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1. Mentions Lgales ................................................................................................................................................... 2. Prface

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3. LHistoire du Forex .............................................................................................................................................

Influences conomiques sur le Forex Le March Forex Aujourdhui

4. Ngocier sur le Forex

Paires de Devises Les Majeures Les Cross

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Places de Trading et Horaires de march

5. Pourquoi Trader le Forex ? ..........................................................................................................................

Les Avantages Accessibilit et Flexibilit Un March Trs Liquide Levier (Trading sur Marge) Trading Short Profiter de la Baisse des Cours Volatilit Intra-Day Spreads Serrs Exigence et Appels de Marge Spreads de ngociation Taille des Lots ........................................................................................................................................................................

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6. Les PIPS

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Calculer les Pips

7. Les Diffrents Types dOrdres........................................................................................................................

Ordres Stop-Loss Ordres Limite Ordres dEntre Limite Ordres dEntre Stop Ordres OCO (Lun annule lautre) Stop Suiveur (Trailing Stop)

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8. Rgles de Sortie ......................................................................................................................................................

Rgles de Psychologie

9. Glossaire Termes et Dfinitions du Forex

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Mentions Lgales
Ah!
Nous pensions que vous auriez saut cette section, lestimant trop ennuyeuse. Laissez-nous vous persuader du contraire, cette section est importante. Ne continuez pas la lecture de ce livret sans avoir pris connaissance de lavertissement qui suit :

Avertissement de bon sens

Vous pouvez facilement perdre tout largent dpos sur votre compte. Cela arrive quotidiennement beaucoup de traders ! Plus srieusement, nous ninventons rien ici. Il sagit dun march risqu, et vous ne devez y investir que le montant que vous pouvez vous permettre de perdre. Comment connatre ce montant ? Cest vous de lapprcier, mais si vous devenez extrmement anxieux et perdez le sommeil cause dune position ouverte sur les marchs, alors vous risquez probablement trop dargent. Si vous tes proccup par le financement des tudes de vos enfants, par les frais de vtrinaire ou par le remboursement de votre emprunt, le Forex nest probablement pas fait pour vous. Ceci tant dit, nous esprons que les informations figurant dans ce livret feront de vous un meilleur trader, et vous permettront de rgler les soins mdicaux de votre fidle Mdor, mais nous ne pouvons en aucun cas vous le garantir. Vous savez, certaines erreurs pourraient venir se glisser dans ce livret, au mme titre que certaines erreurs peuvent parfois apparatre dans les statistiques du gouvernement. Nous nous efforons dviter ce cas de figure, mais nous ne pouvons tout simplement pas vous le garantir : autrement dit, ne vous y fiez pas aveuglement. Nos avocats nous ont demand de faire figurer les termes indemnit et dgagement de responsabilit , voil chose faite. Choisissez de boire ou de conduire, ne courez pas avec des ciseaux la main et ne misez pas votre scurit financire sur le Forex.

Prface
Le March des Changes est le march financier le plus important au monde. Avec plus de 2 500
milliards de dollars changs chaque jour, il est le terrain de jeu idal sur lequel saffrontent les spculateurs la hausse (les bulls) et ceux la baisse (les bears) ! Ce livret a t conu par un trader passionn par les marchs et anim du dsir de partager ces connaissances avec dautres participants. Le Forex pour les Dbutants est un livret complet qui vous guidera tape par tape ; lemploi du jargon y est vit autant que possible afin de vous exposer les outils et techniques danalyse qui vont acclrer votre comprhension des marchs et vous donner lassurance ncessaire pour trader le Forex sans risque et avec succs. Le trading est une aventure tout fait personnelle, dans le sens o chaque trader y construit son pro-

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pre chemin. Il sagit dun processus difficile dintrospection et de transformation, qui aboutit une des expriences des plus enrichissantes du point de vue de lpanouissement personnel. Ceci tant dit, les marchs financiers ne prennent pas la peine de se lamenter sur votre sort et nattendent pas que vous preniez une dcision. Les professionnels de linvestissement ont russi en faisant leur gamme et en tudiant en profondeur leur champ dactivit, de la mme manire que vous le fates prsent. La comprhension quils ont des mouvements de march, de la psychologie des acteurs et deux-mmes, ainsi que lventail des outils de trading quils utilisent sont uniques ; et leur objectif est de garder les choses aussi simples que possible. Comme dans une recette de cuisine, la simplicit est la clef de la russite dans le trading. Les traders novices peuvent se sentir submergs par linformation, le jargon financier, les outils, les instruments et les stratgies de trading, ainsi que par les indicateurs de dernier cri (parfois inutiles) qui leur font croire quils sont la cl pour djouer les mystres du march et gagner des millions. Ces traders nophytes se laissent emporter par la confusion, en ne comprenant pas que la simplicit est la clef de la russite : ils nont pas besoin de tout savoir sur les marchs financiers ou sur chaque outil et indicateur, car cela est tout simplement impossible. De nombreux traders, en qute de la stratgie de trading permettant de devenir riches instantanment, passent souvent dune ide lautre. La raison pour laquelle ils natteignent pas le succs avec linformation dont ils disposent tient au fait quils nont pas pris le temps de ltudier avec suffisamment dattention. Ils ne ralisent pas que le temps quils ont consacr comprendre chaque nouvelle stratgie de trading aurait pu la place tre consacr en apprendre une seule en dtail. Cet apprentissage minutieux confre inconsciemment aux traders un certain niveau de comptence, grce auquel ils acquirent des automatismes et perdent moins de temps dans la prise de dcision. Ces traders savent quoi faire et quand. Les traders moins chanceux, dans leur tentative de gagner des millions, perdent beaucoup dargent sur des faux signaux dentre . Rappelez-vous de ne jamais perdre du temps dans des choix imprudents. Le trading exige dtre opr de manire mcanique et non-motionnelle ; pour ce faire, vous avez besoin de comprendre et connatre en dtail chaque aspect de votre scnario de march. Faites cela, et vous ne remettrez jamais en question votre prochaine dcision. Vous saurez, tout comme les traders mentionns plus haut, quelle sera votre prochaine action. Le plus important est denseigner au public comment atteindre cette comptence inne qui caractrise les traders professionnels, et en mme temps, savoir identifier un grand nombre de stratgies et doutils quils ont en commun. Vous naurez pas besoin de dpenser des milliers de dollars dans des cours, des sminaires et des livres. la place, je vous suggre dconomiser votre argent et de relire plusieurs fois ce livret. Il y a tellement de contenu lintrieur que vous aurez besoin de le lire plusieurs reprises avant den assimiler totalement le contenu. Vous apprendrez comment utiliser de manire experte les Stratgies de Back Test et de Forward Test, comment laborer une stratgie de trading simple et facile, et comment vous assurer quelle recouvre les aspects les plus importants. En vitant toute confusion, vous dvelopperez non seulement de la mthode et de la discipline, mais aussi de la confiance en vous-mme et envers les autres, ce qui vous permettra de devenir un trader de haut niveau, pour qui ngocier sur le Forex naura plus de secret.

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Ce que vous avez besoin de savoir en tant que trader est que, bien que le succs soit li beaucoup de facteurs, les plus importants dentre eux sont la combinaison de quelques stratgies fondamentales et simples. Ensembles, elles forment les ingrdients de base de la recette du succs. Avoir une stratgie dentre extraordinaire avec un taux de succs de 90% ne garantit pas la russite totale, celle-ci sera atteinte par une planification et une excution minutieuse de chaque composante de la recette. Plus important encore, ce livret est crit de faon explicite et son contenu va directement au but. Le parcours qui vous attend comprend de nombreux dfis, mais il en sera dautant plus enrichissant.

LHistoire du Forex
Au cours de lhistoire, avant mme que largent ne soit invent, le systme du troc tait communment utilis. Ce systme tait un moyen dchange grce auquel les participants changeaient des biens et des services pour des objets de valeur quivalente ou similaire, comme le sucre, la farine, des habits, des outils, des dents, du cuir, des pierres, des coquilles et des mtaux prcieux. Le problme tait que le systme du troc tait imparfait et limit ; il tait difficile, par exemple, dchanger des objets ayant une valeur juste et gale, accepte par tous les participants impliqus. Lorsque les pays troquaient entre eux, ils prfraient oprer un change rapide et immdiat, ce qui exigeait un rglement - livraison non diffr. Puis, largent fut introduit et constitua la norme de rfrence, ce qui encouragea la production : les entreprises et les industries se dvelopprent et prosprrent. Au Moyen-ge, largent papier pris le dessus sur les pices de monnaie, peu pratiques en raison de leur volume et leur poids, particulirement pour les voyageurs internationaux (leur seul avantage tait la rsistance lusure). Lchange de biens, de services et de monnaies entre les pays remonte trs loin dans le temps, mais le March des Changes tel que nous le connaissons aujourdhui, est une nouvelle composante des marchs financiers, caractrise par une croissance impressionnante depuis 100 ans, notamment grce au dveloppement des moyens de transport plus rapides et des nouvelles technologies. Le Forex est, pour lessentiel, lchange simultan de la devise dun pays contre la devise dun autre pays. Durant des sicles, du Moyen-ge jusquau dclenchement de la Seconde Guerre Mondiale, ce march comptait peu de spculateurs (traders qui tirent profit des variations sur les taux de change), mais ce type dactivit sest accru considrablement aprs guerre. La transformation sopra au lendemain de la Seconde Guerre Mondiale (en juillet 1944), lorsque les tats-Unis, la France et la Grande-Bretagne se runirent lors de la Confrence Montaire et Financire des Nations Unies Bretton Woods, dans ltat du New Hampshire. Toutefois, entre 1973 et 1998, le Forex tait considr comme un march ferm dont laccs restait reserv aux grandes banques, aux institutions financires, aux organisations multinationales et aux grandes entreprises qui ngociaient dnormes volumes destins couvrir leur exposition aux

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changes internationaux. Il tait virtuellement impossible pour un particulier de rivaliser dans un tel environnement. Par la suite, en 1998, le March des Changes sest ouvert aux investisseurs de taille moins importante et cette tempte dans un verre deau a multipli le volume quotidien du march par 100. En 1997, les changes sur le Forex taient valus 5 milliards de dollars ; aujourdhui, ils atteignent 3.2 trillions par jour. (Ce nombre nest pas une faute de frappe!)

