Stock P

I.
Analyse Sectorielle
C Y C L I Q U E
INFLATION
Reprise Taux CT Surchauffe Taux CT =
Taux LT = Taux LT C
R R
E O
C Carton, Médias Acier, Automobile I
E G Technologies Contruction S
V
S R Matières 1ere Transport, Pétrole S
A
S O Chimie Services aux entreprises A
L
I W N
U
O T C
E
N H E
Banque, Assurance Pharmacie,
Utilities, Distribution
Sin-stocks Alimentaire
Cosmétique
Ralentissement Taux CT = Atterrissage Taux CT

Récession Taux LT Taux LT=
DESINFLATION
D E F E N S I V E S
Analyse des Taux : Nous pouvons constater une baisse quasi-généralisé des taux d’intérêts à
long ter0me en Europe et dans les principaux pays d’Asie. Cette analyse des taux d’intérêts
nous permet de conclure en quelque sorte que nous sommes dans une période de
ralentissement économique. Par conséquent nous pouvons faire le choix des secteurs à
surpondérer et à sous-pondérer.
Les secteurs à surpondérer sont les suivants : la banque, les assurances, les sin-stocks et les
utilities. Les secteurs à sous-pondérer sont celui de l’acier, l’automobile, la construction, le
transport, le pétrole et le service aux entreprises.
II. Création du portefeuille
La répartition du portefeuille par classe d’actifs de fait comme suite avec un capital initial de
1 Millard d’euro.
Pondération dans
Classe d'actifs Montant
le portefeuille
Actions 75,50% 755 000 000 €
Obligations 8,00% 80 000 000 €
Monétaires 8,00% 80 000 000 €
Produits structurés 8,00% 80 000 000 €
Frais 0,50% 5 000 000 €
TOTAL 1 000 000 000 €

100,00%
Pondérati on dans
le portefeuille
8%
8% 1%
8%
76%
Actions Obligations Monétaires Produits structurés Frais

A. Les Actions
La répartition des actions par secteurs :
Pondération sectorielle du portefeuille
Société Financières
11% 24%
7% Oil & Gas
Matériaux de base
1% Automobile
8% Services aux
consommateurs
Bien de Consommation
Santé
7%
Technologie
Industries
7%
Télécommunication
Immobilier
7% Utilities
13%
9% 7% Sin-stock
Comparaison des pondérations
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
PONDERARTION DU SECTEUR PONDERATION DES ENTREPRISES SELECTIONNEES

DANS LE CAC 40 (en%)
PONDERARTION
DANS LE PORTEFEUILLE (en%)
1. Finance (Banques et Assurances)

• AXA
Les origines d’AXA remontent à 1817. Ce groupe est le résultat de la fusion de plusieurs sociétés
d'assurances, dont la plus ancienne a été fondée à cette date. AXA est un groupe d'assurances
s'adressant aux particuliers et entreprises en répondant à leurs besoins de services en matière
d'assurance, de prévoyance, d'épargne et de transmission de patrimoine. Dans certains pays, il a des
activités bancaires. Il est l’un des principaux assureurs dans le monde avec une présence dans 59
pays et un chiffre d’affaires en 2016 de plus de 100 milliards d’euros.
AXA est l’un des premiers assureurs au monde avec un total d’actifs de 893 milliards d’euros et le
neuvième gestionnaire d’actif mondial avec 1 429 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Axa exerce
principalement ses activités en Europe, en Amérique du Nord, en Asie/Pacifique.
Le président du groupe est Claude Bébéar.
 Données financières du groupe Axa sur une période de 4 ans :
Année 2015 2016 2017 2018

Chiffres d'affaires (Millions
d'Euros) 98136 100193 98549 102874
Résultats net part du groupe
(Millions d'Euros) 5617 5829 6209 2140
Source : ABC Bourse
 Activités et répartition du CA
1- Assurance vie (63,9%) : vente de contrats d’épargne, de retraite, de prévoyance et de santé
aux particuliers et aux entreprises. Répartition du CA par pays : France (28,4%), Etats-Unis
(16,3%), Allemagne (11,6%), Suisse (7,7%), Royaume Uni (4,8%), Belgique (4,4%), Amérique
latine (11,2%), Japon (9,4%) et autres (6,2%) ;
2- Assurance dommages (29,1%) : principalement assurances automobile, habitation,
dommages aux biens et responsabilité civile. Répartition du CA par pays : France (21,7%),
Royaume Uni et Irlande (14,9%), Allemagne (13,4%), Belgique (8,2%), Suisse (8,2%) Amérique
latine (25,6%) et autres (8%) ;
3- Gestion d’actifs (3,4%) : 1 015,1 Mds EUR d’actifs gérés (41,1% pour compte de tiers)
4- Assurance internationale (3,2%) : notamment assurance de grands risques (67,5% du CA) et
prestations d’assistance (32,5% ; assistance médicale de personnes en voyage, assistance
technique aux véhicules, etc.) ;
5- Autres (0,4%) : activités bancaires (essentiellement) en France, en Belgique et en Allemagne.
 Les principaux concurrents d’AXA
Concurrents dans le monde

Pays Chiffre d’affaires (en millions

Groupes d'origine d’euros)
ALLIANZ Allemagne 122 253
GENERALI Italie 70 430
Royaume-
AVIVA Uni 43 249
Source : Nous-mêmes

Groupe Chiffre d’affaires en France (en milliards
d’euros)
CNP Assurances 24,5
Crédit Agricole Assurances 23,2
Assurances du Crédit Mutuel 15,7
COVEA 14,9
ALLIANZ 12,5
Société Générale 12
GENERALI 10,9
AG2R La Mondiale 10,6
GROUPAMA 10,6
 Performance du titre AXA
Cours de l'action AXA

Cours du jour 23.255
Plus haut de l'année 23.900
Plus bas de l'année 18.398
Plus haut historique 44.62
Plus bas historique 4.62
Volume moyen des échanges de l'année 6 765 433 €
Capitalisation boursière 56 370 814 278 €
Rendement 5.10%
PER 8.31
VAE -20512.1133
Béta 1.31%
• BNP Paribas
La BNP Paribas est en tant que groupe bancaire né le 23 mai 2000 de la fusion de la Banque nationale
de Paris (BNP) et de Paribas. L'histoire de cet acteur économique et financier majeur en Europe
remonte à près de deux siècles. Il s'est construit progressivement, non sans crises, mais en menant
une politique continue d'expansion et d'acquisitions. Elle est une banque française, la première
banque de la zone euro en 2019 par ses actifs, et le 8e groupe bancaire international, présent dans
72 pays. Constituant l'un des piliers de l'industrie bancaire française, il est coté au premier marché
d'Euronext Paris et fait partie de l'indice CAC 40. Au 31 décembre 2019, le résultat net part du groupe
s'élève à 7,5 milliards d'euros.
Jean-Laurent Bonnafé est l’administrateur directeur général.

