Guide Instruments Financiers IAS 39 GTI

Instruments financiers : Comment viter les piges - Guide destin aux Directeurs administratifs et financiers
Introduction la norme IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et valuation Avril 2009
Sommaire
Page
1 Introduction ......................................................................................................... 3 2 Champ dapplication de la norme IAS 39......................................................... 8 3 Distinction dettes/capitaux propres ............................................................ 15
4 Classification et valuation des instruments financiers ................................. 19 5 Leve de nouveaux fonds et modification demprunts existants................... 24 6 Drivs incorpors De quoi sagit-il et quoi faut-il tre attentif ? .......... 28 7 Dprciation des actifs financiers .................................................................... 31 8 Comptabilit de couverture Quand est-il pertinent dy recourir ? .... 33
9 Les difficults relatives aux tats financiers individuels................................ 45 Annexe A. Glossaire ............................................................................................. 48 Annexe B. Synthse de limpact de la norme IAS 39 sur diffrents types dinstruments et de contrats................................................................................ 52
Instruments financiers : Comment viter les piges - Guide destin aux Directeurs Administratifs et Financiers
1 Introduction
1.1 qui sadresse ce guide ?
Ce guide est destin aux Directeurs Administratifs et Financiers (DAF) dentreprises qui prparent leurs tats financiers conformment aux normes IFRS. Il rsume limpact de la norme IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et valuation (IAS 39) et les passages concerns de la norme IAS 32 Instruments financiers : Prsentation (IAS 32). Il nest pas conu pour expliquer chaque aspect de ces normes en dtail. En revanche, il rsume les principales difficults auxquelles les entreprises sont habituellement confrontes et a pour objectif daider les DAF identifier les priorits et les principales problmatiques. Ce guide les aidera donc mieux comprendre quelles sont les zones ventuellement problmatiques afin de dcider sil est ncessaire de faire appel un expert en la matire. Toutes les entreprises sont concernes par les instruments financiers dune faon ou dune autre. La comptabilisation peut tre un dfi mme pour des accords simples en apparence. Les normes IAS 39 et IAS 32 sont deux des normes IFRS les plus complexes car elles sont longues, utilisent un langage technique et suivent souvent une approche base sur des rgles par opposition une approche base sur des principes. Une tude dtaille des normes et le recours aux conseils de spcialistes peuvent savrer ncessaires pour dterminer les traitements comptables adquats. Les dfis spcifiques seront bien sr diffrents dune entreprise lautre. Ce guide est destin des entreprises commerciales classiques plutt qu des institutions financires ou des activits de trsorerie complexes. Le DAF dune entreprise commerciale peut ne pas avoir besoin de comprendre toutes les subtilits des normes IAS 39 et IAS 32 mais il ou elle devrait savoir ce quoi il convient dtre attentif et quand il est ncessaire dapprofondir certains sujets. Les entreprises membres de Grant Thornton International Ltd (ci-aprs Grant Thornton International), lun des leaders mondiaux des cabinets comptables et de conseil indpendants, ont acquis des connaissances approfondies des aspects les plus problmatiques de la norme IAS 39. Grant Thornton International via son quipe IFRS dveloppe des guides dapplication gnraux destins encourager les entreprises membres remplir leur engagement en faveur dune application cohrente et de grande qualit des normes IFRS. Nous sommes donc ravis de partager ces connaissances en publiant ce guide Instruments financiers : Comment viter les piges Guide destin aux directeurs administratifs et financiers. Cet ouvrage reflte lexprience collective de lquipe IFRS de Grant Thornton International et des experts IFRS des entreprises membres.
2009 Grant Thornton International Ltd. Tous droits rservs.
1.2 Quelles sont les principales difficults ?
Ce document rsume les principales difficults rencontres sur les aspects suivants :
Quelles sont les transactions qui gnrent des instruments financiers ?
Habituellement, la rponse cette question est simple, mais il existe des exceptions importantes. Par exemple, les entreprises qui achtent ou vendent des matires premires devront souvent faire trs attention aux rgles dexclusion du champ dapplication de la norme IAS 39 et lexception dutilisation propre ( own-use exemption ). En effet, si un ordre dachat ou de vente relatif une matire premire se trouve en dehors de lexception dutilisation propre de la norme IAS 39, cela donnera en gnral lieu un instrument financier driv comptabilis la juste valeur par le biais du compte de rsultat (Voir Section 2).
Quels sont les lments qui entrent dans le champ dapplication de la norme IAS 39 ?
Certains types de transactions gnrent un lment rpondant la dfinition dun instrument financier mais qui se trouve en dehors du champ dapplication de la norme IAS 39. Il est important de comprendre cet aspect car linclusion dans le champ dapplication de la norme IAS 39 produit en gnral des effets spcifiques en matire de comptabilisation et dvaluation. Ainsi, une socit peut souvent conclure des contrats ayant pour consquence une ventuelle obligation de rgler en trsorerie dans le futur. Cela rpond la dfinition de base dun passif financier une fois que le contrat nest plus excutoire (par ex. lorsque les biens ou les services ont t livrs). Cependant, si, par exemple, le contrat rpond la dfinition dun contrat dassurance, il sera exclu du champ dapplication de la norme IAS 39 (Voir Section 2).
Quest ce qui diffrencie un instrument de dette dun instrument de capitaux propres ?
Faire la diffrence entre des passifs financiers (dettes) et des instruments de capitaux propres mis par une entit (par exemple une mission de capital) peut tre particulirement difficile. En effet, il existe de nombreux instruments comportant des obligations contractuelles de rgler en trsorerie dans des circonstances qui dpendent dvnements conditionnels futurs. Ceux-ci rpondent la dfinition classique dun passif financier et posent des problmes considrables en termes dvaluation. De plus, les entreprises mettent souvent des instruments quelles rglent en actions propres, tels que des missions de bons de souscriptions dactions. Le classement de ces bons de souscription en instruments de dettes ou en instruments de capitaux propres requiert une attention particulire car les impacts peuvent tre considrables. Sils sont considrs comme tant des instruments de dettes, les bons de souscription seront comptabiliss leur juste valeur par le biais du compte de rsultat et auront donc un impact sur la volatilit des rsultats (Voir Section 3).
Comment la norme IAS 39 classe-t-elle les instruments financiers et en quoi ce classement est-il important ?
Il est important didentifier le classement de chaque instrument financier conformment la norme IAS 39 et de dterminer comment ces instruments sont valus. La juste valeur est toujours pertinente la date de comptabilisation initiale. En fonction du classement de linstrument financier, lvaluation subsquente sera effectue la juste valeur ou au cot amorti. Par ailleurs, tout driv dans le champ dapplication de la norme IAS 39 doit tre comptabilis la juste valeur par le biais du compte de rsultat, lexception des drivs lis des couvertures de flux de trsorerie ou dinvestissements nets ltranger pour lesquels les rgles optionnelles (et onreuses) de la comptabilit de couverture sappliquent (Voir Section 4).
Comment les instruments financiers sont-ils valus ?
Lvaluation des instruments financiers peut tre ralise par des spcialistes en valuation. La direction peut aussi avoir effectuer une valuation dtaille des prvisions de flux de trsorerie futurs, ce qui peut donner lieu des incertitudes inhrentes significatives. Ainsi, dans le cas dun prt pour lequel les rglements futurs dpendent dvnements incertains comme des revenus futurs, la direction devra, chaque date de clture, procder sa meilleure estimation des flux de trsorerie futurs. Il est important didentifier ces problmes ds que possible afin de permettre la direction de traiter ces sujets et de grer au mieux les attentes des utilisateurs des tats financiers (Voir Section 4).
Quelles peuvent tre les consquences de la norme IAS 39 sur la recherche ou la rengociation de financements ?
Lorsquune entreprise recherche un nouveau financement ou souhaite modifier des contrats de financement existants, il est important quelle comprenne limpact de la norme IAS 39. La norme peut avoir des rpercussions importantes la fois en termes de valeur comptable et de classement du nouveau mode de financement, et en termes de gains ou pertes comptabiliser au titre dune modification. Les ratios et les covenants bilantiels peuvent galement tre impacts (Voir Section 5).
Les drivs incorpors : de quoi sagit-il et pourquoi sont-ils importants ?
Identifier lexistence de drivs incorpors sparer est crucial. Les drivs incorpors sont des drivs inclus dans un contrat plus large. Pour de nombreuses entreprises, ceux-ci nengendreront aucune complication mais pour dautres ils poseront un problme de taille. Prenons lexemple dune entit qui contracterait un emprunt dont les cots de financement varient en fonction du prix dune matire premire. Linstrument devrait tre spar en un contrat de dette hte et un driv incorpor. Le driv incorpor serait ensuite valu la juste valeur chaque date de clture, les variations de juste valeur tant incluses dans le compte de rsultat de la priode. Les drivs incorpors peuvent aussi se trouver dans des transactions commerciales courantes telles que des ordres de vente ou dachat libells en devises trangres ou des options de rglement anticip de prts. Cependant, dans bon nombre de ces cas, la nature du driv incorpor est telle quil est rput tre troitement li au contrat hte et nest donc pas spar (Voir Section 6).
Instruments financiers : Comment viter les piges - Guide destin aux Directeurs Administratifs et Financiers Quen est-il des dbiteurs douteux ?
Les rgles de dprciation de la norme IAS 39 peuvent poser problme aux entreprises ayant des crances clients dont le rglement est douteux ou attendu mais retard. Pour les entreprises commerciales, la norme IAS 39 sapplique aux crances clients classiques et ncessite une valuation scientifique de la valeur actuelle nette des entres de trsorerie futures attendues. Respecter la norme IAS 39 peut impliquer des modifications des procdures internes dvaluation des provisions pour crances douteuses (Voir Section 7).
Comment la norme IAS 39 peut-elle impacter les rsultats et comment limiter ces impacts ?
La norme IAS 39 peut parfois conduire une volatilit plus importante des rsultats, en particulier lorsque lentreprise a contract des instruments drivs. Parfois, ces drivs auront t conclus dans le cadre dune couverture conomique. Selon la position par dfaut de la norme IAS 39, le driv devra tre comptabilis la juste valeur par le biais du compte de rsultat, mme si cela a pour consquence de reflter dans ltat du rsultat global, limpact des variations de juste valeur de linstrument de couverture (en gnral un driv) sur des priodes comptables diffrentes de celles qui impactent le rsultat au titre de llment couvert. La comptabilit de couverture de la norme IAS 39 est optionnelle mais peut tre utilise pour remdier ces diffrences dans le temps. Cependant, la comptabilit de couverture rpondant des rgles strictes, elle est loin de relever dun choix libre et ncessite que des dispositions soient prises ds lorigine (Voir Section 8).
Que se passe-t-il si mon entreprise prpare ses tats financiers individuels selon les normes IFRS ?
Les normes IFRS prsentent des difficults spcifiques pour les tats financiers individuels tels que les tats financiers individuels dune socit-mre, en particulier pour les soldes intra-groupe et les garanties sur les emprunts dautres entits du groupe (Voir Section 9).
1.3 Documentation supplmentaire figurant dans le prsent guide
Dans le guide, nous avons inclus les lments suivants : un glossaire : une description de la signification de certains termes utiliss par la norme IAS 39 (Annexe A), un rsum du type dinstruments financiers quune entreprise classique industrielle et commerciale ou de services non financiers peut contracter, et des consquences de la norme IAS 39 (Annexe B).
Ce guide ne traite pas des problmes dinformation fournir poss par les normes IFRS en ce qui concerne les instruments financiers. La norme IFRS 7 relative linformation sur les instruments financiers (IFRS 7 : Instruments financiers : Informations) comprend des obligations dtailles. Dans tous les cas, les informations fournir selon la norme IFRS 7 mettront clairement en vidence le fait que les entreprises appliquent correctement IAS 39 ou non.
1.4 Terminologie utilise dans le guide
La terminologie utilise dans le prsent guide est cohrente avec celle de la norme IAS 1 Prsentation des tats financiers (rvise en 2007). Cette norme est obligatoire pour les priodes annuelles commenant le 1er janvier 2009 ou aprs cette date. Les modifications terminologiques essentielles comprennent le remplacement du terme bilan par tat de la situation financire et lintroduction de ltat du rsultat global. Ce dernier peut tre prsent sous la forme dun ou de deux tats : un compte de rsultat et un tat spar dit du rsultat global , qui quivaut ( quelques diffrences prs) aux produits et charges comptabiliss de la version prcdente de la norme IAS 1. Les gains et pertes comptabiliss en dehors du compte de rsultat sont maintenant indiqus comme tant comptabiliss en Other Comprehensive Income (OCI).
Instruments financiers - Comment viter les piges- Guide destin aux Directeurs administratifs et financiers
2 Champ dapplication de la norme IAS 39