Influences Economiques sur le Forex

Le march Forex est fortement influenc par les facteurs conomiques et les vnements internationaux. Comme il est ouvert pratiquement en continu, les traders peuvent ngocier sur le march ds que linformation est publie. Les positions peuvent tre suivies en ligne, de nimporte o, chaque instant, donnant linvestisseur la possibilit de contrler ses points dentre ou de sortie, de changer sa stratgie, ou de retirer des fonds. Le Forex est hautement sensible aux indicateurs conomiques, notamment au Produit Intrieur Brut (PIB), au Produit National Brut (PNB), lInflation et aux chiffres de march de lemploi. Dautres facteurs, comme la stabilit politique et les facteurs de crise, influencent galement le Forex. Les statistiques conomiques sont gnralement communiques une fois par mois, lexception de lIndice du Cot de lEmploi (Employment Cost Index - ECI) et du Produit Intrieur Brut (PIB) qui sont trimestriels. (Il existe galement des statistiques hebdomadaires qui ont un impact marginal sur le march FX.) Il est important de noter galement que les annonces conomiques sont disponibles pour tous les participants du march, ce qui est relativement quitable et juste. Elles sont normalement diffuses entre 8h30 et 10h30 (Heure de New York), permettant un accs simultan linformation par tous les grands participants au march. Ceux-ci ont besoin de garder un il sur le calendrier conomique et dtre avertis des annonces et changements de conditions qui peuvent influencer le march. Ces indicateurs conomiques ne disent pas si le march va monter ou baisser; mais ils peuvent avoir un grand impact sur les tendances de march et peuvent engendrer des mouvements rapides. Les indicateurs et leurs dates de diffusion peuvent tre consults sur le Calendrier Economique de GFC Markets. Parfois, les gouvernements ngocient sur le march afin dinfluencer la valeur de leur monnaie : on parle alors dintervention de la Banque Centrale. Celle-ci va soit inonder le march de la devise nationale pour en faire baisser le cours, soit lacheter en grande quantit afin den augmenter le prix. Ces deux pratiques peuvent entraner des mouvements importants sur les cours. Lorsque vous choisissez vos sources dactualits conomiques, vous devez simplement vous proccuper des annonces qui vont directement affecter les devises que vous ngociez, puisquil ny a pas de raison de sintresser des nouvelles sans intert. Comme vous ngociez une devise par rapport une autre (on parle de paire de devise), prenez en compte le fait que les bonnes nouvelles affectant une devise de la paire peuvent savrer trs mauvaises pour la devise contrepartie ceci vous aidera dcider de quel ct de la paire de devise tre long et short. (Nous discuterons de ces termes plus avant.)des Nations Unies Bretton Woods, dans ltat du New Hampshire.

Le March Forex Aujourdhui

Aujourdhui, le March Forex porte de nombreux noms : Forex, Devises, 4X, et FX. Il traite plus de 3 000 milliards de dollars chaque jour, ce qui en fait le march le plus liquide et le plus efficace au monde. Sa taille empche les entreprises ou les particuliers dinfluencer, de soutenir ou de manipuler les cours, en ngociant des volumes levs sur les devises les plus changes ; et cet gard, le Forex est plus solide que le March Boursier qui lui peut tre influenc. Une autre appellation utilise est le trading spot, ou change au comptant de devises trangres, simplement parce que les transactions sont rgles presque immdiatement (dans un dlai maximum de 2 jours). Ce lieu dchange lucratif est ouvert en continu, et les traders peuvent y faire des affaires 24 heures sur 24, cinq jours par semaine, depuis les places importantes comme Londres, New York, Tokyo, Zurich, Francfort, Hong Kong, Paris et Sydney. La semaine de trading dbute Sydney et finit New York la clture de la sance du vendredi. Ce systme a un norme avantage sur le March Boursier, puisquil vous permet de faire du trading pendant les heures hors march, en dehors des horaires de bureau. La plateforme de trading de Forex diffre galement des Marchs Boursiers dans le sens o elle ne fonctionne pas travers un systme centralis de ngociation, mais travers un rseau interbancaire dcentralis. Ce rseau a dbut en 1971, lorsque la plupart des grandes devises internationales ont adopt un rgime de changes flottants et que les transactions furent effectues de gr gr entre les banques. Aujourdhui, avec lavance des ordinateurs et des technologies, le trading de Forex est devenu accessible la plupart des investisseurs partout dans le monde, alimentant son dveloppement au point que le march est aujourdhui compos 95% de spculateurs et de hedgeurs. Un aspect intressant noter est que 80% des transactions de Forex sont ralises sur une dure infrieure sept jours, et que 40% dentre elles ont une dure de moins de deux jours !

Ngocier sur le Forex

Ngocier sur le Forex est un procd relativement simple dans lequel une devise est change contre une autre. Euh? Ceci peut paratre peu clair premire vue, puisque ce procd diffre du march boursier (sur lequel vous achetez simplement une action en sachant quelle peut soit monter soit baisser). Sur le march Forex, une devise donne peut sapprcier et se dprcier relativement une autre devise. Par exemple, le Dollar peut se renforcer par rapport lEuro, mais en mme temps, se dvaloriser par rapport la Livre Sterling. Comme nous lavons prcdemment voqu, les statistiques conomiques spcifiques un pays peuvent influencer le cours de sa devise. Ainsi, on ne devra jamais dire que le Dollar se renforce, mais plutt quil se renforce contre lEuro.

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Rappelez-vous quune devise naugmente ni ne baisse en absolu, mais le fait relativement une autre devise. Cest pourquoi, lorsque vous dcidez de trader une devise, vous ngociez une paire. Les deux devises qui la composent sont appeles paire de devises. LEUR/USD, qui reprsente la valeur de lEuro libelle en Dollar US, est un exemple de paire de devises.

Paires de Devises
Comme voqu plus haut, les devises sont ngocies par paire et sont cotes avec des sigles abrgs comme lEUR/USD. La premire devise cote est appele la devise de base , et la seconde est appele la devise de cotation . En tant que trader dbutant, vous navez pas besoin de vous proccuper de la signification des termes devise de base et devise de contrepartie. Il y a une mthode bien plus facile dapprhender cette paire de devises : vous avez simplement dterminer quelle devise selon vous, va sapprcier ou se dvaloriser (cette devise prcde le/) et par rapport quelle devise elle va voluer (cette devise suit le /). Rappelez-vous, comme nous lavons dit, quune devise se renforce ou se dvalorise toujours par rapport une autre. Si vous anticipez que lEuro va se renforcer par rapport au Dollar, vous achterez la paire EUR/USD; mais si vous prvoyez que lEuro va baisser par rapport au Dollar, vous vendrez la paire EUR/USD. Dans la terminologie du trading, acheter quelque chose est considr comme passer long. Si un trader est long sur la paire EUR/USD, cela signifie quil achte lEuro (devise de base de la paire) et vend le Dollar US (devise de contrepartie). La devise de contrepartie mesure la fluctuation du cours de la devise de base et sert de base au calcul de vos gains et pertes. Par exemple, si vous avez achet lEUR/USD, vos profits et pertes apparatront en Dollars US (et non en Euro). Alors, quelles paires de devises pouvez-vous ngocier ?

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Les Majeures
Les paires de devises les plus populaires celles qui gnrent le plus grand volume dchange (85%) sont communment appeles les majeures. Il vous est recommand dutiliser ces paires moins quune stratgie particulire ne vous incite procder autrement. Les Majeures sont moins chres ngocier et gnralement moins volatiles. Tous les courtiers de Forex les proposent la ngociation.

Sigle de la Paire
EUR/USD GBP/USD AUD/USD NZD/USD USD/JPY USD/CHF USD/CAD

Nom
Euro-Dollar Sterling-Dollar

Pays
Zone Euro / Etats-Unis Royaume-Uni / EtatsUnis Australie / Etats-Unis Nouvelle-Zlande / Etats-Unis tats-Unis / Japon tats-Unis / Suisse tats-Unis / Canada

Surnom

Cble ou Sterling

Dollar Australien-Dollar Dollar No-ZlandaisDollar Dollar-Yen Dollar-Franc Suisse Dollar-Dollar Canadien

Oz ou Aussie Kiwi

Swissy Loonie

Cliquez ici pour obtenir la liste complte des paires de devises ngociables avec GFC Markets.

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Aprs avoir tudi les paires de devises listes ci-dessus, vous pourrez estimer au vue de la conjoncture conomique amricaine que le dollar pourrait sapprcier. La question est de savoir : par rapport quelle devise pensez-vous quil va augmenter ? Si vous pensez que le dollar va prendre de la valeur par rapport au yen japonais, alors vous choisirez de ngocier long sur la paire de devises USD/JPY. Certaines majeures ont tendance voluer la plupart du temps dans le mme sens : il sagit de lEUR/ USD et du GBP/USD, de lUSD/JPY et de lUSD/CHF, et enfin du NZD/USD et de lAUD/USD. Dautres paires schangent la plupart du temps dans des directions diamtralement opposes : cest le cas de lEUR/USD et de lUSD/CHF, du GBP/USD et de lUSD/JPY, et enfin de lAUD/USD et de lUSD/CAD. Les traders peuvent ngocier plusieurs de ces paires, sachant quelles vont soit voluer en sens identique ou oppos.

