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Corrig indicatif
Extrait examen sept 2004- premire Partie (5 points)
1) Premire question :
a. Lorganigramme du groupe se prsente comme suit au 31 dcembre 2002 :
La socit CERAMICA SA est une entreprise associe. Ntant pas considre comme une
filiale, sa participation de 10% au capital de la socit ELECTRICA SA nest pas prise en
compte dans la dtermination du pourcentage dintrt du groupe dans cette dernire.
En effet selon IAS 27.6 Les intrts minoritaires sont la quote-part dans les rsultats nets et
dans lactif net dune filiale, attribuable aux intrts qui ne sont dtenus par la mre, ni
directement, ni indirectement par lintermdiaire des filiales .
2) Deuxime question :
SANITAIRE SA exerce sur la SARL LES CARRELAGES MODERNES un contrle
exclusif depuis lacquisition du 2me lot intervenue le 1er juillet 2000.
Page 1
Lacquisition de ce 2me lot met en vidence lexistence dun cart dacquisition (goodwill
positif) slevant 120.000 DT dtermin, conformment aux dispositions normatives prvues
par IAS 22, IAS 12.19 et IAS 12.26(c), comme suit :
Cot des titres (1)
Capitaux propres STM au jour de lacquisition (2.500.000+495.000)
+value/terrain
Juste Valeur des actifs & passifs identifiables acquis hors impt diffr =
- Passif dimpt diffr gnr par le terrain (100.000x35%)
Juste Valeur des actifs & passifs identifiables acquis =
Q.P de la consolidante dans la J.V des actifs & passifs identifiables acquis (2)
Ecart dacquisition (1)-(2)
1.650.000
2.995.000
100.000
3.095.000
(35.000)
3.060.000
x50%
1.530.000
120.000
La reconstitution des critures dlimination des titres et de partage des capitaux propres de la
SARL se prsente, au 31 dcembre 2002, comme suit :
Au Bilan :
(B) Terrains
(B) Rserve spciale de rvaluation
(B) Passif d'impt diffr [35%x100.000]
(B) Capital LES CARRELAGES [10%x2.500.000]
(B) Titres de participation
(B) Capital LES CARRELAGES [50%x2.500.000]
(B) Rserves LES CARRELAGES [50%x495.000]
(B) Rserve spciale de rvaluation [50% x 65.000]
(B) Ecart dacquisition (Goodwill)
(B) Titres de participation
(B) Capital LES CARRELAGES [100%-(10%+50%)]x2.500.000
(B) Rserves LES CARRELAGES [100%-(10%+50%)]x495.000
(B) Rserve spciale de rvaluation [100%-(10%+50%)]x (100.000-35.000)
(B)
100 000
65 000
35 000
250 000
250 000
1 250 000
247 500
32 500
120 000
1 650 000
1 000 000
198 000
26 000
1 224 000
Page 2
49 500
Solde : 50.000
Solde : 12.500
VNC du goodwill au 31/12/2003 : (50.000-12.500)= 37.500 DT
Au Compte de rsultat :
(G) Rsultats consolids [180.000x60%]
108 000
72 000
180 000
70 000
70 000
140 000
59 500
59 500
5 000
5 000
3) Troisime question :
3-1. Partage des capitaux propres de la consolidante :
Au Bilan :
Page 3
700 000
150 000
700 000
150 000
Au Compte de rsultat :
(G) Rsultats consolids
(G) Rsultat SANITAIRE SA en gestion
150 000
150 000
3-2. Elimination des titres et partage des capitaux propres de la socit ELECTRICA S.A :
La socit ELECTRICA S.A accumule des rsultats dficitaires telle point que la part des
minoritaires dans ces pertes [(400.000+750.000)x(1-40%)=690.000 DT] excde leur part dans
les capitaux propres [1.000.000x(1-40%)=600.000. Dans une socit anonyme la responsabilit
des actionnaires est limite leurs apports. Lapplication du paragraphe IAS 27.27 conduit
imputer lexcdent sur les intrts du groupe.