2.1 Quand la norme IAS 39 sapplique-t-elle ?
Llment rpond-il la dfinition dun instrument financier ?
oui
Existe-t-il une exclusion du champ dapplication de la norme IAS 39 ?
non
La norme IAS 39 sapplique
Pour dterminer si la norme IAS 39 sapplique, le point essentiel est de dterminer si la transaction conclue gnre un instrument financier. Pour ce faire, il convient de se rfrer la norme IAS 32 qui dfinit un instrument financier comme tant tout contrat qui donne lieu un actif financier dune entit et un passif financier ou un instrument de capitaux propres dune autre entit . Le champ dapplication de la norme IAS 39 couvre aussi des contrats dlments non financiers comme certains contrats de matires premires (voir ci-dessous). Les termes : actif financier , passif financier et instruments de capitaux propres sont eux-mmes dfinis dans la norme IAS 32. Ces dfinitions sont dtailles et techniques. De plus, certains types dinstruments financiers sont spcifiquement exclus du champ dapplication de la norme IAS 39. Ces points sont prsents ci-dessous.
2.2 Qu'est-ce qu'un instrument financier ?
Les exemples courants dinstruments financiers comprennent la trsorerie, les investissements en instruments de capitaux propres, les crances clients, les dettes fournisseurs, les prts, les emprunts et les drivs (comme les contrats de forward ou les swaps de taux dintrts). Cependant, les instruments financiers peuvent aussi tre gnrs de faon moins vidente, par le biais de contrats dlments non financiers par exemple (voir ci-dessous).
Dfinitions cls
Des dfinitions dtailles sont donnes dans le glossaire en Annexe A et des dfinitions rsumes des termes essentiels sont prsentes ci-dessous. Un instrument financier est dfini par la norme IAS 32.11 comme tout contrat qui donne lieu un actif financier dune entit et un passif financier ou un instrument de capitaux propres dune autre entit .
Est un actif financier tout actif qui est : de la trsorerie ; un instrument de capitaux propres dune autre entit ; un droit contractuel de recevoir dune autre entit de la trsorerie ou un autre actif financier ou dchanger des actifs ou des passifs financiers avec une autre entit des conditions potentiellement favorables lentit ; un contrat qui sera ou pourra tre rgl en instruments de capitaux propres de lentit elle-mme (voir la section 3.3).
Est un passif financier tout passif qui est : une obligation contractuelle de remettre une autre entit de la trsorerie ou un autre actif financier ou dchanger des actifs financiers ou des passifs financiers avec une autre entit des conditions potentiellement dfavorables l'entit ; un contrat qui sera ou pourra tre rgl en instruments de capitaux propres de lentit elle-mme (voir la section 3.3).
Un instrument de capitaux propres correspond tout contrat mettant en vidence un intrt rsiduel dans les actifs dune entit aprs dduction de tous ses passifs (comme, par exemple, des actions ordinaires). Un driv est un instrument financier ou un autre contrat entrant dans le champ dapplication de la norme IAS 39 et qui prsente les trois caractristiques suivantes : Sa valeur varie en fonction dun lment sous jacent tel quun taux dintrt spcifi, le prix dun instrument financier, le taux de change relatif au prix dune matire premire, un indice ou une autre variable ( condition que, dans le cas dune variable non financire, elle ne soit pas spcifique une partie au contrat), Il ne requiert aucun investissement initial net ou un investissement initial net infrieur celui qui serait ncessaire pour dautres types de contrats dont on pourrait attendre des ractions similaires aux volutions des conditions du march, Il est rgl une date ultrieure.
Dans le prsent document, nous nous rfrons l metteur et au porteur dinstruments. Le porteur est le dtenteur de lactif et lmetteur est la partie qui met un instrument de capitaux propres ou encourt un passif. Par exemple, si lEntit A met des actions ordinaires au bnfice dun investisseur, alors cet investisseur est le porteur et lEntit A est lmetteur. De la mme faon, si lEntit A emprunte auprs dune banque, la banque est le porteur et lEntit A est lmetteur.
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La dfinition dun passif financier, par opposition celle dun instrument de capitaux propres, est souvent fondamentale du point de vue de lmetteur (elle est reprise dans la section 3).
Laccord dcoule-t-il dun contrat ?
La dfinition dun instrument financier implique un accord prvu par un contrat. Sont couramment exclus de la dfinition dun instrument financier les passifs ou les actifs caractre rglementaire (par opposition contractuel ) comme limpt sur les rsultats ou limpt sur le chiffre daffaires.
Que se passe-t-il si le rglement final est conditionnel ou incertain ?
Les normes IAS 39 et IAS 32 ne prvoient pas dexclusion en cas de rglements conditionnels ou incertains. Par consquent, un contrat dans lequel un montant en trsorerie est payable en fonction dun vnement conditionnel futur, rpond toujours la dfinition dun actif financier dans les mains dune partie et un passif financier dans les mains de lautre partie. Par consquent cet instrument sera comptabilis conformment la norme IAS 39, sauf si la dfinition dun instrument financier ne sapplique pas pour une autre raison ou en cas dexclusion particulire du champ dapplication de la norme IAS 39. Alors que, dans la plupart des cas, il est facile de dterminer si un contrat gnre un instrument financier, il existe de nombreux cas pour lesquels une analyse prudente est ncessaire. Un exemple courant est celui dun contrat gnrant des obligations futures de verser de la trsorerie un tiers, ces sorties de trsorerie tant bases sur un pourcentage des ventes ou des bnfices propres de lentit. De tels contrats sont courants dans divers accords de financement tels que des missions de capital destines des organismes de capital-risque ou bien mme dans certains secteurs tels que les activits extractives, le secteur informatique et les produits pharmaceutiques. Le paragraphe 25 de la norme IAS 32 clarifie que les obligations dpendant dvnements indpendants de la volont de lentit (telles que des ventes ou des bnfices futurs) rpondent la dfinition dun passif financier. Si ces obligations gnrent un passif financier dans le champ dapplication de la norme IAS 39, lentit doit comptabiliser une dette sur la base des sorties de trsorerie futures attendues. Les critres de comptabilisation de la norme IAS 39 diffrent de manire significative de ceux de la norme IAS 37 (Provisions, passifs ventuels et actifs ventuels). Prenons par exemple un accord comportant lobligation pour une entit de verser de la trsorerie dans le futur en fonction dun vnement conditionnel, cet vnement conditionnel tant nanmoins considr comme improbable. Si cet accord tait contractuel et rpondait la dfinition dun instrument financier, il entrerait dans le champ dapplication de la norme IAS 39 et impliquerait la comptabilisation dun passif financier. Cependant si laccord ne rpondait pas la dfinition dun instrument financier, la norme IAS 37 sappliquerait sans doute en lieu et place. La norme IAS 37 nimpose pas de comptabiliser un passif si le remboursement nest pas considr comme probable. Il est donc important dtudier avec attention les accords contractuels prvoyant un rglement conditionn par des vnements futurs car ceux-ci ncessitent quun instrument financier soit comptabilis au moment o le contrat est conclu. Une erreur courante consiste croire que ces actifs ou passifs conditionnels ne donnent pas lieu la comptabilisation dactifs ou de passifs (en application de la norme IAS 37).
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Cependant, si laccord particulier est contractuel, il pourra gnrer un instrument financier. La norme IAS 39 peut imposer la comptabilisation dun actif financier ou dun passif financier.
Quen est-il des contrats pour des lments non financiers ?
Les lments non financiers (par exemple les ordres dachats et de vente courants) ne comprennent pas dinstruments financiers sauf sils sont considrs comme pouvant tre rgls en instruments de trsorerie et se trouvent en dehors de l exception dutilisation propre de la norme IAS 39. Un instrument financier est gnr lorsque les services ou les biens concerns ont t fournis. Par consquent, lorsquun ordre dachat est conclu, il ny a donc pas de passif financier. Une fois que les biens ou services sont reus, le compte crditeur associ est un passif financier. Certains contrats dlments non financiers (par exemple sur des matires premires) sont dans le champ dapplication de la norme IAS 39 sils ne rpondent pas aux critres d exception dutilisation propre de la norme IAS 39. Cette exception signifie que, en gnral, les ordres dachat ne sont pas comptabiliss en tant quinstruments financiers lorsquils concernent des lments non financiers que lentit utilisera pour son activit. Les facteurs considrer pour dterminer si ces contrats sont couverts par la norme IAS 39 sont indiqus ci-dessous. Si le contrat peut tre rgl en net ou si la pratique de lentit consiste rceptionner llment non financier et le vendre dans un objectif de profit court terme (par exemple la marge dun vendeur), alors le contrat relve de la norme IAS 39. Un exemple de ces contrats est un contrat dachat de crales. Lentit a historiquement lhabitude soit de rgler le montant en trsorerie gal la valeur du contrat sans que les crales ne soient physiquement rceptionnes soit de rceptionner les crales et de les vendre dans un objectif de profit court terme. Une option vendue relve de la norme IAS 39 (voir Annexe A pour la dfinition dune option vendue). Par exemple, lEntit A conclut un contrat de vente avec lEntit B un prix indiqu par tonne. LEntit B a le choix, dans le cadre du contrat, du volume acheter ce prix. Du point de vue de lentit A, il sagit dune option vendue. Si les contrats ne sont pas rgls en net en pratique et correspondent une utilisation propre de lentit, ils nentrent pas dans le champ dapplication de la norme IAS 39. Par exemple, des contrats dachats de crales utilises comme matires premires par une entit qui na pas rgl les achats en net nentreront pas dans le champ dapplication de la norme IAS 39.
Pour les entits telles que les fournisseurs de matires premires ou les entreprises de services publics, lexception dutilisation propre ( own-use exemption ) ncessite une analyse trs prudente et les aspects techniques analyser sont susceptibles dtre bien plus tendus que ceux dcrits dans le prsent document. Pour ces entits, lanalyse de lexception dutilisation propre aura une importance cruciale.
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Par exemple, pour un fournisseur daluminium, elle sera importante car : les contrats de vente pour utilisation propre nimpliquent en principe aucune criture comptable jusqu la rception (moment o le revenu est comptabilis), les contrats de vente autres que pour utilisation propre seront comptabiliss comme des instruments financiers, ce qui signifie que la comptabilisation commencera au moment de la conclusion du contrat (cest--dire avant la rception). Il est probable que ces contrats rpondent la dfinition dun driv et quils soient donc comptabiliss la juste valeur par le biais du compte de rsultat.
2.3 Quels sont les instruments exclus du champ dapplication de la norme IAS 39 ?
Aprs avoir identifi ce que sont les instruments financiers dune entit, il est important de comprendre que diffrents types dinstruments financiers sont exclus du champ dapplication de la norme IAS 39 et ce titre traits selon dautres normes comptables. Lapproche de base est la suivante : si une entit a conclu un contrat qui rpond la dfinition dun instrument financier, elle doit comptabiliser ce contrat selon la norme IAS 39, sauf sil existe une exclusion du champ dapplication. Les principaux instruments financiers exclus de la norme IAS 39 sont : les investissements dans des filiales, des entreprises associes et des coentreprises (traits par les normes IAS 27, 28 et 31) bien que les drivs relatifs ces investissements soient dans le champ dapplication de la norme IAS 39, les instruments de capitaux propres dun metteur (tels que dfinis par la norme IAS 32) do limportance de la distinction entre dettes (passifs financiers) et instruments de capitaux propres, les contrats de location (comptabiliss conformment la norme IAS 17), bien que la norme IAS 39 sapplique la dcomptabilisation, la dprciation des crances rsultant de contrats de location et aux drivs incorpors (exemple : options de paiement anticip dans le cadre de contrats de location les plans davantage au personnel (traits par la norme IAS 19), les paiements fonds sur des actions (traits par la norme IFRS 2) sauf sils correspondent aux critres indiqus ci-dessus pour certains contrats dachat ou de vente dlments non financiers, les droits et obligations dcoulant de contrats dassurance lorsquil existe un risque dassurance. Les contrats dassurance sont dfinis par la norme IFRS 4. La distinction entre les contrats dassurance et les instruments financiers peut ncessiter une analyse attentive des faits spcifiques, les paiements conditionnels dans le cadre de regroupements dentreprises du point de vue de lacqureur (traits par IFRS 3), bien que cette exclusion du champ dapplication ait t supprime aprs ladoption de la norme IFRS 3 rvise (en 2008) qui sapplique aux priodes commenant le 1er juillet 2009 ou aprs, les engagements de prt, bien que la norme IAS 39 prvoit des rgles pour les provisions relatives aux engagements dmission de prts une valeur infrieure celle du march. Cette exclusion ne sapplique pas lorsque lengagement peut tre rgl en net comme, par exemple, lorsque les actifs prts sont vendus rapidement aprs lmission ou lorsque lentit dsigne des engagements la juste valeur par le biais du compte de rsultat. Ainsi, la dtermination du fait que laccord donne lieu, ou non, un passif financier entrant dans le champ dapplication de la norme IAS 39 aura des consquences importantes. Les exemples ci-dessous illustrent brivement lattention qui doit tre porte aux dtails.
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Exemple 1 Accord de financement
Le 1er janvier 20X0, lEntit A met des actions au profit dun Investisseur. LInvestisseur paye 1 million de CU lEntit A. Selon laccord relatif cette mission de capital, lEntit A convient de verser un dividende annuel lInvestisseur bas sur 20% de ses bnfices annuels. Du point de vue de lEntit A, ceci rpond la dfinition dun passif financier et ne constitue pas une exclusion du champ dapplication de la norme IAS 39. LEntit A doit donc comptabiliser ce passif financier. De ce fait, lors de chaque date de clture, lEntit A devra valuer la valeur actuelle nette des flux de trsorerie futurs (en se fondant sur sa meilleure estimation des bnfices futurs). Notez que deux hypothses sont ds lors envisageables pour dterminer si dans les tats financiers de lEntit A le passif financier rpond la dfinition dun driv ou sil sagit dun autre passif financier valu au cot amorti. Cependant, quelle que soit la base, la valeur comptable devra toujours traduire les flux de trsorerie futurs attendus. Cela signifie que le passif sera source de volatilit en rsultat.
Exemple 2 Licence technologique
Le 1er janvier 20X0, lEntit B signe un accord avec lEntit C pour utiliser une technologie brevete pour un produit donn pendant une dure de 10 ans. La licence nest pas exclusive. LEntit B doit verser des rglements lEntit C sur la base de 10% des ventes du produit. LEntit C a conserv le contrle de la technologie, car : Lentit B nest pas autorise vendre ou accorder une sous-licence pour cette technologie, Les utilisations de cette technologie par lEntit B sont limites.
Du point de vue de lEntit B, laccord ne donne pas lieu un passif financier car lEntit B a conclu un accord pour un lment non financier (laccs la technologie de lEntit C) et aucun instrument financier nexiste lorigine. En dautres termes, un instrument financier nest gnr quaprs que les services non-financiers ou les produits aient t livrs ou rendus. LEntit B traduira ensuite un passif financier uniquement lorsque les ventes seront ralises, sur la base de 10% des ventes relles ralises jusque ce jour (par opposition aux ventes futures). Notez que lanalyse pourrait tre diffrente sil avait t dtermin que, le 1er janvier 20X0, lEntit B avait obtenu le contrle dun actif incorporel (par exemple en cas dutilisation non restreinte). Dans le cadre de ce scnario, llment non financier (lachat de llment incorporel) aurait t ralis ds le dbut, le 1er janvier 20X0, gnrant un passif financier conformment la norme IAS 39, sur la base de la valeur actuelle nette des sorties de trsorerie futures attendues.
2.4 Les garanties financires sont-elles couvertes par la norme IAS 39 ?
Un contrat de garantie financire est un contrat qui ncessite que lmetteur de la garantie effectue des paiements spcifis pour rembourser le titulaire de la garantie dune perte subie en raison de la dfaillance dun dbiteur lchance prvue.
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La norme IAS 39 prcise les modalits de comptabilisation de cette garantie financire par lmetteur : Un contrat rpondant la dfinition dun contrat de garantie financire peut tre comptabilis conformment IAS 39. En application dIAS 39, ces contrats sont en gnral initialement comptabiliss leur juste valeur et, de manire subsquente, au montant le plus lev entre le montant dtermin par IAS 37 Provisions, passifs ventuels et actifs ventuels, et le montant initialement comptabilis, diminu de lamortissement cumul conformment IAS 18 Produits des activits ordinaires. Si lentit a auparavant affirm explicitement quelle considrait ces contrats comme des contrats dassurance, et a utilis les rgles comptables applicables aux contrats dassurance, alors lmetteur peut choisir dappliquer la norme IFRS 4 Contrats dassurances. Ce choix peut tre fait contrat par contrat.
Si des tats financiers individuels (tels que les tats financiers individuels dune socit-mre) sont prpars conformment aux normes IFRS, en fonction de leurs termes et conditions, les garanties donnes par une entit sur les emprunts dune autre entit du groupe peuvent rpondre la dfinition dun contrat de garantie financire. Les aspects comptables peuvent entraner des difficults pratiques car il nexiste pas dexclusion pour les garanties qui concernent les emprunts dune partie lie. Dans de tels cas, il peut tre difficile dvaluer la juste valeur lorigine de la garantie. Cette problmatique est aborde la Section 9.4. Il est incorrect de supposer que toutes les garanties sont des contrats de garantie financire. Une analyse des termes et conditions du contrat montrera souvent que les termes particuliers ne rpondent pas la dfinition dun contrat de garantie financire. Par exemple, des garanties de performance par lesquelles une partie sengage effectuer des paiements une entit si un tiers ne remplit pas une obligation (comme par exemple celle de livrer une usine et des machines) ne rpond pas la dfinition dun contrat de garantie financire. Cela est d au fait que cette situation ne dpend pas dun dfaut de paiement du dbiteur, et na donc pas de lien avec le risque de crdit. De tels contrats seront normalement considrs comme tant des contrats dassurance.
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3.1
Distinction dettes/capitaux propres

