Option : Finance, Comptabilité et Marketing

Université Virtuelle du MALI

Cours de Mathématiques
Financières
Abdoulaye Wakhab DIOP

LinkedIn : https://www.linkedin.com/in/wakhab-diop-8b4403134/

Objectif et Contenu du Cours

Ce cours vise à présenter les différents éléments du calcul

financier et d’expliquer la notion de la valeur temporelle de
l’argent. Il fait apparaître principalement cinq préoccupations :
I-) Suites Numériques

II-) Intérêts

TEL : +221776175420 / EMAIL : wakhabdiop@yahoo.fr

 III-) Taux Proportionnels, Taux équivalents, Taux moyen

IV-) Annuités

V-) Amortissement des emprunts indivis

Références Bibliographiques

https://cours-assurance.org/documents/Coursmathsfi.pdf

https://cours-
examens.org/images/Etudes_superieures/Marketing/math_financiere/C
ours_et_exo/cours2valeurtemporelle.pdf

https://www.cours-gratuit.com/cours-mathematiques-
financieres/cours-complet-mathematiques-financieres-pdf

https://www.academiccourses.fr/cours/Mathematiques-financieres/

https://umeci.org.ci/wp-
content/uploads/2020/04/Math%C3%A9matiques-financi%C3%A8res-
Licence-03_%C3%A9conomie.pdf

https://www.abcbourse.com/apprendre/12_lecon_af_10_partie1.html

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I-) Suites Numériques

Définition :

On appelle suite de nombres réels toute application U d’une partie I de N dans R.

Elle est généralement notée (𝑈𝑛 )𝑛∈𝐼 ou (𝑈𝑛 ).

L’image de n par U ne se note pas U(n) mais 𝑈𝑛 .

Le terme 𝑈𝑛 s’appelle le terme général de la suite.

La valeur qui permet de passer d’un terme 𝑈𝑛 au suivant 𝑈𝑛+1 se nomme raison

Tableau récapitulatif

Suite Formes Formes explicites S=𝒖𝟎 + 𝒖𝟏 + 𝒖𝟐 +

particulières récurrentes ⋯ + 𝒖𝒏
Suites 𝒖𝒏+𝟏 = 𝒖𝒏 + 𝒓 𝒖𝒏 = 𝒖𝒑 + (𝒏 − 𝒑)𝒓 𝑠
Arithmétiques 𝑢𝑛 + 𝑢𝑝
= (𝑛 − 𝑝 + 1)
2

Suites 𝒖𝒏+𝟏 = 𝒒 . 𝒖𝒏 𝒖𝒏 = 𝒖𝑷 . 𝒒𝒏−𝒑 1 − qn−p+1

s = up .
Géométriques 1−q

Pratiques :
1-) Déterminer la raison r de :
a) La suite arithmétique (𝑈𝑛 )𝑛∈𝑁 sachant que : 𝑢0 = 4 𝑒𝑡 𝑢3 = 25 .
b) La suite géométrique (𝑉𝑛 )𝑛∈𝑁 sachant que : 𝑣0 = 3 𝑒𝑡 𝑣5 = 96
2-) Déterminer le premier terme et la raison d’une suite géométrique à termes positifs,
sachant que la somme des cinq premiers termes est 93 et le 5eme terme est égal à 4 fois
le 3eme. Calculer la somme des termes du 3eme au 10eme terme.
3-) La somme des termes d’une suite arithmétique compris, au sens large, entre le
20eme terme et le 30eme terme est égale à 1166 et la somme des termes compris, au
sens large, entre le 32eme et le 40 -ème terme est égale à 1350. Donner la somme des
100 premiers termes de cette suite.