Au Bilan :
(B) Capital ELECTRICA SA
(B) Rsultats reports consolids [400.000x40%]
(B) Rsultats consolids [750.000x40%+90.000]
(B) Titres de participation
(B) Rsultats reports ELECTRICA SA
(B) Rsultat ELECTRICA SA
1 000 000
160.000
390 000
400 000
400 000
750 000
Au Compte de rsultat :
(G) Rsultat ELECTRICA SA en gestion
(G) Rsultats consolids
(G) Part des minoritaires dans les rsultats [750.000x60%-90.000]
750 000
390 000
360 000
305.000
250 000
12 500
42 500
Au Compte de rsultat :
(G) Rsultats consolids
(G) Quote-part dans les rsultats des EME
12 500
12 500
Page 4
Il sagit dune transactions ascendante, au sens de linterprtation SIC-3 portant sur la cession
dun ensemble immobilier par une entreprise associe ( CERAMICA SA linvestisseur
( SANITAIRE SA ).
Llimination de la plus-value de cession ralise par lentreprise associe devrait tre limite au
pourcentage dintrt de linvestisseur, avec une correction corrlative des amortissements
pratiqus par la consolidante.
48 750
26 250
25 000
50 000
Amortissements
pratiqus
par
SANITAIRE SA :
Amortissement calcul sur la base du cot
historique :
Supplment damortissement
Part de linvestisseur
400.000 x (1/20)x3,25=65.000
DT
200.000 x(1/20)x3,25=32.500
DT
32.500 DT
32.500 x25%=8.125 DT
Au Bilan :
(B) Amortissement des constructions
(B) Passif dimpt diffr [8.125x35%]
(B) Rserves consolides [8.125x(2,25/3,25)]x(1-35%)
(B) Rsultats consolids [8.125x(1/3,25)]x(1-35%)
8 125
2 844
3 656
1 625
Au Compte de rsultat :
(G) Rsultats consolids
(G) Charge dimpt diffr [8.125x(1/3,25)]x35%
(B) Dotations aux amortissements [8.125x(1/3,25)]
1 625
875
2 500
3-5. Traitement des consquences de la cession, par la consolidante, des titres de la SARL :
La cession intervenue le 1er avril 2003 a fait perdre le contrle de la socit SANITAIRE SA
sur la SARL LES CARRELAGES MODERNES qui passe sous influence notable. Do sa
mise en quivalence partir de cette date.
Cette opration de cession implique les consquences suivantes :
-
Sachant que, le transfert de contrle sest effectu au 1er avril 2003, les charges et les
produits de la SARL doivent tre consolids jusqu ce jour. (IAS 27.23).
Pour la priode allant du 1er avril au 31 dcembre 2003, priode au cours de laquelle la
SARL nest plus que sous influence notable, il ny a lieu de retenir que la quote-part de
linvestisseur dans son rsultat.