 Données financières du groupe BNP Paribas d'euros sur une période de 4 ans :
Année 2016 2017 2018 2019

Chiffres d'affaires (Millions d'Euros) 42 938 43 411 43 161 42 516
Résultats net part du groupe (Millions
d'Euros) 6 694 7 702 7 759 7 526
Source : ABC Bourse
 Activités et répartition du Groupe BNP Paribas
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit
comme suit :
1- Banque de détail (60,2%) : activité de banque de détail en France (23,6% du PNB ; 1 861
agences ; 7,4 millions de clients à fin 2018), en Belgique (13,4%) et en Italie (10,6% ; 2,8
millions de clients avec BNL). Le solde du PNB (52,4%) concerne les activités à l'international
et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation,
crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs
informatiques);
2- Banque de financement et d'investissement (25,5%) : activités de conseil et de marchés de
capitaux (63,5% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés
actions, de taux, de change, etc.) et de financement (36,5% ; financements d'acquisitions, de
projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
3- Gestion institutionnelle et privée et assurance (14%) : activités de gestion d'actifs, de banque
privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne,
d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres) ;
4- Autres (0,3%). A fin 2018, BNP Paribas gère 796,5 Mds EUR d'encours de dépôts et 765,9 Mds
EUR d'encours de crédits. La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe
(74,6%), Amérique du Nord (10,9%), Asie-Pacifique (7,1%) et autres (7,4%).
 Les principaux concurrents de BNP Paribas

Les principaux concurrents de BNP Paribas sont :
- Société Générale
- Crédit Agricole
- Crédit Mutuel
- BPCE
 Performance du titre BNP Paribas
Cours de l'action PNB Paribas

Volume moyen des échanges de l'année 6 026 280 €
Rendement 7.36%
PER 7.31
VAE 1291.8597
Béta 1.19%
• Crédit Agricole SA
L'histoire du Crédit agricole remonte à la fin du xixe siècle, à une loi de 1884 permettant la libre
association professionnelle, qui autorise entre autres la formation de syndicats agricoles, et la
création de banques locales mutualistes. La création de Société de Crédit agricole de
l'arrondissement de Poligny à Salins-les-Bains dans le Jura a lieu le 23 février 1885. Cette institution
est la première du genre en France.
Le groupe Crédit Agricole se positionne aujourd’hui au 2ème rang des banques en France avec un PNB
(Produit Net Bancaire) de 31,8 milliards en 2015 et à la 3ème position des banques européennes. Le
groupe Crédit Agricole intervient sur les trois grands métiers bancaires : la banque de détail, la
gestion de l’épargne et la banque de financement et d’investissement. Le groupe Crédit Agricole est
également présent sur les métiers du crédit-bail, de l’affacturage et de l’assurance.
Après l’acquisition de Crédit Lyonnais (rebaptisé LCL par la suite) en 2003, le groupe Crédit Agricole
s’affirme aujourd’hui comme la première banque de détail avec plus de 8 900
implantations commerciales (7 000 agences Crédit Agricole et plus de 1 900 agences LCL). Le groupe
présent dans 50 pays, emploie plus de 138 000 collaborateurs en France et gère un portefeuille de 52
millions de clients.
Philippe Brassac est le Directeur général de Crédit Agricole S.A. depuis le 20 mai 2015
 Données financières du groupe Crédit Agricole sur une période de 4 ans :
Année 2016 2017 2018 2019

d'Euros) 3 516 3 540 3 649 4 400
Source : ABC Bourse
 Activités et répartition du groupe Crédit Agricole
Crédit Agricole figure parmi les 1ers groupes bancaires européens. Le Produit Net Bancaire par
activité se répartit comme suit :
1- Banque de détail (30,7%) : activités en France (55,7% du PNB ; près de 6 millions de clients à
fin 2018 ; détention de 1 700 agences sous enseigne Crédit Lyonnais) et à l'international
(44,3% ; plus de 5,3 millions de clients ; 2 117 agences). Par ailleurs, le groupe détient 25%
des 39 Caisses Régionales (1er réseau bancaire français ; 6 800 agences) ;
2- Gestion d'actifs, assurance et banque privée (28,8%) : 1 425,1 Mds EUR d'actifs gérés à fin
2018 ;
3- Banque de financement, d'investissement et de marché (26,7% ; Crédit Agricole CIB) :
activités de financements bancaires classiques et spécialisés (financements d'acquisitions, de
projets, d'actifs aéronautiques et maritimes, etc.), d'opérations sur actions, de conseil en
fusions-acquisitions, de capital-investissement, etc. ;
4- Prestations de services financiers spécialisés (13,8%) : affacturage (n° 1 français ; Crédit
Agricole Leasing & Factoring), crédit à la consommation (Crédit Agricole Consumer Finance ;
88,5 Mds EUR d'encours de crédits à fin 2018) et crédit-bail (n° 1 français ; Crédit Agricole
Leasing & Factoring ; 22,3 Mds EUR d'encours de crédits). A fin 2018, Crédit Agricole gère
597,2 Mds EUR d'encours de dépôts et 369,5 Mds EUR d'encours de crédits. La répartition
géographique du PNB est la suivante : France (52,9%), Italie (16,1%), Europe (18,9%),
Amérique du Nord (5,5%), Japon (1,6%), Asie et Océanie (2,5%), Afrique et Moyen Orient
(2,3%), Amérique centrale et du Sud (0,2%).
 Les principaux concurrents du groupe Crédit Agricole en Europe