Solutions :

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 𝑼 𝟑 − 𝑼𝟎
1 − a) 𝐨𝐧 𝐚 ∶ 𝑼𝒏 = 𝑼𝟎 + 𝒏𝒓 𝒅𝒐𝒏𝒄 𝑼𝟑 = 𝑼𝟎 + 𝟑𝒓 ⟺ 𝒓 =
𝟑
𝑽 𝟓 𝑽
b) On a : 𝑽𝒏 = 𝑽𝑷 . 𝒒𝒏−𝒑 𝒅𝒐𝒏𝒄 𝑽𝟓 = 𝑽𝟎 . 𝒒𝟓 ⟺ 𝒒𝟓 = 𝑽𝟓 ⟺ 𝒒 = √𝑽𝟓
𝟎 𝟎

2-) Déterminons le premier terme et la raison d’une suite géométrique à termes

positifs
𝒔𝒐𝒊𝒕 ( 𝑽𝒏 ) 𝒍𝒂 𝒔𝒖𝒊𝒕𝒆 𝒈𝒆𝒐𝒎𝒆𝒕𝒓𝒊𝒒𝒖𝒆 , 𝑽𝟏 𝒔𝒐𝒏 𝒑𝒓𝒆𝒎𝒊𝒆𝒓 𝒕𝒆𝒓𝒎𝒆 𝒆𝒕 𝒒 𝒔𝒂 𝒓𝒂𝒊𝒔𝒐𝒏 .
𝑽𝟓 = 𝟒 𝑽𝟑 𝒅𝒐𝒏𝒄 𝒒𝟒 𝑽𝟏 = 𝟒𝒒𝟐𝑽𝟏 ⟺ 𝒒𝟐 = 𝟒 ⟺ 𝒒 = 𝟐 𝒐𝒖 𝒒 = −𝟐

(𝑽𝒏 ) 𝒆𝒔𝒕 𝒖𝒏𝒆 𝒔𝒖𝒊𝒕𝒆 à 𝒕𝒆𝒓𝒎𝒆 𝒑𝒐𝒔𝒊𝒕𝒊𝒇 𝒅𝒐𝒏𝒄 𝒒 𝒏𝒆 𝒑𝒆𝒖𝒕 é𝒕𝒓𝒆 𝒏𝒆𝒈𝒂𝒕𝒊𝒇 , 𝒅′ 𝒐𝒖 𝒒 = 𝟐
𝑶𝒏 𝒂 ∶ 𝑽𝟏 + 𝑽𝟐 + 𝑽𝟑 + 𝑽𝟒 + 𝑽𝟓 = 𝟗𝟑 ⟺ 𝑽𝟏 + 𝑽𝟏 . 𝒒 + 𝑽𝟏 . 𝒒𝟐 + 𝑽𝟏 . 𝒒𝟑 + 𝑽𝟏 . 𝒒𝟒 + 𝑽𝟏 . 𝒒𝟓 = 𝟗𝟑 ⟺
𝟏 − 𝒒𝟓 𝟗𝟑
𝑽𝟏 (𝟏 + 𝒒 + 𝒒𝟐 + 𝒒𝟑 + 𝒒𝟒 + 𝒒𝟓 ) = 𝟗𝟑 ⟺ 𝑽𝟏 ( ) = 𝟗𝟑 ⟺ 𝑽𝟏 =
𝟏−𝒒 𝟏 − 𝒒𝟓
( )
𝟏−𝒒
𝐂𝐚𝐥𝐜𝐮𝐥𝐞𝐫 𝐥𝐚 𝐬𝐨𝐦𝐦𝐞 𝐝𝐞𝐬 𝐭𝐞𝐫𝐦𝐞𝐬 𝐝𝐮 𝟑𝐞𝐦𝐞 𝐚𝐮 𝟏𝟎𝐞𝐦𝐞 𝐭𝐞𝐫𝐦𝐞
𝟏 − 𝒒𝟖 𝟐
𝟏 − 𝒒𝟖
𝑽𝟑 + 𝑽𝟒 + 𝑽𝟓 + 𝑽𝟔 + 𝑽𝟕 + 𝑽𝟖 + 𝑽𝟗 + 𝑽𝟏𝟎 = 𝑽𝟑 ( ) = 𝑽𝟏 . 𝒒 ( )
𝟏−𝒒 𝟏−𝒒

3-) Donnons la somme des 100 premiers termes de cette suite.

