Impacts économiques potentiels du Coronavirus (COVID-19)

Madaniou DIEME

madaniou.dieme@gmail.com

Mars 2020

Table des matières

Introduction..........................................................................................................................................1
1. Impacts sur l’économie globale...................................................................................................2
2. Impacts sur le tourisme................................................................................................................4
3. Impacts sur le commerce extérieur.............................................................................................4
4. Impacts sur les envois de fonds des migrants.............................................................................4
5. Réponses proposées......................................................................................................................6
Conclusion.............................................................................................................................................8
Références.............................................................................................................................................8

Introduction
Une pandémie affecte principalement les économies via deux canaux : (1) la santé à travers
(i) la mortalité qui impacte la production car elle retire définitivement certaines personnes de
la main-d’œuvre et (ii) la maladie, l’hospitalisation et l’absentéisme qui affectent
temporairement la production et (2) l’Economie (changement de comportement) par (i) le
réaménagement du budget (Gouvernement), (ii) la mise en quarantaine, (iii) la diminution des
voyages depuis / vers les régions infectées et (iv) la réduction de la consommation de services
(restaurant, tourisme, divertissement, transports en commun et vente au détail hors ligne
achats).

Comme dans toute pandémie, la première préoccupation est toujours de savoir comment
arrêter la propagation de la maladie (Busette, 2020). Pour stopper la propagation d’une
pandémie, les agents économiques prennent des décisions qui paralysent, toute ou partie,
l’économie. Cependant, les mesures prises pour préserver des vies ne sont pas suffisantes pour
compenser les pertes économiques qu’elles ont engendrées.
Par ailleurs, la plupart des récessions sont causées par un choc de demande (11 septembre), un
choc d’offre (augmentation du prix du pétrole) ou un choc financier (Lehman Brothers). Pour
Triggs et Kharas (2020), le COVID-19, qui s’est déclaré en Chine, permet ce triple choc
économique.

En 2003, la Chine était la 7 e économie du monde, représentant 4% du PIB mondial.

Aujourd’hui, elle est la deuxième plus grande et représente 16% de l’économie mondiale.

L’épidémie de coronavirus est un choc pour l’économie chinoise qui étend ses tentacules sur
toute l’économie mondiale. La portée de la maladie n’est pas connue, ce qui rend difficile
pour les décideurs politiques, la formulation de mesures correctives appropriées. Néanmoins,
des mesures sont déjà prises ou annoncées à travers le monde entier. Il est certain que
beaucoup plus d’autres suivront au fur et à mesure que la situation évolue et que les
hypothèses de travail soient affinées ans le temps.

Comment atténuer l’ampleur des coûts qui pourraient survenir avec le COVID-19 ? Cette note
n’est pas un essai de quantification des coûts économiques potentiels du COVID-19, mais
plutôt une tentative de repérage des potentiels secteurs les plus exposés. Son objectif est de
fournir aux décideurs politiques des orientations sur de possibles mesures à prendre dans le
cadre de la lutte contre cette épidémie.

Ainsi, les impacts potentiels sur l’économie globale, le tourisme, le commerce extérieur et les
envois de fonds des migrants sont donnés. A la suite de cela, quelques réponses proposées au
niveau international seront rappelées.

1. Impacts sur l’économie globale

Les potentiels secteurs les plus exposés, sans être exhaustifs, sont : Santé,
Télécommunications, Logistique (ports et aéroports), Transports aériens, Tourisme (affaires,
loisirs, religieux, domestique, régional, international), Hôtellerie et restauration (moderne ou
traditionnelle), Commerce (intérieur et extérieur) et Electronique.

Il est attendu des chocs sur l’offre et la demande au niveau international. Parmi ceux-ci, on
peut citer : la baisse de la production (due à moins de main-d’œuvre disponible) et la baisse
des activités dans les services comme les transports, le commerce de gros et de détail,
l’hébergement, le divertissement, la culture et le sport, … (due à la quarantaine, au
confinement, à la peur).

2
En termes de croissance économique pour 2020, un certain nombre de prévisions ont été
faites, compte tenu du COVID-19 et de la masse d’informations disponibles. Ces prévisions,
sensibles aux hypothèses et informations disponibles, sont évolutives.