(500x500+1.650.000)-660.000=
1.240.000 DT
160.000 DT
1.400.000 DT
Prix de cession
Capitaux propres la date de cession [2.500.000+370.000+180.000+100.000]
Ecarts d'valuation rsiduels la date de cession [100.000+140.000-35.000]
Pourcentage de participation cd sur 1er lot (FIFO)
Pourcentage de participation cd sur 2 lot (FIFO)
Montant des capitaux propres cds [(2x4)+(2+3)x5]
Ecart d'acquisition rsiduel des titres cds [37.500-(50.000/10)x(3/12)]x(30%/50%)
Valeur consolide des titres cds [6+7]
Rsultat consolid de cession[1-8]
Rsultat individuel de cession
Diffrence [10-9]
1 400 000
3 150 000
205 000
10%
30%
1 321 500
21 750
1 343 250
56 750
160 000
103 250
103 250
1 250
60 000
44 500
Au Bilan :
(B) Rsultats consolids
(B) Rserves consolides
44 500
44 500
Pour pouvoir retenir les charges et les produits de la SARL durant le premier trimestre de
lexercice 2003, priode pendant laquelle cette dernire tait considre filiale, il y a lieu, de
ventiler la quote-part de la consolidante dans le rsultat de la SARL selon ses diffrentes
composantes :
Au Compte de rsultat :
(G) Achats consomms
(G) Charges du personnel
(G) Dotations aux amortissements & provisions
(G) Autres charges dexploitation
(G) Charges financires nettes
(G) Impt sur les bnfices
(G) Quote-part de la consolidante dans le rsultat de la SARL [100.000x60%]
(G) Part des minoritaires dans les rsultats [100.000x (1-60%)]
(G) Revenus
123 000
61 500
56 250
9 000
2 475
57 775
60 000
40 000
410 000
(2.500.000+550.000+240.0000)x20%=
[100.000+140.000-35.000]x20%=
50.000x(20%/50%)=
(20.000/10)x2,75
(20.000/10)x0,75
658.000
41.000
20.000
(5.500)
(1.500)
712.000
Au Bilan :
(B) Titres mis en quivalence
(B) Titres de participation
(B) Rserves consolides [550.000+100.000-495.0000]x20%-5.500
(B) Rsultats consolids [240.000-100.000]x20%-1.500
712 000
660 000
25 500
26 500
Au Compte de rsultat :
(G) Rsultats consolids
(G) Quote-part dans les rsultats des EME
26 500
26 500
Examen sept2007
Corrig indicatif de la partie Consolidation
1- Lopration de cession interne des titres A n pas pour effet de modifier la configuration
du groupe ni la nature de contrle exerc par IDEAL sur la cible A . Le pourcentage de
contrle exerc sur A demeure le mme comme le dmontre le tableau suivant :
Avant cession
Aprs cession
IDEAL
IDEAL
70%
80%
F1
F2
20%
50%
30%
70%
80%
F1
F2
50%
10%
2005, slevant 927.000 DT demeure identique, le 2 janvier 2006, aprs limination de la plus
value de cession constate dans les comptes individuels de F1 pour 50.000 DT [650.000900.000x(2/3)].
Ainsi les critures qui simposent, en consolidation, sont les suivantes :
Au bilan
1. Elimination de la plus value de cession partielle des titres A
31 dcembre 2006
50.000
(B) Rsultat F1
(B) Titres A (chez IDEAL )
50.000
2. Fiscalit diffre induite par llimination de la plus value de cession partielle des titres A
31 dcembre 2006
(B) Actif dimpt diffr [50.000 X 30%]
15.000
(B) Rsultat IDEAL
15.000
Au niveau des comptes de rsultat
1. Elimination de la plus value de cession partielle des titres A
31 dcembre 2006
(R) Gains nets sur cession de titres
(R) Produit dimpt diffr [50.000x30%]
(R) Rsultat en gestion [50.000x(1-30%)]
50.000
15.000
35.000
540.000 DT
70.000 DT
60.000 DT
(6.000) DT
(6.000) DT
658.000 DT
270.000 DT
35.000 DT
30.000 DT
(3.000) DT
(3.000) DT
329.000 DT
Au bilan
1. Mise en quivalence des titres A dtenues par IDEAL
31 dcembre 2006
658.000
(B) Titres A mis en quivalence
(B) Titres A (chez IDEAL ) [650.000-50.000]
600.000
18.000
(B) Rserves F1 (*) [120.000x20%-6.000]
40.000
(B) Rsultat IDEAL [230.000x20%-6.000]
(*)
pour les besoins du bouclage des capitaux propres de F1 en raison de la dtention des 20%
durant 2005.
