Pub SM Avr 2019

STATISTIQUES MONETAIRES
Avril 2019
Avril 2019
LISTE DES ABRÉVIATIONS ET SIGLES UTILISÉS
AC : Administration Centrale
ACAPS : Autorité de Contrôle des Assurances et de la Prévoyance Sociale
AID : Autres Institutions de Dépôts
AMC : Associations de microcrédit
AMMC : Autorité marocaine du marché des capitaux
ASF : Autres Sociétés Financières
ASR : Autres Secteurs Résidents
BAM : Bank Al-Maghrib
CDG : Caisse de dépôt et de gestion
CIMR : Caisse interprofessionnelle marocaine de retraites
CNRA : Caisse Nationale de Retraites et d'Assurances
D.T.S : Droits de Tirage Spéciaux
FHADES : Fonds Hassan II pour le Développement Economique et Social
FMI : Fonds Monétaire International
FPCT : Fonds de Placement Collectifs en Titrisation
ID : Institutions de Dépôts
ISBLSM : Institutions Sans But Lucratif au Service des Ménages
M : Agrégat de monnaie
MSMF : Manuel des statistiques monétaires et financières
MRE : Marocains Résidant à l’Etranger
OPCVM : Organismes de Placement Collectif en valeurs mobilières
PL : Agrégat de Placement liquide
SDF : Sociétés de financement
SNC : Système de comptabilité nationale
SNF : Sociétés Non Financières
SNFPu : Sociétés Non Financières Publiques
SNFPr : Sociétés Non Financières Privées
TGR : Trésorerie Générale du Royaume

SOMMAIRE
LISTE DES TABLEAUX
I. Principaux indicateurs ................................................................................................................................................. 09

Tableau 1.1 : Principaux indicateurs mensuels ............................................................................................................................... 10
Tableau 1.2 : Principaux indicateurs trimestriels ......................................................................................................................... 11
II. Situation monétaire...................................................................................................................................................... 12

Tableau 2.1 : Compte de patrimoine de Bank Al-Maghrib ........................................................................................................ 13
Tableau 2.2 : Compte de patrimoine des Autres Institutions de Dépôts ........................................................................... 14
Tableau 2.2.1 : Compte de patrimoine des banques conventionnelles .......................................................................................... 15
Tableau 2.2.2 : Compte de patrimoine des banques des fenêtres participatives ....................................................................... 16
Tableau 2.2.3 : Compte de patrimoine des OPCVM monétaires ........................................................................................................ 17
Tableau 2.3 : Agrégats de monnaie .......................................................................................................................................................... 18
Tableau 2.4 : Agrégats de placements liquides ................................................................................................................................ 20
Tableau 2.5 : Contreparties de M3 ........................................................................................................................................................... 22
Tableau 2.5.1 : Créances nettes des ID sur les non résidents ............................................................................................................. 23
Tableau 2.5.2 : Créances nettes sur l’administration centrale .......................................................................................................... 25
Tableau 2.5.3 : Créances sur l’économie ...................................................................................................................................................... 26
III. Crédit bancaire ............................................................................................................................................................. 27

Tableau 3.1 : Ventilation du crédit bancaire par objet économique ................................................................................... 28
Tableau 3.2 : Ventilation du crédit bancaire par secteur institutionnel ........................................................................... 29
Tableau 3.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet et par secteur institutionnel .............................. 30
Tableau 3.4 : Ventilation du crédit bancaire par terme et par branche d’activité ...................................................... 31
Tableau 3.4.1 : Ventilation des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche d’activité .................. 32
Tableau 3.4.2 : Ventilation des crédits à l’équipement par branche d’activité ......................................................... 33
Tableau 3.4.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet économique et par terme ................................ 34
IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels............................................................................... 35

Tableau 4.1 : Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels .................................................................................... 36
Tableau 4.2 : Position des ID vis-à-vis des autres sociétés financières ............................................................................ 38
Tableau 4.3 : Position des ID vis-à-vis du secteur public hors Administration Centrale ........................................ 41
Tableau 4.4 : Position des ID vis-à-vis des sociétés non financières privées ................................................................ 42
Tableau 4.5 : Position des ID vis-à-vis des autres secteurs résidents ................................................................................ 44
Tableau 4.5.1 : Créances sur les autres secteurs résidents .................................................................................................................. 45
Tableau 4.5.2 : Engagements envers les autres secteurs résidents ................................................................................................. 46
V. Situation analytique des autres sociétés financières ................................................................................. 48
Tableau 5.1 : Compte de patrimoine des OPCVM autres que monétaires ........................................................... 49
Tableau 5.1.1 : Compte de patrimoine des OPCVM obligations ................................................................................................. 50
Tableau 5.1.2 : Compte de patrimoine des OPCVM actions.......................................................................................................... 51
Tableau 5.1.3 : Compte de patrimoine des OPCVM diversifiés ................................................................................................... 52
Tableau 5.2 : Compte de patrimoine des sociétés d’assurances et de réassurance ........................................ 53
Tableau 5.3 : Compte de patrimoine des caisses de retraite relevant du secteur financier ........................ 54
Tableau 5.4 : Compte de patrimoine des sociétés de financement ........................................................................ 55
Tableau 5.5 : Compte de patrimoine des banques off-shores .................................................................................. 56
Tableau 5.6 : Compte de patrimoine des de la Caisse de Dépôt et de Gestion ................................................... 57
Tableau 5.7 : Compte de patrimoine des associations de microcrédit................................................................. 58
Tableau 5.8 : Compte de patrimoine des FPCT .............................................................................................................. 59
Tableau 5.9 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis de l'Administration Centrale ................... 60
Tableau 5.10 : Créances des autres sociétés financières sur les agents non financiers ventilés par
catégorie de créancier ................................................................................................................................... 61
Tableau 5.11 : Créances des autres sociétés financières sur les agents non financières par objet
économique........................................................................................................................................................ 63
Tableau 5.12 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des sociétés non financières .................. 64
Tableau 5.13 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des ménages ................................................. 66
LISTE DES GRAPHIQUES
II. Situation monétaire...................................................................................................................................................... 13
Graphique 2.3.1 : Contribution des composantes de la monnaie à l’évolution de M3 ................................................ 19

Graphique 2.3.2 : Evolution annuelle des composantes de M1 ................................................................................................ 19
Graphique 2.3.3 : Evolution annuelle de l’agrégat M2 ................................................................................................................... 19
Graphique 2.3.4 : Evolution annuelle des autres actifs monétaires ...................................................................................... 19
Graphique 2.4.1 : Evolution annuelle des agrégats de placements liquides et des bons du Trésor ................... 21
Graphique 2.4.2 : Evolution de M3 et des placements liquides ................................................................................................ 21
Graphique 2.4.3 : Evolution annuelle des placements liquides des ASF ............................................................................. 21
Graphique 2.4.4 : Evolution annuelle des placements liquides du secteur non financier ....................................... 21
Graphique 2.5.1.1 : Evolution des créances nettes des ID sur les non résidents ............................................................... 24
Graphique 2.5.1.2 : Evolution annuelle des créances nettes des AID sur les non résidents.................................... 24
Graphique 2.5.1.3 : Evolution des avoirs officiels de réserve ............................................................................................. 24
Graphique 2.5.1.4 : Evolution des réserves internationales nettes .................................................................................. 24
Graphique 2.5.2.1 : Evolution des créances nettes des ID sur l’administration centrale ......................................... 25
Graphique 2.5.2.2 : Evolution des bons du Trésor détenus par les AID .......................................................................... 25
Graphique 2.5.3.1 : Evolution des créances sur l’économie ................................................................................................ 26
Graphique 2.5.3.2 : Evolution du crédit bancaire .................................................................................................................... 26
III. Crédit bancaire .............................................................................................................................................................. 27
Graphique 3.1.1 : Evolution annuelle du crédit bancaire par objet économique .......................................................... 28
Graphique 3.1.2 : Contribution des différentes catégories du crédit bancaire à sa croissance annuelle ....... 28
Graphique 3.2.1 : Contribution des différents secteurs institutionnels à l’évolution annuelle du
crédit bancaire .............................................................................................................................................................. 29
Graphique 3.2.2 : Evolution annuelle du crédit bancaire accordé au secteur privé .................................................... 29
Graphique 3.4.1.1 : Evolution des comptes débiteurs et des crédits de trésorerie par branche d’activité ....... 32
Graphique 3.4.1.2 : Contribution annuelle des différentes branches d’activité à l’évolution annuelle des
comptes débiteurs et crédits de trésorerie ..................................................................................................... 32
Graphique 3.4.2.1 : Evolution des crédits à l’équipement par branche d’activité............................................................. 33
Graphique 3.4.2.2 : Contribution annuelle des différentes branches d’activité à l’évolution annuelle
des crédits à l’équipement ........................................................................................................................................ 33
Graphique 3.4.3.1 : Evolution annuelle du crédit bancaire par terme..................................................................................... 34
Graphique 3.4.3.2 : Contribution des crédits par terme à l’évolution annuelle de l’encours global du
crédit bancaire ................................................................................................................................................................. 34
IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels............................................................................... 35

Graphique 4.1.1 : Contribution des différents secteurs à l’évolution annuelle des créances sur
l’économie......................................................................................................................................................................... 37
Graphique 4.1.2 : Evolution annuelle des créances des ID sur le secteur privé .............................................................. 37
Graphique 4.1.3 : Contribution des différents secteurs à l’évolution annuelle de M3................................................. 37
Graphique 4.1.4 : Evolution annuelle des engagements des ID envers le secteur privé ............................................ 37
Graphique 4.2.1 : Evolution des créances des ID sur les ASF ...................................................................................................... 39
Graphique 4.2.2 : Evolution des crédits des ID aux ASF ................................................................................................................. 39
Graphique 4.2.3 : Evolution annuelle des engagements des ID envers les ASF .............................................................. 39
Graphique 4.2.4 : Contribution des actifs monétaires détenus par les ASF à l’évolution de M3 .......................... 39
Graphique 4.3.1 : Créances des ID sur le secteur public (Hors Administration centrale) ................................... 41
Graphique 4.3.2 : Evolution annuelle des créances des ID sur les SNFP ..................................................................... 41
Graphique 4.3.3 : Evolution annuelle des dépôts des SNFP ............................................................................................. 41
Graphique 4.3.4 : Contribution des actifs monétaires détenus par le secteur public à l’évolution de
M3 ....................................................................................................................................................................... 41
Graphique 4.4.1 : Evolution des créances des ID sur les SNFPr ...................................................................................... 43
Graphique 4.4.2 : Evolution annuelle des crédits accordés aux SNFPr ........................................................................ 43
Graphique 4.4.3 : Contribution des actifs monétaires détenus par les SNFPr à l’évolution de M3 ................... 43
Graphique 4.4.4 : Evolution annuelle des principaux actifs monétaires détenus par les SNFPr ....................... 43
Graphique 4.5.1 : Contribution des actifs monétaires détenus par les ménages à l’évolution annuelle
de M3 ................................................................................................................................................................. 47
Graphique 4.5.2 : Evolution annuelle des principaux actifs monétaires détenus par les particuliers et
les MRE ............................................................................................................................................................. 47
Graphique 4.5.3 : Evolution annuelle des principaux crédits accordés aux particuliers et aux MRE .............. 47
Graphique 4.5.4 : Evolution annuelle des principaux crédits accordés aux entrepreneurs individuels ........ 47
V. Situation analytique des autres sociétés financières .................................................................................................... 48
Graphique 5.9.1 : Evolution des créances des ASF sur l'Administration Centrale .................................................. 60
Graphique 5.9.2 : Evolution annuelle des bons du Trésor détenus par les OPCVM autres que
monétaires et la CDG ................................................................................................................................... 60
Graphique 5.10.1 : Evolution des crédits accordés par les autres sociétés financières aux agents non
financiers ......................................................................................................................................................... 62
Graphique 5.10.2 : Evolution annuelle des crédits des sociétés de financement aux agents non
financiers ......................................................................................................................................................... 62
Graphique 5.10.3 : Evolution annuelle des crédits des banques off-shore aux agents non financiers .............. 62
Graphique 5.10.4 : Evolution des titres émis par les sociétés non financières et détenus par les OPCVM
autres que monétaires ............................................................................................................................... 62
Graphique 5.12.1 : Evolution des créances des autres sociétés financières sur les sociétés non
financières privées....................................................................................................................................... 65
Graphique 5.12.2 : Evolution des crédits accordés aux sociétés non financières privées par les autres
sociétés financières ..................................................................................................................................... 65
Graphique 5.12.3 : Evolution des titres émis par les sociétés non financières privées et détenus par les
autres sociétés financières ....................................................................................................................... 65
Graphique 5.12.4 : Evolution des titres émis par les OPCVM autres que monétaires et détenus par les
sociétés non financières privées ............................................................................................................. 65
Graphique 5.13.1 : Evolution des crédits accordés aux ménages par les sociétés de financement et les
AMC .................................................................................................................................................................... 66
Graphique 5.13.2 : Evolution des titres émis par les OPCVM autres que monétaires et détenus par les
ménages ........................................................................................................................................................... 66
STATISTIQUES MONETAIRES DU MOIS D'AVRIL 2019
I.Principaux indicateurs
TABLEAU 1.1 : PRINCIPAUX INDICATEURS MENSUELS
En MDH
Encours △ △ (%)
Avr.-019 Mars-019 Déc.-018 Mars-019 Déc.-018 Avr.-018 Mars-019 Déc.-018 Avr.-018
M1 845 477 849 616 858 697 -4 138 -13 220 37 728 -0,5 -1,5 +4,7
M2 1 006 665 1 010 491 1 017 888 -3 826 -11 222 43 280 -0,4 -1,1 +4,5
M3 1 310 871 1 314 540 * 1 320 624 -3 669 -9 753 52 344 -0,3 -0,7 +4,2
PL 717 579 711 623 * 700 104 5 956 17 474 62 834 +0,8 +2,5 +9,6
Circulation fiduciaire 237 008 236 854 233 602 154 3 406 15 949 +0,1 +1,5 +7,2
(1)
Dépôts bancaires à caractère monétaire 908 346 912 537 922 966 -4 192 -14 620 21 723 -0,5 -1,6 +2,5
Dépôts à vue auprès des banques (2) 542 718 547 601 560 728 -4 882 -18 010 16 139 -0,9 -3,2 +3,1
Comptes à terme et bons de caisse auprès des banques 154 843 158 681 161 106 -3 838 -6 263 5 129 -2,4 -3,9 +3,4
Titres d'OPCVM monétaires 55 097 54 561 * 56 507 536 -1 410 130 +1,0 -2,5 +0,2
Réserves Internationales Nettes 232 338 227 396 230 665 4 941 1 673 2 932 +2,2 +0,7 +1,3
Créances nettes des ID sur l'AC 198 992 203 710 * 202 999 -4 717 -4 007 21 270 -2,3 -2,0 +12,0
Créances sur l'économie 1 027 103 1 030 623 * 1 022 892 -3 520 4 211 39 677 -0,3 +0,4 +4,0
Crédits des Autres Institutions de Depôts 870 490 878 209 * 875 998 -7 719 -5 508 33 720 -0,9 -0,6 +4,0
Crédit bancaire (3) 863 657 872 195 870 616 -8 538 -6 959 33 041 -1,0 -0,8 +4,0
Par objet économique
Crédits immobiliers 271 111 269 345 267 300 1 766 3 812 9 846 +0,7 +1,4 +3,8
Crédits à l'habitat 209 905 209 344 207 085 561 2 820 10 553 +0,3 +1,4 +5,3
Dont: Financement participatif à l'habitat 5 478 5 166 4 084 312 1 394 4 367 +6,0 +34,1 -
Crédits aux promoteurs immobiliers 58 201 57 391 57 991 810 209 -652 +1,4 +0,4 -1,1
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 176 172 180 001 177 724 -3 829 -1 552 13 557 -2,1 -0,9 +8,3
Crédits à l'équipement 174 627 174 989 174 029 -362 597 3 050 -0,2 +0,3 +1,8
Crédits à la consommation 54 940 54 804 54 077 136 863 2 706 +0,2 +1,6 +5,2
Créances diverses sur la clientèle 118 667 125 730 132 259 -7 063 -13 592 673 -5,6 -10,3 +0,6
Créances en souffrance 68 141 67 327 65 227 814 2 914 3 211 +1,2 +4,5 +4,9
Par secteur institutionnel
Autres sociétés financières 114 491 123 167 126 076 -8 676 -11 585 9 081 -7,0 -9,2 +8,6
Secteur non financier 749 166 749 028 744 540 138 4 626 23 960 +0,0 +0,6 +3,3
Secteur public 70 642 72 086 70 929 -1 444 -287 2 478 -2,0 -0,4 +3,6
Administrations locales 19 324 19 344 19 524 -20 -201 2 846 -0,1 -1,0 +17,3
Sociétés non financières publiques 51 319 52 742 51 405 -1 423 -86 -368 -2,7 -0,2 -0,7
Secteur privé 678 524 676 942 673 611 1 582 4 913 21 481 +0,2 +0,7 +3,3
Sociétés non financières privées 342 433 342 385 342 855 48 -422 4 495 +0,0 -0,1 +1,3
Ménages et ISBLM 336 091 334 557 330 756 1 534 5 335 16 986 +0,5 +1,6 +5,3
(1) Ensemble des dépôts ouverts par les détenteurs de monnaie auprès du système bancaire à l'exception des dépôts réglementés et des dépôts de garantie
(2) y compris les dépôts collectés par les banques et fenêtres participatives
(3) y compris le financement participatif
(*) Chiffres révisés
TABLEAU 1.2 : PRINCIPAUX INDICATEURS TRIMESTRIELS
En MDH
Encours △ △ (%)
mars-19 déc.-18 mars-18 déc.-18 mars-18 déc.-18 mars-18
Crédit bancaire par branche d'activité 872 195 870 616 830 105 1 578 42 089 0,2 5,1
Bâtiments et travaux publics 94 371 94 894 95 295 -523 -924 -0,6 -1,0
Crédits à l'immobilier 58 165 59 339 60 322 -1 173 -2 156 -2,0 -3,6
Industries manufacturières 82 328 87 469 83 407 -5 140 -1 079 -5,9 -1,3
Crédits de trésorerie 45 804 51 384 44 366 -5 580 1 438 -10,9 3,2
Crédits à l'équipement 18 489 16 909 20 532 1 579 -2 043 9,3 -10,0
Commerce, réparations automobiles et d'articles domestiques 57 447 55 868 55 068 1 579 2 379 2,8 4,3
Crédits de trésorerie 37 798 36 910 35 522 888 2 276 2,4 6,4
Transports et communications 37 564 36 279 36 075 1 285 1 489 3,5 4,1
Crédits à l'équipement 20 591 18 773 19 220 1 817 1 370 9,7 7,1
Crédits de trésorerie 13 303 14 020 13 189 -716 115 -5,1 0,9
Activités financières 133 786 135 679 118 575 -1 893 15 211 -1,4 12,8
Créances diverses sur la clientèle 112 515 116 897 104 374 -4 382 8 141 -3,7 7,8
Créances des autres sociétés financières sur les agents non financiers 579 251 * 558 747 543 039 20 504 36 212 3,7 6,7
Crédits des ASF 144 729 * 146 219 139 280 -1 490 5 448 -1,0 3,9
Sociétés non financières privées 74 354 * 77 131 75 578 -2 777 -1 223 -3,6 -1,6
Sociétés de financement 54 544 55 173 52 696 -629 1 848 -1,1 3,5
Banques off-shores 11 442 13 803 12 930 -2 361 -1 488 -17,1 -11,5
Caisse de Dépôt et de Gestion 7 736 7 523 9 325 213 -1 589 2,8 -17,0
Ménages 70 448 * 69 162 63 776 1 286 6 672 1,9 10,5
Sociétés de financement 58 939 57 751 54 181 1 188 4 759 2,1 8,8
Associations de micro-crédits 7 028 6 783 6 725 244 303 3,6 4,5
Titres émis par les agents non financiers et détenus par les ASF 417 132 * 394 965 384 929 22 167 32 203 5,6 8,4
Administration centrale 295 690 * 276 238 261 556 19 452 34 135 7,0 13,1
OPCVM obligations 209 674 * 194 479 185 299 15 195 24 375 7,8 13,2
Caisse de Dépôt et de Gestion 39 484 35 947 30 025 3 537 9 460 9,8 31,5
Entreprises d'assurances et de réassurances 18 547 ** 18 547 18 291 - 255 - 1,4
Sociétés non financiéres privées 101 197 * 99 779 106 403 1 419 -5 205 1,4 -4,9
OPCVM obligations 11 751 * 10 715 12 824 1 036 -1 073 9,7 -8,4
OPCVM actions 16 272 * 15 783 18 349 488 -2 077 3,1 -11,3
Caisse de Dépôt et de Gestion 5 100 5 137 8 105 -37 -3 005 -0,7 -37,1
**
Entreprises d'assurances et de réassurances 44 271 44 271 42 766 - 1 505 - 3,5
Sociétés non financiéres publiques 20 244 * 18 948 16 971 1 296 3 273 6,8 19,3
OPCVM obligations 11 382 * 10 418 10 157 964 1 225 9,3 12,1
**
Entreprises d'assurances et de réassurances 2 410 2 410 2 378 - 33 - 1,4
(**) Chiffres reconduits
II. SITUATION MONETAIRE