Pourquoi est-il important de faire la distinction entre dettes et capitaux propres ?
La distinction entre une dette (passif financier) et un instrument de capitaux propres est importante du point de vue de lmetteur (cest--dire de lemprunteur). Pour simplifier : Si un instrument est une dette : il sera prsent en tant que passif dans les tats financiers, il sera soumis aux rgles de comptabilisation et dvaluation de la norme IAS 39, la comptabilisation aura une incidence sur les rsultats de la priode.
Si un instrument est un instrument de capitaux propres : 3.2
les montants perus seront crdits directement en capitaux propres et ne seront pas rvalus, il ne sera pas comptabilis selon IAS 39 par lmetteur, il ny aura aucune incidence sur le rsultat de la priode.
Dettes et capitaux propres
En rsum, un passif financier (dette) est tout instrument qui est : une obligation contractuelle de remettre de la trsorerie ou un autre actif financier une autre entit, ou dchanger des actifs ou des passifs financiers avec une autre entit dans des conditions potentiellement dfavorables pour lentit ( lexception de certains instruments remboursables et des obligations qui napparaissent qu la liquidation de lentit), un certain type de contrat qui sera ou pourra tre rgl en instruments de capitaux propres de lentit elle-mme (voir Section 3.3).
Un instrument de capitaux propres correspond tout contrat qui tmoigne dun intrt rsiduel dans les actifs dune entit aprs dduction de tous les passifs. La plupart des actions ordinaires sont des instruments de capitaux propres.
3.3 Contrats rgls en actions propres La rgle du fixed-forfixed
Une entit peut conclure des contrats qui seront ou pourront tre rgls par des instruments de capitaux propres mis par lentit elle-mme. Par exemple, une entit peut mettre des bons de souscription ou des options destins des investisseurs.
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Du point de vue des investisseurs, ces instruments sont incontestablement des actifs financiers. Cependant, la comptabilisation par lmetteur dpend fortement de ce que lon appelle souvent le test du fixed-for-fixed . Le test du fixed-for-fixed figure au paragraphe 16 de la norme IAS 32 qui indique quun instrument est un instrument de capitaux propres si et seulement si, il remplit des conditions spcifiques. Ces conditions essentielles sont prcises au paragraphe 16 b) de la norme IAS 32, savoir : (b) Dans le cas dun instrument qui sera ou qui pourra tre rgl en instruments de capitaux propres de lmetteur lui-mme, il sagit : (i) dun instrument non driv qui ninclut pour lmetteur aucune obligation contractuelle de livrer un nombre variable dinstruments reprsentatifs de ses capitaux propres ; ou dun driv qui ne sera rgl quau moyen dun change, par lmetteur, dun montant fixe de trsorerie ou dun autre actif financier contre un nombre fix dinstruments de capitaux propres de lmetteur lui-mme. cette fin, les instruments de capitaux propres de lmetteur nincluent pas les instruments constituant euxmmes des contrats de rception ou de livraison future dinstruments de capitaux propres de lmetteur.
(ii)
Une obligation contractuelle, y compris celle qui natrait dun instrument financier driv, qui aura ou pourra avoir pour rsultat la rception ou la livraison futures dinstruments de capitaux propres de lmetteur lui-mme, mais qui ne remplit pas les conditions (a) et (b) ci-dessus, nest pas un instrument de capitaux propres. titre dexception, un instrument qui rpond la dfinition dun passif financier est class comme un instrument de capitaux propres sil possde toutes les caractristiques et remplit les conditions nonces aux paragraphes 16A et 16B ou aux paragraphes 16C et 16D . Les rfrences aux paragraphes 16A, 16B, 16C et 16D renvoient des exceptions pour les instruments financiers remboursables et les obligations naissant lors de la liquidation de lentit. Lorsque ces exceptions sont concernes, il convient de se rfrer lensemble du texte de la norme IAS 32.
Pourquoi le test du fixed-for-fixed est-il important ?
Le test du fixed-for-fixed est important car il peut avoir un impact significatif sur ltat de la situation financire et les rsultats dune entit mettrice. Si le contrat russit le test du fixed-for-fixed, il est comptabilis comme un instrument de capitaux propres. Cela signifie que les montants initiaux sont comptabiliss en capitaux propres et ne sont pas rvalus. Si le contrat choue au test du fixed-for-fixed, il sagit dun passif financier. Il sagira souvent dun instrument driv qui sera comptabilis la juste valeur par le biais du compte de rsultat. Ainsi, chaque date de clture, lentit aura des difficults importantes valuer la juste valeur. Les variations de juste valeur affecteront les rsultats.
Le test du fixed-for-fixed est particulirement important pour les dettes (telles que les obligations convertibles) qui contiennent des termes contractuels pouvant impliquer une conversion en instruments de capitaux propres de lmetteur.
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Du point de vue de lmetteur, si loption de conversion ne passe pas le test du fixed-for-fixed, elle est comptabilise comme un driv incorpor passif. Cela signifie que le droit de conversion sera rvalu chaque date de clture et les variations de juste valeur auront un impact sur les rsultats. Lorsquune entit met des instruments financiers qui peuvent tre rgls par mission dactions propres (tels que des bons de souscriptions dactions, des options ou des obligations convertibles), le test du fixed-for-fixed doit imprativement tre pris en compte car il permet de dterminer si ces instruments constituent une dette ou un instrument de capitaux propres. Il convient de prciser que le test du fixed-for-fixed ne sapplique pas dans le cas doptions ou de bons de souscription dactions mis en change de biens ou de services (tels que des options dachat dactions mises au profit de salaris). En effet, dans pareil cas, ces options entrent dans le cadre de la norme IFRS 2 Paiements fonds sur des actions et sont exclues du champ dapplication de la norme IAS 39. Les exemples suivants illustrent le fonctionnement du test fixed-for-fixed.
Illustrations du test fixed-for-fixed Exemple 1
LEntit A met 100 bons de souscription dactions pour des investisseurs. Chaque bon de souscription dactions donne son dtenteur (linvestisseur) le droit dacheter une des actions de lEntit A au prix unitaire de 1,20 CU. Le prix dexercice et le nombre dactions ne sont pas variables. La devise fonctionnelle de lEntit A est la Livre Sterling. tant donn que lexercice de chaque bon de souscription dactions implique toujours le paiement par le dtenteur dun montant fixe de trsorerie pour un nombre fixe dactions, lEntit A comptabilise le bon de souscription dactions comme un instrument de capitaux propres
Exemple 2
Le 1er septembre 20X6, lEntit A conclut un contrat avec lEntit B pour mettre 100 actions le 31 dcembre 20X6 pour un montant de trsorerie quivalent 100 onces dor. Ce contrat ne satisfait pas au test du fixed-for-fixed car le prix de lor est variable. Il sera donc comptabilis comme un passif financier dans les tats financiers de lEntit A (IAS 32.24). Linstrument financier rpondra probablement la dfinition dun driv passif selon IAS 39.
Exemple 3
LEntit A met 100 options dachat dactions pour des investisseurs. La devise fonctionnelle de lEntit A est la Livre Sterling. Le prix dexercice de chaque option est de 1 dollar US. Le prix dexercice ntant pas fix dans la devise fonctionnelle de l'Entit A, au regard des normes IAS 32 et IAS 39 ce contrat doption ne satisfait pas au test du fixed-for-fixed et sera donc comptabilis comme un passif financier dans les tats financiers de lEntit A (probablement comme un driv passif). Dans de nombreux cas, les accords commencent par prciser un prix dexercice et un nombre dactions fixes puis prvoient de nombreuses conditions susceptibles de faire varier le nombre dactions mettre.
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Lors de la ralisation du test fixed-for-fixed, il convient de faire particulirement attention ces clauses de variation. Une lecture stricte de la rgle du fixed-for-fixed pourrait indiquer que ces variations entranent un chec au test alors que des conditions purement anti-dilutives qui entranent des variations du prix dexercice et du nombre dinstruments de capitaux propres mis lors de lexercice ne contreviennent pas ncessairement aux exigences de la rgle du fixed-for-fixed. Par exemple, un changement au prorata en cas dmission dune prime future est une clause anti-dilutive vidente. Nanmoins le test du fixed-for-fixed peut chouer de nombreuses manires qui ne sont pas abordes dans cette publication mais il est indispensable de tenir compte des droits de conversion qui ont pour effet de faire varier le nombre dactions mettre ou le prix de conversion payer. Dans pareil cas, il sera prfrable de prendre lavis dun professionnel.
3.4 Les instruments composs
Les instruments composs sont des instruments financiers non drivs (du point de vue de lmetteur) qui contiennent la fois une composante dette et une composante capitaux propres. La norme IAS 32 indique comment comptabiliser ces instruments. Il sagit principalement de sparer la juste valeur de linstrument au moment de lmission initiale entre une composante emprunt (sur la base de la juste valeur des flux de trsorerie de la dette) et une composante capitaux propres (qui est le rsiduel). La norme IAS 32 comprend des exemples illustratifs sur la faon deffectuer cette sparation. Un exemple courant dinstrument compos est une obligation convertible dont le droit de conversion satisfait la rgle du fixed-for-fixed. Lmetteur comptabilisera un tel instrument comme un instrument compos. A noter quil nexiste pas de traitement comptable parallle du point de vue du dtenteur de linstrument.
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4 Classification et valuation des instruments financiers

4.1 Rsum de la classification et de lvaluation
La base dvaluation dpend de la classification de lactif ou du passif financier que lon peut rsumer comme suit : Catgorie Actifs valuation initiale Juste valeur par Juste valeur le biais du compte de rsultat Prts et Juste valeur* crances Dtenus jusqu Juste valeur* lchance Disponibles la Juste valeur* vente valuation ultrieure Juste valeur Gains et pertes Comptabiliss en rsultat. Comptabiliss en rsultat. Comptabiliss en rsultat. Variations de juste valeur initialement comptabilises en OCI puis recycles en rsultat lors dune dprciation ou dune dcomptabilisation. Comptabiliss en rsultat. Comptabiliss en rsultat.
Cot amorti Cot amorti Juste valeur
Passifs
Juste valeur par Juste valeur le biais du compte de rsultat Autre passif Juste valeur* financier
Juste valeur
Cot amorti
* La valeur de dpart est galement ajuste des frais de transaction sauf pour les actifs ou les passifs la juste valeur par le biais du compte de rsultat (voir Section 4.2).
Actifs et passifs financiers la juste valeur par le biais du compte de rsultat
Les actifs financiers de cette catgorie sont comptabiliss la juste valeur, les variations de juste valeur tant comptabilises dans le rsultat de la priode.
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Cette catgorie couvre : les actifs et les passifs financiers dtenus des fins de transaction : ceux-ci comprennent tous les drivs ( lexception de ceux qui sont dsigns comme des instruments de couverture) et les autres actifs et passifs financiers dtenus principalement en vue dtre vendus court terme (cest--dire instruments financiers ngocis court terme), les actifs et les passifs financiers dsigns comme tant la juste valeur par le biais du compte de rsultat. Une entit peut choisir de dsigner un actif ou un passif financier dans cette catgorie mais cette option nest disponible que lors de la comptabilisation initiale. La norme IAS 39 limite une telle dsignation aux cas suivants : - elle limine ou rduit une disparit de traitement comptable, ou - elle concerne un groupe dactifs ou de passifs qui sont grs ou dont la performance est value sur la base de leur juste valeur, ou - linstrument est un contrat hybride contenant un driv incorpor.
Prts et crances
Il sagit dactifs financiers non drivs paiements fixes ou dterminables. Ils sont valus au cot amorti, diminu des dprciations, le cas chant. Le cot amorti correspond au montant comptabilis initialement moins les remboursements du principal plus (ou moins) lamortissement cumul (en utilisant la mthode du taux dintrt effectif) de la diffrence entre le montant initial et le montant lchance. Des rductions pour dprciation ou non-encaissement sont ralises si ncessaires. Pour entrer dans cette catgorie, le prt ou la crance ne doit pas tre cot sur un march actif et lentit ne doit pas avoir choisi de le classer la juste valeur par le biais du compte de rsultat ou en tant quactif disponible la vente. De plus, il ne doit y avoir aucune intention de le vendre court terme (auquel cas lactif serait class comme dtenu des fins de transaction).
Placements dtenus jusqu lchance
Ces placements sont des actifs financiers dont les rglements sont fixes ou dterminables et que lentit a lintention et la capacit de conserver jusqu lchance. Les actifs compris dans cette catgorie le sont par dsignation spcifique uniquement. Ils sont valus au cot amorti, moins la dprciation le cas chant. En gnral, les actifs financiers ne peuvent pas entrer dans cette catgorie ds lors quun actif dj class ainsi au cours des deux dernires annes a t vendu avant sa date de remboursement. Il sagit de rgles destines viter les abus connues sous le nom de tainting rules . Cette catgorie est rarement utilise par les entreprises industrielles et commerciales ou de services non financiers car elle ne concerne en principe que les prts ngocis sur un march actif et les obligations cotes non convertibles (telles que les obligations mises par des entreprises cotes). Une entit ne sera encourage utiliser cette catgorie que si elle souhaite comptabiliser cet instrument au cot amorti. Lorsquun actif financier paiements fixes ou dterminables nest pas ngoci sur un march actif, il sera normalement class en prts et crances et comptabilis au cot amorti, rendant la dsignation dtenu jusqu lchance inutile.
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Actifs financiers disponibles la vente
Cette catgorie comprend les actifs financiers qui nont pas pu tre inclus dans lune des trois catgories prcdemment cites. De plus, tout actif autre quun actif dtenu des fins de transaction peut tre dsign comme tant disponible la vente. Le type le plus courant dactif financier compris dans cette catgorie est un instrument de capitaux propres dtenu en tant que placement non dtenu des fins de transaction. Les actifs financiers disponibles la vente sont valus la juste valeur, les gains et les pertes tant comptabiliss en capitaux propres et non en rsultat, puis recycls par le biais du compte de rsultat, habituellement lorsque les actifs sont vendus ou dprcis. Dans les cas rares o leur juste valeur ne peut tre value de faon fiable, ils sont valus au cot.
Autres passifs financiers
Il sagit des passifs financiers autres que ceux comptabiliss la juste valeur par le biais du compte de rsultat (il sagit le plus souvent des passifs financiers autres que les instruments drivs). Ils sont comptabiliss au cot amorti.
4.2 valuation initiale
Aprs la date de comptabilisation initiale, quils soient comptabiliss la juste valeur ou au cot amorti, tous les actifs et passifs financiers sont valus la juste valeur lors de leur comptabilisation initiale, laquelle on ajoute, sauf dans le cas dactifs ou de passifs financiers comptabiliss la juste valeur par le biais du compte de rsultat, les frais de transaction directement lis leur acquisition ou leur mission (paragraphe 43 de la norme IAS 39). En principe, le montant de la transaction est une preuve solide de la juste valeur initiale et devrait tre considr comme la meilleure indication de la juste valeur lorigine Cependant, dans certaines situations, la valeur initiale de la transaction ne sera pas une indication fiable de la juste valeur. Ce peut tre le cas pour les prts consentis une partie lie. Lorsque la juste valeur dorigine est diffrente du montant de la transaction, la norme IAS 39 exige que la diffrence soit porte au compte de rsultat, sauf si elle concerne un autre actif (paragraphe AG64 de la norme IAS 39).
4.3 Cot amorti en cas de flux de trsorerie futurs incertains
Dans certains cas, les flux de trsorerie futurs relatifs des prts et crances, ou dautres passifs financiers sont incertains. Cest notamment le cas lorsque les flux de trsorerie pays contractuels dun passif financier sont bass sur des facteurs incertains, tels que des profits futurs (par exemple lorsque les actions composant le capital social sont assorties dune obligation contractuelle de verser des dividendes sous forme de pourcentage fixe des bnfices raliss). Bien quun tel instrument soit comptabilis au cot amorti selon la mthode du taux dintrt effectif, IAS 39 (AG8) prvoit un principe dajustement de la juste valeur chaque date de clture la valeur actuelle nette des flux de trsorerie futurs au taux effectif initial. Lajustement est comptabilis en rsultat.
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Si les flux de trsorerie futurs dun instrument sont incertains, limpact du paragraphe AG8 dIAS 39 peut gnrer une volatilit importante des rsultats et lentit devra continuellement rvaluer les flux de trsorerie futurs attendus. Dans de nombreux cas, limpact sur le rsultat sera similaire limpact dune comptabilisation la juste valeur par le biais du compte de rsultat.
4.4 Dcomptabilisation des actifs financiers
La norme IAS 39 prvoit des tapes dtailles considrer afin de dcider si un actif financier devrait tre dcomptabilis. Ces tapes sont rsumes dans le tableau suivant : tape 1 tape 2 Dterminer si les critres de dcomptabilisation doivent tre appliqus des actifs spcifiques ou un groupe dactifs. Dcomptabiliser lorsque les droits contractuels de lactif expirent ou si un actif a t transfr (tape 3) et lorsque le transfert rpond aux conditions de dcomptabilisation (tapes 4 et 5). Vrifier si un transfert a eu lieu. Cest le cas lorsque les droits aux flux de trsorerie ont t transfrs ou lorsque lentit conserve les droits contractuels mais assume lobligation de verser les montants reus un tiers sans dlai, ds quils sont perus. Si un transfert a eu lieu, il convient de tenir compte de la mesure dans laquelle les risques et les avantages ont t conservs ou transfrs. Si, en substance, la quasi-totalit des risques et des avantages ont t transfrs, lactif doit tre dcomptabilis. Si la quasi-totalit des risques et avantages ont t conservs, lactif doit continuer tre comptabilis. Les risques et les avantages sont examins dans le contexte dune exposition aux flux de trsorerie avant et aprs laccord (par exemple si un actif est vendu avec une option de rachat la juste valeur, il est dcomptabilis car en substance la quasi-totalit des risques et avantages auront t transfrs). Si lentit na ni transfr ni conserv la quasi-totalit des risques et avantages (cest--dire si certains risques et avantages sont transfrs et dautres sont conservs), lentit devra valuer si elle conserve le contrle de lactif (en se rfrant la capacit pratique du cessionnaire vendre lactif). Si le contrle nest pas conserv, lactif est dcomptabilis et les actifs ou passifs conservs sont comptabiliss de faon spare. Si le contrle est conserv, lactif continue dtre comptabilis dans la mesure de limplication continue de lentit.
tape 3
tape 4
tape 5
Lors de la dcomptabilisation, la valeur des ventes moins la valeur comptable des actifs vendus est porte au compte de rsultat ainsi que les profits ou pertes antrieurement comptabiliss en capitaux propres (par exemple pour des actifs auparavant dsigns comme tant disponibles la vente). Lorsque des montants sont reus sans que lactif ne soit dcomptabilis, ils sont comptabiliss en tant que passifs.
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Des exemples de transactions dans lesquelles les actifs remplissent les conditions de dcomptabilisation sont les ventes sans condition, une vente avec option de rachat la juste valeur au moment de lachat, une vente avec option dachat tellement en dehors de la monnaie que lexercice de loption est improbable et une vente dactifs disponibles en ltat (par exemple des placements cots) comprenant une option dachat qui nest ni dans la monnaie ni en dehors de la monnaie. Des exemples de transactions dans lesquelles les actifs ne remplissent pas les conditions de dcomptabilisation sont : un accord de vente et de rachat dans lequel le prix de rachat est fix ou correspond au prix de vente plus un rendement du prteur, un accord de prt de titres, une vente avec option de vente ou dachat qui est tellement dans la monnaie quil est peu probable quelle soit en dehors de la monnaie avant son chance et une vente de crances dans laquelle lentit qui transfre garantit quelle compensera les pertes de crdit. Daprs notre exprience, les entits industrielles et commerciales ou de services non financiers ne sont normalement pas concernes par les rgles complexes de dcomptabilisation. Cela est d au fait quelles conservent normalement les risques et les avantages relatifs lactif financier jusqu la rception du rglement de la contrepartie (par exemple dans le cas dun prt) ou vendent lactif (par exemple un placement en instrument de capitaux propres). Une exception importante cela est laccord daffacturage, qui ncessite une analyse attentive au cas par cas.
4.5 Dcomptabilisation des passifs financiers
Les passifs financiers sont dcomptabiliss si et seulement si ils sont teints, cest-dire lorsque lobligation prcise au contrat est teinte, annule ou expire.
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5 Leve de nouveaux fonds et modification demprunts existants

