Le Code Secret Des Chandeliers Japonnais

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Le code secret des chandeliers japonais
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LE CODE SECRET DES BOUGIES
JAPONAIS
Felipe Tudela
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Tudela, Felipe.
Le code secret des chandeliers japonais / Felipe Tudela.
p. cm.
Comprend des références bibliographiques et un
index. ISBN 978-0-470-99610-2 (tissu : papier alc.)
1. Analyse des investissements. 2. Actions—Graphiques, diagrammes, etc. I. Titre.
HG4529.T83 2008
332.63'2042—DC22
2007050378
Données de catalogage avant publication de la British Library
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Contenu
Remerciements vii
Introduction ix
1 La vérité sur les chandeliers japonais 1
2 L'esprit de la méthode Sokyu Honma : le maître et le disciple 3
3 Le Samni No Den du marché : la partie subjective de la méthode 5
4 Les cinq méthodes Sakata : la partie objective de la méthode 9
5 Trader avec la méthode de Sokyu Honma 15
6 Les chandeliers japonais : un outil de précision dans le grand cycle du marché

27
7 Algorithme sous format tabulaire pour les cinq méthodes Sakata du «

Grand Cycle » de Sokyu Honma 37
8 Trente-sept applications impliquant des indices, des actions et des contrats à terme 51
9 Retour au Samni No Den 99
dix Apprendre à analyser les marchés du point de vue d'un trader 105
11 Votre Talisman Magique 117

vi Contenu
12 Avant de prendre position - - - Réfléchissez ! 125
13 Comment quitter une transaction 137
14 Comment gérer votre risque 141
15 Tout ce que vous aurez besoin de savoir sur les arrêts 153
16 Rassembler tout cela dans une approche simple mais gagnante 159
17 Échangeons maintenant! 163
18 Quelques réflexions sur la philosophie du trading 167
Conclusion 175
Annexe Qu'est-ce qu'un chandelier ? 177
Remarques 179
Bibliographie 185
Indice 187
Remerciements
Je tiens tout d'abord à remercier Thomas DeMark sans qui ce livre n'existerait pas. Il a
immédiatement reconnu la valeur de mon travail, m'a encouragé dans mes recherches et
a rendu possible la publication de ce livre par John Wiley & Sons, Ltd. J'ai toujours admiré
le travail de Tom et ses encouragements m'ont donné la confiance et la détermination
que je nécessaires pour terminer ce livre.
Je dois également remercier Patrick Sauty, vice-président de l'AFATE (Association
Française d'Analyse Technique), qui a été le premier à organiser un séminaire à Paris
dans lequel j'ai pu expliquer cette nouvelle perspective des chandeliers japonais. Merci
également à Thiérry Béchu, ancien président de l'AFATE, enseignant à Dauphine et
gestionnaire de fonds pour la SGAM (Société Générale Asset Management) ; Etienne
Laisney, qui enseigne l'Analyse Technique à l'ISEP et à l'ESG ; Julien Nebenzahl, PDG de
Day by Day et Président de l'AFATE ; et Joël Villecroze, PDG de Trium, Actions & Dérivés.
De plus, je tiens à remercier mes amis, Don Mack, ancien rédacteur en chef de la série
Traders Masterclass chez Pitman Publishing Financial Times, et Albert Labos, enseignant,
trader et magicien, pour avoir partagé avec moi leur connaissance approfondie des
marchés.
J'adresse un merci très spécial et unique à ma femme, Annie, dont l'amour, la compagnie et
le soutien m'ont aidé à créer l'espace et le temps nécessaires à la réalisation de ce livre.
Enfin, un mot de remerciement à ceux qui m'ont aidé tout au long du chemin à faire de
ce livre une réalité. Ici, je tiens particulièrement à mentionner Cherline Daniel d'Integra,
Pamela van Giessen de John Wiley & Sons, Inc., et Caitlin Cornish, Aimée Dibbens, Karen
Weller et Louise Holden de John Wiley & Sons, Ltd, dont l'aide a été indispensable. Je
voudrais également remercier Shawn Fawcett, qui m'a fourni le meilleur plan possible
pour créer un livre, George Robinson, qui a apporté un soin attentif et ciblé à l'édition, et
Jose Antonio Pancorvo, qui a également pris le temps de lire le livre et faire des
suggestions utiles pour l’améliorer.
Enfin, un merci à tous mes amis et étudiants qui m’ont aidé tout au long de mon
parcours.
Introduction
Vous souhaitez acquérir un outil de trading puissant, efficace et précis ? Un tel outil
existe. C'est la base des « chandeliers japonais ». Ce livre leur parle. Vous êtes sur le point
de découvrir la vérité sur les chandeliers japonais. C’est une vérité que personne n’a
jamais expliquée auparavant !
Les chandeliers japonais sont à la mode. Leur nature exotique attire le public
et ils sont entourés d’une aura de science obscure et semblent inaccessibles
aux non-initiés. Ils ont leur propre magie – la magie d’une civilisation ancienne
– et portent aussi des noms étranges – Dojo, Marubozu, etc.
Cependant, ils ne fonctionnent pas efficacement, sauf pour un très petit nombre de commerçants.
La raison en est que peu de gens aujourd’hui sont disposés à étudier une méthode de trading jusqu’à
ce qu’ils la maîtrisent. Les bougeoirs sont également difficiles à manipuler, compte tenu de la diversité
de leurs motifs. Le plus important est le fait que les chandeliers japonais ont un passe-partout unique
qu'il faut comprendre pour les faire fonctionner.
Nous allons expliquer cette clé et l'illustrer avec des exemples pratiques. Cela
changera votre façon de regarder les chandeliers et les marchés.
1
La vérité sur les
chandeliers japonais
La vérité sur les chandeliers japonais est très simple. Les « chandeliers japonais » font référence à la
méthode qui a guidé le succès des commerçants japonais pendant des siècles. À l’origine, les
commerçants japonais n’utilisaient pas de chandeliers japonais. Ils ont utilisé une autre méthode.
De temps en temps, un auteur contemporain en parle brièvement, sans en faire partie

de son métier ni lui accorder la place qu'il mérite. Cette méthode, utilisée avant les
chandeliers, n’est expliquée dans aucun livre. Quelle méthode étaient employées par les
commerçants japonais, qui n’avaient aucune utilité pour les chandeliers japonais ?
Nous y reviendrons bientôt, mais retraçons d’abord son histoire.
L'ORIGINE DES BOUGIES JAPONAIS OU COMMENT LA

CONNAISSANCE DE LEUR HISTOIRE POURRAIT VOUS
TRANSFORMER EN UN COMMERÇANT À SUCCÈS
Kosaku Sato est né en 1716 pendant la période Tokugawa dans la ville de Sakata,
préfecture de Yamagata. C'était le huitième shogunat. Kosaku Sato a été adopté par la
famille Honma et est devenu connu sous le nom de Sokyu Honma.
Sakata était alors l'un des principaux ports et centres de distribution du riz. C'est là que
Sokyu Honma a bâti une fortune fondée sur son étude des fluctuations du prix du riz. Il a
développé des tactiques et des stratégies qui ont fait de lui un homme impressionnant à
Osaka, Kyoto et Edo. Sa personnalité était charismatique. Il était considéré comme un « homme
de connaissance » et un « magicien du marché ». Sa réputation était telle que l'Empereur lui
décerna le titre de « bushi » ou « samouraï ». Sokyu Honma était un stratège et un guerrier du
marché1dont les exploits étaient célébrés par une chanson populaire de l'époque :
2 Le code secret des chandeliers japonais
Quand il fait beau à Sakata, il fait nuageux à Dojima

et à Edo il pleut.
Personne ne pourra jamais être un Honma,
Mais tout le monde aimerait être au moins seigneur.2
Sokyu a vécu jusqu'à 87 ans et est mort à Edo. Son trading était basé sur une
méthode secrète qu'il avait créée. Cette méthode, transmise de génération en
génération, est le sujet que nous explorerons dans ce livre.
LA MÉTHODE DE SOKYU HONMA
La méthode de Honma comporte deux parties. Ni l’un ni l’autre ne mentionne les chandeliers. Ces deux parties sont :
(a) leSamni No Den du marché;

(b) leStratégies Sakata.
Ceux-ci seront expliqués, mais une question demeure : « A quelle heure les chandeliers
japonais font-ils leur apparition, puisque le maître n'en fait aucune mention ?
Les chandeliers japonais sont apparus tardivement, vers la fin du XIXe siècle.3Ils
ont été développés au début de l’ère Meiji au Japon, bien que leur origine exacte soit
inconnue. Cependant, les hypothèses sont nombreuses. Une hypothèse suggère
que les chandeliers étaient une sorte de graphique à barres utilisé par certains
traders américains et ensuite repris et développé par les Japonais.
Ce qui compte vraiment, c'est que les traders japonais utilisant des chandeliers, quelle que soit leur
origine ou leur puissance, doivent avant tout utiliser la méthode de Sokyu Honma. Les chandeliers
japonais existent pour une raison :affiner et donner plus de précision à la méthode de Sokyu Honma.
Cependant, la véritable méthode appartient à Sokyu Honma. Cette méthode est si simple, si logique et
si puissante dans sa simplicité qu’elle peut fonctionner sans chandeliers japonais. Comme le disait
Guillaume d'Occam, un maître logicien occidental du XIVe siècle : «entia non multiplicande» ou «
gardons les choses simples ».
Dans les pages suivantes, nous expliquerons cette méthode.
2
L'esprit de la méthode
Sokyu Honma : le maître et
le disciple
Comme nous l’avons appris dans le chapitre précédent, Sokyu Honma a développé sa méthode en deux
parties :
(a) le Samni No Den du marché (lesubjectifpartie de la méthode) ;

(b) les stratégies Sakata (lesobjectifpartie de la méthode).
Tous les grands traders possèdent le même esprit et les mêmes réflexes. Les deux parties de la
méthode de Sokyu Honma prouvent qu'il comprenait les principes immuables d'un spéculateur
avisé.
Le Samni No Den du marché concerne le point de vue subjectif – l'attitude du
trader. Les stratégies Sakata se rapportent à un point de vue objectif : les structures
de base du marché. Les deux perspectives constituent un tout indivisible, car opérer
sur les marchés impliqueune connaissance du marchéetune connaissance de soi.
Quel rôle joue la théorie dans tout cela ?
C’est ici qu’il faut faire une distinction entre les attitudes occidentales et orientales.
Pour un maître du trading japonais, l’acquisition des connaissances est pratique et non
théorique. La théorie ne joue qu'un rôle préliminaire. Le passage à la pratique est
immédiat. C'est la pratique qui répondra aux questions de l'élève.
Une mauvaise habitude souvent répandue parmi les étudiants occidentaux dérange les maîtres
orientaux. Cette habitude consiste à poser des questions sans véritable objectif. C’est l’attitude
critique occidentale. Poser des questions est normal lors de l'acquisition de connaissances, mais
souvent les questions révèlent des aspects peu attrayants de l'étudiant – impatience et manque de
maturité.
Pour le maître oriental, la vraie connaissance apparaît lorsque l'agitation mentale prend fin. Pour
apprendre, il faut se concentrer sur une seule chose et laisser la réalité faire son chemin
réponses. La pratique de n'importe quelle discipline apportera les réponses à la plupart des
questions. Ces réponses arriveront quand elles devraient arriver – au bon moment. Lorsque
l'étudiant sera prêt, il recevra la réponse.
Le marché a son propre langage. Seule une pratique intensive nous permettra de le savoir. Nous devons
nous familiariser avec des centaines de cas, jusqu'à ce que le marché devienne une partie de nous – une
seconde nature pour nous.
Si l’étudiant adopte la démarche inverse, il est voué à l’échec. Aucun vœu pieux n’est autorisé
ici. Une pratique intensive et consciencieuse est la seule voie possible vers le succès. Nous
disons cela parce que les deux méthodes de Sokyu Honma doivent être étudiées, mais surtout,
les pratiquer nous donnera une véritable connaissance.
Passons maintenant au chapitre suivant et étudions la première partie de sa méthode.
3
Le Samni No Den du
marché : la partie subjective
de la méthode
COMMENT MAÎTRISER VOTRE TRADING : VOTRE PREMIER PAS VERS LE SUCCÈS
La première partie de la méthode de Sokyu Honma, laSamni No Den du marché, cherche à

développer les réflexes adéquats et la bonne attitude de commerçant en nous. Voici la
méthode et ses cinq règles :
1. Sans être gourmand, regardez les mouvements passés du marché et réfléchissez au rapport
temps/prix.
2. Essayez d'acheter unbaset vendre unhaut.
3. Augmentez votre position après une montée de 100 sacs depuis le bas ou une baisse de 100
sacs depuis le haut.
4. Si votre prévision est incorrecte, essayez de reconnaître votre erreur le plus tôt possible. Ensuite,
fermez votre position et restez en dehors du marché pendant 40 à 50 jours.
5. Fermez 70 à 80 % de vos positions, si elles sont rentables, en fermant ce qui reste
après avoir atteint un haut ou un bas.
EXAMEN DE CETTE MÉTHODE SIMPLE ET PUISSANTE
Règle 1
Cette règle nous demande de mesurer et d’étudier les relations temps/prix. Notons que
cette approche était au cœur de la méthode de Gann, pour laquelle un équilibre entre
temps et prix est crucial.4
Cette règle permet de catégoriser les mouvements du marché en termes de temps et de

prix. Voici un exemple : le marché a augmentéXpoints dansouisemaines d'un creux historique à
un sommet historique. Au cours de cette hausse, il y a eu des mouvements à la hausse à
chaque swing deppoints etwsemaines. Au sein de ce même mouvement, les corrections et les
consolidations s'inscrivent chacune dans une fourchette dedpoints pour une durée de e
semaines. Nous suivons la même procédure pour le mouvement du haut historique vers le bas
historique. Cette technique de mesure peut être appliquée à n’importe quelle période.
La règle nous dit qu’il ne faut pas être gourmand. Il est important de ne pas chercher à
obtenir le gain maximum possible, comme l'indiquent les mouvements passés. Il faut essayer
de gagner sans devenir cupide. Nous éviterons ainsi le risque de rester trop longtemps sur le
marché et de voir nos gains disparaître.
Malheureusement, c’est exactement ce qui arrive à la plupart des traders. Choisissez donc
un point de sortie qui limitera votre avarice et qui, en même temps, est indiqué par le marché
lui-même. Ici, seule la pratique vous apportera des connaissances.
En étudiant les rapports délai/prix, vous découvrirez des choses, le marché lui-même vous
parlera. N'oubliez pas que le seul maître est le marché. Rappelez-vous également qu’il est
nécessaire d’avoir une attitude pratique – une voie vers la connaissance par la pratique.
Je peux garantir que cette règle à elle seule vous permettra de réussir sur le marché. La
règle présente un autre avantage. Cela vous ferainvulnérable. Personne d’autre n’aura
connaissance de votre tactique. Ce sera votre secret.
Règle 2
Cette règle ne nous dit pas d’acheter les plus bas et de vendre les plus hauts, mais d’essayer de le
faire. C'est quelque chose de complètement différent. Agissez au bon moment. Évitez la tentation
d’acheter quand il est déjà trop tard. L'anxiété et l'impatience nous poussent vers ce genre de
comportement. Apprenez à n’attendre que les meilleures opportunités.
Règle 3
Augmentez votre position suite à une hausse de 100 sacs depuis un bas ou une baisse de 100
sacs depuis un haut. Cette règle indique un rapport prix/volume. Pour tout changement de prix
donné, il y a un changement correspondant de volume. Ici, le marché est inversé car le prix
était fixe et le volume variable à l’époque. Une augmentation de 100 sacs signifie une baisse de
prix. Une baisse de 100 sacs signifie une hausse du prix.
Cette règle nous dit d'augmenter notre position dans la direction du marché (c'est-à-dire d'augmenter
notre position uniquement si le marché continue de monter ; nous ne devons pas augmenter notre position si
le marché est en baisse, à moins qu'il ne baisse progressivement). Cela nous dit également d'augmenter
progressivement jusqu'à ce que nos positions soient terminées. Par exemple, si nous achetons 900 actions,
nous devons diviser notre achat en plusieurs achats. Nous achetons
Le Samni No Den du marché : la partie subjective de la méthode 7
d’abord, disons, 300 actions à un prix et les 300 suivantes seulement si le marché nous convient. Nous
n'achetons les 300 dernières actions que si le marché continue à suivre notre direction.
N'achetez pas tout en même temps !Faire preuve de patience est un objectif bien plus
louable que de gagner sur le marché. Grâce à notre exercice de patience, nous finirons par
avoir un nombre bien plus important de trades gagnants.
Quelqu'un pourrait dire : « Mais, lorsqu'une opportunité se présente, pourquoi ne pas placer
toutes nos positions au début ? » La cupidité vient de faire son apparition. Une erreur fatale !
Règle 4
Si nous nous trompons, nous devons fermer nos positions et rester à l'écart du marché pendant une
période de 40 à 50 jours. Ce conseil est une pépite de sagesse. Il recèle un secret et constitue en soi
un mystère. Même si le sens de la règle est de s’abstenir de toute activité de marché afin que nous
puissions avoir l’esprit clair, le sens littéral suivant de cette règle est excellent. Non seulement votre
esprit se détendra et se reposera, mais votre inconscient aura également le temps d'intégrer et de
perfectionner votre stratégie et votre tactique, vous permettant ainsi de voir « clairement ». Vous
recevrez un aperçu qui ne vient que grâce à la patience et à l’attente. Les secrets du trading seront
dévoilés.5Une fois de plus, nous entendons un appel à la patience et un avertissement pour contrôler
la cupidité. Comprenez qui peut !
Règle 5
Clôturez 70 à 80 % de vos positions dès que vous avez le gain minimum attendu.
Attendez la fin du mouvement pour fermer les autres. Ici encore, c’est l’étude du marché
qui nous dira quand clôturer chaque position. Encore une fois, cette règle est un appel à
notre patience et un avertissement pour garder la cupidité sous contrôle. De nombreux
traders souhaitent clôturer leurs positions dès qu'ils réalisent un petit gain. Cela conduit,
par conséquent, à réaliser de grosses pertes et de petits gains. Nous devons apprendre à
attendre et avoir le courage de voir notre position évoluer selon le plan précis qui a été
préparé au départ. Il faut reconnaître qu’un plan préparé au préalable nous dira
exactement quand clôturer les premiers 70 ou 80 % de notre position et quand clôturer le
reste – en tenant compte du rapport risque/récompense connu et testé à l’avance. Cette
règle contient un secret caché et puissant. A vous de le découvrir !
Jusqu’à présent, nous avons examiné les cinq règles de la partie subjective de la
méthode. Leur logique est cohérente. De plus, les cinq ont un dénominateur commun :
unappel à la patience et à contrôler la cupidité. Il s'agit d'une maîtrise de soi qui a pour
conséquencemaîtrise du temps, parce que nous apprenons à attendre le bon moment, et
le maîtrise du prix, puisqu'on apprend à acheter au juste prix.
Il existe un lien rigoureux entre les cinq règles. La première règle indique le principe
fondamental du marché et ses fluctuations dans le temps et dans les prix. Cela nous dit de
les mesurer, pour mesurer objectivement le mouvement naturel du marché – ses oscillations ou ses
fluctuations. Une fois connue l’ampleur de ce mouvement, la deuxième règle nous indique quand agir
dans le cadre de ces mouvements. Il faut attendre le bon moment. Une fois que nous savons quand
acheter et quand vendre, nous devons encore savoir combien acheter ou vendre. La règle 3 nous le
dit. Enfin, une fois engagé dans une transaction, nous devons savoir quand sortir et clôturer notre
position avec un gain ou une perte. Les règles 4 et 5 nous le disent.
De cette façon, le Samni No Den, la partie de la méthode de Sokyu Honma qui
consiste en cinq règles subjectives, nous aura appris :
1. Comment gérer le temps et le prix.

2. Comment gérer les points d’achat et de vente.
3. Comment décider quelle taille de position prendre.
4. Comment gérer les pertes.
5. Comment gérer les victoires.
Cependant, pour pouvoir appliquer les règles de cette première partie de la méthode, nous avons besoin
de connaître les phases du marché et l'ensemble du cycle. Cela intervient dans la deuxième partie de la
méthode, lacinq méthodes Sakata. Il comporte également cinq règles.6
Dans le chapitre suivant, nous examinerons les « cinq méthodes Sakata ».
4
Les cinq méthodes Sakata : la
partie objective de la méthode
LES CINQ MÉTHODES DE SAKATA ET LEURS PHASES DE MARCHÉ

CORRESPONDANTES
Les « cinq méthodes Sakata » appartiennent à la partie objective de la méthode de Sokyu

Honma et se concentrent sur les structures ou phases du marché. Il existe cinq structures ou
configurations de base :
1.San Zánmoyenstrois montagneset est letriple sommet.

2.San Senmoyenstrois rivièreset est letriple fond.
3.San Kusignifie untriple écartet fait référence aux intervalles vides entre les prix.
4.San Peimoyenstrois ligneset fait référence à une tendance ascendante continue
composée de trois unités temps/prix.
5.San Pohmoyenstrois reposet fait référence à un mouvement correctif au sein d'une tendance
composée de trois unités temps/prix.
Chacune de ces stratégies ou méthodes est liée à une phase ou configuration spécifique du
marché. Ces phases sont :
(a) 1 et 2 : points de retournement, hauts ou bas ;

(b) 3 : lacunes ;
(c) 4 : tendances ;
(d) 5 : consolidations, ou moments où les marchés se reposent avant de poursuivre leur tendance.
Un marché ne peut se trouver que dans une seule de ces cinq phases ou structures à la fois.
Pour Sokyu Honma, chacune de ces cinq phases de marché a une structure ternaire
(c'est-à-dire comportant trois variables). Cette structure ternaire, dont le fondement
dix Le code secret des chandeliers japonais
a une signification précise dans la numérologie sacrée japonaise, est l'exigence minimale pour définir une
phase valable pour le trading ; c'est-à-dire que pour qu'une tendance soit épuisée, nous avons besoin d'un
minimum de trois écarts. Pour qu’une tendance existe, il faut qu’il y ait au moins trois mouvements dans le
même sens. Pour qu'une consolidation apparaisse, nous avons besoin d'au moins trois unités correctives
(c'est-à-dire des jours, des semaines ou d'autres périodes d'une durée spécifique).
Trois est un nombre important. Cela a une connotation quelque peu mystique pour les traders.
Beaucoup de choses impliquent des « trois ». Par exemple, une tendance a un début, un milieu et une
fin. Les marchés peuvent connaître plus ou moins de trois mouvements dans la même direction, mais
toute action commerciale entreprise doit tenir compte de cette triple récurrence. Cela évitera les
erreurs et les mauvaises transactions. Une fois de plus, Sokyu Honma fait appel à notre patience et à
l’impératif de contrôler notre cupidité.
Commentons chacune de ces cinq structures Sakata. On sait que Sokyu Honma n'avait
aucune connaissance des chandeliers japonais. Les chandeliers sont un complément
après coup pour aider à interpréter les cinq phases du marché. Seules et à elles seules,
ces cinq configurations nous donnent laclé pour lire le marché:
1.San Zán, signifiant « trois montagnes », est un triple sommet ainsi qu'une tête et des épaules qui
peuvent être considérées comme une variété de triple sommet.
2.San Sen, qui signifie « trois rivières », est un triple fond ou une tête et des épaules
inversées.
3.San Kusignifie «trois lacunes». Des écarts se produisent au sein d’une tendance. Le premier écart témoigne
d’un nouveau pouvoir d’achat ou de vente et le troisième écart annonce souvent l’épuisement ou la fin de
la tendance actuelle.
4.San Peisignifie « trois lignes » ou unités de temps/prix dans la même direction. Ils signalent le début d’une
tendance. Les trois lignes peuvent être dans des périodes différentes et, par exemple, peuvent très bien
être trois graphiques à barres consécutifs quotidiens au sein d'une tendance, trois
Les cinq méthodes Sakata : la partie objective de la méthode 11
des graphiques à barres consécutifs intrajournaliers au sein d'une tendance, trois graphiques à barres
hebdomadaires au sein d'une tendance, ou même trois fluctuations ascendantes consécutives au sein d'une
tendance. C’est un point important à souligner, puisqu’une tendance sera composée d’au moins trois vagues
d’impulsion, chacune considérée comme une unité temps/prix à part entière.
5.San Pohsignifie «trois repos». Le marché corrigera trois unités temps/prix avant de
poursuivre dans le sens de la tendance.
LES CINQ MÉTHODES CONTENENT TOUTE LA STRUCTURE DU MARCHÉ
Ces cinq chiffres englobent l’ensemble de la structure du marché et permettent d’identifier où

se situe le marché à chaque instant. Le marché répond à la loi des cycles. Ses phases se
répéteront indéfiniment : d'un creux à un écart, d'un écart à une tendance, d'une tendance à
un repos correctif, et d'un repos correctif à la poursuite de la tendance, jusqu'à atteindre un
sommet. Ensuite, le mouvement se termine et le cycle s’inverse. Cette perspective devient
évidente lorsque nous essayons d’expliquer les cinq phases dans leur essence et non comme
des modèles de chandeliers spécifiques et isolés, comme cela a été fait jusqu’à présent.
Nous sommes les premiers à avoir découvert au sein des cinq méthodes Sakata les
cinq phases qui constituentcycle complet du marchéougrand cycle de marché. Sokyu
Honma nous a révélé son secret – lelogique absolue du marché.7
Cette logique révèle un modèle idéal de comportement du marché basé sur le chiffre trois.
Le comportement du marché rendra évident le nombre fini de ses possibilités ou phases. Ce
modèle nous offre un outil de trading ou d'investissement efficace. À chacune de ces cinq
phases de marché correspondra une méthodologie spécifique.
Pour que ce modèle remplisse sa fonction, la deuxième partie de la méthode de Sokyu

Honma doit agir en conjonction avec les règles de la première partie de la méthode, le
Samni No Den. Il devient alors un outil complet.
UNE SIMPLE PERMUTATION DÉCOUVRE LE GRAND CYCLE DE MARCHÉ DE

SOKYU HONMA
Nous avons créé un diagramme, le premier existant, montrant le grand cycle du marché,
selon les cinq phases du marché de Sokyu Honma.8Ce diagramme montre comment les
cinq phases forment les éléments d'un tout qui n'est ni plus ni moins que le cycle absolu
du marché. Elle est absolue car aucun marché ne peut échapper à ce cycle, qui se
répétera indéfiniment. Le diagramme commence par les cinq phases du marché de
Sakata :
1.San Zán: triples sommets
2.San Sen; triples fonds
3.San Ku: lacunes
4.San Pei: les tendances

Les cinq méthodes Sakata : la partie objective de la méthode 13
5.San Poh: corrections
San Zán
San Poh San Ku
San Pei San Pei
San Ku San Poh

San Sen
Graphique 4.1.Permutation des cinq phases.
San Zan : 1a, 2a, 3a

1a 2a 3a
San Sen : 1b, 2b, 3b
San Ku : 1c, 2c, 3c
San Pei : 1j, 2j, 3j 3D
San Poh : 1e, 2e, 3e
2j 3c
1e
2e 2c
1j
3e
1c
1b 2b 3b
Graphique 4.2.Le grand cycle du samouraï commerçant, Sokyu Honma.

Traduit de Anglais vers Français - www.onlinedoctranslator.com
Ensuite, nous créons une permutation des cinq phases. La figure 4.1 est le graphique de
la permutation, qui révèle l'existence d'une séquence ordonnée constituant une formule
cyclique, le grand cycle Sokyu Honma (voir figure 4.2).
Nous devons maintenant expliquer comment utiliser les cinq phases du grand cycle Sokyu Honma pour
réellement négocier sur les marchés.
5
Trader avec la méthode de Sokyu
Honma
Nous avons vu que, dans ses « cinq méthodes Sakata », Sokyu Honma nous aide à découvrir les cinq
phases fondamentales du marché. Chacune de ces phases de marché fait partie d’un grand cycle et
chacune correspond à une méthodologie de marché spécifique. C'est pourquoi le nom de « cinq
méthodes Sakata » est pleinement justifié.
Nous allons maintenant utiliser les définitions des cinq méthodes Sakata pour trader sur les
marchés.
DES CINQ PHASES DE MARCHÉ AUX CINQ MODES

OPÉRATIONNELS
Sokyu Honma nous donne cinq méthodes qui correspondent aux cinq phases du marché.
Voici les méthodes :
1. Méthode de vente des triple tops (San Zan)

2. Méthode d'achat de triple bottoms (San Sen)
3. Méthode d'achat et de vente des écarts (San Ku)
4. Méthode d'achat et de vente des tendances (San Pei)
5. Méthode d'achat et de vente de réactions ou de consolidations (San Poh)
RÈGLES D'ACHAT ET DE VENTE SELON CHACUNE DES CINQ

MÉTHODES
Méthode de vente de triples hauts (San Zan)
La règle ici est d'attendre un triple sommet et de vendre dès que le marché subit un
mouvement soudain qui l'éloigne du triple sommet. Cela s’applique à chaque
fenêtre horaire.
Méthode d’achat de triple bottoms (San Sen)
La règle est d'attendre un fort mouvement impulsif à la hausse avec une longue portée (c'est-à-dire de
larges fluctuations de prix) une fois que le triple bottom est pleinement en place. Dès que cela se
produira, nous achèterons.
Méthode d'achat ou de vente de lacunes (San Ku)
Pour la méthode d’achat, on attend qu’un troisième écart apparaisse dans un marché baissier.
Ensuite, on attend le temps qu’il faudra pour que le marché se retourne, afin qu’il remonte et
comble l’écart baissier précédent. Ensuite, nous achetons. Nous sortirons de position au
troisième écart.
Pour la méthode de vente, nous attendons au moins un tiers d'écart dans une tendance à la
hausse, ce qui signifie que la tendance touche à sa fin. Ensuite, on attend un retournement du marché
et le début d’une tendance baissière. Une fois que le marché s’est retourné et a comblé l’ancien écart
de tendance haussière, nous vendons. Nous sortirons au troisième écart de la tendance baissière.
Méthode d'achat ou de vente des tendances (San Pei)
Achetez ou vendez dans le cadre d'une tendance qui comporte déjà trois unités de temps/prix (barres) dans la même
direction.
Méthode d'achat ou de vente de corrections au sein d'une tendance (San Poh)
Attendez une correction de trois unités de temps (graphique à barres) dans la dernière unité de temps
(graphique à barres) de la tendance actuelle. Cette correction peut légèrement dépasser le histogramme de
l'unité de temps qui la contient. Après cela, nous attendons que le marché se retourne et poursuive la
tendance. Ensuite, nous achetons ou vendons dès que le marché sort du graphique à barres ou de l'unité de
prix temporelle qui contenait ses corrections internes à trois barres.
Ce sont les cinq règles pour acheter ou vendre selon la méthode Sokyu Honma. Ces
règles doivent toujours être appliquées en conjonction avec les cinq règles du Samni No
Den.
Nous disposons désormais d'une méthodologie intégrale qui nous donne ce que nous devons savoir sur la
phase de marché dans laquelle nous nous trouvons, le moment précis pour acheter ou vendre et le
comportement du trader pour gérer son risque afin de minimiser les pertes et maximiser les gains.
Sokyu Honma nous donne tous les éléments, tant objectifs que subjectifs, nécessaires
pour réussir. Dans sa méthodologie, le commerçant et le marché constituent un tout
harmonieux.
Trader avec la méthode de Sokyu Honma 17
Notez que nous n’avons pas besoin d’utiliser de chandeliers ici. Celles-ci viendront plus tard, au
moment opportun, dans le prochain chapitre.
Nous allons maintenant étudier quelques exemples concrets illustrant comment utiliser les cinq méthodes
Sakata pour acheter ou vendre sur les marchés, sans utiliser de chandeliers. Dans le chapitre suivant, nous
expliquerons comment les chandeliers s’intègrent dans les cinq méthodes.
EXEMPLES
Méthode 1 (San Zan) : Vendre à découvert un triple sommet (Figure 5.1)
Nous attendons qu'un triple sommet se forme et, dès que le triple sommet est entièrement en place,
nous vendons au premier mouvement brusque qui a lieu juste après le troisième sommet.
Habituellement, nous vendrons sur un graphique à barres descendantes à très long terme.
Méthode 2 (San Sen) : Achetez un triple fond (Figure 5.2)
Une fois le triple bottom entièrement en place, nous attendons un graphique à barres à très longue portée.
Nous achetons à la clôture de ce graphique à barres à très long terme. Nous clôturons notre position
immédiatement après le troisième écart haussier qui apparaît peu après le triple bottom. On se protège avec
un arrêt.
Il est également possible de suivre ce trade avec un stop suiveur. Dans ce cas, nous
quitterons le marché dès que nous serons stoppés.
Méthode 3 (San Ku) : Acheter un écart (Figure 5.3)
Nous attendons le troisième écart dans la tendance baissière (les deux premiers écarts ne sont pas
visibles sur le graphique). Passé ce troisième écart, on attend qu'un triple bottom apparaisse. Une fois
le triple bottom en place, nous attendons un mouvement ascendant qui comblera ce troisième écart
descendant. Dès que l’écart sera comblé, nous achèterons. Nous sortirons de notre position dès qu'un
troisième écart apparaîtra dans la tendance haussière.
Méthode 3 (San Ku) : Vente à découvert d’un écart (Figure 5.4)
Dans la tendance à la hausse, nous avons trois écarts, l'un après l'autre. Suite à ces écarts, un
triple sommet a lieu. Lorsque, après ce triple sommet, un mouvement baissier s'amorce et
comble le dernier écart de la tendance haussière précédente, nous vendons. Nous pouvons
sortir de la position dès que trois écarts se produisent au cours de la nouvelle tendance à la
baisse.
Graphique 5.1.Graphique continu du café (quotidien) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 5.2.Graphique continu du café (quotidien) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 5.3.Graphique continu Cotton 2 (quotidien) (Graphique Metastock avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 5.4.Graphique continu du gaz naturel (quotidien) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 5.5.Graphique continu moyen de DJ Indu (quotidien) (Graphique Metastock avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 5.6.Graphique continu du blé (quotidien) (graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 5.7.Graphique continu du brut léger (quotidien) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 5.8.Graphique continu de la livre sterling (quotidien) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Méthode 4 (San Pei) : Acheter une tendance à la hausse (Figure 5.5)
Nous achetons, de préférence après qu'un triple bottom se soit produit et dès qu'un motif « trois
soldats blancs » avançant dans la même direction apparaît. Nous sortons de notre position dès qu'un
troisième écart apparaît. Cependant, nous pourrions conserver un stop suiveur et quitter la
transaction lorsque le stop est déclenché.
Méthode 4 (San Pei) : Vente à découvert d'une tendance (Figure 5.6)
Nous vendons à découvert dès que le marché passe d'un triple sommet. Pour vendre, il faut deux
conditions. Premièrement, pendant trois jours consécutifs, la clôture de chaque jour doit être
inférieure à son ouverture. Deuxièmement, chacun des trois jours de baisse consécutifs doit avoir un
maximum et un minimum inférieurs à ceux du jour qui le précède. Nous quitterons la position avec un
stop suiveur.
Méthode 5 (San Poh) : Acheter une correction (Figure 5.7)
Nous achetons une correction d'au moins trois jours dans une tendance haussière. Cette
correction doit avoir lieu dans la plage d'un histogramme précédent. Les graphiques à barres
qui effectuent cette correction sont décroissants et contenus dans un graphique à barres qui a
été le début de la correction (graphique à barres 0). La correction peut légèrement dépasser le
graphique à barres d'origine dans lequel la correction a lieu.
Avant d'acheter, il faut attendre la fin de la correction et que le marché s'inverse dans
le sens de la principale tendance haussière. Nous achetons dès que le marché dépasse le
plus haut du graphique à barres dans lequel nos mouvements correctifs ont commencé.
Méthode 5 (San Poh) : Vente à découvert d'une correction (Figure 5.8)
Nous vendons à découvert dès que le marché franchit le plus bas du graphique à barres qui se
situe au début de la correction. C'est exactement le contraire de notre exemple précédent
(Figure 5.7). Nous pouvons observer comment la plage du histogramme corrigé et contenant
les histogrammes correctifs (histogramme 0) est légèrement dépassée par la correction
effectuée.
6
Chandeliers japonais :
Un outil de précision dans le
grand cycle du marché
Comme nous l'avons déjà vu, Sokyu Honma n'utilise pas de chandeliers japonais
dans sa méthode. Les bougeoirs japonais ont fait leur apparition très tardivement,
vers la fin du XIXème siècle.9Les dix règles de la méthode Sokyu Honma ont
l'avantage d'être simples, précises et puissantes. Ils se suffisent à eux-mêmes.
La question devient alors : « Pourquoi avons-nous besoin de chandeliers ? » En fait, dans un certain
sens, ce n’est pas le cas. C'est pourquoi il est important d'apporter une réponse à cette question.
En général, les chandeliers ne sont pas utilisés comme ils devraient l’être. En effet, il n’était pas
prévu qu’ils soient utilisés isolément. Lorsque nous les utilisons de cette manière, ils nous donnent
une série de modèles plus ou moins valables selon leur contexte. C’est pourquoi ils sont aujourd’hui
utilisés conjointement avec toutes sortes d’indicateurs. Cette utilisation est mieux que rien, mais ce
n’est pas ainsi que les premiers maîtres commerçants japonais envisageaient de les utiliser.
À l'origine, il était prévu que les chandeliers soient utilisés conjointement avec la méthode
de Sokyu Honma. C’est en tout cas notre point de vue sur la question et, à notre connaissance,
nous sommes les premiers à avoir avancé une telle hypothèse. La raison de notre hypothèse
est qu’elle confère aux chandeliers tout leur sens et leur puissance.
Les chandeliers nous donnent des modèles dont la signification et la validité dépendent de
la phase du marché dans laquelle ils se positionnent – la phase du marché qui nous indique
exactement où se situe le marché dans son grand cycle. En effet, les chandeliers japonais
donneront plus de précision et de force à notre analyse de marché réalisée à l'aide des cinq
méthodes de Sokyu Honma. C'est la raison pour laquelle les livres sur les chandeliers japonais
font référence à Sokyu Honma comme au père des chandeliers, même si nous n'avons aucune
preuve qu'il les connaissait.
Le problème avec tous ces livres qui traitent des chandeliers japonais, c'est qu'ils ne nous
disent jamais comment intégrer les chandeliers dans le grand cycle du marché ni même ne
l'évoquent. Tout ce qu'ils font, c'est nous présenter les cinq méthodes Sakata et les chandeliers
comme une série de modèles isolés sans les liens synthétiques nécessaires entre les modèles
et les méthodes.
Nous savons mieux maintenant. Nous savons que les chandeliers ne sont que des éléments qui
doivent être utilisés dans la structure du marché mondial, qui comporte cinq phases en stricte
conformité avec les cinq méthodes Sakata. Nous avons enfin la clé de leur utilisation.
Nous allons utiliser des chandeliers pour fournir une confirmation supplémentaire pour
chacune des règles d'entrée et de sortie du marché qui correspondent à chacune des cinq
méthodes Sakata. Chacune des méthodes est liée à l’une des cinq phases spécifiques du
marché qui constituent le grand cycle du marché. C'est dans ce cadre que chaque figure de
chandelier va trouver la raison de son existence dans un contexte bien précis dont la fonction
est d'aider à valider une prise de position sur le marché. Cela nous permettra d’effectuer des
transactions de haute précision.
Quels modèles de chandeliers allons-nous utiliser ? Nous allons utiliser cinq modèles de
base, ainsi que deux modèles de tournant et deux modèles de continuation. Nous avons fait
notre sélection parmi une multitude de modèles, afin de choisir les plus utiles. Cependant,
chaque trader est libre d'utiliser également l'un des autres modèles.
Il convient de souligner à nouveau que nous utilisons des chandeliers uniquement pour ajouter de la
précision aux transactions que nous allons effectuer en utilisant les cinq règles de la méthode Sakata.
Examinons maintenant notre principale sélection de modèles de chandeliers.
LES MOTIFS DE BASE DES BOUGIES
1. Longue journée
Il s'agit d'un chandelier qui a un corps avec une très longue portée et une très petite ombre.
Ombre
Ombre
Les chandeliers japonais : un outil de précision dans le grand cycle du marché 29
2. Journée courte
Il s'agit d'un petit chandelier dont le corps est carré ou presque carré. Les
ombres sont petites.
3. Marubozu
Il s'agit d'un chandelier qui possède un ou les deux extrêmes du corps sans ombre. Ce sont des
modèles d’inversion ou de continuation. Ils sont plus significatifs lorsque leurs deux extrêmes
n’ont pas d’ombre.
Extrêmes plats
(sans ombre)
Ombre
Extrêmes plats Ombre

(sans ombre)
4. Doji
Il s’agit d’un chandelier dont l’ouverture et la fermeture sont au même niveau. Cela signifie
l'indécision. Le marché réfléchit à son prochain mouvement.
5. Tourner le haut (Koma)
Il s'agit d'un petit corps qui possède deux ombres plus grandes que le corps. Cela signifie indécision.
6. Étoile montante
Il s’agit d’un petit corps avec un écart au-dessus ou en dessous d’une longue journée : un modèle de tournant. Cela
montre de l’indécision.
7. Parasol
Il s’agit d’un schéma d’inversion : le marteau et le pendu. Les deux appartiennent à ce

même modèle.
MODÈLES DE TOURNANTS
1. Le nuage noir qui couvre (Kabuse)
Baissier. Le deuxième jour (en noir) clôture en dessous du milieu de gamme du jour précédent.
2. L'étoile du matin et l'étoile du soir
Il y a un espace dans chacun d’eux entre la figure centrale et celles sur les côtés.
3. Les étoiles du matin et du soir du Doji
Il doit y avoir un espace entre le Doji et ses chandeliers adjacents.
4. Les trois soldats blancs
Très optimiste. Cela signifie que la tendance à la baisse est terminée.

5. Les trois corbeaux noirs (Sanba Garasu) et les trois corbeaux noirs
identiques (Doji Sanba Garasu)
Baissier. Dans le deuxième exemple, l'ouverture se situe vers la clôture de la veille pour
les deux derniers chandeliers de ce modèle.
6. Le botteur (Keri Ashi)
Deux Marubozus avec un écart entre eux :
(a) haussier : noir suivi d'un blanc ascendant ;

(b) baissier : blanc suivi d'un noir descendant.
MODÈLES DE CONTINUATION
1. Trois méthodes descendantes
Ceux-ci correspondent aux trois silences de Sakata dans la méthode de Sokyu Honma. Les chandeliers
correcteurs peuvent être de n’importe quelle couleur, mais dans le sens de la tendance, le chandelier
avant la correction et celui après la correction doivent avoir la couleur de la tendance principale – dans
ce cas le blanc, puisqu’il s’agit d’une figure haussière. Les « trois méthodes descendantes » constituent
la première configuration située sous une correction à la baisse au sein d'une tendance à la hausse.
Voir le diagramme (a) ci-dessous.
(un)
(b)
2. Trois méthodes ascendantes
Cela correspond au deuxième modèle présenté ci-dessus. Nous avons une

correction à la hausse dans une tendance à la baisse. C'est l'opposé des « trois
méthodes descendantes ». Le chandelier avant la correction et celui qui inverse et
poursuit la tendance à la baisse sont noirs et dans le sens de la tendance principale.
Nous disposons désormais des principaux éléments de notre méthode de trading : les dix règles de Sokyu
Honma et nos modèles de chandeliers clés. Voir le diagramme (b) ci-dessus.
TABLEAU DE RÉCAPITULATION DES DIX RÈGLES DE SOKYU HONMA
Le Samni No Den du marché
Cela comprend la mesure du marché, l'allocation des positions, la gestion des risques et la
psychologie des traders :
1. Sans être gourmand, regardez les mouvements passés du marché et étudiez le rapport temps/prix.