𝐬𝐨𝐢𝐭 ( 𝐔𝐧 ) 𝐥𝐚 𝐬𝐮𝐢𝐭𝐞 𝐚𝐫𝐢𝐭𝐡𝐦é𝐭𝐢𝐪𝐮𝐞 , 𝐔𝟏 𝐬𝐨𝐧 𝐩𝐫𝐞𝐦𝐢𝐞𝐫 𝐭𝐞𝐫𝐦𝐞 𝐞𝐭 𝐫 𝐬𝐚 𝐫𝐚𝐢𝐬𝐨𝐧. 𝐎𝐧 𝐚 ∶

𝐔𝟐𝟎 + 𝐔𝟐𝟏 + 𝐔𝟐𝟐 + 𝐔𝟐𝟑 + 𝐔𝟐𝟒 + 𝐔𝟐𝟓 + 𝐔𝟐𝟔 + 𝐔𝟐𝟕 + 𝐔𝟐𝟖 + 𝐔𝟐𝟗 + 𝐔𝟑𝟎 = 𝟏𝟏𝟔𝟔 ⟺ 𝐔𝟑𝟎 + 𝐔𝟐𝟎
= 𝟐 𝐱 𝟏𝟎𝟔

𝐔𝟑𝟐 + 𝐔𝟑𝟑 + 𝐔𝟑𝟒 + 𝐔𝟑𝟓 + 𝐔𝟑𝟔 + 𝐔𝟑𝟕 + 𝐔𝟑𝟖 + 𝐔𝟑𝟗 + 𝐔𝟒𝟎 = 𝟏𝟑𝟓𝟎 ⟺ 𝐔𝟑𝟐 + 𝐔𝟒𝟎 = 𝟐 𝐱 𝟏𝟓𝟎
𝐔𝟏 + 𝟐𝟗 𝐫 + 𝐔𝟏 + 𝟏𝟗 𝐫 = 𝟐 𝐱 𝟏𝟎𝟔 𝐞𝐭 𝐔𝟏 + 𝟑𝟏 𝐫 + 𝐔𝟏 + 𝟑𝟗 𝐫 = 𝟐 𝐱 𝟏𝟓𝟎 𝐝𝐨𝐧𝐜 𝐫 = 𝟒 𝐞𝐭 𝐔𝟏
= 𝟏𝟎
𝐔𝟏 + 𝐔𝟏𝟎𝟎 𝐔𝟏 + 𝐔𝟏 + 𝟗𝟗𝒓
𝐔𝟏 + 𝐔𝟐 + 𝐔𝟑 + ⋯ + 𝐔𝟏𝟎𝟎 = 𝟏𝟎𝟎 ( ) = 𝟏𝟎𝟎 ( ) = 𝟐𝟎𝟖𝟎𝟎
𝟐 𝟐

II-) Intérêts

II-1) Définition de l’Intérêt

L’intérêt peut être défini comme la rémunération d’un prêt d’argent.
C’est le prix à payer par l’emprunteur au prêteur, pour rémunérer le service rendu par la
mise à disposition d’une somme d’argent pendant une période de temps.
Trois facteurs essentiels déterminent le coût de l’intérêt :
- La somme prêtée,
- La durée du prêt,
- Le taux auquel cette somme est prêtée.
Il y a deux types d’intérêt : l’intérêt simple et l’intérêt composé.
II-2) Justification de l’Intérêt

