Universit de Tours - Master dconomie Exercices de Math

1 Intrts composs
Exercice 1 Monsieur X a emprunt, intrts composs, 25000 e pour une dure de 3
ans. lchance il devra rembourser 29775,40 e. Dterminer le taux de lemprunt.
Exercice 2 Un investissement de 50000 e est envisag. Cette dpense apportera une re-
cette de 25000 e dans 3 ans et de 35000 dans 4 ans. Sachant que lalternative est le
placement intrts composs,
1. Au taux de 4% linvestissement sera-t-il ralis ?
2. Mme question au taux de 6%.
3. Dterminer le taux dintrt pour lequel linvestissement et le placement sont indi-
rents ?
Exercice 3 On remplace 4 rglements : 1000 e dans un an, 3000 e dans 3 ans, 3510 dans
5 ans, 2000 e dans 6 ans, par deux rglements gaux, lun dans un an, lautre dans deux
ans. Le taux tant de 6%, quel est le montant de ces deux rglements ?
Exercice 4 Un rglement de 50000 e prvu le 15/06/08 est remplac par 3 rglements de
mme valeur nominale qui interviendront le 15/06/09, 15/12/09 et le 15/03/10. Dtermi-
ner le montant de chacun de ces rglements, le taux tant de 6%.
Exercice 5 20000 e sont placs intrts composs, pendant un an. On retire alors 15000
e. Un an aprs ce retrait on dispose de 7128 e. Dterminer le taux de capitalisation.
2 Annuits - Rentes
Exercice 6 Une suite de 10 annuits constantes a une valeur acquise de 73124,38 e. Le
taux de capitalisation tant de 8,2%, dterminer le montant de lannuit.
Exercice 7 15 annuits constantes de 1000 e chacune ont une valeur acquise de 25422,50
e. Dterminer la date de la dernire annuit.
Exercice 8 n annuits constantes de 5000 e chacune ont une valeur actuelle de 36259 e,
la premire a t verse le 01/10/08. Le taux de capitalisation est de 8,75%. Dterminer
la date de la dernire annuit.
Exercice 9 Un pargnant se constitue un capital de la faon suivante : 6 annuits de 1000
e chacune, puis 4 annuits de 2000 e chacune suivies de 5 annuits de 3000 e chacune.
Dterminer la valeur acquise et la valeur actuelle de cette srie dannuits, le taux tant
de 8%.
Exercice 10 Une personne souhaite se constituer un capital de 65500 e au 01/12/17, en
versant une annuit chaque 01/12 partir du 01/12/08. Sachant que le taux de capitalisa-
tion est de 7,2% et que les annuits augmentent de 4% par priode, dterminer le montant
de la premire annuit.
Cours de B. Villeneuve 1/4 Novembre 2008
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Exercice 11 Dterminer la valeur actuelle de 20 semestrialits de 1000 e chacune, le
taux annuel de capitalisation tant de 6%.
3 Emprunts indivis
Exercice 12 Un emprunt de 20000 e, remboursable par mensualits constantes, est
contract sur 10 ans, au taux de 5,65 %.
1. Calculer la mensualit de ce remboursement.
2. crire les deux premires lignes et les deux dernires lignes du tableau damortisse-
ment.
3. Lemprunteur dcide, immdiatement aprs le paiement de la 48
e
mensualit, de rem-
bourser la totalit de sa dette cette date. Pour cela, il fait un second emprunt
(arrondi la centaine deuros infrieure) au taux de 5,10% remboursable par trimes-
trialit sur 7 ans.
(a) Quelle somme emprunte-t-il ?
(b) Calculer le montant de chaque trimestrialit ?
(c) crire les deux premires lignes et les deux dernires lignes du tableau damor-
tissement.
Exercice 13 Un emprunt est amortissable par 15 annuits constantes. Le montant du 4
e
amortissement est 10111,77 e et celui du 10
e
est 14547,92 e.
1. Dterminer le taux de cet emprunt.
2. Dterminer le montant du 1
er
amortissement.
3. Dterminer le montant du capital emprunt.
4. Dterminer le montant de lannuit.
5. Dterminer le montant du capital restant d aprs le paiement de la 10
e
annuit.
6. Prsenter le tableau damortissement. [ faire sur un tableur - Sinon, prciser les
formules ou macros employes.]
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4 Corrig
Le corrig donne systmatiquement le principe de rsolution et parfois le rsultat du
calcul.