4. Si vos prévisions sont fausses, essayez de reconnaître votre erreur le plus tôt possible,
clôturez votre position et restez en dehors du marché pendant 40 à 50 jours.
5. Fermez 70 à 80 % de vos positions si elles sont rentables, en fermant ce qui reste
Les cinq méthodes Sakata
Celles-ci définissent les cinq phases de la structure du marché, le grand cycle de Sokyu Honma,
ainsi que la stratégie de trading spécifique qui appartient à chacune de ces phases :
1. San Zan (trois montagnes)

2. San Sen (trois rivières)
3. San Ku (trois lacunes)
4. San Pei (trois lignes)
5. San Poh (trois repos)
Nous disposons désormais de tous les éléments dont nous avons besoin pour que notre algorithme de trading
fonctionne. Nous l’examinerons dans le prochain chapitre.
7
Algorithme sous format tabulaire
pour les cinq méthodes Sakata du
« Grand Cycle » de Sokyu Honma
Cet algorithme a été créé pour échanger des chandeliers japonais dans le cadre du grand
cycle de marché de Sokyu Honma. L'algorithme établit un lien entre chacune des phases
du marché et les conditions de chaque phase du marché qui valident la prise de position.
Rappelons que chaque phase du marché correspond à un moment au sein de la structure
cyclique qui lie entre elles les phases de l'ensemble du marché – legrand cycle de Sokyu
Honma.
À la suite du tableau 7.1, nous allons étudier plus en profondeur chacune des cinq formules qui
constituent notre algorithme. Laissez-moi vous expliquer qu'un algorithme est simplement une
formule qui nous permet de répéter indéfiniment une procédure de telle sorte que nous obtenions à
chaque fois les mêmes résultats. Par exemple, toute formule en algèbre est un algorithme,
simplement parce que chaque fois que nous appliquons la formule, nous obtenons un résultat
similaire. Le contenu de la formule peut changer, mais la formule restera toujours la même.
De la même manière, chaque formule que nous proposons pour négocier chaque phase du
marché sera toujours la même, même si les marchés ne se répètent jamais exactement.
Chaque phase du marché a sa propre formule. Cela permet à chaque formule de donner
l’approche la plus précise possible.
Il faut souligner que ces formules doivent être appliquées dans le cadre d'une méthodologie
de trading intégrale qui prend en compte le Samni No Den du marché. Comme nous l’avons vu,
c’est la première méthode à appliquer si l’on veut réellement réussir sur le marché.
C’est une question tellement importante que nous y consacrerons une réflexion plus approfondie
plus loin dans ce livre. Pour le moment, il suffit de dire que cet algorithme de trading ne doit jamais
être utilisé seul.
Tableau 7.1.Les cinq phases de la structure du marché
Phase de la méthode Règle Conditions requises Chandeliers

marché
San Zán Vendre un Je vends un très Triple dessus + à Très long noir
triple sommet longue portée à au moins 3 ascendants Marubozu ou trois
la fermeture lacunes, consécutives corbeaux noirs
et non recoupé
du précédent
tendance ascendante
San Sen Acheter un Acheter un très Triple fond et Très long blanc
triple fond longue portée à au moins trois Marubozu blanc
la fermeture écarts descendants, ou trois blancs
consécutifs et soldats
non recoupé,
du précédent
tendance baissière
San Ku Acheter/vendre un Acheter/vendre le Trois (ou plus) Marubozu ou trois

écart fermeture du dernier consécutif, des soldats blancs ou
écart non recoupé trois corbeaux noirs
des lacunes par rapport au
tendance précédente
San Pei Acheter/vendre un Acheter/vendre le Tendance définie Trois blancs

s'orienter proche de suite à un triple soldats ou trois
le troisième haut/bas et 3 corbeaux noirs
consécutif consécutifs et
unité de temps/prix non recoupé
des lacunes par rapport au
tendance précédente
San Poh Acheter/vendre un Acheter/vendre le Trois fois/prix Trois ascendants

correction évasion de correction des unités méthodes et trois
la fourchette du contenu à l'intérieur descendant
temps/prix l'original méthodes
commençant dans le unité de prix/temps
direction du
tendance principale
LES BLOCS DE CONSTRUCTION DE NOTRE ALGORITHME
Nous pouvons voir que notre algorithme tabulaire comporte cinq méthodes, les cinq méthodes
Sakata, mais avec des éléments supplémentaires qui permettent de confirmer leur validité. Chacune
de ces cinq méthodes constitue en soi un algorithme pouvant être utilisé indépendamment. Cela
signifie que vous pouvez, par exemple, vous spécialiser dans le trading avec une seule des méthodes.
A nous d'utiliser une ou plusieurs des cinq formules contenues ici. Il
Algorithme au format tabulaire pour les cinq méthodes Sakata 39
Il est important de toujours garder à l'esprit ce qu'elles sont réellement : les tactiques de trading des cinq
phases fondamentales du marché.
La phase du marché est notre élément essentiel. Cela définira tout le reste. Comme vous pouvez le
constater, le tableau 7.1 commence par la phase de marché. La raison en est que tout le reste va se
développer à partir de là.
Il faut avant tout apprendre à penser en termes de phases. De nombreux traders s’attendent à un signal
d’entrée magique, laissant de côté tout le reste. Ce n’est pas la bonne approche. Lorsque nous étudions un
marché pour négocier, nous devons d’abord nous demander dans quelle phase se trouve actuellement le
marché. De la réponse à cette question, tout le reste découlera de manière simple et naturelle.
C'est pourquoi Sokyu Honma a commencé sa méthodologie de trading en postulant d'abord les cinq
phases fondamentales du marché, et pourquoi elles sont appelées « méthodes » dans son système. Sokyu
Honma savait instinctivement que les phases du marché constituent la porte d'or vers la connaissance du
marché. Nous devrions tenir compte de son enseignement.
Une fois la phase de marché établie, notre algorithme tabulaire nous indiquera quelle
méthode de trading correspond à cette phase. Viennent ensuite une règle tactique d'entrée ou
de sortie, ainsi que les conditions qui renforcent la règle et le modèle de chandelier clé pour la
négocier réellement.
C'est pourquoi nous avons inclus cinq étapes pour trader chacune des cinq méthodes Sakata :
phase de marché, méthode, règle originale, conditions et modèle de chandelier.
Nous devons mentionner ici que la règle Sakata originale nous donnait uniquement la phase
spécifique dans laquelle se trouvait le marché. Nous avons ajouté les règles de confirmation,
ainsi que le modèle de chandelier, qui rend le trading de chacune des méthodes plus précis. Il
ne s'agit pas d'une décision arbitraire. Toutes les règles qui semblent avoir été ajoutées à
chacune des méthodes Sakata ont été strictement déduites de l'ensemble des cinq méthodes
Sakata.
Toutes les règles de confirmation sont contenues dans la méthode. Nous avons simplement
utilisé les points d’intersection des cinq méthodes là où elles se renforcent naturellement.
A titre d'exemple, San Ku, la phase de gap, nous dit d'acheter ou de vendre le dernier gap
que le marché a connu dès que ce gap se referme dans la direction opposée, mais seulement si
trois précédents gaps ont eu lieu.
Nous avons intégré cela à San Sen et San Zan, l'achat d'un triple bottom ou d'un triple
top. La raison en est que San Ku nous donne des informations sur la fin d'un mouvement,
et nous voulons que notre triple bottom ou triple top, les phases San Sen et San Zan,
soient aussi pleinement confirmées que possible.
Ainsi, sans qu’il soit nécessaire d’aller au-delà des cinq méthodes Sakata, on retrouve toutes les
règles confirmatives nécessaires. Chacune des cinq méthodes est utilisée pour confirmer les autres.
Les cinq méthodes sont interdépendantes. Nous les utilisons de la manière la plus efficace possible.
C'est également le cas en ce qui concerne les modèles de chandeliers. Nous choisissons parmi eux les
plus forts.
Examinons maintenant nos règles d'entrée en détail. Les principales règles d'entrée sont les suivantes :
1. Acheter ou vendre un range très long à la clôture

2. Acheter ou vendre la fermeture du dernier écart
3. Acheter ou vendre la clôture d'un troisième graphique à barres consécutif dans la même direction
et
4. Acheter ou vendre une évasion de San Poh
Toutes ces règles sont implicites dans les cinq méthodes. Voyons maintenant les conditions nécessaires pour
confirmer nos transactions. Les modules complémentaires de confirmation sont tous des éléments des
quatre autres méthodes que nous pouvons utiliser lorsque nous négocions une méthode spécifique. Dans
chaque cas, nous serons attentifs aux conditions suivantes : triple tops ou triple bottoms, au moins trois
écarts dans la direction opposée à notre trade et une tendance en place.
Après notre règle principale et nos conditions pour confirmer que la phase est en place, nous
placerons notre transaction selon un modèle de chandelier précis. Nous avons ici quelques modèles
de chandeliers clés préférés, dont deux que nous utilisons. Le premier esttrois soldats blancsou son
contraire,trois corbeaux noirs. On note qu'ils coïncident avec San Pei. Nous les étudierons plus tard.
Nous utilisons également le motif Marubozu. En fait, cela a le même effet que notre premier
modèle de prise de position. Sa portée est très large, mais dans une seule unité de temps (c'est-à-dire
seulement un jour ou une semaine ou un mois, etc.).
Ces deux modèles de chandeliers clés sont tout ce dont nous avons besoin. Nous avons inclus d'autres modèles
dans notre chapitre précédent sur les chandeliers simplement pour une aide supplémentaire dans l'analyse du
comportement du marché.
En fait, ce que nous utilisons principalement, ce sont simplement ces deux modèles clés. Ils fonctionnent
vraiment ! Voici leur explication.
LES MOTIFS CLÉS DE BOUGIES : ILS POURRAIENT ÊTRE TOUT CE DONT

VOUS AVEZ BESOIN
Le Marubozu est roi car il a une très longue portée. Les commerçants occidentaux appellent cela une «
poussée ». C’est l’un des signaux d’entrée les plus puissants que vous puissiez avoir.
Cette très longue fourchette nous indique que le marché a soudainement acquis une force
considérable. C'est un phénomène rare. Lorsque cela se produit, cela nous indique que le marché est
prêt à entamer une nouvelle tendance.
La journée longue est un modèle que nous avons mentionné dans nos modèles de
chandeliers car il est similaire au Marubozu, bien que jamais aussi fort, si on le considère seul.
Nous le mentionnons ici car il est important de l'évaluer, avec le Marubozu. Nous voulons que
notre Marubozu partage la très longue portée de la longue journée. En fait, le Marubozu est
une espèce de jour long.
Les poussées seront toujours de longues journées. C’est cette qualité de poussée qui rend ces modèles si
importants. Nous avons besoin d’un type particulier d’énergie qui arrive soudainement sur un marché afin de
le faire avancer.
Cela est particulièrement vrai lorsque les marchés se redressent. Seule une véritable
force venant de la direction opposée peut renverser un marché. Ce revirement est
toujours une surprise.
Les marchés se retournent alors que personne ne s’y attend. Cette force invisible qui se
cachait silencieusement et attendait son opportunité, c'est ce que nous donne une poussée.
C'est pourquoi le Marubozu est si puissant. Gardez toujours cela à l’esprit.
La triple séquence des trois corbeaux noirs ou des trois soldats blancs, un autre de nos
motifs clés en chandeliers, correspond au motif San Pei, que nous expliquerons plus tard. Pour
l’instant, il suffit de savoir que la force de ce modèle vient de ses trois unités de temps
séquentielles qui, une fois combinées, constituent un équivalent à très longue portée à la
poussée. Au total, deux modèles suffisent donc : le Marubozu, qui est le plus puissant et a une
très longue portée dans une seule unité, et la séquence en trois étapes ou diagrammes à
barres (trois corbeaux noirs ou trois soldats blancs).
Examinons maintenant chacun des cinq algorithmes donnés dans le tableau 7.1.
L'ALGORITHME DE SAN ZAN
Il s'agit d'un triple sommet. Il se forme lorsque le marché se consolide horizontalement, oscillant en trois
vagues ascendantes au sein d’une fourchette. Les sommets sont atteints lorsque les marchés passent d'une
tendance à une consolidation.
En soi, un sommet ne représente pas un tournant ou un renversement de toute la tendance.
Généralement, un sommet est dépassé et la tendance précédente se poursuit. C'est le cas de la plupart des
sommets uniques qui sont simplement des pics de swing avant les réactions normales au sein d'une
tendance.
Un simple ou un double sommet ne suffit pas à inverser une tendance, même s'il arrive parfois
qu'ils le fassent. Un double sommet, ou sa variante, la tête et les épaules, apparaît lorsque le marché
passe d'une tendance à une non-tendance et commence à se tester. Lorsqu'un sommet simple ou
double apparaît, la tendance précédente peut continuer suite à une cassure du sommet simple ou
double. Il pourrait également s’inverser et initier une nouvelle tendance à la baisse.
En fait, nous avons besoin d’éléments supplémentaires pour détecter un tournant par lequel toute
la tendance précédente s’inverserait. C'est pourquoi nous attendons un triple sommet. Rien n'est plus
fort qu'un triple sommet. En outre, un quatrième test du triple sommet pourrait impliquer une
cassure à la hausse et une reprise de la tendance. Par conséquent, si nous attendons les meilleures
conditions pour un renversement du marché, nous les trouverons dans le triple sommet.
Le triple sommet implique que le marché n’a pas eu suffisamment de force pour poursuivre la
tendance. Il s’agit d’une forte consolidation. Même si cela ne signifie pas forcément un revirement,
cela témoigne d’une très forte résistance. Ceci est accentué si le sommet se situe dans une fourchette
historique de sommets. La tradition commerciale universelle le confirme. Le triple sommet ne se
trouve pas seulement dans la phase des cinq méthodes Sakata du San Zen de Sokyu Honma.
Pour de nombreux commerçants occidentaux, le troisième sommet est essentiel. Ils conviennent que le triple
sommet est l’un des points forts à partir duquel une vente à découvert est conseillée. Ils ont constaté que le triple
sommet est plus résistant qu’un double sommet ou qu’un simple sommet. DansComment réaliser des bénéfices sur les
matières premières, ainsi que dans d'autres livres, Gann nous dit d'attendre un triple sommet.dix
Pour Gann, le triple sommet était l’un des meilleurs endroits possibles pour démarrer une vente à
découvert.
Lors du trading de sommets, cela est également vrai pour Sokyu Honma, mais pour Honma, les
triples sommets sont aussi autre chose. En attendant qu’au moins trois sommets se forment, nous
aurons une phase de marché modèle. La phase de marché que représente un triple sommet est la
consolidation latérale sans tendance à la fin d'une tendance haussière. Attendre au moins trois
sommets confirmera que cette phase de marché est atteinte.
Le chiffre trois est un chiffre très important. Nous trouvons que cela est également confirmé
par la tradition commerciale universelle. Pour Gann, par exemple, le chiffre trois était un chiffre
clé. Pour Sokyu Honma, le numéro trois était un filtre qui confirme une phase.
Cependant, même notre triple sommet ne suffit pas à lui seul pour lancer une transaction. Parfois,
même les triples sommets sont cassés à la hausse. Nous avons besoin d’une confirmation
supplémentaire que le marché s’est réellement inversé. En fait, nous voulons échanger sur le passé,
pas sur l’avenir. Nous voulons échanger un triple top qui s’est produit et non un triple top qui va se
produire.
C'est pourquoi à San Zan (le motSansignifie « trois »), nous ajoutons la nécessité d'un range
très long que nous pouvons vendre à la clôture. Pourquoi ajoutons-nous une longue portée ?
La réponse est qu’une longue portée est très puissante. Sa puissance vient du fait qu’elle
montre une force cachée qui attendait le moment opportun pour apparaître. Cette force
cachée surprend toujours, et c’est ce qui doit être le cas si l’on veut qu’elle fonctionne. Une fois
ces ventes massives réalisées, l’ensemble du marché suivra.
Habituellement, une fourchette très longue signifie l’approche d’un véritable pouvoir d’offre et de vente.
C'est pourquoi les longues portées sont inhabituelles. Ils ne viennent pas tous les jours.
Les entrées à long terme sont également confirmées par la tradition commerciale occidentale. En
Occident, la très longue portée est appelée poussée, comme indiqué précédemment. La poussée, si elle est
courte, est une activité de vente très forte qui se produit soudainement sur le marché. La poussée se montre
dans un graphique à barres à très longue portée.
Nous trouvons des exemples de poussée dans le commerce occidental par des maîtres tels que
William Dunnigan, George Bayer ou Richard Wyckoff.11Les poussées sont l'une des entrées les
meilleures et les plus puissantes que nous puissions prendre en compte lors du trading. C'est
pourquoi notre règle de vente à découvert pour San Zan est d'attendre qu'un long range ou une
poussée se produise après notre triple sommet. Cela confirme que le triple top que nous négocions
appartient au passé et que le marché a déjà changé de direction.
N'oubliez pas que dans le commerce traditionnel japonais, nous échangeons toujours sur le passé, jamais
sur le futur. Notre avenir est le passé. Afin de négocier du San Zan, nous avons également besoin de certaines
conditions préliminaires concernant le comportement passé du marché.
Nous ne demandons pas seulement la présence d'un triple top, San Zan, confirmant que le marché a
abandonné sa phase de tendance pour une phase de range, mais nous demandons également des écarts
comme condition supplémentaire. Les écarts ajouteront de la crédibilité à la fin de la tendance précédente.
Ces écarts faisaient bien entendu partie de la tendance haussière précédente. Encore une fois, le chiffre trois
est un chiffre très important. Nous souhaitons voir au moins trois écarts dans la précédente tendance à la
hausse. Nous voulons également que nos écarts soient consécutifs et non croisés. Cela signifie que nous
voulons que nos trois écarts se produisent pendant les reprises de la tendance haussière précédente. Nous ne
voulons pas d’écart lors d’une baisse réactive normale qui se produit lors d’une tendance haussière.
Après trois écarts, il est probable que la tendance touche à sa fin. Si, en outre, le marché
réalise trois sommets et s'inverse sur une longue distance, nous disposerons de tous les
éléments nécessaires pour former un jugement raisonnable sur le comportement réel du
marché. En fait, nous ne prévoyons pas, mais décrivons simplement de la manière la plus
complète possible ce qui s’est déjà produit. Nous ne prévoyons pas de ralentissement. Nous y
sommes déjà.
Enfin, pour prendre des mesures concrètes sur le marché et vendre à découvert, nous attendons les modèles de
poussée les plus forts dans le trading de chandeliers – un Marubozu noir ou un motif à trois corbeaux noirs. Une fois
que nous avons terminé notre commerce, nous devons attendre de voir son développement. Si tout se passe bien,
nous quitterons notre position après que trois écarts non croisés se soient produits dans la nouvelle tendance à la
baisse dans laquelle nous nous trouvons. Nous pouvons également utiliser un stop suiveur.
Étudions notre prochain algorithme.
L'ALGORITHME SAN SEN
Cet algorithme est un triple bottom. Il se forme lorsque le marché se consolide, oscillant en
trois vagues descendantes contenues dans une fourchette horizontale. Les creux sont atteints
lorsque les marchés passent d'une tendance baissière à une consolidation latérale.
Comme les sommets, les bas ne représentent pas nécessairement à eux seuls des tournants ou des
renversements de la tendance dans son ensemble. Très souvent, les creux sont brisés et la tendance baissière
précédente se poursuit. C'est le cas de la plupart des creux uniques, qui ne sont que des points de départ
ascendants au sein d'une tendance baissière.
Comme nous l’avons dit avec les hauts, un simple ou double bottom ne suffit généralement pas à
inverser une tendance, même si c’est parfois le cas. Un double fond apparaît lorsque le marché passe
d'une tendance à une non-tendance et commence à tester ses niveaux de support. Lorsqu'un simple
ou un double fond apparaît, la tendance précédente peut se poursuivre après une cassure du simple
ou du double fond. Il pourrait également s’inverser et initier une nouvelle tendance haussière.
En fait, nous avons besoin d’éléments supplémentaires pour détecter un tournant où toute
la tendance précédente va s’inverser. C'est pourquoi nous attendons un triple fond. Rien n’est
plus fort qu’un triple fond. En outre, un quatrième test du triple bottom pourrait impliquer une
cassure à la baisse et une reprise de la tendance.
Si l’on attend les meilleures conditions pour un retournement haussier, on les retrouvera
donc dans le triple bottom. Le triple bottom implique que le marché n’avait pas assez de force
pour poursuivre la tendance. Il s’agit d’une forte consolidation. Même si cela ne signifie pas
nécessairement un renversement, cela a suscité un soutien très fort.
Cela est particulièrement vrai si le fond se situe dans une fourchette historique de fonds. La
tradition commerciale universelle le confirme. Nous ne trouvons pas le triple fond uniquement dans la
phase des cinq méthodes Sakata de Sokyu Honma à San Sen.
Pour de nombreux commerçants occidentaux, le troisième plancher est la condition la plus
importante. Le triple bottom est l’un des points forts à partir duquel un achat long est recommandé.
Ils ont constaté que le triple fond est plus résistant que les fonds doubles ou simples. Dans
Comment réaliser des bénéfices sur les matières premières, Gann a découvert que le triple fond est la
meilleure condition. Pour Gann, le triple bottom était l’un des meilleurs arguments d’achat possibles.12
Pour Sokyu Honma également, un triple bottom était nécessaire. Les triples fonds signifiaient aussi
autre chose pour Honma. En attendant qu'au moins trois creux se forment, nous obtenons un modèle
d'une des phases fondamentales du marché.
La phase de marché que représente un triple bottom est la consolidation latérale sans tendance à
la fin d'une tendance haussière. Attendre au moins trois sommets permettra de confirmer cette phase
de marché en tant que telle.
Le chiffre trois est un chiffre très important. Nous trouvons que cela est également confirmé par la
tradition commerciale occidentale. Pour Gann, comme nous l’avons indiqué précédemment, il s’agit
également d’un chiffre clé. Le numéro trois est un filtre qui confirmera une phase.
Cependant, même notre triple bottom, en soi, ne constitue pas une raison suffisante pour initier
une transaction. Parfois, même les triples fonds sont cassés à la baisse. Nous avons besoin d’une
confirmation supplémentaire que le marché s’est réellement inversé. En fait, une fois de plus, comme
avec San Zan précédemment, nous voulons échanger le passé, pas le futur. Nous voulons négocier un
triple fond qui s'est produit et non un triple fond qui sera à venir.
Pour apprécier la vérité de ce que nous disons, et à titre d'exercice, essayez de trouver
un point après un double fond qui aurait constitué un point d'achat triple fond. Vous
verrez combien de ceux qui semblaient être des triple bottoms ne l’étaient pas. En fait, le
marché a poursuivi sa tendance à la baisse.
Il est très facile de voir les tendances du marché une fois qu’elles se sont produites. Lorsque vous
regardez les triples fonds dans un graphique, vous regardez en fait des triples fonds réussis qui ont
tenu. De nombreux triple bottoms ne tiennent pas.
Vous avez besoin de plus d’éléments pour évaluer correctement le comportement du marché. C'est
pourquoi à San Sen nous ajoutons la nécessité d'une très longue portée que nous pouvons vendre à la
clôture. Rappelez-vous que c'était la même chose pour San Zan. Pourquoi ajoutons-nous une longue portée ?
La réponse est que les longues portées sont très puissantes. Une longue portée a une force cachée qui attend
le moment opportun pour apparaître. Cette force cachée surprend toujours, et c’est ce qui doit être le cas si
l’on veut qu’elle fonctionne. Une fois que ce pouvoir d’achat massif apparaîtra, l’ensemble du marché suivra.
Habituellement, une échéance très longue signifie l’approche de la demande réelle et du pouvoir d’achat.
C'est pourquoi les longues portées sont inhabituelles. Ils ne viennent pas tous les jours.
Les entrées à long terme sont également confirmées par la tradition commerciale occidentale. En
Occident, la très longue portée est appelée poussée, comme indiqué précédemment. Une poussée est une
activité d’achat très forte qui se produit soudainement sur le marché. La poussée se montre dans un
graphique à barres d'une très longue portée.
Comme indiqué précédemment, des exemples de poussées ont été utilisés dans le commerce
occidental par des maîtres comme William Dunnigan, George Bayer ou Richard Wyckoff. Les poussées
sont l'une des entrées les meilleures et les plus puissantes que nous puissions envisager lorsque nous
négocions le côté long ou court des marchés. C'est pourquoi notre règle d'achat pour San Sen est
d'attendre qu'un long range ou une poussée se produise après notre triple bottom. Cela confirme que
le triple bottom que nous négocions appartient au passé et que le marché a véritablement changé de
direction.
N'oubliez pas que dans le commerce traditionnel japonais, nous échangeons toujours sur le passé, jamais sur le
futur. Notre avenir est le passé. Pour cette raison, afin de négocier le San Sen, nous avons également besoin de
certaines conditions préliminaires concernant le comportement passé du marché.
Nous demandons non seulement la présence d'un triple bottom, San Sen, confirmant que le marché a
abandonné sa phase de tendance pour une phase de range, mais nous demandons également des écarts. Les
écarts ajoutent de la crédibilité à la fin de la tendance précédente. Ces écarts se situaient bien entendu dans la
tendance baissière précédente. Encore une fois, le chiffre trois est un chiffre très important. Nous souhaitons
voir au moins trois écarts dans la précédente tendance à la baisse. Nous voulons également que nos écarts
soient consécutifs et non croisés. Cela signifie que nous voulons nos trois écarts pendant les phases
baissières de la tendance baissière. Nous ne voulons pas d’écart lors d’une hausse normale qui se produit
dans une tendance à la baisse.
Après trois écarts, il est probable que la tendance baissière touche à sa fin. Si le marché atteint en
outre trois creux et s'inverse sur une longue distance, nous disposerons de tous les éléments
nécessaires pour former un jugement raisonnable sur le comportement du marché tel qu'il est
actuellement. En fait, nous ne prévoyons pas, mais décrivons simplement de la manière la plus
complète possible ce qui s’est déjà produit. Nous n’anticipons pas une reprise. Nous y sommes déjà.
Enfin, pour prendre des mesures concrètes sur le marché et acheter, nous attendons les modèles de poussée les
plus forts dans le trading de chandeliers – un Marubozu blanc ou un modèle à trois soldats blancs. Une fois que nous
avons terminé notre commerce, nous devons attendre de voir son développement. Si tout se passe bien, nous
quitterons notre transaction après que trois écarts non croisés se soient produits dans la nouvelle tendance à la hausse
dans laquelle nous nous trouvons. Nous pouvons également utiliser un stop suiveur.
L'ALGORITHME SAN KU
Cette phase du marché n’est qu’une question de lacunes. Les lacunes constituent la troisième phase du marché de
Sakata. Il s’agit d’une phase qui présente plusieurs aspects inhabituels. Examinons-les.
Lorsque des écarts clés du marché surviennent au cours d’une tendance, le marché nous dit quelque
chose de très important. Pour qu’une lacune se produise sur le marché, la structure profondément cachée a
changé.
Un écart est un changement qualitatif et soudain du comportement du marché. C'est un
événement catastrophique. Le marché bondit soudainement. La force invisible devient soudain
visible.
Cela ne se produit qu'à certains endroits et dans une certaine mesure. Il y a un
changement profond du taux vibratoire du marché et le marché explose. Sa continuité
est rompue.
Les lacunes se produisent avec parcimonie et uniquement à des points clés. Un écart est la manifestation
d’une phase invisible du marché. Une lacune du marché a une identité en soi.
Le marché se mesure aux écarts. Les écarts nous indiquent où se situe la tendance dans son
évolution. Nous apprendrons des lacunes si le marché explose et entame une nouvelle
tendance ou s’il est au milieu ou à la fin d’une tendance.
Nous ne trouvons pas de lacunes uniquement à Sokyu Honma. L'utilisation des lacunes dans le commerce
est également confirmée par la tradition occidentale. Chez Schabacker et chez Edwards et Magee, nous
trouvons une exposition des lacunes. Ils expliquent comment un écart implique un mouvement mesuré.13
Les écarts sont utilisés pour mesurer le marché. On peut également mesurer sa chaleur ou sa volatilité au
maximum. C’est pourquoi ces auteurs parlent aussi d’épuisement gap, cet écart qui signale la fin d’une
tendance. En réalité, tous les écarts sont des mesures. Les principales impliquent des forces énormes qui
épuisent les phases précédentes et en commencent de nouvelles. La nouvelle phase peut être la continuation
d'un autre segment de tendance ou son effondrement final. Une grande quantité d'énergie est libérée dans
les interstices.
Sokyu Honma est allé plus loin avec des écarts que quiconque ne l'a jamais été. Honma a été le
premier à voir la phase fondamentale du marché cachée dans les lacunes. Voici la tradition secrète de
Honma concernant les écarts : les écarts mesurent le marché dans son ensemble et de manière
complète. Les lacunes du marché forment un ensemble complet d’événements de marché. Nous
pouvons isoler cet ensemble. Mieux encore, nous pouvons l'échanger. Comment? C'est simple. Voici la
vision unique de Honma : les échanger dans le passé, pas dans le futur. Oui, car pour Sokyu Honma, le
futur était le passé. Ce n’est pas quelque chose de semblable au passé. Ce que nous échangeons
réellement, c’est le passé.
Si une lacune apparue dans le passé est comblée ultérieurement, nous prendrons des mesures.
Lorsque cet écart est comblé, nous avons une entrée sur le marché. Par exemple, si le prix d'un jour
particulier s'écartait de 30 à 35, sans aucun prix entre les deux, et que plus tard le marché s'inverse et
que le prix comble l'écart passé entre 30 et 35, revenant à 29 et comblant l'écart, nous vendre à
découvert. L'écart passé a été comblé aujourd'hui (le présent), nous avons donc vendu à découvert.
Lorsque la première tendance a connu au moins trois écarts et que le troisième écart est comblé lors du
renversement, nous achetons ou vendons cet écart. Nous achetons s'il comble un troisième écart d'une tendance
baissière ou nous vendons si le troisième écart fermé apparaît dans une tendance haussière.
Nous agissons lorsqu’un événement passé, le troisième écart, est comblé dans le présent. Ce que nous
faisons, c'est échanger le comportement passé du marché à des endroits très précis. Nous vendons ou
achetons la clôture du gap à la clôture de la barre où cela se produit. C'est notre règle de vente. Cependant,
nous demandons également des conditions supplémentaires.
Nous ne voulons pas que nos écarts dans la tendance précédente se croisent. Cela signifie avoir trois
écarts à différents niveaux dans les phases de reprise et où aucun écart ne se croise.
Bien que cela ne soit pas dans le tableau, on peut ajouter, comme condition, un triple top ou un
triple bottom précédent avant que l'écart ne soit comblé. Cela renforcera le commerce. Lorsque cette
condition sera satisfaite, nous entrerons sur le marché sur un modèle de chandelier bien précis, les
trois soldats blancs si nous sommes longs ou les trois corbeaux noirs si nous sommes short. La même
entrée est valable si un Marubozu se produit.
Rappelons que les trois soldats sont une figure San Pei qui correspond à une phase du
marché. Nous y reviendrons plus tard.
Encore une fois, il est important de remarquer que, dans les deux cas, nous ajoutons une portée
longue, ce qui est le cas pour chacun de ces deux modèles.
Nous quittons le trade lorsqu'un troisième écart apparaît, ou avec un stop suiveur.
L'ALGORITHME DE SAN PEI
La phase du marché de San Pei est la phase de tendance des marchés. L'algorithme San Pei est une
procédure permettant d'échanger des tendances de manière très précise. Dans la phase de marché de San
Pei, nous avons des mini-tendances. Celles-ci se produisent toujours après une consolidation quelconque.
Dans ce cas, nous verrons des tendances apparaître après qu’un triple bottom ou un triple top se soit produit.
Pour un trader, il est très important de pouvoir identifier une réelle tendance. Cela n’est peut-être pas aussi
simple qu’il y paraît.
Un marché peut avoir une tendance à la hausse ou à la baisse. Fondamentalement, une tendance
haussière apparaît lorsqu’un marché réalise une série de hauts et de bas plus élevés. Une tendance à la baisse
apparaît lorsque le marché atteint des sommets et des bas plus bas. De nombreuses consolidations se
produisent au sein d’un marché haussier. Ici, la tendance s'arrête. Cependant, les consolidations sont souvent
confondues avec les tendances, car elles semblent faire partie du mouvement haussier global.
Qu’un mouvement soit à la hausse ou à la baisse, une tendance n’en est qu’une partie. Les ranges
ou consolidations en constituent une grande partie. C'est pourquoi, pour Sokyu Honma, San Poh était
le modèle d'une consolidation au sein d'une tendance. Cependant, nous pouvons également avoir des
triples bottoms ou tops au sein de ces mouvements ascendants ou descendants. En fait, les phases du
marché peuvent se combiner de nombreuses manières.
Dans cet effort d’identification d’une tendance, Sokyu Honma nous a donné une clé
inestimable. Cette clé est San Pei, ou la phase de tendance du marché. Sokyu Honma a conçu
une manière unique d'identifier les tendances. Il a réduit les tendances à leur prototype ou
modèle de base : la minitendance ! Sokyu Honma a créé un modèle de la plus petite tendance
possible. Dans les mathématiques du chaos modernes, on pourrait dire qu’il a trouvé la fractale
de tendance ultime.
Comment Sokyu Honma a-t-il réussi à faire cela ? Très simple! Sokyu Honma a créé une
tendance composée de trois éléments de base : un début, un milieu et une fin. D’une certaine
manière, il retrouve la tendance archétypale.
Chaque tendance a nécessairement un début ou une première partie, une phase intermédiaire et
une phase de fin. Il suffit donc de l’exprimer sous sa forme minimale – trois unités temps/prix ou
graphiques à barres. Cela nous donne San Pei. Il se compose de trois graphiques à barres consécutifs
avec respectivement des sommets et des bas plus élevés.
C'est la plus petite tendance et elle peut être identifiée. Lorsque cette tendance minimale se
produit, le marché est déjà en tendance. Nous pouvons être sûrs qu’une tendance est en marche.
C'est la merveilleuse simplicité de San Pei, la tendance minimale de Sokyu Honma. Cette
phase et ce modèle sont si puissants qu'ils peuvent presque être échangés seuls. Nous
pensons toutefois qu’il convient d’ajouter des conditions pour renforcer le message selon
lequel une tendance est déjà en cours et doit se poursuivre. C'est pourquoi nous demandons
qu'un triple top ou un triple bottom précédent soit présent, ainsi que que les trois écarts de la
tendance précédente se soient produits. Ces écarts, comme nous le savons déjà, ne doivent pas
se croiser.
Notre modèle d'entrée est un modèle de chandelier à long terme, mais maintenant ce modèle est
le même que celui de San Pei lui-même. Quand San Pei est formé de trois temps/prix décroissants
unités, nous avons les trois corbeaux noirs. C'est notre signal pour être short. Lorsque San Pei se
compose de trois unités de temps/prix croissantes consécutives, nous avons les trois soldats blancs.
C'est notre signal pour aller longtemps. Dans les deux cas, on entre sur le marché à la clôture du
dernier histogramme ou à l'ouverture du lendemain.
On voit que nous avons ajouté une très longue portée. Les deux modèles de San Pei, pris dans leur
ensemble, impliquent une longue portée et nous montrent qu’il existe une force de marché très
particulière.
Nous insistons sur la qualité des longues portées. Ils constituent l’un des éléments tactiques de trading les
plus essentiels. De longues portées doivent être présentes lorsque cela est possible. Les longs ranges
révéleront toujours les intentions cachées du marché, c'est pourquoi elles ne se produisent pas toujours. Ils
nécessitent de la patience de notre part. Nous devons apprendre à attendre que ces schémas se produisent.
Cependant, nos résultats justifieront pleinement notre attente.
À San Pei, nous trouvons la technique de trading de tendance par excellence, une clé pour trader les
tendances de manière presque parfaite. En nous offrant l'unité de tendance essentielle, San Pei nous offre
également un outil majeur pour négocier sur les marchés. En fait, le trading, pour l’essentiel, concerne les
tendances commerciales. Vous réussirez probablement mieux dans le trading de tendance que dans toute
autre forme de trading.
Pour en revenir à notre algorithme, une fois que toutes les conditions sont réunies et que nous
avons vendu ou acheté le marché au sein de San Pei, notre sortie se fera soit au troisième écart
depuis le début de la tendance initiale, soit par l'utilisation d'un stop suiveur.
L'ALGORITHME SAN POH
L'algorithme San Poh concerne une phase de correction du marché et la manière de la négocier. Cette
phase de marché correspond à une correction au sein d'une tendance. Cela se produit toujours dans
le cadre d’une tendance. La correction d'une tendance est une phase de marché en soi. Cette phase
corrective est clé et fondamentale pour comprendre l’évolution cyclique du marché. Nous devons
rechercher attentivement son apparition.
Même au sein des tendances les plus fortes, un marché a besoin de respirer et de se réévaluer. Cela nous
donnera des informations sur la force ou la faiblesse de la tendance. Parfois, le marché fera une pause
pendant un moment et testera son niveau précédent au sein de la tendance elle-même. Cette correction au
sein d'une tendance est également appelée réaction normale, que l'on retrouve non seulement dans le
modèle San Poh de Sokyu Honma qui illustre une phase spécifique du marché, mais qui fait également partie
des connaissances commerciales occidentales. Par exemple, une réaction normale pour Livermore était que la
correction d’une tendance était un point clé pour acheter.14
Cela est également vrai pour Gann, ainsi que pour d’autres commerçants.15
Avec Sokyu Honma, la réaction normale a été définie de telle manière qu'un
modèle a été créé. Ce modèle est le patron San Poh.
Une fois de plus, nous retrouvons ce nombre dans le mot San, qui signifie trois. San Poh est une
correction de trois prix/unité. Son origine est un histogramme qui contiendra trois histogrammes
internes correctifs. Ces trois graphiques à barres correctrices, dont chacun est de préférence inférieur
que le précédent, peut dépasser de temps à autre le graphique à barres original dans
lequel la correction a eu lieu.
Cette phase corrective peut être pour nous une opportunité de trading intéressante. Notre règle
principale est d'acheter dès que la correction se termine et que le marché reprend sa tendance et
qu'une cassure du plus haut de la barre d'origine se produit. À cette règle, nous ajoutons des
conditions pour garantir que notre commerce ait les meilleures chances de succès. Dans ce cas, la
cassure est elle-même une condition suffisante, puisqu'une tendance complète doit être en cours
pour que la correction se produise et une tendance complète est San Pei, qui est présente. Il nous
suffit simplement de nous y rendre et de suivre son évolution.
Comme d'habitude, nous sortons soit après le troisième écart depuis le début de la tendance, soit en utilisant un
stop suiveur. Bien que nous ne demandions pas de conditions supplémentaires ici, nous pourrions demander un triple
bottom précédent si nous sommes dans une tendance haussière ou un triple top précédent si nous sommes dans une
tendance baissière. Nous pourrions également demander que trois écarts non sécants soient présents dans la
tendance précédente. N’importe lequel de ces éléments renforcerait notre confiance dans le commerce. Cependant, la
réaction normale elle-même et la cassure de son plus haut au sein d'une tendance suffisent généralement.
POURQUOI TOUT CELA MARCHE
Une question que nous devons nous poser, après avoir expliqué notre algorithme de trading et ses cinq méthodes, est
de savoir pourquoi il fonctionne. La réponse à cette question peut sembler facile à première vue, mais, comme nous le
verrons, les choses ne sont pas toujours ce qu’elles semblent être.
Des paramètres qui fonctionnent en harmonie sont essentiels à une méthodologie de trading solide.
Lorsque nous négocions, nous pouvons utiliser une méthode comportant de nombreux paramètres ou très
peu de paramètres. Une observation intéressante est que, dans un modèle de régression linéaire, l’utilisation
de plus de trois paramètres bloque le modèle.16La même chose se produit avec les systèmes commerciaux qui
utilisent des indicateurs mathématiques.
Dans ce type de systèmes, l’utilisation de plus d’un ou deux paramètres réduit l’efficacité du
système. Les différents paramètres sont pour ainsi dire sur des longueurs d’onde différentes et
se bloquent les uns les autres, fragilisant ainsi le système. C’est pourquoi les meilleurs
systèmes utilisant des indicateurs mathématiques emploient très peu de paramètres, seul
moyen de les faire fonctionner en harmonie.
Avec les cinq méthodes Sakata de Sokyu Honma, quelque chose de différent se produit. Le système
fonctionne, même s’il intègre de nombreux paramètres. En fait, le système fonctionne mieux si l’on
intègre dans son fonctionnement tous les paramètres harmonieux possibles. Pourquoi? La raison en
est que dans le système de Sokyu Honma, les paramètres appartiennent au comportement de base
du marché lui-même. Ce ne sont pas de simples entités statistiques, mais des entités réelles
appartenant à un organisme vivant que nous appelons le marché. Il en résulte que cette multiplicité
de paramètres ne se bloque pas. Au lieu de cela, comme des roues dans des roues, ils assurent le bon
fonctionnement de l’ensemble des machines du marché.
Un aspect clé de notre algorithme Sakata et de ses cinq procédures est que chaque
phase individuelle des cinq méthodes Sakata confirme les autres. Par exemple,
San Zan sera confirmé par la présence de San Ku, San Poh, San Pei et San Zen. Il en va de
même pour chacune des quatre autres méthodes.
Dans notre formulaire tabulaire, nous avons inclus uniquement les conditions les plus importantes
requises pour que chaque méthode soit valide pour le trading. Cependant, dans chaque méthode Sakata, les
quatre autres sont toujours présentes. Chaque méthode fonctionne en harmonie avec les autres. Cela la
différencie des méthodes qui utilisent uniquement des indicateurs quantitatifs mathématiques. Plus tard,
nous approfondirons ce problème et expliquerons pourquoi les indicateurs mathématiques ne peuvent pas
atteindre les niveaux les plus profonds du cœur caché du marché.
Une autre question doit être discutée si nous voulons réussir à négocier avec la
méthodologie de Sokyu Honma. Cette méthodologie ne doit jamais être utilisée sans
plan. Par plan, nous n’entendons pas l’algorithme et le respect de ses règles de manière
disciplinée. C’est important, mais c’est très loin d’être ce qui est le plus nécessaire. Par
plan, nous entendons en fait la stratégie de trading complète qui prend en compte tous
les éléments, y compris le trader lui-même, et qui fera de son trading un business.
Le trading ne consiste pas simplement à disposer d'un système de signaux pour nous dire quoi et
quand acheter ou vendre et quand sortir de notre position. On peut dire que cet aspect du trading est
le moins important et ne garantira jamais notre succès. Ce n'est qu'une première étape. Oui, ce n’est
qu’un aspect autour duquel tout le reste doit être construit. Ce que nous devons faire tout d’abord,
c’est créer un plan solide dans lequel l’algorithme se déroulera.
Ce plan est contenu dans Samni No Den de Sokyu Honma. Afin d'assurer le succès de son
trading, un trader doit avoir une connaissance du marché, ainsi qu'être capable de contrôler
son risque à travers l'allocation d'actifs, l'allocation de positions, le placement de stop, la
gestion de l'argent, etc. Essayons donc de minimiser l'importance des signaux et des cinq
méthodes Sakata de Sokyu Honma. Le Samni No Den est bien plus important à ce stade.
La raison en est que les cinq méthodes Sakata doivent être appliquées au sein du Samni No
Den. Nous reviendrons sur le Samni No Den, mais avant cela, nous examinerons 37 exemples
dans le prochain chapitre sur le trading avec les cinq méthodes Sakata.
8
Trente-sept applications impliquant
des indices, des actions et des
contrats à terme
Dans les pages suivantes, 37 exemples sont présentés qui utilisent les cinq méthodes Sakata, les
stratégies de trading qui correspondent aux cinq phases du grand cycle de marché de Sokyu Honma.
Les exemples incluent des transactions longues et courtes.
Souvent, les différentes phases se croisent ; c'est à dire qu'ils sont présents en même temps
et se combinent pour valider une transaction. C'est logique puisque chaque phase de marché
est validée par les quatre autres. Cela signifie que lorsque vous souhaitez effectuer une
transaction lors d'une phase donnée des marchés, les autres phases seront là pour valider la
transaction.
Chaque exemple diffère, et les mêmes phases ne seront pas toujours là pour valider un
trade. Chaque échange est confirmé par les phases qui se trouvent à ce moment-là. Par
exemple, dans de nombreux cas, nous trouverons du San Sen ou du San Zan lors du trading de
San Ku ou de San Pei. Cependant, San Poh sera souvent échangé seul. On peut en dire autant
de San Pei, qui peut être utilisé pour s’appuyer sur une tendance en cours. Nous ne devrions
pas être surpris de retrouver toutes ces phases ensemble lorsqu'un seul échange au sein d'une
même phase est en jeu. Le marché est un tout dont chaque phase dépend des autres.
La plupart de nos exemples ici se situent dans une période quotidienne. Cependant, la méthode est valable pour
n’importe quelle période. Il peut être utilisé pour les échanges intrajournaliers, ainsi que pour des périodes de fin de
journée, hebdomadaires, mensuelles ou plus longues.
Ne vous fiez pas aux exemples présentés ici pour votre trading. Avant de trader l'une des
méthodes présentées ici, vous devez d'abord les tester et les voir fonctionner sur un échantillon valide
et large. Ensuite, ils doivent être intégrés dans un système pour être échangés au sein d’un plan,
comme nous l’expliquerons dans un chapitre ultérieur.
EXEMPLES UTILISANT LES CINQ MÉTHODES SAKATA
Méthode 1 (San Zan) : Vente d’un Triple Top (Figure 8.1)
Dans cet exemple, une fois le triple top mis en place, nous vendons à découvert dès que les « trois corbeaux
noirs » apparaissent. Nous vendrons à la clôture du troisième chandelier de cette configuration.
Méthode 2 (San Sen) : Acheter un Triple Bottom (Figure 8.2)
Dans cet exemple, une fois le triple bottom mis en place, nous achèterons le Marubozu qui le
suit. Le marché s’envole vers le haut. Notre stop sera placé en dessous du triple bottom. Nous
pouvons sortir au troisième écart ou suivre la transaction avec un stop suiveur.
Méthode 3 (San Ku) : Acheter un écart (Figure 8.3)
Dès que le dernier écart de la tendance précédente qui comportait au moins trois écarts est comblé
au cours de la nouvelle tendance haussière, nous achèterons. Nous n’achèterons que si une tendance
apparaît qui validera la tendance à la hausse. Dans ce cas, le modèle de validation est un Marubozu,
mais il aurait pu s’agir d’un autre modèle se développant après la réduction de l’écart. Il aurait
également été préférable d'avoir un triple bottom avant ou après la fermeture du troisième écart pour
fournir une confirmation supplémentaire qu'une tendance longue est probablement en train de se
développer. Ce n’est pas le cas ici.
Méthode 3 (San Ku) et Méthode 1 (San Zan) : Vendre un écart (Figure 8.4)
Avant de vendre à découvert, nous avons besoin que la tendance haussière précédente présente au
moins trois écarts. La flèche dans le graphique montre le dernier écart. Après le dernier écart, un
triple sommet se forme (San Zan). Nous attendons que l'écart se comble (San Ku) puis nous attendons
un modèle de validation pour confirmer la nouvelle tendance baissière. Ce modèle de validation est
celui des « trois corbeaux noirs », qui appartient à San Pei. Cela montre comment trois phases de
marché différentes (San Ku, San Zan et San Pei, dans ce cas) sont axées sur l'exécution d'une seule
transaction. On sort au troisième gap descendant ou avec un stop suiveur.
Méthode 4 (San Pei) : Acheter une tendance (Figure 8.5)
Ici, nous achetons une tendance continue. Les « trois soldats blancs », la configuration de
chandelier haussier qui appartient à San Pei, confirme la tendance en cours et valide notre
achat. Nous achetons à la clôture du dernier chandelier San Pei. Le marché poursuit sa
tendance haussière.
Graphique 8.1.Graphique continu des obligations T américaines (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.2.Graphique continu du maïs (quotidien) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.3.Graphique continu du jus d'orange (quotidien) (graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.4.Graphique continu du gaz naturel (quotidien) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.5.Graphique continu composite du soja (quotidien) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Méthode 4 (San Pei) : Vendre à découvert sur une tendance à la

baisse (Figure 8.6)
Nous vendons à découvert dès que les « trois corbeaux noirs », la figure de chandelier baissier
qui correspond à San Pei, confirment la tendance baissière en cours. Nous vendrons à
découvert à la clôture du troisième et dernier chandelier de la tendance baissière. Suite à notre
vente à découvert, le marché poursuit sa chute. San Pei nous permet de suivre les tendances
du moment.
Méthode 5 (San Poh) : Acheter une correction (Figure 8.7)
Nous achetons à la clôture du chandelier qui éclate au plus haut du Marubozu (0) origine de
trois chandeliers intérieurs correcteurs. Après la cassure, le marché poursuit sa tendance
haussière. Nous plaçons notre stop en dessous du chandelier (0) origine de San Poh. Nous
pouvons suivre le commerce avec un stop suiveur.
Méthode 5 (San Poh) : Vendre à découvert lors d'un mouvement correctif dans une
tendance baissière (Figure 8.8)
Le marché corrige à la hausse pendant trois jours, suite à un chandelier noir (0). C'est le
chandelier qui contient la correction. Après cette correction, le marché poursuit son
mouvement à la baisse jusqu'à ce qu'une cassure au plus bas du chandelier d'origine de la
correction (0) se produise. C'est notre signal pour être short. Nous vendrons donc à la clôture
de la journée de cassure. Avoir un chandelier d'une longue journée à la cassure du plus bas de
San Poh donne une force supplémentaire au commerce. Le marché poursuit sa chute depuis
longtemps.
Méthode 3 (San Ku) et méthode 2 (San Sen) : Acheter un écart suite à un

triple bottom (Figure 8.9)
Ici le trade consiste à acheter à la clôture du dernier gap validé par le triple bottom. Nous
attendons la fermeture du dernier écart de la tendance précédente. La tendance précédente
satisfait à notre condition d’avoir au moins trois espaces descendants consécutifs non recoupés
(flèches horizontales). Dès que le dernier écart est comblé, après le triple bottom supérieur (1,
2, 3), on achète un Marubozu qui comble l'écart. Le marché s'écarte immédiatement à la
hausse et poursuit sa tendance haussière.
Graphique 8.6.Graphique continu composite du gaz naturel (quotidien) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.7.Graphique continu Coffee C (quotidien) (Graphique Metastock avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.8.Graphique continu composite du franc suisse (quotidien) (Graphique Metastock avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.9.Caterpillar (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Trente-sept applications impliquant des indices, des actions et des contrats à terme 63
Méthode 3 (San Ku) et Méthode 2 (San Sen) : Acheter un Gap et un Triple