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Plusieurs raisons ont été avancées pour justifier l’existence et l’utilisation de l’intérêt,
parmi lesquelles on peut citer :
* La privation de consommation : Lorsqu’une personne (le prêteur) prête une
somme d’argent à une autre (l’emprunteur), elle se prive d’une consommation
immédiate. Il est ainsi normal qu’elle reçoive en contrepartie une rémunération
de la part de l’emprunteur pour se dédommager de cette privation provisoire.
* La prise en compte du risque : Une personne qui prête de l’argent, le fait pour
une durée étalée dans le temps. Elle court, dès lors, un risque inhérent au futur.
La réalisation de ce risque résulte au moins des éléments suivants :
- l’insolvabilité de l’emprunteur : dans le cas où l’emprunteur se trouve
incapable de rembourser sa dette, lorsque celle-ci vient à échéance, le
prêteur risque de perdre l’argent qu’il a déjà prêté. Il est alors normal qu’il
exige une rémunération pour couvrir le risque encouru et dont
l’importance sera appréciée en fonction de la probabilité de non
remboursement.
- l’inflation : entre la date de prêt et la date de remboursement, la valeur
du prêt peut diminuer à la suite d’une érosion monétaire connue
également sous le nom d’inflation. Le prêteur peut donc exiger une
rémunération pour compenser cet effet.

II- 3) Calcul d’Intérêt

II- 3-1) Intérêts Simples

Dans leur calcul entrent en compte quatre données : Le capital emprunté, nous le
noterons C, la durée du placement : n, le taux d'intérêt annuel : t et le montant de

l’intérêt : i.

𝐂 . 𝐭 . 𝐧𝐨𝐦𝐛𝐫𝐞_𝐚𝐧𝐧é𝐞
𝐢=
𝟏𝟎𝟎
Si vous souhaitez utiliser les mois ou les jours à la place des années, les formules
deviennent :

𝐂 . 𝐭 . 𝐧𝐨𝐦𝐛𝐫𝐞_𝐝𝐞_𝐦𝐨𝐢𝐬
• Pour "n" exprimé en mois : 𝐢=
𝟏𝟐𝟎𝟎

𝐂 . 𝐭 . 𝐧𝐨𝐦𝐛𝐫𝐞_𝐝𝐞_𝐣𝐨𝐮𝐫𝐬
• Pour "n" exprimé en jours : 𝐢 =
𝟑𝟔𝟎𝟎𝟎

Une variante, la valeur acquise

La valeur acquise est la somme du capital initial et des intérêts qu'il génère, au
terme d'un certain nombre d'années de placement. Nous utiliserons les notations

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 suivantes : Cn = valeur acquise, C = capital de base, t = taux d'intérêt annuel, n =
nombre d'années.

II- 3-2) Intérêts Composés

Définition : un capital est placé à intérêts composés, si au terme de chaque période de

capitalisation, l'intérêt généré s'ajoute au capital initial pour, ensemble, produire des
intérêts au cours des périodes suivantes. On appelle aussi cela "la capitalisation".

Nous utiliserons les notations suivantes : Cn = valeur acquise au terme de n années de

placement, Co = Capital placé initialement, n = durée du placement, i = taux d'intérêt
pour une période. La formule générale est la suivante :

𝑪𝒏 = 𝑪𝟎 (𝟏 + 𝒊)𝒏

La formule de calcul inversée donne :

𝑪𝟎 = 𝑪𝒏 (𝟏 + 𝒊)− 𝒏 (Actualisation)

On peut généraliser les formules de la sorte :

𝑪𝒏 = 𝑪𝒑 (𝟏 + 𝒊)𝒏−𝒑 , 𝑰𝒏 = 𝑪𝟎 [(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏] , 𝑰𝒏 = 𝑰𝒑 (𝟏 + 𝒊)𝒏−𝒑

Pratiques :

1-) Quel est l’intérêt produit à intérêts simples, par un placement d’une somme d’argent
de 12 500 F CFA au taux de 10,5% pendant 96 jours ?

2-) Quel est l’intérêt produit à intérêt simples, par un placement d’une somme d’argent
de 15 500 F CFA au taux de 9,5% pendant 7 mois ?

3-) Calculer l’intérêt et la valeur définitive d’un placement à intérêts simples de 15 000 F
CFA pendant 50 jours au taux de 9% l’année.

4-) Soit un capital de 30 000 F CFA placé à intérêt du 17 mars au 27 juillet de la même
année, au taux annuel de 12,5%. Calculer l’intérêt produit par ce placement.