2. Mise en quivalence des titres A dtenues par F1
Page 8
31 dcembre 2006
(B) Titres A mis en quivalence
(B) Titres A (chez F1 ) [900.000-600.000]
(B) Rserves F1 (*) [120.000x10%-3.000]
(B) Rsultat F1 [230.000x10%-3.000]
Au niveau des comptes de rsultat
3. Mise en quivalence des titres A
31 dcembre 2006
Rsultat
en
gestion
[40.000+20.000]
(R)
(R) Q.P dans les rsultats des entits mises en quivalence
329.000
300.000
9.000
20.000
60.000
60.000
Sagissant dun contrat de portage ferme, en vertu duquel les prrogatives essentielles attaches
aux actions bnficieront S.M.C , les pourcentages de contrle et dintrt de S.M.C
dans A1 passent de 30% 35%.
Ainsi les critures de retraitement devant tre passes, pour traiter les consquences de la
convention de portage, se prsentent au 31 dcembre 2006, comme suit :
Au bilan
1. Constatation de lactif et du passif associ au contrat de portage
31 dcembre 2006
(B) Titres de participation dans A1 [350.000x5%]
17.500,000
(B) Passif li un contrat de portage
2. Constatation des charges financires rmunrant le passif
31 dcembre 2006
(B) Rserves S.M.C [17.500x10%x(1-30%)]
(B) Rsultat S.M.C [17.500x[(1,1)-(1,1)]x(1-30%)]
(B) Actif dimpt diffr [(1.750+1.925)x30%]
(B) Passif li un contrat de portage [17.500x((1,1)-1)]
17.500,000
1.225,000
1.347,500
1.102,500
3.675,000
0,25
0,25
0,25
Page 10
Rponse type :
- La socit S.M.C doit, lors de la mise en uvre du processus de mise en quivalence,
liminer la provision pour dprciation des titres A1 , qui fait double emploi avec la quotepart de la socit S.M.C dans les pertes accuses par lentreprise associe.
- La participation de 35% au capital de A1 (directe et en portage) a t acquise depuis la
constitution de cette dernire pour 122.500 DT (105.000+17.500). Au 31 dcembre 2006, la
socit A1 , accuse des rsultats accumuls dficitaires.
La quote-part de S.M.C dans ses pertes accumules slevant 175.000 DT
[(320.000+180.000)x35%] dpasse de 52.500 DT, le cot de linvestissement .
Selon IAS 28.29, si la quote-part de linvestisseur dans les pertes dune entreprise associe est
gale ou suprieure sa participation dans celle-ci, linvestisseur cesse de comptabiliser sa
quote-part dans les pertes venir. La participation dans une entreprise associe est la valeur
comptable de la participation dans lentreprise associe selon la mthode de la mise en
quivalence ainsi que toute part dintrt long terme qui, en substance, constitue une part de
la participation nette de linvestisseur dans lentreprise associe.
Dans ces conditions, et selon IAS 28.29, toujours, les pertes comptabilises selon la mthode de
la mise en quivalence, qui excdent la participation de linvestisseur en actions ordinaires sont
imputes aux autres composantes de la quote-part de linvestisseur dune entreprise associe
dans lordre inverse de leur rang (cest--dire de leur ordre de priorit en cas de liquidation).
Compte tenu de ce qui prcde, la participation de S.M.C dans A1 , incluant le placement
en actions ordinaires pour 105.000 DT et la participation en portage pour 17.500 DT se trouve tre
ramene zro. Les pertes supplmentaires, soit 52.500 DT (175.000-122.500) ne feront lobjet
daucune provision dans la mesure o linvestisseur S.M.C na encouru aucune obligation
lgale au nom de lentreprise associe A1 . (IAS 28.30)
Les critures relatives la mise en quivalence de A1 seraient les suivantes :
Au bilan
1. Elimination de la provision pour dprciation de la participation dans A1
31 dcembre 2006
(B) Provision pour dprciation des titres de participation
105.000,000
105.000,000
(B) Rserves S.M.C
2. Mise en quivalence des titres A1
31 dcembre 2006
(B) Titres A1 mis en quivalence
0,000
112.000,000
(B) Rserves S.M.C [320.000x35%]
10.500,000
(B) Rsultat S.M.C [122.500-112.000]
(B) Titres de participation dans A1
122.500,000
Au niveau des comptes de rsultat
1. Mise en quivalence des titres A1
31 dcembre 2006
(R) Quote-part dans les rsultats des entits mises en quivalence
10.500,000
10.500,000
(R) Rsultat en gestion
N.B : Pour chaque vnement, le candidat peut combiner en une seule criture, les comptes de bilan et
les comptes de rsultat.
