗﻞ ﻣﺮة ﻓﻲ اﻟﺴﻨﺔ ‪ -‬ﺑﻤﺮاﻗﺒﺔ ﻗﯿﻤﺔ ﻋﻨﺎﺻﺮ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻤﺮﻛﺰ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﮭﺎ )اﻟﺬﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ(‬
‫ﻛﻤﺎ ﺗﻠﺘﺰم ﻛﺬﻟﻚ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ ﺑﺈﺻﺪار اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫* اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ؛‬
‫* ﺟﺪول ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ؛‬
‫* ﺟﺪول ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ )وﻓﻘﺎ ﻟﻠﺘﺸﺮﯾﻊ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ إﺑﺘﺪاء ﻣﻦ ‪(2010‬‬
‫* ﺟﺪول ﺗﻐﯿﺮات رأس اﻟﻤﺎل )وﻓﻘﺎ ﻟﻠﺘﺸﺮﯾﻊ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ إﺑﺘﺪاء ﻣﻦ ‪(2010‬‬
‫* اﻟﻤﻠﺤﻘﺎت )وﻓﻘﺎ ﻟﻠﺘﺸﺮﯾﻊ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ إﺑﺘﺪاء ﻣﻦ ‪(2010‬‬

‫اﻷﺳﺘﺎذ ﺑﻮﺣﺪﯾﺪة ﻣﺤﻤّﺪ‪ ،‬أﺳﺘﺎذ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة )‪2011 - 2010‬‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬

‫‪:‬‬‫اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ‬
‫‪ – 2 -‬اﻟﺘﻘﺮﯾﺮ اﻟﺴﻨﻮي )ﻏﯿﺮﻣﻄﻠﻮﺑﺔ اﻵن ﻟﻜﻦ ﯾﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﻜﻮن ﻛﺬﻟﻚ ﻣﻊ‬
‫ﺗﻄﺒﯿﻖ ‪: (SCF‬‬
‫ﯾﻠﺘﺰم ﻣﺴﯿﺮو اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺑﺘﻘﺪﯾﻢ ﺗﻘﺎرﯾﺮ دورﯾﺔ )ﺳﻨﻮﯾﺔ( ﻣﻜﺘﻮﺑﺔ ﻋﻦ ﻛﯿﻔﯿﺎت‬
‫ﺗﺴﯿﯿﺮ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺈﻋﻄﺎء ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت إﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﻗﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‪ ،‬إﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ وﺣﺘﻰ ﺑﯿﺌﯿﺔ‬
‫وﻛﺬﻟﻚ اﻟﺮؤى واﻟﺨﻄﻂ اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﯿﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪.‬‬

‫اﻷﺳﺘﺎذ ﺑﻮﺣﺪﯾﺪة ﻣﺤﻤّﺪ‪ ،‬أﺳﺘﺎذ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة )‪2011 - 2010‬‬
 ‫‪! !ƒ! ! !!Œ‬‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪!¾! Ž!Œ‬‬

‫‪:‬‬ ‫اﻷﻧﻈﻤﺔ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت‬

‫ھﻨﺎك ﻧﻈﺎﻣﺎن ﻹﺧﻀﺎع أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ – 1‬ﻧﻈﺎم ) ض أ ش ‪ : ( IBS -‬وﻓﯿﮫ ﯾﺨﻀﻊ اﻟﺮﺑﺢ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ ﻗﺒﻞ إﺟﺮاء‬
‫اﻟﺘﻮزﯾﻌﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺎء؛‬
‫‪ – 2‬ﻧﻈﺎم ) ض د إ ‪ : ( IRG -‬وﻓﯿﮫ ﯾﺨﻀﻊ اﻟﺮﺑﺢ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ ﻟﯿﺲ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺨﺺ‬
‫اﻟﻤﻌﻨﻮي )اﻟﺸﺮﻛﺔ( وإﻧﻤﺎ ﻋﻠﻰ ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﺣﺘﻰ وإن ﻟﻢ ﯾﺨﻀﻊ )اﻟﺮﺑﺢ( ﻟﻌﻤﻠﯿﺎت‬
‫اﻟﺘﻮزﯾﻊ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺎء‬

‫اﻷﺳﺘﺎذ ﺑﻮﺣﺪﯾﺪة ﻣﺤﻤّﺪ‪ ،‬أﺳﺘﺎذ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة )‪2011 - 2010‬‬
 Seuils minima de capitaux pour quelques formes de sociétés à but lucratif

SPA EURL SARL

Nombre d’associés min. 7 1 2

Nombre d’associés max. Sans limitation 1 20

Appellation des associés Actionnaires Associés Associés

1000000 DA (sans APE)

Capital souscrit min. 100.000 DA 100.000 DA
si non 5 000 000 DA

Valeur Min de l’action. 1.000 DA 1.000 DA 1.000 DA

25% (100% si 25% (100% si en

% min de libération de chaque part 25% (100% si en nature)
en nature) nature)

Possibilité d’apports en nature Oui Oui Oui

IBS (sauf
IBS (sauf option
Régime fiscal IBS option pour
pour l’IRG)
l’IRG)
 ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬

‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﯾﺮﻛّﺰ ھﺬا اﻟﻔﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال ﺑﻨﻮﻋﯿﮭﺎ؛ اﻟﺸﺮﻛﺎت ذات اﻟﻤﺴﺌﻮﻟﯿﺔ اﻟﻤﺤﺪودة )‪ (SARL‬وﺷﺮﻛﺎت اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ )‪(SPA‬‬
‫‪ - 1‬اﻟﻤﻔﺎھﯿﻢ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‬
‫ﻋﻤﻠﯿﺔ ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺔ ھﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ اﻹﺟﺮاءات اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ واﻹدارﯾﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻤﻨﺢ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﺟﻮدا ﻗﺎﻧﻮﻧﯿﺎ‪.‬‬
‫أ‪ -‬اﻟﺸﺮﻛﺔ ذات اﻟﻤﺴﺆوﻟﯿﺔ اﻟﻤﺤﺪودة‪:‬‬

‫اﻟﺸﺮﻛﺎت ذات اﻟﻤﺴﺆوﻟﯿﺔ اﻟﻤﺤﺪودة ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻓﻲ ﻣﺮﻛﺰ وﺳﻂ ﺑﯿﻦ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﺷﺨﺎص‪ ،‬وﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال‪ ,‬وإن ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻘﺘﺮب‬
‫ﻛﺜﯿﺮًا ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال وﺗﻌﺘﺒﺮ ﻓﻲ ﺣﻘﯿﻘﺔ اﻷﻣﺮ ﺷﺮﻛﺔ أﻣﻮال ﺧﺎﺻﺔ‪.‬‬

‫وﺗﺘﻜﻮن اﻟﺸﺮﻛﺔ ذات اﻟﻤﺴﺆوﻟﯿﺔ اﻟﻤﺤﺪودة ﻣﻦ ﻋﺪد ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻻ ﯾﺰﯾﺪ ﻋﻦ اﻟﻌﺸﺮﯾﻦ وﻻ ﯾﻜﻮن ﻛﻞ ﻣﻨﮭﻢ ﻣﺴﺌﻮﻻ إﻻ ﺑﻘﺪر‬
‫ﺣﺼﺘﮫ ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل وﻻ ﯾﻜﺘﺴﺐ أي ﻣﻨﮭﻢ ﺻﻔﺔ اﻟﺘﺎﺟﺮ‪.‬‬

‫و ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﺗﺘﻜﻮن ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﯿﻦ أﺷﺨﺎص ﺗﺮﺑﻄﮭﻢ ﻗﺮاﺑﺔ ﻗﻮﯾﺔ‪ ,‬أو ﺻﺪاﻗﺔ‪ ,‬وﻗﺼﺪ اﻟﻤﺸﺮع ﻣﻦ ھﺬا اﻟﺘﺤﺪﯾﺪ ﺑﻌﺪد اﻟﺸﺮﻛﺎء‬
‫أن ﺗﻈﻞ ﻣﺤﺘﻔﻈﺔ ﺑﻄﺎﺑﻌﮭﺎ اﻟﺸﺨﺼﻲ ﻛﻤﺎ ﯾﺠﺐ أن ﯾﻘﺪم ﻛﻞ ﺷﺮﯾﻚ ﺣﺼﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﺎل )ﻧﻘﺪي أو ﻋﯿﻨﻲ(‪ ,‬و ﻻ ﯾﺠﻮز أن ﺗﻜﻮن‬
‫اﻟﺤﺼﺺ ﻋﻤﻼ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ب‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ‪:‬‬
‫ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ اﻟﻨﻤﻮذج اﻷﻣﺜﻞ ﻟﺸﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال ﻓﮭﻲ ﺗﺘﻜﻮن أﺳﺎﺳﺎ ﻟﺘﺠﻤﯿﻊ اﻷﻣﻮال‪ ،‬و اﻟﻘﯿﺎم ﺑﻤﺸﺮوﻋﺎت ﻣﻌﯿﻨﺔ‬
‫ﺑﺼﺮف اﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ اﻻﻋﺘﺒﺎر اﻟﺸﺨﺼﻲ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ’ وﺑﻤﺠﺮد ﻃﺮح أﺳﮭﻢ ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب اﻟﻌﺎم ﯾﺴﺘﻄﯿﻊ أي ﻓﺮد أن ﯾﻜﻮن‬
‫ﺷﺮﯾﻜﺎ ﻓﯿﮭﺎ ﺑﻤﺠﺮد دﻓﻊ ﻗﯿﻤﺘﮭﺎ‪.‬‬

‫و ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ﺗﺆﺳﺲ وﻓﻖ إﺟﺮاءات ﻣﻌﯿﻨﺔ ﻧﺺ ﻋﻠﯿﮭﺎ اﻟﻘﺎﻧﻮن‪ ،‬ﻓﯿﺠﺐ أن ﻻ ﯾﻘﻞ ﻋﺪد اﻟﺸﺮﻛﺎء اﻟﻤﺆﺳﺴﯿﻦ ﻓﯿﮭﺎ ﻋﻦ ﺗﺴﻌﺔ‪،‬‬
‫اﻟﻤﺎدة ) ‪ :592‬ق ت ج(‪ ,‬و ﯾﻘﺴﻢ رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ إﻟﻰ أﺳﮭﻢ ﻣﺘﺴﺎوﯾﺔ اﻟﻘﯿﻤﺔ ﺗﻄﺮح أﺳﮭﻤﮭﺎ ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب اﻟﻌﺎم‪ ,‬و ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪاول ﺑﺎﻟﻄﺮق‬
‫اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ و ﯾﻄﻠﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ اﺳﻢ ﻣﻌﯿﻦ ﺗﺤﺖ ﻋﻨﻮان اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬و ﯾﺠﺐ أن ﯾﻜﻮن ﻣﺴﺒﻮﻗﺎً أو ﻣﺘﺒﻮﻋًﺎ ﺑﺬﻛﺮ ﺷﻜﻞ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ و ﻣﺒﻠﻎ رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ‪ ،‬و ﯾﺠﻮز إدراج اﺳﻢ ﺷﺮﯾﻚ واﺣﺪ أو أﻛﺜﺮ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻓﻲ ﺗﺴﻤﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﺣﺴﺐ اﻟﻤﺎدة )‪ :593‬ق ت ج(‪ ،‬ﺗﺘﻤﯿﺰ ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ﺑﻌﺪة ﺧﺼﺎﺋﺺ ھﻲ‪:‬‬
‫•أﻧﮭﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال ﻻ أھﻤﯿﺔ ﻓﯿﮭﺎ ﻟﻼﻋﺘﺒﺎر اﻟﺸﺨﺼﻲ؛‬
‫• أن اﻟﺸﺮﯾﻚ ﻓﯿﮭﺎ ﻣﺴﺌﻮل ﺑﻘﺪر ﻧﺼﯿﺒﮫ ﻣﻦ اﻟﺴﮭﻢ؛‬
‫• ﯾﻄﻠﻖ ﻋﻠﯿﮭﺎ اﺳﻢ ﻣﻌﯿﻦ ﺗﺤﺖ ﻋﻨﻮان اﻟﺸﺮﻛﺔ؛ وﯾﻜﻮن ﻣﺴﺒﻮﻗًﺎ أو ﻣﺘﺒﻮﻋﺎً ﺑﺸﻜﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﻣﺒﻠﻎ رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ؛‬
‫• ﻋﺪم اﻛﺘﺴﺎب اﻟﺸﺮﯾﻚ اﻟﻤﺴﺎھﻢ ﺻﻔﺔ اﻟﺘﺎﺟﺮ؛‬
‫• ﺗﺘﻤﯿﺰ ﻛﺬﻟﻚ ﺑﻮﺟﻮد ﻋﺪة ھﯿﺌﺎت ﻟﻺدارة واﻹﺷﺮاف ﻓﮭﻨﺎك ﻣﺠﻠﺲ إدارة اﻟﺸﺮﻛﺔ؛ واﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟﻌﺎدﯾﺔ؛ وھﯿﺌﺔ ﻣﺮاﻗﺒﻲ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﺟﺘﻤﺎع اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﻌﺎدﯾﺔ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 2‬اﻹﺟﺮاءات اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪:‬‬

‫‪ 1-2‬ﻣﺮاﺣﻞ ﺗﻜﻮﯾﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‪:‬‬

‫ﺗﻤﺮ ﻋﻤﻠﯿﺔ ﺗﻜﻮﯾﻦ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ ﺑﻤﺮﺣﻠﺘﯿﻦ أﺳﺎﺳﯿﺘﯿﻦ‪:‬‬

‫• ﺗﻜﻮﯾﻦ رأس اﻟﻤﺎل اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ وإﺛﺒﺎت اﻟﻮﻋﺪ ﺑﺎﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت؛‬
‫• ﺗﻨﻔﯿﺬ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﻮﻋﺪ ﺑﮭﺬه اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت؛‬

‫‪ 2-2‬أﻧﻮاع اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺎ ﻧﻤﯿّﺰ ﺑﯿﻦ ﺛﻼﺛﺔ أﻧﻮاع ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‪:‬‬
‫أ – ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻋﯿﻨﯿﺔ‪ :‬وھﻲ أﺻﻮل ﻋﻘﺎرﯾﺔ أو ﻣﻨﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬ﻣﺎدﯾﺔ أو ﻣﻌﻨﻮﯾﺔ‪ ،‬أو ﺑﻀﺎﺋﻊ‪ .‬ﯾﺘﻢّ ﺗﻘﯿﯿﻤﮭﺎ ﻣﻦ ﻃﺮف ﻣﺤﺎﻓﻈﻮ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬
‫ب – ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ‪ :‬ﺣﯿﻨﻤﺎ ﯾﺘﻢّ دﻓﻌﮭﺎ )أو اﻟﻮﻋﺪ ﺑﮭﺎ( ﻧﻘﺪا إﻟﻰ اﻟﺠﮭﺔ اﻟﻤﺨﻮﻟﺔ ﺑﺎﺳﺘﻼﻣﮭﺎ وﺗﺴﯿﯿﺮھﺎ‬
‫ج – ﻣﺴﺎھﻤﺎت اﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ )ﻣﮭﻨﯿﺔ( وھﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻧﺎدرة‪ ،‬وھﻲ ﺧﺎﻟﯿﺔ ﻣﻦ ﻛﻞ ﺻﻔﺔ ﻣﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻋﺘﺒﺎر أﻧﮭﺎ ﺧﺒﺮة ﻣﻌﺮﻓﯿﺔ ﻟﯿﺲ ﻟﮭﺎ وﺟﻮد ﻣﺎدي ﻛﻤﺎ‬
‫ﯾﺼﻌﺐ ﺗﻘﯿﯿﻤﮭﺎ ﻋﻨﺪ ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫أﻣﺎ ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺣﯿﺔ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ وﻗﺼﺪ ﺣﺴﺎب ﺣﻘﻮق اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ )وﻓﻘﺎ ﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﻌﻤﻮل ﺑﮫ ﻓﻲ اﻟﺘﺸﺮﯾﻊ اﻟﺠﺰاﺋﺮي(‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻤﺸﺮع ﻣﯿّﺰ ﺑﯿﻦ‬
‫ﺛﻼﺛﺔ أﻧﻮاع ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‪:‬‬
‫أ – ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﺻﺎﻓﯿﺔ )‪ (Apports purs et simples‬ﺗﻌﻄﻲ ﺻﺎﺣﺒﮭﺎ ﻣﻘﺎﺑﻼ ﻣﺘﻤﺜﻼ ﻓﻲ اﻟﺤﻘﻮق اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ ﻓﻲ ﺗﻤﺜﯿﻞ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ )ﺣﺼﺺ اﻟﻔﻮاﺋﺪ‪ ،‬ﺣﺼﺺ اﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ أو أﺳﮭﻢ(؛‬
‫ب – ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﺑﻤﻘﺎﺑﻞ) ‪ (Apports à titre onéreux‬ﯾﺘﻠﻘﻰ ﺻﺎﺣﺒﮭﺎ – ﻟﯿﺲ ﺣﻘﻮﻗﺎ اﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ – وﻟﻜﻦ ﻧﻘﺪﯾﺔ أو ﻣﺎﯾﻘﺎﺑﻠﮭﺎ‪ ،‬أو اﻟﻮﻋﺪ ﺑﺘﺼﻔﯿﺔ دﯾﻮﻧﮫ )ﺣﺴﺎب ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻤﺮﻛﺰ اﻟﻤﺎﻟﻲ( ؛‬
‫ج ‪ -‬ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﺨﺘﻠﻄﺔ ) ‪ (Apports Mixtes‬وھﻲ ﻣﺰﯾﺞ ﺑﯿﻦ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت ﻣﻦ اﻟﻨﻮﻋﯿﻦ أﻋﻼه‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 2‬اﻹﺟﺮاءات اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪:‬‬

‫أﻣﺜﻠﺔ‪ - 1 :‬ﺗﻜﻮﯾﻦ ﺷﺮﻛﺔ )‪ (SARL‬ﻣﻦ ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ ﻓﻘﻂ ﺑﺮأﺳﻤﺎل ﻗﺪره ‪ 100 000‬دج‪.‬‬
‫ﺗﺄﺧﺬ اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻹﻓﺘﺘﺎﺣﯿﺔ ﻟﮭﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﺸﻜﻞ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫اﻟﺨﺼﻮم‬ ‫اﻷﺻﻮل‬
‫ح‪ 101/‬رأس اﻟﻤﺎل اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﻲ ‪100 000‬‬ ‫‪100 000‬‬ ‫ح ‪ 512 /‬ﺑﻨﻚ‬
‫ﺗﻌﺘﺒﺮ ھﺬه اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت ﻛﻠّﮭﺎ ﺻﺎﻓﯿﺔ ﻋﻠﻰ اﻋﺘﺒﺎر أﻧّﮫ ﻟﯿﺲ ﻓﯿﮭﺎ ﺟﺎﻧﺒﺎ ﻣﻦ اﻹﻟﺘﺰاﻣﺎت )اﻟﺪﯾﻮن(‬

‫‪ - 2‬ﺗﻜﻮﯾﻦ ﺷﺮﻛﺔ )‪ (SPA‬ﺑﺮأﺳﻤﺎل إﺟﺘﻤﺎﻋﻲ ﻗﺪره ‪ 1000 000‬دج‪ ،‬وﻗﺪ أﻇﮭﺮت اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻹﻓﺘﺘﺎﺣﯿﺔ ﻟﮭﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬

‫اﻟﺨﺼﻮم‬ ‫اﻷﺻﻮل‬
‫‪1000 000‬‬ ‫ح‪ 101/‬رأس اﻟﻤﺎل اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‬ ‫‪620 000‬‬ ‫ح ‪ 21X /‬ﻣﻌﺪات‬
‫‪150 000‬‬ ‫ح ‪ 300 /‬ﺑﻀﺎﻋﺔ‬
‫‪200 000‬‬ ‫ح‪ 40X/‬دﯾﻮن‬
‫‪250 000‬‬ ‫ح ‪ 411 /‬ﺣﻘﻮق زﺑﺎﺋﻦ‬
‫‪180 000‬‬ ‫ح ‪ 512 /‬ﺑﻨﻚ‬
‫‪1 200 000‬‬ ‫‪ 1 200 000‬ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺨﺼﻮم‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل‬
‫إن ﻣﺠﻤﻮع أﺻﻮل ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ ھﻮ‪ 1 200 000‬دج أﻣﺎ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﺼﺎﻓﯿﺔ ﻓﮭﻲ ﺑﻤﻘﺪار ‪ 1 000 000‬دج‪ ،‬واﻟﻔﺮق ﺑﯿﻨﮭﻤﺎ ھﻮ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﺑﻤﻘﺎﺑﻞ‬
‫وھﻲ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 200 000‬دج ﻓﻲ ﺷﻜﻞ إﻟﺘﺰاﻣﺎت )اﻟﺪﯾﻮن(‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 2‬اﻹﺟﺮاءات اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪:‬‬

‫وﻓﻘﺎ ﻟﻺﺟﺮاءات اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ واﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﻤﻌﻤﻮل ﺑﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺘﺸﺮﯾﻊ اﻟﺠﺰاﺋﺮي واﻟﺘﻲ ﻣﺎﺗﺰال ﺳﺎرﯾﺔ اﻟﻤﻔﻌﻮل ﻓﻲ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ واﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ )‪ (SCF‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء‬
‫اﻟﺘﻐﯿﺮات اﻟﺤﺎﺻﻠﺔ ﻓﻲ ارﻗﺎم اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﻜﻮﯾﻦ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ ﯾﻤﺮ ﺑﻤﺮﺣﻠﺘﯿﻦ أﺳﺎﺳﯿﺘﯿﻦ ھﻤﺎ‪:‬‬
‫‪ – 1‬ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﻮﻋﺪ ﺑﺎﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ )‪( Promesse d’apports‬‬
‫‪ – 2‬ﻣﺮﺣﻠﺔ ﺗﻨﻔﯿﺬ اﻟﻮﻋﺪ ﺑﺎﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ )‪. ( Réalisation de la promesse d’apports‬‬

‫‪ – 1‬ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﻮﻋﺪ ﺑﺎﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ )‪( Promesse d’apports‬‬

‫ﯾﻨﺸﺄ اﻟﺘﺰام ﻛﻞ ﺷﺮﯾﻚ أو ﻣﺴﺎھﻢ ﻓﻲ ﺗﺄﺳﯿﺲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺠﺎه ھﺬه اﻷﺧﯿﺮة ﺑﻤﺠﺮد إﻣﻀﺎﺋﮫ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻘﺪ اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﻲ ﻟﮭﺎ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﺎ إذا ﻻﺣﻆ اﻟﺸﺮﻛﺎء أو اﻟﻤﺴﺎھﻤﻮن –‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺔ – أﻧﮫ ﻣﻦ ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺠﺪي أن ﯾﺤّﺮر راس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻜﺎﻣﻠﮫ ﻓﻲ ھﺬا اﻟﺘﺎرﯾﺦ‪ ،‬ﻋﻨﺪﺋﺬ ﻣﻦ اﻷﻧﺴﺐ – ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺎ – أن ﯾﺘﻢّ إﺛﺒﺎت اﻟﺠﺰء ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺤﺮّر‬
‫ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ ﺣﺴﺎب ﺧﺎص ﯾﻔﺘﺢ ﻟﮭﺬا اﻟﻐﺮض )ﺣـ ‪ 109 /‬رأس ﻣﺎل ﻣﻜﺘﺘﺐ ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮب( ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 2‬اﻹﺟﺮاءات اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪:‬‬

‫‪ – 2‬ﻣﺮﺣﻠﺔ ﺗﻨﻔﯿﺬ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت )‪( éalisation de la Promesse d’apports‬‬

‫وھﻲ اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﯾﻨﻔﺬ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﮭﺎ اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ /‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﻮن اﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﮭﻢ ﺗﺠﺎه اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻮﺿﻮع اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ‪ .‬ﺗﺄﺧﺬ ھﺬه اﻹﻟﺘﺰاﻣﺎت ﺷﻜﻞ ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﺎدﯾﺔ )ﻋﯿﻨﯿﺔ( ﯾﺠﺐ‬
‫ﺗﺤﺮﯾﺮھﺎ ﺑﺘﺎرﯾﺦ اﻟﺖ\أﺳﯿﺲ وﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺄﺟﯿﻞ ﺗﻨﻔﯿﺬھﺎ )ﺗﺤﺮﯾﺮھﺎ ﻛﻠﯿﺔ ﻓﻲ آﺟﺎل ﻻﺣﻘﺔ( وﯾﻤﻜﻦ ﺗﻠﺨﯿﺺ ﻣﺪد وﻧﺴﺐ ﺗﺤﺮﯾﺮ ھﺬه اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت ﺣﺴﺐ‬
‫ﺷﻜﻞ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻠﺠﺪول اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪SPA‬‬ ‫‪SARL‬‬ ‫‪SNC‬‬ ‫ﺷﻜﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫‪ 1/4‬أو ‪25%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺪّد‬ ‫اﻟﺤﺪّ اﻻدﻧﻰ ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻮاﺟﺐ ﺗﺤﺮﯾﺮھﺎ ﻋﻨﺪ اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ‬

‫‪ 5‬ﺳﻨﻮات‬ ‫ﻋﻨﺪ اﻹﻛﺘﺘﺎب‬ ‫ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺪّد‬ ‫اﻟﻮﻗﺖ اﻷﻗﺼﻰ ﻟﺘﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 2‬اﻹﺟﺮاءات اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪:‬‬

‫اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺎت اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻟﻤﺨﺘﻠﻒ ﻣﺮاﺣﻞ ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﻓﻲ ھﺬا اﻹﻃﺎر ﺿﻤّﻦ )‪ (SCF‬ﺟﻤﻠﺔ ﻣﻦ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﻮاﺟﺐ ﻣﺮاﻋﺎﺗﮭﺎ ﻋﻨﺪ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻟﻤﺮاﺣﻞ اﻟﺘﻲ ﺗﻤﺮ ﺑﮭﺎ ﻋﻤﻠﯿﺎت رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬وﻣﻨﮭﺎ‪:‬‬

‫ﺣـ ‪ 101 /‬رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﯾﻜﻮن داﺋﻨﺎ ﺑﻘﯿﻤﺔ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻤﺎ ﯾﻈﮭﺮه ﻋﻘﺪھﺎ اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﻲ‪ ،‬أو ﻋﻨﺪ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺈﺣﺪى ﻃﺮق اﻟﺰﯾﺎدة اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ؛‬
‫ﯾﻤﺜّﻞ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﺼﺎدر اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻸﺳﮭﻢ أو ﻟﻠﺤﺼﺺ اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ ﻣﻀﺮوﺑﺎ ﺑﻌﺪد اﻷﺳﮭﻢ اﻟﺼﺎدرة؛‬
‫ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺨﺼﯿﺺ ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻓﺮﻋﯿﺔ ﻟﺤـﺴﺎب ‪ 101‬ﻟﺘﻌﯿﯿﻦ ﻃﺒﯿﻌﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‪:‬‬

‫ﺣـ ‪ 1010 /‬ﻣﺴﺎھﻤﺎت اﻟﺪوﻟﺔ‬

‫ﺣـ ‪ 1011 /‬ﻣﺴﺎھﻤﺎت اﻟﺠﻤﺎﻋﺎت اﻟﻤﺤﻠﯿﺔ‬
‫ﺣـ ‪ 1012 /‬ﻣﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ‬
‫ﺣـ ‪ 1013 /‬ﻣﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺨﺎﺻﺔ‬

‫ﻛﻤﺎ ﯾﻤﻜﻦ ﻟﻜﻞ ﺣﺴﺎب ﻣﻦ ھﺬه اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﻔﺮﻋﯿﺔ أن ﯾﻘﺴّﻢ إﻟﻰ ﺣﺴﺎﺑﯿﻦ ﻓﺮﻋﯿﯿﻦ آﺧﺮﯾﻦ ﺗﺴﺠّﻞ ﻓﯿﮭﻤﺎ ﻃﺒﯿﻌﺔ ھﺬه اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ‬
‫أو ﻣﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﻓﯿﻜﻮن ﻟﺪﯾﻨﺎ ﻣﺜﻼ‪:‬‬

‫ﺣـ ‪ 10130 /‬ﻣﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺨﺎﺻﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬

‫ﺣـ ‪ 10131 /‬ﻣﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺨﺎﺻﺔ اﻟﻤﺎدﯾﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 2‬اﻹﺟﺮاءات اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪:‬‬

‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ‪:‬‬

‫ﯾﻜﻮن ﺣـ ‪ 101 /‬داﺋﻨﺎ‬ ‫ﯾﻜﻮن ﺣـ ‪ 101 /‬ﻣﺪﯾﻨﺎ‬ ‫اﻟﻤﺮاﺣﻞ‬

‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣـ‪ 456 /‬اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ :‬ﻋﻤﻠﯿﺎت رأس‬ ‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﻤﺎل ﻣﺪﯾﻨﺎ‬
‫‪ -‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣـ‪ 456 /‬اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ :‬ﻋﻤﻠﯿﺎت‬ ‫ﺧﻼل اﻟﺴﻨﺔ ﻋﻨﺪ زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل‬
‫رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺪﯾﻨﺎ ﻋﻨﺪ اﻟﺰﯾﺎدة ﺑﻤﺴﺎھﻤﺎت‬
‫إﺿﺎﻓﯿﺔ‬
‫‪ -‬أو ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣـ ‪ 106/‬إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‪ ،‬إذا‬
‫ﻛﺎﻧﺖ اﻟﺰﯾﺎدة ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ إدﻣﺎج‬
‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫‪ -‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣـ‪ 456 /‬اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ :‬ﻋﻤﻠﯿﺎت‬ ‫ﺧﻼل اﻟﺴﻨﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس اﻟﻤﺎل‬
‫رأس اﻟﻤﺎل داﺋﻨﺎ ﻋﻨﺪ ﺳﺤﺐ‬
‫ﻣﺴﺎھﻤﺎت‬
‫‪ -‬أو ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣـ ‪ 11/‬اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺟﺪﯾﺪ‪ ،‬إذا ﻛﺎن اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﺑﺴﺒﺐ‬
‫ﺧﺴﺎﺋﺮ ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 2‬اﻹﺟﺮاءات اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ‪ //‬اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ‪:‬‬
‫ﯾﺮﺻّﺪ‬ ‫ﯾﻜﻮن داﺋﻨﺎ‬ ‫ﯾﻜﻮن ﻣﺪﯾﻨﺎ‬ ‫ﻣﻮﻗﻌﮫ ﻣﻦ اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ‬ ‫ﺑﯿﺎن اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫ﻋﻨﺪ إﻧﺘﮭﺎء ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬ ‫ﻋﻨﺪ اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ ﺑﺎﻟﻤﺒﻠﻎ ﻏﯿﺮ‬ ‫ﻋﻨﺪ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺎت اﻟﻼﺣﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫ﺟﮭﺔ اﻟﺨﺼﻮم‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﺴﻄﺮ اﻷول‬ ‫رأس ﻟﻤﺎل ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮب‬ ‫ﺣـ‪1011 /‬‬
‫اﻟﻤﻄﻠﻮب‬ ‫اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫ﻣﻦ ﺣـ‪ /‬رأس اﻟﻤﺎل اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‬

‫ﺑﻌﺪ ﻛﻞ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ‬ ‫ﻋﻨﺪ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫ﺑﻌﺪ ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬ ‫ﺟﮭﺔ اﻟﺨﺼﻮم‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﺴﻄﺮ اﻷول‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫ﺣـ ‪1012 /‬‬
‫ﺑﺮأﺳﻤﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫ﻣﻦ ﺣـ‪ /‬رأس اﻟﻤﺎل اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‬

‫أﺑﺪا‪ ،‬إﻻّ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻧﺘﮭﺎء‬ ‫ﺑﻌﺪ ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬ ‫ﻻ‬ ‫ﺟﮭﺔ اﻟﺨﺼﻮم‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﺴﻄﺮ اﻷول‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب وﻣﺤﺮّر‬ ‫ﺣـ ‪1013 /‬‬
‫وﺟﻮد اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﻦ ﺣـ‪ /‬رأس اﻟﻤﺎل اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‬

‫ﻋﻨﺪ إﻧﺘﮭﺎء ﺗﺤﺮﯾﺮ‬ ‫ﻋﻨﺪ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺎت اﻟﻼﺣﻘﺔ‬ ‫ﻋﻨﺪ اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ ﺑﺎﻟﻤﺒﻠﻎ ﻏﯿﺮ‬ ‫ﺟﮭﺔ اﻷﺻﻮل‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﺴﻄﺮ اﻷول‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء‪ :‬رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮ‬ ‫ﺣـ ‪109 /‬‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت ﻛﻠﯿﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻤﺒﺎﻟﻎ اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫اﻟﻤﻄﻠﻮب‬ ‫ﻣﻄﻠﻮب‬

‫ﺑﻌﺪ ﻛﻞ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻤﺒﺎﻟﻎ اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻋﻦ ﺗﺤﺮﯾﺮ‬ ‫ﻋﻨﺪ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫ﻓﻲ أﺣﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺤﻘﻮق ﻣﻦ‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء‪ :‬رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب‬ ‫ﺣـ ‪4562 /‬‬
‫ﺑﺮأﺳﻤﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬ ‫اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل اﻟﺠﺎرﯾﺔ‬ ‫وﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬

‫ﻋﻨﺪ إﻧﺘﮭﺎء ﺗﺤﺮﯾﺮ‬ ‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ اﻟﻤﺤﺮّرة ﻣﺴﺒﻘﺎ‬ ‫اﻟﺤﺼﺔ اﻟﻤﻌﻨﯿﺔ ﺑﺎﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ‬ ‫ﺟﮭﺔ اﻟﺨﺼﻮم‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎت‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء‪ :‬رأس ﻣﺎل ﺗﺤﺮﯾﺮات‬ ‫ﺣـ ‪4564 /‬‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬ ‫ﺑﺮأس اﻟﻤﺎل‬ ‫اﻟﺪﯾﻮن اﻟﻤﺘﻨﻮﻋﺔ‬ ‫ﻣﺴﺒﻮﻗﺔ‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﯾﺴﺘﻠﻢ أو ﯾﺴﻮّي‬ ‫‪ -‬ﺑﻨﻮاﺗﺞ اﻟﺒﯿﻊ اﻹﺟﺒﺎري ﻟﻸﺳﮭﻢ‬ ‫‪-‬ﺑﺎﻟﻤﺒﻠﻎ ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺴﺪّد‬ ‫ﻓﻲ أﺣﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺤﻘﻮق ﻣﻦ‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء ﻋﺎﺟﺰﯾﻦ‬ ‫ﺣـ ‪4566 /‬‬
‫اﻟﺸﺮﯾﻚ اﻟﻌﺎﺟﺰ رﺻﯿﺪه‬ ‫‪ -‬أو ﺑﺎﻟﺮﺻﯿﺪ اﻟﻤﺴﻮّى‬ ‫‪ -‬ﺑﺎﻟﻤﺼﺎرﯾﻒ‬ ‫اﻷﺻﻮل اﻟﺠﺎرﯾﺔ‬
‫‪ -‬ﺑﺎﻟﺮﺻﯿﺪ اﻟﻤﺴﺘﺤﻖ )ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺎﻣﺔ(‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺜﺎل‪:‬‬

‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 2010/04/14‬ﻗﺎﻣﺖ ﻣﺆﺳﺴﺎت ﻋﻤﻮﻣﯿﺔ وﺧﺎﺻﺔ ﺑﺘﺄﺳﯿﺲ ﺷﺮﻛﺔ أﺳﮭﻢ ‪َ SAN‬ﺑﺮأﺳﻤﺎل ﻗﺪره ‪MDA 100‬؛ ﺗﻮزﻋﺖ ﺑﯿﻨﮭﻢ وﻓﻖ اﻟﻨﺴﺐ ‪ 8 ، 10‬و ‪.2‬‬
‫ﺣﺼﺔ اﻟﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ ھﻲ ‪ 1000‬دج‪ ،‬اﻟﺘﻘﻰ اﻟﺸﺮﻛﺎء اﻟﺜﻼﺛﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻮاﻟﻲ ﻟﺪى اﻟﻤﻮﺛﻖ ﻣﻦ أﺟﻞ ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻜﺎﻧﺖ ﻣﺴﺎھﻤﺎﺗﮭﻢ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪-‬اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ ‪ : SOMINA‬أراﺿﻲ= ‪ 10‬ون؛ ﻣﺒﺎﻧﻲ ‪ 15‬ون؛ ﺗﺠﮭﯿﺰات ﻣﻜﺘﺐ ‪ 5‬ون؛ ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ ‪ 20‬ون أودع ﻣﻨﮭﺎ ﻟﺪى اﻟﻤﻮﺛﻖ ﻧﺼﻔﮭﺎ‬
‫‪ -‬اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ اﻟﺨﺎﺻﺔ ‪ : ANIMOS‬م ﻧﻘﻞ = ‪ 6‬ون؛ م وﻟﻮازم؛ ‪ 15‬ون؛ ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ ‪ 19‬ون أودع ﻣﻨﮭﺎ ﻟﺪى اﻟﻤﻮﺛﻖ ﻧﺼﻔﮭﺎ‬
‫‪-‬اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ ‪ : NASIOM‬ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ إﻋﻼم أﻟﻲ = ‪ 2‬ون؛ ﻣﻌﺪات وأدوات؛ ‪ 5‬ون؛ ‪ 3‬ﺳﯿﺎرات ﺳﯿﺎﺣﯿﺔ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 2‬ون ﻟﻠﻮﺣﺪة ودﯾﻮن ﻣﻮردﯾﻦ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 3‬ون‬
‫‪ -‬ﻓﻲ ‪ 2010 /05/ 15‬وﺑﻌﺪ إﺗﻤﺎم إﺟﺮاءات اﻟﻘﯿﺪ ﻓﻲ اﻟﺴﺠﻞ اﻟﺘﺠﺎري‪ ،‬إﺳﺘﻠﻢ ﻣﺴﯿّﺮ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺷﯿﻜﺎ ﻣﻦ اﻟﻤﻮﺛﻖ ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﻮدﻋﺔ ﻟﯿﻮدﻋﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫اﻟﺒﻨﻜﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺑﻌﺪ ﺳﺘﺔ أﺷﮭﺮ ﻣﻦ ھﺬا اﻟﺘﺎرﯾﺦ ﺣّﺮر ﺟﻤﯿﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎﺗﮭﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬

‫اﻟﻤﻄﻠﻮب‪:‬‬

‫‪ -‬ﺗﺴﺠﯿﻞ اﻟﻘﯿﻮد اﻟﻼّزﻣﺔ ﻓﻲ دﻓﺘﺮ اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ SAN‬وﻓﻘﺎ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﻤﻌﻤﻮل ﺑﮭﺎ ﻓﻲ ‪SCF‬‬
‫‪ -‬ﻓﺘﺢ دﻓﺘﺮ أﺳﺘﺎذ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﻤﻌﻨﯿﺔ ﺑﮭﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ؛‬
‫‪ -‬رﺳﻢ اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻹﻓﺘﺘﺎﺣﯿﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ SAN‬ﺑﺘﺎرﯾﺦ اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ وﺑﻌﺪ ﺗﺤﺮﯾﺮ ﻛﻞ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﺤـــــــﻞ اﻟﻨﻤﻮذﺟﻲ‪:‬‬
‫‪ - 1‬ﺗﺴﺠﯿﻞ اﻟﻘﯿﻮد اﻟﻼّزﻣﺔ ﻓﻲ دﻓﺘﺮ اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ SAN‬ﺣﺴﺐ ‪SCF‬‬

‫‪2010/04/14‬‬ ‫‪2010/04/14-‬‬
‫‪80.5‬‬ ‫‪ 1012‬رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪40‬‬ ‫‪S‬‬ ‫‪ 4561-‬ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬
‫‪80.5‬‬ ‫‪ 1013‬رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب وﻣﺤﺮّر‬ ‫‪30.5‬‬ ‫‪A‬‬ ‫‪ 4562-‬ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬
‫ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬
‫‪10‬‬ ‫‪N‬‬ ‫‪ 4563-‬ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬
‫‪19.5 S+A‬‬ ‫‪ 109-‬رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮﻣﻄﻠﻮب‬
‫‪19.5‬‬ ‫‪2010/05/15‬‬
‫‪ 512‬اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪80.5‬‬ ‫‪ 1012-‬رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬
‫‪19.5‬‬ ‫‪ 467‬ﺣﺴﺎﺑﺎت أﺧﺮى ﻣﻮﺛﻖ‬ ‫)‪19.5 =(9.5 +10‬‬ ‫‪ 1011-‬رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮﻣﻄﻠﻮب‬
‫‪2010/11/14‬‬ ‫اﻟﻮﻋﺪ ﺑﺎﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ‬
‫‪10‬‬ ‫‪ 4561‬ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر ‪S‬‬ ‫‪2010/04/14-‬‬
‫‪9.5‬‬ ‫‪ 4562‬ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر ‪A‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪ 211-‬أراﺿﻲ‬
‫‪19.5 S+A‬‬ ‫‪ 109‬رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮﻣﻄﻠﻮب‬ ‫‪15‬‬ ‫‪ 213-‬ﻣﺒﺎﻧﻲ‬
‫اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺒﺎﻗﻲ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪5‬‬ ‫‪ 2180-‬ﺗﺠﮭﯿﺰات ﻣﻜﺘﺐ‬
‫‪( 9.5 +10) 19.5‬‬ ‫‪ 467-‬ﺣﺴﺎﺑﺎت أﺧﺮى ﻣﻮﺛﻖ‬
‫‪19.5‬‬ ‫‪ 1011‬رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮﻣﻄﻠﻮب‬ ‫‪( 6 +6) 12‬‬ ‫‪ 2181-‬ﻣﻌﺪات ﻧﻘﻞ‬
‫‪19.5‬‬ ‫‪ 1012‬رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪15‬‬ ‫‪ 31-‬ﻣﻮاد وﻟﻮازم‬
‫‪2‬‬ ‫‪ 204-‬ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ إﻋﻼم آﻟﻲ‬
‫‪19.5‬‬ ‫‪ 512‬اﻟﺒﻨﻚ‬
‫‪10‬‬ ‫‪ 4561‬ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر ‪S‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪ 215-‬ﻣﻌﺪات وأدوات‬
‫‪9.5‬‬ ‫‪ 4562‬ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر ‪A‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪ 4561-‬ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر ‪S‬‬
‫ﺗﺤﺮﯾﺮ ﺑﺎﻗﻲ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪30.5‬‬ ‫‪ 4562-‬ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر ‪A‬‬
‫‪10‬‬ ‫‪ 4563-‬ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر ‪N‬‬
‫‪19.5‬‬ ‫‪ 1012‬رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪3‬‬ ‫‪ 401-‬دﯾﻮن ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻠﻊ واﻟﺨﺪﻣﺎت‬
‫‪19.5‬‬ ‫‪ 1013‬رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب وﻣﺤﺮّر‬ ‫ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 2‬رﺳﻢ اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻹﻓﺘﺘﺎﺣﯿﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ SAN‬ﺑﺘﺎرﯾﺦ اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ وﺑﻌﺪ ﺗﺤﺮﯾﺮ ﻛﻞ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬

‫اﻟﻮﺣﺪة ‪MDA‬‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم‬ ‫اﻟﻮﺣﺪة ‪MDA‬‬ ‫اﻷﺻﻮل‬

‫‪100‬‬ ‫‪ 101‬رأس اﻟﻤﺎل اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‬ ‫‪2‬‬ ‫‪ 204-‬ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ إﻋﻼم آﻟﻲ‬
‫‪10‬‬ ‫‪ 211-‬أراﺿﻲ‬
‫‪15‬‬ ‫‪ 213-‬ﻣﺒﺎﻧﻲ‬
‫‪5‬‬ ‫‪ 215-‬ﻣﻌﺪات وأدوات‬
‫‪3‬‬ ‫‪ 401‬دﯾﻮن اﻟﺴﻠﻊ واﻟﺨﺪﻣﺎت‬ ‫‪5‬‬ ‫‪ 2180-‬ﺗﺠﮭﯿﺰات ﻣﻜﺘﺐ‬
‫‪12‬‬ ‫‪ 2181-‬ﻣﻌﺪات ﻧﻘﻞ‬
‫‪15‬‬ ‫‪ 31-‬ﻣﻮاد وﻟﻮازم‬
‫‪39‬‬ ‫‪ 512 -‬ﺑﻨﻚ‬
‫‪103‬‬ ‫‪ 103‬ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺨﺼﻮم‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻵﺟﺎل اﻟﻤﺴﻤﻮح ﺑﮭﺎ ﻗﺎﻧﻮﻧﺎ وﻋﻨﺪ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﻣﺠﻠﺲ إدارة اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﺬﻟﻚ‪ ،‬ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺼﻮر ﺛﻼث ﺣﺎﻻت‪:‬‬
‫‪ – 1‬ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت ﺑﻄﺮﯾﻘﺔ ﻋﺎدﯾﺔ ) ﻋﻨﺪ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ‪ CA‬ﺑﺬﻟﻚ ووﻓﻘﺎ ﻟﻶﺟﺎل اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ (‬
‫ن ﺑﻌﺾ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﯾﻌﺠﺰ ﻋﻦ ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻣﺎ وﻋﺪ ﺑﮫ ) ﺗﻨﺸﺄ ﺿﺪه ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟﺘﺰاﻣﺎت ﻓﻲ ذﻣﺘﮫ(‬ ‫‪–2‬أ ّ‬
‫‪ – 3‬أنّ ﺑﻌﺾ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﯾﺘﺄﺧﺮﻋﻦ ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻣﺎ وﻋﺪ ﺑﮫ ) ﺗﻨﺸﺄ ﺿﺪه ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟﺘﺰاﻣﺎت ﻓﻲ ذﻣﺘﮫ(‬
‫‪ - 4‬أنّ ﺑﻌﺾ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﯾﺴﺪد ﻣﺴﺒﻘﺎ ) ﻗﺒﻞ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ‪ CA‬ﺑﺬﻟﻚ( ﻣﺎ وﻋﺪ ﺑﮫ ) ﺗﻨﺸﺄ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺣﻘﻮق ﻓﻲ ﺻﺎﻟﺤﮫ(‬
‫ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ -2 :‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﻌﺎﺟﺰﯾﻦ ﻋﻦ اﻟﺴﺪاد ‪Les actionnaires défaillants‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ إﻟﻰ اﻵﺟﺎل اﻵﺟﺎل اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ اﻟﻤﺴﻤﻮح ﺑﮭﺎ ﻣﻦ ﺟﮭﺔ وﺑﺎﻟﻨﻈﺮ إﻟﻰ ﺗﺎرﯾﺦ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﻣﺠﻠﺲ إدارة اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﺬﻟﻚ ﺑﺘﺤﺮﯾﺮ ﺑﺎﻗﻲ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ )ﻛﻤﺎ ھﻲ ﻇﺎھﺮة ﻓﻲ اﻟﺮﺻﯿﺪ اﻟﻤﺪﯾﻦ ﻟﺤـ ‪ ،109 /‬وﯾﻘﺎﺑﻠﮫ ﺑﻘﺎﺋﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻓﻲ ﺣـ‪ (1011 /‬ﻓﺈذا ﺗﻌﺬر ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺴﺎھﻢ ﺳﺪاد ﻣﺎ‬
‫ﻋﻠﯿﮫ ﻣﻦ ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‪ ،‬ﻓﺈن إدارة اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺗﺒﻠﻐﮫ – ﺑﻌﺪ ﻋﺪد ﻣﻦ اﻹﻧﺬارات ‪ -‬ﺑﺈﺷﻌﺎر )‪ (Mise en demeure‬ﻓﻲ رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺴﺠﻠﺔ‬
‫) ‪ (Recommandée‬ﻣﻊ إﺑﻼغ ﺑﺎﻻﺳﺘﻼم )‪ (Accusé de réception‬ﻟﻠﻮﻓﺎء ﺑﺎﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﮫ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪم اﻹذﻋﺎن ﻟﺬﻟﻚ‪ ،‬ھﻨﺎك إﺟﺮاء ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﯾﺘﺨﺬ‬
‫واﻟﻤﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺷﻄﺐ ھﺬا اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻌﺎﺟﺰ ﻣﻦ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻣﺴﺎھﻤﻲ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﻤﻘﺪار ﻋﺠﺰه وإدراج أﺳﮭﻤﮫ ﻟﻠﺒﯿﻊ دون إذن ﻗﻀﺎﺋﻲ ) اﻟﻤﻮاد ‪ 18 ،17‬و‬
‫‪ 19‬ﻣﻦ اﻟﻤﺮﺳﻮم رﻗﻢ ‪ 438-95‬اﻟﻤﺆرخ ﻓﻲ ‪(23/12/1995‬‬

‫ﻋﻤﻠﯿﺔ ﺑﯿﻊ ھﺬه اﻷﺳﮭﻢ ﺗﺘﻢ ﺑﻄﺮﯾﻘﺘﯿﻦ‪:‬‬

‫‪ – 1‬إدراﺟﮭﺎ ﻓﻲ ﺑﺮﺻﺔ اﻟﻘﯿﻢ اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ) إذا ﻛﺎﻧﺖ أﺳﮭﻢ ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺘﺪاوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ(‪،‬‬
‫‪ - 2‬ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﻤﺰاد اﻟﻌﻠﻨﻲ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﻤﻮﺛﻖ ) ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻛﻮن اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻏﯿﺮ ﻣﺴﻌّﺮة ﻓﻲ اﻟﺒﺮﺻﺔ (‬

‫ﻣﻼﺣﻈﺎت‪:‬‬

‫‪ -‬ﯾﺘﺤﻤّﻞ اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻌﺎﺟﺰ ﻣﺼﺎرﯾﻒ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺒﯿﻊ وﻛﺬا ﻣﺼﺎرﯾﻒ اﻟﺘﺄﺧﺮ واﻟﻤﺮاﺳﻼت‪ .‬ﺗﺒﻌﺎت ھﺬا اﻟﻌﺠﺰ )اﻟﻤﺒﻠﻎ ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺴﺪّد‪ ،‬اﻟﻤﺼﺎرﯾﻒ واﻟﻔﻮاﺋﺪ‬
‫اﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻦ اﻟﺘﺄﺧﺮ واﻟﺘﻲ ﺗﺤﺴﺐ اﺑﺘﺪاء ﻣﻦ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ اﻟﻤﻘﺮر إﻟﻰ ﻏﺎﯾﺔ ﺗﺎرﯾﺦ ﺑﯿﻊ اﻷﺳﮭﻢ واﻟﺮﺻﯿﺪ اﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ( ﯾﺘﻢّ إﺛﺒﺎﺗﮭﺎ ﻓﻲ ﺣـ‪4566 /‬‬
‫ﺷﺮﻛﺎء ﻋﺎﺟﺰﯾﻦ ﻣﺪﯾﻨﺎ‬
‫‪ -‬ﺳﻌﺮ اﻟﺒﯿﻊ اﻟﺬي ﯾﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﻋﻤﻠﯿﺔ ﺑﯿﻊ أﺳﮭﻢ اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻌﺎﺟﺰ ﯾﺘﺤﻤّﻞ ﻧﺘﺎﺋﺠﮭﺎ – ﺳﻠﺒﺎ وإﯾﺠﺎﺑﺎ – ھﺬا اﻷﺧﯿﺮ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﯾﻜﻮن ﺳﻌﺮ اﻟﺒﯿﻊ أﻗﻞ ﻣﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ‬
‫اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻛﻤﺎ ﻗﺪ ﯾﻜﻮن أﻋﻠﻰ ﻣﻨﮭﺎ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ -2 :‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﻌﺎﺟﺰﯾﻦ ﻋﻦ اﻟﺴﺪاد ‪Les actionnaires défaillants‬‬
‫ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺣﯿﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﯾﺘﯿﺢ ﻧﻈﺎم ‪ - SCF‬ﻣﻦ ﺧﻼل آﻟﯿﺎت ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺔ – ﺗﺘﺒﻊ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻣﺮاﺣﻞ ﺗﺼﻔﯿﺔ وﺿﻌﯿﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻌﺎﺟﺰ؛ وھﻲ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫‪ -1‬ﻋﻨﺪ‬

‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ‬
‫اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺗﺤﺮﯾﺮھﺎ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪4562‬‬ ‫ﺑﺘﺤﺮﯾﺮ‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮب‬ ‫‪109‬‬ ‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬
‫‪Dito‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮب‬ ‫‪1011‬‬
‫اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺗﺤﺮﯾﺮھﺎ‬ ‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪1012‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫‪ -2‬إﺛﺒﺎت‬

‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺠﺰ‬
‫اﻟﻌﺎﺟﺰ ﻋﻨﮭﺎ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء ﻋﺎﺟﺰﯾﻦ‬ ‫‪4566‬‬ ‫اﻟﻤﺴﺎھﻢ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪4562‬‬

‫!!!!!!!! ! ! ! !! !! ! ! ! !!!!‬ ‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!!‬

 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ -2 :‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﻌﺎﺟﺰﯾﻦ ﻋﻦ اﻟﺴﺪاد ‪Les actionnaires défaillants‬‬
‫ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺣﯿﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﯾﺘﯿﺢ ﻧﻈﺎم ‪ - SCF‬ﻣﻦ ﺧﻼل آﻟﯿﺎت ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺔ – ﺗﺘﺒﻊ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻣﺮاﺣﻞ ﺗﺼﻔﯿﺔ وﺿﻌﯿﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻌﺎﺟﺰ؛ وھﻲ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ -3‬ﺑﯿﻊ وﺗﺤﺮﯾﺮ أﺳﮭﻢ اﻟﺸﺮﯾﻚ اﻟﻌﺎﺟﺰ‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫ﺑﺴﻌﺮ ﺑﯿﻊ ھﺬه‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬

‫اﻷﺳﮭﻢ‬ ‫‪X‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬

‫‪X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء ﻋﺎﺟﺰﯾﻦ‬ ‫‪4566‬‬

‫‪ -4‬ﺗﺤﻤﯿﻞ ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﺘﺄﺧﯿﺮ واﻟﻤﺼﺎرﯾﻒ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻌﺎﺟﺰ‬

‫ﺑﻘﯿﻤﺔ ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﺘﺄﺧﯿﺮ)*(‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫واﻟﻤﺼﺎرﯾﻒ اﻷﺧﺮى‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫اﻟﻤﺘﺤﻤﻠﺔ ﻋﻦ اﻟﻤﺴﺎھﻢ‬
‫اﻟﻌﺎﺟﺰ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء ﻋﺎﺟﺰﯾﻦ‬ ‫‪4566‬‬
‫‪X‬‬ ‫إﯾﺮادات اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﺪاﺋﻨﺔ )ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﺘﺄﺧﺮ ﻋﻦ اﻟﺪﻓﻊ(‬ ‫‪763‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺗﺤﻮﯾﻞ اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ‬ ‫‪791‬‬

‫!!!!!!!! ! ! ! !! !! ! ! ! !!!!‬ ‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!!‬

 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ -2 :‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﻌﺎﺟﺰﯾﻦ ﻋﻦ اﻟﺴﺪاد ‪Les actionnaires défaillants‬‬
‫ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺣﯿﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﯾﺘﯿﺢ ﻧﻈﺎم ‪ - SCF‬ﻣﻦ ﺧﻼل آﻟﯿﺎت ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺔ – ﺗﺘﺒﻊ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻣﺮاﺣﻞ ﺗﺼﻔﯿﺔ وﺿﻌﯿﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻌﺎﺟﺰ؛ وھﻲ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ -5‬ﺗﺮﺻﯿﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻌﺎﺟﺰ‬

‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﺮﺻﯿﺪ اﻟﺪاﺋﻦ اﻟﻤﺘﺒﻘﻰ‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫ﻓﻲ ﺣـ‪4566/‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء ﻋﺎﺟﺰﯾﻦ‬ ‫‪4566‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬

‫إذا ﻛﺎﻧﺖ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺒﯿﻊ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻷرﺑﺎح أي ﺑﻌﺪ ﺗﺤﺮﯾﺮ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻄﻠﻮب واﻗﺘﻄﺎع ﻛﻞ اﻟﻤﺼﺎرﯾﻒ‪ ،‬ﻓﺈن رﺻﯿﺪ ﺣـ‪ 4566/‬ﯾﻜﻮن داﺋﻨﺎ وﯾﺮﺻﺪ ﺑﺎﻟﻘﯿﺪ أﻋﻼه‬
‫اﻟﻔﺮق ھﻮ دﯾﻦ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫إذا ﻛﺎﻧﺖ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺒﯿﻊ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻟﺨﺴﺎرة أي ﺑﻌﺪ ﺗﺤﺮﯾﺮ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻄﻠﻮب واﻗﺘﻄﺎع ﻛﻞ اﻟﻤﺼﺎرﯾﻒ‪ ،‬ﻓﺈن رﺻﯿﺪ ﺣـ‪ 4566/‬ﯾﻜﻮن ﻣﺪﯾﻨﺎ وﯾﺮﺻﺪ ﺑﺎﻟﻘﯿﺪ أدﻧﺎه‬
‫اﻟﻔﺮق ھﻮ ﺣﻖ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫ﯾﻤﺜﻞ ھﺬا اﻟﺮﺻﯿﺪ اﻟﺘﺰام )دﯾﻦ(‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬

