Etude de cas N° II

La Société LACAZE, crée depuis une quinzaine d'années, fabrique des produits
surgelés et des crèmes glacées. En outre, elle achète et vend en l'état des meubles de
congélation aux distributeurs. Elle regroupe depuis le premier trimestre de l'année N les
activités de deux sociétés, ce qui lui a permis de se développer parallèlement dans
des réseaux commerciaux divers: vente à domicile, secteur de la restauration,
distribution moderne.
Cette opération, appuyée par des programmes industriels importants, devrait
permettre une amélioration des résultats qui ont été peu satisfaisants pour l'année N.

Vous êtes chargé par la direction de porter un jugement sur l'orientati on

nouvelle de la société à partir des documents en annexes I à VIII (en milliers de Dh)

Travail demandé:

1. Calculez le FRF, le BFRE, le BFRHE et la TN.

2. Présentez l'ESG et calculez la CAF par les deux méthodes.
3. Calculez la rentabilité économique et la rentabilité
financière, et mettez en évidence l'effet de levier financier.
4. Présentez le tableau de financement du CGNC. Commentez
5. Portez un jugement motivé sur la situation financière de la
société.

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