Distanciel

   6  au  9  avril  Suite  financement  des  agents  eco  

 
B/  le  financement  externe    
Doc  2  p.  89  
Q1  
Q2  
Q3  
 
 
Dans  ce  cadre,  les  agents  peuvent  :  
1.   soit   s’adresser   aux   banques   qui   sont   des   intermédiaires   financiers  :   elles   ont   elles-­‐meme  
collectées   l’épargne   d’autres   agents)   on   parle   alors   de   financement   externe   indirect   ou  
intermédié   -­‐  
    Financement   indirect   avec   création   monétaire  :   une   banque   prête   en   créant   de   la  
monnaie  
 Financement  indirect  sans  création  monétaire  
DEF/  Credit  :  Fait  de  préter  une  somme  d’argent  contre  l’engagement  d’un  remboursement  

ultérieur  et  échange  d’une  rémunération  (  intérêt).  

  Taux  d’interet  :  rémunération  des  préteurs  de  kaux  en  %  du  K  avancé.  Qu’ils  décident  

d’emprunter  ou  de  preter  les  agents  veulent  savoir  Combien  ils  pourront  consommer  demain  

s’ils  renoncent  à  consommer  aujourd’hui.  Pour  cela  il  faut  connaître  le  taux  d’interet  reel.  Ce  taux  

ne  doit  pas  etre  confondu  avec  le  tx  d’interet  nominal(  CAD  affiché  à  la  banque  chaque  jour,  qui  

integre  un  effet-­‐prix.  

La  relation  entre  les  deux  taux  est  simple  :  le  tx  d’interet  reel  est  égal  au  tx  nominal  MOINS  le  tx  

d’inflation  (  tx  moyen  annuel  de  variation  des  prix).  On  parle  aussi  de  tx  DEFLATES  :  effet  de  

l’inflation  supprimé.  

2. soit  ils  peuvent  faire  appel  au  marché  de  capitaux  qui  les  mettent  en  présence  d’autres  
agents   souhaitant   placer   leurs   ressources   excédentaire   –   on   parle   de   financement  
externe  direct  ou  de  marché.  L’agent  à  besoin  de  financement  rencontre  directement  
un  agent  à  capacité  de  financement  soit  sur  le  marché  monétaire  (CT),  soit  sur  le  marché  
financier   (LT,   plus   de   7   ans).   Par   exemple   sur   le   marché   financier,   l’agent   à   besoin   de  
financement  va  émettre  des  obligations  (entreprises  et  administrations  publiques)  ou  
 des   actions   (uniquement   les   entreprises).   On   rappelera   qu’actions   et   obligations   font  
partie  des  valeurs  mobilières.  
 
DEF/   Action  :   titre   de   propriété   d’une   part   de   K   social   d’une   société.   Elle   donne   droit   à   une  
rémunération  (  dividende)  dépendant  des  bénéfices  de  l’entreprise.  
  Obligation  :  Titre  de  créance  à  long  terme  émis  par  une  entreprise,  précisant  le  montant  
de  sa  dette  envers  son  détenteur,  et  la  date  de  remboursement.  
 
 
A  votre  tour  p.  90  (  lire  doc  1  p.90)  et  à  savoir  marché  primaire  et  secondaire  
 
 
 
 
La   première   bourse   date   des   romains   et   en   1530   il   y   a   la   première   en   France.   En   1808,  
Napoléon  fait  construire  le  Palais  brognard  (la  bourse).  La  bourse  n’a  cessé  de  se  développer  
depuis   avec   des   accidents   de   parcours  :   les   krack  ;   le   premier   en   1929,   le   second   en   87,   le  
3ème  en  2001  et  le  vrai-­‐faux  dernier  en  date  avec  la  crise  des  subprimes.    (2008)  
   
RESUMé  :  
DOC  3  p.  89  
Q1  
Q2  
Q3