TABLEAU 2.1 : COMPTE DE PATRIMOINE DE BANK AL-MAGHRIB
En MDH
Encours △ △ (%)
Avr.-019 Mars-019 Déc.-018 Mars-019 Déc.-018 Mars.18 Mars-019 Déc.-018 Mars.18
Actif 322 819 317 880 313 433 4 939 9 387 22 379 1,6 3,0 7,4
Créances sur les non-résidents 237 418 232 716 235 208 4 701 2 210 2 853 2,0 0,9 1,2
Crédits accordés aux résidents 81 736 81 516 73 305 220 8 431 20 723 0,3 11,5 34,0
Banques 77 768 77 555 69 358 213 8 410 20 705 0,3 12,1 36,3
Administration centrale 3 200 3 200 3 200 - - - - - -
Autres secteurs 767 760 747 8 20 18 1,0 2,7 2,4
Actif immobilisé 2 392 2 362 2 484 31 -92 -163 1,3 -3,7 -6,4
Autres actifs (1) 1 274 1 286 2 436 -12 -1 162 -980 -1,0 -47,7 -43,5
Passif 322 819 317 880 313 433 4 939 9 387 22 379 1,6 3,0 7,4
Billets et monnaies en circulation 251 644 249 565 248 478 2 079 3 166 17 474 0,8 1,3 7,5
Engagements envers les non-résidents 11 272 10 861 10 598 410 674 468 3,8 6,4 4,3
Engagements envers les résidents 42 999 40 459 37 048 2 540 5 952 5 097 6,3 16,1 13,4
Banques 28 361 25 877 26 572 2 484 1 789 4 580 9,6 6,7 19,3
Administration centrale 4 486 4 487 2 881 0 1 606 -879 0,0 55,7 -16,4
Autres secteurs 10 152 10 096 7 595 56 2 557 1 396 0,6 33,7 15,9
Actions et autres titres de participation 14 234 14 547 15 355 -313 -1 121 -1 446 -2,1 -7,3 -9,2
Dont : Capital et réserves 5 529 5 529 5 528 - - - - - -

(1)
Autres passifs 2 670 2 448 1 954 222 716 785 9,1 36,6 41,7
(1) Composés Principalement des effets en cours de recouvrement et des comptes de règlement
TABLEAU 2.2 : COMPTE DE PATRIMOINE DES AUTRES INSTITUTIONS DE DEPOTS (1)
En MDH
Encours △ △ (%)
Actif *
1 447 780 1 449 594 1 448 156 -1 814 -375 79 114 -0,1 0,0 5,8
Créances sur BAM 44 027 40 540 40 125 3 487 3 902 8 091 8,6 9,7 22,5
Avoirs en monnaie nationale 14 636 12 710 14 876 1 926 -240 1 525 15,1 -1,6 11,6
Dépôts auprés de BAM 29 391 27 830 25 249 1 561 4 142 6 566 5,6 16,4 28,8
Crédits 949 619 954 532 * 955 708 -4 913 -6 090 59 618 -0,5 -0,6 6,7
Autres institutions de dépôts 22 947 20 259 * 23 248 2 688 -300 2 579 13,3 -1,3 12,7
Administration centrale 56 181 56 064 56 463 117 -282 23 320 0,2 -0,5 71,0
Autres secteurs 870 490 878 209 * 875 998 -7 719 -5 508 33 720 -0,9 -0,6 4,0
Titres autres qu'actions émis par les résidents 193 962 199 293 * 197 569 -5 330 -3 606 2 255 -2,7 -1,8 1,2
Autres institutions de dépôts 19 439 20 000 * 20 327 -561 -889 1 896 -2,8 -4,4 10,8
Administration centrale 152 123 156 467 * 154 382 -4 344 -2 258 -3 568 -2,8 -1,5 -2,3
Autres secteurs 22 400 22 826 * 22 859 -426 -459 3 926 -1,9 -2,0 21,3
Titres OPCVM monétaires 4 459 4 196 * 4 397 263 63 -804 6,3 1,4 -15,3
Actions et autres titres de participation 103 242 98 557 * 92 120 4 685 11 122 805 4,8 12,1 0,8
Actif immobilisé 41 026 40 940 40 901 86 125 2 691 0,2 0,3 7,0
Autres actifs (2) 58 664 60 661 * 65 933 -1 997 -7 269 5 013 -3,3 -11,0 9,3
Passif 1 447 780 1 449 594 * 1 448 156 -1 814 -377 79 113 -0,1 0,0 5,8
Engagements envers les non-résidents 26 970 26 248 * 25 808 722 1 162 3 709 2,8 4,5 15,9
Engagements envers les résidents 1 206 695 1 206 745 * 1 214 080 -49 -7 385 59 038 0,0 -0,6 5,1
BAM 77 925 77 696 69 500 229 8 425 20 679 0,3 12,1 36,1
Autres institutions de dépôts 52 330 51 217 * 51 364 1 113 966 1 490 2,2 1,9 2,9
Administration centrale 13 017 12 685 16 237 332 -3 221 -529 2,6 -19,8 -3,9
Autres secteurs 1 063 423 1 065 147 * 1 076 978 -1 723 -13 555 37 397 -0,2 -1,3 3,6
Dont : Comptes chéques et comptes courants 543 947 549 380 553 270 -5 432 -9 323 18 684 -1,0 -1,7 3,6
Comptes à terme et bons de caisse 156 459 160 188 162 290 -3 729 -5 831 5 655 -2,3 -3,6 3,7
Comptes d'épargne 161 188 160 876 159 191 313 1 998 5 552 0,2 1,3 3,6
Titres OPCVM monétaires 55 097 54 561 * 56 507 536 -1 410 130 1,0 -2,5 0,2
Titres de créances(3) 72 303 70 553 * 69 356 1 750 2 947 11 174 2,5 4,2 18,3
Actions et autres titres de participation 134 779 134 193 133 708 585 1 070 9 021 0,4 0,8 7,2
Dont : Contributions des propriétaires 62 323 62 299 61 878 25 446 5 316 0,0 0,7 9,3
Réserves génerales et spéciales 55 877 55 803 55 885 74 -8 6 769 0,1 0,0 13,8
Autres passifs (2) 79 336 82 408 74 560 -3 073 4 776 7 346 -3,7 6,4 10,2
(1) Banques commerciales, OPCVM monétaires, et les banques et fenêtres participatives à partir d'août 2017.
(2) Principalement les effets en cours de recouvrement et les comptes de règlement
(3) Obligations et certificats de dépôts émis par les banques
TABLEAU 2.2.1 : COMPTE DE PATRIMOINE DES BANQUES CONVENTIONNELLES
En MDH
Encours △ △ (%)
Actif 1 378 036 1 380 445 1 377 515 -2 410 520 71 412 -0,2 0,0 5,5
Créances sur BAM 43 292 39 838 39 395 3 454 3 897 7 356 8,7 9,9 20,5
Avoirs en monnaie nationale 14 516 12 616 14 786 1 899 -271 1 405 15,1 -1,8 10,7
Dépôts auprés de BAM 28 776 27 222 24 609 1 555 4 168 5 951 5,7 16,9 26,1
Crédits 934 308 942 285 943 210 -7 977 -8 902 55 108 -0,8 -0,9 6,3
Autres institutions de dépôts 20 524 19 737 20 720 787 -195 3 690 4,0 -0,9 21,9
Administration centrale 56 181 56 064 56 463 117 -282 23 320 0,2 -0,5 71,0
Autres secteurs 857 602 866 484 866 028 -8 881 -8 426 28 098 -1,0 -1,0 3,4
Titres autres qu'actions émis par les résidents 150 072 154 115 153 412 -4 043 -3 340 1 683 -2,6 -2,2 1,1
Autres institutions de dépôts 5 279 5 329 5 152 -51 127 351 -0,9 2,5 7,1
Administration centrale 134 152 137 617 136 593 -3 466 -2 441 438 -2,5 -1,8 0,3
Autres secteurs 10 642 11 169 11 668 -527 -1 025 894 -4,7 -8,8 9,2
Titres OPCVM monétaires 4 459 4 196 * 4 397 263 63 -804 6,3 1,4 -15,3
Actions et autres titres de participation 102 651 97 917 * 91 478 4 734 11 173 745 4,8 12,2 0,7
Actif immobilisé 40 391 40 313 40 175 78 216 2 055 0,2 0,5 5,4
Autres actifs
(1)
50 090 50 913 * 54 049 -823 -3 960 3 832 -1,6 -7,3 8,3
Passif 1 378 036 1 380 445 1 377 515 -2 409 521 71 412 -0,2 0,0 5,5
Engagements envers les non-résidents 26 868 26 147 25 715 721 1 153 3 707 2,8 4,5 16,0
Engagements envers les résidents 1 141 330 1 141 853 1 147 464 -522 -6 134 55 340 0,0 -0,5 5,1
BAM 77 925 77 696 69 500 229 8 425 20 679 0,3 12,1 36,1
Autres institutions de dépôts 44 824 43 724 * 43 854 1 100 970 -356 2,5 2,2 -0,8
Administration centrale 12 863 12 537 16 119 326 -3 257 -683 2,6 -20,2 -5,0
Autres secteurs 1 005 719 1 007 895 * 1 017 991 -2 176 -12 272 35 700 -0,2 -1,2 3,7
Dont : Comptes chéques et comptes courants 541 953 547 406 551 516 -5 453 -9 563 17 606 -1,0 -1,7 3,4
Comptes à terme et bons de caisse 156 459 160 188 162 290 -3 729 -5 831 5 655 -2,3 -3,6 3,7
Comptes d'épargne 161 188 160 876 159 191 313 1 998 5 552 0,2 1,3 3,6
(2)
Titres de créances 72 303 70 553 * 69 356 1 750 2 947 11 174 2,5 4,2 18,3
Dont : Contributions des propriétaires 59 833 59 809 59 463 25 371 2 826 0,0 0,6 5,0
Réserves génerales et spéciales 55 877 55 803 55 885 74 -8 6 769 0,1 0,0 13,8
Autres passifs (1) 76 884 80 112 72 495 -3 228 4 389 5 169 -4,0 6,1 7,2
(1) Principalement les effets en cours de recouvrement et les comptes de règlement
(2) Obligations et certificats de dépôts émis par les banques
TABLEAU 2.2.2 : COMPTE DE PATRIMOINE DES BANQUES ET FENETRES PARTICIPATIVES
En MDH Dn MGG
Encours △ △ (%)
Avr.-019 Mars-019 Déc.-018 Mars-019 Déc.-018 Mars-019 Déc.-018
Actif 8 880 8 575 7 504 305 1 376 3,6 18,3
Créances sur les non résidents 8 7 3 1 4 12,0 148,3
Créances sur les institutions de dépôts 1 166 1 182 1 125 -16 41 -1,3 3,7
Dont: Dépôts auprés de BAM 614 608 640 6 -26 1,0 -4,1
Dépôts auprés des banques 425 474 382 -50 43 -10,5 11,3
Financement 6 055 5 711 4 588 344 1 467 6,0 32,0
Dont: Financement participatif à l'immobilier 5 525 5 213 4 131 312 1 394 6,0 33,7
Financement participatif à la consommation 397 383 323 14 74 3,7 22,8
Financement participatif à l'équipement 104 88 101 17 3 18,9 2,7
Certificats de sukuk 334 383 379 -49 -46 -12,9 -12,1
Créances sur l'Administration Centrale 107 105 99 1 8 1,4 8,1
Actifs immobilisés 636 627 726 8 -91 1,3 -12,5
Dont: Imobilisation acquis dans le cadre du financement participatif 339 336 431 4 -91 1,0 -21,2
Autres actifs 576 560 585 16 -9 2,9 -1,5
Passif 8 880 8 575 7 504 305 1 376 3,6 18,3
Engagements envers les résidents 4 683 4 526 3 687 157 996 3,5 27,0
1
Banques 2 229 2 116 1 496 113 733 5,3 49,0
Administration centrale 154 148 118 7 36 4,6 30,6
Autres secteurs résidents 2 300 2 263 2 073 38 227 1,7 11,0
Dont: Comptes chéques et comptes courants 1 994 1 973 1 754 21 240 1,1 13,7
Hamish Al Jiddiya2 91 81 89 10 2 11,8 1,7

3
Dettes sur financements participatif 38 43 31 -5 7 -11,7 22,3
Actions et autres titres de participation 1 825 1 860 1 867 -35 -42 -1,9 -2,3
Autres passifs 4 2 372 2 189 1 950 183 422 8,3 21,6

1-Sous forme principalement de refinancement à travers le produit de « Wakala bil Istithmar » et de dépôts à vue reçus des banques mères
2- « Hamish Al Jidiya » présente un montant en numéraire déposé auprès de l’établissement en garantie de l’exécution de la promesse d’achat ou de location d’un bien faite par le client
3- Avances reçues sur financements participatifs
4- Composés principalement des marges constatées d'avances sur les opérations Mourabaha
TABLEAU 2.2.3 : COMPTE DE PATRIMOINE DES OPCVM MONETAIRES
En MDH
Encours △ △ (%)
Avr.-019 Mars-019 * Déc.-018 Mars-019 Déc.-018 Avr.-018 Mars-019 Déc.-018 Avr.-018
Actif 60 865 60 574 63 136 291 -2 271 -67 0,5 -3,6 -0,1
Dépôts auprés des banques 3 396 5 528 6 434 -2 133 -3 038 -292 -38,6 -47,2 -7,9
Crédits 9 256 6 536 7 910 2 721 1 346 -433 41,6 17,0 -4,5
Valeurs reçues en pension des autres institutions de dépôts 2 423 522 2 528 1 901 -105 -1 111 364,6 -4,2 -31,4
Valeurs reçues en pension des autres sociétés financiéres 6 833 6 014 5 382 819 1 451 678 13,6 27,0 11,0
Titres autres qu'actions 43 890 45 178 44 157 -1 287 -267 572 -2,8 -0,6 1,3
Dont : Administration centrale 17 972 18 850 17 789 -878 183 -4 006 -4,7 1,0 -18,2
Banques 14 160 14 671 15 176 -511 -1 016 1 546 -3,5 -6,7 12,3
Autres sociétés financiéres 6 978 6 902 6 396 76 582 2 159 1,1 9,1 44,8
Sociétés non financiéres publiques 1 471 1 393 1 344 78 128 393 5,6 9,5 36,5
Sociétés non financières privées 3 308 3 362 3 452 -53 -143 481 -1,6 -4,2 17,0
Titres d'OPCVM 1 773 1 546 1 740 227 33 225 14,7 1,9 14,5
OPCVM monétaires 1 773 1 546 1 740 227 33 225 14,7 1,9 14,5
OPCVM autres que monétaires 0 0 0 0 0 0 - - -
Autres actifs 2 549 1 786 2 895 763 -346 392 42,7 -11,9
18,2
Passif 60 865 60 574 63 136 291 -2 271 -67 0,5 -3,6 -0,1
Parts et actions émises par les OPCVM monétaires 59 659 58 858 60 997 801 -1 339 -672 1,4 -2,2 -1,1
Autres institutions de dépôts 4 459 4 196 4 397 263 63 -804 6,3 1,4 -15,3
Autres sociétés financiéres 10 366 10 430 10 472 -64 -106 242 -0,6 -1,0 2,4
Organismes de prévoyance et de retraite à régime obligatoire 6 817 6 725 6 923 91 -106 -1 042 1,4 -1,5 -13,3
Sociétés non financières privées 30 720 30 308 31 217 412 -497 -240 1,4 -1,6 -0,8
Ménages 7 194 7 098 7 896 97 -702 1 171 1,4 -8,9 19,4
Non résidents 102 101 93 1 9 1 1,4 9,7 1,4
Emprunts auprés des sociétés financiéres 1 125 1 609 2 024 -484 -899 603 -30,1 -44,4 115,6
Autres institutions de dépôts 818 1 180 1 617 -363 -799 421 -30,7 -49,4 106,4
Autres sociétés financiéres 307 428 407 -121 -100 182 -28,2 -24,5 144,9
Autres passifs 81 108 114 -26 -33 2 -24,4 -28,9 2,0

