Diagnostic Financier

1
Objectifs du module
 Définir les concepts de base
 Calcul de la rentabilité (ESG : Etat des Soldes de Gestion)
 Elaboration du bilan financière
 Calcul des rations (a/b = x => interprétations)
 Elaboration du tableau de financement (emploi et ressource)
2
PARTIE I : Notion de base de la fonction finance
Chapitre 1 : les cycles de l’entreprise
Dans le cadre de son activité, l'entreprise combine des facteurs de production pour
réaliser des biens et / ou des services. Les facteurs sont achetés sur le marché "amont"
contre de la monnaie et Les biens et services produits sont vendus sur les marchés "Aval"
contre la monnaie toujours.
Monnaie actif et biens  monnaie
On peut donc définir le cycle financier comme état l’ensemble des opérations qui
intervenant entre le moment où l’entreprise transforme un stock de monnaie en actif ou bien
et entre le moment où le même bien se transforme en monnaie.
A- Cycle d’exploitation
Schéma du cycle d’exploitation
Approvisionnement Transformation Commercialisation

Achat  Stocks matières

Production

Stocks produits finis  ventes
Le cycle d’exploitation l’ensemble des opérations réalisées par l’entreprise

pour atteindre son objectif qui de produire des biens pour vendre.
B- Cycle d’investissement
Un investissement est une somme d’argent importante dépense immédiatement
dans l’objectifs de réalisé une rentabilité à la fin de cycle de l’exploitation, le cycle
d’investissement est l’ensemble des opérations d’acquisition des moyenne corporelle,
incorporelle et financier, sa durée long et dépôt de l’activité de l’entreprise de sa stratégie et
de l’évolution technologique.
C- Le cycle des opérations financières
C’est l’ensemble des opérations entre l’entreprise et les apporteurs des capitaux, il
concerne aussi les opérations de prêts et emprunts
Schéma du cycle investissement
Monnaie Moyen de production Encaissements
Tout au long de la
durée de vie du
matériel
3
Chapitre 2 : Notion de flux et de stock
Les opérations économiques échangent des biens et services au moyen de la monnaie.
Ces échanges se caractérisent d'un côté par un transfert de biens ou de services, et de
l'autre par des transferts d’argent.
$ $
FRS Entreprise Clients
MP FRTS M/SES PF S/CES
1- Flux : On désigne par "flux" les transferts de biens ou de monnaie pendant une durée
donnée entre deux agents économiques, On distingue trois types de flux :
a. Les flux de résultats :
C’est l’ensemble des opérations des charges et produits au sens de la comptabilité
générale, certains donnent lieu à des encaissements ou des décaissements, et d'autres flux
n'ont aucune incidence sur la trésorerie.
b. Les flux de trésorerie :
C’est l’ensemble des opérations de recettes et de dépenses qui ont des influences
directes sur la trésorerie de l’entreprise
c. Les flux de fonds :
C’est l’ensemble des opérations figurent sur le tableau des emplois et des ressources
(voir plan comptable page 50)
2- Les stocks : c’est une quantité mesurée de biens ou de monnaie à un moment donné,
cette notion peut être généralisé à l’ensemble des emplois et de ressources figurent dans
le bilan.
Chapitre 3 : Les objectifs du diagnostic financier
Croissance
Objectifs
Risque du Rentabilité
diagnostic
financier
Equilibre
Au lisant quatre accès, le diagnostic financier que mètre on évidence les points fort
et les points faibles de l’entreprise ainsi maitre en place un plan de reversement.
4
Chapitre 4 : la démarche du diagnostic financier
1ère étape : décider de l’objectif du diagnostic financier.
2ème étape : collecte des données et documents nécessaires
- Documents comptable : (BILAN, CPC)
- Documents extra comptable : (étude du marché, liste des clients et CA)
ème
3 étape : décider de l’outil du diagnostic financier à utiliser.
ème
4 étape : réaliser le diagnostic financier.
ème
5 étape : interprétation et recommandations.
5
PARTIE II : les outils d'analyse financière
Pour élaborer un diagnostic financier ont à busions du bilan et du CPC, le premier donne
une aider sur l’équilibre financier de l’entreprise alors que le deuxième sous permet de juger
la rentabilité de celle-ci.
Chapitre 1 : Etat des soldes de gestion
ESG
Tableau de formation des

résultats (TFR)
Tableau de calcul de
La CAF
Permet de retrouver le
résultat de l’ESE en passant
par des soldes de gestion
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1- tableau de formation des résultats (TFR)
a. annexe
Signes Mode de calcul ESG ESG Corrigé
1 Ventes de marchandises (en l'état)
-
2 Achat revendus de marchandises
I = MARGE BRUT SUR VENTES EN L'état (1 - 2)
3 + Ventes de biens et services produits
4 + ou - Variation stocks de produits
5 + Immobilisation produites par l'entreprise pour elle même
II = PRODUCTION DE L'EXERCICE (3 + 4 + 5)
6 + Achat consommés de matières et fourniture
7 + Autres charges externes
III = CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6 + 7)
IV = VALEUR AJOUTEE (I + II - III)
8 + Subventions d'exploitation
9 - Impôts et taxes
10 - Charges de personnel
EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)
V =
OU INSUFFISANCE BRUT D'EXPLOITATION (IBE)
11 + Autres produits d'exploitation
12 - Autres charges d'exploitation
13 + Reprises d'exploitation : transferts de charges
14 - Dotation d'exploitation
VI = RESULTAT D'EXPLOITATION (V + 11 – 12 + 13 - 14)
15 + Produits financiers
16 - Charges financières
VII = RESULTAT FINANCIER (15 - 16)
VIII = RESULTAT COURANT (VI ± VII)
17 + Produits non courants
18 - Charges non courants
IX = RESULTAT NON COURANT (17 - 18)
19 - Impôts sur les résultats
X = RESULTAT NET DE L'EXERCICE (VIII ± IX - 19)
7
b. Significations des différents soldes de gestion
 Marge brute sur vente en l'état : ce solde mesure la rentabilité de l’activité négoce de
l’entreprise.
 Production de l'exercice : ce solde concernent l’activité de l’entreprise il permet de
juger l’activité de l’entreprise pendant due durée données.
 Consommation de l’exercice : ce solde mesure les charges supporté pour réaliser la
production et la marge brut.
 Valeur ajoutée : c’est la richesse produite par l’entreprise.
 Excédent brut d'exploitation : mesure la rentabilité économique de l’entreprise sans
prendre la considération le politique divertissement au de financement de celle-ci.
 Résultat d'exploitation : mesure la rentabilité de l’activité normale de l’entreprise.
 Résultat financier : mesure la rentabilité des opérations financières réalisées par
l’entreprise.
 Résultat non courant : c’est la rentabilité réalisé par les opérations ayant un caractère
exceptionnel.
 Application : 1
La société ‘’ABC’’ projette de financier un nouvel investissement, il vous formé les éléments
suivante :
- Vente de produits finis : 2 732 000 DH
- Produits financiers : 131 000 DH
- Reprise financier : 46 000 DH
- RRR accordés : 84 000 DH
- Locations divers reçus : 156 000 DH
- Repris sur provision pour risque et charge : 227 000 DH
- PC des immobilisations : 208 000 DH
- Achats de MP : 1 415 000 DH
- Autre charges d’exploitation : 22 000 DH
- Impôt et taxe : 141 000 DH
- Autres charges externe : 739 000 DH
- VNA de l’immobilisation cédée : 123 000 DH
- Charges de personnel : 454 000 DH
- Charge financier : 16 000 DH
- Autre charge non courant : 8 000 DH
- DEA d’exploitation : 173 000 DH
- DEP pour risque et charge : 45 000 DH
- Impôt sur le résultat : 110 000 DH
- Résultat net de l’exercice : 204 000 DH
Situation du stock :
Eléments Fin 2016 Fin 2017
MP 155 000 DH 212 000 DH
En cours 36 000 DH 41 000 DH
PF 324 000 DH 296 000 DH
TAF : élaborer l’ESG de la société ‘’ABC’’
8
 Solution

1 Ventes de marchandises (en l'état) 0
-
2 Achat revendus de marchandises 0
I = MARGE BRUT SUR VENTES EN L'état (1 - 2) 0
3 + Ventes de biens et services produits 2 804 000
4 + ou - Variation stocks de produits -23 000
5 + Immobilisation produites par l'entreprise pour elle même 0
II = PRODUCTION DE L'EXERCICE (3 + 4 + 5) 2 781 000
6 + Achat consommés de matières et fourniture 1 358 000
7 + Autres charges externes 739 000
III = CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6 + 7) 2 097 000
IV = VALEUR AJOUTEE (I + II - III) 684 000
8 + Subventions d'exploitation 0
9 - Impôts et taxes 141 000
10 - Charges de personnel 454 000
V = 89 000
11 + Autres produits d'exploitation 0
12 - Autres charges d'exploitation 22
13 + Reprises d'exploitation : transferts de charges 227
173 000 + 45
000
VI = RESULTAT D'EXPLOITATION (V + 11 – 12 + 13 - 14) 76 000
15 + Produits financiers 131 000+ 46 000
16 - Charges financières 16 000

VII = RESULTAT FINANCIER (15 - 16) 161 000
VIII = RESULTAT COURANT (VI ± VII) 237 000
17 + Produits non courants 208 000
18 - Charges non courants 123 000 + 8 000
IX = RESULTAT NON COURANT (17 - 18) 77 000

19 - Impôts sur les résultats 110 000
X = RESULTAT NET DE L'EXERCICE (VIII ± IX - 19) 204 000
9
2- Capacité d’autofinancement
a. définition
C’est l’ensemble des ressources de financement dégager par l’activité de l’entreprise
pendant un exercice d’activité et ce avant affectation du résultat.
Ces ressources (CAF) peuvent être utilisées pour financier des investissements pour
rembourser des emprunts, pour constituer une épargne au pour distribué des dividendes.
b. Méthode additive
Méthode additive
Résultat net de l'exercice
1 + Dotation d'exploitation
2 + Dotation financières
3 + Dotation non courantes
4 - Reprises d'exploitation
5 - Reprises financières
6 - Reprises non courantes
7 - Reprises sur subvention d’investissement
8 - Produits des cessions d'immobilisation
9 + Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées
I = Capacité d'autofinancement
 Remarque : la méthode additive se prendre en considération dans le calcul de la CAF

que les dotations et reprises relative aux éléments durable (actif immobilisé et
financement permanant).
c. Méthode soustractive
Méthode soustractive
EBE
1 + Reprises d'exploitation, Transfert de charge
3 + Autre produits d'exploitation
4 - Autre charges d'exploitation
5 + produits financières
6 - charges financières
7 + Produits non courantes
8 - Charges non courantes
9 - Impôt / le résultat
I = Capacité d'autofinancement
 Remarque : cette méthode ne prend à la considération que les éléments circulant, donc
on soustrait toutes les dotations et reprises des éléments durables, la VNA, PC, et
reprise sur subvention d’investissement.
 Application : 2
Reprend les mêmes données de l’application précédente et s’achat que les reprise et les
dotations sont relative à l’actif immobilisé, calculer la CAF selon les deux méthodes.
10
 Solution
Méthode additive
Résultat net de l'exercice 204 000
1 + Dotation d'exploitation 173 000 + 45 000
2 + Dotation financières 0
3 + Dotation non courantes 0
4 - Reprises d'exploitation 227 000
5 - Reprises financières 46 000
6 - Reprises non courantes 0
7 - Reprises sur subvention d’investissement 0
8 - Produits des cessions d'immobilisation 208 000
9 + VNA des immobilisations cédées 123 000
I = Capacité d'autofinancement 64 000
EBE 89 000
1 + Reprises d'exploitation, Transfert de charge 0
2 - Dotation d'exploitation 0
3 + Autre produits d'exploitation 0
4 - Autre charges d'exploitation 22 000
5 + produits financières 177 000-46 000
6 - charges financières 16 000
7 + Produits non courantes 0
8 - Charges non courantes 131 000-123 000
9 - Impôt / le résultat 110 000
I = Capacité d'autofinancement 64 00
3- l’autofinancement (AF)
L’autofinancement AF = CAF – dividendes
4- les retraitements de l’ESG

L’ESG élaboré par l’entreprise est basé sur le CPC qui un document comptable
respectent la logique comptable que ne reflet pas toujours la réalité financier de l’entreprise
pour cela les responsables financier procède à des corrections que aide l’entreprise à
améliorer ces solde de gestion.
 Subvention d’exploitation : il s’agit d’un complément de chiffre d’affaire accordée
par l’entreprise à la contrepartie de la baisse de prix de vente des produits de premier
nécessité, il convient donc de la reclasser parmi les ventes de biens et services
produits.
Subvention d’exploitation Ventes de biens et services produits
(-) (+)
11
 Sous-traitance : c’est le faite d’externaliser le processus de production d’un produits
finis.
Achat consommés de matières et
Autres charges fournitures
externes (+)
(-) Charges de personnel
(+)
 Rémunération du personnel externe : il s’agit de personne qui travailler au profil de
l’entreprise mais que ne sont pas liés à celle-ci par un contrat de travail, leur relation
avec l’entreprise est gérer par un contrat de service conclu entre l’entreprise et une
société intérim, la rémunération personnel externe est comptabiliser parmi les autres
charges externe et convient de la transférer dans le compte de personnel.
Autres charges externes Charges de personnel