Bottom (Figure 8.10)
Lorsque la tendance baissière précédente présente les trois écarts descendants nécessaires et qu’un
triple fond est en place, nous attendons la fermeture de l’écart. Lorsque l’écart est comblé et qu’un
Marubozu apparaît, nous avons notre signal d’achat. La tendance poursuit son mouvement
ascendant.
Méthode 3 (San Ku) et méthode 1 (San Zan) : vendre un triple sommet après la
fermeture du dernier écart de la tendance précédente (Figure 8.11)
Ici, nous avions au moins trois écarts par rapport à la tendance précédente et un triple sommet (San
Zan) est désormais en place. Nous avons besoin d’un modèle de validation pour vendre. Il arrive sous
la forme de San Pei, qui correspond au motif de chandelier baissier « trois corbeaux noirs ». Nous
vendrons à découvert à la clôture du troisième chandelier de cette configuration baissière. Notre stop
est placé au plus haut du swing ou au chandelier initial du modèle.
Méthode 5 (San Poh) : Acheter dans le cadre d’un mouvement correctif (Figure 8.12)
Nous attendons qu'un mouvement correctif de trois chandeliers intérieurs ait lieu à
l'intérieur de l'origine du chandelier de la correction (0). Nous attendons ensuite que le
marché revienne à sa tendance haussière et casse le plus haut du chandelier d'origine de
la figure (0). Dans les deux transactions de ce graphique, dès que la cassure se produit, le
marché poursuit sa tendance à la hausse. Lors de la deuxième correction de San Poh, le
marché explose à la hausse dès que survient la cassure du plus haut du chandelier
d'origine (0). San Poh est l’occasion de sauter sur une tendance déjà installée.
Pour acheter ce triple bottom, on confirme que la tendance précédente présente au moins trois gaps
non recoupés. Une fois le triple bottom mis en place, nous attendons une confirmation
supplémentaire. Cette confirmation arrive sous la forme de San Pei, avec une configuration de
chandelier haussier à « trois soldats blancs ». Cela signifie que la tendance haussière à partir de notre
triple bottom est prête. Nous achetons à la clôture du troisième chandelier qui complète notre
configuration haussière. La tendance à la hausse se poursuit avec toute sa vigueur. Notez qu’il n’est
pas nécessaire d’attendre que le dernier écart de la tendance précédente se comble. Voir San Sen
dans notre algorithme sous forme de tableau dans le tableau 7.1 du chapitre 7.
Graphique 8.10.Alcoa (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.11.Citigroup (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.12.Boeing (quotidiennement) (Metastock Chart, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.13.Hewlett Packard (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Méthode 2 (San Sen) et méthode 4 (San Pei) (Figure 8.14)
Une fois que la tête et les épaules inversées, une variante du triple bottom, sont en place, nous
attendons un signe indiquant qu’une tendance à la hausse a commencé. Ce signal arrive sous la
forme de San Pei (dans ce cas sous la forme des « trois soldats blancs » haussiers en langage
chandelier). Nous achetons à la clôture du dernier chandelier de la configuration. Le marché explose
dans une tendance à la hausse.
Ici, la tendance baissière précédente comportait déjà trois écarts, dont le dernier s'est refermé depuis
longtemps. Le marché s'est inversé. Ensuite, un triple bottom plus élevé (1, 2, 3) était en place en février. Tout
ce dont nous avons besoin maintenant, c'est d'un signal qui nous dit de sauter sur la tendance qui se
développe à partir du triple bottom supérieur. Un Marubozo à longue portée apparaît. Cela signifie que nous
disposons de suffisamment d’élan pour qu’une tendance s’amorce. Nous achèterons le Marubozu à la clôture
et suivrons ainsi la tendance.
Méthode 2 (San Sen) : Acheter un triple bottom plus élevé (Figure 8.16)
Le marché s'est inversé et a comblé le dernier écart de la tendance à la baisse précédente. Ensuite,
une consolidation s'opère et au sein de celle-ci un triple bottom (San Sen) s'achève en février (1, 2, 3).
Tout ce dont nous avons besoin maintenant, c'est d'un signal pour acheter le triple bottom dès qu'une
tendance s'en dégage. Notre signal est un Marubozu. Nous y achetons et nous nous attendons à une
reprise de la tendance, après la consolidation plus élevée. Notez que nous n’avons pas simplement
acheté au triple bottom. Nous voulions avoir la plus grande probabilité qu’une nouvelle tendance à la
hausse en découle. Le Marubozu nous a donné la poussée dont nous avions besoin.
Méthode 3 (San Ku) : Acheter à la limite d’un écart (Figure 8.17)
Nous constatons que le marché s’est inversé et est sur le point de combler le dernier écart de la
tendance baissière précédente. Notre intention ici est spécifiquement de combler l’écart. Pendant que
nous attendons que l’écart se comble, un triple bottom se produit et l’écart est comblé pendant sa
période d’achèvement. Ce triple fond (San Sen) donne une assurance supplémentaire pour nos
échanges attendus. Maintenant que l’écart est comblé, nous avons besoin d’un signal pour passer à la
tendance, qui devrait commencer par le triple bottom. San Pei, un motif « trois soldats blancs »,
apparaît. Nous achetons à la clôture du dernier chandelier de cette configuration et suivons la
nouvelle tendance.
Graphique 8.14.Hewlett Packard (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.15.Disney (quotidiennement) (Metastock Chart, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.16.American Express (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.17.American Express (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Méthode 4 (San Pei) : Acheter du San Pei dans le cadre d'une tendance (Figure 8.18)
Ici, nous utilisons San Pei comme un moyen de suivre une tendance qui a déjà commencé. Dès que
San Pei apparaît dans la tendance, nous achetons à la clôture de sa configuration de chandelier
haussier « trois soldats blancs » ; de cette façon, San Pei apparaît dans une tendance à la hausse. Nous
avons eu deux opportunités d'achat ici.
Méthode 2 (San Sen) et méthode 4 (San Pei) : achat d’un triple bottom et de la
microtendance qui le suit (Figure 8.19)
Ici, le marché est dans une tendance haussière à long terme et a connu une longue
consolidation (de décembre à mars). En mars, un triple bottom (San Sen) a eu lieu (1, 2, 3).
Ensuite, San Pei, un modèle de chandelier haussier à « trois soldats blancs », est apparu après
le triple bottom. Cela a marqué la fin de la consolidation et la reprise de la tendance à long
terme. On achète à la clôture le troisième chandelier qui complète le motif des trois soldats
blancs. Nous sommes dans une très longue tendance !
Méthode 1 (San Zan) : Vendre à un triple sommet (Figure 8.20)
Le triple sommet (San Zan) (1, 2, 3) est le sommet historique de GE pour l'année 2000. La tendance à la
hausse précédente comportait plus de trois écarts (non représentés dans le graphique). Lorsqu'un
Marubozu apparaît après le triple sommet (San Zan), nous recevons notre signal pour devenir short.
Nous vendons à la clôture du Marubozu. Le marché chute et le marché baissier pour GE commence.
Méthode 1 (San Zan) : Vendre à découvert sur un triple sommet (Figure 8.21)
Entre novembre 2001 et mars 2002, après son déclin en 2000 (voir figure 8.20), GE présente un
triple sommet intermédiaire (San Zan) (1, 2, 3). Nous avons l'opportunité de vendre à découvert
au triple sommet lorsque San Pei apparaît sous la forme d'un chandelier à « trois corbeaux
noirs ». Nous vendons à découvert à la clôture de la tendance. Le marché chute et une longue
tendance baissière commence.
Méthode 1 (San Zan) et Méthode 3 (San Ku) : Vendre la fermeture d’un écart
(Figure 8.22)
L'idée est ici de vendre au plus près d'un écart dans les meilleures conditions. La tendance à la hausse
précédente comportait trois écarts consécutifs non recoupés. Un triple top est également en place.
Tout est presque prêt pour notre short trade. Notre idée est de vendre à la clôture
Graphique 8.18.Procter and Gamble (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.19.Exxon (quotidiennement) (Graphique Metastock avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.20.General Electric (graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.21.General Electric (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.22.Altria (quotidiennement) (Graphique Metastock avec l'aimable autorisation d'Equis International).
du dernier écart, en profitant des autres éléments en notre faveur, comme les trois écarts et le
triple top. On remarque que le dernier écart n'est pas trop éloigné du triple sommet. Nous
décidons donc d'attendre que l'écart soit comblé, en nous assurant que tous les éléments
existants jouent en notre faveur. Notre attente est récompensée. Dès que l'écart est comblé
par un San Pei, nous vendons à découvert. Le marché chute précipitamment.
Méthode 5 (San Poh) : Vendre sur correction (Figure 8.23)
En octobre, une très longue portée de Marubozu (0) est à l'origine d'une correction. Au moins
trois chandeliers correctifs ont lieu au sein du Marubozu. Le Marubozu dispose de 15 jours
intérieurs avant que l’évasion ne se produise. En novembre, la cassure se produit. Nous y
achetons. La tendance à la hausse se poursuit.
Méthode 4 (San Pei) : Vendre une tendance (Figure 8.24)
Nous avions une tendance précédente avec au moins trois écarts. Un triple sommet (San Zen) (1, 2, 3) est
également en place et le dernier écart de la tendance précédente est comblé. Nous voulons maintenant avoir
l’opportunité d’entrer dans la tendance à la baisse avec les plus grandes chances de succès. C'est ici que San
Pei apparaît, sous la forme d'un motif à « trois corbeaux noirs ». Comme San Pei est une microtendance, la
tendance baissière est déjà en cours. Nous vendons donc sur la configuration baissière des « trois corbeaux
noirs » à la clôture de son dernier chandelier. La tendance à la baisse se poursuit.
Méthode 5 (San Poh) : Vendre à découvert lors d'une correction au sein d'une tendance
(Figure 8.25)
Au cours de la tendance baissière en cours, nous avons un chandelier (0) au sein duquel nous
trouvons trois chandeliers intérieurs correctifs avec des clôtures plus élevées par rapport à la
tendance actuelle. Lorsque le marché s'inversera, un moment viendra où le plus bas du
chandelier qui contenait la correction éclatera. Nous vendons à découvert à la clôture du
chandelier de cassure. La tendance poursuit sa tendance baissière. N'oubliez pas que même si
Sokyu Honma achète ou vend sur correction, il ne le fait jamais à contre-courant. Il attend que
la correction s'inverse et que l'ancienne tendance reprenne son cours avant d'acheter ou de
vendre. C'est ce qu'est San Poh.
Méthode 5 (San Poh) : Vendre à découvert sur une correction (Figure 8.26)
En juin 2004, lors d'une tendance baissière, un Marubozu apparaît (0). Ce sera l'origine
contenant une série de chandeliers intérieurs, avec au moins trois clôtures supérieures,
Graphique 8.23.Altria (quotidiennement) (Graphique Metastock avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.24.Wal Mart (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.25.Morgan Chase (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.26.Coca Cola (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
contre la tendance baissière actuelle. Lorsque le marché s'inverse et reprend la tendance

baissière, un chandelier brisera le bas du chandelier contenant la correction (San Poh). Dès que
cela se produit, nous vendrons à découvert à la clôture du chandelier de cassure. Remarquez
comment le chandelier en petits groupes complète un modèle San Pei. Cet événement
inattendu donne une force supplémentaire à notre commerce.
Méthode 2 (San Sen) et méthode 4 (San Pei) : acheter un triple bottom et acheter
pendant une tendance (Figure 8.27)
Nous avons ici un triple bottom qui est en place en mars 2007. Dès que le triple bottom est en place,
un Marubozu apparaît, qui se trouve être le troisième bottom. Nous achetons immédiatement au
Marubozu à sa clôture. Cela nous indique qu’il y a suffisamment de poussée pour que le triple bottom
s’inverse dans une tendance à la hausse. Peu de temps après, un San Pei, un motif de chandelier
représentant les « trois soldats blancs », apparaît. Nous y adhérons, car c’est en soi une tendance.
Nous continuons à suivre la tendance lorsque, après une courte consolidation, San Pei réapparaît.
Nous y achetons. Un troisième San Pei apparaît plus tard. Nous y achetons aussi. Cet exemple nous
montre qu’il est possible de surfer sur une tendance et d’y revenir plusieurs fois au cours de sa vie.
Méthode 4 (San Pei) : Adhérer à une tendance (Figure 8.28)
Nous sommes en 2006 et McDonald's est déjà dans une tendance à la hausse. Nous voulons adhérer à
la tendance avec une forte probabilité de succès. Pour ce faire, nous attendons l'apparition de San Pei
(dans ce cas, un motif de chandelier « trois soldats blancs »), puisqu'il s'agit d'une tendance haussière.
San Pei apparaît quatre fois au cours de la tendance à la hausse, ce qui nous donne la possibilité d'y
adhérer. L'achat s'effectue à la clôture du dernier chandelier de chaque motif San Pei. Notre stop peut
être placé au plus bas du swing où le modèle est apparu, ou au plus bas du chandelier à l'origine du
modèle San Pei. Nous pouvons alors maintenir un stop suiveur en dessous du plus bas de chaque
swing.
Méthode 5 (San Poh) : Vendre à découvert lors d’une correction dans une tendance baissière
(Figure 8.29)
Nous sommes dans une tendance baissière lorsqu'une consolidation corrective a lieu et qu'un modèle
San Poh apparaît en son sein. L'origine est une bougie noire à long terme (0) à l'intérieur de laquelle
nous trouvons trois clôtures plus élevées contre la tendance actuelle. Dès que le marché s'inverse et
qu'une cassure du plus bas d'origine de la configuration San Poh se produit, nous vendons à
découvert à la clôture. Observez comment nous vendons à découvert à la clôture du chandelier juste
après celui où se produit la cassure. La raison en est que le chandelier de cassure s'est fermé à
l'intérieur de la configuration et nous voulions être sûrs que notre vente à découvert avait eu lieu à
Graphique 8.27.McDonald's (quotidiennement) (Tableau Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
un extérieur proche du modèle, la cassure ayant déjà eu lieu. Dès que nous avons vendu
à découvert, le marché a repris sa tendance baissière.
Méthode 5 (San Poh) et méthode 2 (San Sen) : achat d'une correction au sein d'une
tendance et achat d'un triple bottom (Figure 8.30)
Nous présentons deux exemples dans ce graphique mensuel pour montrer comment ces méthodes
fonctionnent également sur de très longues périodes et sont utiles pour étudier les conditions à long terme
du marché.
Notre premier exemple (côté gauche du graphique) est un San Poh. Au sein d'un chandelier
mensuel en tendance haussière, trois chandeliers mensuels intérieurs avec des clôtures
inférieures ont eu lieu en 1997. Lorsque le plus haut du chandelier qui contient la correction est
cassé, il est devenu possible d'acheter à la cassure. On voit ici que la tendance haussière a
repris son cours.
Notre deuxième exemple est un triple fond pluriannuel (San Sen) (1, 2, 3). Dès qu'il fut
en place, un Marubozu, signalant qu'il y avait une poussée, nous donna une opportunité
d'achat.
Les graphiques à long terme avec de longues périodes sont utiles !
Méthode 1 (San Zan) et méthode 3 (San Ku) : Vendre à un triple sommet et à la

fermeture d'un écart (Figure 8.31)
Un triple top est en place après une tendance précédente comportant au moins trois écarts (seul le
dernier écart est représenté dans ce graphique). Le dernier écart de la tendance précédente est si
proche du triple top (San Zan) qu'il vaut la peine d'attendre que l'écart se comble avant de vendre à
découvert le triple top. Cela nous donne un avantage supplémentaire. Nous attendons donc que
l’écart se comble et qu’un modèle de signal apparaisse. Un San Pei (modèle de chandelier « trois
corbeaux noirs ») arrive, ainsi que la fermeture du dernier écart de la tendance précédente. Nous
vendons à découvert à la clôture du dernier chandelier de la configuration. C’est le point de départ
d’une tendance baissière forte et durable.
Méthode 2 (San Sen) et méthode 3 (San Ku) (Figure 8.32)
Nous avons ici, en un coup d'œil, un exemple intéressant du grand cycle de marché de Sokyu Honma
dans un seul graphique. Après un triple top (San Zan) (1, 2, 3), une tendance baissière avec trois gaps
non entrecoupés, et un triple bottom (San Sen) (1, 2, 3), une phase San Pei apparaît. Cela indique que
la nouvelle tendance à la hausse est en cours. Nous achetons à San Pei, sous sa forme haussière du
modèle de chandelier « trois soldats blancs ». Nous achetons au
Graphique 8.30.Microsoft (mensuel) (Metastock Chart, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.31.Intel (quotidiennement) (Metastock Chart, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.32.Cisco Systems (quotidiennement) (Graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
clôture du dernier chandelier du motif. Cet exemple nous donne une perspective synthétique et
visuelle des différentes phases du marché et de leurs méthodes de trading, comme expliqué dans ce
livre.
Méthode 3 (San Ku), méthode 2 (San Sen) et méthode 4 (San Pei)

(Figure 8.33)
Le 12 mars 2003, le CAC est au plus bas. Nous attendons un triple bottom et la fermeture du
dernier des écarts (flèches horizontales) de la tendance baissière précédente. La fermeture du
dernier écart se produit en premier, puis un triple bottom ascendant se produit, nous indiquant
que la tendance à la baisse est probablement terminée et qu'un renversement est proche. Un
San Pei arrive après que le triple bottom supérieur ait eu lieu. Il se présente sous la forme d'un
chandelier haussier à « trois soldats blancs ». C'est notre signal pour entrer sur le marché. On
achète à la clôture du troisième chandelier des « trois soldats blancs ». Le marché s’est inversé
et nous sommes dans une nouvelle tendance haussière durable.
Méthode 2 (San Sen) : Acheter à un triple fond (Figure 8.34)
Le S&P 500 a atteint son plus bas niveau en 2002. Il s’agissait du deuxième des trois plus bas cette année-là.
Après avoir atteint son plus bas, il a atteint un troisième plus bas. La phase San Sen est terminée. Toutefois,
l’indice S&P n’a pas connu trois écarts au cours de sa tendance baissière pluriannuelle. Pour compenser cela,
nous décidons de demander des preuves supplémentaires d'un renversement. Cela se présente sous la forme
d'un triple sommet supérieur sous la forme d'une « tête et épaules » inversées (supérieur 1, 2, 3). Notre signal
d'entrée est un Marubozu qui apparaît après la mise en place de notre triple bottom supérieur. Nous
achetons pour une transaction à long terme à la clôture du graphique hebdomadaire.
Ceci est un autre exemple de ces méthodes fonctionnant sur n’importe quelle période – un graphique
hebdomadaire dans ce cas.
Le graphique suivant nous montre la tendance après notre achat.
Méthode 2 (San Sen) : Suite (Figure 8.35)
Nous pouvons voir ici la tendance qui s’est développée depuis le triple bottom de San Sen. Le marché
a poursuivi sa tendance haussière à long terme, avec ses réactions normales intermédiaires, jusqu'à
l'écriture de ces lignes. Si vous étudiez attentivement le graphique, vous pourrez découvrir une autre
opportunité d'achat sous la forme d'un San Pei. Cela montre que les graphiques hebdomadaires
peuvent être échangés, notamment sur le long terme.
Graphique 8.33.CAC 40 (quotidien) (Graphique Metastock avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.34.Indice S&P 500 (hebdomadaire) (graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.35.Indice S&P 500 (hebdomadaire) (graphique Metastock, avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.36.NASDAQ (quotidien) (Graphique Metastock avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Graphique 8.37.NASDAQ (quotidien) (Graphique Metastock avec l'aimable autorisation d'Equis International).
Méthode 3 (San Ku) et méthode 2 (San Sen) (Figure 8.36)
Avant d'atteindre son plus bas en octobre 2002, le NASDAQ, lors de sa tendance baissière, présente au
moins trois écarts, dont seul le dernier est représenté sur le graphique (flèches horizontales). Une fois
le dernier écart comblé, un triple bottom plus élevé (San Sen) (1, 2, 3) a eu lieu. La fermeture du
dernier écart de l'ancienne tendance baissière (San Ku) et du triple bottom supérieur (San Sen) qui a
eu lieu après le point bas historique nous donnent les conditions nécessaires pour entrer sur le
marché. Pour cela, nous avons besoin d’un signal indiquant qu’une nouvelle tendance peut se
développer à partir du triple bottom supérieur. Il arrive sous la forme d'un Marubozu à très longue
portée. Nous l'achetons à la clôture.
Ce qui s’est passé sera visible dans le graphique suivant.
Méthode 3 (San Ku) et méthode 2 (San Sen) : suite (Figure 8.37)
Après avoir acheté le Marubozu suite au triple bottom plus élevé (San Sen), le NASDAQ est
entré dans une phase de tendance haussière durable avec des fluctuations normales en cours
de route.
9
Retour au Samni No Den
LE SAMNI NO DEN A TOUT
Nous voilà, de retour auSamni Pas de Den. Explorons-le plus en détail.

Le Samni No Den est le lieu où se déroulent les véritables échanges. Comme indiqué
précédemment, les cinq méthodes Sakata ne constituent qu’un aspect du Samni No Den.
Dans le chapitre 3, nous avons évoqué brièvement les règles du Samni No Den, qui seront
maintenant explorées en détail. Nous voulons être capables de les comprendre afin de pouvoir les
appliquer de manière pratique dans notre trading.
Dans le Samni No Den, le trader trouvera un cadre qui garantira que les aspects essentiels
d'une opération de trading sont couverts. Le trading n’est pas une question de signaux, comme
certains voudraient le croire. Les signaux en eux-mêmes, bien qu’importants, ne sont pas la clé
d’un trading réussi. On peut même dire que le succès est possible sans utiliser de signaux de
trading. Les signaux doivent tôt ou tard échouer – même les meilleurs. La raison en est que les
signaux ne fonctionnent pas toujours. Tôt ou tard, le marché déjouera tout signal individuel.
Imaginez que vous échangez tous vos actifs en une seule transaction avec un signal qui a
une probabilité de succès de 99 %, et que vous perdez. C’est exactement à cela que sert le
mauvais trading. Cela arrive !
Les traders ne se ruinent pas à cause de mauvais signaux, mais parce qu'ils gèrent mal leurs
transactions et n'ont aucun plan. Les mauvais traders pensent que le trading est principalement une
question de signaux. Ils achètent système après système à la recherche du Graal commercial. Jamais
ils n’auraient pu être aussi loin de la vérité. Ils devraient regarder dans une autre direction : avoir un
plan solide.
Malgré ce que croient la plupart des traders, les bons traders peuvent réussir même sans
utiliser de signaux précis. En effet, pour eux, le trading ne repose pas sur une simple formule
magique qui leur indique quoi et quand acheter.
Les méthodes de Sokyu Honma fournissent un exemple de cette perspective : le trading ne
dépend pas d'un signal, même si une telle chose existait. Sokyu Honma était pleinement
conscient des limites des signaux et des schémas. C'est pourquoi il était si génial
commerçant et l’histoire se souvient de lui. C'est aussi pour cela que l'Empereur l'honorait
comme un samouraï. Sokyu Honma savait gagner parce qu'il savait perdre.
Un plan est une nécessité. Sans cela, nous sommes perdus en tant que commerçants. La première chose
que nous devons apprendre est de savoir comment créer un plan cohérent et solide. Un tel plan nous
permettra de faire du commerce pendant des années – peut-être toute une vie. C’est pourquoi le temps et les
efforts consacrés à l’élaboration d’un tel plan sont bien investis. Considérez cela comme un investissement à
vie.
Dans Samni No Den de Sokyu Honma, nous trouvons un tel plan, qui contient tout ce dont
nous avons besoin pour réussir nos échanges. Ce plan est un modèle clair que nous pouvons
suivre. Bien entendu, il doit être adapté à nos conditions commerciales réelles et à nos
personnalités. Ce plan montre que les signaux de trading ne sont pas réellement essentiels au
succès.
L'étude du Samni No Den nous apprendra à créer un plan qui fonctionne vraiment.
Pour que ce plan devienne réalité, le commerçant doit respecter certaines conditions. Ces
conditions impliquent une attitude, l'attitude du commerçant, donnée comme suit :
1. Totalité. Il faut tout prendre en compte. Il ne suffit pas d'avoir une connaissance du marché ou
d'être capable de distinguer les phases du marché et leur structure sous-jacente. Nous devons
également savoir comment structurer nos échanges, notre stratégie et nos tactiques, le contrôle
des risques et les éléments de gestion financière. Nous avons avant tout besoin d’une
connaissance pratique de nous-mêmes – le type de connaissance qui peut être intégrée dans un
système. Notre système doit exprimer le meilleur de nous et ce que nous faisons de mieux, ce qui
est tout à fait possible.
2. Intégration. Nous devons apprendre à nous intégrer. Prendre en compte tous les éléments
ne sert à rien si on ne les intègre pas dans une méthodologie robuste et harmonieuse à
appliquer sans faille. Intégrer signifie aussi que les différents éléments qui feront partie de
votre système ne seront pas contradictoires. Les différents éléments de l’ensemble des
opérations commerciales doivent fonctionner de manière fluide et simple, sans effort
d’aucune sorte. Enfin, intégrer signifie non seulement l’intégration extérieure du système
mais aussi l’intégration intérieure de notre esprit. Cela résulte d’une compréhension
approfondie de ce que nous faisons et pourquoi. Nous ne méritons pas de faire du
commerce si nous ne sommes pas disposés à comprendre ce que nous faisons et pourquoi
nous le faisons.
3. Entraînez-vous. Nous devons apprendre à pratiquer. Nous devons commencer à appliquer notre méthode
de trading de la bonne manière. La perfection demande de la pratique et la vraie connaissance est
toujours pratique. C’est également dans la pratique que la discipline est requise. Vous devez être capable
de pratiquer de manière cohérente, afin d'améliorer vos connaissances. Vous devez prendre conscience
des avantages progressifs de la pratique et de la manière dont votre système évoluera au sein de ses
propres limites.
4. Le pardon. Nous devons apprendre à accepter nos erreurs et en tirer des leçons. La pratique
amène des erreurs. Cela nous apprendra quels sont nos points faibles et les faiblesses de notre
système. Cela nous permettra de perfectionner notre approche personnelle du trading.
Retour au Samni No Den 101
Sans commettre d’erreurs, il nous serait impossible de corriger et d’améliorer nos

actions. Ce sont les erreurs qui nous permettent de faire les bonnes choses à long
terme. De plus, les erreurs nous permettent de savoir ce que nous ne devrions pas
faire. Cela nous apprend à voir les obstacles pour pouvoir les éviter et en faire des
alliés.
Pour pouvoir faire tout cela, nous devons prêter attention à Samni No Den de Sokyu
Honma. Apprenons comment échanger avec lui. C’est l’objet du reste de ce livre :
apprendre de manière pratique les enseignements d’un grand maître du commerce.
Pour ce faire, nous avons l'intention de développer le Samni No Den d'une manière qui
tienne compte de la réalité commerciale actuelle du XXIe siècle. Ceci est tout à fait possible car
les principes commerciaux contenus dans le Samni No Den et les cinq méthodes Sakata sont
universels dans leur portée et spécifiques dans leur application.
Les principes que nous y trouvons appartiennent à tous les temps et s’appliquent à toutes
les circonstances commerciales. La raison en est qu’ils appartiennent au noyau essentiel du
marché lui-même, ainsi qu’au commerçant.
Les commerçants de tous temps et de tous lieux peuvent se reconnaître dans ces principes. Nous
devons maintenant être capables d’incorporer ces principes afin qu’ils deviennent une seconde nature
pour nous. Ces principes incarnent non seulement un cycle de marché mais également un cycle
commercial. Considérons ce concept.
LE CYCLE DU COMMERÇANT ET LE CYCLE DU MARCHÉ
« Connais-toi toi-même » est le précepte principal du succès commercial. Il ne s’agit pas d’une vague
connaissance psychologique. Il s'agit d'une connaissance très spécifique de qui nous sommes lors du trading.
Cela concerne nos personnalités commerçantes.
Lorsque nous échangeons, les émotions entrent en jeu, ainsi que les perceptions et les souhaits. Beaucoup
d’entre eux peuvent fausser la réalité et conduire à l’échec. Si nous voulons trader correctement, nous devons
apprendre pourquoi nous voulons trader et accepter la réalité commerciale par rapport à nous-mêmes. La
plupart des gens veulent simplement l’excitation de ce qu’ils pensent être du trading. Ce n’est pas une attitude
commerciale saine.
Le trading implique un effort d’apprentissage et la discipline nécessaire pour accepter ce qu’est le trading. Sommes-
nous prêts à accepter cela ? Sinon, il vaut mieux ne pas échanger.
Cette acceptation du trading commence par la reconnaissance de ce qu’est réellement le
trading. Le trading ne consiste pas simplement à acheter ou à vendre sur le marché. C'est bien
plus que ça. On pourrait dire que l’achat et la vente ne sont que la pointe de l’iceberg en ce qui
concerne le trading. Nous devons connaître l’ensemble de l’iceberg et pas seulement sa pointe.
Pour cela, nous avons l'un des meilleurs professeurs possibles, Sokyu Honma et son
Sanmi No Den du marché. Découvrons les cycles qu'il contient.
Le Samni No Den nous enseigne deux cycles, le cycle du commerçant et le cycle
du marché. Autrement dit, le Samni No Den nous enseigne qu’il existe un marché
cycle, ce que nous devons reconnaître, mais qu'il existe également une autre séquence cyclique
que nous devons considérer, la séquence du comportement du trader par rapport au trading.
La séquence du marché est objective. Cela signifie qu'il est indépendant du

commerçant. Le marché passera par ses phases indépendamment de ce que vous en
faites ou pensez.
D'un autre côté, notre comportement commercial est subjectif. Cela dépend des
actions et des attitudes du commerçant. C'est ici que le Samni No Den et ses cinq règles
entrent en jeu. Examinons tout cela.
Comme nous l'avons déjà indiqué, il existe d'abord un cycle de marché, composé des
cinq phases à négocier, selon les cinq méthodes Sakata. Ce cycle de marché et sa
méthodologie de trading sont là, en dehors de nous. C'est objectif. Il apparaîtra tant qu’il
y aura des marchés. Les phases du marché évolueront sans interruption, comme sur des
roulettes.
Les règles commerciales des cinq méthodes Sakata sont également objectives. Ils
peuvent être comparés à une formule qui détermine la phase du cycle du marché, si
certaines conditions existent. Nos actions ou attitudes n’y changeront rien.
Cependant, il existe un cycle ou une séquence commerciale qui nous concerne, en tant que
traders. Si nous ne suivons pas ce cycle ou cette séquence, nos échanges échoueront, même s'il existe
un comportement objectif du marché. Ce cycle ou séquence commerciale dépend de nous et a ses
propres règles. C'est pourquoi nous l'appelons subjectif. Il est de notre responsabilité en tant que
traders de veiller à ce que ce cycle s'achève. Personne ne peut le faire à part nous.
Ce cycle de marché objectif et la séquence subjective du trader s'intègrent dans le

trading, produisant un cycle composite qui intègre le marché et le trader. Il intègre le
cycle du marché avec ses cinq phases avec la séquence d'actions et d'attitudes du trader,
garantissant ainsi un trading réussi et professionnel.
Nous avons déjà appris, avec les cinq méthodes Sakata, la partie objective du comportement
du marché et comment nous devons y faire face, selon ce que le marché lui-même nous dit. Il
est maintenant temps de découvrir la séquence de trading que nous devons adopter en tant
que traders afin de négocier avec de bons résultats. En appliquant cette séquence à notre
trading, nous nous intégrerons en tant que traders au marché. C’est la clé de notre succès.
Seule une connaissance approfondie de l’ensemble de ce cycle intégré peut nous guider vers le succès.
Une connaissance profonde signifie exactement cela, une connaissance qui n’est pas superficielle. Nos
connaissances doivent aller bien au-delà de ce qui apparaît comme du commerce ou du fait d'être un
commerçant pour la plupart des gens de l'extérieur. La réalité commerciale est insaisissable. Si ce n’était pas
le cas, le trading serait facile et tout le monde le ferait.
Le trading n’est pas pour les âmes sensibles. Le trading nécessite le courage de creuser sous
la surface pour atteindre son cœur. Le Samni No Den nous apprendra quoi faire pour atteindre
ce niveau de connaissance et d'engagement.
Ce chemin vers le trading commence dans le chapitre suivant et c’est ce qui nous donne notre avantage.
Retour au Samni No Den 103
CE QUE LA PLUPART DES TRADERS NE FONT JAMAIS : C'EST VOTRE AVANTAGE
Disons-le maintenant. Notre avantage sur le marché vient du Samni No Den. C’est ici que réside
la véritable magie du trading. En d’autres termes, si nous recherchons le Saint Graal du trading,
le voici. C'est là notre avantage en tant que commerçants, mais nous n'aurons aucun avantage
si nous le cherchons ailleurs.
Cet avantage n’est pas ailleurs pour une raison. Nous sommes les commerçants. C'est ce que nous
faisons et non ce que fait le marché qui garantira notre succès. C’est pourquoi il est inutile de regarder
en dehors de nous-mêmes. C'est aussi simple que ça. C'est le secret!
Ce secret est invisible pour la plupart des commerçants. La raison en est que les traders regardent
toujours au-delà d’eux-mêmes. Ils s’échappent parce qu’ils sont attirés par le gain facile ou par
l’avidité. Cependant, le trading est difficile. Cela nécessite un apprentissage, des études, un travail
acharné et une longue expérience. Cela implique d'intégrer de nombreux éléments qui ne sont pas
excitants et qui ne nous donneront pas une montée d'adrénaline. En fait, la plupart des gens qui font
du trading négocient leurs vœux pieux. La fantaisie les gouverne. Ils veulent un regain d’adrénaline –
une sorte d’activité pour compenser un vide intérieur quelconque.
C’est ce qui rend l’apprentissage du trading si difficile et, en même temps, si

facile. C’est si difficile pour ceux qui se cachent et si facile pour ceux qui
s’acceptent.
Oui, il est très facile de négocier. C'est aussi très facile une fois qu'on a appris et accepté que
la maîtrise du trading est un long chemin sur lequel il faut intégrer des choses qui ne semblent
pas du tout intéressantes pour la plupart des traders potentiels.
Le trading est très simple une fois que vous acceptez de planifier vos transactions et de les étudier en profondeur,
afin de garantir qu'il existe des éléments de contrôle des risques, des éléments de gestion de l'argent et tout ce que la
science du trading nous demande de prendre en compte. Tous les traders ne s’en rendent pas compte, même s’ils en
sont informés. Pour la plupart des gens qui souhaitent faire du commerce ou s’engager dans le commerce, tout cela
est ennuyeux ou inutile. Ils ne comprennent tout simplement pas, et ne le comprendront probablement jamais.
C'est notre véritable avantage, nos connaissances cachées et notre véritable Graal commercial.
Vous souvenez-vous de la légende du Graal ? Tout le monde le cherche, mais aux mauvais endroits, il
est donc évident qu’il ne le trouvera jamais.
Même si vous publiiez cela en première page du quotidien le plus diffusé, presque personne n’en
entendrait parler ou n’en verrait l’intérêt. Ils sont encore moins nombreux à suivre les conseils. C’est le
véritable secret qui explique pourquoi seuls quelques traders réussissent et pourquoi vous réussirez
si vous écoutez la sagesse commerciale des âges. Une chose à retenir est que pour acquérir cette
sagesse commerciale, il faut lire, réfléchir et pratiquer. Ces trois choses vous permettront de faire des
pas de géant dans votre apprentissage.
Les grands traders sont de grands lecteurs. Le trading est une science qui possède sa
propre littérature avec laquelle vous devez vous familiariser pleinement. Vous devriez lire les
traités de tous les grands commerçants, comme Livermore, Gann, Wyckoff, Schabaker, Cole,
Dunnigan, etc. Plus récemment, des gens comme Tom DeMark, Larry Williams, Victor
Sperandeo, Ed Seykota, John Crane ou Marc Boucher a beaucoup à nous offrir.
Vous devez également réfléchir continuellement aux principes de trading, à vos stratégies et plans
de trading, ainsi qu'à la manière d'affiner ou de perfectionner ce que vous faites déjà. Cette lecture et
cette réflexion doivent être accompagnées d’une pratique sans fin de ce que vous lisez et pensez.
Pratiquer et expérimenter sont fondamentaux. Cette pratique devrait commencer à très petite échelle
et avec des sommes que vous pouvez vous permettre de perdre dans le cadre de votre expérience
d'apprentissage. Vous devriez considérer des montants tels que les frais de scolarité que vous payez
sur le marché pour apprendre. Tout cela vous placera loin devant les autres dans le jeu du trading.
dix
Apprendre à analyser les
marchés du point de vue
d'un trader
ANALYSTE OU TRADER ?
Tous les analystes ne sont pas des traders, mais tous les traders devraient être des analystes.
L'analyse du marché n'est qu'un aspect du trading. Le trading comprend l'exploitation sur le marché.
Opérer sur le marché peut donner des résultats inattendus. Dans le trading, des éléments tels que le
dérapage, la volatilité et l'efficacité de l'exécution sont des éléments présents et qui peuvent
déterminer les résultats.
Nous pouvons perdre, même si nous prévoyons correctement l’orientation du marché. Par exemple, un
marché très volatil pourrait entraîner l'exécution de tous nos stop, même si notre transaction va dans la
bonne direction. Il s’agit d’une expérience courante que la plupart des traders ont vécue.
Par conséquent, lorsque vous tradez, l’analyse du marché n’est jamais suffisante. En outre, la plupart des analystes
échouent généralement. Les analystes échouent généralement parce que le marché ne fonctionne jamais comme
prévu par la majorité, et nous entendons ici la majorité des professionnels, et pas seulement la majorité des petits
commerçants.
Pourquoi ces professionnels se trompent-ils ? Il y a plusieurs raisons. Cependant, le fait est
qu’ils ont plus souvent tort qu’ils n’ont raison. C’est le sentiment que révèlent les professionnels
interrogés. La majorité des personnes interrogées estiment que le marché poursuivra sa
tendance, même si un renversement est proche.
L’analyse fondamentale échoue également. Un livre écrit par David Dreman explique
les raisons de ces échecs. Ce qui est incroyable, c'est que la marge d'échec en analyse
fondamentale est de l'ordre de 44 %.17
La plupart des analystes fondamentaux échouent en raison d’une mauvaise théorie du marché ou
de préjugés, car ils sont payés pour donner des résultats conformes aux opinions de leurs maisons de
courtage. En fin de compte, nous ne pouvons généralement pas faire confiance aux analystes
fondamentaux. Il faut trouver les très bons. Ils existent.
L’analyse technique échoue également et est sujette aux mêmes défauts que l’analyse
fondamentale, et pour les mêmes raisons. Par exemple, les maisons de courtage ne favorisent pas les
analystes qui avertissent le public d’un retournement imminent à la fin d’un marché haussier, et
proche d’un retournement auquel personne ne s’attend. Les maisons de courtage perdront leurs
acheteurs s'il y a une frénésie du marché précipitée par quelqu'un qui a provoqué la panique de leurs
clients. Il ne faut pas non plus faire confiance à la majorité des analystes techniques.
Néanmoins, les deux types d’analyses sont importants. L'analyse fondamentale nous
apprend la valeur sous-jacente. L'analyse technique nous renseigne sur le prix réel. Ils ne
coïncident pas toujours. Un objet de grande valeur peut être sous-évalué et un objet sans
valeur peut être surévalué. Le marché évolue au-dessus ou en dessous de la vraie valeur.
Nous avons besoin des deux types d’analyses, mais en tant que traders, c’est l’analyse technique
qui est primordiale pour nous. En effet, en tant que traders, nous sommes toujours confrontés à
l'aspect technique du marché. Même si les deux types d’analystes, techniques et fondamentaux,
échouent, il est plus facile d’être analyste que trader. Même si un analyste a raison sur le long terme,
on ne peut pas négocier le marché uniquement sur la base de son analyse. Le trader se retrouvera
dans des circonstances où les résultats de l'analyse ne sont pas suffisants pour justifier la négociation
sur les marchés.
Le trader doit avoir raison non seulement sur l'orientation du marché, mais également sur de nombreux
autres facteurs, tels que la volatilité, le placement des stop, l'allocation d'actifs, etc. Connaître l'orientation du
marché n'est jamais suffisant pour garantir le succès du trading. C'est pourquoi le trading est difficile et pas
pour tout le monde.
Le trading implique une action réelle du marché. Le trader doit rendre compte de tout,
même de l'échec de la meilleure analyse. Le trading est loin de simplement savoir ce que fera le
marché et agir en conséquence. La raison en est que le but du trading est de réaliser des
profits, et que les profits sont réalisés avec des actifs. Le trader utilise la science de la gestion
de ses actifs dans un environnement de marché.
Cela diffère grandement de la croyance selon laquelle le trading sur les marchés repose uniquement sur
des signaux. Le trading est une activité complexe. Il faut l’apprendre et l’organiser soigneusement avant de
commencer à trader.
Pour apprendre à trader, nous suivrons Samni No Den de Sokyu Honma. Cela nous
apprendra la séquence ou le cycle que nous, les traders, devons suivre. Samni No Den a
cinq règles. Reprenons-les :
1. Sans être gourmand, regardez les mouvements passés du marché et étudiez les ratios temps/prix.

4. Si vos prévisions sont fausses, essayez de découvrir votre erreur le plus tôt possible, clôturez votre
position et restez en dehors du marché pendant 40 à 50 jours.
5. Fermez 70 à 80 % de vos positions si elles sont rentables, en fermant ce qui reste
Apprendre à analyser les marchés du point de vue d'un trader 107
La première règle nous dit d’étudier le marché de manière détachée et objective. La deuxième
règle concerne le choix d'un point d'entrée. La troisième règle concerne notre allocation de positions.
La quatrième règle concerne le contrôle des risques, y compris les arrêts. La cinquième règle
concerne également le contrôle des risques, l’allocation des positions et l’allocation d’actifs.
L'allocation d'actifs est implicite dans la règle 3, puisque nos actifs ne sont pas tous sur le marché en
même temps.
Nous allons maintenant explorer la règle 1, le mouvement du marché, et ses conséquences.
APPRENEZ À SÉLECTIONNER VOTRE MARCHÉ : C'EST VOTRE PREMIÈRE ÉTAPE
C’est là que commence Samni No Den, avec l’étude des mouvements de marché et de leurs rapports
temps/prix. C’est la règle numéro un et c’est par là que nous devrions commencer.
Cette étude ne doit pas être confondue avec les cinq méthodes Sakata, contenues dans cette règle numéro
un. Pour étudier les mouvements du marché et les rapports temps/prix, nous avons besoin d’un outil, d’un
modèle de marché.
Cet outil ou modèle de marché fournit les cinq méthodes Sakata. Grâce à lui, nous pourrons
déterminer dans quelle phase se trouve le marché. Cela nous donnera des indices sur le
comportement du marché.
La première chose à faire est d’observer les marchés et de les analyser à l’aide des cinq méthodes
Sakata. Nous commencerons par identifier la phase dans laquelle se trouve actuellement le marché, la
phase précédente du marché et la direction que prend le marché. Ce n'est qu'une première étape.
Une fois que nous savons dans quelle phase se trouve le marché, son comportement passé immédiat
et quelle sera probablement la prochaine étape du cycle, nous sommes prêts à commencer à mesurer
le marché.
Mesurer le marché est absolument essentiel pour comprendre le comportement du marché. Les
phases du marché et leur mouvement d'horlogerie en constituent le fondement et ont leurs mesures.
Ces phases sont aussi immuables que le mouvement des planètes sur leurs orbites intemporelles.
Cependant, aucune phase de marché ne se répète jamais à l’identique.
Toutes les tendances ne sont pas identiques, tous les écarts ne sont pas identiques et tous
les bas et tous les sommets n’évoluent pas de la même manière. Cela nous oblige à étudier et à
explorer la phase actuelle du marché. Il convient de noter que deux traders ne verront pas
nécessairement les mêmes choses et/ou ne prendront pas les mêmes mesures. Certains
traders accorderont plus d'importance aux mouvements et aux modèles que d'autres traders
au sein de la même phase de marché. Ce qui est très important ici, c’est de mesurer le marché
avec précision.
Nous devons mesurer chaque mouvement du marché au cours d’une phase. Plus nous mesurons, plus le
marché nous en apprendra sur lui-même. La simple routine consistant à mesurer le marché pourrait nous
apprendre tout ce que nous devons savoir pour négocier. Combien de traders connaissons-nous qui
mesurent les mouvements du marché ? Très peu!
Identifier les phases du marché et mesurer les évolutions au sein de chaque phase nous permettront de
sélectionner notre marché. La sélection de notre marché est cruciale. De nombreux critères entrent en jeu
lors du choix d’un marché sur lequel trader. Quels sont les marchés que nous connaissons le mieux
avec? Quel est notre style de trading ? Quels marchés dans notre champ de vision sont les plus
rentables aujourd’hui ?
Identifier les phases du marché et mesurer les mouvements du marché nous aideront à sélectionner nos
marchés. Notre première étape consiste à observer différents marchés et à identifier la phase dans laquelle ils
se trouvent. Il faut également mesurer leurs principales évolutions les uns par rapport aux autres. Les actions
en général ont-elles évolué plus que les matières premières ou les devises ? Les actions sont-elles en forte
tendance et les devises sont-elles plutôt stagnantes ? Les matières premières bougent-elles ? De combien ont-
ils bougé ? Dans quelle phase du marché se trouvent-ils actuellement ?
Le point principal ici est que nous devons avoir une vue d’ensemble de ce que fait le marché et être
capables d’identifier la phase de chaque marché, ainsi que l’ampleur du mouvement qui s’est produit
ou est en train de se produire dans chaque phase. A ce sujet, il faut savoir que tous les marchés ne
sont pas créés égaux. Nous ne pouvons pas tout échanger de la même manière. Le trading d’actions
est complètement différent du trading de contrats à terme, de devises ou de matières premières.
Chaque marché a sa propre personnalité et il faut de l'étude, du temps et de la