Concurrents dans le Pays Chiffre d'affaire (en millions
monde d'origine d'euros)
HSBC Royaume-Uni 2171
BNP PARIBAS France 2078
DEUTSCHE BANK Allemagne 1626
BARCLAYS Royaume-Uni 1543
SANTANDER Espagne 1340
SOCIETE GENERALE France 1334
RBS Royaume-Uni 1123
BPCE France 1167
Source : Boursier.com
 Performance du titre du groupe Crédit Agricole
Cours de l'action Crédit Agricole (EUR)


Volume moyen des échanges de l'année 6 551 675
Capitalisation boursière 29.724,95M €
Rendement 6.65%
PER 8.05
VAE …
Béta 1.00%
• Natixis
Natixis est née en 2006, c’est la banque de financement, de gestion et de services financiers du
groupe BPCE (rapprochement entre la banque populaire et la caisse d’épargne).
Cette banque internationale possède quatre (4) cordes à son arc :
*la banque de grande clientèle (relations clients et conseil, financement et solution de marchés)
*l’assurance
*les services financiers spécialisés
*l’asset management.
Basé à Paris, Natixis est présent dans pratiquement 40 pays dans le monde. D’après Nicolas Namias
le directeur financier et stratégique du groupe BPCE, la stratégie de Natixis serait d’aller plus loin
dans la digitalisation et la différenciation par l’expertise. Cette stratégie devrait à horizon 2020
augmenté les revenues de 5% pendant la période 2018/2020 et la profitabilité de 13% à 14,5%
horizon 2020 (il y’a donc de la croissance, la rentabilité et de la solidité financière). Avec pour objectif
sur ses quatre (4) grands métiers :
*la banque de grande clientèle : être reconnu comme une référence, une banque de solution et
d’innovation.
*l’assurance : être le premier assureur français vie et non-vie
*les services financiers spécialisés : être un leader européen
*l’asset wealth management : être le leader mondial de la gestion active.
Son chiffre d’affaire en 2018 était de 9 468 millions d’euros répartit comme suite
Répartition du CA
10%
8% Asset Wealth Management
35% Banque de grande clientèle
Services financiers
15% Assurance
Autres
32%
 Données financières du groupe Natixis sur une période de 4 ans :
Année 2016 2017 2018 2019

d'Euros) 8 565 8 718 9 467 9 616
(Millions d'Euros) 1 502 1 464 1 861 1 880
 Les principaux concurrents de Natixis


ALLIANZ Allemagne 122 253
GENERALI Italie 70 430
Royaume-
AVIVA Uni 43 249
BBVA Belgique 24 140
BANCO SANTANDER Espagne 42 830
Groupe Chiffre d’affaires en France (en milliards d’euros)
CNP Assurances 24,5
Crédit Agricole 23,2
Assurances du Crédit Mutuel 15,7
COVEA 14,9
ALLIANZ 12,5
Société Générale 12
GENERALI 10,9
AG2R La Mondiale 10,6
GROUPAMA 10,6
 Performance du titre Natixis
Cours de l'action Natixis (EUR)

Cours du jour 3.539

Plus bas Historique 0.76
Capitalisation boursière 11 158 700 €
Rendement 5.10%
PER 5.5
VAE -138.0829
Béta 1.55%
2. Matériaux de base
• Air Liquide
Air liquide (AL), anciennement L'Air liquide, est un groupe industriel français d'envergure
internationale, spécialiste des gaz industriels, c'est-à-dire des gaz pour l'industrie, la santé,
l'environnement et la recherche. Il est présent dans quatre-vingts pays à travers le monde. Le groupe
Air liquide est coté sur le compartiment A d’Euronext Paris et entre dans la composition de
l'indice CAC 40.La société française Air Liquide a été fondée en 1902. Elle est née de la rencontre
entre deux hommes : Georges Claude et Paul Delorme.
Air Liquide est le leader mondial de la production de gaz industriels et médicaux. Les gaz tels que
l’oxygène, l’azote ou l’hydrogène sont au cœur des activités du groupe. Il est présent dans plus de 80
pays et emploie près de 50.000 personnes dans le monde. Il a réalisé un chiffre d’affaires de 15,3
milliards d’euros en 2012.
François Venet a rejoint Air Liquide en 1988. Il est actuellement Directeur de la Société, Directeur de
la Stratégie. Il supervise également la Branche d'activité Grande Industrie et l’Ingénierie &
Construction.
 Données financières du groupe Air Liquide sur une période de 4 ans :

Année 2016 2017 2018 2019
Chiffres d'affaires (Milliers
d'Euros) 16 379 800 18 134 800 20 349 300 21 011 100
(Milliers d'Euros) 1 756 400 1 844 000 2 199 600 2 113 400
Source : ABC Bourse
 Activités et répartition d’Air Liquide
Pour répondre aux besoins de clients très divers, le groupe est organisé en plusieurs branches :
- Santé : gaz, services et produits d’hygiène pour les hôpitaux et les patients à domicile ;
- Industriel marchand : gaz et services pour de nombreux secteurs d’activités ;
- Grande Industrie : solutions en gaz et en énergie pour la production industrielle (métallurgie,
chimie, énergie, pétrole, gaz) ;
- Electronique : gaz spéciaux et gaz ultra-purs pour la fabrication de semi-conducteurs,
d'écrans plats et de cellules solaires ;
- Ingénierie et Construction (Global E&C Solutions) : construit les unités de production du
groupe et fournit d’autres clients, notamment dans le raffinage, la production de méthanol
et les biocarburants ;
- Autres activités : Technologies du Futur, Soudage-Coupage, Chimie de spécialités et Plongée.
Le chiffre d’affaires se répartit de la manière suivante :
- Industriel marchand : 37%

- Grande industrie : 36%
- Santé : 18%
- Electronique : 9%
Le groupe Air liquide réalise 50% de son chiffre d’affaires en Europe, 25% en Asie-Pacifique, 22% en
Amérique du Nord et du Sud, 3% en Afrique.
 Les principaux concurrents d’Air Liquide

Principaux concurrents d’Air Liquide :
 Linde AG
 Praxair
 Air Products et Chemicals Inc
 Performance du titre du groupe Air Liquide
Cours de l'action Air Liquide (EUR)