5.1 Leve de nouveaux fonds
Lors de la leve de nouveaux fonds, les socits doivent toujours considrer de manire minutieuse les rgles de classification de la norme IAS 32 et de comptabilisation dIAS 39 pour tous les instruments mettre. Il sera souvent ncessaire de consulter un spcialiste en la matire. Daprs notre exprience, de nombreuses socits, qui, au dpart, navaient pas accord suffisamment dattention aux aspects comptables, ont eu des surprises dsagrables. Certains thmes rcurrents sont abords ci-aprs.
Bons de souscription dactions et options
Si la leve de financements implique lmission de bons de souscription dactions ou doptions, le test du fixed-for-fixed devra tre pris en compte avec prudence car il permettra de dterminer si les instruments seront comptabiliss en tant quinstruments de capitaux propres ou en tant que drivs passifs (voir ce sujet la section 3.3). Les drivs passifs sont comptabiliss la juste valeur par le biais du compte de rsultat. De ce fait, lentit a souvent besoin dutiliser des techniques dvaluation complexes pour dterminer la juste valeur chaque date de clture.
Prts convertibles
Si lentit met des prts convertibles, les conditions de conversion devront tre examines attentivement afin de dterminer si le test du fixed-for-fixed est russi (voir ce sujet la section 3.3). Si le test du fixed-for-fixed est russi, lmetteur doit comptabiliser linstrument en tant quinstrument compos contenant une composante prt (reprsentant lobligation de payer des intrts et potentiellement de rembourser avec de la trsorerie, en supposant quil ny ait pas de conversion) et une composante capitaux propres (reprsentant le droit de conversion). Si le test du fixed-for-fixed choue, une dette hte et un driv incorpor spar seront comptabiliss. Le driv incorpor devra ensuite tre comptabilis la juste valeur par le biais du compte de rsultat. Le driv incorpor (pour la partie droit de conversion ) ncessitera lutilisation de techniques dvaluation lors de chaque date de clture afin de calculer sa juste valeur. Les drivs incorpors sont examins de manire plus dtaille la section 6.
Capitaux propres Classification IAS 32
Si lentit procde une mission de capital toutes les conditions non standard devront tre examines attentivement en fonction de la classification dettes/capitaux propres de la norme IAS 32. Voici des exemples de conditions non standard attaches des actions et gnrant des passifs financiers : Tous les droits dividendes qui sont en dehors du contrle de lentit, mme sur une base conditionnelle, crent un passif financier ds le dbut. Par exemple sil existe une obligation contractuelle de payer des dividendes sur la base de rsultats futurs (paragraphe 25 de la norme IAS 32). Les droits remboursement, ncessitant que lentit rgle un montant en trsorerie dans le cas dune prise de contrle de lentit, gnrent un passif financier car lentit ne peut empcher ses actionnaires de vendre leurs actions.
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En rsum, toute condition impliquant des rglements par lentit du fait dvnements qui ne sont pas totalement indpendants de sa volont peut crer un passif financier.
Instruments mis en combinaison avec dautres instruments
Si plus dun instrument est mis en mme temps pour les mmes porteurs, certaines complications peuvent se prsenter. Alors que le montant de la transaction globale constitue normalement une base fiable pour la juste valeur combine de tous les instruments mis, les montants allous contractuellement chaque instrument individuel peuvent ne pas reprsenter une base fiable pour la juste valeur lorigine de ces instruments distincts.
Exemple
Une Entit A met au profit dun porteur B, un emprunt de 1 million de CU sur cinq ans 6% par an et 1000 bons de souscription dactions. Les montants de lmission atteignent 1 million de CU (verss par le porteur B lEntit A). La documentation juridique attribue la totalit des 1 million de CU lemprunt. Dans ce cas, les valeurs comptables louverture de lemprunt et des bons de souscription dactions devront faire lobjet d'une allocation des 1 million de CU pour que soient correctement refltes les justes valeurs lorigine des deux instruments.
Frais de transaction
Le traitement des frais de transaction et des autres versements relatifs lmission dun instrument financier devra tre examin avec attention. Les frais de transaction relatifs des instruments de dette sont inclus dans les cots de financement relatifs la dette par le biais de la mthode du cot amorti. En revanche, les frais de transaction relatifs des instruments de capitaux propres sont dbits directement des capitaux propres (paragraphe 25 de la norme IAS 32).
5.2 Modifications et restructuration du financement
Les obligations comptables (et notamment la traduction dun gain ou dune perte) dpendront des circonstances particulires. Nous vous conseillons fortement de consulter des spcialistes pour analyser les implications comptables de telles oprations. En rgle gnrale, le traitement comptable dpendra de : la classification IAS 32 des instruments concerns (dettes, capitaux propres ou instruments composs) avant la modification, la classification IAS 32 de tous les nouveaux instruments mis, la modification des instruments de dette et, le cas chant, limportance de ces modifications, la cration de drivs incorpors ou dune nouvelle classification IAS 32 la suite dune modification dinstruments.
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Le tableau ci-dessous illustre certaines possibilits de modification et montre en quoi une analyse prudente et au cas par cas est ncessaire.
Instrument avant la Nature de la modification Impacts comptables modification ou la et instrument en rsultant restructuration Dette convertible) (non Dette modifie de manire Les paragraphes 40-41 de la norme IAS 39 exigent significative. que le nouvel instrument soit comptabilis la juste valeur ds lorigine (et que lancien instrument soit teint). Tout profit ou perte sera enregistr en rsultat (y compris limpact des frais de transaction conformment IAS 39.AG62).
Dette convertible Capitaux propres Aucune modification nest intervenue mais la (instrument compos) (conversion selon les conversion a eu lieu suivant les conditions initiales. conditions initiales). Daprs IAS 32.AG32, la conversion nentrane ni gain ni perte. Dette convertible Dette rembourse dans des Les paragraphes AG33 et AG34 de la norme IAS 32 (instrument compos) conditions diffrentes de contiennent des rgles spcifiques sur les variations de celles prvues par conditions contractuelles de remboursement dune obligation convertible de manire anticipe lorsque linstrument initial. linstrument est un instrument compos. Dans ce cas, le montant du remboursement dot tre divis entre une part dette et une part capitaux propres. Limpact de ceci peut tre apprhend par exemple lorsquun rglement effectu par lmetteur traduit une prime significative de manire inciter les porteurs des obligations accepter le rglement plutt que dutiliser leur option de conversion (ce qui est souvent le cas lorsque le prix de laction a augment de telle faon que le prix dexercice de loption se trouve largement dans la monnaie). En labsence de variation importante des taux du march de la composante de dette, limpact sur le rsultat sera en gnral ngligeable. Dette convertible Conversion ralise selon (instrument compos) des conditions diffrentes de celles prvues par linstrument initial. Le paragraphe AG35 de la norme IAS 32 prsente un scnario dans lequel une entit modifie les conditions de conversion afin dentraner une conversion anticipe. La diffrence la date de modification entre la juste valeur du montant reu par le porteur la date de conversion (selon les conditions rvises) et la juste valeur du montant que le dtenteur aurait reu selon les conditions initiales est comptabilis en perte au compte de rsultat. Cette charge peut tre importante. Les exemples illustratifs dIAS 32 comprennent un exemple pratique de ce cas.
Dette convertible Capitaux propres lors de la La variation de juste valeur des droits de conversion (dette hte avec un conversion. (jusquau moment de la conversion) est enregistre en rsultat car il s'agit de la variation de juste valeur du driv incorpor driv incorpor. passif)
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Instrument avant la Nature de la modification modification ou la et instrument en rsultant restructuration Dette non convertible Capitaux propres (via un accord de conversion en instrument de capitaux propres)
Impacts comptables Le traitement dpend de la substance gnrale de laccord. Si, en substance, la transaction constitue une renonciation une dette, un gain devra tre comptabilis dans le compte de rsultat conformment IAS 32.35. Cependant, tant que la conversion en capitaux propres est authentique (par opposition une renonciation claire), la norme IAS 39 ne prcise pas doption spcifique. Il y a donc un choix de politique comptable. Les diffrentes possibilits sont de reflter la transaction sur la base dune absence de gain/absence de perte ou la constatation dun profit/une perte sur la base de la diffrence entre la juste valeur des actions mises et la valeur comptable avant conversion de la dette (selon le paragraphe 41 de la norme IAS 39).
Dette convertible Dette convertible (dette hte Ici, le changement a entran une modification telle (instrument compos) avec driv incorpor) que la conversion ne respecte plus la rgle du fixedfor-fixed. Les normes ne sont pas prescriptives sur ce point. Un gain ou une perte est gnr mais il peut y avoir un choix de mthode en ce qui concerne les calculs sous-jacents car la modification implique deux lments : une modification de la dette qui donnera lieu un gain ou une perte mais galement une distribution de capitaux propres.
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6 Drivs incorpors De quoi sagit-il et quoi faut-il tre attentif ?

6.1 Quest-ce qu'un driv incorpor ?
Dans certains cas, les drivs sont incorpors dans un contrat hte. Dans ce cas, chaque driv peut devoir tre spar du contrat hte et comptabilis en tant que driv unique, sauf si la totalit de linstrument est comptabilise la juste valeur par le biais du compte de rsultat. Si un driv incorpor doit tre spar mais que cela nest pas possible, la totalit de linstrument est comptabilise la juste valeur par le biais du compte de rsultat. La norme IAS 39 contient des dispositions dtailles pour dterminer si un driv incorpor existe et devrait tre spar. Ces dispositions sont rsumes ci-aprs :
La totalit de linstrument estelle comptabilise la juste valeur par le biais du compte de rsultat ?
Non
Llment incorpor rpond-il la dfinition dun driv ?
Oui
Les caractristiques conomiques et les risques du driv sont-ils troitement lis ceux du contrat hte ? (closely-related test )
Sparer le driv incorpor

Non
Oui
Non
Oui
Ne pas sparer le driv incorpor
Les drivs incorpors peuvent tre inclus dans diffrents types de contrats, y compris des instruments non financiers. Les principaux types de contrats htes pouvant contenir des drivs incorpors sont les contrats de vente, les contrats dachat, les contrats de location et les contrats de dette. De nombreuses entits auront des drivs incorpors bien que les plus courants soient souvent considrs comme tant troitement lis au contrat hte et donc non spars. Par exemple, les drivs suivants sont tous des drivs incorpors mais la sparation dpendrait dans ce cas du closely-related test (voir ci-dessous) : les contrats dachats et de ventes libells en devises trangres les options de remboursement anticip dans le cadre dinstruments de dette les options de prolongation dun instrument de dette les clauses dans les contrats de location entranant des modifications des cots de location en fonction des variations dun indice un collar inclus dans un accord de prt (il est noter quil sagit dun cas diffrent de celui dun contrat de collar spar du contrat de prt). Un collar incorpor est un contrat de collar qui est directement incorpor et nest pas contractuellement sparable du prt.
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6.2
Closely-related test
Ce test examine si les caractristiques conomiques et les risques du driv sont troitement lis ceux du contrat hte. Les obligations dtailles permettant de dterminer si un driv incorpor est troitement li au contrat hte sont indiques dans les paragraphes AG27-AG33 de la norme IAS 39. Les paragraphes AG 30 et AG33 de la norme IAS 39 contiennent des critres spcifiques pour des types particuliers de drivs incorpors. Lexprience nous a montr que lun des types les plus courants de driv incorpor qui nest pas troitement li au contrat hte est un contrat de dette convertible. Dans ce cas, loption de conversion en instruments de capitaux propres constitue le driv incorpor mais nest pas, en gnral, troitement lie la dette hte. Donc, du point de vue du porteur, linstrument comprendra normalement un prt et un driv incorpor actif sparable pour loption de conversion. Du point de vue de lmetteur, loption de conversion en instruments de capitaux propres peut rpondre la dfinition de capitaux propres de la norme IAS 32 et donc gnrer un instrument compos, condition de satisfaire au test fixed-for-fixed (voir ce sujet la section 3.3). Si le test a chou, loption de conversion donnera lieu un driv incorpor passif du point de vue de lmetteur.
6.3 Que se passe-t-il si un driv incorpor est troitement li au contrat hte ?
Comme nous lavons mentionn prcdemment, un driv incorpor troitement li au contrat hte ne devra pas tre spar. Au contraire, il devra tre pris en compte dans le contrat hte. Ainsi, par exemple, si une option de remboursement anticip (ou de rglement pralable) existait dans un contrat de prt, elle serait considre comme troitement lie au contrat hte si le montant rgler pour le remboursement tait toujours peu prs gal au cot amorti du prt hte. En pareil cas, loption de remboursement anticip ne serait pas spare. Cependant, les calculs du cot dintrt effectif prendraient en compte limpact attendu de loption de remboursement anticip.
6.4 Driv incorpor ou driv indpendant ?
Le closely-related test ne sapplique quaux drivs incorpors. IAS 39.10 indique que si un driv est contractuellement transfrable indpendamment du contrat hte, alors il sagit dun driv indpendant. Un contrat driv (cest--dire un contrat indpendant) est toujours comptabilis la juste valeur par le biais du compte de rsultat, sauf si la comptabilit de couverture sapplique. Limportance de ce point peut tre clairement constate, par exemple, dans un collar de taux dintrt. Les collars de taux dintrt sont en gnral souscrits (au sens conomique) par rapport un accord demprunt. Les contrats devront tre examins avec soin pour dterminer si le collar est un contrat indpendant ou sil est incorpor directement dans le prt sous-jacent et non directement transfrable depuis celui-ci. Si le collar est un contrat indpendant, il sera toujours comptabilis la juste valeur par le biais du compte de rsultat, sauf si la comptabilit de couverture sapplique. Cependant, pour des motifs dtaills non repris dans la prsente publication, viter la volatilit dun collar en rsultat en utilisant la comptabilit de couverture est difficile.
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Si laccord de collar est incorpor directement dans le contrat de prt, le collar sera au contraire un driv incorpor (par exemple un contrat de prt contient une clause stipulant que le taux dintrt du prt ne devra pas dpasser 8% ni tre infrieur 4% et cette clause nest pas contractuellement transfrable indpendamment du prt). Dans le cas dun collar incorpor, le test du paragraphe AG33 (b) dIAS 39 est tel que la condition de lien troit sera remplie si, ds lorigine, le taux du march ne se trouvait ni en dessous du taux plancher (floor) ni au dessus du plafond (cap) du collar (cest--dire si, dans cet exemple, le taux du march lorigine tait compris entre 4% et 8%).
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7 Dprciation des actifs financiers