pratique pour le connaître pleinement. Mieux vaut donc avoir une vue d'ensemble des
marchés puis en choisir un et prendre le temps de le maîtriser.
Je vous suggère de choisir des actions, au moins pour commencer. Les actions sont plus faciles à gérer que
les matières premières ou les devises. Ils sont également plus faciles à échanger. Toutes les actions ne sont
pas similaires. Certains sont plus volatiles que d’autres. Certains évoluent régulièrement et sont non cycliques,
tandis que d’autres sont cycliques et présentent de larges fluctuations.
C'est pourquoi nous devons choisir les actions que nous allons négocier en fonction de notre style
de trading. Pour le trading à très court terme, nous pouvons choisir des actions très volatiles qui
présentent des fluctuations très sauvages. Pour les transactions à moyen et long terme, nous
pouvons choisir des actions qui évoluent plus facilement. Dans les deux cas, les valeurs très volatiles
sont à privilégier puisque c'est là que se réalisent les gros profits. Cependant, nous pourrions choisir
des actions volatiles cycliques ou volatiles non cycliques en tenant compte de notre horizon temporel.
La sélection peut faire la différence entre des résultats moyens ou des résultats exceptionnels, c'est
pourquoi il faut être si attentif. En dernière analyse, la sélection est plus importante que le timing.
Même si nous n'avons pas de signal de trading spécifique, nous pouvons réussir simplement en
sélectionnant correctement. Un titre qui connaît un mouvement important nous rapportera plus de
bénéfices qu'un titre à la traîne, même si notre timing n'est pas précis. Une bonne sélection peut nous
éviter de nombreuses mauvaises transactions.
Lors de la sélection d'actions, nous ne devons pas sélectionner plus d'actions que ce que nous pouvons étudier et
bien connaître. Nous devons sélectionner non seulement notre véhicule de trading, mais également notre fenêtre
temporelle. Discutons-en ensuite.
LES FENÊTRES HORAIRES SONT IMPORTANTES !
Il existe de nombreuses fenêtres horaires sur un marché. Les principales fenêtres horaires sont les fenêtres
horaires annuelles, mensuelles, hebdomadaires, quotidiennes et intrajournalières de 60 minutes, 30 minutes,
etc. Les fenêtres horaires habituellement négociées sont les fenêtres intrajournalières, les
quotidiennement et hebdomadairement. Les traders mensuels sont rares. La période annuelle est principalement
utilisée pour évaluer le comportement général du marché sur de longues périodes.
Avec une bonne connaissance du marché, comme vous l'aurez avec les cinq méthodes Sakata de
Sokyu Honma, six mois d'historique de trading et de graphiques journaliers pourraient suffire.
Cependant, il est toujours préférable d'avoir autant d'historique que possible et de construire vos
transactions en utilisant tous les délais possibles. Cela vous donne un avantage et une confiance
accrue dans votre trading.
La règle de la fenêtre temporelle doit être comprise afin de connaître la force de vos
conditions ou signaux de trading. Les différentes fenêtres temporelles se comportent de
différentes manières. La règle de fenêtre de temps que je vais expliquer vous permettra de
choisir des transactions plus robustes et vous aidera également à savoir ce que vous faites
lorsque vous choisissez votre calendrier.
La règle de la fenêtre temporelle est la suivante. La force d'un signal de trading est directement
proportionnelle à la durée de la fenêtre temporelle sélectionnée. Cela signifie qu’un signal dans une fenêtre
de temps annuelle est plus fort qu’un signal dans une fenêtre de temps mensuelle. Une fenêtre horaire
mensuelle est plus longue qu’une fenêtre horaire hebdomadaire. Enfin, une fenêtre horaire hebdomadaire
est plus forte qu’une fenêtre horaire quotidienne.
La raison en est que plus le délai est long, plus le marché sera difficile à manipuler, volontairement
ou involontairement. Par exemple, une position soudaine et importante qui arrive de manière
inattendue sera diluée par les différentes fenêtres temporelles. Cela peut être catastrophique dans
une barre de 60 minutes, perceptible sur une période hebdomadaire et un petit point sur une période
mensuelle. Par conséquent, nous ferions mieux de négocier sur la période la plus longue possible,
dans le cadre de notre horizon de négociation. Nos échanges seront moins nombreux, mais plus
robustes.
Nous devons maintenant apprendre à sélectionner une fenêtre horaire. La sélection de votre fenêtre
temporelle dépend strictement de votre horizon de trading et de votre type de trading. Si vous êtes un trader
à court terme, vous sélectionnerez probablement une fenêtre horaire quotidienne. Si vous êtes un trader à
moyen terme, vous sélectionnerez une fenêtre horaire hebdomadaire et quotidienne. En tant que trader à
très long terme, vous avez intérêt à disposer de fenêtres horaires hebdomadaires et mensuelles. Si, en
revanche, vous êtes un day trader, vous devez utiliser une fenêtre horaire intrajournalière et une fenêtre
horaire quotidienne, même si vous gagneriez grandement à prendre également en compte les fenêtres
horaires plus longues.
C’est pourquoi nous devons apprendre à utiliser les fenêtres temporelles. La première chose à retenir est que les
différentes fenêtres temporelles doivent être utilisées en fonction de notre horizon temporel de trading spécifique. En
apprenant à utiliser les fenêtres temporelles, nous devons considérer que les fenêtres temporelles se renforcent
mutuellement. Une fenêtre horaire annuelle renforce la fenêtre horaire mensuelle. À son tour, une fenêtre horaire
mensuelle renforce une fenêtre horaire hebdomadaire et une fenêtre horaire hebdomadaire confirmera celle
quotidienne, à l'intérieur de laquelle se trouvent des périodes intrajournalières.
Ce type d’effet tunnel entre les fenêtres temporelles est très important. Cela nous permettra
d’éviter des transactions échouées inutiles. C'est pourquoi plus les fenêtres temporelles
confirment la direction de votre transaction, mieux c'est pour vous et plus vous pouvez avoir
confiance dans la réussite de votre transaction.
Nous allons maintenant nous intéresser à la question du prix.
VOUS DEVEZ ÉTUDIER LE PRIX
Selon la première règle du Samni No Den de Sokyu Honma, nous devons examiner tous les
mouvements de prix passés et étudier leurs ratios prix/temps. Ce que nous disait Sokyu
Honma, c'est que la première étape commence par une connaissance approfondie de notre
marché. Connaître notre marché, c'est connaître l'ensemble de ses évolutions en termes de
prix et de délais.
En ce qui concerne le prix, nous devons connaître le nombre de points de chaque mouvement de
marché. En matière de temps, il faut connaître la durée de chaque mouvement de marché. Mais il faut
aussi étudier leur rapport, le rapport entre le temps et le prix. Nous devons savoir combien de temps
prennent certains mouvements de prix réguliers. Par exemple, nous devons savoir si une action
particulière évolue de 10 points en cinq semaines. Mesurer nous donnera tout ce que nous devons
savoir. Nous nous familiariserons avec les mouvements réguliers au sein de notre marché. Nous
connaîtrons les mouvements des actions que nous négocions.
Le marché nous révélera sa personnalité. Nous nous habituerons au comportement
spécifique de chaque action, matière première ou devise. Nous découvrirons certains ratios
presque invariables en jeu derrière les mouvements de tout ce que nous négocions.
Tout cela simplifiera nos échanges et nous permettra de mieux connaître notre
marché. Mesurer est tout, et ce que nous mesurons, ce sont les oscillations ou les
balancements. Le prix oscille par mouvements à la hausse, suivis nécessairement de
mouvements à la baisse. Ce mouvement oscillatoire est le véritable cycle d’un marché.
Chaque élan dans une direction est suivi d’un élan dans la direction opposée. Ce
mouvement de pendule se répète indéfiniment et appartient au cœur du marché lui-
même, à sa structure fondamentale.
Nous devons connaître chaque évolution du marché en termes de mouvement de prix et de
durée. Cependant, il y a un autre élément. C'est la jonction entre les balançoires ou les
oscillations. Les conjonctures sont les pivots – les tournants critiques du marché. Chaque swing
se termine à un point pivot qui est le début d’un swing dans la direction opposée. Ces points
pivots constituent un autre élément de la structure fondamentale du marché.
La structure fondamentale du marché est donc constituée de pivots et de swings. Les pivots
sont le début et la fin de chaque mouvement. C'est pourquoi ils constituent les tournants du
marché. Le mouvement qui se produit entre deux pivots donnés est le swing. Ces deux
concepts de pivots et de swings nous aideront à mesurer les marchés et à développer une
conscience de la structure du marché.
Bien que Sokyu Honma ne mentionne pas les pivots et les oscillations, ils sont implicites dans sa
règle, qui stipule que tous les mouvements du marché doivent être mesurés. C’est pourquoi il est
essentiel de définir des pivots ou des tournants critiques. Ils nous donnent les extrêmes qui nous
permettront de mesurer un mouvement en termes de prix et de temps.
Les pivots en eux-mêmes ont une structure spatiale qui fournira des indices sur le comportement du
marché. Par exemple, une série de pivots ascendants au sein d’une même tendance indique un marché en
hausse. Si les pivots hauts sont tous au même niveau et que les pivots bas partagent également
À un niveau commun, vous disposez d'une consolidation ou d'un range au cours duquel le marché n'est plus
en tendance.
Ici, nous pouvons introduire la définition d'une tendance. Mesurer les oscillations et
connaître leur structure permet d'identifier une tendance. Une tendance n’est pas seulement
un simple swing. Il peut être composé d'une multiplicité de balancements entre pivots.
Ce qui caractérise une tendance haussière, c'est que ses pivots inférieurs sont dans une série
ascendante, et il en va de même pour ses pivots supérieurs. C’est pourquoi nous disons que le marché
connaît des sommets et des creux plus élevés.
Une tendance à la baisse est le chiffre opposé. Un marché fait des sommets inférieurs ou des pivots élevés
et des bas inférieurs ou des pivots bas.
Avec les tendances, il faut mesurer les oscillations. En gammes ou en consolidation, il faut
aussi apprendre à mesurer les oscillations. Il faut mesurer ces oscillations en prix et en temps,
puis les classer. En classant les phases du marché, vous apprendrez le type de mouvements au
sein de chacune : s'il s'agit d'une tendance ou d'une fourchette, et quel a été le plus petit
mouvement, le plus grand mouvement ou swing, le swing moyen, le swing médian et le swing
modal. .18
Vous apprendrez à identifier certains mouvements ou corrections plus significatifs que d’autres.
Parmi les swings, j'essaie toujours d'identifier ce que j'appelle lesignificatif oscillations. Il s’agit de
fluctuations qui se produisent uniquement à des moments importants du marché. Cela peut être
important si vous comptez attendre une correction pour acheter. Au sein d’une tendance, il vaut
mieux attendre un retournement significatif.19Cela minimisera votre risque d’entrée.
Étudions cela dans le cadre des cinq méthodes Sakata de Sokyu Honma. Définir la
force du marché selon les cinq méthodes Sakata implique que la phase actuelle du
marché s'inscrit dans le grand cycle de Sokyu Honma. Cela implique également que la
phase du marché a été mesurée et que sa durée est connue. Par exemple, dans la
méthode San Sen, la méthode triple bottom, nous voulons connaître la différence de prix
et la durée du mouvement entre chaque bottom et son top. Nous aurons quatre mesures
de quatre balançoires : du bas 1 au haut 1, du haut 1 au bas 2, du bas 2 au haut 2 et du
haut 2 au bas 3.
Nous voudrons également savoir combien de temps il a fallu pour que chaque déménagement soit
terminé – sa durée. De plus, nous voulons connaître la durée de l’ensemble du triple bottom et le
temps entre les bottoms successifs.
A San Zan, le triple sommet, nous suivrons la même procédure que ci-dessus. En outre, nous souhaitons
classer les triple bottoms et tops en fonction de leur taille, de leur durée, de leur prix et de leur position dans
le cycle du marché. Il est important de définir les pivots, les bas et les sommets afin de mesurer l’importance
relative de chaque phase. Nous voulons savoir si nous sommes aux extrêmes du marché ou si nous assistons
à une consolidation au sein d’une tendance plus large.
Il en sera de même pour San Ku, la méthode du gap. Nous voulons connaître la taille de
chaque écart, ainsi que sa position. Nous voulons connaître le temps et le prix qui se sont
écoulés entre les écarts ou entre les bas ou les sommets (San Zan et San Sen) et les écarts qui
les suivent.
Nous souhaitons également connaître le temps et la distance des écarts qui se produisent entre les
corrections (San Poh) et les écarts au sein de tendances fortes (San Pei). Pour San Pei, le fort
méthode de tendance, et San Poh, la correction, nous voulons aussi les mesurer en
prix et en temps entre eux et par rapport aux autres phases.
Nous voulons tout mesurer de toutes les manières possibles. Ensuite, nous souhaitons classer
chaque phase en fonction du prix et du temps. Nous serons alors capables de reconnaître les
mouvements pour ce qu’ils sont réellement et d’identifier leurs véritables forces.
Portons maintenant notre attention sur le temps.
VOUS DEVEZ ÉTUDIER LE TEMPS
Le temps est tout. Un commerçant remarquable, WD Gann, a déclaré que le temps était plus important que le
prix.20Lorsqu'un changement d'heure important se produit, cela signifie que la phase du marché est sur le
point de changer. Par exemple, s’il y a soudainement une correction dans une phase haussière qui dure plus
longtemps que les autres corrections, nous pouvons anticiper un changement de tendance.
Cet élément temporel peut être utilisé pour analyser chaque phase du marché. Une durée supérieure à la
moyenne signifie qu’un changement est sur le point de se produire.
Les cycles temporels sont particulièrement importants et significatifs. Les tendances moyennes ont
leur époque, tout comme les doubles fonds moyens, les doubles sommets, les intervalles entre les
écarts et les corrections. Leur durée nous dira si la phase actuelle du marché s’inscrit dans un cycle de
marché global majeur ou dans un sous-cycle de marché plus petit.
Nous devons classer les marchés en cycles et sous-cycles. Le grand cycle de marché de
Sokyu Honma comportera au moins cinq vagues principales. Chacune de ces vagues
principales aura ses sous-ondes.
Un mouvement haussier historique majeur comportera au moins trois mouvements
haussiers. Ce sont trois vagues. Si l’on additionne les deux principaux mouvements correctifs
qui ont lieu entre les trois vagues, nous obtenons un total de cinq vagues. La connaissance de
la durée de chacune de ces vagues est nécessaire.
Les cycles temporels sont plus importants que les cycles de prix dans le sens où, si nous
échangeons du temps, une erreur de prix ne sera pas si grave. Si nous nous trompons sur le prix, le
temps finira par nous sauver.
Il n'y a qu'une seule condition. Il faut avoir la patience d'attendre le bon moment. Par
exemple, attendre qu'une correction de San Poh arrive et se termine, ou attendre qu'un
triple bottom arrive et se termine, est plus important que de connaître le signal d'entrée
précis pour l'acheter. Le moment venu, le marché est prêt à passer à sa phase suivante.
Un cycle, c'est vraiment du temps.
Le temps n'a pas de réalité en soi. Ce n'est pas une chose. Le temps ne veut rien dire s’il n’est pas le
temps de quelque chose. Quand nous disons que le temps s'écoule, nous disons que quelque chose
bouge par rapport à autre chose.
Quand nous disons que quelque chose bouge, nous disons que quelque chose change et
quand quelque chose change, ce n’est plus le même qu’avant. Cela peut paraître évident, mais
ce n’est pas le cas. Quand nous disons que le temps s’est écoulé sur le marché, nous disons en
réalité que le marché a bougé – qu’il a changé.
Cependant, reconnaître que le marché a changé, c'est reconnaître que le marché est
devenu autre chose, qu'il n'est plus le même qu'avant et qu'il est entré dans une autre
phase.
Cela nous amène à l’essence du temps. Le temps est la mesure d'un mouvement et pour le
mesurer, nous avons besoin d'un étalon de référence, quelque chose qui, en soi, ne bouge pas et par
rapport auquel nous pouvons comparer le mouvement.
C'est ce que fait une horloge. Il mesure tout mouvement par rapport à un mouvement
standard, la rotation de la terre autour de son axe, et nous avons la journée de 24 heures.
Quinze degrés de rotation de la Terre nous donnent l'heure et un quart de degré nous donne la
minute. Une rotation autour du soleil nous donne l'année de 365 jours. Tout ce qui se passe est
comparé à ces mouvements. C'est ainsi que le temps est mesuré.
Ces mesures – l’année, le mois, le jour et l’heure – sont des mouvements naturels et
non arbitraires. Ils sont profondément ancrés dans l’esprit de l’humanité et toutes les
activités y sont liées. Tant de cycles opèrent dans ce cadre de cycle temporel que son
importance ne peut être sous-estimée lors de la mesure de l’activité du marché.
Par exemple, de nombreuses choses fondamentales se produisent au cours d’une année pour se
répéter de manière analogue aux mêmes dates, année après année : festivités, impôts, rapports
trimestriels, etc. C’est la raison sous-jacente pour laquelle les mesures temporelles des mouvements
du marché sont si pertinentes et comptent. Ils se produisent également dans les principaux cycles
terrestres et humains.
POINTS DE TOURNANTS ET OSCILLATIONS
Le temps et le prix ont des tournants. Nous l'avons déjà expliqué. Nous souhaitons ici
souligner la structure spatiale que ces points de retournement de prix et de temps vont
définir.
Ces principaux tournants et leurs durées se répéteront de manière cyclique. De la
même manière qu’un mouvement ascendant est suivi d’un mouvement descendant,
la durée d’une phase donnée d’importance donnée sera suivie d’une autre phase
d’ampleur équivalente. Toutes ces phases auront leurs délais spécifiques et relatifs.
Les tournants sont des points critiques. Il faut définir les principaux points critiques pour chaque
phase du marché, non pas de manière quantitative précise, mais de manière à nous donner leur ordre
de grandeur.
Lorsque nous appliquons le grand cycle de marché de Sokyu Honma pour identifier les cinq méthodes
Sakata, nous devons prendre en compte les principaux délais de chacune de ces phases et nous attendre à ce
qu'elles se répètent, jamais de manière identique, mais toujours de manière similaire.
Tous ces points ou lieux où une phase va passer à une autre sont des points ou pivots
critiques. Tous ces pivots doivent être précisément identifiés.
Les points critiques et les oscillations sont les clés du comportement du marché. Si vous étudiez les
principaux mouvements boursiers, vous vous rendrez compte que cela est vrai. Prenez, par exemple, l'indice
Dow. Nous verrons que les marchés baissiers représentent un tiers des marchés haussiers
et que les marchés haussiers séculaires ont duré environ 17 ans depuis 1929. Dans tous ces mouvements,
nous pouvons identifier les cinq phases du marché Sakata et leurs durées. On notera qu'ils ont des horaires
similaires. En outre, au cours de ces grands mouvements pluriannuels, nous avons connu de nombreuses
périodes de stagnation du marché, ainsi que des marchés baissiers ou de fortes corrections du marché. De
telles périodes de stagnation et de longues plages irrégulières doivent être évitées.
Une observation attentive nous permettra de voir où ils se produisent dans le grand cycle du
marché Sokyu Honma, afin de les éviter. Nous devrions négocier uniquement sur des marchés
actifs et attendre le bon moment. Nous serons alors rentables le plus souvent.
Négocier sur des marchés inactifs ne vaut pas le risque ni la longue période d’attente. Notre argent
sera plus productif ailleurs pendant les périodes de relative inactivité. Nous ne devons nous lancer sur
le marché que lorsqu’un mouvement est déjà en cours. Nous sommes souvent sur le marché alors
que nous ne devrions pas l’être. Nous devons apprendre à être patients et à intervenir sur le marché
seulement au bon moment.
La mesure du prix et du temps nous permettra d'utiliser correctement et efficacement les
cinq méthodes Sakata et d'éviter les périodes de stagnation. Cependant, de temps en temps,
nous recevrons de faux signaux et les marchés ne se comporteront pas comme prévu. Ces faux
signaux sont minimisés par les cinq méthodes Sakata de Sokyu Honma et le Samni No Den.
D'autres facteurs deviennent plus importants. Comme de faux signaux apparaîtront tôt ou
tard, nous devons essayer de comprendre non seulement pourquoi, mais aussi pourquoi.
Nous allons maintenant les examiner.
LES DEUX APPROCHES DE LA LECTURE DE MARCHÉ
Pourquoi de faux signaux apparaissent-ils ? La raison est un manque d’informations. Lorsqu’un faux
signal se produit, il manque quelque chose. Nous recevons des informations sur quelque chose qui
n'existe pas. Ce manque d’information provient du filtrage et du lissage des données. Les indicateurs,
tels que les moyennes mobiles, lisseront les données pour nous, mais ce lissage entraînera un retard
des informations pertinentes.
Lorsque nous atteignons un tournant en moyenne mobile, les prix se seront inversés depuis longtemps. Si
nous agissons en fonction de ce que nous dit la moyenne mobile, nous pourrions agir sur la base
d’informations qui arrivent trop tard. Un faux signal est émis en raison de ce décalage dans le temps de
transmission des informations provoqué par le lissage des données de prix.
C'est le problème des indicateurs mathématiques. En général, ce sont des indicateurs en retard. Ils
donnent des informations qui ne sont pas toujours ponctuelles ou exactes. La plupart des indicateurs
nous donneront de faux signaux. Cela entraîne la perte de transactions.
Même s’ils produisent de faux signaux, les indicateurs restent utiles. Ils nous donnent des
informations précieuses, puisqu’ils sont capables d’extraire un paramètre ou un élément. C'est
le cas par exemple de la moyenne mobile. Il nous donne des informations sur le prix moyen du
marché pour une période de temps donnée et est capable d'isoler la tendance moyenne
générale. Lorsque nous attendons qu’une moyenne mobile se retourne, nous avons une
indication que le marché s’est également retourné.
Dans le cas de prix franchissant des moyennes mobiles, voire de croisements de moyennes
mobiles, nous recevons un maximum de faux signaux. Cela est dû au fait que la moyenne
mobile la plus courte nous indique des mouvements qui ne sont pas confirmés par la moyenne
mobile la plus longue.
Cela nous amène au problème des limites de la courbe de distribution normale. La plupart
des indicateurs s’appuient sur cette courbe comme fondement. C'est le cas d'une moyenne
mobile. Afin d’obtenir des informations statistiques sur le comportement du marché, il faut
payer un prix. Ce prix est une perte d'informations. Le lissage va « évacuer » des informations
très précieuses considérées comme non pertinentes pour le fonctionnement de la courbe. La
courbe deviendra alors aveugle à un certain type d’informations sur le marché qui sont
nécessaires pour évaluer avec précision son comportement.
Cet aveuglement des moyennes se traduira par de faux signaux. Les faux signaux sont créés
par une contradiction entre ce que nous dit l’information lissée de la moyenne et ce que fait
réellement le marché sous-jacent. En ce sens, il existe une distance entre les informations
fournies par les indicateurs et les informations directes sur le marché. L’indicateur agit comme
un écran qui nous sépare de la vérité du marché.
Cela se produit parce que les indicateurs mathématiques basés sur les statistiques sont
quantitatifs. Pour obtenir une information quantitative et lissée, le prix à payer est l’abandon de
la qualité. Par exemple, une moyenne mobile ne tiendra pas compte de la localisation spatiale
des pivots critiques du marché et des oscillations spécifiques. Ces structures spatiales de pivots
peuvent définir le comportement du marché à un moment donné. Il s’agit d’informations
qualitatives importantes qui nous manquent et signifient que les indicateurs de ce type sont
aveugles aux informations qualitatives, non quantitatives et spécifiques au marché. En bref, ils
sont aveugles à la structure fondamentale du marché.
Nous avons donc deux approches : l'approche quantitative, qui lit les informations de marché
filtrées par les statistiques, et l'approche qualitative, qui lit directement la structure du marché telle
qu'elle est. Des exemples de la première approche sont des indicateurs tels que les moyennes
mobiles, les stochastiques, les MACD, les bandes de Bollinger, etc. Des exemples de la deuxième
perspective sont la lecture de modèles de graphiques, la lecture de graphiques à barres et toutes les
techniques qui ne s'appuient pas sur des moyennes mais sur une analyse directe. lecture de ce que
fait le marché.
La différence entre les deux approches est que l’information n’est pas réelle dans le premier
cas, bien qu’utile. Par exemple, un prix moyen mobile ne coïncidera pas nécessairement avec
un prix réel sur le marché. Ce sera toujours une moyenne. Nous avons ici un défaut statistique
typique. Si par exemple une série de prix est 25, 26, 21, la moyenne est 24, un prix inexistant.
Cependant, les prix réels existants et leurs emplacements sont vraiment importants, et pas
seulement leurs moyennes.
Dans la deuxième approche, l’information est toujours réelle. Les informations coïncident
toujours avec la réalité du marché. C'est, par exemple, ce qu'est un point pivot, un graphique à
barres ou un modèle triple bottom.
Dans tous ces cas, nous avons affaire à des prix et des structures de marché réels. Les points
pivots sont des points réels et non des moyennes. Nous appelons les points pivots les
véritables tournants historiques. Les bas ou les hauts sont réels. Le sommet historique du
S&P est un prix réel et le plus bas de l’année dernière pour GE est un prix réel qui a une localisation
précise dans le temps.
Cela compte vraiment. Il s’agit de la première et de la plus importante information – des
informations sur les points d’inflexion réels, les prix réels, les unités de prix/temps réel, ainsi que leurs
modèles et structures généraux et spécifiques. C’est l’information de qualité dont nous avons besoin
si nous voulons savoir ce qu’est réellement le marché et comment il se comporte. Nous ne pouvons et
ne devons pas dissocier qualité et quantité. Ils forment un tout indivisible.
C’est exactement ce que propose Sokyu Honma lorsqu’elle aborde le marché. Avec la première
règle de Samni No Den, il nous dit de mesurer le marché réel, ses prix réels et ses temps réels. Avec
les cinq méthodes Sakata, Sokyu Honma nous a fourni certains des meilleurs outils possibles pour
évaluer la réalité du marché d'un point de vue qualitatif qui inclut toutes les informations du marché.
En plus d’éviter la plupart des faux signaux, cette approche nous offre un outil de timing parfait. De
plus, il nous donne une connaissance précise des cinq phases du marché et de la manière de les
négocier. Ils nous permettent de voir le marché tel qu'il est réellement. Le grand cycle de marché
impliqué dans les cinq méthodes Sakata de Sokyu Honma concerne tout cela et nous donne la
structure sous-jacente du marché dans le temps et dans l’espace.
Les deux approches, l’approche statistique et l’approche basée sur la réalité, peuvent être
combinées. Il n’est pas nécessaire de nier la validité des indicateurs fondés sur des statistiques,
mais simplement d’en reconnaître les limites. Leur principale limite est leur aveuglement à la
qualité du marché. En réintroduisant la qualité, par une approche qualitative de marché, les
indicateurs statistiques s'enrichissent car on compense leur aveuglement. En fait, nous
récupérons les informations que les indicateurs nous ont retirées. Pour ce faire, nous
réintégrons la structure fondamentale du marché avec des informations statistiques. La
combinaison des deux approches pour une lecture efficace du marché peut ainsi constituer
une approche valable et peut être utilisée dans certaines circonstances.
Dans le prochain chapitre, nous découvrirons comment le marché nous fait part directement de ses intentions.
Aucun indicateur n’est nécessaire.
11
Votre Talisman Magique
Approfondissons maintenant notre compréhension du moment où le marché sera prêt à ce que nous
agissions. Le marché lui-même nous donne les indices qui nous indiquent quoi faire. Tout ce que nous devons
faire pour apprendre, c'est l'écouter.
TOUT EST UNE QUESTION DE MAUVAISE DIRECTION
Les choses ne sont pas toujours ce qu'elles paraissent. Si c’était le cas, il serait facile pour
n’importe qui de jeter un œil au marché et de gagner de l’argent. Ce n'est pas le cas. Il faut
d’abord savoir où chercher.
Le marché va très souvent aller à l’encontre de l’opinion publique. C'est parce que les gens sont
tellement enthousiasmés par le comportement immédiat du marché qu'ils entrent dans une sorte de
transe hypnotique.
Dans un marché haussier, personne ne veut être informé des renversements ou de la fin de la
tendance. Ils veulent tous être là où l’argent est gagné. C’est très bien tant que le marché maintient sa
tendance. Le problème de cette approche est que l’enthousiasme prend beaucoup de temps à se
développer. Il s'accumule dans un mouvement lent et boule de neige à la suite des histoires de
réussite d'autres personnes sur le marché.
Lorsque la connaissance des acheteurs retenus est largement répandue et que le public est
enthousiaste, il est déjà trop tard et le marché s'inverse. Pourquoi? Parce que l’achat le plus
important a déjà eu lieu. En fait, très bientôt, la seule chose qui comptera sera de vendre.
L’opinion publique, qui l’ignore totalement, estime que nous sommes au début d’un
mouvement qui va durer très, très longtemps. Cela n’est plus vrai lorsque le public est
pleinement conscient qu’un marché haussier est en cours.
Pourquoi y a-t-il une telle ignorance du public ? Simple! La réponse est « mauvaise orientation ». Le
public est mal orienté par l’opinion. Il existe une différence abyssale entre « opinion » et «
connaissance ».
« L'opinion » est ce que vous entendez autour de vous, ce que quelqu'un vous dit, qu'il
s'agisse des médias, d'un professionnel ou de qui que ce soit. Peu importe qui le dit
toi à propos de n'importe quoi. Cela ne veut pas dire que « l’opinion » est toujours fausse. Une opinion
peut être fausse ou juste, mais il s’agit toujours simplement d’une opinion. Ce qui en fait une opinion,
c'est qu'elle vient de la perception et des déclarations d'autrui, mais pas directement de la réalité.
Le contraire de l'opinion est la « connaissance ». La connaissance sera toujours vraie, car elle
est basée sur la réalité et non sur ce que quelqu'un vous dit que la réalité devrait être. La
connaissance est toujours vraie, car elle ne tient compte que de la réalité. Seule une véritable
connaissance peut nous dire la vérité sur le marché. C'est cette connaissance avant tout qu'il
faut rechercher.
La prise de conscience de la différence entre « opinion » et « connaissance » est la clé d'une lecture précise
du marché. Cela explique pourquoi la plupart des gens sont « mal orientés » et deviennent incapables de
reconnaître le véritable comportement du marché.
Il y a une histoire pour enfants intituléeLes nouveaux vêtements de l'empereurpar Hans
Christian Andersen.21Dans cette histoire, un empereur est habillé de vêtements invisibles par
deux escrocs. Ils le convainquent qu'il est merveilleusement habillé. Il sort alors dans la rue,
pensant qu'il est très bien habillé, et parce qu'il est le dirigeant, personne n'ose lui dire qu'il est
réellement nu.
La leçon ici, en matière de marchés, est que le public est « l’empereur ». Le public
pense que les marchés se portent bien parce que tout le monde le dit. Cependant, le
public est affecté par l’ensemble des vœux pieux qui ont créé une manie qui se terminera
par l’explosion d’une bulle. Il est également composé de personnes bien informées, qui
ne se soucient vraiment pas du marché ou du public sans méfiance. Ce sont ces
personnes qui ont confectionné les nouveaux vêtements de l'Empereur. Ce sont eux qui
vous font croire qu’un marché haussier indéfini est en cours et qu’il ne s’inversera jamais
ou, du moins, pas tant qu’ils vous vendront quelque chose. Ils « habillent » le public sans
méfiance, le « public empereur », avec des actions hors de prix sur lesquelles ils gagnent
des commissions. Mais le public découvre bientôt, à ses dépens, qu'elle est nue. Ce sont
également eux qui, lorsque le marché commencera à s'inverser, diront aux gens que le
marché est fort et que « la reprise est à nos portes et qu'elle est attendue le mois
prochain ».
Le problème ici est que personne ne peut crier « L’Empereur est nu » et réussir à
moins que l’Empereur n’accepte qu’il a été dupé. Le public admet qu’il sera dupe s’il
fonde ses actions sur l’opinion du marché et non sur sa connaissance.
Tous les magiciens connaissent cette stratégie. Leur art est basé sur la mauvaise orientation.
Cependant, les magiciens utilisent les détournements pour nous enseigner la réalité et nous amuser.
Ce n’est pas le cas des acteurs du marché qui induisent en erreur le public et souvent eux-mêmes,
simplement parce qu’ils nient le comportement réel du marché. Ils sont dirigés par des vœux pieux,
par la cupidité, ou les deux, et sont voués à l’échec.
Soyez donc conscient de ce genre de magie du marché et apprenez à vous protéger.
Comment? En apprenant à faire la distinction entre ce que vous entendez sur le marché – «
l'opinion » – et ce que vous savez réellement sur le marché – la « connaissance ».
Pour connaître cette différence, voici notre clé ou outil principal : les conditions générales.
Apprenons-en.
Votre Talisman Magique 119
RÈGLE DES CONDITIONS GÉNÉRALES
Connaître uniquement ce qui suit pourrait vous rendre riche.Par-dessus tout,les conditions générales
régissent les marchés.
C’est l’aspect le plus négligé du marché. Très peu de gens examinent les conditions
générales et réalisent la vérité sur le marché. Peut-être que personne ne le fait en raison
de la simplicité inhérente à cette vérité et du fait que les conditions générales sont juste
sous nos yeux.
Cela fait penser à l'histoire d'Edgar Allan Poe,La lettre volée.22Dans celui-ci, une
lettre est cachée en la laissant dans un endroit facilement visible. Le protagoniste du
récit explique que l’intellect refuse la simplicité jusqu’à la supprimer. C'est pourquoi
la lettre n'est pas retrouvée, bien qu'elle soit là, à la vue de tous.23C'est ce qui se
passe avec les conditions générales du marché.
En outre, pour pouvoir évaluer les conditions générales, nous avons besoin des bons outils pour décrire le
comportement du marché. Nous devons être capables de regarder directement les marchés sans obstruction et de
constater leur comportement.
Tous les enfants ont la capacité de voir ce qui se trouve sous leurs yeux. Les gens sont tellement
submergés par les nouvelles et les opinions véhiculées par les médias, les analystes, leurs courtiers et
amis, les professionnels et autres qu’ils passent à côté du seul élément vraiment important pour
porter un jugement sur le marché : ce qui est sous leurs yeux.
Tout est visuel. Regarder les graphiques, le comportement du marché de manière directe,
est la chose la plus importante à faire. C'est plus important que l'opinion de quiconque. Un
examen direct du marché donnera une idée de ce que sont les conditions générales, et les
conditions générales régissent tout le reste.
C'est pourquoi un maître du trading, Jesse Livermore, accordait une telle importance aux
conditions générales.24C'est pourquoi Gann, l'un des plus grands théoriciens du marché de tous les
temps, nous conseille d'évaluer d'abord le comportement général du marché, c'est-à-dire ses
conditions générales.25C'est aussi ce qui place les outils de marché de Sokyu Honma parmi les
meilleurs. Ils nous donnent les connaissances qui nous permettront d’évaluer les conditions générales
du marché d’une manière unique.
Le grand cycle de marché de Sokyu Honma nous permettra d'identifier le comportement et
la phase du marché à tout moment. Nous apprendrons comment appliquer cela pour évaluer
les conditions générales.
La connaissance des conditions générales est notre talisman, la pierre de touche, qui
convertira pour nous les marchés en or. Ce talisman ne peut être trouvé qu’à un seul endroit –
dans la simplicité.
LA SIMPLICITÉ EST LA CLÉ
La simplicité est le contraire de la complexité. Transformer des choses complexes en choses simples
et compréhensibles, voilà ce qu’est l’intelligence. Être capable de réduire toute la complexité
apparente et le caractère aléatoire du marché à quelque chose de simple que nous sommes
capable de saisir intuitivement et de comprendre ce qu'est la connaissance des conditions

générales.
Lorsque les choses semblent trop simples, elles sont souvent ignorées, alors qu’en réalité elles ne
devraient pas l’être. L'intelligence aime la simplicité. Einstein disait que la chose la plus complexe
pouvait être expliquée à un enfant de 8 ans, à condition de la présenter correctement.
La peur de la simplicité nous rend très souvent aveugles aux preuves. Cela est souvent vrai
en science du marché. Ignorer ce qui se trouve devant nous et chercher plutôt des
interprétations difficiles et complexes peut être trompeur.
Les grands commerçants ont toujours opté pour la simplicité, tout comme Sokyu Honma. Ses cinq
méthodes Sakata constituent l’art de la simplicité même lorsqu’il s’agit de lire le marché. La même
chose peut être dite de son grand cycle de marché, implicite dans ses cinq méthodes Sakata, dont
chacune contient une phase clé du marché.
Apprenons maintenant à lire les conditions générales du marché. Les conditions générales sont les
conditions de l'ensemble du marché à un moment donné. Le marché est-il en tendance ? Est-ce que ça
va ? Sommes-nous dans un marché haussier ? Sommes-nous dans un marché baissier ? Sommes-nous
au début d’un marché haussier ? Au milieu? A sa fin ?
Les conditions générales nous permettront de répondre à ces questions. Les conditions générales sont
importantes, car nos échanges de stocks spécifiques ou d'autres types de véhicules en dépendent. N’oubliez
pas que les conditions générales du marché prévalent. Apprenons à les identifier.
APPRENEZ À GARDER UN ŒIL SUR LES INDICES
Les index sont parmi les meilleurs outils pour garder un œil sur les conditions générales. Ils
nous permettent de savoir ce que fait le marché en général et quel est son état général à un
instant donné. Ils nous permettent d’étudier l’histoire de l’ensemble du marché d’un seul coup
d’œil et de la mesurer grâce à notre première règle Samni No Den.
Qu’est-ce qu’un indice ? Un indice est une moyenne des prix d'un certain nombre
d'actions. Mais ce n’est pas le plus important. Un indice est en réalité une courbe
actions, puisqu'il intègre la valeur historique du marché.
Les actions au sein d’un indice peuvent aller et venir, mais l’indice lui-même demeure.
C'est pourquoi un indice sera toujours la meilleure représentation du marché en général.
En lisant l'indice, vous lirez le comportement du marché en général. Il vous permettra
d'évaluer les conditions générales du marché et de sélectionner parmi les meilleurs
instruments qui composent le marché.
Les indices sont donc nos outils privilégiés pour déterminer l’état général du marché.
C'est ici que Sokyu Honma rencontre Charles Dow. Charles Dow a inventé l'indice
boursier. Il crée l'indice Dow Jones en 1884.26Cet indice permettait aux traders de lire
objectivement le comportement du marché.
Nous allons maintenant appliquer le cycle de marché de Sokyu Honma pour lire les indices. Garder
un œil sur les indices nous informera des conditions générales du marché. Une fois que nous avons
une idée des conditions générales, et si les conditions générales sont en vigueur
de notre côté, nous pouvons procéder à la sélection des meilleures actions à négocier en utilisant la première
règle de Samni No Den, ainsi que les cinq méthodes Sakata.
Cependant, pour mieux évaluer la situation générale, il ne suffit pas de lire des
indices tels que le Dow Jones, le S&P ou le NASDAQ. Il faut aussi lire les indices
sectoriels.
APPRENDRE À LIRE LE COMPORTEMENT DU SECTEUR
Le comportement sectoriel nous permet de sélectionner notre marché. En lisant les indices sectoriels,
nous pourrons évaluer la performance relative de chaque secteur, par rapport au marché en général.
La lecture des principaux indices nous donnera une idée des conditions générales du marché. Grâce
aux indices sectoriels, nous sommes en mesure d'affiner ces connaissances afin de déterminer
comment chaque secteur se comporte par rapport à l'ensemble du marché.
Cela nous permet de nous concentrer sur les secteurs les plus performants afin de sélectionner nos
actions dans ces secteurs. Bien entendu, cela dépendra de notre stratégie de trading. Nous pourrions utiliser,
par exemple, une stratégie de diversification entre les secteurs. Si notre stratégie consiste à sélectionner
uniquement des actions dans les secteurs les plus performants, alors la connaissance du secteur est
absolument nécessaire afin de sélectionner les actions à négocier.
La force du secteur bénéficiera à la solidité des actions individuelles que nous sélectionnons, de la
même manière qu'un secteur faible affectera toutes les actions qui le composent, qu'elles soient
bonnes ou mauvaises. Cependant, dans tous les cas, que nous sélectionnions nos actions dans un
large éventail de secteurs ou dans un seul secteur, nous le ferons en connaissance de la réalité du
marché.
Le comportement sectoriel nous donne des informations sur le secteur en question ainsi
que sur l'ensemble du marché. Cela nous dira d’où vient la principale force du marché. Cela
nous indiquera également d’où vient la faiblesse du marché. Nous apprendrons quels secteurs
poussent le marché à la hausse et quels secteurs le tirent à la baisse.
Ce sont toutes des informations que nous devons connaître avant de sélectionner nos actions
individuelles.
VOUS DEVEZ SUIVRE LES STOCKS INDIVIDUELS
Nous avons déterminé les conditions générales. Nous sommes conscients du comportement du secteur. Nous
devons maintenant choisir nos actions individuelles. Ce sont les actions individuelles que nous allons
négocier, à moins bien sûr que vous négociiez les indices.
La méthode de sélection des actions est simple. Il faut choisir parmi les valeurs les plus
actives et se tenir à l’écart des valeurs inactives. Aussi, il faut les choisir en fonction de la phase
dans laquelle se trouve chacun. Pour cela, nous utiliserons les cinq méthodes Sakata. Ils nous
aideront à identifier la phase dans laquelle se trouve le titre, ainsi qu'à sélectionner la méthode
pour négocier cette phase de la manière la plus précise.
Identifier la phase d'un stock particulier nous permettra de savoir où se situe ce stock par
rapport à son propre cycle général. Cela nous permettra également de savoir comment le titre
se comporte par rapport à l'ensemble du marché.
Les critères de sélection nous aideront à choisir, parmi les valeurs les plus actives, celles qui nous
offrent les points d'entrée les plus rentables, en utilisant les cinq méthodes Sakata. En mesurant le
marché avec notre première règle Samni No Den, nous serons en mesure d'identifier les actions qui
ont le plus grand potentiel de profit. On peut également utiliser, en plus des critères techniques,
l'analyse fondamentale en secours, comme l'a probablement fait Sokyu Honma.
Comment utiliser l’analyse fondamentale et technique est une question à laquelle il faut répondre
maintenant. L'analyse technique provient des outils dont nous disposons déjà, avec les méthodes de Sokyu
Honma pour l'identification des phases, le timing du marché et la prise de position. L'analyse fondamentale
est un plus que nous devrions externaliser. Il est difficile de bien faire les deux types d’analyse. Aussi, les
meilleurs traders s’appuient principalement sur l’analyse technique.
Si nous choisissons un indice afin de négocier les actions au sein de cet indice, nous nous
appuyons sur l'analyse fondamentale effectuée par ceux qui sélectionnent les actions incluses
dans l'indice. Par exemple, les 30 valeurs du Dow Jones Industrial Index comptent parmi les
meilleurs représentants du marché.
Nous pouvons également souscrire à un service qui nous donnera son analyse fondamentale du
marché. Cependant, il est important de ne pas s’appuyer sur l’analyse fondamentale mais sur l’analyse
technique, car c’est là que résident nos bénéfices en tant que traders.27
Nous devons maintenant nous pencher sur la question du nombre d’actions que nous devrions
détenir et négocier. La réponse varie en fonction de votre stratégie de trading. Nous pourrions avoir
jusqu’à 30 actions, voire plus, ou seulement trois ou quatre. Ce qui est conseillé, dans la plupart des
cas, est de négocier trois ou quatre actions ou plus, mais en les limitant à un maximum de douze
actions.
On retrouve ces chiffres dans les pratiques commerciales. De nombreux traders, comme
Gann, suggèrent de négocier trois à cinq actions. Livermore négociait douze actions. Le
portefeuille de négociation de douze actions a une longue tradition en Occident qui a
commencé au XIXe siècle.
Il ne faut cependant pas se limiter à aucun de ces chiffres. Au lieu de cela, nous devrions
négocier le nombre d’actions qui répondent le mieux aux objectifs de notre stratégie et de
notre plan. Nous reviendrons sur ce sujet dans un chapitre ultérieur.
VOUS DEVEZ CONNAÎTRE LES FUTURS, LES TAUX D'INTÉRÊT ET LES

MONNAIES
Nous ne devrions pas connaître uniquement les actions individuelles. Nous devons également avoir une
connaissance générale des autres instruments du marché. Nous devons être attentifs principalement aux
taux d’intérêt, aux devises et aux matières premières clés, comme l’or et le pétrole.
Sur les marchés, tout est lié, tout comme les taux d'intérêt et les devises. Nous devrions vérifier les prix
des obligations à long terme et des bons du Trésor. Nous devrions également vérifier le dollar américain
indice et les principales devises. Cela nous donnera une idée du comportement de
l’économie et des marchés et renforcera notre connaissance des conditions générales.
Les taux d’intérêt nous fourniront des informations précieuses sur le coût de l’argent.
À son tour, cela fournira des informations sur les conditions générales de l’économie. La
lecture des taux d’intérêt sur le marché dépend de la lecture des autres éléments.
Les contrats à terme nous renseigneront également sur les conditions générales du marché. Nous
devrions nous intéresser à l’or et au pétrole. Leurs prix dépendent de l’évolution de l’économie. Leur
comportement ne suit pas une règle générale, mais dépendra de nombreux facteurs changeants.
C’est pourquoi il est important de garder à l’esprit quels peuvent être ces facteurs à ce moment-là. Ces
deux matières premières ne se sont pas toujours comportées de la même manière. Il est donc difficile
de connaître réellement les facteurs qui, à un moment donné, sont à l’origine de leur comportement.
Nous ne devons pas essayer de supposer que nous savons tout ou de supposer que nous savons ce que
nous ne savons pas réellement. Cependant, en connaissant leur comportement, nous en apprendrons
beaucoup sur ce qui se passe sur les marchés.
On peut en dire autant des monnaies. Ils peuvent nous donner des indications importantes
sur les conditions générales du marché. C'est pourquoi nous devons les surveiller. Si nous
négocions des actions, ce que font les principales devises par rapport au dollar est important.
Que l’on trade des actions américaines ou étrangères, il est essentiel d’avoir une connaissance
générale des devises.
Il est important pour nous de connaître le comportement réel de tous ces instruments, même si
nous ne pouvons pas identifier précisément les raisons de leur comportement. La façon d’y parvenir
est d’étudier les diagrammes de tous ces instruments. Regardez les graphiques, au lieu de lire
l’opinion des analystes fondamentaux à leur sujet.
Les graphiques nous diront tout, si nous savons comment les regarder. Identifiez leur comportement
principal. Utilisez la première règle du Samni No Den, ainsi que le cycle de marché de Sokyu Honma et ses
cinq méthodes. Si nous faisons cela, une image globale du marché général commencera à émerger. Ensuite,
nous négocierons avec beaucoup plus de connaissances et de confiance.
Enfin, rappelez-vous qu’il n’existe pas de règle fixe concernant les fondamentaux. C'est pourquoi nous
nous appuyons avant tout sur des graphiques. Explorons cela plus en détail.
IL N'Y A PAS DE RÈGLE : VOUS ÊTES LIBRE ET LES MARCHÉS AUSSI !
Les relations fondamentales montent et descendent perpétuellement. Il n'y a pas de règles fixes. Les
analystes de marché fondamentaux les plus professionnels se trompent le plus souvent. Cependant, les
graphiques ne mentent jamais !
Nous avons vu le marché boursier augmenter tandis que les taux d’intérêt augmentaient. Nous
avons vu le marché boursier baisser alors que les taux d’intérêt baissaient, et nous avons également
vu le marché boursier augmenter alors que les taux d’intérêt baissaient. Il n’y a pas de règle fixe. Par
conséquent, dire que les actions augmenteront lorsque les taux baisseront est un mythe. Il s’agit
d’une affirmation valable dans un ensemble de circonstances données et d’une affirmation fausse
dans un autre ensemble de circonstances.
Cela est également vrai pour l’or et le pétrole. Nous avons vu le pétrole ne pas augmenter pendant les guerres,
mais nous l’avons également vu augmenter régulièrement pendant les guerres. Encore une fois, il n’y a pas de règle.
Tout dépend des raisons sous-jacentes et elles ne sont pas toujours faciles à évaluer.
Nous avons vu le prix du pétrole et le marché boursier augmenter en même temps. La hausse des prix du
pétrole, contrairement à ce que prétend l’économie dominante, peut être très bénéfique pour l’économie,
dans certains cas, et pour le marché boursier. Tout dépend du lieu, du moment et de la raison pour laquelle
les choses se produisent, et les réponses ne sont pas toujours les mêmes.
C'est ici que les graphiques sont uniques. Ils nous donnent des informations réelles inaccessibles
autrement. Même si nous ne savons pas exactement pourquoi les choses se produisent, nous
pourrons au moins évaluer ce qui se passe réellement. Nous connaîtrons certainement la vérité du
marché.
Tout cela nous mettra sur la bonne voie si nous voulons aller plus loin et analyser les
fondamentaux. Prenons un exemple de la puissance des graphiques. Si nous regardons nos
graphiques et constatons, par exemple, que le pétrole est en hausse et a atteint des sommets
historiques jamais vus auparavant et si, en même temps, le marché boursier augmente de manière
constante et constante sur nos graphiques, nous aurons déjà appris quelque chose. . Nous avons
appris que, dans cette circonstance particulière, la hausse des prix du pétrole ne nuit probablement
pas à l’économie ou, du moins, au secteur boursier. C'est une connaissance utile.
Le défi consistera désormais à réfléchir aux facteurs possibles à l’origine de ce
comportement du marché. Ils nous permettront de formuler une hypothèse pour l’expliquer.
J’ai eu l’expérience à plusieurs reprises d’entendre un économiste dire des choses qui étaient
à l’opposé du comportement réel du marché. Dès que je l'ai entendu, je suis immédiatement
allé examiner mes graphiques et j'ai pu vérifier que ce qui se passait était le contraire de ce que
disait l'économiste. Ensuite, j'ai compris. De nombreux économistes ne regardent pas du tout
les graphiques. Triste!
C'est là que l'économie entre en jeu. Plus vous en savez sur l'économie, plus vous
bénéficierez de votre trading. Cependant, comme dans le trading, nous devons adopter la
bonne approche. C’est pourquoi notre école de pensée économique est importante, car elle
peut contribuer à notre réussite sur le marché. Par exemple, une approche marxiste nous ferait
perdre sur les marchés. On peut en dire autant d’une approche keynésienne. Si votre approche
est issue de l’école autrichienne, vous pourriez faire fortune.28
Il y a aussi ce que j’appelle un économiste chartiste – la personne qui utilise des
graphiques pour évaluer l’économie. Ce faisant, il tentera toujours d’ajuster sa théorie à
la réalité. C'est la bonne chose à faire.
N'oubliez pas que la liberté du marché est la clé. La raison est simple. Le marché est
composé de personnes libres qui décident librement de leurs actions.
C’est pourquoi les choses ne sont pas toujours les mêmes ou ne suivent pas des règles
économiques fixes, hormis bien entendu la règle de la liberté elle-même. Sur les marchés libres, les
relations changent en fonction des actions des opérateurs du marché.
Souvenez-vous toujours de cela. Nous sommes libres et le marché aussi. N’essayez pas d’imposer
des théories et des relations artificielles et figées sur le marché. Jetez d'abord un œil à vos
graphiques ! Alors réfléchissez avant de trader !
12
Avant de prendre un
Position- - -Pense!
Avant de trader, nous devons réfléchir – créer une stratégie et un plan. Le trading ne consiste pas à
suivre un ensemble de signaux d’achat et de vente. Le trading est bien plus que cela. C'est pourquoi
notre première préoccupation porte sur deux modes de réflexion que nous appliquerons à la création
de notre stratégie de trading.
PENSÉE STRATÉGIQUE ET PENSÉE TACTIQUE
Il existe deux niveaux de réflexion dans le trading sur les marchés : la stratégie et la tactique. La
stratégie fait référence à l'ensemble du plan de trading, prenant en compte tous les éléments qui
doivent être inclus pour que notre trading soit rentable.
La stratégie est une perspective à long terme. Cela comprend non seulement la connaissance du marché,
mais également la gestion des risques et de l’argent. La stratégie comprend tous les éléments qui ne
dépendent pas d'un métier spécifique. La stratégie est là pour rester.
La tactique est à l’opposé de la stratégie. Ce sont les actions spécifiques immédiates que nous
entreprenons sur le marché. Les tactiques dépendront du marché et changeront de jour en jour. Grâce à nos
tactiques, nous adaptons toujours nos actions aux changements du marché. Nous aurons une série de
mouvements tactiques pour ceux-ci que nous appliquerons lorsque nous rencontrerons un ensemble de
circonstances données.
Notre stratégie contiendra ses armes tactiques en tant que sous-ensemble de notre plan commercial
général. Nous retrouverons notre formule stratégique dans le Samni No Den. Nous avons ici nos cinq règles à
suivre. Ils constitueront notre séquence de trading permanente, une sorte de rituel magique dont toutes les
étapes doivent être suivies avec précision.
Les cinq méthodes Sakata concernent la stratégie, puisqu'elles traitent des phases de marché et de
l'ensemble du cycle de marché. Mais elles concernent aussi la tactique. Il s'agit de savoir comment négocier et
chronométrer chaque phase du marché en particulier.
Même si le Samni No Den traite principalement de stratégie, il contient également un