Volume moyen des échanges de l'année 806 410
Capitalisation boursière 52 444 654032
Rendement 2.17%
PER 22.21
VAE 43.3724
Béta 1.48%
3. Utilities
• ENGIE
Engie est un groupe industriel énergétique français. C'est le troisième plus grand groupe mondial
dans le secteur de l'énergie (hors pétrole) en 2015. Son principal actionnaire est l'État français, qui
détient un quart du capital (23,64 % du capital et 33,84 % des droits de vote d'Engie). Le groupe naît
le 22 juillet 2008 d'une fusion entre Gaz de France (GDF) et Suez. En 2010, GDF Suez devient « la plus
grande société de services au public au monde en termes de chiffre d’affaires » par son
rapprochement avec l'électricien britannique International Power. En avril 2015, le groupe annonce
le changement de son nom commercial, « GDF Suez » devenant « Engie », dénomination sociale du
groupe à partir du 29 juillet 2015.
En 2018, Engie compte 158 505 salariés et le chiffre d’affaires s'élève à 60,6 milliards d’euros.
Coté à Bruxelles, Luxembourg et Paris, le groupe est présent dans les indices boursiers : CAC

40, BEL20 et Euronext 100.
Isabelle Kocher prend la direction d'ENGIE en 2016.
 Données financières du groupe ENGIE sur une période de 4 ans :

Année 2016 2017 2018 2019
d'Euros) 69 883 66 639 59 576 60 596
Résultats net part du groupe -4 617 -415 1 320 1 033
(Millions d'Euros)
 Activités et répartition de ENGIE
Engie travaille notamment dans 3 secteurs différents : le gaz, l'électricité et les services à l'énergie. Le
groupe met toutes ses forces en faveur des grands enjeux du XXIe siècle pour la transition
énergétique et une économie sans (ou peu) de carbone. Engie agit notamment pour l'adaptation au
changement climatique, une utilisation raisonnée des ressources, l'accès à l'énergie durable.
Activités de services :
- Services à l’énergie : GDF Suez propose des conseils techniques et d’ingénierie, construit et

assure la maintenance d’installations électriques ou encore gère des réseaux urbains de
chaleur en France et à l’international ;
- Services à l’environnement : A travers sa filiale Suez Environnement, le groupe propose des
services de gestion de l’eau (services et ingénierie du traitement de l’eau), ainsi que de
traitement et de valorisation des déchets.
Depuis mai 2011 et la création de la filiale GDF Suez Trading, GDF Suez développe également une
activité de négoce d’énergie.
Les différentes activités de GDF Suez sont réparties par le groupe en six branches : Cinq (5) branches
Energie (Energie Europe, Energie International, Global Gaz & GNL, Infrastructures et Energie Services)
et une (1) branche Environnement.
 Les principaux concurrents d’ENGIE
Principaux concurrents de ENGIE :
- Total Direct Energie

- Eni
- EDF
- Happ-e
 Performance du titre du groupe ENGIE
Cours de l'action ENGIE (EUR)


Capitalisation boursière 32 876 M€
Rendement 5.56%
PER 12.7
VAE -2783.2402
Béta 2.13%
• VEOLIA ENVT
Crée en 1999, Veolia Environnement est le leader mondial des services liés à l’environnement. Ce
groupe, héritier de Vivendi Environnement et de la Compagnie Générale des eaux, propose son
expertise dans quatre domaines : gestion de l'eau, gestion et valorisation des déchets, énergie et
transport. Ce groupe français, aujourd’hui implanté dans 48 pays, emploie plus de 318.000
personnes dans le monde. Il a réalisé un chiffre d'affaires de 29,4 milliards d'euros en 2012.
Au 31 décembre 2012, ses principaux actionnaires étaient la Caisse des dépôts et consignations (9,3%
du capital), le Groupe Marcel Dassault (6,3%), Groupama (5,42%), Velo Investissement (4,73%) et EDF
(4,22%). Ses titres sont cotés à la bourse de Paris (NYSE-Euronext) et à la bourse de New York (New
York Stock Exchange). Antoine Frérot est le Président-directeur général de Veolia.
 Données financières du groupe Veolia Envt sur une période de 4 ans :
Année 2016 2017 2018 2019

d'Euros) 24 964 800 24 390 200 25 124 600 25 911 100
(Milliers d'Euros) 450 200 383 100 401 600 439 300
 Activités et répartition de Veolia Envt
Veolia Environnement développe ses activités dans quatre domaines : eau, propreté, énergie et
transport.
Partenaire de plus de 8000 collectivités, Veolia Eau est le premier opérateur des services de l'eau en
France. Veolia Propreté est le seul opérateur à traiter à la fois les déchets solides et liquides,
ordinaires et spéciaux. Veolia Energie – Dalkia est spécialisée dans les services énergétiques. Veolia
Transdev propose aux collectivités des solutions de mobilité durable.
En 2018, la répartition du chiffre d'affaires par division était de :
- Eau : 41% - Autres : 2%

- Propreté : 31%
- Energie : 26%
Répartition du CA par segment
2%
Eau
26%
Propreté
41%
Energie
Autres
31%
La répartition du chiffre d'affaires 2018 par zone géographique :
- France : 40,7%
- Europe (hors France) : 35,8%
- Asie Pacifique : 10,7%
- Etats-Unis : 6,1%
- Reste du monde : 6,7%
Répartition du CA par Zone Géographique
7%
6% France
11% Europe (hors France)
41%
Asie-pacifique
U.S.A.
Reste du monde
36%
 Les principaux concurrents de Veolia Envt
Les principaux concurrents de Veolia sont :
- Suez Environnement S.A

- RWE
- Abgar
 Performance du titre du groupe Veolia Envt
Cours de l'action Veolia (EUR)


Capitalisation boursière 12.176,57 M€
Rendement 4.28%
PER 16.73
VEA 231.1474
Béta 0.99%
4. Les sin-stocks
• Pernod-Ricard
La société Pernod Ricard est née en 1975 de la fusion de deux marques d’apéritifs anisés : Pernod,
qui avait été créée en 1805, et Ricard, fondée par Paul Ricard en 1932.
La société française Pernod Ricard est le co-leader mondial du secteur des Vins et Spiritueux, et le

leader mondial des spiritueux Premium et de Prestige. Ce groupe exerce ses activités dans 75 filiales
réparties dans 4 régions du monde. Les titres Pernod Ricard, introduits en bourse en 1975, sont cotés
sur le compartiment A d’Euronext Paris et entrent dans le calcul de l’indice CAC 40.
Cette société française est devenue l’un des leaders mondiaux des vins et spiritueux grâce à une
politique d’acquisitions successives :
- Acquisition du principal producteur de whiskey irlandais Irish Distillers en 1988

- Acquisition du groupe Orlando Wyndham (producteur de vins, notamment de la marque
Jacob’s Creek) en 1989
- Acquisition de l’activité vins et spiritueux du canadien Seagram (marques Chivas, Martell) en
2001
- Acquisition du britannique Allied Domecq (Ballantine’s, Malibu, Mumm, Perrier-Jouët) en
2005
- Acquisition du suédois Vin & Sprit propriétaire d’ABSOLUT en 2008.
Alexandre Ricard est le Président Directeur général de Pernod Ricard.