7.1 Prsentation
Des tests de dprciation sont ncessaires lorsquil y a une preuve que des actifs financiers sont dprcis. Ces tests sont ncessaires pour les actifs comptabiliss au cot ou au cot amorti ainsi que pour les actifs dsigns comme tant disponibles la vente car les gains ou pertes antrieurs sur ces derniers auront t comptabiliss en Other Comprehensive Income (OCI) et non en rsultat. Les dprciations sont comptabilises dans le compte de rsultat. Lorsque des actifs sont comptabiliss au cot amorti, lannulation ultrieure des pertes dimpairment (dprciations) peut tre ncessaire dans certaines circonstances. Cependant, lorsque des actifs sont comptabiliss au cot en labsence de juste valeur fiable, aucune annulation ultrieure nest autorise. Pour les actifs financiers disponibles la vente, une annulation ultrieure par le biais du compte de rsultat peut tre ncessaire pour les instruments de dette mais nest pas autorise pour les instruments de capitaux propres. A noter cependant, quau moment o nous rdigeons le prsent Guide, lIASB (International Accounting Standards Board) subit certaines pressions pour que ce point soit revu.
7.2 Dprciation des crances clients
Dans le contexte dentreprises industrielles et commerciales ou de services autres que financiers, les rgles de dprciation de la norme IAS 39 sont importantes en ce qui concerne les provisions pour crances douteuses constituer sur les crances clients. Sur le plan technique, ces crances prsentent un indicateur de dprciation si le dbiteur na pas rgl la date dchance. Dans ce cas, une charge de dprciation pourra sappliquer mme si lindicateur de dprciation est un simple retard par opposition un vritable dfaut de paiement au final. La norme IAS 39 prvoit des principes spcifiques de calcul de dprciation des actifs financiers. Pour les actifs comptabiliss au cot amorti (par exemple les prts et crances tels que les crances clients), le calcul de la dprciation ncessite une comparaison entre la valeur comptable (avant dprciation) et la valeur actuelle nette des flux de trsorerie attendus au taux dintrt effectif initial. Un problme important surveiller, pour une entreprise industrielle et commerciale ou de services autres que financiers, est celui de savoir si ses provisions pour dprciation des crances clients ou autres ont un impact significatif en cas de non-paiement de la part des dbiteurs mais galement en cas de lenteur de paiement. En dautres termes, pour les crances clients, un paiement retard peut entraner une charge de dprciation du fait de limpact de la valeur temps de largent, mme si au final le paiement est attendu en totalit.
7.3 Le modle de dprciation dIAS 39
La plupart des entreprises subissent des pertes de crdit (crances douteuses) de temps autre. Ltendue des pertes de crdit dpend largement de la situation de crdit des clients et des pratiques de contrle de crdit spcifiques lentit. La norme IAS 39 traite des pertes de crdit par le biais de ses dispositions en matire de dprciation. Son approche est souvent qualifie de modle des pertes encourues . Selon cette approche, les dprciations sont uniquement comptabilises sur la base dun ou plusieurs indicateurs de perte qui se sont produits aprs la date de comptabilisation initiale. Les indicateurs de perte sont galement qualifis de preuve objective de dprciation.
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Un vnement constitue un indicateur de perte si lon constate une corrlation entre lvnement et une dtrioration des flux de trsorerie attendus des crances (montant et/ou priodicit). chaque date de clture, une entreprise doit revoir ses crances et valuer sil existe une preuve objective de dprciation. Une preuve objective de dprciation peut inclure : des informations indiquant des difficults financires importantes du dbiteur (IAS 39.59 (a)), une rupture de contrat telle quun dfaut de paiement de la part du dbiteur la date dchance (IAS 39.59(b)), des informations indiquant une forte probabilit que le dbiteur devienne insolvable ou autre (IAS 39.59(c)), une rtrogradation de la notation de crdit (en conjonction avec dautres informations) (IAS 39.60). En pratique, le dfaut de paiement la date dchance est lindicateur le plus courant et le plus facilement identifi. Lorsquune preuve de dprciation est identifie, le montant de la dprciation est la diffrence entre : (i) la valeur comptable des crances et (ii) la valeur actuelle des flux de trsorerie futurs attendus actualiss au taux dintrt effectif initial (IAS 39.63). IAS 39.64 ncessite toujours une approche collective (ou de portefeuille) en terme dvaluation de la dprciation. De plus : Un examen initial, individuel est ncessaire pour les lments qui sont individuellement significatifs ( IAS 39.64), Lors dune valuation collective, les lments sont regroups sur la base de caractristiques de risque de crdit similaires (IAS 39.AG87), Les lments sont retirs de lvaluation collective ds que des informations identifiant spcifiquement les pertes sur des lments individuels sont disponibles ( IAS 39.AG88), Tous les lments individuels qui sont examins et non dprcis sont inclus dans lvaluation collective (IAS 39.64).
Certaines entits qui tablissaient auparavant leurs comptes selon dautres normes pouvaient avoir des rgles comptables en la matire non justifies par une preuve objective telles que : la cration de provisions gnrales pour crances douteuses afin de couvrir le risque dventuelles crances douteuses futures, et alternativement, ou de surcrot, la cration de provisions pour crances douteuses en utilisant des pourcentages de provision fonction de la dure du retard de paiement des crances.
Ces pratiques peuvent ne pas tre cohrentes avec IAS 39. Bien que le modle de dprciation de la norme IAS 39 puisse sembler complexe, le degr de complexit ncessaire devra, en pratique, tre fonction de limportance des pertes de crdit pour lactivit dune entreprise. Pour la plupart des entreprises commerciales, la mise en place de procdures pour respecter les obligations de dprciation ne devrait pas tre une charge insurmontable. Cependant, des analyses pourront tre requises afin de compiler et conserver les donnes ncessaires sur lexprience des pertes de crdit.
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8 Comptabilit de couverture Quand est-il pertinent dy recourir ?

8.1 Introduction
Cette section fournit un aperu gnral et une brve illustration des aspects comptabilit de couverture de la norme IAS 39. La comptabilit de couverture est prsente de faon bien plus dtaille dans la norme IAS 39 et une rfrence cette norme sera ncessaire afin de confirmer le respect des rgles dtailles. Les principaux messages retenir concernant la comptabilit de couverture sont les suivants : Elle est optionnelle, Des risques particuliers sont couverts, Elle a pour but de rduire ou dviter la volatilit au compte de rsultat, Elle ncessite une planification et ne peut tre ralise rtrospectivement, Les obligations dtailles dans la norme IAS 39 prsentent des difficults importantes pour les entits qui souhaitent appliquer la comptabilit de couverture.
La comptabilit de couverture est-elle obligatoire ?
8.2
La comptabilit de couverture est purement optionnelle mais constitue cependant un outil utile de rduction de la volatilit au compte de rsultat qui serait gnre, le cas chant (par exemple, risque de fluctuations importantes des rsultats lies des variations de juste valeur). Cependant, comme expliqu ci-aprs, si loption de la comptabilit de couverture est choisie, des rgles importantes devront tre respectes conformment IAS 39. Lapproche base sur ces rgles sexplique par le fait que la comptabilit de couverture implique de sloigner des principes gnraux de la norme IAS 39 (selon la position par dfaut de cette norme, les drivs sont comptabiliss la juste valeur par le biais du compte de rsultat). Il serait incorrect de supposer que, parce quune couverture semble tre une couverture conomique saine, elle rpond forcment aux conditions de la comptabilit de couverture, tout comme il serait incorrect de supposer que la comptabilit de couverture permet dviter toute la volatilit affrente en rsultat. La comptabilit de couverture tant optionnelle, toutes les entits nauront pas tenir compte des rgles affrentes (cela signifie donc que les rgles ne sont applicables qui si lon choisit la comptabilit de couverture). Cependant, pour toute entit ayant opt pour la comptabilit de couverture, il est probable que lapplication des rgles affrentes soit un vritable dfi. Cette section ne fournit pas de conseils complets en matire de comptabilit de couverture mais a pour objectif : daider les DAF identifier quand la comptabilit de couverture peut tre utile, de donner un aperu des rgles et des dfis relever, dillustrer par des exemples simples limpact de la comptabilit de couverture sur les critures comptables. La comptabilit de couverture pourra, par exemple, tre utile dans le cas dun contrat de forward (contrat terme ferme) de devises couvrant le risque de change relatif des ventes ou des achats futurs. Les contrats de forward sont en principe des drivs, et la norme IAS 39 exige quils soient inclus dans ltat de la situation financire (bilan) leur juste valeur. En labsence de comptabilit de couverture, les variations de juste valeur seront comptabilises immdiatement dans le compte de rsultat.
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La comptabilisation des couvertures de flux de trsorerie ( cash-flow hedge ) permet dinclure les gains ou les pertes du contrat de forward en capitaux propres jusquau moment o les transactions de vente ou dachat prvues sont ralises. Dans cet exemple, le contrat de forward est linstrument de couverture et la transaction prvisionnelle est llment couvert . En pratique, des risques spcifiques peuvent tre couverts, plutt que la totalit dune transaction.
8.3 Quand puis-je choisir dutiliser la comptabilit de couverture ?
Comme dcrit ci-aprs, certaines rgles dtailles doivent tre prises en compte pour dterminer sil est appropri davoir recours la comptabilit de couverture. Cependant, mme si une transaction de couverture remplit les rgles dtailles dIAS 39, le choix dutiliser la comptabilit de couverture doit tre fait ds la mise en place de la couverture et cela doit pouvoir tre justifi par une documentation formalise. Le choix du recours la comptabilit de couverture ne peut tre effectu pour des raisons dopportunit uniquement la date de clture. Aussi, un DAF qui naurait pas abord la comptabilit de couverture auparavant devra-t-il grer ces sujets en consquence. La comptabilit de couverture ncessite une analyse fine et la rdaction dune documentation dtaille au moment de la transaction afin de justifier le traitement comptable choisi. Une difficult importante rside dans le fait que cette documentation doit prciser les mthodes qui seront utilises pour les tests defficacit. Un DAF qui na jamais abord la comptabilit de couverture devra rechercher laide dun spcialiste avant dinitier une opration de couverture.
8.4 Quels sont les diffrents types de couverture et comment sont-ils comptabiliss?
Il existe trois types de couverture qui peuvent remplir les conditions de la comptabilit de couverture selon la norme IAS 39 :

les couvertures de flux de trsorerie, les couvertures de juste valeur, les couvertures dinvestissements nets ltranger.
Couvertures de flux de trsorerie
Les couvertures de flux de trsorerie sont celles dans lesquelles un instrument de couverture est conu pour couvrir les effets de flux de trsorerie futurs dun lment couvert. Citons comme exemples :

un contrat de forward de devises couvrant des ventes ou des achats de devises futurs confirms ou hautement probables pour couvrir un risque de change un contrat de matires premires couvrant des ventes ou des achats futurs hautement probables pour couvrir un risque de variation du prix des matires premires un swap de taux dintrt taux variable contre taux fixe couvrant le risque de variation des taux dintrt dune dette taux variable.
Dans les couvertures de flux de trsorerie, les profits et les pertes lis la rvaluation de linstrument de couverture la juste valeur sont ports directement en capitaux propres dans la mesure o la couverture est efficace, puis ils sont transfrs au compte de rsultat de manire subsquente lorsque llment couvert affrent impacte le rsultat. Tout lment inefficace est dbit ou crdit immdiatement au compte de rsultat.
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Couvertures de juste valeur
Les couvertures de juste valeur sont des couvertures de lexposition aux variations de juste valeur dun actif ou dun passif comptabilis, dun engagement ferme non comptabilis ou dune portion spcifique de lun de ces lments. La comptabilit de couverture de juste valeur peut tre utilise lorsque :
une entit a souscrit un prt taux fixe qui est comptabilis au cot amorti. Elle utilise alors un swap de taux dintrt (paiement fixe, encaissement variable) pour couvrir le risque de juste valeur, une entit possde un actif qui est une matire premire (par exemple de largent) ou a conclu un engagement dachat ferme de matire premire. Elle achte alors une option de vente qui lui permet de vendre la matire premire un prix fix et de neutraliser le risque de variation de prix, un forward de devises couvrant un engagement ferme de vente ou dachat dans une devise trangre a t conclu bien que ce cas puisse alternativement tre comptabilis comme une couverture de flux de trsorerie.
La comptabilit de couverture de juste valeur est conue principalement pour tre utilise lorsque (dans le cadre dautres dispositions de la norme IAS 39) llment couvert est un actif ou un passif comptabilis au cot ou au cot amorti alors que linstrument de couverture est comptabilis la juste valeur par le biais du compte de rsultat. La comptabilisation dune couverture de juste valeur implique une criture supplmentaire dans le compte de rsultat pour le montant efficace de la couverture (lautre partie de lcriture servant ajuster llment couvert) afin de neutraliser limpact en rsultat de la variation de juste valeur de linstrument de couverture. Dans le cadre de la norme IAS 39, les entits peuvent, dans certains cas, choisir de dsigner des actifs ou des passifs financiers ds la comptabilisation initiale comme tant la juste valeur par le biais du compte de rsultat. Bien que loption juste valeur de la norme IAS 39 restreigne la possibilit de dsignation volontaire dun instrument financier la juste valeur par le biais du compte de rsultat, elle autorise nanmoins que cette option soit utilise lorsquelle permet dliminer ou de rduire de faon importante une disparit de traitement comptable. Par exemple, un prt qui serait autrement comptabilis au cot amorti, mais qui est li a un driv passif comptabilis la juste valeur, peut lui-mme tre dsign ds la comptabilisation initiale comme tant la juste valeur par le biais du compte de rsultat. Cela peut tre un moyen alternatif davoir un impact similaire sur le compte de rsultat celui que lentit aurait eu avec la comptabilit de couverture mais sans quil ne soit ncessaire de respecter les rgles plus dtailles et plus strictes dIAS 39 en matire de couverture.
Couvertures dun investissement net ltranger
Conformment IAS 21, les gains et pertes de change lors de la conversion dune opration ltranger dont la devise fonctionnelle diffre de la devise dans laquelle la socit mre prsentant les tats financiers du groupe, sont comptabiliss en capitaux propres. Cependant, si un instrument driv ou un instrument non-driv tel quun emprunt en devises libell dans la mme devise que celle de lopration ltranger, est utilis pour couvrir le risque de change, alors, en labsence de comptabilit de couverture, les gains ou les pertes sur linstrument de couverture seront ports au compte de rsultat. Cela serait incohrent avec le traitement des diffrences de change relatives lopration ltranger et pourrait entraner des variations importantes du rsultat.
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En appliquant la comptabilit de couverture, le profit ou la perte sur linstrument de couverture sera comptabilis en capitaux propres dans la mesure o la couverture est efficace. Il convient cependant de noter les points suivants :

pour que la comptabilit de couverture puisse tre utilise, il est indispensable de rdiger une documentation formalise avant sa mise en place, dans le cadre de la norme IAS 39, les gains ou les pertes sur lemprunt en devises trangres ou sur un autre instrument de couverture ne peuvent tre comptabiliss en capitaux propres que dans la mesure o la couverture est efficace, La couverture dun investissement net dans le cadre de la norme IAS 39 ne couvre que les tats financiers consolids (cest--dire quelle ne sapplique pas aux tats financiers individuels ou spars de la socit mre).
Quest-ce quun lment couvert ?
8.5
Un lment couvert peut tre un lment unique ou un groupe dlments qui constitue :

un actif ou un passif comptabilis (voir les exceptions ci-dessous), un engagement ferme non comptabilis, une transaction prvue hautement probable (telle quune vente ou un achat probable), un investissement net dans une opration ltranger.
hautement
Les lments suivants ne peuvent pas tre des lments couverts :

les actifs dsigns comme dtenus jusqu lchance en ce qui concerne le risque de taux dintrt ou de remboursement anticip, les transactions qui naffectent pas le compte de rsultat, les drivs, en dehors dune option achete couverte par une option vendue, car ceux-ci sont dj comptabiliss la juste valeur par le biais du compte de rsultat, les placements en instruments de capitaux propres dont le prix nest pas cot ou lorsque la juste valeur ne peut tre estime avec fiabilit, les placements comptabiliss selon la mthode de la mise en quivalence, en ce qui concerne les couvertures de juste valeur, un investissement dans une filiale consolide, en ce qui concerne une couverture de juste valeur, les instruments de capitaux propres mis par lentit elle-mme, les groupes dlments prsentant des risques diffrents, les actifs ou passifs non comptabiliss comme des actifs incorporels qui ne rpondent pas aux conditions de comptabilisation dactifs, les couvertures de positions nettes (par exemple le montant net entre des ventes et des achats) bien que le mme rsultat puisse tre obtenu en dsignant une partie de llment sous-jacent (par exemple plutt que de dsigner llment couvert comme tant lexposition nette sur les ventes en euros nettes des achats, llment couvert sera les x premires ventes en euros), les transactions prvues qui ne sont pas hautement probables.
Une partie, et non la totalit, du montant dun actif ou dun passif financier peut tre dsigne comme lment couvert. Pour un actif ou un passif non financier, lentit ne peut couvrir que le risque de change ou toutes les variations de juste valeur de lensemble des risques.
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Dans un groupe, des complications additionnelles apparaissent. Dans les tats financiers consolids, les transactions intra-groupes ne peuvent en principe pas tre considres comme des lments couverts car elles nimpliquent aucune exposition externe pour le groupe. Il existe cependant des exceptions importantes cette rgle, savoir :

un risque de devise sur un lment montaire intra-groupe (car limpact sur le rsultat ne peut tre entirement limin en consolidation), le risque de devise dune transaction intra-groupe hautement probable condition que la transaction soit libelle dans une devise autre que la devise fonctionnelle de lentit concluant la transaction. Le risque de devise affectera le rsultat consolid (cest--dire que la transaction intra-groupe est lie une transaction externe). Cela a des consquences importantes lorsque diffrentes entits du groupe sont impliques dans une srie de transactions.
Cette problmatique est illustre par lexemple suivant :