TABLEAU 2.3 : AGREGATS DE MONNAIE
En MDH
Encours △ △ (%)
Circulation fiduciaire 237 008 236 854 233 602 154 3 406 15 949 0,1 1,5 7,2
Billets et monnaies mis en circulation 251 644 249 565 248 478 2 079 3 166 17 474 0,8 1,3 7,5
1
Encaisses des banques (à déduire) 14 636 12 710 14 876 1 926 -240 1 525 15,1 -1,6 11,6
Monnaie scripturale 608 469 612 761 625 095 -4 292 -16 626 21 780 -0,7 -2,7 3,7
Dépôts à vue auprés de BAM 4 646 4 423 2 064 223 2 582 791 5,0 125,1 20,5
1
Dépôts à vue auprés des banques 542 718 547 601 560 728 -4 882 -18 010 16 139 -0,9 -3,2 3,1
Dépôts à vue auprés du Trésor 61 104 60 737 62 302 367 -1 198 4 850 0,6 -1,9 8,6
M1 845 477 849 616 858 697 -4 138 -13 220 37 728 -0,5 -1,5 4,7
Placements à vue 161 188 160 876 159 191 313 1 998 5 552 0,2 1,3 3,6
Comptes d'épargne auprès des banques 161 188 160 876 159 191 313 1 998 5 552 0,2 1,3 3,6
M2 1 006 665 1 010 491 1 017 888 -3 826 -11 222 43 280 -0,4 -1,1 4,5
Autres actifs Monétaires 304 206 304 049 * 302 737 156 1 469 9 064 0,1 0,5 3,1
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 154 843 158 681 161 106 -3 838 -6 263 5 129 -2,4 -3,9 3,4
Dépôts en devises (2) 41 420 42 445 37 397 -1 026 4 023 769 -2,4 10,8 1,9
Valeurs données en pension 11 006 5 790 6 951 5 216 4 055 -2 432 90,1 58,3 -18,1
Certificats de dépôts à durée résiduelle inférieure
*
ou égale à 2 ans 30 614 30 040 27 789 574 2 824 7 806 1,9 10,2 34,2
Dépôts à terme auprés du Trésor 8 574 9 739 9 887 -1 164 -1 312 495 -12,0 -13,3 6,1
(3)
Autres dépôts 2 652 2 794 3 099 -142 -447 -2 834 -5,1 -14,4 -51,7
*
M3 1 310 871 1 314 540 1 320 624 -3 669 -9 753 52 344 -0,3 -0,7 4,2
(1) Banques conventionnelles et participatives
(2) Dépôts à vue et à terme en devises auprés des banques
(3) Emprunts contractés par les banques auprès des sociétés financières
Graphique 2.3.1 : CONTRIBUTION DES COMPOSANTES DE LA MONNAIE
Graphique 2.3.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES COMPOSANTES DE M1
A L'EVOLUTION DE M3
Points de pourcentage En %
8,0 12
7,5
7,0 11
6,5
10
6,0
5,5
9
5,0
4,5
8
4,0
3,5 7
3,0
2,5 6
2,0
5
1,5
1,0
4
0,5
0,0 3
avr.-17 juil.-17 oct.-17 janv.-18 avr.-18 juil.-18 oct.-18 janv.-19 avr.-19 avr.-17 juil.-17 oct.-17 janv.-18 avr.-18 juil.-18 oct.-18 janv.-19 avr.-19
Circulation fiduciaire Monnaie scripturale Placements à vue Autres actifs monétaires Circulation fiduciaire Monnaie scripturale Agrégat de Monnaie M1
Graphique 2.3.3 : EVOLUTION ANNUELLE DE L'AGREGAT M2 Graphique 2.3.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES AUTRES ACTIFS MONETAIRES
En % En %
35
8,5
8,0
25
7,5
15
7,0
6,5
5
6,0
5,5 -5
5,0
-15
4,5
4,0 -25
Autres actifs Monétaires (M3-M2) Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques Titres OPCVM monétaires
TABLEAU 2.4 : AGREGATS DE PLACEMENTS LIQUIDES
Encours △ △ (%)
PL 1 402 248 400 728 397 896 1 520 4 352 40 039 0,4 1,1 11,1
Bons du Trésor négociables 385 119 ** 385 119 ** 385 119 - - 35 447 - - 10,1
Autres sociétés financières 381 927 ** 381 927 ** 381 927 - - 36 345 - - 10,5
Sociétés non financières 3 193 ** 3 193 ** 3 193 - - -898 - - -22,0
Bons de sociétés de financement 12 189 10 941 9 682 1 247 2 507 2 941 11,4 25,9 31,8
Dont : Autres sociétés financières 11 889 10 641 9 382 1 247 2 507 2 677 11,7 26,7 29,1
Billets de trésorerie 1 392 1 281 649 110 742 183 8,6 114,4 15,1
Dont : Autres sociétés financières 1 392 1 281 649 110 742 213 8,6 114,4 18,1
Titres émis par les OPCVM contractuels 3 549 3 386 2 446 163 1 103 1 469 4,8 45,1 70,6
Autres sociétés financières 8 8 75 0 -67 -272 4,8 -88,9 -97,0
Sociétés non financières 3 391 3 236 2 235 155 1 156 1 671 4,8 51,7 97,2
Particuliers et MRE 150 143 136 7 14 70 4,8 10,3 87,4
PL 2 266 389 261 277 252 269 5 113 14 120 30 862 2,0 5,6 13,1
Titres émis par les OPCVM obligations 266 389 261 277 252 269 5 113 14 120 30 862 2,0 5,6 13,1
Autres sociétés financières 211 740 208 018 200 122 3 722 11 618 24 758 1,8 5,8 13,2
Sociétés non financières 40 113 39 118 37 973 995 2 140 7 229 2,5 5,6 22,0
Particuliers et MRE 14 536 14 141 14 174 396 362 -1 125 2,8 2,6 -7,2
PL 3 48 941 49 618 49 939 -677 -998 -8 068 -1,4 -2,0 -14,2
Titres émis par les OPCVM actions et les OPCVM diversifiés 48 941 49 618 49 939 -677 -998 -8 068 -1,4 -2,0 -14,2
Autres sociétés financières 37 093 37 580 37 385 -487 -292 -5 226 -1,3 -0,8 -12,3
Sociétés non financières 1 635 1 651 2 008 -15 -373 -1 241 -0,9 -18,6 -43,1
Particuliers et MRE 10 213 10 388 10 546 -175 -333 -1 601 -1,7 -3,2 -13,5
PL 717 579 711 623 700 104 5 956 17 474 62 834 0,8 2,5 9,6
Graphique 2.4.1 : EVOLUTION ANNUELLE DES AGREGATS DE PLACEMENTS LIQUIDES ET DES BONS DU TRESOR Graphique 2.4.2 : EVOLUTION DE M3 ET DES PLACEMENTS LIQUIDES
En % Encours MDH Encours MDH

15 1 340 000 760 000
13
1 320 000
710 000
11
1 300 000
9
1 280 000 660 000
7
1 260 000
5
610 000
3 1 240 000
1 1 220 000 560 000
-1
1 200 000
510 000
-3
1 180 000
-5
avr.-17 juil.-17 oct.-17 janv.-18 avr.-18 juil.-18 oct.-18 janv.-19 avr.-19 1 160 000 460 000
avr.-17 juin-17 août-17 oct.-17 déc.-17 févr.-18 avr.-18 juin-18 août-18 oct.-18 déc.-18 févr.-19 avr.-19
Agrégats de placements liquides Bons du Trésor négociables Agrégat de Monnaie M3 Agrégats de placements liquides
Graphique 2.4.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES PLACEMENTS LIQUIDES DES ASF Graphique 2.4.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PLACEMENTS LIQUIDES DU SECTEUR NON FINANCIER
En %
En %
58 130
48 110
38 90
28 70
18 50
8 30
-2 10
-12 -10
-22 -30
OPCVM obligations OPCVM actions et diversifiés Autres placements liquides OPCVM obligations OPCVM actions et diversifiés
TABLEAU 2.5 : CONTREPARTIES DE M3
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances sur l'économie 1 027 103 1 030 623 * 1 022 892 -3 520 4 211 39 677 -0,3 0,4 4,0
Créances de BAM 1 086 1 121 1 078 -35 9 -48 -3,1 0,8 -4,2
Créances des AID 1 026 016 1 029 501 * 1 021 814 -3 485 4 202 39 724 -0,3 0,4 4,0
*
Créances nettes des ID sur l'AC 198 992 203 710 202 999 -4 717 -4 007 21 270 -2,3 -2,0 12,0
Créances nettes de BAM -751 -755 778 3 -1 529 837 -0,5 - -
*
Créances nettes des AID 199 744 204 464 202 222 -4 721 -2 478 20 433 -2,3 -1,2 11,4
Réserves Internationales Nettes 232 338 227 396 230 665 4 941 1 673 2 932 2,2 0,7 1,3
*
Ressources à caractère non monétaire 218 404 216 773 218 804 1 631 -400 15 317 0,8 -0,2 7,5
Capital et réserves des ID 149 013 148 740 149 064 273 -51 7 575 0,2 0,0 5,4
BAM 14 234 14 547 15 355 -313 -1 121 -1 446 -2,1 -7,3 -9,2
AID 134 779 134 193 133 708 585 1 070 9 021 0,4 0,8 7,2
Engagements non monétaires des ID 69 391 68 033 * 69 741 1 359 -349 7 742 2,0 -0,5 12,6
Dépôts exclus de M3 9 355 9 095 9 671 260 -316 1 897 2,9 -3,3 25,4
Emprunts 17 835 17 905 17 933 -70 -99 2 704 -0,4 -0,6 17,9
Titres autres qu'actions exclus de M3 41 690 40 513 * 41 567 1 176 122 3 367 2,9 0,3 8,8
Autres ressources 513 520 569 -7 -57 -226 -1,4 -9,9 -30,6
Autres contreparties de M3 70 843 69 585 * 82 873 1 258 -12 030 3 784 1,8 -14,5 5,6
Contrepartie des dépôts auprés du Trésor 69 679 70 476 72 189 -797 -2 510 5 345 -1,1 -3,5 8,3
(1)
Autres postes nets -18 454 -19 977 * -8 856 1 523 -9 598 1 249 -7,6 108,4 -6,3
*
Créances nettes des AID sur les non résidents 25 811 24 627 25 594 1 183 216 -2 264 4,8 0,8 -8,1
(2)
Allocations de DTS et autres engagements extérieurs 8 326 7 683 7 518 642 807 714 8,4 10,7 9,4
(2)
Autres actifs extérieurs de BAM 2 134 2 142 1 464 -8 670 167 -0,4 45,8 8,5
Total des contreparties(3) 1 310 872 1 314 541 * 1 320 624 -3 669 -9 753 52 345 -0,3 -0,7 4,2
(1) Composés des ajustements de consolidation et de la balance nette des éléments divers
(2) Avoirs et engagements extérieurs de BAM exclus des RIN
(3) Total des contreparties = Réserves Internationales Nettes + Créances nettes sur l'AC + Créances sur l'économie - Ressources à caractère non monétaire + Autres contreparties de M3
TABLEAU 2.5.1 : CREANCES NETTES DES ID SUR LES NON RESIDENTS
En MDH
Encours △ △ (%)
(1)
Réserves Internationales Nettes 232 338 227 396 230 665 4 941 1 673 2 932 2,2 0,7 1,3
Avoirs officiels de réserve 235 284 230 575 233 744 4 709 1 540 2 686 2,0 0,7 1,2
Or Monétaire 8 822 8 879 8 731 -56 91 133 -0,6 1,0 1,5
Monnaies Étrangères 3 890 4 403 3 407 -513 483 -206 -11,7 14,2 -5,0
(2)
Dépôts et Titres inclus dans les réserves officielles 213 358 208 051 212 441 5 307 917 2 764 2,6 0,4 1,3
Position de réserve au FMI 1 971 1 977 1 960 -6 10 6 -0,3 0,5 0,3
Avoirs en DTS 7 243 7 265 7 205 -22 38 -11 -0,3 0,5 -0,2
Engagements extérieurs à court terme en monnaie étrangère 2 946 3 178 3 079 -232 -133 -246 -7,3 -4,3 -7,7
Autres actifs extérieurs 2 134 2 142 1 464 -8 670 167 -0,4 45,8 8,5
Autres engagements extérieurs 8 326 7 683 7 518 642 807 714 8,4 10,7 9,4
Dont : Allocations de DTS 7 508 7 531 7 469 -23 40 7 -0,3 0,5 0,1
25 811 24 627 * 25 594 1 183 216 -2 264 4,8 0,8 -8,1

Créances nettes des AID sur les non résidents
Créances sur les non résidents 52 781 50 875 51 403 1 906 1 378 1 445 3,7 2,7 2,8
Avoirs en monnaies étrangères 1 013 913 1 134 99 -122 32 10,9 -10,7 3,3
Dépôts 11 393 11 916 14 951 -523 -3 558 -338 -4,4 -23,8 -2,9
Crédits 12 876 11 937 12 280 938 596 -932 7,9 4,9 -6,7
Titres autres qu'actions 7 479 6 397 3 500 1 082 3 979 1 963 16,9 - -
Actions et autres titres de participation 19 903 19 625 19 462 277 441 738 1,4 2,3 3,9
Autres créances 118 86 76 32 42 -19 37,2 55,7 -13,7
Engagements envers les non résidents 26 970 26 248 * 25 808 722 1 162 3 709 2,8 4,5 15,9
Dépôts 20 219 19 583 19 926 637 293 3 597 3,3 1,5 21,6
(3)
Crédits 6 459 6 352 5 592 107 867 2 157 1,7 15,5 50,2
*
Titres OPCVM monétaires 102 101 93 1 9 1 1,4 9,7 1,4
Autres engagements 190 213 197 -23 -7 -2 047 -10,7 -3,6 -91,5
(1) Avoirs officiels de réserve nets des engagements à court terme de BAM envers les non résidents
(2) Avoirs extérieurs à la disposition immédiate et sous le contrôle effectif de BAM
(3) Emprunts financiers et emprunts subordonnés
Graphique 2.5.1.1 : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES ID SUR LES NON RESIDENTS Graphique 2.5.1.2 : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES AID SUR LES NON RESIDENTS
Encours MDH Encours MDH

Taux de croissance annuel ( en %)
270 000 10 37 000
8
260 000 32 000
6
250 000 27 000
4
240 000
22 000
2
230 000
17 000
0
220 000
-2 12 000
210 000
-4
7 000
200 000 -6
2 000
190 000 -8
avr.-17 juil.-17 oct.-17 janv.-18 avr.-18 juil.-18 oct.-18 janv.-19 avr.-19 -3 000
avr.-17 juil.-17 oct.-17 janv.-18 avr.-18 juil.-18 oct.-18 janv.-19 avr.-19
Graphique 2.5.1.3 : EVOLUTION DES AVOIRS OFFICIELS DE RESERVE Graphique 2.5.1.4 : EVOLUTION DES RESERVES INTERNATIONALES NETTES
Encours MDH
Taux de croissance annuel ( en %) Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %)
270 000 15 255 000 40
260 000 10
245 000 30
250 000 5
235 000
20
240 000 0
225 000
10
230 000 -5
215 000
220 000 -10
0
205 000
210 000 -15
-10
195 000
200 000 -20
-20
190 000 -25 185 000
180 000 -30 175 000 -30

TABLEAU 2.5.2 : CREANCES NETTES SUR L'ADMINISTRATION CENTRALE
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances nettes des ID sur l'administration centrale 198 992 203 710 * 202 999 -4 717 -4 007 21 270 -2,3 -2,0 12,0
Créances nettes de BAM -751 -755 778 3 -1 529 837 -0,5 -196,6 -52,7
Créances 3 735 3 732 3 658 3 77 -42 0,1 2,1 -1,1
Crédits 3 200 3 200 3 200 0 0 0 0,0 0,0 0,0

(1)
Autres 535 532 458 3 77 -42 0,6 16,8 -7,2
Engagements 4 486 4 487 2 881 0 1 606 -879 0,0 55,7 -16,4
Dont : Compte du FHADES 489 762 356 -273 132 145 -35,8 37,1 42,3
Compte courant du Trésor public 2 495 2 205 1 216 291 1 279 -830 13,2 105,2 -25,0
*
Créances nettes des AID 199 744 204 464 202 222 -4 721 -2 478 20 433 -2,3 -1,2 11,4
*
Créances 212 760 217 149 218 459 -4 388 -5 699 19 904 -2,0 -2,6 10,3
Crédits 56 181 56 064 56 463 117 -282 23 320 0,2 -0,5 71,0
Portefeuille de bons de Trésor 152 123 156 467 * 154 382 -4 344 -2 258 -3 568 -2,8 -1,5 -2,3
Banques 134 152 137 617 136 593 -3 466 -2 441 438 -2,5 -1,8 0,3
OPCVM monétaires 17 972 18 850 * 17 789 -878 183 -4 006 -4,7 1,0 -18,2
Autres 4 456 4 618 7 614 -162 -3 159 151 -3,5 -41,5 3,5
(2)
Engagements 13 017 12 685 16 237 332 -3 221 -529 2,6 -19,8 -3,9
Contrepartie des dépôts auprés du Trésor 69 679 70 476 72 189 -797 -2 510 5 345 -1,1 -3,5 8,3
(1) Sommes dues à l'Etat, au titre notamment des acomptes sur impôts sur les résultats et de la TVA récupérable
(2) Composés principalement des sommes dues à l'Etat, ainsi que des fonds spéciaux de garantie destinés à garantir les crédits distribués ainsi que des placements du Trésor auprés des banques sur le marché monétaire.
Graphique 2.5.2.1 : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES ID SUR L'ADMINISTRATION CENTRALE Graphique 2.5.2.2 : EVOLUTION DES BONS DU TRESOR DETENUS PAR LES AID
Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %) Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %)
215 000 30 170 000 20
205 000 15
160 000
195 000 20
10
185 000 150 000
10
175 000 5
140 000
165 000 0
0
155 000 130 000
-5
145 000 -10
120 000
135 000 -10
125 000 -20 110 000 -15

TABLEAU 2.5.3 : CREANCES SUR L'ECONOMIE
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances des ID 1 027 103 1 030 623 * 1 022 892 -3 520 4 211 39 677 -0,3 0,4 4,0
Créances des AID 1 026 016 1 029 501 * 1 021 814 -3 485 4 202 39 724 -0,3 0,4 4,0
Crédits 870 490 878 209 875 998 -7 719 -5 508 33 720 -0,9 -0,6 4,0
Banques conventionnelles 857 601 866 482 866 027 -8 881 -8 426 28 096 -1,0 -1,0 3,4
Banques participatives 6 055 5 711 * 4 588 344 1 467 4 944 6,0 32,0 445,0
OPCVM monétaires1 6 833 6 014 * 5 382 819 1 451 678 13,6 27,0 11,0
Titres 123 976 119 716 * 113 303 4 260 10 673 4 573 3,6 9,4 3,8
Titres autres qu'actions 22 400 22 826 * 22 859 -426 -459 3 926 -1,9 -2,0 21,3
Banques 10 642 11 169 11 668 -527 -1 025 894 -4,7 -8,8 9,2
OPCVM monétaires 11 758 11 657 * 11 192 101 567 3 032 0,9 5,1 34,8
*
Banques conventionnelles 100 984 96 250 * 89 801 4 735 11 183 586 4,9 12,5 0,6
Autres2 31 550 31 576 32 513 -27 -963 1 432 -0,1 -3,0 4,8
Créances de BAM 1 086 1 121 1 078 -35 9 -48 -3,1 0,8 -4,2
Dont : Crédits 767 760 747 8 20 18 1,0 2,7 2,4