‫اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺗﺠﺎه اﻟﻤﺴﺎھﻢ‬ ‫‪X‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫اﻟﻌﺎﺟﺰ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء ﻋﺎﺟﺰﯾﻦ‬ ‫‪4566‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ -3 :‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﻤﺘﺄﺧﺮﯾﻦ ﻋﻦ اﻟﺴﺪاد ‪Les actionnaires Retardataires‬‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﺄﺧﺮ اﻟﻤﺴﺎھﻢ ﻋﻦ ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺮﺻﯿﺪ أو ﺟﺰء ﻣﻨﮫ ﻓﻲ اﻵﺟﺎل اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ اﻟﻤﺴﻤﻮح ﺑﮭﺎ ﻣﻦ ﺟﮭﺔ وﺑﺎﻟﻨﻈﺮ إﻟﻰ ﺗﺎرﯾﺦ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﻣﺠﻠﺲ إدارة اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‬
‫ﺑﺬﻟﻚ ﺑﺘﺤﺮﯾﺮ ﺑﺎﻗﻲ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ )ﻛﻤﺎ ھﻲ ﻇﺎھﺮة ﻓﻲ اﻟﺮﺻﯿﺪ اﻟﻤﺪﯾﻦ ﻟﺤـ ‪ ،109 /‬وﯾﻘﺎﺑﻠﮫ ﺑﻘﺎﺋﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻓﻲ ﺣـ‪/‬‬
‫‪ ، (1011‬ﻓﺈن اﻟﺸﺮﻛﺔ ﯾﻤﻜﻨﮭﺎ إﺟﺒﺎر اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻤﺘﺄﺧﺮ ﻋﻦ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ ﺑﺪﻓﻊ ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﺘﺄﺧﯿﺮ اﻟﺘﻲ ﺗﺒﺪأ ﻣﻦ اﻟﺘﺎرﯾﺦ اﻷﺧﯿﺮ اﻟﻤﺤﺪّد ﻟﻠﺘﺴﺪﯾﺪ إﻟﻰ ﻏﺎﯾﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ‬
‫اﻟﻔﻌﻠﻲ‪ ،‬وﺗﺴﺠﻞ ھﺬه اﻟﻔﻮاﺋﺪ ﻛﻨﻮاﺗﺞ ﻣﺎﻟﯿﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺣﺴﺎب اﻟﺪﺧﻞ‬

‫ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺣﯿﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﯾﺘﯿﺢ ﻧﻈﺎم ‪ - SCF‬ﻣﻦ ﺧﻼل آﻟﯿﺎت ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺔ – ﺗﺘﺒﻊ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻣﺮاﺣﻞ ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺘﺄﺧﺮة وﺗﺤﻤﯿﻞ اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻤﺘﺄﺧﺮ؛ وھﻲ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫‪ -1‬ﻋﻨﺪ‬

‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ‬
‫اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺗﺤﺮﯾﺮھﺎ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪4562‬‬ ‫ﺑﺘﺤﺮﯾﺮ‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮب‬ ‫‪109‬‬ ‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬
‫‪Dito‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫‪ -2‬ﺗﺴﻮﯾﺔ‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت‬
‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮب‬ ‫‪1011‬‬
‫اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺗﺤﺮﯾﺮھﺎ‬ ‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪1012‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ -3 :‬اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻤﺘﺄﺧﺮ ﻋﻦ اﻟﺴﺪاد ‪L’actionnaire retardataire‬‬
‫‪ – 3‬ﻋﻨﺪ ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺸﺮﯾﻚ اﻟﻤﺘﺄﺧﺮ وﺗﺤﻤﯿﻠﮫ ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﺘﺄﺧﯿﺮ‬

‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ وﻓﻮاﺋﺪ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫اﻟﺘﺄﺧﯿﺮ)*( اﻟﻤﺘﺤﻤﻠﺔ‬
‫ﻋﻦ اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻤﺘﺄﺧﺮ‬ ‫‪X‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪4562‬‬
‫‪X‬‬ ‫إﯾﺮادات اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﺪاﺋﻨﺔ )ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﺘﺄﺧﺮ ﻋﻦ اﻟﺪﻓﻊ(‬ ‫‪763‬‬

‫‪ -4‬ﺗﺴﻮﯾﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎت رأس اﻟﻤﺎل‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ )اﻟﻤﺤﺮرة(‬ ‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪1012‬‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب وﻣﺤﺮّر‬ ‫‪1013‬‬

‫!!!!!!!! ! ! ! !! !! ! ! ! !!!!‬ ‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!!‬

 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ – 4 :‬اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ اﻟﻤﺴﺒﻖ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ‪Les versements anticipés‬‬

‫ﻋﺎﻟﺠﻨﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ إﻣﻜﺎﻧﯿﺔ ﻋﺪم ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻟﺤﻈﺔ ﺗﺄﺳﯿﺴﮭﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ ﻣﺠﻠﺲ إدارﺗﮭﺎ ﺑﺘﺤﺮﯾﺮ ﻛﻞ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ ﺣﺪود‬
‫اﻵﺟﺎل اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ اﻟﻤﺴﻤﻮح ﺑﮭﺎ ﻗﺎﻧﻮﻧﺎ‪ .‬ﯾﻤﻜﻦ ﻟﻠﻌﻘﻮد اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﯿﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت أن ﺗﻨﺺ ﻋﻠﻰ إﻣﻜﺎﻧﯿﺔ ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻟﺤﺼﺼﮭﻢ ﻣﻦ‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت ﻗﺒﻞ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﮭﺎ ﻣﻦ ﻃﺮف ﻣﺠﻠﺲ اﻹدارة‪ .‬ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ )اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ اﻟﻤﺴﺒﻖ( ﯾﻤﻜﻨﮭﺎ أن ﺗﺤﺼﻞ ﺳﻮاء ﻋﻨﺪ‬
‫ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺔ أو ﻋﻨﺪ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺎت اﻟﻼﺣﻘﺔ ﻣﻦ ﻃﺮف ﻣﺠﻠﺲ اﻹدارة ﺑﺘﺤﺮﯾﺮ ﺑﺎﻗﻲ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ )ﻛﻤﺎ ھﻲ‬
‫ﻇﺎھﺮة ﻓﻲ اﻟﺮﺻﯿﺪ اﻟﻤﺪﯾﻦ ﻟﺤـ ‪ ،109 /‬وﯾﻘﺎﺑﻠﮫ ﺑﻘﺎﺋﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻓﻲ ﺣـ‪ .(1011 /‬ﺗﺆدي ھﺬه إﻟﻰ إﺛﺒﺎت ھﺬه اﻟﺘﺴﺪﯾﺪات‬
‫اﻟﻤﺴﺒﻘﺔ ﻛﺪﯾﻦ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺠﺎه اﻟﺸﺮﯾﻚ )ﺣـ ‪ 4564 /‬ﺷﺮﻛﺎء‪ :‬رأس ﻣﺎل ﺗﺤﺮﯾﺮات ﻣﺴﺒﻮﻗﺔ ( إﻟﻰ ﺣﯿﻦ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ‬
‫ﺑﺘﺤﺮﯾﺮھﺎ‪ ،‬ﻋﻨﺪﺋﺬ ﯾﺘﻢ ﺗﺮﺻﯿﺪه ﺑﺤﺮﻛﺎت ﻣﺪﯾﻨﺔ ﻋﻨﺪ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﮭﺬه اﻟﺘﺤﺮﯾﺮات اﻟﻼﺣﻘﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﺆدي ﻛﺬﻟﻚ إﻟﻰ إﺛﺒﺎت ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬
‫اﻟﺘﻲ ﯾﺤﺼﻞ ﻋﻠﯿﮭﺎ اﻟﺸﺮﯾﻚ اﻟﻤﺴﺪد ﻣﺴﺒﻘﺎ واﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺼﻞ إﻟﻰ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ رأس اﻟﻤﺎل وﺗﻌﻄﻰ ﻟﮫ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺣﺼﺺ أرﺑﺎح‬
‫ﺗﻘﺘﻄﻊ ﻣﻦ ﻧﺘﯿﺠﺔ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ إذا ﻧﺺ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﮭﺬا اﻹﺟﺮاء ) وھﻲ ﻣﺎ ﯾﻌﺮف ﺑﺎﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻨﻈﺎﻣﯿﺔ(‪.‬‬

‫ﻻ ﺗﺴﻤﺢ اﻟﻘﻮاﻧﯿﻦ اﻟﻤﻌﻤﻮل ﺑﮭﺎ ﻓﻲ ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت إﺛﺒﺎت – ﻓﻲ ﺣﺴﺎب رأس اﻟﻤﺎل – اﻷﻣﻮال اﻟﻤﻮدﻋﺔ واﻟﻤﺤﺮّرة ﻣﻦ ﻃﺮف‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ إﻻّ ﺑﻌﺪ أن ﯾﻄﺎﻟﺐ ﺑﮭﺎ ﻣﺠﻠﺲ إدارة اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬وﻋﻠﯿﮫ ﺗﺒﻘﻰ رؤوس اﻷﻣﻮال اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻣﺴﺒﻘﺎ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‪ ،‬دﯾﻦ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ) ﺣـ ‪ :4564 /‬ﺷﺮﻛﺎء ﺗﺴﺪﯾﺪات ﻣﺴﺒﻘﺔ ) داﺋﻦ( ( إﻟﻰ أن ﯾﻄﺎﻟﺐ ﻣﺠﻠﺲ اﻹدارة ﺑﺘﺤﺮﯾﺮھﺎ‪.‬‬

‫ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺣﯿﺔ اﻟﺘﺴﯿﯿﺮﯾﺔ ﻗﺪ ﺗﻠﺠﺄ اﻟﺸﺮﻛﺔ إﻟﻰ ﻣﺜﻞ ھﺬا اﻹﺟﺮاء ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﻮﻧﮭﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ ﺳﯿﻮﻟﺔ ﻧﻘﺪﯾﺔ أو ﺗﻤﻮﯾﻞ ﻣﻌﯿﻦ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎرﯾﺦ ﻣﺤﺪد ﯾﻜﻮن ﻗﺒﻞ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻟﺘﺤﺮﯾﺮ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ – 4 :‬اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ اﻟﻤﺴﺒﻖ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ‪Les versements anticipés‬‬
‫ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺣﯿﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﯾﺘﯿﺢ ﻧﻈﺎم ‪ - SCF‬ﻣﻦ ﺧﻼل آﻟﯿﺎت ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺔ – ﺗﺘﺒﻊ ﻣﺼﯿﺮ ھﺬه اﻟﺘﺴﺪﯾﺪات اﻟﻤﺴﺒﻮﻗﺔ ‪ :‬إﺑﺘﺪاءا ﺑﺈﺛﺒﺎﺗﮭﺎ ﻛﺪﯾﻦ ﺛ ّﻢ ﻋﻨﺪ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ‬
‫ﺑﮭﺎ ﺛ ّﻢ ﻋﻨﺪ إﺛﺒﺎت اﻟﺠﺰء ﻣﻦ اﻟﻌﺎﺋﺪ ) ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺣﺼﺺ أرﺑﺎح( ﻋﻨﺪ ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ﺑﻘﺮار ﻣﻦ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ )‪ ،(AGO‬وﻣﻌﻈﻢ ھﺬه‬
‫اﻟﻤﺮاﺣﻞ ﺗﺼﺎﺣﺒﮭﺎ ﻗﯿﻮد ﺗﺴﻮﯾﺔ ﻟﺤﺴﺎﺑﺎت رأس اﻟﻤﺎل؛ وﯾﻤﻜﻦ ﺗﻠﺨﯿﺼﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪ -1‬إﺛﺒﺎت اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ اﻟﻤﺴﺒﻖ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻢ ) ﺑﺘﺎرﯾﺦ اﻟﺪﻓﻊ اﻟﻔﻌﻠﻲ(‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫ﺑﻘﯿﻤﺔ رأس اﻟﻤﺎل‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫اﻟﻤﺤﺮّر ﻣﺴﺒﻘﺎ أو‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺑﻨﻚ ‪ /‬ﺻﻨﺪوق‬ ‫‪512/532‬‬
‫ﺟﺰء ﻣﻨﮫ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء‪ :‬رأس ﻣﺎل ﺗﺤﺮﯾﺮات ﻣﺴﺒﻮﻗﺔ‬ ‫‪4564‬‬

‫‪ -2‬إﺛﺒﺎت اﻟﺠﺰء اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺗﺤﺮﯾﺮه ) ﺑﺘﺎرﯾﺦ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ اﻟﺼﺎدر ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ اﻹدارة (‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬

‫اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺗﺤﺮﯾﺮھﺎ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪4562‬‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮب‬ ‫‪109‬‬
‫‪Dito‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫‪ -3‬ﺗﺴﻮﯾﺔ‬
‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت‬
‫اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺗﺤﺮﯾﺮھﺎ‬ ‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮب‬ ‫‪1011‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪1012‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ – 4 :‬اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ اﻟﻤﺴﺒﻖ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ‪Les versements anticipés‬‬
‫‪ –4‬ﺗﺴﻮﯾﺔ اﻟﺠﺰء ﻣﻦ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺤﺮّر ﻣﺴﺒﻘﺎ ) ﺑﺘﺎرﯾﺦ اﻟﺘﺤﺮﯾﺮ اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﺮأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻄﻠﻮب(‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪(1) X‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ ‪ /‬اﻟﺼﻨﺪوق‬ ‫‪512/532‬‬
‫)‪ (1‬اﻟﻤﺒﻠﻎ اﻟﻤﺪﻓﻮع ﻋﻨﺪ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ‬ ‫‪(2)X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء‪ :‬رأس ﻣﺎل ﺗﺤﺮﯾﺮات ﻣﺴﺒﻮﻗﺔ‬ ‫‪4564‬‬
‫)‪ (2‬اﻟﻤﺒﻠﻎ اﻟﻤﺪﻓﻮع ﻣﺴﺒﻘﺎ )ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﺳﺎﺑﻘﺎ(‬ ‫‪(3)X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء‪ :‬رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪4562‬‬
‫)‪ (3‬رأس اﻟﻤﺎل )أو ﺟﺰء ﻣﻨﮫ(اﻟﻤﻄﻠﻮب‬
‫‪ -5‬ﺗﺴﻮﯾﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎت رأس اﻟﻤﺎل‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪1012‬‬
‫ﺑﻘﯿﻤﺔ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻄﻠﻮب واﻟﻤﺤﺮر )ﺑﻤﺎ‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب وﻣﺤﺮّر‬ ‫‪1013‬‬
‫ﻓﯿﮫ اﻟﺠﺰء اﻟﻤﺤﺮر ﻣﺴﺒﻘﺎ(‬

‫‪ -6‬ﺗﺨﺼﯿﺺ ﺟﺰء ﻣﻦ اﻷرﺑﺎح ﻛﺤﺼﺺ أﺳﮭﻢ ﻋﻠﻰ اﻟﺮﺳﺎﻣﯿﻞ اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻣﺴﺒﻘﺎ )ﻋﻨﺪ اﻧﻌﻘﺎد وﻗﺮار ‪(AGO‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺪورة )رﺑﺢ(‬ ‫‪120‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ :‬اﻟﺤﺼﺺ اﻟﻮاﺟﺐ دﻓﻌﮭﺎ‬ ‫‪457‬‬

‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ ھﺎﻣﺔ‪ :‬ﯾﻀﻢ ﺣـ ‪ 457/‬ﺣﺼﺺ اﻷرﺑﺎح وھﻲ ﻋﻠﻰ ﻧﻮﻋﺎن‪ :‬ﻓﻮاﺋﺪ ﻧﻈﺎﻣﯿﺔ ‪) Intérêts statutaires‬ﻋﻠﻰ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺤﺮر ﻣﺴﺒﻘﺎ(‬
‫وﺣﺼﺺ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﻤﺘﺎزة )‪ (Superdividendes‬واﻟﺘﻲ ﺳﺘﻌﺎﻟﺞ ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﯿﻞ ﻓﻲ دروس ﻻﺣﻘﺔ‬
‫!!!!!!!! ! ! ! !! !! ! ! ! !!!!‬ ‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫دراﺳــــــــــــــــــــــــﺔ ﺣﺎﻟـــــــــــــــﺔ ‪Etude de cas :‬‬
‫ﺗﻢّ ﺗﺄﺳﯿﺲ ﺷﺮﻛﺔ أﺳﮭﻢ اﻟﻤﺴﻤﺎة ﺑﻠﻮﺗﻮن ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 04‬ﺟﺎﻧﻔﻲ ‪ .2010‬رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ ﻣﻘﺴﻢ إﻟﻰ ‪ 8 000‬ﺳﮭﻢ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 1000‬دج ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ‪ .‬ﻣﮭﺎم ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ -‬داﺧﻞ اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ اﻟﻤﻨﺘﻤﯿﺔ إﻟﯿﮭﺎ – ھﻲ‬
‫وﺿﻊ ﺳﯿﺎرة ﺟﺪﯾﺪة ﻓﻲ اﻟﺴﻮق اﻟﺠﺰاﺋﺮي ﻣﻊ إﻣﻜﺎﻧﯿﺔ إﻧﺘﺎﺟﮭﺎ‪ .‬ھﺬه اﻟﺴﯿﺎرة ﻛﮭﺮﺑﺎﺋﯿﺔ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ وﻟﺬﻟﻚ ﺗﺴﺘﻐﻞ ﺑﻄﺎرﯾﺎت ﺗﻨﺘﺠﮭﺎ ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻮاﺣﺎت‪.‬‬
‫اﻟﻤﻄﻠﻮب‪ :‬ﺑﺎﺳﺘﻌﻤﺎل اﻟﻤﻌﻄﯿﺎت اﻟﻮاردة ﻓﻲ اﻟﻤﻠﺤﻖ‪ ،‬ﯾﻄﻠﺐ ﻣﻨﻚ ﺑﺼﻔﺘﻚ اﻟﻤﺤﺎﺳﺐ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﮭﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ‪:‬‬
‫‪ - 1‬اﻟﺘﺬﻛﯿﺮ ﺑﺎﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ اﻟﻮاﺟﺐ ﻣﺮاﻋﺎﺗﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺘﺸﺮﯾﻊ اﻟﺠﺰاﺋﺮي واﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺘﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻌﯿﻨﯿﺔ‬
‫‪ – 2‬ﺑﺮّر ﺳﺒﺐ اﺧﺘﯿﺎر اﻟﻤﺪﯾﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻄﺮﯾﻘﺔ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ وﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺼﺎرﯾﻒ اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ وھﻞ ھﺬه اﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻣﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻨﺼﻮص اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫‪ – 3‬ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻌﯿﻨﯿﺔ ﺛﻢ اﻟﻘﯿﺎم ﺑﺘﺴﺠﯿﻠﮭﺎ ﻓﻲ ﯾﻮﻣﯿﺔ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻠﻮﺗﻮن ﺑﺘﺎرﯾﺦ ﺟﺎﻧﻔﻲ ‪ 2010‬وﻓﻖ ﻗﻮاﻋﺪ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫‪ – 4‬اﻟﻘﯿﺎم ﺑﺘﺴﺠﯿﻞ ﻋﻤﻠﯿﺎت ﺷﮭﺮ ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ 2010‬ﻓﻲ ﯾﻮﻣﯿﺔ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻠﻮﺗﻮن وﻓﻖ ﻗﻮاﻋﺪ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫‪ – 4‬ﺳﺠﻞ ﻓﻲ دﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ اﻷﻧﻮار اﻟﻘﯿﻮد اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻹﻛﺘﺘﺎب وﺗﺤﺮﯾﺮ ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻠﻮﺗﻮن وﻓﻖ ﻗﻮاﻋﺪ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ ‪:‬‬

‫اﻟﻤﻠﺤﻖ‬
‫ﺗﺄﺳﯿﺲ ﺷﺮﻛﺔ أﺳﮭﻢ اﻟﻤﺴﻤﺎة ﺑﻠﻮﺗﻮن‬
‫رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ ﻣﻘﺴﻢ إﻟﻰ ‪ 8 000‬ﺳﮭﻢ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 1000‬دج ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ‬
‫ﻗﺎم اﻟﺴﯿﺪ “دودو” ﺑﺎﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎدﯾﺔ اﻟﻮﺣﯿﺪة وھﻲ‪:‬‬
‫ﻣﺒﻨﻰ ﻣﻘﯿّﻢ ب ‪ 1 500 000‬دج‬
‫ﻣﻌﺪات ﺗﻘﻨﯿﺔ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 600 000‬دج‬
‫ﻗﺮض ﺑﻨﻜﻲ اﺳﺘﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺗﻤﻮﯾﻞ ﺟﺰﺋﻲ ﻟﻠﻤﺒﻨﻰ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 500 000‬دج‬
‫ﺣﻘﻮق ﻋﻠﻰ اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻗﺪرت ب ‪ 400 000‬دج )وھﻲ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺔ(‬
‫أﻣﺎ ﺷﺮﻛﺔ “اﻟﻮاﺣﺎت” ﻓﻜﺎﻧﺖ ﻣﺴﺎھﻤﺎﺗﮭﺎ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻠﻮﺗﻮن ھﻲ‪:‬‬
‫اﻹﻛﺘﺘﺎب ب ‪ %60‬ﻣﻦ رأس ﻣﺎل ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻠﻮﺗﻮن‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻷﺧﺮى اﻟﻤﺘﺒﻘﯿﺔ ﻓﻘﺪ ﺗﻘﺎﺳﮭﻤﺎ ﺻﻐﺎر اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﯾﻦ‬
‫ﻟﺪى اﻟﻤﻮﺛﻖ “دادا” ﺗﻢّ إﯾﺪاع اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ اﻟﻤﻄﻠﻮب ﻓﻲ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ وذﻟﻚ ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 04‬ﺟﺎﻧﻔﻲ ‪ ،2010‬وﻗﺘﮭﺎ ﻗﺎم أﺣﺪ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﺤﺎﺋﺰ ﻋﻠﻰ ‪ 1000‬ﺳﮭﻢ ﺑﺘﺤﺮﯾﺮ ﻟﻤﺴﺎھﻤﺎﺗﮫ‬
‫ﻗﺎم اﻟﻤﻮﺛﻖ “دادا” ﺑﺘﺤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ إﻟﻰ ﺣﺴﺎب ﺑﻨﻚ ﺷﺮﻛﺔ ّ”ﺑﻠﻮﺗﻮن” اوذﻟﻚ ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪18‬ﺟﺎﻧﻔﻲ ‪ ،2010‬ﺑﻌﺪ أن اﻗﺘﻄﻊ اﻟﻤﺼﺎرﯾﻒ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫اﻷﺗﻌﺎب ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 10000‬دج ﺧﺎرج اﻟﺮﺳﻢ ﻣﻌﺪل ‪ TVA‬ھﻮ ‪%17‬‬
‫رﺳﻮم اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ ‪ 5000‬دج‬
‫وﺑﺎﻟﻨﻈﺮ إﻟﻰ إﺟﺮاءات اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ واﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ اﻟﻤﻌﻤﻮل ﺑﮫ ﺑﺪاﯾﺔ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ ‪ 2010‬ﻗﺮّر اﻟﻤﺪﯾﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ھﺬه اﻟﻤﺼﺎرﯾﻒ ﺿﻤﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎت ﺟﺪول اﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 02‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ،2010‬ﻃﺎﻟﺐ ﻣﺠﻠﺲ إدارة ﺷﺮﻛﺔ‬

‫‪Le 2 novembre 2010, la direction de la société VULCAIN appelle le solde des actions de numéraire. La libération est réalisée le 23 novembre 2010.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﺤﻞ اﻟﻨﻤﻮذﺟﻲ ﻟﺪراﺳــــــــــــــــــــــــﺔ ﺣﺎﻟـــــــــــــــﺔ ‪Pluton SpA :‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ – 4 :‬اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ اﻟﻤﺴﺒﻖ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ‪Les versements anticipés‬‬
‫ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺣﯿﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﯾﺘﯿﺢ ﻧﻈﺎم ‪ - SCF‬ﻣﻦ ﺧﻼل آﻟﯿﺎت ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺔ – ﺗﺘﺒﻊ ﻣﺼﯿﺮ ھﺬه اﻟﺘﺴﺪﯾﺪات اﻟﻤﺴﺒﻮﻗﺔ ‪ :‬إﺑﺘﺪاءا ﺑﺈﺛﺒﺎﺗﮭﺎ ﻛﺪﯾﻦ ﺛ ّﻢ ﻋﻨﺪ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ‬
‫ﺑﮭﺎ ﺛ ّﻢ ﻋﻨﺪ إﺛﺒﺎت اﻟﺠﺰء ﻣﻦ اﻟﻌﺎﺋﺪ ) ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺣﺼﺺ أرﺑﺎح( ﻋﻨﺪ ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ﺑﻘﺮار ﻣﻦ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ )‪ ،(AGO‬وﻣﻌﻈﻢ ھﺬه‬
‫اﻟﻤﺮاﺣﻞ ﺗﺼﺎﺣﺒﮭﺎ ﻗﯿﻮد ﺗﺴﻮﯾﺔ ﻟﺤﺴﺎﺑﺎت رأس اﻟﻤﺎل؛ وﯾﻤﻜﻦ ﺗﻠﺨﯿﺼﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪ -1‬إﺛﺒﺎت اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ اﻟﻤﺴﺒﻖ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻢ ) ﺑﺘﺎرﯾﺦ اﻟﺪﻓﻊ اﻟﻔﻌﻠﻲ(‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫ﺑﻘﯿﻤﺔ رأس اﻟﻤﺎل‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫اﻟﻤﺤﺮّر ﻣﺴﺒﻘﺎ أو‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺑﻨﻚ ‪ /‬ﺻﻨﺪوق‬ ‫‪512/532‬‬
‫ﺟﺰء ﻣﻨﮫ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء‪ :‬رأس ﻣﺎل ﺗﺤﺮﯾﺮات ﻣﺴﺒﻮﻗﺔ‬ ‫‪4564‬‬

‫‪ -2‬إﺛﺒﺎت اﻟﺠﺰء اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺗﺤﺮﯾﺮه ) ﺑﺘﺎرﯾﺦ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ اﻟﺼﺎدر ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ اﻹدارة (‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬

‫اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺗﺤﺮﯾﺮھﺎ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪4562‬‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮب‬ ‫‪109‬‬
‫‪Dito‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫‪ -3‬ﺗﺴﻮﯾﺔ‬
‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت‬
‫اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺗﺤﺮﯾﺮھﺎ‬ ‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮب‬ ‫‪1011‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪1012‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ – 4 :‬اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ اﻟﻤﺴﺒﻖ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ‪Les versements anticipés‬‬
‫‪ –4‬ﺗﺴﻮﯾﺔ اﻟﺠﺰء ﻣﻦ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺤﺮّر ﻣﺴﺒﻘﺎ ) ﺑﺘﺎرﯾﺦ اﻟﺘﺤﺮﯾﺮ اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﺮأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻄﻠﻮب(‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪(1) X‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ ‪ /‬اﻟﺼﻨﺪوق‬ ‫‪512/532‬‬
‫)‪ (1‬اﻟﻤﺒﻠﻎ اﻟﻤﺪﻓﻮع ﻋﻨﺪ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ‬ ‫‪(2)X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء‪ :‬رأس ﻣﺎل ﺗﺤﺮﯾﺮات ﻣﺴﺒﻮﻗﺔ‬ ‫‪4564‬‬
‫)‪ (2‬اﻟﻤﺒﻠﻎ اﻟﻤﺪﻓﻮع ﻣﺴﺒﻘﺎ )ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﺳﺎﺑﻘﺎ(‬ ‫‪(3)X‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎء‪ :‬رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪4562‬‬
‫)‪ (3‬رأس اﻟﻤﺎل )أو ﺟﺰء ﻣﻨﮫ(اﻟﻤﻄﻠﻮب‬
‫‪ -5‬ﺗﺴﻮﯾﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎت رأس اﻟﻤﺎل‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب ﻏﯿﺮ ﻣﺤﺮّر‬ ‫‪1012‬‬
‫ﺑﻘﯿﻤﺔ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻄﻠﻮب واﻟﻤﺤﺮر )ﺑﻤﺎ‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻣﻄﻠﻮب وﻣﺤﺮّر‬ ‫‪1013‬‬
‫ﻓﯿﮫ اﻟﺠﺰء اﻟﻤﺤﺮر ﻣﺴﺒﻘﺎ(‬

‫‪ -6‬ﺗﺨﺼﯿﺺ ﺟﺰء ﻣﻦ اﻷرﺑﺎح ﻛﺤﺼﺺ أﺳﮭﻢ ﻋﻠﻰ اﻟﺮﺳﺎﻣﯿﻞ اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻣﺴﺒﻘﺎ )ﻋﻨﺪ اﻧﻌﻘﺎد وﻗﺮار ‪(AGO‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺪورة )رﺑﺢ(‬ ‫‪120‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ :‬اﻟﺤﺼﺺ اﻟﻮاﺟﺐ دﻓﻌﮭﺎ‬ ‫‪457‬‬

‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ ھﺎﻣﺔ‪ :‬ﯾﻀﻢ ﺣـ ‪ 457/‬ﺣﺼﺺ اﻷرﺑﺎح وھﻲ ﻋﻠﻰ ﻧﻮﻋﺎن‪ :‬ﻓﻮاﺋﺪ ﻧﻈﺎﻣﯿﺔ ‪) Intérêts statutaires‬ﻋﻠﻰ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺤﺮر ﻣﺴﺒﻘﺎ(‬
‫وﺣﺼﺺ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﻤﺘﺎزة )‪ (Superdividendes‬واﻟﺘﻲ ﺳﺘﻌﺎﻟﺞ ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﯿﻞ ﻓﻲ دروس ﻻﺣﻘﺔ‬
‫!!!!!!!! ! ! ! !! !! ! ! ! !!!!‬ ‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﻘﺪّﻣﺔ‪ :‬ﯾﻌﺎﻟﺞ ھﺬا اﻟﻔﺼﻞ ﻛﯿﻔﯿﺔ اﻟﻮﺻﻮل إﻟﻰ ﺗﺤﺪﯾﺪ ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺪورة )رﺑﺢ‬
‫أو ﺧﺴﺎرة( ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال ﺛﻢ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ إﺟﺮاءات ﺗﻮزﯾﻌﮭﺎ ﻓﻲ ﻣﺨﺘﻠﻒ‬
‫ﻣﺮاﺣﻞ ﺣﯿﺎة اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻣﻊ اﻷﺧﺬ ﺑﻌﯿﻦ اﻹﻋﺘﺒﺎر ﻓﻲ ذﻟﻚ اﻟﺠﻮاﻧﺐ‪:‬‬

‫• اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‪،‬‬
‫• اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﯿﺔ‪،‬‬
‫• اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ‬
‫• واﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻛﻤﺎ ھﻲ واردة ﻓﻲ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬

‫وﺗﺪﻋﯿﻢ ذﻟﻚ ﺑﺄﻣﺜﻠﺔ وﺣﺎﻻت ﻣﺒﺴﻄﺔ )‪ (Mini Cas‬ﻟﺘﺴﮭﯿﻞ اﻹدراك‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪:‬‬
‫ﺗﻤﺜﻞ اﻷرﺑﺎح اﻟﺘﻲ ﺗﺤﻘﻘﮭﺎ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻌﺎﺋﺪات اﻟﺨﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ‪ .‬ﻓﮭﻲ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﺘﺤﺪﯾﺪ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺨﺎﺿﻌﺔ واﻟﺘﻲ ﺗﺤﺴﺐ اﻧﻄﻼﻗﺎ ﻣﻦ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪:‬‬
‫رﺑﺢ‬ ‫ھﻲ اﻟﻔﺮق اﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ ﺑﺎﻹﯾﺮادات؛ اﻹﯾﺮادات < اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ‬
‫ﺧﺴﺎرة‬ ‫اﻹﯾﺮادات > اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ‬

‫رﺑﺢ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع ﺻﺎﻓﻲ اﻷﺻﻮل < ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺨﺼﻮم‬ ‫ﻛﻤﺎ ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﯾﺪھﺎ اﻧﻄﻼﻗﺎ ﻣﻦ اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ ﺑﻄﺮﯾﻘﺘﯿﻦ‪:‬‬
‫ﺧﺴﺎرة‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع ﺻﺎﻓﻲ اﻷﺻﻮل > ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺨﺼﻮم‬
‫‪1‬‬

‫رﺑﺢ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع ﺻﺎﻓﻲ اﻷﺻﻮل ﻓﻲ ‪/1/1‬ن > ﻣﺠﻤﻮع ﺻﺎﻓﻲ اﻷﺻﻮل ﻓﻲ ‪/12/31‬ن‬
‫ﺧﺴﺎرة‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع ﺻﺎﻓﻲ اﻷﺻﻮل ﻓﻲ ‪/1/1‬ن < ﻣﺠﻤﻮع ﺻﺎﻓﻲ اﻷﺻﻮل ﻓﻲ ‪/12/31‬ن‬
‫‪2‬‬

‫ﺗﻌﺒّﺮ ھﺬه اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ – واﻟﺘﻲ ھﻲ ﻣﻌﺘﻤﺪة ﻓﻲ اﻹﻃﺎر اﻣﻔﺎھﯿﻤﻲ ﻟﻠﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ – ﻋﻦ اﻟﺘﻐﯿﺮ ﻓﻲ ﻗﯿﻤﺔ رأس اﻟﻤﺎل ﺑﯿﻦ ﺑﺪاﯾﺔ وﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ‪،‬‬
‫ﻣﻊ اﻷﺧﺬ ﺑﻌﯿﻦ اﻹﻋﺘﺒﺎر ﺗﺨﻔﯿﺾ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻹﺿﺎﻓﯿﺔ ) اﻟﺰﯾﺎدات( ﻟﺮأس اﻟﻤﺎل ﺧﻼل ﻧﻔﺲ اﻟﻔﺘﺮة‪ ،‬وإﺿﺎﻓﺔ اﻟﻤﺴﺤﻮﺑﺎت اﻟﺤﺎﺻﻠﺔ ) اﻟﺘﺨﻔﯿﻀﺎت ( ﻟﺮأس‬
‫اﻟﻤﺎل ﺧﻼل ﻧﻔﺲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ واﻟﺸﺮﻛﺎء‪.‬‬
‫اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ‪:‬‬
‫ﻟﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ – ﻓﻲ ﺣﺴﺎب اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ – ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻟﻢ ﯾﻜﻦ ﺑﺪ ﻣﻦ إﺟﺮاء ﺑﻌﺾ اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت‪ ،‬واﻟﺘﻲ ﻣﺮدّھﺎ إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ – 1‬اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ اﻟﻤﺪﻣﺠﺔ ﻷﻧﮭﺎ ﻏﯿﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺨﻔﯿﺾ ﺟﺒﺎﺋﯿﺎ ) ﻣﺜﺎل‪ :‬ﻣﺎزاد ﻋﻦ ‪ 1‬ﻣﻠﯿﻮن دج ﻣﻦ إھﻼﻛﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﺴﯿﺎرات اﻟﺴﯿﺎﺣﯿﺔ (‬
‫‪ – 2‬اﻹﯾﺮادات اﻟﻮاﺟﺐ ﺗﺨﻔﯿﻀﮭﺎ ﺑﺴﺒﺐ إﻣﺎ أﻧﮭﺎ ﻏﯿﺮ ﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ ﻏﻠﻰ اﻷرﺑﺎح أو ﻷن إﺧﻀﺎﻋﮭﺎ ﯾﻜﻮن ﻣﺆﺟّﻼ ) ﻣﺜﺎل‪ :‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﻌﻔﺎة‬
‫ﻣﻦ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ‪ ،‬ﻓﻮاﺋﺾ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ اﻟﺤﺼﻮل ﺑﻼ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻋﻠﻰ أﺳﮭﻢ أو ﺣﺼﺺ إﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻹدﻣﺎج‪ ،‬اﻟﻤﺎدة ‪ 143-1‬ﻗﺎﻧﻮن‬
‫اﻟﻀﺮاﺋﺐ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮة( ‪ ،‬ھﺬا اﻹﻋﻔﺎء ﺻﺤﯿﺢ ﻓﻘﻂ ﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ وذات اﻟﻤﺌﻮﻟﯿﺔ اﻟﻤﺤﺪودة‬
‫‪ – 3‬اﻟﻘﯿﻢ اﻟﻮاﺟﺐ إﻋﺎدة إدﻣﺎﺟﮭﺎ ﻷﻧﮭﺎ ﺗﻜﻮن ﻣﻮﺿﻮع إﺧﻀﺎع ﻻﺣﻖ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫واﻟﻤﺤﺼّﻠﺔ أن ھﺬه اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ ھﻲ اﻟﺘﻲ ﺗﻜﻮن ﻣﺤﻞّ إﺧﻀﺎع‪:‬‬
‫• ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺪﺧﻞ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ اﻷﺷﺨﺎص اﻟﻄﺒﯿﻌﯿﯿﻦ‬
‫• ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ اﻷﺷﺨﺎص اﻟﻤﻌﻨﻮﯾﯿﻦ ) ﺑﻤﻌﺪّل ‪ %19‬ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻹﻧﺘﺎﺟﯿﺔ(‬
‫) وﺑﻤﻌﺪّل ‪ %25‬ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ(‬
‫ﺑﻌﺪ اﻗﺘﻄﺎع ھﺬه اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﺗﺼﺒﺢ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ﺻﺎﻓﯿﺔ‪.‬‬

‫وأﻣﺎ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻮزﯾﻊ ھﻲ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ وﻟﯿﺴﺖ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ‬

‫ﻣﺘﻰ ﯾﺘﺨﺬ ﻗﺮار ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ؟‬
‫ﻣﻦ ﯾﺘﺨﺬ ﻗﺮار ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ؟‬
‫ﻛﯿﻒ ﺗﻮزع اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ؟‪:‬‬

‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻛﻮﻧﮭﺎ رﺑﺢ‬

‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻛﻮﻧﮭﺎ ﺧﺴﺎرة‬

‫ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺎ ﺗﻈﮭﺮ ھﺬه اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﯿﺔ – ﻓﻲ ﻣﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻹﻗﻔﺎل ﻓﻲ ‪/31/12‬ن ‪ -‬ﻓﻲ ﺣﺴﺎب ‪ ) 12‬ﺑﺮﺻﯿﺪ داﺋﻦ‬
‫)ﺣـ‪ (120/‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺮﺑﺢ‪ ،‬ورﺻﯿﺪ ﻣﺪﯾﻦ )ﺣـ‪ (129/‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺨﺴﺎرة( ﻟﯿﻌﺎد ﺗﺮﺣﯿﻠﮭﺎ ﻋﻨﺪ اﻧﻌﻘﺎد اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻓﻲ أﺟﻞ أﻗﺼﺎه ‪/06/31‬ن‪ 1+‬إﻟﻰ ﺣﺴﺎب ‪ 11‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺑﻘﺎء ﺟﺰء ﻣﻦ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ﻟﻢ ﯾﻮزع إﻟﻰ ﺣﯿﻦ اﺗﺨﺎذ‬
‫ﻗﺮار ﺑﺸﺄن ﺗﻮزﯾﻌﮭﺎ ﻓﻲ ﺳﻨﻮات ﻻﺣﻘﺔ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻠﻨﺘﯿﺠﺔ ﻓﻲ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺎﻟﻲ واﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ‪:‬‬
‫ﯾﻌﺘﺒﺮ اﻟﺤﺴﺎب اﻟﺮﺋﯿﺴﻲ ﻟﻠﻨﺘﯿﺠﺔ ﺣـ‪ 12/‬ﺣﺴﺎب ﺗﺠﻤﯿﻊ وﻟﯿﺲ ﺣﺴﺎب ﺗﺤﻤﯿﻞ )ﺗﺴﺠﯿﻞ(‬
‫ﯾﺘ ّﻢ ﺗﺴﺠﯿﻞ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ﻓﻲ أﺣﺪ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﻔﺮﻋﯿﺔ‪:‬‬

‫ﺣـ‪ 120/‬ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺪورة ) رﺑﺢ (‬

‫ﺣـ‪ 129/‬ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺪورة ) ﺧﺴﺎرة (‬
‫ﻓﻲ اﻟﺤﺎﻟﺘﯿﻦ ﯾﺘ ّﻢ ﺗﺮﺻﯿﺪ ﺣﺴﺎب ‪ 12‬وﻓﻘﺎ ﻟﻘﺮار ﺗﺤﻮﯾﻞ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻘﺮّرھﺎ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬

‫ﯾﻜﻮن داﺋﻨﺎ‬ ‫ﯾﻜﻮن ﻣﺪﯾﻨﺎ‬

‫ﺑﺎﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻹﯾﺮادات وﺣﺴﺎﺑﺎت‬ ‫ﺑﺎﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻹﯾﺮادات وﺣﺴﺎﺑﺎت‬
‫اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ ﻋﻨﺪ ﺗﺮﺻﯿﺪھﺎ )ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺮﺑﺢ(‬ ‫اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ ﻋﻨﺪ ﺗﺮﺻﯿﺪھﺎ ) ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺨﺴﺎرة (‬ ‫ﻋﻨﺪ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ‬

‫‪ -‬ﺑﺠﻌﻞ ﺣـ ‪ 119 /‬ﻣﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ ﻣﺪﯾﻨﺎ و‪/‬أو‬ ‫‪ -‬ﺑﺠﻌﻞ ﺣـ‪ 110 /‬ﻣﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ داﺋﻨﺎ و‪/‬أو‬
‫‪ -‬ﺑﺠﻌﻞ ﺣـ ‪ 106 /‬إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﻣﺪﯾﻨﺎ‬ ‫‪ -‬ﺑﺠﻌﻞ ﺣـ‪ 106 /‬إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت داﺋﻨﺎ و‪/‬أو‬
‫‪ -‬ﺑﺠﻌﻞ ﺣـ‪ 457 /‬ﺷﺮﻛﺎء‪ ،‬ﺣﺼﺺ أرﺑﺎح ﻟﻠﺘﺴﺪﯾﺪ داﺋﻨﺎ‬ ‫ﻋﻨﺪ اﺗﺨﺎذ ﻗﺮار‬
‫ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ‬

‫اﻷﺳﺘﺎذ ﺑﻮﺣﺪﯾﺪة ﻣﺤﻤّﺪ‪ ،‬أﺳﺘﺎذ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة )‪2011 - 2010‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺔ‪:‬‬

‫ھﻨﺎك ﺣﺮﯾﺔ ﻓﻲ ﻛﯿﻔﯿﺔ ﺗﻮزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح اﻟﺘﻲ ﺗﺤﻘﻘﮭﺎ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻨﻮﯾﺎ‪ ،‬ﻓﯿﺘﻢّ اﻟﺘﻮزﯾﻊ وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻘﺎﻧﻮن اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻣﻊ اﻷﺧﺬ ﺑﻌﯿﻦ اﻹﻋﺘﺒﺎر اﻗﺘﻄﺎع‬
‫ﺣﺼﺔ اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﻲ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ وﺧﺴﺎﺋﺮ ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ إن وﺟﺪت‪ ,‬وﻋﻠﯿﮫ ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺼﻮّر ﻛﯿﻔﯿﺎت اﻟﺘﻮزﯾﻊ اﻟﺸﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺸﻜﻞ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﺧﺴﺎﺋﺮ ﺳﻨﻮات‬
‫ﺳﺎﺑﻘﺔ‬
‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻹدارﯾﺔ‬ ‫)ﺣـ‪ 11/‬ﻣﺪﯾﻦ(‬

‫ﺣﺼﺺ اﻷرﺑﺎح‬ ‫إﺣﺘﯿﺎﻃﻲ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ‬

‫اﻟﻤﻤﺘﺎزة‬ ‫)ﺣـ‪(1061/‬‬

‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬ ‫إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت أﺧﺮى‬

‫اﻟﻨﻈﺎﻣﯿﺔ‬
‫)ﺣـ‪(1068/‬‬
‫إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫ﺗﺄﺳﯿﺴﯿﺔ‬
‫)ﺣـ‪(1063/‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺘﻰ وﻣﻦ ﯾﺘﺨﺬ ﻗﺮار ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ؟‬
‫ﺗﺘﺨﺬ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟﻌﺎدﯾﺔ ﻗﺮار ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ﺧﻼل اﻟﺴﺘﺔ أﺷﮭﺮ اﻟﺘﻲ ﺗﻠﻲ ﺗﺎرﯾﺦ إﻗﻔﺎل اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت‪.‬‬
‫وﻣﻌﻨﻰ ﻋﻤﻠﯿﺔ ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ھﻲ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﺠﮭﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﺨﺼﺺ ﻟﮭﺎ ﺣﺼﺔ ﻣﻦ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ﻛﻤﺎ ﺑﯿﻨّﺎه ﻓﻲ اﻟﺸﻜﻞ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪,‬‬
‫وﺗﺘﻢ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﻮزﯾﻊ ﻋﻨﺪ اﻧﻌﻘﺎد ﺟﻤﻌﯿﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻓﻲ آﺟﺎﻟﮭﺎ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‪:‬‬

‫‪ – 1‬ﺑﺎﻗﺘﺮاح ﻣﻦ اﻟﻤﺴﯿّﺮ )ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت ‪ SARL‬و ‪( SNC‬‬

‫‪ – 2‬ﺑﺎﻗﺘﺮاح ﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ اﻹدارة أو ﻣﺠﻠﺲ اﻟﻤﺪﯾﺮﯾﻦ )ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﺳﮭﻢ ‪ ،(SPA‬اﻟﺬي ﯾﻘﺘﺮح ﻣﺸﺮوع ﺗﻮزﯾﻊ ﻟﻠﻨﺘﯿﺠﺔ ﻟﯿﻌﺮض‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺘﺼﻮﯾﺖ‪,‬‬

‫ﻋﻨﺪ ﺗﻮزﯾﻊ ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺠﺎرﯾﺔ )ن( ﯾﻤﻜﻦ أن ﻧﻘﻊ ﻓﻲ إﺣﺪى اﻟﺤﺎﻻت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺄﺧﺬ ﺑﻌﯿﻦ اﻹﻋﺘﺒﺎر وﺿﻌﯿﺔ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ‬

‫اﻟﺴﻨﺔ ن‪1-‬‬
‫ﺧﺴﺎرة‬ ‫رﺑﺢ‬
‫ﺣـ ‪ 11‬رﺻﯿﺪ ﻣﺪﯾﻦ‪ ،‬ﺣـ ‪ 12‬رﺻﯿﺪ داﺋﻦ‬ ‫ﺣـ ‪ 11‬رﺻﯿﺪ داﺋﻦ ‪ ،‬ﺣـ ‪ 12‬رﺻﯿﺪ داﺋﻦ‬
‫ﺗﻤﺘﺺ أوﻻ ﺧﺴﺎﺋﺮ ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻣﻦ أرﺑﺎح اﻟﺴﻨﺔ ن إن ﻛﺎﻧﺖ ﻛﺎﻓﯿﺔ‪ ،‬واﻟﺮﺻﯿﺪ‬ ‫ﯾﻤﻜﻦ ﺿﻢ اﻟﺮﺻﯿﺪﯾﻦ ﻟﺒﻌﻀﮭﻤﺎ ﻟﺘﻘﺮﯾﺮ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﻮزﯾﻊ ﺣﺴﺐ ﻣﺎ‬
‫ﯾﻘﺮر ﻓﯿﮫ اﻟﺘﻮزﯾﻊ ﺣﺴﺐ ﻣﺎ ﯾﻨﺺ ﻋﻠﯿﮫ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﻲ وﺗﻘﺮّره ‪AGO‬‬ ‫ﯾﻨﺺ ﻋﻠﯿﮫ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﻲ وﺗﻘﺮّره ‪AGO‬‬ ‫رﺑﺢ‬ ‫اﻟﺴﻨﺔ ن‬

‫ﺣـ ‪ 11‬رﺻﯿﺪ داﺋﻦ‪ ،‬ﺣـ ‪ 12‬رﺻﯿﺪ ﻣﺪﯾﻦ‬

‫ﺣـ ‪ 11‬رﺻﯿﺪ ﻣﺪﯾﻦ‪ ،‬ﺣـ ‪ 12‬رﺻﯿﺪ ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﺗﻤﺘﺺ أوﻻ ﺧﺴﺎرة اﻟﺴﻨﺔ ن ﻣﻦ أرﺑﺎح اﻟﺴﻨﺔ ن‪ 1-‬إن ﻛﺎﻧﺖ ﻛﺎﻓﯿﺔ‪،‬‬
‫ﺧﺴﺎرة‬
‫ﯾﻀﻢ اﻟﺮﺻﯿﺪﯾﻦ ﻟﺒﻌﻀﮭﻤﺎ ﻣﻊ وﺟﻮب ﻣﺮاﻋﺎة ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﻤﺘﺮاﻛﻤﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ‬
‫ﺑﻘﯿﻤﺔ رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻤﻼﺣﻈﺔ ھﻞ ﺑﻠﻐﺖ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ¾ ﻗﯿﻤﺔ رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺎ‬ ‫واﻟﺮﺻﯿﺪ ﯾﻘﺮر ﻓﯿﮫ اﻟﺘﻮزﯾﻊ ﺣﺴﺐ ﻣﺎ ﯾﻨﺺ ﻋﻠﯿﮫ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﻲ‬
‫وﺗﻘﺮّره ‪AGO‬‬
‫ﯾﺴﺘﺪﻋﻲ ﺣﻠّﮭﺎ ﺑﻘﻮة اﻟﻘﺎﻧﻮن‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ +‬ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ ن )رﺑﺢ(‬
‫‪ -‬اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ )ﻧﺘﺎﺋﺞ ‪-‬ﺧﺴﺎرة‪ -‬ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ رﺻﯿﺪ ﺣـ‪ 11/‬ﻣﺪﯾﻦ (‬
‫‪ -‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﻲ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬
‫‪ -‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻟﺘﻌﺎﻗﺪﯾﺔ‬
‫‪ -‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﯿﺔ‬
‫‪ +‬اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ )ﻧﺘﺎﺋﺞ ‪-‬أرﺑﺎح‪ -‬ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ رﺻﯿﺪ ﺣـ‪ 11/‬داﺋﻦ (‬

‫= اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻮزﯾﻊ‬

‫‪ +‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻟﻤﻘﺮّر ﺗﻮزﯾﻌﮭﺎ‬
‫‪ -‬ﺣﺼﺺ اﻷرﺑﺎح ﺑﻜﻞ أﺻﻨﺎﻓﮭﺎ‬
‫‪ -‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻹﺧﺘﯿﺎرﯾﺔ‬
‫‪ -‬اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ن ) ﻣﻌﺪوم أو رﺻﯿﺪ داﺋﻦ ﯾﻈﮭﺮ ﻓﻲ ﺣـ‪(11/‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬

‫ﺪ اﻟﻤﺼ ﺎدﻗﺔ ﻋﻠ ﻰ اﻟﺤﺴ ﺎﺑﺎت اﻟﺴ ﻨﻮﯾﺔ وإﺛﺒ ﺎت وﺟ ﻮد اﻟﻤﺒ ﺎﻟﻎ اﻟﻘﺎﺑﻠ ﺔ ﻟﻠﺘﻮزﯾ ﻊ‪ ،‬ﺗﺤ ﺪد‬
‫اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﺣﺼﺔ ﻛﻞ ﻣﺴﺎھﻢ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ أرﺑﺎح ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻮزﯾﻊ‬

‫أﻣﺎ ﻋﻦ ﺻﯿﻎ ﺗﺴﺪﯾﺪ ھﺬه اﻷرﺑﺎح اﻟﻤﺼﺎدق ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻓﺈﻧﮫ ﯾﺘﻢ ﺗﺤﺪﯾﺪھﺎ ﻣ ﻦ ﻃ ﺮف اﻟﺠﻤﻌﯿ ﺔ‬
‫اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‪ ،‬أو ﻣﻦ ﻃﺮف ﻣﺠﻠﺲ اﻹدارة أو ﻣﺠﻠﺲ اﻟﻤﺪﯾﺮﯾﻦ ﺣﺴﺐ اﻟﺤﺎﻟ ﺔ‪.‬ﻓ ﻲ‬
‫ﺎﻻت ﻻﺑ ﺪ أن ھ ﺬا اﻟﺘﺴ ﺪﯾﺪ ﯾ ﺘﻢ ﻓ ﻲ أﺟ ﻞ أﻗﺼ ﺎه ﺗﺴ ﻌﺔ اﺷ ﮭﺮ ﻣ ﻦ ﺗ ﺎرﯾﺦ إﻗﻔ ﺎل‬
‫اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت‪ .‬ﺗﻤﺪﯾﺪ ھﺬا اﻷﺟﻞ ﻻ ﯾﺘﻢ إﻻّ ﺑﻘﺮار ﻣﻦ اﻟﻤﺤﻜﻤﺔ‪ .‬أﻣّﺎ ﻣﻦ ﺣﯿﺚ أﺷﻜﺎل ﺗﻮزﯾﻌﮭﺎ‬
‫أو(ﻓ ﻲ ﺷ ﻜﻞ أﺳ ﮭﻢ ﯾ ﺘﻢّ إﺻ ﺪارھﺎ‬
‫ﻓﮭﻲ ﯾﻤﻜﻦ أن ﺗﻮزع ﻧﻘ ﺪا‪ ،‬أو ﻋﯿﻨ ﺎ )ﺑﺸ ﺮوط ﻣﺤ ﺪّدة‬
‫ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ أن ﺗﻘﺪﯾﻢ ﺗﺴﺒﯿﻘﺎت ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻤﻜﻦ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬

‫ﺳﯿﺎﺳﺎت ﺗﻮزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح‬

‫اﻟﺘﻮزﯾﻌﺎت‪ :‬ھﻰ اﻟﺠﺰء اﻟﺬي ﯾﺘﻢ ﺗﺤﻮﯾﻠﮫ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺮﺑﺢ إﻟﻰ ﺣﺴﺎب اﻟﺘﻮزﯾﻌﺎت‪.‬‬
‫ﺳﯿﺎﺳﺔ ﺗﻮزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﺗﺤﺪد اﻟﺠﺰء اﻟﺬي ﺳﻮف ﯾﺘﻢ ﺗﻮزﯾﻌﮫ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺪﺧﻞ إﻟﻰ ﺣﻤﻠﺔ اﻷﺳﮭﻢ‪.‬‬
‫ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﺗﺴﻌﻰ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻹﺑﻘﺎء ﻧﺴﺐ ﺗﻮزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ إﻟﻰ أﺧﺮى‪ ،‬ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺗﻠﻘﺐ‬
‫اﻷرﺑﺎح ﻣﻦ ﺳﻨﺔ إﻟﻰ أﺧﺮى‪ ،‬ﻹن ﻏﺎﻟﺒﯿﺔ ﺣﻤﻠﺔ اﻷﺳﮭﻢ ﯾﺸﺘﺮون اﻷﺳﮭﻢ وھﻢ ﯾﺘﻮﻗﻌﻮن اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ‬
‫ﻧﺴﺐ ﻣﻌﯿﻨﺔ ﻣﻦ اﻟﺘﻮزﯾﻌﺎت‪.‬‬

‫ﻟﮭﺬا ﻻ ﺗﺴﻌﻰ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻟﺮﻓﻊ ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻮزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻷن اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ﻓﻲ ﺳﯿﺎﺳﺎت اﻟﺘﻮزﯾﻊ ﯾﻌﻄﻲ إﺷﺎرة إﻟﻰ‬
‫اﻟﺴﻮق أو ﺣﻤﻠﺔ اﻷﺳﮭﻢ ﺣﻮل ﺗﻨﺒﺆات اﻹدارة ﺣﻮل ﻣﺴﺘﻘﺒﻞ اﻹﯾﺮادات‪.‬‬

‫ﺛﺒﺎت ﺳﯿﺎﺳﺔ اﻟﺘﻮزﯾﻊ ﯾﺆدي إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع ﺳﻌﺮ اﻟﺴﮭﻢ ﻷن ﺣﻤﻠﺔ اﻷﺳﮭﻢ ﯾﺮﻏﺒﻮن ﻓﻲ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﻮزﯾﻌﺎت ﺗﻜﺎد ﺗﻜﻮن ﺛﺎﺑﺘﺔ وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﻘﻞ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮة‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺳﯿﺎﺳﺎت ﺗﻮزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح‬
‫ﯾﺘﻮﻗﻒ ﺗﻮزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ ﻋﺪة أﻣﻮر‪:‬‬

‫‪ -1‬اﻟﺴﯿﺎﺳﺎت اﻟﺘﻮﺳﻌﯿﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻛﻠﻤﺎ زاد اﻟﻨﻤﻮ ﻗﻠﺖ اﻟﺘﻮزﯾﻌﺎت‪ ،‬و ﻛﻠﻤﺎ زادت اﻟﺘﻮزﯾﻌﺎت ﻗﻞ اﻟﻨﻤﻮ‪.‬‬
‫‪ -2‬ﻣﺪى ﺗﻮاﻓﺮ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﻟﺪى اﻟﺸﺮﻛﺔ ورﺑﻤﺎ ﺗﻠﺠﺄ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺘﻮزﯾﻊ اﺳﮭﻢ ﻣﺠﺎﻧﯿﺔ ﻛﺒﺪﯾﻞ ﻋﻦ ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ و ﺧﺎﺻﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻓﺘﺮات اﻷزﻣﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ و ﺷﺢ اﻻﺋﺘﻤﺎن‪ ،‬ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أن ﺗﻮزﯾﻊ اﺳﮭﻢ ﻣﺠﺎﻧﯿﺔ ﻟﮫ ﺳﻠﺒﯿﺎت ﻣﺜﻞ إﻧﺨﻔﺎض ﻧﺴﺒﺔ‬
‫رﺑﺤﯿﺔ اﻟﺴﮭﻢ وھﻰ اﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻣﻦ ﻗﺴﻤﺔ اﻷرﺑﺎح اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺘﻮزﯾﻊ ﻋﻠﻰ ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬
‫‪ - 3‬ﻣﺪى اﻟﺤﯿﻄﺔ و اﻟﺤﺬر ﻓﺈذا زادت ﺗﻮﻗﻌﺎت اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﯿﺔ ﻗﻠﺖ اﻟﺘﻮزﯾﻌﺎت وﯾﺘﻢ اﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﺎﻷرﺑﺎح‬
‫اﻟﻤﺤﺘﺠﺰة(‬
‫‪ - 4‬ﻣﺪى اﻟﺤﺎﺟﺔ ﻟﻠﺘﻮﺳﻊ ﻓﻲ ﺗﻜﻮﯾﻦ اﻟﻤﺨﺼﺼﺎت‬
‫‪ - 5‬اﻟﺮﻏﺒﺔ ﻓﻲ ﺗﺜﺒﯿﺖ ﻧﻤﻮ اﻟﺘﻮزﯾﻌﺎت ﺣﺘﻰ ﻻ ﺗﻀﻄﺮ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﻇﻞ إﻧﺨﻔﺎض اﻷرﺑﺎح ان ﺗﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻮزﯾﻊ‬
‫اﻷرﺑﺎح ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ و ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﻌﻄﻲ اﻧﻄﺒﺎع ﺳﺊ ﻟﺪى اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﯾﻦ و اﻟﻘﺎﻋﺪة ﺗﻘﻮل ) ﻛﻠﻤﺎ ﺛﺒﺘﺖ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫اﻟﺘﻮزﯾﻊ زاد اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ (‬
‫‪ - 6‬ھﻨﺎك ﻧﻈﺮﯾﺔ ﺗﺴﻤﻰ ) ‪ (Residual Theory Of Dividends‬وﻣﻔﺎدھﺎ أن اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ اﻟﺘﻲ ﺗﺪﻓﻊ ﻛﺘﻮزﯾﻌﺎت‬
‫ﺗﺘﻮﻗﻒ ﻋﻠﻰ ﻣﺪى اﻟﻔﺮص اﻹﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ أﻣﺎم اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬اﻟﺘﻲ ﯾﺠﺐ ﻋﻠﯿﮭﺎ دراﺳﺔ اﻟﺒﺪاﺋﻞ اﻹﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‬
‫أﻣﺎﻣﮭﺎ ﻟﺘﺤﻘﻖ أﻋﻠﻰ ﻋﺎﺋﺪ ﻣﻤﻜﻦ ﻣﻨﮭﺎ و ﻣﺎ ﯾﺘﺒﻘﻰ ﯾﻤﻜﻦ ﺗﻮزﯾﻌﮫ‪......‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﻗﺮار ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ )اﻟﺮﺑﺢ( ﯾﺴﺘﻨﺪ ﻓﯿﮫ اﻟﻤﺤﺎﺳﺐ إﻟﻰ ﻻﺋﺤﺔ ﻣﺼﻮّت ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ) ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ أو‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء( ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻗﺘﺮاح ﯾﺘﻘﺪّم ﺑﮫ اﻟﻤﺴﯿّﺮون أو ﻣﺠﻠﺲ اﻹدارة‪ .‬ﯾﺄﺧﺬ ﻣﺸﺮوع اﻗﺘﺮاح اﻟﺘﻮزﯾﻊ ﺑﻌﯿﻦ اﻹﻋﺘﺒﺎر ﺧﺴﺎﺋﺮ‬
‫اﻟﺴﻨﻮات اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ اﻟﺘﻲ ﯾﻨﺒﻐﻲ ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ ﺛﻢ اﻗﺘﻄﺎع اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ ) اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ واﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻟﻤﻘﻨﻨﺔ( ﺛﻢّ ﺗﻠﻚ‬
‫اﻟﺘﻲ ﯾﻔﺮﺿﮭﺎ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ) اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﯿﺔ(‪.‬‬
‫ﺗﻨﺺ اﻟﻤﺎدة ‪ 722‬ق ت ﻋﻠﻰ أن اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻮزﯾﻊ ﯾﺘﻜﻮّن ﻣﻦ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﺼﺎﻓﻲ ﻟﻠﺴﻨﺔ‪ ،‬ﯾﻀﺎف إﻟﯿﮫ أرﺑﺎح ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻏﯿﺮ‬
‫ﻣﻮزﻋﺔ ) ﺣـ‪ /‬اﻟﻤﺮﺣّﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ ﺑﺮﺻﯿﺪ داﺋﻦ( ﺛﻢّ ﯾﻄﺮح ﻣﻨﮫ اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﻲ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‪ ،‬ﺣﺼﺔ أرﺑﺎح اﻟﻌﻤﺎل وﺧﺴﺎﺋﺮ ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬

