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Taleb
Nassim Taleb :
écrivain et philosophe libano-américain
spécialisé en épistémologie des
probabilités et en mathématiques
financières.
sa philosophie : scepticisme empirique.
Expérience professionnelle :
– Trader sur le marché des options
– Création et vente de la société Empirica consacrée au marchés financiers et à
l’étude des risques.
Longues périodes de solitude pour des réflexions philosophiques.
Nombreuses publications philosophiques et techniques :
– Fooled by randomness : the hiden role of Chance in Life and in the Market.
– The black swan : the impact of the highly improbable.
– Decision making under low level of predictability.
– The six mistakes executives make in risk management.
Un rebelle à l’establishment :
– Violentes attaques contre les banquiers, les économistes, les professeurs
d’université.
– Ses têtes de turc : Alan Greenspan, Josef Stiglitz
Groupe Emergence : le 01/06/ 2015 Georges Lepicard : Le livre “Antifragile” de Nassim Taleb 2
Le livre “Antifragile” de Nassim Taleb
– Nassim Taleb dit que ce livre est une synthèse de ses pensées et publications.
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Le livre “Antifragile” de Nassim Taleb (suite)
Structuré en 7 livres :
1) Introduction : l’antifragilité
2) La modernité et le déni de l’antifragilité
3) Une vision d’un monde non prévisible
4) Les options, les technologies et l’intelligence de l’antifragilité
5) Importance des non-linéarités
6) Via negativa
7) L’éthique de la fragilité et de la non-fragilité
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Livre 1 - Introduction : antifragilité
Définition de l’antifragilité
– L’antifragilité est l’opposé de la fragilité :
• Un « objet » fragile se détériore sous l’effet des chocs, des stress.
• Un « objet » antifragile s’améliore sous l’effet chocs, des stress.
– N.Taleb a créé le néologisme antifragile parce qu’il n’existe dans aucune langue.
Ubiquité de l’antifragilité
– La plupart des « objets » comprenant des éléments vivants sont antifragiles :
• les systèmes biologiques, sociaux, écologiques, politiques, juridiques,
économiques…,
• les réputations, les philosophies, les théories, les sciences, l’éducation,
l’urbanisme…
– Les chocs sont de nature variée :
• violences physiques ou morales,
• incertitudes, hasard, risques, désordres…
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Livre 1 - Introduction : antifragilité (suite)
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Livre 1 - Introduction : antifragilité (suite)
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Livre 1 - Introduction : antifragilité (suite)
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Livre 2 - La modernité et le déni de l’antifragilité
Les “fragilista”
– Nassim Taleb a créé le mot fragilista” pour désigner les personnes qui croient
qu’elles peuvent connaître les raisons, les causes de tout.
– Les “fragilista” sont des rationalistes naïfs, ils rejettent ce qui est mystérieux,
impénétrable, ce que Nietzsche qualifie “Dionysien”.
– Ils ignorent que les choses antifragiles ont besoin de volatilité et de chocs,
qu’elles peuvent s’améliorer et s’auto-organiser sans interventions humaines.
– En bref, les “fragilista” font des dégâts importants dans de nombreux
domaines (économiques, médicaux, sociaux…) mais, très souvent, n'assument
pas les responsabilités de leurs actes.
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Livre 2 - La modernité et le déni de l’antifragilité
(suite)
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Livre 2 - La modernité et le déni de l’antifragilité
(suite)
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Livre 2 - La modernité et le déni de l’antifragilité
(suite)
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Livre 3 – Un monde non prévisible
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Livre 4 – Les options, les technologies et
l’intelligence de l’antifragilité
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Livre 4 – Les options, les technologies et
l’intelligence de l’antifragilité (suite)
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Livre 4 – Les options, les technologies et
l’intelligence de l’antifragilité (suite)
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Livre 4 – Les options, les technologies et
l’intelligence de l’antifragilité (suite)
Option et rationalité
– L’exploitation des options peut être représentée par la relation suivante :
Option = asymétrie + rationalité
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Livre 4 – Les options, les technologies et
l’intelligence de l’antifragilité (suite)
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Livre 4 – Les options, les technologies et
l’intelligence de l’antifragilité (suite)
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Livre 4 – Les options, les technologies et
l’intelligence de l’antifragilité (suite)
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Livre 4 – Les options, les technologies et
l’intelligence de l’antifragilité (suite)
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Livre 4 – Les options, les technologies et
l’intelligence de l’antifragilité (suite)
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Livre 5 – Non-linéarité et linéarité
Non-linéarité
– N.Taleb utilise les images de la f (x) : gain / perte
Non-linéarité concave
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Livre 5 – Non-linéarité et linéarité (suite)
Volatilité et non-linéarité
– Effet positif de la volatilité de « x » si f (x) : gain / perte
non-linéarités convexes :
• Bilan gain / perte positifs : une Vous êtes ici
croissance de la variable « X »
0
génère des gains supérieurs aux
variable x
pertes dues au décroissances de
Non-linéarité convexe
« X ».