(1) Valeurs reçues en pension des sociétés financiéres autres que les institutions de dépôts
(2) Composés principalement de la contrepartie des dépôts auprés d'Al Barid Bank
Graphique 2.5.3.1 : EVOLUTION DES CREANCES SUR L'ECONOMIE Graphique 2.5.3.2 : EVOLUTION DU CREDIT BANCAIRE
Encours MDH
Taux de croissance annuel Encours MDH Taux de croissance annuel
en % en %
1050000 7 900 000 7
1030000 6 880 000 6
860 000
1010000 5 5
840 000
990000 4 4
820 000
970000 3 3
800 000
950000 2 2
780 000
930000 1
760 000 1
910000 0 740 000 0
(1)
III.CREDIT BANCAIRE
(1) Crédit alloué par les banques conventionnelles et le financement des banques et fenêtres participatives
TABLEAU 3.1 : Ventilation du crédit bancaire par objet économique
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 863 657 872 195 870 616 -8 538 -6 959 33 041 -1,0 -0,8 4,0
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 176 172 180 001 177 724 -3 829 -1 552 13 557 -2,1 -0,9 8,3
Crédits à l'équipement 174 627 174 989 174 029 -362 597 3 050 -0,2 0,3 1,8
Crédits immobiliers 271 111 269 345 267 300 1 766 3 812 9 846 0,7 1,4 3,8
Dont : Crédits à l'habitat 209 905 209 344 207 085 561 2 820 10 553 0,3 1,4 5,3
Dont: Financement participatif à l'habitat 5 478 5 166 4 084 312 1 394 4 367 6,0 34,1 393,2
Crédits aux promoteurs immobiliers 58 201 57 391 57 991 810 209 -652 1,4 0,4 -1,1
Crédits à la consommation 54 940 54 804 54 077 136 863 2 706 0,2 1,6 5,2
Créances diverses sur la clientèle 118 667 125 730 132 259 -7 063 -13 592 673 -5,6 -10,3 0,6
Crédits à caractére financier(1) 105 233 111 518 117 264 -6 285 -12 031 3 241 -5,6 -10,3 3,2
Autres crédits(2) 13 431 14 209 14 975 -778 -1 544 -2 571 -5,5 -10,3 -16,1
Créances en souffrance 68 141 67 327 65 227 814 2 914 3 211 1,2 4,5 4,9
(1) Composés des préts octroyés à la clientèle financiére et non financière dans le cadre d'une opération financière
(2) Composés principalement des créances acquises par affacturage
Graphique 3.1.1 : EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE PAR OBJET ECONOMIQUE Graphique 3.1.2 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTES CATEGORIES DE CREDIT BANCAIRE A L'EVOLUTION ANNUELLE
DU CREDIT BANCAIRE
En % Points de pourcentage
16
8
14
7
12
10 6
8 5
6 4
4
3
2
2
0
1
-2
0
-4
-1
-6
-8 -2
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à la consommation

Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement Crédits immobiliers Crédits à la consommation Crédits à l'équipement Crédits immobiliers
Créances diverses sur la clientèle Créances en souffrance
TABLEAU 3.2 : Ventilation du crédit bancaire par secteur institutionnel
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 863 657 872 195 870 616 -8 538 -6 959 33 041 -1,0 -0,8 4,0
Secteur public hors AC 70 642 72 086 70 929 -1 444 -287 2 478 -2,0 -0,4 3,6
Administrations locales 19 324 19 344 19 524 -20 -201 2 846 -0,1 -1,0 17,3
Sociétés non financières publiques 51 319 52 742 51 405 -1 423 -86 -368 -2,7 -0,2 -0,7
(1)
Secteur privé 678 524 676 942 673 611 1 582 4 913 21 481 0,2 0,7 3,3
Sociétés non financières privées 342 433 342 385 342 855 48 -422 4 495 0,0 -0,1 1,3
Autres secteurs résidents 336 091 334 557 330 756 1 534 5 335 16 986 0,5 1,6 5,3
Particuliers et Marocains Résidant à l'Etranger 295 180 293 234 289 237 1 946 5 943 15 753 0,7 2,1 5,6
Entrepreneurs individuels 40 073 40 315 40 526 -242 -453 1 204 -0,6 -1,1 3,1
ISBLSM 838 1 008 993 -170 -155 28 -16,9 -15,7 3,5
Autres sociétés financières 114 491 123 167 126 076 -8 676 -11 585 9 081 -7,0 -9,2 8,6
Sociétés de financement 54 096 54 902 56 613 -806 -2 517 -1 040 -1,5 -4,4 -1,9
Etablissements de crédit assimilés(2) 22 448 23 344 23 779 -897 -1 331 -611 -3,8 -5,6 -2,6
OPCVM autres que monétaires 12 275 16 812 13 562 -4 537 -1 287 3 278 -27,0 -9,5 36,4
(3)
Autres 25 412 27 888 32 003 -2 476 -6 590 7 194 -8,9 -20,6 39,5
(1 ) En avril 2018, les séries relatives à la ventilation par secteur institutionnel du crédit bancaire ont fait l’objet de révision jusqu’à mai 2008 et ce, suite à un reclassement opéré par une banque des prêts alloués à la promotion immobilière des entrepreneurs individuels vers les sociétés non financières.
(2) Composés essentiellement des Banques offshores.
(3) Sociétés gestionnaire d'OPCVM, Sociétés de bourse, compagnies d'assurances et de réassurance, organismes de prévoyance et de retraite et fonds de placements collectifs en titrisation .
Graphique 3.2.1 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A L'EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE Graphique 3.2.2 : EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE ACCORDE AU SECTEUR PRIVE
8
7
6
6
5
4
4
3
2
2
1
0
0
-1
-2
-2
Autres sociétés financières Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents Secteur public Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents
TABLEAU 3.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet économique et par secteur institutionnel (1)
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 863 657 872 195 870 616 -8 538 -6 959 33 041 -1,0 -0,8 4,0
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 176 172 180 001 177 724 -3 829 -1 552 13 557 -2,1 -0,9 8,3
Dont : Autres Sociétés financières 7 475 9 789 7 272 -2 314 203 4 957 -23,6 2,8 196,9
Sociétés non financières publiques 6 027 6 967 6 816 -940 -789 -61 -13,5 -11,6 -1,0
Sociétés non financières privées 143 066 144 192 143 915 -1 125 -848 6 139 -0,8 -0,6 4,5
Ménages 19 243 18 524 19 134 719 109 2 590 3,9 0,6 15,6
Crédits à l'équipement 174 627 174 989 174 029 -362 597 3 050 -0,2 0,3 1,8
Dont : Administrations locales 19 324 19 344 19 524 -20 -201 2 846 -0,1 -1,0 17,3
Sociétés non financières publiques 43 648 44 380 43 208 -732 439 373 -1,6 1,0 0,9
Sociétés non financières privées 95 815 95 677 96 264 138 -449 -2 054 0,1 -0,5 -2,1
Crédits immobiliers(2) 271 111 269 345 267 300 1 766 3 812 9 846 0,7 1,4 3,8
Dont : Sociétés non financières privées 52 426 50 914 50 208 1 512 2 217 284 3,0 4,4 0,5
Ménages 217 608 217 578 216 225 30 1 382 9 516 0,0 0,6 4,6
Crédits a l'habitat 209 863 209 301 207 017 562 2 846 10 562 0,3 1,4 5,3
Crédits aux promoteurs immobiliers 7 022 7 604 8 433 -582 -1 412 -875 -7,7 -16,7 -11,1
Créances diverses sur la clientèle 118 665 125 728 132 258 -7 063 -13 592 671 -5,6 -10,3 0,6
Dont : Autres Sociétés financières 105 567 111 935 117 454 -6 368 -11 887 3 563 -5,7 -10,1 3,5
Sociétés non financières publiques 578 577 591 0 -13 -229 0,1 -2,2 -28,3
Sociétés non financières privées 11 328 12 028 12 957 -700 -1 629 -484 -5,8 -12,6 -4,1
Dont : Autres Sociétés financières 846 843 843 3 4 -42 0,4 0,4 -4,7
Sociétés non financières privées 39 377 39 160 39 147 216 229 619 0,6 0,6 1,6
Ménages 27 851 27 273 25 184 578 2 666 3 120 2,1 10,6 12,6
(1) Des écarts peuvent être observés entre le total de certaines catégories de crédit et leur répartition par secteur institutionnel. Ces écarts s’expliquent par l’absence d’informations suffisamment détaillées sur les crédits accordés par les banques aux sociétés non financières publiques et aux organismes relevant de l’Administration Centrale.
(2) En avril 2018, les séries relatives à la ventilation par secteur institutionnel du crédit bancaire ont fait l’objet de révision jusqu’à mai 2008 et ce, suite à un reclassement opéré par une banque des prêts alloués à la promotion immobilière des entrepreneurs individuels vers les sociétés non financières.
TABLEAU 3.4 : Ventilation du crédit bancaire par terme et par branche d'activité
En MDH
Encours △ △ (%)
Mars-019 Déc.-018 Mars-018 Déc.-018 mars-18 Déc.-018 mars-18
Crédit bancaire 872 195 870 616 830 105 1 578 42 089 0,2 5,1
Par terme (1)
Court terme 268 540 285 798 258 984 -17 258 9 555 -6,0 3,7
Echéances impayées 8 470 7 744 8 398 727 72 9,4 0,9
Moyen terme 192 228 180 131 191 380 12 097 848 6,7 0,4
Long terme 344 100 339 460 315 916 4 640 28 184 1,4 8,9
Créances en souffrance 67 327 65 227 63 825 2 100 3 502 3,2 5,5
Par branche d'activité
Secteur primaire 34 556 35 921 30 765 -1 365 3 792 -3,8 12,3
Agriculture et pêche 34 556 35 921 30 765 -1 365 3 792 -3,8 12,3
Secteur secondaire 233 610 243 271 241 580 -9 661 -7 970 -4,0 -3,3
Industries extractives 16 214 16 995 15 164 -781 1 050 -4,6 6,9
Industries manufacturières 82 328 87 469 83 407 -5 140 -1 079 -5,9 -1,3
Industries alimentaires et tabac 30 613 32 111 28 600 -1 497 2 013 -4,7 7,0
Industries textiles, de l'habillement et du cuir 6 036 5 953 6 260 83 -224 1,4 -3,6
Industries chimiques et parachimiques 9 452 11 195 9 779 -1 743 -328 -15,6 -3,4
Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques 19 155 18 680 18 866 475 290 2,5 1,5
Industries manufacturières diverses 17 072 19 530 19 902 -2 458 -2 830 -12,6 -14,2
Electricité, gaz et eau 40 697 43 914 47 714 -3 217 -7 017 -7,3 -14,7
Bâtiment et travaux publics 94 371 94 894 95 295 -523 -924 -0,6 -1,0
Secteur tertiaire 604 027 591 424 557 760 12 602 46 267 2,1 8,3
Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques 57 447 55 868 55 068 1 579 2 379 2,8 4,3
Hôtels et restaurants 14 149 14 414 15 655 -265 -1 505 -1,8 -9,6
Activités financières 133 786 135 679 118 575 -1 893 15 211 -1,4 12,8
Particuliers et MRE 293 232 289 235 276 910 3 997 16 322 1,4 5,9
Administrations locales 19 344 19 524 17 052 -180 2 292 -0,9 13,4
Autres sections (2) 48 503 40 423 38 424 8 080 10 079 20,0 26,2
(1) Court terme: durée<2ans, Moyen terme: entre 2 et 7 ans, Long terme>7 ans
(2) hors services personnels et services domestiques.
TABLEAU 3.4.1 : Ventilation des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche d'activité
En MDH
Encours △ △ (%)
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 180 001 177 724 163 445 2 277 16 556 1,3 10,1
Secteur primaire 17 061 13 080 14 118 3 981 2 943 30,4 20,8

Agriculture et pêche 17 061 13 080 14 118 3 981 2 943 30,4 20,8
Secteur secondaire 70 272 78 915 70 968 -8 643 -696 -11,0 -1,0
Industries extractives 1 351 1 642 633 -290 718 -17,7 113,4
Industries manufacturières 45 804 51 384 44 366 -5 580 1 438 -10,9 3,2
Industries alimentaires et tabac 20 470 25 020 18 791 -4 550 1 679 -18,2 8,9
Industries textiles, de l'habillement et du cuir 3 160 3 286 3 425 -126 -265 -3,8 -7,7
Industries chimiques et parachimiques 5 142 5 582 5 002 -440 140 -7,9 2,8
Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques 11 564 11 252 11 111 312 453 2,8 4,1
Industries manufacturières diverses 5 468 6 243 6 038 -775 -569 -12,4 -9,4
Bâtiment et travaux publics 15 558 16 660 15 566 -1 102 -8 -6,6 -0,1
Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques 37 798 36 910 35 522 888 2 276 2,4 6,4
Hôtels et restaurants 1 286 1 242 1 528 44 -242 3,5 -15,8
Transports et communications 13 303 14 020 13 189 -716 115 -5,1 0,9
Activités financières 12 950 10 743 7 273 2 207 5 677 20,5 78,0
Particuliers et MRE 8 218 8 358 7 547 -140 671 -1,7 8,9
Autres sections (1) 19 113 14 458 13 300 4 656 5 814 32,2 43,7
Graphique 3.4.1.1 : Evolution des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche d'activité Graphique 3.4.1.2: Contribution des différentes branches d'activité à l'évolution annuelle des comptes débiteurs et crédits de trésorerie
Encours MMDH En %
200 17
175 14
150 11
125 8
100 5
75 2
50 -1
25 -4
0 -7
mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 déc-16 mars-17 juin-17 sept-17 déc-17 mars-18 juin-18 sept-18 déc-18 mars-19 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 déc-16 mars-17 juin-17 sept-17 déc-17 mars-18 juin-18 sept-18 déc-18 mars-19
Secteur primaire Secteur secondaire Secteur tertiaire Secteur primaire Secteur tertiaire Secteur secondaire
TABLEAU 3.4.2 : Ventilation des crédits à l'équipement par branche d'activité
En MDH
Encours △ △ (%)
Crédits à l'équipement 174 989 174 029 171 327 959 3 662 0,6 2,1
Secteur primaire 13 387 19 154 13 007 -5 768 380 -30,1 2,9
Agriculture et pêche 13 387 19 154 13 007 -5 768 380 -30,1 2,9
Secteur secondaire 76 707 76 523 81 928 184 -5 221 0,2 -6,4
Industries extractives 14 601 14 936 14 142 -335 459 -2,2 3,2
Industries manufacturières 18 489 16 909 20 532 1 579 -2 043 9,3 -10,0
Industries alimentaires et tabac 7 656 4 603 7 402 3 052 253 66,3 3,4
Industries textiles, de l'habillement et du cuir 771 725 734 46 37 6,4 5,0
Industries chimiques et parachimiques 1 886 2 766 2 403 -880 -517 -31,8 -21,5
Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques 4 716 4 601 4 938 115 -222 2,5 -4,5
Industries manufacturières diverses 3 459 4 215 5 053 -755 -1 594 -17,9 -31,5
Bâtiment et travaux publics 11 239 10 752 10 999 487 240 4,5 2,2
Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques 8 572 8 443 9 036 129 -464 1,5 -5,1
Hôtels et restaurants 9 005 9 530 9 961 -525 -956 -5,5 -9,6
Activités financières 6 268 6 020 4 952 248 1 316 4,1 26,6
Administrations locales 19 344 19 524 17 052 -180 2 292 -0,9 13,4
Autres sections (1) 21 115 16 061 16 170 5 054 4 945 31,5 30,6
Graphique 3.4.2.1 : Evolution des crédits à l'équipement par branche d'activité Graphique 3.4.2.2:Contribution des différentes branches à l'évolution annuelle des crédits à l'équipement
Encours MMDH En %
200 13
175
8
150
3
125
100
-2
75
-7
50 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 déc-16 mars-17 juin-17 sept-17 déc-17 mars-18 juin-18 sept-18 déc-18 mars-19
mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 déc-16 mars-17 juin-17 sept-17 déc-17 mars-18 juin-18 sept-18 déc-18 mars-19
Secteur tertiaire Secteur secondaire Secteur primaire Secteur tertiaire Secteur primaire Secteur secondaire
TABLEAU 3.4.3: Ventilation croisée du crédit bancaire par objet économique et par terme
En MDH
Encours △ △ (%)
Crédits à l'équipement 174 989 174 029 171 327 959 3 662 0,6 2,1
Court terme 11 039 9 417 12 147 1 622 -1 107 17,2 -9,1
Moyen terme 45 210 47 277 44 668 -2 067 542 -4,4 1,2
Long terme 118 739 117 335 114 512 1 404 4 228 1,2 3,7
Crédits immobiliers 269 345 267 300 260 021 2 045 9 324 0,8 3,6
Court terme 27 772 43 733 29 119 -15 961 -1 346 -36,5 -4,6
Moyen terme 44 775 28 390 47 223 16 386 -2 448 57,7 -5,2
Long terme 196 797 195 177 183 679 1 620 13 119 0,8 7,1
Crédits à la consommation 54 804 54 077 51 727 727 3 077 1,3 5,9
Court terme 4 499 4 996 3 856 -497 643 -10,0 16,7
Moyen terme 40 224 41 305 38 990 -1 081 1 234 -2,6 3,2
Graphique 3.4.3.1 : Evolution annuelle du crédit bancaire par terme Graphique 3.4.3.2: Contribution des crédits par terme à l'évolution annuelle de l'encours global du crédit bancaire
En % En %
30,0 13,0
25,0 11,0
20,0 9,0
15,0
7,0
10,0
5,0
5,0
3,0
0,0
1,0
- 5,0
- 10,0 - 1,0
- 15,0 - 3,0
- 20,0 - 5,0
mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 déc-16 mars-17 juin-17 sept-17 déc-17 mars-18 juin-18 sept-18 déc-18 mars-19 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 déc-16 mars-17 juin-17 sept-17 déc-17 mars-18 juin-18 sept-18 déc-18 mars-19
Court terme Moyen terme Long terme Créances en souffrance