Exercice 1 Une seule annuit et
29775,40
25000
= (1 +r)
3
. Do r = 6%.
Exercice 2 1. La valeur actuelle nette du projet 4% (investissement compris) est
2143,06 e. Il vaut donc plus que linvestissement nancier 4%.
2. La valeur actuelle nette du projet 6% (investissement compris) est 1286,24 e. Il
vaut donc moins que linvestissement nancier 6%.
3. Ce type de question se rsout numriquement. Il faut trouver r qui annule la valeur
actuelle nette.
Exercice 3 Calculer la valeur actuelle V
0
des annuits donnes (annuits quelconques
6%). Trouver lannuit constante pour n = 2 et r = 6%.
Rsultat : V
0
= 7495,05, A = 4088,07.
Exercice 4 La formule dannuits quelconques peut tre utilise en mettant A le versement
constant en facteur commun. On en dduit A.
Attention : il faut passer en taux mensuel ou trimestriel pour pouvoir intgrer tous les
versements de manire cohrente.
Exercice 5 Les retraits (15000 e et 7128e) sont en dnitive les annuits, qui doivent
donc avoir pour valeur actuelle 20000e. Cela donne une quation du second degr si lon
multiplie par (1 +r)
2
. On peut dailleurs poser x = 1 +r pour gagner du temps.
Exercice 6 Application de la formule des annuits constantes, V
n
tant donn et A tant
la seule inconnue.
Exercice 7 Application de la formule des annuits constantes, V
n
et A tant donns, n
tant la seule inconnue. La date proprement parler ne peut tre donne que relativement
la date 0.
Exercice 8 Mme principe que prcdemment, V
0
cette fois tant donn, et n tant lin-
connue. On peut en revanche donner la date exacte dans cet exercice.
Exercice 9 Cette exercice peut tre rsolu par la force brute (annuits quelconques).
Il est possible (et mme souhaitable) de simplier un peu. On calcule la valeur actuelle
des annuits de 1000 e la date 0 (4622,88 e) (annuits constantes classiques). On calcule
galement la valeur actuelle des annuits de 2000 e la date 6 (6624,25 e), puis on
actualise par le facteur (1 + r)
6
pour ramener la valeur la date 0 (4174,40 e). Enn,
on calcule la valeur actuelle des annuits de 3000 e la date 10 (11978,13 e), puis on
actualise par le facteur (1 +r)
10
pour ramener la valeur la date 0 (5548,19 e).
On fait la somme : V
0
= 14345,47 e, on trouve V
n
en multipliant par (1 + r)
15
, soit
45506,26 e.
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Exercice 10 Annuits croissance gomtrique. On connat V
n
, n, r, g, reste calculer
A
1
.
Exercice 11 Il faut dabord trouver le taux quivalent. Ici cest un r
2
(2 semestres dans
lanne). On applique ensuite la formule des annuits constantes (bien quil sagisse de
semestrialits proprement parler).
Exercice 12 1. Taux mensuel quivalent r
12
= 0,459%. Do la mensualit constante,
avec n = 120, A = 217,14 e.
2. Tableau (il peut y avoir quelques erreurs de centimes).
1 V
0
F
1
D
1
A
1
20000 91,81 125,33 217,14
2 V
1
F
2
D
2
A
2
19874,67 91,24 125,90 217,14

119 V
118
F
119
D
119
A
119
431,58 1,98 215,16 217,14
120 V
119
F
120
D
120
A
120
216,46 0,99 216,15 217,14
3. Le capital restant d juste aprs le paiement de la 48
e
mensualit est V
48
(bien com-
prendre pourquoi), soit 13287,14 e. Larrondi la centaine deuros infrieure est
donc 13200 e.
Le taux quivalent du nouvel emprunt est un r
4
, soit 1,2513%.
On applique la formule pour n = 4 7 = 28, et on trouve 561,74 e.
Exercice 13 1. Voir la formule de D
p
. D
10
/D
4
= (1 +z)
6
. Do le calcul de z.
2. Tous les D
p
sont calculables lorsquon en connat un et que lon connat z. Do D
1
.
3. On calcule A partir de D
1
, puis V
0
par la formule des annuits constantes.
4. Voir ci-dessus.
5. Formule du capital restant d. Prfrer la formule avec D
1
.
Bien voir quil sagit de donner V
10
: le capital restant d juste aprs la dixime
annuit est le capital restant d en dbut de 11
e
priode, cest donc bien V
10
.
6. A faire. Cest le mme principe que prcdemment.
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