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Les Cross
Certains traders prfrent trader des monnaies autres que le Dollar US, et les cross de devises le leur permettent. Cependant, les cross sont beaucoup moins liquides que les majeures. Les trois devises les plus actives hors Dollar US sont lEuro, le Yen et la Livre Sterling. Il y a dautres paires de devises que vous pouvez envisager de trader et qui sont parfois qualifies de devises exotiques. Si vous avez le sentiment que le Rand Sud-Africain va prendre de la valeur par rapport au Dollar US, vous pouvez acheter la paire ZAR/USD. Toutefois, ces paires exotiques ne sont pas seulement plus volatiles ; elles sont galement plus chres ngocier. Le concept des PIPs vous sera expliqu plus avant, mais pour linstant admettez le fait que les devises exotiques sont gnralement plus onreuses trader.

Sigle de la Paire
NZD/JPY AUD/JPY GBP/JPY EUR/JPY EUR/GBP EUR/CHF

Nom
Kiwi-Yen Aussie-Yen Sterling-Yen Euro-Yen Euro-Sterling Euro-Suisse

Pays
Nouvelle-Zlande / Japon Australie / Japon Royaume-Uni / Japon Zone Euro / Japon Zone Euro / Royaume-Uni Zone Euro / Suisse

Cliquez ici pour obtenir la liste complte des paires de devises ngociables avec GFC Markets.

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Places de Trading et Horaires de march

Les places de trading majeures sont situes Londres, New York, et Tokyo et ce sont dans ces villes que la majeure partie du volume est traite. Le Forex fonctionnant 24h sur 24, il suit la lumire du soleil autour du globe, puisque chaque place de trading est ouverte de 8h00 16h00 (en fonction de son fuseau horaire).

Par exemple, ds que le march ferme aux tats-Unis, il ouvre quelque part ailleurs. Cela signifie que vous pouvez continuer ngocier sans interruption. Si vous habitez Tokyo, les horaires douverture suivantes des marchs sappliqueront vous : lEurope ouvrira 15h00, Londres 16h00 et New York 21h00.

Centre

Fuseau Horaire
Europe / Berlin

Ouverture Tokyo (Asie)

15:00 11 June 2008 16:00 11 June 2008 21:00 11 June 2008

Fermeture Tokyo (Asie)

23h00 11 juin 2008 24h00 12 juin 2008 05h00 12 juin 2008

Allemagne GrandeBretagne tats-Unis

Europe / Londres

Etats-Unis / New York

Lorsque vous recherchez la plage horaire la mieux adapte votre location, assurez-vous quil sagit dune sance volume lev. Ces sances ont gnralement lieu lorsque les marchs de plusieurs pays sont ouverts en mme temps, ce qui permet des mouvements importants dans les cours. Les sances de trading qui impliquent plusieurs marchs sont les suivantes

Ngociez lEUR/USD, lUSD/CHF, ou le GBP/USD entre 13h00 GMT et 17h00 GMT. Cest lorsque le march amricain vient juste douvrir ( 13h00 GMT) et avant la fermeture du march europen De 6h00 8h00 GMT lorsque le march asiatique ferme et que le march europen ouvre. Les marchs australien et asiatique se chevauchent entre minuit et 03:00 GMT, ce qui offre de bonnes opportunits pour ngocier. Entre 21:00 et 23:00 GMT, les marchs amricains ferment. Il ny a plus de marchs qui se chevauchent durant cet intervalle. Le volume est bien moins important et les variations sont moins frquentes durant ce laps de temps. Il est conseill dviter cette plage horaire.

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Horaires de Trading (Heure de New York)

7h30 17h00 New York 15h00 23h00 Auckland, Sydney et Wellington 18h00 23h00 Tokyo 19h00 03h00 Hong Kong et Singapour

Meilleures Plages de Trading (Heure de New York)

Priodes les plus calmes entre 13h30 et 16:00 Clture entre 16h30 et 17h30 Ne ngociez pas entre 17h30 et 19h30 Vous pouvez commencer trader 19h30

La meilleure priode est entre 20h00 et 9h00

Pourquoi Trader le Forex?

Trader le Forex vous permet de tirer avantage de toutes les possibilits quoffrent les devises internationales ; un dollar nest pas seulement un dollar, cest aussi une denre dimensionnelle qui comporte une grande varit de composante en ngociant sur le Forex, vous pouvez utiliser ces composantes votre avantage pour faire du profit.

Les Avantages
Alors, pourquoi trader sur le Forex ? Le Forex vous offre des avantages indniables par rapport aux marchs plus traditionnels que vous connaissez, comme la Bourse. Dans cette section, nous examinerons les avantages que le Forex est le seul proposer :

Accessibilit et Flexibilit
Contrairement aux marchs financiers aux horaires de ngociation limits, le Forex fonctionne 24 heures sur 24, 5 jours par semaine. Ceci permet aux traders dtre flexibles en choisissant la plage de trading qui convient leur emploi du temps quotidien. Pour ceux dentre nous qui travaillent temps complet, faire

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du day-trading (trading durant la journe) nest pas envisageable. En tant ouvert 24 heures sur 24, le Forex vous permet de trader pendant la nuit !

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Un March Trs Liquide

La clef du succs est de ngocier sur des marchs offrant la meilleure liquidit. Cela signifie que vous tes capable dentrer et de sortir des marchs immdiatement, le plus souvent au prix dsir. Les marchs moins liquides, par leur caractre trs volatil et imprvisible, peuvent limiter les options du trader dans ses mouvements dachat ou de vente au prix souhait (ceci est similaire la situation dlicate dun actionnaire qui veut liquider beaucoup de titres). Le Forex est le plus liquide des marchs et possde une grande intgrit dans ses prix, particulirement, comme indiqu prcdemment, parce quil est virtuellement impossible pour un particulier ou une socit de manipuler le march sur courte ou longue priode.

Levier (Trading sur Marge)

Une somme de 10 000 $ ne reprsente pas un montant lev, mais en utilisant leffet de levier vous pouvez gagner 1% sur une position dun montant d1 million de dollars, avec un investissement initial de 10 000 $. Le Forex offre un levier bien plus lev que les marchs dactions ou de futures. Ceci confre une trs grande responsabilit aux traders : ils doivent savoir ce quils font et tre capable de mettre en oeuvre des stratgies ractives et efficaces de gestion des risques. Le Forex est galement connu sous le nom de Trading sur Marge, parce quil ne peut tre ngoci qu la marge. La marge (ou dpt de garantie) est le dpt collatral ou de garantie qui couvre vos positions effet de levier ; il reprsente une fraction du total de lexposition que vous prenez. Inversement, le montant de dpt ou de marge autoris sur votre compte de trading dtermine la taille limite des positions que vous tes autoris prendre. Un effet de levier de 200:1 signifie que vous ngociez avec une marge de 0.5% et que vous devez maintenir sur votre compte un montant reprsentant 0.5% de la taille de vos positions (un divis par 200 quivaut 0.005 ou 0.5%). Alors ? Ceci peut sembler un peu droutant premire vue, mais vous vous y habituerez assez vite au fur et mesure que vous en apprendrez plus sur le Forex. Le point le plus important retenir est le suivant : vous pouvez investir bien plus dargent sur le Forex que ne le permet le montant de votre propre capital (plus que lors de lachat dune maison). Le montant que vous pouvez investir dpend du levier autoris par votre courtier. Sil autorise un levier de 100:1, pour chaque dollar que vous dtenez, vous pouvez en investir 100 $ sur le march. Cependant, vous devez savoir que leffet de levier peut galement se retourner contre vous : lorsque les prix voluent en sens contraire de vos positions, vous devez maintenir le niveau de votre marge un niveau de capital adquat sur votre compte. Prenons un exemple pour mieux vous expliquer la thorie avant de passer la pratique. Considrons que vous ouvrez un compte Forex de 1 000 $ avec un levier de 100:1. Vous placez un ordre dachat sur la paire EUR/USD pour un cot hypothtique de 500 $ (nous

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explorerons plus tard les cots rels des ngociations). Vous avez maintenant utilis 500 $, ce qui vous laisse 500 $ disposition sur votre compte. Grce au levier de 100:1, vous pouvez prendre une position de 50 000 dollars sur le march des devises ceci avec 500 $ seulement ! Si le prix volue de 10% en votre faveur, la position vaudra 55 000 $. Vous pourrez la clturer, rembourser les 50 000 $ dargent emprunt, et vous recevrez 5 000 $ de gain net dans votre poche. Mais, quel est le revers de la mdaille ? Supposons quau lieu daugmenter de 10%, votre position baisse de 1.5%, soit 750 $. Cela signifie que votre investissement vaudra 49 250 $. En raison du levier de 100:1, vous devrez constamment veiller satisfaire ce niveau. Autrement dit, vous aurez prsent dbourser 250 $ des 500 $ disposition su votre compte de trading, ce qui vous laissera une disponibilit de 250 $. Ainsi, lorsque le march volue dfavorablement, largent est retir de votre compte pour maintenir votre niveau de marge. Que se passe t-il lorsque le march continue dvoluer vos dpens et que vous finissez avec 0 $ sur votre compte de trading ? Le courtier fermera automatiquement votre position. Cela signifie que vous aurez perdu tout votre argent, mais que vous ne pourrez pas perdre plus que les montants que vous aurez dposs initialement. Plus tard, nous aborderons les diffrentes techniques qui vous permettent de limiter vos pertes, mais il est important que vous compreniez ds prsent le concept.