 Données financières du groupe Pernod Ricard d'euros sur une période de 4 ans
Année 2016 2017 2018 2019

d'Euros) 8 558 8 682 9 010 8 987
Résultats (Millions d'Euros) 861 1 235 1 393 1 577
 Activités et répartition Pernod Ricard
Le Chiffre d’Affaire par famille de produits se répartit comme suit :
- Spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (62,6%) : marques

Absolut (11,4 millions de caisses vendues en 2017/18), Jameson (7,3 millions), Ballantine's
(7,1 millions), Havana Club (4,6 millions), Ricard (4,5 millions), Chivas Regal (4,4 millions),
Malibu (3,8 millions), Beefeater (2,9 millions), Martell (2,4 millions) et autres (2,4 millions ;
The Glenlivet, Royal Salute, Mumm et Perrier-Jouët) ;
- Spiritueux de marques stratégiques locales (19,1%) : marques Imperial Blue, Wyborowa
Wodka, Kahlúa, Pastis 51, 100 Pipers, Olmeca, Clan Campbell, J.P. Wiser's, Ramazzotti, Royal
Stag, etc. ;
- Vins stratégiques (5,3%) : marques Jacob's Creek, Kenwood Vineyards, Brancott Estate et
Campo Viejo ;
- Autres (13%). A fin juin 2018, le groupe dispose de 93 sites de production dans le monde. La
répartition géographique du CA est la suivante : Europe (31,1%), Amériques (28,3%) et autres
(40,6%).
Répartition du Chiffre d'affaire
16%
7% Spiritueux
Vins
Autres
77%
 Les principaux concurrents de Pernod Ricard
Principaux concurrents de Pernod Ricard sont :

- Remy Cointreau
- LVMH
- Diageo
- Campari
 Performance du titre du groupe Pernod Ricard
Cours de l'action Pernod Ricard

Cours du jour 162,05

Plus haut de l'année 164,9
Plus bas de l'année 127,05
Plus haut historique 164,9
Plus bas historique 11,806
Capitalisation boursière 43 012 423 005
Rendement 0.83%
VAE 239.7824
Béta 1.27%
5. Industries
• BOUYGUES
Bouygues est un groupe français industriel diversifié fondé en 1952 par Francis Bouygues. Le groupe
est structuré autour de trois activités : la construction avec Bouygues Construction, Bouygues
Immobilier et Colas, les télécoms avec Bouygues Telecom et les médias à travers TF1.En 2017, le
chiffre d’affaires de Bouygues s’élève à 32,904 milliards d’euros. Fin 2017, le groupe est implanté
dans près de 90 pays sur les 5 continents et emploie plus de 115 530 salariés dont 48 526 à
l’international.
Au sein du CAC 40, Bouygues a la particularité d'être la première société par son actionnariat salarié,
avec 17,6 % des titres du groupe détenus par des salariés
Le président du groupe est Martin Bouygues.
 Données financières du groupe Bouygues exprimés sur une période de 4 ans :
Année 2016 2017 2018 2019

d'Euros) 32428 31768 32904 35555
(Millions d'Euros) 403 732 1082 1311
6- Colas et Immobilier (36,7%) : Colas est un leader mondial de la construction et de l’entretien
des infrastructures de transport. Par ses activités et ses innovations, il promeut des solutions
pour une mobilité responsable. Répartition du CA : Le chiffre d’affaires 2018 de Colas s'élève
à 13,2 milliards d'euros, dont 51% réalisés à l'international (25% en Amérique du Nord, 18%
en Europe hors France, 8% dans le reste du monde);
7- Bouygues Construction (36,6%) : Activité de génie civile, maitrise d‘ouvrage de pétrole,
Répartition du CA : Le chiffre d’affaires 2018 de Bouygues construction s'élève à 12,4 milliard
d’euro dont en France (39%), et 61% à l’international.
8- Autre activité (Media et autres service) (26%). Représente 7 milliard d’euro dans le chiffre
d’affaire du groupe Bouygues dont 55% vient des media et 45 des autres activités de service
 Les principaux concurrents de Bouygues


VINCI France 39197
Eiffage France 20 250
Hoctief Allemagne 43 249
Source : Nous-mêmes
 Performance du titre BOUYGUES
Cours de l'action BOUYGUES

Cours du jour 41.21

Rendement 5.35%
PER 9.52
VAE 452.9504
Béta 2.12%
• VINCI SA
Vinci, anciennement Société générale d'entreprises (SGE), est la deuxième entreprise mondiale des
métiers des concessions et de la construction, employant 194 428 salariés6 à travers le monde. En
2017 l'entreprise est présente dans 116 pays7. L'activité de Vinci s'organise autour de 5 pôles de
métiers : Vinci Autoroutes, Vinci Concessions, Vinci Énergies, Eurovia et Vinci Construction. Son
chiffre d'affaires est de 43,519 milliards d'euros en 2018. Au sein du CAC 40, Bouygues a la
particularité d'être la première société par son actionnariat salarié, avec 17,6 % des titres du groupe
détenus par des salariés
Le président du groupe est Xavier HUILLARD.
 Données financières du groupe VINCI exprimées en millions d'euros sur une