Exemple
Lentit mre A (la livre Sterling est sa devise fonctionnelle et de prsentation) possde une filiale franaise B (leuro est sa devise fonctionnelle) et une filiale amricaine C (le dollar est sa devise fonctionnelle). B fabrique des produits et les vend C en dollars. C vend ensuite les produits des clients externes en dollars. B conclut un contrat de vente terme (forward) de dollars contre des euros. Dans les tats financiers du groupe, A pourrait dsigner le contrat de forward comme un instrument de couverture des ventes intra-groupe de B C car :

Les ventes intra-groupes sont hautement probables Les ventes intra-groupes sont libelles en dollars (cest--dire dans une devise autre que la devise fonctionnelle euro de B) La vente future attendue du stock en dollars des clients externes entrane une exposition une devise trangre dans les tats financiers consolids. Dans ce cas, les ventes venir crent une exposition une devise trangre dcoulant de la variation du taux de change dollar/euro. Cela se produit car, du point de vue du groupe avant la vente en dollar au client, en consolidation, le stock dtenu par lentit amricaine a un cot libell en euros car le rsultat intra-groupe est limin en consolidation. Par consquent, la vente externe finale en dollars cre une exposition une devise trangre dans les tats financiers consolids.
8.6 Quest-ce-quun instrument de couverture ?
Un instrument de couverture peut tre :
un driv ou une portion de celui-ci ( lexception des options vendues car celles-ci augmentent en gnral le risque). Une option vendue peut cependant tre utilise en tant que couverture dune option achete, un actif ou un passif financier non driv mais uniquement pour le risque de change (par exemple un prt en devise trangre utilis pour couvrir le risque de change).
Les intentions de vente ou dachat ne peuvent servir dinstruments de couverture car ce ne sont pas des actifs ou des passifs. Seuls les instruments qui impliquent une partie externe lentit comptable peuvent tre dsigns comme des instruments de couverture. En gnral, une relation de couverture est conue pour un instrument de couverture dans sa totalit, exception faite des options et des contrats en devises dans lesquels les variations de juste valeur peuvent tre spares en plusieurs composants et un seul composant est dsign comme instrument de couverture.
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Une portion dun instrument, par exemple 50 % du montant notionnel, peut tre dsigne comme instrument de couverture mais linstrument doit tre dsign en tant que tel pour toute sa dure (par exemple, une option sur dix ans doit tre un instrument de couverture pour cette couverture sur dix ans et non, par exemple, cinq ans).
8.7 Efficacit de la couverture
Pour remplir les conditions de la comptabilit de couverture, une couverture doit tre hautement efficace et son efficacit doit pouvoir tre mesure avec fiabilit. Lefficacit doit tre teste de faon prospective et rtrospective. Lorsquune couverture choue au test defficacit, la comptabilit de couverture doit tre interrompue. Pour le test rtrospectif, la comptabilit de couverture est interrompue la date laquelle lefficacit a t dmontre pour la dernire fois. La norme IAS 39 ne prescrit pas de mthodes particulires dvaluation de lefficacit. Cependant, tel que cela est indiqu ci-dessous, les mthodes de tests utiliser doivent tre indiques dans la documentation formalise accompagnant le choix de la comptabilit de couverture. Les rsultats rels de la couverture devront indiquer que le gain ou la perte sur linstrument de couverture se situe dans la fourchette de 80 125% du gain ou de la perte correspondant sur llment couvert. Mme si la couverture est hautement efficace, la part inefficace doit toujours tre comptabilis en charge au compte de rsultat. Il nest pas correct de supposer que la couverture est toujours efficace 100% simplement parce que les principaux termes et conditions de linstrument de couverture et de llment couvert sont les mmes. Linefficacit peut tre gnre de plusieurs manires. Par exemple :
Si les lments couverts sont des ventes hautement probables, il est irraliste de supposer que le client paiera toujours exactement le mme jour que la date dchance de linstrument de couverture affrent. Si la relation de couverture a commenc aprs que linstrument de couverture driv ait t conclu, cela gnrera de linefficacit. Ds le dbut dune couverture de flux de trsorerie, un swap de taux dintrt (rglement fixe/rception variable) aura souvent des termes et conditions correspondant exactement ceux dun prt taux variable (llment couvert). Cependant, si tout moment par la suite, les termes et conditions ne correspondent plus (par exemple en cas de remboursement du prt), cela pourra gnrer de linefficacit.
8.8 Quand la comptabilit de couverture dbute-telle ?
La comptabilit de couverture commence au moment o la relation de couverture est tablie conformment aux conditions prcises par IAS 39.88. Cela signifie notamment que la documentation de la comptabilit de couverture a t mise en place et que le premier test defficacit prospectif a t ralis (cest--dire que lon a cherch dmontrer que lon sattend ce que la couverture soit hautement efficace sur toute sa dure). La date de mise en place de la couverture nest pas ncessairement la mme que celle de la conclusion de linstrument de couverture. Imaginons par exemple que le 1er janvier 20X0, lEntit A conclut un swap de taux dintrt avec une banque. Le 1er juin 20X0, lEntit A tablit la relation de couverture en documentant la couverture et en satisfaisant aux autres conditions dIAS 39.88.
39
Les implications seront les suivantes : Du 1e janvier 20X0 au 1er juin 20X0, le swap de taux dintrt devra tre comptabilis la juste valeur par le biais du compte de rsultat (cest--dire que tous les gains ou pertes seront comptabiliss dans le rsultat de la priode). partir du 1er juin 20X0, la comptabilit de couverture de flux de trsorerie commence. Cependant, le fait que le swap de taux dintrt naura pas une juste valeur nulle la date de commencement de la couverture signifie que de linefficacit apparatra par la suite.
8.9 Exemple : Couverture de flux de trsorerie
Comptabilit de couverture de flux de trsorerie pour un swap de taux dintrt taux variable contre taux fixe couvrant des emprunts taux variable
LEntit A emprunte 5 millions CU le 1er juillet 20X0. Les intrts sont pays tous les six mois et aucun montant nest rembours sur le principal pendant la priode concerne dans cet exemple. Le prt comporte un intrt taux variable, qui, pour notre exemple, est suppos tre le LIBOR. Le swap est suppos tre une couverture totalement efficace du prt. Il porte sur le mme montant principal, la mme date de rglement et verse des intrts taux variable au taux LIBOR lEntit A, en change duquel lEntit A paie un taux annuel de 7,5 % (qui est galement le taux LIBOR la date de conclusion du swap). Ainsi, lors de chaque date de rglement des intrts du prt, leffet du swap est de rgler ou dencaisser des sommes en provenance de lEntit A, de telle sorte que le paiement total de trsorerie se maintienne 7,5 %. Lencaissement ou le rglement du swap correspond au rglement indiqu chaque date dans le tableau ci-dessous. Les taux dintrt en vigueur, les rglements et les justes valeurs du swap sont les suivants :
Date LIBOR Valeur du swap Rglement avant rglement pay/(reu) (CU) (CU) 0 (100 000) (40 000) 0 37 500 12 500 Juste valeur du swap aprs rglement (CU) 0 (62 500) 27 500
1er juillet X0 31 dc. X0 30 juin X1
7,5 % 6,0 % 7,0 %
Selon la norme IAS 39, le swap est un driv comptabilis dans ltat de la situation financire (bilan) la juste valeur. En labsence de comptabilit de couverture, la charge (ou le crdit) par le biais du compte de rsultat sera :
6 mois jusquau 6 mois jusquau 31 dcembre X0 30 juin X1
Intrts sur le prt taux variable Variation de juste valeur du swap Charge totale
150 000 100 000 250 000
175 000 -22 500 152 500
40
La variation de juste valeur du swap au cours des six mois prcdant le 30 juin 20X1 reprsente la diffrence entre sa juste valeur avant le rglement, au 30 juin (passif de 40 000 CU) et la juste valeur louverture, aprs le rglement, le 1er janvier (passif de 62 500 CU). Au cours des six mois prcdant le 31 dcembre 20X0, la variation est simplement lcart entre la juste valeur initiale (nulle) et la juste valeur avant le rglement au 31 dcembre de 100 000 CU (passif). Donc, en labsence de comptabilit de couverture, une certaine volatilit impactera le compte de rsultat. Dans le cadre de la comptabilit de couverture, la variation de la juste valeur du swap sera au contraire prise en compte dans une rserve de couverture et comptabilise en capitaux propres et non en rsultat. La rserve de couverture sera ensuite recycle en rsultat lorsque les cots affrents seront encourus. Au cours de la priode prcdant le 31 dcembre 20X0, les critures relatives au swap en utilisant la comptabilit de couverture seront : CU Dbit : Rserve de couverture 100 000 (capitaux propres) Crdit : swap (passif) (100 000 37 500) Crdit : Banque Comptabilisation des variations de juste valeur et des rglements du swap dintrt CU 62 500 37 500 de taux
CU CU Dbit : Cots financiers 37 500 (rsultat) Crdit : Rserve de couverture 37 500 (capitaux propres Recyclage de la rserve de couverture pour correspondre aux charges dintrt encourues (c.--d. reclassement en rsultat). Au cours de la priode prcdant le 30 juin 20X1, les critures relatives au swap en utilisant la comptabilit de couverture seront : CU CU Dbit : swap (dette) (12 500 + 35 000 22 500) Crdit : Rserve de couverture 22 500 (capitaux propres) Crdit : Banque 12 500 Comptabilisation des variations de juste valeur et des rglements du swap de taux dintrt
41
Dbit : Cots (rsultat) Crdit : Rserve de couverture 12 500 (capitaux propres) Recyclage de la rserve de couverture pour correspondre aux charges dintrt encourues (c.--d. reclassement en rsultat). Ainsi, dans le cadre de la comptabilit de couverture, au cours des deux priodes de six mois, la charge en rsultat sera de 187 500 CU, quivalant au taux fixe de 7,5 % du prt et les variations de la juste valeur du swap seront comptabilises en capitaux propres. Au cours des six mois prcdant le 31 dcembre 20X0, les 187 500 CU comprennent les intrts du prt de 150 000 CU et le montant de couverture reclass de 37 500 CU. Au cours des six mois prcdant le 30 juin 20X1, les 187 500 CU comprennent les intrts sur le prt de 175 000 CU et un montant de couverture reclass de 12 500 CU. Au 30 juin 20X1, la dette de swap aprs rglement est de 27 500 CU, qui correspond au solde dbiteur de la rserve de couverture de 27 500 CU (100 000 37 500 22 500 12 500). Les gains (pertes) de juste valeur sur le swap et les ajustements de reclassement de chaque priode peuvent tre prsents sparment dans ltat du rsultat global comme illustr ci-dessous (IAS 1.92). Alternativement, les ajustements de reclassement peuvent tre prsents dans les notes, auquel cas les montants nets sont indiqus dans ltat du rsultat global (IAS 1.94).
tat du rsultat global (extrait) 6 mois jusquau 6 mois jusquau 31 dc. X0 30 juin X1 (CU) (CU)
CU financiers 12 500
CU
Autres lments du rsultat global Couvertures de flux de trsorerie - profits (pertes) de la priode actuelle - reclassement en rsultat
(100 000) 37 500
22 500 12 500
tat de variations de capitaux propres Rserve de couverture de flux de trsorerie Solde douverture Autre lments du rsultat global Couvertures de flux de trsorerie - profits (pertes) de la priode actuelle - reclassement en rsultat Solde de clture
6 mois jusquau 6 mois jusquau 31 dc. X0 30 juin X1 (CU) (CU) (62 500) (100 000) 37 500 (62 500) 22 500 12 500 (27 500)
La comptabilit de couverture de flux de trsorerie se dnoue lorsque les flux de trsorerie ont lieu. la fin de la vie de linstrument de couverture, tous les flux de trsorerie affrents auront eu lieu et sa juste valeur sera nulle. Tous les profits et les pertes comptabiliss en capitaux propres seront finalement recycls en rsultat. Dans cet exemple, limpact gnral sur le compte de rsultat sera gal au montant total de trsorerie rgl, soit 7,5 % dintrts fixes sur le prt. Cependant, cet exemple simple suppose une efficacit de 100 % et ne tient donc compte daucune inefficacit. On nobtiendra pas toujours une efficacit de 100 %.
42
Par exemple, si les montants principaux ou les dates de rglement ne correspondent pas entre le swap et le prt affrent, de linefficacit sera gnre. Si la relation de couverture a commenc aprs la mise en place du swap de taux dintrt et que, de ce fait, la relation de couverture a commenc lorsque le swap de taux dintrt navait pas une juste valeur nulle, cela engendrera de linefficacit.
8.10 Exemple : couverture comptabilis de juste valeur dun engagement ferme non
Le 30 juin 20X0, lEntit B (dont la devise fonctionnelle est CU) a conclu un engagement ferme dachat dune machine qui, une fois livre, constituera une immobilisation corporelle dun montant de 100 000 dollars. La livraison est prvue le 31 janvier 20X1. Le rglement est d ds la livraison. Au mme moment, lEntit B a conclu un contrat de forward pour acheter 100 000 dollars le 31 janvier 20X1 un taux de 0,57142 CU pour chaque dollar (ce qui en fait revient fixer le montant payer pour la machine 57 142 CU). LEntit B clture ses comptes en dcembre. Dans le cadre dIAS 39, la couverture du risque de change dun engagement ferme non comptabilis, peut tre comptabilise soit comme une couverture de juste valeur, soit comme une couverture de flux de trsorerie. LEntit B dsigne le contrat de forward comme une couverture de juste valeur du risque de change relatif a lengagement dacheter la machine. Les taux de change (exprims en montants en CU ncessaires pour acheter 1 dollar) et les justes valeurs du contrat de forward sont les suivants :
Taux au comptant 30 juin X0 31 dcembre X0 31 janvier X1 Taux terme (contrat chance du 31 janvier 20X1) Juste valeur du forward 0,57142 pour 100 000 USD
0,5500 0,5400 0,5400
0,57142 0,55000 0,54000
0 -2 142 - 3 142
Le 31 janvier 20X1, la machine est livre comme prvu. Les critures comptables sont les suivantes : 30 juin 20X0 Aucune criture. Lengagement ferme nest pas comptabilis. Linstrument de couverture est comptabilis mais sa juste valeur lors de la comptabilisation initiale est suppose tre nulle. 31 dcembre 20X0 : CU CU Dbit : Compte de rsultat 2 142 Crdit : Driv passif 2 142 Variation de la juste valeur du driv du contrat de forward (par rapport la juste valeur initial gale zro).
43
CU CU Dbit : engagement ferme 2 142 (actif) Crdit : Compte de rsultat 2 142 Variation de la juste valeur de lengagement ferme (pralablement comptabilis) comptabilis en tant que couverture de juste valeur. Si la comptabilit de couverture navait pas t choisie, seule la premire des critures susmentionnes aurait t comptabilise. 31 janvier 20X1 (avant la livraison et rglement) : CU Dbit : Compte de rsultat 1 000 Crdit : Driv passif Variation de la juste valeur du contrat de forward. CU ferme 1 000 CU 1 000 CU
Dbit : engagement (actif) Crdit : Compte de rsultat 1 000 Comptabilisation de la variation de juste valeur de lengagement ferme (avant livraison). Aprs la livraison, le 31 janvier 20X1 CU Dbit : Immobilisations 57 142 corporelles (achat des machines) Crdit : engagement ferme Crdit :Trsorerie (paiement du fournisseur) CU Dbit : Driv passif 3 142 Crdit : trsorerie (rglement final du forward) CU
54 000 3 142 CU 3 142
En rsum, la comptabilit de couverture de juste valeur a permis de diffrer limpact net du contrat de forward driv en rsultat et de le comptabiliser dans lactif achet une fois que lengagement a t rempli. Si la comptabilit de couverture navait pas t utilise, la machine aurait t enregistre 54 000 CU ce qui correspond son prix dachat de 100 000 $ converti au taux comptant la date de livraison, conformment la norme IAS 21. Limpact total du contrat de forward aurait t une dpense de CU 3 142 comptabilise en charge au compte de rsultat.
44
Que se passerait-il en cas de retard de livraison de la machine ?
Si, dans lexemple prcit, il devenait vident quen dcembre 20X0 la livraison serait retarde jusquen mars 20X1, cela gnrerait une inefficacit de la couverture car le contrat de forward expirerait une date diffrente de celle de la livraison. Cela aurait deux consquences :

toute inefficacit de la couverture relative lengagement ferme non comptabilis serait enregistre immdiatement au compte de rsultat les tests rtrospectifs et prospectifs relatifs au critre de haute efficacit de la couverture devront tre vrifis afin de sassurer que les limites de 80 125 % sont respectes (voir section 8.7). Un chec ce test signifierait que la comptabilit de couverture devrait tre interrompue pour cette transaction.
La mthode dvaluation de lefficacit doit tre documente. Lefficacit doit tre confirme, par exemple en comparant grce une analyse de ratio, la variation de juste valeur cumule de llment couvert, qui correspond la variation de la juste valeur de lengagement ferme non comptabilis en prenant en compte la date de livraison de mars 20X1 rvise, avec celle de linstrument de couverture (cest--dire la variation de la juste valeur du contrat de forward). Dans cet exemple, si fin dcembre lorsque le retard de livraison a t mis en vidence, le taux du forward relatif la date de livraison rvise attendue fin mars 20X1 tait de 0,5530, la juste valeur de lengagement ferme non comptabilis pourra tre confirme en comparant le taux du contrat de 100 000$ 0,57142 avec le taux du forward rvis de 0,5530 la date attendue de livraison. Sur un engagement de 100 000$, cela signifie que la variation de juste valeur de llment couvert, cest--dire lengagement ferme fin dcembre de 1 842 CU (57 142 CU moins 55 300 CU), se compare un passif sur linstrument de couverture cette date de 2 142 CU. Une inefficacit de 300 CU est donc enregistre au compte de rsultat. Le pourcentage defficacit cette date peut, sur une base cumule, tre valu 1 842/2 142 = 86 % (ou 2 142/1 842 = 116 %), ce qui se situe dans la limite hautement efficace du test rtrospectif.
8.11 Documentation de la couverture
Comme mentionn prcdemment, une documentation formalise est ncessaire ds le dbut de la couverture. La documentation de la couverture ne peut tre constitue a postriori. Cette documentation comprendra :

une description claire de llment couvert et de linstrument de couverture, lobjectif de gestion du risque relatif la couverture prise, la nature du risque couvert, les mthodes utiliser pour valuer lefficacit, y compris la frquence des tests defficacit raliser.
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9 Les difficults relatives aux tats financiers individuels