élément tactique. L’évolution de nos métiers, par exemple, peut varier selon les circonstances.
Cependant, le Samni No Denprincipalementtraite d'un aspect de notre stratégie générale
lorsqu'il nous demande d'évoluer.
Un exemple tiré des échecs illustre cette différence entre stratégie et tactique. Aux échecs, la
stratégie est le plan avec tous ses éléments. Par exemple, forcer un jeu ouvert et échanger du
matériel pour laisser un combat jusqu'au bout serait une considération stratégique. Les tactiques, en
revanche, surviennent pendant le jeu lui-même. Même si nous disposons de notre arsenal de
tactiques, comme utiliser des fourchettes ou des brochettes, elles apparaîtront au cours du jeu et
nous n'avons presque aucun contrôle sur leur apparence. Nous pouvons profiter de telles
circonstances, mais nous ne les créons pas toujours.
Cela est également vrai pour le trading. Nous maîtrisons mieux la stratégie que la tactique. Les
tactiques naîtront des opportunités du marché. La stratégie naîtra de notre réflexion pour nous
donner le contrôle de nos échanges.
Examinons maintenant nos éléments stratégiques. Nous commencerons par le premier
élément, les conditions générales, que nous avons déjà évoqué.
CONDITIONS GENERALES ET STRATÉGIE
C'est notre premier élément stratégique. Revoyons brièvement ce que nous en avons dit
précédemment. Il faut d'abord évaluer techniquement les conditions générales du marché.
Pour cela, nous utiliserons principalement nos cartes en combinaison avec la première règle du
Samni No Den et les cinq méthodes Sakata.
Nous utiliserons les cinq méthodes Sakata pour identifier la phase actuelle de l'ensemble du
marché, la phase d'où il est issu et la prochaine phase dans laquelle il entrera. Ce faisant, nous
mesurerons les ratios temps/prix des principaux mouvements du marché. Pour cela, nous
appliquerons la première règle du Samni No Den.
Nous devons utiliser autant d’éléments que possible. Il faut examiner les graphiques et
déterminer ce qu'ils nous disent sur les principaux indices du marché, comme le Dow ou le
S&P. Il est également important de regarder les secteurs. Nous devons non seulement
identifier la phase actuelle au sein des secteurs, mais également la performance relative entre
les secteurs. Il est nécessaire d’identifier les secteurs forts, les secteurs faibles et, si possible, de
les comparer à la phase similaire survenue dans un passé récent. Cela nous dira si les mêmes
secteurs sont performants aujourd’hui ou non.
Nous devrions également examiner les taux d’intérêt et comparer leur comportement dans les
graphiques par rapport au marché boursier. Nous devrions examiner les graphiques des taux à long
et à court terme. Ensuite, nous devrions examiner les graphiques des devises, du pétrole et des
métaux, en particulier l’or. Vous pouvez également consulter les graphiques d’autres produits.
Pour cette étude cartographique, utilisez toujours les cinq méthodes Sakata, ainsi que la première règle du
Samni No Den. L'expérience nous apprendra quelle est la voie la plus appropriée pour y parvenir.
Avant de prendre position- - -Pense! 127
Plus nous en saurons à ce stade, mieux ce sera. Nous devons être pleinement conscients des
conditions générales du marché et laisser l’atmosphère du marché nous imprégner.
Une fois cette étape terminée, nous devons procéder à la sélection de notre véhicule de trading.
VOTRE SÉLECTION DE VÉHICULE
La sélection de véhicules est notre prochaine étape stratégique. C'est notre choix le plus
important puisque c'est l'instrument que nous allons réellement négocier. Cette sélection est
plus importante qu’un timing précis. Choisir le bon titre, qui se trouve dans la bonne phase de
marché, est une décision clé. Cette décision clé a plus d’importance que le point d’entrée ou de
sortie exact lors de l’achat ou de la vente de l’action choisie.29C’est pourquoi vous devez être
particulièrement attentif à cette étape.
Avant de choisir notre véhicule, il faut savoir ce que nous allons échanger. Allons-nous négocier
des actions, des obligations, des contrats à terme ou des devises ? Décider quoi négocier dépendra de
nos connaissances, de notre expérience et de notre niveau de confort, ainsi que de ce que nous disent
les marchés.
Si vous êtes débutant, je vous conseille fortement de trader les actions. Vous apprendrez à trader non
seulement à moindre coût en termes d’argent mais également en termes de courbe d’apprentissage. Une fois
que nous saurons comment négocier des actions, nous pourrions essayer de négocier d’autres instruments.
Lors du choix des actions, nous devons toujours choisir les plus actives. Parmi les actions actives,
nous devrions rechercher celles qui ont une meilleure tendance et de meilleurs ratios de profit pour
un mouvement équivalent dans d’autres actions similaires.
Pour apprendre cela, nous utilisons la première règle de Samni No Den et mesurons les rapports
temps/prix de ces mouvements dans le passé. En combinaison avec cela, nous utilisons également les
cinq méthodes Sakata pour déterminer les points de début et de fin de chaque phase.
Une fois cela fait, nous pouvons envisager notre prochaine étape : le point d’entrée.
VOTRE POINT D'ENTRÉE
Le point d’entrée est notre prochain élément stratégique. Cet élément stratégique correspond
à la deuxième règle du Samni No Den, qui dit d'essayer d'acheter par le bas et de vendre par le
haut. Une fois de plus, nous utiliserons les cinq méthodes Sakata avec leur élément
stratégique, ainsi que leurs éléments tactiques, pour y parvenir. C’est stratégique, car cela fait
partie de notre arsenal de tactiques d’entrée contenues dans les cinq méthodes Sakata.
Ces mouvements stratégiques deviendront tactiques au moment où le comportement du

marché nous demandera de choisir l'une des cinq méthodes. Le choix d’un seul point d’entrée
est ici important. Nous devons définir notre point d’entrée en termes non ambigus et nous y
tenir. Ce point d’entrée proviendra de l’une des cinq méthodes Sakata.
Nous devons utiliser les cinq méthodes Sakata pour sélectionner notre point d'entrée, puis
attendre que ce point arrive. Par exemple, nous n'entrerons pas dans un San Sen, qui est un triple
en bas, jusqu'à ce que toutes les conditions soient satisfaites, selon notre algorithme du chapitre 7.
Nous ne devons entrer notre position que lorsque le moment est venu, et non avant ou après. De
cette façon, nous mettrons pleinement le facteur temps de notre côté.
Comme vous pouvez le constater, cette décision est stratégique. Nous devons nous engager pleinement à
attendre et attendre que la phase spécifique du marché de Sakata apparaisse, puis les conditions qui
confirmeront cette phase. Une fois que tout cela sera en place, nous attendrons que le modèle de chandelier
précis qui devrait être là apparaisse. Ce n’est qu’à ce moment-là, lorsque tous les éléments seront réunis, que
nous serons prêts à exécuter l’échange.
Ne retardez jamais une transaction. Agir maintenant. Ce sera une excellente discipline commerciale. Ce
n'est pas aussi facile qu'il y paraît. Être capable d’exécuter une transaction exactement au bon moment, après
avoir attendu, demande de la pratique. Cela nécessite également de la maîtrise de soi. C’est pourquoi il est si
important de procéder de la bonne manière. Cela profitera non seulement à votre trading, mais aussi à votre
vie.
Comment devrions-nous utiliser les cinq méthodes Sakata ? Devrions-nous trader toutes les cinq
méthodes ou phases, ou devrions-nous nous spécialiser dans le trading d’une seule des méthodes ? La
réponse à cette question vient encore une fois de nos connaissances en trading, de notre expérience, de
notre personnalité et de notre stratégie.
Si nous sommes débutants, il est préférable de pratiquer avec une seule des cinq méthodes
à la fois. Dans ce cas, je suggère San Sen ou San Zan. Au début, il vaut mieux se familiariser
avec une seule méthode.
Une fois que nous nous sommes familiarisés et que nous sommes devenus bons dans le trading d'une méthode
Sakata, nous pouvons ajouter progressivement les quatre autres méthodes à notre stratégie de trading générale.30
De cette manière, nous gérons mieux nos risques et notre courbe d’apprentissage.
Maintenant que nous avons pris soin du point d'entrée de nos transactions, en suivant les cinq méthodes
Sakata, réfléchissons à la manière de sortir de nos transactions.
VOTRE POINT DE SORTIE
Quitter une transaction est une autre considération stratégique. Notre stratégie de trading devrait l'inclure.
Nous devons connaître notre point de sortie avant de prendre position.
Cet élément stratégique correspond à la deuxième règle du Samni No Den, qui dit
d'essayer d'acheter en bas et de vendre en haut. Encore une fois, pour y parvenir, nous
utiliserons les cinq méthodes Sakata avec les éléments stratégiques et tactiques. Nous
essaierons de vendre le plus près possible d’un sommet, sans retarder inutilement notre
sortie.
La sortie d’un poste est quelque chose qui se décide à l’avance. Cette décision doit être
basée sur notre connaissance du marché, la stratégie particulière que nous suivons et le
commerce spécifique dans lequel nous nous engagerons, lorsque l'occasion se présentera. Les
sorties sont pour nous bien plus difficiles que les entrées. Savoir sortir est une science et un art.
La différence entre les différentes manières de sortir de notre position peut modifier les
résultats de notre plan global.
Choisir une sortie plutôt qu’une autre pourrait faire la différence entre des profits plus élevés ou des
profits plus faibles. Les bénéfices sont l’essentiel. C'est pourquoi nous devrions tester les sorties pour voir
lesquelles sont les plus performantes en termes de profit et de risque global pour nos transactions.
Pour sélectionner une méthode de sortie, nous disposons de nombreuses alternatives. Lors du trading des
cinq méthodes Sakata, nous utilisons deux sorties : la troisième sortie gap et le trailing stop. Ces deux sorties
fonctionnent, mais nous devons tester avant de décider laquelle est la plus appropriée. De plus, lors de la
sélection de notre trailing stop, nous devons tester de nombreuses alternatives afin d'avoir un trailing stop
qui nous fera sortir du marché au bon moment. Une fois de plus, le moment opportun dépend de notre
stratégie et de notre plan généraux.
Il faut également mentionner qu'il existe d'autres types de sorties. Vous pouvez les utiliser s'ils vous
permettent d'obtenir de meilleurs résultats. Les autres alternatives de sortie incluent les sorties temporelles,
les sorties saisonnières et les objectifs prédéfinis. Si vous décidez de les utiliser, testez-les d’abord puis
adaptez-les à votre stratégie.
Examinons maintenant un autre élément stratégique de notre plan : le dimensionnement des positions.
TAILLE DE VOTRE POSITION INITIALE
La taille des positions est définie par votre stratégie générale. Vous devez savoir comment vous allez
répartir vos actifs. Pour cela, vous devez tester différentes alternatives de dimensionnement de
position. Ces alternatives de taille de position constituent un autre moyen de contrôler votre risque et
votre rendement. Cela implique un compromis nécessaire. Le type de taille de position que vous
choisissez peut diminuer le risque, mais également diminuer vos rendements globaux.
L’inverse est également possible. Une stratégie de dimensionnement des positions pourrait
améliorer vos rendements globaux. Il est donc nécessaire d’être très prudent lors de la conception de
votre stratégie d’allocation. La seule façon de vraiment savoir comment fonctionnera la taille de
position spécifique que vous avez choisie est de tester. Cela signifie que vous devez tester vos
différentes alternatives de taille de position.
Après avoir testé les différentes stratégies de dimensionnement des positions, compilez-les afin de
pouvoir classer les résultats dans un format facile à comprendre. Ce faisant, il sera plus facile de faire
un bon choix.
Lors de l'allocation de nos actifs, nous suivons la troisième règle de Samni No Den. Cette
règle doit être prise dans son sens général et adaptée à notre situation individuelle et à notre
style de trading. Ce que la règle nous dit, c'est d'augmenter notre position lorsque le marché
augmente d'un certain montant à partir du bas ou lorsque le marché baisse d'un montant
spécifique.
Pour Sokyu Honma, il devait y avoir une certaine hausse du prix de 100 sacs de riz à partir
du bas ou une certaine baisse du prix de 100 sacs de riz à partir du haut. Ce n’est que lorsque
cette hausse ou cette baisse des prix aurait eu lieu qu’il augmenterait la position. Le montant
de la hausse ou de la baisse dans notre cas doit être déterminé par les conditions du marché.
Gardez également à l’esprit le fait que vous n’êtes pas obligé d’ajouter à votre poste.
Vous aurez toujours une position initiale sur le marché. L'important c'est de décider
le montant de cette position par rapport à l'ensemble des positions que vous allez engager sur
votre trade.
Vous avez essentiellement deux alternatives face à la question du dimensionnement des
positions : soit vous achetez tout d'un coup, soit vous achetez progressivement, en augmentant
vos positions. Les deux alternatives présentent des avantages et des faiblesses. Le choix
dépendra de votre stratégie de trading spécifique.
Jetons un coup d'œil à cela.
COMMENT AUGMENTER VOS POSITIONS
Définir une échelle est notre première étape une fois que nous avons décidé d'allouer nos actifs
progressivement, à mesure que le marché évolue ou diminue par incréments définis. Comment
définissons-nous ces incréments ? Une façon d’y parvenir est de tester différents incréments d’échelle
et de voir ce qu’ils donnent.
Ce qu’il faut toujours relativiser, c’est la raison de cette mise à l’échelle, de cette allocation des
ressources de manière progressive au fur et à mesure que le marché avance ou diminue. La raison de
cette allocation échelonnée est d’orienter nos actifs dans la direction du marché. Si le commerce va
dans la bonne direction, nous allouons plus de ressources. Si le commerce va à notre encontre, nous
cesserons d’allouer davantage de ressources, ce qui aura pour résultat global une diminution
significative de notre risque. Bien entendu, nos bénéfices seront également diminués.
Si nous avions alloué toutes nos ressources et que le marché allait dans la bonne direction, nos
profits seraient plus importants. Mais si le contraire se produisait, nos pertes seraient encore plus
importantes. Le compromis ici doit être décidé par les résultats des tests de l’ensemble de la stratégie
et de la méthodologie de trading. Cela signifie que si le résultat final des transactions perdantes et
gagnantes pour un échantillon significatif est amélioré par la mise à l'échelle, nous devrions évoluer.
Si notre résultat final montre un meilleur résultat avec une seule allocation initiale, nous devrions alors
tout allouer en même temps. Cependant, cela signifie également que notre gestion des risques doit être en
place pour chaque transaction.
Si nous évoluons, combien de fois devrions-nous évoluer ? Nous pourrions mettre la totalité de notre
position sur le marché d'un coup, comme nous l'avons déjà dit, ou nous pourrions ajouter une deuxième
position, puis une troisième, et ainsi de suite. Il n'y a pas de règle fixe pour nous dire combien de lots nous
devons utiliser pour évoluer ou comment nous devons allouer nos actifs par transaction. Il existe de
nombreuses possibilités. Tout dépendra de notre plan final.
La meilleure chose que nous puissions faire est de tester autant d’alternatives qu’il serait
raisonnable. Par exemple, nous pouvons commencer par tester deux positions contre une
seule, puis tester trois positions, et ainsi de suite. Nous trouverons, à un moment donné, une
allocation optimale.
Rien ne remplacera nos propres tests. Cependant, il est utile de savoir comment les traders
ont réparti leurs positions. La pratique commerciale nous donne quelques exemples utiles.
Certains numéros d'allocation classiques sont 2, 4 et 5. Cela signifie que les traders évoluent
souvent en deux, quatre ou cinq étapes, par exemple en achetant un total de deux lots, quatre lots ou
cinq lots.
L'échelle de Sokyu Honma nous indique seulement, dans la troisième règle du Samni No
Den, d'ajouter après une hausse ou une baisse du prix de 100 sacs de riz. Il ne nous dit pas
combien de fois faire cela ni combien ajouter. Cependant, Sokyu Honma dispose d'un minimum
de deux lots si nous décidons d'évoluer. Un premier lot initial est acheté ou vendu, puis un
deuxième et dernier lot est ajouté après cette hausse ou baisse du prix de 100 sacs de riz. Avec
Sokyu Honma, nous ajoutons toujours dans le sens du marché et jamais contre lui.
COMMENT AJOUTER À VOS POSTES
Cependant, lorsque nous orientons le marché, nous devons également conserver une certaine
flexibilité dans la manière dont nous le faisons. Nous avons vu que Sokyu Honma n'ajoutera que si le
marché va dans le sens du commerce.
Nous avons deux possibilités. La première consiste à augmenter la direction du marché,
uniquement lorsque le marché évolue dans une direction définie et unique. C'est ce qui se produit,
par exemple, lorsque nous achetons à la clôture de San Pei, le graphique de tendance en trois barres.
Dans ce cas, nous achetons à la clôture du troisième graphique à barres, qui est la clôture la plus
élevée de toutes.
L'autre possibilité est d'attendre une correction avant d'acheter ou de vendre. Cela
s’applique lorsque le marché va momentanément à notre encontre. Dans ce deuxième cas,
Sokyu Honma n'achèterait que lorsque le marché reviendrait dans la bonne direction, comme
par exemple lors de la phase corrective de San Poh au sein d'une tendance.
Ce qui peut arriver, et nous devons nous y préparer, c'est qu'après avoir pris position, nous
verrons le marché réagir contre nous, mais avec l'échange et ses conditions toujours valables.
Imaginez que cela se produise et que, lorsque le marché reprend le sens du commerce, une
deuxième opportunité d'achat ou de vente se présente en dessous du niveau auquel nous
avons acheté notre premier lot. Qu'est-ce qu'on fait? Nous pourrions entrer ici dans notre
deuxième position, mais seulement si toutes les conditions pour l'une des cinq méthodes
Sakata sont à nouveau remplies selon notre algorithme. La raison en serait que le marché a
pleinement satisfait aux conditions justifiant une entrée. Cependant, pour ce faire, nous devons
déjà avoir planifié et défini notre stratégie de dimensionnement de positions.
La conclusion finale, en fait, est que dans les deux cas, nous ajoutons toujours la direction du
marché. Cela valide pleinement la logique interne de la troisième règle Samni No Den de Sokyu
Honma, qui consiste à ajouter seulement après une hausse ou une baisse du prix.
Un dernier aspect à considérer lors du dimensionnement de nos positions dans un trade donné est de
définir le nombre de points dont le marché doit évoluer avant d'augmenter notre position initiale. Nous avons
également de nombreuses alternatives ici. On peut ajouter après une hausse ou une baisse d'un nombre de
points donné, ou après une hausse ou une baisse d'un pourcentage spécifique. Par exemple, nous pourrions
ajouter après une hausse ou une baisse d'un point.
On pourrait également ajouter après une hausse ou une baisse de 1 %. Si, par exemple, nous avons cinq
allocations, nous achèterons la première à notre signal d'entrée, la deuxième après une hausse de 1 %, la
troisième après une autre hausse de 1 %, et ainsi de suite jusqu'à notre cinquième position. Cela nous
permettrait de rester dans la direction du marché avec un risque minimal, car si le marché allait à notre
encontre, seule notre première position serait en jeu.
Lors de l'ajout, nous devons le faire par petits incréments. La raison en est
d'avoir toutes nos positions au début du mouvement et non à la fin de celui-ci.
Ceci est conforme à la deuxième règle de Sokyu Honma dans son Samni No Den : essayer d'acheter le plus
près possible du plus bas ou de vendre le plus près possible du plus haut. Cela a également un parallèle dans
les pratiques commerciales occidentales, où des positions sont souvent ajoutées après une hausse ou une
baisse d'un niveau de prix. On retrouve également des intervalles plus grands, de sept points par exemple.31
Bien que tout dépende de notre calendrier de trading et de notre stratégie générale, nous vous avons
expliqué les principales lignes directrices à suivre.
Tournons maintenant notre attention vers l’allocation d’actifs.
VOTRE RÉPARTITION D'ACTIFS
L’allocation d’actifs est notre prochaine considération stratégique. C'est un élément fondamental de
tout plan commercial. L'allocation d'actifs n'est pas vraiment considérée comme un élément unique
par Sokyu Honma dans le Samni No Den. Nous l'avons inclus car il est fondamental pour tout plan de
trading visant à assurer une gestion efficace de l'argent et un contrôle des risques.
Le dimensionnement des positions de Sokyu Honma est, d'une certaine manière, une sorte d'allocation d'actifs,
même si ce n'est pas la même chose. Ce que nous entendons par allocation d'actifs, c'est le montant des actifs à
négocier, par rapport à nos actifs totaux de négociation.
L'allocation d'actifs répond à la question de notre engagement total d'actifs une fois que
nous avons toutes nos positions sur le marché. Allons-nous engager tous nos actifs ou
seulement certains d’entre eux ? Nous devons définir à l'avance le pourcentage total d'actifs
que nous allons allouer. Il existe de nombreuses méthodes d’allocation d’actifs. Nous n’allons
cependant pas les aborder ici en détail.
Il existe de nombreux livres sur le sujet qui peuvent être utiles.32Je vais vous donner ici ma
méthode d’allocation d’actifs préférée. J'utilise des pourcentages et je définis le pourcentage de
l'actif total qui sera impliqué par transaction.33La manière d’arriver à une allocation d’actifs
optimale consiste à tester. Nous devons définir le pourcentage total à allouer et quelle part de
ce total nous attribuerons à chacun de nos postes. Soit nous achetons notre pourcentage total
au début, soit nous évoluons. Dans le deuxième cas, nous devons définir le pourcentage que
nous allouerons à chaque fois que nous ajouterons à notre position initiale.
Par exemple, nous pourrions consacrer 20 % de nos capitaux propres au trading proprement dit. Dans ce
cas, nous pourrions soit prendre immédiatement une position pour ce montant, soit augmenter notre
position. Si nous évoluons, nous pourrions, par exemple, prendre une taille de position de 4 % par unité à la
fois jusqu'à ce que nous complétions 5 unités (20 %). Nous pourrions ajouter chacune de ces unités
à mesure que le marché progresse, si nous sommes longs, ou baisse d'un nombre de points ou d'un
pourcentage donné du prix, si nous sommes court.
Les tests sont le seul moyen de parvenir à une allocation d’actifs optimale au sein de
notre stratégie et en fonction de notre niveau de risque. Il existe de très bons logiciels
disponibles qui aideront à l’allocation d’actifs et à l’allocation de positions. Disposer de ce
type de logiciel est un must absolu pour le trader professionnel.
Trader sans penser à l’allocation d’actifs serait absurde et constituerait une grave erreur. Nous ne
devrions jamais le faire. Jamais!
Un dernier mot doit être dit sur l’allocation d’actifs. Les différentes méthodes d’allocation d’actifs
ont toutes leurs avantages et leurs faiblesses. Néanmoins, en fin de compte, la simplicité, comme
toujours, est préférable.
J’ai trouvé que l’approche la meilleure et la plus simple est la méthode du pourcentage des actifs. C’est
celle que j’utilise après avoir regardé bien d’autres méthodes. Quelle que soit la méthode que vous choisissez,
privilégiez d’abord la simplicité.
VOTRE ALLOCATION D'ACTIONS : POUR DIVERSIFIER OU PAS
Nous avons ici une autre considération stratégique fondamentale : faut-il se diversifier ou non ?
On ne trouve aucune mention de diversification chez Sokyu Honma. La raison en est simple. Il
était commerçant de riz dans une bourse du riz. Il négociait qu’une seule marchandise.
Cependant, nos marchés actuels nous donnent la possibilité de diversifier parmi de
nombreux instruments : actions, devises, obligations, matières premières, etc. Là encore,
même à Sokyu Honma, il y avait une sorte de diversification. Au moins, il ne disposait pas d'un
seul coup de tous ses actifs dans le riz et il a élargi ses positions. Il se serait certainement
diversifié, s'il en avait eu l'occasion, s'il avait vécu à notre époque.
La question que nous devons décider est de savoir si nous allons diversifier parmi de nombreuses actions
ou instruments ou, au contraire, n’en négocier qu’un seul. Si nous devons échanger de nombreux objets,
combien d’entre eux devrions-nous échanger ?
La diversification est indispensable. Si nous ne nous diversifions pas, nous perdrons une
opportunité de diminuer notre risque. Grâce à la diversification, vous réduirez la probabilité que
toutes vos transactions échouent en même temps. En nous diversifiant, nous lissons notre courbe
actions. Nos résultats deviendront plus homogènes et moins aléatoires. De plus, en nous diversifiant,
nous aurons la loi des grands nombres qui jouera en notre faveur. Personne ne peut savoir si une
transaction individuelle donnée va réussir ou non. Par exemple, presque toutes les tendances et les
triples fonds que nous voyons dans nos graphiques sont postérieurs au fait. Les graphiques ne nous
montrent que le passé. Le nombre de tendances potentielles ratées ou de triple bottoms est légion.
Même avec les meilleurs signaux d’entrée, nous aurons des transactions qui échoueront.
Cependant, ce qui est vrai pour un métier pris individuellement cesse, dans une large mesure, de
l'être pour les métiers pris collectivement. Si de nombreux échanges sont en cours, il est moins
probable qu’ils échouent tous. C’est pourquoi la diversification fonctionne et pourquoi nous devrions
nous diversifier.
Notre tâche consiste désormais à préciser à l’avance le nombre d’actions ou d’autres instruments à utiliser
pour diversifier nos échanges. Cela dépendra de notre stratégie générale mais aussi de nos atouts.
Il existe deux principales approches de diversification. La première consiste à diversifier parmi de

nombreux actifs pour diminuer votre risque. Il s’agit de l’approche « ne mettez pas tous vos œufs dans
le même panier ». La deuxième approche de la diversification consiste à détenir un très petit nombre
de valeurs, mais à les surveiller avec beaucoup d'attention. C'est l'alternative « mettez tous vos œufs
dans le même panier et surveillez le panier ».
Certains experts en trading vous conseillent d’avoir entre trois et cinq actions ou
instruments, comme l’a fait Gann. D’autres suggèrent d’avoir douze sociétés ou actions.
C'était le cas de Livermore et d'autres commerçants, qui achetaient ou vendaient huit à
douze actions.34
Il est également possible d'avoir un large portefeuille de 30 actions ou plus. Cependant, cette
alternative nécessite un système hautement automatisé et d’exécution très simple. Seuls des atouts
importants peuvent justifier cela. C'est pourquoi l'approche de diversification que vous choisissez doit
dépendre de votre stratégie générale, de votre niveau de confort et de vos actifs.
Passons maintenant à notre prochain élément stratégique, le stop.
SÉLECTION D'UN ARRÊT
C’est le prochain élément à considérer dans notre stratégie. La sélection d'un arrêt est à laquelle fait référence
la quatrième règle Sanmi No Den de Sokyu Honma. Nous sélectionnons notre arrêt une fois que tout le reste
est en place dans notre plan.
Rappelons la quatrième règle du Samni No Den. Il nous indique quoi faire si nous commettons une erreur,
c'est-à-dire si le commerce ne se développe pas comme il le devrait. La règle nous dit spécifiquement de
liquider notre position immédiatement dès que nous constatons notre erreur. C'est précisément à cela que
sert un arrêt.
À l'époque de Sokyu Honma, il n'y avait probablement que des arrêts mentaux. Aujourd’hui, nous pouvons avoir les
deux : des arrêts mentaux ou des arrêts exécutables automatiques.
Cette règle est fondamentale dans notre stratégie. Par conséquent, nous devons toujours
sélectionner un arrêt. La sélection d'un stop évitera des pertes inutiles et réduira considérablement
notre risque total.
Sokyu Honma a une stratégie d'arrêt très complète. Sa quatrième règle nous dit de réduire
immédiatement nos pertes. Sur ce point, il est d’accord avec la tradition commerciale générale.
Cependant, Sokyu Honma nous dit quelque chose de plus. Sa règle stipule que, dès que nous avons
réduit nos pertes, nous devons rester en dehors du marché pendant 40 à 50 jours.
C'est ce que l'on pourrait appeler non seulement un trade stop mais aussi un
trader's stop. Le commerçant lui-même est exclu du marché. Cela lui permettra de
retrouver sa clarté d'esprit. Le trader pourra retrouver son équilibre et son
objectivité avant de revenir sur le marché 40 à 60 jours plus tard. Cela profitera
certainement à son trading. Il laissera également son inconscient lui apprendre. Il
reviendra en tant que trader plus compétent et meilleur qui a appris de ses erreurs.
Cette règle d'arrêt de Sokyu Honma est également un « arrêt du marché » puisque le
marché nous sort également. L’avantage est que le marché peut évoluer pendant cette période
et mieux nous montrer ce qu’il fera ensuite. Cet arrêt du marché permet au marché d'évoluer,
dissipant ainsi toute période confuse ou floue, qui était probablement la période pendant
laquelle la transaction a échoué.
Les 40 à 60 jours signifient également dans ce cas une période cyclique de marché
importante. Dans 40 à 60 jours, le marché pourra certainement mieux nous montrer où il
va. Cette période ou cycle de 40 à 60 jours est donc une période de réorganisation du
marché lui-même.
Pour résumer, la technique d'arrêt de Sokyu Honma dans sa quatrième règle Samni No Den nous
donne un « stop commercial », un « stop commerçants » et un « stop marché ». Cela est conforme à sa
règle de trois.
Cette technique du triple stop était plus simple lorsqu'on négociait qu'un seul marché, celui du riz,
mais elle peut également être adaptée à nos marchés. Il est possible, par exemple, de diversifier nos
métiers et d'utiliser la règle.
Pour utiliser la règle, nous pouvons, par exemple, effectuer trois transactions sur trois actions différentes. Si les
trois transactions se déroulent mal, nous quitterons nos transactions et ne réintégrerons pas le marché avant 40 à 60
jours. Bien entendu, pour utiliser cette stratégie, nous devons l’intégrer au préalable dans notre plan et la tester. Nous
devons l'utiliser seulement s'il nous convient.
Nous pourrions également utiliser d’autres périodes. Nous devons les adapter à notre
calendrier de trading. Par exemple, si nous sommes des day traders, 40 à 60 jours seraient trop
longs. Si tel est notre cas, nous devrions plutôt penser en termes de 40 à 60 heures plutôt
qu’en jours. A nous d'explorer les différentes possibilités et de les adapter, si cela nous
convient, à notre plan de trading. Le mieux ici est encore une fois de tester.
Si, dans le cas de nos trois métiers, seulement un ou deux métiers tournent mal, nous aurons deux
alternatives. Si notre résultat moyen final est positif, nous ne sortirons pas du marché avant 40 à 60
jours.
Dans le cas contraire, nous sortirons du marché pendant 40 à 60 jours si notre résultat moyen final
est une perte. Cela est logique, car l’échec de trois transactions signifierait, dans les termes de Sokyu
Honma, que quelque chose n’allait pas, soit chez nous, soit chez le marché. Appliquer cela nous
permettrait de commercer moins, mais mieux et plus efficacement. Ce n'est pas le nombre de
transactions ou la fréquence qui compte, mais nos résultats globaux. Règle des bénéfices.
En ce qui concerne les arrêts, il existe de nombreux types d’arrêts et de nombreuses façons de les utiliser. Nous
avons laissé ce sujet pour un chapitre ultérieur.
Voyons maintenant comment quitter une transaction.
13
Comment quitter une transaction
UNE DÉCISION TRÈS IMPORTANTE : COMMENT QUITTER VOTRE COMMERCE
Clôturer ou quitter une transaction est notre dernière considération stratégique, et la plus importante.
Comment sortir de nos métiers est quelque chose que nous devons définir à l’avance. Il existe de nombreuses
méthodes pour sortir d'une transaction et nous devons choisir celle qui convient le mieux à notre transaction
spécifique et à notre stratégie de trading générale.
Savoir comment sortir peut déterminer votre succès en tant que trader. Souvent, la sortie est plus
importante que l’entrée. Vous pourriez entrer sur le marché au hasard et quand même réussir. Ce que nous
ne pouvons pas faire, c’est entrer et sortir du marché au hasard et réussir. Nous avons besoin d'une sortie
pour chaque transaction qui nous procure le meilleur profit possible.
C'est pourquoi nous devons étudier attentivement comment sortir de nos métiers. Notre étude doit être
faite avant de faire du commerce. Cela doit faire partie de notre plan et nous devons connaître à l’avance nos
formules précises de sortie.
La formule de sortie du Sokyu Honma se retrouve dans la cinquième et dernière règle de son
Samni No Den. Dans cette formule, il nous apprend comment sortir. Il nous donne également des
indices importants en général sur la stratégie de sortie. Nous ferons constamment référence à cette
règle lors de notre discussion sur les sorties dans ce chapitre. Ajoutons également que cette règle est
l'opposé symétrique des deuxième et troisième règles de Sokyu Honma. Relisez-les et vous
découvrirez pourquoi.
Les principaux principes de la règle sont de sortir partiellement – 70 à 80 % des positions –
dès qu’un profit raisonnable a été atteint et de sortir ce qui reste, et d’inverser les positions,
lorsque le marché atteint un haut ou un bas. Cependant, il existe de nombreuses façons de
clôturer une transaction et toutes sont valables. Là encore, il s'agit de tester la sortie de votre
stratégie de trading qui fonctionne le mieux. Nous examinerons bon nombre de ces méthodes
existantes. Cependant, la méthode de Sokyu Honma fonctionne très bien, même si elle ne
convient pas à toutes les personnalités commerciales.
Lorsque nous fermons ou sortons, notre transaction s'arrête. Il y a ici une similitude entre
une sortie et un arrêt. Cela est tout à fait évident lorsque l’on utilise un stop suiveur qui a la
double fonction de sortie et de protection. Le stop suiveur nous maintient dans une
transaction, mais nous en sortira dès que le marché se retournera d'un montant spécifié. C’est
pourquoi, quand on pense sorties, il faut aussi penser arrêts.
Nous devons garder cela à l’esprit lors de l’élaboration de la méthode de clôture de nos
transactions. Dans nos propres exemples de ce livre, nous avons utilisé deux méthodes de sortie. La
première méthode que nous avons utilisée est la sortie du troisième écart. La deuxième méthode que
nous avons utilisée est le stop suiveur. C'était à titre indicatif uniquement, même s'ils fonctionnent
bien.
Comme le choix de sortie dépend de votre stratégie ou de votre plan, il est conseillé de
considérer les différentes manières de clôturer une transaction. Examinons-les.
LA STRATÉGIE DE CLÔTURE DU FACTEUR PRIX
L'utilisation de cibles est l'une des méthodes de sortie disponibles. Elle consiste principalement à fixer,
à l'avance, un certain nombre de points de profit à réaliser. Dès que le marché atteint son objectif,
nous quittons la transaction.
Le nombre de points à gagner avant de sortir d'un trade doit être défini au préalable,
et non pendant le trade. Afin d’établir une cible appropriée, il est nécessaire de la tester
avant de l’utiliser.
Un objectif ne doit pas être arbitraire. Vous devez prendre en compte votre risque/récompense et
vos ratios gain/perte lors des tests. L'utilisation d'une cible n'est justifiée que si la récompense
compense le risque. Le rapport risque/récompense doit être ajusté pour prendre en compte le
rapport gain/perte. Plus votre pourcentage de gains est faible, plus votre récompense doit être élevée
par rapport à votre risque.
En général, les bénéfices réalisés grâce à l'utilisation de stop cibles pour sortir ont tendance à être
inférieurs à ceux réalisés en utilisant d'autres moyens de sortie des marchés, comme un stop suiveur.
La sortie du troisième écart est assez similaire à une cible. Il ne s’agit cependant pas exactement d’un
objectif, puisqu’un certain nombre de points n’est pas défini à l’avance. Quant au trailing stop, il
présente l’avantage de maintenir le trade tant qu’il est rentable.
La technique de sortie Sokyu Honma inclut ce type de sortie à cible non fixe. Lorsqu'il y
a un profit selon la règle du troisième écart, par exemple, vous sortez de 70 à 80 % de vos
positions. Les autres positions demeurent jusqu'à ce que le marché atteigne un plancher
ou un sommet, selon que vous êtes long ou court. Ensuite, vous inversez votre position
dès que la prochaine méthode Sakata correspondante a toutes ses conditions d'entrée en
place.
Ce qui est intéressant à propos de cette cinquième règle, c'est que Sokyu Honma semble privilégier les
triple bottoms et les triple tops pour les sorties finales et pour initier de nouvelles positions lors d'un
retournement. Dans la méthodologie de Sokyu Honma, nous n'avons pas de stop suiveur. Une transaction est
terminée lorsqu'elle tourne mal et est clôturée à perte, ou lorsqu'elle atteint son objectif de marché, comme
un troisième écart, ou un haut ou un bas du marché, avec un profit.
Comment quitter une transaction 139
C'est une formule simple qui fonctionne. Cependant, il doit être testé par rapport aux autres alternatives,
telles que les stop suiveurs, pour voir laquelle fonctionne le mieux.
L’utilisation de trailing stop constitue également une bonne méthode de sortie. Lors de leur utilisation,
vous devez inclure une marge de volatilité. Vous devez laisser suffisamment de place au marché pour qu’il
puisse osciller sans déclencher une sortie prématurée. La façon d’y parvenir est de tester différents stop
suiveurs possibles. Assurez-vous de les ajuster pour satisfaire le risque/récompense nécessaire pour vos
transactions.
Pensons maintenant au temps comme sortie.
LA STRATÉGIE DE CLÔTURE DU FACTEUR TEMPS
L’utilisation d’objectifs temporels est une autre possibilité pour sortir des transactions. Cela peut être
une stratégie de sortie très puissante et rentable. Dans ce cas, nous disposons d’un délai fixé pour
que notre commerce se développe. Dès que le délai est atteint, nous clôturons notre transaction. Par
exemple, supposons que nous décidions d’une sortie dans cinq jours. Nous sortons ensuite le
cinquième jour après notre entrée.
De nombreuses alternatives sont possibles. Nous pourrions sortir dans un délai aussi long qu’un an ou
aussi court qu’une minute. Tout dépendra de la fenêtre de temps dans laquelle nous échangeons.
La façon de savoir si nous devons utiliser une sortie temporelle est de la tester. Il y a des traders qui
réussissent très bien à utiliser les sorties temporelles. En outre, la sortie temporelle présente l’avantage de ne
pas trop éroder les bénéfices.
L’utilisation de trailing stop ou d’autres sorties peut souvent laisser des bénéfices potentiels sur la
table. Cela est également vrai pour l’utilisation d’un cadre temporel. Cependant, le délai donnera au
marché toute l'amplitude nécessaire pour développer la position.
Cela nécessite une étude minutieuse des cycles temporels. Certains traders utilisent des périodes
de 3 jours, 10 jours, 30 jours, 80 jours et plus après l'entrée, puis clôturent la transaction. Nous
pourrions tester de nombreuses autres périodes. Ce qui est important, c'est de trouver le meilleur
délai.
L’avantage des délais réside dans leur simplicité. Nous savons qu'à une date donnée, nous
quitterons automatiquement notre transaction. Cela peut nous aider à négocier de manière
plus détendue.
Une sortie saisonnière est une variation de la sortie horaire. De nombreux produits peuvent être échangés
grâce à une sortie saisonnière. Dans ce cas, nous sortons de nos transactions au cours d'un mois donné de
l'année. On retrouve également cette approche en bourse dans la stratégie bien connue « acheter en octobre
et vendre en mai ». Il s’agit d’une stratégie de sortie valable.
Si nous utilisons une stratégie saisonnière, elle doit être testée, ainsi que quelques variations dans les
périodes. Cela nous permettra de vérifier que la stratégie fonctionne pour notre système. Ces tests nous
permettront de mieux connaître notre marché et de procéder à des ajustements si nécessaire. Encore une
fois, les tests sont indispensables. Quoi que vous fassiez, vous devriez toujours tester en premier.
Voyons maintenant si nous devons quitter toutes nos positions d’un coup, ou le faire
progressivement, comme le suggère Sokyu Honma dans sa cinquième règle du Samni No Den.
ALLOCATION DE SORTIE
Chaque type de sortie – totale ou partielle – a ses avantages et ses faiblesses.

Quoi qu'il en soit, vous avez deux choix.
Ce n'est pas une décision à prendre pendant l'échange. C'est une décision que vous devez
planifier à l'avance. La décision finale doit dépendre des résultats de vos tests.
Explorons les avantages et les inconvénients de ces deux manières de sortir du marché.
Nous envisagerons d’abord une sortie partielle. Ici, si nous suivons les conseils de Sokyu
Honma, nous sortirions de 70 à 80 % de nos positions dès que nous aurons notre profit initial
minimum prévu pour que notre système fonctionne. Nous laisserions alors 20 ou 30 % de nos
positions jusqu'à ce que le marché atteigne un extrême – haut ou bas.
L’avantage est que nous conserverions une partie de nos bénéfices tout en réduisant notre
risque. En même temps, nous laissons un montant qui représente des bénéfices
supplémentaires. Tant que le marché poursuit sa tendance, nous ne laisserons pas de profits
sur la table pour 20 à 30 % de nos positions.
Le point faible de cette méthode est que si les positions que nous avons laissées deviennent
perdantes, elles éroderont les profits que nous avons gagnés sur nos transactions gagnantes.
Cependant, la théorie derrière cette méthode est que le marché continuera d’évoluer dans la même
direction, le plus souvent.
Quoi qu’il en soit, nous devons tester cela pour vérifier si c’est vrai au sein de notre système.
Nous devons confirmer que le marché continuera sur sa lancée.
Il est toujours possible d'ajouter un stop suiveur à ce qui reste d'une position. Cela
réduirait le risque d’un renversement brutal et inattendu.
La deuxième alternative est de sortir simultanément de toutes nos positions. Cela crée le
même problème que dans le cas où nous n’avions pas sorti certaines de nos positions. Si le
marché se retourne, nous pouvons être contraints de renoncer aux bénéfices de toutes nos
positions et pas seulement de celles que nous avions laissées jusqu'au bout.
Cependant, l’inverse est également vrai. Si le marché ne s’inverse pas avant l’échéance, il
nous sera plus rentable de sortir de toutes les positions en même temps que d’en sortir
partiellement. Dans ce cas, il vaut mieux conserver toutes nos positions jusqu’au bout. Le choix
dépendra de nos tests. Les ratios risque/récompense qui en résultent et les ratios gain/perte
nous diront ce qui est le mieux.
Le point ici est que nous devons faire un choix avant de faire du commerce. Nous devons
savoir à l’avance si nous allons sortir partiellement ou totalement.
Même si la technique de sortie de Sokyu Honma fonctionne, testez-la et comparez-la à d'autres
alternatives. Il n’y a pas deux systèmes qui donnent les mêmes résultats et il n’existe pas de règle fixe
en la matière.
Nous avons désormais terminé notre étude de la stratégie de trading et de ses éléments, selon les
méthodes de Sokyu Honma. Nous avons étudié comment trader ses idées fondamentales dans le
cadre de nos marchés et de nos connaissances actuelles en trading. Dans le reste de ce livre, nous
aborderons quelques problèmes auxquels tout trader devrait penser lorsqu'il trade avec les méthodes
de Sokyu Honma.
Commençons par le risque.
14
Comment gérer votre risque
LE RISQUE, C'EST VOUS !
Il est essentiel de gérer les risques. La plupart des traders échouent en raison d’un manque de gestion des risques. Soit
ils font du commerce excessif, soit ils ne mettent pas en œuvre leur plan et tous ses éléments.
Ce qu’il est important de comprendre, c’est que nous représentons le seul risque réel du trading.
Nous sommes à nos propres risques. En dernière analyse, nous sommes les seuls responsables de
nos résultats. Lorsque vous négociez, vous négociez vous-même. Nous ne retirerons de nos échanges
que ce que nous y avons investi. Si nous blâmons le marché, nous devrions plutôt nous blâmer nous-
mêmes. Il n’y a personne d’autre à blâmer.
La façon dont nous négocions est ce que nous sommes. Le trading n’est qu’un miroir de nos forces et de
nos faiblesses, tout comme nos résultats. C’est pourquoi, pour réellement contrôler nos risques, nous devons
commencer par nous-mêmes.
Ce que nous devons d’abord comprendre, ce sont nos points faibles par rapport au trading. Il existe de nombreux
défauts dans notre comportement individuel qui peuvent immédiatement entraîner des résultats catastrophiques pour
notre trading. Nous ne parlons pas ici de psychologie du trading, mais de procédures de trading tangibles et
spécifiques. Par exemple, conservons-nous des enregistrements de nos transactions ? Beaucoup de gens ne le font
pas. Les personnes qui ne tiennent pas de registres ne testent rien et n’ont aucune connaissance cohérente en matière
de trading. À long terme, ils échouent toujours. Connaissons-nous notre rapport risque/récompense ? Connaissons-
nous notre ratio gain/perte ? Si nous ne le faisons pas, il vaut mieux ne pas faire de commerce.
En résumé, savons-nous aujourd’hui ce que nous devrions faire en tant que traders et ce que nous
ne faisons pas ? Ce sont nos vraies faiblesses. Examinons-les.
Sommes-nous organisés ? Nous ne pouvons pas aspirer au commerce si nous ne sommes pas organisés. Un
manque d’organisation pourrait être notre ruine, tout comme le fait de faire des transactions excessives. En fait, si
nous faisons trop de commerce, nous le faisons probablement parce que nous manquons de sens de l’organisation.
S'organiser signifie donner vie à ce que nous faisons – le rendre organique, semblable à un être vivant – en quelque
chose qui fonctionne de manière organique et atteint ses objectifs. C'est ce que nous voulons pour notre trading. Pour
s’organiser, il faut penser en termes de priorités. Nous avons besoin d'une connaissance du marché et
connaissances commerciales. Ensuite, il faut être capable de prioriser nos connaissances pour construire étape par
étape notre stratégie de trading.
Lorsque nous négocions, nous devons étudier le marché, notre système de trading, notre
allocation de positions, notre allocation d'actifs, où placer nos stop, etc. Nous devons également tout
savoir sur notre système avant et après l'avoir testé. Réaliser tout cela de manière ordonnée est en
train d'être organisé dans les domaines qui concernent notre commerce.
Nous aurons construit un système biologique qui nous permettra de commercer efficacement. Si nous ne sommes
pas organisés, nous ne parviendrons jamais à une stratégie et à des pratiques commerciales cohérentes. C'est facile.
Allez-y lentement au début et suivez des étapes simples.
Sommes-nous logiques ? C'est un autre aspect de l'esprit du commerçant. Nous devons
comprendre les relations entre les différents éléments que nous devons intégrer dans notre trading.
Nous devons savoir non seulement quoi faire mais aussi pourquoi nous devons le faire. Un exemple
contraire est fourni par les traders qui achètent des systèmes qu’ils appliquent sans vraiment les
comprendre.
La même chose peut être dite d'un commerçant qui exclut des éléments importants de son arsenal
commercial. Par exemple, si un trader exclut les ratios risque/récompense, l’allocation d’actifs ou la
taille des positions, c’est essentiellement parce que sa réflexion est erronée. Il ne comprend pas ce
qu'il fait ni pourquoi. Nous pouvons pardonner à ce trader son ignorance, mais pas le marché.
Avons-nous des esprits synthétiques ? Le trading implique une capacité à rassembler beaucoup de choses.
C'est le cas lorsque nous construisons un système et lorsque nous l'appliquons. Même le système le plus
simple, tel qu’un système basé sur une seule règle d’entrée – ne négocier qu’une seule chose – nécessitera de
rassembler de nombreux éléments.
Il est important d’avoir la capacité d’accéder au cœur d’un système, à l’élément clé qui relie le
reste du système, et d’apprendre comment et pourquoi il le fait. Être capable de synthétiser des
informations est important pour le trading.
Avons-nous tendance à réfléchir avant d’agir ? Hélas, ce n’est pas le cas de la plupart des
commerçants. Ils négocient sur un coup de tête, sans planifier, suivre un système ou le comprendre.
Tout trading doit être basé sur une réflexion et une réflexion très approfondies. Tous les éléments et
scénarios doivent être pris en compte avant de négocier.
Quelle est notre courbe de vie commerciale ? Chaque trader a une courbe de vie. Il peut être
ascendant, plat ou descendant. L’important ici n’est pas ce que vous faites ou ce que vous avez
fait. Au lieu de cela, la seule chose qui compte ici est de savoir si vous avez une courbe
d'apprentissage ascendante – si vous développez vos connaissances et votre pratique du
trading.
Si vous lisez des articles sur le trading, étudiez les marchés, pratiquez et apprenez de vos
erreurs, vous êtes sur la bonne voie. Ce n'est pas le cas de la plupart des commerçants. De
nombreux traders ne veulent pas en savoir plus sur les marchés. En conséquence, ils répètent
les mêmes erreurs – année après année, encore et encore – toute leur vie. Il est essentiel de
briser ce schéma.
Les éléments que nous avons pris en compte peuvent être plus risqués pour notre trading que les
pires conditions de marché. Tous nos résultats commerciaux reflètent nos qualités commerciales.
Comment gérer votre risque 143
Ici, nous devrions ajouter un mot sur Sokyu Honma. Il n’était certainement pas comme
tout le monde. C'était une personne spéciale, c'est pourquoi il est devenu un excellent
commerçant. S’il a été honoré comme samouraï par l’empereur du Japon, c’est parce qu’il
en était réellement un. Un samouraï est responsable de lui-même. Il a le courage et la
force de caractère pour se discipliner. Sokyu Honma était une personne très spéciale car
il faisait tout ce qui était nécessaire pour le devenir. Ses qualités ont fait de lui un grand
commerçant.
C'est en raison des qualités que le trading exige de nous que nous devons développer et
auxquelles nous devons avant tout être attentifs. Si tel est le cas, nous réduirons et
contrôlerons notre risque, et un excellent trading suivra naturellement.
Examinons maintenant le risque lié aux marchés et aux systèmes commerciaux.
LES ÉLÉMENTS DE RISQUE
Il existe de nombreux types de risques dans le trading. Il est important d’en être conscient. Nous prendrons en compte
le risque de marché, le risque lié au véhicule et le risque de gestion financière.
Tout d’abord, parlons du risque de marché. Par risque de marché, nous entendons le risque
d’effondrement du marché dans son ensemble. C’est par exemple ce qui s’est passé en 1929,
1987 et 2001. Ce type de risque affectera toutes nos positions. Si nous avions été en bourse à
ces dates-là, nous aurions presque certainement été touchés.
Le fait est que ce type de risque ne peut pas toujours être évité. Cela peut arriver tout simplement
et cela ne peut être prévu. Cela est vrai pour la simple raison que les prévisions ne fonctionnent pas
toujours.
Laisse-moi expliquer. Lorsque le risque de marché entre en jeu, les prévisions ne sont plus pertinentes. La
raison en est que nous ne pouvons pas toujours prévoir correctement une catastrophe du marché. Même si
nous le pouvions, nous devrions intégrer le fait que cela peut et va nous arriver.
De la même manière que certains analystes ont correctement prévu les krachs majeurs du marché, beaucoup ne
l’ont pas fait. Les systèmes commerciaux ne devraient jamais dépendre du fait d’avoir toujours raison. Le risque de
marché est une réalité qui doit être reconnue. Il devrait être intégré à notre système. Cela se produit automatiquement
lorsque nous n’effectuons pas de transactions excessives.
Si notre allocation d'actifs, notre allocation de positions, nos stop et tous les autres éléments de
notre système sont bien formulés et en place, rien de trop grave ne devrait arriver. Si une catastrophe
de marché se produit, nous subirons simplement une perte que notre système a déjà prise en
compte. À long terme, un système bien conçu devrait être globalement gagnant dans ses métiers. En
bref, un tel système tiendra compte du risque de marché.
Le risque automobile est notre prochain type de risque. C'est le risque de perdre parce que
l'instrument de trading choisi ne fonctionne pas. Dans ce cas, le titre ou la marchandise que
nous avons acheté ou vendu n’a pas fonctionné comme nous le pensions. Encore une fois,
notre système s’en chargera. Si notre système a un rapport risque/récompense et un ratio
gain/perte combinés, nous aurons un système gagnant, même si nous aurons des transactions
perdantes. Si tous les éléments d’un système commercial sont en place, nous n’avons rien à
craindre.
Notre prochain point concerne le risque système. C’est le risque qu’à un moment donné,
notre système cesse de fonctionner pendant une période prolongée, voire indéfiniment. Cela
peut arriver à n’importe quel système. Ce risque doit également être pris en compte au
préalable. C'est ce que Samni No Den de Sokyu Honma fait pour nous. La manière de se
protéger de ce risque est d’y inclure tous nos outils de gestion.
L'allocation d'actifs et l'allocation de positions, ainsi que le placement d'arrêts, nous permettront
de faire échouer notre système sans le ruiner. Notre fonds de roulement sera toujours là, si le pire
devait arriver. Toutefois, cela ne devrait pas arriver dans le cas d’un système solide fondé sur une
structure et des principes fondamentaux du marché. Cela se produit principalement avec des
systèmes basés sur des statistiques qui ne reposent pas sur des bases solides en matière de structure
de marché.
Il y a ensuite le risque lié à la gestion financière. Il s’agit simplement du risque de ne pas
avoir une structure de gestion financière saine, d’avoir une gestion financière incomplète ou
mauvaise, ou de ne pas suivre nos règles de gestion financière, même si elles sont saines.
Après avoir traité ces risques, nous devons tenir compte du risque de manque de connaissances, de ne pas
disposer d’une base de connaissances adéquate sur le marché. La méconnaissance du comportement du marché peut
être fatale.
LE RISQUE DE NE PAS COMPRENDRE LE COMPORTEMENT DU MARCHÉ
La connaissance du marché est fondamentale. L’étude de l’analyse technique est indispensable. L'analyse
moderne et classique doit être étudiée. De plus, il faut beaucoup de pratique avant de pouvoir ressentir le
marché. Nous avons besoin d’un sentiment basé sur la connaissance, l’étude, le travail acharné et la pratique.
Nous n’avons pas besoin du genre de sentiment irrationnel et impulsif que ressentent beaucoup de gens.
La méthodologie de Sokyu Honma, ses cinq méthodes Sakata et sa première règle Samni No Den, sont
d'excellents supports pédagogiques pour acquérir une bonne connaissance du marché. De nombreux traders
prennent des risques en négociant avec une connaissance insuffisante du marché. Ce manque de
connaissances entraînera de nombreuses erreurs.
Voici quelques erreurs que l’on peut mentionner :
1. Le mauvais timing provient soit d’une analyse de marché inadéquate, soit d’une sensibilité
limitée des indicateurs utilisés. Nos signaux peuvent être trop tôt ou trop tard, ou tout
simplement faux.
2. Choisir le mauvais véhicule est une autre erreur courante, comme acheter sans avoir étudié
un large échantillon de véhicules de trading possibles. La sélection d'un véhicule consiste à
choisir le bon stock, le bon produit, etc. Comme déjà mentionné, la sélection peut être plus
importante que notre entrée. Il est important de toujours trader sur les marchés les plus
actifs et de choisir les véhicules en mouvement et favorisés par les conditions générales.
Une fois de plus, Sokyu Honma et ses cinq méthodes Sakata, ainsi que la première règle
Samni No Den, viennent à notre secours.
3. Comme nous l'avons déjà vu, ne pas savoir comment se diversifier correctement comporte un risque qui
peut être facilement évité. Une diversification correcte vient de la connaissance du marché. Nous devrions
être en mesure de sélectionner les meilleures actions à négocier au sein d’un échantillon suffisamment
large. Les cinq méthodes Sakata et la première règle du Samni No Den sont des outils inestimables pour y
parvenir.
4. Ne pas savoir comment faire évoluer nos transactions comporte également des risques et provient d'un
manque de connaissance et d'étude du marché. Pour attribuer nos positions, nous devons d'abord définir
une échelle ou un intervalle auquel ajouter nos nouvelles positions. Pour cela, il faut étudier les stocks ou
autres véhicules que nous avons décidé d'échanger. Ici la première règle du Samni No Den peut nous
aider. Comme toujours, nous devons mesurer, comparer et tester.
5. Les sorties prématurées impliquent également des risques liés au manque de connaissance et d’expérience
du marché. Nous pourrions sacrifier nos profits ou même ruiner notre système par une sortie
prématurée. Si possible, nous devrions trouver des moyens de rester dans un métier aussi longtemps
qu’il est rentable.
Je vous ai présenté un échantillon de risques qui résultent principalement d'un manque de