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Trading Short Profiter de la Baisse des Cours

Le trading short constitue sans doute lun des plus grands avantages du trading, indpendamment du fait que vous ngociez sur le Forex ou les actions, les contrats terme et les drivs, puisque le trading short permet de tirer profit de la chute des cours. Passer short sur le march est aussi simple que de passer long (bien que le faire sur les actions soit plus difficile compar dautres instruments). Le profit est obtenu de la fluctuation des prix entre la diffrence de prix initial et de prix de final. Ainsi, un trader peut tirer profit de la baisse des cours comme de leur hausse

Trading Long = Profiter de la hausse des cours. Trading Short = Profiter de la baisse des cours.
Par exemple, si un trader de Forex anticipe que lEuro va se renforcer par rapport au Dollar US, il va vouloir passer long sur lEuro et lACHETER sur le march. Pour que sa position soit profitable, lEuro doit augmenter. Pour fermer la position, il aura besoin de VENDRE une position similaire et ainsi revenir un positionnement neutre sur le march. Cependant, si le trader croit que lEuro va baisser par rapport au Dollar US, il voudra le ngocier short et le VENDRE sur le march. Pour que sa position soit profitable, lEuro devra baisser. (Pour clturer sa position il aura besoin de RACHETER une position similaire, et ainsi redevenir neutre sur le march). Une personne qui na jamais entendu parler du concept de vente dcouvert ou short trading pourrait sinquiter, puisque ce concept ne rentre pas dans lordre logique des choses. Comment, aprs tout, pouvez-vous raliser des gains lorsque les prix baissent ? La vente dcouvert nest pas une pratique nouvelle. En fait, elle est utilise depuis des sicles. Cest une technique qui a permis Jesse Livermore de faire fortune, en vendant dcouvert le march amricain en 1929 dans lun des pires

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krachs boursiers de lhistoire ceci lui valu le surnom du meilleur Bear Trader (Spculateur la Baisse). Ce qui est droutant, cest que nous avons appris depuis notre enfance que lon ne peut gagner de largent que lorsque les prix augmentent, et cet tat desprit conduit le plus souvent passer ct de formidables opportunits. La cl de la russite est dtre dans la bonne direction du march lorsque vous ouvrez une position. Si vous ngociez long, vous ne tirerez aucun profit si les prix baissent, de la mme manire que vous ne tirerez pas de bnfice dune hausse des cours si vous tradez short. Pour ngocier short (afin de profiter de la baisse des cours), vous devez juste cliquer sur le bouton VENDRE au lieu du bouton ACHETER. Cela peut sembler perturbant : comment pouvez-vous vendre quelque chose que vous navez pas ? Pour le moment, jusqu ce que le concept devienne clair vos yeux, considrez ces boutons de la faon suivante : Acheter signifie Je pense que les cours vont monter et je veux en profiter, et Vendre signifie Je pense que les prix vont baisser et je veux en profiter.

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Volatilit Intra-Day
Beaucoup de traders de Forex prfrent ngocier les devises majeures sur une journe, en exploitant profit leurs mouvements volatils sur une journe. Plus tard nous discuterons en dtail de la diffrence entre le Day Trading, le Trading Intra-Day et le Trading de Long Terme, en examinant les avantages et inconvnients de chaque horizon dinvestissement. Dterminer votre horizon de placement personnel est capital ; cest un aspect considrer avec le plus grand srieux.

Spreads Serrs
Le Forex offre des spreads (ou cart de ngociation) bas, mme lorsquon le compare aux marchs dactions. Le Spread est la diffrence entre le prix Bid (prix demand) et le prix Ask (prix offert). Ces deux prix sont cots par les courtiers de Forex et sont la source de leur rmunration, dans la mesure o ils nappliquent ni commissions ni frais de courtage. Cet aspect sera discut plus en dtail dans les pages suivantes.

Exigences et Appels de Marge

Lintrt du march Forex est que le risque y est limit et que vous ne pouvez jamais perdre plus du montant dont vous disposez sur votre compte ; autrement dit, vous ne vous trouverez jamais en position davoir vendre un bien personnel pour couvrir une perte importante. La plupart des courtiers fixe des limites de perte, gales environ 60% du capital de votre compte de trading, partir desquelles ils peuvent liquider toutes vos positions sils narrivent pas vous contacter. Il est important que vous compariez les diffrentes offres de courtage avant douvrir votre compte. Vous pouvez consulter ici les Exigences de Marges appliques par GFC Markets ! Il existe diffrents ratios de marges qui varient selon les plates-formes, les comptes et mme les paires de devises. Les ratios de marge sont indiqus sous la forme 200:1 (ce qui signifie quune marge de 0.5% est requise pour chaque transaction), 100:1 (un pourcent), 50:1 (deux

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pourcents), etc. Intressons-nous quelques calculs de marges : La plupart des courtiers de FX pratiquent une marge de 1%. Cela signifie que les traders, pour maintenir leurs positions ouvertes, devront toujours satisfaire un ratio de 100:1. Dans le cas contraire, le courtier sera libre de clturer automatiquement toute position non rentable. Certains courtiers pourront mme clturer des positions indpendamment des profits ou des pertes latentes. Ainsi, soyez sr de bien comprendre la Politique de Marge pratique par votre courtier. Un bon outil de gestion des risques, qui vous assurera de ne jamais perdre plus que le montant de votre compte de trading, est de ne jamais dpasser le levier autoris. Si vous avez par exemple 10 000 $ sur votre compte de trading, vous ne devriez jamais utiliser la totalit du levier de 100:1 (reprsentant un total de position d1 million de dollars), car en cas de mouvements dfavorables, le courtier clturera votre compte en vertu des limites de marges. Ainsi, votre stratgie de prudence financire consiste, avant de prendre des positions, identifier et tenir compte des mouvements moyens de march pour que vos trades ne soient pas inutilement cltures. Comme indiqu plus haut, certains teneurs de marchs cltureront toutes vos positions, indpendamment de leurs profits ou pertes latentes. Votre plate-forme de trading doit comporter certains systmes dalerte lorsque votre compte se rapproche dun appel de marge susceptible de dclencher la clture de vos positions. Il est important de garder en tte la chose suivante : dans un march aux fluctuations rapides, il est possible quil y ait peu voire pas de temps disponible pour vous alerter. Il est de votre responsabilit de surveiller votre compte et de respecter les niveaux de marges requis par les courtiers. Pour viter une situation dans laquelle votre courtier naura dautre choix que de fermer vos positions, il est important de respecter les rgles prudentielles suivantes : Vous devez surveiller en continu le statut de votre compte. Vous devez toujours limiter le risque de votre position en utilisant un ordre stoploss (voire ci-dessous). lapproche dun appel de marge, vous pouvez fermer des positions individuelles pour rduire le montant de marge utilise, ou une partie dentre elles, si votre plateforme de trading vous le permet. Vous pouvez effectuer un versement de fonds complmentaire sur votre compte, mais gardez en tte que le transfert pourra arriver trop tard si les marchs voluent rapidement en votre dfaveur.

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Spreads de ngociation
Le spread est la diffrence entre le prix bid (prix offert) et le prix ask (prix demand) exprim, vous laurez devin, en pips. Normalement, les plates-formes de trading ne prennent pas de commissions et de frais de courtage, car elles se rmunrent sur les spreads (ce systme diffre des marchs actions sur lesquels des commissions de courtage sont appliques en complment du spread). En dautres termes, le prix bid ou prix offert peut tre de 108.1 tandis que le prix ask ou prix demand peut tre de 107.98. La plate-forme de trading prsentera chaque paire de devises avec son prix bid, son prix ask et les boutons pour lacheter ou la vendre.

Ainsi, imaginons que vous ayez achet la devise au cours de 108.01 et que vous layez vendu immdiatement sans que le march ait eu le temps de bouger : votre prix de vente sera de 107.98. Le courtier gagnera de largent sur cette transaction en raison de la diffrence entre le bid et lask. Parce que les spreads peuvent varier tout moment, la plupart des plates-formes de trading proposent une option de spreads fixes aux investisseurs qui prfrent connatre chaque instant le cot exact de leurs positions. Assurez-vous de tenir compte de ce cot lorsque vous calculez les gains et les pertes de vos positions ouvertes. Certaines plates-formes retirent les spreads et vous facturent une commission fixe (par exemple, 0.60 $ par ordre de 1 000 $ ngoci), commission qui nest paye que sur les trades gagnantes.

Taille des Lots

Le Forex se ngocie par lots. Ceci diffre par exemple des marchs actions, sur lesquels vous pouvez par exemple acheter 10, 20 ou100 actions. Sur le Forex, vous achetez un nombre de lots. Mais quelle est la taille dun lot ? Cela dpend du courtier. Chez GFC Markets, un lot standard est compos de 5 000 units de la devise ngocie. Cela signifie que si vous achetez 20 lots, vous ouvrez une position sur 100 000 units de devises. Souvenez-vous de notre discussion sur le levier qui expliquait que vous navez pas besoin de disposer de 100 000 $ de fonds rels sur votre compte pour prendre cette position.