Page 11
0,25
0,50
0,25
0,50
751.000
3.150.000
150.000
3.300.000
(45.000)
3.255.000
x20%
651.000
100.000
50.000,000
50.000,000
739.000,000
701.000,000
38.000,000
Page 12
0,25
0,25
0,25
0,25
0,25
0,25
Page 13
La juste valeur nette des cots de la vente est estime, au 31 dcembre 2006, 547.500 DT soit
[(11,250-0,300)x50.000].
La valeur recouvrable de la participation correspond, donc, sa valeur dutilit, soit 548.000 DT
justifiant la comptabilisation dune perte de valeur de 191.000 DT (739.000-548.000).
Au bilan
1. Constatation de la perte de valeur
31 dcembre 2006
(B) Rsultat S.M.C [191.000x(1-30%)]
(B) Actif dimpt diffr [191.000x30%]
(B) Compte de correction de valeur des TME
133.700,000
57.300,000
191.000,000
0,25
0,25
0,25
30 000
10 000
Total
40 000
Page 14
Lorganigramme des participations et des pourcentages des droits de vote qui leur sont
associs se prsente comme suit :
0%
57,5%
Total
57,5%
[0,5 point]
10%
41,4%
Total
51,4%
[0,5 point]
Page 15
Selon NC 35.10, T est, donc, une filiale de M qui sera traite dans les tats financiers
consolids de M par intgration globale. [0,25 point]
A.3- Troisime question : (0,5 point)
La socit F est une socit mre qui contrle directement sa filiale T. Elle est oblige en vertu
des dispositions de larticle 471 du code des socits commerciales tablir des tats
financiers consolids conformment la lgislation comptable en vigueur.
Etant donn que F est une filiale de M, il ne sera pas ncessaire quelle prsente des tats
financiers consolids si elle rpond la double condition suivante:
(a) Les titres de capital ou donnant accs au capital de la socit mre ne sont pas admis la
cote de la Bourse. [Art 21 ter de la loi n 94-117 tel quajout par lart 18 de la loi n 2005-96
du 18 octobre 2005 "L.S.R.F"] [0,25 point]
(b) des intrts minoritaires reprsentant 5% du capital social ne s'y opposent pas. [NC 35.6]
[0,25 point]
B.1- Quatrime question : (2 points)
1- Retraitements dhomognit
a- En consolidation, le cot dacquisition des titres de participation de F dans T doit inclure les
cots directement attribuables l'acquisition [NC 38.16]. Par consquent le retraitement suivant
simpose :
Au bilan
(B) Titres de participations dans T
(B) Passif dimpt diffr [40 080 x 30%]
(B) Rsultat F
41 000
12 300
28 700
[0,25 point]
Aux comptes de rsultat
(G) Rsultat global
(G) Impt sur les bnfices (ou charge dimpt diffr)
(G) Frais sur titres
28 700
12 300
41 000
b- Un actif dimpt diffr doit tre comptabilis pour le report en avant de pertes fiscales et de
crdits dimpt non utiliss dans la mesure o il est probable que lon disposera de bnfices
imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales et crdits dimpt non utiliss pourront tre
imputs. [IAS 12.34]
[0,25 point]
Au bilan
(B) Actif dimpt diffr [200 000 x 30%]
(B) Rsultat F
60 000
60 000
60 000
60 000
Page 16
Au bilan
(B) Provision pour dprciation des titres
(B) Rsultat M
500 000
500 000
500 000
[0,25 point]
500 000
b- Les dividendes perus par la socit F en 2008 et comptabiliss parmi ses produits
financiers dans les comptes individuels doivent tre limins en consolidation en contrepartie
dune rduction du cot dacquisition. Ces dividendes correspondent une performance
achete incluse dans le cot dacquisition des titres.