connaissance du marché. Afin de les éviter, nous devons lire, étudier et pratiquer jusqu’à avoir
des connaissances théoriques et pratiques du trading et des marchés. Les méthodes de Sokyu
Honma peuvent être un excellent début et vous servir toute votre vie.
Explorons le risque de ne pas avoir de plan.
LE RISQUE DE NE PAS AVOIR DE PLAN
En termes simples, ne pas avoir de plan conduit à la ruine du commerçant. Ne pas avoir de plan, c’est
forcément perdre. Aucun succès commercial n’est possible pour quelqu’un qui ne planifie pas. Nous
devons planifier.
Curieusement, la plupart des gens qui font du commerce n’ont pas de projets. Certains d’entre eux
pensent qu’ils ont un plan parce qu’ils échangent un système en conserve qu’ils ont acheté. Un
système commercial que vous avez acheté ou personnalisé par vous-même n'est pas un plan. Un
système commercial n’est qu’un des éléments appartenant à un plan commercial.
Il est impératif d'avoir un plan commercial. Ne pas en avoir est le risque numéro un. Il n’y a pas de
plus grand risque que cela. Tous vos efforts de trading doivent être concentrés sur votre plan. Cela
vient en premier.
Bien entendu, on suppose que vous disposez de suffisamment de connaissances sur le marché, sur
le trading et sur la gestion financière pour créer au moins le plan le plus simple, qui est aussi
généralement le meilleur. Pourquoi la plupart des gens ne négocient-ils pas selon un plan ou veulent-
ils entendre parler de plans ? La raison principale est la mauvaise information sur ce qu'est réellement
le trading, combinée au fait qu'ils ont été attirés par les signaux.
La plupart des gens qui font du trading recherchent, année après année, un système
magique, le Graal du trading et le signal d’entrée et de sortie parfait. Pour eux, c’est cela le
trading : acheter ou vendre sur la base de signaux sur des modèles de marché donnés qui leur
permettront de tirer profit des marchés. Ce n'est pas du trading ! De plus, c'est le plus courant
illusion et piège qui ait jamais existé. C’est une sorte de voile qui aveugle la plupart des traders
potentiels.
Même avec les meilleurs signaux du marché, nous perdrons sans plan. Les signaux, modèles ou
systèmes de trading du marché ne rendront jamais un trader rentable.
Seul le trading au sein d’un plan, considéré dans son ensemble, rendra un trader rentable.
Tout le reste fera du trader potentiel un perdant. Par conséquent, ne pensez pas en termes de
systèmes ou de signaux. Pensez au trading !
Une autre raison pour ne pas vouloir planifier est ce qu'on appelle en français un « coup d'État ». Il s’agit
d’un gain important et unique sur les marchés, simplement parce que quelqu’un a acheté au bon moment.
Ces « coups d’État » sont normalement des victoires dues au hasard.
Le vainqueur d'un « coup d'État » se moque des projets et est fier de son ignorance. Il
possède déjà sa Ferrari. Les dieux étaient de son côté. Il ne veut donc pas entendre parler de
projets, de contrôle des risques ou de gestion financière de quelque nature que ce soit la
prochaine fois. Il dira des choses telles que « pour trader, tout ce dont vous avez besoin c'est de
l'argent, puis lancez-vous » sur un pourboire, un rêve, un sentiment, une opinion ou autre. Bien
sûr, la prochaine fois qu'il achète aux alentours du « gros ours », il perd tout. Il aurait pu en
profiter et transformer sa chance en un début de connaissance, mais il ne l'a pas fait. Espérons
qu'il ait au moins pu conserver sa Ferrari !
Pour nous, le trading est un métier difficile qui doit être appris et pratiqué. Oubliez toute méthode
simple ! Oubliez l’idée selon laquelle acheter et vendre, c’est échanger. Le trading est bien plus que
cela. C'est la capacité d'intégrer tous les éléments nécessaires pour minimiser les risques et être
rentable sur les marchés. Tout le reste n’est pas du vrai trading ni le fait d’être un trader. Oublie ça!
Étudions maintenant les risques de ne pas disposer des différents éléments dont notre plan
a besoin pour réussir. Nous commencerons par l'allocation d'actifs.
LE RISQUE DE LA NON-ATTRIBUTION DES ACTIFS
L'allocation d'actifs, comme nous l'avons déjà mentionné, est fondamentale. Cela vous
aidera à éviter le risque de surtrading. En trading, le placement stop ne suffit pas. Il est
impératif que nous allouions nos actifs en fonction du risque que nous sommes prêts à
accepter.
Des pertes inutiles, voire une ruine, peuvent résulter d’une non-prise en compte de l’allocation
d’actifs. Cela se produit lorsque tous les actifs sont placés sur une seule transaction. Si la transaction
tourne mal, des pertes dévastatrices peuvent survenir et il peut être difficile pour le commerçant de
s'en remettre, financièrement et psychologiquement. Si 100 000 $ se transforment en 50 000 $, il
devient alors nécessaire de gagner 100 % afin de récupérer l'actif initial. Oui, une perte de 50 %
signifie devoir gagner 100 %. Cela ne se fait ni facilement ni rapidement. Imaginez maintenant subir
une perte de 70 % de vos actifs, transformant 100 000 $ en seulement 30 000 $. Cela signifie que le
trader doit gagner 230 % sur ce qui reste de ses actifs. Tout cela se produit à cause de transactions
excessives et de la non-mise en œuvre d’une stratégie d’allocation d’actifs. Bien sûr, si cela se produit,
ce sera dévastateur.
La ruine est presque certaine sans allocation d’actifs. L'allocation d'actifs devrait être
fonction de notre risque. Si nous voulons un risque de, disons, 20 %, les actifs doivent être
répartis en conséquence. Ne faites pas non plus confiance aux arrêts. Ils ne devraient jamais se
substituer à l’allocation d’actifs. Le marché peut négocier tous nos ordres stop et les laisser non
exécutés. C'est théoriquement possible.
Nous devons toujours tenir compte du pire des cas. Des catastrophes sur les
marchés se produisent – et se produiront – et un jour, nous devrons y faire face.
La survie du trader ne doit jamais dépendre de stop, mais d'une allocation d'actifs correcte. Une
allocation d’actifs appropriée dépendra de nombreux facteurs, tels que le risque du portefeuille, le
risque de marché, le risque de volatilité, le risque du véhicule, etc. Comme mentionné précédemment,
il existe de nombreux bons livres qui traitent de ces sujets. De plus, nous devons apprendre à être
flexibles. Par exemple, si nous décidons de négocier des actions très volatiles, nous aurons besoin
d’une stratégie d’allocation d’actifs plus stricte. Dans ce cas, nous pourrions allouer, par exemple, 20 %
des actifs à un ensemble spécifique de transactions, avec un stop de 10 % pour les positions.
Toutefois, dans d’autres cas, il serait possible d’être pleinement investi. Avec des blue chips
et une forte diversification, il est possible d’être pleinement investi. Tout dépend du système et
de la stratégie. Toutefois, en règle générale, nous ne devons jamais laisser le contrôle de nos
actifs au marché.
Allouons toujours nos actifs pour éviter tout risque dommageable ou dévastateur.
LE RISQUE DE NE PAS DIVERSIFIER
Comme nous l’avons déjà dit, le risque vient d’un manque de connaissance du marché. Cela vient aussi
souvent de l'avidité, de l'espoir d'un seul et gros gain – le jackpot du marché, le « coup d'État ». La vérité est
que personne ne connaît l’avenir, notamment les commerçants. Vous ne pouvez jamais savoir avec certitude
comment un titre ou une matière première donnée se comportera.
Tout est une question de probabilités. La meilleure analyse se fait toujours après coup. La
connaissance la plus importante de l’avenir est que nous n’en savons rien. En tout cas, je ne le
fais pas. Le soleil va se lever demain ? Peut être!
La seule façon de négocier est donc de s’appuyer sur des probabilités et, comme Sokyu Honma le
savait, de négocier sur le passé et non sur le futur. Les probabilités sont la clé, et les probabilités sont
toujours synonymes de diversification. Même si vous n’échangez qu’une seule chose, vous avez besoin
de plusieurs échanges. Vous diversifiez le nombre de transactions et leur timing.
Si vous négociez plusieurs actions simultanément, vous réduisez le risque que toutes les
transactions échouent en vous diversifiant. En statistique, ce qui est vrai pour l’individu ne l’est pas
nécessairement pour le groupe dans son ensemble. Comme on mise sur les probabilités, on met les
statistiques de notre côté en se diversifiant. De plus, notre courbe des actions deviendra plus lisse.
C'est pourquoi nous devrions toujours essayer de nous diversifier. Évitez le syndrome du « jackpot ».
L’impossibilité de connaître l’avenir avec certitude fait que les bons prophètes évitent
de le prédire. Il suffit de pouvoir décrire le comportement du marché ici et maintenant !
Même la meilleure analyse peut se tromper, se trompera et se trompera à partir du
de temps en temps. Cela tournera mal pour nous, même si nous sommes les meilleurs analystes et les premiers parmi
les « gourous ».
En ce sens, il est préférable pour un trader de pouvoir se tromper – et de se tromper réellement –
et de survivre, grâce à un bon trading, une bonne planification et une bonne exécution, plutôt que
d'être la personne qui avait prédit le dernier krach, mais qui n'a pas survécu. le prochain.
En fait, le trader qui prédit un krach et survit grâce à sa prédiction est un mauvais
trader. À l’autre extrémité, le trader qui prédit un krach mais survit grâce à ses capacités
de trading est un bon trader.
Prédire les accidents n’est pas difficile. Ce qui est difficile, c’est d’y survivre lorsqu’ils surviennent à
l’improviste. C’est là l’essence même du trading : mettre les probabilités de notre côté. Avec une saine
diversification et une saine répartition des actifs, vous survivrez, profiterez et serez dans une
meilleure situation que la plupart des prophètes et des « gourous » du marché.
LE RISQUE DE NE PAS ÉVOLUER VOS POSITIONS
Ne pas augmenter nos positions ne représente qu’un risque mineur. Nous pouvons élaborer une stratégie sans avoir
besoin d’évoluer. Cependant, même si cela est vrai, il est également vrai que la mise à l’échelle peut diminuer notre
risque dans certains cas. L’avantage de la mise à l’échelle, comme nous l’avons indiqué précédemment, est que nous
n’ajoutons que lorsque le marché nous convient. Si le marché ne va pas dans notre sens, nous évitons de placer des
transactions qui deviendraient perdantes.
Ce qui est important ici est de tester notre stratégie pour voir si notre risque global est diminué, en
augmentant, par rapport à nos bénéfices finaux. Nous avons la stratégie de mise à l'échelle de Sokyu Honma
dans sa troisième règle Samni No Den. Vous pouvez le tester et l'essayer lors du trading de l'algorithme des
cinq méthodes Sakata.
Parlons maintenant d'autre chose concernant les arrêts et le placement des arrêts.
LE RISQUE DE NE PAS AVOIR D'ARRÊT
Il faut toujours avoir un arrêt. La raison d'un stop est d'éviter des pertes inutiles sur une
transaction spécifique. Cela signifie limiter les pertes pour chaque transaction. Encore une fois,
n’oubliez pas que les stop ne remplacent pas l’allocation d’actifs. Un stop évite simplement une
perte commerciale inutile. Il ne s'agit pas de gestion d'argent. C'est la gestion commerciale.
Les arrêts ne constituent qu’une partie d’une stratégie de gestion financière et de contrôle des risques. Les stop
dépendent directement du marché. Ils ajustent le risque pour une transaction spécifique dans des conditions de
marché spécifiques.
Par exemple, si nous achetons une action et savons que nous aurons une transaction
perdante si son prix descend en dessous d’un certain niveau de support, cela n’aura aucun sens
de conserver cette position. Le stop vous permet d'éviter d'ajouter des pertes inutiles à une
transaction donnée. C'est pourquoi vous devez toujours utiliser un arrêt quelconque. Dans un
chapitre ultérieur, nous développerons ce sujet.
Considérons maintenant les risques de ne pas suivre les règles de votre propre système et plan de
trading.
LE RISQUE DE NE PAS RESPECTER VOS RÈGLES
Souvent, un plan de trading est créé qui n'est pas suivi par la suite. De nombreux plans qui ne sont
pas suivis ne sont souvent pas assez bons pour être suivis. Dans ces cas-là, il est préférable de ne pas
échanger le plan en premier lieu. Cependant, nous considérerons ici les bons plans dont les règles ne
sont pas respectées par manque de discipline. Voyons ce qui se passe lorsque les règles ne sont pas
respectées.
Si les règles ne sont pas respectées, l’histoire du marché deviendra inutile. Si nous ne suivons pas
ce plan, toute la connaissance du marché sera perdue. La meilleure analyse ne donnera pas de
résultats satisfaisants et les transactions échoueront. Les statistiques ne fonctionneront plus. Les
signaux de trading ne fonctionnent que lorsqu'ils ont été testés et montrent des probabilités en notre
faveur. Si nous ne suivons pas les signaux, ils perdront pour nous toute leur validité statistique.
En ne respectant pas les règles d’allocation d’actifs ou de diversification, on risque de subir

des pertes et une ruine dévastatrices. Les plans deviennent inutiles s’ils ne sont pas suivis. Le
plus grand risque de marché est de ne pas suivre les règles du plan de trading. La ruine suivra
certainement. Cependant, si vous avez un bon plan et suivez ses règles, le succès est presque
assuré. Afin d'avoir un bon plan, nous devrions étudier les deux méthodes de Sokyu Honma.
Passons maintenant en revue les deux domaines du risque commercial. Nous allons maintenant examiner
le risque sous un angle différent.
RISQUE SUBJECTIF ET OBJECTIF : LE SECRET QUE SOKYU HONMA

CONNAISSAIT
Nous avons vu que le risque provient de deux sources principales : du marché lui-même et du
trader et de sa méthode. Le risque de marché en soi est inévitable. Seule une étude
approfondie du marché peut, parfois, nous protéger. De plus, des imprévus peuvent survenir.
C’est pourquoi nous ne devons jamais confier nos échanges exclusivement aux marchés. Les
marchés ne sont qu’un aspect de l’équation commerciale. Nous, et ce que nous faisons pour
nous protéger et réussir, constituons l’autre côté.
C’est dans ce deuxième aspect du trading que réside le véritable risque. Le principal risque est de
ne pas se préparer et en même temps de ne pas intégrer dans un plan de trading tous les éléments
qui contribueront au succès et nous protégeront des risques de marché.
Le trading doit toujours être envisagé dans son ensemble. Le processus commercial lui-même ne
représente qu’une petite partie de l’ensemble, bien que très important. C'est pourquoi nous devons
prendre en compte tous les éléments du trading.
Le risque de marché vient du côté objectif, le marché, et n'est qu'un des aspects du trading. Ce
qu'est et ce que fait le trader, l'ensemble de son plan et de sa méthodologie, sont la source d'un
risque subjectif. Nous devons nous protéger des deux types de risques. Pour cela, nous avons besoin
d’une planification complète et minutieuse. Sokyu Honma le savait bien, comme le montrent ses
méthodes de trading.
C'est pourquoi il avait deux méthodes. Une première méthode intégrant l'ensemble de ses étapes de
trading, le Samni No Den du marché. Une deuxième méthode, ses cinq méthodes Sakata, couvre le
comportement et les modèles du marché, ainsi que la manière de les négocier. Les risques subjectifs et
objectifs sont ainsi entièrement couverts.
Enfin, disons quelques mots sur la relation risque-récompense et sur ce que nous
devrions en penser.
RISQUE ET RÉCOMPENSE DANS LA SÉLECTION COMMERCIALE : UNE NOUVELLE PERSPECTIVE
Nous pouvons envisager la relation entre risque et récompense sous un angle différent. Cette
perspective diffère de ce que la théorie dominante enseigne sur le risque. Ce que la théorie
dominante nous dit habituellement, c’est que plus nous acceptons de risques, plus notre récompense
est grande. Les grands risques comportent de grandes récompenses. Nos convictions sur cette
relation peuvent avoir un impact significatif sur nos échanges. Il faut donc être prudent avant
d’accepter l’opinion dominante sur ce sujet.
J'ai réfléchi et écrit sur ce sujet lors d'un cours sur la théorie de Dow en 1995 pour
la Banque de France. Il m’est venu à l’esprit qu’il était possible que la théorie
dominante sur le risque et la récompense soit erronée.
C’est le fait que je pouvais envisager d’autres possibilités qui m’a d’abord fait douter de
la vision traditionnelle. Voici les différentes possibilités :
1. Un risque élevé qui se traduit par une récompense élevée.
2. Un risque élevé qui entraîne une faible récompense.

3. Faible risque qui se traduit par une faible récompense.
4. Faible risque qui se traduit par une récompense élevée.
Ces quatre possibilités sont toutes vraies. Il existe des circonstances dans lesquelles toutes ont été
prouvées. Dans chaque cas, nous devons essayer de minimiser nos risques tout en maximisant notre
récompense.
Ce n’est pas ce que croit la pensée dominante. Le mode de pensée dominant conduit à une prise
de risque élevée, et une prise de risque élevée n'est pas le moyen de tirer profit du marché.
Si les quatre possibilités sont vraies, nous devons trouver la singularité du marché dans laquelle un faible
risque s’accompagne d’une récompense élevée. Si nous regardons autour de nous, nous découvrirons de
nombreuses occasions où tel est exactement le cas.
De plus, les opportunités de marché les plus intéressantes comportent le risque le plus faible et
non le plus élevé. Cela est contraire à la pensée dominante. Notre tâche principale est de trouver ces «
singularités de marché » où le risque est dans un rapport inverse à la récompense (c'est-à-dire risque
faible = récompense élevée). D’un idéal absolument logique, le commerce parfait serait le commerce
sans risque. Tout ce qui s’en rapproche se rapproche du commerce parfait. C'est plus ou moins ce que
nous pourrions appeler la « preuve comparative du modèle idéal ».
Une deuxième preuve vient des mathématiques et de la logique. Plus le prix est bas, plus il se rapproche
de zéro. Cela signifie que, quelle que soit la fourchette de prix, le risque et la récompense sont en
équilibre au milieu. Plus nous nous rapprochons de zéro à partir de notre point médian, plus
l’inconvénient (risque) devient faible et plus le potentiel de hausse (récompense) est grand.
Les données du marché le vérifient. Si nous achetons près d’un plancher, nous réduisons notre risque de
baisse et maximisons notre potentiel de profit à la hausse. C'est pourquoi nous minimisons les risques et
maximisons la récompense. Dans le même temps, dans ce cas, la récompense se produira dans un rapport
inverse au risque.
C'est là qu'intervient à nouveau Sokyu Honma. Ses deux méthodes, le Samni No Den des
marchés et ses cinq méthodes Sakata, offrent une manière unique de trouver ces singularités
de marché. Les cinq algorithmes des méthodes Sakata offrent des conditions spécifiques dans
lesquelles le risque de trading est minimisé et la récompense est maximisée, ce qui est en
corrélation avec la deuxième règle de son Samni No Den dans laquelle Sokyu Honma nous a dit
de manière explicite d'acheter aussi près que possible du plus bas et de vendre aussi près que
possible d’un sommet. Selon ses méthodes, c’est là que se trouvera notre singularité
commerciale. Dans Sokyu Honma, le risque est minimisé de manière à être l'inverse de la
récompense, qui est maximisée.
En tant que traders partageant cette perspective, c’est ce que nous devrions essayer de trouver. Nous
devons rechercher la singularité dans laquelle s'offre à nous une opportunité de commerce avec un risque
très faible et une récompense élevée.
Pour trouver cette condition particulière, il nous faut avant tout de la patience. Nous ne devrions
pas nous lancer dans un vieux commerce. Nous devrions attendre que seules les meilleures
opportunités soient présentes, et les meilleures opportunités seront là lorsque toutes les conditions
des deux méthodes de Sokyu Honma seront pleinement présentes et prêtes à être échangées selon
notre plan.
Parlons maintenant du placement des stop, en développant une fois de plus nos notions
précédentes sur ce sujet.
15
Tout ce que vous aurez besoin
de savoir sur les arrêts
Lorsque nous examinons le sujet du placement des stop, nous devons le faire en relation avec les
méthodes de trading de Sokyu Honma et la manière dont elles nous aident à décider comment placer
les stop.
LES SUPERSTITIONS SUR LES ARRÊTS
Il existe de nombreuses superstitions concernant les arrêts. La fameuse injonction « utilisez toujours
un stop » en fait partie. S’il est vrai que nous devons utiliser une sorte d’arrêt, cela ne signifie pas que
nous devons utiliser un arrêt traditionnel.
« Toujours utiliser un arrêt » n'est pas nécessairement vrai. Dans de nombreux cas, les arrêts rendent le
trading compliqué ou ne fonctionnent pas. De nombreux traders voient leurs stop captés par le marché et
exécutés, pour ensuite voir le marché se retourner.
Cela arrive très souvent. Bien sûr, ils nous diront que nous étions mieux lotis avec notre
arrêt. Ridicule! Nous pouvons perdre beaucoup d’argent en utilisant les stop si nous les
utilisons juste pour le plaisir de les utiliser.
C'est vrai qu'il faut des arrêts. Cependant, il n’est parfois pas pratique pour nous d’utiliser un arrêt de
manière normale. Si nous le faisons, nous perdrons constamment sur des transactions potentiellement
bonnes. Par exemple, un arrêt temporel est aussi un arrêt. Cela signifie quitter le marché après une période
donnée. De plus, lorsque nous clôturons une transaction, c'est un stop. Il est donc important d'utiliser le bon
type de butée.
Utiliser des arrêts très serrés nous amènera généralement à être arrêtés. Par exemple, utiliser un arrêt en
deux ou trois points, comme le suggère Gann, ne fonctionnera pas. C'est un mythe. Gann avait raison. Son
arrêt de trois points signifiait quelque chose de différent de ce que nous disent la plupart des adeptes de
Gann. Un mythe est une obsession qui était autrefois vraie, mais qui est désormais hors de son contexte.
Ce n’est pas notre objectif d’expliquer ici les arrêts de Gann. Tout ce que nous voulons faire, c'est vous
mettre en garde contre les nombreux mythes que vous rencontrerez lors du trading d'opinions. C'est
pourquoi vous devez toujours tester ce que vous lisez avant de l'utiliser.
CE QUE EST ET CE QUE N'EST PAS UN ARRÊT
Nous l’avons déjà mentionné auparavant, mais cela mérite d’être répété. Un stop n’est qu’une protection
relative. Aucun arrêt n'offre une protection absolue. Le marché peut facilement passer par notre stop. Si tel
est le cas, notre arrêt risque de ne pas être exécuté au moment où nous en avons le plus besoin.
Alternativement, notre stop peut être exécuté trop tard. Nos pertes pourraient alors être dévastatrices. Nous
devrions éviter cela par tous les moyens.
Tout ce que les stop font, c'est nous permettre de contrôler le risque de marché pour une transaction particulière et
spécifique de notre système. Le risque de marché n’est pas un risque commercial. Le risque de trading provient de
facteurs autres que le marché, tels que la manière dont nous répartissons nos actifs ou notre politique d'allocation de
positions.
Il ne faut pas demander aux agents de contrôle de faire ce qu’ils ne peuvent pas et ne devraient pas faire à
notre place. Il ne faut leur demander qu'une protection relative et nous l'obtiendrons alors. Nous ne devrions
pas dépendre des arrêts pour toute notre protection contre les risques.
Apprenons maintenant à placer correctement les arrêts.
COMMENT PLACER UN ARRÊT QUI N'EST PRESQUE JAMAIS ATTAQUÉ
Les arrêts doivent être basés sur le comportement du marché. Cela nous oblige à étudier les
conditions du marché. Il existe des cas où un marché explose à la hausse ou à la baisse. Dans
ces cas-là, le marché ne regardera pas en arrière et un stop très serré est possible. Cependant
ce n'est pas souvent le cas. Il est préférable de laisser au marché une petite marge de
fluctuation.
Afin de trouver des arrêts pratiques, nous devons d’abord utiliser la règle 1 du Samni No Den. Cela
nous incite à étudier les fluctuations du marché et leurs ratios temporels. Une connaissance des
oscillations du marché est nécessaire pour un placement adéquat des stop.
Nous devrions classer les fluctuations du marché. Cela indiquera la fourchette de volatilité, l'espace au-
dessous et au-dessus de notre transaction, que nous devons laisser intact pour permettre au marché de
continuer à osciller sans arrêter inutilement notre transaction. Le secret est de laisser les fluctuations réelles
décider du placement de notre stop. Ensuite, nous devrions ajuster notre rapport risque/récompense en
conséquence et tester notre système. Il est également généralement préférable d’utiliser des stop larges
plutôt que des stop serrés, afin de permettre au marché d’évoluer.35
Nous avons deux principaux types d'arrêts : les arrêts de prix et les arrêts de temps.
ARRÊTS DE PRIX
C'est l'arrêt le plus simple et le plus connu. C'est le stop que l'on place en dessous de notre entrée si nous
sommes longs ou au dessus de notre entrée si nous sommes short. Ce genre d'arrêt est fréquent
Tout ce que vous aurez besoin de savoir sur les arrêts 155
attrapé parce qu'il est trop serré. C'est pourquoi, sur la base de notre étude des fluctuations, il est
préférable de laisser au marché une plus grande marge de fluctuation.
En général, la seule raison pour laquelle notre stop est détecté devrait être que la transaction a mal
tourné en raison d'un retournement du marché, ou que le marché présente une fluctuation
inhabituelle qui pourrait signifier un risque de retournement. En accordant une large marge au
marché, nous évitons le risque que nos stop soient captés uniquement par le bruit du marché. C'est ce
qui arrive à la plupart des commerçants. En raison du bruit du marché, leurs arrêts sont interceptés
sans aucune raison sous-jacente vraiment valable.
Comment résoudre ce problème ? Avec le stop de prix classique, la seule solution consiste à
étudier les oscillations du marché, les entrées sur le marché et leurs modèles oscillatoires.
Étudions maintenant le deuxième type d'arrêts, le temps s'arrête.
LE TEMPS ARRÊTE
Le temps s’arrête, ça marche. Ils peuvent augmenter considérablement les bénéfices. Ils peuvent
également être combinés avec des prix stop plus importants. Les arrêts temporels ont leur propre
logique interne dont nous devons être conscients. La logique repose sur le mouvement cyclique du
marché. Les marchés se développent au cours de certaines périodes. Cela peut durer un mois, trois
mois, six mois, un an ou même plus.
De nombreuses stratégies fonctionnent mieux avec les arrêts temporels qu’avec tout autre type d’arrêt. Les arrêts
de temps font généralement le travail à notre place. C'est par exemple le cas des arrêts saisonniers.
Lorsque nous sortirons, le marché aura évolué d’une manière qu’il nous serait difficile
de prévoir. Ici, le cycle moyen joue en notre faveur. C’est pourquoi, pour utiliser des
arrêts horaires fixes, il faut tester différentes périodes horaires. Ces délais doivent, dans
la plupart des cas, suivre la règle des fenêtres horaires.
Cela signifie que si nous effectuons des transactions intrajournalières, nos transactions ne devraient
généralement pas durer plus d'une journée. Nous devrions quitter le marché au plus tard en fin de journée.36
Si nous sommes des traders de fin de journée, nos transactions ne devraient pas durer plus d'une semaine.
Cela signifie des transactions d'une durée comprise entre un et cinq jours. Si nous sommes des traders
hebdomadaires, nos transactions pourraient durer au maximum un mois. Cela signifie entre deux semaines
et quatre ou cinq semaines. Si nous négocions des graphiques à barres mensuels, nos transactions peuvent
durer un mois ou plus.
Ce ne sont que des lignes directrices utiles. Nous devons faire preuve d'une certaine flexibilité lors de leur
utilisation. Tout dépendra des résultats de nos tests.
Nous avons également certaines périodes de temps utiles et connues, comme trois mois, six mois
ou un an. Par exemple, si nous achetons un portefeuille d’actions et le conservons pendant six mois,
nous pouvons éviter la période à risque entre mai et fin octobre. Cependant, nous devrions toujours
faire un test.
Nous n’avons pas toujours besoin d’un arrêt des prix. Dans certains cas, on peut utiliser uniquement un arrêt
temporel. Cela doit être fait de telle manière que notre arrêt du temps ne soit pas notre seule stratégie de contrôle des
risques.
De plus, nous avons besoin d’une allocation d’actifs et de positions. Cela dépendra de notre
système et de notre plan global. Notre allocation d'actifs et la taille de nos positions dépendront des
résultats moyens de nos tests de trading. Le test de nos signaux d’entrée et de sortie lorsqu’ils sont
appliqués à notre sélection de véhicules nous donnera l’allocation d’actifs et la taille de position
optimales.
Comme indiqué précédemment, il existe de bons livres, ainsi que des logiciels, sur le sujet pour
nous aider dans ce genre d'analyse. N'oubliez pas que le vrai trading implique un plan global.
VOUS AVEZ LE DERNIER MOT, MAIS ATTENTION !
Comme nous l'avons déjà vu, il n'existe pas de règle unique régissant les arrêts. Nos arrêts dépendront principalement
de notre stratégie de marché. Ils constituent une aide supplémentaire disponible pour nous aider à maîtriser notre
risque. Nous ne devrions jamais faire confiance aux arrêts pour nos résultats finaux.
Les stop ne doivent jamais se substituer à l’allocation d’actifs ou au dimensionnement des positions. Ces
deux éléments sont prioritaires. Ils viennent toujours en premier tandis que les arrêts viennent après.
N'oublie pas cela! Ce qu’il est important de retenir, c’est que nous devrions toujours avoir une sorte d’arrêt,
même si ce n’est pas toujours le type dont nous entendons parler.
Disons-le encore une fois. Aucun arrêt ne vous protège pleinement contre les risques. Utilisez les
stop, mais ne leur confiez pas votre avenir commercial. Étudiez toujours les oscillations du marché
avant de choisir vos bons arrêts.
Il existe un dernier type d’arrêt, celui utilisé par Sokyu Honma. Cet arrêt peut être déduit de
sa quatrième règle du Samni No Den. Ici, Sokyu Honma nous dit de clôturer notre position et
de quitter le marché dès que nous découvrons que nous avons commis une erreur dans nos
prévisions.
Qu’est-ce que cela signifie réellement ? Pour comprendre ce qu'il a dit, nous devons le relier à son
grand cycle de marché et à ses cinq méthodes Sakata. Dans les cinq méthodes Sakata, on retrouve les
cinq phases du marché et comment les trader. C'est pourquoi on les appelle méthodes. Dans notre
algorithme, nous trouverons une manière particulière de trader chaque phase.
Sokyu Honma ne nous a pas parlé des arrêts de prix ni des arrêts de temps. Ses stop, s'il faut
leur donner un nom, seraient appelés « stop de structure de marché » ou, si l'on préfère, « stop
de phase de marché ». Selon lui, réaliser que nous avons commis une erreur signifie que le
marché a changé de phase, mais pas conformément à ce que nous attendions. Selon Sokyu
Honma, avant de sortir, nous devons donc attendre de voir le marché changer de phase pour
inverser les conditions initiales du marché de notre transaction initiale. Ce n’est qu’à ce
moment-là que nous devrions quitter le marché.
Considérons quelques exemples. Supposons que nous entrions dans une position sur San Sen, la
méthode du triple bottom. La seule raison de quitter le marché serait si ce triple bottom cessait d’être
vrai. Cela ne serait plus vrai si le marché descendait en dessous du triple bottom et poursuivait sa
tendance à la baisse. Cela nous donne un endroit naturel, basé sur la structure du marché, pour
placer nos arrêts. Dans ce cas, nous devrions placer notre stop en dessous du triple bottom, ou au
moins en dessous du Marubozu ou des trois soldats blancs qui étaient notre signal d'entrée.
Tout ce que vous aurez besoin de savoir sur les arrêts 157
La même chose serait vraie pour San Pei, la tendance en trois graphiques à barres. Si le marché
descend en dessous de votre graphique à barres d'origine de San Pei, vous devez quitter le marché.
Cela revient à dire que la structure du marché devrait régir nos sorties en cas de problème dans nos
échanges. Ce n’est pas la seule pensée de Sokyu Honma. De nombreux traders occidentaux, comme
Gann, nous ont conseillé de placer des stop en tenant compte de la structure du marché. Gann a dit
que nous devrions placer nos arrêts sous une balançoire ou au-dessus d'une balançoire. Par
conséquent, en plaçant nos stop, nous devons toujours prendre en compte la structure du marché et
l’inversion de phase.
Nous allons maintenant mentionner quelque chose que vous devriez considérer lors de l’intégration des arrêts
dans votre système. Lorsque vous construisez votre système et votre plan de trading, laissez les arrêts jusqu'à la fin.
Les arrêts ne devraient jamais être ce qui rend notre système rentable. Créez d’abord une stratégie et un
système de trading rentables et solides en eux-mêmes. Ce n’est qu’une fois que nous aurons un système
robuste et solide que nous pourrons penser aux arrêts. Les arrêts sont un complément à notre stratégie, mais
notre stratégie ne devrait jamais, au grand jamais, être basée sur eux. Ce n'est que lorsque quelque chose qui
fonctionne est créé que les arrêts doivent être ajoutés.
Voyons maintenant comment construire un système commercial qui fonctionne pour nous, basé
sur les deux méthodes de Sokyu Honma.
16
Rassembler tout cela dans une
approche simple mais gagnante
Nous allons maintenant mettre tout ce que nous savons ensemble pour obtenir un système gagnant. La
première étape pour tout mettre en place est la connaissance de soi. Pourquoi? Simple! Nous sommes le point
de départ. Le trading commence avec nous !
SE CONNAITRE
Lorsque nous parlons de connaissance de soi, nous faisons référence à une connaissance de soi très pratique
et spécifique – la connaissance qu'un commerçant a de lui-même en tant que commerçant. Cela signifie
connaître nos atouts et nos faiblesses en tant que personne qui négocie. Pour cela, nous devons connaître
quel type de commerçant nous sommes – concrètement et article par article.
Avons-nous des connaissances théoriques sur le trading ? Connaissons-nous les principaux
éléments du trading ? Avons-nous des connaissances en matière de contrôle des risques et de gestion
de l’argent ? Nous devrions répondre à ces questions. Notre première étape consiste à avoir une
connaissance générale du trading et de la gestion de l’argent. Ce livre vous donne la méthodologie de
Sokyu Honma sur ce sujet. Étudiez-le.
Nous devons également connaître le type d’approche de marché qui nous convient le mieux. Avons-nous une
tolérance à l’égard de la perte ? Pouvons-nous perdre sept transactions d’affilée et résister aux pertes ? Pourrions-nous
échanger un système qui ne gagne que trois transactions sur dix mais qui est globalement gagnant ? Ou avons-nous
besoin d’un système qui gagne plus fréquemment ?
Les réponses à ces questions sont importantes pour évaluer où nous en sommes en tant que
traders. Nous devons également connaître nos limites à l’avance. Sommes-nous disciplinés ? Si nous
avons un système gagnant, avons-nous la discipline nécessaire pour suivre ses règles ?
Cela semble facile, mais ce n’est pas le cas. Je ne dis pas que nous avons seulement besoin de discipline
pour suivre les règles. Je demande si nous sommes capables de le faire avec un système qui a
fait ses preuves. La plupart des gens ne le peuvent pas, même si leurs systèmes fonctionnent. Il existe de
nombreux systèmes qui fonctionnent, mais pratiquement personne ne les applique de manière cohérente.
Sommes-nous prêts, informés et disposés à adopter cette approche disciplinée ? Dans la plupart
des cas, la discipline est inutile parce que les systèmes sous-jacents sont mauvais et ne fonctionnent
pas. Ils ne fonctionnent pas à cause de défauts dans les systèmes eux-mêmes ou parce qu’ils ne sont
pas psychologiquement viables.
Cela soulève un autre point. Nous devrions commencer à négocier de manière cohérente ce avec
quoi nous sommes à l'aise. Par exemple, nous ne devrions pas commencer à négocier des contrats à
terme si nous n’avons pas déjà eu l’expérience des actions. Nous devrions d’abord devenir de bons
traders en actions. Ce n’est qu’après, si nous le souhaitons, que nous pouvons devenir traders à
terme. Échangeons d’abord ce que nous savons déjà et avons de l’expérience et laissons le reste pour
plus tard.
Lors du choix de notre système, développons et utilisons d’abord les talents que nous possédons
déjà. Par exemple, si nous ne sommes pas assez disciplinés pour le trading à court terme,
commençons par le trading à long terme ou à moyen terme, qui sont certainement plus faciles. Nous
devons être réalistes quant à qui nous sommes. La pratique et l’étude découvriront notre personnalité
commerciale. Allons-y.
Maintenant que nous avons plus ou moins défini notre personnalité commerciale et que nous sommes
familiers avec les deux méthodes de Sokyu Honma, la prochaine étape consiste à créer un plan commercial
précis.
PENSEZ VOTRE PLAN
Afin d’élaborer un plan commercial précis, nous devons commencer par réfléchir à des plans. Ce n’est pas le cas de la
plupart des gens. Ils réfléchissent aux transactions, aux systèmes de trading et aux signaux d'entrée et de sortie.
La première chose que nous devrions apprendre est de penser aux plans, pas aux échanges. Nous devons
commencer dès maintenant à réfléchir à un plan commercial complet. Nous commençons par dresser une liste des
éléments dont nous avons besoin pour notre plan.
Les listes sont le début de la sagesse. Notez tout ce à quoi nous pouvons penser
concernant notre plan. Nous listerons nos idées. Il faudrait alors commencer à les
développer, à les développer en écrivant seulement quelques lignes. Ayez un cahier
d’idées dans lequel noter cela. Les idées arrivent au moment le moins attendu. Porter un
cahier stimulera votre créativité.
Créez des stratégies de trading en utilisant les méthodes de Sokyu Honma. Créez de nombreuses
stratégies. Qu’ils soient terribles ou formidables n’a pas d’importance. Écrivez-les. Ne vous inquiétez
pas des résultats. Nous ne devrions pas nous éditer à ce stade. Déposez simplement tous les
systèmes auxquels vous pouvez penser.
Par exemple, vous pourriez écrire que vous allez trader la première méthode de votre
algorithme contre les cinq méthodes Sakata, que vous allez trader des actions du Dow 30 pour
commencer, que vous testerez 20 ans d'histoire dans votre un logiciel de cartographie, que
vous mettrez en œuvre chaque élément du Samni No Den, etc.
Rassembler tout cela dans une approche simple mais gagnante 161
AVEZ UN PLAN : RÉALISEZ-LE
Une fois que nous avons écrit nos idées pour un ou plusieurs plans et comment les construire,
nous devons décider lequel créer. Lors de la création de notre plan, nous devons utiliser les
cinq méthodes Sakata et le Samni No Den. Incluez-y toutes les règles du Samni No Den et
ajoutez tout le nécessaire pour créer un plan robuste. Pensez en termes de stratégie générale.
Pensez toujours à l'ensemble de la procédure de trading.
Nous devrions commencer par tester notre stratégie de marché, en utilisant les algorithmes de
Sakata en conjonction avec les cinq règles de Samni No Den. Tous devraient être utilisés. Ajoutez à
cela l’allocation d’actifs et la gestion générale de l’argent.
Après cela, nous devrions ajuster notre plan. Testez-le à nouveau. Assurez-vous que tout s'adapte bien. Si
ce n’est pas le cas, effectuez les ajustements nécessaires. Faites cela jusqu’à ce que vous disposiez d’un
système fluide, bien testé et fonctionnel.
AVEZ UN PLAN : RENDEZ-LE SIMPLE
Nous devrions toujours préférer un système simple à un système complexe. Si nous devons en choisir
une parmi les nombreuses stratégies de trading possibles, nous devons choisir la plus simple. Trader
des stratégies simples nous permettra d’apprendre plus vite et mieux. Cela nous donnera également
la confiance dont nous avons besoin dans notre système.
Lorsque vous choisissez les sorties et les entrées, essayez d’échanger les plus simples. N'échangez pas
d'entrées ou de sorties qui nécessitent des situations compliquées ou qui nécessitent trop d'explications à
notre courtier.
Nous devrions adopter une procédure simple de gestion financière et de contrôle des risques. Il
faut toujours intégrer l’allocation d’actifs. Nous le ferons dans un premier temps, sinon toujours, de la
manière la plus simple possible, en répartissant nos actifs commerciaux en pourcentage de nos actifs
totaux.
AVOIR UN PLAN : LES TACTIQUES D'ABORD
Une fois notre plan prêt, réfléchissons à la tactique. C’est là que se déroulera notre action
commerciale. C'est ici que nous « appuyons sur la gâchette ». C’est ici que nous entrons et sortons
réellement du marché.
L'action se trouve dans la tactique ; la stratégie attend. Les tactiques sont les méthodes spécifiques des
Sakata. Chacun des cinq algorithmes Sakata comprend un problème tactique où, lorsque tout est en place,
nous appuyons sur la gâchette. C'est pourquoi, lorsque nous réfléchissons encore à l'élaboration de notre
plan, nous devons définir notre approche tactique. Nous ne pouvons et ne devons jamais laisser la tactique à
la dernière minute. Ne disons pas, par exemple : « Hé ! Un triple bottom est en place, négocions San Sen
maintenant, à moins que nous ne l'ayons planifié à l'avance et testé l'historique du marché avec les actions
que nous avons choisies.
Nous n’allons pas décider de notre tactique une heure avant un échange. Notre arsenal tactique
aurait dû déjà être en place et testé. Si, par exemple, nous avons prévu d'échanger uniquement des
San Sen triple bottoms, nous n'échangerons pas un San Pei de dernière minute. Tout ce que nous
faisons doit faire partie de notre plan, en particulier nos tactiques. L’actionnement de la gâchette doit
également être planifié à l’avance.
Au début, il est judicieux de limiter notre approche tactique à ce que nous pouvons faire de
mieux. Si possible, choisissez une seule méthode. De cette façon, nous nous familiariserons
avec les méthodes de trading de Sokyu Honma. Choisissez parmi les cinq méthodes Sakata
celle que vous pensez maîtriser le mieux.
Lorsque nous sommes prêts à trader, lorsque nos tactiques et notre stratégie sont en place et que
tous les éléments de notre plan de trading sont terminés, nous devons tester notre plan, mais d'abord
sur papier. Ce test n’est pas du trading sur papier. Cela se fait à l'aide d'un logiciel de test, avec des
données de prix historiques, pour vérifier que tout fonctionne correctement selon notre plan. Vient
ensuite notre prochaine étape : la construction du prototype.
CONSTRUISEZ MAINTENANT UN PROTOTYPE !
Maintenant que notre plan fonctionne sur papier, nous devrions l’essayer dans le cadre de transactions réelles sur le
marché réel. Pour cela, nous devons construire un prototype. Notre plan finalisé en est le point de départ.
Un prototype fonctionnel est toujours la première étape. Lorsqu’il pense à quelque chose de nouveau,
chaque créateur ou inventeur construira un prototype fonctionnel de son idée. C’est le test de réalité. Nous
devrions faire de même avec notre système commercial et le plan que nous avons élaboré pour l’échanger.
Maintenant que cela fonctionne sur le papier, nous devons le tester sur le marché.
Nous devons construire une maquette de notre plan à cet effet. Cette maquette sera notre
prototype. C'est notre système commercial exécuté à très petite échelle. Cela signifie que nous
échangerons notre plan avec le moins d’argent possible. Oubliez de gagner de l'argent ici. Tout
ce qui compte, c'est de prouver que notre plan fonctionne réellement.
Nous prouverons non seulement que notre plan fonctionne, mais le trading réel nous permettra de tester
notre plan, d'ajuster ses éléments et de le perfectionner tout en l'échangeant pour de vrai. Tout cela nous
évitera des risques inutiles.
Ne pas avoir de prototype reviendrait à lancer un vaisseau spatial habité sans l’avoir
testé au préalable. Ce serait suicidaire.37C'est la même chose avec un système et un plan
commerciaux. Ils doivent d’abord être testés à petite échelle et pendant une durée
raisonnable.
Maintenant que nous avons notre prototype et que notre plan est ajusté pour le trading à très petite échelle pour
voir comment il se comporte dans le trading réel, il est temps de passer à l'étape suivante, le trading de notre
prototype.
17
Échangeons maintenant!
TESTEZ VOTRE PROTOTYPE
Échanger notre prototype pour voir comment il fonctionne est la première étape. De nombreuses choses que
nous n’avions pas remarquées lors de la mise à l’essai de notre plan sur papier reviendront ici. Nous
prendrons conscience des éventuels handicaps de notre projet. Nous détecterons les problèmes d'exécution,
les dérapages, etc. qu'il pourrait avoir. Il est essentiel à ce stade de noter tout ce qui fonctionne et ce qui ne
fonctionne pas.
Écrivons toutes nos observations sur les performances de notre prototype. Nous devrions également
enregistrer nos observations sur nous-mêmes lorsque nous échangeons le prototype. Notre prototype se
comporte-t-il aussi facilement que sur papier ? Est-ce que cela fonctionne mieux que sur papier, moins bien
que sur papier, ou exactement comme prévu ? Pourquoi? Sommes-nous à l’aise lorsque nous échangeons
notre modèle ? Où sommes-nous le plus à l’aise ? Qu’est-ce qui nous déplaît dans notre système : son effet sur
notre personnalité commerciale ?
Nous devons noter tout ce qui précède et énumérer nos observations. Ensuite, après une période
d’observation, nous devons ajuster le prototype s’il nécessite des ajustements supplémentaires. Si cela
fonctionne comme prévu, nous devons l'utiliser.
SI ÇA MARCHE, UTILISEZ-LE PENDANT UN TEMPS
Nous devrions continuer à utiliser notre prototype pendant un certain temps – toujours à la même petite
échelle – jusqu'à ce que nous ayons accumulé un échantillon significatif de métiers. Cela nous permettra de
détecter tout bug dans notre système ou notre plan.
Pendant cette période de tests en temps réel, nous devons faire très attention à ne pas développer nos
échanges, même si nous sommes tentés de le faire. Pour le moment, nous devrions conserver notre système
tel qu’il est. Nous devons l’utiliser jusqu’à ce que nous soyons vraiment familiers et à l’aise avec lui. La raison
en est bien au-delà de la nécessité de détecter d’éventuels bugs ou faiblesses.
L'utilisation de notre système nous permettra de le faire. Cependant, nous obtiendrons quelque chose de
bien plus précieux. La raison pour laquelle nous continuons à trader pendant une période initiale prolongée
n'est pas pour détecter des bugs ou perfectionner notre système, mais simplement pour acquérir la confiance
dans ce que nous faisons. La foi est une connaissance pratique et pratique. Cela vient des résultats. Si vous
pouvez vérifier que votre système fonctionne efficacement, vous aurez confiance en lui. Cela renforcera votre
confiance commerciale.
La foi est le début de la connaissance. C’est l’étincelle initiale de connaissances pratiques qui nous
annonce, à l’avance, nos résultats futurs. Nous pouvons comparer la foi au premier échelon d’une
échelle – un premier échelon qui nous permet d’entrevoir tout le chemin qui nous attend et nous
donne la confiance nécessaire pour le suivre jusqu’au bout où nous atteindrons notre destination.
C’est cette foi pratique dans notre système et notre plan commerciaux que nous voulons
construire. Cette foi est ce qui nous donnera suffisamment de confiance pour faire du commerce.
Sans confiance, nous perdrons courage dès notre première défaite. Nous devons éviter cela par tous
les moyens. La peur est paralysante. La peur vient toujours de l'inconnu. C'est une chose de connaître
le comportement théorique d'un système et une autre de le voir fonctionner réellement.
Renforcer la confiance commerciale est nécessaire au succès commercial. Notre prototype
accomplira ces deux choses pour nous : (a) vérifier que nous avons quelque chose qui fonctionne
vraiment et (b) garantir que nous avons la confiance nécessaire pour négocier sans crainte. Une fois
cela fait, la prochaine étape consiste à étendre nos échanges.
ÉLARGISSEZ VOTRE COMMERCE
L'expansion de nos échanges commerciaux ne doit se faire que lorsque nous avons pleinement confiance
dans notre système. Cette confiance vient de la connaissance pratique de son fonctionnement. Nous ne
devons jamais développer nos échanges commerciaux avant d’avoir acquis cette confiance. Si nous le faisons
avant que le moment soit venu, nous saperons tous nos efforts commerciaux.
Développer notre commerce est un acte de courage. Cependant, le courage va toujours de pair
avec l’intelligence. Alors le courage est une vertu. Le courage inintelligent n’est pas le courage. C'est la
témérité, le chemin de la ruine.
C'est pourquoi l'expansion de nos échanges commerciaux nécessite avant tout une base solide : un système
commercial fonctionnel et un plan que nous connaissons dans la pratique. C’est seulement alors que nous pourrons
nous étendre et dépasser nos limites actuelles.
Ce n'est qu'après avoir négocié avec succès notre prototype pendant une période raisonnable et avoir
acquis une confiance totale dans notre système et notre stratégie que nous pourrons envisager d'étendre nos
échanges. Pour ce faire, nous devons planifier soigneusement. Nous devons calculer dans quelle mesure
nous sommes capables d’étendre notre activité commerciale, en tenant compte des actifs dont nous
disposons. Nous devrions progressivement élargir nos limites. Nous devons procéder étape par étape,
comme si nous grimpions sur une échelle. Cette procédure étape par étape ajoutera à notre confiance.
Nous espérons constater qu'à mesure que nous élargissons la taille de nos échanges, notre
stratégie et notre système continueront de fonctionner comme prévu. Aucune peur inutile ne sapera
notre système et notre courage grandira. L'idée est de dépasser nos limites, de toujours dépasser ou
étendre notre zone de confort, mais d'une manière qui augmentera nos connaissances en trading,
Échangeons maintenant! 165
notre confiance commerciale et notre courage commercial. Nous devons élargir

intelligemment notre zone de confort. Cela signifie que nous serons toujours basés sur la
réalité. Le sol doit être plus solide qu’avant, pas moins.
Dans le cadre de cet élargissement de notre zone de confort, et au-delà de nos limites, il est
nécessaire que nous devenions des étudiants perpétuels du trading et des marchés. La connaissance
du trading est ce qui nous rendra riche. En fait, c’est notre atout le plus précieux. Si nous continuons à
élargir nos connaissances en matière de trading, tout le reste ira bien. Soyons toujours du côté de
l’apprentissage.
LE MOMENT EST ARRIVÉ POUR TOUS CES LIVRES DE