• Donc un facteur d’antifragilité
f(x) : gain / perte
– Effet négatif de la volatilité de « x » si Vous êtes ici
non-linéarités concaves : 0 variable x
• Bilan gain / perte négatif
• Donc un facteur de fragilité
Non-linéarité concave
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Livre 5 – Non-linéarité et linéarité (suite)
économies
– L’impact des non-linéarités sur les
économies est souvent sous-estimé parce
que les outils et la culture des décideurs sont
trop linéaires.
– Par exemple les volumes considérables de Inflation Inflation générée par la
production de monnaie
monnaie créés par les banques centrales
feront émerger brutalement une forte inflation
à une date que l’on ne peut pas prévoir.
Volume des ventes
Les abus de J.Kerviel 0
60 milliards $
– La Société Générale a été obligée de vendre
rapidement pour 70 milliards d’actifs
lorsqu’elle a découvert les sur-engagements
de J.Kerviel.
– Cela a provoqué une forte chute des cours Pertes dues
au volume Les pertes dues aux
aggravée par la fermeture du marché -6 excès de J.Kerviel
américain.
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Livre 5 – Non-linéarité et linéarité (suite)
La pierre philosophale de
l’antifragilité f (x) : gain / perte
– N.Taleb recommande de renoncer
aux modèles mathématiques qui Vous êtes ici
sont souvent source de déboires.
– Pour connaître la fragilité ou 0
l’antifragilité d’un objet vis-à-vis variable x
d’une variable il suffit d’analyser Non-linéarité convexe
l’impact sur cet objet des
modifications de cette variable :
f(x) : gain / perte
• La nature de l’impact : positif ou Vous êtes ici
négatif ( non-linéarité convexe ou
0 variable x
concave)
• L’accélération de l’impact avec
l’évolution de la variable
(importance de la courbure de la
convexité ou concavité)
Non-linéarité concave
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Livre 5 – Non-linéarité et linéarité (suite)
La pierre philosophale de
l’antifragilité (suite) f (x) : gain / perte
– Si la non-linéarité est convexe l’objet est
antifragile vis à vis de la variable « x » : Vous êtes ici
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Livre 5 – Non-linéarité et linéarité (suite)
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Livre 5 – Non-linéarité et linéarité (suite)
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Livre 5 – Non-linéarité et linéarité (suite)
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Livre 5 – Non-linéarité et linéarité (suite)
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Livre 6 – Via negativa
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Livre 6 – Via negativa (suite)
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Livre 6 – Via negativa (suite)
La prédiction et le passé
– Le passé est un bien meilleur moyen de prédiction que le présent.
– Pour comprendre le futur nous n’avons pas besoin d’un jargon abscons et
autiste, il suffit de respecter quelques règles simples :
• Avoir la curiosité et le respect du passé, de la sagesse des anciens
• Avoir des capacités d’intuition
Le meilleur des technologies
– Les technologies peuvent évoluer pour effacer leurs effets négatifs.
– Les contributions des technologies deviennent très positives lorsqu’elles sont
invisibles et remplacent ce qui est nocif et non naturel.
– Il y a aujourd’hui de nombreuses applications informatiques qui contribuent à
réduire les effets nocifs de la modernité : la bureaucratie des multinationales,
le contrôle exercé par les media sur les opinions et les cultures …
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Livre 6 – Via negativa (suite)
Remarque : il s’agit de probabilités. Des objets jeunes peuvent avoir une longue vie et
des objets vieux peuvent être en fin de vie.