période de 4 ans :
Année 2016 2017 2018 2019

d'Euros) 39106 38567 40876 44152
(Millions d'Euros) 2154 2046 2557 2747
1- Construction (84%) : Vinci Construction regroupe cinq divisions (Vinci Construction France,
Vinci Construction International Network, Division des Grands Projets, Soletanche Freyssinet
et Entrepose) et compte plus de 700 sociétés consolidées qui enregistrent en 2018 un chiffre
d’affaires de 14,2 milliards d'euros (48% généré hors de France) sur plus de 30 000
chantiers1. Vinci Construction a réalisé plusieurs ouvrages notoires comme la fondation
d'entreprise Louis Vuitton, la canopée des Halles, la LGV Sud Europe Atlantique, l'autoroute
A86, le Stade de France, l'enceinte de confinement de Tchernobyl.
2- Vinci concession et holding (16%) : Vinci Concessions est développeur de concessions
nouvelles et actionnaire d'un portefeuille de concessions en exploitation. Vinci Concessions
est présent dans le développement de l'infrastructure de transport (routes, autoroutes,
parkings, liaisons ferroviaires, aéroports) et d'équipements publics.
 Les principaux concurrents de VINCI


Bouygues France 35555
Eiffage France 20 250
Hoctief Allemagne 43 249
 Performance du titre VINCI
Cours de l'action VINCI

Cours du jour 90.1

Plus haut de l'année 92
Plus bas de l'année 70
Multiples bousier PER = 16
Dividende par action 2.89
Rendement 2.35%
VAE
Béta 1.39%
• THALES
Thales est un groupe d'électronique spécialisé dans l'aérospatiale, la défense, la sécurité et le
transport terrestre dont le siège social se situe dans le quartier de La Défense à Paris à la bourse de
Paris, présent dans 56 pays4 et employant 80 000 salariés au 2 avril 2019, Thales est un des leaders
mondiaux des équipements à destination des industries de l'aéronautique, de l'espace, de la défense,
de la sécurité5 et des modes de transport. Les origines du groupe remontent à 1998 lorsque les
branches spécialisées dans les activités militaires d’Alcatel, Dassault Électronique et Thomson CSF
sont réunies pour former une nouvelle société. Fin 2000, l’entreprise prend son nom actuel6. Le
groupe Thales est organisé de façon matricielle, par zones géographiques et par secteurs d'activités
dans lesquels il dispose d'une capacité à développer des systèmes critiques disposant d'un marché
international7. Ses domaines d'intérêt sont l'aérospatial (avionique, espace), les transports (systèmes
de transport terrestre) et la défense et sécurité (systèmes d’information et de communication
sécurisés, systèmes terrestres et aériens, systèmes de mission de défense). Le président du groupe
est Xavier HUILLARD.
 Données financières du groupe VINCI exprimées en millions d'euros sur une

période de 4 ans :
Année 2015 2016 2017 2018

d'Euros) 14063 14882 15773 15855
(Millions d'Euros) 714 767 946 985
.
1- Aerospace et sécurité et business (88%) : Thales AVS France est une filiale du groupe Thales,
anciennement nommée Sextant Avionique, née en 1989 de la fusion des sociétés Crouzet, EAS
et SFENA avec la division aéronautique de Thomson-CSF. Dans l'organisation du groupe
Thales, cette société fait partie de la Division Avionique. Avec un chiffre d’affaire de 5387 (en
millions d’euro) et le pole business à lui seul fait 7078 (en millions d’euro)
2- Thales Corporate (12%) : La recherche scientifique au sein du groupe Thales s’articule autour
d’un réseau international de laboratoires. Ces travaux sont menés en étroite collaboration
avec des universités et des laboratoires de recherche publics dans le monde entier le chiffre
d’affaire s’élève à 79.2 (en millions d’euro)
 Les principaux concurrents de THALES


Air bus France
Zodiac France 20 250
 Performance du titre THALES
Cours de l'action Vinci

Cours du jour 108,55

plus bas de l'année 98.22
Multiples bousier PER = 23
Rendement 1.19%
VAE 483.0745
Béta 2.06%
6. Services aux consommateurs
• Kering
Kering est un groupe du luxe basé en France et spécialisé dans l’habillement et les accessoires. Ses
principales marques sont Gucci, Yves Saint Laurent, Boucheron, Bottega Veneta et Alexander
McQueen. C’est François Pinault qui prend l’initiative de le créer en 1963. Le groupe portait alors le
nom de Pinault-Printemps-Redoute. Ce n’est qu’en juin 2013 que le groupe porte le nom de Kering.
Sa direction du groupe est occupée par François-Henri Pinault, le fils du fondateur, à partir de 2005.
Le groupe a une cotation boursière sur son titre et figure dans le CAC 40 de la Bourse de Paris.
 Données financières du groupe Kering sur une période de 4 ans :
Année 2015 2016 2017 2018

Chiffres d'affaires (Milliers d'Euros) 11 584 200 12 384 900 15 477 700 13 665 200
Résultats net part du groupe (Milliers
d'Euros) 696 000 813 500 1 785 600 3 714 900
Source : ABC Bourse
 Activités et répartition de Kering
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (32,7%), Japon (8,5%), Asie-
Pacifique (32,3%), Amérique du Nord (19,8%) et autres pays (6,7%).
Répartition géographique du CA
7%
Europe de l'ouest
20% 33% Japon
Asie-pacifique
Amérique du nord
Autres pays
9%
32%
 Les principaux concurrents de Kering
Les principaux concurrents du groupe Kering sont :
- Hermès
- Louis Vuitton
 Performance du titre du groupe Kering
Cours de l'action Kering

Cours du jour 520,1

Rendement 1.35%
VAE 319.5252
Béta 1.81%
• Accord
Premier opérateur mondial de l'hôtellerie, le groupe Accor compte plus de 3500 hôtels dans 92 pays.
Ce groupe français détient une quinzaine de marques dans le monde, allant de l’hôtellerie
économique aux hôtels de luxe. Les principales enseignes du groupe sont : Mercure, Novotel, Sofitel,
Pullman, Ibis, Ibis Styles et Ibis Budget. Elles emploient plus de 160.000 personnes. Il est membre des
indices CAC 40, Euronext 100, FTSEurofirst 80, DJ Stoxx 600, DJ EuroStoxx et MSCI Europe.
Sébastien Bazin est le Président Directeur Général de Accor.
 Données financières du groupe Accor sur une période de 4 ans :
Année 2016 2017 2018 2019

d'Euros) 244 265 441 2 233
Source : ABC Bourse
 Activités et répartition de Accor
Le Chiffre d’Affaire (avant éliminations intragroupe) par activité d’Accor se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels sous contrats de gestion (67,9% ; HotelServices) ;