Au bilan
(B) Rsultat F [23 000 x12]
(B) Titres de participations dans T
276 000
276 000
[0,25 point]
Aux comptes de rsultat
(G) Revenus de valeurs mobilires de placement
(G) Rsultat global
276 000
276 000
2 916 000
6 100 000
6 100 000
x 46%
2 806 000
110 000
[0,25 point]
(B) Goodwill
(B) Titres de participations dans T
Au bilan
(B) Rsultat F [110 000 x10%]
(B) Amortissement du goodwill
Aux comptes de rsultat
(G) Dotations aux amortissements
(G) Rsultat global
110 000
110 000
11 000
11 000
11 000
11 000
2008
Capital social
Rserves lgales
Rsultats reports
Total
1 000 000
100 000
(180 000)
920 000
1 000 000
100 000
72 000
180 000
900 000
92 000
(771 700)
28 700
60 000
(276 000)
(11 000)
= Rsultat F en consolidation
(970 000)
La quote-part des minoritaires dans les pertes de 2008 ( base consolide) tant priori
97 000, soit [970 000 x 10%]. Celle-ci devant tre limite leur quote-part positive dans les
autres capitaux propres, soit 92 000 DT. Le reliquat tant attribuable la socit mre, sauf si
les minoritaires ont une obligation irrvocable de compenser les pertes et sont capables de le
faire. [NC 35.24]
Au bilan [0,5 point]
(B) Rsultat consolid [970 000 x80% +5 000]
(B) Intrts minoritaires
(B) Rsultat F
878 000
92 000
970 000
5 000 000
490 000
10 000
5 500 000
Capital social T
Rserves lgales T
Rsultats reports T
5 000 000
490 000
10 000
Page 18
500 000
2 530 000
50 000
2 420 000
NB : Le candidat peut aussi proposer des critures sur la base de la technique de consolidation
par paliers. Dans ce cas les critures se prsentent comme suit :
Au bilan [0,5 point]
(B)
(B)
(B)
(B)
(B)
Capital social T
Rserves lgales T
Rsultats reports T
(B) Titres de participations de F dans T
[23.000 x125 + 41.000 - 276.000 - 110.000]
(B) Rserves F
[5.500.000 x 46% - 2.530.000]
(B) Intrts minoritaires F-T
[5.500.000 x 54%]
Au bilan [0,25 point]
Intrts minoritaires F-T
Rserves F
(B) Titres de participations de M dans T
(B) Rserves consolides
[5.500.000 x (10%/54%) - 500.000 + 0x90%]
(B) Intrts minoritaires
[2.970.000 x (44%/54%)+ 0x10%]
5 000 000
490 000
10 000
2 530 000
0
2 970 000
2 970 000
0
500 000
50 000
2 420 000
b- Le rsultat de T, base de partage en consolidation, correspond aussi celui figurant dans les
comptes individuels, soit 280.000 DT.