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Les PIPS
Non, aucun lien avec le tabac. Les pips sont des mesures utilises sur le Forex pour mesurer un
mouvement de prix. Contrairement aux actions qui peuvent monter ou baisser de 10 centimes par exemple, une paire de devises varie en pips. Votre objectif en tant que trader de Forex est de gagner autant de pips que possible. Pips accumuls = profit ; Pips perdus = pertes. La variation du cours dune devise est mesure en PIPS (Prix en Points), parfois dsigns galement par le terme points. Le pip est le chiffre situ lextrme droite du nombre 1.2345. En consquence, si la devise volue de 150 Pips, son nouveau cours sera de 1.2495.

Dans la cotation EUR/USD ci-dessus, le cours cote 1.5672 (acheter 1 Euro vous cotera 1.5672 Dollars) Quel serait le nouveau prix si la paire venait augmenter de 12 pips ?

Tout juste : 1.5684. Comme vous pouvez le constater, on ne dit pas quelle a augment de 0.0012 centimes, mais la place, quelle a augment de 12 pips. Il est important de noter que les cotations en YEN ne sexpriment quavec 2 dcimales droite de la virgule, contrairement aux 4 dcimales pour les autres devises (par ex. 108.01). De fait, si une paire Euro/Yen (le symbole du Yen est JPY) volue de 12 pips, cela reprsente une variation diffrente que quand la paire EUR/USD volue de 12 pips le point important savoir tant quun pip a une valeur diffrente selon la paire de devise laquelle il se rfre.

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ce stade, vous pourriez tre pardonn pour avoir pens que gagner 50 pips sur lEUR/USD nest pas vraiment mirobolant, puisque cela revient moins dun centime ! Cependant, vous allez tre surpris dapprendre que ces minuscules sauts dans les prix des devises sont magnifis par la taille importante du levier disponible. Alors que dans la vie quotidienne, nous ne nous intressons pas ce quil y a derrire les deux chiffres aprs la virgule, sur le Forex, on ne fait que a. Dans lexemple prcdent, il ne sagit pas seulement de 1.23 $ mais de 1.2345 $. Vous vous demandez probablement comment il est possible de senrichir sur un mouvement de 90 pips (moins dun centime). Eh bien, souvenez-vous de notre discussion sur le levier. Pour un dpt de 1 000 $, vous pouvez investir 100 000 $ et recevoir le retour sur investissement de ce montant ! Donc, imaginons que 50 pips reprsentent une hausse de 1% : cela se traduira par un gain de 1 000 $ (1% de 100 000 $) ! Les pips deviendront votre seconde nature, au fur et mesure que vous prendrez vos marques sur le Forex. Un pip est la plus petite unit de variation possible dune paire de devise. Certaines paires de devises sont cots avec quatre chiffres aprs la virgule alors que dautres nen ont que deux. Mais quoi quil en soit, elles voluent toujours en pips. Pour une paire de devise cote 4 dcimales, un mouvement d1 pip se traduira par un mouvement de la dcimale la plus droite (par ex. 1.2345 devient 1.2346). Dans le cas dune paire cote 2 dcimales, cest toujours la dcimale la plus droite qui varie : 108.01 devient 108.02. Autrement dit, les deux paires ont chacune vari dun PIP.

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Calculer les Pips

Sur les devises quatre dcimales : si vous tradez 100 000 units de devises, vous retirez simplement quatre zros pour dterminer combien vaut chaque pip. Donc, si vous tradez 20 lots standards reprsentant une position de 100 000, la valeur du pip sera de 10. Si le Dollar US est la devise cote, un pip vaudra 10 USD. Pour les devises deux dcimales : si vous tradez 100 000 units de devises, vous retirez simplement deux zros pour dterminer combien vaut chaque pip. Donc, si vous tradez 20 lots standards reprsentant une position de 100 000, la valeur du pip sera de 1 000. Dans ce cas, le YEN sera la devise cote, et chaque pip vaudra 1 000 JPY. Pour dterminer la valeur du pip en dollar, il suffit simplement diviser 1 000 JPY par le cours cot de lUSD en JPY (soit 1 000 JPY divis par 108.50 = 9.21 USD le pip).

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Les Diffrents Types dOrdres

Il existe diffrents types dordres que les traders emploient et associent dans leurs outils et stratgies
de trading, particulirement dans les stratgies de gestion des risques. Les deux ordres les plus utiliss pour grer les risques sont les ordres stop-loss et limite ainsi que les ordres dentre stop et dentre limite. Un ordre stop-loss vous permet de sortir dune position et un ordre dentre vous permet de linitier.

prsent, veuillez rpter : JINITIERAI TOUJOURS UNE POSITION AVEC UN ORDRE STOP- LOSS PREDEFINI. Sil y a une chose que nous souhaitons que vous reteniez, cest ce message. Votre objectif principal, en tant que trader dbutant sur le Forex, est dviter de perdre de largent. Pour ce faire, protgez vos positions avec des stop-loss.

Ordres Stop-Loss
Les traders devraient TOUJOURS initier des nouvelles positions en paramtrant des ordres stop-loss. Il sagit du cours auquel votre position sera automatiquement clture si le march vient par malheur le toucher. Votre stop-loss est votre protection en cas de scnario catastrophe. Autrement dit, il vous permet de minimiser votre exposition des pertes massives. Si vous considrez cette situation comme le pire scnario possible, vous comprendrez pourquoi vous devez toujours placer un ordre stop-loss. Imaginons que vous placiez un trade qui vous cote 1 000 USD. La ralit est que vous serez tt ou tard amen perdre de largent sur certaines oprations car elles ne peuvent pas toujours se rvler gagnantes. Donc, lorsque vous entrez cette position de 1 000 USD, vous devez dcider du montant maximum que vous tes prt perdre avant de vous rendre compte que le march nvolue pas dans votre sens et quil faut la clturer. Admettons que vous subissiez des pertes de 200 USD et que vous dcidiez de sortir si le march continue de baisser (au moment o votre position vaut 800 USD). Cette situation illustre lutilit de lordre stop-loss ou plus exactement de lordre sors-moi au plus vite de cette position. (De nombreuses stratgies de gestion des risques vous expliquent quel montant vous pouvez risquer, en fonction de la taille de votre compte. Nous les aborderons plus tard.) Maintenant, vous devez vous demander quoi bon placer un ordre stop-loss, dans la mesure o vous pouvez sortir manuellement de votre position si le march volue en votre dfaveur. Malheureusement, beaucoup de traders ont vu leur compte disparatre en ayant recours cette stratgie. La premire raison est que vous ne serez pas toujours devant votre cran dordinateur (vous serez sorti djeuner) lorsque le march voluera rapidement et effacera 50 % de votre compte de trading. Croyez-moi, cela arrive.

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Lautre raison qui justifie lutilisation des stop-loss est lie aux motions qui rentrent en jeu dans le trading en ligne. Clturer une position perdante requiert une grande discipline, car vous aurez toujours le rflexe dattendre une minute supplmentaire au cas o votre sort viendrait samliorer. Et pendant ce temps, votre compte se vide lentement. En initiant une position avec un ordre stoploss prdtermin, vous mettez de ct toute forme dmotions. Lorsquun stop-loss est dclench, vous quittez le march et y reviendrez un autre jour vous refaire. Ne suivez pas une transaction jusqu zro. Nous vous parlerons plus tard en dtail de la gestion de vos avoirs, mais pour le moment, rappelez-vous ceci : placez toujours un ordre stop-loss louverture de toute nouvelle position. Les deux types dordres stop-loss sont les ventes stop et les achats stop. Les ventes stop sont utilises pour sortir de positions longues alors que les achats stop sont utiliss pour sortir de positions short. Habituellement, les stop-loss sont excuts au prix prdtermin, cependant si le march vient scarter brutalement du prix stop dfini, la position sera clture au meilleur prix offert sur le march.

Ordres Limite
Un trader aura recours cet ordre pour sortir dune position une fois quelle aura atteint un certain prix. Par exemple, si un trader est long sur la paire GBP/USD ( 1.7750), il pourra placer un ordre limite pour clturer automatiquement cette position 1.7800, ralisant ainsi 50 pips de profit. Cet instrument trs pratique vous permet dviter de vous lasser suivre et attendre que le march, hypothtiquement, atteigne votre objectif de profit. De faon similaire aux motions impliques dans les stop-loss, prcdemment voques, il est important de garder la tte froide lorsque vos positions sont profitables. Beaucoup de traders ont vu des positions gagnantes changer de direction et aboutir de lourdes pertes. Nous sommes nombreux succomber lappt du gain, mais galement au sentiment dangoisse : parfois, vous ralisez vos plus-values et continuer voir les cours monter, ce qui vous nerve davantage. Vous devez dpasser cet obstacle psychologique. Effectivement, peut-tre auriezvous pu gagner plus, mais comme on dit, personne ne perd jamais en prenant ses bnfices.

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Dans lexemple ci-dessous, une position a t ouverte au prix de march de 1.2402 (ordre dachat). Daprs lordre stop-loss, la position sera clture lorsque le cours chutera 1.2391. Daprs lordre limite, la position sera ferme ds que le cours atteindra 1.2407.

Ordres dEntre Limite

Les ordres dEntre Limite sont des ordres qui sont placs par les traders lorsquils sattendent ce que les cours de change rebondissent aprs avoir atteint le niveau auquel lordre dEntre Limite a t plac. Par exemple :

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La paire USD/CAD se ngocie 1.2399/1.2402. Dans ce cas, vous vous attendez ce que la paire se ngocie plus haut, mais vous prfrez passer long un prix plus avantageux - vous vous attendez ce que le cours baisse 1.2394 avant quil ne reprenne sa hausse. En consquence, vous placez un ordre dentre limite dachat de 20 lots sur la paire USD/CAD (100 000 CAD) au cours de 1.2394. Lorsque le prix bid atteindra 1.2394 sur le march, lordre dentre limite sera excut et 20 lots USD/CAD seront achets 1.2394.