- gestion d'hôtels en propriété et en location (28,2%) ;
- autres (3,9%) : prestations de services digitaux aux hôteliers indépendants, location de
résidences privées de luxe, prestations de services de conciergerie, etc.
A fin 2018, le groupe exploite un réseau de 4 780 hôtels (703 806 chambres) répartis entre hôtels de
luxe et haut de gamme (755 hôtels ; enseignes Raffles, Fairmont, Sofitel, Pullman, MGallery,
Swissotel, Grand Mercure, The Sebel et Rixos), hôtels milieu de gamme (1 519 ; Novotel, Novotel
Suites, Mercure, adagio et Mama Shelter) et hôtels économiques (2 506 ; ibis, ibis Styles, ibis budget,
adagio access, hotelF1 Formule 1 et Jo&Joe).
4%
29% Exploitation d'hôtel

Gestion d'hôtel
Autres
67%
 Les principaux concurrents de Accor
Principaux concurrents de Accor sont :
- Remy Cointreau
- LVMH
- Diageo
- Campari
 Performance du titre du groupe Accor
Cours de l'action Accor

Cours du jour 37,75

Rendement 2.78%
VAE -588.4941
Béta 1.58%
7. Oil & Gas
• Total
Total SA (le plus souvent nommée Total) est une entreprise pétrolière et gazière française privée, qui
fait partie des « supermajors », c'est-à-dire des six plus grosses entreprises du secteur à l'échelle
mondiale, avec ExxonMobil, Shell, Chevron, BP et ConocoPhillips7. C'est la 1re entreprise française
en termes de chiffre d'affaires en 20158, la 5e entreprise d'Europe et la 24e entreprise mondiale8,
ainsi que la 4e capitalisation boursière de la zone euro en 2015. Ses activités couvrent l'ensemble de
la chaîne de production, de l'extraction du pétrole brut et du gaz naturel à la création d'énergie, cela
incluant notamment les activités de raffinage et de distribution commerciale. Le groupe Total est
présent dans plus de 130 pays et compte plus de 100 000 salariés9 dont presque 25 % en France10.
Total est par ailleurs une entreprise importante dans le domaine de la chimie.
Le président du groupe est Patrick POUYANNE.
 Données financières du groupe TOTAL exprimées en millions d'euros sur une

période de 4 ans :
Année 2016 2017 2018 2019

d'Euros) 143412 127925 149099 184106
(Millions d'Euros) 5087 6191 8631 11446
9- Produit chimique (49,4%): Le raffinage-chimie constitue un pôle industriel majeur de Total
regroupant les activités de raffinage, de pétrochimie, de chimie de spécialités et de
production de biocarburants. La pétrochimie comprend la pétrochimie de base (oléfines et
aromatiques) et les dérivés polymères (polyéthylène, polypropylène, polystyrène, résines
d’hydrocarbure) Total dispose d’une capacité de raffinage d'environ 1.8 millions de barils par
jour en 2018 le tout avec un chiffre de 93310 (en millions d’euro).
10- prestations de services et marketing (32.3%) : Cette branche est chargée du développement
des activités de distribution de produits pétroliers (carburant, lubrifiants, fluides spéciaux,
GPL, fioul, bitumes, additifs et carburants spéciaux, etc.), et des services aux particuliers et
aux professionnels dans les secteurs de la mobilité, de l’habitat et de l’industrie. Avec un
chiffre d’affaire de 60969 (en millions d’euro).
11- Autres activité : Cette branche regroupe plusieurs fonctions support de Total qui sont
globalisées : informatique, comptabilité, formation, achats, administration des ressources
humaines, services immobiliers et généraux, Holding, recherche et développement. Le
rassemblement de toutes ses activités font un chiffre d’affaire de 34767 (en millions d’euro).
Répartion du Chiffre d'affaire
18%
Chimie
49% Prestation de services
Autres
32%
 Les principaux concurrents de Total


SINOPEC Chine 361.09
ROYALE DUTCH Allemagne 329.14
PETROCHINA Chine 301.44
Source : Bloomberg
 Performance du titre Total
Cours de l'action Total

Cours du jour 49.29

Capitalisation boursière 131 403 121
Multiples bousier PER = 9.33
Rendement 5,24 %
VAE
Béta 1.23%
8. Technologie
• Dassault système
Dassault Systèmes est un éditeur de logiciels spécialisé dans la conception 3D, le maquettisme
numérique 3D et les solutions pour la gestion du cycle de vie d’un produit (PLM). Créé en 1981 pour
informatiser la conception d'avions, Dassault Systèmes, s'appuyant sur l'idée de « virtualisation du
monde », a étendu son activité dans le développement et la commercialisation de logiciels
professionnels pour tous les domaines, aussi bien industriels (aéronautique et défense, ingénierie et
construction, énergie, biens de consommation, etc.) que concernant, entre autres, l'architecture ou
les sciences de la vie. En 2015, Dassault Systèmes est le premier éditeur de logiciel français en termes
de chiffre d'affaires et le deuxième européen après l'allemand SAP.
Le président du groupe est Bernard Charles.
 Données financières de Dassault système sur une période de 4 ans :
Année 2016 2017 2018 2019

d'Euros) 2839 3055 3228 3477
12- Product lyfecle management (88,1%) : Dassault Systèmes articule son offre logicielle autour
de marques spécifiques à chaque grand domaine applicatif de son marché. Cette stratégie est
à l'origine structurée autour des deux produits initiaux de l'éditeur : CATIA pour la
conception et fabrication assistées par ordinateur et ENOVIA pour les systèmes de gestion de
projets (VPM). Elle a par la suite été renforcée au cours des différentes acquisitions du
groupe. Le chiffre d’affaire de 3081 (en million d’euro) est principalement fait en France,
l’Allemagne et aux USA à hauteur de 75% et 25 % en Asie principalement entre la Corée et le
japon.
13- Autres service (11.9%) : services de conseil technologique, d'assistance, de maintenance et

de formation, et revente de matériel informatique. La répartition géographique du chiffre
d’affaire de 336 est la suivante : France (17,7%), Allemagne (7,8%), Europe (9,4%), Etats-Unis
(40,2%), Amériques (1,5%), Japon (12,2%) et Asie (11,2%).
12%
Production technologique
Autres
88%
 Les principaux concurrents de Dassault System