(-) (+)
 Crédit-bail : c’est une formule de location de matériel avec la possibilité de l’achat à

la fin de contrat, l’entreprise payé à la contrepartie des frais de location appelé des
redevances qui sont comptabilisé parmi les autres charges externes, il convient de les
répartir entre les dotations d’exploitations et les charges financiers comme suite :
Exemple :
Soit une entreprise qui signé un contrat crédit-bail pour un matériel d’une valeur
d’origine 115 000DH sur une durée de 5ans à la fin de lesquelles il va racheter le
matériel ou payant une valeur résiduel (VR) de 8 000DH, à la contrepartie de ce
contrat, l’entreprise payant des redevances annuelle de 24 000DH
Solution :
Dotation d’exploitation = (VO-VR) * 1/n
= (115 000 – 8 000) * 1/5
= 21 400
Dotations d’exploitations
Autres charges
(+) 21 400
externes
Charges financiers
(-) 24 000
(+) 24 000 – 21 400 = 2 600
12
Chapitre 2 : diagnostic de l’équilibre financier
Il s'agit d'analyser la capacité d'une entreprise à faire face à ces engagements. Cette
analyse peut être faite en utilisant un bilan fonctionnel (comptable) ou un bilan financier
(liquidité).
I- Bilan fonctionnel
Il représente à un moment donné, les emplois et les ressources liés aux différents cycles
fonctionnels de l’entreprise
Cycles Emplois Ressources
Cycle d'investissement Actif immobilisé Financement permanent
Actif circulant hors Passif circulant hors
Cycle d’exploitations
trésorerie trésorerie
Cycle de trésorerie Trésorerie – Actif Trésorerie - Passif
Ce découpage permet de calculer des valeurs très significatives sur le plan financier
à savoir : FRF, BFG, TN
1. Le fonds de roulement fonctionnel (FRF)
FRF = Financement permanent - Actif immobilisé >0
C’est un solde qui traduit la cohérence de financement structurel de l’entreprise est
doit être positif
Si est les négative, cela veut dire que l’entreprise est incapable de financier la totalité de ces
emplois stables par des ressources stables.
2. Le besoin de financement global (BFG):
BFG = Actifs circulants– Passifs circulant
Ce solde représente le besoin de financement générer par le cycle d’exploitation de
l’entreprise, el est très normal que une entreprise ait un BFG >0, se pendant il faut essayer
de la réduire en internement sur les stocks, les créances et les dettes à court terme de la
manière suivante :
- Optimiser la gestion des stocks
- Négocier avec les clients un délai de paiement plus court
- Négocier avec les fournisseurs un délai de paiement plus long
3. La Trésorerie Nette (TN)
TN = FRF – BFG
TN = Trésorerie Actif – Trésorerie Passif
Ce solde représente les liquidités dont dispose l’entreprise pour faire face à ces
engagements à très court terme.
 Application :
Le bilan d’une société présente les éléments suivante :
- Capital social : 25 120
- Emprunt auprès des E.C : 1 180
- Crédit d’escompte : 1 225
- Matériel de transport : 7 800
- Matière premier : 125
- Fournisseurs avance et acompte : 1 000
- Mobilier du bureau : 2 000
- Matériel du bureau : 1 000
- Matériel et outillage : 6 000
13
- Clients : 1 000
- Banque : 250
- Caisse : 100
- Emballages : 8 025
- Matériel informatique : 7 000
- Organisme sociaux : 400
- Personnel créditeur : 3 000
- Etat créditeur : 1 800
- Crédit de trésorerie : 525
- Fournisseurs : 1 200
TAF : élaborer le bilan fonctionnel et calculer FRF, BFG, TN, avec l’interprétation.
 Solution :
ACTIF PASSIF
ACTIF IMMOBILISÉ
FINANCEMENT PERMANENT
I.T.M. Outillage 6 000
Capital social 25 120
Matériel de transport 7 800
Autre dettes de financement 1 180
Matériel, Mobilier de bureau et AD 1 000
TOTAL I 23 800 TOTAL I 26 300
PASSIF CIRCULANT
ACTIF CIRCULANT
Frs et A R 1 200
Mat et fourniture consommables 8 150
Personnel créditeur 3 000
Clients 1 000
Organisme sociaux 400
Frs av et ac 1 000
Etat créditeur 1 800
TOTAL II 1 051 TOTAL II 6 400
TRESORERIE ACTIF TRESORERIE PASSIF
Banque 400 Crédit d’escompte 1 225
Caisse 100 Crédit de trésorerie 525
TOTAL III 500 TOTAL III 1 750
TOTAL GENERAL 34 450 TOTAL GENERAL 34 450
FRF= financement permanent – actif immobilisé
FRF= 26 300 – 23 800
FRF= 2 500
Interprétation : FRF est positif donc l’entreprise est capable de financier ces emplois
stables par des ressources stables.
BFG = actif circulant – passif circulant
BFG = 10 150 – 6 400
BFG = 3 750
Interprétation : le BFG est positive c’est il y a besoin de le réduire, l’entreprise doit optimiser
ce stock, réduire le délai de paiement client et allonger le délai de paiement fournisseurs.
TN = Trésorerie Actif – Trésorerie Passif
TN = 500 – 1 750
TN = - 1250
TN = FRF – BFG
TN = 2 500 – 3 750
TN = - 1 250
14
Interprétation : la TN négative donc l’entreprise n’pas suffisamment pour faire face aux
engagements autres court terme.
II : bilan financier
El a pour but de mettre à la disposition des analystes des informations financier et

économique réel de l’entreprisse pars quel prend une considération les valeurs réel des
éléments du bilan.
1- Présentation du bilan financier
actif passif
Valeurs immobilisées
VI Capitaux propres
(actif immobilisé)
Valeurs d'exploitation
VE DMLT
(stocks)
Valeur réalisables
VR DCT
(créance + TVP)
Valeurs disponibles
VD TP
(Trésorerie Actif)
2- Les retraitements
Tableau de redressement et reclassement
Retraitement du bilan financier
Eléments VI VE VR VD CP DMLT DCT TP

Totaux comptables
Immobilisations en non-valeur - -
Ecart de conversion – Passif ∑+ - -
Subvention d’investissement -IS +IS
Ecart de conversion – Actif non couvert - - ∑-
+V/ immobilisations (valeur réelle > valeur comptable) + +
-V/ immobilisations (valeur réelle < valeur comptable) - -
Prête immobilisé <1an - +
Stock sécurité (outil) + -
Stock rossignole - -
Créance >1an + -
Effets facilement escomptables - +
TVP facilement vendable +V - + +
TVP facilement vendable -V - + -
TVP difficilement vendable + -
Charges constaté d’avance - -
Créance irrécouvrable - -
Dividendes - +
DMLT <1an - +
DCT >1an + -
Dettes fournisseurs à jamais payer + -
-(v-
Provision durable pour RC non justifié - +IS
is)
Crédit-bail + +
Totaux financiers
15
 Application :
Soit le bilan avant répartition du résultat du 31/12/2009 d’une société
Actif Brut Amort et prov Net
Immobilisations en non-valeurs 20 000 2 000 18 000
Immobilisations incorporelles (1) 50 000 5 000 45 000
Immobilisations corporelles 100 000 20 000 80 000
Immobilisations financières 60 000 60 000
Ecart de conversion actif (2) 20 000 20 000
Stocks (3) 80 000 10 000 70 000
Créances de l’actif circulant (4) 100 000 20 000 80 000
Titres et valeurs de placement (5) 40 000 40 000
Trésorerie actif 60 000 60 000
TOTAL 550 000 57 000 493 000
Actif Net
Réserve légale 7 000
Autres réserves 18 000
Report à nouveaux 1 000
Résultat net de l’exercice 80 000
Subvention d’investissement 10 000
Dettes de financement 100 000
Provisions durables pour risques et charges 8 000
Ecart de conversion passif 15 000
Dettes du passif circulant (7) 100 000
Autres provisions pour risque et charges 10 000
Trésorerie passif 10 000
TOTAL 493 000
(1) Dont un terrain acquis pour 10 000 vaut actuellement 19 000 et une machine dont sa
valeur nette d’amortissement est de 8 000 et n’a qu’une valeur actuelle de 6 000.
(2) Dont 4 000 non couvert par des provisions.
(3) Dont stock rossignol : 1 000
(4) Dont des créances clients 1 500 irrécouvrables non couvertes par une provision.
(5) Dont des TVP achetés pour 3 000 facilement cessibles pour 3 200 et d’autres TVP
achetés pour 5 000 facilement négociables pour 4 700.
(6) Dont 2 000 non couvert par des provisions
(7) Dont 3 000 à ne jamais régler.
Travail à faire :
- Présenter le bilan financier
16
 Solution :

140 245 123 115
Totaux comptables 223 000 70 000 60 000 10 000
000 000 000 000
Immob en non-valeur -18 000 -18 000
+20
E C passif -15 000 -5 000
000
E C actif non couvert -4 000 -2 000 -6 000
+V/ terrain + 9 000 +9 000
-V/ machine -2 000 -2 000
Stock rossignol -1 000 -1 000
Créance irrécouvrable -1 500 -1 500
TVP facilement
-3 000 +3 000
cessibles
+V/ TVP +200 +200
TVP facile
-5 000 +5 000
négociables
-V/ TVP -300 -300
Dettes à jamais régler +3 000 -3 000
Sub d’investissement -3 000 +3 000
128 245 108 110
Totaux financiers 208 000 69 000 67 900 10 000
500 400 000 000
Bilan financier condensé

ACTIF PASSIF
VI 208 000 CP 245 400
VE 69 000 DMLT 108 000
VR 128 500 DCT 110 000
VD 67 900 TP 10 000
Total 473 400 Total 473 400
FRF = CP + DMLT – VI = 245 000 + 108 000 – 208 000 = 145 400
BFG = VE + VR –DCT = 69 000 – 128 500 – 110 000 = 87 500
TN = VD – TP = 67 900 – 10 000 = 57 900
TN = FRF – BFG = 145 000 – 87 500 = 57 900
3- La détermination des dividendes
A la fin de chaque exercice comptable est après détermination du résultat et de l’impôt
sur le résultat, l’entreprise dégage son résultat net de l’exercice qui peut-être une perte ou un
bénéfice :
Si il s’agit d’une perte son montant et reportée à nouveaux à l’exercice suivante, ou si il s’agit
d’un bénéfice son montant affectée comme suite :
- Reserve légale : il représente 5% du bénéfice net à répartir, son montant total ne doit
pas dépasser un plafond de 10% du capital social.
- Autres réserves : ils peuvent résulter d’une consigne au niveau du statut (obligatoire)
ou d’une simple décision d’un conseil d’administration (facultative)
- Dividendes : c’est la part distribué aux actionnaires
- RAN : le reste non distribué est reporté à nouveaux pour être redistribué l’année
suivante.
17
Tableau d’affectation du résultat
Ressources à affecter Affectation
Résultat net de l’exercice Réserve légale
Autres réserves
Report à nouveau Dividendes
Report à nouveau
Total Total
18
Chapitre 3 : d'analyse par la méthode des ratios
Un ratio est un rapport entre deux grandeurs ‘valeur ’ extraites des documents
comptables permettant une évaluation des risques que représente l'entreprise. Cette
méthode présente plusieurs intérêts :
- Faire la liaison entre les différents documents comptables.
- Comparer les résultats de plusieurs entreprises.
- Etudier l’évolution de l’entreprise dans le temps.
I- Ratio de structure
Il doit être supérieur à 1 pour dire que l’entreprise est équilibré cote financier et qu’il
est capable de financier la totalité de ces emplois stables par des ressources stables.
Ce ratio mesure le degré d’autonomie financier de l’entreprise vis-à-vis de ces

créances
Cette ration utilisée par les établissements financiers pour accepter ou refuser les
demandes de crédit des entreprises.
Plus on est proche de 0.5 plus est difficile de recevoir un crédit.
Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à honorer ces dettes

Si ce ratio est égale à 2 cela vaut dire que lorsque l’entreprise possède 2 dhs elle empruntée
1 dhs.
Ces deux ratios musèrent la capacité de l’entreprise d’honorer les DCT.

 Application :
ACTIF PASSIF
VI 1 322 000 CP 540 000
VE 910 000 DMLT 843 000
VR 240 000 DCT 1 189 000
VD 100 000 TP -
Total 2 572 000 Total 2 572 000
 Solution :
19
Interprétations :
- Ratio supérieur à 1, l’entreprise est capable de financier la totalité des emplois
stables par des ressources stables.
- L’entreprise à une autonomie financière très réduite, les capitaux propres ne
couvèrent que 26% de ces dettes.
- Ratio IF < 0.5, l’entreprise trouver a des difficultés pour avoir des crédites auprès de
la banque.
- L’entreprise est solvable puisque la ration de solvabilité est supérieur à 1 ‘’on peut
dire que lorsque l’entreprise possède 1.26 dh, elle emprunte 1 dh.
- L’entreprise à une trésorerie très limité par rapport à ses dettes à court terme.
II- Ratios de gestion
Les ratios de gestion concernent les calculs de taux de rotations et le délai d’écoulement.
Le taux de rotation : est le nombre de fois du renouvellement du stock dans une année, alors
que le délai d’écoulement est le nombre de jours qu’a pris le stock pour être utiliser.
 Stock de marchandises :
 Stock de matière premier :
 Stock de produits finis :
 Créances :
 Dettes :
 Application :
Une entreprise spécialisée dans la commercialisation de tissu, vous commencez les
informations suivantes :
- Stock initial au 01/01/N : 85 000 DH
- Stock final au 31/12/N : 75 000 DH
- Achats de marchandises au cours de l’année N : 500 000 DH HT
- CA annuel : 1 240 000 DH HT
- Dettes frs au 31/12/N : 256 300 DH HT
- Créances clients au 31/12/N : 186 200 DH HT
Le secteur d’activité de cette entreprise présente une durée moyenne d’écoulement de stock
de marchandises de 60j, de créance clients de 90j, et des dettes frs de 80j
20
TAF :
- Calculer le stock moyen de marchandises.
- Calculer le taux de rotation et délai d’écoulement de stock de marchandises des
créances et des dettes.
 Solution :
Variation de stock de merchandises = stock final – stock initial
Variation de stock de marchandises = 75 000 – 85 000 = -10 000
Achats revendus de marchandises = achats de marchandises – variation de stock =