Les Ordres dEntre Stop

Les ordres dentre stop sont placs par les traders qui sattendent voir les cours de change acclrer leur mouvement aprs avoir atteint le niveau auquel lordre dentre stop aura t plac. Par exemple :

La paire USD/CAD se ngocie 1.2396/1.2399. Vous estimez que lUSD/CAD, qui cote prsent 1.2396/1.2399, va continuer monter. Vous estimez galement que si la paire venait franchir la hausse le niveau de 1.2407, elle augmenterait dau moins 50 pips. En consquence, vous placez votre ordre dentre stop 1.2407. Lillustration suivante vous aidera comprendre comment utiliser les diffrents types dordres :

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Les Ordres OCO (Lun annule lautre)

Les ordres OCO sont des ordres qui combinent la fois un ordre stop et limite. Lorsque lun de ces deux ordres est excut, lautre est automatiquement annul. Les ordres OCO peuvent tre placs sur des positions ouvertes ou peuvent tre galement utiliss pour ouvrir des nouvelles positions.

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Par exemple, supposons que vous estimiez que lUSD/CAD qui cote actuellement 1.2380/1.2383 continuera de monter ; vous pensez que si la paire franchit le niveau de 1.2391, elle augmentera dau moins 50 pips. Cependant, vous vous attendez, pralablement cette hausse, ce que la paire retrace vers 1.2375. Vous pouvez placer un ordre dentre limite 1.2375, mais si la paire natteint pas ce niveau avant de monter plus haut, vous raterez lopportunit. Vous placez en consquence un ordre OCO pour acheter lUSD/CAD sil atteint 1.2375 ou 1.2391. De ces deux cours, le premier bid apparatre sur le march dclenchera lordre. Les ordres stop et limite paramtrs sur une position dj ouverte sont galement des types dordres OCO. Lorsque lun des deux est excut (soit lordre stop-loss, soit lordre limite), le second sera automatiquement annul.

Le Stop Suiveur (Trailing Stop)

Un Stop Suiveur est un moyen fantastique pour prserver vos profits en cas de correction significative ou de changement de tendance sur le march. Nous avons dj parl des stop-loss niveau sur lesquels vos positions sont automatiquement cltures. Lintrt du stop suiveur est quil va sadapter la hausse, au fur et mesure que le prix continuera daugmenter. Ceci vous permet de raliser plus de profit. Quand le cours redescendra, il atteindra votre stop suiveur et clturera votre position. Le stop suiveur est plac un pourcentage prdtermin du niveau du march ou une distance fixe en montant. Rappelez-vous de ne pas paramtrer votre stop suiveur trop prs du march car vos positions pourraient tre inutilement cltures par les fluctuations naturelles du march.

titre dexemple, vous pouvez ngocier partir dun graphique hebdomadaire sur lequel la plupart de vos dcisions seront bases sur les donnes de la semaine ; votre stop suiveur suivra le march juste en dessous du swing low (point bas atteint par le march durant la semaine), comme le montre lillustration suivante :

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Rgles de Sortie
Savoir prcisment quand sortir avant mme dentrer est trs important et constitue un aspect indispensable de votre stratgie de trading. Ceci ne signifie pas forcment que vous devez connatre votre prix exact de sortie ou le profit que vous raliserez sur votre position, mais plutt, que vous avez dfini une rgle de sortie : la premire dentre elle tant votre stop-loss, qui fait partie de votre stratgie de gestion prudentielle. Deuximement, vous devez savoir sur quel critre exact et de quelle faon vous sortirez dune position gagnante. Cette sortie finale pourra intervenir lorsque lintgralit de votre position sera clture automatiquement par votre stop suiveur ou elle pourra ltre par un signal manuel, qui une fois quil apparatra, vous permettra de clturer votre position. Vos critres de dcision peuvent tre similaires aux exemples suivants. Ces exemples sont des concepts basiques et ne constituent pas des rgles de sortie dtailles, mais ils vous permettront de comprendre comment formuler une rgle de sortie : Clturez entirement votre position si le march chute sous son prcdent swing-low hebdomadaire (point bas du march sur la semaine). Clturez entirement votre position si le march termine deux sances sous sa moyenne mobile long terme.

Rgles de Psychologie
Les rgles de psychologie sont galement indispensables, mais la majorit des traders, parce quils ne comprennent pas linfluence quelles ont sur le succs de leur trading, les ignorent. Ces rgles peuvent se baser sur les principes suivants, mais ny sont pas limites : Ne tradez pas sous la pression de lmotion. Clturez toutes vos positions ou utilisez des stop-loss aussi prs que possible du march pour protger vos avoirs au maximum. Apprenez matriser les motions extrmes : ne jubilez pas lorsque vous gagnez et ne dprimez pas lorsque vous perdez. Sinon, vos motions prendront le pas sur votre raison. Effectuer des backtesting et des tests forward afin dprouver la solidit de votre mthode de trading et dacqurir de la confiance dans votre systme. Si vous considrez avoir des lacunes dans certains domaines que vous ne pouvez pas retourner votre avantage, alors confiez cette responsabilit une personne comptente. Ne suivez pas les avis ou stratgies dautres traders avant davoir examin leurs pertinences au regard de votre stratgie de trading, ou bien avant de les avoir tests pour savoir sils contribuent amliorer ou non votre mthode actuelle.

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Termes et Dfinitions du Forex

A
Accords de Bretton Woods de 1944 - Accord qui tablit un rgime de taux de change fixe pour les devises majeures, autorisa lintervention des banques centrales sur le march des changes, et qui fixa le prix de lor 35 dollars US lonce. Cet accord fut maintenu en vigueur jusquen 1971. Voir Bretton Woods pour plus de dtails. Agent - Individu employ pour agir au nom dun autre. Allocation dActifs - Pratique dinvestissement qui repartit les fonds sur les diffrents marchs (Forex, Bourses, Matires Premires, Immobilier) afin de diversifier les placements et den diminuer les risques, et/ou atteindre des rendements demands par les investisseurs ou les grants de fortune. Analyse Fondamentale - Analyse en profondeur des donnes conomiques et politiques qui servent dterminer les mouvements futurs du march financier. Analyse Technique - Prdictions de mouvements futurs en analysant des donnes de march comme les graphiques, les tendances des prix et les volumes. Appel de Marge - : demande dun courtier ou dun dealer de fonds additionnels ou dautres types de garanties pour faire amener la marge au niveau requis, dans le cas o une position ait volu en dfaveur du client. Apprciation - Une devise sapprcie lorsque le cours augmente en rponse la demande du march ; augmentation de la valeur dun actif.

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Arbitrage - Tirer avantage des dcalages de prix sur diffrents marchs en achetant ou vendant un instrument sur un march et en prenant une position identique de sens contraire sur un autre march, de faon profiter du lger diffrentiel de cours.

B
Back Office -Dpartements et processus lis au rglement des oprations financires (par ex. confirmations crites, dnouement de trades, et enregistrement comptable). Balance des Paiements - Compte rendu des transactions dun pays avec le reste du monde sur une priode donne. Ces transactions incluent les marchandises, les services et les flux de capitaux. Banque Centrale Europenne - Centrale de lUnion conomique et Montaire. Banque Centrale - Institution gouvernementale ou quasi gouvernementale qui gre la politique montaire dun pays et met la monnaie dune nation. Par exemple, la Banque Centrale des Etats-Unis est la Rserve Fdrale. Dautres incluent la BCE, la Banque dAngleterre, et la Banque du Japon. Base - Diffrence entre le prix au comptant et le prix terme. Basis Point - Un centime dun pourcent. Bear Market ou March Baissier - March qui se distingue par une priode prolonge de baisse, accompagne dun pessimisme gnralis. Bear ou Investisseur la Baisse - Investisseur qui croit que les cours et le march vont baisser. Bid - Cours auquel un acheteur est prt acheter ; le prix offert pour une

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devise. Big Figure ou Grand Nombre - Expression dun dealer qui se rfre aux premiers chiffres constitutifs du taux de change. Ces chiffres changent rarement dans le cadre de fluctuations normales du march, et donc napparaissent pas dans les cotations des dealers, particulirement dans des volumes importants. Par exemple, un cours de la paire USD/YEN peut tre de 107.30/107.35, mais sera cot oralement sans les trois premiers chiffres, soit 30/35. Book: - Dans un environnement professionnel de trading, le book agrge toutes les positions dun tarder ou dun desk de trading. Bull Market ou March Haussier - Un march qui se distingue par une priode prolonge de hausse des prix (par opposition au bear market ou march baissier). Bull ou Investisseur la Hausse - Investisseur qui anticipe que les cours et le march vont monter. Bundesbank - Banque Centrale dAllemagne.