9.1 Les difficults lies la comptabilisation initiale des soldes intra-groupes
Lorsque quune socit mre prpare ses tats financiers individuels, galement appels tats financiers sociaux , selon les normes IFRS, des problmes supplmentaires significatifs peuvent apparatre lors de lapplication de la norme IAS 39. IAS 39.43 exige que tous les actifs et passifs financiers soient comptabiliss initialement la juste valeur. Pour les prts et les crances, le montant comptable ultrieur sera valu au cot amorti. Alors que les placements dans des filiales sont exclus de la norme IAS 39, il nexiste pas dexclusion similaire pour les dettes et crances intra-groupe. Dans des situations de ngociation des conditions contractuelles normales, le prix de la transaction est normalement une preuve solide de la juste valeur lorigine. Cependant, dans des situations impliquant une partie lie, cela nest pas le cas. Des ajustements comptables pourraient de ce fait savrer ncessaires.
Exemple
Le 1er janvier 20X0, la socit mre P prte 1 million de CU la filiale S. La socit-mre P applique les normes IFRS ses tats financiers individuels. Le prt est consenti un taux dintrt de 5 % par an payable tous les ans et lchance du prt est fixe 3 ans. Cependant, un prt au taux du march cette mme date pour un prt similaire aurait t de 10 %. La juste valeur la date de comptabilisation initiale nest pas de 1 million CU mais de 875 667 CU (sur la base des flux de trsorerie actualiss au taux de march de 10 %). Lors de la comptabilisation initiale, la crance financire sera initialement enregistre dans les comptes de P pour 875 667 CU. Une diffrence de comptabilisation initiale de 124 333 CU est cre. Cette diffrence de comptabilisation initiale est en gnral la consquence dune augmentation du cot de linvestissement dans la filiale. La comptabilisation du prt dans les comptes de P est la suivante :
Anne Ouverture CU X0 875 657 X1 X2 954 545 95 455 913 223 87 566 91 322 Revenu Trsorerie financier au taux de 10 % CU CU 50 000 (50 000) (1 050 000) Clture CU 913 223 954 545 0
Il est noter quune comptabilisation quivalente ne sappliquera pas forcment aux tats financiers de la filiale, en fonction de facteurs tels que :

les normes utilises pour prparer les tats financiers individuels de la filiale, le besoin ventuel futur de lentit prteuse de constituer une provision pour dprciation si lemprunteur se trouve dans lincapacit de payer lchance contractuelle.
46
Alors que les soldes intra-groupe sannulent en consolidation, au niveau de lentit individuelle, il peut y avoir un impact sur limposition et les rserves distribuables.
9.2 Comment la juste valeur est-elle dtermine ?
Pour un instrument de dette, la juste valeur est normalement dtermine par un calcul de la valeur actuelle nette des flux de trsorerie futurs. Cependant, le facteur dactualisation est une donne cl qui devrait traduire le taux de march dun instrument similaire. IAS 39.AG77 indique que le taux du march dpendra des facteurs suivants :

lchance rsiduelle (les emprunts long terme ont souvent des taux plus levs que les emprunts court terme), la tendance des flux de trsorerie (les prts pour lesquels les intrts sont pays rgulirement auront un taux de march infrieur ceux dont lintrt est cumul), la devise, le risque de crdit, la garantie.
Il existe une grande diffrence entre des emprunts assortis dune garantie de premier ordre relatif a une entit ayant un faible risque de crdit et des emprunts non garantis relatifs a une entit dont le risque de crdit est lev.
9.3 Quen est-il des soldes intra - groupes ne comportant pas de condition de remboursement formalise?
Il est courant que les prts intra-groupes ne comportent aucune condition de remboursement formalise. Chaque situation devra donc tre value en fonction des circonstances. Cependant, on considre gnralement que labsence de conditions de remboursement signifie que le solde peut tre considr comme remboursable la demande. Cela pourrait avoir des consquences importantes :
Du point de vue de lemprunteur, une caractristique de remboursement la demande est rpute exister. Par consquent, en application dIAS 39.49, le passif de lemprunteur ne devrait pas tre enregistr une valeur infrieure la valeur actuelle nette base sur la date de remboursement la plus prcoce. Si le remboursement se fait la demande, cela signifie quil ny a en ralit pas dactualisation. Lvaluation par le prteur est plus difficile. Lors de la comptabilisation initiale, le prteur devra dterminer si, en substance, lemprunteur a la capacit de rembourser immdiatement si on le lui demande, car cela affectera la juste valeur dorigine. Ensuite, le prteur devra examiner les rgles de dprciation et si lemprunteur pourra de faon raliste rembourser le prt selon les dlais initialement prvus. Un retard de paiement aura pour consquence une dprciation dans les tats financiers du prteur.
Les contrats de garantie financire
9.4
Dans des situations o le groupe est impliqu, il est courant quune entit du groupe fournisse une garantie une banque tierce pour des emprunts dus par une autre entit du groupe. En fonction des termes contractuels, cette garantie pourra rpondre la dfinition dun contrat de garantie financire. La norme IAS 39 prvoit des critures comptables pour le fournisseur de la garantie, except lorsquun contrat a t explicitement dsign comme tant un contrat dassurance, auquel cas il sera comptabilis selon les rgles de comptabilisation propres aux contrats dassurances.
47
Concernant lentit qui fournit la garantie, la norme IAS 39 prvoit les rgles comptables suivantes : Lors de la comptabilisation initiale, un passif est constat sur la base de la juste valeur de la garantie, cest--dire quivalente aux frais qui seraient requis dans une transaction conclue des conditions normales en change de lapport de la garantie. Dterminer cette juste valeur peut savrer difficile. De manire subsquente, le passif est tal en rsultat sur la dure de la garantie. Cependant, le passif peut tre augment si la norme IAS 37 (Provisions, passifs ventuels et actifs ventuels) lexige.
Lentit du groupe qui emprunte auprs de la banque peut avoir, suite la garantie, bnfici dun taux dintrt avantageux. Par consquent, si cette entit du groupe prsente galement ses comptes selon les normes IFRS, des diffrences de comptabilisation initiale pourront apparatre dans cette entit. Les entits peuvent dcider de facturer des frais dans des conditions normales (le fournisseur de la garantie facture des frais lemprunteur) afin que la transaction gnrale se fasse aux conditions du march. Ces critures comptables pourront tre importantes pour les problmatiques dimposition et de rsultats distribuables. Daprs notre exprience, en matire daccords intra-groupe, les points-cls suivants doivent tre gards lesprit :