Ce rsultat tant insuffisant pour dsintresser lensemble des titulaires des titres de capital sur
la base du dividende prioritaire (5.000.000 x 6% =300 000)
Par consquent, il ne faut pas faire, exceptionnellement, recours au pourcentage dintrt pour
dpartager le groupe et les minoritaires et faire appel au paragraphe NC 35.25 qui prcise que
Si une filiale a des actions de prfrence cumulatives en circulation telles que les actions
dividende prioritaire sans droit de vote, qui sont dtenues hors du groupe, la mre calcule sa
quotepart de rsultat aprs ajustement pour tenir compte des dividendes de prfrence de la
filiale, que ceux-ci aient t dcids ou non . [0,25 point]
2008
+ Rsultat net de lexercice 2008
+ Rsultats reports
280 000
10 000
= Rsultats distribuables
290 000
(10 000)
280 000
(30 000)
(90 000)
Page 19
160 000
122 667
- Part revenant aux autres titulaires d'actions ordinaires = 160 000 x (7 000/30 000) (D)
Au bilan [0,25 point]
(B) Rsultat T
(B) Rsultat consolid (A) + (C)
(B) Intrts minoritaires (B) + (D)
37 333
280 000
152 667
127 333
Mthode du taux de
clture (Cf. infra)
(B)
(B)
(B)
(B)
(G)
(G)
(G)
(G)
(G)
(G)
(G)
177 175
70 870
708 700
63 783
63 783
141 740
340 000
152 852
63 783
141 740
340 000
129 977
17 186
327 842
324 528
327 842
605 795
28 508
85 524
35 635
57 016
1 140 320
1 140 320
(en $)
390 000
300 000
140 000
500 000
20 000
(70 000)
(500 000)
(200 000)
190 000
Cours
0,7166
0,6983
0,7166
0,7166
0,7166
0,6800
0,7118
(en )
295 212
214 980
97 762
358 300
14 332
(50 162)
(340 000)
(142 360)
152 852
NB : Le candidat qui applique la mthode du taux de clture ne sera sanctionn quau niveau de la
question lie la description des procdures de conversion, soit uniquement 1,5 points.
Pour la deuxime question lie la mise en uvre de la dmarche de conversion, les donnes
chiffres considrer au niveau des critures susvises sont celles indiques en contour pointill et
correspondant la mthode du taux de clture applique indment.
3- Elimination des oprations rciproques : (1,5 point)
NB : Quelle que soit la mthode de conversion adopte par le candidat, les critures lies au
processus dlimination des oprations rciproques devraient tre passes comme suit :
Page 21
a- Oprations nayant aucune incidence sur les capitaux propres consolids : (0,75 point)
- Crances et dettes rciproques :
(B) Fournisseurs d'exploitation (Chez F)
(B) Clients (chez M)
(B) Dividendes payer (Chez F)
(B) Dividendes recevoir (Chez M)
63 783
63 783
(0,25 point)
127 566
(0,25 point)
127 566
540 000
540 000
(0,25 point)
b- Oprations ayant une incidence sur les capitaux propres consolids : (0,75 point)
- Marge sur stock initial : (0,25 point)
(B) Rserves "M"
(B) Rsultat "M"
(G) Rsultat global (en gestion)
(G) Variation de stocks
20 000
20 000
20 000
20 000
15 000
15 000
15 000
15 000
- Dividendes [Part de M : 200 000 x 90% x 0,7118 = 128 124 ] (0,25 point)
(B) Rsultat "M"
(B) Rserves "M"
(G) Produits financiers
(G) Rsultat global (en gestion)
128 124
128 124
128 124
128 124
Mthode du taux de
clture (Cf. infra)
Capital "F"
Rserves "F"
Rsultat "F"
Ecart de conversion "F"
(B) Titres de participation dans "F" [340 000 x90%]
(B) Rserves Consolides [152 852 x90%]
(B) Rsultat consolid [324 528 x90%]
(B) Ecart de conversion consolid
(B) PNC (ou intrts minoritaires)
340 000
152 852
324 528
340 000
129 977
327 842
17 186
306 000
137 567
292 075
81 738
306 000
116 979
295 058
15 467
81 501
Page 22
Selon NCT 36.11 "Nombre des procdures appropries pour l'application de la mthode de la
mise en quivalence sont similaires aux procdures de consolidation tablies par NC 35, Etats
financiers consolids. En outre, les concepts gnraux sous-jacents aux procdures de
consolidation utilises lors de l'acquisition d'une filiale sont adopts pour l'acquisition d'une
participation dans une entreprise associe."