C
Cble - Jargon utiliser par les traders pour dsigner la Livre Sterling et qui se rfre au taux de change GBP/USD. Ce terme trouve son origine dans le fait quil tait communiqu par un cble transatlantique, et ce ds le milieu du 19me sicle. Capital risque - Montant quun particulier peut se permettre dinvestir, et qui si perdu naffectera pas son style de vie. Chandeliers japonais - : Graphique qui indique les variations extrmes de cours sur une sance de trading, ainsi que les cours douverture et de clture. Si le prix de clture est plus bas que le prix louverture, le rectangle est

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ombr ou rempli. Si le prix douverture est plus bas que le prix de clture, le rectangle nest pas rempli. Chartiste - Personne qui dtecte des tendances, prdit des mouvements futurs et apporte son assistance dans le domaine de lanalyse technique, en utilisant des graphiques et des donnes historiques. Clturer une Position (Position Squaring) - Retirer un investissement dun portefeuille, en rachetant une position short ou en vendant une position longue. Compensation - Procd de rglement / livraison dune transaction. Contrat (Unit ou Lot): - Unit standard de trading sur certains marchs. Contrepartie - Participant, soit une banque soit un client, avec lequel une transaction est ralise. Cote - Cours du march indicatif qui indique le bid le plus lev ou lask le plus bas disponible sur un instrument nimporte quel moment. Cours de Rvaluation - Cours du march utiliss en fin de journe lorsquun trader calcule ses profits et pertes de la journe. Courtier - Personne ou socit qui agit en tant quintermdiaire entre les acheteurs et les vendeurs, normalement en se rmunrant au travers de frais ou de commissions. A linverse, un broker dealer investit du capital et agit en tant contrepartie dune transaction, esprant gagner le spread (profit) en clturant ensuite la position lors dun trade ultrieur avec un tiers. Cot de Carry - Cot associ largent emprunt en vue de maintenir une position ouverte. Il est bas sur le diffrentiel dintrt qui dtermine le taux forward. Cot de Transaction - Cot associ lachat ou la vente dun instrument financier.

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D
Date de Transaction - Date laquelle une transaction est ralise.

Date de Valeur - Date laquelle les deux parties dune transaction se mettent daccord sur lchange de paiements. Day Trading - Ouvrir et clturer des positions durant la mme sance de trading. Dealer - Celui qui agit en tant que donneur dordre ou contrepartie dune transaction, ou qui place lordre de vente ou dachat. Dficit - Solde ngatif de la balance commerciale ou des paiements ; les dpenses sont plus leves que les recettes. Demande Agrge - Somme globale des dpenses publiques, des dpenses personnelles de consommation et des dpenses dinvestissement. Dnouement - Finalisation dune transaction. Aprs le dnouement, lopration et ses contreparties sont entrs dans le book. Dpt - Opration de prt ou demprunt dargent. Le taux auquel largent est emprunt ou prt est appel le taux de dpt. Les Certificats de Dpt sont galement des instruments montaires ngociables. Dprciation - Baisse de la valeur dune devise sous leffet des forces du march. Drives - Instruments qui sont construits ou drivs dautres actifs (action, obligation, devises, ou matires premires). Les drives peuvent tre la fois ngocis sur les marchs et changs hors cote. Des exemples dinstruments drivs incluent les options, les swaps de taux dintrts, les Forward Rate Agreements, les caps, les floors et les options sur swap.

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Dvaluation - Ajustement la baisse dlibr de la valeur dune devise. Devise Convertible - Devise qui peut-tre change librement contre dautres devises au taux du march ou contre lor. Devise de Base -Devise de comptabilit dun investisseur ou un metteur ; devise qui est cote en dautres devises. Sur le Forex, le Dollar US est gnralement la devise de base dans les cotations, cest--dire que les cotations sont exprimes en dautres devises pour une unit d1 Dollar. Devise - Unit dchange mise par le gouvernement dun pays ou par une banque centrale. Cette unit sert de base au commerce.

E
Euro - Devise europenne de lUnion conomique et Montaire (EMU) qui a remplac lUnit de Compte Europenne (lECU). Exposition Economique - Risque sur le chiffre daffaire dune compagnie provenant des fluctuations des devises trangres.

F
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) - Agence de rgulation responsable de garantir les dpts bancaires aux Etats-Unis. Foreign Exchange (Forex ou FX) - Achat simultan dune devise et vente dune autre devise sur un march de gr gr. La plupart des devises trangres sont cotes par rapport au Dollar US. Forward Rate Agreements (FRA) - Transactions qui permettent demprunter ou de prter un taux dintrt dfini lavance pour une dure dfinie dans le futur.

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Forward - Transaction qui dbutera dans le futur une date convenue. Les transactions Forward sont gnralement exprimes par une prime ajoute (report) ou dduite (dport) au taux comptant. Pour obtenir le cours terme, il faut additionner le report ou retrancher le dport au taux spot. Le taux terme refltera ce que les taux seront la date future, afin quil ny ait ni profit ni perte (opration neutre) lors de lchange de fonds. Le taux est calcul partir des taux de dpt des deux devises sous-jacentes et du cours de change comptant. Contrairement au march des Futures, le trading de forward peut tre personnalis selon les besoins des deux parties et permet plus de flexibilit. Il ny a pas de place centrale de ngociation. Front Office - regroupe les activits de la salle des marchs ainsi que dautres cellules. Futures - mode de trading qui permet de trader des instruments financiers, des devises, ou des matires premires un cours spcifique dans le futur. Contrairement aux options, les futures comprennent lobligation (et non loption) dacheter ou de vendre les instruments sous-jacents lchance. Ils peuvent tre utiliss pour protger mais aussi pour spculer sur la valeur future du produit en question.

G
Gestion des Risques - Afin de couvrir leurs risques, les grants de risque ont recours des techniques danalyse financire et de trading.

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H
Hedge - Position dinvestissement ou combinaison de positions qui rduit la volatilit de votre portefeuille financier. On peut prendre une position pour hedger ou compenser son exposition un instrument financier. Les instruments utiliss sont varis et incluent les forwards, les futures, les options, et des combinaisons de ces derniers. High/Low - Gnralement, le cours chang le plus haut ou le plus bas sur instrument donn durant le jour ouvrable en cours. Hors Bilan - Comptabilise les Produits tels que les Swap de Taux dIntrts et les Forward Rate Agreements et les financements provenant de sources autres que les capitaux propres ou les dettes. Hors Cote (OTC): - Utilis pour dcrire toute transaction qui nest pas ralis sur un march rglement.

I
Indicateur Economique - Statistique qui indique les conditions actuelles de croissance et de stabilit publie par un gouvernement ou par une organisation non gouvernementale (par ex. Produit Intrieur Brut, Taux de Chmage, Dficit Commercial, Production Industrielle et Stocks des Entreprises). Indicateurs Avancs - Variables conomiques qui prvoient lactivit conomique future (Chmage, Indice des Prix la Consommation, Revenu Personnel, Taux Hypothcaire, Taux dEscompte et le Taux des Fonds Fdraux). Inflation - TCondition conomique durant laquelle il y a une augmentation du prix des biens de consommation, entranant ainsi une baisse du pouvoir dachat.

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Intrt Fixe - Ce type de transaction paye un taux dintrt prdtermin, qui reste stable durant toute la dure de la transaction. Les intrts fixes servent souvent de base aux obligations et aux emprunts hypothcaires. ISDA - Association Internationale des Swaps et des Drives - Autorit qui dfinit les termes et conditions dchange sur les produits drivs.

L
LUn Annule lAutre - Ordre contingent grce auquel lexcution dune partie de lordre annule automatiquement la partie restante. LIBOR (London Interbank Offer Rate): - Taux dintrt auquel les plus grandes banques internationales se prtent mutuellement. LIFFE (The London International Financial Futures Exchange) - Reprsente les trois plus grands marchs terme du Royaume Uni. Liquidation - Clturer une position ouverte par lexcution dune transaction de sens inverse. Liquidits - Actifs qui peuvent tre facilement convertis en argent liquide. Exemple : fonds montaire, bons du trsor US, dpts bancaires etc. Livraison - Rglement rel au cours duquel les deux parties schangent les devises ngocies. Livre Sterling - Autre terme pour la Livre Britannique. Long - Une Position lachat dun instrument.

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M
Mandataire - Personne autorise ngocier des transactions et excuter des actes judiciaires pour le compte dune autre personne parce quil/elle en reu le mandat. March Efficient - March dans lequel les cours cots refltent toutes les informations disponibles sur les cours et volumes antrieurs. Marchs des Capitaux - Marchs des investissements moyen et long terme (gnralement suprieur 1 an). Ces instruments ngociables sont plus internationaux que le march montaire (par ex. obligations publiques ou obligations internationales). Marchs Liquides et non Liquides - Possibilit dun march traiter des achats et des ventes facilement sans impact sur la stabilit des cours. Un march est dit liquide si lcart entre le bid et lask est faible. Une autre manire de mesurer la liquidit est la prsence dacheteurs et de vendeurs, avec plus dacteurs permettant la cration dcarts plus troits. Les marchs non liquides ont peu dacteurs, et donc des spreads de ngociations plus larges. Marchs Montaires - Se rfrent aux marchs dinvestissements de court terme (de moins dun an) et dont les participants sont les banques et autres institutions financires. Ils regroupent les dpts, les certificats de dpt, les pensions livres, les swaps overnight et les billets de Trsorerie. Ces investissements sur le court terme sont srs et hautement liquides. Marge de Variation - Exigence de marge supplmentaire quun courtier demandera son client en raison des fluctuations du march. Marge Initiale - Dpt initial requis utilis comme garantie pour initier une position.

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Marge -Les clients doivent dposer des fonds comme garantie afin de couvrir toutes les pertes potentiels issues des mouvements adverses des cours. Mark to Market - Les traders comptabilisent leurs positions de deux manires : par accumulation ou par mark to market. Un systme par accumulation comptabilise les flux montaires seulement lorsquils ont eu lieu, ainsi il ne prsente que les pertes ou les profits raliss. La mthode mark-to-market value le book du trader la fin de chaque sance, en utilisant les cours de clture ou les taux de revalorisation du march. Chaque profit ou perte ralis est comptabilis dans le book et le trader commencera le jour suivant avec une position vierge. Maturit - Date laquelle une dette devient exigible. Mine and Yours (ou Acheter et Vendre) - Un trader annonce quil dsire acheter en disant ou tapant Mine. Ceci est galement connu comme accepter loffre. Pour vendre, il dira ou tapera Yours. Ceci est connu comme taper loffre.

