Table des matières

 Introduction ..................................................................................................................................... 3
1. Détermination du taux d'intérêt ................................................................................................. 3
 Définition selon la théorie économique .......................................................................................... 3
 Les différents types de taux d'intérêt ............................................................................................. 3
1. Première option : la garantie d'un taux fixe ............................................................................ 3
2. Deuxième option : le taux variable ou révisable ..................................................................... 3
3. Troisième option : le taux mixte.............................................................................................. 4
 Comment sont fixés les taux d'intérêt des emprunts immobiliers ? .............................................. 4
Bibliographie :.......................................................................................................................................... 4
Plan :

Introduction du taux d'intérêt

1. Détermination du taux d'intérêt

2. Définition selon la théorie économique

les différents types de taux d'intérêt

1. Première option : la garantie d'un taux fixe

2. Deuxième option : le taux variable ou révisable

3. Troisième option : le taux mixte

Comment sont fixés les taux d'intérêt des emprunts immobiliers ?

 Introduction
1. Détermination du taux d'intérêt
 Un prêt est un contrat, librement négocié entre contractants. Il peut donc s'effectuer en
théorie à n'importe quel taux, même éloigné de celui du marché financier. La législation fixe
cependant des plafonds, comme celle qui en France définit l'usure.

 Les trois principaux paramètres qui conduisent à déterminer le niveau des taux d'intérêt
sont :

 le type de crédit accordé : obligation, swap, prêt bancaire, etc.

 la durée de l'emprunt ainsi que les modalités et le calendrier prévus de remboursement du

capital et des intérêts.

 le risque pris par le prêteur en regard de l'objet du prêt et de la qualité de l'emprunteur.

Définition selon la théorie économique

 Le taux d'intérêt d'un prêt ou d'un emprunt fixe la rémunération du capital prêté (exprimée
en pourcentage du montant prêté) versé par l'emprunteur au prêteur. Le taux et les
modalités de versement de cette rémunération sont fixés lors de la conclusion du contrat de
prêt. Ce pourcentage tient compte de la durée du prêt, de la nature des risques encourus et
des garanties offertes par le prêteur. L'usage de taux d'intérêt s'applique dans de multiples
domaines : depuis les instruments financiers jusqu'aux produits d'épargne (compte
d'épargne), en passant par les obligations, etc.

 Les différents types de taux d'intérêt

1. Première option : la garantie d'un taux fixe
 Ce taux n'évolue pas pendant toute la durée de l'emprunt, le client connait donc dès le
début la somme totale à verser au prêteur, c'est le taux considéré comme le plus sûr. C'est
aussi celui qui affiche le cout le plus élevé à la souscription du prêt immobilier car la banque
propose le même taux sur toute la durée de l'emprunt même si l'Euribor évolue. Hors, si
celui-ci varie plus fortement que le taux fixe qu'elle a proposé, la banque doit financer elle-
même la différence. C'est pour cela qu’elle propose un taux plus élevé pour couvrir un
éventuel risque de perte

2. Deuxième option : le taux variable ou révisable

 Contrairement au taux fixe, le taux variable évolue tout au long de l'emprunt, le client ne
connait donc pas à l'avance la somme totale qu'il devra rembourser. Contrairement au taux
fixe, le taux variable est le plus risqué mais aussi le moins couteux. Comme le taux d'intérêt
est revu chaque année, notamment en fonction de l'Euribor, la banque ne prend aucun
risque. En effet, si l'Euribor évolue, la banque pourra s'adapter et réajuster le taux
d'intérêt qu'elle a proposé à son client à la date d'anniversaire du contrat. Néanmoins,
l'évolution de ce taux peut-être encadré avec des pourcentages maximum et minimum : il
devient un taux capé ou flooré. Un taux capé 2 à 3% par exemple, ne pourra être supérieur à
5%. À l'inverse du taux capé, si le taux à 3% est flooré 2, il ne pourra pas être inférieur à 1%.
Enfin, une alternative existe pour répercuter la fluctuation du taux. Plutôt que de le réaliser
sur le montant à payer chaque année, il est possible de diminuer ou en augmenter la durée
de l'emprunt dans une limite de 5 ans afin de payer la même somme chaque année.
3. Troisième option : le taux mixte
 Le taux mixte, comme son nom l'indique, est à mi-chemin entre le taux fixe et le taux
variable. Par exemple, il peut être fixe les premières années, puis variable ensuite sur la fin
de l'emprunt. Ce taux, moins cher que le fixe, est intéressant lorsque l'emprunteur sait qu'il
revendra son bien avant la fin de son emprunt, notamment avant que le taux ne devienne
variable. Ce taux mixte est moyennement risqué et couteux, puisqu'il se situe entre le taux
fixe et le taux variable. C'est-à-dire qu’il profite du faible cout du taux fixe au départ du prêt
(c'est une particularité du taux mixte) mais pâtit du cout moyen élevé du taux variable sur la
fin de la durée d'emprunt. Les banques s'adaptent ainsi à chaque profil et à chaque projet en
proposant des taux à couts et risques variés.

 Comment sont fixés les taux d'intérêt des emprunts

immobiliers ?
 Habituellement, lorsque l'on souhaite acheter un bien immobilier, on emprunte de l'argent à
la banque : c'est un emprunt immobilier. De son côté, pour pouvoir prêter de l'argent, la
banque a besoin de ressources. Ces ressources s'obtiennent d'une part auprès de ses clients
puisqu'elle utilise une partie de l'argent qu'ils épargnent (exemple sur leur plan épargne
logement PEL). En échange, elle leur verse des intérêts. En résumant simplement, la banque
utilise l'épargne des uns pour financer l'emprunt des autres et le remboursement des
emprunts sert à préserver l'épargne des autres. Elle a un rôle d'intermédiation.

Si toutefois les fonds collectés par l'épargne de ses clients ne sont pas suffisants, la banque peut
emprunter auprès des autres banques ou auprès de la Banque Centrale Européenne (BCE). Les taux
de ces emprunts varient en fonction des taux directeurs fixés par la BCE. Ce sont ces taux directeurs
qui peuvent influencer les taux d'intérêt des emprunteurs. En effet, pour calculer ces taux d'intérêt,
la banque prend en compte le montant des intérêts qu’elle a elle-même payé. Étant donné que
certains clients ne remboursent pas leur emprunt faute de moyen, la banque intègre également dans
le calcul du taux d'intérêt ce que l'on appelle le cout du risque pour compenser la perte

Bibliographie :
 www.leconomiste.ma
 www.lavieeco.ma