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Livre 6 – Via negativa (suite)
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Livre 6 – Via negativa (suite)
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Livre 7 – Les éthiques de la fragilité et de
l’antifragilité
Les anti-héros
– La plus grande cause de la fragilisation de notre société est l’émergence d’une
nouvelle classe de “anti-héros”, (bureaucrates, banquiers, membres de Davos,
universitaires) qui ont un pouvoir excessif et ne courent aucun risque.
– Il n’y a jamais eu dans l’histoire de l’humanité un aussi grand nombre de
personnes qui exercent autant de pouvoir sans risque.
– Ce sont les autres, les citoyens, qui subissent les conséquences de leurs
erreurs.
– Ces anti-héros sont antifragiles parce que les crises renforcent leur pouvoir.
– Par exemple de nombreux responsables de la crise de 2008 ont été promus
dans l’administration d’Obama.
– Cette antifragilité des anti-héros au prix de la fragilité des autres est rarement
dénoncée, jamais enseignée.
– La règle majeure d’éthique devrait être : “tu ne sera pas antifragile au prix de la
fragilité des autres”.
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Livre 7 – Les éthiques de la fragilité et de la non
fragilité (suite)
Banquiers Traders
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Livre 7 – Les éthiques de la fragilité et de la non
fragilité (suite)
Le syndrome de Stiglitz
– N.Taleb affirme que J.Stiglitz a évalué avec deux collègues la société Fannie
Mae avant son krach et a conclu que “sur la base historique des expériences,
le risque pour le gouvernement d’un défaut est effectivement nul”.
– Ils ont certainement fait des simulations mais ils n’ont pas vu ce qui était
évident. Ils ont ajouté que « la probabilité d’un défaut était si petite qu’il était
difficile de l’évaluer ».
– J.Stiglititz est un exemple typique des conséquences néfastes de
l’incompréhension des petites probabilités par les économistes. C’est une
maladie sévère qui causera de nouvelles crises.
– En 2010 J.Stiglitz écrit dans son livre « I-told-you-so » qu’il avait « prédit » la
crise financière qui débuté en 2007- 2008. De nombreuses personnes
choisissent ainsi parmi leurs déclarations souvent contradictoires la
démonstration de leur lucidité.
– Le cas de J.Stiglitz est une illustration d’antifragilité au détriment des autres. Il
n’a pas subi les conséquences de ses erreurs et a même continuer de
développer sa réputation d’économiste éclairé.
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Groupe Emergence : le 01/06/ 2015 Georges Lepicard : Le livre “Antifragile” de Nassim Taleb
Conclusion : conseils pour vivre dans un monde
que nous ne comprenons pas
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Conclusion : conseils pour vivre dans un monde
que nous ne comprenons pas (suite)
Conseils
– Exploiter les propriétés des objets antifragiles, pour selon les objectifs, évaluer
leur antifragilité, la renforcer ou les fragiliser :
• Détection de l’antifragilité vis-à-vis d’une variable avec un simple test
d’asymétrie: la pierre philosophale : (analyse de l’impact, concave ou convexe,
d’une modification de cette variable).
• Phénomènes de sur-réaction
• Améliorations obtenues en exerçant des options
• Améliorations dues aux stress, aux chocs, à la volatilité
– Eviter ce qui fragilise :
• Les théories parce qu’elles sont instables dans de de nombreux domaines :
politique, économiques et sociologiques…
• Les prévisions qui ignorent les événements rares du type « black swan »
• Les planifications rigides qui excluent les choix d’option
• Les fonctionnements du haut vers le bas, les centralisations
• Les interventions qui suppriment la volatilité
• Le gigantisme et les contagions systémiques
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Commentaires au sujet de ce livre
Mon opinion
– J’ai apprécié ce livre qui m’a beaucoup appris.
– Les points de vue de Nassim Taleb sur le monde dans lequel nous vivons sont
intéressants. Ils sont l’aboutissement de réflexions profondes et contribuent à
l’enrichissement du paradigme de la complexité.
– Ce livre est une belle démonstration de l’intérêt des réflexions philosophiques
inspirées des grands penseurs de toutes les époques dans des domaines
souvent dominés par le rationalisme scientifique.
Quels lecteurs ?
– Livre intéressant pour les personnes de culture littéraire qui s’intéressent au
paradigme de la complexité.
– Les personnes de culture scientifique trouveront dans ce livre des réflexions
originales et intéressantes d’un auteur expérimenté qui a des solides
connaissances philosophiques et scientifiques.
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