Court terme Moyen terme Long terme
IV.Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels

TABLEAU 4.1 : Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels
Encours △ △ (%)
Créances par secteur économique 1 027 103 1 030 623 1 022 892 -3 520 4 211 39 677 -0,3 0,4 4,0
Autres sociétés financières 254 191 257 215 253 746 -3 024 445 13 263 -1,2 0,2 5,5
Secteur public hors Administration Centrale(1) 76 583 78 971 77 818 -2 388 -1 235 1 665 -3,0 -1,6 2,2
Sociétés non financières privées 358 844 358 465 358 647 379 197 7 749 0,1 0,1 2,2
Autres secteurs résidents (2) 337 485 335 973 332 681 1 512 4 804 16 999 0,5 1,4 5,3
Engagements par secteur économique 1 073 514 1 075 208 1 084 431 -1 694 -10 917 38 732 -0,2 -1,0 3,7
Autres sociétés financières 148 844 144 245 143 797 4 600 5 047 7 635 3,2 3,5 5,4
Secteur public hors Administration Centrale(1) 27 926 33 979 33 332 -6 053 -5 406 3 536 -17,8 -16,2 14,5
Sociétés non financières privées 173 439 173 307 184 634 132 -11 195 5 542 0,1 -6,1 3,3
Autres secteurs résidents (2) 723 305 723 677 722 668 -372 637 22 018 -0,1 0,1 3,1
(1) Sociétés non financières publiques, administrations de sécurité sociale et administrations locales
(2) Particuliers, MRE, entrepreneurs individuels et ISBLSM
Graphique 4.1.1 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A L'EVOLUTION ANNUELLE DES CREANCES SUR L'ECONOMIE Graphique 4.1.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREANCES DES ID SUR LE SECTEUR PRIVE
7 6
5
4
3
2
2
0
0
-1
-2 -2
Autres Sociétés Financières Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents Secteur public hors AC
Sociétés non financières privées Ménages
Graphique 4.1.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES ENGAGEMENTS DES ID ENVERS

Graphique 4.1.3 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A L'EVOLUTION ANNUELLE DE M3
LE SECTEUR PRIVE
Points de pourcentage
En %
7 15
6 13
5 11
4 9
3 7
2 5
1 3
0 1
-1 -1
-2 -3
Autres Sociétés Financières Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents Secteur public Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents
TABLEAU 4.2 :Position des ID vis-à-vis des autres sociétés financières
Encours △ △ (%)
*
Créances des ID sur les ASF 254 191 257 215 253 746 -3 024 445 13 263 -1,2 0,2 5,5
Crédits 121 324 129 181 * 131 458 -7 857 -10 134 9 760 -6,1 -7,7 8,7
*
Pensions 24 908 29 383 30 971 -4 475 -6 063 7 426 -15,2 -19,6 42,5
(1)
Autres concours financiers 96 416 99 798 100 487 -3 382 -4 071 2 333 -3,4 -4,1 2,5
Titres 102 555 97 722 * 91 911 4 833 10 645 1 855 4,9 11,6 1,8
*
Titres autres qu'actions 9 778 9 688 9 549 90 229 2 301 0,9 2,4 30,8
*
Actions et autres titres de participation 92 777 88 034 82 361 4 743 10 416 -447 5,4 12,6 -0,5
(2)
Autres 30 312 30 311 30 378 0 -66 1 648 0,0 -0,2 5,8
Engagements des ID envers les ASF 148 844 144 245 * 143 797 4 600 5 047 7 635 3,2 3,5 5,4
Actifs monétaires 90 227 86 324 * 84 545 3 903 5 682 2 319 4,5 6,7 2,6
Dépôts à vue 6 098 7 481 7 551 -1 382 -1 452 381 -18,5 -19,2 6,7
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 20 632 20 061 19 911 571 720 3 321 2,8 3,6 19,2
Dépôts en devises 13 267 13 998 12 948 -731 319 -2 315 -5,2 2,5 -14,9
(3)
Autres dépôts 2 473 2 630 2 904 -157 -430 -3 005 -6,0 -14,8 -54,9
Certificats de dépôts à durée résiduelle inférieure ou égale à 2 ans 26 442 25 935 * 23 808 507 2 634 6 184 2,0 11,1 30,5
*
Titres OPCVM monétaires 10 366 10 430 10 472 -64 -106 242 -0,6 -1,0 2,4
Pensions 10 949 5 790 6 951 5 160 3 998 -2 488 89,1 57,5 -18,5
Engagements non monétaires 58 617 57 921 59 252 697 -635 5 316 1,2 -1,1 10,0
(4)
Dont : Dépôts 421 773 682 -352 -261 -90 -45,6 -38,3 -17,7
Autres titres de créance(5) 40 463 39 343 40 739 1 120 -275 2 804 2,8 -0,7 7,4
(1) Prêts financiers et de trésorerie accordés aux ASF.

(2) Composés principalement de la contrepartie des dépôts auprés d'Al Barid Bank
(3) Emprunts des banques auprés des ASF
(4) Dépôts de garantie et dépôts réglementés
(5) Composés des obligations, des certificats de dépôts à durée résiduelle supérieure à 2 ans et des titres subordonnés émis par les banques
Graphique 4.2.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES ID SUR LES ASF Graphique 4.2.2 : EVOLUTION DES CREDITS DES ID AUX ASF
Encours MDH Taux de croissance annuel Encours MDH Taux de croissance annuel
en % en %
270 000 20 136 000 15
260 000 131 000
15 10
250 000 126 000
10 5
240 000 121 000
230 000 5 116 000 0
220 000 111 000
0 -5
210 000 106 000
-5 -10
200 000 101 000
190 000 -10 96 000 -15

Graphique 4.2.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES ENGAGEMENTS DES ID ENVERS LES ASF Graphique 4.2.4 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES ASF A L'EVOLUTION DE M3
En %
44 7
6
34
5
24 4
3
14
2
4 1
0
-6
-1
-16 -2
Total engagements Actifs monétaires ASF Autres secteurs

TABLEAU 4.3 : Position des ID vis-à-vis du secteur public hors Administration Centrale
Encours △ △ (%)
Créances des ID sur le secteur public 76 583 78 971 77 818 -2 388 -1 235 1 665 -3,0 -1,6 2,2
Administrations locales 19 324 19 344 19 524 -20 -201 2 846 -0,1 -1,0 17,3
Sociétés non financières publiques 57 259 59 627 58 293 -2 367 -1 034 -1 181 -4,0 -1,8 -2,0
Crédits 51 319 52 742 51 405 -1 423 -86 -368 -2,7 -0,2 -0,7
Titres 5 524 6 481 6 266 -956 -742 -622 -14,8 -11,8 -10,1
Titres autres qu'actions 5 400 6 374 6 159 -974 -759 60 -15,3 -12,3 1,1
Actions et autres titres de participation 124 107 107 18 17 -682 16,5 16,2 -84,6
Autres 417 404 622 12 -206 -192 3,1 -33,1 -31,5
*
Engagements des ID envers le secteur public 27 926 33 979 33 332 -6 053 -5 406 3 536 -17,8 -16,2 14,5
*
Actifs monétaires 27 905 33 956 33 318 -6 051 -5 413 3 533 -17,8 -16,2 14,5
Sociétés non financières publiques 19 809 26 031 25 336 -6 222 -5 527 4 694 -23,9 -21,8 31,1
Dépôts à vue 10 326 11 944 11 897 -1 618 -1 571 1 014 -13,5 -13,2 10,9
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 7 216 11 626 12 587 -4 409 -5 371 2 509 -37,9 -42,7 53,3
Dépôts en devises 2 267 2 461 851 -194 1 415 1 170 -7,9 166,3 106,8
*
Administrations de sécurité sociale 6 827 6 735 6 965 92 -138 -1 040 1,4 -2,0 -13,2
*
Titres OPCVM monétaires 6 817 6 725 6 923 91 -106 -1 042 1,4 -1,5 -13,3
(1)
Dépôts 21 23 14 -2 7 2 -10,0 53,0 12,7

Graphique 4.3.1 : CREANCES DES ID SUR LE SECTEUR PUBLIC (HORS AC) Graphique 4.3.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREANCES DES ID SUR LES SOCIETES NON FINANCIERES PUBLIQUES
En %
Encours MDH
30
90 000
80 000 25
70 000
20
60 000
15
50 000
40 000 10
30 000
5
20 000
0
10 000
0 -5
Graphique 4.3.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES DEPOTS DES SOCIETES NON FINANCIERES PUBLIQUES Graphique 4.3.4 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LE SECTEUR PUBLIC A L'EVOLUTION DE M3
En %
6
180
160
5
140
120 4
100
3
80
60
2
40
20 1
0
-20
-40
-1
-60
-80 -2
Dépôts à vue Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques Secteur public Autres secteurs
TABLEAU 4.4 : Position des ID vis-à-vis des sociétés non financières privées
Encours △ △ (%)
*
Créances des ID sur les SNFPr 358 844 358 465 358 647 379 197 7 749 0,1 0,1 2,2
Crédits 342 433 342 385 342 855 48 -422 4 495 0,0 -0,1 1,3
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 143 066 144 192 143 915 -1 125 -848 6 139 -0,8 -0,6 4,5
Crédits à l'équipement 95 795 95 657 96 205 138 -411 -2 075 0,1 -0,4 -2,1
Crédits immobiliers(1) 52 426 50 914 50 208 1 512 2 217 284 3,0 4,4 0,5
Autres crédits(2) 11 770 12 463 13 379 -693 -1 609 -471 -5,6 -12,0 -3,8
Créances en souffrance 39 377 39 160 39 147 216 229 619 0,6 0,6 1,6
Titres 15 952 15 568 * 15 182 384 771 3 340 2,5 5,1 26,5
Titres autres qu'actions 7 222 6 764 * 7 151 458 72 1 565 6,8 1,0 27,7
Actions et autres titres de participation 8 730 8 805 8 031 -75 699 1 775 -0,8 8,7 25,5
Autres 459 511 611 -53 -152 -86 -10,3 -24,9 -15,8
Engagements des ID envers les SNFPr 173 439 173 307 * 184 634 132 -11 195 5 542 0,1 -6,1 3,3
Actifs monétaires 165 406 165 913 * 176 742 -507 -11 336 3 805 -0,3 -6,4 2,4
Dépôts à vue 98 969 99 255 109 930 -286 -10 961 1 926 -0,3 -10,0 2,0
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 21 457 22 091 24 278 -634 -2 822 -150 -2,9 -11,6 -0,7
Dépôts en devises 14 009 14 064 11 108 -55 2 901 2 020 -0,4 26,1 16,9
Certificats de dépôt à durée résiduelle
inférieure ou égale à 2 ans 195 196 209 -1 -14 192 -0,6 - -
Titres OPCVM monétaires 30 720 30 308 * 31 217 412 -497 -240 1,4 -1,6 -0,8
Pensions 57 0 0 57 57 57 - - -
Engagements non monétaires 8 033 7 394 7 892 638 141 1 737 8,6 1,8 27,6
(2)
Dont : Dépôts 7 593 6 949 7 460 644 133 1 741 9,3 1,8 29,7
Autres titres de créance 57 56 43 1 14 56 2,5 - -
(2) Composés principalement des créances acquises par affacturage
Graphique 4.4.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES ID SUR LES SNFPr
Graphique 4.4.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS ET FINANCEMENT
PARTICIPATIF AUX SNFPr
Encours MDH En %
Taux de croissance annuel
en % 12
370 000 5
365 000 4 9
360 000
4
6
355 000
3
350 000 3
3
345 000
2 0
340 000
2
335 000 -3
1
330 000
-6
325 000 1
320 000 0 -9
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement
Graphique 4.4.3 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES SNFPr A L'EVOLUTION DE M3 Graphique 4.4.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES SNFPr
En %
40
6
30
5
20
4
10
3
0
2
-10
1
0 -20
-1 -30
ASNF Autres secteurs Dépôts à vue Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques Titres OPCVM monétaires
TABLEAU 4.5 : Position des ID vis-à-vis des autres secteurs résidents
Encours △ △ (%)
Créances sur le autres secteurs résidents 337 485 335 973 332 681 1 512 4 804 16 999 0,5 1,4 5,3
Particuliers et MRE 296 574 294 649 291 161 1 924 5 412 15 767 0,7 1,9 5,6
ISBLSM 838 1 008 993 -170 -155 28 -16,9 -15,7 3,5
Engagements envers les autres secteurs résidents 723 305 723 677 * 722 668 -372 637 22 018 -0,1 0,1 3,1
Particuliers et MRE 682 336 683 441 * 680 234 -1 105 2 102 20 834 -0,2 0,3 3,1
Entrepreneurs individuels 27 812 27 015 28 529 798 -717 -76 3,0 -2,5 -0,3
ISBLSM 13 157 13 222 13 905 -65 -749 1 261 -0,5 -5,4 10,6

TABLEAU 4.5.1 : CREANCES SUR LES AUTRES SECTEURS RESIDENTS
Encours △ △ (%)
Particuliers et MRE 296 574 294 649 291 161 1 924 5 412 15 767 0,7 1,9 5,6
Crédits 295 947 293 994 289 984 1 954 5 963 15 772 0,7 2,1 5,6
Dont : Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 8 870 8 219 8 360 652 510 1 392 7,9 6,1 18,6
Crédits immobiliers(1) 208 677 208 051 205 907 626 2 770 10 261 0,3 1,3 5,2
Dont : Crédits à l'habitat 207 669 207 116 204 882 553 2 787 10 464 0,3 1,4 5,3
Dont: Financement participatif à l'habitat 5 470 5 162 4 084 308 1 386 4 360 6,0 33,9 392,6
Autres 627 656 1 177 -29 -551 -5 -4,5 -46,8 -0,8
Crédits 40 073 40 315 40 526 -242 -453 1 204 -0,6 -1,1 3,1
Dont : Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 10 373 10 306 10 774 67 -402 1 199 0,7 -3,7 13,1
Crédits à l'équipement 14 740 14 502 14 135 238 605 1 282 1,6 4,3 9,5
Crédits immobiliers 8 931 9 527 10 318 -596 -1 387 -745 -6,3 -13,4 -7,7
Dont : Crédits aux promoteurs immobiliers 6 688 7 304 8 145 -616 -1 457 -882 -8,4 -17,9 -11,7
Crédits à la consommation 544 553 582 -9 -38 -114 -1,6 -6,6 -17,3
Créances en souffrance 5 211 5 161 4 436 51 775 373 1,0 17,5 7,7
ISBLSM 838 1 008 993 -170 -155 28 -16,9 -15,7 3,5

TABLEAU 4.5.2 : ENGAGEMENTS ENVERS LES AUTRES SECTEURS RESIDENTS
Encours △ △ (%)
*
Particuliers et MRE 682 336 683 441 680 234 -1 105 2 102 20 834 -0,2 0,3 3,1
*
Actifs monétaires 679 813 680 945 677 853 -1 132 1 960 20 143 -0,2 0,3 3,1
Dépôts à vue 398 156 400 284 398 678 -2 129 -522 13 288 -0,5 -0,1 3,5
Comptes d'épargne auprès des banques 159 323 159 030 157 321 294 2 002 5 632 0,2 1,3 3,7
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 99 948 99 351 98 474 596 1 474 -1 289 0,6 1,5 -1,3
Dépôts en devises 11 216 11 274 11 712 -58 -496 -90 -0,5 -4,2 -0,8
Certificats de dépôt à durée résiduelle

inférieure ou égale à 2 ans 3 977 3 908 3 773 69 204 1 431 1,8 5,4 56,2
Engagements non monétaires 2 522 2 496 2 380 27 142 691 1,1 6,0 37,7
(1)
Dont : Dépôts 1 121 1 150 1 313 -29 -192 247 -2,5 -14,6 28,3
Autres titres de créance 1 169 1 114 785 55 384 507 5,0 48,9 76,5
Entrepreneurs individuels 27 812 27 015 28 529 798 -717 -76 3,0 -2,5 -0,3
Actifs monétaires 27 636 26 840 28 351 796 -715 -79 3,0 -2,5 -0,3
Dépôts à vue 23 821 22 991 24 104 829 -284 131 3,6 -1,2 0,6
Comptes d'épargne auprès des banques 1 864 1 845 1 869 19 -5 -80 1,0 -0,3 -4,1
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 1 758 1 812 2 058 -54 -300 -85 -3,0 -14,6 -4,6
Dépôts en devises 193 191 320 2 -127 -46 1,3 -39,6 -19,1
(1)
Engagements non monétaires 177 175 178 2 -1 3 1,1 -0,8 1,6
ISBLSM 13 157 13 222 13 905 -65 -749 1 261 -0,5 -5,4 10,6
Actifs monétaires 13 135 13 197 13 881 -62 -746 1 268 -0,5 -5,4 10,7
Dont : Dépôts à vue 8 866 9 033 9 661 -167 -796 389 -1,9 -8,2 4,6
(1)
Engagements non monétaires 21,8 24,6 24,3 -3 -2 -7 -11,2 -10,1 -23,8
(1) Dépôts de garantie, dépôts réglementés, Hamish Al Jiddiya et avances reçues sur financements participatifs
Graphique 4.5.1 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES MENAGES A L'EVOLUTION ANNUELLE DE M3 Graphique 4.5.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES PARTICULIERS ET
LES MRE
En %
11
6
8
5
3
-1
2
-4
1 -7
Dépôts à vue Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques

Ménages Autres secteurs
Graphique 4.5.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX CREDITS ET FINANCEMENTS Graphique 4.5.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX CREDITS ET FINANCEMENTS
PARTICIPATIFS AUX PARTICULIERS ET AUX MRE PARTICIPATIFS AUX ENTREPRENEURS INDIVIDUELS
En %
En %
35
70
30
50
25
20 30
15
10
10
5 -10
0
-30
-5
-10 -50
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'habitat Crédits à la consommation Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement Crédits immobiliers aux promoteurs
V.SITUATION ANALYTIQUE DES AUTRES SOCIETES