510 000
 Stock de marchandises :
 Créances :
 Dettes :
Interprétations :
- Le stock moyen de marchandises est renouvelé 6 fois pendant l’année avec un délai
de 56j qu’est très proche de la norme du secteur.
- Les créances clients sont renouvelées 8 fois pendant l’année avec un délai moyen de
45j qu’est très favorable à l’entreprise par rapport à son secteur.
- Les dettes frs ont renouvelées 2 fois pendant l’année avec un délai moyen de 153j,
toujours favorable à l’entreprise par rapport du secteur.
On peut dire que cette entreprise générer bien ces stocks et négocier bien ces délais
avec les clients et les frs.
III- Ratios de répartition de valeur ajoutée
Impôts et taxes + IS
l’Etat
VA
Charges de personnel
Personnel
VA
Charges financiers
Etablissement
VA
Dividendes
Les associes
VA
Autofinancement
L’entreprise
VA
21
IV- Ratios de rentabilité
Résultat Net de l’exercice
Rentabilité commercial =
CA (HT)
Résultat Net de l’exercice
Rentabilité financière =
Capitaux propres
Excédent Brut d’exploitat
Rentabilité économique =
Capitaux propres
22
Chapitre 3 : tableau de financement
1- Introduction
Le bilan consiste une représentation statique ‘’momentané’’ de l’activité de
l’entreprise, son analyse ne permet pas de se prononcer sur les flux réalisé par l’entreprise
pendant une année d’activité, dû l’utilité de tableau de financement permettant une analyse
dynamique de l’évolution de l’entreprise au cours d’une année en décrivent les ressources
dont il à déposer et les emplois qu’elle en a fait.
2- Elaboration du tableau de financement
Le tableau de financement est élaboré à partir de 2 bilans de fin d’exercice successif,
elle classe les flux financier en emplois et en ressources.
Sont concéder comme emplois toutes augmentations d’un compte actif (Ex :
acquisition d’une immobilisation) et toutes diminutions d’un compte passif (remboursement
d’une dette).
Sont confédérer comme ressources toutes diminution d’un compte actif (Ex : cession
d’une immobilisation) et toutes argumentations d’un compte passif (Ex : augmentation de
capital).
Emplois Ressources
Actif Passif Actif Passif
Le tableau de financement se présente de deux tableaux

a. Tableau de synthèse des masses
Exercice (a) Exercice (b) Variation (a-b)
Masses
N N-1 Emplis Ressources
FP - +
-
AI + -
FRF - +
AC + -
-
PC - +
BFG + -
TN + -
23
b. Tableau des emplois et des ressources
Exercice
I- Ressources Stables de l'exercice (flux)
Emplois Ressources
Autofinancement (A)
capacité d'auto financement
distribution de bénéfices
Cession et réductions d'immobilisations (B)
Cession d'immobilisations Incorporelles
Cession d'immobilisations corporelles
Cession d'immobilisations financières
Récupération sur créances immobilisations
Augmentation des capitaux propres et assimiles (C)
Augmentation du capital : apports et primes de fusion
Subvention d'investissement
Augmentation des dettes de financement (D)
(Nettes de prime de rembourse.)
Total 1 = Ressources Stables (A+B+C+D)
Emplois Stables de l'exercice (flux)
Acquisition et augment des immobilisations (E)
Acquisition d'immobilisations Incorporelles
Acquisition d'immobilisations corporelles
Acquisition d'immobilisations financières
Augmentation des créances immobilisées
Remboursement des Capitaux Propres (F)
Remboursement des Dettes de Financement (G)
Emplois en Non-Valeur (H)
Total 2 = Emplois Stables (E+F+G+H)
II- Variation du besoin de financement global (BFG)
III- Variation de la trésorerie
TOTAL GENERAL
- Dividendes : sont calculé à partir des deux bilans on utilisant la formule suivante :
Dividendes (N) = résultat net (N-1) – variations des réserves et RAN
- Cession des immobilisations : c’est le produit de cession qui constitué une
ressources pour l’entreprise.
- Récupération sur créance immobilisé : ce sont les diminutions (remboursement)
des prêts immobilisé et des autres créances financières qui constitue une ressource.
Eléments Brut début Augmentation Diminution Brut fin
Créances financières
Créances N- Nouveaux
Prêts immobilisé / autres Remboursement Créances N
1 créance
créance fin
24
- Augmentation des capitaux propres assimilé : ce elles les augmentations en
nature et en numéraire ainsi que les primes d’émission et de fusion figurent dans
cette rubrique, les subventions d’investissement nouvellement obtenu sont aussi
comme des ressources
- Augmentation des dettes de financement :
Eléments Brut début Augmentation Diminution Brut fin
Dettes de financements
Nouveaux Rembourseme
Emprunts obligations / autres Dettes N-1 Dettes N
emprunt nt
dettes fin
- L’acquisition des immobilisations : c’est la valeur d’origine de l’immobilisation
incorporelle, corporelle et financière qui considéré comme emplois.
- Augmentation des créances immobilisées : c’est le nouveau prêt immobilisé et
autre créance financier accordés.
- Remboursement des capitaux propres : c’est la diminution ou récupération des
capitaux par un ou plusieurs associes.
- Remboursement de dette de financement : c’est la diminution de dette de
financement.
- Emplois en non-valeur : il s’agit des immobilisations en non-valeur nouvellement
comptabilisé.
- La variation du BFG et de la TN : sont prête du tableau de synthèse des masses et
el preuve être selon le cas les emplois ou des ressources.
3- Calcul de la Caf à partir l’ETIC
 Application :
Soit les informations suivantes relatives à l’exercice 2008 :
- Résultat de l’exercice : 217 000 DH
- Produits de cession des immobilisations : 97 000 DH
- La reprise sur subventions d’investissement : 8 000 DH
- Dividendes distribué au titre de l’exercice 2007 : 83 000 DH
Etat d’informations complémentaires :
Tableau des immobilisations
Diminution
Brut début Augmentation
Eléments (valeur d’entrés des éléments Brut fin 2008
2008 (acquisition)
sortis)
Terrains 90 000 20 000 40 000 70 000
Installations techniques 200 000 90 000 30 000 260 000
Matériel de transport 300 000 40 000 - 340 000
Mobilier de bureau 100 000 - 20 000 80 000
Titres de participation 70 000 40 000 10 000 100 000
Total 760 000 190 000 100 000 850 000
Tableau des amortissements
Eléments Brut début 2008 Augmentation Diminution Brut fin 2008
Mobilier de bureau 47 000 11 000 8 000 50 000
Total 277 000 102 000 18 000 361 000
25
Tableau des provisions
Eléments Brut début 2008 Augmentation Diminution Brut fin 2008
Terrains 30 000 20 000 - 50 000
Provision durables pour RC 40 000 18 000 14 000 44 000
Total 90 000 50 000 21 000 119 000
Pour le calcul de la CAF on a besoin de trois tableau de l’ETIC
Tableau des immobilisations : Les valeurs de début et de fin sont prise de la colonne
amortissement des deux bilans étudie, la colonne d’augmentation nous donne une aidée sur
les acquisitions des immobilisations réaliser au cours de l’année étudie en valeur brut ‘’VO’’
et la colonne diminution nous renseignons sur les immobilisations cédée au cours de l’année
valorisé toujours en brut (VO)
Tableau des amortissements : les valeurs de début et de fin sont prise de la colonne
augmentation regroupe les dotations aux amortissements constaté au cours de l’année,
alors que la colonne diminution regroupe le cumul d’amortissement des immobilisations
cédée
Tableau des provisions : l’augmentation nous renseignons sur les dotations aux provisions
constatées au cours de l’année étudie de la diminution sur les reprises sur provisions
constaté au cours de la même année.
26
 L’Etat des soldes de gestion
 Exercice n° : 1
Soit le CPC d’une société au 31.12.N
Produits et charges N
Produit d’exploitation
Ventes de biens et services produits 490 000
Variation de stocks de produits finis -20 000
Autres produits exploitation 60 000
TOTAL I 530 000
Charge d’exploitation
Achat consommés de matières et fournitures 125 000
Autres charges externes 65 000
Impôts et taxes 73 000
Charges de personnel 136 000
Autres charges d’exploitation 25 000
Dotations d’exploitation 95 000
TOTAL II 519 000
III résultat d’exploitation (I - II) 11 000
Produit financiers
Intérêts et autres produits financiers 36 000
Reprises financières 42 000
TOTAL IV 78 000
Charges financières
Charges d’intérêts 18 000
Perte de change 3 000
Autres charges financiers 2 000
Dotations financières 7 000
TOTAL V 30 000
VI résultat financier (VI-V) 48 000
VII résultat courant (III+VI) 59 000
Produits non courants
P.C d’immobilisations 30 000
Autres produits non courante 24 000
TOTAL VIII 54 000
Charges non courantes
VNA des immobilisations cédées 15 000
Autres charges non courantes 5 000
TOTAL IX 20 000
X Résultat non courant (VIII-IX) 34 000
XI Résultat avant impôts (XII+X) 93 000
XII Impôts sur les résultats 28 000
XIII Résultat net (XI-XII) 65 000
N.B : les dotations et reprise concernent l’actif immobilisé et les provisions durables pour risque et
charges.
Les dividendes distribués au titre de l’exercice précédent s’élèvent à 32 400
L’effectif du personnel : 27 personnes
Travail à faire :
1- Etablir l’ESG
27
2- Calculer la CAF par deux méthodes
3- Calculer les ratios possibles
 Solution n° : 1
ETAT DES SOLDES DE GESTION

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R)
1 Ventes de marchandises (en l'état) 0
-
2 Achat revendus de marchandises 0
I = MARGE BRUT SUR VENTES EN L'état (1 - 2) 0
3 Ventes de biens et services produits 490 000
+ ou -
4 Variation stocks de produits -20 000
5 + Immobilisation produites par l'entreprise pour elle même 0
II = PRODUCTION DE L'EXERCICE (3 + 4 + 5) 470 000
6 Achat consommés de matières et fourniture 125 000
+
7 Autres charges externes 65 000
III = CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6 + 7) 190 000
8 + Subventions d'exploitation 0
V = 71 000
11 + Autres produits d'exploitation 60 000
12 - Autres charges d'exploitation 25 000
13 + Reprises d'exploitation : transferts de charges 0
14 - Dotation d'exploitation 95 000
15 Produits financiers 78 000
-
16 Charges financières 30 000
17 Produits non courants 54 000
-
18 Charges non courants 20 000
28
CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT
Méthode additive
+ Dotation d’exploitation 95 000
+ Dotation financières 7 000
+ Dotation non courantes 0
- Reprises d'exploitation 0
- Reprises financières 42 000
- Reprises non courantes 0
- Reprises sur subvention d’investissement 0
- Produits des cessions d'immobilisation 30 000
+ Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées 15 000
= Capacité d'autofinancement 110 000
- dividendes 32 400
= L’autofinancement 77 600
EBE 71 000
+ Reprises d'exploitation, Transfert de charge 0
- Dotation d'exploitation 0
+ Autre produits d'exploitation 60 000
- Autre charges d'exploitation 25 000
+ produits financières 36 000
- charges financières 23 000
+ Produits non courantes 24 000
- Charges non courantes 5 000
- Impôt / le résultat 28 000
- dividendes 32 400
29
Soit le CPC d’une société
Produits et charges N N-1
Ventes de marchandises 280 000 195 000
Ventes de biens et services produits 640 000 420 000
Variation de stocks de produits finis 35 000 26 000
Immob produites par l’entreprise pour elle-même 60 000 10 000
Subvention d’exploitation 40 000 30 000
Autres produits exploitation 34 000 21 000
Reprise d’exploitation 32 000 18 000
TOTAL I 1 121 000 720 000
Achats revendus de marchandises 215 000 105 000
Achats consommés de matières et fournitures 245 000 145 000
Autres charges externes 72 000 45 000
Impôts et taxes 67 000 36 000
Charges de personnel 198 000 112 000
Autres charges d’exploitation 39 000 23 000
Dotations d’exploitation 118 000 73 000
TOTAL II 954 000 539 000
III résultat d’exploitation (I - II) 167 000 181 000
Produit financiers
Revenus des titres de participation et des autres titres 42 000 32 000
Gaine de change 24 000 12 000
Intérêts et autres produits financiers 16 000 6 000
Reprises financières 6 000 3 0000
TOTAL IV 88 000 53 000
Charges d’intérêts 49 000 30 000
Perte de change 12 000 7 000
Autres charges financiers 5 000 3 000
Dotations financières 7 000 8 000
TOTAL V 73 000 48 000
VI résultat financier (VI-V) 15 000 5 000
VII résultat courant (III+VI) 182 000 186 000
P.C d’immobilisations 69 000 41 000
Subventions d’équilibres 16 000 4 000
Reprise sur subvention d’investissement 9 000 6 000
Autres produits non courante 4 000 5 000
Reprises non courantes 3 000 1 000
TOTAL VIII 101 000 57 000
VNA des immobilisations cédées 47 000 31 000
Subventions accordées 5 000 3 000
Autres charges non courantes 3 000 2 000
Dotations non courantes 4 000 6 000
TOTAL IX 59 000 42 000
X Résultat non courant (VIII-IX) 42 000 15 000
XI Résultat avant impôts (XII+X) 224 000 201 000
XII Impôts sur les résultats 74 0000 62 000
XIII Résultat net (XI-XII) 150 000 139 000
Toutes les dotations concernent les éléments durables
Les dividendes distribués au courant N-1 : 69 400 et au courant N : 74 000
30