‫ﺣﺼﯿﻠﺔ ھﺬه اﻟﺘﺴﻮﯾﺎت ) إﺿﺎﻓﺎت ‪ -‬ﺗﺨﻔﯿﻀﺎت( اﻟﺘﻲ ﺗﻄﺮأ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﯿﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ھﻲ اﻟﺘﻲ ﺗﺸﻜﻞ ﻗﺎﻋﺪة اﻟﺘﻮزﯾﻊ اﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﻦ ﺻﻼﺣﯿﺎت اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ؛ وھﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻹﺧﺘﯿﺎرﯾﺔ )ﺗﺤﺪّدھﺎ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ(‬
‫‪ .2‬ﺣﺼﺺ اﻷرﺑﺎح ‪ :‬وھﻲ اﻟﺠﺰء اﻟﺬي ﯾﻮزع ﻋﻠﻰ ﺣﻤﻠﺔ اﻷﺳﮭﻢ وﻧﺠﺪ ﻓﯿﮫ ﺻﻨﻔﺎن ﻣﻦ اﻟﺤﺼﺺ‪:‬‬
‫• اﻟﺤﺼﺔ اﻷوﻟﻰ وﺗﻌﺮف ﻛﺬﻟﻚ ﺑﺎﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﯿﺔ وھﻲ ﺗﺤﺴﺐ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣﻌﺪّل اﻟﻔﺎﺋﺪة‬
‫اﻟﻤﻨﺼﻮص ﻋﻠﯿﮫ ﻓﻲ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺠﺰء ﻣﻨٍﺎ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺤﺮّر ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫• اﻟﺤﺼﺔ اﻟﻤﻤﺘﺎزة ) ‪ ( Le superdividende‬وھﻲ اﻟﺠﺰء اﻷﺧﺮ ﻣﻦ اﻷرﺑﺎح اﻟﺬي ﯾﺘﻢ ﺗﺤﺪﯾﺪ‬
‫وﻋﺎﺋﮫ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ وﻟﻜﻦ ﯾﻮزع ﺣﺴﺐ ﺣﺼﺔ ﻛﻞ ﻣﺴﺎھﻢ‪/‬ﺷﺮﯾﻚ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل‬
‫اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‬
‫‪ .3‬اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ )وھﻮ اﻟﺠﺰء ﻣﻦ ﻓﺎﺋﺾ اﻷرﺑﺎح اﻟﺬي ﻗﺮرت ﻓﯿﮫ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻋﺪم ﺗﻮزﯾﻌﮫ وﯾﺒﻘﻰ‬
‫ﻇﺎھﺮا ﻟﺴﻨﻮات ﻻﺣﻘﺔ ﻓﻲ ﺣـ‪ /‬اﻟﻤﺮﺣّﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ ﺑﺮﺻﯿﺪ داﺋﻦ(‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ ھﺎﻣﺔ‪:‬‬
‫ﯾﻤﻨﻊ ﺗﻮزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻓﻲ اﻟﺤﺎﻻت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫• إذا ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺼﺎرﯾﻒ اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ اﻟﻈﺎھﺮة ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻹﺳﺘﺜﻤﺎر )ﻣﺼﺎرﯾﻒ إﻋﺪادﯾﺔ( ﻟﻢ ﺗﻄﻔﺄ ﻛﻠﯿﺔ )اﻟﻤﺎدة ‪719‬‬
‫ق ت(‪ .‬ﯾﻔﺘﺮض ھﺬا اﻟﻨﺺ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ إﻣﻜﺎﻧﯿﺔ ﺗﻜﻮﯾﻦ ﻣﺼﺎرﯾﻒ ﺗﺄﺳﯿﺲ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺔ )أﺻﻮل ﯾﺘ ّﻢ إﻃﻔﺎؤھﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﺪد ﻣﻦ اﻟﺴﻨﻮات(‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯿﻦ ‪ SCF‬اﻟﺠﺪﯾﺪ ﻻ ﯾﻌﺎﻟﺞ ﻣﺜﻞ ھﺬه اﻟﻤﺼﺎرﯾﻒ ﻛﺄﺻﻮل ﺑﻞ ﻛﺘﻜﺎﻟﯿﻒ ﺗﺤﻤّﻞ ﻋﻠﻰ اﻟﺪورة‬
‫اﻟﺘﻲ وﻗﻌﺖ ﻓﯿﮭﺎ‬

‫• ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﺼﺎرﯾﻒ زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل واﻟﻤﺼﺎرﯾﻒ اﻹﻋﺪادﯾﺔ اﻷﺧﺮى‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺣﯿﻨﻤﺎ ﯾﺘﻢ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﺼﺎﻓﯿﺔ ) ﺑﻌﺪ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ(‪ ،‬ﯾﻘﻮم ﻣﺠﻠﺲ إدارة اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ أو ﻣﺠﻠﺲ اﻟﻤﺪﯾﺮﯾﻦ ﺑﺎﻗﺘﺮاح‬
‫ﻣﺸﺮوع ﺗﻮزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﯾﻌﺮض اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‪ .‬ﯾﺤﺘﻮي ھﺬا اﻟﻤﺸﺮوع‪ ،‬اﻟﺠﺰء ﻣﻦ اﻷرﺑﺎح اﻟﺬي ﯾﺤﺘﻔﻆ ﺑﮫ ﻛﺎﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫واﻟﺠﺰء اﻟﺬي ﺳﯿﻮزع ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺣﺼﺺ أرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻋﻤﻠﯿﺔ ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻹﻟﻤﺎم ﺑﻤﻌﺎﻧﻲ وأﺑﻌﺎد ﻣﺼﻄﻠﺤﺎت اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‪ ،‬اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻮزﯾﻊ وﺣﺼﺺ اﻷرﺑﺎح‬
‫ﺑﺄﺑﻌﺎدھﺎ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‪ ،‬اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ ﺣﺘﻰ ﯾﺘﻢ ﺗﺴﺠﯿﻠﮭﺎ ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺎ ﺑﺎﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﺼﺤﯿﺤﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺎ ﺗﺴﺘﻌﻤﻞ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ ﻟﺘﺆﺧﺬ ﺑﻌﯿﻦ اﻹﻋﺘﺒﺎر ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻟﺤﺎﻻت اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﻮزﯾﻊ‪:‬‬
‫ﺣـ ‪ – 1060 /‬إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﻗﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‬
‫ﺣـ ‪ – 1061 /‬إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﺗﺄﺳﯿﺴﯿﺔ أو ﺗﻌﺎﻗﺪﯾﺔ‬
‫ﺣـ ‪ – 1064 /‬إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﻣﻘﻨﻨﺔ‬
‫ﺣـ ‪ – 1068 /‬إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت إﺧﺘﯿﺎرﯾﺔ‬
‫ﺣـ ‪ – 110 /‬اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ ) رﺻﯿﺪ داﺋﻦ(‬
‫ﺣـ ‪ – 119 /‬اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ ) رﺻﯿﺪ ﻣﺪﯾﻦ(‬
‫ﺣـ ‪ – 120 /‬ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ رﺑﺢ ) رﺻﯿﺪ داﺋﻦ(‬
‫ﺣـ ‪ – 455 /‬اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﺠﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء‬
‫ﺣـ ‪ – 457 /‬ﺣﺼﺺ اﻷرﺑﺎح ﻟﻠﺘﻮزﯾﻊ‬
‫ﯾﻤﻜﻦ ﻟﺤﺴﺎب ‪ 457‬أن ﯾﻘﺴﻢ إﻟﻰ ﻋﺪة ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻓﺮﻋﯿﺔ ﺣﯿﻨﻤﺎ ﺗﺘﻌﺪّد أﺻﻨﺎف اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ واﻟﺸﺮﻛﺎء اﻟﺬﯾﻦ ﺣﺼﺺ‬
‫أرﺑﺎﺣﮭﻢ ) أﺳﮭﻢ ذات أﻓﻀﻠﯿﺔ‪ ،‬أﺳﮭﻢ ذات ﺣﻖ ﺗﺼﻮﯾﺖ ﻣﻀﺎﻋﻒ ‪(...‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﻜﻮن اﻟﻘﯿﻮد اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻟﺘﺤﻮﯾﻞ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ )رﺑﺢ( وﻓﻖ ﻗﻮاﻋﺪ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ واﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‬

‫ﺑﻘﯿﻤﺔ ﺧﺴﺎﺋﺮ‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫اﻟﺴﻨﻮات اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ -1‬إﻣﺘﺼﺎص ﺧﺴﺎﺋﺮ‬
‫إن ﻛﺎن اﻟﺮﺻﯿﺪ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ ن‬ ‫‪120‬‬ ‫ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﻛﺎﻓﯿﺎ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺧﺴﺎرة ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ‬ ‫‪119‬‬

‫ﯾﻤﻜﻦ ﺗﻔﺼﯿﻞ ھﺬه‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت إﻟﻰ‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ -2‬ﺗﺨﺼﯿﺺ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺗﮭﺎ اﻟﻔﺮﻋﯿﺔ‬
‫وﻓﻖ اﻟﻘﯿﻢ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ ن‬ ‫‪120‬‬ ‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫واﻟﺘﺄﺳﯿﺴﯿﺔ‬ ‫‪X‬‬ ‫إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬ ‫‪106‬‬

‫ﺑﻌﺪ اﻗﺘﻄﺎع ﺣﺼﺔ‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫اﻟﻌﻤﺎل ﻣﻦ اﻷرﺑﺎح إن‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫واﻓﻘﺖ ﻋﻠﯿﮭﺎ ‪،AGO‬‬
‫ﯾﻮزع اﻟﺒﺎﻗﻲ ﻋﻠﻰ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ ن‬ ‫‪120‬‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎء أو‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺣﺼﺔ اﻟﻌﻤﺎل ﻣﻦ اﻷرﺑﺎح‬ ‫‪421X‬‬ ‫‪ -3‬ﺗﻮزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﺣﺴﺐ‬ ‫ﺣﺼﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﻦ اﻷرﺑﺎح‬ ‫‪455X‬‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻤﺎل ﺛﻢ‬
‫ﻗﺮار ﻧﻔﺲ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ‬ ‫ﺣﺼﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻣﻦ اﻷرﺑﺎح‬ ‫‪457X‬‬ ‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﻜﻮن اﻟﻘﯿﻮد اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻟﺘﺤﻮﯾﻞ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ )رﺑﺢ( وﻓﻖ ﻗﻮاﻋﺪ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ واﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫‪ -4‬ﺗﺨﺼﯿﺺ‬

‫ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻷرﺑﺎح اﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻘﺮر اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ أو ﺟﺰء ﻣﻨﮭﺎ‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻋﺪم‬ ‫‪X‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ ن‬ ‫‪120‬‬ ‫)اﻟﺮﺻﯿﺪ( ﻛﺄرﺑﺎح‬
‫ﺗﻮزﯾﻌﮭﺎ‬ ‫‪X‬‬ ‫اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ‬ ‫‪110‬‬ ‫ﻣﺤﺠﻮزة‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺜﺎل ﯾﺘﻜﻮّن رأس ﻣﺎل ﺷﺮﻛﺔ ‪ SFC‬ﻣﻦ ‪ 8 000‬ﺳﮭﻢ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ KDA 100‬ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ ﺗﻢّ ﺗﺤﺮﯾﺮھﺎ ﻛﻠﯿﺔ ﻋﻨﺪ اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ‪ .‬وﻗﺪ أﻇﮭﺮت‬
‫ﻣﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ‪/12/31‬ن ﻋﻨﺎﺻﺮ اﻟﺨﺼﻮم ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ) ‪(KDA‬‬ ‫اﻟﺒﯿــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــﺎن‬

‫‪800.000‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻣﺤﺮر‬
‫‪52.800‬‬ ‫إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﻗﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‬
‫‪3.500‬‬ ‫اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ )رﺑﺢ(‬
‫‪378.000‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ ن‬

‫ﺗﻘﺪّم ﻣﺠﻠﺲ إدارة ﺷﺮﻛﺔ ‪ SFC‬ﺑﻤﺸﺮوع ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺴﻨﺔ ن ﻟﻠﻤﺼﺎدﻗﺔ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟﻌﺎدﯾﺔ‪ .‬ﻗﺎﻣﺖ ھﺬه‬
‫اﻷﺧﯿﺮة ﺑﺈﺻﺪار ﻻﺋﺤﺔ ﻣﺼﺎدق ﻋﻠﯿﮭﺎ ﺑﺎﻷﻏﻠﺒﯿﺔ‪ ،‬وﻛﺎن اﻟﺘﻮزﯾﻊ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ) ‪(KDA‬‬ ‫اﻟﺒﯿــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــﺎن‬

‫‪378.000‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ ن )رﺑﺢ(‬

‫‪18.900‬‬ ‫‪-‬إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﻗﺎﻧﻮﻧﯿﺔ )‪( 378.000 * %5‬‬
‫‪3.500‬‬ ‫‪ +‬اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ )رﺑﺢ(‬
‫‪362.600‬‬ ‫= اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻮزﯾﻊ‬
‫‪250.000‬‬ ‫‪ -‬إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت إﺧﺘﯿﺎرﯾﺔ‬
‫‪40.000‬‬ ‫‪ -‬اﻟﺤﺼﺺ اﻷوﻟﻰ )اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﯿﺔ( )‪40.000 = ( 800.000 * %5‬‬
‫‪72.000‬‬ ‫‪ -‬اﻟﺤﺼﺺ اﻟﻤﻤﺘﺎزة )‪72.000 = ( 8.000 * KDA 9‬‬
‫‪600‬‬ ‫= اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫اﻟﺤﻞ اﻟﻨﻤﻮذﺟﻲ‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪378.000‬‬ ‫ﺣـ‪ /‬ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ رﺑﺢ‬ ‫‪120‬‬
‫‪3.500‬‬ ‫اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ )رﺑﺢ ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ(‬ ‫‪110‬‬ ‫إﺳﺘﻨﺎدا إﻟﻰ‬
‫‪¹18.900‬‬ ‫إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﻗﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‬ ‫‪1060‬‬ ‫وﺛﯿﻘﺔ ﻗﺮار‬
‫‪250.000‬‬ ‫إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت إﺧﺘﯿﺎرﯾﺔ‬ ‫‪1068‬‬ ‫اﻟﺘﻮزﯾﻊ‬
‫‪40.000‬‬ ‫ﺣﺼﺺ اﻷرﺑﺎح اﻷوﻟﻰ )ﻓﺎﺋﺪة ﺗﺄﺳﯿﺴﯿﺔ(‬ ‫‪4571‬‬ ‫اﻟﻤﺼﺎدق ﻋﻠﯿﮭﺎ‬
‫‪72.000‬‬ ‫ﺣﺼﺺ اﻷرﺑﺎح اﻟﻤﻤﺘﺎزة‬ ‫‪4572‬‬ ‫ﻣﻦ ﻃﺮف‬
‫‪600‬‬ ‫اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ )رﺻﯿﺪ رﺑﺢ اﻟﺴﻨﺔ ن(‬ ‫‪110‬‬ ‫‪AGO‬‬

‫)‪ (¹‬ﻋﻨﺪ ﺗﺨﺼﯿﺺ ھﺬه اﻟﺤﺼﺔ ﻣﻦ اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ن )‪ (18.900‬ﺗﻀﺎف إﻟﻰ رﺻﯿﺪ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ن‪(52.800) 1-‬‬
‫وﯾﺮاﺟﻊ ھﺬا اﻟﺮﺻﯿﺪ اﻟﺠﺪﯾﺪ ﺑﻤﻘﺎرﻧﺘﮫ ﺑﺎﻟﻤﺴﺘﻮى اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ‪ %10‬ﻣﻦ رأﺳﻤﺎل اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺜﺎﻟﻨﺎ ‪80.000 > 71.700‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪40.000‬‬ ‫ﺣﺼﺺ اﻷرﺑﺎح اﻷوﻟﻰ )ﻓﺎﺋﺪة ﺗﺄﺳﯿﺴﯿﺔ(‬ ‫‪4571‬‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﺴﺪﯾﺪ‬
‫‪72.000‬‬ ‫ﺣﺼﺺ اﻷرﺑﺎح اﻟﻤﻤﺘﺎزة‬ ‫‪4572‬‬ ‫اﻷرﺑﺎح‬
‫‪112.000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﺤﻮﯾﻞ اﻟﺨﺴﺎرة‬
‫ﯾﺘﻢ ﺗﺤﻮﯾﻞ اﻟﺨﺴﺎرة )ﻛﻤﺎ ھﻲ ﻇﺎھﺮة ﻓﻲ ح‪ 129 /‬ﻣﺪﯾﻦ( إﻟﻰ ﺣﺴﺎب‬
‫إﻣﺎ اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ‬
‫أو اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫أو ﺣﺴﺎب راس اﻟﻤﺎل‬
‫ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺣﯿﺔ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ‪ ،‬ﺗﺴﻤﺢ ھﺬه اﻟﻮﺿﻌﯿﺔ ﺑﺘﺤﻘﯿﻖ إﻗﺘﺼﺎد ﺟﺒﺎﺋﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﺤﻤﯿﻠﮭﺎ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح ﺳﻨﻮات ﻻﺣﻘﺔ‪ ،‬أو‬
‫ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ‪,‬‬

‫ﻛﻤﺎ ﯾﻤﻜﻦ ﻟﮭﺬه اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﺎﻟﺒﺔ )اﻟﺨﺴﺎرة( أن ﺗﺤﻤّﻞ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﺑﻤﺎ ﻓﯿﮭﺎ اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‪ ،‬ﻷن ﻣﻦ‬
‫ﺑﯿﻦ ﻣﻮاﺿﯿﻊ ھﺬه اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ھﻮ ﺗﻐﻄﯿﺔ اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪ ,‬إذا اﺳﺘﻌﻤﻠﺖ ھﺬه اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﻓﻲ ﺗﻐﻄﯿﺔ ھﺬه اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﻓﺈن ھﺬه‬
‫اﻷﺧﯿﺮة ﺗﺒﻘﻰ ﺳﺎرﯾﺔ اﻟﻤﻔﻌﻮل ﻟﻤﺪة ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮات ﻻﺣﻘﺔ ﻗﺼﺪ ﺗﺨﻔﯿﻀﮭﺎ ﺟﺒﺎﺋﯿﺎ ﻣﻦ أرﺑﺎح اﻟﺴﻨﻮات اﻟﻼﺣﻘﺔ‬
‫وأﻣﺎ ﺗﺨﻔﯿﺾ اﻟﺨﺴﺎرة ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻋﻼوات اﻹﺻﺪار أو ﻋﻼوات اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ﻓﮭﻲ ﻣﻤﻜﻨﺔ ﻛﺬﻟﻚ وﺗﺴﻤﺢ‬
‫ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﯿﺔ ﺗﺤﻮﯾﻞ ھﺬه اﻟﺨﺴﺎرة ﻓﻲ ﺳﻨﻮات ﻻﺣﻘﺔ ﻗﺼﺪ ﺗﺨﻔﯿﻀﮭﺎ ﺟﺒﺎﺋﯿﺎ ﻣﻦ أرﺑﺎح اﻟﺴﻨﻮات اﻟﻼﺣﻘﺔ‬
‫وأﻣﺎ ﺗﺨﻔﯿﺾ اﻟﺨﺴﺎرة ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻓﮭﻲ ﯾﻌﻨﻰ أنّ ھﺬا اﻷﺧﯿﺮ )رأس ﻣﺎل اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ( ﺳﯿﺨﻔﺾ‬
‫ﺑﻤﻘﺪار ھﺬه اﻟﺨﺴﺎرة ‪ ،‬وھﺬا اﻹﺟﺮاء ﯾﺘﻄﻠﺐ ﻗﺮارا ﻣﻦ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﻌﺎدﯾﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﺤﻮﯾﻞ اﻟﺨﺴﺎرة‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺎ ﺗﻌﺎﻟﺞ ﺧﺴﺎرة اﻟﺴﻨﺔ )أو ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ( وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ واﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪ -1‬ﺗﺤﻮﯾﻞ اﻟﺨﺴﺎرة‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫إﻟﻰ ﺣـ‪ /‬اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ )رﺻﯿﺪ ﻣﺪﯾﻦ(‬ ‫‪119‬‬ ‫ﺟﺪﯾﺪ‬
‫‪X‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ )ﺧﺴﺎرة(‬ ‫‪129‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ -2‬ﺗﺤﻤﯿﻞ ﺧﺴﺎرة اﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺣـ‪ /‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫‪X‬‬ ‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬ ‫‪106‬‬ ‫)إﻣﺘﺼﺎﺻﮭﺎ ﺑﺎﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت(‬
‫‪X‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ )ﺧﺴﺎرة(‬ ‫‪129‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ -3‬ﺗﺤﻤﯿﻞ ﺧﺴﺎرة ﺳﻨﻮات‬
‫ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺣـ‪/‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬ ‫‪106‬‬ ‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ )ﺧﺴﺎرة( ﺳﻨﻮات ﺳﺎﺑﻘﺔ‬ ‫‪119‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬

‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗــــﺬﻛﯿﺮ) ‪: (Rappel‬‬
‫أﺷﺮﻧﺎ ﻓﻲ ﺣﺼﺺ ﺳﺎﺑﻘﺔ أن اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﺘﻲ ھﻲ ﻣﻮﺿﻮع ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻓﻲ ﻛﺜﯿﺮ ﻣﻦ اﻷﺣﯿﺎن‬
‫ﻋﻦ اﻟﻨﺘﺒﺠﺔ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ اﻟﺘﻲ ھﻲ ﻣﻮﺿﻮع ﺣﺴﺎب اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت وذﻟﻚ راﺟﻊ إﻟﻰ اﻹﺧﺘﻼف‬
‫اﻟﻤﻮﺟﻮد ﺑﯿﻦ اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ واﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪ .‬ﻟﮭﺬا ﻓﺈن اﻟﻤﺤﺎﺳﺐ – ﻓﻲ أﻋﻤﺎل ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ – ﯾﻘﻮم ﺑﻌﻤﻠﯿﺔ‬
‫ﻣﻘﺎرﺑﺔ ﺑﯿﻦ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ ﻣﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل إﺧﻀﺎع ھﺬه اﻷﺧﯿﺮة إﻟﻰ اﻟﻨﺼﻮص واﻟﻘﻮاﻋﺪ‬
‫اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻣﻮﺿﻮع ﺣﺴﺎب اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ‪.‬‬
‫ﯾﻌﺎﻟﺞ ھﺬا اﻟﻔﺼﻞ اﻷﺷﺨﺎص اﻟﺨﺎﺿﻌﯿﻦ‪ ،‬ﻛﯿﻔﯿﺔ ﺣﺴﺎب اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ وﻛﯿﻔﯿﺔ ﺗﺴﺪﯾﺪھﺎ أﺧﺬا‬
‫ﺑﻌﯿﻦ اﻹﻋﺘﺒﺎر اﻟﺸﻜﻞ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻨﻈﻢ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ ) ‪(Les régimes fiscaux‬‬

‫ﺗﻤﺜﻞ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻓﻲ دورة ﻣﻌﯿﻨﺔ ﻋﺎﺋﺪا – ﻣﻦ وﺟﮭﺔ ﻧﻈﺮ إدارة اﻟﻀﺮاﺋﺐ – ﻻﺑﺪ ﻣﻦ إﺧﻀﺎﻋﮫ‬
‫ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ‪ .‬إن ﻣﻮﺿﻮع ﺣﺴﺎب اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﯾﺨﺘﻠﻒ ﻓﻲ ﻛﺜﯿﺮ ﻣﻦ اﻷﺣﯿﺎن ﻋﻦ اﻟﻨﺘﺒﺠﺔ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ اﻟﺘﻲ ھﻲ ﻣﻮﺿﻮع‬
‫ﺣﺴﺎب اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت وذﻟﻚ راﺟﻊ إﻟﻰ اﻹﺧﺘﻼف اﻟﻤﻮﺟﻮد ﺑﯿﻦ اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ واﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪ .‬ﻟﮭﺬا‬
‫ﻓﺈن اﻟﻤﺤﺎﺳﺐ – ﻓﻲ أﻋﻤﺎل ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ – ﯾﻘﻮم ﺑﻌﻤﻠﯿﺔ ﻣﻘﺎرﺑﺔ ﺑﯿﻦ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ ﻣﻊ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل‬
‫إﺧﻀﺎع ھﺬه اﻷﺧﯿﺮة إﻟﻰ اﻟﻨﺼﻮص واﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻣﻮﺿﻮع ﺣﺴﺎب اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬

‫اﻟﻨﻈﻢ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ ) ‪(Les régimes fiscaux‬‬

‫وﯾﻤﻜﻦ أن ﻧﻤﯿّﺰ ھﻨﺎ اﻟﻨﻈﻢ اﻟﻀﺮﯾﺒﯿﺔ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫•اﻟﺮﺑﺢ اﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺪﺧﻞ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ )‪ (IRG‬ﻓﻲ ﻓﺌﺔ اﻷرﺑﺎح اﻟﺼﻨﺎﻋﯿﺔ واﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ )‪(BIC‬‬
‫وھﻮ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﺬي ﺗﺤﻘﻘﮫ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺘﻲ ﻟﯿﺴﺖ ﺷﺨﺼﯿﺔ ﻣﻌﻨﻮﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻦ أﻣﺜﻠﺘﮭﺎ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻔﺮدﯾﺔ‪،‬‬
‫ﺷﺮﻛﺎت اﻷﺷﺨﺎص اﻟﻨﺸﻄﺔ ﻓﻲ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ واﻟﺤﺮﻓﯿﺔ‬
‫• اﻟﺮﺑﺢ اﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت وھﻮ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﺬي ﺗﺤﻘﻘﮫ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺘﻲ ﻟﮭﺎ ﺷﺨﺼﯿﺔ‬
‫ﻣﻌﻨﻮﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻦ أﻣﺜﻠﺘﮭﺎ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال )‪.(Spa, SARL, …..‬‬

‫ﻓﻲ اﻟﻨﻈﺎم اﻷول )‪(IRG/BIC‬‬

‫ﺗﺨﻀﻊ ﺣﺼﺺ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻟﮭﺬه اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﺴﻠﻢ ﺗﺮﺗﺐ ﻓﯿﮫ اﻟﻤﺪاﺧﻞ ﺣﺴﺐ ﻋﺪد ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺘﻮﯾﺎت‬
‫ﯾﺨﻀﻊ ﻛﻞ ﻣﺴﺘﻮى ﻓﯿﮭﺎ ﻟﻤﻌﺪل ﻣﺤﺪّد‪ .‬وﻓﻲ ﺷﺮوط ﺧﺎﺻﺔ ﺗﺨﻀﻊ ھﺬه اﻷرﺑﺎح ﻟﻤﻌﺪّل وﺣﯿﺪ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﺜﺎﻧﻲ )‪(IBS‬‬

‫ﺗﺨﻀﻊ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‪ ،‬ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال )‪ ،(Spa, SARL, …..‬وﻛﺬا ﺷﺮﻛﺎت اﻷﺷﺨﺎص –‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻗﺒﻮﻟﮭﺎ وﺑﺈرادﺗﮭﺎ ﻣﺜﻞ ھﺬا اﻟﻨﻈﺎم – ﯾﻜﻮن ھﺬا اﻹﺧﺘﯿﺎر ﻋﯿﺮ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﻤﺮاﺟﻌﺔ ﺧﻼل ﻛﻞ ﻣﺪة ﺣﯿﺎة اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫“ اﻟﻤﺎدة ‪ 136/1‬ﻣﻦ ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻀﺮاﺋﺐ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮة “‪.‬‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪ :‬ﯾﻘﺼﺪ ﺑﺮﺑﺢ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺗﻠﻚ اﻷرﺑﺎح اﻟﺘﻲ ﺗﺘﺨﺬ ﻛﻮﻋﺎء ﻟﺤﺴﺎب اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫)‪ (Assiette de calcul de l’IBS‬ﯾﻀﺎف إﻟﯿﮭﺎ ﺗﻠﻚ اﻷرﺑﺎح اﻟﻤﻌﻔﺎة ﺻﺮاﺣﺔ ﻣﻦ ﺿﺮﯾﺒﺔ )‪.(IBS‬‬
‫ﺗﺘﻤﯿّﺰ ھﺬه اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻛﻮﻧﮭﺎ‪:‬‬
‫ﺿﺮﯾﺒﺔ وﺣﯿﺪة‪ :‬ﺗﻔﺮض ﻋﻠﻰ ﺟﻤﯿﻊ اﻷﺷﺨﺎص اﻟﻤﻌﻨﻮﯾﺔ‬
‫ﺿﺮﯾﺒﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ‪ :‬ﺗﻔﺮض ﻋﻠﻰ ﺟﻤﯿﻊ اﻷرﺑﺎح ﻣﮭﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻃﺒﯿﻌﺘﮭﺎ واﻟﻤﺪاﺧﯿﻞ ﻣﮭﻤﺎ ﻛﺎن ﻣﺼﺪرھﺎ‬
‫ﺿﺮﯾﺒﺔ ﺳﻨﻮﯾﺔ‪ :‬ﻋﻠﻰ اﻋﺘﺒﺎر أن وﻋﺎءھﺎ ﯾﺤﺴﺐ ﺳﻨﻮﯾﺎ ﺑﻌﺪ اﻗﻔﺎل اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﺴﻨﻮﯾﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺿﺮﯾﺒﺔ ﻧﺴﺒﯿﺔ‪ :‬ﺣﯿﺚ ﯾﺨﻀﻊ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻀﺮﯾﺒﻲ ﻟﻤﻌﺪل ﺛﺎﺑﺖ و ﻟﯿﺲ ﻟﺠﺪول ﺗﺼﺎﻋﺪي‪.‬‬
‫ﺿﺮﯾﺒﺔ ﺗﺼﺮﯾﺤﯿﺔ‪ :‬ﺑﺤﯿﺚ ﯾﺘﻌﯿﻦ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻜﻠﻒ ﺗﻘﺪﯾﻢ ﺗﺼﺮﯾﺢ ﺳﻨﻮي ﻟﺠﻤﯿﻊ أرﺑﺎﺣﮫ ﻟﺪى ﻣﻔﺘﺸﯿﺔ اﻟﻀﺮاﺋﺐ‬
‫اﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻤﻘﺮ اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻟﺮﺋﯿﺴﯿﺔ‪ ،‬و ذﻟﻚ ﻛﺂﺧﺮ أﺟﻞ ﻧﮭﺎﯾﺔ ﺷﮭﺮ أﻓﺮﯾﻞ ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻠﻲ اﻹﺳﺘﻐﻼل‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺠﺎل ﺗﻄﺒﯿﻖ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‪:‬‬
‫ﺣﺴﺐ ﻣﺒﺪأ إﻗﻠﯿﻤﯿﺔ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‪ :‬ﻋﻠﻰ اﻷرﺑﺎح اﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﺎﻟﺠﺰاﺋﺮ ﺳﻮاء ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻠﻚ اﻷرﺑﺎح اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫اﻟﻮﻃﻨﯿﺔ أو اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻷﺟﻨﺒﯿﺔ اﻟﻤﺘﻮاﺟﺪة ﺑﺎﻟﺠﺰاﺋﺮ‪ .‬و ﯾﺄﺧﺬ ﻣﺠﺎل ﺗﻄﺒﯿﻖ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﺒﻐﺔ اﻹﺟﺒﺎرﯾﺔ و‬
‫ﻛﺬﻟﻚ اﻹﺧﺘﯿﺎرﯾﺔ‪ ،‬و ﯾﺘﻀﺢ ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺨﺎﺿﻌﺔ وﺟﻮﺑﺎ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﺗﺨﻀﻊ ﺑﺼﻔﺔ إﺟﺒﺎرﯾﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال و اﻟﺘﻲ ﺗﻀﻢ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺷﺮﻛﺎت اﻷﺳﮭﻢ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺷﺮﻛﺎت ذات اﻟﻤﺴﺆوﻟﯿﺔ اﻟﻤﺤﺪودة‪.‬‬
‫‪ -‬ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﻮﺻﯿﺔ ﺑﺎﻷﺳﮭﻢ‪.‬‬
‫اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت و اﻟﮭﯿﺌﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ ذات اﻟﻄﺎﺑﻊ اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ و اﻟﺘﺠﺎري‪.‬‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺪﻧﯿﺔ اﻟﻤﺘﻜﻮﻧﺔ ﺗﺤﺖ ﺷﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ أﺳﮭﻢ‪.‬‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺨﺎﺿﻌﺔ إﺧﺘﯿﺎرﯾﺎ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‪ :‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺑﻌﺾ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ اﻷﺻﻞ ﺧﺎﺿﻌﺔ )‪ (IRG‬إﻻ أن اﻟﻘﺎﻧﻮن‬
‫ﺳﻤﺢ ﻟﮭﺎ اﻹﺧﺘﯿﺎر ﻓﻲ اﻟﺨﻀﻮع إﻟﻰ )‪ ، (IBS‬و ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ ﯾﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺗﻠﻚ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺗﻘﺪﯾﻢ ﻃﻠﺐ اﻹﺧﺘﯿﺎر ﻣﺮﻓﻖ ﺑﺎﻟﺘﺼﺮﯾﺢ‬
‫اﻟﻤﻨﺼﻮص ﻋﻠﯿﮫ ﻓﻲ اﻟﻤﺎدة )‪ (151‬ﻣﻦ ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻀﺮاﺋﺐ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮة ﻟﺪى ﻣﻔﺘﺸﯿﺔ اﻟﻀﺮاﺋﺐ اﻟﻤﻌﻨﯿﺔ‪ ،‬و ھﺬا اﻹﺧﺘﯿﺎر ﻧﮭﺎﺋﻲ ﻻ‬
‫رﺟﻌﺔ ﻓﯿﮫ‪ ،‬ﻣﺪى ﺣﯿﺎة اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬و ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺎت ھﻲ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺎت اﻷﺷﺨﺎص‪ :‬و ھﻲ ﺗﺘﻜﻮن ﻣﻦ ﺷﻜﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﻮﺻﯿﺔ اﻟﺒﺴﯿﻄﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺟﻤﻌﯿﺎت اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ‪.‬‬
‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻮﻋﺎء اﻟﻀﺮﯾﺒﻲ ﻟـ ‪IBS :‬‬
‫ﻟﺘﺤﺪﯾﺪ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺗﻨﺺ اﻟﻤﺎدة )‪ (140‬ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻟﺮﺑﺢ اﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ ھﻮ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﺼﺎﻓﻲ اﻟﻤﺤﺪد ﺣﺴﺐ ﻧﺘﯿﺠﺔ ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت ﻣﻦ أﯾﺔ ﻃﺒﯿﻌﺔ ﻛﺎﻧﺖ اﻟﺘﻲ ﺗﻨﺠﺰھﺎ‬
‫ﻛﻞ ﻣﺆﺳﺴﺔ أو وﺣﺪة أو ﻣﺴﺘﺜﻤﺮة ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ واﺣﺪة ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ذﻟﻚ ﻋﻠﻰ اﻟﺨﺼﻮص اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ أي ﻋﻨﺼﺮ ﻣﻦ‬
‫ﻋﻨﺎﺻﺮ اﻷﺻﻮل أﺛﻨﺎء اﻹﺳﺘﻐﻼل أو ﻧﮭﺎﯾﺘﮫ‪.‬‬
‫و ﯾﺘﺸﻜﻞ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﺼﺎﻓﻲ ﻣﻦ اﻟﻔﺮق ﻓﻲ اﻟﻘﯿﻢ اﻷﺻﻮل اﻟﺼﺎﻓﯿﺔ ﻟﺪى اﺧﺘﺘﺎم واﻓﺘﺘﺎح اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺘﻲ ﯾﺠﺐ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‬
‫اﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻓﯿﮭﺎ ﻗﺎﻋﺪة ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ‪ ،‬وﺗﺤﺴﻢ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻣﻦ اﻟﺰﯾﺎدات اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ‪ ،‬و ﺗﻀﺎف ﻋﻨﺪ اﻹﻗﺘﻄﺎﻋﺎت اﻟﺘﻲ ﯾﻘﻮم ﺑﮭﺎ‬
‫ﺻﺎﺣﺐ اﻹﺳﺘﻐﻼل أو اﻟﺸﺮﻛﺎء ﺧﻼل ھﺬه اﻟﻔﺘﺮة‬
‫ﺗﺤﺴﺐ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻀﺮﯾﺒﻲ‪ ،‬و ﻟﯿﺲ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺬي‬
‫ﯾﻈﮭﺮ ﻓﻲ اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ و ﯾﺤﺪد ذﻟﻚ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺑﺎﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻹﯾﺮادات و اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ اﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺣﺴﺐ‬
‫ﻃﺒﯿﻌﺘﮭﺎ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪.‬‬
‫أﻣﺎ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻀﺮﯾﺒﻲ ﻓﮭﻮ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ذﻟﻚ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻣﻊ إﺟﺮاء ﺑﻌﺾ اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت‪.‬‬
‫اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻀﺮﯾﺒﻲ = اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ‪ +‬اﻹﺳﺘﺮدادات – اﻟﺘﺨﻔﯿﻀﺎت‪.‬‬
‫اﻹﺳﺘﺮدادات‪ :‬ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﺗﻠﻚ اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ اﻟﺘﻲ أدرﺟﺖ ﻓﻲ ﺣﺴﺎب اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ إﻻ أن ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻀﺮاﺋﺐ ﻗﺪ‬
‫ﺗﺮﻓﻀﮭﺎ ﻷﻧﮭﺎ ﻻ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﺼﺎرﯾﻒ إﺳﺘﻐﻼﻟﯿﺔ أو أﻧﮭﺎ ﺗﺘﺠﺎوز اﻟﺤﺪ اﻷﻗﺼﻰ اﻟﻤﺤﺪد ﻣﻦ ﻗﺒﻞ إدارة اﻟﻀﺮاﺋﺐ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻗﺪ‬
‫ﺗﺮﻓﻀﮭﺎ ﺑﺼﻔﺔ ﻣﺆﻗﺘﺔ إﻟﻰ أن ﯾﺘﻢ ﺗﺴﺪﯾﺪھﺎ‪.‬‬
‫اﻟﺘﺨﻔﯿﻀﺎت‪ :‬ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﺗﻠﻚ اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ اﻟﺘﻲ ﺗﻨﺪرج ﻓﻲ ﺣﺴﺎب اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ‪ ،‬و ﺗﻌﺘﺒﺮھﺎ إدارة اﻟﻀﺮاﺋﺐ ﻛﺘﻜﺎﻟﯿﻒ‬
‫ﺗﻄﺮح ﻣﻦ إﯾﺮادات اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬ھﺬه اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺧﺴﺎﺋﺮ اﻟﺴﻨﻮات اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ إﻟﻰ ﻏﺎﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺨﺎﻣﺴﺔ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻛﯿﻔﯿﺔ دﻓﻊ و ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ‪IBS‬‬

‫ﺑﻌﺪﻣﺎ ﺗﻌﺮﻓﻨﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻣﻌﺪﻻت اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺗﻘﻮم ﺑﺤﺴﺎب ﻗﯿﻤﺔ ﺗﻠﻚ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ و ذﻟﻚ ﺑﺘﻄﺒﯿﻖ‬
‫اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬

‫اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت = اﻟﺮﺑﺢ اﻟﺠﺒﺎﺋﻲ ‪x‬ﻣﻌﺪل اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ‪.‬‬

‫ﻣﻦ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻧﻼﺣﻆ أن اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت ھﻲ ﺿﺮﯾﺒﺔ ﻧﺴﺒﯿﺔ‪ ،‬و ﻟﯿﺴﺖ ﺗﺼﺎﻋﺪﯾﺔ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أﻧﮭﺎ ﺗﻔﺮض‬
‫ﺑﻤﺠﺮد ﺗﺤﻘﯿﻖ اﻟﺮﺑﺢ‪.‬‬

‫دﻓﻊ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‪ :‬إن دﻓﻊ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت ﯾﺘﻢ ﻋﻠﻰ ﺷﻜﻞ ﺛﻼث ﺗﺴﺒﯿﻘﺎت ﻣﺆﻗﺘﺔ و‬
‫رﺻﯿﺪ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‪ ،‬و ﯾﺘﻀﺢ ذﻟﻚ ﻓﻲ اﻟﺠﺪول اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻧﺴﺒﺘﮫ وأﺳﺎﺳﮫ‬ ‫ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺪﻓﻊ‬ ‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ‬
‫‪ % 30‬ﻣﻦ ‪ IBS‬اﻟﺴﻨﺔ ن‪2-‬‬ ‫ﻣﻦ ‪ 20‬ﻓﯿﻔﺮي إﻟﻰ ‪ 20‬ﻣﺎرس‬ ‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻷول‬
‫) ‪ 2 x %30‬ﻣﻦ ‪ IBS‬اﻟﺴﻨﺔ ن‪ - ( 1-‬اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ ‪1‬‬ ‫ﻣﻦ ‪ 20‬ﻣﺎي إﻟﻰ ‪ 20‬ﺟﻮان‬ ‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫‪ % 30‬ﻣﻦ ‪ IBS‬اﻟﺴﻨﺔ ن‪1-‬‬ ‫ﻣﻦ ‪ 20‬أﻛﺘﻮﺑﺮ إﻟﻰ ‪ 20‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬ ‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻟﺜﺎﻟﺚ‬
‫اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ ‪ IBS‬اﻟﺴﻨﺔ ن وﻣﺠﻤﻮع اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت اﻟﺜﻼﺛﺔ‬ ‫آﺧﺮ أﺟﻞ ‪/04/20‬ن‪1+‬‬ ‫رﺻﯿﺪ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬
‫ﺗﺴﻮﯾﺔ اﻟﺮﺻﯿﺪ ﺗﻘﺘﻀﻲ ﺗﺼﻮر وﺟﻮد ﺛﻼث ﺣﺎﻻت وھﻲ‪:‬‬
‫ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت = اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ )ﺣﺎﻟﺔ ﻧﺎدرة أو ﻣﺴﺘﺤﯿﻠﺔ اﻟﻮﻗﻮع ﻋﻤﻠﯿﺎ(‬
‫ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ رﺻﯿﺪ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﯾﻜﻮن ﻣﻨﻌﺪﻣﺎ ﻟﺬﻟﻚ ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﺗﺴﻮﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أن إﺷﻌﺎر ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻀﺮاﺋﺐ ﯾﺴﺎوي اﻟﺼﻔﺮ‪.‬‬
‫ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت أﺻﻐﺮ ﻣﻦ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‪:‬‬
‫ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ رﺻﯿﺪ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﯾﻜﻮن ﻣﻮﺟﺒﺎ ﻟﺬﻟﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺗﺴﻮﯾﺔ ﯾﺠﺐ دﻓﻊ ﻗﯿﻤﺔ ذﻟﻚ اﻟﺮﺻﯿﺪ ﻛﺂﺧﺮ أﺟﻞ ‪/ 04/ 20‬ن‪.1+‬‬
‫ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت أﻛﺒﺮ ﻣﻦ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‪:‬‬
‫ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ رﺻﯿﺪ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﯾﻜﻮن ﺳﺎﻟﺒﺎ ﻟﺬﻟﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺗﺴﻮﯾﺔ ﺑﺤﯿﺚ ﯾﺴﺘﺮﺟﻊ ذﻟﻚ اﻟﺮﺻﯿﺪ أو ﯾﻌﺘﺒﺮ ﻛﺘﺴﺒﯿﻖ ﻟﻠﺴﻨﺔ ن‪1+‬‬
‫ﯾﺘﻢ دﻓﻊ ھﺬه اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت ﻓﻲ وﺛﯿﻘﺔ ‪ G °50‬و ﯾﺸﻜﻞ وﺟﻮد ﺛﻼث )‪ (3‬ﺗﺴﺒﯿﻘﺎت ﻓﻲ دﻓﻊ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت إﺣﺪى اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﻤﺴﺎﻋﺪة ﻓﻲ ﺗﺨﻔﯿﺾ‬
‫اﻟﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ ﺧﺰﯾﻨﺔ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪ :‬ﻣﻌﺪّل اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ اﻷرﺑﺎح اﻟﺬي ﺗﺨﻀﻊ ﻟﮫ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ وھﻮ ‪ ،%25‬ﻓﺈذا ﻛﻨﺎ ﻓﻲ ﻣﺆﺳﺴﺔ إﻧﺘﺎﺟﯿﺔ ﻓﺈن اﻟﻤﻌﺪّل اﻟﻤﻄﺒﻖ ھﻮ ‪.%19‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫وﻓﻘﺎ ﻟﻠﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﺠﺪﯾﺪة اﻟﻄﺎرﺋﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ‪ ،2010‬ﯾﺼﺒﺢ ﺣﺴﺎب اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت )اﻟﻨﺴﺒﺔ واﻟﺘﻮﻗﯿﺖ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ(‬
‫ھﻨﺎك ﺛﻼث )‪ (03‬ﺗﺴﺒﯿﻘﺎت ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺗﺴﺪد ﺧﻼل اﻟﺴﻨﺔ‪ .‬ﻛﻞ واﺣﺪ ﻣﻦ ھﺬه اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت ﯾﺴﺎوي ‪ %30‬ﻣﻦ ﺿﺮﯾﺒﺔ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ ﻋﻠﻰ آﺧﺮ ﺳﻨﺔ‬
‫ﻣﻘﻔﻠﺔ‪,‬‬
‫ﻗﯿﻤﺔ ھﺬا اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ )اﻟﻤﺤﺴﻮب ﻋﻠﻰ اﺳﺎس اﻟﺴﻨﺔ ن‪ (1-‬ﯾﻌﺎد ﺗﺴﻮﯾﺘﮫ ﻋﻠﻰ ﺿﻮء اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﻤﺤﻘﻘﺔ واﻟﻤﻘﻔﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﻨﺔ ن‪ ،‬وﺑﺎﻟﻀﺒﻂ ﻋﻨﺪ ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫اﻟﻔﺘﺮات اﻟﺠﺪﯾﺪة‪ :‬اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻷول ﻣﻦ ‪ 20‬ﻓﯿﻔﺮي إﻟﻰ ‪ 20‬ﻣﺎرس ﻣﻦ اﻟﺴﻨﺔ ن‬
‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻦ ‪ 20‬ﻣﺎي إﻟﻰ ‪ 20‬ﺟﻮان ﻣﻦ اﻟﺴﻨﺔ ن‬
‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ ‪ 20‬أﻛﺘﻮﺑﺮ إﻟﻰ ‪ 20‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ﻣﻦ اﻟﺴﻨﺔ ن‬
‫رﺻﯿﺪ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ آﺧﺮ أﺟﻞ ﻋﻨﺪ إﯾﺪاع اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻟﺴﻨﻮﯾﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ن ﻓﻲ اﻟﺴﻨﺔ ن‪1+‬‬
‫ﻣﺜﺎل‪ :‬ﻓﻲ ﺑﺪاﯾﺔ ﺳﻨﺔ ‪) 2011‬ﻗﺒﻞ ‪ 20‬ﻓﯿﻔﺮي( ﺗﻜﻮن ﻏﺎﻟﺒﺎ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﻨﮭﺎﺋﯿﺔ ﻏﯿﺮ ﻣﻌﺮوﻓﺔ ﺑﺎﻟﻀﺒﻂ ‪ ,‬ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ھﺬا اﻟﻈﺮف وﻟﺤﺴﺎب اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻷول‪ ،‬ﯾﺘﻢ اﻹﻋﺘﻤﺎد‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2009‬وﻟﻨﻔﺘﺮض أﻧﮭﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 100.000‬دج‪ ,‬وﻋﻠﯿﮫ ﻓﺈن ‪ IBS‬ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2009‬ﯾﻜﻮن ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 25.000‬دج )إذا اﻓﺘﺮﺿﻨﺎ أن‬
‫اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺗﺨﻀﻊ ﻟﻤﻌﺪّل ‪(%25‬‬
‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻷول ﻣﻦ ‪ 20‬ﻓﯿﻔﺮي إﻟﻰ ‪ 20‬ﻣﺎرس ‪ 25.000 = 2010‬دج ‪ 7.500 = %30 x‬دج‬
‫ﺑﻌﺪ ھﺬا اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ ﺗﻜﻮن ﻣﯿﺰاﻧﯿﺔ ‪ 2010‬ﻗﺪ أﻗﻔﻠﺖ وﺗﺼﺒﺢ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2010‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺔ‪ ،‬وﻟﻨﻔﺘﺮض أﻧﮭﺎ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 300.000‬دج‪ ,‬وﻋﻠﯿﮫ ﻓﺈن ‪ IBS‬ﻟﺴﻨﺔ‬
‫‪ 2010‬ﯾﻜﻮن ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 75.000‬دج‬
‫اﺳﺘﻨﺎذا ﻟﮭﺬا ﯾﺼﺒﺢ ﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻟﺜﺎﻧﻲ اﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﻣﻦ ‪ 20‬ﻣﺎي إﻟﻰ ‪ 20‬ﺟﻮان ‪ 75.000 = 2010‬دج ‪ 22.500 = %30 x‬دج‬
‫ﻟﻜﻦ ﻻﺑﺪ ﻣﻦ ﺗﺴﻮﯾﺔ اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻷول ﺑﺎﻋﺘﺒﺎره ﻣﻨﺨﻔﺾ اﻟﻘﯿﻤﺔ )ﺗﻢ ﺗﺴﺪﯾﺪ ‪ 7.500‬ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ‪ ( 22.500‬وﻋﻠﯿﮫ ﻓﺈن اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﻘﯿﻤﺘﯿﻦ )‪ (15.000‬ﯾﻨﺒﻐﻲ‬
‫ﺗﺴﺪﯾﺪه ﻣﻊ ھﺬا اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ‪ ,‬وﺑﺎﻟﻤﺤﺼﻠﺔ ﻓﺈن اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ ،‬ﺗﺪﻓﻊ ﻓﯿﮫ إﺟﻤﺎﻟﻲ ﻗﯿﻤﺔ ‪ 15,000‬دج ‪ 22.500 +‬دج = ‪ 37.500‬دج‪,‬‬
‫ﺣﺘﻰ ھﺬا اﻟﺘﺎرﯾﺦ ﺗﻜﻮن اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻗﺪ ﺳﺪّدت ﺗﺴﺒﯿﻘﯿﻦ اﻷول ﺑـ ‪ 7.500‬واﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻣﺴﻮى( ﺑـ ‪ 45.000 = 37.500‬وھﻮ ﻣﺎ ﯾﻮاﻓﻖ ﺗﺴﺒﯿﻘﯿﻦ )‪22.500 x (2‬‬
‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ ‪ 20‬أﻛﺘﻮﺑﺮ إﻟﻰ ‪ 20‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ 75.000 = 2010‬دج ‪ 22.500 = %30 x‬دج‬
‫رﺻﯿﺪ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ آﺧﺮ أﺟﻞ ﻋﻨﺪ إﯾﺪاع اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻟﺴﻨﻮﯾﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2011‬ﻓﻲ اﻟﺴﻨﺔ ‪ 2012‬ﺑﺎﺗﺒﺎع ﻧﻔﺲ اﻟﺘﺴﻠﺴﻞ‬

‫ﺣـــــــﺎﻟﺔ ﺧﺎﺻﺔ‪ :‬إذا ﻛﺎﻧﺖ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺣﺪﯾﺜﺔ اﻟﻨﺸﺄة‪ ،‬ﻓﺈن ﻛﻞ ﺗﺴﺒﯿﻖ = ‪ %30‬ﻣﻦ ﺿﺮﯾﺒﺔ اﻷرﺑﺎح اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ‪ %5‬ﻣﻦ راس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻄﻠﻮب‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪:‬‬ ‫ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺣﯿﺔ‬
‫ﺗﻌﺎﻟﺞ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ وﻓﻖ ﻣﺎ ﯾﻘﺘﻀﯿﮫ اﻟﺘﺸﺮﯾﻊ اﻟﺠﺒﺎﺋﻲ‬
‫اﻟﻤﻌﻤﻮل ﺑﮫ واﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﺤﺪﯾﺚ‪ .‬ﺗﻤﺮ اﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺣﺴﺐ ﺗﺴﻠﺴﻠﮭﺎ اﻟﺰﻣﻨﻲ‬
‫ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ - 1‬ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ ﺗﺤﺴﺐ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ واﻟﺘﻲ ﻧﺼﻞ إﻟﯿﮭﺎ‬
‫إﻧﻄﻼﻗﺎ ﻣﻦ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﺑﻌﺪ إﺟﺮاء اﻟﺘﺴﻮﯾﺎت اﻟﻀﺮورﯾﺔ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ -1‬إﺛﺒﺎت ﻗﯿﻤﺔ )‪(IBS‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪695‬‬ ‫ﻟﻠﺴﻨﺔ ن ﻋﻨﺪ ﻧﮭﺎﯾﺔ‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺪوﻟﺔ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪44412‬‬ ‫اﻟﺴﻨﺔ‬

‫ﺗﺴﺠﻞ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ ﺣـ‪ 695 /‬وھﻲ ﺗﺤﺴﺐ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺤﺎﺻﻠﺔ ﻣﻦ اﻟﻨﺸﺎﻃﺎت‬
‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ‪ .‬ﺑﻤﻌﺪّل إﻣﺎ ‪ % 25‬و إﻣﺎ ﺑﻤﻌﺪّل ‪ % 19‬ﺣﺴﺐ ﻃﺒﯿﻌﺔ ﻧﺸﺎط اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺗﺠﺎرﯾﺔ أو إﻧﺘﺎﺟﯿﺔ‪:‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 2‬ﺣﺴﺐ اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﺤﺴﺎﺑﯿﺔ واﻟﺘﻮﻗﯿﺖ اﻟﺰﻣﻨﻲ اﻟﻤﺒﯿّﻨﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﺠﺪول أﻋﻼه ﺗﺴﺪّد اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ‪ 3‬ﺗﺴﺒﯿﻘﺎت ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻤﺎ ﯾﺴﺘﻘﺒﻞ ﻣﻦ اﻟﺴﻨﻮات‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ -2‬ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت‬
‫ﻋﻠﻰ )‪ (IBS‬ﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺗﺴﺒﯿﻖ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪44411‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫‪ْ5X‬‬
‫ن‪1+‬‬

‫ﺑﻌﺪ ھﺬا اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت ﺗﺤﺼﻞ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ ن‪ 1+‬ﺑﯿﻦ ﻗﯿﻤﺔ ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت اﻟﺜﻼﺛﺔ ﻟﻀﺮﯾﺒﺔ وﻗﯿﻤﺔ‬
‫اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻮاﺟﺐ دﻓﻌﮭﺎ ﻓﺘﺤﺼﻞ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﺴﻮﯾﺔ اﺳﺘﻨﺎدا ﻟﻠﺤﺎﻟﺘﯿﻦ‪:‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ 1-2‬ﻣﺠﻤﻮع‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺪوﻟﺔ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪44412‬‬ ‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت أﻛﺒﺮ ﻣﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺪوﻟﺔ‪ :‬ﺣﻘﻮق ﻋﻠﻰ ﺿﺮﯾﺒﺔ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪444‬‬ ‫اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ اﻟﻮاﺟﺐ دﻓﻌﮭﺎ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺗﺴﺒﯿﻖ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪44411‬‬

‫رﺻﯿﺪ ھﺬه اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت ﯾﺒﻘﻰ ﻟﺴﻨﻮات ﻻﺣﻘﺔ ﻹﺟﺮاء ﻧﻔﺲ اﻟﺘﺴﻮﯾﺎت‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 2‬ﺣﺴﺐ اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﺤﺴﺎﺑﯿﺔ واﻟﺘﻮﻗﯿﺖ اﻟﺰﻣﻨﻲ اﻟﻤﺒﯿّﻨﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﺠﺪول أﻋﻼه ﺗﺴﺪّد اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ‪ 3‬ﺗﺴﺒﯿﻘﺎت ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻤﺎ ﯾﺴﺘﻘﺒﻞ ﻣﻦ اﻟﺴﻨﻮات‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ 2-2‬ﻣﺠﻤﻮع‬
‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت أﻗﻞ ﻣﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺪوﻟﺔ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪44412‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺗﺴﺒﯿﻖ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ اﻟﻮاﺟﺐ دﻓﻌﮭﺎ‬
‫‪44411‬‬
‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫‪5X‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺜﺎل‪:‬‬