FINANCIERES*
(*) La situation analytique des autres sociétés financières couvre, au niveau de la présente publication, les sociétés de financement, les banques off -shores, les associations de microcrédit, la CDG, les OPCVM autres que
monétaires, les sociétés d'assurances et de réassurances, les caisses de retraite et les FPCT.
TABLEAU 5.1 : Compte de patrimoine des OPCVM autres que monétaires1
En MDH
Encours △ △%
avr.-19 mars-19 * déc.-18 mars-19 déc.-18 avr.-18 mars-19 déc.-18 avr.-18
Actif 421 803 422 217 399 056 -414 22 747 40 415 -0,1 5,7 10,6
Dépôts auprés des banques 22 271 27 528 23 554 -5 257 -1 283 10 188 -19,1 -5,4 84,3
Crédits 9 733 7 019 9 843 2 713 -110 -5 477 38,7 -1,1 -36,0
Valeurs reçues en pension des AID 1 658 1 096 2 307 561 -650 -6 859 51,2 -28,2 -80,5
Valeurs reçues en pension des ASF 8 075 5 923 7 536 2 152 540 1 383 36,3 7,2 20,7
Titres autres qu'actions 319 714 324 745 303 167 -5 032 16 547 34 381 -1,5 5,5 12,0
Administration centrale 215 020 221 587 206 068 -6 566 8 952 20 860 -3,0 4,3 10,7
Banques 45 390 44 772 42 792 619 2 598 6 730 1,4 6,1 17,4
Autres sociétés financiéres 33 576 33 467 31 525 109 2 051 3 276 0,3 6,5 10,8
Sociétés non financiéres publiques 13 714 12 819 11 594 895 2 121 1 969 7,0 18,3 16,8
Sociétés non financières privées 11 982 12 069 11 156 -88 825 1 546 -0,7 7,4 14,8
Titres d'OPCVM 21 828 18 604 17 692 3 224 4 136 3 526 17,3 23,4 19,3
OPCVM monétaires 2 391 2 074 1 664 317 726 384 15,3 43,6 19,1
OPCVM autres que monétaires 19 433 16 525 16 028 2 907 3 405 3 288 17,6 21,2 20,4
Actions 37 313 37 272 37 284 40 29 -7 394 0,1 0,1 -16,5
Banques 10 385 10 372 10 803 13 -417 -2 678 0,1 -3,9 -20,5
Autres sociétés financiéres 5 118 5 062 5 371 56 -253 -983 1,1 -4,7 -16,1
Sociétés non financiéres publiques 1 064 1 074 931 -9 133 -64 -0,9 14,3 -5,7
Sociétés non financières privées 20 735 20 753 20 167 -18 568 -3 635 -0,1 2,8 -14,9
Autres actifs 10 945 7 048 7 516 3 897 3 429 5 191 55,3 45,6 90,2
Passif 421 803 422 217 399 056 -414 22 747 40 415 -0,1 5,7 10,6
Parts et Actions émises par les OPCVM 396 956 391 323 373 788 5 632 23 168 27 097 1,4 6,2 7,3
Autres institutions de dépôts 77 765 76 738 68 637 1 028 9 128 2 738 1,3 13,3 3,6
Autres sociétés financiéres 112 576 111 332 110 112 1 245 2 464 5 678 1,1 2,2 5,3
Administrations de sécurité sociale 136 264 134 274 127 470 1 991 8 794 13 582 1,5 6,9 11,1
Sociétés non financières privées 45 140 44 005 42 216 1 135 2 924 7 659 2,6 6,9 20,4
Ménages 24 899 24 671 24 856 227 43 -2 655 0,9 0,2 -9,6
Non résidents 311 304 497 7 -186 96 2,3 -37,4 44,7
Emprunts auprés des sociétés financiéres 13 032 19 245 16 836 -6 213 -3 804 6 838 -32,3 -22,6 110,4
Valeurs données en pension des AID 5 826 12 272 10 191 -6 446 -4 365 3 562 -52,5 -42,8 157,3
Valeurs données en pension des ASF 5 652 6 394 5 564 -742 88 1 846 -11,6 1,6 48,5
Autres passifs 11 815 11 648 8 431 167 3 383 6 480 1,4 40,1 -
(1) Compte de patrimoine agrégé des OPCVM obligations, actions, diversifiés et contractuels
TABLEAU 5.1.1 : Compte de patrimoine des OPCVM obligations
En MDH
Encours △ △%
Actif 358 345 357 904 335 512 441 22 833 47 967 0,1 6,8 15,5
Dépôts auprés des banques 20 740 25 456 22 610 -4 716 -1 870 9 081 -18,5 -8,3 77,9
Crédits 5 297 2 741 5 744 2 555 -447 -6 218 93,2 -7,8 -54,0
Valeurs reçues en pension des AID 616 155 1 440 460 -825 -6 455 296,1 -57,2 -91,3
Valeurs reçues en pension des ASF 4 681 2 586 4 303 2 095 377 237 81,0 8,8 5,3
Titres autres qu'actions 299 426 304 602 283 675 -5 176 15 751 34 458 -1,7 5,6 13,0
Administration centrale 202 906 209 674 194 479 -6 768 8 427 20 973 -3,2 4,3 11,5
Banques 42 488 41 954 39 928 534 2 559 7 158 1,3 6,4 20,3
Autres sociétés financiéres 30 977 30 979 29 095 -3 1 881 3 197 0,0 6,5 11,5
Sociétés non financiéres publiques 12 371 11 382 10 418 989 1 953 1 596 8,7 18,7 14,8
Sociétés non financières privées 10 680 10 608 9 750 72 930 1 535 0,7 9,5 16,8
Non résidents 5 5 5 0 0 0 0,6 1,3 -0,8
Titres d'OPCVM 17 821 14 254 13 152 3 567 4 668 4 902 25,0 35,5 37,9
OPCVM monétaires 1 655 1 319 944 337 711 167 25,5 75,3 11,2
OPCVM autres que monétaires 16 161 12 930 12 208 3 231 3 953 4 774 25,0 32,4 41,9
Actions 4 715 4 559 3 778 156 937 784 3,4 24,8 19,9
Banques 1 468 1 359 685 110 784 457 8,1 114,5 45,2
Autres sociétés financiéres 2 046 2 043 2 128 3 -82 321 0,2 -3,9 18,6
Sociétés non financiéres publiques 16 15 1 0 15 15 2,7 1842,3
Sociétés non financières privées 1 185 1 142 965 43 221 9 3,8 22,9 0,8
Autres actifs 10 347 6 291 6 553 4 055 3 794 4 961 64,5 57,9 92,1
Passif 358 345 357 904 335 512 441 22 833 47 967 0,1 6,8 15,5
Parts et Actions émises par les OPCVM 335 264 328 886 311 537 6 377 23 727 34 789 1,9 7,6 11,6
Autres institutions de dépôts 68 674 67 414 58 893 1 260 9 781 3 891 1,9 16,6 6,0
Autres sociétés financiéres 83 509 81 882 80 912 1 627 2 596 10 279 2,0 3,2 14,0
Administrations de sécurité sociale 128 231 126 136 119 210 2 095 9 021 14 480 1,7 7,6 12,7
Sociétés non financières privées 40 113 39 118 37 973 995 2 140 7 229 2,5 5,6 22,0
Ménages 14 536 14 141 14 174 396 362 -1 125 2,8 2,6 -7,2
Non résidents 201 196 375 4 -174 36 2,3 -46,5 21,8
Emprunts auprés des sociétés financiéres 11 584 17 662 15 825 -6 078 -4 241 6 696 -34,4 -26,8 137,0
Valeurs données en pension des AID 5 484 11 676 9 734 -6 191 -4 250 3 653 -53,0 -43,7 199,4
Valeurs données en pension des ASF 4 691 5 558 5 129 -867 -437 1 648 -15,6 -8,5 54,1
Autres passifs 11 497 11 355 8 150 142 3 347 6 482 1,3 - -

TABLEAU 5.1.2: Compte de patrimoine des OPCVM Actions
En MDH
Encours △ △%
Actif
32 113 32 097 32 513 17 -400 -5 572 0,1 -1,2 -14,8
Dépôts auprés des banques 283 332 71 -48 213 173 -14,6 301,6 156,3
Crédits 593 470 731 122 -139 -95 26,0 -19,0 -13,8
Valeurs reçues en pension des AID 199 63 210 136 -11 -19 - -5,1 -8,8
Valeurs reçues en pension des ASF 394 408 522 -14 -128 -76 -3,4 -24,6 -16,1
Titres autres qu'actions 3 285 3 264 2 928 21 357 155 0,7 12,2 5,0
Administration centrale 1 640 1 628 1 412 12 228 -165 0,7 16,1 -9,1
Banques 369 331 349 39 21 -56 11,7 6,0 -13,3
Autres sociétés financiéres 612 604 604 9 9 15 1,5 1,5 2,5
Sociétés non financiéres publiques 343 327 163 15 180 269 4,6 110,5 364,7
Sociétés non financières privées 295 347 374 -52 -79 93 -15,1 -21,2 46,2
Non résidents 26 26 26 0 0 0 -1,4 -0,3 -0,8
Titres d'OPCVM 1 739 1 751 1 934 -12 -195 -397 -0,7 -10,1 -18,6
OPCVM monétaires 316 359 292 -43 24 84 -11,9 8,2 36,2
OPCVM autres que monétaires 1 423 1 392 1 642 31 -219 -437 2,2 -13,3 -23,5
Actions 26 079 26 136 26 441 -57 -362 -5 447 -0,2 -1,4 -17,3
Banques 7 473 7 510 8 210 -37 -737 -2 141 -0,5 -9,0 -22,3
Autres sociétés financiéres 2 046 2 015 2 201 31 -156 -1 044 1,5 -7,1 -33,8
Sociétés non financiéres publiques 675 677 609 -2 66 -92 -0,2 10,8 -12,0
Sociétés non financières privées 15 875 15 924 15 409 -49 466 -2 154 -0,3 3,0 -11,9
Non résidents 10 10 11 0 -2 -16 -4,3 -14,4 -61,6
Autres actifs 134 144 408 -10 -274 39 -6,9 -67,2 41,0
Passif 32 113 32 097 32 513 17 -400 -5 572 0,1 -1,2 -14,8

Parts et Actions émises par les OPCVM 31 483 31 598 32 230 -114 -747 -5 628 -0,4 -2,3 -15,2
Autres institutions de dépôts 1 049 1 053 1 145 -4 -96 -208 -0,4 -8,4 -16,5
Autres sociétés financiéres 18 802 18 870 19 092 -68 -290 -3 903 -0,4 -1,5 -17,2
Administrations de sécurité sociale 5 227 5 246 5 316 -19 -89 -537 -0,4 -1,7 -9,3
Sociétés non financières privées 1 297 1 302 1 317 -5 -19 -218 -0,4 -1,5 -14,4
Ménages 5 099 5 118 5 355 -19 -255 -750 -0,4 -4,8 -12,8
Non résidents 9 9 7 0 2 -13 -0,4 36,3 -58,4
Emprunts auprés des sociétés financiéres 460 359 104 101 356 36 28,1 341,9 8,6
Valeurs données en pension des AID 48 183 50 -135 -3 -127 -73,9 -5,5 -72,8
Valeurs données en pension des ASF 274 132 54 142 220 31 107,8 410,9 12,9
Autres passifs 171 140 179 30 -8 20 21,6 -4,5 13,0
TABLEAU 5.1.3 : Compte de patrimoine des OPCVM diversifiés
En MDH
Encours △ △%
Actif 27 495 28 542 28 143 -1 047 -648 -3 398 -3,7 -2,3 -11,0
Dépôts auprés des banques 1 178 1 597 712 -419 466 1 069 -26,3 65,4 987,3
Crédits 97 317 758 -221 -661 -869 -69,5 -87,2 -90,0
Valeurs reçues en pension des AID 0 24 196 -24 -196 -483 -100,0 -100,0 -100,0
Valeurs reçues en pension des ASF 97 293 562 -197 -465 -385 -67,1 -82,8 -79,9
Titres autres qu'actions 16 969 16 838 16 471 131 498 -118 0,8 3,0 -0,7
Administration centrale 10 441 10 243 10 108 198 333 104 1,9 3,3 1,0
Banques 2 533 2 487 2 513 46 20 -369 1,9 0,8 -12,7
Autres sociétés financiéres 1 987 1 884 1 824 103 164 80 5,5 9,0 4,2
Sociétés non financiéres publiques 1 001 1 110 997 -109 4 136 -9,8 0,4 15,8
Sociétés non financières privées 1 006 1 114 1 030 -107 -24 -70 -9,7 -2,3 -6,5
Titres d'OPCVM 2 268 2 600 2 605 -332 -337 -979 -12,8 -13,0 -30,2
OPCVM monétaires 419 397 428 23 -8 133 5,7 -2,0 46,5
OPCVM autres que monétaires 1 849 2 203 2 178 -354 -329 -1 050 -16,1 -15,1 -36,2
Actions 6 519 6 577 7 040 -58 -522 -2 693 -0,9 -7,4 -29,2
Banques 1 444 1 504 1 908 -60 -463 -992 -4,0 -24,3 -40,7
Autres sociétés financiéres 1 026 1 004 1 032 22 -6 -244 2,2 -0,6 -19,2
Sociétés non financières privées 3 674 3 687 3 779 -12 -105 -1 470 -0,3 -2,8 -28,6
Autres actifs 464 613 556 -148 -91 192 -24,2 -16,4 70,2
Passif 27 495 28 542 28 143 -1 047 -648 -3 398 -3,7 -2,3 -11,0
Parts et Actions émises par les OPCVM 26 361 27 167 27 254 -807 -893 -3 586 -3,0 -3,3 -12,0
Autres institutions de dépôts 7 817 8 056 8 368 -239 -551 -928 -3,0 -6,6 -10,6
Autres sociétés financiéres 10 258 10 572 10 032 -314 225 -425 -3,0 2,2 -4,0
Administrations de sécurité sociale 2 806 2 892 2 945 -86 -138 -360 -3,0 -4,7 -11,4
Sociétés non financières privées 338 349 692 -10 -353 -1 023 -3,0 -51,1 -75,2
Ménages 5 113 5 270 5 191 -157 -78 -851 -3,0 -1,5 -14,3
Non résidents 28 29 26 -1 2 2 -3,0 9,6 5,7
Emprunts auprés des sociétés financiéres 989 1 224 789 -235 199 210 -19,2 25,3 26,9
Valeurs données en pension des AID 294 414 406 -120 -112 37 -28,9 -27,6 14,2
Valeurs données en pension des ASF 686 704 382 -18 305 167 -2,5 79,8 32,0
Autres passifs 146 150 100 -5 46 -22 -3,2 45,9 -13,0
TABLEAU 5.2 : Compte de patrimoine des entreprises d'assurances et de réassurances
En MDH
Encours △ △%
sept.-18 juin-18 déc.-17 juin-18 déc.-17 sept.-17 juin-18 déc.-17 sept.-17

Actif 229 792 226 657 214 725 3 135 15 066 14 902 1,4 7,0 6,9
Titres d'OPCVM 59 714 58 904 56 897 810 2 817 4 463 1,4 5,0 8,1
OPCVM monétaires 5 075 5 004 4 597 72 478 1 094 1,4 10,4 27,5
OPCVM autres que monétaires 54 639 53 900 52 300 738 2 339 3 369 1,4 4,5 6,6
Banques 32 103 31 310 30 114 793 1 989 2 246 2,5 6,6 7,5
Sociétés non financières privées 35 264 35 355 32 946 -91 2 318 2 527 -0,3 7,0 7,7
Autres Sociétés Financières 2 928 2 774 2 685 154 243 222 5,6 9,1 8,2
Titres autres qu'actions 35 658 34 982 35 374 676 284 -564 1,9 0,8 -1,6
Administration Centrale 18 547 18 156 18 426 390 120 -349 2,2 0,7 -1,8
Banques 4 976 4 886 4 945 90 31 -82 1,8 0,6 -1,6
Sociétés non financières 11 252 11 074 11 126 179 126 -119 1,6 1,1 -1,0
Sociétés non financières privées 9 007 8 867 8 906 141 101 -93 1,6 1,1 -1,0
Sociétés non financières publiques 2 245 2 207 2 220 38 25 -26 1,7 1,1 -1,1
Autres Sociétés Financières 883 866 877 17 7 -15 2,0 0,8 -1,6
Part des réassureurs dans les provisions techniques 13 812 13 593 11 570 219 2 243 1 708 1,6 19,4 14,1
Autres Sociétés Financières 9 496 9 354 7 769 141 1 727 1 450 1,5 22,2 18,0
Dépôts 7 025 6 918 6 724 107 301 763 1,6 4,5 12,2
Banques 5 695 5 527 5 462 169 234 676 3,0 4,3 13,5
Autres Sociétés Financières1 1 244 1 306 1 184 -62 60 67 -4,8 5,1 5,7
Avances et comptes de règlement 24 878 24 637 22 611 241 2 267 1 593 1,0 10,0 6,8
Autres Sociétés Financières2 14 190 14 102 13 320 88 870 2 625 0,6 6,5 22,7
Sociétés non financières Privées3 3 760 3 705 2 941 56 820 -706 1,5 27,9 -15,8
Ménages3 3 583 3 530 3 186 53 397 -433 1,5 12,5 -10,8
Administration Centrale4 2 192 2 113 2 256 79 -64 268 3,7 -2,8 13,9
Actifs immobilisés 8 242 8 117 8 003 124 238 348 1,5 3,0 4,4
Autres actifs 9 897 9 896 7 537 2 2 361 1 590 0,0 31,3 19,1
Passif 229 792 226 657 214 725 3 135 15 066 14 902 1,4 7,0 6,9
Provisions techniques d'assurances et de
réassurances 161 293 159 092 149 868 2 201 11 425 11 547 1,4 7,6 7,7
Assurance vie 82 060 80 839 76 716 1 221 5 344 6 973 1,5 7,0 9,3
Assurance non-vie 68 323 67 306 62 667 1 017 5 656 4 773 1,5 9,0 7,5
Ménages 60 592 59 691 55 472 902 5 121 4 287 1,5 9,2 7,6
Sociétés non financières 7 232 7 124 6 679 108 552 481 1,5 8,3 7,1
Sociétés non financières privées 3 616 3 562 3 340 54 276 240 1,5 8,3 7,1
Sociétés non financières publiques 3 616 3 562 3 340 54 276 240 1,5 8,3 7,1
Acceptation de réassurance 10 911 10 947 10 485 -37 426 -198 -0,3 4,1 -1,8
Autres Sociètes financières 10 429 10 464 10 022 -35 407 654 -0,3 4,1 6,7
Non résidents 482 483 463 -2 19 -851 -0,3 4,1 -63,9
Avances et autres comptes de règlement 22 071 21 768 19 798 302 2 272 1 114 1,4 11,5 5,3
Autres sociétés financières5 16 129 15 910 13 122 218 3 006 1 934 1,4 22,9 13,6
Administration Centrale6 4 467 4 400 5 455 66 -989 -1 088 1,5 -18,1 -19,6
Actions et autres titres de participation 39 989 39 450 39 241 539 748 1 582 1,4 1,9 4,1
Réserves Générales et Spéciales 20 911 20 616 19 324 295 1 587 1 585 1,4 8,2 8,2
Contributions des Propriétaires 10 786 10 664 10 662 122 124 202 1,1 1,2 1,9
Autres passifs 6 439 6 346 5 818 93 620 661 1,5 10,7 11,4
(1) Dépôts auprès des cédantes
(2) Créances sur les cessionnaires, intermédiaires, cédants et coassureurs
(3) Composé principalement des primes à recevoir, impayées ou pré douteuses et des quittances retournées
(4) Sommes dues par l'Etat au titre notamment des acomptes sur impôts sur les résultats et de la TVA récupérables
(5) Engagement envers les cessionnaires, intermédiaires, cédants et coassureurs
(6) Sommes dues à l'Etat, ainsi qu'au fonds de solidarité des assurances
TABLEAU 5.3 : Compte de patrimoine des caisses de retraite relevant du secteur financier1
En MDH
Encours △ △%
déc.-17 déc.-16 déc.-14 déc.-16 déc.-14 déc.-16 déc.-14
Actif 67 920 61 582 55 695 6 338 12 226 10,3 22,0