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5-) Un capital C est placé pendant n années au taux i par année. Calculer i, C et n sachant
que l’intérêt de l’avant dernière année est 428,71 F CFA, l’intérêt de la dernière année
est 471,595 F CFA et l’intérêt de la 4eme année est 266,2 F CFA.

6-) Calculer la valeur acquise par un capital de 5430 F CFA placés à 9% pendant 3 ans et
4 mois sachant que :

a) La capitalisation n’est qu’annuelle

b) La capitalisation est continue.

7-) vous souhaitez disposer d'un capital de 300 000 F CFA dans 25 ans, on vous propose
un placement à taux fixe de 5%, quelle somme devez-vous placer aujourd'hui ?

Solutions :
𝐂 . 𝐭 . 𝐧𝐨𝐦𝐛𝐫𝐞_𝐝𝐞_𝐣𝐨𝐮𝐫𝐬 𝟏𝟐𝟓𝟎𝟎 𝒙 𝟏𝟎,𝟓 𝒙 𝟗𝟔
1) On a : 𝐢 = = =
𝟑𝟔𝟎𝟎𝟎 𝟑𝟔𝟎𝟎𝟎
𝐂 . 𝐭 . 𝐧𝐨𝐦𝐛𝐫𝐞_𝐝𝐞_𝐦𝐨𝐢𝐬 𝟏𝟓𝟓𝟎𝟎 𝒙 𝟗,𝟓 𝒙 𝟕
2) On a : 𝐢 = = =
𝟏𝟐𝟎𝟎 𝟏𝟐𝟎𝟎
𝐂 . 𝐭 . 𝐧𝐨𝐦𝐛𝐫𝐞_𝐝𝐞_𝐣𝐨𝐮𝐫𝐬
3) D’après la formule de l’intérêt, on a : 𝐢 = =
𝟑𝟔𝟎𝟎𝟎
𝟏𝟓𝟎𝟎𝟎 𝒙 𝟗 𝒙 𝟓𝟎
= , 𝐯𝐚𝐥 𝐝é𝐟𝐢𝐧𝐢𝐭𝐢𝐯𝐞 = 𝐂 + 𝐢
𝟏𝟐𝟎𝟎
4) On a : mars = 17 jours, avril = 30 jours, mai = 31 jours, juin = 30 et
juillet = 27 jours, donc au total on a 135 jours. Donc 𝐢 =
𝐂 . 𝐭 . 𝐧𝐨𝐦𝐛𝐫𝐞_𝐝𝐞_𝐣𝐨𝐮𝐫𝐬 𝟑𝟎𝟎𝟎𝟎 𝒙 𝟏𝟐,𝟓 𝒙 𝟏𝟑𝟓
= =
𝟑𝟔𝟎𝟎𝟎 𝟑𝟔𝟎𝟎𝟎
n−2
5) =On a : In−1 = C(1 + i) i , In = C(1 + i)n−1 i et

3
In C(1 + i)n−1 i
I4 = C(1 + i) i . = = 1 + i = 1,10 donc i = 10%
In−1 C(1 + i)n−2 i
I4 = C(1 + i)3 i = 266,2 ⇒ C = 2000
Dans In = C(1 + i)n−1 i =
471,595 et on applique ln partout pour faire descendre le n
6) a) Capitalisation annuelle : il nous faut travailler en intérêt
composés sur les trois premières années et en intérêts simples sur
les quatre derniers mois (solution rationnelle)
Au bout de 3 ans, on a : 𝟓𝟒𝟑𝟎. (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟗)𝟑 = 𝟕𝟎𝟑𝟐, 𝟎𝟏
𝟗 𝟒
Pour les 4 derniers mois, on a : 𝟕𝟎𝟑𝟐, 𝟎𝟏 𝒙 𝒙 =
𝟏𝟎𝟎 𝟏𝟐

6)b) capitalisation continue : solution commerciale

𝟒
𝟓𝟒𝟑𝟎. (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟗)𝟑+𝟏𝟐 =

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