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Les volumes sont infrieurs de 35 40% leur moyenne. Pourquoi? Une des explications tient
linterventionnisme des banques centrales, qui jouent un rle de stabilisateur des marchs des
changes, avec des flux contre-cycliques qui viennent freiner la volatilit sur les changes
Le risque de volatilit ralise est trs fort, comme le suggre le niveau actuel
de la volatilit implicite selon le prix des options EUR/USD sur les 50
prochaines semaines.
Novembre 2015
Le risque de change provient de :
Oprations de ventes
7,0
5,3
3,5
1,8
0,0janv-00 oct-00 juil-01 avr-02 janv-03 oct-03 juil-04 avr-05 janv-06 oct-06 juil-07 avr-08 janv-09 oct-09 juil-10 avr-11 janv-12 oct-12 juil-13 avr-14 janv-15 mar-16 juil-16
Inconvnients
Ncessite de connatre lchance
Ne permet pas de bnficier dune volution favorable des cours
Voulant se protger contre une baisse de la livre anglaise, lexportateur signe un contrat doption
call EUR / put GBP, aux conditions suivantes :
Voulant se protger contre une hausse du dollar, limportateur signe un contrat doption
call USD / put EUR, aux conditions suivantes :
Inconvnients
Cot de la prime : 4 6% du montant couvert 6 mois), voire 8%
pour une couverture un an.
sans intressement
avec intressement