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lpargne ?
Les pays dvelopps connaissent un vieillissement de la population : la part des plus de 60 ans augmente. Certaines
consquences sont trs connues : moins dactifs, moins de cotisants, des difficults financer les systmes de retraites.
Dautres lments sont moins connus : le vieillissement de la population modifie les comportements dpargne. En
effet, il existe une relation micro-conomique entre ge et pargne qui va avoir des rpercussions sur lpargne
globale.
Les mnages pargnent ainsi principalement pour dcoupler la chronique de leurs dpenses de consommation de celle
de leurs revenus : lhorizon de dcision dun mnage est celui de sa vie entire, le mnage gre son patrimoine
(ventuellement ses dettes) pour rpartir sa consommation au long de sa vie.
Cette analyse semble vrifie : jusqu la tranche dge 55-60 ans, le patrimoine mdian augmente : 50% des mnages
de moins de 30 ans ont un patrimoine infrieur 20 000 euros ; 50% des 55-60 ans ont un patrimoine infrieur
200 000 euros. Aprs cette tranche dge, le patrimoine mdian diminue : 50% des plus de 85 ans ont un patrimoine
infrieur 80 000 euros. Le patrimoine rsulte dune logique daccumulation puis de dsaccumulation visant
lisser au cours de lexistence le niveau de la consommation (doc 1)
Lge influence aussi la structure de lpargne : quand les individus sont jeunes, ils accumulent des actifs risqus,
puis au fur et mesure que leur esprance de vie restante diminue, ils passent des actifs sans risque (la dtention
dactifs risqus ncessitant un horizon de dtention long),
De manire directe : quand la part des plus de 60 ans augmente dans la population, la part des habitants qui
dspargnent augmente au dtriment de celles des habitants qui pargnent. Automatiquement, lpargne globale
diminue
Le vieillissement de la population influence aussi de manire indirecte lpargne, en modifiant les comportements
dpargne dune gnration une autre. Ainsi, lutilisation conjointe des cinq enqutes Actifs financiers ou
Patrimoine ralises entre 1986 et 2010 [] montre sur cette priode de 25 ans que la dcroissance du
patrimoine est en moyenne beaucoup plus tardive que le passage la retraite, du moins pour les
personnes vivant en mnage dit ordinaire (doc 2). En effet, les mnages ont intrioris lide que
lesprance de vie augmentait. Ils doivent dons pargner davantage pour faire face des dpenses de
consommation qui risquent daugmenter fortement du fait de risque de dpendance. Dans ce cas, le vieillissement
de la population se traduit par une hausse de lpargne, car les mnages modifient donc leur comportement
dpargne en fonction du contexte, conomique, social et politique.