McKibbin (2020) estime la perte du PIB réel, due au COVID-19, d’environ 2% par rapport à
la référence. Pour l’OCDE (2 mars), la croissance économique mondiale est estimée à 2,4%
en 2020 contre 2,9% en 2019. En Afrique, la CEA (17 mars) a revu à la baisse ses prévisions
de croissance économique pour le Continent. La croissance économique y est ré-estimée à
1,8% au lieu de 3,2% en 2020, essentiellement à cause des interruptions dans les relations
commerciales.

La cabinet Mckinsey (2020) a décrit selon 3 grands scénarii économiques potentiels.

• Relèvement rapide : le nombre de cas continue d’augmenter, étant donné la

transmissibilité élevée du coronavirus. Cependant, les pays sont en mesure d’obtenir
un contrôle rapide, comme en Chine.

• Ralentissement mondial : la plupart des pays ne sont pas en mesure d’obtenir le

même contrôle rapide que celui géré par la Chine. En Europe et aux États-Unis, la
transmission est élevée mais reste localisée. Le virus est supposé être saisonnier.

• Récession mondiale : dans le pire des cas, la récession mondiale, les hypothèses sont
similaires à celles du ralentissement mondial, sauf que le virus n’est pas saisonnier.
Les cas d’infection augmentent tout au long de l’année, ce qui a pour conséquence que
les systèmes de santé sont submergés dans de nombreux pays.

Les impacts potentiels de chaque scénario sont donnés ci-après.

Scénario de relèvement rapide

• L’impact sur le PIB mondial varie d’une baisse de 12 à 32% dans ce scénario.

• USA (-23%) Europe (-9%) MENA (-45%) Chine (-22%) Amérique Latine (-0,5%)
ASS (-1%) Asie de l’Est (-30%).

Scénario de ralentissement mondial

• L’impact sur le PIB mondial se traduit par une baisse de 40 à 60%.

• USA (-74%) Europe (-59%) MENA (-74%) Chine (-36%) Amérique Latine (-38%)
ASS (-20%) Asie de l’Est (-77%).

3
Scénario de récession mondiale

• Cela se traduit par une croissance mondiale en 2020 comprise entre -1,5 et 0,5%.

2. Impacts sur le tourisme

L’OMT (5 mars 2020) estime que les arrivées de touristes internationaux pourraient diminuer
de 1 à 3 % en 2020 dans le monde, contre une croissance de 3 à 4% estimée en début janvier.
Cette situation correspond à une perte estimée de 30 à 50 milliards USD de dépenses des
visiteurs internationaux dans les destinations (recettes touristiques internationales).

Avec le COVID-19, il est attendu des restrictions sur les voyages à destination/en provenance
des pays touchés, en particulier en Chine qui est le premier marché sortant au monde en
termes de dépenses. Au cours des 12 derniers mois, les voyageurs chinois ont effectué environ
173 millions de visites et dépensé environ 250 millions de dollars en Asie. En 2003, la Chine
représentait 3% du total des dépenses consacrées au tourisme international et elle en
représente aujourd’hui 20%.

3. Impacts sur le commerce extérieur

La baisse de la demande chinoise affectera le commerce mondial : la demande chinoise
représente plus de 15% de l’économie mondiale (Zweifel, 2020). Par ailleurs, le COVID-19
aura beaucoup d’impacts macro-économiques dus à la chute des exportations des matières
premières (pertes de devises) dans les pays riches en ressources naturelles : problèmes de
budget et de capacité d’importer pour assurer la sécurité alimentaire. C’est l’exemple du
Nigeria où les hydrocarbures représentent 20% du PIB et près de 90% des recettes fiscales et
des ressources de devises. D’autres pays comme la RD Congo, l’Angola et l’Algérie sont dans
le même cas.

Avec cette pandémie, on assistera aussi à un gel des activités des ports et des aéroports.