Titres d'OPCVM 23 581 19 869 17 741 3 713 5 840 19 33
OPCVM monétaires 7 793 3 975 689 3 819 7 104 96 1 031
OPCVM autres que monétaires 15 788 15 894 17 052 -106 -1 264 -1 -7
Actions et autres titres de participation 23 559 22 178 19 415 1 381 4 143 6 21
Banques 5 310 5 310 5 002 0 309 0 6
Sociétés non financières privées 17 557 16 142 13 677 1 415 3 880 9 28
Titres autres qu'actions 15 626 14 838 14 143 788 1 483 5 10
Administration Centrale 14 162 13 239 12 574 923 1 588 7 13
Sociétés non financières privées 382 382 479 0 -97 0 -20
Avances et comptes de règlement 2 308 2 049 2 011 259 297 13 15
Sociétés non financières Privées 1 767 1 532 1 463 235 304 15 21
Ménages 73 90 123 -17 -50 -19 -41
Autres actifs 2 846 2 648 2 385 198 462 7 19
Passif 67 920 61 582 55 695 6 338 12 226 10,3 22,0

Provisions techniques 66 527 60 536 54 774 5 992 11 753 10 21
Retraite 63 431 57 844 52 574 5 587 10 857 10 21
Rentes 3 097 2 692 2 200 405 897 15 41
Avances et autres comptes de règlement 525 531 529 -6 -4 -1 -1
Actions et autres titres de participation 691 491 379 200 312 41 82
Autres passifs 177 25 13 152 164 609 1 301
(1)Seules la CIMR et la CNRA sont concernées. La CNSS, la CMR et la RCAR, quant à elles, relèvent du secteur des administrations publiques.
TABLEAU 5.4 : Compte de patrimoine des sociétés de financement
En MDH
Encours △ △%
Actif 127 070 126 602 120 851 468 6 219 0,4 5,1
Créances sur les institutions de dépôts 4 557 4 097 5 074 460 -517 11,2 -10,2
Crédits 114 584 114 320 107 998 263 6 586 0,2 6,1
Sociétés non financiéres privées 54 544 55 173 52 696 -629 1 848 -1,1 3,5
Ménages 58 939 57 751 54 181 1 188 4 759 2,1 8,8
Titres 565 788 795 -223 -230 -28,3 -28,9
Créances sur les non résidents 215 215 195 0 20 0,0 10,2
Actif immobilisé 1 657 1 659 1 379 -2 278 -0,1 20,2
Autres actifs 5 492 5 522 5 410 -30 82 -0,5 1,5
Passif 127 070 126 602 120 851 468 6 219 0,4 5,1
Emprunts auprés des institutions de dépôts 57 133 58 689 55 884 -1 556 1 249 -2,7 2,2
Emprunts de trésorerie et financiers 57 133 58 489 55 884 -1 356 1 249 -2,3 2,2
Dépôts 12 583 12 544 10 978 39 1 605 0,3 14,6
Dépôts de garantie 10 920 10 725 9 332 195 1 588 1,8 17,0
Titres autres qu'actions 22 562 20 931 19 811 1 631 2 751 7,8 13,9
Bons de sociétés de financement 20 117 18 515 17 118 1 602 2 999 8,7 17,5
Engagements envers l'Administration Centrale 2 327 2 205 2 342 122 -15 5,5 -0,6
Actions et autres titres de participation 13 218 12 887 12 830 331 388 2,6 3,0
Contributions des propriétaires 5 295 5 303 5 113 -7 183 -0,1 3,6
Réserves générales et spéciales 3 752 3 730 3 595 22 158 0,6 4,4
Autres passifs 16 641 16 532 15 671 109 970 0,7 6,2

TABLEAU 5.5 : Compte de patrimoine des banques off-shores
En MDH
Encours △ △%
Actif 39 460 41 036 42 520 -1 577 -3 060 -3,8 -7,2
Créances sur les non résidents 11 340 11 726 12 455 -386 -1 115 -3,3 -9,0
Crédits en devises 9 373 10 267 10 728 -894 -1 355 -8,7 -12,6
Dépôts en devises 1 935 1 353 1 700 582 235 43,0 13,8
Créances sur les institutions de dépôts 10 871 10 033 12 465 839 -1 594 8,4 -12,8
Crédits en devises aux banques 10 766 9 886 12 426 880 -1 659 8,9 -13,4
Crédits 12 885 15 250 12 930 -2 366 -46 -15,5 -0,4
Crédits en devises aux sociétés non financiéres privées 11 442 13 803 12 930 -2 361 -1 488 -17,1 -11,5
Titres 3 267 2 970 3 659 297 -391 10,0 -10,7
Bons de Trésor 1 494 1 093 1 590 401 -97 36,7 -6,1
Actif immobilisé 38 38 36 1 3 1,8 7,6
Autres actifs 1 058 1 020 975 38 83 3,8 8,5
Passif 39 460 41 036 42 520 -1 577 -3 060 -3,8 -7,2
Engagements envers les non résidents 11 864 13 090 14 114 -1 226 -2 250 -9,4 -15,9
Emprunts en devises 8 238 9 829 11 773 -1 591 -3 536 -16,2 -30,0
Dépôts en devises 3 594 3 225 2 322 369 1 272 11,4 54,8
Engagements envers les institutions de dépôts 21 141 21 666 21 461 -525 -321 -2,4 -1,5
Emprunts en devises auprés des banques 21 141 21 666 21 461 -525 -321 -2,4 -1,5
Dépôts en devises des résidents 4 105 4 124 4 600 -19 -495 -0,5 -10,8
Actions et autres titres de participation 1 283 1 157 1 439 127 -156 10,9 -10,8
Contributions des propriétaires 125 124 123 1 2 0,5 1,4
Réserves générales et spéciales 193 191 189 2 4 0,9 2,2
Autres passifs 1 067 1 000 905 67 162 6,7 17,8

TABLEAU 5.6 : Compte de patrimoine de la Caisse de Dépôt et de Gestion
En MDH
Encours △ △%
mars-19 déc.-18 mars-18 déc.-18 déc.-17 déc.-18 déc.-17
Actif 154 203 139 974 131 456 14 229 22 747 10,2 17,3
Titres 116 496 102 461 100 393 14 035 16 103 13,7 16,0
Titres de créance 49 520 45 520 37 942 3 999 11 578 8,8 30,5

Administration centrale 39 484 35 947 30 025 3 537 9 460 9,8 31,5
Autres Institutions de Dépôts 4 968 4 590 3 966 378 1 002 8,2 25,3
Sociétés non financières Privées 1 381 1 281 1 086 100 295 7,8 27,2
Actions et autres titres de participation 66 976 56 941 62 452 10 035 4 525 17,6 7,2
Autres institutions de dépôts 5 334 5 374 5 727 -41 -393 -0,8 -6,9
Autres sociétés financières 57 668 47 456 49 449 10 212 8 220 21,5 16,6
Sociétés non financières Privées 3 719 3 855 7 020 -136 -3 301 -3,5 -47,0
Crédits 17 694 18 004 16 827 -309 867 -1,7 5,2

Autres institutions de dépôts 2 185 2 641 4 032 -455 -1 847 -17,2 -45,8
Autres sociétés financières 7 356 7 290 3 017 65 4 338 0,9 143,8
Sociétés non financières privées 7 736 7 523 9 325 213 -1 589 2,8 -17,0
Actifs immobilisés 8 675 8 673 9 181 2 -506 0,0 -5,5
Autres actifs 11 338 10 836 5 055 503 6 283 4,6 124,3
Passif 154 203 139 974 131 456 14 229 22 747 10,2 17,3
Dépôts(1) 135 756 120 726 114 536 15 031 21 221 12,5 18,5
Autres Institutions de Dépôts (2) 30 224 30 038 28 320 186 1 904 0,6 6,7
Administration Centrale (3) 2 306 2 361 2 395 -55 -88 -2,3 -3,7
Administration de sécurité sociale 54 866 51 037 48 177 3 830 6 689 7,5 13,9
Administrations locales(4) 10 209 9 861 9 783 348 426 3,5 4,4
Ménages(5) 23 860 24 378 23 525 -518 335 -2,1 1,4
Réserves générales 12 305 12 305 12 305 - - - -
Autres passifs 5 221 6 248 3 839 -1 027 1 382 -16,4 36,0
(1) Composés principalement des dépôts réglementés

(2) Il s'agit essentiellement des dépôts d'Al Barid Bank
(3) Composés des Fonds de Garantie des Accidents de Travail et des Fonds de garantie des accidents de la circulation
(4) Composés des Fonds des Secrétaires – Greffiers des Tribunaux Régionaux
(5) Composés principalement des Fonds de Tiers des Notaires et des barreaux ainsi que des dépôts au titre des consignations
TABLEAU 5.7 : Compte de patrimoine des Associations de microcrédit
En MDH
Encours △ △%
Actif 8 296 8 091 7 938 205 357 2,5 4,5
Numéraire et dépôts 754 805 732 -51 23 -6,3 3,1
Crédits 7 028 6 783 6 725 244 303 3,6 4,5

Crédits pour la micro-entreprise 6 074 5 967 5 863 107 211 1,8 3,6
Actif immobilisé 226 232 242 -5 -15 -2,2 -6,3
Passif 8 296 8 091 7 938 205 357 2,5 4,5
Emprunts auprés des non résidents 726 775 774 -49 -48 -6,3 -6,3
Emprunts auprés des résidents 3 443 3 313 3 240 130 203 3,9 6,3
Emprunts auprés des banques 2 696 2 515 2 443 180 253 7,2 10,3
Emprunts de trésorerie 876 572 503 304 372 53,1 74,0
Emprunts financiers 1 813 1 936 1 934 -122 -121 -6,3 -6,3

Contributions des propriétaires 693 711 818 -18 -125 -2,6 -15,3
Autres passifs 1 222 1 149 1 085 74 137 6,4 12,7

TABLEAU 5.8 : Compte de patrimoine des FPCT
En MDH
Encours △ △%
7 092 7 831 7 839 -739 -747 -9,4 -9,5
Actifs titrisés 6 809 7 553 7 565 -744 -757 -9,9 -10,0
Crédits 4 231 4 375 2 651 -144 1 580 -3,3 59,6
Crédits à l'habitat 1 956 2 037 2 311 -81 -356 -4,0 -15,4
Crédits à la consommation 2 275 2 339 340 -63 1 935 -2,7 -
Créances commerciales 0 0 2 338 0 -2 338 - -
Biens immobiliers 2 578 2 178 2 576 400 2 18,4 0,1
Droits d'usufruit 0 1 000 0 -1 000 0 - -
Dépôts auprès des banques 59 58 117 2 -58 3,0 -49,3
Titres d'OPCVM 130 130 125 -1 5 -0,5 4,0
OPCVM monétaires 38 38 125 0 -87 -0,3 -69,6
Titres autres qu'actions 94 90 31 4 63 4,8 199,3
Administration centrale 94 90 31 4 63 4,8 199,3
Passif 7 092 7 831 7 839 -739 -747 -9,4 -9,5
Titres de créance émis1 6 057 6 796 7 804 -739 -1 747 -10,9 -22,4
Sociétés financières 6 056 6 795 7 803 -739 -1 747 -10,9 -22,4
Banques 1 501 2 429 2 044 -928 -543 -38,2 -26,6
Autres sociétés financières 4 556 4 366 5 760 189 -1 204 4,3 -20,9
Certificats de Sukuk émis 1 000 1 000 0 0 1 000 0,0 -
Sociétés financières 1 000 1 000 0 0 1 000 0,0 -
Actions et autres titres de participation 0,6 0,6 0,6 0,0 0,0 0,0 -
Dépôts de garantie 34 34 34 0 0 0,0 0,0

(1) Ventilés sur la base de la structure par détenteurs à la date d'émission des titres
TABLEAU 5.9 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis de l'Administration Centrale
En MDH
Encours △ △%
Créances des ASF sur l'Administration Centrale 303 061 * 283 781 268 799 19 280 34 263 6,8 12,7
Titres émis par l'AC et détenus par les autres sociétés financières 295 690 * 276 238 261 556 19 452 34 135 7,0 13,1
Caisse de Dépôts et de Gestion 39 484 35 947 30 025 3 537 9 460 9,8 31,5
OPCVM autres que monétaires 221 587 * 206 068 197 234 15 518 24 353 7,5 12,3
OPCVM diversifié 10 243 * 10 108 9 985 135 258 1,3 2,6
Entreprises d'assurances et de réassurances 18 547 ** 18 547 ** 18 291 - 255 - 1,4
Caisses de retraite1 14 274 ** 14 274 ** 12 448 - 112 - 0,8
Fonds de placement collectifs en titrisation 94 90 31 4 63 4,8 199,3
Autres créances 2 7 371 * 7 543 7 243 -172 128 -2,3 1,8

Caisse de Dépôts et de Gestion 2 234 2 279 1 925 -46 309 -2,0 16,0
Sociétés de financement 2 612 2 726 2 870 -113 -258 -4,2 -9,0
Banques off-shores 331 345 262 -14 69 -4,0 26,5
Engagements des ASF envers l'Administration Centrale 9 465 * 10 146 9 852 -681 -387 -6,7 -3,9
Dépôt auprés de Caisse de Dépôts et de Gestion 2 306 2 361 2 395 -55 -88 -2,3 -3,7
3
Autres engagements 7 159 * 7 785 7 458 -626 -299 -8,0 -4,0
Entreprises d'assurances et de réassurances 4 467 ** 4 467 ** 4 928 - -461 - -9,4
Sociétés de financement 2 327 2 205 2 342 122 -15 5,5 -0,6
Caisse de Dépôts et de Gestion 44 765 29 -721 15 -94,2 -
(1) Celles relevant du secteur financier, à savoir, la CIMR et la CNRA
(2) Sommes dues par l'Etat au titre notamment des acomptes sur impôts sur les résultats et de la TVA récupérables
(3) Sommes dues à l'Etat, ainsi qu'au fonds de solidarité des assurances
Graphique 5.9.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES BONS DU TRESOR DETENUS PAR LA CDG ET LES OPCVM AUTRES QUE
Graphique 5.9.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES ASF SUR L'ADMINISTRATION CENTRALE MONETAIRES
Taux de croissance annuel (en En %

Encours MDH %) 50
325 000 30
310 000 40
295 000
280 000 25
30
265 000
250 000
235 000 20 20
220 000
205 000 10
15
190 000
175 000
160 000 0
10
145 000
130 000 -10
115 000 5
100 000
85 000 -20
mars-13 juil-13 nov-13 mars-14 juil-14 nov-14 mars-15 juil-15 nov-15 mars-16 juil-16 nov-16 mars-17 juil-17 nov-17 mars-18 juil-18 nov-18 mars-19
70 000 0
mars-13 sept.-13 mars-14 sept.-14 mars-15 sept.-15 mars-16 sept.-16 mars-17 sept.-17 mars-18 sept.-18 mars-19
CDG OPCVM autres que monétaires
1
TABLEAU 5.10 : Créances des autres sociétés financières sur les agents non financiers ventilées par catégorie de créancier
Encours △ △%
Créances sur les agents non financiers 276 190 * 274 965 274 240 1 224 1 949 0,4 0,7
Crédits accordés par les autres sociétés financiéres 144 729 146 219 139 280 -1 490 5 448 -1,0 3,9
Sociétés de financement 113 484 112 924 106 877 559 6 607 0,5 6,2
Sociétés de crédit à la consommation 54 576 53 721 50 468 855 4 107 1,6 8,1
Sociétés de crédit bail 51 683 51 970 50 017 -288 1 666 -0,6 3,3
Sociétés d'affacturage 3 839 3 866 3 115 -27 724 -0,7 23,2
Autres sociétés de financement 3 386 3 367 3 277 19 109 0,6 3,3
Caisse de Dépôts et de Gestion 7 786 7 575 9 379 211 -1 593 2,8 -17,0
Associations de microcrédit 7 028 6 783 6 725 244 303 3,6 4,5
Fonds de placement collectifs en titrisation 4 231 4 375 2 651 -144 1 580 -3,3 59,6
Titres émis par les sociétés non financiéres et détenus par les autres
sociétés financiéres 121 442 * 118 727 123 374 2 715 -1 932 2,3 -1,6
OPCVM autres que monétaires 46 716 * 43 848 49 475 2 868 -2 759 6,5 -5,6
OPCVM actions 17 276 * 16 556 19 140 720 -1 864 4,3 -9,7
OPCVM diversifiés 6 292 * 6 127 7 288 166 -996 2,7 -13,7
OPCVM contractuels 0 32 65 -32 -65 -100,0 -100,0
**
Entreprises d'assurances et de réassurances 46 681 46 681 ** 45 144 - 1 538 - 3,4
**
Caisses de retraite2 20 102 20 102 ** 18 550 - 1 552 - 8,4
Caisse de Dépôts et de Gestion 7 757 7 799 9 911 -42 -2 154 -0,5 -21,7
Autres créances 10 019 10 019 11 586 0 -1 567 0,0 -13,5
Créances commerciales des FPCT 0 0 2 338 - -2 338 - -100,0
Comptes de réglement des Entreprises d'assurances3 8 082 ** 8 082 ** 7 333 - 749 - 10,2
Comptes de réglement des Caisses de retraite 1 918 ** 1 918 ** 1 897 - 21 - 1,1

(1) Hors créances des autres sociétés financiéres sur l'Administration Centrale
(4) compsé principalement des créances commerciales acquises auprès de l'ONEE
Graphique 5.10.1 : EVOLUTION DES CREDITS ACCORDES PAR LES AUTRES SOCIETES FINANCIERES AUX AGENTS NON FINANCIERS Graphique 5.10.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS ACCORDES PAR LES SOCIETES DE FINANCEMENT AUX AGENTS
NON FINANCIERS
Encours MDH Taux de croissance annuel (en En %

%) 20
150 000
147 500
145 000 15
142 500
140 000 10
137 500
135 000 5
132 500
130 000
0
127 500
125 000
122 500
-5
120 000
117 500 -10