‫ﻛﺎﻧﺖ ﻧﺘﯿﺠﺔ )رﺑﺢ( اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ ‪ ABC‬ﺧﻼل اﻟﺴﻨﺔ ن‪ 1-‬ﺗﻘﺪر ب ‪ 364180‬دج أﻋﻠﻦ ﻋﻨﮭﺎ ﺑﺘﺎرﯾﺦ‪ /03/ 31‬ن‬
‫اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺗﺤﺪﯾﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت ﻋﻠﻰ ﺿﺮﯾﺒﺔ ‪ ، IBS‬ﻋﻠﻤﺎ أن رﺑﺢ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﺔ ن‪ 2-‬ھﻮ ‪256120‬‬
‫اﻟﺤﻞ‪:‬‬
‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻷول ﻟﻠﺴﻨﺔ ن )‪ 15‬ﻣﺎرس ن(‪:‬‬

‫ﺣﺘﻰ ﺗﺎرﯾﺦ‪/3/ 15‬ن ﻻ ﻧﻌﻠﻢ ﺑﻌﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻤﺤﻘﻖ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﺔ ن‪ ،1-‬وﻋﻠﯿﮫ ﯾﺆﺧﺬ رﺑﺢ اﻟﺴﻨﺔ ن‪ 2-‬ﻛﻤﺮﺟﻊ ﻟﺤﺴﺎب اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻷول‬
‫ﻟﻠﺴﻨﺔ ن؛ وھﻮ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ ‪:‬‬
‫رﺑﺢ اﻟﺴﻨﺔ ن‪19209 = %30x %25x256120 = %30x %25x 2-‬‬
‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻟﻠﺴﻨﺔ ن )‪ 15‬ﺟﻮان ن( ‪:‬‬

‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪/06/15‬ن ﺗﻜﻮن ﻧﺘﯿﺠﺔ )اﻟﺮﺑﺢ( اﻟﻤﺤﻘﻖ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﺔ ن‪ 1-‬ﻗﺪ ﻋﺮﻓﺖ‪ ،‬وﻋﻠﯿﮫ ﺗﺆﺧﺬ ھﺬه اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ن‪ 1-‬ﻛﻤﺮﺟﻊ ﻟﺤﺴﺎب‬
‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻟﺜﺎﻧﻲ وﺗﺴﻮﯾﺔ اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻷول ﻟﻠﺴﻨﺔ ن؛ وھﻮ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ ‪:‬‬
‫رﺑﺢ اﻟﺴﻨﺔ ن‪ – 2x %30x % 25x 1-‬اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻷول = ‪35418 = 19209 – 2x %30x %25x 364180‬‬
‫اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻟﻠﺴﻨﺔ ن )‪ 15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ن(‪:‬‬

‫رﺑﺢ اﻟﺴﻨﺔ ن‪27313,5 = %30 x % 25x 364180 = %30 x % 25x 1-‬‬

‫وﻓﻘﺎ ﻟﺘﺴﻠﺴﻠﮭﺎ اﻟﺰﻣﻨﻲ ﺗﺴﺠﻞ ھﺬه اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت ﻓﻲ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ واﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‬
‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ -1‬ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ‬
‫اﻷول )‪ (IBS‬ﺑﺘﺎرﯾﺦ‬
‫‪19209‬‬ ‫ﺗﺴﺒﯿﻖ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪44411‬‬
‫‪19209‬‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫‪ْ5X‬‬
‫‪ 15‬ﻣﺎرس ن‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ 2‬ﺗﺴﺠﯿﻞ ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ‬
‫‪91045‬‬ ‫اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪695‬‬ ‫ن‪ 1-‬ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 03//31/‬ن‬
‫‪91045‬‬ ‫اﻟﺪوﻟﺔ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪44412‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ 3‬ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫‪35418‬‬ ‫ﺗﺴﺒﯿﻖ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪44411‬‬ ‫وﺗﺴﻮﯾﺔ اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻷول‬
‫‪35418‬‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫‪5X‬‬ ‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ / 06/ 15‬ن‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ 4‬ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺘﺴﺒﯿﻖ اﻟﺜﺎﻟﺚ‬
‫‪27313,5‬‬ ‫ﺗﺴﺒﯿﻖ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪44411‬‬ ‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ / 11/ 15‬ن‬
‫‪27313,5‬‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫‪5X‬‬

‫ﺑﻌﺪ ھﺬه اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت ﺗﺤﺼﻞ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ ن ﺑﯿﻦ ﻗﯿﻤﺔ ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت اﻟﺜﻼﺛﺔ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ وﻗﯿﻤﺔ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻮاﺟﺐ دﻓﻌﮭﺎ ﻓﺘﺤﺼﻞ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﺴﻮﯾﺔ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻮزﯾﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫)‪(81940,5 = 27313,5 + 35418 + 19209‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺘﺴﺒﯿﻘﺎت اﻟﺜﻼﺛﺔ ﻟﻠﻀﺮﯾﺒﺔ‬
‫‪91045‬‬ ‫ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻮاﺟﺐ دﻓﻌﮭﺎ‬
‫‪9104.5‬‬ ‫ﺗﺴﻮﯾﺔ اﻟﻔﺮق ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ 2‬ﺗﺴﺠﯿﻞ ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺴﻨﺔ‬
‫‪91045‬‬ ‫اﻟﺪوﻟﺔ‪ :‬اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪44412‬‬ ‫ن‪ 1-‬ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ /03/20/‬ن‬
‫‪9104.5‬‬ ‫اﻟﺪوﻟﺔ‪ :‬ﺣﻘﻮق ﻋﻠﻰ ﺿﺮﯾﺒﺔ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪444‬‬
‫‪91050‬‬ ‫ﺗﺴﺒﯿﻖ اﻟﻀﺮﯾﺒﺔ ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫‪44411‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬

‫ﻓﻲ ھﺬا اﻟﻔﺼﻞ ﻧﺤﺎول اﻹﻟﻤﺎم ﺑﺄھﻢ اﻟﻤﺒﺎدئ ‪،‬اﻟﻘﻮاﻋﺪ واﻟﺼﯿﻎ اﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ وﺗﻀﺒﻂ‬
‫اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ ﻣﻦ ﺟﻮاﻧﺒﮭﺎ‪ :‬اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ واﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﺘﻨﻈﯿﻤﯿﺔ‬
‫ﻟﻨﺘﺤﻮّل إﻟﻰ ﻛﯿﻔﯿﺎت ﻣﻌﺎﻟﺠﺘﮭﺎ ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺎ ﺑﺬﻛﺮ اﻟﺘﺴﺠﯿﻼت اﻟﻤﻮاﻓﻘﺔ ﻟﮭﺎ ﻓﻲ ﻣﺨﺘﻠﻒ‬
‫اﻟﺤﺎﻻت‪:‬‬
‫ﻛﺎﻹﺻﺪار واﻹﻛﺘﺘﺎب واﻟﺘﺤﺮﯾﺮ ودﻓﻊ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺎت ﻓﻲ آﺟﺎﻟﮭﺎ واﻟﻔﻮاﺋﺪ واﻟﻌﻤﻮﻻت اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ‬
‫ﻋﻦ ھﺬه اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮن اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺤﺎﺟﺔ إﻟﻰ ﺿﺮورة زﯾﺎدة رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ دون ﻃﺮح أﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪة أو اﻻﻗﺘﺮاض ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك‬
‫ﺑﻔﺎﺋﺪة ﻗﺪ ﺗﻜﻮن ﻛﺒﯿﺮة ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺗﻠﺠﺎ إﻟﻰ وﺳﯿﻠﺔ ﻗﺎﻧﻮﻧﯿﺔ أﺧﺮى ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﻃﺮح ﻣﺎ ﯾﺴﻤﻰ ﺑﺴﻨﺪات اﻟﻘﺮض ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺠﻤﮭﻮر ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب ﻓﯿﮭﺎ وﻓﻘﺎ ﻷﺣﻜﺎم اﻟﻌﻘﺪ اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﻲ وﻧﻈﺎم اﻟﺸﺮﻛﺔ وذﻟﻚ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻓﺎﺋﺪة ﺗﺘﻘﺮر ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻨﺪ‬
‫ﯾﻌﺘﺒﺮ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي أﺣﺪ ﻃﺮق اﻟﺘﻤﻮﯾﻼت اﻟﻄﻮﯾﻠﺔ اﻷﺟﻞ’ إذ ﯾﻘﺴﻢ اﻟﻘﺮض إﻟﻰ ﺣﺼﺺ ﻣﺘﺴﺎوﯾﺔ اﻟﻘﯿﻤﺔ ﺗﺴﻤﻰ‬
‫)اﻟﺴﻨﺪات( ﯾﺘﻢ ﺷﺮاؤھﺎ ﻣﻦ ﻋﻤﻮم اﻷﺷﺨﺎص اﻟﻄﺒﯿﻌﯿﯿﻦ و‪/‬أو اﻟﻤﻌﻨﻮﯾﯿﻦ وﯾﺘﻠﻘﻮن ﻣﻘﺎﺑﻠﮭﺎ – ﻋﺎدة ﻋﻨﺪ آﺟﺎل اﺳﺘﺤﻘﺎﻗﮭﺎ –‬
‫ﻋﻮاﺋﺪ ﺛﺎﺑﺘﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺎ ھﻰ اﻟﺴﻨﺪات؟ وﻣﺎ أﻧﻮاﻋﮭﺎ ؟‬
‫ﺗﻤﺜﻞ اﻟﺴﻨﺪات دﯾﻨﺎً ﻋﻠﻰ اﻟﺠﮭﺔ اﻟﻤﺼﺪرة ﻟﮭﺎ ‪ ،‬وﻋﻨﺪﻣﺎ ﯾﺸﺘﺮى ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﺎ ﺳﻨﺪاً‪ ،‬ﻓﮭﻮ ﺑﺬﻟﻚ ﯾﻜﻮن ﻗﺪ واﻓﻖ ﻋﻠﻰ‬
‫إﻗﺮاض ﻣﺒﻠﻎ ﻣﻌﯿﻦ ﻣﻦ اﻟﻤﺎل ﻟﮭﺬه اﻟﺠﮭﺔ ﻓﻰ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﻮاﻓﻘﺘﮭﺎ ﻋﻠﻰ رد ھﺬا اﻟﻤﺒﻠﻎ – أى ﻣﺒﻠﻎ اﻟﻘﺮض اﻷﺻﻠﻰ –‬
‫ﻋﻨﺪ ﺣﻠﻮل اﻟﻤﻮﻋﺪ اﻟﻤﺤﺪد ﻟﻼﺳﺘﺤﻘﺎق‪ ،‬إﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ دﻓﻊ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﺤﺪد ﻣﻦ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻓﻰ ﻣﻮاﻋﯿﺪ ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻛﻞ ﺛﻼﺛﺔ‪ ،‬أو ﺳﺘﺔ‬
‫أﺷﮭﺮ‪ ،‬أو ﺳﻨﺔ ﺑﺤﺴﺐ اﻻﺣﻮال‪ .‬و ﯾﻜﻮن ھﺬا اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻧﻈﯿﺮ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺠﮭﺔ اﻟﻤﺼﺪرة ﻷﻣﻮال اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻰ اﻟﺴﻨﺪ‪،‬‬
‫ﺧﻼل ﺣﯿﺎة اﻟﺴﻨﺪ وﺣﺘﻰ ﺗﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪ .‬ﺗﺴﺠﻞ ھﺬه اﻟﺴﻨﺪات ﻓﻲ ﺗﺴﻌﯿﺮة ﺑﻮرﺻﺔ اﻟﻘﯿﻢ اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬ھﺬا اﻟﻨﻮع‬
‫ﻣﻦ اﻟﺘﻤﻮﯾﻼت ﺗﺨﺘﺺ ﺑﮫ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻘﺎدرة ﻋﻠﻰ اﻟﻠﺠﻮء اﻟﻌﻠﻨﻲ ﻟﻼدﺧﺎر اﻟﻌﺎم واﻟﺘﻲ ﯾﻜﻮن رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ ﻣﺤﺮرا‬
‫ﺑﻜﺎﻣﻠﮫ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫!!! !!! !! !! !!!!! ! !!!‬
‫!! !!!!!! !!!! !!!! ! ! ! !‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﺠﻮاﻧﺐ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ ﻓﻲ إﺻﺪار اﻟﺴﻨﺪات ‪ /‬ﻃﻠﺐ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‬
‫ﻧﺺ اﻟﻘﺎﻧﻮن ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺸﺮوط اﻟﻮاﺟﺐ ﺗﻮاﻓﺮھﺎ ﺣﺘﻰ ﺗﺘﻤﻜﻦ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ اﻟﻠﺠﻮء إﻟﻰ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ‬
‫إﺻﺪار اﻟﺴﻨﺪات‪:‬‬

‫‪ - 1‬ﺻﺪور ﻗﺮار ﺻﺮﯾﺢ ﻣﻦ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻋﻠﻰ ﻃﺮح ﺳﻨﺪات ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب اﻟﻌﺎم اﻟﻤﺎدة ‪715‬ﻣﻜﺮر‪ 84‬ق ت ج‬

‫‪ -2‬اﻟﻘﯿﺎم ﺑﻌﻤﻠﯿﺔ إﺷﮭﺎر اﻹﺻﺪار اﻟﻤﺎدة ‪715‬ﻣﻜﺮر‪"86‬ادا ﻟﺠﺄت اﻟﺸﺮﻛﺔ إﻟﻰ اﻻدﺧﺎر ﻓﯿﺘﻌﯿﻦ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻗﺒﻞ اﻻﻛﺘﺘﺎب اﻟﻘﯿﺎم ﺑﺈﺟﺮاءات إﺷﮭﺎر‬
‫ﺷﺮوط اﻹﺻﺪار و ﺗﺤﺪد إﺟﺮاءات اﻹﺷﮭﺎر ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﺘﻨﻈﯿﻢ ‪".‬و ﻗﺪ ﺣﺪد اﻟﻤﺸﺮع ﺑﯿﺎﻧﺎت إﻟﺰاﻣﯿﺔ ﯾﺠﺐ أن ﯾﺘﻀﻤﻨﮭﺎ إﻋﻼن اﻹﺻﺪار و دﻟﻚ و‬
‫ﻓﻘﺄ ﻟﻠﻤﺎدة ‪20‬ﻣﻦ اﻟﻤﺮﺳﻮم اﻟﺘﻨﻔﯿﺬي رﻗﻢ‪95/438‬اﻟﺼﺎدر ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪23‬دﯾﺴﻤﺒﺮ ‪1995‬اﻟﻤﺘﻀﻤﻦ ﺗﻄﺒﯿﻖ أﺣﻜﺎم اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺠﺎري اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺑﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ و اﻟﺘﺠﻤﻌﺎت و ﻣﻦ ﺑﯿﻦ ھﺪه اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت " ﺗﺴﻤﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ –ﺷﻜﻠﮭﺎ – ﻣﺒﻠﻎ رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ –ﻋﻨﻮان ﻣﻘﺮھﺎ –رﻗﻢ ﺗﺴﺠﯿﻠﮭﺎ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺴﺠﻞ اﻟﺘﺠﺎري –ﻣﺒﻠﻎ ﺳﻨﺪات اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق ‪..............‬اﻟﺦ‬

‫‪ -3‬ﺿﺮورة اﻟﻮﻓﺎء )ﺗﺤﺮﯾﺮ( ﺑﻜﻞ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺼﺪر ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻗﺒﻞ اﺗﺨﺎذ ﻗﺮار ﻃﺮح اﻟﺴﻨﺪات اﻻﻛﺘﺘﺎب اﻟﻌﺎم و ﻻ‬
‫ﯾﺴﻤﺢ ﺑﺈﺻﺪار ﺳﻨﺪات اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق إﻻ ﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ اﻟﻤﻮﺟﻮدة ﻣﻨﺪ ﺳﻨﺘﯿﻦ و اﻟﺘﻲ أﻋﺪت ﻣﯿﺰاﻧﯿﺘﯿﻦ ﺻﺎدق ﻋﻠﯿﮭﺎ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬
‫ﺑﺼﻔﺔ ﻣﻨﺘﻈﻤﺔ اﻟﻤﺎدة ‪715‬ﻣﻜﺮر‪82‬ﻣﻦ ق ت ج ﻣﻊ اﻹﺷﺎرة إﻻ ﻋﺪم ﺗﻄﺒﯿﻖ ھﺪه اﻟﺸﺮوط ﻋﻠﻰ إﺻﺪار ﺳﻨﺪات اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﻔﯿﺪ إﻣﺎ‬
‫ﺿﻤﺎﻧﺎ ﻣﻦ اﻟﺪوﻟﺔ أو ﻣﻦ اﻷﺷﺨﺎص اﻟﻤﻌﻨﻮﯾﺔ اﻟﺨﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﻘﺎﻧﻮن اﻟﻌﺎم أو ﺿﻤﺎﻧﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎت ﺗﺴﺘﻮﻓﻲ اﻟﺸﺮوط اﻷﺧﯿﺮة اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ و ﻻ ﺗﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ‬
‫إﺻﺪار ﺳﻨﺪات اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﻤﺮھﻮﻧﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺳﻨﺪات دﯾﻦ ﻋﻠﻰ ذﻣﺔ اﻟﺪوﻟﺔ أو ذﻣﺔ اﺣﺪ اﻷﺷﺨﺎص اﻟﻤﻌﻨﻮﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ و ﻛﻞ دﻟﻚ ﺑﻤﻘﺘﻀﻰ اﻟﻤﺎدة‬
‫‪715‬ﻣﻜﺮر‪82‬ﻓﻘﺮة ‪2‬و ‪3‬ﻣﻦ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺠﺎري اﻟﺠﺰاﺋﺮي‬

‫‪ - 4‬ﻛﻤﺎ ﻻ ﯾﻨﺒﻐﻲ أن ﺗﺠﺎوز ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻜﻠﯿﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪات ﻣﺜﻠﻲ ﻗﯿﻤﺔ رأس اﻟﻤﺎل‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫وھﻨﺎك أﻧﻮاع ﻋﺪﯾﺪة ﻟﻠﺴﻨﺪات ﯾﻤﻜﻦ ﻋﺪھﺎ ﺣﺴﺐ اﻟﺘﺼﻨﯿﻔﺎت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻦ ﺣﯿﺚ ﻓﺘﺮة اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‬
‫ﺳﻨﺪات ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ أﻗﻞ ﻣﻦ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮات‪.‬‬
‫وﺳﻨﺪات ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ اﻷﺟﻞ ﻣﻦ ‪ 5‬إﻟﻰ ‪ 10‬ﺳﻨﻮات‪.‬‬
‫وﺳﻨﺪات ﻃﻮﯾﻠﺔ اﻷﺟﻞ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 10‬ﺳﻨﻮات‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺣﯿﺚ اﻟﻘﺎﺑﻠﯿﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮداد ﻗﺒﻞ ﻣﻮﻋﺪ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‬

‫ﺳﻨﺪات ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮداد ﻗﺒﻞ ﻣﻮﻋﺪ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪ ،‬أى اﻟﺘﻰ ﯾﻨﺺ ﻋﻘﺪ إﺻﺪارھﺎ ﻋﻠﻰ ﺣﻖ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺼﺪرة ﻟﮭﺎ دﻓﻊ‬
‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ ﻗﺒﻞ ﺗﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪،‬‬
‫ﺳﻨﺪات ﻏﯿﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮداد‪ ،‬وھﻰ اﻟﺘﻰ ﻻ ﺗﻨﺺ ﺷﺮوط إﺻﺪارھﺎ ﻋﻠﻰ ﺣﻖ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺼﺪرة ﻓﻰ اﺳﺘﺮداد‪ ،‬أو‬
‫دﻓﻊ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ ﻗﺒﻞ ﺗﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺣﯿﺚ اﻟﻘﺎﺑﻠﯿﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮل ﻟﻸﺳﮭﻢ‬
‫ﻓﻰ ﺑﻌﺾ اﻟﺤﺎﻻت ﯾﻜﻮن اﻟﺴﻨﺪ ﻗﺎﺑﻼ ﻟﻠﺘﺤﻮل ﻷﺳﮭﻢ ﻋﺎدﯾﺔ‪ ،‬إذا ﻣﺎ ﻧﺺ ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﻓﻰ ﻋﻘﺪ اﻹﺻﺪار وﻣﻮاﻓﻘﺔ‬
‫ﺣﺎﻣﻠﮭﺎ ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺣﯿﺚ اﻟﻌﺎﺋﺪ‬
‫ﺳﻨﺪات ذات ﻋﺎﺋﺪ ﺛﺎﺑﺖ ﯾﺤﺪد ﻓﯿﮭﺎ ﻣﻌﺪل اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟﺬى ﯾﺤﺘﺴﺐ اﻟﻜﻮﺑﻮن ﻋﻠﻰ أﺳﺎﺳﮫ‪.‬‬
‫وﺳﻨﺪات ذات ﻋﺎﺋﺪ ﻣﺘﻐﯿﺮ ﯾﺘﻢ ﻓﯿﮭﺎ ﺗﻐﯿﯿﺮ ﻣﻌﺪل اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻛﻞ ﻓﺘﺮة زﻣﻨﯿﺔ ﻣﻌﯿﻨﺔ‪.‬‬
‫ﺳﻨﺪات ﺻﻔﺮﯾﺔ اﻟﻜﻮﺑﻮن اﻟﺘﻰ ﻻ ﺗﺪر دﺧﻼً‪ ،‬وﺑﺪﻻً ﻣﻦ ذﻟﻚ ﯾﺘﻢ ﻃﺮﺣﮭﺎ ﺑﺴﻌﺮ ﻣﻨﺨﻔﺾ أﻗﻞ ﺑﻜﺜﯿﺮ ﻣﻦ ﻗﯿﻤﺘﮭﺎ اﻻﺳﻤﯿﺔ‪ ،‬وﻋﻨﺪ‬
‫اﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﺴﻨﺪ ﯾﺪﻓﻊ اﻟﻤﺼﺪر ﻟﻠﺴﻨﺪ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﺳﻤﯿﺔ اﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﺑﮫ ‪ .‬واﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻤﻨﺨﻔﺾ اﻟﺬى ﯾﺘﻢ ﺑﯿﻊ اﻟﺴﻨﺪ ﺑﮫ وﺑﯿﻦ ﻗﯿﻤﺘﮫ‬
‫اﻻﺳﻤﯿﺔ‪ ،‬ﯾﺴﺎوى اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎت اﻟﻤﻨﺘﻈﻤﺔ اﻟﺘﻰ ﺗﻜﻮن ﻗﺪ اﺳﺘﺤﻘﺖ ﻟﺤﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ ﺧﻼل ﺣﯿﺎﺗﮫ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﻦ ﺣﯿﺚ اﻟﻀﻤﺎن‬
‫ﺗﻮﺟﺪ ﺳﻨﺪات ﻣﻀﻤﻮﻧﺔ ﺑﻀﻤﺎن ﻋﯿﻨﻰ‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﯾﺘﻢ رھﻦ أﺻﻮل ﺑﻌﯿﻨﮭﺎ ﻟﮭﺬا اﻹﺻﺪار ﻣﻦ اﻟﺴﻨﺪات وﯾﻜﻮن ﻟﺤﻤﻠﺔ اﻟﺴﻨﺪات اﻷوﻟﻮﯾﺔ ﻓﻰ‬
‫اﺳﺘﺮداد ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﻨﺪات اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﮭﻢ ﻣﻦ ﺣﺼﯿﻠﺔ ﺑﯿﻊ ھﺬه اﻷﺻﻮل ﻋﻨﺪ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﻗﺒﻞ ﻏﯿﺮھﻢ ﻣﻦ اﻟﺪاﺋﻨﯿﻦ‪.‬‬
‫أﻣﺎ اﻟﺴﻨﺪات ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻀﻤﻮﻧﺔ ﺑﻀﻤﺎن ﻣﺤﺪد‪ ،‬ﻓﮭﻰ اﻟﺴﻨﺪات اﻟﺘﻰ ﺗﺴﺪد ﻣﺴﺘﺤﻘﺎﺗﮭﺎ ﻣﻦ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ اﻟﻤﺘﻮﻟﺪة ﻣﻦ اﻧﺸﻄﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﺗﻜﻮن‬
‫أﺻﻮل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺿﺎﻣﻨﺔ ﻟﺴﺪادھﺎ دون أن ﯾﺘﻢ رھﻦ أى أﺻﻞ ﻛﻀﻤﺎن ﻟﮭﺬه اﻟﺴﻨﺪات‪.‬‬

‫ﻣﺎ ھﻰ ﻣﺰاﯾﺎ اﻟﺴﻨﺪات؟‬

‫ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻮﻃﻨﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ اﻟﺴﻨﺪات أﺣﺪ ﻣﺼﺎدر اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﻼﺋﻤﺔ ﻟﻠﺤﻜﻮﻣﺔ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺼﺪرة ﻟﮭﺎ ﺗﻌﺪ ﻣﻦ ﻣﺼﺎدر اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﻣﻨﺨﻔﻀﺔ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت‪ ،‬وﺗﻌﻄﻰ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺼﺪرة ﻣﯿﺰة ﺿﺮﯾﺒﯿﺔ ﺣﯿﺚ‬
‫ﯾﺨﺼﻢ ﻋﺎﺋﺪ اﻟﺴﻨﺪات ﻣﻦ اﻟﻮﻋﺎء اﻟﻀﺮﯾﺒﻰ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬وأﯾﻀﺎً ﻻ ﺗﺆدى اﻟﺴﻨﺪات ﻟﻔﻘﺪان اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﺤﺎﻟﯿﯿﻦ اﻟﺴﯿﻄﺮة ﻋﻠﻰ إدارة اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻷن‬
‫ﺣﻤﻠﺔ اﻟﺴﻨﺪات ﻟﯿﺲ ﻟﮭﻢ ﺣﻖ اﻟﺘﺼﻮﯾﺖ ﻓﻰ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺤﺎﻣﻠﯿﮭﺎ )اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﯾﻦ(‪ ،‬ﻧﺠﺪ أن اﻟﺴﻨﺪات أداة ﻣﺎﻟﯿﺔ ﻣﻌﻔﺎة ﻣﻦ اﻟﻀﺮاﺋﺐ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أن ﻷﺻﺤﺎب اﻟﺴﻨﺪات اﻷوﻟﻮﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﻤﻠﺔ اﻷﺳﮭﻢ ﻋﻨﺪ‬
‫اﻗﺘﺴﺎم أﺻﻮل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻰ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‪.‬‬
‫ﻛﺬﻟﻚ ﯾﻜﻮن ﻟﺤﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ ﺣﻖ ﻃﻠﺐ إﺷﮭﺎر إﻓﻼس اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺼﺪرة ﻋﻨﺪ ﻋﺪم اﻟﺘﺰاﻣﮭﺎ ﺑﺎﻟﻮﻓﺎء ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎت ﺧﺪﻣﺔ اﻟﺴﻨﺪ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ ھﻨﺎك ﺿﻤﺎﻧﺎت‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﯾﻦ ﯾﺘﻢ ﻣﻨﺤﮭﺎ ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﺟﮭﺎت ﺿﺎﻣﻨﺔ أﺧﺮى ﻏﯿﺮ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻣﺜﻞ اﻟﺒﻨﻮك واﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺎ ھﻲ ﻋﯿﻮب اﻟﺴﻨﺪات ؟‬

‫وﻟﻜﻦ ﻓﻰ اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ھﻨﺎك ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺗﻮاﺟﮫ ﺣﻤﻠﺔ اﻟﺴﻨﺪات‪ ،‬وﻟﻌﻞ اﻟﺨﻄﺮ اﻟﺮﺋﯿﺴﻰ ﯾﺘﻤﺜﻞ ﻓﻰ‬
‫ﻋﺪم ﻗﺪرة اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺼﺪرة ﻟﻠﺴﻨﺪ ﻋﻠﻰ دﻓﻊ اﻟﻌﻮاﺋﺪ ﺑﺎﻧﺘﻈﺎم‪ ،‬أو رد اﻟﻤﺒﻠﻎ اﻷﺻﻠﻰ ﻋﻨﺪ‬
‫اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪.‬‬

‫وﻟﻜﻰ ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﯾﺪ إﺟﻤﺎﻟﻰ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺈﺻﺪار ﻣﺎ ﻣﻦ إﺻﺪارات‬

‫اﻟﺴﻨﺪات‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ وﻣﻌﺮﻓﺔ درﺟﺔ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻰ ﻟﻠﺴﻨﺪ اﻟﻤﻄﻠﻮب‬
‫ﺷﺮاؤه‪ .‬وﻟﮭﺬا اﻟﺴﺒﺐ أﻟﺰﻣﺖ اﻟﮭﯿﺌﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﺴﻮق اﻟﻤﺎل ﻛﻞ ﻣﻦ ﯾﺼﺪر ﺳﻨﺪاً ﺑﻀﺮورة‬
‫اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﺣﺪ أدﻧﻰ ﻣﻦ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻰ ﻣﻦ إﺣﺪى وﻛﺎﻻت اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻰ‬
‫اﻟﻤﻌﺘﻤﺪة‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! ! !! ! ! ! !!!!‬

 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺧﺼﺎﺋﺺ اﻟﺴﻨﺪات اﻟﺘﻲ ﺗﻤﯿﺰھﺎ ﻋﻦ ﺑﺎﻗﻲ اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺼﺪرھﺎ ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ھﻲ‪:‬‬
‫إن ﻗﺮض اﻟﺴﻨﺪات ﯾﺘﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻤﺎﻋﻲ ﺑﻤﻌﻨﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺘﻌﺎﻗﺪ ﻣﻊ ﻣﺠﻤﻮع اﻟﻤﻘﺮﺿﯿﻦ و ﻟﯿﺲ ﻣﻊ ﻛﻞ ﻣﻘﺮض ﻋﻠﻰ ﺣﺪا و ﯾﺠﺐ ﺗﺴﺎوي‬ ‫•‬
‫ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﻨﺪات اﻟﺘﻲ ﺑﺪورھﺎ ﺗﺆدي إﻟﻰ اﻟﻤﺴﺎواة ﺑﯿﻦ ﺣﻘﻮق ﺣﻤﻠﺔ اﻟﺴﻨﺪات‬
‫ﻣﺪة اﻟﻘﺮض ﺗﺘﺮاوح ﺑﯿﻦ ‪ 5‬ﺳﻨﻮات و ‪ 10‬ﺳﻨﻮات ﻓﯿﻜﻮن اﻟﻄﺎﺑﻊ اﻟﻌﺎم ﻟﻠﻘﺮض اﻟﺨﺎص ﺑﺎﻟﺴﻨﺪات ﺑﺄﻧﮫ ذا ﻣﺪة ﻃﻮﯾﻠﺔ‬ ‫•‬
‫• ﻗﺎﺑﻠﯿﺔ اﻟﺴﻨﺪ ﻟﻠﺘﺪاول ﻓﯿﻤﻜﻦ ﺗﺪاوﻟﮫ ﻛﺴﻨﺪ اﺳﻤﻲ وذﻟﻚ ﺑﺎﻧﺘﻘﺎل ﻣﻠﻜﯿﺘﮫ ﺑﺘﺴﺠﯿﻠﮫ ﻓﻲ ﺳﺠﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ أو ﻛﺴﻨﺪ ﻟﺤﺎﻣﻠﮫ وذﻟﻚ‬
‫ﺑﺘﺴﻠﯿﻤﮫ أو ﻛﺴﻨﺪ ﻷﻣﺮ ﻓﺘﻨﺘﻘﻞ ﻣﻠﻜﯿﺘﮫ ﺑﺘﻈﮭﯿﺮه‬
‫و ﻣﻦ ھﺪه اﻟﺨﺼﺎﺋﺺ ﯾﺘﻀﺢ ﻟﻨﺎ ﺟﻮھﺮ اﻻﺧﺘﻼف ﺑﯿﻦ اﻟﺴﻨﺪ واﻟﺴﮭﻢ وذﻟﻚ ﻓﻲ اﻟﻨﻘﺎط اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫‪-1‬ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ داﺋﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ أﻣﺎ ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﮭﻮ ﺷﺮﯾﻚ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪-2‬ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ ﻟﮫ ﻓﺎﺋﺪة ﺛﺎﺑﺜﺔ ﻓﻲ ﻣﻮﻋﺪ ﻣﺤﺪد رﺑﺢ أو اﻟﺨﺴﺎرة ﺑﺨﻼف ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﺎﻧﮫ ﯾﺴﺘﺤﻖ اﻷرﺑﺎح اذا رﺑﺤﺖ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪-3‬ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﮭﻢ ﻟﮫ ﺣﻖ اﻟﺤﻀﻮر ﻓﻲ اﺟﺘﻤﺎﻋﺎت ﺟﻤﻌﯿﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ واﻟﺘﺼﻮﯾﺖ واﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ أﻋﻤﺎل ﻣﺠﻠﺲ اﻹدارة ﺑﺨﻼف ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ‬
‫‪-4‬ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎھﻤﺔ ﻟﮭﺎ أﺳﮭﻢ وﻟﯿﺲ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎھﻤﺔ ﻟﮭﺎ ﺳﻨﺪات‬
‫‪-5‬ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﮭﻢ ﻟﯿﺲ ﻟﮫ أن ﯾﻄﺎﻟﺐ ﺑﻘﯿﻤﺔ ﺳﮭﻤﮫ ﻣﺎداﻣﺖ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻢ ﺗﻨﻔﺾ وأﻣﺎ ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ ﻓﻠﮫ ذﻟﻚ ﻻن ھﺬا اﻟﺴﻨﺪ ھﻮ ﻗﺮض ﻷﺟﻞ‬
‫ﻣﻌﯿﻦ ﻓﺎذا ﺟﺎء اﻟﻤﻮﻋﺪ اﻟﻤﺤﺪد ﻓﻠﮫ أن ﯾﻄﺎﻟﺐ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻨﺪ‬
‫‪-5‬ﯾﺘﻢ اﺳﺘﮭﻼك اﻟﺴﻨﺪات ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻻﻗﺘﻄﺎع ﻣﻦ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪم وﺟﻮد اﻷرﺑﺎح أو اﺣﺘﯿﺎﻃﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ أﻣﺎ اﻷﺳﮭﻢ ﻓﯿﺘﻢ‬
‫اﺳﺘﮭﻼﻛﮭﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻻﻗﺘﻄﺎع ﻣﻦ اﻻﺣﺘﯿﺎﻃﻲ اﻻﺧﺘﯿﺎري ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ وﻻ ﯾﺼﺢ ھﺬا اﻻﻗﺘﻄﺎع ﻣﻦ رأس اﻟﻤﺎل أو اﻻﺣﺘﯿﺎﻃﻲ اﻹﺟﺒﺎري‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻮاﺟﺐ ﺗﻮاﻓﺮھﺎ ﻓﻲ اﻟﺴﻨﺪات‪ :‬ﺗﻘﻮم اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺼﺪرة ﺑﺘﺤﺮﯾﺮ ﻋﻘﺪ اﻹﺻﺪار اﻟﺬي ﯾﺤﺪد ﺧﺼﺎﺋﺺ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي وإﺟﺮاءات‬
‫ﺗﺴﺪﯾﺪ راس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻘﺘﺮض واﻟﻌﻮاﺋﺪ اﻟﻮاﺟﺒﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ ﻟﺤﺎﻣﻠﻲ ھﺬه اﻟﺴﻨﺪات‪ ,‬وﻋﻠﯿﮫ ﻓﺈن ھﺬه اﻷﺧﯿﺮة ﯾﻨﺒﻐﻲ أن ﺗﻜﻮن ﻣﺘﻀﻤﻨﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬

‫• اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ‬

‫• ﻃﺮﯾﻘﺔ اﻹھﺘﻼك )ﻛﯿﻔﯿﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ ﻋﻨﺪ ﺣﻠﻮل اﻷﺟﻞ واﻷﻗﺴﺎط اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ(‬
‫• ﻣﺪة اﻟﻘﺮض اﻟﺘﻲ ﺗﺒﯿﻦ ﺗﺎرﯾﺦ ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﻘﺮض‬
‫• ﺗﺎرﯾﺦ اﻹﻧﺘﻔﺎع ﺑﺎﻟﺴﻨﺪ‪ :‬وھﻮ اﻟﺘﺎرﯾﺦ اﻟﺬي ﯾﺒﺪأ ﺣﺴﺎب اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫• اﻟﻤﻌﺪل اﻹﺳﻤﻲ‪ :‬وھﻮ ﻣﻌﺪل اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﻤﺴﺪد ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﻛﻮﺑﻮن ﻟﺤﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ‬
‫• ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار‪ :‬وھﻲ اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ ﺳﻌﺮ اﻹﺻﺪار واﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ‬
‫• ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ‪ :‬وھﻲ اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ ﺳﻌﺮ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ واﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ‬
‫• اﻟﺪورﯾﺔ‪ :‬وھﻲ وﺗﯿﺮة ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﻜﻮﺑﻮﻧﺎت ) ﺛﻼﺛﻲ‪ ،‬ﺳﺪاﺳﻲ‪ ،‬ﺳﻨﻮي‪(...،‬‬
‫ﺳﻌﺮاﻟﺘﺴﺪﯾﺪ‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﺳﻤﯿﺔ‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻹﺻﺪار‬
‫ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ‬ ‫ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار‬

‫اﻟﻤﻨﺤﺔ اﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ‬
‫ﻋﻤﻠﯿﺎ‪ ،‬إذا اﺣﺘﻮى اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار وﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ ﻓﺈﻧﮭﻤﺎ ﺗﻀﻤﺎن ﻟﺒﻌﻀﮭﻤﺎ وﻣﺠﻤﻮﻋﮭﻤﺎ ﯾﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺣﺴﺎب ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ )ﺣـ ‪(SCF 169‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺜـــــــﺎل ﻋﻦ ﺳﻨﺪات ‪ Air Algrie‬اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ﻓﻲ ﺑﺮﺻﺔ اﻟﺠﺰاﺋﺮ‬
‫ﻧﻮع اﻟﺴﻨﺪ‪ :‬ﻋﺎدي‬
‫ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‪ 4.4 :‬ﻣﻠﯿﺎر دج‪ ،‬ﺻﺎدرة ﻓﻲ ﺟﺰﺋﯿﻦ‬
‫* اﻟﺠﺰء اﻷول‪ :‬ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 1.8‬ﻣﻠﯿﺎر دج‬
‫* اﻟﺠﺰء اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 2.6‬ﻣﻠﯿﺎر دج‬
‫ﻣﺪة اﻟﻘﺮض ‪:‬‬
‫* ﺳﻨﺪات اﻟﺠﺰء اﻷول‪ :‬ﻟﮭﺎ ﻣﺪد اﺳﺘﺤﻘﺎق ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﺑﯿﻦ ‪ 2 ،3 ، 4‬وﺳﻨﺔ واﺣﺪة‬
‫* ﺳﻨﺪات اﻟﺠﺰء اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺪة اﺳﺘﺤﻘﺎﻗﮭﺎ ‪ 5‬ﺳﻨﻮات‬
‫ﺗﺎرﯾﺦ اﻹﺻﺪار ‪ :‬ﯾﻮﻣﻲ ‪ 29‬و ‪ 30‬ﻣﺎرس ‪2004‬‬
‫ﺗﺎرﯾﺦ اﻹﺳﺘﺤﻘﺎق‪:‬‬
‫* ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺴﻨﺪات اﻟﺠﺰء اﻷول‪ :‬ﻛﻞ ‪ 01‬أﻓﺮﯾﻞ ﻣﻦ ﺳﻨﻮات ‪ 2007 ،2006 ،2005‬و ‪2008‬‬
‫* ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺴﻨﺪات اﻟﺠﺰء اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ 01 :‬أﻓﺮﯾﻞ ‪2009‬‬
‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ‪ 10.000 :‬دج‬
‫ﻋﺪد اﻟﺴﻨﺪات‪ 440.000 :‬ﺳﻨﺪ‬
‫ﺗﺎرﯾﺦ اﻹﺻﺪار ‪ :‬ﯾﻮﻣﻲ ‪ 29‬و ‪ 30‬ﻣﺎرس ‪2004‬‬
‫ﻣﻌﺪل اﻟﻜﻮﺑﻮن )اﻟﻔﺎﺋﺪة(‪ :‬ﺑﻤﻌﺪّل ‪ %3‬ﻋﻠﻰ اﻟﺠﺰء اﻷول ﻣﻦ اﻟﻘﺮض و ﺑﻤﻌﺪّل ‪ %3.75‬ﻋﻠﻰ اﻟﺠﺰء اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻦ اﻟﻘﺮض‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻣﻌﺪل اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻨﺪات‪ :‬ﺑﻤﻌﺪّل ‪ %2.07‬ﻋﻠﻰ اﻟﺠﺰء اﻷول ﻣﻦ اﻟﻘﺮض و ﺑﻤﻌﺪّل ‪ %2.36‬ﻋﻠﻰ اﻟﺠﺰء اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻦ اﻟﻘﺮض‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻨﺪ‪ :‬ﺑﻤﻌﺪّل ‪ %102.22‬ﻋﻠﻰ اﻟﺠﺰء اﻷول ﻣﻦ اﻟﻘﺮض و ﺑﻤﻌﺪّل ‪ %106.47‬ﻋﻠﻰ اﻟﺠﺰء اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻦ اﻟﻘﺮض‬
‫ﺗﺎرﯾﺦ إﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﻔﻮاﺋﺪ‪ :‬ﻛﻞ ‪ 01‬أﻓﺮﯾﻞ ﻣﻦ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ‬
‫ﻃﺮﯾﻘﺔ اﻹھﺘﻼك‪ :‬ﻓﻲ اﻷﺧﯿﺮ )ﯾﺘﻢ ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻘﺮض ﻛﻠﯿﺔ ﺑﺘﺎرﯾﺦ اﻹﺳﺘﺤﻘﺎق (‬
‫إﺟﺮاءات اﻹﺻﺪار‪ :‬ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﻤﺰاﯾﺪة ﺑﺎﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﮭﻮﻟﻨﺪﯾﺔ ﺗﺴﻤﻰ ﻛﺬﻟﻚ »اﻟﻤﺰاﯾﺪة ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ اﻟﻤﻄﻠﻮب «‬
‫اﻟﺘﺪاول واﻟﺘﻔﺎوض ‪ :‬اﻟﺴﻨﺪات ﻏﯿﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻌﯿﺮ ﻓﻲ اﻟﺒﺮﺻﺔ‪ ،‬إﻻّ أﻧﮫ ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺪاواﻟﮭﺎ واﻟﺘﻔﺎوض ﺣﻮﻟﮭﺎ ﺧﺎرج اﻟﺒﺮﺻﺔ )اﻟﺴﻮق اﻟﺜﺎﻧﻮي( ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ‬
‫اﻟﻮﺳﻄﺎء اﻟﻤﻌﺘﻤﺪﯾﻦ‬
‫اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻤﺮاﻓﻖ ‪ :‬اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻮﻃﻨﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮي »‪«BNA‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﺴﻨﺪات ذات اﻟﻤﻌﺪّل اﻟﺜﺎﺑﺖ‬
‫ﻣﺨﺎﻃﺮھﺎ‬ ‫ﻋﺎﺋﺪاﺗﮭﺎ‬ ‫ﺳﯿﻮﻟﺘﮭﺎ أو ﺗﺴﯿﯿﻠﮭﺎ‬ ‫ﻧﻮﻋﮭﺎ‬
‫ﺿﻌﯿﻒ إﻟﻰ ﻣﺮﺗﻔﻊ‪:‬‬ ‫ﺗﺪر اﻟﺴﻨﺪات ذات اﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬ ‫إذا ﻗﺮر ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ ﺗﺴﯿﯿﻞ‬ ‫اﻟﺴﻨﺪات ذات اﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺗﻮاﻓﻖ‬
‫ﯾﺘﻮﻗﻒ اﻟﺨﻄﺮ ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺴﻨﺪات أﺳﺎﺳﺎ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺣﺎﻣﻠﮭﺎ ﻋﺎﺋﺪات ﻣﺴﺘﻘﺮة‬ ‫ﺣﺼﺘﮫ ﻗﺒﻞ ﺣﻠﻮل وﻗﺖ ﺳﺪادھﺎ‬ ‫دﯾﻨﺎ ﻣﺘﻮﺳﻂ أو ﻃﻮﯾﻞ اﻟﻤﺪى‪،‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺨﻄﺮ اﻟﺬي ﯾﻤﺜﻠﮫ اﻟﻤﺼﺪر‬
‫وﺛﺎﺑﺘﺔ ﺗﻔﻮق أﺣﯿﺎﻧﺎ اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت‬ ‫ﻟﺘﺴﺪد ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺗﺼﺪرھﺎ ﺷﺮﻛﺎت أو ﺣﻜﻮﻣﺎت‬
‫)اﻟﺸﺮﻛﺔ أو اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ( ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺴﺮه‬
‫أو ﻋﺪم ﻗﺪرﺗﮫ ﻋﻠﻰ اﻟﻮﻓﺎء اﻟﺘﻲ ﻗﺪ‬ ‫اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ‪ ,‬ﯾﻜﻮن ﺳﻌﺮ ھﺬا‬ ‫اﻟﻤﺼﺪرة‪ ،‬أﻣﻜﻨﮫ إﻋﺎدة ﺑﯿﻌﮭﺎ‬ ‫ﺗﺘﻌﮭّﺪ ﺑﺪﻓﻊ ﻋﺎﺋﺪ ﺛﺎﺑﺖ ﻃﻮال ﻣﺪة‬
‫ﺗﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﺧﺴﺎرة ﻛﻠﯿﺔ أو ﺟﺰﺋﯿﺔ‬ ‫اﻟﺼﻨﻒ ﻣﻦ اﻟﺴﻨﺪات ﻋﺮﺿﺔ‬ ‫)اﻟﺴﻨﺪات( ﻓﻲ اﻟﺒﻮرﺻﺔ‪ ,‬وﺣﯿﻨﺌﺬ‬ ‫اﻹﻗﺘﺮاض وﺑﺴﺪاد رأس اﻟﻤﺎل‬
‫ﻟﺮأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‪ ,‬وﻗﺪ ﯾﻜﻮن‬ ‫ﻟﺘﻐﯿﺮات ﻧﺴﺐ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻓﻲ اﻟﺴﻮق‪,‬‬ ‫ﯾﻤﻜﻨﮫ أن ﯾﺤﻘﻖ ﻓﻲ ذات اﻟﻮﻗﺖ‬ ‫اﻟﻤﻘﺘﺮض ﻓﻲ أﺟﻞ ﻣﺴﻤﻰ ﺣﺴﺐ‬
‫اﻟﺨﻄﺮ ﻣﺮﺗﺒﻄﺎ ﺑﻌﺪم دﻓﻊ اﻟﻔﺎﺋﺪة‪,‬‬ ‫ﻓﻌﻨﺪﻣﺎ ﺗﻨﺨﻔﺾ ھﺬه اﻟﻨﺴﺐ ﺗﺮﺗﻔﻊ‬ ‫إﻣﺎ رﺑﺤﺎ أو ﺧﺴﺎرة ﯾﻨﺘﺠﺎن ﻋﻦ‬ ‫اﻟﻜﯿﻔﯿﺎت اﻟﻤﻨﺼﻮص ﻓﻲ ﻋﻘﺪ‬
‫وﯾﺘﻌﻠﻖ اﻷﻣﺮ ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ أﯾﻀﺎ‬ ‫ﺗﺮﺗﻔﻊ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﻨﺪات اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬ ‫ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺒﯿﻊ‪ ,‬ﺗﻜﻮن اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ﻣﺘﻮﻗﻔﺔ‬ ‫اﻹﺻﺪار‪ ,‬ﯾﺴﺘﻔﯿﺪ ﺣﺎﻣﻠﻮ ﻣﺜﻞ ھﺬه‬
‫ﺑﺨﻄﺮ ﻧﺴﺐ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﺘﻲ ﯾﻤﻜﻦ ان‬
‫اﻟﺸﯿﺊ اﻟﺬي ﯾﻨﻌﻜﺲ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ‬ ‫أﺳﺎﺳﺎ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺐ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫اﻟﺴﻨﺪات أﺣﯿﺎﻧﺎ ﻣﻦ ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺴﺪاد‬
‫ﺗﺮﺗﻔﻊ ﻓﯿﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﺣﯿﻨﺌﺬ اﻧﺨﻔﺎض‬
‫ﻓﻲ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻨﺪ‬ ‫أرﺑﺎح ﻟﺤﺎﻣﻠﻲ ھﺬه اﻟﺴﻨﺪات‬ ‫ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ﻟﺤﻈﺔ اﻟﺒﯿﻊ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬
‫ﻣﺨﺎﻃﺮھﺎ‬
‫ﺿﻌﯿﻒ إﻟﻰ ﻣﺮﺗﻔﻊ‪:‬‬
‫ﯾﻘﺘﺼﺮ اﻟﺨﻄﺮ اﻟﻤﺘﺼﻞ ﺑﺎﻟﺴﻨﺪات ذات‬
‫اﻟﻨﺴﺐ اﻟﻤﺘﻐﯿﺮة ﻋﻠﻰ إﻓﻼس اﻟﻤﺼﺪر‬
‫أو ﻋﺠﺰ ﻋﻠﻰ اﻟﻮﻓﺎء ﯾﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﯿﮭﻤﺎ‬
‫ﺗﻐﯿﯿﺮ ﻓﻲ ﻛﯿﻔﯿﺔ اﻟﺴﺪاد اﻟﻤﻨﺼﻮص‬
‫ﻋﻠﯿﮭﻤﺎ‪ .‬وﯾﺘﻐﯿﺮ ﺳﻌﺮ ھﺬه اﻟﺴﻨﺪات‬
‫ﻗﻠﯿﻼ إذ أن ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻤﻜﺎﻓﺄة ﺗﺘﺒﻊ اﺗﺠﺎه‬
‫ﻧﺴﺐ اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫ﻣﺨﺎﻃﺮھﺎ‬
‫ﺿﻌﯿﻒ إﻟﻰ ﻣﺮﺗﻔﻊ‪:‬‬
‫ﻻ ﯾﺘﺄﺛﺮ ﺳﻌﺮ ھﺬه اﻟﺴﻨﺪات إﻻ ﻗﻠﯿﻼ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻐﯿﺮات ﻓﻲ ﻧﺴﺐ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻓﻲ اﻟﺴﻮق‬
‫إذ أن ﺟﺎذﺑﯿﺘﮭﺎ ﺗﻜﻤﻦ ﺧﺼﻮﺻﺎ ﻓﻲ أﻣﻞ‬
‫ﺣﺪوث ارﺗﻔﺎع ﻓﻲ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﮭﻢ‪ .‬وﯾﺘﺒﻊ‬
‫ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻨﺪ اﺗﺠﺎه ﺳﻌﺮ اﻟﺴﮭﻢ‬
‫وﯾﺘﻌﺮض ﻟﻨﻔﺲ ﻧﺨﺎﻃﺮ اﻟﺴﮭﻢ‬
‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﺴﻨﺪات ذات اﻟﻤﻌﺪّل اﻟﻤﺘﻐﯿﺮ‬
‫ﻋﺎﺋﺪاﺗﮭﺎ‬ ‫ﺳﯿﻮﻟﺘﮭﺎ أو ﺗﺴﯿﯿﻠﮭﺎ‬ ‫ﻧﻮﻋﮭﺎ‬
‫ﺗﺘﻄﻮر ﻣﻜﺎﻓﺄة ھﺬه اﻟﺴﻨﺪات ﺑﺤﺴﺐ‬ ‫ﻧﻔﺲ اﻟﻤﻼﺣﻈﺎت أﻋﻼه ﺗﺒﻘﻰ ﺻﺤﯿﺤﺔ‬ ‫ھﻲ اﻟﺴﻨﺪات اﻟﺘﻲ ﺗﺘﻐﯿﺮ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻜﺎﻓﺄﺗﮭﺎ‬
‫ﺗﻄﻮر ﻧﺴﺐ اﻟﺘﻮﻇﯿﻒ اﻟﻤﻄﺒﻘﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻦ ﺳﻨﺔ ﻷﺧﺮى ﺑﺤﺴﺐ اﻟﻤﺆﺷﺮ‬
‫اﻟﺴﻮق‪ .‬ﯾﺤﺪّد ﻋﻘﺪ اﻹﺻﺪار ﻓﻲ ﻛﻞ‬ ‫اﻟﻤﺮﺟﻌﻲ ‪ .‬وﯾﺴﻤﺢ ذﻟﻚ ﺑﺘﻔﺎدي‬
‫ﻣﺮة ﻣﺮﺟﻌﺎ ﺧﺎﺻﺎ ﯾﺴﺘﻌﻤﻞ ﻗﺎﻋﺪة‬ ‫اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﺒﻮرﺻﺔ اﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ‬
‫ﻻﺣﺘﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻤﻜﺎﻓﺄة‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻐﯿﺮات ﻓﻲ ﻧﺴﺒﮭﺎ‪ .‬وﺗﻜﻮن‬
‫ھﻨﺎك ﻋﺎدة ﻧﺴﺒﺔ دﻧﯿﺎ ﻣﻀﻤﻮﻧﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻣﺜﻞ ھﺬه اﻟﺴﻨﺪات‬
‫اﻟﺴﻨﺪات اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﺘﺤﻮل إﻟﻰ أﺳﮭﻢ‬
‫ﻋﺎﺋﺪاﺗﮭﺎ‬ ‫ﺳﯿﻮﻟﺘﮭﺎ أو ﺗﺴﯿﯿﻠﮭﺎ‬ ‫ﻧﻮﻋﮭﺎ‬
‫ﻟﮭﺎ ﺧﺼﺎﺋﺺ اﻟﺴﻨﺪات ﺑﺎﺣﺘﻮاﺋﮭﺎ ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫ﯾﻤﻜﻦ ﻟﺤﺎﻣﻠﻲ ھﺬه اﻟﺴﻨﺪات ﺑﯿﻌﮭﺎ ﻋﻨﺪ‬ ‫ھﻲ اﻟﺴﻨﺪات اﻟﺘﻲ ﯾﺨﻮل ﺻﺎﺣﺒﮭﺎ‬
‫ﻓﺎﺋﺪة ﺛﺎﺑﺘﺔ‪ ،‬وﻣﻦ ﺟﮭﺔ أﺧﺮى‪ ،‬ﺗﺘﯿﺢ‬ ‫اﻟﺤﺎﺟﺔ ﻓﻲ اﻟﺒﻮرﺻﺔ‪ .‬ﯾﺘﻮﻗﻒ ﺳﻌﺮ‬ ‫إﻣﻜﺎﻧﯿﺔ‪ ،‬وﻟﯿﺲ إﻟﺰاﻣﯿﺔ‪ ،‬اﺳﺘﺒﺪاﻟﮫ‬
‫إﻣﻜﺎﻧﯿﺔ ﻓﺎﺋﺾ اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻋﻠﻰ رأس اﻟﻤﺎل‬ ‫اﻟﺒﯿﻊ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻌﺎدﯾﺔ وﻓﻲ‬ ‫ﺑﺴﻨﺪات اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ اﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ أﺳﮭﻢ‬
‫ﺑﻔﻀﻞ اﻟﺤﻖ اﻟﺬي ﯾﺨﻮل إﯾﺎه ﺣﺎﻣﻠﻮھﺎ‬ ‫ﺑﻌﺾ اﻟﺤﺎﻻت ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺐ اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫اﻟﻤﺼﺪر ﻧﻔﺴﮫ‬
‫ﻓﻲ ﺗﺤﻮﯾﻠﮭﺎ إﻟﻰ اﺳﮭﻢ ﻋﺎدﯾﺔ‬ ‫اﻟﻤﻄﺒﻘﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻟﻠﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪات ﻓﻲ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ واﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ )‪(NSCF‬‬
‫ﺗﮭﺘﻢ ھﺬه اﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﺑﺒﯿﺎن ﻃﺮق اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ واﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻤﺨﺘﻠﻒ اﻟﺤﺎﻻت اﻟﺘﻲ ﺗﺘﻌﺮض ﻟﮭﺎ اﻟﺴﻨﺪات أو ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﮭﺎ وﻧﺬﻛﺮ ﻣﻨﮭﺎ‪:‬‬

‫• ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻹﺻﺪار‪ ،‬اﻹﻛﺘﺘﺎت وﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي )ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺘﻲ اﻟﻠﺠﻮء إﻟﻰ ﺑﻨﻚ ﻣﻦ ﻋﺪﻣﮫ(‬
‫• اﻟﺤﺎﻻت اﻟﺨﺎﺻﺔ ﻓﻲ اﻹﻛﺘﺘﺎب )ﺣﺎﻟﺘﻲ اﻟﻌﺠﺰ ﻓﻲ اﻹﻛﺘﺘﺎب واﻹﺻﺪار اﻟﺰاﺋﺪ ﻋﻦ اﻟﺘﻐﻄﯿﺔ (‬
‫• ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺴﺘﺤﻘﺎت اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي )ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻘﺮض وﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﻔﻮاﺋﺪ(‬
‫• ﻗﯿﻮد اﻟﺠﺮد ) اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ واھﺘﻼك ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ (‬
‫• اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب ﻟﺪى اﻟﻤﻘﺮض )ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ(‬
‫• ﺗﺤﻮﯾﻞ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي إﻟﻰ ﺣﻘﻮق ﻣﻠﻜﯿﺔ ) أﺳﮭﻢ (‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻋﻤﻠﯿﺔ إﺻﺪاراﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي ‪Emission de l'emprunt‬‬
‫ﻣﺜﺎل‪ :‬ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 01‬ﺟﺎﻧﻔﻲ‪ ،‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎھﻤﺔ ﺑﺈﺻﺪار ‪ 1.000‬ﺳﻨﺪ ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻮاﺣﺪ ‪ 10.000‬دج‪ ،‬وﻛﺎن ﺳﻌﺮ إﺻﺪارھﺎ ‪ 9800‬دج وﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﺪﯾﺪ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 10500‬دج‪.‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪10500000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت وﺳﯿﻄﺔ‬ ‫‪471‬‬ ‫ﻋﻨﺪ إﺻﺪار اﻟﻘﺮض‬
‫‪10500000‬‬ ‫ﻗﺮوض ﺳﻨﺪﯾﺔ أﺧﺮى‬ ‫‪163‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪9800000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﺪﯾﻨﺔ أﺧﺮى )ﻣﻮﺛﻖ(‬ ‫‪4671‬‬ ‫ﻋﻨﺪ اﻹﻛﺘﺘﺎب )ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ‬
‫‪700000‬‬ ‫ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ‬ ‫‪169‬‬ ‫= ‪= 1000 * (9800-10500‬‬
‫‪700000‬‬
‫‪10500000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت وﺳﯿﻄﺔ‬ ‫‪471‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﻘﺮﺿﯿﻦ‬
‫‪9800000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪9800000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﺪﯾﻨﺔ أﺧﺮى )ﻣﻮﺛﻖ(‬ ‫‪4671‬‬