T1-T0
T1 T0 *100
T0
Signes Mode de calcul N N-1 Evolution
1 Ventes de marchandises (en l'état) 280 000 195 000
-
2 Achat revendus de marchandises 215 000 105 000
I = MARGE BRUT SUR VENTES EN L'état (1 - 2) 65 000 90 000 -27,77%
3 Ventes de biens et services produits 640 000 420 000
+ ou -
4 Variation stocks de produits 35 000 26 000
5 + Immobil produites par l'entreprise pour elle même 60 000 10 000
PRODUCTION DE L'EXERCICE (3 + 4 +
II = 735 000 456 000 +61.18%
5)
6 Achat consommés de matières et fourniture 245 000 145 000
+
7 Autres charges externes 72 000 45 000
III = CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6 + 7) 317 000 190 000 +66.84%
IV = VALEUR AJOUTEE (I + II - III) 483 000 356 000 +35.67%
8 + Subventions d'exploitation 40 000 30 000
9 - Impôts et taxes 67 000 36 000
10 - Charges de personnel 198 000 112 000
V = 258 000 238 000 +8.40%
11 + Autres produits d'exploitation 34 000 21 000
12 - Autres charges d'exploitation 39 000 23 000
13 + Reprises d'exploitation : transferts de charges 32 000 18 000
14 - Dotation d'exploitation 118 000 73 000
VI = RESULTAT D'EXPLOITATION (V + 11 – 12 + 13 -14) 167 000 181 000 -7.73%
15 Produits financiers 88 000 53 000
-
16 Charges financières 73 000 48 000
VII = RESULTAT FINANCIER (15 - 16) 15 000 5 000 +200%
VIII = RESULTAT COURANT (VI ± VII) 182 000 186 000 -2.15%
17 Produits non courants 101 000 57 0000
-
18 Charges non courants 59 000 42 000
IX = RESULTAT NON COURANT (17 - 18) 42 000 15 000 +180%
19 - Impôts sur les résultats 74 000 62 000
X = RESULTAT NET DE L'EXERCICE (VIII ± IX - 19) 150 000 139 000 +7.91%
 Commentaires :
- On constate une diminution de la marge brut de 21.77% c’est la veut dire que l’activité négoce
de l’entreprise à une décroissance.
- On constate une évolution de la production de l’exercice de 61.18% on peut dire que l’entreprise
compensé la baisse de l’activité commercial par une croissance de l’activité industriel.
- On constate une augmentation de la consommation de 66.84% qui justifie par l’augmentation de
la production, et une augmentation de la valeur ajouté de 35.67% qui dû toujours à l’évolution
de la production.
31
- On constate une évolution minime de l’EBE, cela est dû à l’augmentation des charges de
personnel qui a accompagné l’augmentation de la production.
- On constate une diminution d’exploitation du à l’augmentation des dotations d’exploitation, on
peut dire l’entreprise a été constaté d’investir pour réaliser la production de l’exercice.
Méthode additive
Résultat net de l’exercice 150 000 139 000
+ Dotation d’exploitation 118 000 73 000
+ Dotation financières 7 000 8 000
+ Dotation non courantes 4 000 6 000
- Reprises d'exploitation 32 000 18 000
- Reprises financières 6 000 3 000
- Reprises non courantes 3 000 1 000
- Reprises sur subvention d’investissement 9 000 6 000
- Produits des cessions d'immobilisation 69 000 41 000
+ Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées 47 000 31 000
= Capacité d'autofinancement 207 000 188 000
- dividendes 74 000 69 400
= L’autofinancement 133 000 118 600
EBE 238 000 258 000
+ Reprises d'exploitation, Transfert de charge 0 0
- Dotation d'exploitation 0 0
+ Autre produits d'exploitation 21 000 34 000
- Autre charges d'exploitation 23 000 39 000
+ produits financières 50 000 82 000
- charges financières 40 000 66 000
+ Produits non courantes 9 000 20 000
- Charges non courantes 5 000 8 000
- Impôt / le résultat 62 000 74 000
- dividendes 49 400 74 000
32
Ventes de marchandises 280 000
Variation de stocks de produits finis 35 000
Immob produites par l’entreprise pour elle-même 60 000
Subvention d’exploitation 40 000
Reprise d’exploitation (1) 32 000
TOTAL I 1 121 000
Achats revendus de marchandises 215 000
Achats consommés de matières et fournitures 245 000
Dotations d’exploitation (2) 118 000
TOTAL II 954 000
Produit financiers
Revenus des titres de participation et des autres titres 42 000
Gaine de change 24 000
Reprises financières (3) 8 000
TOTAL IV 88 000
Dotations financières (4) 7 000
TOTAL V 73 000
VI résultat financier (VI-V) 15 000
Subventions d’équilibres 16 000
Reprise sur subvention d’investissement 9 000
Reprises non courantes (5) 3 000
TOTAL VIII 101 000
Subventions accordées 5 000
Dotations non courantes (6) 4 000
TOTAL IX 59 000
X Résultat non courant (VIII-IX) 42 000
(1) dont 6 000 relatives aux éléments circulants
(2) dont 3 500 relatives aux éléments circulants
(3) elle concerne les TVP
33
(4) elle concerne les titres de participation
(5) relatives aux autres provisions pour risques et charges
(6) relatives aux autres provisions durables pour risques et charges
Le montant des dividendes distribués au titre du résultat de l’exercice précédent est de 86 000
Travail à faire :
1- Etablir l’ESG
2- Calculer la CAF par deux méthodes
3- Calculer les ratios possibles

1 Ventes de marchandises (en l'état) 280 000
-
2 Achat revendus de marchandises 215 000
I = MARGE BRUT SUR VENTES EN L'état (1 - 2) 65 000
3 Ventes de biens et services produits 640 000
+ ou -
4 Variation stocks de produits 35 000
5 + Immobilisation produites par l'entreprise pour elle même 60 000
II = PRODUCTION DE L'EXERCICE (3 + 4 + 5) 735 000
6 Achat consommés de matières et fourniture 245 000
+
7 Autres charges externes 72 000
III = CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6 + 7) 317 000
8 + Subventions d'exploitation 40 000
V = 258 000
11 + Autres produits d'exploitation 34 000
12 - Autres charges d'exploitation 39 000
13 + Reprises d'exploitation : transferts de charges 32 000
14 - Dotation d'exploitation 118 000
15 Produits financiers 88 000
-
16 Charges financières 73 000
17 Produits non courants 101 000
-
18 Charges non courants 59 000
34
Méthode additive
+ Dotation non courantes 4 000
- Reprises d'exploitation 26 000
- Reprises financières 0
- Reprises non courantes 0
- Reprises sur subvention d’investissement 9 000
- dividendes 86 000
EBE 258 000
- dividendes 86 000
35
Ventes de marchandises 325 000
Variation de stocks de produits finis -50 000
Immob produites par l’entreprise pour elle-même 80 000
Subvention d’exploitation 60 000
Reprise d’exploitation (1) 75 000
TOTAL I 1 100 000
Achats revendus de marchandises 265 000
Achats consommés de matières et fournitures 216 000
Dotations d’exploitation (2) 98 000
TOTAL II 984 000
Produit financiers
Revenus des titres de participation et des autres titres 30 000
Gaine de change 8 000
Reprises financières (3) 8 000
TOTAL IV 50 000
Dotations financières (4) 14 000
TOTAL V 65 000
VI résultat financier (VI-V) -15 000
Subventions d’équilibres 7 000
Reprise sur subvention d’investissement 5 000
Reprises non courantes (5) 8 000
TOTAL VIII 61 000
Subventions accordées 1 000
Dotations non courantes (6) 15 000
TOTAL IX 64 000
X Résultat non courant (VIII-IX) -3 000
(1) Dont 17 000 relatives aux éléments circulants
(3) Dont 2 000 relatives aux TVP le reste relatives au titre de participation
36
(4) Dont 5 000 relatives aux titres de participation le reste TVP
(6) Dont 12 000 relatives aux éléments durables
N.B : le dividendes qu’ont été distribués au courant de cette exercice s’élèvent à 39 700
L’effectif personnel : 35 personnes
Informations complémentaires :
L’entreprise a comptabilisé les autres charges externes :
- 10 000DH autre partie d’une facture de sous-traitance (35% MP et le reste Maine d’ouvre)
- 20 000DH pour rémunération du personnel externe
- 12 800DH des redevances crédit-bail pur un matériel d’une valeur d’origine de 80 000DH duré 8ans
et VR 6 000DH

1 Ventes de marchandises (en l'état) 325 000 325 000
-
2 Achat revendus de marchandises 265 000 265 000
I = MARGE BRUT SUR VENTES EN L'état (1 - 2) 60 000 60 000
3 Ventes de biens et services produits 580 000 640 000 (1)
+ ou -
4 Variation stocks de produits -50 000 -50 000
5 + Immobilisation produites par l'entreprise pour elle même 80 000 80 000
II = PRODUCTION DE L'EXERCICE (3 + 4 + 5) 610 000 670 000
6 Achat consommés de matières et fourniture 216 000 219 500 (2)
+
7 Autres charges externes 86 000 43 200 (3)
III = CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6 + 7) 302 000 262 700
IV = VALEUR AJOUTEE (I + II - III) 368 000 467 300
8 + Subventions d'exploitation 60 000 0 (4)
9 - Impôts et taxes 79 000 79 000
10 - Charges de personnel 215 000 241 500 (5)
V = 134 000 146 800
11 + Autres produits d'exploitation 30 000 30 000
12 - Autres charges d'exploitation 25 000 25 000
13 + Reprises d'exploitation : transferts de charges 75 000 75 000
14 - Dotation d'exploitation 98 000 107 250 (6)
VI = RESULTAT D'EXPLOITATION (V + 11 – 12 + 13 - 14) 116 000 119 550
15 Produits financiers 50 000 50 000
-
16 Charges financières 65 000 68 550 (7)
RESULTAT FINANCIER
VII = -15 000 -18 550
(15 - 16)
VIII = RESULTAT COURANT (VI ± VII) 101 000 101 000
17 Produits non courants 61 000 61 000
-
18 Charges non courants 64 000 64 000
IX = RESULTAT NON COURANT (17 - 18) -3 000 -3 000
19 - Impôts sur les résultats 30 500 30 500
X = RESULTAT NET DE L'EXERCICE (VIII ± IX - 19) 67 500 67 500
37
(1) 580 000 + 60 000 = 640 000
(2) 216 000 + (10 000 * 35% = 3 500) = 219 500
(3) 86 000 – 10 000 – 20 000 - 12 800 = 43 200
(4) 60 000 – 60 000 = 0
(5) 215 000 + 6 500 + 20 000 = 241 500
(6) 98 000 + (8 000 – 6 000 * 1/8) = 107 250
(7) 65 000 + 3 550 = 68 550
Méthode additive
+ Dotation non courantes 12 000
- Reprises d'exploitation 58 000
- Reprises financières 6 000
- Reprises non courantes 5 600
- Reprises sur subvention d’investissement 5 000
- dividendes 39 700
EBE 134 000
- dividendes 39 700
38
Produits et charges 2008 2009
Ventes de biens et services produits 800 000 1 520 000
Variation de stocks de produits finis 36 000 53 000
Autres produits exploitation 85 000 96 000
Reprise d’exploitation (a) 26 000 48 000
TOTAL I 947 000 1 717 000
Achats consommés de matières et fournitures 200 000 577 600
Autres charges externes 76 000 125 000
Impôts et taxes 89 000 119 000
Charges de personnel 360 000 495 000
Autres charges d’exploitation 28 000 49 000
Dotations d’exploitation (b) 95 000 139 000
TOTAL II 848 000 1 504 600
III résultat d’exploitation (I - II) 99 000 212 400
Produit financiers
Intérêts et autres produits financiers 48 000 59 000
Reprises financières (c) 46 000 38 800
TOTAL IV 94 000 97 000
Charges d’intérêts 79 000 95 000
Autres charges financiers 28 000 18 000
Dotations financières (d) 32 000 19 000
TOTAL V 139 000 132 900
VI résultat financier (VI-V) -45 000 -35 000
VII résultat courant (III+VI) 54 000 177 300
P.C d’immobilisations 34 000 79 400
Autres produits non courante 10 000 16 000
Reprises sur subvention d’investissement 5 000 5 000
Reprises non courantes (e) 8 000 10 200
TOTAL VIII 57 000 110 600
VNA des immobilisations cédées 19 000 39 500
Autres charges non courantes 12 000 28 000
Dotations non courantes (f) 12 400 29 300
TOTAL IX 43 400 96 800
X Résultat non courant (VIII-IX) 13 600 13 800
XI Résultat avant impôts (XII+X) 67 600 191 100
XII Impôts sur les résultats 24 800 58 800
XIII Résultat net (XI-XII) 42 800 132 300
(a) Dont 10 000 relatives aux éléments durables
(b) Dont 5 100 relatives provisions pour dépréciation des créances de l’actif circulant
(c) Totalement relatives aux éléments circulants
(d) Dont 2 800 relatives au titre de participation
(e) Totalement relatives aux éléments circulants
(f) Totalement relatives aux éléments circulants
Informations complémentaires : en 2009, l’entreprise à comptabiliser parmi les autres charges
externes :
- 5 000 DH de rémunération personnel externe
- 15 000 DH pour un service de sous-traitance (13 000 DH matière premier et le reste main d’ouvre)
39
- 24 000 DH une redevance de crédit-bail d’une valeur d’origine 100 000 DH VR 10 000 DH et duré de
vie 5ans.
- Solution n° : 5

Signes Mode de calcul 2008 2009 ESG Corrigé
1 Ventes de marchandises (en l'état) - - -
-
2 Achat revendus de marchandises - - -
I = MARGE BRUT SUR VENTES EN L'état (1 - 2) - - -
3 Ventes de biens et services produits 800 000 1 520 000 1 520 000
+ ou -
4 Variation stocks de produits 36 000 53 000 53 000
5 + Immob produites par l'entreprise pour elle même - - -
II = PRODUCTION DE L'EXERCICE (3 + 4 + 5) 836 000 1 573 000 1 573 000
6 Achat consommés de matières et fourniture 200 000 577 600 590 600
+
7 Autres charges externes 76 000 125 000 81 000
III = CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6 + 7) 276 000 702 600 671 600
IV = VALEUR AJOUTEE (I + II - III) 560 000 870 400 901 400
8 + Subventions d'exploitation - - -
9 - Impôts et taxes 89 000 119 000 119 000
10 - Charges de personnel 360 000 495 000 502 000
V = 111 000 256 400 280 400
11 + Autres produits d'exploitation 85 000 96 000 96 000
12 - Autres charges d'exploitation 28 000 49 000 49 000
13 + Reprises d'exploitation : transferts de charges 26 000 48 000 48 000
14 - Dotation d'exploitation 95 000 139 000 157 000
VI = RESULTAT D'EXPLOITATION (V + 11 – 12 + 13 - 14) 99 000 212 400 218 400
15 Produits financiers 94 000 97 800 97 800
-
16 Charges financières 139 000 132 900 138 900
VII = RESULTAT FINANCIER (15 - 16) -45 000 -35 100 -41 100
VIII = RESULTAT COURANT (VI ± VII) 54 000 177 300 177 300
17 Produits non courants 57 000 110 600 110 600
-
18 Charges non courants 43 400 96 800 96 800
IX = RESULTAT NON COURANT (17 - 18) 13 600 13 800 13 800
19 - Impôts sur les résultats 24 800 58 800 58 800
X = RESULTAT NET DE L'EXERCICE (VIII ± IX - 19) 42 800 132 300 132 300
Dotation = (VO-VR) x 1/5

Dotation = (100 000-10 000) x 1/5
Dotation = 18 000
Charge financier = 24 000 – 18 000
Charge financier = 6 000
40
Méthode additive
+ Dotation d’exploitation 89 900 133 900
+ Dotation financières 2 800 2 800
+ Dotation non courantes - -
- Reprises d'exploitation 10 000 10 000
- Reprises financières - -
- Reprises non courantes - -
- Reprises sur subvention d’investissement 5 000 5 000
- Produits des cessions d'immobilisation 34 000 79 400
+ Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées 19 000 39 500
- dividendes 49 800 17 120*
* 42 800 * 40% = 17 120
EBE 111 000 256 400
+ Reprises d'exploitation, Transfert de charge 51 000 51 000
- Dotation d'exploitation 16 000 38 000
+ Autre produits d'exploitation 85 000 96 000
- Autre charges d'exploitation 28 000 49 000
+ produits financières 94 000 97 800
- charges financières 136 200 130 100
+ Produits non courantes 18 000 26 200
- Charges non courantes 24 400 57 300
- Impôt / le résultat 24 800 58 800
- dividendes 49 800 17 120
41
 Bilan financier
 AFFECTATION DU RESULTAT
Soit l’extrait du bilan du 31/12/N avant répartition suivant
Passif Montant
Autres réserve 95 000
Report à nouveau -10 000
Résultat net -46 000
TAF : présenter le tableau d’affectation du résultat et le bilan après affectation du résultat.
 Solution :
Résultat net de l’exercice -46 000 Réserve légale -
Autres réserves -
Report à nouveau -10 000 Dividendes -
Total -56 000 Total -56 000
Bilan après affectation du résultat