115 000
112 500 -15

110 000
107 500
-20
105 000 mars-13 juil-13 nov-13 mars-14 juil-14 nov-14 mars-15 juil-15 nov-15 mars-16 juil-16 nov-16 mars-17 juil-17 nov-17 mars-18 juil-18 nov-18 mars-19
102 500
mars-13 sept.-13 mars-14 sept.-14 mars-15 sept.-15 mars-16 sept.-16 mars-17 sept.-17 mars-18 sept.-18 mars-19 Crédits à la consommation Crédit bail
Graphique 5.10.3: EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS ACCORDES PAR LES BANQUES OFF-SHORE AUX AGENTS NON FINANCIERS Graphique 5.10.4 : EVOLUTION DES TITRES EMIS PAR LES SOCIETES NON FINANCIERES ET DETENUS PAR LES OPCVM
AUTRES QUE MONETAIRES
En % Encours MDH Taux de croissance

120 annuel (en %)
54 000 35
100 30
25
80 49 000
20
60
15
44 000
40 10
5
20
0
39 000
0
-5
-10
-20
34 000
-15
-40
mars-13 juil.-13 nov.-13 mars-14 juil.-14 nov.-14 mars-15 juil.-15 nov.-15 mars-16 juil.-16 nov.-16 mars-17 juil.-17 nov.-17 mars-18 juil.-18 nov.-18 mars-19
-20
29 000 -25
Crédits de trésorerie Crédits à l'équipement mars-13 sept.-13 mars-14 sept.-14 mars-15 sept.-15 mars-16 sept.-16 mars-17 sept.-17 mars-18 sept.-18 mars-19
TABLEAU 5.11 : Créances des autres sociétés financiéres sur les agents non financiers
par objet économique1
En MDH
Encours △ △%
Créances sur les agents non financiers 276 190 * 274 965 274 240 1 224 1 949 0,4 0,7
Crédits accordés par les autres sociétés financières 144 729 146 219 139 280 -1 490 5 448 -1,0 3,9
Sociétés de financement 113 484 112 924 106 877 559 6 607 0,5 6,2
Crédits à la consommation 27 676 27 737 26 860 -61 816 -0,2 3,0
Crédit bail 65 317 64 727 61 698 590 3 619 0,9 5,9
Crédits d'affacturage 4 143 4 344 3 447 -201 696 -4,6 20,2
Autres créances 5 024 4 929 4 617 95 408 1,9 8,8
Créances en souffrance 11 324 11 187 10 256 137 1 068 1,2 10,4
Crédits de trésorerie 6 040 8 878 7 984 -2 838 -1 945 -32,0 -24,4
Crédits à l'équipement 5 113 4 673 4 715 440 398 9,4 8,4
Autres créances 226 195 170 31 56 16,2 32,6
Crédits de trésorerie 3 750 3 596 5 799 154 -2 049 4,3 -35,3
Crédits à l'équipement 3 262 3 269 3 178 -7 84 -0,2 2,6
Associations de microcrédit 7 028 6 783 6 725 244 303 3,6 4,5

Fonds de placement collectifs en titrisation 4 231 4 375 2 651 -144 1 580 -3,3 59,6
Crédits à la consommation 2 275 2 339 340 -63 1 935 -2,7 -
Titres émis par les sociétés non financiéres et détenus par les autres
sociétés financiéres 121 442 * 118 727 123 374 2 715 -1 932 2,3 -1,6
* 2 868 -2 759 6,5 -5,6
OPCVM autres que monétaires 46 716 43 848 49 475
Titres autres qu'actions 24 889 * 22 750 24 091 2 139 798 9,4 3,3
Actions 21 827 * 21 098 25 384 729 -3 557 3,5 -14,0
Entreprises d'assurances et de réassurances 46 681 ** 46 681 ** 45 144 - 1 538 - 3,4

Titres autres qu'actions 11 252 ** 11 252 ** 11 100 - 152 - 1,4
Actions 35 429 ** 35 429 ** 34 044 - 1 385 - 4,1
Titres autres qu'actions 3 965 3 871 2 818 94 1 147 2,4 40,7
Actions 3 792 3 928 7 093 -136 -3 301 -3,5 -46,5
Caisses de retraite2 20 102 ** 20 102 ** 18 550 - 1 552 - 8,4
Titres autres qu'actions 1 862 ** 1 862 ** 994 - 868 - 87,4
Actions 18 240 ** 18 240 ** 17 557 - 684 - 3,9
Autres créances 10 019 ** 10 019 11 586 - -1 567 - -13,5
Créances commerciales titrisées 0 0 2 338 - -2 338 - -100,0

Comptes de réglement des caisses de retraite2 1 918 ** 1 918 ** 1 897 - 21 - 1,1
(1) Hors créances des autres sociétés financiéres sur l'Administration Centrale
Graphique 5.12.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES AUTRES SOCIETES FINANCIERES SUR LES SOCIETES NON FINANCIERES PRIVEES Graphique 5.12.2: EVOLUTION DES CREDITS ACCORDES AUX SOCIETES NON FINANCIERES PRIVEES PAR LES AUTRES SOCIETES
FINANCIERES
Encours MDH Taux de croissance annuel (en Encours MDH Taux de croissance annuel
%) (en %)
195 000 15 80 000 12
190 000
13 77 500
10
185 000
11 75 000
180 000
8
175 000 9 72 500
170 000 6
7 70 000
165 000
5 67 500 4
160 000
155 000 3 65 000

2
150 000 1 62 500
0
145 000
-1 60 000
140 000
-2
-3 57 500
135 000
130 000 -5 55 000 -4

mars-13 sept.-13 mars-14 sept.-14 mars-15 sept.-15 mars-16 sept.-16 mars-17 sept.-17 mars-18 sept.-18 mars-19 mars-13 sept.-13 mars-14 sept.-14 mars-15 sept.-15 mars-16 sept.-16 mars-17 sept.-17 mars-18 sept.-18 mars-19
Graphique 5.12.3: EVOLUTION DES TITRES EMIS PAR LES SOCIETES NON FINANCIERES PRIVEES ET DETENUS PAR LES AUTRES SOCIETES Graphique 5.12.4: EVOLUTION DES TITRES EMIS PAR LES OPCVM AUTRES QUE MONETAIRES ET DETENUS PAR LES SOCIETES
FINANCIERES NON FINANCIERES PRIVEES
Encours MDH Taux de croissance annuel (en Encours MDH Taux de croissance annuel
%) (en %)
109 500 25 47 000 80
107 000
104 500
20 42 000 60
102 000
99 500
97 000 15
37 000 40
94 500
92 000
10
89 500
32 000 20
87 000
84 500 5
82 000
27 000 0
79 500 0
77 000
74 500 22 000 -20
-5
72 000
69 500
(1) Les banques off-shores, les sociétés de financement et la CDG
67 000 -10 17 000 -40
(2) Notamment
mars-13les OPCVM
sept.-13 autres que monétaires,
mars-14 sept.-14 lesmars-15
entreprises d'assurances
sept.-15 mars-16 et de réassurance
sept.-16 et la CDGsept.-17
mars-17 mars-18 sept.-18 mars-19 mars-13 sept.-13 mars-14 sept.-14 mars-15 sept.-15 mars-16 sept.-16 mars-17 sept.-17 mars-18 sept.-18 mars-19
TABLEAU 5.12 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des sociétés non financières
En MDH
Encours △ △%
Créances des ASF sur les sociétés non financiéres privées 181 098 * 182 456 187 070 -1 358 -5 971 -0,7 -3,2
Crédits 74 354 * 77 131 75 578 -2 777 -1 223 -3,6 -1,6

Sociétés de financement 54 544 55 173 52 696 -629 1 848 -1,1 3,5
Crédits d'affacturage 4 143 4 344 3 447 -201 696 -4,6 20,2
Crédit bail 46 175 46 673 45 323 -499 851 -1,1 1,9
Crédits de trésorerie 6 040 8 878 7 984 -2 838 -1 945 -32,0 -24,4
Crédits à l'équipement 5 113 4 673 4 715 440 398 9,4 8,4
Crédits de trésorerie 3 750 3 596 5 799 153 -2 049 4,3 -35,3
Crédits d'équipement 3 262 3 269 3 178 -7 84 -0,2 2,6
Titres détenus par les autres sociétés financières 101 197 * 99 779 106 403 1 419 -5 205 1,4 -4,9
Titres autres qu'actions 23 044 * 22 100 23 312 944 -268 4,3 -1,2
OPCVM autres que monétaires 12 069 * 11 156 12 958 913 -889 8,2 -6,9
OPCVM obligations 10 608 * 9 750 11 692 858 -1 084 8,8 -9,3
Caisse de Dépôts et de Gestion 1 381 1 281 1 086 100 295 7,8 27,2
Caisses de retraite1 582 ** 582 ** 382 - 200 - 52,3
Actions 78 153 * 77 679 83 090 474 -4 937 0,6 -5,9
Entreprises d'assurances et de réassurances 35 264 ** 35 264 ** 33 879 - 1 384 - 4,1
OPCVM autres que monétaires 20 753 * 20 167 24 340 586 -3 587 2,9 -14,7
OPCVM actions 15 924 * 15 409 18 143 515 -2 219 3,3 -12,2
OPCVM diversifiés 3 687 * 3 779 5 044 -93 -1 358 -2,5 -26,9
Caisses de retraite1 18 240 ** 18 240 ** 17 557 - 684 - 3,9
Autres créances 5 547 ** 5 547 ** 5 089 - 457 - 9,0

Comptes de réglement des caisses de retraite1 1 786 ** 1 786 ** 1 767 - 20 - 1,1
Créances des ASF sur les sociétés non financières publiques 20 983 * 19 687 19 962 1 296 1 021 6,6 5,1
Titres autres qu'actions 18 932 * 17 779 15 690 1 153 3 242 6,5 20,7
OPCVM autres que monétaires 12 819 * 11 594 11 133 1 226 1 687 10,6 15,2
Créances commerciales titrisées 0 0 2 338 0 -2 338 - -100,0
Engagements des ASF envers les sociétés non financiéres privées 55 180 * 53 647 48 163 1 533 7 017 2,9 14,6
Titres émis par les OPCVM autres que monétaires 44 005 * 42 216 37 076 1 788 6 928 4,2 18,7
Provisions techniques d'assurances 3 616 ** 3 616 ** 3 451 - 165 - 4,8
Dépôts 7 365 * 7 620 7 441 -255 -76 -3,4 -1,0
Comptes d'affacturages auprés des sociétés de financement 1 285 1 334 1 111 -48 175 -3,6 15,7
Dépôts en devises auprés des banques off-shore 4 105 4 124 4 576 -19 -471 -0,5 -10,3
Engagements des ASF envers les sociétés non financiéres publiques 4 446 ** 4 446 ** 4 176 - 270 - 6,5
Provisions techniques d'assurances 3 616 ** 3 616 ** 3 451 - 165 - 4,8
TABLEAU 5.13 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des ménages
En MDH
Encours △ △%
Créances des ASF sur les ménages 74 050 * 72 764 67 151 1 286 6 899 1,8 10,3
Crédits accordés par les sociétés de financement 58 939 57 751 54 181 1 188 4 759 2,1 8,8
Crédits à la consommation 27 676 27 737 26 860 -61 816 -0,2 3,0
Crédit bail 19 142 18 054 16 375 1 089 2 768 6,0 16,9
Crédits accordés par les AMC 7 028 6 783 6 725 244 303 3,6 4,5
Crédits à l'habitat 644 590 508 54 136 9,1 26,9
Crédits titrisés 4 231 4 375 2 651 -144 1 580 -3,3 59,6
crédits à la consommation 2 275 2 339 340 -63 1 935 -2,7 -
Avances et comptes de règlement des entreprises d'assurances 1 3 583 ** 3 583 ** 3 358 - 225 - 6,7
2
Avances et comptes de règlement des caisses de retraite 74 ** 74 ** 73 - 1 - 1,0
Autres créances 19 ** 19 ** 17 - 2 - 9,2
Engagements des ASF envers les ménages 271 575 * 271 938 263 034 -363 8 541 -0,1 3,2
Provisions techniques des entreprises d'assurances et de réassurances 142 652 ** 142 652 ** 136 359 - 6 293 - 4,6
Assurance vie 82 060 ** 82 060 ** 78 778 - 3 282 - 4,2
Assurance non vie 60 592 ** 60 592 ** 57 581 - 3 011 - 5,2
Provisions techniques des caisses de retraite2 68 900 ** 68 900 ** 66 527 - 2 372 - 3,6
Retraite 65 514 ** 65 514 ** 63 431 - 2 084 - 3,3
Rentes 3 385 ** 3 385 ** 3 097 - 289 - 9,3
Titres émis par les OPCVM autres que monétaires 24 671 * 24 856 27 081 -185 -2409 -0,7 -8,9
OPCVM obligations 14 141 * 14 174 15 274 -34 -1133 -0,2 -7,4
OPCVM actions 5 118 * 5 355 5 971 -237 -854 -4,4 -14,3
OPCVM diversifiés 5 270 * 5 191 5 760 79 -490 1,5 -8,5
OPCVM contractuels 143 * 136 75 7 68 5,3 90,5
Autres engagements 35 352 35 530 33 068 -178 2284 -0,5 6,9
Dépôts de garantie auprés des sociétés de financement 10 487 10 042 8 947 445 1540 4,4 17,2
Dépôts réglementés auprès de Caisse de Dépôts et de Gestion 3 21 752 22 651 21 540 -899 212 -4,0 1,0
(3) Composés principalement des Fonds de Tiers des Notaires et des barreaux ainsi que des dépôts au titre des consignations
Graphique 5.13.1 : EVOLUTION DES CREDITS ACCORDES AUX MENAGES PAR LES SOCIETES DE FINANCEMENT ET LES AMC Graphique 5.13.2: EVOLUTION DES PROVISIONS TECHNIQUES D'ASSURANCES ET DE RETRAITE² AU PROFIT DES MENAGES
Encours MDH Taux de croissance annuel (en Taux de croissance annuel

70 000 %) 12 Encours MDH (en %)
148 000 3 000
10 143 500
65 000 8 139 000 2 500
134 500
6 130 000
125 500 2 000
60 000 4
121 000
2 116 500 1 500
112 000
55 000 0 107 500 1 000
-2 103 000
98 500
50 000 -4 94 000 500
89 500
-6
85 000 0
45 000 -8 sept.-13 mars-14 sept.-14 mars-15 sept.-15 mars-16 sept.-16 mars-17 sept.-17 mars-18 sept.-18
mars-13 sept.-13 mars-14 sept.-14 mars-15 sept.-15 mars-16 sept.-16 mars-17 sept.-17 mars-18 sept.-18 mars-19
Dépôt légal 2019 PE 0059
BANK AL-MAGHRIB
Direction Etudes Economiques
277, Avenue Mohammed V - B.P. 445 - Rabat
Tél. : (212) 5 37 57 41 04/05
Fax : (212) 5 37 57 41 11
E mail : deri@bkam.ma
www.bkam.ma

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STATISTIQUES MONETAIRES

LISTE DES ABRÉVIATIONS ET SIGLES UTILISÉS

ACAPS : Autorité de Contrôle des Assurances et de la Prévoyance Sociale

AID : Autres Institutions de Dépôts

AMC : Associations de microcrédit

AMMC : Autorité marocaine du marché des capitaux

ASF : Autres Sociétés Financières

ASR : Autres Secteurs Résidents

BAM : Bank Al-Maghrib

CDG : Caisse de dépôt et de gestion

CIMR : Caisse interprofessionnelle marocaine de retraites

CNRA : Caisse Nationale de Retraites et d'Assurances

D.T.S : Droits de Tirage Spéciaux

FHADES : Fonds Hassan II pour le Développement Economique et Social

FMI : Fonds Monétaire International

FPCT : Fonds de Placement Collectifs en Titrisation

ISBLSM : Institutions Sans But Lucratif au Service des Ménages

MSMF : Manuel des statistiques monétaires et financières

MRE : Marocains Résidant à l’Etranger

OPCVM : Organismes de Placement Collectif en valeurs mobilières

PL : Agrégat de Placement liquide

SDF : Sociétés de financement

SNC : Système de comptabilité nationale

SNF : Sociétés Non Financières

SNFPu : Sociétés Non Financières Publiques

SNFPr : Sociétés Non Financières Privées

TGR : Trésorerie Générale du Royaume

LISTE DES TABLEAUX

I. Principaux indicateurs ................................................................................................................................................. 09

II. Situation monétaire...................................................................................................................................................... 12

III. Crédit bancaire ............................................................................................................................................................. 27

IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels............................................................................... 35

V. Situation analytique des autres sociétés financières ................................................................................. 48

LISTE DES GRAPHIQUES

II. Situation monétaire...................................................................................................................................................... 13

Graphique 2.3.1 : Contribution des composantes de la monnaie à l’évolution de M3 ................................................ 19

III. Crédit bancaire .............................................................................................................................................................. 27

IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels............................................................................... 35

V. Situation analytique des autres sociétés financières .................................................................................................... 48

II. SITUATION MONETAIRE

Administration centrale 3 200 3 200 3 200 - - - - - -

Autres secteurs 767 760 747 8 20 18 1,0 2,7 2,4

Dont : Capital et réserves 5 529 5 529 5 528 - - - - - -

Actif 8 880 8 575 7 504 305 1 376 3,6 18,3

Créances sur les non résidents 8 7 3 1 4 12,0 148,3

Financement 6 055 5 711 4 588 344 1 467 6,0 32,0

Financement participatif à la consommation 397 383 323 14 74 3,7 22,8

Financement participatif à l'équipement 104 88 101 17 3 18,9 2,7

Certificats de sukuk 334 383 379 -49 -46 -12,9 -12,1

Créances sur l'Administration Centrale 107 105 99 1 8 1,4 8,1

Actifs immobilisés 636 627 726 8 -91 1,3 -12,5

Passif 8 880 8 575 7 504 305 1 376 3,6 18,3

Administration centrale 154 148 118 7 36 4,6 30,6

Autres secteurs résidents 2 300 2 263 2 073 38 227 1,7 11,0

Hamish Al Jiddiya2 91 81 89 10 2 11,8 1,7

Autres passifs 4 2 372 2 189 1 950 183 422 8,3 21,6

Autres passifs 81 108 114 -26 -33 2 -24,4 -28,9 2,0

(*) Chiffres révisés

Sociétés non financières 3 193 ** 3 193 ** 3 193 - - -898 - - -22,0

Autres sociétés financières 8 8 75 0 -67 -272 4,8 -88,9 -97,0

Particuliers et MRE 150 143 136 7 14 70 4,8 10,3 87,4

PL 3 48 941 49 618 49 939 -677 -998 -8 068 -1,4 -2,0 -14,2

En % Encours MDH Encours MDH

Créances nettes de BAM -751 -755 778 3 -1 529 837 -0,5 - -

Sociétés non financières 3 193 3 193 3 193 - - -898 - - -22,0