‫ﯾﻤﻜﻦ ﻣﻼﺣﻈﺔ أن ھﺬه اﻟﻘﯿﻮد ﻣﻤﻜﻨﺔ اﻟﺘﻮﻓﯿﻖ ﻓﯿﻤﺎ ﺑﯿﻨﮭﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ دون اﻟﻠﺠﻮء إﻟﻰ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﻮﺳﯿﻄﺔ و‪/‬أو ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻐﯿﺮ )‪ 4671‬و ‪(471‬‬
‫‪-‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ داﺋﻤﺎ ﯾﺘﺪﺧﻞ اﻟﺒﻨﻚ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‪ .‬ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ ﻻﺑﺪ ﻣﻦ اﻟﺘﻤﯿﯿﺰ ﺑﯿﻦ ﺛﻼث ﺻﻮر ﻓﻲ ﻛﯿﻔﯿﺔ ﺗﺪﺧﻞ اﻟﺒﻨﻚ‪:‬‬
‫إذا ﻛﺎن ﺗﺪﺧﻞ اﻟﺒﻨﻚ ﻓﻲ اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎره ﻓﻘﻂ وﺳﯿﻄﺎ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻘﯿﺪ اﻟﻮﺣﯿﺪ اﻟﺬي ﯾﺘﻐﯿﺮ ھﻮ اﻟﻘﯿﺪ اﻟﺜﺎﻟﺚ )اﻟﺘﺤﺮﯾﺮ(‪ ,‬ﻓﻲ ﻣﺜﺎﻟﻨﺎ ﻋﻤﻮﻟﺔ اﻟﺒﻨﻚ ھﻲ ‪ 300‬دج ﻋﻠﻰ‬
‫ﻛﻞ ﺳﻨﺪ‪ ،‬وﻋﻠﯿﮫ ﯾﻜﻮن اﻟﻘﯿﺪ ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﻜﺘﺘﺒﯿﻦ ﺑﻌﺪ‬
‫ﺗﺨﻔﯿﺾ اﻟﻌﻤﻮﻟﺔ اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ‬
‫‪9500000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪300000‬‬ ‫ﻋﻤﻮﻟﺔ إﺻﺪار اﻟﺴﻨﺪات‬ ‫‪6272‬‬
‫‪9800000‬‬ ‫اﻟﻤﻘﺮﺿﯿﻦ ‪ /‬ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻹﻛﺘﺘﺎب )ﻟﺪى اﻟﻤﻮﺛﻖ(‬ ‫‪4671‬‬

‫ﺑﺎﻋﺘﺒﺎره ﺿﺎﻣﻨﺎ ﻟﻠﻘﺮض‪ ،‬ﻣﺜﺎل‪ :‬ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 01‬ﺟﺎﻧﻔﻲ‪ ،‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎھﻤﺔ ﺑﺈﺻﺪار ‪ 1.000‬ﺳﻨﺪ ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻮاﺣﺪ ‪ 10.000‬دج‪ ،‬وﻛﺎن ﺳﻌﺮ إﺻﺪارھﺎ‬
‫‪ 9800‬دج وﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﺪﯾﺪ ﺑﺎﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ) ‪ (Remboursement au pair‬ﻗﺪرت ﻋﻤﻮﻟﺔ اﻟﺒﻨﻚ ب ‪ 300‬دج ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﺳﻨﺪ‪ ،‬ﺗﻢّ اﻛﺘﺘﺎب ‪ 800‬ﺳﻨﺪ ﻓﻘﻂ‬
‫واﻟﺒﺎﻗﻲ ﺿﻤﻦ اﻟﺒﻨﻚ اﻹﻛﺘﺘﺎب ﺑﮫ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻋﻤﻮﻟﺔ إﺿﺎﻓﯿﺔ ﻗﺪرت ب ‪ 200‬دج ﻟﻠﺴﻨﺪ اﻟﻮاﺣﺪ‪ .‬وﻋﻠﯿﮫ ﯾﻜﻮن اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﻋﻨﺪ إﺻﺪار اﻟﻘﺮض‬
‫‪10000000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت وﺳﯿﻄﺔ ﺳﻨﺪات اﻹﺻﺪار‬ ‫‪471‬‬
‫‪10000000‬‬ ‫ﻗﺮوض ﺳﻨﺪﯾﺔ أﺧﺮى‬ ‫‪163‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫إﻛﺘﺘﺎب اﻟﻤﻘﺮﺿﯿﻦ ﻟﻤﺎ‬
‫ﯾﻘﺎﺑﻞ ‪ 800‬ﺳﻨﺪ ﻓﻘﻂ‬
‫‪7840000‬‬ ‫اﻟﻤﻘﺮﺿﯿﻦ ‪ /‬ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻹﻛﺘﺘﺎب )ﻟﺪى اﻟﻤﻮﺛﻖ(‬ ‫‪4671‬‬ ‫ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ = )‪-10000‬‬
‫‪160000‬‬ ‫ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ‬ ‫‪169‬‬ ‫‪160000 = 800 * (9800‬‬
‫‪8000000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت وﺳﯿﻄﺔ ﺳﻨﺪات اﻹﺻﺪار‬ ‫‪471‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﻜﺘﺘﺒﯿﻦ ﺑﻌﺪ‬
‫‪7600000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬ ‫ﺗﺨﻔﯿﺾ اﻟﻌﻤﻮﻟﺔ اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ‬
‫‪240000‬‬ ‫ﻋﻤﻮﻟﺔ إﺻﺪار اﻟﺴﻨﺪات )‪(800 * 300‬‬ ‫‪6272‬‬
‫‪7840000‬‬ ‫اﻟﻤﻘﺮﺿﯿﻦ ‪ /‬ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻹﻛﺘﺘﺎب )ﻟﺪى اﻟﻤﻮﺛﻖ(‬ ‫‪4671‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫إﻛﺘﺘﺎب اﻟﺒﻨﻚ ﻟﻤﺎ ﯾﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪1860000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ ‪ /‬ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻹﺻﺪار‬ ‫‪5126‬‬ ‫‪ 200‬ﺳﻨﺪ‬
‫‪100000‬‬ ‫ﻋﻤﻮﻟﺔ إﺻﺪار اﻟﺴﻨﺪات )‪200 * (200+300‬‬ ‫‪6272‬‬
‫‪40000‬‬ ‫ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ )‪200 * (9800-10000‬‬ ‫‪169‬‬
‫‪2000000‬‬ ‫اﻟﻤﻘﺮﺿﯿﻦ ‪ /‬ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻹﻛﺘﺘﺎب )ﻟﺪى اﻟﻤﻮﺛﻖ(‬ ‫‪471‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﺒﻨﻚ ﻟﻠﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫‪1860000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪1860000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ ‪ /‬ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻹﺻﺪار‬ ‫‪5126‬‬

‫إذا ﺗﻜﻔﻞ اﻟﺒﻨﻚ ﻟﻮﺣﺪه ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﯿﺔ )اﻹﻛﺘﺘﺎب اﻟﻜﻠﻲ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﺒﻨﻚ(‪ ،‬ﻣﺜﺎل‪ :‬ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 01‬ﺟﺎﻧﻔﻲ‪ ،‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎھﻤﺔ ﺑﺈﺻﺪار ‪ 1.000‬ﺳﻨﺪ ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻮاﺣﺪ‬
‫‪ 10.000‬دج‪ ،‬وﻛﺎن ﺳﻌﺮ إﺻﺪارھﺎ ‪ 9800‬دج وﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﺪﯾﺪ ﺑﺎﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ) ‪ (Remboursement au pair‬ﻗﺪرت ﻋﻤﻮﻟﺔ اﻟﺒﻨﻚ ب ‪ 300‬دج ﻋﻠﻰ‬
‫ﻛﻞ ﺳﻨﺪ‪ .‬وﻋﻠﯿﮫ ﯾﻜﻮن اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﻋﻨﺪ إﺻﺪار اﻟﻘﺮض‬
‫‪10000000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت وﺳﯿﻄﺔ ﺳﻨﺪات اﻹﺻﺪار‬ ‫‪471‬‬
‫‪10000000‬‬ ‫ﻗﺮوض ﺳﻨﺪﯾﺔ أﺧﺮى‬ ‫‪163‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﺒﻨﻚ ﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﻘﺮض‬
‫‪9500000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‪/‬ﺣﺴﺎﺑﺎت إﺻﺪار‬ ‫‪5126‬‬ ‫ﺑﻌﺪ ﺗﺨﻔﯿﺾ اﻟﻌﻤﻮﻟﺔ‬
‫‪300000‬‬ ‫ﻋﻤﻮﻟﺔ إﺻﺪار اﻟﺴﻨﺪات ) ‪ 300‬دج* ‪ 1000‬ﺳﻨﺪ(‬ ‫‪6272‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ‬
‫‪200000‬‬ ‫ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ ) ‪ 200‬دج* ‪ 1000‬ﺳﻨﺪ(‬ ‫‪169‬‬
‫‪10000000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت وﺳﯿﻄﺔ ﺳﻨﺪات اﻹﺻﺪار‬ ‫‪471‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪9500000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬ ‫ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﺒﻨﻚ ﻟﻠﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫‪9500000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ ‪ /‬ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻹﺻﺪار‬ ‫‪5126‬‬

‫ﻣﻼﺣﻈﺔ ھﺎﻣﺔ ‪ :1‬ﺣﺴﺐ اﻟـ ) ‪ (SCF‬ﻓﺈن ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار ﺗﻤﺜﻞ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻣﺎﻟﯿﺔ ﺗﺘﺤﻤﻞ ﺣﺴﺐ ﻃﺒﯿﻌﺘﮭﺎ ﻟﻜﻦ ﯾﻨﺒﻐﻲ إﺛﺒﺎﺗﮭﺎ “ﻛﺄﺻﻞ ” ﻓﻲ ﺣﺴﺎب أﺻﻮل وھﻤﻲ‬
‫ﺣـ‪“ 169/‬ﻣﻨﺤﺔ إﺻﺪار اﻟﺴﻨﺪات”‪ .‬ﯾﺴﻤﺢ ھﺬا اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ “ﻛﺄﺻﻞ” ﺑﺘﻮزﯾﻊ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ )إھﻼﻛﮭﺎ( ﻋﻠﻰ ﻣﺪة اﻟﻘﺮض‪ .‬ھﻨﺎ ﯾﻘﺘﺮح اﻟـ ) ‪ (SCF‬أن ﺗﮭﺘﻠﻚ‬
‫ھﺬه اﻟﻤﻨﺤﺔ‪:‬‬
‫• إﻣﺎ ﺣﺴﺐ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ اﻟﻤﺘﺤﻤّﻠﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ‬
‫• أو أن ﺗﻘﺴّﻢ ﺣﺴﺐ أﻗﺴﺎط ﻣﺘﺴﺎوﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪة اﻟﻘﺮض ﻣﮭﻤﺎ ﺗﻜﻦ وﺗﯿﺮة ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﻘﺮض‬

‫ﺣﺴﺐ اﻟـ ) ‪ (SCF‬داﺋﻤﺎ ﻓﺈن ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار ) اﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺣـ ‪ 169 /‬ﻣﺪﯾﻦ ( ﻻﯾﻤﻜﻨﮭﺎ أن ﺗﺒﻘﻰ ﻇﺎھﺮة ﻛﺄﺻﻞ إذا ﺗﻢّ ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﻘﺮض ﺑﻜﺎﻣﻠﮫ‬

‫ﻣﻼﺣﻈﺔ ھﺎﻣﺔ ‪ :2‬ﯾﺴﻤﺢ ) ‪ (SCF‬ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﻌﻨﯿﺔ ﺑﺈﺻﺪار اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي ﺑﺘﺤﻤﻞ ﻣﺼﺎرﯾﻒ اﻹﺻﺪار )ﻋﻤﻮﻟﺔ إﺻﺪار اﻟﺴﻨﺪات( إﻣﺎ ﺑﻜﺎﻣﻠﮭﺎ وﻣﺮة واﺣﺪة‬
‫ﻓﻲ ﺳﻨﺔ اﻹﺻﺪار ‪ -‬وﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ ﻟﻦ ﺗﻜﻮن ھﻨﺎك أﻋﻤﺎل ﺟﺮد ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ ‪ -‬وإﻣﺎ أن ﺗﻮزﻋﮭﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺪة اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‪ .‬ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻷﺧﯿﺮة‬
‫ﺗﺮاﻋﻰ ﻓﻲ أﻋﻤﺎل اﻟﺠﺮد ﻣﺪة اﻟﻘﺮض‪ ،‬ﻃﺮﯾﻘﺔ إھﺘﻼك اﻟﻘﺮض واﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﺠﺒﺎﺋﯿﺔ اﻷﺧﺮى‪ ...،‬ﻛﻤﺎ ﺳﻨﻮﺿﺤﮫ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻤﺜﺎل اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺜﺎل‪ :‬ﻗﺎﻣﺖ ﻣﺆﺳﺴﺔ ) ‪ ( SpA Clic‬ﺑﺈﺻﺪار ﻗﺮض ﺳﻨﺪي ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 1/07/2009‬ﯾﺘﻀﻤﻦ اﻟﺸﺮوط واﻟﺨﺼﺎﺋﺺ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬

‫ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‪ 15 :‬ﻣﻠﯿﺎر دج‪،‬‬

‫ﻣﺪة اﻟﻘﺮض ‪ 8 :‬ﺳﻨﻮات‬
‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ‪KDA 1.000 :‬‬
‫ﻋﺪد اﻟﺴﻨﺪات‪ 15.000 :‬ﺳﻨﺪ‬
‫آﺧﺮ ﺗﺎرﯾﺦ ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب ‪ :‬ﯾﻮم ‪ 15‬ﺟﻮﯾﻠﯿﺔ ‪2009‬‬
‫ﻣﻌﺪل اﻟﻜﻮﺑﻮن )اﻟﻔﺎﺋﺪة(‪ :‬ﺑﻤﻌﺪّل ‪%3,45‬‬
‫ﺳﻌﺮ إﺻﺪار اﻟﺴﻨﺪ‪ :‬ﺑﻤﻌﺪّل ‪ %99.2‬ﻣﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ‬
‫ﺗﺎرﯾﺦ إﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﻔﻮاﺋﺪ‪ :‬ﻛﻞ ‪ 01‬أوت ﻣﻦ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ‬
‫ﻃﺮﯾﻘﺔ اﻹھﺘﻼك‪ :‬ﻓﻲ اﻷﺧﯿﺮ )ﯾﺘﻢ ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻘﺮض ﻛﻠﯿﺔ ﺑﺘﺎرﯾﺦ اﻹﺳﺘﺤﻘﺎق ‪ 01‬أوت ‪ (2017‬ﺑﺴﻌﺮ ﺗﺴﺪﯾﺪ ﯾﺴﺎوي ‪KDA 1004‬‬
‫ﺗﺎرﯾﺦ ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﻘﺮض واﻹﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻨﮫ‪ 01 :‬أوت ‪2009‬‬

‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 15‬ﺟﻮﯾﻠﯿﺔ ‪ 2009‬ﺗﻢ اﻹﻛﺘﺘﺎب ﻓﻲ ﻛﻞ اﻟﺴﻨﺪات وﻗﺪ ﻛﺎﻧﺖ ﻋﻤﻮﻻت اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻤﻘﺘﻄﻌﺔ ﻣﻦ ﺣﺴﺎب ﺑﻨﻚ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 234000‬دج‪،‬‬
‫ﻗﯿﻤﺔ ‪ TVA‬ﻓﯿﮭﺎ ‪ 34.000‬دج‪ .‬ﻣﺆﺳﺴﺔ ) ‪ ( SpA Clic‬ﺗﻄﺒﻖ ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ھﺬه اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫• ﺗﮭﺘﻠﻚ ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ ﺣﺴﺐ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﺤﻤّﻠﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ‬
‫• ﺗﮭﺘﻠﻚ ﻣﺼﺎرﯾﻒ إﺻﺪار اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي ﺑﺎﻟﺘﺴﺎوي ﻋﻠﻰ ﻣﺪة اﻟﻘﺮض دون اﻷﺧﺬ ﺑﻌﯿﻦ اﻻﻋﺘﺒﺎر ﻗﺎﻋﺪة اﻟﻤﺪة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ‬
‫• ﺗﺤﺴﺐ اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﺴﻨﻮﯾﺔ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﺳﺎس ‪ 360‬ﯾﻮم‪/‬ﺳﻨﺔ‬

‫واﻟﻤﻄﻠﻮب‪:‬‬
‫• ﺗﺴﺠﯿﻞ اﻟﻘﯿﻮد اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﻼزﻣﺔ ﺣﺴﺐ ) ‪ ( SCF‬ﺧﻼل ﺷﮭﺮي ﺟﻮﯾﻠﯿﺔ وأوت ‪2009‬‬
‫• ﺗﺴﺠﯿﻞ اﻟﻘﯿﻮد اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﻼزﻣﺔ ﺣﺴﺐ ) ‪ ( SCF‬ﻓﻲ ‪31/12/2009‬‬
‫• ﺗﺴﺠﯿﻞ اﻟﻘﯿﻮد اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﻼزﻣﺔ ﺣﺴﺐ ) ‪ ( SCF‬ﺧﻼل اﻟﺴﻨﺔ ‪2010‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺑﺎﻟـ ‪KDA‬‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪15/07/2009‬‬ ‫إﻛﺘﺘﺎب اﻟﻤﻘﺮﺿﯿﻦ ﻟﻤﺎ ﯾﻘﺎﺑﻞ‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ 15000‬ﺳﻨﺪ‬
‫‪14880000‬‬ ‫اﻟﻤﻘﺮﺿﯿﻦ ‪ /‬ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻹﻛﺘﺘﺎب )‪(992*15000‬‬ ‫‪4671‬‬ ‫ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ = )‪(992-1004‬‬
‫‪180000‬‬ ‫* ‪180000 = 15000‬‬
‫ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ‬ ‫‪169‬‬
‫‪15060000‬‬ ‫ﻗﺮوض ﺳﻨﺪﯾﺔ أﺧﺮى‬ ‫‪163‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪01/08/2009‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﻜﺘﺘﺒﯿﻦ ﺑﻌﺪ‬
‫‪15060000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪200000‬‬ ‫ﺗﺨﻔﯿﺾ اﻟﻌﻤﻮﻟﺔ اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ‬
‫ﻋﻤﻮﻟﺔ إﺻﺪار اﻟﺴﻨﺪات‬ ‫‪6272‬‬
‫‪34000‬‬
‫رﺳﻢ‪/‬ﻗﯿﻤﺔ ﻣﻀﺎﻓﺔ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﺨﻔﯿﺾ‬ ‫‪4456‬‬
‫‪15294000‬‬ ‫اﻟﻤﻘﺮﺿﯿﻦ ‪ /‬ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻹﻛﺘﺘﺎب )ﻟﺪى اﻟﻤﻮﺛﻖ(‬ ‫‪4671‬‬

‫ﻃﺮق اھﺘﻼك اﻟﻔﻮاﺋﺪ واﻟﻌﻤﻮﻻت‪:‬‬

‫ﺑﻤﺎ أن اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي ﺳﯿﺘﻢ ﺗﺴﺪﯾﺪه ﻋﻨﺪ ﺣﻠﻮل أﺟﻞ اﻹﺳﺘﺤﻘﺎق اﻷﺧﯿﺮ ) ‪ ( in fine‬ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 01‬أوت ‪ ،2017‬ﻓﺈن اھﺘﻼك ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ ﺑﻨﺴﺒﺔ اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬
‫اﻟﻤﺘﺤﻤّﻠﺔ ﺗﻌﻄﻲ ﻧﻔﺲ ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻟﺘﻘﺴﯿﻢ اﻟﻤﺘﺴﺎوي ﻋﻠﻰ ﻋﺪد ﺳﻨﻮات اﻟﻘﺮض ﻣﻊ ﺗﺨﻔﯿﺾ اﻟﻤﺪة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ‪.‬‬
‫وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻄٌﺮﯾﻘﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬اھﺘﻼك ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ ﺑﻨﺴﺒﺔ اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﺤﻤّﻠﺔ‪ ،‬ﺗﺤﺴﺐ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﻮاﺟﺐ ﺗﺤﻤﯿﻠﮭﺎ ﻋﻠﻰ ﻧﺘﯿﺠﺔ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﺤﻤّﻠﺔ ﺧﻼل اﻟﺪورة‬

‫ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ اﻷوﻟﯿﺔ ‪X‬‬
‫إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﺤﻤّﻠﺔ ﺧﻼل ﻣﺪة اﻟﻘﺮض‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻄٌﺮﯾﻘﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬اھﺘﻼك ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ ﺑﻨﺴﺒﺔ اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﺤﻤّﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺠﻤﻮع اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﺤﻤّﻠﺔ ﺧﻼل ﻣﺪة اﻟﻘﺮض = ‪KDA 4 140 000 = 8 X KDA 1000 X %3,45 X 15000‬‬
‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﺤﻤّﻠﺔ ﺧﻼل ‪ ) 2009‬إﺑﺘﺪاء ﻣﻦ ﺗﺎرﯾﺦ اﻹﻧﺘﻔﺎع ﺑﺎﻟﻘﺮض( = ‪KDA 215 625 = 12/5 X KDA 1000 X %3,45 X 15000‬‬
‫‪KDA 215 625‬‬
‫‪KDA 9 375‬‬ ‫=‬
‫‪X 180000‬‬
‫‪KDA 4140 000‬‬

‫أﻣّﺎ وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻄٌﺮﯾﻘﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‪ :‬اﻟﺘﻘﺴﯿﻢ اﻟﻤﺘﺴﺎوي ﻟﻤﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ ﻋﻠﻰ ﻋﺪد ﺳﻨﻮات اﻟﻘﺮض ﻣﻊ ﺗﺨﻔﯿﺾ اﻟﻤﺪة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ‪.‬‬

‫‪KDA 9 375‬‬ ‫وﻋﻠﯿﮫ ﻓﺈن اھﺘﻼك ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ ﺣﺴﺐ اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﺤﻤّﻠﺔ ﺧﻼل ‪ ) 2009‬إﺑﺘﺪاء ﻣﻦ ﺗﺎرﯾﺦ اﻹﻧﺘﻔﺎع ﺑﺎﻟﻘﺮض( = ‪12/5 X 8/1 X 180000‬‬

‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻓﻲ ‪:31/12/2009‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪31/12/2009‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﺗﺴﺠﯿﻞ اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﺤﻤّﻠﺔ‬
‫‪215625‬‬ ‫ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﻘﺮوض‬ ‫‪6611‬‬
‫وﻏﯿﺮ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪215625‬‬ ‫ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‬ ‫‪1688‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪31/12/2009‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﺗﺤﻤﯿﻞ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫‪9375‬‬ ‫ﺣﺼﺺ إھﺘﻼك ﻣﻨﺤﺔ ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺴﻨﺪات‬ ‫‪6861‬‬
‫اﻟﺪورة )ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻹھﺘﻼك(‬
‫‪9375‬‬ ‫ﻣﻨﺤﺔ ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺴﻨﺪات‬ ‫‪169‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻓﻲ ‪) 31/12/2009‬ﺗﺎﺑﻊ(‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪31/12/2009‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺗﺤﻮﯾﻞ ﻣﺼﺎرﯾﻒ اﻟﻘﺮض‬
‫‪200000‬‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﯿﻒ ﻣﻘﯿّﺪة ﺳﻠﻔﺎ )ﻋﻤﻮﻻت( ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‬ ‫‪4861‬‬ ‫)ﻋﻤﻮﻻت( ﻹﻋﺎدة ﺗﻮزﯾﻌﮭﺎ‬
‫‪200000‬‬ ‫ﻧﻮاﺗﺞ ﻣﺎﻟﯿﺔ أﺧﺮى‬ ‫‪768‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻣﺪة اﻟﻘﺮض‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪31/12/2009‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﺗﺤﻤﯿﻞ ﻣﺼﺎرﯾﻒ اﻟﻘﺮض‬
‫‪25000‬‬ ‫ﺣﺼﺺ إھﺘﻼك ﻣﺼﺎرﯾﻒ اﺳﺘﻐﻼل ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻮزﯾﻊ‬ ‫‪6812‬‬
‫)ﻋﻤﻮﻻت( )ﺣﺼﺔ ‪(2009‬‬
‫‪25000‬‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﯿﻒ ﻣﻘﯿّﺪة ﺳﻠﻔﺎ )ﻋﻤﻮﻻت( ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‬ ‫‪4861‬‬

‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ‪: 2010‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪01/01/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫إﻟﻐﺎء اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﺤﻤّﻠﺔ‬
‫‪215625‬‬ ‫ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‬ ‫‪16883‬‬
‫وﻏﯿﺮ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪215625‬‬ ‫ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﻘﺮوض‬ ‫‪6611‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ‪) 2010‬ﺗﺎﺑﻊ(‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪01/08/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺗﺴﺪﯾﺪ أول ﻗﺴﻂ ﻣﻦ‬
‫‪517500‬‬ ‫ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﻘﺮوض‬ ‫‪6611‬‬ ‫اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‬
‫‪517500‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪KDA1000 x % 3,45 x15000‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﺤﻤّﻠﺔ وﻏﯿﺮ‬
‫‪215625‬‬ ‫ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﻘﺮوض‬ ‫‪6611‬‬
‫‪16883‬‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ )ﺣﺼﺔ ‪(2010‬‬
‫‪215625‬‬ ‫ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪31/12/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﺗﺤﻤﯿﻞ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻋﻠﻰ دورة‬
‫‪22500‬‬ ‫‪8 /180000‬‬ ‫ﺣﺼﺺ إھﺘﻼك ﻣﻨﺤﺔ ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺴﻨﺪات =‬ ‫‪6861‬‬ ‫‪) 2010‬ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻹھﺘﻼك(‬
‫‪22500‬‬ ‫ﻣﻨﺤﺔ ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺴﻨﺪات‬ ‫‪169‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪31/12/2009‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﺗﺤﻤﯿﻞ ﻣﺼﺎرﯾﻒ اﻟﻘﺮض‬
‫‪25000‬‬ ‫ﺣﺼﺺ إھﺘﻼك ﻣﺼﺎرﯾﻒ اﺳﺘﻐﻼل ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻮزﯾﻊ‬ ‫‪6812‬‬ ‫)ﻋﻤﻮﻻت( )ﺣﺼﺔ ‪(2010‬‬
‫‪25000‬‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﯿﻒ ﻣﻘﯿّﺪة ﺳﻠﻔﺎ )ﻋﻤﻮﻻت( ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‬ ‫‪4861‬‬ ‫‪ 8 / 200000‬ﺳﻨﻮات‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‪:‬‬
‫ﻋﻨﺪ ﺣﻠﻮل أﺟﻞ اﻹﺳﺘﺤﻘﺎق اﻷﺧﯿﺮ ) ‪ ( in fine‬ﯾﻘﺪم ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ ﻣﺎ ﯾﺤﻤﻠﮫ ﻣﻦ ﺳﻨﺪات وﯾﻘﺒﺾ ﻣﻘﺎﺑﻠﮭﺎ ﻋﻠﻰ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ واﻟﺘﻲ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﺗﻜﻮن أﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ‬
‫اﻹﺻﺪار و‪/‬أو ﻣﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ‪ .‬ھﺬه اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ )اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ( ﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﺘﻢ ﻣﺮة واﺣﺪة ﺑﺤﻠﻮل أﺟﻞ اﻹﺳﺘﺤﻘﺎق‪ .‬ﻟﻜﻦ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ اﻟﻤﺼﺪرة ﻟﻠﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي ﯾﻤﻜﻨﮭﺎ أن‬
‫ﺗﻌﺮض إﻣﻜﺎﻧﯿﺔ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ اﻟﺠﺰﺋﻲ ﻟﻠﻘﺮض دورﯾﺎ )ﺑﻌﺪ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ(‬
‫ﻓﻲ ﻣﺜﺎﻟﻨﺎ اﻟﺴﺎﺑﻖ ﻛﺎن أﺟﻞ اﻟﺘﺴﺪﯾﺪ اﻷﺧﯿﺮ ھﻮ ‪ 01‬أوت ‪ :2017‬ﺑﮭﺬا اﻟﺘﺎرﯾﺦ ﯾﺴﺠﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺐ اﻟﻘﯿﺪ اﻟﺘﺎﻟﻲ‬

‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻋﻨﺪ ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪ 01‬أوت ‪2017‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي‬
‫‪14660000‬‬ ‫ﺑﺤﻠﻮل أﺟﻞ اﻹﺳﺘﺤﻘﺎق اﻷﺧﯿﺮ‬
‫ﻗﺮوض ﺳﻨﺪﯾﺔ أﺧﺮى‬ ‫‪163‬‬
‫‪512‬‬ ‫) ‪( in fine‬‬
‫‪14660000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫• اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب ﻟﺪى اﻟﻤﻘﺮض )ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ(‬
‫ﺗﻘﺘﻀﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺛﻼﺛﺔ ﻣﺴﺎﺋﻞ ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺣﯿﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪ :‬ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﺴﻨﺪات‪ ،‬ﺗﺴﺠﯿﻞ اﻟﻌﺎﺋﺪ )اﻟﻨﻮاﺗﺞ ( ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻨﺪات ﺛﻢّ أﺧﯿﺮا ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﻨﺎزل‬
‫ﻋﻦ ھﺬه اﻟﺴﻨﺪات‪.‬‬
‫اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﺴﻨﺪات‬
‫ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻗﯿﻮد ﺗﺴﺠﯿﻞ ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﺴﻨﺪات ﻋﻨﺪ اﻟﻤﻘﺮض )ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ( ﺣﺴﺐ اﻟﮭﺪف ﻣﻦ ﺗﺤﺼﯿﻠﮭﺎ‪ ،‬ﻓﮭﻲ إﻣﺎ أن ﺗﺴﺠﻞ ﻛﺎﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻣﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﺠﺎرﯾﺔ )ﺣـ ‪272/‬‬
‫‪ (SCF‬وھﻲ اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺘﻲ ﯾﻮﻇﻒ ﻓﯿﮭﺎ اﻟﻤﻘﺮض )ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ( أﻣﻮاﻟﮫ ﻓﻲ اﻷﺟﻞ اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ واﻟﻄﻮﯾﻞ‪ ،‬أو ﻓﻲ أﺣﺪ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻛﻘﯿﻢ ﻣﻨﻘﻮﻟﺔ ﻟﻠﺘﻮﻇﯿﻒ )ﺣـ ‪ ( SCF 506/‬وھﻲ اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺘﻲ‬
‫ﯾﻮﻇﻒ ﻓﯿﮭﺎ اﻟﻤﻘﺮض )ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ( أﻣﻮاﻟﮫ ﻓﻲ اﻷﺟﻞ اﻟﻘﺼﯿﺮ )أﻗﻞ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ(‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺼﯿﻠﮭﺎ ﺗﻘﯿّﻢ ھﺬه اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت ‪ -‬ﻣﮭﻤﺎ ﻛﺎن ﺻﻨﻔﮭﺎ ‪ -‬ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ‪ ،‬ﻃﻮﯾﻠﺔ أو ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ‪ ،‬ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ اﻟﺸﺮاء‪.‬‬
‫ﺗﻀﻢ ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟﺸﺮاء‪ :‬ﺳﻌﺮ ﺷﺮاء اﻟﺴﻨﺪ‪ ،‬ﻋﻤﻮﻻت اﻟﺴﻤﺎﺳﺮة‪ ،‬اﻟﺮﺳﻮم ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺴﺘﺮﺟﻌﺔ وﻣﺼﺎرﯾﻒ اﻟﺒﻨﻚ‪.‬‬ ‫أ‪ -‬اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻷوﻟﻲ‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺗﻮﻇﯿﻔﺎت ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ‬
‫وﻃﻮﯾﻞ اﻷﺟﻞ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺳﻨﺪات ﺣﻖ اﻟﺪﯾﻦ‬ ‫‪2721‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺗﻮﻇﯿﻔﺎت ﻗﺼﯿﺮة‬
‫اﻷﺟﻞ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺳﻨﺪات‪ ،‬أذون وﻗﺴﺎﺋﻢ ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ‬ ‫‪506‬‬
‫‪X‬‬ ‫دﯾﻮن اﻗﺘﻨﺎء ﻗﯿﻢ ﻣﻨﻘﻮﻟﺔ‬ ‫‪ 464‬و‪/‬أو‬
‫ﺣـ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫‪5X‬‬
‫‪X‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫• اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب ﻟﺪى اﻟﻤﻘﺮض )ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ(‬
‫اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﺴﻨﺪات‬
‫ﺑﻌﺪ ﺗﺤﺼﯿﻠﮭﺎ‪ ،‬ﺗﻘﯿّﻢ ھﺬه اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت – إذا واﻓﻘﺖ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ – ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ إﻟﻰ ﻃﺒﯿﻌﺘﮭﺎ ھﻞ ھﻲ ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ‪ ،‬ﻃﻮﯾﻠﺔ أو ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ‪.‬‬ ‫ب ‪ -‬اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﻨﮭﺎﺋﻲ )ﻋﺎدة ﻋﻨﺪ اﻹﻗﻔﺎل(‬

‫ﻓﺄﻣﺎ اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ واﻟﻄﻮﯾﻠﺔ اﻷﺟﻞ ) اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﺠﺎرﯾﺔ (‪ ،‬ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺗﻘﯿّﻢ – ﻋﻨﺪ اﻹﻗﻔﺎل – ﺑﻤﺮاﻋﺎة اﻟﺤﺎﻻت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫)ﻟﯿﺲ ھﻨﺎك أي ﺗﺴﺠﯿﻞ ﻣﺤﺎﺳﺒﻲ( ﻧﺤﺎﻓﻆ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ وﻻ ﻧﺜﺒﺖ اﻟﻔﺮق ﻻ ﻛﺈﯾﺮاد وﻻ ﻛﺰﯾﺎدة ﻓﻲ ﻋﻨﺎﺻﺮ رأس اﻟﻤﺎل‬ ‫‪ -1-‬ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ > اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ‬
‫)ﯾﺘﻢ إﺛﺒﺎت اﻟﻔﺮق ﻛﺎﻧﺨﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯿﻤﺔ(‬ ‫‪ -2-‬ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ < اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ‬

‫ﻓﺈذا ﻛﺎﻧﺖ ھﺬه اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت ﻣﺤﺼّﻠﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﯿﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺗﻘﯿّﻢ – ﺳﻠﺒﺎ وإﯾﺠﺎﺑﺎ – ﺑﺴﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻋﻨﺪ ﺗﺎرﯾﺦ اﻹﻗﻔﺎل ﻓﻲ أﺣﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎت ﺟﺪول اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‪ .‬ﻓﺎﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ وﻗﯿﻤﺘﮫ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻹﻗﻔﺎل > ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻋﻨﺪ اﻟﺸﺮاء‪ ،‬ﻣﺜﻼ‪ 85 = $1 :‬دج < ‪100 = $1‬دج‬ ‫اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﺻﺮف اﻹﻗﻔﺎل ﯾﺴﺠّﻞ إﻣﺎ‪ – 666 -:‬ﺧﺴﺎﺋﺮ اﻟﺼﺮف‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻹﻗﻔﺎل < ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻋﻨﺪ اﻟﺸﺮاء ﻣﺜﻼ‪ 100 = $1 :‬دج > ‪ 90 = $1‬دج‬ ‫‪ – 766 -‬أرﺑﺎح اﻟﺼﺮف‬

‫ووﻓﻘﺎ ﻟﮭﺬه اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﻤﺴﺘﺨﻠﺼﺔ ﻣﻦ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ واﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ واﻟﻤﺴﺘﺸﻔﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ ) ‪ ، (IAS 21 ،IAS 32‬ﯾﻜﻮن اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻋﻨﺪ اﻹﻗﻔﺎل ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﺑﺎﻟﻔﺮق اﻟﺴﺎﻟﺐ ﺑﯿﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ‬

‫اﻹﺳﻤﯿﺔ واﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ -1‬ﻋﻨﺪ اﻧﺨﻔﺎض‬
‫اﻟﻘﯿﻤﺔ‬
‫‪X‬‬ ‫ﻣﺨﺼﺼﺎت اﻧﺨﻔﺎض اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪686‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻧﺨﻔﺎض اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪2972‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫• اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب ﻟﺪى اﻟﻤﻘﺮض )ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ(‬
‫ب ‪ -‬اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﻨﮭﺎﺋﻲ )ﻋﺎدة ﻋﻨﺪ اﻹﻗﻔﺎل( – ﺗﺎﺑﻊ ﻟﻠﺘﻮﻇﯿﻔﺎت ﻏﯿﺮ اﻟﺠﺎرﯾﺔ ‪-‬‬ ‫اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﺴﻨﺪات‬

‫اﻹﺳﺘﺮﺟﺎع ﻗﺪ ﯾﻜﻮن ﺟﺰﺋﯿﺎ‬

‫أو ﻛﻠﯿﺎ‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ – 2‬اﺳﺘﺮﺟﺎع‬
‫اﻧﺨﻔﺎض ﻗﯿﻤﺔ‬
‫‪X‬‬ ‫اﻧﺨﻔﺎض اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪2927‬‬ ‫ﻣﺴﺠﻞ ﺳﺎﺑﻘﺎ‬
‫‪X‬‬ ‫اﺳﺘﺮﺟﺎع اﻧﺨﻔﺎض ﻗﯿﻤﺔ ﻋﻠﻰ أﺻﻮل ﻣﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪786‬‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺔ ‪ : 1‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﯿﺔ ﺗﺴﺠﻞ اﻟﺨﺴﺎرة ﻓﻲ ﺣﺴﺎب ‪ ،666‬وﯾﺴﺠﻞ اﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺴﺎب ‪ ’766‬وذﻟﻚ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫ﺑﺎﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ -1‬ﻋﻨﺪ اﻧﺨﻔﺎض‬
‫اﻟﻘﯿﻤﺔ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺋﺮ اﻟﺼﺮف ﻋﻦ أﺻﻮل ﻣﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪666‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺳﻨﺪات ﺣﻖ اﻟﺪﯾﻦ‬ ‫‪272‬‬

‫ﺑﺎﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ –2‬ﻋﻨﺪ زﯾﺎدة‬
‫اﻟﻘﯿﻤﺔ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺳﻨﺪات ﺣﻖ اﻟﺪﯾﻦ‬ ‫‪272‬‬
‫‪X‬‬ ‫أرﺑﺎح اﻟﺼﺮف ﻋﻦ أﺻﻮل ﻣﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪766‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫• اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب ﻟﺪى اﻟﻤﻘﺮض )ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ(‬
‫اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﺴﻨﺪات‬
‫ﺑﻌﺪ ﺗﺤﺼﯿﻠﮭﺎ‪ ،‬ﺗﻘﯿّﻢ ھﺬه اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت – إذا واﻓﻘﺖ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ – ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ إﻟﻰ ﻃﺒﯿﻌﺘﮭﺎ ھﻞ ھﻲ ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ‪ ،‬ﻃﻮﯾﻠﺔ أو ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ‪.‬‬ ‫ب ‪ -‬اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﻨﮭﺎﺋﻲ )ﻋﺎدة ﻋﻨﺪ اﻹﻗﻔﺎل(‬
‫وأﻣﺎ اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت اﻟﻘﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ ) اﻟﺴﻨﺪات‪ ،‬أذون اﻟﺨﺰاﻧﺔ وﻗﺴﺎﺋﻢ اﻟﺼﻨﺪوق (‪ ،‬ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺗﻘﯿّﻢ – ﺳﻠﺒﺎ وإﯾﺠﺎﺑﺎ ‪ -‬ﺑﺎﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻓﻲ أﺣﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎت ﺟﺪول اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‪ .‬ﻓﺎﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ < اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ‬ ‫وﻗﯿﻤﺘﮫ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﯾﺴﺠّﻞ إﻣﺎ‪ – 665 - :‬ﻓﺮق اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ ﻋﻦ أﺻﻮل ﻣﺎﻟﯿﺔ ‪ -‬ﻧﻮاﻗﺺ اﻟﻘﯿﻤﺔ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ > اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ‬ ‫‪ – 765 -‬ﻓﺮق اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ ﻋﻦ أﺻﻮل ﻣﺎﻟﯿﺔ ‪ -‬ﻓﻮاﺋﺾ اﻟﻘﯿﻤﺔ‬

‫ﻓﺈذا ﻛﺎﻧﺖ ھﺬه اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت ﻣﺤﺼّﻠﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﯿﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺗﻘﯿّﻢ – ﺳﻠﺒﺎ وإﯾﺠﺎﺑﺎ – ﺑﺴﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻋﻨﺪ ﺗﺎرﯾﺦ اﻹﻗﻔﺎل ﻓﻲ أﺣﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎت ﺟﺪول اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‪ .‬ﻓﺎﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ وﻗﯿﻤﺘﮫ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻹﻗﻔﺎل > ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻋﻨﺪ اﻟﺸﺮاء‪ ،‬ﻣﺜﻼ‪ 85 = $1 :‬دج < ‪100 = $1‬دج‬ ‫اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﺻﺮف اﻹﻗﻔﺎل ﯾﺴﺠّﻞ إﻣﺎ‪ – 666 -:‬ﺧﺴﺎﺋﺮ اﻟﺼﺮف‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻹﻗﻔﺎل < ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻋﻨﺪ اﻟﺸﺮاء ﻣﺜﻼ‪ 100 = $1 :‬دج > ‪ 90 = $1‬دج‬ ‫‪ – 766 -‬أرﺑﺎح اﻟﺼﺮف‬
‫وأﻣﺎ اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﻨﺘﻈﺮة‪ ،‬وﻏﯿﺮ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺗﺴﺠّﻞ ﻓﻲ ﺣـ ‪ 518 /‬ﻣﺪﯾﻦ ‪ :‬ﻓﻮاﺋﺪ ﻣﻨﺘﻈﺮة ﻟﻠﺘﺤﺼﯿﻞ‬

‫ووﻓﻘﺎ ﻟﮭﺬه اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﻤﺴﺘﺨﻠﺼﺔ ﻣﻦ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ واﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ واﻟﻤﺴﺘﺸﻔﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ ) ‪ ، (IAS 21 ،IAS 39‬ﯾﻜﻮن اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻋﻨﺪ اﻹﻗﻔﺎل ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﺑﺎﻟﻔﺮق اﻟﺴﺎﻟﺐ ﺑﯿﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ‬

‫اﻹﺳﻤﯿﺔ واﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ -1‬ﻋﻨﺪ اﻧﺨﻔﺎض‬
‫اﻟﻘﯿﻤﺔ‬
‫‪X‬‬ ‫ﻓﺮق اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ ﻋﻦ أﺻﻮل ﻣﺎﻟﯿﺔ ‪ -‬ﻧﻮاﻗﺺ اﻟﻘﯿﻤﺔ‬ ‫‪665‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺳﻨﺪات‪ ،‬أذون وﻗﺴﺎﺋﻢ ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ‬ ‫‪506‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫• اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب ﻟﺪى اﻟﻤﻘﺮض )ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ(‬
‫ب ‪ -‬اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﻨﮭﺎﺋﻲ )ﻋﺎدة ﻋﻨﺪ اﻹﻗﻔﺎل( – ﺗﺎﺑﻊ ﻟﻠﺘﻮﻇﯿﻔﺎت اﻟﺠﺎرﯾﺔ ‪-‬‬ ‫اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﺴﻨﺪات‬

‫ﺑﺎﻟﻔﺮق اﻟﻤﻮﺟﺐ ﺑﯿﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫اﻹﺳﻤﯿﺔ واﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪ - 2‬ﻋﻨﺪ زﯾﺎدة‬
‫‪X‬‬ ‫ﺳﻨﺪات‪ ،‬أذون وﻗﺴﺎﺋﻢ ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ‬ ‫‪506‬‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ‬
‫‪X‬‬ ‫ﻓﺮق اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ ﻋﻦ أﺻﻮل ﻣﺎﻟﯿﺔ ‪ -‬ﻓﻮاﺋﺾ اﻟﻘﯿﻤﺔ‬ ‫‪765‬‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺔ ‪ : 1‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﯿﺔ ﺗﺘﻜﺮّر ﻧﻔﺲ اﻟﻘﯿﻮد أﻋﻼه )‪ (1‬و )‪ (2‬ﻣﻊ اﺳﺘﺒﺪال ﺣـ‪ 665 /‬ﺑﺤﺴﺎب ‪ 666‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺨﺴﺎرة ‪ ،‬وﺣﺴﺎب ‪ 765‬ﺑﺤﺴﺎب ‪ 766‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺮﺑﺢ‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪ – 3‬إﺛﺒﺎت اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫اﻟﻤﻨﺘﻈﺮة‬
‫‪X‬‬ ‫ﻓﻮاﺋﺪ ﻣﻨﺘﻈﺮة ﻟﻠﺘﺤﺼﯿﻞ‬ ‫‪518‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﻋﺎﺋﺪ اﻟﺴﻨﺪات – أﺻﻮل ﺟﺎرﯾﺔ‬ ‫‪762‬‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺔ ‪ :2‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﯿﺔ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺘﻌﺮض ھﺬه اﻷﺻﻮل ﻟﺤﺎﻟﺔ ﺧﺴﺎرة ﻣﻀﺎﻋﻔﺔ )ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯿﻤﺔ وﻋﻠﻰ اﻟﺼﺮف( أو ﻟﺤﺎﻟﺔ رﺑﺢ ﻣﻀﺎﻋﻒ )ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯿﻤﺔ وﻋﻠﻰ اﻟﺼﺮف(‬

‫ﻣﻼﺣﻈﺔ ‪ :3‬ﻋﻨﺪ ﺣﻠﻮل آﺟﺎل اﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﻔﻮاﺋﺪ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﻻﺣﻘﺔ‪ ،‬ﯾﺴﻮى ﺣﺴﺎب اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﻨﺘﻈﺮة ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ – 4‬ﺗﺤﺼﯿﻞ‬
‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫‪5X‬‬ ‫ﻋﻨﺪ ﺣﻠﻮل اﻷﺟﻞ‬
‫‪X‬‬ ‫ﻓﻮاﺋﺪ ﻣﻨﺘﻈﺮة ﻟﻠﺘﺤﺼﯿﻞ‬ ‫‪518‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫• اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب ﻟﺪى اﻟﻤﻘﺮض )ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ(‬

‫اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‪ :‬ﺗﺴﺠﯿﻞ اﻟﻌﺎﺋﺪ )اﻟﻨﻮاﺗﺞ ( ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻨﺪات‬

‫ھﺬه اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ﺗﻤّﺖ ﻣﻌﺎﻟﺠﺘﮭﺎ ﻓﻲ ﻣﻌﺮض اﻟﺤﺪﯾﺚ ﻋﻦ اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬ﻓﺘﺮاﻋﻰ ﻓﯿﮭﺎ ﻧﻔﺲ‬
‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻼت اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﺳﻮاء ﺑﯿﻦ اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت اﻟﺠﺎرﯾﺔ أو ﻏﯿﺮ اﻟﺠﺎرﯾﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء اﻟﺘﻐﯿﺮ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت‪ ،‬إذ ﯾﺴﺘﻌﻤﻞ ﺣـ‪ 518 /‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت اﻟﺠﺎرﯾﺔ و ﺣـ‪ 272X /‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت ﻏﯿﺮ اﻟﺠﺎرﯾﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫• اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب ﻟﺪى اﻟﻤﻘﺮض )ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ(‬

‫اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ :‬اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ اﻟﺴﻨﺪات‬

‫ﻓﻲ ھﺬه اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ﯾﻤﻜﻦ ﻣﻼﺣﻈﺔ أن ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ اﻹﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ – ﺳﻮاء ﻓﻲ ذﻟﻚ اﻟﺠﺎرﯾﺔ أو ﻏﯿﺮ اﻟﺠﺎرﯾﺔ وﺳﻮاء ﻓﻲ ذﻟﻚ اﻟﻤﺤﺼّﻠﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﻮﻃﻨﯿﺔ أو ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﯿﺔ – ﺗُﺨﻠﻒ ﻣﻌﮭﺎ‬
‫أرﺑﺎﺣﺎ أوﺧﺴﺎﺋﺮ ﯾﺘﻢّ إﺛﺒﺎﺗﮭﺎ ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺎ – ﺣﺴﺐ ‪ - SCF‬ﻓﻲ أﺣﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎت ﺟﺪول اﻟﺪﺧﻞ ﻛﺈﯾﺮادات أو ﻣﺼﺎرﯾﻒ ﻣﺎﻟﯿﺔ‪.‬‬
‫ﻧﻘﻄﺔ اﻹﺧﺘﻼف اﻟﻤﻮﺟﻮدة ﻓﻲ اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻋﻨﺪ اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ھﻲ ﺿﺮورة اﻟﺘﻔﺮﯾﻖ ﺑﯿﻦ ﺗﻠﻚ اﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻏﯿﺮ ﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﯾُﺜﺒﺖ ﻟﮭﺎ ﻣﺆوﻧﺎت ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﻣﺨﺼﺼﺎت‬
‫اﻧﺨﻔﺎض ﻗﯿﻤﺔ ﻋﻨﺪ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﻼﺣﻖ‪ ،‬وﺗﻠﻚ اﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺟﺎرﯾﺔ ﻓﻼ ﺗﺜﺒﺖ ﻟﮭﺎ ﻣﺜﻞ ھﺬه اﻟﻤﺆوﻧﺎت وإﻧﻤﺎ ﺧﺴﺎﺋﺮ ﺗﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺪﺧﻞ ﻋﻨﺪ ﻣﻼﺣﻈﺔ أن اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ أﺻﺒﺤﺖ أﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﯿﻤﺘﮫ‬
‫اﻹﺳﻤﯿﺔ‪.‬‬
‫وﻋﻠﯿﮫ ﻓﻌﻨﺪ اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ ھﺬه اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﯾﺮاﻋﻰ ‪ -‬إﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ اﻷﺟﺰاء اﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﻓﻲ اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ ﺑﯿﻦ ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ – إﻟﻐﺎء ھﺬه اﻟﻤﺆوﻧﺎت اﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﺠﺎرﯾﺔ‪.‬‬

‫‪ -1‬اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻠﺘﻨﺎزل ﻋﻦ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﺠﺎرﯾﺔ ) اﻟﺴﻨﺪات(‬

‫ﻧﻤﯿّﺰ ھﻨﺎ ﺑﯿﻦ ﺛﻼث ﺣﺎﻻت‪ :‬اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺮﺑﺢ وﺣﺎﻟﺔ اﻟﺨﺴﺎرة‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ - 1‬اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫) ﻻ رﺑﺢ وﻻ‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬ ‫ﺧﺴﺎرة (‬
‫‪X‬‬ ‫اﻧﺨﻔﺎض اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪2972‬‬
‫ﺳﻨﺪات ﺣﻖ اﻟﺪﯾﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫‪272‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫• اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب ﻟﺪى اﻟﻤﻘﺮض )ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ(‬

‫‪ -1‬اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻠﺘﻨﺎزل ﻋﻦ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﺠﺎرﯾﺔ ) اﻟﺴﻨﺪات( ‪ -‬ﺗﺎﺑﻊ‪-‬‬ ‫اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ :‬اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ اﻟﺴﻨﺪات‬

‫ﻧُﻤﯿّﺰ ھﻨﺎ ﺑﯿﻦ ﺛﻼث ﺣﺎﻻت‪ :‬اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺮﺑﺢ وﺣﺎﻟﺔ اﻟﺨﺴﺎرة‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ – 2‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﺗﺤﻘﯿﻖ رﺑﺢ ﻋﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬ ‫اﻟﺘﻨﺎزل‬
‫‪X‬‬ ‫اﻧﺨﻔﺎض اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪2972‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ رﺑﺢ ﻋﻦ اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ أﺻﻮل ﻣﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪767‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺳﻨﺪات ﺣﻖ اﻟﺪﯾﻦ‬ ‫‪272‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪ – 3‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﺗﺤﻘﯿﻖ ﺧﺴﺎرة ﻋﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬ ‫اﻟﺘﻨﺎزل‬
‫‪X‬‬ ‫اﻧﺨﻔﺎض اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪2972‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺨﺴﺎرة ﻋﻦ اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ أﺻﻮل ﻣﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪667‬‬
‫‪X‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺳﻨﺪات ﺣﻖ اﻟﺪﯾﻦ‬ ‫‪272‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫• اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب ﻟﺪى اﻟﻤﻘﺮض )ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ(‬

‫‪ -1‬اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻠﺘﻨﺎزل ﻋﻦ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺠﺎرﯾﺔ ) اﻟﺴﻨﺪات(‬ ‫اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ :‬اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ اﻟﺴﻨﺪات‬

‫ﻧُﻤﯿّﺰ ھﻨﺎ ﺑﯿﻦ ﺣﺎﻟﺘﯿﻦ ) ﻣﻊ إﺑﻘﺎء اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ واردة(‪ ،:‬ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺮﺑﺢ وﺣﺎﻟﺔ اﻟﺨﺴﺎرة‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪ –1‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺗﺤﻘﯿﻖ رﺑﺢ ﻋﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺘﻨﺎزل‬
‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ رﺑﺢ ﻋﻦ اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ أﺻﻮل ﻣﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪767‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺳﻨﺪات‪ ،‬أذون وﻗﺴﺎﺋﻢ ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ‬ ‫‪506‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪ –2‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺗﺤﻘﯿﻖ ﺧﺴﺎرة ﻋﻦ‬
‫اﻟﺘﻨﺎزل‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺨﺴﺎرة ﻋﻦ اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ أﺻﻮل ﻣﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪667‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺳﻨﺪات‪ ،‬أذون وﻗﺴﺎﺋﻢ ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ‬ ‫‪506‬‬

‫ﻣﻼﺣﻈﺔ ھﺎﻣﺔ‪ :‬ھﺬه اﻟﺘﺴﺠﯿﻼت ﺗﺒﻘﻰ ﺻﺤﯿﺤﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﯿﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﺗﺄﺳﯿﺲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫• اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻠﺴﻨﺪات اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﯾﻞ إﻟﻰ أﺳﮭﻢ‬
‫ﻣﻠﺨﺺ ﻟﻠﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺣﺴﺐ ‪:SCF‬‬

‫ﯾﻜﻮن ﺣـ ‪ 162 /‬داﺋﻨﺎ‬ ‫ﯾﻜﻮن ﺣـ ‪ 162 /‬ﻣﺪﯾﻨﺎ‬ ‫اﻟﻤﺮاﺣﻞ‬

‫ﺑﺠﻌﻞ ﺣﺴﺎب اﻟﺒﻨﻚ ‪ 512‬ﻣﺪﯾﻨﺎ‬ ‫ﻋﻨﺪ إﺻﺪار اﻟﺴﻨﺪات‬
‫‪ -‬ﺑﺠﻌﻞ ﺣﺴﺎب » ‪ 101‬رأس اﻟﻤﺎل « داﺋﻨﺎ ﺑﺎﻟﻘﯿﻤﺔ‬
‫اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻸﺳﮭﻢ‬
‫‪ -‬ﺑﺠﻌﻞ ﺣﺴﺎب » ‪ 103‬ﻣﻨﺢ ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺮأس اﻟﻤﺎل «‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﺤﻮﯾﻞ اﻟﺴﻨﺪات‬
‫داﺋﻨﺎ ﺑﺎﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ وﺳﻌﺮ اﻹﺻﺪار‬
‫‪ -‬ﺑﺠﻌﻞ ﺣﺴﺎب » ‪ 512‬اﻟﺒﻨﻚ « داﺋﻨﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺴﻨﺪات‬

‫ﺗﻔﺼﯿﻞ ھﺬه اﻟﺤﺎﻻت ﯾﻜﻮن ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ - 1‬اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻠﺴﻨﺪات اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﯾﻞ إﻟﻰ أﺳﮭﻢ‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﻋﻨﺪ إﺻﺪار اﻟﺴﻨﺪات‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺳﻨﺪات ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﯾﻞ إﻟﻰ أﺳﮭﻢ‬ ‫‪162‬‬
‫ﻋﺎدة ﻣﺎ ﯾﺨﺘﺎر اﻟﻤﻜﺘﺘﺒﻮن ﻣﺜﻞ ھﺬا اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻨﺪي ﻟﻌﻠﻤﮭﻢ ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﯿﺔ ﺗﺤﻮﯾﻠﮫ – ﻻﺣﻘﺎ ‪ -‬إﻟﻰ ﺣﺼﺺ ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪ .‬ﻟﺬا ﻓﺈﻧﮫ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﻻ ﯾﺼﺎﺣﺐ ﻣﺜﻞ ھﺬه اﻟﺴﻨﺪات ﻣﻨﺢ‬
‫ﺗﺴﺪﯾﺪ‪ .‬ﻓﺈن وُﺟﺪت ھﺬه اﻟﻤﻨﺢ ﻣﻊ ھﺬه اﻟﺴﻨﺪات‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﺗﺴﺠﻞ ﻋﻨﺪ ﺗﺎرﯾﺦ ﺗﺤﻮﯾﻠﮭﺎ إﻟﻰ أﺳﮭﻢ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺳﻨﺪات ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﯾﻞ إﻟﻰ أﺳﮭﻢ‬ ‫‪162‬‬ ‫ﻋﻨﺪ ﺗﺤﻮﯾﻞ اﻟﺴﻨﺪات إﻟﻰ أﺳﮭﻢ‬
‫ﺑﺎﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ‬ ‫‪X‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل‬ ‫‪101‬‬
‫ﻣﻨﺢ ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺮأس اﻟﻤﺎل‬ ‫‪103‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺑﻘﯿﻤﺔ ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﻋﻨﺪ ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺴﻨﺪات ﻟﺤﺎﻣﻠﮭﺎ إذا ﻛﺎن‬
‫‪X‬‬ ‫ﻻ ﯾﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺗﺤﻮﯾﻠﮭﺎ إﻟﻰ أﺳﮭﻢ‬
‫ﺳﻨﺪات ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﯾﻞ إﻟﻰ أﺳﮭﻢ‬ ‫‪162‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬

‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‬
‫اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ‬
‫ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 1‬زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻣﺎذا ﯾﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﻗﺮار زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل واﻵﺛﺎر اﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻰ ھﺬه اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ ﻋﻤﻠﯿﺔ ﺗﻘﯿﯿﻢ اﻷﺳﮭﻢ ؟‬
‫ﺗﺘﻢ ﻋﻤﻠﯿﮫ زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل ﺑﺈﺻﺪار أﺳﮭﻢ ﺑﺎﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ وﯾﺘﻢ ﺗﺤﻮﯾﻞ ﻗﯿﻤﺔ ھﺬه اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﺼﺪرة ﻣﻦ اﻻﺣﺘﯿﺎﻃﻲ واﺿﺎﻓﺘﮫ إﻟﻰ رأس اﻟﻤﺎل‪.‬‬
‫ﻓﻤﺜﻼ إذا ﻛﺎن ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ اﻷﺻﻠﯿﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻌﯿﻨﺔ ھﻮ ‪ 10‬أﻻف ﺳﮭﻢ واﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﺳﻤﯿﺔ ﻟﻜﻞ ﺳﮭﻢ ﺗﻌﺎدل ﺧﻤﺴﺔ آﻻف دج ﻓﺈن رأس اﻟﻤﺎل ﯾﻜﻮن ‪ 50‬ﻣﻠﯿﻮن‬
‫دج‪ .‬وﻟﻨﻔﺘﺮض أن ﻟﺪى ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ اﺣﺘﯿﺎﻃﺎت ﻣﻘﺪارھﺎ ‪ 100‬ﻣﻠﯿﻮن دج ﻓﺘﺼﺒﺢ ﺑﺬﻟﻚ ﺣﻘﻮق اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻣﺴﺎوﯾﺔ ﻟـ ‪ 150‬ﻣﻠﯿﻮن دج وھﻮ ﻣﺠﻤﻮع رأس اﻟﻤﺎل‬
‫ﻣﻀﺎﻓﺎ إﻟﯿﮫ اﻻﺣﺘﯿﺎﻃﺎت‪ .‬ﻓﺈذا ﻗﺮرت ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻀﺎﻋﻔﺔ رأس اﻟﻤﺎل ﻓﺈن ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ ﺑﻌﺪ اﻟﺰﯾﺎدة ﯾﺼﺒﺢ ‪ 20‬أﻟﻒ ﺳﮭﻢ وﯾﺼﺒﺢ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﺠﺪﯾﺪ ‪100‬‬
‫ﻣﻠﯿﻮن دج وﺗﻨﻘﺺ اﻻﺣﺘﯿﺎﻃﺎت إﻟﻰ ‪ 50‬ﻣﻠﯿﻮن دج‬

‫اﻟﺰﯾﺎدة ﺑﺈدﻣﺎج‬
‫ھﯿﻜﻠﺔ رأس ﻣﺎل اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﻌﺪ ﻗﺮار زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل‬ ‫ھﯿﻜﻠﺔ رأس ﻣﺎل اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻗﺒﻞ ﻗﺮار زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل‬
‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬

‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ‬ ‫ﻋﺪد‬ ‫اﻟﻤﻜﻮﻧﺎت‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ‬ ‫ﻋﺪد‬ ‫اﻟﻤﻜﻮﻧﺎت‬
‫اﻹﺳﻤﯿﺔ‬ ‫اﻷﺳﮭﻢ‬ ‫اﻹﺳﻤﯿﺔ‬ ‫اﻷﺳﮭﻢ‬
‫‪100 000 000‬‬ ‫‪50 000‬‬ ‫‪20 000‬‬ ‫راس اﻟﻤﺎل‬ ‫‪50 000 000‬‬ ‫‪50 000‬‬ ‫‪10 000‬‬ ‫راس اﻟﻤﺎل‬
‫‪50 000 000‬‬ ‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬ ‫‪100 000 000‬‬ ‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫‪150 000 000‬‬ ‫ﺣﻘﻮق اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬ ‫‪150 000 000‬‬ ‫ﺣﻘﻮق اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬

‫ﻟﻢ ﯾﺘﺮﺗﺐ أي ﺗﻐﯿﯿﺮ ﺟﺬري ﻓﻲ وﺿﻊ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﺤﻘﻮق اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻗﺪ ﺑﻘﯿﺖ ﻋﻠﻰ ﻣﺎھﻲ ﻋﻠﯿﮫ وھﻮ ‪ 150‬ﻣﻠﯿﻮن دج ﻓﻲ اﻟﻤﺜﺎل وﻟﻜﻦ ﺗﻢ ﺗﻮزﯾﻊ ﺣﻘﻮق‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻓﺰاد رأس اﻟﻤﺎل وﻧﻘﺺ اﻻﺣﺘﯿﺎﻃﻲ ﺑﻨﻔﺲ اﻟﻘﯿﻤﺔ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺎذا ﯾﺘﺮﺗﺐ ﻋﻦ ﻗﺮار زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل واﻵﺛﺎر اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻠﻰ ھﺬه اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ ﻋﻤﻠﯿﺔ ﺗﻘﯿﯿﻢ اﻷﺳﮭﻢ ؟‬

‫ﻓﻲ اﻟﺤﻘﯿﻘﺔ ﻗﺎﻣﺖ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﻘﺴﯿﻢ ﺣﻘﻮق اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻋﻠﻰ ﻋﺪد أﻛﺒﺮ ﻣﻦ اﻟﺤﺼﺺ ) اﻷﺳﮭﻢ ( وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺎن ﻛﻞ ﺣﺼﺔ ﺟﺪﯾﺪة ) أﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪة( ﺗﺼﺒﺢ ﻗﯿﻤﺘﮭﺎ أﻗﻞ‪.‬‬
‫واﻟﻤﺼﻄﻠﺢ اﻟﺼﺤﯿﺢ اﻟﺬي ﯾﺠﺐ أن ﯾﺴﺘﻌﻤﻞ ﻟﻮﺻﻒ ھﺬه اﻟﺰﯾﺎدة ھﻮ ) ﺗﻘﺴﯿﻢ اﻷﺳﮭﻢ ‪( SPLITTING‬‬

‫ﺗﻘﺴﯿﻢ اﻟﺴﮭﻢ ))‪(( Stock splits‬‬

‫أﺣﯿﺎﻧﺎً ﻟﻤﺎ ﺗﻌﻠﻦ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ إﻗﺘﺴﺎم اﻷﺳﮭﻢ‪ ،‬ﻧﻘﺼﺪ ﺑﺬﻟﻚ إﻋﻼن ﯾﻔﯿﺪ ﺑﺄن ﻛﻞ ﺳﮭﻢ ﻗﺪﯾﻢ ﯾﺴﺎوي ﺣﺎﻟﯿًﺎ ﻋﺪدا ﻣﻦ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﺠﺪﯾﺪة‪ .‬وھﺬا ﻻ ﯾﻐﯿﺮ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﻜﻠﯿﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈن اﻟﻘﯿﻢ اﻻﺧﺮى ﺗﺘﻐﯿﺮ ﺑﻨﺴﺒﺔ وﺗﻨﺎﺳﺐ‪ .‬وﯾﺠﺐ اﻋﺘﻤﺎد اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﻘﺴﻤﺔ واﻟﺘﻲ ﺗﺰﯾﺪ ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﺼﺮح ﺑﮭﺎ أو ﺗﻐﯿﺮ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‪.‬‬

‫ﻣﺎھﻮ اﻟﻐﺮض ﻣﻦ ھﺬه اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ؟‬

‫ﻟﯿﺲ اﻟﻐﺮض ھﻨﺎ اﻟﺘﻮﺳﻌﺔ‪ ،‬ﻷن اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ﻟﻢ ﯾﻨﺘﺞ ﻋﻨﮭﺎ أي ﺗﻐﯿﯿﺮ ﻓﻲ وﺿﻊ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺎﻟﻲ وﻻ ﻓﻲ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ وﻻ ﻓﻲ ﻛﻤﯿﺔ اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻤﺘﻮاﻓﺮ وﻟﻢ ﺗﺘﻐﯿﺮ‬
‫اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫واﻟﺤﻘﯿﻘﺔ أن اﻟﺴﺒﺐ اﻟﻮﺣﯿﺪ ﻟﮭﺬه اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ھﻮ ﺗﻨﺸﯿﻂ ﺣﺮﻛﮫ ﺗﺪاول اﻷﺳﮭﻢ وﺟﻌﻠﮭﺎ ﻓﻲ ﻣﺘﻨﺎول ﻣﻌﻈﻢ اﻟﻤﺘﺪاوﻟﯿﻦ وذﻟﻚ أن زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ زﯾﺎدة ﻋﺪد‬
‫اﻷﺳﮭﻢ ﯾﻨﺘﺞ ﻋﻨﮭﺎ ﺗﺨﻔﯿﺾ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻨﻔﺲ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ وذﻟﻚ ﻷن زﯾﺎدة ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ ﯾﻨﺘﺞ ﻋﻨﮭﺎ اﻧﺨﻔﺎض رﺑﺤﯿﺔ اﻟﺴﮭﻢ واﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﯾﺔ‬
‫وﺟﻤﯿﻊ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻨﻔﺲ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ ‪.‬‬

‫ﻣﺜﻼ ﻟﻮ أن ﺷﺮﻛﺔ ‪ TOYOTA‬ﻟﻢ ﺗﻘﻢ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﯿﻦ اﻟﻤﺎﺿﯿﺔ ﺑﺰﯾﺎدة ﻋﺪد أﺳﮭﻤﮭﺎ وﺑﻘﯿﺖ ﻋﻠﻰ ﻧﻔﺲ رأس اﻟﻤﺎل اﻷﺻﻠﻲ‪ ،‬ﻟﻜﺎن ﺳﻌﺮ اﻟﺴﮭﻢ ﺣﺎﻟﯿﺎ ﯾﺘﺠﺎوز‬
‫اﻟﻤﻨﻄﻖ واﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﯾﺔ )اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ( ﻣﺘﻀﺨﻤﮫ ﺟﺪًا ﻣﻤﺎ ﯾﺠﻌﻞ ﺗﺪاول اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ﺿﻌﯿﻔﺎ ﺟﺪا‪ ،‬وﻟﻜﻦ ﺑﮭﺬا اﻹﺟﺮاء ﻓﺎن ﺳﻌﺮ اﻟﺴﮭﻢ اﻟﺤﺎﻟﻲ ﯾﺼﺒﺢ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺤﺪود اﻟﻤﻌﻘﻮﻟﺔ اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﻠﺘﺪاول وھﻮ ﻣﺎ ﯾﺠﻌﻞ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﻣﺘﻨﺎول ﺟﻤﯿﻊ اﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻠﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق وﯾﻜﻮن اﻟﺘﺪاول ﻋﻠﯿﮫ ﻧﺸﻄﺎً‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﺄﺛﯿﺮ زﯾﺎدة اﻷﺳﮭﻢ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻌﺮ؟‬

‫اﻟﻤﻔﺮوض أن ﻻ ﯾﺰﯾﺪ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﮭﻢ وﻻ ﯾﻨﻘﺺ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﻮﻗﻊ زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻮﺣﺪه وإﻧﻤﺎ ﯾﺠﺐ أن ﺗﻜﻮن اﻷرﺑﺎح اﻟﻤﺤﻘﻘﺔ وﺗﻮﻗﻌﺎت زﯾﺎدة اﻷرﺑﺎح ﻓﻲ‬
‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ھﻲ اﻟﻤﺤﺮك اﻟﺮﺋﯿﺴﻲ ﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﮭﻢ وﻟﻜﻦ رد اﻟﻔﻌﻞ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ھﺬه اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ﯾﻨﺒﻊ ﻣﻦ ﻛﻮن اﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻠﯿﻦ ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺴﻮق ﯾﻨﻘﺴﻤﻮن إﻟﻰ ﺛﻼﺛﺔ‬
‫أﻗﺴﺎم ‪.‬‬

‫‪ -1‬ﻣﺘﺪاوﻟﻮن ﺑﺴﻄﺎء ﯾﻌﺘﻘﺪون وﯾﺆﻣﻨﻮن أﻧﮭﻢ ﺳﯿﺤﺼﻠﻮن ﻋﻠﻰ أﺳﮭﻢ إﺿﺎﻓﯿﺔ ﺑﻨﻔﺲ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻗﺒﻞ زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل وﻟﺬﻟﻚ ﯾﻨﺪﻓﻌﻮن ﻟﻠﺸﺮاء ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﺘﻲ‬
‫ﯾﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﺮﻓﻊ رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ ‪.‬‬

‫‪ -2‬ﻣﻀﺎرﺑﻮن ﯾﺴﺘﻐﻠﻮن أﺧﺒﺎر زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل ﻟﺮﻓﻊ اﻟﺴﻌﺮ وﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح‪.‬‬

‫‪ -3‬ﻣﺴﺘﺜﻤﺮون ﯾﻌﻠﻤﻮن ﻋﻠﻢ اﻟﯿﻘﯿﻦ أن ﻋﻤﻠﯿﮫ اﻟﺰﯾﺎدة ﻟﯿﺲ ﻟﮭﺎ ﺗﺄﺛﯿﺮ ﻓﻌﻠﻲ ﻋﻠﻰ وﺿﻊ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﻟﻜﻨﮭﻢ ﻋﻠﻰ أي ﺣﺎل ﯾﺮﻛﺒﻮن اﻟﻤﻮﺟﺔ وﯾﺒﯿﻌﻮن اﻟﺴﮭﻢ ﺣﯿﻦ‬
‫ﻇﮭﻮر اﻟﺨﺒﺮ أو ﻗﺒﻞ ﻣﻮﻋﺪ اﻟﺘﻮزﯾﻊ اﻟﻔﻌﻠﻲ واﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻦ ﻓﺮق اﻟﺴﻌﺮ ‪.‬‬

‫ﻟﻜﻦ ﻟﯿﺴﺖ ھﺬه اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﻮﺣﯿﺪة ﻟﺰﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﻧﺺ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺠﺎري اﻟﺠﺰاﺋﺮي ﻋﻦ ﻛﯿﻔﯿﺎت وﺻﯿﻎ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﻮاد ﻣﻦ ‪ 687‬إﻟﻰ ‪708‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺑﻘﺮار ﻣﻦ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﻌﺎدﯾﺔ ) ‪ ) ( AGEX‬اﻟﻤﺎدة ‪ 691‬ﻣﻌﺪّل ق ت ج ( ﯾﻌﻠﻦ ﻋﻦ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ وﺷﻜﻠﮫ‬
‫ﻃﺮق اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ راس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ‪:‬‬
‫ﺗﺄﺧﺬ ھﺬه اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت أﺣﺪ ﺷﻜﻠﯿﻦ إﻣﺎ ﻣﺎﻟﯿﺔ)‪ (¹‬أو ﻋﯿﻨﯿﺔ‪ .‬ﻓﺈذا ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺎﻟﯿﺔ ﻓﺼﻮرھﺎ ﻣﺘﻌﺪّدة ) ﺣﺴﺐ اﻟﻤﺎدة ‪ 715‬ق ت ج (‪:‬‬
‫‪ -‬ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ اﻟﻤﺤﺮرة ﻧﻘﺪا أو ﺑﺎﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺪﯾﻮن‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﻦ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﺼﺎدرة ﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ راس اﻟﻤﺎل ﻣﻦ ﺧﻼل )إدﻣﺎج( ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻻﺣﺘﯿﺎﻃﺎت‬
‫‪ -‬اﻷرﺑﺎح‬
‫‪ -‬ﻣﻨﺢ اﻹﺻﺪار‬
‫‪ -‬ﻣﻦ اﻻﺳﮭﻢ اﻟﺼﺎدرة ﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ راس اﻟﻤﺎل ﺟﺰﺋﯿﺎ‪ :‬ﺑﻨﻔﺲ ﻃﺮق اﻹدﻣﺎج اﻟﺜﻼﺛﺔ اﻟﻤﺸﺎر إﻟﯿﮭﺎ أﻋﻼه ‪ .‬واﻟﺠﺰء اﻵﺧﺮ ﻧﻘﺪا واﻟﺬي‬
‫ﯾﺸﺘﺮط ﻓﯿﮫ اﻟﺘﺤﺮﯾﺮ اﻟﻜﻠﻲ ﻟﺪى اﻹﻛﺘﺘﺎب‬

‫ﯾﻨﺺ ق ت ج ) ﻣﺎدة ‪ ( 692‬ﻋﻠﻰ أن اﻷﺳﮭﻢ اﻟﺠﺪﯾﺪة ﯾﺘﻢ إﺻﺪارھﺎ إﻣﺎ ﺑﻘﯿﻤﺘﮭﺎ اﻻﺳﻤﯿﺔ‪ ،‬و إﻣﺎ ﺑﮭﺬه اﻷﺧﯿﺮة ﻣﻀﺎﻓﺎ إﻟﯿﮭﺎ ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ أن اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻻ ﺗﻘﺮر إﻻ ﺑﺈﺟﻤﺎع ﻛﻞ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‪ ) .‬ﻣﺎدة ‪ 698‬ق ت ج(‬

‫‪ -‬ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻣﻦ ﺣﯿﺚ أﻧﮭﺎ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻜﺮار ﻋﺪدا ﻣﻦ اﻟﻤﺮات وﻗﺪ ﺗﺘﺠﺎوز ﻣﺒﻠﻎ اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ‬
‫اﻷوﻟﻰ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺘﻢ ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻘﻮاﻧﯿﻦ اﻟﻤﻨﻈﻤﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت ) اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﻲ و اﻟﻘﺎﻧﻮن‬
‫اﻟﺘﺠﺎري(‬
‫)‪ (¹‬ھﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ ﻃﺮق اﻟﺰﯾﺎدة ﻻ ﯾﻠﺠﺄ إﻟﯿﮫ إ ّﻻ ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﻮن ﻛﻞ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻤﻮﻋﻮد ﺑﮭﺎ ﻓﻲ ﻋﻨﺪ اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ ﻗﺪ ﺣﺮّرت ﻛﻠﯿﺔ ) ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺎ ﻻﺑﺪ أن رﺻﯿﺪ‬
‫ﺣـ ‪ 109 /‬ﯾﻜﻮن ﻣﻌﺪوﻣﺎ (‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫أﺳﺒﺎب اﻟﺰﯾﺎدة‬

‫‪ ‬ﻷﺳﺒﺎب ﻗﺎﻧﻮﻧﯿﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال ) ‪ ( SARL ; SPA‬ﺣﯿﻨﻤﺎ ﯾﻨﺨﻔﺾ رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ ﻋﻦ اﻟﻤﺴﺘﻮى اﻟﻤﻄﻠﻮب ﻗﺎﻧﻮﻧﺎ )‪100000‬‬
‫دﯾﻨﺎر‪ 1000000 ,‬أو ‪ 5000000‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻠﺠﻮء إﻟﻰ اﻻﻛﺘﺘﺎب اﻟﻌﺎم (‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ اﻷﻣﺮ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﺄﻣﯿﻦ وإﻋﺎدة اﻟﺘﺄﻣﯿﻦ إذ‬
‫أﺻﺒﺢ رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ اﻷدﻧﻰ اﻟﻤﻄﻠﻮب ھﻮ ‪ 600‬ﻣﻠﯿﻮن دج‪ ،‬أو ‪ 1‬ﻣﻠﯿﺎر دج‪ ،‬أو ‪ 2‬ﻣﻠﯿﺎر دج أو ‪ 5‬ﻣﻠﯿﺎر دج )ﺣﺴﺐ ﻃﺒﯿﻌﺔ ﻧﺸﺎط ﺷﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﺘﺄﻣﯿﻦ( )راﺟﻊ اﻟﻤﺮﺳﻮم اﻟﺘﻨﻔﯿﺬي ‪375- 09‬اﻟﻤﺆرخ ﻓﻲ ‪ 16‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪(2009‬؛ وﻓﻲ اﻟﺒﻨﻮك واﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ وﻓﺮوﻋﮭﺎ‪ ،‬إذ‬
‫اﻧﺘﻘﻞ اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻣﻦ راس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻄﻠﻮب ﻣﻦ ‪ 2.5‬ﻣﻠﯿﺎر دج إﻟﻰ ‪ 10‬ﻣﻠﯿﺎر دج‪ ،‬واﻧﺘﻘﻞ ﻓﻲ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ﻣﻦ ‪ 500‬ﻣﻠﯿﻮن دج إﻟﻰ ‪3.5‬‬
‫ﻣﻠﯿﺎر دج )راﺟﻊ ﺗﻌﻠﯿﻤﺔ ﻣﺠﻠﺲ اﻟﻨﻘﺪ واﻟﻘﺮض اﻟﺼﺎدرة ﻓﻲ أواﺧﺮ دﯾﺴﻤﺒﺮ ‪(2008‬‬

‫‪ ‬ﻷﺳﺒﺎب إﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ ﻛﻔﺘﺢ اﻟﻔﺮوع واﻟﺘﻮﺳﻊ‪ ،‬وذﻟﻚ ﻟﻦ ﯾﺘﻢ إﻻّ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﻤﻮﯾﻞ اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺟﺪﯾﺪة وأﺣﺴﻦ ﻃﺮﻗﮭﺎ ﺑﺎﻣﺘﯿﺎز ھﻮ ﺗﺪﻋﯿﻢ‬
‫ﻋﻨﺎﺻﺮ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺬاﺗﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ وأھﻤّﮭﺎ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‬

‫‪ ‬ﻷﺳﺒﺎب ﻣﺎﻟﯿﺔ وذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﺤﻠﯿﻞ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﮭﯿﻜﻠﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺬي ﯾﻔﺴﺮ‪ ،‬ﻣﻦ ﺟﮭﺔ‪ ،‬ﻣﺪى ﺗﺒﻌﯿﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻟﻠﻤﻘﺮﺿﯿﻦ وﻗﺪرة‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ اﻹﻗﺘﺮاض ﻣﻦ ﺟﮭﺔ ﺛﺎﻧﯿﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﯾﺪل ھﺬا اﻟﻤﺆﺷﺮ ھﻞ أن اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺗﺴﺘﻌﻤﻞ – ﻓﻲ ﺗﻤﻮﯾﻞ اﺳﺘﺜﻤﺎراﺗﮭﺎ – أﻣﻮال‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ أم اﻟﻘﺮوض‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻛﯿﻔﯿﺎت زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﺗﺘﻢ ﻋﻤﻠﯿﺔ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ إﻣّﺎ ﺑﺎﻟﺮﻓﻊ ﻣﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ )وھﺬه ﻟﮭﺎ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻋﺪم اﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق اﻟﻤﺎﻟﻲ( أو ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼل إﺻﺪار أﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪة ﺗﺘﺪاول ﻓﻲ ﻧﻔﺲ اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫إذا ﻛﺎﻧﺖ اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل ﺗﻔﻮق اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﺳﻤﯿﺔ ﻟﻸﺳﮭﻢ اﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ھﺬه اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﺎن ﺣﺎﺻﻞ ﻃﺮح ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺰﯾﺎدة ﻣﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ‬
‫اﻻﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﯾﺴﺠﻞ ﻛﻤﻨﺤﺔ اﺻﺪار ﺗﻈﮭﺮ ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺎ ﻓﻲ ﺣـ ‪ 103 /‬داﺋﻦ “ﻋﻼوات ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺮأﺳﻤﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ” ‪.‬‬

‫ﻟﻼﺷﺎرة ﺣـ ‪ 103 /‬داﺋﻦ ﯾﺴﺘﻌﻤﻞ ﻓﻲ اﻟﺤﺎﻻت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬

‫‪ ‬ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار اﻟﻤﺸﺎر إﻟﯿﮭﺎ أﻋﻼه؛‬
‫‪ ‬ﻣﻨﺤﺔ اﻹدﻣﺎج وھﻲ اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ ﻗﯿﻤﺔ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻛﻤﺴﺎھﻤﺎت وﻗﯿﻤﺔ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﺪاﻣﺠﺔ ﻟﻤﺎ ﯾﻘﺎﺑﻞ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‬
‫اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل‬
‫‪ ‬ﻣﻨﺤﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ وھﻲ ﻓﺎﺋﺾ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ اﻟﻤﺎدﯾﺔ ﻋﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ‬

‫ﺗﺠﺪ ھﺬه اﻟﻤﻨﺢ ﺗﻔﺴﯿﺮھﺎ ﻓﻲ إﻇﮭﺎرھﺎ ﺿﻤﻦ ﻋﻨﺎﺻﺮ رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﺴﺒﺐ وﺟﻮد اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ھﻲ اﻷﺧﺮى ﻣﻦ ﻋﻨﺎﺻﺮ رأس اﻟﻤﺎل‪.‬‬
‫ﻓﮭﻲ أرﺑﺎح ﻣﺤﻘﻘﺔ ﺳﺎﺑﻘﺎ اﺣﺘﻔﻆ ﺑﮭﺎ اﻟﻤﺴﺎھﻤﻮن اﻟﻘﺪاﻣﻰ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺘﻐﻄﯿﺔ ﺧﺴﺎﺋﺮ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ﻗﺪ ﺗﻄﺮأ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪.‬‬

‫ﻋﻨﺪ اﻧﻀﻤﺎم ﻣﺴﺎھﻤﯿﻦ ﺟﺪد إﻟﻰ ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺼﺒﺢ ھﺬه اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ ﺑﯿﻦ ﻛﻞ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ )اﻟﻘﺪاﻣﻰ واﻟﺠﺪد ﻋﻠﻰ ﺣﺪّ ﺳﻮاء(‪ ،‬وﺣﺘﻰ ﻻ ﯾﺘﻀﺮر‬
‫اﻷواﺋﻞ ﻣﻦ دﺧﻮل اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﺠﺪد‪ ،‬ﯾﺘﻢ ﺗﺤﻤﯿﻞ ھﺆﻻء دﻓﻊ ﺗﻜﻠﻔﺔ إﺿﺎﻓﯿﺔ )ﻣﻨﺤﺔ إﺻﺪار( – وھﻲ ﻣﻦ ﺣﻖ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﻘﺪاﻣﻰ ﻓﻘﻂ ‪ -‬ﺣﺘﻰ ﯾﺘﺴﺎوى ﻛﻞ‬
‫اﻟﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﺤﻘﻮق واﻹﻟﺘﺰاﻣﺎت‪.‬‬

‫ﺳﻌﺮ اﻹﺻﺪار = اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ‪ +‬ﻣﻨﺤﺔ اﻟﺴﮭﻢ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺜﺎل‬

‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 2010 / 04/30‬ﻛﺎﻧﺖ ھﯿﻜﻠﺔ راس ﻣﺎل ﺷﺮﻛﺔ ‪ SpA BvB‬ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ )اﻟﻘﯿﻢ ﺑﺎﻟـ ‪:(KDA‬‬

‫ھﯿﻜﻠﺔ رأس ﻣﺎل اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻗﺒﻞ ﻗﺮار زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل‬

‫ﺗﺤﺴﺐ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺮﯾﺎﺿﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ‬ ‫ﻋﺪد‬ ‫اﻟﻤﻜﻮﻧﺎت‬
‫اﻹﺳﻤﯿﺔ‬ ‫اﻷﺳﮭﻢ‬
‫‪3000 +5000‬‬ ‫راس اﻟﻤﺎل ‪ +‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬ ‫‪5 000‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪5 000‬‬ ‫راس اﻟﻤﺎل‬
‫‪3 000‬‬ ‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫‪5000‬‬ ‫ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ‬
‫‪8. 000‬‬ ‫ﺣﻘﻮق اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬
‫‪ 1600‬دج‬

‫اﻵن‪ ،‬ﻛﻞ ﻣﺴﺎھﻢ ﺟﺪﯾﺪ ﯾﮭﺘﻢ ﺑﺎﻹﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﯿﮫ أن ﯾﺪﻓﻊ ﻗﯿﻤﺔ ‪ 1600‬دج ﻟﻜﻞ ﺳﮭﻢ ﯾﻤﺘﻠﻜﮫ ﻋﻨﺪ إﺻﺪاره‪.‬‬

‫وﻟﻤّﺎ ﻛﺎﻧﺖ اﻷﺳﮭﻢ ﻣﺘﺴﺎوﯾﺔ اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻟﻜﻞ ﺣﺎﻣﻠﯿﮭﺎ )ﻻﻓﺮق ﺑﯿﻦ ﺟﺪﯾﺪ وﻗﺪﯾﻢ( ﻻﺑﺪ أن ﯾﺜﺒﺖ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﻘﺪاﻣﻰ ﺣﻘﻮﻗﮭﻢ ﻣﻦ اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫)ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﻣﻨﺤﺔ إﺻﺪار( ﻣﺎ دام أن ﻛﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎء – ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ذﻟﻚ اﻟﺠﺪد – ﺳﯿﺸﺘﺮﻛﻮن ﻓﻲ اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﺑﻌﺪ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﻓﻠﻮ اﻓﺘﺮﺿﻨﺎ اﻵن أن ﺷﺮﻛﺔ ‪ SpA BvB‬ﻗﺮّرت – ﺧﻼل اﻧﻌﻘﺎد اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﻌﺎدﯾﺔ ‪ - AGEX‬زﯾﺎدة رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ .KDA 12000‬وھﻨﺎ ﻋﺮض‬
‫اﻟﻤﺪﯾﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺛﻼﺛﺔ إﻓﺘﺮاﺿﺎت ﻓﻲ ﻛﯿﻔﯿﺔ ﺗﻘﯿﯿﻢ اﻹﺻﺪارات ﻟﻤﻼﺣﻈﺔ ﻣﺪى ﺗﺄﺛﯿﺮھﺎ ﻋﻠﻰ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ‪ ،‬ﻓﻜﺎﻧﺖ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺜﺎل )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫ﻓـ ‪ : 1‬إﺻﺪار‪ 12000‬ﺳﮭﻢ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 1000‬دج ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ‬

‫ﻓﻤﺎ ھﻮ ﺗﺄﺛﯿﺮ ھﺬه اﻟﻔﺮﺿﯿﺎت ) اﻟﺒﺪاﺋﻞ ( ﻋﻠﻰ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻋﻨﺪ إﺻﺪاره‬ ‫ﻓـ ‪ : 2‬إﺻﺪار‪ 10000‬ﺳﮭﻢ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 1200‬دج ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ‬
‫ﻓـ ‪ : 3‬إﺻﺪار‪ 7500‬ﺳﮭﻢ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 1600‬دج ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ‬

‫اﻟﻔﺮﺿﯿﺔ ‪3‬‬ ‫اﻟﻔﺮﺿﯿﺔ ‪2‬‬ ‫اﻟﻔﺮﺿﯿﺔ ‪1‬‬ ‫اﻟﻤﻜﻮﻧﺎت‬

‫‪ 1600 X 7 500‬دج‬ ‫‪ 1200 X 10 000‬دج‬ ‫‪ 1000 X 12 000‬دج‬
‫‪8 000‬‬ ‫‪8 000‬‬ ‫‪8 000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ اﻷﺻﻮل اﻹﺑﺘﺪاﺋﻲ ﺑﻤﺎ ﻓﯿﮭﺎ اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ‪KDA‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪12 000‬‬ ‫‪12 000‬‬ ‫‪12 000‬‬ ‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﺠﺪﯾﺪة )اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل( ‪KDA‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪20 000‬‬ ‫‪20 000‬‬ ‫‪20 000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ اﻷﺻﻮل اﻟﺠﺪﯾﺪ )ﺑﻌﺪ اﻟﺰﯾﺎدة( ‪KDA‬‬ ‫‪2 +1 =3‬‬
‫‪12 500‬‬ ‫‪15 000‬‬ ‫‪17 000‬‬ ‫– ﻛﺎﻧﺖ ﻗﺒﻠﮭﺎ ‪ 5000‬ﺳﮭﻢ ‪-‬‬ ‫ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ )ﺑﻌﺪ اﻟﺰﯾﺎدة(‬ ‫‪4‬‬
‫‪1600‬‬ ‫‪1333. 33‬‬ ‫‪1176. 5‬‬ ‫ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ ‪DA‬‬ ‫‪4 /3 5‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪- 166.67‬‬ ‫‪- 423.5‬‬ ‫– ﺳﻌﺮ اﻹﺻﺪار ‪ 1600‬دج ‪-‬‬ ‫ﺧﺴﺎرة اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ )ﺑﻌﺪ اﻟﺰﯾﺎدة(‬ ‫‪6‬‬

‫واﻟﺨﻼﺻﺔ أﻧّﮫ ﺑﻘﺪر ﻣﺎﺗﻜﻮن ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ ﺑﻘﺪر ﻣﺎ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺨﺴﺎرة ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻃﺮق اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ راس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‪:‬‬
‫وأﻣّﺎ إذ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺎدﯾﺔ ﻓﺈن ﺗﻘﯿﯿﻢ ھﺬه اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت ﯾﺒﻘﻰ ﺗﺤﺖ ﻣﺴﺌﻮﻟﯿﺔ ﻣﺤﺎﻓﻆ اﻟﺤﺼﺺ )‪ (Commissaire aux apports‬وﺗﺪرج ﻗﺎﺋﻤﺔ‬
‫إﺳﻤﯿﺔ ﺑﮭﺬه اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت وﻗﯿﻤﮭﺎ ﻛﻤﻠﺤﻖ ﺑﺎﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ) ﺣﺴﺐ اﻟﻤﺎدﺗﯿﻦ ‪ 568‬و ‪ 574‬ق ت ج (‬
‫اﻟﻤﺒﺪأ اﻟﻌﺎم‪ :‬ﯾﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ أن ﺗﺰﯾﺪ رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ إﺻﺪار أﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪة ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﺎدﯾﺔ‬

‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎدﯾﺔ ﺗﺤﺮّر ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻋﻨﺪ اﻹﻛﺘﺘﺎب ﺑﮭﺎ )اﻟﻤﺎدة ‪ 707‬ق ت ج ( ﻛﻤﺎ ﻻ ﺗﻌﻄﻲ ھﺬه اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت ﺣﻖ اﻷﻓﻀﻠﯿﺔ ﻓﻲ اﻹﻛﺘﺘﺎب‪,‬‬
‫واﻟﻔﺎﺋﺾ ﻋﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﯾﻤﺜﻞ ﻣﻨﺤﺔ ﻣﺴﺎھﻤﺔ ﯾﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎت رأس اﻟﻤﺎل ح ‪ / 103‬ﻣﻨﺢ ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺮأس اﻟﻤﺎل‪.‬‬

‫ﻋﻨﺪ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻤﺜﻞ ھﺬه اﻟﻤﻨﺤﺔ اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻸﺻﻞ اﻟﻤﺴﺎھﻢ ﺑﮫ واﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﻟﮭﺬه‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎدﯾﺔ ‪.‬‬
‫ﻓﺈذا ﻛﺎﻧﺖ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ﻧﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ إدﻣﺎج ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت‪ ،‬ﻓﺈن ھﺬا اﻟﻔﺮق ﯾﺴﻤﻰ “ﻣﻨﺤﺔ اﻹدﻣﺎج “ ‪ ”Prime de fusion‬وﯾﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ‬
‫اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﻔﺮﻋﯿﺔ ﻟﺤﺴﺎب رأس اﻟﻤﺎل ﺣـ ‪ / 103‬ﻣﻨﺢ ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺮأس اﻟﻤﺎل‪.‬‬

‫ﺗﻨﺒﯿـــــﮫ‪ :‬ﻋﻨﺪ زﯾﺎدة اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺮأس ﻣﺎﻟﮭﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎدﯾﺔ ﻓﺈﻧﮫ ﻻ ﯾﺸﺘﺮط أن ﯾﻜﻮن رأس‬
‫اﻟﻤﺎل ﻣﺤﺮرا ﺑﻜﺎﻣﻠﮫ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻃﺮق اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ راس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‪:‬‬

‫زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ إدﻣﺎج اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﺗﻌﺘﺒﺮ اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﻓﻲ اﻟﺤﻘﯿﻘﺔ ﺟﺰء ﻣﻦ اﻷرﺑﺎح ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻮزﻋﺔ اﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻨﺎزل ﻋﻨﮭﺎ اﻟﻤﺴﺎھﻤﻮن اﻟﻘﺪاﻣﻰ ﻹﺑﻘﺎﺋﮭﺎ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎت رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪ رﻏﺒﺔ ھﺬه اﻷﺧﯿﺮة زﯾﺎدة رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ ﻋﻦ‬
‫ﻃﺮﯾﻖ إدﺧﺎل ﺷﺮﻛﺎء ﺟﺪد‪ ،‬ﻓﺒﺪﯾﮭﻲ أن ھﺆﻻء ﯾﺪﻓﻌﻮن ﻗﯿﻤﺔ ﻛﻞ ﺳﮭﻢ ﻟﯿﺲ ﺑﻘﯿﻤﺘﮫ اﻹﺳﻤﯿﺔ وﻟﻜﻦ ﺑﻘﯿﻤﺔ أﻋﻠﻰ ﻣﻨﮭﺎ‪.‬‬
‫وﻓﻘﺎ ﻟﮭﺬه اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ ﻓﻲ زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺼﻮر ﺣﺎﻟﺘﯿﻦ أو ﺻﯿﻐﺘﯿﻦ‪:‬‬
‫‪ – 1‬أن اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺤﺼﺺ ﺗﺰﯾﺪ ﺑﻨﻔﺲ ﻧﺴﺒﺔ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬وھﻨﺎ ﯾﻨﺒﻐﻲ ﻓﻘﻂ اﺳﺘﺒﺪال )إﺣﻼل( اﻟﺤﺼﺺ‬
‫ذات اﻟﻘﯿﻢ اﻹﺳﻤﯿﺔ اﻟﻘﺪﯾﻤﺔ ﺑﻘﯿﻢ إﺳﻤﯿﺔ أﺧﺮى ﺟﺪﯾﺪة‪.‬‬
‫‪ – 2‬إذا ﻟﻢ ﺗﺘﻐﯿﺮ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺤﺼﺺ‪ ،‬ﻓﮭﻨﺎ ﯾﻨﺒﻐﻲ اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ ﻋﺪد اﻟﺤﺼﺺ‪ .‬وﻋﻠﯿﮫ ﯾﺘﻢ ﺗﻮزﯾﻊ ﺣﺼﺺ إﺿﺎﻓﯿﺔ‬
‫ﺟﺪﯾﺪة ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﻛﻞ ﺣﺴﺐ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺴﺎھﻤﺎﺗﮫ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﻌﻄﻲ اﻟﺤﺼﺺ اﻟﻘﺪﯾﻤﺔ ﻷﺻﺤﺎﺑﮭﺎ ﺣﻖ اﻟﻤﻨﺢ )‪. Droit d’ Attribution (DA‬ھﺬه اﻟﺤﻘﻮق ﯾﻤﻜﻦ ﺑﯿﻌﮭﺎ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﺸﺮﻛﺎء‬
‫اﻟﺬﯾﻦ ﻻ ﯾﺮﻏﺒﻮن ﻓﻲ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺺ ﺟﺪﯾﺪة‪.‬‬

‫أﻣّﺎ اﻵﻟﯿﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻓﻲ ھﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﺰﯾﺎدات ﻓﮭﻲ ﺑﺴﯿﻄﺔ ﺟﺪا إذ ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺗﺮﺻﯿﺪ ﺣـ‪ 106 /‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣـ‪ٍ 101 /‬رأس‬
‫اﻟﻤﺎل‬

‫زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﯾﺤﺪث ذﻟﻚ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻮاﺟﮫ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﻓﻲ ﺧﺰﯾﻨﺘﮭﺎ أو ﺣﯿﻨﻤﺎ ﺗﻮاﺟﮫ ﻋﺠﺰا ﻓﻲ‬
‫ﺗﻐﻄﯿﺔ رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ اﻟﻌﺎﻣﻞ )‪.(Fonds de roulement‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻻ‬
‫زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﻤﻘﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻘﯿﻘﺔ اﻷﻣﺮ وﻣﻦ وﺟﮭﺔ ﻧﻈﺮ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ھﺬه اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ ﻓﻲ اﻟﺰﯾﺎدة ﻣﺎھﻲ إ ّ‬
‫ﻋﻤﻠﯿﺔ ﺗﺤﻮﯾﻞ دﯾﻦ اﻟﻤﻮرد إﻟﻰ ﺣﺼﺔ )ﻣﺴﺎھﻤﺔ( ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻤﺜﻞ اﻟﺤﺼﺔ اﻟﺘﻲ ﯾﺘﻢ إﺻﺪارھﺎ ﻟﺰﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﯾﻘﺎﺑﻠﮭﺎ ﺗﻤﺎﻣﺎ ﻣﻦ دﯾﻮن اﻟﻤﻮردﯾﻦ )أو اﻟﺪاﺋﻨﯿﻦ اﻵﺧﺮﯾﻦ(‪.‬‬
‫ﺣﺘﻰ ﺗﻜﻮن ھﺬه اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ﺻﺤﯿﺤﺔ‪ ،‬ﯾﻨﺒﻐﻲ أن اﻟﺪﯾﻦ ﯾﻜﻮن‪:‬‬
‫‪ ‬ﻗﺎﺑﻼ ﻟﻠﺘﺤﻮل إﻟﻰ ﺳﯿﻮﻟﺔ وھﻮ ﻣﺎ ﯾﻔﺘﺮض ﻓﯿﮫ أن ﯾﻜﻮن ﻣﻌﻠﻮﻣﺎ وﻣﺤﺪّد اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻟﺪى اﻟﻄﺮﻓﯿﻦ وﻏﯿﺮ ﻣﺘﻨﺎزع ﻓﯿﮫ‪،‬‬
‫‪ ‬وﻣﺴﺘﺤﻖ ﺑﻤﻌﻨﻰ أن ﻻ ﯾﻜﻮن ﻓﯿﮫ ﺷﺮوط ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻣﻌﯿﻨﺔ )ﻛﺎﻷﺟﻞ اﻟﻤﺤﺪد( وأن اﻟﺪاﺋﻦ ﯾﻤﻜﻨﮫ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﮫ ﻓﻲ أي وﻗﺖ ﻛﺎن‪.‬‬
‫أﻣّﺎ ﻣﻦ ﻧﺎﺣﯿﺔ اﻟﺘﻘﻨﯿﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ﯾﻤﻜﻦ أن ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻃﺮﯾﻘﯿﻦ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻷول‪ :‬أن ﯾﻜﺘﺘﺐ اﻟﺪاﺋﻦ ﻓﻲ ﺣﺼﺔ اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل )ﯾﺼﺒﺢ ﻣﺴﺎھﻤﺎ( وﯾﺪﻓﻊ ﻣﻘﺎﺑﻠﮭﺎ أﻣﻮاﻻ ﺛﻢ ﺗﺮد ﻟﮫ أﻣﻮاﻟﮫ ﻛﺴﺪاد ﻟﻠﺪﯾﻦ؛‬
‫‪ ‬اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬وھﻲ ﻋﻤﻠﯿﺔ ﻣﻘﺎﺻﺔ ﻣﺤﻀﺔ ﺑﺘﺤﻮﯾﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺪﯾﻮن إﻟﻰ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺤﺼﺔ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫أ – زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻹﺿﺎﻓﯿﺔ‬
‫ﻻ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻋﻤﻠﯿﺎت زﯾﺎدة رأﺳﻤﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺎ ﻋﻦ ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ‪ ،‬ﻓﮭﻲ ﺗﻤﺮ ﺑﻤﺮﺣﻠﺘﯿﻦ‪ :‬اﻟﻮﻋﺪ ﺑﺎﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ وﺗﻨﻔﯿﺬ‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت‪ .‬ھﻨﺎ ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺼﻮر ﺣﺎﻟﺘﯿﻦ‪:‬‬
‫اﻟﺤﺎﻟــــﺔ ‪ :1‬إﻛﺘﺘﺎب اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﻘﺪاﻣﻰ ﻟﻮﺣﺪھﻢ ﺣﺴﺐ ﺣﺼﺼﮭﻢ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ن اﻟﺤﺼﺺ اﻟﺠﺪﯾﺪة ﯾﺘﻢ إﺻﺪارھﺎ ﺑﺎﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ) ‪ ( au pair‬أو أن ﺗﺮﻓﻊ‬ ‫ﻟﺰﯾﺎدة رأﺳﻤﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ إﻣّﺎ أ ّ‬
‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﮭﺬه اﻟﺤﺼﺺ‬
‫اﻟﺤﺎﻟــــﺔ ‪ : 2‬إﻛﺘﺘﺎب ﻣﺴﺎھﻤﯿﻦ ﺟﺪد ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺑﯿﻨّﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ أنّ ھﺆﻻء ﻋﻨﺪ اﻛﺘﺘﺎﺑﮭﻢ ﻓﻲ رأﺳﻤﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﯿﺤﺼﻠﻮن آﻟﯿﺎ ﺑﺤﻘﮭﻢ ﻓﻲ اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‪ ،‬ﻣﺎ ﯾﻌﻨﻲ أن اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬
‫اﻟﻘﺪاﻣﻰ ﺳﺘﻨﺨﻔﺾ ﻗﯿﻤﺔ ﺣﺼﺼﮭﻢ ﻓﻲ رأﺳﻤﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬وﻟﺘﻔﺎدي ھﺬا‪ ،‬ﺗﻄﺮح ھﻨﺎ ﺻﯿﻐﺘﺎن ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ھﺬه اﻟﻮﺿﻌﯿﺔ‪:‬‬
‫اﻟﺼﯿﻐــــﺔ ‪ :1‬إﺻﺪار ﺣﺼﺺ ﺟﺪﯾﺪة ﺑﺎﻟﻘﯿﻢ اﻹﺳﻤﯿﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ أﺧﺬا ﺑﻌﯿﻦ اﻹﻋﺘﺒﺎر اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫اﻟﺼﯿﻐــــﺔ ‪ : 2‬إﻋﻄﺎء ﺣﻖ اﻷﻓﻀﻠﯿﺔ ﻓﻲ اﻹﻛﺘﺘﺎب ) ‪ (Droits Préférentiel de Souscription DPS‬ﺧﺎص ﺑﺎﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ اﻟﻘﺪاﻣﻰ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻟﻌﻤﻠﯿﺎت زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﻣﺜﺎل ‪:1‬‬

‫اﻟﺸﺮﻛﺔ ذات اﻟﻤﺴﺌﻮﻟﯿﺔ اﻟﻤﺤﺪودة ‪ ABC‬واﻟﺘﻲ رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ ھﻮ ‪ 400.000‬دج ﻣﻘﺴﻢ إﻟﻰ ‪ 4.000‬ﺣﺼﺔ اﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ ﺑﻘﯿﻤﺔ‬
‫إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻮاﺣﺪة ‪ 100‬دج ﻗﺮّرت زﯾﺎدة رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ ﺑﺈﺻﺪار ‪ 5.000‬ﺣﺼﺔ ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻮاﺣﺪة ‪ 100‬دج‪ .‬ﻓﻲ ﺣﯿﻦ ﺑﻠﻐﺖ‬
‫ﻗﯿﻤﺔ اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻹﺧﺘﯿﺎرﯾﺔ اﻟﺘﻲ ﺧﺼّﺼﺘﮭﺎ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺒﻞ زﯾﺎدة رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ ﻗﯿﻤﺔ ‪ 100.000‬دج؛ واﻟﻤﻄﻠﻮب‪:‬‬
‫‪– 1‬ﺣﺴﺎب اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺤﻘﯿﻘﯿﺔ أو اﻟﺮﯾﺎﺿﯿﺔ ) ‪ (intrinsèque‬ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻗﺒﻞ زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل‬
‫‪ –2‬ﺣﺴﺎب ﺣﺼﺔ اﻹﻛﺘﺘﺎب‬
‫‪ –3‬إذا أﺻﺪرت اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺣﺼﺼﺎ ﺟﺪﯾﺪة ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ‪ 125‬دج ﻟﻠﺤﺼﺔ‪ ،‬ﻓﻤﺎ ھﻲ إذا ﻗﯿﻤﺔ ﻛﻞ ﺣﺼﺔ ﺑﻌﺪ اﻟﺰﯾﺎدة‬
‫‪ –4‬إذا أﺻﺪرت اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺣﺼﺼﺎ ﺟﺪﯾﺪة ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ‪ 105‬دج ﻟﻠﺤﺼﺔ‪ ،‬ﻓﻤﺎ ھﻲ إذا اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﻨﻈﺮﯾﺔ ﻟﺤﻖ اﻷﻓﻀﻠﯿﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻹﻛﺘﺘﺎب‬
‫‪ –5‬ﺗﺴﺠﯿﻞ ‪ -‬ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺎ ‪-‬ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ رأﺳﻤﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ABC‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻟﻌﻤﻠﯿﺎت زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫اﻟﺤﻞ اﻟﻨﻤﻮذﺟــــﻲ‪:‬‬
‫‪– 1‬ﺣﺴﺎب اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺤﻘﯿﻘﯿﺔ أو اﻟﺮﯾﺎﺿﯿﺔ ) ‪ (intrinsèque‬ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻗﺒﻞ زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل‬
‫ﺗﺤﺴﺐ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺮﯾﺎﺿﯿﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ اﻟﻮاﺣﺪة ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ‬ ‫ﻋﺪد‬ ‫اﻟﻤﻜﻮﻧﺎت‬
‫اﻹﺳﻤﯿﺔ‬ ‫اﻟﺤﺼﺺ‬
‫‪400 000‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪4 000‬‬ ‫راس اﻟﻤﺎل‬
‫‪100 000‬‬ ‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫‪100000 +400000‬‬ ‫راس اﻟﻤﺎل ‪ +‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬
‫‪ 125‬دج‬ ‫‪500. 000‬‬ ‫ﺣﻘﻮق اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬
‫‪4000‬‬ ‫ﻋﺪد اﻟﺤﺼﺺ‬

‫ﺗﺤﺴﺐ ھﺬه اﻟﺤﺼﺔ وﻓﻖ اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬ ‫‪ –2‬ﺣﺴﺎب ﺣﺼﺔ اﻹﻛﺘﺘﺎب‬

‫ﻣﻌﻨﻰ ھﺬا أنّ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺪﯾﮭﺎ اﻟﺤﻖ ﻓﻲ إﺻﺪار ﺧﻤﺴﺔ ﺣﺼﺺ ﺟﺪﯾﺪة ﻟﻜﻞ ‪ 4‬ﺣﺼﺺ ﻗﺪﯾﻤﺔ‬
‫‪4‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﻋﺪد اﻟﺤﺼﺺ اﻟﻘﺪﯾﻤﺔ‬
‫أﻣّﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء‪ ،‬ﻓﺈن ھﺬا ﯾﻌﻨﻲ أن ﻛﻞ ﻣﻦ ﯾﻤﻠﻚ ‪ 4‬ﺣﺼﺺ ﻗﺪﯾﻤﺔ ﻟﮫ اﻟﺤﻖ‬
‫ﺑﺎﻹﻛﺘﺘﺎب ﺑﺨﻤﺴﺔ ‪ 5‬ﺣﺼﺺ ﺟﺪﯾﺪة‪.‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫ﻋﺪد اﻟﺤﺼﺺ اﻟﺠﺪﯾﺪة‬

‫‪ –3‬إذا أﺻﺪرت اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺣﺼﺼﺎ ﺟﺪﯾﺪة ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ‪ 125‬دج ﻟﻠﺤﺼﺔ‪ ،‬ﻓﻤﺎ ھﻲ إذا ﻗﯿﻤﺔ ﻛﻞ ﺣﺼﺔ ﺑﻌﺪ اﻟﺰﯾﺎدة‬

‫‪( 125 X 5000) +500000‬‬ ‫)راس اﻟﻤﺎل ‪ +‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ( ‪ +‬اﻟﺤﺼﺺ اﻟﺠﺪﯾﺪة‬

‫‪ 125‬دج‬
‫‪9000‬‬ ‫ﻋﺪد اﻟﺤﺼﺺ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬

‫ووﻓﻘﺎ ﻟﮭﺬا اﻹﺟﺮاء ﻻ ﯾﺨﺴﺮ اﻟﻤﺴﺎھﻤﻮن اﻟﻘﺪاﻣﻰ ﻣﻦ ﺣﺼﺼﮭﻢ ﻓﻲ راس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻌﺪ اﻟﺰﯾﺎدة‪ ،‬ﻷﻧﮭﺎ ﺗﺒﻘﻰ ﺛﺎﺑﺘﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻟﻌﻤﻠﯿﺎت زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫اﻟﺤﻞ اﻟﻨﻤﻮذﺟــــﻲ‪:‬‬

‫‪ –4‬إذا أﺻﺪرت اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺣﺼﺼﺎ ﺟﺪﯾﺪة ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ‪ 105‬دج ﻟﻠﺤﺼﺔ‪ ،‬ﻓﻤﺎ ھﻲ إذا اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﻨﻈﺮﯾﺔ ﻟﺤﻖ اﻷﻓﻀﻠﯿﺔ ﻓﻲ اﻹﻛﺘﺘﺎب‬
‫ﻟﺤﺴﺎب اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﻨﻈﺮﯾﺔ ﻟﺤﻖ اﻷﻓﻀﻠﯿﺔ ﻓﻲ اﻹﻛﺘﺘﺎب ‪ DPS‬ﻧﻠﺠﺄ إﻟﻰ إﻋﺎدة ﺗﻘﯿﯿﻢ اﻟﺤﺼﺺ ﺑﺴﻌﺮ اﻹﺻﺪار اﻟﻤﻘﺘﺮح ﻣﻦ ﻧﻔﺲ اﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻓﻨﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ ‪:‬‬
‫‪( 105 X 5000) +500000‬‬ ‫)راس اﻟﻤﺎل ‪ +‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ( ‪ +‬اﻟﺤﺼﺺ اﻟﺠﺪﯾﺪة‬
‫‪ 113.89‬دج‬
‫‪9000‬‬ ‫ﻋﺪد اﻟﺤﺼﺺ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬

‫واﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﺴﻌﺮﯾﻦ )ﺳﻌﺮ اﻹﺻﺪار اﻟﻘﺪﯾﻢ ﻗﺒﻞ اﻟﺰﯾﺎدة – ﺳﻌﺮ اﻹﺻﺪار اﻟﺠﺪﯾﺪ ﺑﻌﺪ اﻟﺰﯾﺎدة ( ھﻮ اﻟﺬي ﯾﻤﺜﻞ ‪DPS‬‬

‫ﻓﯿﻜﻮن ‪ 11.11 = 113.89 – 125 = DPS‬دج‬

‫ﺗﻌﻠﯿﻖ‪ :‬ﺣﺘﻰ ﻻ ﯾﺘﻀﺮر اﻟﺸﺮﻛﺎء اﻟﻘﺪاﻣﻰ ﻣﻦ ھﺬه اﻟﺰﯾﺎدة وﯾﺒﻘﻰ وزﻧﮭﻢ ﻣﺴﺘﻘﺮا ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﯾﻤﻜﻨﮭﻢ ﺑﯿﻊ ﺣﻖ اﻷﻓﻀﻠﯿﺔ اﻟﻤﻤﻨﻮح ﻟﮭﻢ‬
‫)ﻛﻮﺑﻮﻧﺎت ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﺤﺼﺔ( إذا ﻟﻢ ﯾﺮﻏﺒﻮا ھﻢ أﻧﻔﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ھﺬه اﻟﺰﯾﺎدة‪.‬‬

‫وﻋﻠﯿﮫ ﻓﺈن اﻟﺸﺮﻛﺎء اﻟﺠﺪد‪ ،‬ﺣﯿﻨﻤﺎ ﯾﻜﺘﺘﺒﻮن ﻓﻲ زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل ﻓﺈﻧﮭﻢ ﻣﻠﺰﻣﯿﻦ ﺑﺪﻓﻊ ‪ 4‬ﺣﻘﻮق ‪ DPS‬ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ‪ 5‬ﺣﺼﺺ‬

‫ﻓﻲ ﻣﺜﺎﻟﻨﺎ‪ ،‬ﻛﻞ ﺷﺮﯾﻚ ﺟﺪﯾﺪ ﻋﻠﯿﮫ أن ﯾﺪﻓﻊ ﻣﺎ ﻗﯿﻤﺘﮫ )‪ 569.44 = 4 X 11.11 + ( 5 X105‬دج‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫؟‪:‬‬ ‫ﻟﻜﻦ ﻣﺎ ﻣﻌﻨﻰ ﺣﻖ اﻹﻛﺘﺘﺎب ﻋﻤﻠﯿﺎ‬

‫ﺣﯿﻨﻤﺎ ﺗﺮﯾﺪ ﺷﺮﻛﺔ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ ﺗﻘﻮم ﺑﻄﺮح أﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪة ﻓﻲ اﻛﺘﺘﺎب ﺧﺎص‪ ) ،‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ھﻢ ﻓﻘﻂ اﻟﺬﯾﻦ ﻟﮭﻢ ﺣﻖ‬
‫اﻻﻛﺘﺘﺎب ﺑﮭﺬه اﻷﺳﮭﻢ ﻣﻮﺿﻮع اﻟﺰﯾﺎدة ﺣﯿﺚ ﺗﺤﺪد اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻘﺪﯾﻤﺔ اﻟﺘﻲ ﯾﺠﺐ أن ﺗﻜﻮن ﻟﺪى اﻟﺸﺨﺺ ﺣﺘﻰ‬
‫ﯾﺴﺘﻄﯿﻊ أن ﯾﺄﺧﺬ ﺣﻖ اﻛﺘﺘﺎب ﺑﺴﮭﻢ واﺣﺪ ) ﻣﺜﻼً ﻛﻞ ‪ 5‬أﺳﮭﻢ ﺗﺄﺧﺬ ﺣﻖ اﻛﺘﺘﺎب ﺑﺴﮭﻢ واﺣﺪ ( وﯾﺘﻢ ھﺬا اﻟﺘﺤﺪﯾﺪ ﺑﻨﺎءً ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﺠﻢ اﻟﺰﯾﺎدة اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل ‪.‬‬

