Un concept présent dans la vie de tous les jours

Dans le langage courant, « mettre une option » sur un voyage ou sur un bien immobilier signifie que
vous avez, pendant quelques jours ou quelques semaines, la possibilité de confirmer votre décision
d’achat ou au contraire d’abandonner votre projet. Vous détenez donc un droit mais vous restez libre
de vous rétracter avant l’expiration de ce droit. Pour prouver votre réelle motivation pour
l’opération, on vous demande parfois de laisser un chèque en caution avec l’assurance de le
récupérer si l’opération ne se fait pas au final.

Autre exemple de la vie de tous les jours, plus proche encore de l’option dont nous parlons ici : la
prime d’assurance. Lorsque vous assurez votre voiture, moyennant le paiement d’une prime
d’assurance, vous devenez détenteur d’un droit à indemnisation. Vous achetez en quelque sorte la
tranquillité : en cas d’accident survenu quelques mois plus tard, vous appelez votre assureur qui
vous dédommage des frais de réparation si les circonstances du sinistre correspondent aux termes
du contrat que vous aviez signé. En revanche, si aucun sinistre n’est constaté dans l’année,
l’assureur conserve la prime. Cette prime, réglée au départ, est évaluée en fonction du risque
statistique d’occurrence d’un accident.

L’action Carbur cote au-dessus de 25 + le montant de la prime : le détenteur de l’option d’achat

(CALL) a alors intérêt à exercer son option, puisqu’il peut acheter des actions Carbur au prix de 25
(prix auquel on doit rajouter le prix de la prime pour apprécier le coût global pour l’acheteur) alors
que ces dernières valent maintenant plus cher sur le marché. Il peut décider de les revendre
immédiatement et dégager ainsi un gain financier. De manière symétrique, celui qui lui avait vendu
cette option d’achat, le vendeur de l’option d’achat, se retrouve en décembre dans l’obligation de
livrer des titres Carbur au prix de 25 euros alors que ceux-ci valent plus cher sur le marché : il perd
de l’argent…