Passif Montant
Résultat net -
Passif Montant
Report à nouveau 10 000
Résultat net -46 000
TAF : présenter le tableau d’affectation du résultat et le bilan après affectation du résultat.
 Solution :
Résultat net de l’exercice -46 000 Réserve légale -
Autres réserves -
Report à nouveau 10 000 Dividendes -
Total -36 000 Total -36 000
42
Passif Montant
Résultat net -
Passif Montant
Résultat net 120 000
Les statuts de la société exigent ce qui suit :
- Réserves légale : 5%
- Autres réserves : 53 000
- Dividendes : 40% du résultat net
TAF : établir le tableau d’affectation du résultat et le bilan après affectation du résultat.
 Solution :
Réserve légale
110 000 x 5%
-10 000 48 000
120 000 x 40%
Total 110 000 Total 110 000
5 500 + 12 500 = 18 000 <10% capital social 30 000
Passif Montant
Réserve légale 12 500 + 5 500 18 000
Autres réserves 95 000 + 53 000 148 000
Résultat net -
Passif Montant
Le conseil administratif a décidé d’affecté le résultat comme suit :
43
 Solution :
Réserve légale
120 000 x 5%
10 000 48 000
120 000 x 40%
Total 130 000 Total 130 000
6 000 + 12 500 = 18 500 <10% capital social 30 000
Passif Montant
Réserve légale 12 500+6 000 18 500
Autres réserves 95 000 + 53 000 148 000
Résultat net -
Passif Montant
Le conseil administratif a décidé d’affecté le résultat comme suit :
 Solution :
Réserve légale
120 000 x 5% = 6 000
Donc 30 000 – 28 500
= 1 500
10 000 48 000
120 000 x 40%
Total 130 000 Total 130 000
6 000 + 12 500 = 18 500 >10% capital social 30 000
Passif Montant
Réserve légale 28 500+1 500 30 000
Autres réserves 95 000 + 53 000 148 000
Résultat net -
44
Passif 2017 2018
Capital social 400 000 400 000
Réserve légale 30 000 36 250
Autres réserves 112 000 158 000
Report à nouveau -5 000 7 300
Résultat net 130 000 190 000
Le conseil administratif a décidé d’affecté le résultat 2018 comme suit :
TAF : établir le tableau d’affectation du résultat.
 Solution :
Tableau d’affectation du résultat 2017
Réserve légale
36 250 – 30 000
Autres réserves
46 000
Report à nouveau 158 000 – 112 000
-5 000 Dividendes
65 450
120 000 x 40%
Total 125 000 Total 125 000

Réserve légale
Résultat net de l’exercice 190 000 190 000 x 5% = 9 500 3 750
Donc 40 000 -36 250
7 300 85 500
120 000 x 40%
Total 197 300 Total 197 300
Passif 2016 2017 2018
Capital social 600 000 600 000 600 000
Réserve légale 47 000 51 125 55 825
Autres réserves 125 000 141 500 179 400
Report à nouveau -3 500 2 300 4 200
Résultat net 86 000 94 000 160 000
Le conseil administratif a décidé d’affecté le résultat2018 comme suit :
TAF : établir le tableau d’affectation du résultat des trois exercices.
45
 Solution :
Réserve légale
51 125-47000
Autres réserves
16 500
Report à nouveau 141 500-125 000
-3 500
Dividendes 59 575
Total 82 500 Total 82 500

Réserve légale
55 825-51 125
Autres réserves
37 900
Report à nouveau 179 400-141 500
2 300
Dividendes 49 500
Total 96 300 Total 96 300

Réserve légale
Résultat net de l’exercice 160 000 160 000 * 5% 4 175
Donc 60 000 – 55 825
4 200 64 000
160 000 x 40%
Total 164 200 Total 164 200
8 000 + 55 825 >10% du capital social 60 000
46
 BILAN FINANCIERE
Soit le bilan du 31/12/2018 avant répartition suivant :
Amort et
Actif Brut Net
prov
Immobilisations en non-valeur 20 000 2 000 18 000
Immobilisations incorporelles 50 000 5 000 45 000
Immobilisations corporelles (1) 100 000 20 000 80 000
Immobilisations financières 60 000 60 000
Ecarts de conversion actif (2) 20 000 20 000
Stock (3) 80 000 10 000 70 000
Créances de l’actif circulant (4) 100 000 20 000 80 000
Titres et valeur de placement (5) 40 000 40 000
Total 550 000 57 000 493 000
Passif Net
Report à nouveaux 1 000
Subvention d’investissement 10 000
Dette de financement 100 000
Provision durable pour risques et charges 8 000
Dette de passif circulant (7) 100 000
Autres provisions pour risques et charges 10 000
Trésorerie passif 10 000
Total 493 000
(1) Dont un terrain acquis pour 10 000 vaut actuellement 19 000 et une machine dont sa
valeur nette d’amortissement est de 8 000 n’a qu’une valeur actuel de 6 000
(2) Dont 4 000 non couvert par des provisions
(3) Dont stock rossignol : 1 000
(4) Dont des créances clients 1 500 irrécouvrables non comptabilisées
(5) Dont des TVP achetés pour 3 000 facilement cessibles pour 3 200 et d’autres TVP
achetés pour 5 000 facilement négociables pour 4 700
(6) Dont 3 000 à ne jamais régler
Travail à faire :
- Calculer FDR, BFDR et TN
47

Total bilan comptable net 223000 70000 14000 60000 245000 123000 115000 10000
Immobilisations en non-valeur -18000 -18000
Subvention d’investissement -3000 +3000
Ecart de conversion passif +12000 -15000 -5000
+V / terrains +9000 +9000
-V / machine -2000 -2000
ECA non couvert par
-4000 -2000 - -6000
provisions
Stock rossignol -1000 -1000
Créances clients irrécouvrable -1500 -1500
TVP facilement négociables -5000 +4700 -300
Dette de PC à ne jamais régler +3000 -3000

ACTIF PASSIF
VI 208 000 CP 245 400
VE 69 000 DMLT 108 000
VR 128 500 DCT 110 000
VD 67 900 TP 10 000
Total 473 400 Total 473 400
FRF = (CP + DMLT) – VI = (245 400+108 000) - 208 000 = 145 400
BFR = (VE + VR) – DCT = (69 000 + 128 500) - 110 000 = 87 500
TN = FRF – BFR = VD – TP = 67 900 - 10 000 = 145 400 - 87 500 = 57 900
48
Actif Nets Passif Nets
Actif immobilisé Financements permanents
Immobilisations en non valeurs Capitaux propres
Frais préliminaires 25 000 Capital social 540 000
Charges à repartit sure plusieurs exercices 35 000 Réserve légale 10 000
Immobilisations incorporelles Autres réserves 98 000
Fond commercial 60 000 Report à nouveaux -3 000
Immobilisations corporelles Résultat net 118 000
Terrains 123 000 Capitaux propres assimilés
Constructions 240 000 Subvention d’investissement 20 000
Installations techniques matériels et outillages 450 000 Dette de financement
Immobilisations financière Autres dettes de financements (5) 350 000
Prêts immobilisé (1) 100 000 Provision durable pour R et C
Total I 1 033 000 Provision pour risques (6) 12 000
Actif circulant Provision pour charges (7) 9 000
Stocks Total I 1 154 000
Matières et fournitures consommables (2) 145 000 Passif circulant
Produits en cours 95 000 Dette de passif circulant
Produits finis 110 000 Fournisseurs et comptes rattachés (8) 740 000
Créance de l’actif circulant Organismes sociaux 60 000
Clients et compte rattachés (3) 495 000 Etat 95 000
Titres et valeurs de placement Autres créanciers 16 000
Titres et valeurs de placement (4) 142 000 Autres provisions pour R et C (9) 30 000
Ecart de conversion 15 000 Ecart de conversion passif 11 000
Total II 1 002 000 Total II 952 000
Trésorerie Trésorerie
Trésorerie actif Trésorerie passif
Banque 146 000 Crédit d’escompte 43 000
Total III 146 000 Banque (SC) 32 000
Total III 75 000
TOTAL 2 181 TOTAL 2 181 000
000
(1) Dont 10 000 à moins d’un an
(2) Dont stock rossignole 3 000 et 15 000 stock outil
(3) Dont 30 000 à plus d’un an et 9 000 relatives à une créance irrécouvrable non comptabilisée
(4) Dont 12 000 difficilement négociable et 14 000 facilement cessibles
(5) Dont à moins d’un an : 18 000
(6) Dont 3 000 non justifiée
(7) Dont 2 000 à moins d’un an
(8) Dont 28 000 à plus d’un an et 1 500 à ne jamais régler
(9) Dont 4 000 à plus d’un an et 1 000 non justifiés
 Le résultat sera affecter comme suit 5% réserves légale, 40% du solde dividendes le reste en
autres réserves
 La valeur actuelle des terrains 140 000 dhs et celle des constructions 224 000 dhs
 L’écart de conversion actif n’est pas couvert par des provisions
 L’impôt sur le résultat est de 30%
Travail à faire :
49
Résultat net de l’exercice 118 000 Réserve légale 115 00 * 5% = 5 750
Report à nouveau -3 000 Dividendes 109 550 * 40% = 43 700
Report à nouveau 0
Total 115 000 Total 115 000

Total bilan comptable net 1033000 350000 652000 146000 783000 371000 952000 75000
Immobilisations en non-
-60000 -60000
valeur
Subvention d’investissement -6000 +6000
Ecart de conversion passif +11000 -11000
Prêts immobilisé < 1an -10000 +10000
Stock rossignol -3000 -3000
Stock outil +15000 -15000
Créances clients > 1an +30000 -30000
Créances clients
-9000 -9000
irrécouvrable
TVP difficilement
+12000 -12000
négociables
TVP facilement négociables -14000 +14000
Autres dettes de
-18000 +18000
financement < 1 an
PDPRC non justifiée +2100 -3000 +900
PDPRC < 1an -2000 +2000
Dettes fournisseurs > 1an +28000 -28000
Dette fournisseurs à ne
+1500 -1500
jamais régler
Autres PPRC > 1an +4000 -4000
Autres PPRC non justifiée +700 -700
Ecart de conversion actif
-15000 -15000
non couvert
+V / terrains +17000 +17000
-V / constructions -16000 -16000
Dividendes -43700 +43700
ACTIF PASSIF
VI 1 021 000 CP 662 600
VE 332 000 DMLT 380 000
VR 582 000 DCT 977 400
VD 160 000 TP 75 000
Total 2 095 000 Total 2 095 000
FRF = (CP + DMLT) – VI = (662 600 +380 000) - 1 021 000 = 21 600
BFR = (VE + VR) – DCT = (332 000 + 582 000) - 977 400 = -63 400
TN = FRF – BFR = VD – TP = 21 600 – (-63 400) = 160 000 - 75 000 = 85 000
50
Actif immobilisé Financements permanents
Frais préliminaires 20 000 Capital social 700 00
Charges à repartit sure plusieurs exercices 10 000 Primes de fusion et d’apport 68 037
Primes de remboursement des emprunts 5 000 Réserve légale 38 500
Fond commercial 46 000 Report à nouveaux 22 003
Installations techniques matériels et outillages 865 000 Dette de financement
Autres immobilisations corporelles 465 300 Emprunts obligataires 800 000
Immobilisations financière Autres dettes de financements 780 000
Autres créances financières 186 000 Provision durable pour R et C
Autres titres immobilisés 260 000 Provision pour risques 32 000
Ecart de conversion 8 000 Provision pour charges 25 000
Total I 2 220 600 Ecarts de conversion passif (diminution des 15 000
Actif circulant dettes de financement)
Stocks Total I 3 170 800
Marchandises 368 000 Passif circulant
Produits en cours 140 000 Dette de passif circulant
Produits finis 590 000 Fournisseurs et comptes rattachés 586 000
Créance de l’actif circulant Organismes sociaux 115 000
Clients et compte rattachés 953 000 Etat 365 000
Autres débiteurs 146 000 Autres créanciers 132 000
Titres et valeurs de placement Total II 1 198 000
Titres et valeurs de placement 230 000 Trésorerie
Ecart de conversion 3 200 Trésorerie passif
Total II 1 430 200 Crédit d’escompte 197 000
Trésorerie Banque (SC) 153 000
Trésorerie actif Total III 350 000
Banque 68 000
Total III 68 000
TOTAL 4 718 800 TOTAL 4 718 800
 Des titres et valeurs de placement de 40 000 sont facilement négociables.
 Le résultat sera affecté comme suit : 5% réserves légale, 40% du soldes dividendes, 50%
autres réserves et le reste à reporter.
 La situation des créances et dettes :
Dette Total Plus d’un an Moins d’un an
Dette de financement
Emprunts obligataires 800 000 680 000 120 000
Autres dettes de financement 780 000 700 000 80 000
Dette de passif circulant
Fournisseurs et CR 586 000 120 000 466 000
Autres créanciers 132 000 25 000 107 000
Immobilisations financière
Autres créances financières 186 000 125 000 61 000
Créances de l’actif circulant
Clients et CR 953 000 63 000 890 000
Atres débiteurs 146 000 35 000 111 000
 Une provision pour risques de 12 000 n’est pas justifiée et une provision pour charges de 5 000
correspond à une provision pour impôt non déductible exigible en 2010
51
 Le compte client et compte rattachés comporte une créance irrécouvrable de 13 500 sur un client,
cette pertes n’a pas été comptabilisée
 L’écart de conversion actif éléments circulant n’est pas couvert par des provisions
Travail à faire :
- Calculer FDR, BFDR et TN
 Tableau d’affectation du résultat
Résultat net de l’exercice 345 260 Réserve légale 345 260 * 5% =17 263
Autres réserves 350 000 * 50% = 175 000
Report à nouveau 22 003 Dividendes 350 000 * 40% = 140 000
Total 367 263 Total 367 263