Selon NCT 38.16, les cots directement attribuables lacquisition, font partie intgrante du
cot dacquisition.
La socit mre a imput, dans ses comptes individuels, les cots directement attribuables
lacquisition en charges. En consquence un retraitement dhomognit simpose en
consolidation :
73 000
51 100 (0,5 point)
21 900
Lacquisition des titres "ARCOTECH" met en vidence lexistence dun goodwill dtermin,
comme suit :
1 823 000
3 500 000
900 000
Juste Valeur des actifs & passifs identifiables acquis hors impt diffr =
4 800 000
(390 000)
4 410 000
400 000
Q.P de "COMITRONIC" dans la J.V des actifs & passifs identifiables acquis (2)
x 25%
1 102 500
720 500
La mise en quivalence des titres "ARCOTECH" au 31 dcembre 2012, donne lieu lcriture
suivante :
1 702 900
119 500
600
(b)
(a)
1 823 000
(1 point)
600
600
Page 23
Rsultat Rserves
175 000
100 000
(45 000)
(56 250)
175 000
(56 250)
13 500
16 875
(144 100) (180 125)
(600) (119 500)
(a)
(b)
(0,5 point)
16 875
(180 125)
(44 500)
60 000
60 000
(0,5 point)
60 000
60 000
70 000
70 000
(1 point)
70 000
70 000
La marge interne sur stocks de produits semi-finis devrait tre, limine en consolidation :
7 125
7 125
(0,5 point)
7 125
7 125
Question 1.b :
La valeur dquivalence : 1.777.900-70.000-7.125 = 1 625 775 DT (0,25 point)
Question 2.a :
Sagissant dun flux actionnarial, le taux dactualisation correspond la rentabilit exige pour les
capitaux propres ou cot des capitaux propres. (0,25 point)
Page 24
Question 2.b :
Selon NCT 36.18 "S'il existe un indice qu'une participation dans une entreprise associe a pu perdre de la
valeur, l'entreprise applique les rgles relatives la dprciation d'actifs. La perte de valeur d'une
participation dans une entreprise associe est normalement apprcie par rapport la valeur d'utilit."
La perte dune part de march significative constitue un indice de perte de valeur justifiant
lenclenchement du test de dprciation.
La valeur dutilit sera dtermine par rfrence la formule suivante :
n
VCP 0
t 1
En dinars
ECFt
VTn
t
(1 KCP) (1 KCP)n
2012
2013
2014
2015
883 000
774 013
+ Rsultat d'exploitation
1 014 000
- Impt (30%)
(*)
350 000
390 000
460 000
(50 000)
(17 500)
(7 500)
- Investissement net
= Free Cash-Flow (FCF)
589 800
520 600
504 309
(58 800)
(44 100)
(29 400)
2012
231 000
176 500
2013
2014
2015
231 000
176 500
0,90
0,82
0,74
0,74
209 050
144 551
Valeur
Terminale
10,50%
3,5%
120
(*)
BFR
2012
2013
2014
2015
800 000
850 000
867 500
875 000
Page 25
(**)
Le candidat peut considrer que le remboursement demprunts agit sur la variation des dettes financires
moins dun an et que leur incidence a t dj considre parmi la variation du besoin en fonds de
roulement.
La valeur dutilit de la participation de "COMITRONIC" dans "ARCOTECH" slve 600.000 DT
[2.400.000 x25%], do une perte de valeur de 1.100.775 DT [1.700.775 600.000].
Question 2.c :
770 542
330 232
1 100 775
(0,5 point)
1 100 775
330 232
770 542
Question 3.a :
600.000 DT
1.750.000 DT
1.150.000 DT
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