N
Netting de Crdit -Arrangements existants pour maximiser le crdit disponible et acclrer les transactions en limitant les vrifications rptitives de la qualit de crdit. De grandes banques et institutions de trading peuvent avoir des accords pour des montants de crdits prdfinis. Neutre -tre ni long ni short revient tre neutre. Un book neutre ne comporte aucune position ou des positions qui sannulent toutes entre elles. Next - Achat et vente simultane dune devise livrer le jour suivant. Niveau de support - Terme utilis en analyse technique et qui indique un niveau de cours spcifique, quune devise sera incapable de franchir. Lchec rcurrent dune devise dpasser ce point produit un graphique qui peut gnralement tre form par une ligne droite.

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O
Obligation - Instruments de dettes ngociables mis par un emprunteur afin daugmenter son capital. Ils paient un taux dintrt fixe ou flottant, appel coupons. Lorsque les taux dintrt baissent, les cours des obligations augmentent et vice versa. Offre - ThCours ou taux auquel un vendeur gagnant est prt vendre. Option - Contrat qui permet un dtenteur de titres davoir loption dacheter ou de vendre un titre spcifique un certain prix et une priode spcifique. Il y a deux types doptions : loption dachat et loption de vente. Une option dachat est le droit dacheter alors quune option de vente permet de vendre. On peut mettre ou acheter des options dachat et de vente. Ordre rvocation - Ordre laiss un dealer pour acheter ou vendre un prix fixe. LOrdre Rvocation restera en place jusqu ce quil soit excut ou annul. Ordre de March - Ordre dacheter ou de vendre au meilleur cours disponible sur le march . Ordre Limit - Ordre auquel on achte sous ou un cours spcifique ; ordre auquel on vend au dessus ou un cours spcifique. Ordre Ouvert - Ordre pour acheter ou vendre lorsquun march volue vers un cours dsign. Ordre Stop - Ordre pour acheter ou vendre un prix prdfini. Il existe galement des ordres stop fixs lavance, et grce auxquels une position ouverte est automatiquement liquide lorsquun cours spcifique est atteint ou dpass. Ordre - Instruction de ngociation dun client un courtier. Un ordre peut tre plac un cours spcifique ou au cours du march. Un ordre peut tre valide jusqu ce quil soit rempli ou valide sur la journe.

Overnight (ou 24H sur 24): - Position qui reste ouverte jusquau jour ouvrable prochain.

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P
Patrimoine Net - Montant des actifs excdents les passifs ; se rfre toutes les possessions telles que limmobilier, les actions, les obligations et autres titres, moins les dettes telles que les emprunts hypothcaires ou les prts. Pegging - Technique de stabilisation des prix utilise pour stabiliser la devise dun pays, en lindexant sur le taux de change dune autre devise. PIP (ou Points) - Reprsente le plus petit mouvement incrmental quun taux de change puisse faire. Dpendant du contexte, il est normalement dun point (0.0001) dans le cas de lEUR/USD, du GBD/USD, de lUSD/ CHF, et de 0.01dans le cas de lUSD/JPY. Points Forward - PIPs ajouts ou retirs au taux de change spot afin de calculer un taux terme. Position Ouverte - IPosition qui na pas encore t inverse ou dnoue et dans lequel linvestisseur est sujet aux mouvements du taux de change. Position Short - Position dinvestissement qui rsulte dune vente short. Elle profite de la chute des cours du march aussi longtemps quelle naura pas t couverte. Position - traduit une anticipation de march par lachat ou la vente. Elle peut dsigner le montant de devises dtenues ou dues par un investisseur. Prime - Sur le march des changes, cest le montant des points quil faut ajouter au prix comptant pour dterminer un cours terme ou futurs. Prix offert- Cours le plus bas auquel un instrument financier est offert la vente (comme dans les spreads Bid/Ask). Profits et Pertes Raliss et Non Raliss - Celui qui a recours un systme de comptabilit commerciale prsente un profit non ralis tant quil na pas cd ses parts. Ds

que la vente des parts a t effectue, le profit est ralis.

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R
Rgle Uptick - Aux Etats-Unis, il sagit dune rgulation qui dclare quun titre ne peut tre vendu dcouvert sauf si la transaction prcdant la vente short a t ralise un prix infrieur auquel la vente short sera ralise. Rserve Fdrale (Fed) - Banque Centrale des Etats-Unis. Rsistance - Terme utilis en analyse technique et qui indique un niveau de cours spcifique quune devise sera incapable de franchir. Lchec rcurrent dune devise passer ce point produit un graphique qui peut gnralement tre form par une ligne droite. Revenu Annuel Estim - Revenus annuels projets. Risque de Change Voir Risque de Devise. Risque de Devise - Probabilit dun changement dfavorable dans les taux de change. Risque de March - Risque li au march en gnral et qui ne peut pas tre rduit par le recours au hedging ou par la dtention dune grande varit de titres. Risque Forex - Voir Risque de Devise. Risque Pays - Risque associ lintervention du gouvernement ( lexception de lintervention de la banque centrale). Il peut sagir dvnements juridiques ou politiques comme des guerres et des troubles civils. Risque Politique - Changements dans une politique gouvernementale dun pays qui peut avoir des effets nfastes sur la position dun investisseur. Risque - Exposition lincertain ou un changement dfavorable. Rollover (ou Roulement) - le rglement dune opration est report une date ultrieure, le cot de ce procd tant bas sur le diffrentiel de taux dintrt entre les deux devises.

S
Short (Vente dcouvert) - Passer short signifie avoir vendu un instrument sans en avoir la dtention, et de dtenir une position vendeuse en sattendant ce que les cours baissent afin de racheter linstrument profit dans le futur. Solde du Compte - Mme dfinition que pour solde. Solde - Montant de largent disponible sur un compte. Spot ou Comptant - Transaction qui a lieu immdiatement, mais dont les fonds changeront de mains dans les deux jours qui suivront la conclusion de la transaction. Spread (ou cart) - Diffrence entre les prix bid et ask. Les spreads sont utiliss pour mesurer la liquidit du march. Des carts serrs sont souvent synonymes de haute liquidit. Spread Bid/Ask - Voir Spread. Swaps de Taux dintrt - Echange de deux dettes qui ont des flux de paiement diffrents. La transaction change gnralement deux prts parallles : lun taux fixe et lautre taux flottant.

T
Taille offerte - Quantit de parts offertes la vente au prix offert. Taux Cross Taux de change entre deux devises. Par convention, le taux cross nest pas le taux standard dans le pays o il est cot. Par exemple, aux Etats-Unis, une cotation GPB/CHF serait considre comme un taux cross, alors quen Grande Bretagne ou en Suisse, il sagirait dun taux de change principal. Taux dintrt Flottant - Contraire au taux dintrt fixe, ce taux dintrt fluctue avec le march ou les taux de rfrence. Un taux immobilier variable en est lun des

exemples. Taux de Change Fixe - Taux de change officiel tabli par les autorits montaires pour une ou plusieurs devises. En pratique, mme les taux de change fixes fluctuent entre des tranches suprieures ou infrieures dfinies, qui en cas de franchissement dclenche une intervention. Taux Interbancaire - Cours de Change utiliss par les grandes banques internationales dans leurs changes interbancaires. Taux Prime Amricain - Taux dintrt auquel les banques amricaines vont prter leurs principaux clients grand compte. Taux de change - Cours dune devise par rapport une autre. Teneur de March Dealer qui fournit les cours et qui est prpar acheter et vendre aux cours bid et ask. Un teneur de march tient un carnet dordres. Tick - cart minimum de variation de prix. Ticker - Graphique ou tableau qui montre lvolution actuelle et/ou rcente dune devise. Tout ou Rien - Ordre cours limit qui instruit le courtier dexcuter lordre en totalit au prix indiqu, ou de ne rien excuter du tout. Transaction de Compensation - Trade qui sert annuler ou compenser une partie ou la totalit du risque dune position ouverte. Transparence des Prix - Chaque participant du march a le mme accs au dtail des cotations. Turnover - Volume chang, ou niveau dactivit sur une priode donne, normalement quotidienne ou annuelle. Two Way Price - Cours bid et ask cots dans une transaction Forex.

U
Union conomique et Montaire - Le principal objectif de lUnion conomique et Montaire est dtablir une monnaie europenne unique, appele lEuro, qui a officiellement remplac les devises nationales des tats membres de lUnion Europenne en 2002. Les membres actuels de lUnion conomique et Montaire sont lAllemagne, la France, la Belgique, le Luxembourg, lAutriche, la Finlande, lIrlande, les Pays Bas, lItalie, lEspagne et le Portugal. Uptick -Nouvelle cotation de prix plus haute que la prcdente pour une mme devise.

V
Vrification de Crdit - Parce que de gros montants dargent transitent dune main une autre lors dune transaction, il est ncessaire de vrifier que les contreparties pourront honorer leurs engagements. Une fois que lon sest mis daccord sur les conditions de prix, la solidit des intervenants est vrifie. Si le crdit est mauvais, la transaction naura pas lieu. Le crdit est trs important dans lunivers du trading, la fois sur le march interbancaire et entre les banques et leurs clients. Volatilit - Mesure statistique des mouvements dun march ou dun instrument calcul sur une priode en utilisant lcart type. Une grande volatilit implique de grands risques. Volume - Le Nombre ou la valeur des titres changs durant une priode donne.

W
Warrants - The number, or value, of securities traded during a specific period.

Y
Yard - Autre terme pour un milliard.

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