Total bilan
2220600 1098000 1332200 68000 1518800 1652000 1198000 350000
comptable net
Actif fictif -35000 -35000
Subvention
-24000 +24000
d’investissement
ECP +15000 -15000
TVP facilement
-40000 +40000
négociables
Dividendes -140000 +140000
Emprunts
-120000 +120000
obligataires < 1an
Autres dettes de
-80000 +80000
financement < 1an
Dette fournisseurs >
+120000 -120000
1an
Dette autres
+25000 -25000
créanciers > 1an
Autres créances
-61000 +61000
financières < 1an
Créance clients >
+63000 -63000
1an
Autres débiteurs >
+35000 -35000
1an
Provision pour risque
+8400 -12000 +3600
non justifiées
Provision pour
-5000 +5000
charges < 1an
Créance
-13500 -13500
irrécouvrable
ECA non couvert -3200 -3200
52
ACTIF PASSIF
VI 2 222 600 CP 1 326 500
VE 1 098 000 DMLT 1 565 000
VR 1 238 100 DCT 1 425 600
VD 108 000 TP 350 000
Total 4 667 100 Total 4 667 100
FRF = (CP + DMLT) – VI = (1 326 500 + 1 565 000) - 2 222 600 = 668 900
Interprétation : FRF > 0, donc l’entreprise est capable de financier la totalité de ces emplois stables
par des ressources stables.
BFR = (VE + VR) – DCT = (1 098 000 + 1 238 100) - 1 425 600 =910 900
Interprétation : BFG > 0, il y a besoin de le réduire, l’entreprise, l’entreprise doit optimiser ces stock,
réduire le délai de paiement clients, allonger le délai de paiement de fournisseurs.
TN = FRF – BFR = VD – TP = 668 900 – 910 900 = -242 000
Interprétation : TN < 0, donc l’entreprise n’a pas suffisamment de liquidité pour faire face aux
engagements de très court terme.
53
Soit le bilan comptable de la société AMINE, du 31/12/2011, avant répartition suivant :
Frais préliminaires 40 000 Capital social 1 400 000
Charges à repartit sure plusieurs exercices 20 000 Primes de fusion et d’apport 136 074
Primes de remboursement des emprunts 12 000 Réserve légale 77 000
Fond commercial 92 000 Report à nouveaux 44 006
Installations techniques matériels et outillages 1 730 000 Dette de financement
Autres immobilisations corporelles 932 000 Emprunts obligataires 1 600 000
Immobilisations financière Autres dettes de financements 1 560 000
Autres créances financières 372 000 Provision durable pour R et C
Autres titres immobilisés 520 000 Provision pour risques 64 000
Ecart de conversion actif 16 000 Provision pour charges 50 000
Total I Total I
Stocks Dette de passif circulant
Marchandises 736 000 Fournisseurs et comptes rattachés 1 172 000
Produits en cours 280 000 Organismes sociaux 230 000
Produits finis 1 180 000 Etat 730 000
Créance de l’actif circulant Autres créanciers 264 000
Clients et compte rattachés 1 906 000
Autres débiteurs 292 000
Titres et valeurs de placement 460 000
Ecart de conversion actif 6 400
Total II Total II
Trésorerie actif Trésorerie passif
Banque 135 000 Crédit d’escompte 394 000
Banque (SC) 306 000
Total III 135 000 Total III 700 000

TOTAL 9 437 600 TOTAL 9 437 600
 Des titres et valeurs de placements de 80 000 dhs sont facilement cessibles;
 Le résultat sera affecté comme suit : 5% réserves légale, 40% du solde en dividendes, 50%
autres réserves, et le reste à reporter ;
 Une provision pour risque de 24 000 dhs est sans objet et une provision pour charge de 10
000 dhs correspond à une provision à moins d’un an.
 Le comptes clients et comptes rattachés comporte une créance irrécouvrable de 27 000 dhs
sur un client. Cette perte n’a pas été comptabilisée.
 L’écart de conversion actif (éléments circulants) n’est pas couvert par des provisions
54
Dette Total Plus d’un an Moins d’un an
Emprunts obligataires 1 600 000 1 360 000 240 000
Autres dettes de financement 1 560 000 1 480 000 80 000
Fournisseurs et CR 1 172 000 240 000 932 000
Autres créanciers 264 000 50 000 214 000
Autres créances financières 372 000 250 000 122 000
Créances de l’actif circulant
Clients et CR 1 906 000 126 000 1 780 000
Atres débiteurs 292 000 70 000 222 000
55
 Tableau de financement
Soit les informations suivantes à l’exercice 2018 :
- Résultat de l’exercice : 176 000
- Produits de cession des immobilisations : 77 000
- Dividendes distribués au courant 2018 : 59 000

Brut début Augmentation Diminution Brut fin
Eléments
2018 (acquisition) (sortis) 2018
Terrains 25 000 - 10 000 15 000
Mobilier du bureau 160 000 - 32 000 128 000
Total 840 000 220 000 80 000 980 000

Cumulé Cumulé
Eléments Augmentation Diminution
d’amort début d’amort fin
Mobilier du bureau 54 0000 13 800 18 000 49 800
Total 237 000 102 800 29 050 310 750

Provisions
Eléments Augmentation Diminution Provisions fin
début
Terrains 3 000 2 000 - 5 000
Provisions DPRC 16 000 5 000 7 000 14 000
Total 26 000 11 000 9 000 28 000
TAF : calculer la CAF et l’autofinancement.

 Solution : 1
+ dotations 102 800+11 000
- Reprises 9 000
+ VNA 50 950
- PC 77 000
= CAF 254 750
- Dividendes 59 000
= AF 195 750
56
Soit les informations suivantes à l’exercice 2018 :
- Résultat de l’exercice : 490 000
- Dividendes: 125 000
- Produits de cession des immobilisations : 225 000
- La reprise sur subventions d’investissement : 22 000

Brut début Brut fin
2018 2018
Terrains 150 000 80 000 30 000 200 000
Constructions 280 000 90 000 100 000 270 000
Installations techniques 450 000 280 000 - 730 000
Mobilier du bureau 270 000 50 000 220 000
Total 1 630 000 640 000 200 000 2 070 000

Cumulé Cumulé
Constructions 60 000 14 000 16 000 58 000
Total 538 000 193 000 38 000 693 000

Provisions
début
Terrains 20 000 8 000 4 000 24 000
Provisions DPRC 32 000 15 000 18 000 29 000
Total 71 000 49 000 31 000 89 000
TAF : calculer la CAF et l’autofinancement.

 Solution : 2
+ dotations 193 000+49 000
- Reprises 31 000+22 000
+ VNA 162 000
- PC 225 000
= CAF 616 000
- Dividendes 125 000
= AF 491 000
57
On vous fournit les informations ci-dessous relatives à la société « APLICMAR »
2017 2018
Actif
Bruts A et P Nets Bruts A et P Nets
Immobilisations corporelles
Terrains 90 000 30 000 60 000 70 000 50 000 20 000
Installations techniques M et O 200 000 95 000 105 000 260 000 111 000 149 000
Matériel de transport 300 000 135 000 165 000 340 000 200 000 140 000
Mobilier de bureau 100 000 47 000 53 000 80 000 50 000 30 000
Prêts immobilisés 80 000 80 000 120 000 120 000
Titres de participation 70 000 20 000 50 000 100 000 25 000 75 000
Total I 840 000 327 000 513 000 970 000 436 000 534 000
Stocks
Marchandises 85 000 5 000 80 000 173 000 15 000 158 000
Matières et fournitures consom 162 000 162 000 216 000 8 000 208 000
Produits finis 90 000 10 000 80 000 195 000 6 000 189 000
Créance de l’actif circulant
Clients et compte rattachés 260 000 36 000 224 000 328 000 48 000 280 000
Etat 75 000 75 000 112 000 112 000
Autres débiteurs 45 000 45 000 68 000 68 000
Titres et valeurs de placement
Titres et valeurs de placement 60 000 8 000 52 000 90 000 15 000 75 000
Total II 777 000 59 000 718 000 1 182 000 92 000 1 090 000
Trésorerie actif
Banque 86 000 86 000 124 000 124 000
caisses 45 000 45 000 38 000 38 000
Total III 131 000 131 000 162 000 162 000
TOTAL 1 748 000 386 000 1 362 000 2 314 000 528 000 1 786 000
Passif 2017 2018

Capitaux propres
Report à nouveaux 2 000 5 000
Résultat net 187 000 217 000
Emprunts obligataires 230 000 160 000
Provision durable pour R et C 40 000 44 000
Total I 831 000 969 000
Fournisseurs et comptes rattachés 224 000 397 000
Organismes sociaux 75 000 86 000
Etat 95 000 128 000
Associés 30 000 68 000
Autres créanciers 42 000 49 000
Total II 466 000 728 000
Trésorerie passif 65 000 89 000
Total III 65 000 89 000
TOTAL 1 362 000 1 786 000
58

2018 2018
Terrains 90 000 20 000 40 000 70 000
Installations techniques 200 000 90000 30 000 260 000
Total 760 000 190 000 100 000 850 000

Cumulé Cumulé
Total 277 000 102 000 18 000 361 000

Provisions
début
Terrains 30 000 20 000 -
50 000
Titres de participation 20 000 12 000 7 000
25 000
Provisions DPRC 40 000 18 000 14 000
Total 90 000 50 000 21 000 44 000
Autres informations :
- Au titre de l’exercice 2018 la société a décidé de distribuer 40% du résultat net
- Au courant de l’exercice 2018 la société a contracté un nouvel emprunt pour 50 000
- L’augmentation du capital social a eu lieu par émission d’actions nouvelles en numéraires
- Un remboursement des prêts immobilisés a eu lieu au courant 2018 pour 35 000
- Les produits de cession sont comme suit :
 Terrain : 58 000
 installations techniques : 22 000
 mobilier de bureau : 10 000
 titres de participation : 17 000
Travail à faire :
- Etablir le bilan comptable condensé
- Calculer la CAF et l’autofinancement
- Etablir l’état de synthés du bilan
- Présenter le tableau de financement
59
Bilan condensé
ACTIF PASSIF
Eléments 2018 2017 Eléments 2018 2017
AI 534 000 513 000 CP 969 000 831 000
AC 1 090 000 718 000 PC 728 000 466 000
TA 162 000 131 000 TP 89 000 65 000
TOTAL 1 786 000 1 362 000 TOTAL 1 786 000 1 362 000
Tableau de synthèse des masses du bilan

Masses
2018 2017 Emplis Ressources
FP 969 000 831 000 138 000
-
AI 534 000 513 000 21 000
FRF 435 000 318 000 117 000
AC 1 090 000 718 000 372 000
-
PC 728 000 466 000 262 000
BFG 362 000 252 000 110 000
TN 73 000 7 000 7 000
Détermination des dividendes distribués

Dividendes = résultat net (N-1) – (variation des réserves et RAN)
Dividendes = 187 000 – ((21 350 – 12 000) + (151 650-60 000) + (5 000 – 2 000))
Dividendes = 83 000
La CAF
+ dotations 102 000 + 50 000
- Reprises 21 000
+ VNA 100 000 – 18 000
- PC 107 000
= CAF 323 000
- Dividendes 83 000
= AF 240 000
Tableau des créances et dettes

……….. ………..
Emprunts obligations 230 000 50 000 120 000 160 000
Prêts immobilisé 80 000 75 000 35 000 120 000
60
Tableau de financement
Exercice
IV- Ressources Stables de l'exercice (flux)
Emplois Ressources
Autofinancement (A) 240 000
capacité d'auto financement 323 000
distribution de bénéfices 83 000
Cession et réductions d'immobilisations (B) 142 000
Cession d'immobilisations Incorporelles -
Cession d'immobilisations corporelles 90 000
Cession d'immobilisations financières 17 000
Récupération sur créances immobilisations 35 000
Augmentation des capitaux propres et assimiles (C) 70 000
Augmentation du capital : apports et primes de fusion 70 000
Subvention d'investissement -
Augmentation des dettes de financement (D) 50 000
(Nettes de prime de rembourse.) -
Total 1 = Ressources Stables (A+B+C+D) 502 000
Acquisition et augment des immobilisations (E) 265 000

Acquisition d'immobilisations Incorporelles -
Acquisition d'immobilisations corporelles 150 000
Acquisition d'immobilisations financières 40 000
Augmentation des créances immobilisées 75 000
Remboursement des Capitaux Propres (F) -
Remboursement des Dettes de Financement (G) 120 000
Emplois en Non-Valeur (H) -
Total 2 = Emplois Stables (E+F+G+H) 385 000
V- Variation du besoin de financement global (BFG) 110 000
VI- Variation de la trésorerie 7 000
TOTAL GENERAL 502 000 502 000
61
Vous disposez des états de synthèse de la société « SOCHIMA »
2018 2017
Actif
Bruts A et P Nets Nets
Terrains 190 000 39 000 151 000 160 000
Constructions 340 000 84 000 256 000 228 000
Installations techniques M et O 420 000 192 000 228 000 270 000
Matériel de transport 240 000 160 000 80 000 176 000
Mobilier de bureau 350 000 114 000 236 000 170 000
Prêts immobilisés 180 000 180 000 100 000
Total I 1 880 000 621 000 1 259 000 1 184 000
Stocks
Matières et fournitures consom 216 000 15 000 201 000 245 000
Produits finis 132 000 132 000 149 000
Clients et compte rattachés 346 000 36 000 310 000 365 000
Etat 115 200 115 200 110 000
Associés 65 800 65 800 70 000
Autres débiteurs 30 000 30 000 25 000
Titres et valeurs de placement 50 000 8 000 42 000 40 000
Total II 955 000 59 000 896 000 1 004 000
Trésorerie actif 60 000 60 000 90 000
Total III 60 000 60 000 90 000
TOTAL 2 895 000 680 000 2 215 000 2 278 000
Passif 2018 2017

Capitaux propres
Report à nouveaux 4 000 -7 000
Résultat net 490 000 327 000
Autres dettes de financement 325 000 200 000
Total I 1 666 000 1 206 000
Personnel 32 000 60 000
Etat 72 000 113 000
Associés 10 000 35 000
Total II 524 000 1 026 000
Total III 25 000 46 000
TOTAL 2 215 000 2 278 000
62

2018 2018
Terrains 200 000 70 000 80 000 190 000
Constructions 300 000 40 000 - 340 000
Titres de participation 100 000 60 000 - 160 000
Total 1 620 000 360 000 280 000 1 700 000

Cumulé Cumulé
Constructions 72 000 12 000 - 84 000
Mobilier du bureau 80 000 34 000 - 114 000
Total 476 000 149 000 75 000 550 000

Provisions
début
Terrains 40 000 15 000 16 000 39 000
Titres de participation 20 000 12 000 - 32 000
Provisions DPRC 40 000 19 000 11 000 48 000
Total 100 000 46 000 27 000 119 000
- Le produit de cession :
 Terrain : 93 000
 Installations techniques : 87 000
 Matériel de transport : 38 000
- Le résultat net d’exercice 2018 est à affecter comme suit : 5% réserve légale, 40% dividendes
et le reste autres réserves
- Une augmentation par les autres réserves de 20 000 avait eu lieu en 2018 ainsi qu’une
augmentation par émission de nouvelles actions.
- Au courant 2018 : la société a accordé des prêts pour 130 000 et a remboursé des emprunts
pour 60 000.
Travail à faire :
63
Bilan condensé
ACTIF PASSIF
AI 1 259 000 1 184 000 CP 1 666 000 1 206 000
AC 896 000 1 004 000 PC 524 000 1 026 000
TA 60 000 90 000 TP 25 000 46 000
TOTAL 2 215 000 2 278 000 TOTAL 2 215 000 2 278 000