4. Impacts sur les envois de fonds des migrants

Les envois de fonds des migrants établis dans les 10 pays les plus touchés par le COVID-19
(hors Iran), ont représenté environ 47% du total des envois de fonds des migrants dans le
monde en 2018. Cette manne financière est captée à hauteur de 53% par 10 pays qui sont dans
le tableau ci-dessous. Trois parmi ces pays sont déjà dans le top 10 des pays les plus touchés
par le COVID-19 : Chine, France et Allemagne.

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Bénéficiaires des Transferts des 10 pays les plus touchés par le COVID-19 (2017)

Part
Mexique 10,98%
Chine 9,03%
Inde 6,26%
Philippines 5,03%
France 4,80%
Nigeria 4,76%
Vietnam 3,68%
Allemagne 3,07%
Guatemala 2,85%
Belgique 2,51%
Total 52,97%
Source : Banque mondiale, nos calculs

Le tableau ci-après donne l’origine et la destination des transferts des migrants des 10 pays les
plus touchés par le COVID-19 en Afrique en 2017. Un peu plus de 32 milliards de dollars US
ont été envoyés en Afrique en 2017 par les travailleurs établis dans les 10 pays les plus
touchés par le COVID-19. De ce montant, les 92% (environ 30 milliards de dollars US) sont
captés par 10 pays : Nigeria (40,69%), Maroc (17,94%), Egypte (6,61%), Algérie (5,87%),
Tunisie (5,09%), Sénégal (4,64%), Kenya (4,17%), Ghana (3,95%), Ouganda (1,65%) et
Afrique du Sud (1,25%). Ainsi, ces 10 pays restent les plus exposés aux effets du COVID-19
en Afrique en termes d’attractivité des envois de fonds des migrants. La situation est
préoccupante d’autant plus que parmi ces 10 pays, 8 sont dans le top 10 pays des plus touchés
par le COVID-19 en Afrique.

Transferts des migrants des 10 pays les plus touchés par le COVID-19 (2017)

Vers l’Afrique Destination

Montant Montant
Origine Part Destination Part
(millions US$) (millions US$)
USA 9 847,16 30,60% Nigeria 13 092,78 40,69%
France 7 115,09 22,11% Maroc 5 772,74 17,94%
Royaume Uni 6 212,60 19,31% Egypte 2 128,22 6,61%
Italie 3 764,96 11,70% Algérie 1 889,57 5,87%
Espagne 3 251,03 10,10% Tunisie 1 637,69 5,09%
Allemagne 1 568,95 4,88% Sénégal 1 492,74 4,64%
Suisse 332,39 1,03% Kenya 1 342,06 4,17%
Chine 46,97 0,15% Ghana 1 271,99 3,95%
Corée du Sud 36,53 0,11% Ouganda 531,16 1,65%

5
Iran 0,00 0,00% Afrique du Sud 402,71 1,25%
Total 32 175,69 100,00% Total 29 561,68 91,88%
Source : Banque mondiale, nos calculs

Le Sénégal pourrait bien ressentir les effets du COVID-19 en recevant moins de transferts de
la part de ses ressortissants établis dans les pays touchés par l’épidémie. Le tableau ci-dessous
donne la part des 4 pays du top 10 des pays les plus touchés par le COVID-19 qui sont aussi
dans le top 10 des origines des transferts vers le Sénégal en 2017.

Origine des Transferts vers le Sénégal (2017)

Part
France 28,91%
Italie 18,98%
Espagne 13,51%
USA 3,80%
Total 65,19%
Source : Banque mondiale, nos calculs

5. Réponses proposées
Pour Shambaugh (2017), il faut soutenir la santé publique et individuelle :

• Financement pour les agences de santé

• Lutter directement contre le virus et protéger les personnes touchées : financement des
tests, création et financement des congés de maladie

• Financement et extensions pour l’assurance-chômage

• Financement pour les prestations d’urgence et dérogations aux exigences de travail

• Flexibilités et financement pour garantir que les jeunes et les enfants d’âge scolaire
aient accès à la nourriture pendant les fermetures et les quarantaines scolaires

De même, l’auteur propose une nouvelle série de politiques budgétaires qui sera
immédiatement nécessaire pour faire face à cette crise :