‫‪ -‬ﯾﺴﺘﻄﯿﻊ اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻘﺪﯾﻢ اﻟﺬي ﺣﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺣﻖ اﻻﻛﺘﺘﺎب ﺑﺄﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪة أن ﯾﻜﺘﺘﺐ ﺑﮭﺬه اﻷﺳﮭﻢ اﻟﺠﺪﯾﺪة أو أن ﯾﺒﯿﻊ ھﺬا اﻟﺤﻖ‬
‫ﻟﺸﺨﺺ آﺧﺮ ﻟﯿﻜﺘﺘﺐ ﺑﺎﻷﺳﮭﻢ اﻟﺠﺪﯾﺪة وﯾﺼﺒﺢ ﻣﺴﺎھﻤﺎ ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺔ وذﻟﻚ ﺧﻼل ﻓﺘﺮة ﻣﻌﯿﻨﺔ ﯾﺘﻢ ﺗﺤﺪﯾﺪھﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻻ ﯾﻤﻜﻦ ﺑﯿﻊ ھﺬا اﻟﺤﻖ إﻻ ﻣﻊ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﮫ )أي أن ﯾﺒﯿﻊ ‪ 5‬أﺳﮭﻢ وﻣﻦ ﯾﺸﺘﺮﯾﮭﺎ ﯾﺸﺘﺮي ﻣﻌﮭﺎ‬
‫ﺣﻖ اﻻﻛﺘﺘﺎب ﺑﺎﻟﺴﮭﻢ اﻟﺠﺪﯾﺪ ( وﻓﻲ ﺑﻌﺾ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻷﺧﺮى ﯾﻤﻜﻦ ﺑﯿﻊ ﺣﻖ اﻻﻛﺘﺘﺎب وﺣﺪه ﺑﺪون اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﮫ وﻓﻲ‬
‫ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ ﺗﺒﻘﻲ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻘﺪﯾﻤﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻘﺪﯾﻢ وﯾﺸﺘﺮي اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﺠﺪﯾﺪ ﺣﻖ اﻻﻛﺘﺘﺎب ﺑﺎﻟﺴﮭﻢ اﻟﺠﺪﯾﺪ ﻓﻘﻂ‪ .‬أو ﯾﺴﺘﻄﯿﻊ ﺑﯿﻊ‬
‫اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻘﺪﯾﻤﺔ ﻓﻘﻂ دون ﺑﯿﻊ ﺣﻖ اﻻﻛﺘﺘﺎب وﺑﺬﻟﻚ ﯾﺄﺧﺬ اﻟﻤﺸﺘﺮي اﻷﺳﮭﻢ اﻟﺠﺪﯾﺪة أﻣﺎ ﺣﻖ اﻻﻛﺘﺘﺎب ﻓﯿﺒﻘﻰ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻘﺪﯾﻢ‬
‫وﯾﺴﺘﻄﯿﻊ اﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ ﺑﺄن ﯾﻜﺘﺘﺐ ﺑﺎﻷﺳﮭﻢ اﻟﺠﺪﯾﺪة ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻟﻌﻤﻠﯿﺎت زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫اﻟﺤﻞ اﻟﻨﻤﻮذﺟــــﻲ‪:‬‬
‫‪ –5‬ﺗﺴﺠﯿﻞ ‪ -‬ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﺎ ‪-‬ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ رأﺳﻤﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ABC‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪525000‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ :‬ﻋﻤﻠﯿﺎت ﻋﻠﻰ رأس اﻟﻤﺎل‬ ‫‪456‬‬
‫‪500000‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪101‬‬
‫‪25000‬‬ ‫ﻣﻨﺢ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺮأس اﻟﻤﺎل – ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار ‪-‬‬ ‫‪103‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪525000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪525000‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ :‬ﻋﻤﻠﯿﺎت ﻋﻠﻰ رأس اﻟﻤﺎل‬ ‫‪456‬‬

‫ﻣﻨﺤﺔ إﺻﺪار اﻟﺤﺼﺔ = ) ﺳﻌﺮ اﻹﺻﺪار ‪ -‬اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ( ‪ X‬ﻋﺪد اﻟﺤﺼﺺ‬

‫= ) ‪25000 = 5000 X (100 -105‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺜﺎل‪ :‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ Spa Ciel‬ﺑﺮأس ﻣﺎل ‪ KDA 300‬ﻣﻘﺴﻢ إﻟﻰ ‪ 300‬ﺳﮭﻢ ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻮاﺣﺪ ‪ KDA 1‬ﻗﺮّرت زﯾﺎدة رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ ﺑﺈﺟﻤﺎع‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎء وذﻟﻚ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ زﯾﺎدة اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ ﻟﺘﺼﺒﺢ ‪.KDA 1.8‬‬
‫ﻛﻠّﻒ اﻟﻤﻮﺛﻖ ‪ Air‬ﺑﻌﻤﻠﯿﺔ اﻟﺰﯾﺎدة ﻟﺮأس اﻟﻤﺎل واﺳﺘﻼم اﻷﻣﻮال‪ .‬وﻗﺪ ﻗﺪّم ﻛﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎء اﻟﻤﻜﺘﺘﺒﯿﻦ اﻷﻣﻮال إﻟﻰ اﻟﻤﻮﺛﻖ ﻣﻦ ﺗﺎرﯾﺦ‬
‫‪ 10/06/2010‬إﻟﻰ ‪30/06/2010‬‬
‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 10/07/2010‬ﻗﺎم اﻟﻤﻮﺛﻖ ﺑﺘﺤﻮﯾﻞ اﻷﻣﻮال ح‪/‬ﺑﻨﻚ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻌﺪ أن اﻗﺘﻄﻊ ﻣﺼﺎرﯾﻔﮫ اﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 5000‬دج وﻛﺬﻟﻚ رﺳﻮم‬
‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﺘﻲ ﺑﻠﻐﺖ ‪ 2000‬دج‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪10/06/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪240‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﺪﯾﻨﺔ أﺧﺮى اﻟﻤﻮﺛﻖ‬ ‫‪467‬‬
‫‪240‬‬ ‫دﯾﻮن ﺗﺠﺎه اﻟﺸﺮﻛﺎء‬ ‫‪455‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪10/06/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪240‬‬ ‫دﯾﻮن ﺗﺠﺎه اﻟﺸﺮﻛﺎء‬ ‫‪455‬‬
‫‪240‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل‬ ‫‪101‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﺎﺑﻊ ﻟﺤﻞ اﻟﻤﺜﺎل اﻟﺴﺎﺑﻖ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪10/07/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪233‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪5‬‬ ‫أﺗﻌﺎب اﻟﻤﻮﺛﻖ‬ ‫‪6221‬‬
‫‪2‬‬ ‫رﺳﻮم اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ‬ ‫‪6451‬‬
‫‪240‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﺪﯾﻨﺔ أﺧﺮى اﻟﻤﻮﺛﻖ‬ ‫‪4671‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺜﺎل‪ :‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ Spa Soleil‬ﺑﺮأس ﻣﺎل ‪ KDA 6000‬ﻣﻘﺴﻢ إﻟﻰ ‪ 4000‬ﺳﮭﻢ ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻮاﺣﺪ ‪ KDA 1.5‬ﻗﺮّرت زﯾﺎدة رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ ﺑﺈﺟﻤﺎع اﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪2400‬‬
‫‪ KDA‬وذﻟﻚ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ إﺻﺪار ‪ 1200‬ﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪ ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ ﺑـ ‪ .KDA1.5‬واﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﻘﯿﻤﺘﯿﻦ ‪ ( 1.5 -2 ) = KDA 0.5‬ﯾﻤﺜﻞ ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار‪.‬‬
‫ﻟﺪى ﺷﺮﻛﺔ ‪ Spa Soleil‬رﺻﯿﺪ إﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ﺑﻠﻎ ‪ KDA 3200‬ﻗﺒﻞ زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل‬
‫ﻛﻠّﻔﺖ اﻟﻤﻮﺛﻘﺔ ‪ Lune‬ﺑﻌﻤﻠﯿﺔ اﻟﺰﯾﺎدة ﻟﺮأس اﻟﻤﺎل واﺳﺘﻼم اﻷﻣﻮال‪ .‬وﻗﺪ ﻗﺪّم ﻛﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎء اﻟﻤﻜﺘﺘﺒﯿﻦ اﻷﻣﻮال إﻟﻰ اﻟﻤﻮﺛﻖ ﻣﻦ ﺗﺎرﯾﺦ ‪ 01/06/2010‬إﻟﻰ ‪30/06/2010‬‬
‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 01/07/2010‬ﻗﺎﻣﺖ اﻟﻤﻮﺛﻘﺔ ‪ Lune‬ﺑﺎﻹﺷﮭﺎر ﻋﻦ اﻛﺘﺘﺎب اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ وأﻧﮭﻢ ﺳﺪّدوا اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺑﺎﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار‬
‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 06/07/2010‬ﻗﺎﻣﺖ اﻟﻤﻮﺛﻘﺔ ‪ Lune‬ﺑﺘﺤﻮﯾﻞ ﻷﻣﻮال إﻟﻰ ﺣـ‪/‬ﺑﻨﻚ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻌﺪ أن اﻗﺘﻄﻌﺖ ﻣﺼﺎرﯾﻔﮭﺎ اﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 24000‬دج وﻛﺬﻟﻚ رﺳﻮم اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﺘﻲ ﺑﻠﻐﺖ‬
‫‪ 16000‬دج‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪01/06/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪1050000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﺪﯾﻨﺔ أﺧﺮى اﻟﻤﻮﺛﻖ‬ ‫‪467‬‬
‫‪1050000‬‬ ‫دﯾﻮن ﺗﺠﺎه اﻟﺸﺮﻛﺎء‬ ‫‪455‬‬
‫إﻛﺘﺘﺎب ‪ 1200‬ﺳﮭﻢ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ KDA 2000‬وﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ‪ KDA 1500‬ﺳﺪدت ﺑﺎﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬
‫‪[ 1500 - 2000 + (%25 x1500 ) ] 1200‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪01/06/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪1350000‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬
‫‪(% 75 x1500)1200‬‬ ‫‪109‬‬
‫‪1050000‬‬ ‫دﯾﻮن ﺗﺠﺎه اﻟﺸﺮﻛﺎء‬ ‫‪455‬‬
‫‪1350000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫‪1011‬‬
‫‪450000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ وﻣﺤﺮرة ‪(%25 x1500 ) 1200‬‬ ‫‪1012‬‬
‫‪600000‬‬ ‫ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار ‪(1500 - 2000 ) 1200‬‬ ‫‪103‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﺎﺑﻊ ﻟﺤﻞ اﻟﻤﺜﺎل اﻟﺴﺎﺑﻖ‪:‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪2010 / 07 /6‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪1010000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪24000‬‬ ‫أﺗﻌﺎب اﻟﻤﻮﺛﻖ‬ ‫‪6221‬‬
‫‪16000‬‬ ‫رﺳﻮم اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ‬ ‫‪6451‬‬
‫‪1050000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﺪﯾﻨﺔ أﺧﺮى اﻟﻤﻮﺛﻖ‬ ‫‪4671‬‬

‫ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت اﻟﺤﺴﺎﺑﯿﺔ‪:‬‬

‫‪DA 2230.70‬‬ ‫زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل‪:‬‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺮﯾﺎﺿﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﺑﻌﺪ‬ ‫‪DA 2300‬‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺮﯾﺎﺿﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻗﺒﻞ زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل‪:‬‬

‫راس اﻟﻤﺎل ‪ +‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ‪ +‬اﻟﺰﯾﺎدة ‪ +‬ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار ‪² 600 +¹1800 + 3200 +6000‬‬ ‫‪3200 +6000‬‬ ‫)راس اﻟﻤﺎل ‪ +‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت (‬

‫‪1200 + 4000‬‬ ‫ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻘﺪﯾﻤﺔ ‪ +‬اﻟﺠﺪﯾﺪة‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬

‫ﺣﻖ اﻹﻛﺘﺘﺎب ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل‪:‬‬

‫‪3‬‬
‫‪ 669‬دج‬ ‫أي أن ﻛﻞ ﻣﻦ ﯾﻤﻠﻚ ‪ 10‬أﺳﮭﻢ ﻗﺪﯾﻤﺔ ﻟﮫ ﺣﻖ اﻻﻛﺘﺘﺎب ﻓﻲ ‪ 3‬أﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪة ‪x2230.70‬‬
‫‪10‬‬
‫ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﻌﻮﯾﺾ ﻋﻦ ﻛﻞ ﺳﮭﻢ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪم اﻹﻛﺘﺘﺎب ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻏﯿﺮ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﺨﻔﯿﺾ ھﻲ ‪ DA 70 = 2230 – 2300‬ﻟﻠﺴﮭﻢ‬ ‫‪3‬‬ ‫‪ 1200‬ﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪ‬
‫ﻓﺈذا ﻟﻢ ﯾﺮﻏﺐ اﻟﻤﺴﺎھﻢ اﻟﻘﺪﯾﻢ أو ﻟﻢ ﯾﺘﻤﻜﻦ ﻷﺳﺒﺎب ﻣﺎﻟﯿﺔ ﻣﻦ اﻻﻛﺘﺘﺎب ﻓﻲ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﺠﺪﯾﺪة‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﯾﺴﺘﻄﯿﻊ ﺑﯿﻊ ﺣﻘﻮق اﻻﻛﺘﺘﺎب اﻟﺘﻲ‬
‫‪10‬‬ ‫‪ 4000‬ﺳﮭﻢ ﻗﺪﯾﻢ‬
‫ﺗﺴﺘﺤﻖ ﻟﮫ ) ‪ DA 70‬ﻟﻠﺴﮭﻢ ( إﻟﻰ ﻣﺴﺎھﻤﯿﻦ آﺧﺮﯾﻦ ‪ .‬ﺑﺬﻟﻚ ﯾﺘﻢ اﻟﺘﻌﻮﯾﺾ ﻟﮭﺬا اﻟﻤﺴﺎھﻢ ﻋﻦ اﻟﺨﺴﺎرة اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﺳﯿﺘﻌﺮض‬
‫ﻟﮭﺎ ﻣﻦ ﺟﺮاء اﻧﺤﻼل اﻷرﺑﺎح ﺑﺎﻟﺴﮭﻢ وﺗﺪﻧﻲ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ﻧﺘﯿﺠﺔ ﻹﺻﺪار ‪1200‬ﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪ‬

‫‪ 1200 x 1500 ¹‬ﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪ = ‪KDA1800‬‬

‫‪ 1200 ²‬ﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪ )‪ 2000‬ﺳﻌﺮ اﻹﺻﺪار – ‪ 1500‬اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ( = ‪KDA 600‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺜﺎل‪ :‬ﺷﺮﻛﺔ اﻹﺗﺼﺎﻻت اﻟﺪوﻟﯿﺔ ‪Spa Jupiter‬ﺑﺮأس ﻣﺎل ‪ KDA 8000‬ﻣﻘﺴﻢ إﻟﻰ ‪ 8000‬ﺳﮭﻢ ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻮاﺣﺪ ‪ KDA 1‬ﻗﺮّرت زﯾﺎدة رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ ﺑﺈﺟﻤﺎع‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ KDA 7000‬ﻟﯿﺼﻞ ﺑﺬﻟﻚ إﻟﻰ ‪ KDA 15000‬ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ إﺻﺪار ‪ 7000‬ﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪ ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻮاﺣﺪ ‪ .KDA1‬وﺑﻘﯿﻤﺔ إﺻﺪار ‪.KDA 1.6‬‬
‫ﻗﺮّرت اﻟﺸﺮﻛﺔ أن ﺗﻜﻮن ھﺬه اﻟﺰﯾﺎدة ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ %60‬ﻣﺴﺎھﻤﺔ ﻣﺎﻟﯿﺔ واﻟﺒﺎﻗﻲ ﻋﯿﻨﺎ‪.‬‬
‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 15/03/2010‬ﺗﻌﮭﺪ اﻟﺸﺮﯾﻚ ‪ Pluton‬ﺑﺘﻘﺪﯾﻢ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎدﯾﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ إﺟﻤﺎﻟﻲ ‪ KDA 4480‬ﻣﻮزع ﻓﻲ ﺷﻜﻞ‪:‬‬

‫‪ 2800‬ﺳﮭﻢ ﻋﯿﻨﻲ ﺑﺴﻌﺮ إﺻﺪار ‪ KDA 1.6‬ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ‬ ‫وھﻮ ﻣﺎ ﯾﻘﺎﺑﻞ ‪ %40‬ﻣﻦ اﻟﺰﯾﺎدة‬ ‫‪ ‬ﻧﻈﺎم إﻋﻼم آﻟﻲ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪KDA 880.........‬‬
‫‪ ‬ﻗﻤﺮ ﺻﻨــــﺎﻋﻲ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪KDA 3600.........‬‬

‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 20/03/2010‬ﺗﻢ اﻻﻛﺘﺘﺎب ﺑﺎﻷﺳﮭﻢ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ وﺗﺴﺪﯾﺪھﺎ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ %80‬ﻣﻦ ﻗﯿﻤﺘﮭﺎ ﻛﻤﺎ ﻛﺎن ﻣﺘﻔﻘﺎ ﻋﻠﯿﮫ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء اﻟﻤﺴﺎھﻢ ‪ Uranus‬اﻟﺬي اﻛﺘﺘﺐ‬
‫ﻓﻲ ‪ 800‬ﺳﮭﻢ ﻣﺎﻟﻲ وﻗﺎم ﺑﺘﺴﺪﯾﺪھﺎ ﻣﺴﺒﻘﺎ وﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 30/03/2010‬ﺗﻢ ﺗﺤﺮﯾﺮ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎدﯾﺔ‬
‫ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺰﯾﺎدة ھﺬه ﺗﻤﺖ ﺑﻤﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﻮﺛﻘﺔ ‪ Lune‬اﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﺗﺮﺳﻞ ﻓﺎﺗﻮرة أﺗﻌﺎﺑﮭﺎ ﺑﻌﺪ‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪20/03/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪6040000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﺪﯾﻨﺔ أﺧﺮى اﻟﻤﻮﺛﻖ‬ ‫‪467‬‬
‫‪6040000‬‬ ‫دﯾﻮن ﺗﺠﺎه اﻟﺸﺮﻛﺎء )ﻧﻘﺪا(‬ ‫‪455‬‬

‫اﻟﻤﺠﻤﻮع‬ ‫ﻣﻨﺤﺔ‬ ‫اﻟﻘﻤﯿﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ‪ 1000‬دج‬ ‫ﻋﺪد‬ ‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬

‫اﻹﺻﺪار‬ ‫اﻷﺳﮭﻢ‬ ‫ﻧﻘﺪا‬
‫‪ 600‬دج‬ ‫غ ﻣﺤﺮرة‬ ‫ﻣﺤﺮرة‬
‫‪ 7000‬ﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪ‬
‫‪1280‬‬ ‫‪800‬‬ ‫‪%0‬‬ ‫‪% 100 = 800‬‬ ‫‪800‬‬ ‫اﻟﻤﺴﺒﻘﯿﻦ‬
‫‪4760‬‬ ‫‪3400‬‬ ‫‪%20 = 680‬‬ ‫‪%80 = 2720‬‬ ‫‪3400‬‬ ‫اﻷﺧﺮﯾﻦ‬
‫‪6040‬‬ ‫‪4200‬‬ ‫‪680‬‬ ‫‪3520‬‬ ‫‪4200‬‬ ‫اﻟﻤﺠﻤﻮع‬ ‫‪ %40‬ﻋﯿﻨﺎ ) ‪ 2800‬ﺳﮭﻢ(‬ ‫‪ %60‬ﻧﻘﺪا )‪ 4200‬ﺳﮭﻢ (‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﺎﺑﻊ ﻟﺤﻞ اﻟﻤﺜﺎل اﻟﺴﺎﺑﻖ‪:‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪30/03/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪880000‬‬ ‫ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ إﻋﻼم آﻟﻲ‬ ‫‪205‬‬
‫‪3600000‬‬ ‫ﺗﺠﮭﯿﺰات ﺗﻘﻨﯿﺔ‬ ‫‪215‬‬
‫‪4480000‬‬ ‫دﯾﻮن ﺗﺠﺎه اﻟﺸﺮﻛﺎء )ﻋﯿﻨﺎ(‬ ‫‪455‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪30/03/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪840000‬‬ ‫‪(%20 x1000)4200‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫‪109‬‬
‫‪6040000‬‬ ‫دﯾﻮن ﺗﺠﺎه اﻟﺸﺮﻛﺎء )ﻧﻘﺪا(‬ ‫‪455‬‬
‫‪4480000‬‬
‫دﯾﻮن ﺗﺠﺎه اﻟﺸﺮﻛﺎء )ﻋﯿﻨﺎ(‬ ‫‪455‬‬
‫‪840000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫‪1011‬‬
‫‪6160000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ و ﻣﺤﺮرة‬ ‫‪1012‬‬
‫‪4200000‬‬ ‫ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار ‪(1000 - 1600 - ) 7000‬‬ ‫‪103‬‬
‫‪160000‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ :‬ﺗﺴﺪﯾﺪات ﻣﺴﺒﻘﺔ‬ ‫‪4564‬‬

‫‪ 800x1000‬ﺳﮭﻢ‬
‫‪4200‬ﺳﮭﻢ ﻧﻘﺪي‬ ‫‪x%20‬‬
‫ﯾﺒﻘﻰ ھﺬا اﻟﺤﺴﺎب ﺑﺮﺻﯿﺪ داﺋﻦ إﻟﻰ أن‬
‫‪x1000x %80‬‬
‫ﯾﻄﺎﻟﺐ ﻣﺠﻠﺲ إدارة اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﺴﺪﯾﺪ اﻟﺠﺰء‬
‫‪2800x1000‬ﺳﮭﻢ ﻋﯿﻨﻲ ‪+‬‬
‫اﻟﻤﺘﺒﻘﻰ وھﻮ ‪%20‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﺎﺑﻊ ﻟﺤﻞ اﻟﻤﺜﺎل اﻟﺴﺎﺑﻖ‪ :‬ﻋﻠﻰ اﻓﺘﺮاض أن ‪ %20‬اﻟﻤﺘﺒﻘﯿﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺗﻢ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﮭﺎ ﻓﻲ ‪ 10‬ﺟﻮﯾﻠﯿﺔ وﺣﺮّرت ﻓﻌﻼ ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 30‬ﺟﻮﯾﻠﯿﺔ‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪%20‬‬
‫‪%‬‬‫اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑـ ‪20‬‬ ‫‪10/07/2010‬‬
‫اﻟﻤﺘﺒﻘﯿﺔ ﻣﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫‪840000‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫‪4562‬‬
‫‪840000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫‪109‬‬
‫ﺗﺴﻮﯾﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎت‬
‫رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻠﺠﺰء‬ ‫‪840000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫‪1011‬‬
‫اﻟﻤﻄﻠﻮب ﻣﻦ‬
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫‪840000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫‪1012‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪ %20‬اﻟﻤﺘﺒﻘﯿﺔ‬
‫ﺗﺴﺪﯾﺪ ‪%20‬‬ ‫‪30/03/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫وﺗﺮﺻﯿﺪ ﺣـ‪//‬اﻟﺸﺮﯾﻚ‬
‫اﻟﺸﺮﯾﻚ‬ ‫‪680000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫اﻟﻤﺴﺒﻖ‬ ‫‪160000‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ :‬ﺗﺴﺪﯾﺪات ﻣﺴﺒﻘﺔ‬ ‫‪4564‬‬
‫‪840000‬‬ ‫دﯾﻮن ﺗﺠﺎه اﻟﺸﺮﻛﺎء‬ ‫‪4562‬‬
‫ﺗﺴﻮﯾﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎت رأس‬
‫اﻟﻤﺎل ﻟﻠﺠﺰء اﻟﻤﻄﻠﻮب‬ ‫‪840000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫‪1012‬‬
‫ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫‪840000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻣﺤﺮرة‬ ‫‪1013‬‬
‫ﺗﺴﻮﯾﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎت رأس‬ ‫‪7000000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻣﺤﺮرة‬ ‫‪1013‬‬
‫‪ %80‬و‬
‫اﻟﻤﺎل ﻟﻠﺠﺰء ‪%80‬‬ ‫‪7000000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪101‬‬
‫‪ %‬ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻮاﻟﻲ‬
‫‪%20‬‬
‫‪20‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺜﺎل‪ :‬ﺷﺮﻛﺔ اﻷرﺻﺎد اﻟﻔﻠﻜﯿﺔ ‪Spa Saturne‬ﺑﺮأس ﻣﺎل ‪ KDA 600‬ﻣﻘﺴﻢ إﻟﻰ ‪ 600‬ﺳﮭﻢ ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻮاﺣﺪ ‪ KDA 1‬ﻗﺮّرت زﯾﺎدة رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ ﺑﺈﺟﻤﺎع‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ KDA 300‬ﻟﯿﺼﻞ ﺑﺬﻟﻚ إﻟﻰ ‪ KDA 900‬ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‪ ،‬وﻣﻨﺢ اﻹﺻﺪار واﻟﺒﺎﻗﻲ ﺑﺎﻷرﺑﺎح ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻮزﻋﺔ ‪ .‬وﻗﺪ ﺗﻮﻓﺮت ﻟﺪﯾﻨﺎ‬
‫اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ ﻣﻦ ﻣﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺒﻞ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺰﯾﺎدة‪.‬‬
‫أﻣﺎم ﺷﺮﻛﺔ ‪ Saturne‬ﺧﯿﺎران ﻹﺟﺮاء ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺰﯾﺎدة‪:‬‬ ‫‪ ‬رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ‪KDA 600 ..................‬‬
‫‪ – 1‬إﻣّﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﺘﻮزﯾﻊ اﻟﻤﺠﺎﻧﻲ ﻟﻸﺳﮭﻢ‬ ‫‪ ‬ﻣﻨﺢ اﻹﺻـــــــــﺪار‪KDA 80 .................‬‬
‫‪ – 2‬إﻣّﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ رﻓﻊ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻸﺳﮭﻢ اﻟﻘﺪﯾﻤﺔ‬ ‫‪ ‬إﺣﺘﯿﺎﻃﻲ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ‪KDA 60 .....................‬‬
‫‪ ‬إﺣﺘﯿﺎﻃﻲ ﺗﺄﺳﯿﺴﻲ‪KDA 160 ..................‬‬
‫‪ ‬إﺣﺘﯿﺎﻃﻲ إﺧﺘﯿﺎري‪KDA 40 ..................‬‬
‫‪ ‬اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ‪KDA 38,280.............‬‬

‫اﻟﻤﻄﻠﻮب ‪ :‬ﺗﺴﺠﯿﻞ ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ ﯾﻮﻣﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Saturne‬‬

‫إﺟﺮاء اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت اﻟﺤﺴﺎﺑﯿﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻄﺮﯾﻘﺘﯿﻦ ﻣﻊ اﻟﺘﻌﻠﯿﻖ ﻋﻠﯿﮭﻤﺎ‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪80‬‬ ‫ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار‬ ‫‪103‬‬
‫‪160‬‬ ‫إﺣﺘﯿﺎﻃﻲ ﺗﺄﺳﯿﺴﻲ‬ ‫‪1061‬‬
‫‪40‬‬ ‫إﺣﺘﯿﺎﻃﻲ إﺧﺘﯿﺎري‬ ‫‪1068‬‬
‫‪20‬‬ ‫اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ‬ ‫‪110‬‬
‫‪300‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪101‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﺎﺑﻊ ﻟﺤﻞ اﻟﻤﺜﺎل اﻟﺴﺎﺑﻖ‪:‬‬
‫اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬اﻟﺘﻮزﯾﻊ اﻟﻤﺠﺎﻧﻲ ﻟﻸﺳﮭﻢ‬
‫أي أن ﻛﻞ ﻣﺴﺎھﻢ ﻗﺪﯾﻢ ﯾﻤﻠﻚ ﺳﮭﻤﯿﻦ ﻟﮫ اﻟﺤﻖ ﻣﺠﺎﻧﺎ ﻓﻲ ﺳﮭﻢ‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ 300‬ﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪ‬
‫=‬ ‫ﺣﻖ اﻟﻤﻨﺢ )اﻹﺳﺘﻔﺎدة( =‬
‫واﺣﺪ ﺟﺪﯾﺪ‬ ‫‪2‬‬ ‫‪ 600‬ﺳﮭﻢ ﻗﺪﯾﻢ‬
‫زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل ﺑـ ‪: KDA‬‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺮﯾﺎﺿﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻗﺒﻞ‬
‫‪38.28+40+160+60+80 +600‬‬ ‫راس اﻟﻤﺎل ‪ +‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت )ﻗﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‪+‬أﺳﺎﺳﯿﺔ‪+‬إﺧﺘﯿﺎرﯾﺔ( ‪ +‬ﻣﻨﺤﺔ اﻹﺻﺪار ‪ +‬اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ‬
‫= ‪1630.5‬دج‪/‬ﺳﮭﻢ‬ ‫=‬
‫‪ 600‬ﺳﮭﻢ‬ ‫ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻘﺪﯾﻤﺔ‬

‫زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل ﺑـ‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺮﯾﺎﺿﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﺑﻌﺪ‬

‫‪:KDA‬‬
‫ــ‬ ‫راس اﻟﻤﺎل ‪ +‬اﻟﺰﯾﺎدة ‪ +‬اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ ‪ +‬رﺻﯿﺪ اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ‬
‫‪18.28 +60 +300+600‬‬
‫= ‪1087‬دج‪/‬ﺳﮭﻢ‬ ‫=‬
‫)‪ ( 300 +600‬ﺳﮭﻢ‬ ‫ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻘﺪﯾﻤﺔ ‪ +‬اﻟﺠﺪﯾﺪة‬

‫=‬ ‫‪1‬‬
‫‪543.5‬دج‪/‬ﺳﮭﻢ‬ ‫=‬ ‫ﻗﯿﻤﺔ ﺣﻖ اﻟﻤﻨﺢ )اﻹﺳﺘﻔﺎدة( = ‪1087‬دج‪/‬ﺳﮭﻢ ‪x‬‬
‫‪2‬‬

‫اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ﻟﻢ ﯾﻨﺘﺞ ﻋﻨﮭﺎ أي ﺗﻐﯿﯿﺮ ﻓﻲ وﺿﻊ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺎﻟﻲ وﻻ ﻓﻲ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ وﻻ ﻓﻲ ﻛﻤﯿﺔ اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻤﺘﻮاﻓﺮ وﻟﻢ ﺗﺘﻐﯿﺮ اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﺈذا‬
‫ﻛﺎﻧﺖ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻮﺳﻊ اﻟﺬاﺗﻲ ﺑﻌﺪ اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻠﻘﺪ ﻛﺎﻧﺖ ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﻓﻌﻞ ﻧﻔﺲ اﻟﺸﻲء ﻗﺒﻞ اﻟﺰﯾﺎدة‪ .‬واﻟﺤﻘﯿﻘﺔ أن اﻟﺴﺒﺐ اﻟﻮﺣﯿﺪ ﻟﮭﺬه اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ھﻮ‬
‫ﺗﻨﺸﯿﻂ ﺣﺮﻛﮫ ﺗﺪاول اﻷﺳﮭﻢ وﺟﻌﻠﮭﺎ ﻓﻲ ﻣﺘﻨﺎول ﻣﻌﻈﻢ اﻟﻤﺘﺪاوﻟﯿﻦ وذﻟﻚ أن زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ زﯾﺎدة ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ ﯾﻨﺘﺞ ﻋﻨﮭﺎ ﺗﺨﻔﯿﺾ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ‬
‫ﺑﻨﻔﺲ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ وذﻟﻚ ﻷن زﯾﺎدة ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ ﯾﻨﺘﺞ ﻋﻨﮭﺎ اﻧﺨﻔﺎض رﺑﺤﯿﺔ اﻟﺴﮭﻢ واﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﯾﺔ وﺟﻤﯿﻊ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻨﻔﺲ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ )) ﺗﺮاﺟﻊ ﻓﻜﺮة ﺗﻘﺴﯿﻢ اﻟﺴﮭﻢ ‪.(( Stock splits‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﺎﺑﻊ ﻟﺤﻞ اﻟﻤﺜﺎل اﻟﺴﺎﺑﻖ‪:‬‬
‫اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‪ :‬زﯾﺎدة اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ أي ﺑﺮﻓﻊ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟـ ‪ 600‬ﺳﮭﻢ اﻟﻘﺪﯾﻢ‪ ،‬ﻣﻦ ‪ 1000‬دج إﻟﻰ ‪ 1500‬دج‬

‫‪ KDA 900‬ﺑﻌﺪ اﻟﺰﯾﺎدة‬

‫= ‪ 1500‬دج‪/‬اﻟﺴﮭﻢ‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﺳﻤﯿﺔ اﻟﺠﺪﯾﺪة =‬
‫‪ 600‬ﺳﮭﻢ ﻗﺪﯾﻢ‬

‫ﺣــــﺎﻟﺔ زﯾﺎدة رأس اﻟﻤﺎل ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ ﻣﻘﺎﺻﺔ اﻟﺪﯾﻮن اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﻣﺜﺎل‪ :‬ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻄﺎﻗﺎت اﻟﻤﺘﺠﺪدة اﻟﺸﻤﺴﯿﺔ ‪ Spa SENS‬ﺗﺮاﻛﻤﺖ ﻋﻠﯿﮭﺎ دﯾﻮن اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻤﺘﺮاﻛﻤﺔ ﻣﻨﺬ ﺳﻨﻮات واﻟﺘﻲ أﺻﺒﺤﺖ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﻣﻨﺬ ﻓﺘﺮة‪ ،‬ﻓﻘﺒﻞ ھﺬا اﻷﺧﯿﺮ – ﺑﻌﺪ‬
‫اﻗﺘﺮاح ﺗﻘﺪﻣﺖ ﺑﮫ اﻟﺸﺮﻛﺔ – ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 30/03/2010‬ﺑﺘﺤﻮﯾﻞ ﺣﻘﮫ اﻟﻤﺮﻛﺐ ﻣﻦ اﻟﻘﯿﻢ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ )اﻟﻘﯿﻢ ﺑـ اﻟـ ‪:(KDA‬‬

‫‪‬‬
‫‪ ‬ﻗﺮوض ﺑﻨﻜﯿﺔ ﻃﻮﯾﻠﺔ أﺟﻞ ‪KDA 80000 ..............‬‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ھﺬا اﻟﺘﻨﺎزل ﯾﺼﺒﺢ اﻟﺒﻨﻚ ﻣﺴﺎھﻤﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪:Spa SENS‬‬
‫‪ ‬ﻗﺮض ﺗﻤﻮﯾﻞ إﯾﺠﺎري )‪KDA 40000…..( Leasing‬‬
‫‪ 100000‬ﺳﮭﻢ ﺑﻘﯿﻤﺔ إﺳﻤﯿﺔ ‪ 1200‬دج ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ وﺑﺴﻌﺮ‬ ‫‪ ‬ﻗﺮض ﺳﺤﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻜﺸﻮف ‪KDA 30000...........‬‬
‫إﺻﺪار ‪ 1500‬دج ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ‬
‫اﻟﻤﻄﻠﻮب ‪ :‬ﺗﺴﺠﯿﻞ ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﺰﯾﺎدة ﻓﻲ ﯾﻮﻣﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ ‪:Spa SENS‬‬

‫ﺳﺒﻖ وأن ذﻛﺮﻧﺎ أن ھﺬه اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ ﻓﻲ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺤﺪث ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻮاﺟﮫ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﻓﻲ ﺧﺰﯾﻨﺘﮭﺎ أو ﺣﯿﻨﻤﺎ‬
‫ﺗﻮاﺟﮫ ﻋﺠﺰا ﻓﻲ ﺗﻐﻄﯿﺔ رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ اﻟﻌﺎﻣﻞ )‪.(Fonds de roulement‬‬
‫ﺣﺘﻰ ﺗﻜﻮن ھﺬه اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ﺻﺤﯿﺤﺔ‪ ،‬ﯾﻨﺒﻐﻲ أن اﻟﺪﯾﻦ ﯾﻜﻮن‪:‬‬
‫‪ ‬ﻗﺎﺑﻼ ﻟﻠﺘﺤﻮل إﻟﻰ ﺳﯿﻮﻟﺔ وھﻮ ﻣﺎ ﯾﻔﺘﺮض ﻓﯿﮫ أن ﯾﻜﻮن ﻣﻌﻠﻮﻣﺎ وﻣﺤﺪّد اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻟﺪى اﻟﻄﺮﻓﯿﻦ وﻏﯿﺮ ﻣﺘﻨﺎزع ﻓﯿﮫ‪،‬‬
‫‪ ‬وﻣﺴﺘﺤﻖ ﺑﻤﻌﻨﻰ أن ﻻ ﯾﻜﻮن ﻓﯿﮫ ﺷﺮوط ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻣﻌﯿﻨﺔ )ﻛﺎﻷﺟﻞ اﻟﻤﺤﺪد( وأن اﻟﺪاﺋﻦ ﯾﻤﻜﻨﮫ اﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﮫ ﻓﻲ أي وﻗﺖ ﻛﺎن‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﺤﻞ اﻟﻨﻤﻮذﺟــــﻲ ‪:‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ‪KDA‬‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪30/03/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪150000‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ وﻣﺤﺮرة‬ ‫‪4562‬‬
‫‪120000‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪101‬‬
‫‪30000‬‬ ‫ﻣﻨﺢ إﺻﺪار‬ ‫‪103‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫‪30/03/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪30000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ – ﺗﺮﺻﯿﺪ ﺣـ‪ /‬اﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻜﺸﻮف ‪-‬‬ ‫‪512‬‬
‫‪80000‬‬ ‫ﻗﺮوض ﻣﺆﺳﺴﺎت ﺑﻨﻜﯿﺔ‬ ‫‪164‬‬
‫‪40000‬‬
‫ﻗﺮوض اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻹﯾﺠﺎري‬ ‫‪167‬‬
‫‪150000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫‪4562‬‬
‫ﺗﺴﻮﯾﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎت دﯾﻮن اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺠﺎه اﻟﺒﻨﻚ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ - 2‬ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻛﻤﺎ ﺗﻢّ اﻟﺘﺼﺮﯾﺢ ﺑﮫ أﻋﻼه‪ ،‬ﻓﺈن ﻋﻤﻠﯿﺎت ﺗﺨﻔﯿﺾ رأﺳﻤﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ – ﻛﻤﺎ ھﻲ ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﺰﯾﺎدة – ﺗﺒﻘﻰ ﻣﻦ ﺻﻼﺣﯿﺎت اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ‬
‫اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﻌﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺑﯿﻨﻤﺎ ﯾﻠﺘﺰم ﻣﺠﻠﺲ إدارة اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﻨﻔﯿﺬ ھﺬا اﻟﻘﺮار‪ .‬وﯾﻤﻜﻦ ﺣﺼﺮ أﺳﺒﺎب اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺘﯿﻦ‬
‫أﺳﺎﺳﯿﺘﯿﻦ‪:‬‬
‫اﻟﺤﺎﻟــــﺔ ‪ :1‬ﺿﺨﺎﻣﺔ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﯾﺤﺪث أن ﺷﺮﻛﺔ ﺗ ّﻘﺮّر ﻋﻨﺪ ﺗﺄﺳﯿﺴﮭﺎ ﺗﻌﯿﯿﻦ رأﺳﻤﺎل ﻣﻌﯿّﻦ‪ ،‬إﻻّ أﻧﮫ ﻋﻨﺪ اﻟﺒﺪء ﻓﻲ اﻹﺳﺘﻐﻼل ﯾﻼﺣﻆ اﻟﻤﺴﯿّﺮون أن اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﺴﺘﻐﻞ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ إﻣﻜﺎﻧﺎﺗﮭﺎ اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‪ .‬ﻓﻠﯿﺲ ﻣﻦ اﻟﻜﻔﺎءة وﻻ اﻟﻔﻌﺎﻟﯿﺔ أن ﻧﺴﯿّﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻄﺎﻗﺎت أﺿﺨﻢ ﻣﻦ أﺟﻞ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻮاﺋﺪ ﻻ ﺗﻌﻜﺲ ھﺬه اﻟﻄﺎﻗﺎت‪ .‬وإﻻّ ﻓﺈن اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻮزع ﻣﻜﺎﻓﺂت ﻋﻠﻰ رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮ ﻣﻨﺘﺞ‪.‬‬
‫ﻗﺪ ﺗﻘﻊ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ ﻣﻦ ﻋﺪة وﺟﻮه‪:‬‬
‫أ – ﺗﺨﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ ﺑﻌﺾ ﻧﺸﺎﻃﺎﺗﮭﺎ و‪/‬أو ﻓﺮوﻋﮭﺎ‬
‫ب – رﻏﺒﺔ أﺣﺪ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻓﻲ اﻹﻧﺴﺤﺎب دون اﺳﺘﺒﺪاﻟﮫ ﺑﺂﺧﺮ‬
‫ﺟـ ‪ -‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻀﺨﯿﻢ )اﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ( ﻓﻲ ﺗﻘﯿﯿﻢ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺎت اﻟﻤﺎدﯾﺔ‬
‫اﻟﺤﺎﻟــــﺔ ‪ : 2‬ﺗﻄﮭﯿﺮ اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﻼﺣﻆ اﻟﺸﺮﻛﺔ أن ﺧﺴﺎﺋﺮھﺎ اﻟﺴﻨﻮﯾﺔ ﺗﺮاﻛﻤﺖ وأﺻﺒﺤﺖ ﺿﺨﻤﺔ وأﻧﮭﺎ ﻏﯿﺮ ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﺗﻐﻄﯿﺔ ﺗﻠﻚ اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﺑﺄرﺑﺎح ﺳﻨﻮات‬
‫ﻻﺣﻘﺔ‪.‬‬
‫وﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ‪ ،‬ﯾﻜﻮن ﺳﺒﺐ ھﺬا اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ إﻣّﺎ ﺗﻤﻜﯿﻦ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺗﺴﺪﯾﺪ ﺣﺼﺺ أرﺑﺎح ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ‪ ،‬وإﻣﺎ رﻏﺒﺔ ﻣﻨﮭﺎ ﻓﻲ‬
‫إﻇﮭﺎر اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺤﻘﯿﻘﯿﺔ ﻟﻜﻲ ﺗﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﻃﻠﺐ أﻣﻮال ﺟﺪﯾﺪة‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ - 2‬ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻃﺮق ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﯾﻤﻜﻦ اﻟﻮﺻﻮل إﻟﻰ ھﺬه اﻟﻐﺎﯾﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻋﺪد ﻣﻦ اﻟﻄﺮق واﻟﺘﻲ ﯾﻤﻜﻦ ﺣﺼﺮ أھﻤﮭﺎ ﻓﻲ ﺛﻼث‪:‬‬
‫اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬ﺗﺨﻔﯿﺾ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻸﺳﮭﻢ‪:‬‬
‫ﻣﻦ ﻣﯿﺰاﺗﮭﺎ أن ﻛﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﯾﺘﺴﺎوون ﻓﻲ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻓﯿﺤﺎﻓﻈﻮن ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻗﮭﻢ ﺑﻨﻔﺲ اﻟﻮزن اﻟﺬي ﻛﺎﻧﻮا ﯾﺤﻮزوﻧﮫ ﻗﺒﻞ‬
‫اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ )ﻓﺎﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﯾﻤﺲ اﻟﻘﯿﻤﺔ وﻟﯿﺲ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ أو اﻟﻤﺸﺎرﻛﺔ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺔ(‪.‬‬
‫ﯾﺮاﻋﻰ ﻋﻨﺪ إﺟﺮاء ھﺬا اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ‪ ،‬أن اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ‪ ،‬ﻻ ﯾﻨﺒﻐﻲ أن ﺗﻘﻞ ﻋﻦ اﻟﺤﺪ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ اﻟﻤﺴﻤﻮح ﺑﮫ وھﻮ ‪ 1000‬دج‬
‫ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ )ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال ‪ .(SARL, SpA‬ﻛﻤﺎ ﻻ ﯾﻨﺒﻐﻲ أن ﯾﻨﺨﻔﺾ رأس اﻟﻤﺎل ﻋﻦ ﺣﺪّه اﻷدﻧﻰ )ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال ‪SARL‬‬
‫‪ 1000000 SpA ، 100000‬أو ‪ 5000000‬إذا ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻠﺠﺄ ﻟﻼدﺧﺎر اﻟﻌﺎم(‬
‫ﻛﻤﺎ ﯾﺸﺘﺮط ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ أن اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﯾﻜﻮن ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ ﺗﺨﻔﯿﺾ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻸﺳﮭﻢ أو ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ إﻟﻐﺎء ﻋﺪد ﻣﻦ اﻷﺳﮭﻢ ﯾﺴﺎوي‬
‫ﻣﻘﺪار اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﺑﺸﺮط أن ﺗﻜﻮن اﻷﺳﮭﻢ أﺳﮭﻤﺎ إﺳﻤﯿﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‪ :‬ﺗﺨﻔﯿﺾ ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ )وھﻲ أﻛﺜﺮ ﺻﻌﻮﺑﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﻨﻔﯿﺬھﺎ(‪:‬‬
‫وﻓﻘﺎ ﻟﮭﺬه اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ ﯾﺘﻢ إﻣّﺎ إﻟﻐﺎء ﺟﺰء ﻣﻦ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﺘﻲ ﺗﻤﺜﻞ ﻣﺒﻠﻎ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ‪ ،‬وإﻣﺎ ﺑﺎﺳﺘﺒﺪال اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻘﺪﯾﻤﺔ ﺑﺄﺳﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪة ﺑﻨﺴﺒﺔ أﻗﻞ‪.‬‬
‫)رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻘﺪﯾﻢ = ‪ 5000‬ﺳﮭﻢ ‪( KDA 50000 = KDA 10 x‬‬
‫)رأس اﻟﻤﺎل اﻟﺠﺪﯾﺪ= ‪ 3000‬ﺳﮭﻢ ‪(KDA 30000 = KDA 10 x‬‬
‫اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ :‬إﻋﺎدة ﺷﺮاء اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻸﺳﮭﻢ اﻟﺘﻲ أﺻﺪرﺗﮭﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ‪:‬‬
‫ﺗﻠﺠﺄ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﮭﺬا اﻹﺟﺮاء ﺣﯿﻨﻤﺎ ﻻ ﯾﻜﻮن ھﻨﺎك ﻣﺒﺮر ﻟﻠﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ )‪ 677‬ق ت ج(‪ .‬وﻋﻤﻠﯿﺔ إﻋﺎدة ﺷﺮاء اﻷﺳﮭﻢ ھﻨﺎ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ‬
‫رد راس اﻟﻤﺎل‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ - 2‬ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻌﻤﻠﯿﺎت ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻓﻲ اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻛﺬﻟﻚ ﻧﻤﯿّﺰ ﺑﯿﻦ ﺣﺎﻟﺘﯿﻦ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﺑﮭﻤﺎ ﻋﻤﻠﯿﺔ ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ وھﻤﺎ‪:‬‬
‫اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ رد رأس اﻟﻤﺎل‪:‬‬
‫وﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ ﻛﺬﻟﻚ ﻗﺪ ﺗﻜﻮن وﺿﻌﯿﺔ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﺎﺑﻖ )ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ( إﻣﺎ ﻣﺤﺮر ﻛﻠﯿﺎ أو ﺟﺰﺋﯿﺎ‪:‬‬
‫‪ 1‬ــ ‪ ‬ﻛﻮن رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺤﺮر ﻛﻠﯿﺎ‪ :‬ﯾﻜﻮن اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪30/03/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪101‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻟﻠﺘﺴﺪﯾﺪ‬ ‫‪4561‬‬
‫إﺛﺒﺎت ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪30/03/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪.‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻟﻠﺘﺴﺪﯾﺪ‬ ‫‪4561‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫‪5X‬‬
‫ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ - 2‬ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻌﻤﻠﯿﺎت ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ رد رأس اﻟﻤﺎل‪:‬‬
‫‪ 2‬ــ ‪ ‬ﻛﻮن رأس اﻟﻤﺎل ﻣﺤﺮر ﺟﺰﺋﯿﺎ‪ :‬ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ ﯾﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ أن ﺗﺨﻔﺾ ﻣﻦ رأس اﻟﻤﺎل ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ‬
‫ﺣﻘﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺠﺰء ﻣﻦ رأس اﻟﻤﺎل ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻄﻠﻮب )رﺻﯿﺪ ﺣـ‪ 109/‬ﻣﺪﯾﻦ( إذا ﻛﺎن ﯾﻐﻄﻲ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ھﺬه‬
‫اﻟﺸﺮوط ﯾﻜﻮن اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪30/03/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮب‬ ‫‪1011‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫‪109‬‬
‫ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺈﻟﻐﺎء رﺻﯿﺪ ﺣـ‪109 /‬‬

‫‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ - 2‬ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻌﻤﻠﯿﺎت ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‪ :‬اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ إﻋﺎدة ﺷﺮاء اﻷﺳﮭﻢ‪:‬‬
‫ھﻨﺎ ﻛﺬﻟﻚ ﻧﻤﯿّﺰ ﻓﻲ اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺑﯿﻦ ﺣﺎﻟﺘﯿﻦ ﻗﺪ ﺗﻌﺘﺮﯾﺎ ﻋﻤﻠﯿﺔ ﺷﺮاء أﺳﮭﻢ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺼﺪ ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ وھﻤﺎ‪:‬‬

‫‪ 1‬ــ ‪ ‬ﺳﻌﺮ ﺷﺮاء اﻷﺳﮭﻢ أﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﻗﯿﻤﺘﮭﺎ اﻹﺳﻤﯿﺔ‪ :‬ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ ﯾﻜﻮن اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪30/03/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪101‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﯿﻒ اﺳﺘﺜﻨﺎﺋﯿﺔ ﻟﻠﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﺠﺎري‬ ‫‪657‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻟﻠﺘﺴﺪﯾﺪ‬ ‫‪4561‬‬
‫إﺛﺒﺎت ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪30/03/2010‬‬ ‫‪.‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻟﻠﺘﺴﺪﯾﺪ‬ ‫‪4561‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺣـ‪/‬اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫‪5X‬‬
‫ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ - 2‬ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻌﻤﻠﯿﺎت ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‪ :‬اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ إﻋﺎدة ﺷﺮاء اﻷﺳﮭﻢ‪:‬‬
‫ھﻨﺎ ﻛﺬﻟﻚ ﻧﻤﯿّﺰ ﻓﻲ اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺑﯿﻦ ﺣﺎﻟﺘﯿﻦ ﻗﺪ ﺗﻌﺘﺮﯾﺎ ﻋﻤﻠﯿﺔ ﺷﺮاء أﺳﮭﻢ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺼﺪ ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎﻟﮭﺎ وھﻤﺎ‪:‬‬

‫‪ 2‬ــ ‪ ‬ﺳﻌﺮ ﺷﺮاء اﻷﺳﮭﻢ أﺻﻐﺮ ﻣﻦ ﻗﯿﻤﺘﮭﺎ اﻹﺳﻤﯿﺔ‪ :‬ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ ﯾﻜﻮن اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪30/03/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪101‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﻧﻮاﺗﺞ اﺳﺘﺜﻨﺎﺋﯿﺔ ﻟﻠﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﺠﺎري‬ ‫‪757‬‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻟﻠﺘﺴﺪﯾﺪ‬ ‫‪4561‬‬
‫إﺛﺒﺎت ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪30/03/2010‬‬ ‫‪.‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪X‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻟﻠﺘﺴﺪﯾﺪ‬ ‫‪4561‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺣـ‪/‬اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫‪5X‬‬
‫ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ - 2‬ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻣﺜﺎل ‪:1‬‬
‫راس ﻣﺎل ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ OCEAN SpA‬ﯾﻘﺪّر ﺑـ ‪ 4.000.000‬دج ﻣﻘﺴّﻤﺔ إﻟﻰ ‪ 1000‬ﺳﮭﻢ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻮاﺣﺪ ﻣﻨﮭﺎ‬
‫ھﻲ ‪ 4000‬دج‪ .‬ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 11/03/2010‬ﻗﺮّرت اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﻌﺎدﯾﺔ ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪%25‬‬
‫ﺑﺮدّھﺎ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‪.‬‬
‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 18/04/2010‬ﻗﺎم ﻣﺠﻠﺲ إدارة اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﻨﻔﯿﺬ ھﺬا اﻟﻘﺮار واﺳﺘﻠﻢ اﻟﻤﺴﺎھﻤﻮن ﺣﻘﻮﻗﮭﻢ أﺳﺒﻮﻋﺎ ﺑﻌﺪ ھﺬا ﻟﻘﺎء ﺷﯿﻜﺎت‬
‫ﺑﻨﻜﯿﺔ‬
‫واﻟﻤﻄﻠﻮب‪ :‬ﺗﺴﺠﯿﻞ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ ﯾﻮﻣﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ‪KDA‬‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪18/04/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪1000‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪101‬‬
‫‪1000‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻟﻠﺘﺴﺪﯾﺪ‬ ‫‪4561‬‬
‫إﺛﺒﺎت ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ‪%25 X 4000‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ‪KDA‬‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫‪.‬‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫‪25/04/2010‬‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪1000‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻟﻠﺘﺴﺪﯾﺪ‬ ‫‪4561‬‬
‫‪1000‬‬ ‫ﺣـ‪/‬اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫‪5X‬‬
‫ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬اﻟﺰﯾﺎدة واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ - 2‬ﺗﺨﻔﯿﺾ رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻣﺜﺎل ‪:1‬‬
‫راس ﻣﺎل ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ DAUPHINS SpA‬ﯾﻘﺪّر ﺑـ ‪ 4.000.000‬دج ﻣﻘﺴّﻤﺔ إﻟﻰ ‪ 1000‬ﺳﮭﻢ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﻮاﺣﺪ‬
‫ﻣﻨﮭﺎ ھﻲ ‪ 4000‬دج‪ ،‬ﺣﺮّر ﻣﻨﮫ ﺣﺘﻰ ﺗﺎرﯾﺦ ‪ 10/10/2010‬ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ،%65‬ﻗﺮّرت اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﻌﺎدﯾﺔ ﺗﺨﻔﯿﺾ‬
‫رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﺠﺰء ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻄﻠﻮب‪.‬‬
‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 30/10/2010‬ﻗﺎم ﻣﺠﻠﺲ إدارة اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﻨﻔﯿﺬ ھﺬا اﻟﻘﺮار وﺳﻠﻤﺖ ﻧﺴﺨﺔ ﻣﻨﮫ ﻟﻤﺤﺎﺳﺐ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻹﺛﺒﺎﺗﮭﺎ ﻓﻲ دﻓﺘﺮ‬
‫اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ‬
‫واﻟﻤﻄﻠﻮب‪ :‬ﺗﺴﺠﯿﻞ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ﻓﻲ ﯾﻮﻣﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ‪KDA‬‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪30/10/2010‬‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪1400‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫‪1011‬‬
‫‪1400‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺎھﻤﺎت ﻏﯿﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫‪109‬‬
‫إﺛﺒﺎت ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺨﻔﯿﺾ ‪%35 X 4000‬‬

‫‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬

‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎت‪::‬‬
‫ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬

‫اﻟﮭﺪف اﻟﻌﺎم ﻣﻦ ھﺬا اﻟﻔﺼﻞ ھﻮ‪:‬‬

‫ﺗﻤﻜﯿﻦ اﻟﻄﻠﺒﺔ ﻣﻦ ‪:‬‬

‫ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻹﺟﺮاءات اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‪ ،‬اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﯿﺔ واﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻀﺒﻂ ﻋﻤﻠﯿﺔ‬

‫اﻧﻘﻀﺎء اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺛﻢّ ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ ﻓﻲ ﺿﻮء اﻟﺘﺸﺮﯾﻊ اﻟﺠﺰاﺋﺮي اﻟﻤﻌﻤﻮل ﺑﮫ اﻵن‬

‫ﯾﺘﺤﻘﻖ ھﺬا اﻟﮭﺪف اﻟﻌﺎم ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻮﺻﻮل إﻟﻰ‪:‬‬

‫‪‬اﻹﻟﻤﺎم ﺑﺎﻟﺨﻄﻮات اﻟﻮاﺟﺐ اﺗﺒﺎﻋﮭﺎ ﻹﻧﮭﺎء أﻋﻤﺎل اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬

‫‪ ‬اﻹﺟﺮاءات اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ﺗﺼﻔﯿﺔ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻠـ ‪SCF‬‬
‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻣﺎ ﻣﻌﻨﻰ اﻧﻘﻀﺎء اﻟﺸﺮﻛﺔ ؟‬
‫إن اﻧﻘﻀﺎء اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻌﻨﺎه اﻧﺤﻼل اﻟﺮاﺑﻄﺔ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺠﻤﻊ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ‪ ،‬أي ﺑﻤﻌﻨﻰ آﺧﺮ زوال اﻟﺸﺨﺼﯿﺔ اﻟﻤﻌﻨﻮﯾﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬
‫ﻣﺎ ھﻲ أﺳﺒﺎب اﻧﻘﻀﺎء اﻟﺸﺮﻛﺔ ؟‬
‫ﻣﻦ اﺳﺘﻘﺮاء ﻧﺼﻮص اﻟﺘﺸﺮﯾﻊ اﻟﺠﺰاﺋﺮي ﻋﻦ أﺳﺒﺎب اﻧﻘﻀﺎء اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ‬
‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﻦ اﻟﻤﺪﻧﻲ واﻟﺘﺠﺎري ﯾﺘﺒﯿﻦ أن أﺳﺒﺎب اﻻﻧﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﻧﻮﻋﯿﻦ‪:‬‬
‫‪ ‬أﺳﺒﺎب ﻋﺎﻣﺔ ﺗﻨﻘﻀﻲ ﺑﮭﺎ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ أﯾﺎ ﻛﺎن ﻧﻮﻋﮭﺎ ) ﺷﺮﻛﺎت‬
‫اﻷﺷﺨﺎص أو ﺷﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال(؛‬
‫‪ ‬أﺳﺒﺎب ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺸﺮﻛﺎت اﻷﺷﺨﺎص ﺗﺪور ﺣﻮل زوال اﻻﻋﺘﺒﺎر اﻟﺸﺨﺼﻲ؛‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫أﺳﺒﺎب ﻋﺎﻣﺔ ‪ ) :‬ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺎت اﻷﺷﺨﺎص واﻷﻣﻮال (‬