PSYCHOLOGIE COMMERCIAUX
Maintenant que nous avons quelque chose qui fonctionne vraiment et que nous avons de l'expérience dans le
trading de notre système, le moment est venu de commencer à lire des livres de psychologie du trading. Ce
n’était pas le moment de faire ça avant. La plupart des psychologies commerciales ne fonctionnent pas. La
raison en est que rien – pas même la meilleure psychologie – ne peut faire fonctionner un mauvais plan ou un
pire système.
Nous devons reconnaître que la psychologie est inutile si l’on part d’un système qui ne fonctionne
pas et qui n’est pas rentable. La plupart des gens qui échouent psychologiquement en trading ont une
excuse principale pour cela : leur système ne fonctionne pas ! C'est pourquoi ils « n'ont pas appuyé sur
la gâchette » ou « ont oublié d'effectuer tous les échanges ». En fait, ils étaient protégés contre le
commerce d’un mauvais système.
Ce n’est que lorsque nous disposons d’un bon système qui fonctionne que la psychologie peut être utile. Nous
devrions oublier la psychologie jusqu'à ce que nous découvrions ce qui fonctionne et comment trader.
Imaginez que vous essayez de piloter un avion basé sur la psychologie après que quelqu'un vous ait donné
quelques règles et un manuel. Oui, vous pouvez lire un manuel de vol, sauter dans un avion et avoir la «
discipline » nécessaire pour « suivre toutes les règles de votre système ». Je te souhaite bonne chance!
Ce n’est que lorsque vous êtes un commerçant et rentable que vous pouvez commencer à réfléchir
à la psychologie. Ensuite, tous ces livres peuvent vous aider à améliorer votre trading. Cependant, à
chaque étape de votre trading, même en tant que débutant, certaines choses vous seront bénéfiques.
La première chose est la concentration. Concentrez-vous pleinement sur la recherche d'un système qui fonctionne et sur la
création d'un plan commercial complet autour de celui-ci. Si vous n’êtes pas prêt à vous concentrer sur le trading, vous ne serez
jamais un trader. Le trading est un travail difficile. Il n’est pas possible d’être bon dans des choses sur lesquelles nous ne nous
concentrons pas et ne concentrons pas pleinement notre attention. La concentration passe avant tout.
Ensuite, évitez le désordre. Simplifiez, simplifiez, simplifiez. Moins nous avons de

choses sur lesquelles nous concentrer, mieux nous deviendrons. Créez un plan de
trading simple basé sur un système de trading simple.
Enfin, soyons toujours préparés, comme Sokyu Honma l’était et comme tout vrai samouraï.
Cela signifie être préparé avant que les choses n’arrivent. Cela nous aidera à éviter les surprises
et constitue le secret des guerriers qui réussissent. Bien sûr, n'oublions pas que
le trading est une guerre contre les marchés et contre nous-mêmes. La façon de gagner est d’être prêt,
maintenant !
Une fois que nous avons fait tout ce qui précède, nous pouvons nous sentir libres de nous
plonger dans tous ces livres de psychologie – les bons, les mauvais et les laids. Vous
apprendrez beaucoup d'eux.38
Nous allons maintenant discuter de quelque chose dont nous entendons rarement parler : la philosophie du trading.
18
Quelques réflexions sur la
philosophie du trading
Nous entendons toujours parler de psychologie du trading, mais rarement de philosophie du trading
– du moins jamais dans le sens que nous entendons ici. En fait, la philosophie est la science dont est
née la psychologie.
La philosophie est définie par les philosophes comme « l'amour de la sagesse ». Cet amour de la
sagesse est aussi important pour le trading que la psychologie, sinon plus. Cela est particulièrement
vrai lors du trading selon les méthodes de Sokyu Honma. Toute sa méthodologie reposait là-dessus.
La philosophie était au cœur de sa méthode. Cette philosophie est appelée « Bushido » au Japon.39
Examinons maintenant les différences entre la philosophie du trading et la

psychologie du trading.
LA PHILOSOPHIE DU TRADING N'EST PAS LA PSYCHOLOGIE DU TRADING
La philosophie du trading s'intéresse aux principes universels sous-jacents de la réalité, tels

qu'appliqués au trading et au trader. Cela diffère complètement de la psychologie du trading.
C’est ce qu’est le Bushido. Étymologiquement, Bushido signifie la voie du guerrier. La guerre
des samouraïs était double. C’était à la fois le combat pour se maîtriser et le combat pour
maîtriser la vie. Ils étaient une seule et même personne.
La psychologie du trading concerne l'esprit, la personnalité et le comportement. La
philosophie du trading implique les principes qui régissent l'esprit et la vie du trader. La
philosophie du trading rend possible la psychologie du trading et l’action commerciale. La
philosophie du trading concerne la vérité et la réalité dans sa relation spécifique avec le trading
et la vie du trader.
LA PHILOSOPHIE DU TRADING RÈGLE TOUT : C'EST LA CLÉ UNIQUE DU

SUCCÈS DU TRADING
Sans philosophie de trading, la réalité du marché échappera toujours au trader. La philosophie

commerciale, dans le cas de Sokyu Honma, le Bushido, était sa connaissance sous-jacente. Cela
aide à expliquer son attitude et ses résultats exceptionnels en tant que trader.
Le Bushido n’est pas une connaissance théorique. C'est éminemment pratique. Il s'agit d'une connaissance
en action qui n'a jamais existé sous forme de code écrit au Japon. C'est la loi intérieure de la réalité que les
samouraïs appliquent dans leur vie.
La philosophie Bushido, appliquée au trading, se compose de principes actifs et de causes qui
guident le trader. Ces principes actifs appartiennent aussi bien au commerçant qu’au marché. Les
principes partagent un noyau sous-jacent commun. Cela est vrai non seulement en temps de guerre
mais aussi dans tous les domaines de l'action humaine, c'est pourquoi l'Empereur a accordé le titre
honorifique de bushi à Sokyu Honma. Son commerce personnifiait les principes du bushi.
Les causes doivent précéder les effets, et les principes du Bushido sont la cause du succès
de Sokyu Honma. Les méthodes de Sokyu Honma doivent reposer sur les principes du bushi
pour réussir. C’est pourquoi nous devons avant tout chercher à comprendre et à vivre selon les
principes du Bushido, appliqués au commerce. C'est la voie du succès lors du trading selon les
méthodes de Sokyu Honma. Nous pouvons expliquer et illustrer cela.
Les phénomènes ne sont pas la réalité. Par phénomènes, nous entendons ce que semblent être les
choses dans le monde qui nous entoure. Par réalité, nous entendons ce que sont réellement les
choses. Ceci est important pour comprendre la philosophie du Bushido et le trading du Bushido. Dans
la philosophie Bushido, le monde est en constante évolution. Sa réalité sous-jacente est le
changement. Rien n'a de permanence. Au lieu de cela, tout coule. Cela est également vrai pour les
marchés et les commerçants.
Dans ce monde de marchés en constante évolution, la seule chose qui compte est le sens (c'est-à-dire les
principes qui sous-tendent le changement). Si nous maîtrisons ces principes immuables, nous maîtrisons la
réalité du marché et pouvons y céder. Leur connaissance nous permet d’avoir le changement comme allié à
nos côtés. C’est essentiellement à cela que sert le trading sur les marchés. C'est la maîtrise du temps, puisque
le changement se produit dans le temps.
Le trader ne cherche pas à s'imposer sur le marché mais à lui céder de manière intelligente.
Il agit en harmonie avec le marché et en harmonie avec son propre esprit. C’est l’essentiel du
Bushido – savoir que ce que nous percevons n’est pas la vérité finale. La seule vérité sous-
jacente est le changement et ses principes. Pour le trader, cela signifie flux de marché et flux
mental.
Il ne s’agit pas de psychologie puisque la psychologie traite de l’esprit et du comportement. Par exemple,
la peur est un comportement mental et donc la peur est un élément psychologique. Cependant, la peur n’est
pas la lâcheté, tout comme l’intrépidité n’est pas le courage. Le courage est une vertu philosophique, une
vertu Bushido. Cela dépasse le mental et gouverne le mental.
On peut en dire autant du flux et des cycles du yin et du yang. Pour le Bushido, le yin
et le yang sont les deux pôles opposés autour desquels tout tourne.
Cette compréhension du changement sous-jacent, oscillant en permanence entre ces deux pôles, n’est pas
de la psychologie. C'est de la philosophie. Il est au-dessus de l'esprit et gouverne l'esprit, comme
Quelques réflexions sur la philosophie du trading 169
ainsi que tout le reste. La compréhension de ce changement bipolaire explique non seulement la façon dont les
marchés évoluent, mais aussi la façon dont l'esprit des traders évolue. En tant que principe au-dessus d'eux, cela
explique les deux.
Les marchés oscillent toujours avec des fluctuations à la hausse et à la baisse. Ils se
déplacent toujours entre deux pôles opposés, le yin et le yang, de haut en bas, lentement et
rapidement, etc. L'esprit du trader oscille également entre la peur et l'avidité, l'agitation et la
paix, etc. Les oscillations entre les pôles sont au cœur de tout changement. . C’est la loi du
changement et elle est philosophique et non psychologique. C'est une loi du Bushido.40
Apprendre ces principes philosophiques, c’est apprendre à voir derrière les apparences. Il
s’agit d’apprendre le cœur de la réalité sous-jacente sur laquelle repose tout changement et à
laquelle tout changement obéit. Pour le trader, connaître ces lois philosophiques signifie
apprendre les fondements de tout changement de marché, ses oscillations entre le yin et le
yang, et ses pôles actifs et passifs. C'est aussi apprendre à se connaître en tant que trader,
comment il oscille entre peur et cupidité, attachement et détachement, courage et témérité,
etc.
C'était le noyau philosophique de la méthode de Sokyu Honma. Ce noyau était et est
aujourd’hui au cœur du Bushido. Ce noyau a permis à Sokyu Honma de construire cette
méthode cyclique, englobant toutes les phases de marché oscillant entre deux pôles ou
extrêmes. Savoir que les marchés oscillent entre deux pôles est la connaissance
fondamentale de tout trader. Ne pas comprendre ce comportement de la réalité rend
difficile, voire impossible, la compréhension et la maîtrise du trading.
Ceci est également confirmé par les connaissances commerciales occidentales. Tous les
traders exceptionnels savent pertinemment que la clé des marchés et de leur esprit se trouve
dans cette nature oscillante. De ce noyau vibratoire ou oscillatoire émergeront les trois types
de connaissances pratiques dont un trader a besoin. Regardons-les.
LES TROIS NIVEAUX DU COMMERCE : CONNAISSANCE DU MARCHÉ DES COMMERÇANTS,

PSYCHOLOGIE DES COMMERÇANTS ET PHILOSOPHIE DES COMMERÇANTS
Afin de négocier selon la philosophie du Bushido, nous devons posséder trois types de
connaissances commerciales. Il s'agit de la connaissance du marché, de la psychologie des
traders et de la connaissance de leurs principes philosophiques. Ces trois types de
connaissances doivent être intégrées dans un ensemble harmonieux.
Ces trois types de connaissances sont pratiques. Ce sont des connaissances en action. Dans le
Bushido, la vraie connaissance n’est pas une connaissance théorique, mais une action selon des
principes. Un trader montrera ses véritables connaissances en matière de trading dans l'action de
trader lui-même. C’est ici que ces trois types de connaissances s’intègrent.
Un trader du Bushido doit connaître les principes sous-jacents du marché, en
particulier sa réalité oscillante et en constante évolution. Ces oscillations et leurs pôles
opposés doivent être étudiés. La possession de cette connaissance de la réalité en
constante évolution du marché dépend d’un esprit entraîné, capable d’étudier et d’agir de
manière attentive et ciblée. L'attention, la concentration et l'unicité du but sont
les signes d’un esprit entraîné. Ce sont des traits psychologiques auxquels il faut rattacher
l’étude du marché et l’action.
Troisièmement et enfin, cette intégration du marché et de l’esprit dépendra, à son tour, de
principes philosophiques du Bushido fermement ancrés et pratiqués. Ces principes permettent
au trader de comprendre les marchés, ainsi que son propre esprit, afin d'obtenir une action
réussie. Ces principes sont au-dessus de l’esprit et du marché et constituent le fondement de la
sagesse pratique.
Parmi ces principes du Bushido, on retrouve la justice, le courage, la sincérité, la loyauté, l'honneur
et la bienveillance. Tout trader qui réussit les applique, sciemment ou inconsciemment. C’est pourquoi
les grands commerçants, comme Sokyu Honma, sont de véritables philosophes selon le Bushido. Pour
le Bushido, la connaissance est la voie de la sagesse qui mène au succès. Par conséquent, le
commerçant du Bushido doit d’abord rechercher la sagesse – la sagesse commerciale. Le reste
viendra tout seul. Laisse-moi expliquer.
LES COMMERÇANTS SAMOURAÏS SAVENT QUE TOUT EST UNE QUESTION DE SAGESSE
La sagesse commerciale repose sur trois principes principaux. Aucun succès commercial n’est possible
sans eux. Le succès de Sokyu Honma dans son propre commerce reposait sur eux.
Le premier principe est l’engagement envers la vraie connaissance – une loyauté envers ce qui est vrai. En
tant que trader, cela signifie accepter la vérité du marché et la vérité du trading. En Occident, cela s’appellerait
la foi dans la méthode et l’action du commerçant. Cette foi est un engagement envers la vérité du marché. Il
ne s’agit pas d’une confiance aveugle dans un système.
La foi vient d’une connaissance pratique réussie. C'est la connaissance directe que quelque
chose fonctionne. De là naît un aperçu de l’avenir, la certitude que la méthode continuera à
fonctionner si certaines directives sont correctement suivies. C’est en cela que consiste avoir
une véritable confiance dans son système et sa méthode de trading. Cela vient du fait d’avoir
obtenu des résultats de travail positifs. Lorsque vous appliquerez la méthode de Sokyu Honma
et constaterez ses résultats positifs, votre foi commencera à grandir. Cette foi doit ensuite être
lentement développée et, à mesure que la confiance se construit, le succès viendra
naturellement. Cela vient du fait d’avoir de bonnes bases.
Lorsque votre connaissance du marché repose sur des bases solides, telles que celles
fournies par les cinq méthodes Sakata, la foi s'ensuit. La conviction que la connaissance du
marché est possible et peut être développée naîtra.
Le deuxième principe de la philosophie de trading est la conviction que le trader a la
capacité de négocier sur les marchés avec confiance et succès. C’est savoir non
seulement que cela peut être fait, mais aussi qu’il peut le faire. Devenir trader dépend de
la mise en œuvre d'un ensemble de principes qui permettront le trading dans son
ensemble. Cela ne peut être fait que par quelqu’un qui sait qu’il peut appliquer ces
principes et réussir.
Nous pouvons résumer ce principe en disant que les traders doivent croire en eux-mêmes pour
réussir. Si un trader ne croit pas, au plus profond de lui-même, en ses capacités commerciales, il ne
persévérera pas et ne réussira pas. C'est pourquoi cette croyance particulière est si
important. Cela confirme que la réalité est pour nous un ensemble de croyances. Cela explique et
illustre également pourquoi la croyance crée le lien entre le monde commercial réel et nous.
Le troisième fondement philosophique du trading est l’amour du trading. Les traders adorent
trader. Quelqu’un qui négocie pour gagner de l’argent mais qui n’aime pas le trading a peu de
chances de réussir. Le Bushido appelle cela les principes de sincérité et de bienveillance.
La sincérité signifie avoir un vrai cœur à propos de quelque chose. Le trader qui aime le
trading est fidèle au trading au plus profond de son cœur. La bienveillance s'applique dans le
sens où l'amour du trading surmontera toute faiblesse ou difficulté en cours de route.
L'amour du trading, s'il est réel, permettra au trader de surmonter n'importe quel obstacle et de
persévérer jusqu'à ce qu'il réussisse. Le commerce est difficile. Cela implique du travail, des études et
des erreurs en cours de route. Seule une passion pour le trading permettra à un trader de surmonter
tous les obstacles. C'est le vrai secret. C'est ce qui a fait de Sokyu Honma un bushi. Il était sincère dans
son trading et aimait vraiment ça. Il pardonnait également ses erreurs et ses échecs. Cela lui a permis
de capitaliser sur ses succès et de surmonter ses échecs.
Il existe d'autres qualités du Bushido qui sont nécessaires au succès commercial et
essentielles à intégrer dans la vie commerciale d'un trader s'il souhaite appliquer avec succès
une méthodologie, un système ou un plan. Nous identifions quatre qualités principales.
La première est ce que le Bushido appelle la justice. La justice au Bushido a une signification
différente de celle en Occident. La justice, pour le Bushido, consiste à agir conformément à la
bonne voie. Pour un trader du Bushido, tel que Sokyu Honma, cela signifie négocier
conformément aux principes commerciaux appropriés. Il s'agit de prendre une décision
commerciale au bon moment, au bon endroit et avec les bons outils et éléments. C'est l'art et la
science de la bonne décision. C’est la justice pour le Bushido appliquée au commerce. Sans
cette capacité, aucun trader ne pourrait jamais réussir.
Les commerçants ont aussi besoin de courage, une autre vertu clé du Bushido. Sans cela, le
trader ne pourra jamais appuyer sur la gâchette quand il le devrait. Le courage est le contraire
de la témérité. Le courage dans le Bushido a une signification très précise. C'est savoir ce qu'il
faut faire et le faire. La témérité, c'est agir sans connaissances suffisantes.
Le lâche est celui qui, sachant comment, pourquoi et quand il doit agir d'une
certaine manière, ne le fait pas. Le trader qui dispose d'un système qui fonctionne
et qui l'a intégré dans un plan qui assure son succès à long terme est courageux
lorsqu'il agit selon sa méthode.
La témérité décrit un trader qui négocie une méthode ou un système à moitié cuit qui semble
fonctionner, mais qui n'a pas été entièrement testé ou, s'il est entièrement testé, n'a pas été intégré
dans un plan de trading complet et robuste. La plupart des traders qui échouent agissent avec
témérité, qu’ils confondent souvent avec le courage.
Les traders qui réussissent sont courageux. Le courage est nécessaire pour échanger un plan
solide et réussi. Le courage vous permet d’agir avec quelque chose qui fonctionne vraiment et en
pleine connaissance du pourquoi et du comment cela fonctionne. Le courage n’implique jamais une
action aveugle. Seule la témérité le permet.
Les traders agissent en connaissance de cause, mais jamais de manière impulsive. Toute témérité doit être
exclue lors du trading. Lorsque le courage est présent, un trading entièrement contrôlé est possible et le
succès doit venir.
Une autre condition nécessaire pour réussir dans le trading est le détachement des
résultats. Le trader Bushido essaiera de faire de son mieux lors du trading. Il laissera les
résultats de ses transactions réelles, bons ou mauvais, au marché. Personne ne peut savoir si
une transaction individuelle réussira ou non. Cependant, chaque trader saura s’il a fait de son
mieux ou non. C’est le point du détachement.
Le détachement entraîne la quiétude et le calme, une question centrale pour le Bushido. La
vraie sagesse est démontrée par le commerçant qui garde son calme au milieu d’une tempête
de marché. Ce détachement vient de la retenue et de la maîtrise de soi, qui lui permettent de
suivre les règles de son plan de manière disciplinée et persévérante.
Dans le Bushido, le commerçant qui tente de faire de son mieux sans s'attacher aux
résultats de son action doit avoir le sens de l'honneur. Cela ne signifie rien pour le
commerçant, sauf essayer de faire de son mieux en toute occasion. Cela signifie ne rien
laisser de côté pour réussir.
L'honorable commerçant met un point d'honneur à son professionnalisme. Il n’acceptera
jamais, ni ne sera satisfait d’un travail de second ordre. Son objectif est d'atteindre le niveau le
plus élevé possible. L'honneur est la clé du succès. Il met en garde contre la négligence et la
paresse. Le trader paresseux qui néglige la gestion de son argent, le contrôle des risques ou
tout autre élément de son plan n'a pas un sens de l'honneur très développé, comme on le
demande au Bushido.
Une autre condition nécessaire est la prudence. Cela signifie des connaissances pratiques et elles
sont essentielles au Bushido. Cela nous fait respecter la force du marché. Nous devons être
respectueux des marchés. La prudence nous rend également attentifs à la connaissance de soi, à
connaître nos faiblesses et nos forces. Ces deux aspects, la réalité extérieure du marché et la réalité
intérieure, doivent toujours être pris en compte dans le trading.
Cette attitude prudente se traduit par le fait de ne pas sur-négocier. Le surtrading signifie un manque de
connaissance pratique de nous-mêmes et un manque de connaissance du marché.
Le trading Bushido implique une connaissance pratique des marchés et de nous-mêmes afin de
devenir des traders avisés. La sagesse commerciale est la fin ultime du Bushido, appliqué au trading.
Nous pouvons désormais voir l’importance du Bushido. Il s’agit d’une philosophie

pratique qui constitue le fondement ultime de la psychologie du trading et de la
connaissance du marché. Aucun trading réussi ne peut être réalisé sans combiner tous
ces éléments de la philosophie Bushido. C'est le secret ultime du grand succès de Sokyu
Honma.
Désormais, c'est aussi notre secret et notre véritable avantage.
VOTRE VRAI AVANTAGE SECRET !
Appliquer les principes du Bushido est notre avantage secret. Utilisons-les ! Ces principes nous
permettront d'avoir un projet qui fonctionne et dans lequel rien n'est négligé ou laissé au
hasard. Cela nous apprendra également à trader avec courage. Cela nous permettra de
procéder étape par étape jusqu’à étendre au maximum notre zone de confort.
Sortir de notre zone de confort ne signifie pas sur-négocier, utiliser un effet de levier massif
ou inadéquat, ni agir avec témérité. Au contraire, cela signifie agir en toute connaissance de
cause, avec prudence et avec tempérance.
La plupart des gens qui font du trading recherchent le Graal du trading au mauvais endroit. Ils
recherchent le système magique qui gagne toujours, avec des signaux impeccables. Le véritable Graal
du trading réside dans l’intégration de la philosophie du trading, de la psychologie du trading et de la
connaissance du marché.
Tout est question de sagesse commerciale, et nous pouvons être sages. C’est ici que réside le véritable
avantage pour nous. C'est ici que réside le véritable secret commercial de Sokyu Honma, attendant que nous
l'utilisions.
En fin de compte, le marché n’est qu’un miroir de nous-mêmes. Nous ne retirerons du marché que
ce que nous y mettrons. Bushido nous livre la clé de cet ultime secret du trading. Ce que nous savons
et faisons en tant que traders, la manière dont nous agissons, c'est ce que le marché nous reflétera en
fin de compte. Agissons avec sagesse et le succès viendra nécessairement.
Le Graal du trading existe. Sokyu Honma l'avait en sa possession et puissions-nous
aussi l'avoir !
Conclusion
Sokyu Honma nous propose une approche intégrée des marchés et du trading. Cette approche se
compose de deux aspects principaux qui constituent le fondement de ses deux méthodes.
Sa première méthode est le Samni No Den du marché. Nous l'appelons sa méthode
subjective, car elle donne les règles que le trader doit suivre lorsqu'il négocie. Ces règles
apprennent à un trader comment mesurer le marché, où entrer et sortir, comment positionner
correctement la taille de ses actifs, comment sortir du marché lorsqu'il se trompe et comment
positionner la taille de ses sorties si sa transaction réussit.
La deuxième méthode de Sokyu Honma, les cinq méthodes Sakata, donne au trader une
vision objective de la structure du marché et de ses cycles. Le marché est considéré comme une
machine mécanique comportant cinq phases qui se répètent. Selon cette deuxième méthode,
le marché passe par une série de phases ou cycles, qui constituent l’ensemble du cycle de
marché. Nous avons nommé ce cycle complet en cinq phases « le grand cycle de marché de
Sokyu Honma ».
Ces cinq phases de marché sont San Zan, le triple sommet, San Sen, le triple bas, San Ku, les
écarts, San Pei, la phase de tendance, et San Poh, la phase corrective. Pour échanger l’une de
ces cinq phases, les quatre autres doivent avoir été présentes. Comme nous l'avons vu, nous
négocions l'ensemble de la structure du marché dans chaque transaction.
Sous forme de tableau, nous avons donné au chapitre 7 un algorithme qui donne les éléments qui
nous permettent de chronométrer nos transactions, en fonction de chacune des cinq phases du
marché. Dans les cinq méthodes de Sokyu Honma, nous trouvons l’un des meilleurs outils de market
timing jamais conçus. Non seulement cela nous apprend le timing du marché, mais aussi, et mieux
encore, nous en apprenons davantage sur la structure fondamentale du marché. Cet algorithme ne
doit pas être considéré comme immuable. Ce n'est qu'un point de départ pour la réflexion et
l'innovation. Il est important de créer nos propres variantes puis de les tester.
Les deux méthodes synthétisent, dans un tout, le comportement du trader et le comportement du marché.
Nous ne saurions trop insister sur le fait que les deux méthodes doivent être négociées dans leur ensemble.
Afin de les échanger, nous devons élaborer un plan solide avec le meilleur de ce que la gestion financière peut
offrir.
Une attention particulière doit être accordée à la bonne répartition des actifs, au dimensionnement des positions et à la
diversification. Nous ne devrions jamais nous fier uniquement à nos résultats sur le comportement du marché. Nous
ne devrait également jamais laisser le placement stop primer l’allocation d’actifs, l’allocation de positions et la
diversification. C'est une attitude correcte et une planification correcte qui rendent possible le succès
commercial.
Une attitude correcte dépendra en partie de la psychologie du trading. La psychologie du trading
nous enseigne comment nos croyances et nos émotions peuvent limiter ou développer notre trading.
Cependant, notre succès dépendra avant tout d'une philosophie de trading qui nous enseigne les
principes fondamentaux de la réalité du marché et de l'esprit du trader, mais dans une perspective
plus élevée et plus puissante.
Cette perspective supérieure est la philosophie des samouraïs du Bushido. Il contient le
secret de la réussite de Sokyu Honma et explique pourquoi l'empereur du Japon lui a conféré le
titre de bushi. Le Bushido, appliqué au trading, nous enseigne entre autres que toute la réalité
oscille entre deux pôles, le yin et le yang. Par conséquent, les marchés et les esprits des traders
aussi. Les marchés oscillent entre des contraires – des hauts et des bas, une volatilité élevée et
faible, etc., tandis que l'esprit des traders oscille entre la peur et l'avidité, la discipline ou
l'absence de discipline, etc.
Le Bushido nous enseigne le courage, l'action correcte et toutes les conditions nécessaires
pour contrôler notre vie commerciale, nous aidant ainsi à échapper aux aléas du manque de
discipline et du chaos. Le Bushido est la racine du succès commercial et le cœur du succès
commercial de Sokyu Honma. Il nous a donné l’héritage le plus précieux qu’un commerçant
puisse espérer. Ce succès peut désormais être le nôtre.
Laissez l’esprit de Sokyu Honma guider nos échanges !
annexe
Qu'est-ce qu'un chandelier ?
Nous avons supposé que vous saviez déjà ce qu'est un chandelier. Si c'est votre première
rencontre avec des chandeliers, vous trouverez une explication de ce que c'est ici.
La meilleure façon de comprendre un chandelier japonais est de le comparer à un graphique à barres
occidental. Un chandelier a la même fonction qu’un graphique à barres. Un graphique à barres nous indique
une fourchette de prix, une ouverture, un haut, un bas et une clôture, pour une période donnée. Cette
période peut être aussi courte que quelques secondes ou aussi longue qu'un jour, une semaine, un mois, un
an ou plus. Nous avons quatre éléments dans un graphique à barres : le prix d'ouverture, le prix le plus élevé
pour cette période, le prix le plus bas pour cette période et le prix de clôture pour cette période.
Nous avons ici deux exemples de graphique à barres :
Haut Haut
Ouvrir
Fermer
Ouvrir
Fermer
Faible Faible
Le premier de nos exemples, à gauche, est un graphique à barres ascendantes. Cela signifie que le prix du
jour, de la semaine, etc. a clôturé au-dessus du prix d'ouverture. Le graphique montre une journée à la
hausse. Le deuxième graphique, à droite, est un graphique à barres descendantes pour une journée, une
semaine, etc. Sur ce graphique, le prix a clôturé en dessous du prix d'ouverture.
Nous allons maintenant traduire cela en langage chandelier. Un chandelier a une ouverture, une
clôture, un haut et un bas, tout comme un graphique à barres. Cependant, la distance entre
l'ouverture et la fermeture est délimitée par un rectangle et est appelée le « corps ». Les segments au-
delà du rectangle sont appelés les « ombres ».
Dans un chandelier ascendant, le corps est blanc pour signifier que le cours de clôture était
supérieur au cours d'ouverture. Dans un chandelier descendant, le corps est noir
178 annexe
pour signifier que la clôture était inférieure au prix d'ouverture. Voici trois exemples
d'un chandelier blanc ascendant, d'un chandelier noir descendant et d'un chandelier
Doji, où l'ouverture et la clôture sont identiques.
Ascendant Descendant Doji

Ombre
Corps
Ombre
Il existe de nombreux livres et sites Web dans lesquels vous pouvez trouver plus d'informations sur
la façon dont les chandeliers sont construits, ainsi que sur les différents modèles de chandeliers
utilisés.
Remarques
1. Steve Nison nous dit que le vocabulaire des chandeliers présente des « analogies sur les champs de bataille » et que les
conditions militaires japonaises sont devenues partie intégrante des chandeliers, puisque le commerce exigeait bon
nombre des compétences nécessaires « pour gagner une bataille ». Nous pouvons ajouter que le trading est une guerre
qui doit être menée avec stratégie et cela en fait une partie intégrante de la philosophie des samouraïs (voir Steve Nison,
Techniques de cartographie des chandeliers japonais, NYIF, 1991, p. 14).
2. Seiki Shimizu,La carte japonaise des cartes, Tokyo Futures Trading Publishing Co.,
1986, p. 26.
3. Steve Nison nous dit qu'« il est peu probable que Honma ait utilisé des graphiques en bougies » et ajoute
qu'« il était plus probable que les graphiques en bougies aient été développés au début de la période
Meiji au Japon (à la fin des années 1800). » (Steve Nison,Au-delà des chandeliers, John Wiley & Sons, Inc.,
1994, p. 14). Puis, il ajoute ceci à propos des chandeliers : « Bien qu'elles soient entourées de mystère,
les bougies ont probablement commencé au début de la période Meiji (à partir de 1868) » (Steve Nison,
Au-delà des chandeliers, John Wiley & Sons, Inc., 1994, p. 18).
4. Pour Gann, le rapport temps/prix est essentiel, le temps étant plus important que le prix. Il nous dit que «
le temps est le facteur le plus important de tous » et que « le facteur temps va déséquilibrer à la fois
l'espace et le volume » (WD Gann,Comment réaliser des bénéfices sur les matières premières, Traders
Press, 1976, p. 56).
5. Gann nous dit également qu'il y a un « moment pour rester en dehors du marché ». Il dit à ce sujet : « De
longues périodes de repos et de relaxation protègent votre santé et aident votre jugement » (WD Gann,
Comment réaliser des bénéfices sur les matières premières, Traders Press, 1976, p. 11).
6. Cette deuxième partie de la méthode, qui est aussi une deuxième méthode en soi, découle de la première
règle du Samni No Den.
7. À notre connaissance, aucun auteur n’a jusqu’à présent reconnu l’importance des cinq méthodes
Sakata et leur relation avec les chandeliers. Nulle part ces cinq méthodes n’ont été présentées en
relation avec les phases fondamentales du marché qu’elles représentent. Aucun des auteurs
susmentionnés n'utilise les cinq méthodes Sakata pour fournir les structures de marché de base
qui doivent être utilisées pour valider les différents modèles de chandeliers.
Seiki Shimizu dans sonLa carte japonaise des cartesdonne une explication détaillée des modèles de
chandeliers japonais et d'autres outils japonais. Cependant, les cinq méthodes Sakata sont pour lui des
modèles individuels uniques et ne sont pas liées au cycle fondamental du marché ni utilisées pour lire et
valider les modèles de chandeliers existants. De plus, il n'intègre pas les chandeliers dans les deux
méthodes de Sokyu Honma, le Samni No Den des marchés.
180 Remarques
et les cinq méthodes Sakata. Son point de vue est définitivement incomplet. C'est son point
faible. Sa force réside dans l’explication approfondie et détaillée des modèles de chandeliers et
de leur signification.
Steve Nison ne mentionne même pas les cinq méthodes Sakata dans son excellent livre
Au-delà des chandelierset dans son livreTechniques de trading de chandeliers japonais. Il
se limite à évoquer les titres des œuvres de Sokyu Honma sans expliquer, même
sommairement, les cinq méthodes. Tels sont les points faibles du travail de Nison. Son
point fort est l'approche détaillée et exhaustive des modèles de chandeliers individuels et
l'explication d'autres indicateurs de trading qui sont parfois utilisés en conjonction avec
les chandeliers.
Le livre de Gregory MorrisGraphiques en chandeliers expliqués(McGraw-Hill, 1992, 1995) a le
mérite de consacrer un chapitre aux cinq méthodes Sakata, mais il les considère comme des
figures individuelles et ne reconnaît pas leur lien avec le cycle fondamental du marché et ses
phases. C'est pourquoi Morris n'utilise les cinq méthodes Sakata nulle part dans son approche
commerciale et pourquoi elles ne sont mentionnées dans aucun des chapitres suivants de son
livre. Ce sont ses points faibles. Son point fort est son explication approfondie des modèles de
chandeliers les plus significatifs et la mention et l'explication dans un chapitre des cinq
méthodes Sakata, même s'il ne les relie pas au trading dans les chapitres suivants de son livre ni
ne saisit leur lien avec le cycle du marché. et ses phases.
Gary S. Wagner et Bradly L. Matheny, dans leur livreApplications commerciales des graphiques en
chandeliers japonais(John Wiley & Sons, Inc., 1993), nous disent que « les cinq méthodes Sakata sont
composées de 4 modèles spécifiques... ». Dans leur chapitre sur l'histoire et les origines des chandeliers,
ils décrivent brièvement chacun des cinq modèles des cinq méthodes Sakata, mais en les considérant
toujours simplement comme des modèles sans utilité pratique, et ils ne les relient pas à la structure
générale du marché et à ses phases. . C’est pourquoi ils ne sont plus mentionnés dans leur livre et ne
sont pas du tout utilisés pour leur approche commerciale. Leur faiblesse réside dans l’isolement des
modèles de chandeliers et dans leur absence de lien avec la méthodologie de trading japonaise
originale de Sokyu Honma. Leur force réside dans la présentation claire des modèles de chandeliers et
des indicateurs modernes qui sont utilisés lors de leur négociation.
Nous avons montré les points faibles et forts des principaux ouvrages sur les chandeliers
japonais disponibles aujourd'hui. Nous tenons à mentionner particulièrement le fait que ce livre,
Le code secret des chandeliers japonais, est le seul livre disponible qui place les chandeliers dans
le contexte de leur méthodologie de trading japonaise originale – les deux méthodes de Sokyu
Honma.
8. Ce livre est le seul ouvrage qui a lié les cinq méthodes Sakata aux cinq phases fondamentales du marché
qu'elles représentent. Nous avons défini un ensemble de règles de trading précises qui correspondent à
chacune des cinq phases. Nous avons souligné le fait que chacune des cinq phases du marché est
associée à une stratégie de trading spécifique. Aussi, nous sommes les premiers à avoir articulé les cinq
méthodes Sakata au sein de la structure de marché cyclique qu'elles définissent et à laquelle elles
appartiennent. Nous avons baptisé cet édifice le grand cycle de Sokyu Honma en souvenir du maître
commerçant japonais du XVIIIe siècle qui nous a permis de le redécouvrir.
9. Voir remarque 2.
10. WD Gann,Comment réaliser des bénéfices sur les matières premières, Traders Press, 1976, p. 42.
11. Dunnigan donne à la « poussée » toute son importance et sa portée dans le commerce (William Dunnigan,
Nouveaux plans pour augmenter les stocks et les céréales, FT, Pitman Publishing, 1997, p. 122).
Remarques 181
12. WD Gann,Comment réaliser des bénéfices sur les matières premières, Traders Press, 1976, p. 42.
13. Voir Richard W. Schabaker,Analyse technique et bourse, FT, Pitman Publishing,
1997, pp.
14. Voir Jesse L. Livermore,Comment négocier des actions, Traders Press, 1991, p. 27, ainsi
qu'Edwin Lefèvre,Réminiscences d'un opérateur boursier, John Wiley & Sons, Inc., 1994.
15. « Règle 4 : acheter et vendre sur 3 semaines d'avance ou de baisse » et « Règle 6 : acheter ou vendre des
actions individuelles sur des réactions de 5 à 7 points » (WD Gann,45 ans à Wall Street, Lambert Gann
Publishing Co., 1976, p. 8).
16. En effet, plus il y a de paramètres, plus les degrés de liberté sont pris et moins le
système fonctionne efficacement.
17. L'erreur de prévision des analystes « en pourcentage des bénéfices déclarés » était de 44 % pour la
période 1993-1996 (David Dreman,Stratégies d'investissement à contre-courant : la prochaine
génération, Simon et Schuster, 1998, p. 91, 92).
18. Le swing moyen a été calculé en additionnant les longueurs ou les tailles d’une série de swings et en
divisant le résultat par le nombre de swings dans l’ensemble. Le swing médian est la valeur située au
milieu d’un ensemble de swings classés par ordre de taille. Le mode swing est la taille du swing qui se
produit le plus fréquemment dans un ensemble donné de swings (voir note 17).
Chaque marché possède sa propre clé de vibration. Victor Sperandeo est un bon exemple de
maître du trading pour qui l'étude des fluctuations de chaque marché est la clé. Pour pouvoir
acheter de l'or en octobre 1999, il a étudié l'historique temps/prix de ce marché depuis 1981. Il a
mesuré et compilé tous les mouvements d'une durée de trois semaines à trois mois. Il a trouvé
18 de ces mouvements. Les mesures en étaient les suivantes : minima, 9,4 % ; maximums, 68,8
% ; et médiane, 15,2 % (voir Victor Sperandeo,Trader Vic – Méthodes d’un maître de Wall Street,
John Wiley & Sons, Inc., 1994, p. 172).
19. Voir notes 13 et 14.
20. Voir note 3.
21. Les habits neufs de l'empereur, dansLes contes de fées de Hans Andersen, Classiques du monde
d'Oxford, Oxford University Press, 1998.
22. La lettre volée, dansHistoires complètes et poèmes d'Edgar Allan Poe, Doubleday, 1984.
Cette nouvelle contient de nombreux autres enseignements applicables au trading.
23. C'est le pouvoir des graphiques. Ils nous apprennent à voir la réalité du marché qui est
sous nos yeux. Chez Edgar Allan Poe,La lettre volée, l'un des personnages dit : "- - - les
panneaux et pancartes de la rue, aux lettres trop larges, échappent à l'observation à force
d'être trop évidents."
24. Livermore insiste constamment sur la nécessité d'étudier les conditions générales (voir Edwin
Lefèvre, Réminiscences d'un opérateur boursier, John Wiley & Sons, Inc., 1994, p. 69).
25. Pour Gann, la première règle est de déterminer la tendance du marché général (voir WD
Gann, 45 ans à Wall Street, Lambert Gann Publishing Co., 1976).
26. Charles Dow a créé son premier index en 1884 des 11 entreprises de transport les plus actives. En
1886, il crée un deuxième indice des 12 entreprises industrielles les plus actives. En 1916, l'indice
fut élargi pour contenir 20 sociétés, puis de nouveau en 1928 pour contenir 30 sociétés.
27. Martin Schwartz n'a pas réussi à jouer sur les marchés alors qu'il travaillait comme analyste en
valeurs mobilières. Cela l’a amené à réagir, à s’éloigner de l’analyse fondamentale et à
reconnaître que l’analyse technique était un meilleur moyen de gagner. Dès lors, il devient trader
utilisant principalement des outils d'analyse technique et de market timing (Martin Schwartz,
Pitbull, Leçons d'un trader champion de Wall Street, HarperCollins, 1998, pp. 16, 23).
182 Remarques
28. Contrairement à ce que l’on croit actuellement, Keynes a en fait perdu lourdement sur les marchés. Il fut
presque anéanti lors du crash de 1929. Cela était dû à sa pensée économique erronée.
Il n’était pas en mesure de prédire ni le krach ni la Grande Dépression à une époque où les économistes
autrichiens savaient déjà que le boom de la nouvelle ère était sur le point de prendre fin. Pour une
explication complète, voir Mark Skousen,La création de l’économie moderne : la vie et les idées des
grands penseurs, ME Sharpe, 2001. Mark Boucher utilise l'économie de l'école autrichienne ainsi que le
market timing pour négocier sur les marchés. L'économie autrichienne lui a permis d'anticiper les
évolutions de ses portefeuilles de trading. Son fonds Midas a enregistré pendant de nombreuses
années des rendements supérieurs à la moyenne. Voir le chapitre sur l'Alchimie Autrichienne dans son
coursLa science du commerce, IRA, 1996.
29. Mark Boucher explique pourquoi la sélection des véhicules est la meilleure. La sélection de véhicules surpasse le
market timing de 10 contre 1 et les bénéfices proviennent principalement de la sélection de véhicules (voir Mark
Boucher, Stock Selection 20, dansLa science du commerce, IRA, 1996).
30. Linda Bradford Rashke conseille de se spécialiser d'abord dans la maîtrise d'un seul modèle (voir
Laurence A. Connors et Linda Bradford Raschke,Débrouillardise, Groupe d'édition M. Gordon,
1995, p. 2).
31. Jesse Livermore a ajouté, après la position initiale, chaque nouveau lot après une hausse d'un point
(Edwin Lefèvre,Réminiscences d'un opérateur boursier, John Wiley & Sons, Inc., 1994, p. 84). Cliff
Steward, en 1951, conseillait d'ajouter après une hausse de 3 à 5 points pour les actions inférieures à 25
dollars et de 5 à 7 points pour les actions supérieures à 25 dollars (Cliff Steward,La magie de gagner de
l’argent en bourse, Bibliothèque scientifique sacrée, 2003, p. dix).
32. Certains bons livres de gestion financière et d'allocation d'actifs sont Ralph Vince,La
nouvelle gestion de l'argent, John Wiley & Sons, Inc., 1995 ; Nauzer J. Balsara,Stratégies de
gestion de l'argent pour les traders à terme, John Wiley & Sons, Inc., 1992 ; et Fred Gehm,
Trading quantitatif et gestion de l'argent, Irwing, 1995.
33. Bien qu'il ne soit pas un spécialiste de la gestion financière, Larry Williams est mon préféré. Il va
au cœur de la gestion financière et explique l’avantage d’utiliser un pourcentage du total des
actifs comme méthode de répartition d’actifs. Il a la vertu de la simplicité. Lisez le chapitre sur la
gestion de l’argent dans l’un de ses livres.
34. Jesse Livermore négociait entre 8 et 12 actions. Ces actions faisaient partie de quatre
groupes sectoriels. Cela signifie qu'il suivait 2 à 3 valeurs par groupe (Jesse Livermore,
Comment négocier des actions, Traders Press, 1991, p. 35, et Edwin Lefèvre,
Réminiscences d'un opérateur boursier, John Wiley & Sons, Inc., 1994, p. 182). Cliff
Steward conseillait également dans les années 1950 de détenir entre 8 et 12 titres (Cliff
Steward,La magie de gagner de l’argent en bourse, Bibliothèque scientifique sacrée, 2003,
p. 30). Gann, dans ses règles, suggère de négocier 4 à 5 actions (WD Gann,45 ans à Wall
Street, Éditions Lambert Gann, 1976, p. 16).
35. Larry Williams est favorable au recours à des arrêts importants. Il dit : « Le secret du day trading réside
dans les grands stop » (Larry Williams,Le guide définitif du trading à terme, Vol. II, Windsor Books, 1989,
p. 146). Ce concept s'applique non seulement au day trading mais également à toutes les périodes.
36. Larry Williams dit qu'il est préférable de conserver ses positions jusqu'à la clôture pour accroître ses
profits. Il nous dit que cela est dû au fait qu'une fois qu'un mouvement est en cours, il aura tendance à
se poursuivre, ce qui signifie que la clôture sera proche du plus haut, plutôt que autrement. Nous
pensons que ce concept est valable pour toutes les échelles de temps, même s'il l'applique ici au
daytrading (voir Larry Williams,Le guide définitif du trading à terme, Vol. II, Windsor Books, 1989, p.
132).
Remarques 183
37. La différence entre les projets Apollo et les projets Shuttle illustre des tests déficients, résultat du
fait de ne pas poser les questions dont les réponses protégeraient contre les pires scénarios. Jim
Longuski, un ingénieur aérospatial qui a travaillé pour le Jet Propulsion Laboratory, nous raconte
comment les ingénieurs d'Apollo ont posé toutes les questions « et si » du pire des cas qui ont
été prises en compte dans les missions Apollo. Ce n'était pas le cas, nous dit-il, avec les missions
de la navette, où de nombreuses questions importantes de type « et si » restaient « sans réponse
ou mal répondues ». Cet exemple illustre la différence entre une bonne et une mauvaise
planification ainsi que les conséquences dans la réalité. La même chose peut être dite du
trading, pour lequel nous devons planifier à l'avance toute mauvaise chose qui pourrait arriver
avant même de penser à « lancer » notre prototype dans le trading réel. Pour l'exemple de la
NASA, voir Jim Longuski,Pensez comme un spécialiste des fusées, Copernicus Books, 2007, pp.
38. Parmi les meilleurs livres de psychologie du trading aujourd'hui, nous avons Mark Douglas,Le
commerçant discipliné, NYIF, 1990 ; Ari Kiev,Trader pour gagner : la psychologie de la maîtrise
des marchés, John Wiley & Sons, Inc., 1998 ; et Van K. Tharp,Tradez pour accéder à la liberté
financière, McGraw-Hill, 2006.
39. Le Bushido est une philosophie pratique et non écrite qui constitue le fondement de la vie des
samouraïs. Elle a été transmise oralement. Il n’y a pas d’écriture fondamentale. Cependant,
quelques livres ont été écrits sur le Bushido à partir du XIXe siècle. Le livre sur le Bushido qui est
considéré comme un classique a été écrit par Inazo Nitobe, un Japonais du XIXe siècle, qui fut le
premier à écrire une étude approfondie sur la philosophie du Bushido afin de l'expliquer aux
Occidentaux (Inazo Nitobe,Bushido,l'âme du Japon, Bibliothèque Echo, 2006).
40. Toutes les méthodes de Sokyu Honma reposaient sur ce principe fondamental de réalité qui
s'applique au trading : les marchés oscillent entre deux pôles, le yin et le yang. Dans un livre qui
lui est attribué, leFontaine d'Or, il explique que les marchés oscillent entre le yang (marché
haussier) et le yin (marché baissier). Pour lui aussi, le yin est contenu dans le yang et vice versa.
C'est pourquoi un marché haussier contient les germes d'un marché baissier, qui contient à son
tour les germes du prochain marché haussier (voir Steve Nison,Au-delà des chandeliers, John
Wiley & Sons, Inc., 1994, p. 15).
Bibliographie
Les contes de fées de Hans Andersen, Oxford World's Classics, Oxford University Press, 1998. Nauzer J.
Balsara,Stratégies de gestion de l'argent pour les traders à terme, John Wiley et fils,
Inc., 1992.
Marc Boucher,La science du commerce, IRA, 1996.
Laurence A. Connors et Linda Bradford Raschke,Débrouillardise, Éditions M. Gordon
Groupe, 1995.
Marc Douglas,Le commerçant discipliné, NYIF, 1990.
David Dreman,Stratégies d'investissement à contre-courant : la prochaine génération, Simon & Schuster,
1998.
William Dunnigan,Nouveaux plans pour augmenter les stocks et les céréales, FT, Éditions Pitman,
1997.
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WD Gann,45 ans à Wall Street, Lambert Gann Publishing Co., 1976. Fred
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Indice
Logique absolue du marché Actions 11-14 notions 132-4, 142-4, 146-7, 149,
actives, sélections de titres 121-4, 156, 161-2, 175-6
127, 144-5 définition 132
Alcoa 64 méthodes 132–3
Algorithmes gestion des risques 142-4, 146-7, 149,
définition 37 161-2, 175-6
voir égalementAlgorithme de essais 133
trading Altria 78, 80 Attitudes, projets des traders 100-1, 175-6
American Express 71-2 École de pensée autrichienne 124
Traders américains, analystes de 2
graphiques à barres Mauvais traders 99-100, 165-6
notions 105-16, 147-51 Banque de France 150
les échecs 105-6, 123-4, 133-4, 144-8 Diagramme à barres
sélections de marché 107-8, 127, 132-4, Commerçants américains 2