Ne supposez pas que, simplement parce quun intrt est factur, les soldes intra-groupe sont la valeur de march, Ne supposez pas que les critures dune entit du groupe seront automatiquement refltes dans lautre entit du groupe, mme si les deux entits appliquent les normes IFRS, Faites attention au taux du march au moment de lavance initiale par rapport aux risques de crdit spcifiques et aux garanties affrentes, Tenez compte des normes comptables applicables aux tats financiers individuels de chaque entit et faites le suivi des critures comptables anticipes, Pensez aux consquences des contrats de garantie financire en ce qui concerne le fournisseur de la garantie dune part, qui peut devoir comptabiliser la garantie financire selon la norme IAS 39, et lentit emprunteuse du groupe dautre part, qui peut obtenir un taux de prt infrieur celui du march, Dterminez si ces critures comptables pourraient avoir des consquences ngatives en matire dimposition et de profits distribuables.
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Annexe A. Glossaire
Catgorie/Nature dinstruments Actifs financiers disponibles la vente Description Dfinis par la norme IAS 39 comme : les actifs financiers non drivs qui sont dsigns comme tant disponibles la vente ou ne sont pas classs comme (a) des prts et crances, (b) des placements dtenus jusqu leur chance ou (c) des actifs financiers la juste valeur par le biais du compte de rsultat. Cette rfrence peut tre trompeuse car un actif financier est class comme disponible la vente sil nentre pas dans une des autres catgories de la norme IAS 39. Les investissements en instruments de capitaux propres sont des exemples courants de placements qui sont souvent classs comme des actifs financiers disponibles la vente. Le vendeur dun cap sera dans lobligation de rembourser lacheteur si le prix/taux du march dpasse le prix dexercice du cap. Le vendeur reoit une prime en contrepartie de cette prise de risque. Par exemple, un cap de taux dintrts reprsente un accord de la part du vendeur dun cap (en gnral une banque) de payer lacheteur lexcdent du taux du march prvalent (par exemple le taux LIBOR 3 mois) sur le taux du cap (par exemple 6 %). Ainsi, une entit dtenant un prt taux variable peut conclure un cap afin de limiter son exposition maximale aux augmentations de taux dintrts. Une option dachat est un contrat qui permet son souscripteur dacheter un montant prdtermin dun lment sous-jacent (par exemple une devise) un prix dexercice fix lavance. Lorsque le prix dexercice de loption est infrieur au prix comptant, loption est dite dans la monnaie . Dans le cas contraire elle est en dehors de la monnaie . Ceci porte sur la valeur intrinsque de loption. La juste valeur de loption toutefois, dsigne la valeur totale de loption, qui inclut sa valeur dans le temps plus sa valeur intrinsque. Llment valeur temps comprend la couverture dassurance fournie par loption et la valeur temps de largent. Un collar est la combinaison dun cap ( plafond ) et dun floor ( plancher ). Par exemple, une entit dtenant un prt taux variable peut ainsi contracter un collar de taux dintrts afin de garantir un taux minimum et un taux maximum (dans ce cas de figure, une entit prfrera probablement le collar au cap car le collar donnera lieu une prime infrieure).
Cap (plafond, dans le contexte des taux dintrt)
Option dachat ( Call )
Collar (dans le contexte des taux dintrt)
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Catgorie/Nature dinstruments Driv
Description La norme IAS 39.9 contient la dfinition technique dtaille suivante : Un driv est un instrument financier ou un autre contrat qui prsente (dans le champ dapplication de la norme IAS 39) les trois caractristiques suivantes : a) sa valeur varie en fonction dune variation dun taux dintrts spcifi, du prix dun instrument financier, du prix dune marchandise, dun cours de change, dun indice de prix ou de taux, dune notation de crdit ou dun indice de crdit ou dune autre variable ( condition, dans le cas dune variable non financire, que cette variable ne soit pas spcifique une partie au contrat) parfois appele lment sous-jacent ; b) il ne requiert aucun investissement initial ou un investissement initial net infrieur celui qui serait ncessaire pour dautres types de contrat dont on pourrait attendre des ractions similaires aux volutions des facteurs de march ; et c) il est rgl une date future. Sont gnralement compris les contrats de forward (par ex. les contrats de forward en devises), les contrats de diffrence, les swaps de taux dintrts, les swaps de devises, les caps de taux dintrts, les planchers ( floors ) de taux dintrts, les collars de taux dintrts et les options (telles que les options sur devises). Dfini par la norme IAS 39.9 comme : Un contrat qui impose lmetteur deffectuer des paiements spcifis pour rembourser son titulaire dune perte quil encourt en raison de la dfaillance dun dbiteur spcifi effectuer un paiement lchance en vertu des dispositions initiales ou modifies de linstrument demprunt. Un floor fonctionne lorsque le vendeur du floor convient de rembourser lacheteur si le taux passe en dessous du prix dexercice convenu. Le vendeur recevra galement une prime. Par exemple, si une entit dtient de lor en stock, elle peut conclure un contrat de floor (pour de lor) par lequel la contrepartie sengage rembourser lentit si le prix du march de lor descend sous le prix plancher. Un contrat de forward sur devises trangres est un accord consistant acheter ou vendre un montant spcifique de devises un taux contract une date dchance donne. Par exemple : un contrat dachat de 100 000 $ contre une vente en livres Sterling le 31 dcembre 20X0 au taux de 0,55. Ce type de contrat est typiquement considr comme un instrument driv par la norme IAS 39. Au moment de conclure le contrat, le taux contract sera gal au taux de forward. Il sagit de la diffrence entre le taux du forward (taux terme) et le cours comptant qui reflte habituellement le diffrentiel de taux dintrts entre les devises concernes. Par exemple, si le 1er janvier 20X0, le taux au comptant dachat du dollar pour la vente de livres Sterling est de 0,55 mais que le taux du contrat de forward 3 mois est de 0,58, alors les points de forward seront de 0,03.
Contrat de garantie financire
Floor
Contrat de forward de devises trangres
Points de forward (ou report/dport en ce qui concerne une devise trangre)
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Catgorie/Nature dinstruments Taux du forward (taux terme, dans le contexte des devises)
Description Le taux du forward (taux terme) est le taux actuel que le march proposerait (en tant que taux contractuel) dans le cadre dun contrat de forward (entre deux devises) lorsque le rglement intervient une date future prcise. Par exemple, un contrat de forward en date du 1er janvier 20X0, dachat de dollars contre une vente de livres Sterling chance du 31 mars 20X0, reflterait le taux terme 3 mois entre le dollar US et la livre Sterling. Le taux du forward terme se base normalement sur le taux au comptant entre les deux devises, corrig des carts de taux dintrts entre ces deux devises. Le porteur est lentit qui dtient linstrument (pas lmetteur). Dans le contexte demprunts, le porteur sera le prteur (cest--dire le porteur de lactif). Un swap de taux dintrts peut fonctionner de deux faons. Ce peut tre un paiement fixe, encaissement variable ou un paiement variable, encaissement fixe . Ainsi, un encaissement au taux LIBOR avec paiement fixe de 6 % sur un montant notionnel d1 million CU est un exemple de encaissement variable, paiement fixe . Ce type de contrat sera gnralement utilis pour fixer les flux dintrts relatifs une dette demprunt intrt variable. Tout swap de taux dintrts aura plusieurs dates de rglements. Par exemple, une entit peut avoir un paiement fixe de 6 %, un encaissement au taux LIBOR sur un notionnel de 1 million CU avec des dates de rglement le 30 juin et le 31 dcembre de chaque anne jusqu une date donne. chaque date de rglement le diffrentiel dintrt sera rgl.
Porteur
Swaps de taux dintrts
metteur Prts et crances
Les swaps de taux dintrts sont des drivs. Lmetteur est lentit qui met linstrument (pas le porteur). Dans le contexte demprunts, lmetteur est lemprunteur. La norme IAS 39.9 dfinit les prts et crances comme : des actifs financiers non drivs paiements fixes ou dterminables et qui ne sont pas cots sur un march actif, lexception de : a) ceux que lentit a lintention de vendre immdiatement ou dans un avenir proche et qui doivent tre classs comme tant dtenus des fins de transaction et ceux que lentit, lors de leur comptabilisation initiale, dsigne comme tant leur juste valeur par le biais du compte de rsultat ; b) ceux que lentit, lors de leur comptabilisation initiale, dsigne comme tant disponibles la vente; ou c) ceux pour lesquels le porteur peut ne pas recouvrer la quasi-totalit de son investissement initial, pour dautres raisons que la dtrioration du crdit, qui doivent tre classs comme disponibles la vente. Un intrt acquis dans un ensemble dactifs qui ne sont ni des prts ni des crances (par exemple, une participation dans un fonds commun ou assimil) nest pas un prt ni une crance. Cette catgorie couvre de nombreux types de crances y compris les crances clients (dbiteurs commerciaux) et, habituellement, la trsorerie (espces et disponibilits bancaires).
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Catgorie/Nature dinstruments Option
Description Une option donne la possibilit une partie (le porteur) dacheter (option dachat) ou de vendre (option de vente) un lment sous-jacent un prix dexercice convenu des dates dexercices dtermines lavance. Il existe diffrents types doptions. de type europen signifie que loption ne peut tre exerce qu la date dexercice. de type amricain signifie que loption peut tre exerce tout moment jusqu la date dexercice. Ceci a un impact sur le type de mthodes dvaluation utilises. de type bermuden quand le porteur a la possibilit dexercer loption une ou plusieurs dates pralables son expiration (ce type doption est galement connu sous le nom d option exercice limit , option miatlantique ou option semi-amricaine ). Le porteur de loption versera en gnral une prime ds le dpart (tandis que la contrepartie qui vend loption recevra cette prime).
Option de vente
Une option de vente permet au porteur de vendre un montant prdtermin dun lment sous-jacent (par exemple une devise) un prix dtermin. Les bons de souscription dactions sont semblables aux options. Avec une option vendue , cest lentit qui est vendeuse de loption et non le porteur. Par exemple, si une banque met des options sur devises une entit A, alors que A dtient une option sur devises, la banque elle a vendu loption. Cependant, de nombreuses socits industrielles et commerciales ou de services non financiers vendent galement des options (souvent en vendant dcouvert , cest--dire que lentit vend avant dacheter). Dans le cas dune option vendue, lentit recevra une prime la conclusion du contrat (mais conservera lobligation associe la vente de loption).
Bons de souscription dactions Options vendues
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Annexe B. Synthse de limpact de la norme IAS 39 sur diffrents types dinstruments et de contrats
Type de contrat Prts Impact de la norme IAS 39 Ceux-ci sont normalement valus au cot amorti sauf sils sont dsigns comme tant la juste valeur par le biais du compte de rsultat ou comptabiliss comme des actifs financiers disponibles la vente. Les dsignations la juste valeur par le biais du compte de rsultat sont restreintes par les dispositions de la norme IAS 39 relatives lutilisation de loption de juste valeur. La comptabilisation initiale se fait la juste valeur augmente des frais de transaction au moment de la comptabilisation. En principe, le prix de la transaction est une preuve solide de la juste valeur initiale mais, dans certains cas (pour les prts avec des parties lies par exemple), des techniques dvaluation alternatives doivent tre envisages. Si les flux de trsorerie futurs sont relativement incertains, limpact de la norme IAS 39.AG8 devra tre examin attentivement. De plus, il convient de dterminer avec attention si des drivs incorpors existent et, le cas chant, sils sont sparables. 4.2 Rf.
4.3 6
Crances clients/ dbiteurs commerciaux
Les dbiteurs commerciaux sont des actifs financiers classs dans la catgorie IAS 39 des prts et crances (selon la norme IAS 39). Ils sont en principe comptabiliss la juste valeur au moment de la comptabilisation initiale (qui peut ncessiter une actualisation la valeur actuelle). La valeur nominale (cest--dire le montant factur) est gnralement utilise lorsque lactualisation nest pas significative et quaucun taux dintrt nest indiqu. Cependant, il convient dtre prudent dans les cas de crdits prolongs.
4.2
Un retard de paiement peut engendrer une dprciation 7 mme si la totalit du paiement est encore attendue. Les rgles de dcomptabilisation sont en principe simples pour une socit industrielle et commerciale ou de services non financiers mais une valuation prudente sera nanmoins 4.4 ncessaire pour tous les dbiteurs dans le cadre de contrats daffacturage. Les drivs incorpors exigent galement une attention particulire en ce qui concerne les accords de vente (semblables ceux mentionns ci-dessous dans les dettes fournisseurs dans le contexte daccords dachat). 6
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Type de contrat Investissements en instruments de capitaux propres
Impact de la norme IAS 39 Rf. Lorsque des instruments sont classs comme dtenus 4.1 des fins de transaction , tous les gains ou pertes sont ports au compte de rsultat. La norme IAS 39 donne des informations dtailles sur la dfinition des instruments dtenus des fins de transaction . Les socits peuvent aussi choisir de porter ces gains ou pertes sur investissements dtenus des fins de transaction au compte de rsultat en les dsignant en actifs financiers la juste valeur par le biais du compte de rsultat (sous rserve des restrictions dutilisation de loption de la juste valeur). Cette dsignation doit tre faite lors de la comptabilisation initiale, et le reclassement nest pas autoris avant quils soient vendus. Except sils sont dtenus des fins de transaction ou dsigns la juste valeur par le biais du compte de rsultat, les investissements en instruments de capitaux propres sont classs en actifs financiers disponibles la vente. Les gains ou pertes de rvaluation sont ports directement dans ltat du rsultat global (capitaux propres) puis transfrs au compte de rsultat lors de leur vente ultrieure ou lors de leur dprciation. Les investissements en instruments de capitaux propres non ngocis sur un march actif sont en gnral classs comme des actifs financiers disponibles la vente. Dautres mthodes dvaluation devront tre envisages pour dterminer la juste valeur. Dans les rares cas o la juste valeur ne peut tre value de faon fiable, linvestissement devra tre comptabilis au cot. Les engagements dmission de prts en dessous de leur valeur de march entrent dans le champ dapplication de la norme IAS 39 tout comme des engagements pouvant tre rgls nets en trsorerie (ces derniers tant des drivs). Les engagements de prts entrent aussi dans le cadre de la norme IAS 39 sils sont dsigns la juste valeur par le biais du compte de rsultat. Les engagements dmission des prts en dessous de la valeur du taux dintrts du march sont initialement inclus dans ltat de la situation financire la juste valeur de lengagement puis ultrieurement au prix le plus lev entre la provision la plus leve exige par la norme IAS 37 Provisions, passifs ventuels et actifs ventuels et le montant initialement comptabilis, moins lamortissement conformment IAS 18 Produit des activits ordinaires.
Engagements de prts
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Type de contrat Placements dans des obligations mises par des entreprises
Impact de la norme IAS 39 Rf. Les obligations ngocies sur un march actif sont 4.1 comptabilises par le porteur de la mme faon que les investissements en instruments de capitaux propres. La seule exception est (pour des obligations ngocies sur un march actif) lorsquune entit a lintention et la capacit de dtenir les placements jusqu chance, auquel cas les placements pourront tre classs en tant que placements dtenus jusqu lchance et comptabiliss au cot amorti. Cette classification est nanmoins soumise aux tainting rules qui linterdisent lorsque, par exemple, des placements libells de la mme faon au cours des deux annes prcdentes ont t vendus avant la date dchance normale. Lorsque les obligations ne sont pas ngocies sur un march actif : - elles peuvent tre classes en prts et crances et comptabilises au cot amorti - si la juste valeur ne peut tre value de faon satisfaisante, elles peuvent tre libelles la juste valeur par le biais du compte de rsultat (sous rserve des restrictions dutilisation de loption de la juste valeur) ou en tant quactifs financiers disponibles la vente. Si des drivs incorpors existent, ils doivent tre valus avec soin. Si lobligation tait convertible, le 6 droit de conversion serait un driv incorpor sparable. Les drivs sont toujours comptabiliss la juste valeur 4.1 dans ltat de la situation financire (bilan) sauf si la comptabilit de couverture de flux de trsorerie sapplique. Les gains ou pertes sont inclus dans le compte de rsultat. Dans le cas de swaps de taux dintrts qui font partie 8 dune couverture efficace, la volatilit au compte de rsultat peut tre rduite grce lutilisation de la comptabilit de couverture. Cependant, loption pour la comptabilit de couverture doit tre choisie ds la mise en place de lopration de couverture (et non postriori) et faire lobjet dune documentation formalise. La comptabilit de couverture fait aussi lobjet de rgles complexes en matire defficacit de couverture.
Swaps de taux dintrts
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Type de contrat Impact de la norme IAS 39 Les emprunts sont valus au cot amorti selon la Emprunts 4.1 mthode du taux dintrt effectif, except sils sont libells la juste valeur par le biais du compte de rsultat lorsque cela est autoris dans le cadre des dispositions de loption de la juste valeur de la norme IAS 39. La comptabilisation initiale se fait la juste valeur (nette des frais de transaction sauf si les emprunts sont dsigns la juste valeur par le biais du compte de rsultat). La juste valeur correspond en principe au prix de la transaction mais il convient dtre prudent lorsque la 4.2 transaction nest pas ralise dans des conditions normales. Si les flux de trsorerie relatifs au passif sont incertains, 4.3 cela peut crer des difficults au regard du paragraphe IAS 39.AG8. 5 6 Les modifications devront tre considres avec attention. Les termes et conditions de lemprunt devront tre analyss afin didentifier dventuels drivs incorpors.
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Type de contrat Crditeurs commerciaux/det tes fournisseurs (y compris montants courus)
Impact de la norme IAS 39 Rf. Pour les achats normaux (cest--dire ne comprenant 4.1, pas doptions inhabituelles), le poste crditeurs 4.2 commerciaux est trait simplement, cest--dire enregistr au moment de la livraison selon le montant factur. Cependant, des diffrences de comptabilisation initiale pourraient apparatre si le fournisseur proposait des options de paiement prolong. 6
Il faut tre prudent dans le cas de drivs incorpors, par exemple dans le cas dun achat en livres Sterling comportant une clause faisant apparatre un passif supplmentaire au choix du fournisseur si le taux de change par rapport au dollar dpasse une certaine limite. Le driv incorpor, qui est une option sur devises, peut devoir tre spar et comptabilis la juste valeur. Capital social mis Le traitement dpend de la classification de la norme IAS 32 et du fait que linstrument soit une dette, un instrument de capitaux propres ou un instrument compos. Les instruments de capitaux propres ne sont pas rvalus. Bons de Si les bons de souscription dactions ou les options souscription dachat taient mis en change de biens ou de services, dactions ou la norme IFRS 2 sappliquerait (et non IAS 39). La options dachat norme IAS 39 sapplique dans dautres cas (par exemple mises dans le cadre dmissions pour lever des fonds). Le traitement des normes 39/32 dpend de la russite au test du fixed-for-fixed. Ce test permet de dterminer si linstrument est un driv passif ou un instrument de capitaux propres. mission Les obligations convertibles, lorsque les conditions de la dobligations conversion rpondent au test du fixed-for-fixed, sont convertibles comptabilises par lmetteur (dans le cadre de la norme IAS 32) comme des instruments financiers composs comprenant deux composants traits sparment : un passif et une option dachat dactions (cette dernire tant en gnral un instrument de capitaux propres).
3, 5.1
3, 5.1 3.3
3.3
Si le droit de conversion choue au test du fixed-forfixed, linstrument est alors considr comme une dette hte associe un driv incorpor sparable. Le driv 6 incorpor devra tre spar et comptabilis la juste valeur par le biais du compte de rsultat. Cela impliquera probablement lutilisation de modles dvaluation, valuation qui devra tre effectue chaque date de clture. De manire alternative, lentit pourra, lors de la comptabilisation initiale, utiliser loption de la juste valeur pour comptabiliser la totalit de linstrument la juste valeur par le biais du compte de rsultat. 4.1 Du point de vue du porteur, linstrument est une dette hte associe un driv incorpor quel que soit le rsultat du test fixed-for-fixed.
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Type de contrat Contrats de forward ou options sur devises
Impact de la norme IAS 39 Rf. Les contrats de forward de devises et les options sont des 4.1 drivs et sont, ce titre, comptabiliss la juste valeur chaque date de clture sauf sils sont dsigns en tant quinstrument de couverture de flux de trsorerie ou de couverture dinvestissement net (pour une couverture efficace). Le gain ou la perte de rvaluation la juste valeur est comptabilis en rsultat. Cela peut conduire une forte volatilit des rsultats (exemple : contrats couvrant des transactions dachat ou de vente futures). La comptabilit de 8 couverture peut aussi tre envisage mais fait lobjet de rgles strictes en matire de documentation formalise des couvertures et en matire defficacit. Nanmoins, la comptabilit de couverture fera probablement partie des questions-cls considrer pour ces instruments.
9 Soldes intra-groupe Dans le cadre de la norme IAS 39, ces soldes, dans la mesure o ils relvent dIAS 39, exigent une attention spciale afin de dterminer si la transaction affrente avait t conclue la juste valeur lors de la comptabilisation initiale. De plus, les dispositions relatives aux dprciations peuvent avoir des consquences significatives. Contrats de Une entre dans le champ dapplication de la norme IAS 39 2.4 garantie financire sauf si lentit a pralablement affirm quelle considre le contrat comme un contrat dassurance et a appliqu la norme relative aux assurances en lieu et place. Dans le cadre de la norme IAS 39, la comptabilisation requise sera de crer un passif initial sur la base de la juste valeur de la garantie. Le passif est ensuite amorti en rsultat sur la dure de la garantie. Cependant, le passif devra tre augment si cela est exig par les dispositions de la norme IAS 37. En ce qui concerne les entreprises industrielles et commerciales ou 9.4 de services non financiers, la situation la plus courante est certainement celle dune garantie fournie une banque pour des emprunts contracts par une autre entit du mme groupe.
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Contacts Emmanuelle Guyomard Associe,Doctrine comptable T 01.56.21.04.34 E emmanuelle.guyomard@grant-thornton.fr
A propos de Grant Thornton Grant Thornton rassemble en France plus de1 200 associs et collaborateurs dans 25 bureaux et se place parmi les leaders des groupes daudit et de conseil en se positionnant sur 5 mtiers : Audit, Expertise Conseil, Finance Conseil, Externalisation et Conseil Juridique, Fiscal et Social. Les membres de Grant Thornton International constituent lune des principales organisations mondiales daudit et de conseil. Chaque membre du rseau est indpendant aux plans financier, juridique et managrial.
Rdaction Equipe IFRS de Grant Thornton International
Traduction Dpartement Doctrine Comptable de Grant Thornton France
Avertissement : Ce document t rdig comme source dinformation uniquement. Il est conu comme un simple guide et lapplication de son contenu des situations spcifiques dpendra des circonstances particulires. Mme si la prsentation du prsent Guide a fait lobjet du plus grand soin, les personnes qui lutilisent pour valuer la conformit aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) devraient tre suffisamment qualifies et formes pour ce faire. Il nest pas conseill de prendre des dcisions sur la seule base des informations contenues dans ce Guide sans consulter lavis dun professionnel. Ni Grant Thornton International, ni aucun des membres de son personnel ni les socits membres ou lun de leurs partenaires ou employs ne pourra tre tenu pour responsable dune quelconque erreur figurant dans ce Guide (quelle dcoule dune ngligence ou de tout autre motif) ni dun quelconque prjudice caus ou subi de quelque faon que ce soit par une personne suite lutilisation du Guide ou de la confiance accorde celui-ci. Grant Thornton International Ltd est une socit limite par garantie enregistre en Angleterre et au Pays de Galles sous le numro : 05523714 et dont le sige social est sis au : Regents Place (7th Floor), 338 Euston Road, London NW1 3BG, UK.
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Guide Instruments Financiers IAS 39 GTI

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Instruments financiers : Comment viter les piges - Guide destin aux Directeurs administratifs et financiers

Introduction la norme IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et valuation Avril 2009

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1.2 Quelles sont les principales difficults ?

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1.4 Terminologie utilise dans le guide

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2 Champ dapplication de la norme IAS 39

Llment rpond-il la dfinition dun instrument financier ?

Existe-t-il une exclusion du champ dapplication de la norme IAS 39 ?

La norme IAS 39 sapplique

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Exemple 1 Accord de financement

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Distinction dettes/capitaux propres

Si un instrument est un instrument de capitaux propres : 3.2

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4 Classification et valuation des instruments financiers

Cot amorti Cot amorti Juste valeur

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Actifs financiers disponibles la vente

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5 Leve de nouveaux fonds et modification demprunts existants

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6 Drivs incorpors De quoi sagit-il et quoi faut-il tre attentif ?

Llment incorpor rpond-il la dfinition dun driv ?

Sparer le driv incorpor

Ne pas sparer le driv incorpor

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7 Dprciation des actifs financiers

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8 Comptabilit de couverture Quand est-il pertinent dy recourir ?

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Couvertures de flux de trsorerie

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Couvertures de juste valeur

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Les lments suivants ne peuvent pas tre des lments couverts :

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Cette problmatique est illustre par lexemple suivant :

8.6 Quest-ce-quun instrument de couverture ?

Un instrument de couverture peut tre :

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8.8 Quand la comptabilit de couverture dbute-telle ?

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1er juillet X0 31 dc. X0 30 juin X1