‫ھﻼك رأس اﻟﻤﺎل‬

‫ﻛﻠﮫ أو ﺟﺰء ﻣﻨﮫ‬
‫ﺑﺤﯿﺚ ﻻ ﯾﻤﻜﻦ‬
‫اﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﺒﺎﻗﻲ ‪.‬‬
‫اﺗﻔﺎق‬
‫اﻧﺪﻣﺎج‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺣﻞ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻷﺳﺒﺎب اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﻻﻧﻘﻀﺎء اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻧﺘﻘﺎل‬
‫اﻟﺤﺼﺺ ﻓﻲ‬ ‫اﻧﺘﮭﺎء اﻟﻤﺪة‬
‫اﻟﻤﺤﺪدة‬
‫ﯾﺪ ﺷﺮﯾﻚ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪.‬‬
‫واﺣﺪ‬
‫ﺗﺤﻘﻖ اﻟﻐﺮض‬
‫اﻟﺬي أﻧﺸﺌﺖ ﻣﻦ‬
‫أﺟﻠﮫ ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫أﺳﺒﺎب ﺧﺎﺻﺔ ‪) :‬ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮم ﻋﻠﻰ اﻻﻋﺘﺒﺎر اﻟﺸﺨﺼﻲ(‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺷﺮﻛﺎت‬ ‫ﺷﺮﻛﺎت‬
‫ﺗﺤﻞ ﺑﻘﺮار ﻣﻦ اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ‬
‫اﻷﻣﻮال‬ ‫اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﻌﺎدﯾﺔ ﻗﺒﻞ‬ ‫اﻷﺷﺨﺎص‬
‫‪-1‬وﻓﺎة أﺣﺪ اﻟﺸﺮﻛﺎء‬
‫ﺣﻠﻮل أﺟﻠﮭﺎ أو ﺑﺤﻜﻢ‬
‫ﻣﻦ اﻟﻤﺤﻜﻤﺔ؛‬

‫إذا اﻧﺨﻔﺾ ﻋﺪد‬ ‫‪-2‬اﻋﺴﺎر أﺣﺪ اﻟﺸﺮﻛﺎء‬

‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ إﻟﻰ أﻗﻞ ﻣﻦ‬ ‫أو إﻓﻼﺳﮫ أو اﻟﺤﺠﺮ‬
‫اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬ ‫ﻋﻠﯿﮫ‬

‫إذا ﺧﻔﺾ رأﺳﻤﺎﻟﮭﺎ إﻟﻰ‬

‫أﻗﻞ ﻣﻦ رﺑﻊ ¼ رأس‬ ‫‪-3‬اﻧﺴﺤﺎب أﺣﺪ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺗﺼﻔﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ھﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت واﻷﻋﻤﺎل اﻟﻤﺎدﯾﺔ واﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻠﻲ اﻧﻘﻀﺎء اﻟﺸﺮﻛﺔ وﺗﮭﺪف إﻟﻰ إﻧﮭﺎء‬
‫ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﻨﻘﻀﯿﺔ وﺗﺤﺪﯾﺪ ﺣﻘﻮﻗﮭﺎ ﻗﺒﻞ أن ﯾﻄﺎﻟﺐ ﺑﮭﺎ اﻟﺸﺮﻛﺎء و اﻟﻐﯿﺮ وﺣﺼﺮ ﻣﻮﺟﻮداﺗﮭﺎ وﺳﺪاد دﯾﻮﻧﮭﺎ‬
‫وﯾﺘﺒﻘﻰ ﺻﺎﻓﻲ اﻷﺻﻮل ﯾﻮزع ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ ،.‬وﺗﻌﺘﺒﺮ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﺑﻘﻮة اﻟﻘﺎﻧﻮن ﺑﻌﺪ اﻧﻘﻀﺎءھﺎ أي ﺑﻌﺪ‬
‫ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫اﺣﺘﻔﺎظ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﻗﺖ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﺑﺸﺨﺼﯿﺘﮭﺎ اﻟﻤﻌﻨﻮﯾﺔ‪:‬‬

‫ﺗﻨﺘﮭﻲ اﻟﺸﺨﺼﯿﺔ اﻟﻤﻌﻨﻮﯾﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺗﺎرﯾﺦ اﻧﺘﮭﺎء ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ وﯾﺘﺤﺪد )أي ھﺬا اﻟﺘﺎرﯾﺦ( إﻣﺎ ﺑﺎﻻﺗﻔﺎق ﺑﯿﻦ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎء أو ﺑﺤﻜﻢ ﻗﻀﺎﺋﻲ ‪ ،‬وﯾﺠﺐ أﻻ ﺗﺰﯾﺪ ﻣﺪة اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﻋﻦ ﺛﻼث ﺳﻨﻮات ‪.‬‬

‫اﻟﻤﺮاﺟﻊ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ ﻓﻲ أﻋﻤﺎل اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬ ‫ﻧﺘﺎﺋﺞ اﺣﺘﻔﺎظ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﻗﺖ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﺑﺎﻟﺸﺨﺼﯿﺔ اﻟﻤﻌﻨﻮﯾﺔ ‪:‬‬
‫‪‬اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ؛‬ ‫‪-1‬اﺣﺘﻔﺎظ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻤﻮﻃﻨﮭﺎ وﺟﻨﺴﯿﺘﮭﺎ ‪.‬‬
‫‪‬اﻟﻤﻮاد ﻣﻦ ‪ 765‬إﻟﻰ ‪ 777‬ﻣﻦ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺠﺎري‪،‬‬ ‫‪-2‬اﺣﺘﻔﺎﻇﮭﺎ ﺑﺎﻟﺘﺴﻤﯿﺔ ﻣﻘﺮوﻧﺔ ﺑﻌﺒﺎرة ﺗﺤﺖ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ‪.‬‬
‫‪‬اﻟﻘﺮارات اﻟﻘﻀﺎﺋﯿﺔ اﻟﻤﻨﺼﻮص ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﻮاد ﻣﻦ‬ ‫‪-3‬اﺣﺘﻔﺎﻇﮭﺎ ﺑﺬﻣﺘﮭﺎ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ‪.‬‬
‫‪ 778‬إﻟﻰ ‪ 795‬ﻣﻦ ﻧﻔﺲ اﻟﻘﺎﻧﻮن‪،‬‬ ‫‪-4‬ﺗﻈﻞ ﺣﻘﻮﻗﮭﺎ ﻋﻠﻰ ﻃﺒﯿﻌﺘﮭﺎ اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ‪.‬‬
‫‪-5‬ﻻ ﺗﺘﺤﻮل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ أﺧﺮى ذات ﺷﻜﻞ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻣﺨﺘﻠﻒ ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻄﺒﻖ أﺣﻜﺎم اﻟﻤﻮاد ﻣﻦ ‪ 443‬إﻟﻰ ‪ 448‬ﻣﻦ‬
‫اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﻤﺪﻧﻲ ﻋﻨﺪ اﻻﻗﺘﻀﺎء‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ .1‬اﻟﻤﺼﻔﻲ‪ :‬ھﻮ ﻣﻦ ﯾﻌﮭﺪ إﻟﯿﮫ ﻣﺒﺎﺷﺮة أﻋﻤﺎل ﺗﺼﻔﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﻨﺤﻠﺔ ﻗﺎﻧﻮﻧﯿًﺎ ‪ ،‬وإذا ﺧﻼ ﻋﻘﺪ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺷﺮوط‬
‫ﺗﻌﯿﯿﻦ اﻟﻤﺼﻔﻲ ﯾﺠﺐ ﺗﻄﺒﯿﻖ اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫‪ -1‬ﯾﻘﻮم ﺑﺎﻟﺘﺼﻔﯿﺔ إﻣﺎ ﺟﻤﯿﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎء أو ﻣﺼﻔﻲ واﺣﺪ ﺗﻌﯿﻨﮭﻢ أﻏﻠﺒﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎء‪.‬‬
‫‪ -2‬إذا ﻟﻢ ﯾﺘﻔﻖ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻋﻠﻰ ﺗﻌﯿﯿﻦ ﻣﺼﻔﻲ ﯾﺘﻮﻟﻰ اﻟﻘﺎﺿﻲ ﺗﻌﯿﯿﻨﮫ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﻃﻠﺐ أﺣﺪھﻢ‪.‬‬
‫‪ -3‬ﻓﻲ اﻟﺤﺎﻻت اﻟﺘﻲ ﺗﻜﻮن اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﯿﮭﺎ ﺑﺎﻃﻠﺔ ﺗﻌﯿﻦ اﻟﻤﺤﻜﻤﺔ اﻟﻤﺼﻔﻲ‪.‬‬
‫‪ -4‬ﻟﺤﯿﻦ ﺗﻌﯿﯿﻦ اﻟﻤﺼﻔﻲ ﯾﻌﺘﺒﺮ اﻟﻤﺪﯾﺮون ﻓﻲ ﺣﻜﻢ اﻟﻤﺼﻔﯿﻦ ﻓﻲ ﻣﻮاﺟﮭﺔ اﻟﻐﯿﺮ‪.‬‬

‫ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ ﻣﺪة اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﻟﻢ ﯾﺤﺪد اﻟﻤﺸﺮع اﻟﺠﺰاﺋﺮي ﻣﺪة ﻣﻌﯿﻨﺔ ﻹﺗﻤﺎم أﻋﻤﺎل‬
‫اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ وإذا ﻛﺎن ﻋﻘﺪ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺘﻀﻤﻨﺎ ﻣﺪة ﻣﺤﺪدة ﯾﺠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼﻔﻲ‬
‫ﻣﺮاﻋﺎﺗﮭﺎ إﻻ إذا ﻛﺎن ھﻨﺎك ﻣﺎ ﯾﺪﻋﻮ ﻹﻃﺎﻟﺘﮭﺎ وﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ ﯾﺠﺐ إﺗﺒﺎع‬
‫اﻹﺟﺮاءات اﻟﺘﻲ ﯾﺘﻄﻠﺒﮭﺎ ﻋﻘﺪ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻤﺪ أﺟﻞ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ إذا ﻛﺎن اﻟﻌﻘﺪ ﻣﺘﻀﻤﻨﺎ‬
‫إﯾﺎھﺎ‪ .‬أﻣﺎ إذا ﺧﻼ اﻟﻌﻘﺪ ﻣﻦ ﻣﺪة ﻣﻌﯿﻨﺔ ﻹﺟﺮاء اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﻛﺎﻧﺖ اﻟﻤﺪة ھﻲ اﻷﺟﻞ‬
‫اﻟﻼزم ﻟﻼﻧﺘﮭﺎء ﻣﻦ أﻋﻤﺎل اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻄﺒﯿﻌﺔ أﻋﻤﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺤﻞ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﺳﻠﻄﺎت اﻟﻤﺼﻔﻲ‪:‬‬
‫ﯾﺘﻢ ﺗﺤﺪﯾﺪھﺎ إﻣﺎ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﻨﺤﻠﺔ أو ﺑﺤﻜﻢ اﻟﻤﺤﻜﻤﺔ أو ﺑﻘﺮار ﻣﻦ أﻏﻠﺒﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ ،‬وھﻲ أﺳﺎﺳﺎ‪:‬‬

‫‪ ‬أن ﯾﺒﺪأ ﺑﺠﺮد أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺸﺮﻛﺔ؛‬

‫‪ ‬ﺗﺤﻮﯾﻞ ﻣﻮﺟﻮدات اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻨﻘﻮد )ﺗﺴﯿﯿﻠﮭﺎ(؛‬
‫‪ ‬ﻻ ﯾﺤﻖ ﻟﮫ ﺑﯿﻊ أﻣﻮال اﻟﺸﺮﻛﺔ إﻻ إذا ﺻﺮح ﻟﮭﻢ؛‬
‫‪ ‬ﻻ ﯾﺠﻮز ﻟﮫ اﻟﺒﺪء ﻓﻲ أﻋﻤﺎل ﺟﺪﯾﺪة إﻻ أن ﺗﻜﻮن ﻹﺗﻤﺎم أﻋﻤﺎل ﺳﺎﺑﻘﺔ؛‬
‫‪ ‬اﺳﺘﯿﻔﺎء ﺣﻘﻮق اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺪى اﻟﻐﯿﺮ؛‬
‫‪ ‬ﯾﺠﻮز ﻟﻠﻤﺼﻔﻲ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﺘﻘﺪﯾﻢ ﺣﺼﺼﮭﻢ أو اﻟﺒﺎﻗﻲ ﻣﻨﮭﺎ؛‬
‫‪ ‬ﺑﻌﺪ ﺛﻼﺛﺔ أﺷﮭﺮ ﻣﻦ ﻣﺒﺎﺷﺮة اﻟﻤﺼﻔﻲ ﯾﻌﻤﻞ ﺟﺮد ﺑﺠﻤﯿﻊ ﻣﺎ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ أﺻﻮل وﻣﺎ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻣﻦ ﺧﺼﻮم؛‬
‫‪ ‬إﻋﺪاد اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ وﺣﺴﺎب اﻷرﺑﺎح واﻟﺨﺴﺎﺋﺮ؛‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻗﺴﻤﺔ أﻣﻮال اﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ :‬ﺗﺒﺪأ ﺑﻌﺪ اﻧﺘﮭﺎء ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ؛ وھﻲ ﺑﺎﺧﺘﺼﺎر ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪-1‬ﺗﻘﺴﯿﻢ أﻣﻮال اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻌﺪ اﺳﺘﯿﻔﺎء اﻟﺪاﺋﻨﯿﻦ ﻟﺤﻘﻮﻗﮭﻢ ‪.‬‬
‫‪-2‬ﯾﺄﺧﺬ ﻛﻞ ﺷﺮﯾﻚ ﻣﺎ ﯾﻌﺎدل اﻟﺤﺼﺺ اﻟﺘﻲ ﻗﺪﻣﮭﺎ ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل ‪.‬‬
‫‪-3‬إذا ﺑﻘﻲ ﻣﻦ أﻣﻮال اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺷﻲ ﯾﻘﺴﻢ ﺑﯿﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﻨﺼﯿﺐ ﻛﻞ ﻣﻨﮭﻢ ﻓﻲ اﻷرﺑﺎح ‪.‬‬
‫‪-4‬إذا ﻟﻢ ﯾﻜﻒ ﺻﺎﻓﻲ ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻠﻮﻓﺎء ﺗﻮزع اﻟﺨﺴﺎرة ﻋﻠﯿﮭﻢ ﺑﺤﺴﺐ اﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﯿﮭﺎ ‪.‬‬

‫اﻟﺨﻄﻮات اﻟﻮاﺟﺐ اﺗﺒﺎﻋﮭﺎ‪ :‬ﺑﻌﺪ اﻧﺘﮭﺎء ﻋﻤﻠﯿﺎت ﺗﺤﻮﯾﻞ ﻣﻮﺟﻮدات اﻟﺸﺮﻛﺔ إﻟﻰ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻧﻘﺪﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺒﺪأ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﻘﺴﻤﺔ ﺑﯿﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎء‪:‬‬

‫‪ ‬ﻻ ﺗﺒﺪأ اﻟﻘﺴﻤﺔ إﻻ إذا ﺣﺼﻞ داﺋﻨﻮ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻗﮭﻢ )دﯾﻮن اﺳﺘﻐﻼل‪ ،‬دﯾﻮن ﻣﻮردﯾﻦ‪ ،‬ﻗﺮوض( اﻟﻤﻘﯿﺪة ﺑﺎﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ ﺑﺘﺎرﯾﺦ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ )‪ 447‬ق م (‬
‫‪‬ﺗﺘﻢ اﻟﻘﺴﻤﺔ ﺑﯿﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﺎﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﻤﺒﯿﻨﺔ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ اﻟﺘﺄﺳﯿﺲ )إذا ﻟﻢ ﯾﻮﺟﺪ ﻧﺺ ﻓﻲ ھﺬا اﻟﺸﺄن‪ ،‬ﯾﻜﻮن اﻟﻤﺮﺟﻊ ﻗﻮاﻋﺪ ﻗﺴﻤﺔ اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺸﺎع‪ 448 ،‬ق م(‪.‬‬
‫ﻻ أﻧﮫ ﯾﺠﻮز اﻻﺗﻔﺎق ﺑﯿﻦ‬
‫‪‬ﯾﺴﺘﺮد ﻛﻞ ﺷﺮﯾﻚ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﺎ ﯾﻌﺎدل ﺣﺼﺘﮫ اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل ﺣﺘﻰ وﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﻋﯿﻨﯿﺔ وﺑﻘﯿﺖ ﻣﻮﺟﻮدة ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ )وﻗﺖ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ(‪ .‬إ ّ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻋﻠﻰ أﻧﮫ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﯾﺠﻮز ﻟﻜﻞ ﺷﺮﯾﻚ اﺳﺘﺮداد ﺣﺼﺘﮫ ﺑﻌﯿﻨﮭﺎ إدا ﻛﺎﻧﺖ ﻻ ﺗﺰال ﻣﻮﺟﻮدة ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ؛‬
‫‪ ‬إذا ﻧﺘﺞ ﻋﻦ أﻋﻤﺎل اﻟﻘﺴﻤﺔ ﻓﺎﺋﺾ ) ﺑﻌﺪ ﺳﺪاد ﺣﺼﺺ اﻟﺸﺮﻛﺎء( اﻋﺘﺒﺮ ذﻟﻚ ﻣﻦ ﺑﺎب اﻻرﺑﺎح ﻓﯿﻘﺴﻢ ھﺪا اﻟﻔﺎﺋﺾ ﺑﺤﺴﺐ ﻗﯿﻤﺔ ﻧﺼﯿﺐ ﻛﻞ ﻣﻨﮭﻢ ﻓﻲ اﻷرﺑﺎح؛‬
‫‪ ‬إذا ﻧﺘﺞ ﻋﻦ أﻋﻤﺎل اﻟﻘﺴﻤﺔ ﺧﺴﺎﺋﺮ ) ﺑﻌﺪ اﺳﺘﯿﻔﺎء اﻟﺪاﺋﻨﯿﻦ ﻟﺤﻘﻮﻗﮭﻢ ﻟﻢ ﯾﻜﻒ ﻣﺎ ﺗﺒﻘﻰ ﻟﺴﺪاد ﺣﺼﺺ اﻟﺸﺮﻛﺎء ( ذﻟﻚ ﻣﻌﻨﺎه ان راس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺪ ﺗﻘﻠﺺ‬
‫وﻧﺘﺠﺖ ﺧﺴﺎرة ﺗﻘﺴﻢ ﺑﺤﺴﺐ اﻟﻨﺴﺐ اﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻓﻲ ﺗﻮزﯾﻊ اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪.‬‬

‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ ھﺎﻣﺔ ‪ :1‬ﺗﻘﺎدم اﻟﺪﻋﻮى ﺿﺪ اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ :‬إذا اﻧﺘﮭﺖ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ اﻧﺘﮭﺖ ﻣﻌﮭﺎ اﻟﺸﺨﺼﯿﺔ اﻟﻤﻌﻨﻮﯾﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ وﻻ ﯾﻜﻮن‬
‫ﻟﺪاﺋﻨﻲ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻮى اﻟﺮﺟﻮع ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺎء أﻧﻔﺴﮭﻢ ﻣﺎ ﻟﻢ ﯾﺘﻘﺎﺿﻮه ﻋﻠﻰ أن ﯾﺘﻢ ذﻟﻚ ﻓﻲ أﺟﻞ أﻗﺼﺎه ‪ 5‬ﺳﻨﻮات ﻣﻦ‬
‫ﺗﺎرﯾﺦ ﻧﺸﺮ اﻧﺤﻼل اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﺴﺠﻞ اﻟﺘﺠﺎري) ‪ 777‬ق ت ج (‬

‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ ھﺎﻣﺔ ‪ :2‬ﺗﻘﺎدم اﻟﺪﻋﻮى ﺿﺪ اﻟﻤﺼﻔﯿﻦ‪ :‬ﻓﮭﺬه ﺗﺘﻘﺎدم ﺑﻤﺮور ‪ 9‬ﺳﻨﻮات ﻣﻦ وﻗﺖ ارﺗﻜﺎب اﻟﻌﻤﻞ اﻟﻀﺎر أو ﻣﻦ‬
‫وﻗﺖ اﻟﻌﻠﻢ ﺑﮫ إذا ﻛﺎن ﺧﻔﯿﺎ‪.‬ﻏﯿﺮ أﻧﮫ إذا ﻛﺎن اﻟﻔﻌﻞ ﺟﻨﺎﯾﺔ ﻓﺎﻟﺪﻋﻮى ﺗﺘﻘﺎدم ﺑﻤﺮور ‪ 10‬ﺳﻨﻮات‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 2‬اﻹﺟﺮاءات اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪:‬‬

‫ﻟﻠﺘﺼﻔﯿﺔ ﻋﺪة ﺧﻄﻮات ﻧﻮﺟﺰھﺎ ﻓﯿﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫• ﯾﺘﻢ ﻓﺘﺢ ﺣﺴﺎب ﺟﺪﯾﺪ ﯾﺴﻤﻰ ﺣﺴﺎب اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ؛‬

‫• ﯾﺘﻢ ﺑﯿﻊ ﺟﻤﯿﻊ أﺻﻮل اﻟﺸﺮﻛﺔ وإﻗﻔﺎﻟﮭﺎ وﺗﺤﻮﯾﻠﮭﺎ إﻟﻰ ﻧﻘﺪﯾﺔ ﻣﺎ ﻋﺪا ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻤﺪﯾﻨﯿﻦ وأوراق اﻟﻘﺒﺾ اﻟﺘﻲ ﯾﺠﺐ ﻗﺒﺾ‬
‫ﻗﯿﻤﺘﮭﺎ‬
‫• ﯾﺘﻢ إﻗﻔﺎل ﺟﻤﯿﻊ ﻣﺠﻤﻌﺎت اﻹﺳﺘﮭﻼﻛﺎت وﻣﺨﺼﺼﺎت اﻟﻤﺆوﻧﺎت )ﻣﺨﺼﺼﺎت اﻧﺨﻔﺎض ﻗﯿﻢ اﻷﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪ ،‬ﻣﺨﺼﺼﺎت‬
‫اﻟﺪﯾﻮن اﻟﻤﺸﻜﻮك ﻓﯿﮭﺎ(‬
‫• ﯾﺘﻢ ﺗﺴﺪﯾﺪ ﺟﻤﯿﻊ اﻹﻟﺘﺰاﻣﺎت اﻟﺘﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺜﻞ اﻟﺪاﺋﻨﯿﻦ وأوراق اﻟﺪﻓﻊ واﻟﺴﻨﺪات وﻏﯿﺮھﺎ‬
‫• ﯾﺘﻢ ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻣﺼﺎرﯾﻒ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ وإﺛﺒﺎﺗﮭﺎ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﮭﺎ اﻟﺨﺎص ﺑﮭﺎ واﻟﻤﻔﺘﻮح ﻟﮭﺬا اﻟﻐﺮض‬
‫• إﻗﻔﺎل ﺟﻤﯿﻊ ﺣﺴﺎﺑﺎت ﺣﻘﻮق اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻣﺜﻞ رأس اﻟﻤﺎل واﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت واﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ وﺗﺮﺣﯿﻠﮭﺎ ﻟﺤﺴﺎب واﺣﺪ ﯾﺴﻤﻰ‬
‫ﺣﺴﺎب اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‪.‬‬
‫• ﯾﺘﻢ إﻗﻔﺎل ﺣـ‪/‬اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﻓﻲ ﺣـ‪/‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻓﺈذا ﻛﺎن رﺻﯿﺪ ﺣـ‪/‬اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﻣﺪﯾﻨﺎ ﻓﺬﻟﻚ ﯾﺪل ﻋﻠﻰ وﺟﻮد ﺧﺴﺎﺋﺮ ﻧﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ أﻋﻤﺎل اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬
‫‪‬وإذا ﻛﺎن رﺻﯿﺪ ﺣـ‪/‬اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ داﺋﻨﺎ ﻓﺬﻟﻚ ﯾﺪل ﻋﻠﻰ وﺟﻮد أرﺑﺎح ﻧﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ أﻋﻤﺎل اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬
‫• أﺧﯿﺮا ﯾﺘﻢ إﻗﻔﺎل ﺣـ‪/‬اﻟﺒﻨﻚ ﻓﻲ ﺣـ‪/‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﺣﯿﺚ ﯾﺠﺐ أن ﯾﺘﺴﺎوى رﺻﯿﺪ ھﺬﯾﻦ اﻟﺤﺴﺎﺑﯿﻦ ﻟﻜﻲ ﯾﺘﻢّ إﻧﮭﺎء أﻋﻤﺎل اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 2‬اﻹﺟﺮاءات اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‪:‬‬
‫;وﻋﻤﻮﻣﺎ ﯾﻤﻜﻦ ﺗﻠﺨﯿﺺ ﻣﺠﻤﻮع ھﺬه اﻟﻤﺮاﺣﻞ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺸﻜﻞ اﻟﺘﺎﻟﻲ‬

‫اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ اﻟﻘﯿﻢ‬ ‫ﺗﺤﻮﯾﻠﮭﺎ إﻟﻰ‬

‫ﺗﺴﺪﯾﺪ أﺻﺤﺎب اﻟﺤﻘﻮق‬
‫اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ اﻟﻤﺎدﯾﺔ‪،‬‬ ‫ﺣﺴﺎب ﺑﻨﻚ‬
‫)دﯾﻮن اﻹﺳﺘﻐﻼل (‬
‫اﻟﻤﻌﻨﻮﯾﺔ واﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﺑﯿﻊ ﻣﺨﺰوﻧﺎت‬ ‫ﺗﺴﯿﯿﻞ ﺣﺼﯿﻠﺔ‬ ‫ﺗﺴﺪﯾﺪ أﺻﺤﺎب اﻟﺤﻘﻮق‬

‫اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬ ‫اﻷﺧﺮى )اﻟﻘﺮوض واﻟﺪﯾﻮن‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻃﻮﯾﻠﺔ اﻷﺟﻞ (‬

‫ﺗﺤﻮﯾﻞ ﺣﺼﯿﻠﺔ اﻟﺘﻨﺎزل‪،‬‬

‫ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﺤﻘﻮق‬ ‫اﻟﺒﯿﻊ واﻟﺘﺤﺼﯿﻞ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻦ اﻟﺪاﺋﻨﯿﻦ‬ ‫ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺮﺻﯿﺪ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣـ‪/‬اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ‪ -‬و‪+‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎء ﻛﻞ ﺣﺴﺐ‬
‫ﺣﺼﺘﮫ ﻓﻲ رأس‬
‫ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫‪ – 2‬اﻹﺟﺮاءات اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻣﺜﺎل ﻋﻦ اﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﻤﺤﺴﺎﺑﯿﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻠـ ‪ SCF‬ﻧﻮﺟﺰھﺎ ﻓﯿﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 30/12/2009‬ﻗﺮّرت اﻟﺠﻤﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻹﺣﺪى ﺷﺮﻛﺎت اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ‪ SpA DIGITAL‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وذﻟﻚ‬
‫ﺑﺴﺒﺐ إﻧﻘﻀﺎء ﻣﺪة اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺤﺪّد ﻓﻲ ﻗﺎﻧﻮﻧﮭﺎ اﻟﺘﺄﺳﯿﺴﻲ‪ ،‬وﻗﺪ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﺎرﯾﺦ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﻛﻤﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪80000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل‬ ‫‪101‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫اﻷراﺿﻲ‬ ‫‪211‬‬
‫‪4500‬‬ ‫إﺣﺘﯿﺎﻃﻲ ﻧﻈﺎﻣﻲ‬ ‫‪106‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻧﻲ‬ ‫‪213‬‬
‫‪1200‬‬ ‫إﺣﺘﯿﺎﻃﻲ ﺗﺄﺳﯿﺴﻲ‬ ‫‪106‬‬ ‫‪500‬‬ ‫‪ -‬إھﻼك اﻟﻤﺒﺎﻧﻲ‬ ‫‪2813‬‬
‫‪2300‬‬ ‫اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ )أرﺑﺎح(‬ ‫‪110‬‬ ‫‪16250‬‬ ‫اﻵﻻت واﻟﻤﻌﺪات‬ ‫‪215‬‬
‫‪250‬‬ ‫‪-‬إھﻼك اﻟﻤﻌﺪات واﻵﻻت‬ ‫‪2815‬‬
‫‪12000‬‬ ‫دﯾﻮن اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫‪163‬‬
‫‪401‬‬ ‫‪12650‬‬ ‫اﻟﺒﻀﺎﻋﺔ‬ ‫‪30‬‬
‫‪6500‬‬ ‫دﯾﻮن اﻟﻤﻮردﯾﻦ‬
‫‪38200‬‬ ‫اﻟﻤﺪﯾﻨﻮن‬ ‫‪411‬‬
‫‪150‬‬ ‫‪4911‬‬
‫‪-‬ﻣﺨﺼﺺ اﻟﺪﯾﻮن اﻟﻤﺸﻜﻮك ﻓﯿﮭﺎ‬
‫‪9300‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪106500‬‬ ‫ﻣﺠــــــﻤﻮع اﻟﺨﺼﻮم‬ ‫‪900‬‬ ‫‪107400‬‬ ‫ﻣﺠــــــﻤﻮع اﻷﺻﻮل‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎدس‪ :‬ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ‪ :‬ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ وﺗﻘﺴﯿﻤﮭﺎ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻓﺈذا ﻋﻠﻤﺖ أﻧﮫ‪:‬‬
‫• ﺗﻢّ ﺑﯿﻊ ﺟﻤﯿﻊ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎدﯾﺔ ﺑﺸﯿﻜﺎت ﺑﻨﻜﯿﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬أراﺿﻲ ‪10.400 --------------‬‬
‫‪ .2‬ﻣﺒﺎﻧﻲ ‪22.000 ---------------‬‬
‫‪ .3‬آﻻت وﻣﻌﺪات ‪14.500 --------‬‬

‫ﺗﻢّ ﺗﺤﺼﯿﻞ ﻗﯿﻤﺔ ‪ 35.150‬ﻓﻘﻂ ﻣﻦ اﻷرﺻﺪة اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺪﯾﻨﯿﻦ‬ ‫•‬

‫ﺗﻢّ ﺑﯿﻊ اﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 11.500‬ﻓﻘﻂ‬ ‫•‬
‫ﺗ ّﻢ ﺗﺴﺪﯾﺪ ﺟﻤﯿﻊ إﻟﺘﺰاﻣﺎت اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺑﺸﯿﻜﺎت ﺑﻨﻜﯿﺔ‬ ‫•‬
‫ﺗﻢّ ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻣﺼﺎرﯾﻒ ﺗﺼﻔﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺸﯿﻚ ﺑﻨﻜﻲ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪350‬‬ ‫•‬
‫ﺗﻢّ إﻧﮭﺎء أﻋﻤﺎل اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ وﺗﺴﺪﯾﺪ ﺣﻘﻮق اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬ ‫•‬

‫واﻟﻤﻄﻠﻮب‪:‬‬

‫‪ .1‬إﺛﺒﺎت ﻗﯿﻮد اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﻤﻌﻤﻮل ﺑﮭﺎ ﻓﻲ ‪SCF‬‬

‫‪ .2‬ﺗﺼﻮﯾﺮ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ ﺣـ‪ /‬اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ؛ ﺣـ‪ /‬اﻟﺒﻨﻚ؛ ﺣـ‪ /‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪46.900‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ ) ‪(14.500 + 22.000 + 10.400‬‬ ‫‪512‬‬
‫‪500‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع إھﻼﻛﺎت اﻟﻤﺒﺎﻧﻲ‬ ‫‪2813‬‬ ‫اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ أراﺿﻲ‬
‫‪250‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع إھﻼﻛﺎت اﻟﻤﻌﺪات واﻷدوات‬ ‫‪2815‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﻨﺤﻠﺔ‪،‬‬
‫‪7000‬‬ ‫اﻷراﺿﻲ‬ ‫‪211‬‬ ‫ﻣﺒﺎﻧﯿﮭﺎ وﻣﻌﺪاﺗﮭﺎ‬
‫‪24000‬‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻧﻲ‬ ‫‪213‬‬ ‫ﺑﺸﯿﻚ ﺑﻨﻜﻲ‬
‫‪16250‬‬ ‫اﻟﻤﻌﺪات واﻷدوات‬ ‫‪215‬‬
‫‪400‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬ ‫‪123‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﺤﻘﻮق ﻣﻦ‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫اﻟﻤﺪﯾﻨﯿﻦ ﺑﺸﯿﻜﺎت‬
‫‪35.150‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫ﺑﻨﻜﯿﺔ ﻣﻊ إﻟﻐﺎء‬
‫‪150‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع ﻣﺆوﻧﺎت اﻟﺪﯾﻮن اﻟﻤﺸﻜﻮك ﺑﮭﺎ‬ ‫‪4911‬‬ ‫اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫‪2.900‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬ ‫‪123‬‬ ‫وﺗﺤﻮﯾﻞ ﺣﺼﯿﻠﺔ‬
‫‪38.200‬‬ ‫ﺣﻘﻮق ﻋﻠﻰ اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ‬ ‫‪411‬‬ ‫اﻟﺘﺤﺼﯿﻞ إﻟﻰ‬
‫ﺣـ‪/‬اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫ﺑﯿﻊ ﻣﺨﺰوﻧﺎت اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺑﺸﯿﻜﺎت ﺑﻨﻜﯿﺔ ﻣﻊ إﻟﻐﺎء‬
‫اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫‪11.500‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬
‫‪1.150‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬ ‫‪123‬‬ ‫وﺗﺤﻮﯾﻞ ﺣﺼﯿﻠﺔ‬
‫‪12.650‬‬ ‫اﻟﺒﻀﺎﻋﺔ‬ ‫‪30‬‬ ‫اﻟﺘﺤﺼﯿﻞ إﻟﻰ ﺣـ‪/‬اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫ﺗﺴﺪﯾﺪ دﯾﻮن اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫اﺑﺘﺪاء ﺑﺪﯾﻮن اﻹﺳﺘﻐﻼل‬
‫‪6.500‬‬ ‫ﻣﻮردو اﻟﺴﻠﻊ واﻟﺨﺪﻣﺎت‬ ‫‪401‬‬
‫ﺑﺸﯿﻜﺎت ﺑﻨﻜﯿﺔ ﻣﻊ إﻟﻐﺎء‬
‫‪12.000‬‬ ‫دﯾﻮن اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫‪163‬‬ ‫اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫‪18.500‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻣﺼﺎرﯾﻒ‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﺑﺸﯿﻚ ﺑﻨﻜﻲ‬
‫‪350‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬ ‫‪123‬‬
‫)ﺗﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺣـ‪/‬اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ(‬
‫‪350‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬ ‫إذ ﻟﯿﺲ ھﻨﺎك ﻣﺼﺎرﯾﻒ‬
‫اﺳﺘﻐﻼل‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫ﻓﺘﺢ ﺣـ‪/‬ﺧﺎص ﺑﻜﻞ‬
‫‪80000‬‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل‬ ‫‪101‬‬
‫‪4500‬‬ ‫ﻣﺴﺎھﻢ )ﺷﺮﯾﻚ( ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫إﺣﺘﯿﺎﻃﻲ ﻧﻈﺎﻣﻲ‬ ‫‪106‬‬
‫‪1200‬‬
‫إﺣﺘﯿﺎﻃﻲ ﺗﺄﺳﯿﺴﻲ‬ ‫‪106‬‬ ‫ﺗﺮﺻﯿﺪ وإﻗﻔﺎل ﺟﻤﯿﻊ‬
‫‪2300‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت ﺣﻘﻮق‬
‫اﻟﻤﺮﺣﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ )أرﺑﺎح(‬ ‫‪110‬‬
‫‪88.000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺸﺮﻛﺎء‬ ‫‪455‬‬ ‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬

‫ﺑﻌﺪ إﺟﺮاء ﻛﻞ ھﺬه اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت ﺗﻜﻮن ﻛﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﻗﺪ رﺻّﺪت وﺗﺒﻘﻰ ﻓﻘﻂ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫ﺣـ‪ /‬ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ؛ ﺣـ‪ /‬اﻟﺒﻨﻚ ؛ ﺣـ‪ /‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬
‫ﺣـ ‪ / 123‬ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪400‬‬ ‫‪2900‬‬
‫‪1150‬‬
‫‪4.000‬‬ ‫‪350‬‬

‫اﻟﺮﺻﯿﺪ م‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬
‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺗﺮﺻﯿﺪ ﺣﺴﺎب اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬
‫‪4000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺸﺮﻛﺎء‬ ‫‪455‬‬ ‫ﻓﻲ ﺣﺴﺎب اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬
‫‪4.000‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬ ‫‪123‬‬

‫ﺑﻌﺪ ﺗﺮﺻﯿﺪ ﺣـ‪ /‬ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ ﯾﺘﺒﻘﻰ ﻟﻨﺎ ﻓﻘﻂ ﺣﺴﺎﺑﯿﻦ وھﻤﺎ‪ :‬ﺣـ‪ /‬اﻟﺒﻨﻚ ؛ ﺣـ‪ /‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬
‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ ھﺎﻣﺔ‪ :‬ﯾﻨﺒﻐﻲ اﻟﺘﺄﻛﺪ )ﺑﻌﺪ ﺗﺮﺻﯿﺪ ﻛﻞ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ھﺬﯾﻦ اﻷﺧﯿﺮﯾﻦ( ﺑﺄﻧﮭﻤﺎ ﻣﺘﺴﺎوﯾﺎن ﻓﻲ‬
‫اﻷرﺻﺪة‬

‫ﺣـ ‪ /455‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬ ‫ﺣـ ‪ /512‬اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫ﺣـ ‪ / 123‬ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪88.000‬‬ ‫‪4.000‬‬ ‫‪18.500‬‬ ‫‪9.300‬‬ ‫‪400‬‬ ‫‪2900‬‬
‫‪350‬‬ ‫‪1150‬‬
‫‪84.000‬‬ ‫‪46.900‬‬
‫‪4.000‬‬ ‫‪350‬‬
‫‪35.150‬‬
‫‪84.000‬‬
‫‪11.500‬‬
‫اﻟﺮﺻﯿﺪ ‪0‬‬
‫اﻟﺮﺻﯿﺪ د‬ ‫اﻟﺮﺻﯿﺪ م‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻘﺮوض اﻟﺴﻨﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺿﻮء اﻟﻤﻌﻄﯿﺎت اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻧﻘﻮم ﺑﺘﺮﺻﯿﺪ اﻟﺤﺴﺎﺑﯿﻦ ﻓﯿﻤﺎ ﺑﯿﻨﮭﻤﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺒﯿـــــــــــــــــــــــان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺤﺴﺎب‬ ‫ﺗﺮﺻﯿﺪ ﺣﺴﺎب اﻟﺒﻨﻚ‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫ﺑﺤﺴﺎب اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬
‫‪84.000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺸﺮﻛﺎء‬ ‫‪455‬‬ ‫ﺑﻤﻌﻨﻰ آﺧﺮ ﺗﺴﺪﯾﺪ ﻣﺎ‬
‫‪84.000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪512‬‬ ‫ﺗﺒﻘﻰ ﻟﻠﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬

‫ﺣـ ‪ /455‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬ ‫ﺣـ ‪ /512‬اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫ﺣـ ‪ / 123‬ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ‬

‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬ ‫داﺋﻦ‬ ‫ﻣﺪﯾﻦ‬
‫‪88.000‬‬ ‫‪4.000‬‬ ‫‪18.500‬‬ ‫‪9.300‬‬ ‫‪400‬‬ ‫‪2900‬‬
‫‪350‬‬ ‫‪1150‬‬
‫‪84.000‬‬ ‫‪46.900‬‬
‫‪4.000‬‬ ‫‪350‬‬
‫‪35.150‬‬
‫‪84.000‬‬
‫‪11.500‬‬
‫اﻟﺮﺻﯿﺪ = ‪0‬‬
‫اﻟﺮﺻﯿﺪ = ‪0‬‬ ‫اﻟﺮﺻﯿﺪ = ‪0‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎﺑﻊ ‪ :‬ﻋﻤﻠﯿﺎت إدﻣﺎج‪ ،‬ﺗﻘﺴﯿﻢ وﺗﻔﺮﯾﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬

‫ﻋﻤﻠﯿﺎت إدﻣﺎج‪ ،‬ﺗﻘﺴﯿﻢ‬

‫وﺗﻔﺮﯾﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎﺑﻊ ‪ :‬ﻋﻤﻠﯿﺎت إدﻣﺎج‪ ،‬ﺗﻘﺴﯿﻢ وﺗﻔﺮﯾﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫اﻧﺪﻣﺎج اﻟﺸﺮﻛﺔ ھﻮ أﺣﺪ أﺳﺒﺎب اﻧﻘﻀﺎء اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬وﯾﻜﻮن ذﻟﻚ ﺑﺈرادة اﻟﺸﺮﻛﺎء‪ .‬وﯾﺘﻢ‬
‫اﻻﻧﺪﻣﺎج ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﻀﻢ وھﻮ أن ﺗﻨﺤﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻧﻀﻤﺎﻣﮭﺎ إﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ أﺧﺮى ﻗﺎﺋﻤﺔ‪،‬‬
‫ﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﺸ‬
‫‪A‬‬ ‫ﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﺸ‬
‫‪A‬‬

‫‪ B‬اﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫أو ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﻤﺰج وھﻮ أن ﺗﻨﻀﻢ ﺷﺮﻛﺘﺎن أو أﻛﺜﺮ إﻟﻰ ﺑﻌﻀﮭﺎ ﺑﺄن ﺗﻨﺤﻞ ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫وﺗﻨﺸﺄ ﺷﺮﻛﺔ ﺟﺪﯾﺪة ﻣﻜﺎن اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻨﻘﻀﯿﺔ‬

‫ﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﺸ‬
‫‪A‬‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪C‬‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪B‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎﺑﻊ ‪ :‬ﻋﻤﻠﯿﺎت إدﻣﺎج‪ ،‬ﺗﻘﺴﯿﻢ وﺗﻔﺮﯾﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫أﻣﺎ ﻣﻦ ﺣﯿﺚ اﻟﺘﻨﻈﯿﻢ اﻹﺳﺘﺮاﺗﯿﺠﻲ؛ ﻓﯿﻤﻜﻦ ﺗﺼﻮر ﺛﻼﺛﺔ أﻧﻮاع ﻣﻦ اﻹﻧﺪﻣﺎج‪:‬‬

‫‪ -1‬اﻻﻧﺪﻣﺎج اﻷﻓﻘﻲ‪ :‬ﻓﯿﻘﺼﺪ ﺑﮫ اﻻﻧﺪﻣﺎج ﺑﯿﻦ ﻣﺆﺳﺴﺘﯿﻦ ﺗﻌﻤﻼن ﻓﻲ ﻧﻔﺲ اﻟﻨﺸﺎط اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪ ،‬ﻣﺜﻞ اﻧﺪﻣﺎج‬
‫ﻣﺆﺳﺴﺘﯿﻦ ﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﻷدوﯾﺔ أو ﻣﺆﺳﺴﺘﯿﻦ ﻹﻧﺘﺎج اﻷﺳﻤﻨﺖ ‪ ..‬وﯾﺘﻢ اﻻﻧﺪﻣﺎج اﻷﻓﻘﻲ ﻟﺘﺤﻘﯿﻖ اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت‬
‫اﻟﺤﺠﻢ ‪ ،‬وﯾﺨﻠﻖ ﻗﻮى اﺣﺘﻜﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺪﻣﺠﺔ‪.‬‬

‫‪ -2‬اﻻﻧﺪﻣﺎج اﻟﺮأﺳﻲ‪ :‬ﻓﯿﻘﺼﺪ ﺑﮫ اﻻﻧﺪﻣﺎج ﺑﯿﻦ ﻣﺆﺳﺴﺎت ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻲ أﻧﺸﻄﺔ اﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ ﻣﻜﻤﻠﺔ‪ ،‬ﻣﺜﻞ اﻧﺪﻣﺎج‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺤﺎﺟﺮ ﻣﻊ ﻣﺼﻨﻊ أﺳﻤﻨﺖ‪ ،‬أو اﻧﺪﻣﺎج ﺷﺮﻛﺔ ﻏﺰل وﻧﺴﯿﺞ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺼﻨﯿﻊ ﻣﻼﺑﺲ ﺟﺎھﺰة‪ ،‬وﯾﺘﻢ‬
‫اﻻﻧﺪﻣﺎج اﻟﺮاﺳﻲ ﻟﺘﺤﻘﯿﻖ اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻘﻨﯿﺔ اﻟﺤﺪﯾﺜﺔ ﻣﺜﻞ ﺗﺠﻨﺐ ﺗﻜﺎﻟﯿﻒ ﻣﻌﯿﻨﺔ ﻣﺜﻞ ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟﻨﻘﻞ أو ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫اﻟﺘﻌﺎﻗﺪ أو ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟﺘﺒﺎدل اﻟﺴﻮﻗﻲ أو ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟﺪﻋﺎﯾﺔ أو ﻏﯿﺮھﺎ؛ وﯾﺨﻠﻖ اﻻﻧﺪﻣﺎج اﻟﺮاﺳﻲ ﻧﻮﻋﺎ ﻣﻦ اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﻓﻲ اﻹﻧﺘﺎج‪.‬‬

‫‪ - 3‬اﻻﻧﺪﻣﺎج اﻟﻤﺘﻨﻮع‪ :‬ﯾﺘﻢ ﺑﯿﻦ ﺷﺮﻛﺎت ﻟﮭﺎ أﻧﺸﻄﺔ اﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﯾﻜﻮن ﺑﻐﺮض زﯾﺎدة ﺗﻨﻮع‬
‫اﻟﻤﻨﺘﺠﺎت أو اﻻﻣﺘﺪاد اﻟﺠﻐﺮاﻓﻲ ﻟﻠﺴﻮق أو ﺑﻐﺮض اﻟﺘﻨﻮﯾﻊ اﻟﺒﺤﺖ ﺑﺄﻧﺸﻄﺔ ﻏﯿﺮ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺒﻌﻀﮭﺎ‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎﺑﻊ ‪ :‬ﻋﻤﻠﯿﺎت إدﻣﺎج‪ ،‬ﺗﻘﺴﯿﻢ وﺗﻔﺮﯾﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻟﻤﺎذا ﺗﺴﻌﻰ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت ﻟﻺﻧﺪﻣﺎج ؟‬
‫اﻟﻌﻮﻟﻤﺔ‬
‫واﻟﺤﺮﯾﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‬
‫وﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ ھﺬه اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ اﺗﺠﮭﺖ اﻟﻌﺪﯾﺪ‬ ‫زﯾﺎدة ﺣﺪة اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺑﯿﻦ‬ ‫وإزاﻟﺔ اﻟﻌﻮاﺋﻖ أﻣﺎم ﺗﺪﻓﻖ اﻟﺘﺠﺎرة‬
‫ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟﻢ إﻟﻰ اﻻﻧﺪﻣﺎج‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎت وزﯾﺎدة اﻟﺘﺤﺪﯾﺎت‬ ‫وﻓﺘﺢ اﻷﺳﻮاق اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ‬
‫وإﻗﺎﻣﺔ اﻟﺘﻜﺘﻼت اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‬
‫وزﯾﺎدة اﻟﻤﺸﻜﻼت اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ واﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬

‫ﻗﺪ ﻧﺸﺄ ﻋﻦ ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻻﻧﺪﻣﺎج ﻛﯿﺎﻧﺎت ﻋﻤﻼﻗﺔ ذات ﺗﻘﺪم ﺗﻘﻨﻲ ورأﺳﻤﺎﻟﻲ وﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻲ ﯾﻤﻜﻨﮭﺎ ﻣﻦ اﺳﺘﻐﻼل ﺣﺪة اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ‬
‫اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ ﻟﺼﺎﻟﺤﮭﺎ واﻟﻠﻌﺐ ﻓﻲ ﻣﯿﺪان اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ اﻟﺤﺮة اﻟﺨﺎﻟﯿﺔ ﻣﻦ اﻟﻌﻮاﺋﻖ ‪..‬‬

‫أن اﻻﻧﺪﻣﺎج ھﻮ اﻟﻄﺮﯾﻖ اﻷﻣﺜﻞ ﻟﺨﻔﺾ اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ ورﻓﻊ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﻜﻔﺎءة‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﯾﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﯿﮫ أرﺑﻌﺔ ﻣﺰاﯾﺎ أﺳﺎﺳﯿﺔ ھﻲ ‪:‬‬
‫‪ -1‬ﺗﺨﻔﯿﻒ ﺗﻜﺎﻟﯿﻒ اﻹﻧﺘﺎج واﻟﺨﺪﻣﺎت‬
‫‪ -2‬زﯾﺎدة اﻟﻘﺪرات اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﻜﻔﺎءة‬
‫‪ -3‬ﺗﺤﺴﯿﻦ ﻧﻮﻋﯿﺔ اﻹﻧﺘﺎج واﻟﺨﺪﻣﺎت اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬
‫‪ -4‬زﯾﺎدة اﻟﻘﺪرات اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﯿﺔ‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎﺑﻊ ‪ :‬ﻋﻤﻠﯿﺎت إدﻣﺎج‪ ،‬ﺗﻘﺴﯿﻢ وﺗﻔﺮﯾﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﻣﺤــــــــﺎﺳﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪/‬‬
‫ﻟﻤﺎذا ﺗﺴﻌﻰ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت ﻟﻺﻧﺪﻣﺎج ؟‬
‫اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ اﻷرﺑﻌﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ھﻲ ﻧﺘﯿﺠﺔ ﻟﻠﻌﺪﯾﺪ ﻣﻦ اﻹﯾﺠﺎﺑﯿﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ دﻣﺞ اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫واﻟﻤﺆﺳﺴﺎت ﻣﻌﺎ ﻓﻲ ﻛﯿﺎن اﻛﺒﺮ ﯾﻌﺪ أﺑﺮزھﺎ‬
‫‪ ‬اﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻦ ﻣﺰاﯾﺎ اﻟﺤﺠﻢ اﻟﻜﺒﯿﺮ وﺧﻔﺾ اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺗﻮﻓﯿﺮ ﻗﻮة ﺗﻔﺎوﺿﯿﺔ ﻓﻲ ﺳﻮق‬
‫ﻣﺴﺘﻠﺰﻣﺎت اﻹﻧﺘﺎج وﺳﻮق اﻟﺴﻠﻊ اﻟﻨﮭﺎﺋﯿﺔ؛‬
‫‪ ‬ﺗﺤﺴﯿﻦ اﻹﻧﺘﺎﺟﯿﺔ واﺳﺘﺨﺪام اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﯿﺎ اﻟﻤﺘﻘﺪﻣﺔ وﺗﻄﻮﯾﺮ اﻷﻧﻈﻤﺔ اﻹدارﯾﺔ واﻟﻤﺎﻟﯿﺔ؛‬
‫‪‬ﺗﻔﻌﯿﻞ ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﺒﺤﺚ واﻟﺘﻄﻮﯾﺮ؛‬
‫‪‬اﻟﻘﺪرة ﻋﻠﻰ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﻣﻦ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ ﺑﺸﺮوط ﻣﻮاﺗﯿﺔ؛‬
‫‪‬ﻛﻤﺎ ﯾﻌﺪ اﻻﻧﺪﻣﺎج ﺣﻞ ﻣﺜﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺘﻌﺜﺮة واﻟﻤﮭﺪدة ﺑﺎﻹﻓﻼس؛‬
‫‪ ‬دﻣﺞ وﺗﻮﺣﯿﺪ اﻟﻤﻮارد اﻟﻤﻜﻤﻠﺔ ﻟﺒﻌﻀﮭﺎ ﻣﺜﻞ ﺣﺎﻟﺔ اﻧﺪﻣﺎج ﺑﯿﻦ ﺷﺮﻛﺘﯿﻦ أﺣﺪاھﻤﺎ ﺗﺤﺘﻮى وﺣﺪة ﺑﺤﻮث‬
‫ﻗﻮﯾﺔ واﻷﺧﺮى ﺗﺤﺘﻮى وﺣﺪة ﺗﻮزﯾﻊ ﻗﻮﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﯿﺔ ﺗﺮﺟﺢ اﻟﻜﻔﺔ ﻧﺤﻮ ھﯿﻤﻨﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻀﺨﻤﺔ واﻟﺘﻲ ﺗﻜﻮﻧﺖ ﺑﺎﻻﻧﺪﻣﺎج ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻠﯿﺎت‬
‫اﻟﺘﺴﻮﯾﻖ اﻟﺮﺋﯿﺴﯿﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻋﻨﺪ ﻓﺘﺢ ﻛﺎﻓﺔ اﻷﺳﻮاق واﻟﺘﺤﺮﯾﺮ اﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻠﺘﺠﺎرة‪.‬‬

‫! ! !!!!!!! ! !! !!! ! ! !!!!! !!!!! !! !!!!!! !! !!!!!!!!!!!!! !!!!!! !!!!!!!! ! ! ! !!!! !! ! ! ! !!!!‬
‫اﻟﻤﺮاﺟﻊ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‪ ،‬واﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫‪ – 1‬ﻧﺼﻮص اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺠــــــﺎري‬
‫• اﻟﻤﻮاد ﻣﻦ ‪ 744‬إﻟﻰ اﻟﻤﺎدة ‪ 748‬اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻷﺣﻜﺎم اﻟﻌﺎﻣﺔ ﺑﺎﻹﻧﺪﻣﺎج‬
‫• اﻟﻤﻮاد ﻣﻦ ‪ 749‬إﻟﻰ اﻟﻤﺎدة ‪762‬اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄﺣﻜﺎم اﻹﻧﺪﻣﺎج ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ‬
‫• اﻟﻤﺎدة ‪ 763‬اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻷﺣﻜﺎم اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻺﻧﺪﻣﺎج‬
‫‪ – 2‬اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ واﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫• اﻟﻤﻮاد ﻣﻦ‬

‫‪ – 3‬اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ‬

‫‪175‬‬
 ‫إﺟــــﺮاءات اﻻﻧﺪﻣﺎج‬
‫‪ - 1‬اﻻﻧﺪﻣﺎج ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﻀﻢ‬
‫= ‪ A‬أﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫= ‪ B‬أﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﺪاﻣﺠﺔ ‪Absorbante‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺪﻣﺠﺔ ‪Absorbée‬‬

‫اﻟﺨﺼﻮم‬ ‫اﻷﺻـــﻮل‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم‬ ‫اﻷﺻـــﻮل‬

‫رأس اﻟـــﻤﺎل‬ ‫رأس اﻟـــﻤﺎل‬ ‫ﺣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ ‪B‬‬
‫دون ﺗﺼﻔﯿﺘﮭﺎ =‬
‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬ ‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‬ ‫وھﻮ ﻣﺎ ﯾﻌﻨﻲ‬
‫اﻷﺻـــﻮل‬ ‫اﻷﺻـــﻮل‬ ‫ﺗﺤﻮﯾﻞ أﺻﻮﻟﮭﺎ‬
‫وﺧﺼﻮﻣﮭﺎ وﺑﺎﻗﻲ‬
‫اﻟﺪﯾـــــﻮن اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫اﻟﺪﯾـــــﻮن اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫إﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﮭﺎ‬
‫ﻧﺤﻮ اﻟﺸﺮﻛﺔ ‪A‬‬

‫‪176‬‬
 ‫إﺟــــﺮاءات اﻻﻧﺪﻣﺎج‬
‫‪ - 1‬اﻻﻧﺪﻣﺎج ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﻀﻢ‬
‫= ‪ A‬أﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﺪاﻣﺠﺔ ‪Absorbante‬‬
‫ﺑﻌﺪ اﻹدﻣﺎج‬
‫ﻣﻦ ﺧﺼﺎﺋﺺ ھﺬه اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ ﻓﻲ اﻹدﻣﺎج‪:‬‬
‫اﻟﺨﺼﻮم‬ ‫اﻷﺻـــﻮل‬ ‫‪ ‬وﺟﻮد ﺷﺮﻛﺘﯿﻦ ﻋﻠﻰ اﻷﻗﻞ؛‬
‫رأس اﻟـــﻤﺎل ‪A‬‬ ‫‪ ‬ﺗﺤﻮﯾﻞ ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺬﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ؛‬
‫رأس اﻟـــﻤﺎل ‪B‬‬ ‫أﺻـــﻮل ‪A‬‬ ‫‪ ‬اﻟﺤﻞ – دون اﻟﺘﺼﻔﯿﺔ – ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ أو‬
‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت ‪A‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺪﻣﺠﺔ؛‬
‫اﻹﺣﺘﯿﺎﻃﯿﺎت‪B‬‬ ‫‪ ‬ﺗﺤﻮﯾﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء‪/‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ أو‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺪﻣﺠﺔ ﻧﺼﯿﺒﮭﻢ ﻣﻦ اﻷﺳﮭﻢ أو‬
‫اﻟﺪﯾـــــﻮن اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‪A‬‬ ‫أﺻـــﻮل ‪B‬‬ ‫اﻟﺤﺼﺺ وﻓﺮق ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻹدﻣﺎج )ﻣﻨﺤﺔ‬
‫اﻟﺪﯾـــــﻮن اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‪B‬‬ ‫اﻹدﻣﺎج ( إن وﺟﺪ‪.‬‬

‫‪177‬‬
 ‫إﺟــــﺮاءات اﻻﻧﺪﻣﺎج‬
‫‪ - 1‬اﻻﻧﺪﻣﺎج ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﻀﻢ‬

‫ﺗﺴﻠﺴﻞ اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت ﻓﻲ اﻹﻧﺪﻣﺎج ﺑﺎﻟﻀﻢ‪:‬‬

‫‪‬ﺗﺴﯿﯿﺮ ﻣﺸﺮوع اﻹدﻣﺎج‪ ،‬وﻓﯿﮫ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﺸﻜﻞ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‪ ،‬اﻟﺘﺴﻤﯿﺔ‪ ،‬اﻟﻤﻮﺿﻮع و اﻟﻤﻘﺮ اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺪرﺟﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻹﻧﺪﻣﺎج؛‬
‫‪ .2‬ﺗﻘﺮﯾﺮ اﻟﺘﺒﺎدل؛‬
‫‪ .3‬إﺟﺮاءات ﺗﺒﺎدل اﻷﺳﮭﻢ واﻟﺤﺼﺺ‬
‫‪ .4‬اﻟﺘﺎرﯾﺦ اﻟﺬي ﺗﺼﺒﺢ ﻓﯿﮫ ھﺬه اﻷﺳﮭﻢ واﻟﺤﺼﺺ ﺳﺎرﯾﺔ اﻟﻤﻔﻌﻮل‬
‫ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﻋﻮاﺋﺪ )أرﺑﺎح(‬
‫‪‬‬

‫‪178‬‬