144-5 notions 2, 10-11, 38-41, 47-9,
études de prix 110-12 115-16, 177-8
cycles de temps 112-13 définition 177
fenêtres horaires 108-9 Chandeliers japonais 2, 177–8
commerçants 105-7 structure San Pei (trois lignes) 10-11,
problèmes de confiance 105-6 47-8, 131-2, 157
tournants 113-14 Structure San Poh (trois repos) Modèles48-9
types 105-6 de base de chandeliers japonais
voir égalementAnalyse fondamentale ; 28-35, 177-8
Analyse technique voir égalementBougeoirs japonais
Andersen, Hans Christian 118 Bayer, George 42, 44
Annexe 177–8 Marchés baissiers 33-4, 58-9, 63-5,
Chandeliers ascendants 73-6, 120
notions 28-34, 177-8 Principe de bienveillance du 170–3
voir égalementChandeliers blancs Bushido Bibliographie 185-6
Allocations d’actifs 5, 7–8, 35, 106–7, Bougeoirs noirs
121-4, 127, 130-1, 132-4, 142-4, notions 28-34, 58, 84-8, 177-8 voir
146-7, 149, 156, 161-2, 175-6 égalementChandeliers descendants
188 Indice
Nuage noir qui couvre (Kabuse) tournant Acheter ou vendre la clôture d'un tiers
modèles de points diagramme à barres consécutif dans la même
notions 31 direction, règle d'entrée 38-41, 47-8, 73-9
voir égalementChandeliers japonais Blue

chips, allocations d'actifs 147 Concepts Acheter ou vendre à la clôture du dernier
corporels, chandeliers japonais écart, règle d'entrée 38-50, 73-9, 88, 90
28-35, 177-8
Boeing 66 Indice CAC 40 92–3 Facteurs
Bandes de Bollinger 115 de calme, commerçants 172
Obligations 53, 133-4 Catastrophes 143, 147-8
Bas 5-8, 9-14, 35, 106-7, 115-16, chenille 62
127-9, 132, 137-40, 151-2, 175 tentatives Changement, philosophie 168-73
d'achat en bas et de vente en haut Graphiques 18 à 26, 53 à 97, 119, 123 à 35
(règle 2) 5, 6, 8, 35, 106-7, 127-9, notions 119, 123-4
132, 137-8, 151 économistes 124
clôturez 70 à 80 de vos positions dès que possible utilise 119, 123–4
puisque vous avez le gain minimum informations visuelles 119
attendu (règle 5) 5, 7-8, 35, 106-7, voir égalementDiagramme à barres; Technique
137-40 analyse
ratios risque/récompense 151 Analogies aux échecs, stratégies/tactiques 126
voir égalementTriple Cisco Systems 91
fonds Boucher, Marc 103 Groupe Citi 65
Graphiques continus de la livre sterling 25 Horloges 113
Marchés haussiers 32-4, 52, 57-8, 63, Clôturez 70 à 80 de vos positions dès que
68-71, 73-4, 88-93, 106, 113-14, vous avez le gain minimum attendu
117-18, 120 (règle 5), Samni No Den du Marché 5,
Principes du Bushido 1-2, 167-73, 176 7-8, 35, 106-7, 137-40
voir aussi Principes individuels; Cours de clôture, chandeliers japonais
Philosophie 28-35, 177-8
Tentatives d’achat de bas et de vente de sommets (règle 2), Règles de clôture de vos positions, Samni Non
Samni No Den du marché 5, 6, 8, Den of the Market 5, 7-8, 106-7
35, 106-7, 127-9, 132, 137-8, 151 Problèmes d'encombrement, 165-6
« Achetez en octobre et vendez en mai » commerçants Coca Cola 83
stratégie 139 Graphiques continus du café 18-19, 60

Acheter une correction, San Poh (trois repos) Zones de confort 165, 173
structures 24, 26, 34-5, 38, 48-50, Matières premières 21, 56-9, 123-4, 126-7,
58, 60, 63, 66, 79-80, 88-9, 131-2 133–4
Acheter une tendance à la hausse, San Pei (trois Cycle de marché complet
lignes) structure 22, 26, 38, 40-1, concepts 11-14, 27-35, 37-50, 88,
47-8, 49-50, 52, 57, 73-4, 84-6, 101-2, 111-14, 119, 121-4, 125-6,
92-3, 95, 131-2 156-7, 175-6
Acheter ou vendre une évasion de San Poh, voir égalementStratégies Sakata
règle d'entrée 38, 40, 48-9, 79-84, Besoins d'exhaustivité, plans 161–2
87-9, 131-2 Concepts 30
Acheter ou vendre une très longue distance au Conclusions 175-6
fermer, règle d'entrée 38-45 Problèmes de confiance 164-5, 170-1
Indice 189
Consolidations 6, 9-14, 15, 16-17, 24-5, notions 32

26, 38, 41-50 voir égalementBougeoirs
Suite des modèles de chandeliers japonais japonais Dojima 2
notions 29, 34-5 Doubles fonds 43–4
voir égalementChandeliers japonais Graphiques 41–2
Dessus doubles
continus en maïs 54 Corrections, structure San Poh Dow, Charles 120

(trois repos) Indice Dow 113-14, 120-1, 122,
9-14, 15, 16-17, 24-5, 26, 34-5, 38, 126-7, 160
40, 47, 48-50, 58-60, 63, 66, 79-80, Théorie du Dow 150
82-4, 87-9, 111–12, 131–2, 175 Coton Dreman, David 105
2 grilles continues 20 Dunnigan, Guillaume 42, 44, 103
'Coups' 146, 147, 173
102,
Courage des commerçants 143, 164-5, Philosophies orientales, contrastes occidentaux
167-73, 176 3–4, 42, 44, 46, 170–3
Lâches 171 Concepts économiques 124
Devises, concepts 122-4, 126-7, Le bord, commerçants 103-4,
133–4 172-3 Edo 1-2
Cycles Efficacité d'exécution, concepts
11-14,
les structures de base du marché 105
27-35, 37-50, 88, 101-2, 111-14, Einstein, Albert 120
119, 121-4, 125-6, 156-7, 175-6 Émotions
Samni No Den du marché 101-2, commerçants 101-2
106-7, 111-14, 156-7 voir égalementPsychologie
cycles temporels 112-13 Tles habits neufs de l'empereur(Andersen)
118
Retarder les dangers 128 Points d'entrée 5, 6, 8, 35, 106-7, 127-9,
DeMark, Tom 103 156, 161, 175-6
Chandeliers descendants Règles d'entrée 38-50
notions 28-34, 58, 177-8 voir Equis International 18-26, 53-97
égalementChandeliers noirs sorties 5, 7-8, 35, 106-7, 128-9,
Détachement Principe du Bushido 172 132, 135, 137-40, 145, 156-7,
Approches disciplinées 159-60, 176 161, 175-6
Disney70 facteurs d'allocation 140
Stratégies de diversification 121-2, 133-4, acheter des tentatives de bas et vendre des hauts
145, 146-9, 175-6 (règle 2) 5, 6, 8, 35, 106-7,

approches 134 127-9, 132, 137-8
notions 121-2, 133-4, 145, 146-9, clôturez 70 à 80 de vos positions dès que possible
175–6 puisque vous avez le gain minimum
probabilités 147 attendu (règle 5) 5, 7-8, 35, 106-7,
voir égalementPortefeuilles 137-40
DJ Indu moyenne continue notions 128-9, 132, 135, 137-40,
graphiques 22 145, 156-7, 161, 175-6
Modèles de chandeliers Doji méthodes 129, 135, 137-40
notions 29, 178 sorties partielles 139-40
voir égalementChandeliers japonais Doji cibles prédéfinies 129,
étoile du matin et du soir tournant 138-9
modèles de points gestion des risques 145
190 Indice
Sorties (A continué) Règle des conditions générales
Samni No Den du marché 5-6, 7-8, notions 118-24, 126-7

16-26, 35, 106-7, 128-9, 132, définition 119-20
137-40, 175-6 index 120-1, 126-7
sorties saisonnières 129, 139, 155 Électricité générale (GE) 73, 76-9, 116
avantages simplicité 161 Prix de l’or 123–4, 126–7 Grand cycle de
s'arrête 138, 153-4, 156-7 marché,voirCycle de marché Cupidité
essais 137-8
le troisième écart sort 129, 138 dangers 5–8, 35, 103, 147, 176
le temps passe 129, 139 Samni No Den du marché 5–8,
sorties totales 139-40 35, 103
arrêts suiveurs 129, 138-40
types 129 Modèles de marteaux
Commerce élargi 164-5 notions 30-1
Exxon 75 voir égalementModèles de bougeoirs
parasol Modèles de pendu
Les échecs 105-6, 123-4, 133-4, 144-8, notions 30-1
159-60 voir égalementModèles de chandeliers
Foi 164, 170-3 parasol Structures de tête et d’épaules 10–14,
Faux signaux 114-16 92, 94
Peurs 164, 176 Mesures de chaleur, écarts 46 Hewlett
Instruments financiers Packard 67, 69 Prix les plus élevés,
types 122-4, 127, 133-4, 160 voir également chandeliers japonais
Contrats à terme ; Stocks Besoins ciblés, 28-35, 177-8
commerçants 165-6, 169-70 Changes,voir Contexte historique, japonais
Devises, concepts Condition de pardon, chandeliers 1–2, 27–8
attitudes des traders Approches holistiques, risque 149-50, 175-6
100-1 Honma, Sokyu (Kosaku Sato) 1-2,
Marchés libres 124 27-8, 39-42, 46-7, 99-100, 101-2,
Analyse fondamentale 110, 119-20, 143, 149-50, 156-7,
notions 105-6, 122-4 168-73, 176
taux d'échec 105, 123–4 biographie 1–2, 27–8, 143, 168–9, 176 voir
valeurs sous-jacentes 106 égalementMéthode de Sokyu Honma Honorer le
utilise 122–3 principe du Bushido 170-3 HComment faire des
Le futur, le passé Les 42 bénéfices sur les matières premières
incertitudes du futur 147-8 (Gann) 41-2, 44
Contrats à terme
notions 122-4, 160 Carnets d'idées 160-1

trente-sept exemples d'applications Commerçants impulsifs 171-2
51-98 Prévisions incorrectes et fermeture de votre
position (règle 4), Samni No Den
Méthode de Gann 5, 41–2, 44, 48, 103, 112, du marché 5, 7, 8, 35, 106-7, 134-5,
119, 122, 134, 153-4, 157 156-7
Lacunes 9-14, 15, 16, 17, 20, 35, 38-9, Augmentez votre position après une hausse ou une baisse de
45-6, 49-50, 175 100 sacs (règle 3), Samni No Den

notions 45–6 du marché 5, 6-7, 8, 35, 106-7,
voir égalementTriples lacunes 129-31, 137-8, 148
Indice 191
Index les modèles de tournant 31 à 4

notions 120-1 utilisent 27 à 8, 128 à 35
définition 120 voir aussi Modèles individuels
règles générales du marché 120-1, 126-7 Principe du juge Bushido 171-2
index sectoriels 121-2, 126-7 trente-
sept exemples d'applications Kabuse,voirNuage noir qui recouvre
92-8 (Kabuse) modèles de tournants Keri
Sélections de titres individuelles,voirInformations ashi,voirKicker (Keri ashi) tournant
sur les actions modèles de points
faux signaux 114-16 Économie keynésienne 124
voir égalementConnaissance Modèles de tournants Kicker (Keri ashi)
Conditions d'intégration, attitudes des commerçants notions 33-4
100-1, 175-6 voir égalementchandeliers japonais;
Intel 90 Modèles de chandeliers Marubozu
Taux d'intérêt, concepts 122-4, 126-7 Connaissances 3–4, 6, 100–4, 106, 134–5,
Tête et épaules inversées 10-14 141-6, 159-60, 164-5, 169-70,
Problèmes d'invulnérabilité 6 172-3, 176
Principes du Bushido 169-73,
bougeoirs japonais 176 le bord 103-4, 172-3
diagrammes à barres 2, 177-8 modèles de foi 164, 170-3
base 28-35, 177-8 concepts 1-2, 27-35, conditions générales règle 118-24, 126-7
37-50, 128-35, apprentissage 3-4, 100-1, 104, 106, 142-6,
156-7, 177-8 165, 169-70
modèles de continuation 29, 34-5 talisman magique 119-24
la critique 27-8 erreurs 142-3, 144-5, 147
définition 177-8 contrastes d'opinion117-18, 153-4
Contexte historique 1-2, 27-8 aspects pratiques 3-4, 6, 100-1, 104,
origines 1-2, 27-8 134-5, 141-2, 144-5, 159-60,
Stratégies Sakata 17, 27, 37–50 164-5, 169-70
Structure San Ku (triple écart) 38, 46, priorités 141–2
52, 55-6, 58, 62-4, 68, 72, 73, des questions 3, 159-60
78-9, 88, 90-3, 96-8 gestion des risques 141-51
San Pei (trois lignes) structure 38, 40, connaissance de soi 100-4, 159-60, 169-70
46, 47-8, 52, 57, 58-9, 68-70, types 169-70
73-4, 79, 81, 84-6, 88, 91-3, 95, voir égalementInformation
131-2, 157 Koma,voirChandelier tournant (Koma)

San Poh (trois repos) structure 38, 40, motifs
47, 48-50, 58-61, 63, 66, 79-80, Kyoto 1-2
82-4, 87-9, 131-2
San Sen (trois rivières) structure 38, 45, Apprentissage
52, 54, 58, 63-4, 67, 68-71, 73, 75, courbes 142–3, 165
84-5, 88-9, 91-8, 128, 156, 161-2 connaissances 3-4, 100-1, 104, 106,
Structure de San Zan (trois montagnes) 142-6, 165, 169-70
38, 43, 52-3, 63, 65, 73, 76-9, Cartes continues du brut léger 24
88, 90 Lignes 9–14, 15, 16, 22–3, 26
algorithme de trading 37-50, 128-35 voir égalementListes à
la vérité 1-2 trois lignes, plans 160–2
192 Indice
Livermore, Jesse 119, 122, 134 Besoins sélections de titres 107–8, 121–4, 127,
logiques, traders 142, 150–1 Modèles de 132-4, 144-5, 146-7
chandeliers pour jours longs voir égalementStratégies Sakata
concepts 28-9, 38, 40-1, 47-8, 84 Risque de marché
algorithme de trading 38, 40-1 notions 143-4, 147, 149-50, 154
voir égalementchandeliers japonais; définition 143
Modèles de chandeliers Marubozu voir égalementRisque
Pertes 5, 7, 8, 35, 106–7, 134–5, 141–2, Structures de base du marché

143-4, 156-7, 159-60 cycles 11-14, 27-35, 37-50, 88,
Amour du trading, philosophie 171 Prix 101-2, 111-14, 119, 121-4, 125-6,
les plus bas, chandeliers japonais 156-7, 175-6
28-35, 177-8 Stratégies Sakata 3-4, 9-14, 120,
Loyauté, Bushido 170–3 175–6
Sélections de marché 107-8, 127, 132-4,
McDonald's 84-7 144-5, 146-7, 160
MACD 115 Le marché s'arrête
Talisman magique, connaissances 119-24 notions 134-5, 156

Comportement sur le marché, gestion des risques voir égalementArrêts
144-5 Modèles de chandeliers Marubozu

Cycle de marché notions 29, 33-4, 38-46, 52, 54, 55,
concepts 11-14, 27-35, 37-50, 88, 58, 63, 68-71, 73-6, 79-85, 88-9,
101-2, 111-14, 119, 121-4, 125-6, 92, 94, 96-8, 156
156-7, 175-6 importance 40-1
cycle du commerçant 101-2 algorithme de trading 38-46
voir égalementStratégies Sakata voir égalementchandeliers japonais; Long
Modèles de marché, concepts 107–8 Phases modèles de chandeliers de jour
du marché marxisme 124
notions 38-50, 51, 107-8, 113-16, Maîtrise du temps et du prix
121-4, 125-7, 156-7, 175-6 voir avantages 7-8
égalementStratégies Sakata Problèmes de voir égalementPatience
lecture du marché ère Meiji 2
approches 114-16 Graphiques Metastock d’Equis International
notions 107-8, 114-16, 117-24, 18-26, 53-97
126-35, 142 Microsoft 89
monnaies 122-3, 126-7 Tendances minimales, San Pei (trois lignes)
économie 124 structure 47-8
marchés libres 124 Problèmes de mauvaise direction 117-19
contrastes analyse fondamentale/technique Erreurs
105-7, 122-3 condition de pardon 100-1
contrats à terme 122-3 connaissances 142-3, 144-5, 147
conditions générales règle 118-24, exemples typiques 144-5
126-7 index 120-1, 126-7 Risque de gestion de l'argent
taux d'intérêt 122–3, 126–7 problèmes de notions 103-4, 125-6, 143-6,
mauvaise orientation 117–19 indices sectoriels 159-60, 161-2, 172, 175-6
121–2, 126–7 avantages de simplicité 119–20, définition 144
133, 142, voir égalementRisque
165-6 Morgan Chase 82

Indice 193
Étoile du matin et étoile du soir tournant notions 167-76

modèles de points confiance 170-1
notions 31-2 courage 171-3, 176
voir égalementChandeliers japonais définition 167, 168, 176
Moyennes mobiles 115–16 détachement Bushido 172
principe foi 164, 170-3
NASDAQ96-8, 121 170–3
honneur Principe du Bushido justice Principe du
Graphiques continus du gaz 21, 56, 59 171-2
Bushido amour du commerce 171 prudence
naturel Distributions normales
Principe du Bushido psychologie 167, 168–9,
115 Carnets, carnets d'idées 160-1
172–3
170, 172, 176 sincérité Principe du Bushido
Notes 179–83
170–3
Aspects d'objectivité
commerçants à succès 168-9, 170-3
risque 149-50
Stratégies Sakata 3-4, 9-14, 16-17, commerce 3-4, 42, 44, 46, 166, 167-76
102, 149-50, 175-6 vérité 167-73
Occam, Guillaume de 2 Prix du pétrole sagesse 167, 170-3, 176
123–4, 126–7 Prix d'ouverture, le yin et le yang 168-9, 176
chandeliers japonais Pivots 110 à 16
28-35, 177-8 Des plans
Contrastes d'opinions, connaissances 117-18, attitudes 100-1, 175-6

153–4 l'exhaustivité nécessite 161-2
Graphiques continus du jus d'orange 55 concepts 99-104, 125-35, 141-2,
Besoins organisationnels, 141–2 145-6, 149-50, 156-7, 159-62,
commerçants Origines, chandeliers 1-2, 27-8 175-6
japonais Osaka 1–2 considérations de création 160–2
Oscillations, concepts 111-14, 154-5, cahiers d'idées 160–1
169-70, 176 listes 160–2
Dangers de sur-négociation 142-4, 146-7, besoins organisationnels
172–3
141-2 prototypes 162, 163-4
gestion des risques 141-2, 145-6,
Modèles de chandeliers parasol
149-50
notions 30-1
maquettes 162, 163
voir égalementChandeliers
simplicité avantages 161, 165-6
japonais Le passé, le futur 42
tactique 161-2
Patience
essais 161-2, 163-4
avantages 3–4, 5–6, 7–8, 10–11, 151
Samni No Den du marché 5–6, 7–8, les commerçants 99-104, 125-35, 141-2, 145-6,
106-7, 151 149-50, 156-7, 159-62, 175-6 voir
voir égalementMaîtrise du temps et des égalementStratégies

prix Permutations, stratégies Sakata 13-14 Poe, Edgar Allan 119
Perspectives, risque 149–51 Portefeuilles 122–4, 133–4, 147
Phases,voirPhases du marché voir égalementStratégies de diversification
Philosophie Allocation de postes 5, 6–8, 35, 106–7,
170–3
bienveillance Principe du Bushido Principes 121-4, 127, 130-1, 133, 142-4,
du Bushido 1-2, 167-73, 176 changement 146-7, 156, 176
168-73 Dimensionnement des postes,voirTaille du poste
194 Indice
Aspects pratiques des connaissances 3-4, 6, Lecteurs, commerçants 103-4, 142-3, 165-6
100-1, 104, 134-5, 141-2, 144-5, Réalité, philosophie 167-73, 176 Besoins en
159-60, 164-5, 169-70 matière de tenue de registres, commerçants
Conditions de pratique, attitudes du trader 141-2 Repos 9-14, 15, 16-17, 24-5, 26
100-1 voir égalementTrois repos
Cibles prédéfinies, méthodes de sortie 129, Inversions 29-34, 38-46, 106, 117-18,
138-9 140, 155
Besoins de préparation, commerçants 165-6 Récompenses, ratios risque/récompense 7, 141-2,
Prix stoppés 143-4, 150-1
notions 154-5 Modèles de chandeliers étoiles montantes
voir égalementArrêts notions 30
Rapports prix/volume, augmentez votre position voir égalementChandeliers japonais
après une hausse ou une baisse de 100 sacs Risque
(règle 3) 5, 6-7, 8, 35, 106-7, 129-31, 137-8, 148
éléments 143–4, 147, 149
dangers de la cupidité 5–8, 35, 103, 147, 176
Des prix
approches holistiques 149-50, 175-6
études d'analystes 110-12 ratios
logique 150–1
temps/prix (règle 1) 5-6, 7-8,
149-50
aspects d'objectivité
9-14, 35, 106-16, 120-3, 126-7,
points de vue 149-51
144-5, 154-5
récompenses 7, 141-2, 143-4, 150-1
Des principes
aspects de la subjectivité 149-50 types
Principes du Bushido 1-2, 167-73, 176
143-4, 147, 149, 154
Samni No Den of the Market 2, 3-4,
Contrôles des risques 5, 7, 8, 35, 103-4, 106-7,
5-8, 12-14, 16, 37, 50, 99-104,
125-6, 133-4, 141-51, 155-6,
106-7, 175-6
159-60, 161-2, 172
Priorités, connaissances 141–2
stratégies de diversification 121-2, 133-4,
Probabilités, stratégies de diversification
145, 146-9, 175-6
147
commerçants 5, 7, 8, 35, 103-4, 106-7,
Proctor et Gamble 74,
prototypes 162, 163-4 125-6, 133-4, 141-51, 155,
Principe de Prudence Bushido 172-3 159-60, 161-2, 172
Gestion des risques
Psychologie 117-18, 165-6, 167, 168-9,
170, 172, 176 allocations d'actifs 142-4, 146-7, 149,
notions 117-18, 165-6, 167, 168-9, 161-2, 175-6
170, 172, 176 concepts 141-51, 155-60, 161-2, 172
définition 167, 168, 176 stratégies de diversification 121-2, 133-4,
philosophie 167, 168-9, 170, 172, 145, 146-9, 175-6
176 sorties 145
Opinion publique 117-18 connaissance 141-51
Til a volé la lettre(Poé) 119 comportement du marché 144-5
erreurs 144-5
Informations qualitatives, quantitatives besoins organisationnels 141–2
informations 115–16 plans 141-2, 145-6, 149-50 besoins en
Informations quantitatives, qualitatives matière de tenue de registres 141-2
informations 115–16 règles 149

Questions, connaissances 3, 159–60 Facteurs Samni No Den du marché fait 144-51
de tranquillité, commerçants 172 évoluer vos positions 145, 148–9
Indice 195
arrêts 142–4, 146, 148, 151, 155–6 concepts conclusions 175–6

de systèmes 141–51, 157 compétences cycles 101-2, 111-14, 156-7
commerciales 141–6 sorties 5-6, 7-8, 16-26, 35, 106-7,
Rapports risque/récompense 7, 141-2, 143-4, 128–9, 132, 137–40, 175–6
150-1 cupidité dangers 5–8, 35, 103
Règles importance 50, 99–104, 175–6
gestion des risques 149 patience avantages 5-6, 7-8, 106-7, 151
8, 9-14
Stratégies Sakata plans 100–4
Samni No Den du marché 5-8, 12, gestion des risques 144-51
16, 35, 99-104, 106-16, 120-35, règles 5 à 8, 12, 16, 35, 99 à 104, 106 à 16,
161-2, 175-6 120-35, 161-2, 175-6
Stratégies Sakata 16, 50, 102, 107-8,
Indice S&P 500 92, 94-5, 115-16, 121, 114, 175-6
126-7 aspects de subjectivité 3-4, 5-8, 16,
Ville de Sakata 1–2 99-104, 149-50, 175-6
Stratégies Sakata tactiques 126, 127-8
notions 2, 3-4, 9-14, 15-26, 51-98, algorithme de trading 50, 160-2, 175-6 voir
102, 107-14, 120, 121-2, 126-7, égalementLa méthode de Sokyu Honma ;
144-51, 161-2, 170-3, 175-6 exemples Stratégies
d'utilisation 17-26 Samouraïs 1-2, 13-14, 143, 165-6,
foi 170–3 167-73, 176
bougeoirs japonais 17, 27, 37-50 voir égalementPrincipes du
méthodes 8, 9-14, 35, 37-50, 102, Bushido Structure San Ku (triple écart)
107-8, 116, 121-3, 126-35, notions 9 à 14, 15, 16, 17, 20, 35,
144-51, 156-7, 161-2, 170-3, 38-9, 45-6, 49-50, 51, 52, 55-6,
175-6 58, 62-4, 68, 72, 73, 78-9, 88,
aspects d'objectivité 3-4, 9-14, 16-17, 90-3, 96-8, 111-12, 175
102, 149-50, 175-6 Chandeliers japonais 38, 46, 52, 55–6,
permutations 13-14 58, 62-4, 68, 72, 73, 78-9, 88,
Samni No Den du marché 16, 50, 90-3, 96-8
102, 107-8, 114 trente-sept exemples d'applications 51,
sélections de titres 121-2, 127, 144-5 52, 55-6, 58, 62-4, 68, 72, 73,
tactique 125-6, 127-8, 161-2 78-9, 88, 90-3, 96-8
essais 51, 130-1, 137-8, 161-2 algorithme de trading 38-9, 45-6,
trente-sept exemples d'applications 49-50
51-98 négocier les marchés 15, 16, 17, 20,
algorithme de trading 37-50, 127-35, 38-9, 45-6, 49-50, 51, 52, 55-6,
160-2, 175-6 58, 62-4, 68, 72, 73, 78-9, 88,
négocier les marchés 15-26, 37-50, 90-3, 96-8, 111-12, 175
127-35, 160-2, 170-3, 175-6 voir égalementStratégies Sakata
sans chandeliers 17 Structure San Pei (trois lignes)
voir égalementLa méthode de Sokyu Honma ; 10-11, 47-8, 131-2
diagramme à barres
Stratégies notions 9-14, 15, 16, 22-3, 26, 35,

Samni No Den du marché 38, 40-1, 46, 47-8, 49-50, 51-2,
notions 2, 3-4, 5-8, 12-14, 16, 37, 57, 58-9, 63, 68-70, 73-4, 79, 81,
50, 99-104, 106-16, 125-6, 84-6, 88, 91-3, 95, 111-12, 131-2,
144-51, 160-2, 175-6 157, 162, 175
196 Indice
Structure San Pei (trois lignes) (A continué) négocier sur les marchés 15, 16, 17-19,
Chandeliers japonais 38, 40, 46, 47–8, 38-9, 43-5, 49-50, 51-2, 54, 58,
52, 57, 58-9, 63, 68-70, 73-4, 63-4, 67, 68-71, 73, 75, 84-5,
79-81, 84-6, 88, 91-3, 95, 131-2, 88-9, 91-8, 111-12, 127-8, 156,
157 161-2, 175
tendances minimales 47–8 voir égalementStratégies Sakata
trente-sept exemples d'applications Structure de San Zan (trois montagnes)
51-2, 57, 58-9, 63, 68-70, 73-4, notions 9-14, 15, 17-18, 35,
79-81, 84-6, 88, 91-3, 95 38-9, 41-3, 49-50, 51-3, 56, 63,
algorithme de trading 38, 40-1, 47-8, 49-50 65, 73, 76-9, 88-90, 111-12,
négocier les marchés 15, 16, 22-3, 26, 128, 175
38, 40-1, 47-8, 49-50, 51-2, 57, 58-9, Chandeliers japonais 38, 43, 52-3, 63,
63, 68-70, 73-4, 79-81, 84-6, 88, 65, 73, 76-9, 88, 90
91-3, 95, 111-12, 131-2, 157, 162, trente-sept exemples d'applications
175 Algorithme de trading 51–3, 56, 63,
voir égalementStratégies Sakata 65, 73, 76–9, 88, 90 38-9, 41-3, 49-50,
Structure San Poh (trois repos) 128
diagramme à barres 48-9 négocier les marchés 15, 17-18, 38-9,
notions 9-14, 15, 16-17, 24-5, 26, 41-3, 49-50, 51-3, 56, 63, 65, 73, 76-9,
34-5, 38, 40, 47, 48-50, 58-61, 63, 88, 90, 111-12, 128, 175 voir
66, 79-80, 82-4, 87-9, 111-12, 131-2, égalementStratégies Sakata Sato, Kosaku
175 1–2
(Sokyu Honma) Modèles réduits, plans 162,
Bougeoirs japonais 38, 40, 47, 163 Mise à l'échelle de vos positions
48-50, 58-61, 63, 66, 79-80, 82-4,
87-9, 131-2 gestion des risques 145, 148-9
trente-sept exemples d'applications stratégies 130-2, 145, 148-9
Algorithme de trading 58-61, 63, 66, Sorties saisonnières 129, 139, 155
79-80, 82-4, 87-9 38, 48-50 voir égalementSorties
négocier les marchés 15, 16-17, 24-5, Indices sectoriels

26, 34-5, 38, 48-50, 58-61, 63, notions 121-2, 126-7
66, 79-80, 82-4, 87-9, 111-12, voir égalementIndex
131-2, 175 Connaissance de soi 100-4, 159-60, 169-70
voir égalementStratégies Sakata voir égalementConnaissance
Structure du San Sen (trois rivières) Points de vente, acheter des bas et vendre des hauts
concepts 9-14, 15, 16, 17-19, 35, tentatives (règle 2) 5, 6, 8, 35, 106-7,
38-9, 43-5, 49-50, 51-2, 54, 58, 127-9, 132, 137-8, 151
63-4, 67, 68-71, 73, 75, 84-5, Seykota, Ed 103
88-9, 91-8, 111-12, 127-8, 156, Concepts d'ombre, chandeliers japonais
161-2, 175 28-35, 177-8
Bougeoirs japonais 38, 45, 52, 54, Modèles de chandeliers de jours courts
63-4, 67, 68-71, 73, 75, 84-5, notions 29

88-9, 91-8, 156, 161-2 voir égalementChandeliers japonais Vente à
trente-sept exemples d'applications découvert d'une correction 25, 26, 38, 42,
51-2, 54, 58, 63-4, 67, 68-71, 73, 48-50
75, 84-5, 88-9, 91-8 San Poh (trois repos) structure 25, 26,
algorithme de trading 38-9, 43-5, 49-50, 38, 48-50, 58, 61, 79-80,
127-8 82-4, 87-8
Indice 197
Vente à découvert d'une tendance, San Pei (trois lignes) aspects complémentaires 157
structures 22, 23, 26, 38, 40-2, 47-8, notions 134-5, 142-4, 146, 148, 151,
49-50, 58-9, 79, 81 153-7, 176
Signaux 99-100, 114-16, 144-6, 149 Avantages la critique 153-4, 157
de la simplicité 2, 119-20, 133, 142, définition 154
160, 161-2, 165-6 sorties 138, 153-4, 156-7 prévisions
Sincérité Principe du Bushido 170–3 incorrectes et fermeture de votre
Taille du poste position (règle 4) 5, 7, 8, 35,
augmenter votre position après une hausse ou une baisse 106-7, 134-5, 156-7
de 100 sacs (règle 3) 5, 6-7, 8, 35, gestion des risques 142–4, 146, 148,
106-7, 129-31, 137-8, 148 151, 155-6
stratégies 129-31, 134, 142-3, 164-5, superstitions 153-4
175–6 arrêts à trois points 153–4
Facteurs de glissement 105 les types 134-5, 153-6
Logiciels, tests 162 les usages 154-6, 157
La méthode de Sokyu Honma Stratégies 2-14, 15-26, 35, 51-98, 102,
Principes du Bushido 1-2, 167-73, 176 106-14, 120, 121-2, 125-35, 138,
concepts 2, 3-14, 15-26, 27, 37-50, 142-4, 146, 148, 151, 153-7, 160-2,
99-116, 119-35, 149-50, 151, 175-6
160-2, 168-73, 175-6 « Achetez en octobre et vendez en mai »
conclusions 175 à 6 stratégie 139
le bord 103-4, 172-3 la analogies aux échecs 126
foi 170-3 concepts 2 à 14, 125 à 35, 142 à 3, 156 à 7,
index 92–8, 120–1, 126–7 chandeliers 160-2, 175-6
japonais 17, 27, 37–50 parties 2–14, définition 125-6
169, 175–6 stratégies de diversification 121-2, 133-4,
trente-sept exemples d'applications 145, 146-9, 175-6
51-98 points d'entrée 5, 6, 8, 35, 106-7, 127-9,
négocier sur les marchés 15-26, 37-50, 156, 161, 175-6
126-35, 151, 168-73, 175-6, sorties 5-6, 7-8, 16-26, 35, 106-7,
algorithme de trading 37-50, 127-35, 128-9, 132, 135, 137-40, 161,
160–2 175-6
voir égalementHonma, Sokyu (Kosaku Sato); conditions générales règle 118-24,
Stratégies Sakata ; Samni No Den du 126-7 cahiers d'idées 160-2
marché mettre à l'échelle vos positions 130-2, 145,
Graphiques continus composites du soja 57 148-9
Spéculateurs 3–4 taille des positions 129-31, 134, 142-3,
Sperandeo, Victor 103 164-5, 175-6
Krachs boursiers 143, 147-8 sélections de titres 107–8, 121–4, 127,
Actions 132-4, 144-5, 146-7
notions de sélection 107-8, 121-4, 127, arrêts 5, 7, 8, 35, 106-7, 129, 134-5,
132-4, 144-5, 146-7, 160 trente- 138, 142-4, 146, 148, 151, 153-7,
sept exemples d'applications 176
51-98 tactique 125-6, 127-8
Placements d'arrêts 106, 146, 151, 176 Arrêts essais 51, 130-1, 137-8, 161-2
5, 7, 8, 35, 106-7, 129, 134-5, 138, voir égalementDes plans; Stratégies Sakata ; Samni
142-4, 146, 148, 151, 153-7, 176 Pas de repaire du marché
198 Indice
Aspects de subjectivité Suite des trois méthodes ascendantes

risque 149-50 motifs
Samni No Den du marché 3-4, notions 34-5, 38
5-8, 16, 99-104, 106-16, 149-50, algorithme de trading 38
175-6 voir égalementChandeliers japonais
voir égalementLes commerçants Trois corbeaux noirs (Sanba Garasu) et
Commerçants à succès 99-100, 103-4, 137-8, trois corbeaux noirs identiques (Doji
159–62, 165–6, 168–9, 170–3 Sanba Garasu) concepts de modèles de
Superstitions, arrêts 153–4 Swings tournant 33, 38-48, 52-3, 56, 63,
110–12 73-6, 88, 90-2
Franc suisse composite continu algorithme de trading 38-48 voir
graphiques 61 égalementChandeliers japonais Suite des
Esprits synthétiques 142–3 trois méthodes descendantes
Risque système, concepts 144 motifs
Concepts de systèmes 141-51, 157, 159-62, notions 34-5, 38
163–6 algorithme de trading 38
voir égalementchandeliers japonais; San Poh
Tactique (trois silences) structure
analogies aux échecs 126 Trois lignes
notions 125-6, 127-8, 161-2 Structure San Pei (trois lignes) 9-16,
définition 125 22-3, 26, 35, 38, 40-1, 46, 47-8,
plans 161-2 49-50, 51-2, 57-9, 68-70, 73-4, 79,
125-6, 127-8, 161-2
Stratégies Sakata 81, 84-6, 88, 91-3, 95, 111-12,
Samni No Den du marché 131-2, 157
126, 127-8 voir égalementLignes
réflexion stratégique 125-6, 127-8 Trois repos

Bons du Trésor 122–3 San Poh (trois repos) structure 9-17,
Analyse technique 24-5, 26, 34-5, 38, 40, 47, 48-50,
notions 105-7, 122-4, 144-5 58-61, 63, 66, 79-80, 82-4, 87-9,
les échecs 106, 144-6 131-2
utilise 122–4, 144–5 voir égalementRepose
voir égalementAnalystes ; Graphiques; Sokyu Trois soldats blancs qui changent les modèles
La méthode Honma notions 26, 32-3, 38-48, 52, 63,
Témérité, numéros 171, 173 68-9, 72, 73-5, 84-6, 88, 91-3,
Tests 156
allocations d'actifs 133 algorithme de trading 38-48 voir
sorties 137-8 égalementChandeliers japonais
des plans 161-2, 163-4 Stops à trois points 153–4
prototypes 162, 163-4 voir égalementArrêts
Stratégies Sakata 51, 130-1, 137-8, Trois, importance 10-14

161-2 Poussées
logiciel 162 notions 40–3
stratégies 51, 130-1, 137-8, 161-2 voir égalementModèles de chandeliers Marubozu
Sortie du troisième écart 129, 138 Temps
voir égalementSorties notions 112-13
Trente-sept demandes, index/ cycles 112-13
exemples d'actions/contrats à terme 51–98 les fenêtres 108-9
Indice 199
Le temps sort 129, 139 risque de gestion financière 103-4, 125-6,

voir égalementSorties 143-6, 159-60, 161-2, 172, 175-6
Le temps s'arrête besoins organisationnels 141-2
notions 153-4, 155-6 philosophie 169-70
voir égalementArrêts plans 99-104, 125-35, 141-2, 145-6,
Rapports temps/prix (règle 1), Samni No Den 149-50, 156-7, 159-62,
du marché 5–6, 7–8, 9–14, 35, 106– 175–6
16, 120–3, 126–7, 144–5, 154–5 besoins de préparation 165-6
Période de l'histoire Tokugawa 1 Tops 5– prudence Principe du Bushido 172-3
8, 9–14, 35, 106-107, 115-16, psychologie 117-18, 165-6, 167,
127–9, 132, 137–40, 151, 175 tentatives 169-70, 176
d'achat de bas et de vente de sommets facteurs de tranquillité 172
(règle 2) 5, 6, 8, 35, 106-7, 127-9, besoins des lecteurs 103-4, 142-3, 165-6 en
132, 137-8, 151 matière de tenue de dossiers 141–2

clôturez 70 à 80 de vos positions dès que possible exigences 141–3
puisque vous avez le gain minimum 5, 7, 8, 35, 103-4, 106-7,
contrôles des risques
attendu (règle 5) 5, 7-8, 35, 106-7, 125-6, 133-4, 141-51, 155,

137-40 159-60, 161-2, 172
voir égalementTriples sommets
Samni No Den du marché 2, 3-4,
État de totalité, attitudes des commerçants
5-8, 12-14, 16, 37, 50, 99-104,
100-1 106-16, 125-6, 144-51, 160-2,
Le commerce s'arrête
175-6
connaissance de soi 100-4, 159-60,
notions 134-5, 156
169-70
voir égalementArrêts
la simplicité profite à 2, 119-20, 133,
Cycle du trader, cycle de marché 101-2
142, 160, 161-2, 165-6
Traders
sincérité Principe du Bushido 170-3
analystes 105-7
stratégies 2, 3-4, 9-14, 15-26, 51-98,
mauvais commerçants 99-100, 165-6
102, 107-14, 120, 121-2, 125-35,
bienveillance Principe du Bushido 170–3
160-2, 175-6
Principes du Bushido 1-2, 167-73, 176
commerçants à succès 99-100, 103-4,
facteurs de calme 172 137-8, 159-62, 165-6, 168-9,
problèmes d'encombrement 165-6 170-3
confiance 164-5, 170-1 Les commerçants s'arrêtent
courage 102, 143, 164-5, 167-73, 176 notions 134-5, 156

détachement Principe du Bushido172 voir égalementArrêts
le bord 103-4, 172-3 Commerce
émotions 101-2 Principes du Bushido 1-2, 167-73, 176
la foi a besoin 164, 170–3 définition 101-2, 105-6, 145-6 retarder
besoins de concentration 165-6, 169-70 les dangers 128
170–3le
honorer le principe du Bushido justice objectifs 106, 129, 135, 141-2, 145-6 types
171-2
principe du Bushido connaissance 3-4, 6, 100-1, de connaissances 169-70
104, 134-5, philosophie 3-4, 42, 44, 46, 166,
141-2, 144-5, 159-60, 164-5, 167-76
169-70 prototypes 162, 163
courbes d'apprentissage 142-3, 165 psychologie 117-18, 165-6, 167,
besoins logiques 142, 150-1 169-70, 176
200 Indice
Commerce (A continué) San Poh (trois repos) structure 15-17,

149-50, 154
perspectives de risque 24-5, 26, 34-5, 38, 48-50, 58-61, 63,
commerçants à succès 99-100, 103-4, 66, 79-80, 82-4, 87-9, 111-12, 131-2,
137-8, 159-62, 165-6, 168-9, 175
170-3 San Sen (trois rivières) structure 15-19,
concepts de systèmes 141-51, 157, 38-9, 43-5, 49-50, 51-2, 54, 58,
159-62, 163-6 63-4, 67, 68-71, 73, 75, 84-5,
voir égalementStratégies 88-9, 91-8, 111-12, 127-8, 156,
Algorithme de trading 161-2, 175
blocs de construction 38-40, 175-6 Structure de San Zan (trois montagnes)
notions 37-50, 127-35, 160-2, 15, 17-18, 38-9, 41-3, 49-50, 51-3,
175–6 56, 63, 65, 73, 76-9, 88, 90, 111-12,
paramètres harmonieux 49-50 128, 175
Méthode 15-26 de Sokyu Honma,
bougeoirs japonais 38-50, 128-35
37-50, 126-35, 151, 168-73,
modèles de chandeliers de longue 38, 40-1
175-6
journée modèles de chandeliers 38-46
modèles de tournants 38–48
Marubozu Samni No Den of the Market 50,
suite des trois méthodes descendantes
160-2, 175-6
modèles 38
Structure San Ku (triple écart) 38-9,
trois soldats blancs qui marquent un tournant
45-6, 49-50
modèles 38 à 48
Structure San Pei (trois lignes) 38, Stratégies de trading,voirStratégies
40-1, 47-8, 49-50
Trailing Stops 129, 138-40
Structure de San Poh (trois repos) 38, voir égalementSorties ; Arrête les
48-50 tendances
Structure du San Sen (trois rivières) 38-9, concepts 9-16, 38, 47-50, 63-5,
43-5, 49-50, 127-8 111-12, 175-6
Structure de San Zan (trois montagnes) définition 111
38-9, 41-3, 49-50, 128 trois oscillations 111-12, 113-14, 154-5,
méthodes ascendantes suite 169-70, 176
modèles 38 Structure San Pei (trois lignes) 9-16,
trois corbeaux noirs (Snba Garasu) et 22-3, 26, 35, 38, 40-1, 46, 47-8,
trois corbeaux noirs identiques (Dji 49-50, 51-2, 57, 58-9, 63, 67-70,
Sanba Garasu) 73-4, 79, 81, 84- 6, 88, 91-3, 95,
Négocier sur les marchés 111-12, 131-2, 157, 175
algorithme 37-50, 127-35 Triple fonds 9-19, 35, 38-9, 43-5,
Stratégies Sakata 15-26, 37-50, 47-8, 49-50, 51-2, 54, 63-4, 67,
127-35, 160-2, 170-3, 175-6 68-71, 73, 75, 84-5, 127-8, 133-4,
Structure San Ku (triple écart) 15-20, 138-9, 156-7, 175
38-9, 45-6, 49-50, 51-2, 55-6, 58, notions 38, 43-8, 68-71, 127-8,
62-4, 68, 72, 73, 78-9, 88, 90-3, 133-4, 175
96-8, 111-12, 175 San Sen (trois rivières) structure 9-19,
Structure San Pei (trois lignes) 15-16, 35, 38-9, 43-5, 49-50, 51-2, 54,
22-3, 26, 38, 40-1, 47-8, 49-50, 51-2, 63-4, 67, 68-71, 73, 75, 84-5,
57, 58-9, 63, 68-70, 73-4, 79, 81, 88-9, 91-8, 111-12, 127-8, 156,
84-6, 88, 91-3, 95, 111-12, 131-2, 161-2, 175
157, 162, 175 voir égalementBas
Indice 201
Triples écarts, structure San Ku (triple écart) Informations visuelles, graphiques 119
9-14, 15, 16, 17, 20, 35, 38-9, 45-6, Volatilité 46, 105, 106, 139, 147,
49-50, 51-2, 55-6, 58, 62-4, 68, 72, 73, 154-5, 176
78-9, 88, 90-3, 96-8, 111-12, 175
Triples sommets 9-14, 15, 17-18, 35, 38-9,
Wal-Mart 81
41-3, 47-8, 49-50, 51-3, 56, 63, 65, Contrastes occidentaux, philosophies orientales
73, 76-9, 138-9, 175 3–4, 42, 44, 46, 170–3
Structure de San Zan (trois montagnes)
Graphiques continus Blé 23
9-14, 15, 17-18, 35, 38-9, 41-3,
Chandeliers blancs
49-50, 51-3, 56, 63, 65, 73, 76-9,
notions 28-34, 177-8
88, 90, 111-12, 128, 175
voir égalementBougeoirs
voir égalementHauts
ascendants Williams, Larry 103
Problèmes de confiance, analystes 105-6
Gagnants 99-100, 103-4, 137-8, 159-62,
Vérité
165-6, 168-9, 170-3
Chandeliers japonais 1–2
Victoires
philosophie 167–73
clôturez 70 à 80 de vos positions dès que possible
Le tournant des chandeliers japonais
puisque vous avez le gain minimum
motifs
attendu (règle 5) 5, 7-8, 35, 106-7,
notions 31–4
137-40
voir égalementChandeliers japonais Points
ratios victoires/défaites 141-2, 143-4
tournants, concepts 31–4, 113–14 Modèles de
Sagesse 3-4, 5-6, 7-8, 10-11, 103-4,
chandeliers tournants (Koma)
151, 160-1, 167, 170-3, 176
notions 30
Bushido 170-3, 176
voir égalementbougeoirs japonais
listes 160
patience 3-4, 5-6, 7-8, 10-11, 151
Des valeurs sous-jacentes, fondamentales
philosophie167, 170-3, 176
analyse 106
170-3, 176
53
commerçants samouraïs
Obligations du T américaines
Les pires scénarios 143, 147-8
Risque véhicule
Wyckoff, Richard 42, 44, 103
notions 143-5, 147
définition 143 Yin et yang 168-9, 176
voir égalementRisque voir égalementPrincipes du Bushido

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Données de catalogage avant publication de la Bibliothèque du Congrès

Données de catalogage avant publication de la British Library

1 La vérité sur les chandeliers japonais 1

2 L'esprit de la méthode Sokyu Honma : le maître et le disciple 3

3 Le Samni No Den du marché : la partie subjective de la méthode 5

4 Les cinq méthodes Sakata : la partie objective de la méthode 9

5 Trader avec la méthode de Sokyu Honma 15

6 Les chandeliers japonais : un outil de précision dans le grand cycle du marché

7 Algorithme sous format tabulaire pour les cinq méthodes Sakata du «

9 Retour au Samni No Den 99

11 Votre Talisman Magique 117

12 Avant de prendre position - - - Réfléchissez ! 125

13 Comment quitter une transaction 137

14 Comment gérer votre risque 141

17 Échangeons maintenant! 163

18 Quelques réflexions sur la philosophie du trading 167

Annexe Qu'est-ce qu'un chandelier ? 177

De temps en temps, un auteur contemporain en parle brièvement, sans en faire partie

L'ORIGINE DES BOUGIES JAPONAIS OU COMMENT LA

Quand il fait beau à Sakata, il fait nuageux à Dojima

LA MÉTHODE DE SOKYU HONMA

(a) leSamni No Den du marché;

(a) le Samni No Den du marché (lesubjectifpartie de la méthode) ;

COMMENT MAÎTRISER VOTRE TRADING : VOTRE PREMIER PAS VERS LE SUCCÈS

La première partie de la méthode de Sokyu Honma, laSamni No Den du marché, cherche à

EXAMEN DE CETTE MÉTHODE SIMPLE ET PUISSANTE

Cette règle permet de catégoriser les mouvements du marché en termes de temps et de

1. Comment gérer le temps et le prix.

LES CINQ MÉTHODES DE SAKATA ET LEURS PHASES DE MARCHÉ

Les « cinq méthodes Sakata » appartiennent à la partie objective de la méthode de Sokyu

1.San Zánmoyenstrois montagneset est letriple sommet.

(a) 1 et 2 : points de retournement, hauts ou bas ;

LES CINQ MÉTHODES CONTENENT TOUTE LA STRUCTURE DU MARCHÉ

Ces cinq chiffres englobent l’ensemble de la structure du marché et permettent d’identifier où

Pour que ce modèle remplisse sa fonction, la deuxième partie de la méthode de Sokyu

UNE SIMPLE PERMUTATION DÉCOUVRE LE GRAND CYCLE DE MARCHÉ DE

1.San Zán: triples sommets

2.San Sen; triples fonds

3.San Ku: lacunes

4.San Pei: les tendances

5.San Poh: corrections

San Poh San Ku

San Pei San Pei

San Ku San Poh

Graphique 4.1.Permutation des cinq phases.

San Zan : 1a, 2a, 3a

San Ku : 1c, 2c, 3c

San Pei : 1j, 2j, 3j 3D

San Poh : 1e, 2e, 3e

Graphique 4.2.Le grand cycle du samouraï commerçant, Sokyu Honma.

14 Le code secret des chandeliers japonais

DES CINQ PHASES DE MARCHÉ AUX CINQ MODES

1. Méthode de vente des triple tops (San Zan)

RÈGLES D'ACHAT ET DE VENTE SELON CHACUNE DES CINQ

Méthode de vente de triples hauts (San Zan)

Méthode d’achat de triple bottoms (San Sen)

Méthode d'achat ou de vente de lacunes (San Ku)

Méthode d'achat ou de vente des tendances (San Pei)

Méthode d'achat ou de vente de corrections au sein d'une tendance (San Poh)