Masses
FP 1 666 000 1 206 000 460 000
-
AI 1 259 000 1 184 000 75 000
FRF 407 000 22 000 385 000
AC 896 000 1 004 000 108 000
-
PC 524 000 1 026 000 502 000
BFG 372 000 -22 000 394 000
TN 35 000 44 000 9 000

Dividendes = 327 000 – ((52 000 – 36 000) + (167 000 - 110 000) + (4 000 + 7 000))
Dividendes = 243 000
La CAF
+ dotations 149 000 + 46 000
- Reprises 27 000
+ VNA 280 000 – 71 000
- PC 218 000
= CAF 645 000
= AF 402 000

……….. ………..
64
Exercice
Emplois Ressources
Cession d'immobilisations financières -

II- Variation du besoin de financement global
394 000
(BFG)
III- Variation de la trésorerie 9 000
65
2018 2017
Actif
Immobilisations en non-valeur
Frais préliminaires 45 000 30 000 15 000 12 000
Terrains 15 000 5 000 10 000 22 000
Constructions 434 000 112 950 321 050 293 000
Installations techniques M et O 300 000 148 000 152 000 114 000
Autres créances immobilisés 30 000 30 000 20 000
Total I 1 135 000 354 750 780 250 715 000
Stocks
Marchandises 125 000 20 000 105 000 96 000
Matières et fournitures consom 213 000 213 000 200 000
Produits finis 96 000 96 000 125 000
Etat 130 000 30 000 98 000
Associés 60 000 60 000 50 000
Total II 1 274 000 98 000 1 176 000 1 026 000
Total III 150 000 150 000 90 000
TOTAL 2 559 000 452 750 2 106 250 1 831 000
Passif 2018 2017
Capitaux propres
Primes de fusion et d’apport 70 000 50 000
RAN 3 000 8 000
Résultat net 276 000 226 000
Capitaux propres assimilés
Subventions d’investissement 60 000 -
Autres dettes de financement 270 000 300 000
Total I 1 319 300 1 091 000
Personnel 70 000 60 000
Associés 50 000 30 000
Total II 566 950 590 000
Total III 220 000 150 000
TOTAL 2 106 250 1 831 000
66
2018 2018
Frais préliminaires 30 000 15 000 - 45 000
Terrains 25 000 - 10 000 15 000
Total 870 000 235 000 80 000 1 025 000

Cumulé Cumulé
Total 255 000 114 800 29 050 340 750

Provisions
début
Terrains 3 000 2 000 - 5 000
Provisions DPRC 14 000 5 000 3 000 16 000
Total 24 000 11 000 5 000 30 000
- Le produit de cession des immobilisations :
 Terrain : 25 000
 Installations techniques : 15 000
 Mobilier de bureau : 14 000
 Titres de participation : 19 000
- L’augmentation du capital a eu lieu par émission des actions nouvelles en numéraires
- Un nouvel emprunt a été contracté au courant 2018 pour 70 000
- Un remboursement du prêts a eu lieu au courant 2018 pour : 30 000
- Les autres créances financière : remboursement : 10 000
- La reprise sur subvention d’investissement : 15 000
Travail à faire :
67
Bilan condensé
ACTIF PASSIF
AI 780 250 715 000 CP 1 319 300 1 091 000
AC 1 176 000 1 026 000 PC 566 950 590 000
TA 150 000 90 000 TP 220 000 150 000
TOTAL 2 106 250 1 831 000 TOTAL 2 106 250 1 831 000

Masses
FP 1 319 300 1 091 000 228 300
-
AI 780 250 715 000 65 250
FRF 539 050 376 000 163 050
AC 1 176 000 1 026 000 150 000
-
PC 566 950 590 000 23 050
BFG 609 500 436 000 173 050
TN -70 000 -60 000 10 000

Dividendes = 226 000 – ((24 300 – 13 000) + (100 000 - 80 000) + (3 000 - 8 000))
La CAF
+ dotations 114 800 + 11 000
- Reprises 15 000 + 5000
+ VNA 80 000 – 29 050
- PC 73 000
= CAF 359 750
= AF 160 050

……….. ………..
Autres créances financières 20 000 20 000 10 000 30 000
68
Exercice
Emplois Ressources
Subvention d'investissement 75 000

Emplois en Non-Valeur (H) 15 000
173 050
(BFG)
69
On vous fournit les informations ci-dessous relatives à la société « PLICMAR »
2017 2018
Actif
Nets Nets
Frais préliminaires 30 000 50 000
Immobilisations incorporelles
Fond commercial 60 000 80 000
Terrains 130 000 176 000
Constructions 220 000 212 000
Installations techniques M et O 238 000 446 000
Matériel de transport 164 000 188 000
Mobilier de bureau 160 000 101 000
Prêts immobilisés 80 000 60 000
Titres de participation 141 000 194 000
Total I 1 223 000 1 507 000
Stocks
Matières et fournitures consom 290 000 362 000
Produits finis 186 000 165 000
Clients et compte rattachés 389 000 486 000
Personnel 80 000 95 000
Etat 125 000 185 000
Autres débiteurs 90 000 85 000
Titres et valeurs de placement 140 000 250 000
Total II 1 300 000 1 628 000
Trésorerie actif
Banques 84 000 43 000
Caisses 30 000 25 000
Total III 114 000 68 000
TOTAL 2 637 000 3 203 000
Passif 2017 2018
Capitaux propres
RAN 6 000 2 000
Résultat net 326 000 387 000
Subventions d’investissement - 72000
Total I 1 782 000 2 072 000
Etat 145 000 198 000
Associés 60 000 91 000
Total II 785 000 986 000
Total III 70 000 145 000
TOTAL 2 637 000 3 203 000
70

2018 2018
Fond commercial 60 000 40 000 20 000 80 000
Terrains 150 000 80 000 30 000 200 000
Constructions 280 000 90 000 100 000 270 000
Total 1 720 000 700 000 220 000 2 200 000

Cumulé Cumulé
Constructions 60 000 14 000 16 000 58 000
Total 538 000 193 000 38 000 693 000

Provisions
début
Terrains 20 000 8 000 4 000 24 000
Provisions DPRC 32 000 15 000 18 000 29 000
Total 71 000 49 000 31 000 89 000
- Le produit de cession des immobilisations : 234 000
 Fond commercial : 36 000
 Terrain : 55 000
 Constructions : 92 000
 Mobilier de bureau : 24 000
 Titres de participation : 27 000
- La reprise sur subvention d’investissement : 18 000
- Aucun emprunt n’a été contracté au courant 2018
- Un prêt a été consenti au courant 2018 pour 36 000
Travail à faire :
71
Bilan condensé
ACTIF PASSIF
AI 1 507 000 1 223 000 CP 2 072 000 1 782 000
AC 1 628 000 1 300 000 PC 986 000 785 000
TA 68 000 114 000 TP 145 000 70 000
TOTAL 3 203 000 2 637 000 TOTAL 3 203 000 2 637 000

Masses
FP 2 072 000 1 782 000 290 000
-
AI 1 507 000 1 223 000 284 000
FRF 565 000 559 000 6 000
AC 1 628 000 1 300 000 328 000
-
PC 986 000 785 000 202 000
BFG 642 000 515 000 127 000
TN -77 000 44 000 121 000

Dividendes = 326 000 – ((52 300 – 36 000) + (289 000 - 197 000) + (2 000 - 6 000))
La CAF
+ dotations 193 000 + 49 000
- Reprises 31 000 + 18 000
+ VNA 220 000 – 38 000
- PC 234 000
= CAF 528 000
= AF 306 300

……….. ………..
Autres dettes de financement 300 000 - 124 300 175 700
72
Exercice
Emplois Ressources
Cession d'immobilisations Incorporelles 36 000
Augmentation des dettes de financement (D) -

Acquisition d'immobilisations Incorporelles 40 000
127 000
(BFG)
73
2017 2018
Actif
Bruts Nets
Frais préliminaires 18 000 24 000
Fond commercial 40 000 35 000
Terrains 190 000 104 000
Total I 1 566 000 1 569 000
Stocks
Marchandises 250 000 190 000
Etat 113 000 145 000
Total II 1 453 000 1 516 000
Total III 170 000 240 000
TOTAL 3 189 000 3 325 000
Passif 2017 2018

Capitaux propres
Capital social 1 000 000 1 000 000
RAN -9 000 6 000
Résultat net 198 000 235 000
Total I 2 049 000 2 195 000
Etat 145 000 245 000
Associés 80 000 120 000
Total II 925 000 1 032 000
Total III 215 000 98 000
TOTAL 3 189 000 3 325 000
74
 Les acquisitions :
- Installations techniques : 230 000
- Titres de participation : 60 000
- Frais préliminaires : 15 000
 Les cessions :
- Terrain : acquis pour 90 000 cédé pour 128 000
- Installations techniques : acquis pour 80 000 le cumulé d’amortissement au jour de la cession
est de : 14 000 le prix de cession 46 000
- Titres de participation : acquis pour 25 000 cédé pour 29 000
 Les dotations :
- Aux amortissements : 178 000
- Aux provisions des éléments durables : 20 000
 Les reprises :
- Sur provisions des éléments durables : 30 000
 Les créances et dettes :
- Remboursement des prêts : 60 000
- Nouvelle emprunt contracté : 110 000
Travail à faire :
75
Bilan condensé
ACTIF PASSIF
AI 1 569 000 1 566 000 CP 2 195 000 2 049 000
AC 1 516 000 1 453 000 PC 1 032 000 925 000
TA 240 000 170 000 TP 98 000 215 000
TOTAL 3 325 000 3 189 000 TOTAL 3 325 000 3 189 000

Masses
FP 2 195 000 2 049 000 146 000
-
AI 1 569 000 1 566 000 3 000
FRF 626 000 483 000 143 000
AC 1 516 000 1 453 000 63 000
-
PC 1 032 000 925 000 107 000
BFG 484 000 528 000 44 000
TN 142 000 -45 000 187 000

Dividendes = 189 000 – ((58 450 – 49 000) + (235 550 - 198 000) + (6 000 + 9 000))
La CAF
+ dotations 198 000
- Reprises 30 000
+ VNA 195 000 – 14000
- PC 128 000 + 46 000 + 29 000
= CAF 381 000
= AF 245 000

……….. ………..
Prêts immobilisé 160 000 - 60 000 100 000
76
Exercice
Emplois Ressources
Augmentation des capitaux propres et assimiles (C) -
Augmentation du capital : apports et primes de fusion -

Augmentation des créances immobilisées -
44 000
(BFG)
77
2017 2018
Actif
Bruts Nets
Terrains 80 000 87 000
Total I 639 600 749 500
Stocks
Marchandises 86 000 189 000
Etat 60 000 146 000
Associés 30 000 10 000
Total II 502 000 1 122 000
Total III 29 400 198 000
TOTAL 1 171 000 2 069 500
Passif 2017 2018

Capitaux propres
RAN -6 000 2 000
Résultat net 42 000 154 000
Total I 688 000 1 157 500
Personnel 35 000 62 000
Etat 89 000 145 000
Associés 15 000 26 000
Total II 403 000 820 000
Total III 80 000 92 000
TOTAL 1 171 000 2 069 500
78
 Les acquisitions :
- Titres de participation : 80 000
 Les cessions :
- Installations techniques : acquis pour 60 000, le cumulé d’amortissement jour de la cession
est de : 13 500, le prix de cession : 49 000
- Matériel de transport : acquis pour 50 000, le cumulé d’amortissement au jour de la cession
est de : 27 500, le prix de cession 28 200
- Titres de participation : acquis pour 50 000 cédé pour 67 000
 Les dotations :
- Aux amortissements : 106 100
- Aux provisions des éléments durables : 22 000
 Les reprises :
- Sur provisions des éléments durables : 15 000
 Les créances et dettes :
- Remboursement des prêts : 20 000
- Nouvelle emprunt contracté : 120 000
Travail à faire :
79
Bilan condensé
ACTIF PASSIF
AI 749 500 639 600 CP 1 157 500 688 00
AC 1 122 000 502 000 PC 820 000 403 000
TA 198 000 29 400 TP 92 000 80 000
TOTAL 2 069 500 1 171 000 TOTAL 2 069 500 1 171 000

Masses
FP 1 157 500 688 000 469 500
-
AI 749 500 639 600 109 900
FRF 408 000 48 400 359 600
AC 1 122 000 502 000 620 000
-
PC 820 000 403 000 417 000
BFG 302 000 99 000 203 000
TN 106 000 -50 600 156 600

Dividendes = 42 000 – ((18 500 – 16 700) + (83 000 - 68 000) + (2 000 + 6 000))
Dividendes = 17 200
La CAF
+ dotations 106 100 + 22 000
- Reprises 15 000
+ VNA 160 000 – 41 000
- PC 144 200
= CAF 241 900
- Dividendes 17 200
= AF 224 700

……….. ………..
80
Exercice
Emplois Ressources

203 000
(BFG)
81
2018 2017
Actif
Frais préliminaires 30 000 14 000 16 000 12 000 (a)
Fond commercial 100 000 100 000 80 000 (b)
Terrains 380 000 44 000 336 000 252 000 (c)
Constructions 700 000 78 000 622 000 336 000 (d)
Installations techniques M et O 660 000 322 500 337 500 555 000 (e)
Matériel de transport 540 000 270 000 270 000 275 000 (f)
Titres de participation 170 000 37 000 133 000 120 000 (g)
Total I 2 720 000 765 500 1 954 000 1 695 000
Stocks
Matières et fournitures consom 280 000 30 000 250 000 90 000
Produits finis 300 000 300 000 60 000
Etat 140 000 140 000 60 000
Total II 1 300 000 100 000 1 200 000 455 000
Total III 250 000 250 000 90 000
TOTAL 4 270 000 865 000 3 404 500 2 240 000
Passif 2018 2017