• Fournir un soutien du revenu aux ménages

• Assurer un accès large et continu aux programmes de filets de sécurité

• Inciter les employeurs à éviter les licenciements

• Accorder des prêts aux petites entreprises

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 • Donner des coussins de liquidité aux ménages et aux entreprises

• Stimuler autrement l’économie

Des mesures de politique budgétaire sont attendues ou déjà appliquées :

• Modification des dépenses publiques liée aux coûts de santé et autres coûts
d’intervention associés à l’épidémie

• Relance budgétaire (augmentation des dépenses et/ou baisse d’impôts)

• Augmentation des déficits budgétaires due au ralentissement économique

Attention : dilemme entre baisse d’impôts (Shambaugh, 2020) ou soutien direct aux ménages
(Furman, 2020)

Triggs et Kharas (2020) proposent un certain nombre de priorités :

• Un plan de relance budgétaire coordonné

• Eviter les dévaluations compétitives des taux de change

• Maintenir les chaînes d’approvisionnement mondiales ouvertes pour faire face au choc
d’approvisionnement

• Garantir l’adéquation du filet de sécurité financière mondial

Des pays ont adopté une politique monétaire plus accommodante (baisse des taux directeurs) :
Chine, Thaïlande, Philippines, Brésil et Russie ont déjà réduit leurs taux. D’autres ont faits
des injections de liquidités dans l’économie : Chine, BCEAO, Sénégal.

Cependant, il faudrait tenir compte des objectifs de ciblage car la même mesure peut avoir des
effets différents lorsque le ciblage porte sur l’inflation (USA) ou les taux de change (Chine).

Réponses politiques apportées par les pays membres de l’OCDE :

• Mesures de confinement

• Réduire l’exposition des travailleurs au Covid-19 sur le lieu de travail

• Soutien du revenu aux travailleurs malades et à leurs familles

• Soutien du revenu aux travailleurs mis en quarantaine qui ne peuvent pas travailler à
domicile

7
 • Aider à faire face à des besoins de soins imprévus

• Soutien du revenu aux travailleurs qui perdent leur emploi ou leur revenu d’un travail
indépendant

• Aider les entreprises à ajuster le temps de travail et à préserver les emplois

• Soutien financier aux entreprises affectées par une baisse de la demande

• Limitations des licenciements économiques

• Aider les travailleurs en situation d’insécurité économique à rester chez eux

Conclusion
Contenir et convaincre les gens que la maladie est contenue est le plus important levier de
politique économique dont on dispose probablement (Shambaugh, 2020).

Références
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[En ligne] https://www.brookings.edu/blog/up-front/2020/03/10/what-can-u-s-fiscal-and-
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mars 2020]

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https://www.brookings.edu/blog/up-front/2020/03/16/protecting-our-most-economically-
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comm&utm_source=hs_email&utm_medium=email&utm_content=84875880. [Date de
consultation : 23 mars 2020]

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8
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development/2020/03/13/5-lessons-for-using-universal-basic-income-during-a-pandemic/.
[Date de consultation : 23 mars 2020]

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https://www.researchgate.net/publication/339435164_Impact_of_Corona_Virus_on_the_Glob
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https://www.brookings.edu/blog/the-avenue/2020/03/17/the-places-a-covid-19-recession-will-
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broadcast.com/pm_7379_119_119686-962r78x4do.pdf

9
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front/2020/03/16/the-economic-policy-response-to-covid-19-what-comes-next/?
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comm&utm_source=hs_email&utm_medium=email&utm_content=84875880. [Date de
consultation : 23 mars 2020]

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https://www.brookings.edu/blog/up-front/2020/03/12/how-does-the-coronavirus-pandemic-
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https://pages.eiu.com/rs/753-RIQ-438/images/coronavirus-report-v4-1.pdf

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https://www.brookings.edu/blog/future-development/2020/03/17/the-triple-economic-shock-
of-covid-19-and-priorities-for-an-emergency-g-20-leaders-meeting/?
utm_campaign=brookings-
comm&utm_source=hs_email&utm_medium=email&utm_content=84875880. [Date de
consultation : 23 mars 2020]

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