Capitaux propres
Capital social 1 400 000 1 100 000
RAN 3 000 2 000
Résultat net 258 200 136 800
Subventions d’investissement 80 000 -
Total I 2 834 180 1 907 000
Etat 245 000 35 000
Associés 150 000 20 000
Total II 530 320 298 000
Total III 40 000 35 000
TOTAL 3 404 500 2 240 000
82
 Les cessions :
- Installations techniques : acquis pour 140 000, cédées pour 97 000
- Matériel de transport : acquis pour 140 000, cédées pour 62 000
- Titres de participation : achetés pour 40 000 cédé pour 59 000
 Remboursement des prêts : 30 000
 Remboursement des emprunts : 80 000
 La reprise sur subvention d’investissement : 20 000
 Les dotations aux provisions constatées fin 2018 sont comme suit :
- Des terrains : 16 000
- Des titres de participation : 45 000
- Pour risque et charges durables : 20 000
 Les dotations aux amortissements constatés fin 2018 comme suit :
- Frais préliminaires : 6 000
- Constructions : 14 000
Travail à faire :
83
2018 2018
Fond commercial 80 000 20 000 - 100 000
Terrains 280 000 100 000 - 380 000
Constructions 400 000 300 000 - 700 000
Installations techniques 800 000 - 140 000 660 000
Total 2 230 000 620 000 270 000 2 580 000
Cumulé Cumulé
Constructions 64 000 14 000 - 78 000
Total 597 000 182 500 95 000 684 500
Provisions
début
Terrains 28 000 16 000 - 44 000
Provisions DPRC 35 000 20 000 16 000 39 000
Total 93 000 81 000 54 000 120 000
Bilan condensé
ACTIF PASSIF
AI 1 954 000 1 695 000CP 2 834 180 1 907 000
AC 1 200 000 455 000 PC 530 320 298 000
TA 250 000 90 000 TP 40 000 35 000
TOTAL 3 404 500 2 240 000TOTAL 3 404 500 2 240 000
Masses
FP 2 834 180 1 907 000 927 180
-
AI 1 954 500 1 695 000 259 500
FRF 879 680 212 000 667 680
AC 1 200 000 455 000 745 000
-
PC 530 320 298 000 232 320
BFG 669 680 157 000 512 680
TN 210 000 55 000 155 000
Dividendes = 136 800 – ((42 840 – 36 700) + (115 140 - 62 000) + (3 000 - 2 000))
Dividendes = 75 820
La CAF
84
+ dotations 182 500 +81 000
- Reprises 54 000 + 20 000
+ VNA 270 000 – 95 000
- PC 97 000 + 62 000 + 59 000
= CAF 404 700
- Dividendes 75 820
= AF 328 880
……….. ………..
Exercice
IV- Ressources Stables de l'exercice (flux)
Emplois Ressources
Total 1 = Ressources Stables (A+B+C+D) 1 417 680
Acquisition d'immobilisations Incorporelles 20 000
V- Variation du besoin de financement global
512 680
(BFG)
VI- Variation de la trésorerie 155 000
TOTAL GENERAL 1 417 680 1 417 680
85
Fin 2017 et fin 2018, les bilans de l’entreprise AMINE sont les suivants :
Actif 2017 2018 Passif 2017 2018
Frais préliminaires 230 188 350 272 Capital social 6 000 10 200
- Amortissements 42 78 Réserves 1 630 130
Terrains 2 340 2 020 Résultat net de l’exercice 1 940 1 420
Constructions 3 510 2 530 3 940 2 590 provisions pour R et C 340 590
- Amortissements 980 1 350 Autres dettes finan 7 170 3 600
Matériel 5 200 2 860 7 340 5 350 Fournisseurs et CR 2 578 7 202
- Amortissements 2 340 1 990
créances financières 740 680
Marchandises 6 240 6 050 6 890 6 480
- Provisions Matières et 190 410
fournitures 790 630
Clients et C R 3 250 3 130 4 050 3 870
- Provisions 120 180
Banque 1 030 1 250
Total 19 658 23 142 Total 19 658 23 142
Autres renseignements relatifs à l’exercice 2018 :

 Augmentation de capital
- par incorporation de réserves : 3 000
- par apports en espèces : 1 200
 Distribution de dividendes : 440
 un cautionnement a été remboursé à l’entreprise
 Il n’y a pas eu de « reprises de provisions »
 Emprunt à moyen terme : souscription d’un emprunt de 1 500
 Mouvements d’immobilisations :
- Terrain : cession à prix de 750 d’un terrain.
- Bâtiments : acquisition d’un bâtiment, pas de cession.
- Matériel : Acquisition d’une machine (montant à calculer).
- Cession d’un matériel : valeur d’entrée : 2 750, amortissements : 1790, prix de
cession 695
Travail à faire :
86

2018 2018
Frais préliminaires 230 120 - 350
Terrains 2 340 - 320 2 020
Constructions 3 510 340 - 3 940
Installations techniques 740 4 890 2 750 7 340
Total 6 820 5 440 3 070 13 650

Cumulé Cumulé
Constructions 980 370 - 1 350
Total 3 362 1 846 1 790 3 418

Provisions
début
Marchandises 190 220 - 410
Clients et CR 120 60 - 180
Provisions DPRC 340 250 - 590
Total 650 530 - 1 180

Masses
FP 15 940 17 080 1 140
-
AI 10 912 8 658 2 254
FRF 5 028 8 422 3 394
AC 10 980 9 970 1 010
-
PC 7 202 2 578 4 624
BFG 3 778 7 392 3 614
TN 1 250 1 030 220
La CAF
Résultat net 1 420
+ dotations 1 846 +250
- Reprises -
+ VNA 3 070 - 1 790
- PC 1 445
= CAF 3 351
- Dividendes 440
= AF 2 911
87
……….. ………..
Créance financière 740 - 60 680
Exercice
Emplois Ressources
distribution de bénéfices 440
Cession d'immobilisations financières -
Récupération sur créances immobilisations 60
Acquisition d'immobilisations financières -
Augmentation des créances immobilisées -
Emplois en Non-Valeur (H) 120
3 614
(BFG)
III- Variation de la trésorerie 220
88
AMINE est une société anonyme spécialisée dans la fabrication des ordinateurs portables. En vue de l’analyse
du bilan, la société met à votre disposition les bilans au 31/12/2017 et 31/12/2018.
Les informations complémentaires relatives à l’exercice 2018 sont :
- L'entreprise a acquis une nouvelle construction. Elle a cédée une autre acquise à 340 000 DH. La
moins-value correspondante s'élève à 12 000 DH. les dotations correspondant aux amortissements
des constructions, au cours de l'exercice 2018, s’élèvent à 60 000 DH.
- L’entreprise a acquis une nouvelle machine à 280 000, En contrepartie elle a cédée une ancienne dont
la plus-value correspondante s’élève à 8 000 DH. Les dotations aux amortissements du matériel et
outillages pour l’exercice 2018 s’élèvent à 160 000 DH.
- Titres de participation acquisition de 800 titres, cession des autres au prix de 168 000 DH, la valeur
d’acquisition de ces titres (vendus) s’élèvent à 134 400 DH.
- Acquisition d’un nouveau terrain à 502 000 et cession d’un autre qui a entrainé une plus-value de 20
000 DH.
- Prêts : l’entreprise a remboursé un prêt, en contrepartie elle a prêté une somme de 200 000 DH pour
une durée d’un an et 4 mois.
- Un nouvel emprunt a été souscrit au 31/12/2012, le montant des charges financières payées au
courant de l’exercice est de 8 600 DH, représente les intérêts d’un emprunt contracté le 01/07/2003.
- L’assemblée générale de la société a été réunie le 09/08/2018 et a décidé de répartir le bénéfice net
comme suit : 240 000 sous forme de dividendes, 2 000 sous forme de report à nouveau et doter le
reste aux réserves.
2017 2017
Actif Passif
Frais préliminaires 80 32 48 Capital social 2 800
Fond commercial 440 - 440 Réserves 1 052.8
Terrains 1 600 - 1 600 RAN +1.6
Constructions 1 400 800 600 Résultat net +322
Matériel de transport 2 240 880 1 360
Emprunt A E 1 444 (1)
Installations techniques M et O 720 320 400
Prêts immobilisés 300 - 300
Provisions DPR 14.4
Titres de participation 352 - 352 Fournisseurs 758.8
Matières et fournitures consom 200 - 200 Etat créditeur 404.4
Produits finis 176 - 167 Crédit d’escompte 60
Clients et compte rattachés 408 2 406
Autres débiteurs 60.8 - 60.8
Titres et valeurs de placement 12 - 12
Banque 903.2 - 903.2
TOTAL 8 892 2 034 6 858 TOTAL 6 858
(1) 688 à moins d’un an
2018 2018
Actif Passif
Frais préliminaires 104 52 52 Capital social 3 800
Fond commercial 440 - 440 Réserves 732.8
Terrains 1 742 - 1 742 RAN 3.6
Constructions 1 476 780 696 Résultat net 750.4
Matériel de transport 2 240 1 200 1 040
Emprunt A E 1 236
Installations techniques M et O 780 340 440
Prêts immobilisés 440.8 - 440.8
Provisions DPR 17.2
Titres de participation 617.6 - 617.6 Fournisseurs 100.4
Matières et fournitures consom 232 - 232 Etat créditeur 422.8
Produits finis 160 - 160 Crédit d’escompte 40
Clients et compte rattachés 563.2 2 561.2
Autres débiteurs 53.2 - 53.2
Titres et valeurs de placement 8 - 8
Banque 620.5 - 620.4
TOTAL 9 477.2 2 374 7 103.2 TOTAL 7 103.2
89
Travail à faire :
- Compléter le tableau des immobilisations, des amortissements et des provisions
- Calculez la CAF
- Etablir le tableau de synthèse des masses du bilan
- Etablir le tableau des emplois et ressources

2018 2018
Fond commercial 440 - - 440
Terrains 1 600 502 360 1 742
Constructions 1 400 416 340 1 476
Installations techniques 720 280 220 780
Matériel de transport 2 240 - - 2 240
Titres de participation 352 400 134.4 617,6
Total 6 832 1 622 1 054,4 7 399,6

Cumulé Cumulé
Installations techniques 320 160 140 340
Matériel de transport 880 320 - 1 200
Total 2 032 560 220 2 372

Provisions
début
Clients et CR 2 - - 2
Provisions DPRC 14.4 2.8 - 17.2
Total 16.4 2.8 - 19.2
Tableau des plus ou moins-values

Eléments VO ∑ amort VNA PC +V -V
Terrains 360 - 360 380 20
Constructions 340 80 260 248 12
ITMO 220 140 80 88 8
TP 134.4 - 134.4 168 33.6
Total 1 054,4 220 834,4 884 - -
90
Masses
FP 6 540 5 634.8 905.2
-
AI 5 468.4 5 100 368.4
FRF 1 071.6 534.8 536.5
AC 1 014.4 854.8 159.6
-
PC 523.2 1 163.2 640
BFG 491.2 -308.4 799.6
TN 580.4 843.2 262.8
La CAF
Résultat net 750.4
+ dotations 560+2.8
- Reprises -
+ VNA 1 054.4-220
- PC 884
= CAF 1 263.6
- Dividendes 240
= AF 1 023.6

……….. ………..
Emprunts obligataires 1 444 480 688 1 236
Prêts immobilisés 300 200 59.2 440.8
91
Exercice
Emplois Ressources
Autofinancement (A) 1 023.6
capacité d'auto financement 1 263.6
distribution de bénéfices 240
Cession et réductions d'immobilisations (B) 943,2
Cession d'immobilisations corporelles 716
Cession d'immobilisations financières 168
Récupération sur créances immobilisations 59.2
Augmentation des capitaux propres et assimiles (C) 600
Augmentation du capital : apports et primes de fusion 600
Augmentation des dettes de financement (D) 480
Total 1 = Ressources Stables (A+B+C+D) 3 046,8
Acquisition d'immobilisations financières 400
Augmentation des créances immobilisées 200
Remboursement des Dettes de Financement (G) 688
Emplois en Non-Valeur (H) 24
799.6
(BFG)
III- Variation de la trésorerie 262.8
TOTAL GENERAL 3 309,6
92

Diagnostic Financier

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1

Schéma du cycle d’exploitation

Approvisionnement Transformation Commercialisation

Le cycle d’exploitation l’ensemble des opérations réalisées par l’entreprise

Schéma du cycle investissement

Monnaie Moyen de production Encaissements

FRS Entreprise Clients

MP FRTS M/SES PF S/CES

Chapitre 3 : Les objectifs du diagnostic financier

Tableau de formation des

Signes Mode de calcul ESG ESG Corrigé

16 - Charges financières 16 000

IX = RESULTAT NON COURANT (17 - 18) 77 000

 Remarque : la méthode additive se prendre en considération dans le calcul de la CAF

L’autofinancement AF = CAF – dividendes

4- les retraitements de l’ESG

Autres charges externes Charges de personnel

 Crédit-bail : c’est une formule de location de matériel avec la possibilité de l’achat à

El a pour but de mettre à la disposition des analystes des informations financier et

Eléments VI VE VR VD CP DMLT DCT TP

Tableau de redressement et reclassement

Bilan financier condensé

Ce ratio mesure le degré d’autonomie financier de l’entreprise vis-à-vis de ces

Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à honorer ces dettes

Ces deux ratios musèrent la capacité de l’entreprise d’honorer les DCT.

 Stock de matière premier :

 Stock de produits finis :

Achats revendus de marchandises = achats de marchandises – variation de stock =

Actif Passif Actif Passif

Le tableau de financement se présente de deux tableaux

ETAT DES SOLDES DE GESTION

ETAT DES SOLDES DE GESTION

ETAT DES SOLDES DE GESTION

ETAT DES SOLDES DE GESTION

ETAT DES SOLDES DE GESTION

Dotation = (VO-VR) x 1/5

Bilan après affectation du résultat

Tableau d’affectation du résultat 2018

Tableau d’affectation du résultat 2017

Tableau d’affectation du résultat 2018

Tableau de redressement et reclassement

Bilan financier condensé

Tableau de redressement et reclassement

Eléments VI VE VR VD CP DMLT DCT TP

Total III 135 000 Total III 700 000

Tableau des immobilisations

Tableau des amortissements

Tableau des provisions

TAF : calculer la CAF et l’autofinancement.

Tableau des immobilisations

Tableau des amortissements

Tableau des provisions

TAF : calculer la CAF et l’autofinancement.

On vous fournit les informations ci-dessous relatives à la société « APLICMAR »

Passif 2017 2018

Tableau des immobilisations

Tableau des amortissements

Tableau des provisions

Tableau de synthèse des masses du bilan

Détermination des dividendes distribués

Tableau des créances et dettes

Emplois Stables de l'exercice (flux)

Acquisition et augment des immobilisations (E) 265 000

Vous disposez des états de synthèse de la société « SOCHIMA »