MICROSOFT USA 30.06
SAP SE Allemagne 20.62
ALPHABET INC-A USA 17.36
 Performance du titre Dassault System
Cours de l'action Dassault System


Plus bas historique 5..715
Rendement 0,49 %
VAE 158.0779
Béta 2.09%
• Cap GEMINI
Le 1er octobre 1967, Sogeti est créée avec un capital de 1 000 000 francs à Grenoble par Serge
Kampf, ancien directeur régional Dauphiné-Savoie de Bull11. Sogeti compte alors 5 employés, tous
venus de chez Bull, et propose dans la région Rhône-Alpes de l'assistance technique pour le
démarrage des ordinateurs et la mise en œuvre de programmes de gestion : « La recette du groupe
n'avait rien de diabolique : 1/3 de bon sens, 1/3 d'audace, 1/3 de chance avec un zeste de patience
et beaucoup d'heures supplémentaires »11. Quelques semaines à peine après la création de la
société, des tensions apparaissent entre les 13 petits-actionnaires. La plupart des actionnaires
fondateurs quittent alors le groupe en 1968 (dont Pierre Pasquier, fondateur de Sopra Group) et
Serge Kampf récupère alors près de 84 % du capital. Le groupe Capgemini est présent dans plus de 40
pays.
Le président du groupe est Paul Hermelin.
 Données financières de Cap Gemini exprimées sur une période de 4 ans :
Année 2016 2017 2018 2019

d'Euros) 11918 13539 12525 13197
1- Applications, testing (64%) : Un réseau mondial de Directeurs des Technologies et de
l'Innovation -Capgemini Applied Innovation Exchange (AIE), la plateforme d'innovation
mondiale de Capgemini L’A.I.E. est structurée en un réseau mondial de centres d’innovation,
appelés Exchanges, destinés à comprendre, tester et appliquer toutes les technologies
émergentes et à répondre ainsi aux problématiques de ruptures auxquelles les entreprises
et/ou leurs secteurs d’activité sont confrontés. L’approche Applied Innovation Exchange
intègre également un écosystème mondial de partenaires d’innovation, ainsi qu’un ensemble
d’outils pour aider les sociétés à gérer les ruptures du marché de manière structurée.
Amérique du Nord 32% du CA, France 22% du CA, Royaume-Uni et Irlande 12% du CA, Reste
de l'Europe 34% du CA,
2- Autres service et consulting (36%) : les Autres services sont constitués de Digital data,
Intelligence artificielle, la répartition du chiffre d’affaire s’effectue principalement entre la
France 60% et a 40 dans le reste du monde.
 Les principaux concurrents de Cap Gemini


IBM USA 46.01
ACCENTURE Irlande 34.86
ORACLE CORP USA 30.36
Source : Bloomberg
 Performance du titre Cap Gemini
Cours de l'action CAPGEMINI

Cours du jour 109

Plus haut de l'année 118
plus bas de l'année 79.02
Rendement 1,55 %
VAE 16.1683
Béta 1.79%
9. Santé
• SANOFI
Sanofi est un leader mondial de la santé engagé dans la recherche, le développement et la

commercialisation de solutions thérapeutiques centrées sur les besoins des patients. Sanofi est
organisé en quatre entités globales : Médecine générale et Marchés émergents, Sanofi Genzyme,
Sanofi Pasteur et Santé grand public.
Olivier Brandicourt est le Directeur Général de Sanofi depuis le 2 avril 2015.
 Données financières du groupe Sanofi exprimées en millions d'euros sur une

période de 4 ans :
Année 2016 2017 2018 2019

d'Euros) 34 542 33 821 35 055 34 463
Résultats (Millions d'Euros) 4 287 4 709 8 434 4 306
Source : ABC Bourse
 Activités et répartition du groupe Sanofi
Sanofi est le 1er groupe pharmaceutique européen. Le Chiffre d’Affaire par famille de produits se
répartit comme suit :
- Produits pharmaceutiques (85,1%) : destinés au traitement des maladies cardiovasculaires,
de la thrombose, des troubles du système nerveux central (insomnie, sclérose en plaques,
épilepsie), des cancers, des allergies, etc. En outre, Sanofi-Aventis commercialise des
produits OTC et des médicaments génériques ;
- Vaccins humains (14,9%) : vaccins pédiatriques, vaccins contre la grippe, la méningite et la
poliomyélite, vaccins de rappel et vaccins destinés aux voyageurs et aux zones endémiques.
A fin 2018, le groupe dispose de 75 sites de production dans le monde. La répartition
géographique du CA est la suivante : Europe (27,4%), Etats-Unis (33,5%), Japon (5%), Asie
(11,5%), Amérique latine (7,6%), Afrique et Moyen Orient (6,5%) et autres (8,5%).
 Les principaux concurrents de Sanofi
Les principaux concurrents de Sanofi sont :
- Pfizer
- Novartis
- Merck & Co
- GSK
- Rochz
- AstraZeneca
- Abbott
 Performance du titre du groupe Sanofi
Cours de l'action Sanofi

Cours du jour 75,91

Rendement 4.04%
PER 13,22
VAE 592,6458
Béta 1.57%
10. Bien de consommation
• LVMH
Le groupe LVMH, né en 1987 de la fusion de Moët Hennessy et de Louis Vuitton, est un groupe
français d'entreprises dirigé par Bernard Arnault. C’est le leader mondial de l'industrie du luxe. Il
possède 4592 magasins à travers le monde, emploie près de 156.000 collaborateurs dans le monde
et a réalisé en 2018 un chiffre d'affaires de 46,8 milliards d'euros. Le groupe est détenu à plus de 47%
par le Groupe Arnault, via la Holding Christian Dior. Ses autres actionnaires sont des institutionnels
étrangers (pour 26,8%), des institutionnels français (pour 17,4%) et des personnes physiques (pour
5,1%).
Les titres LVMH sont cotés sur le compartiment A d’Euronext Paris et entrent dans le calcul des
principaux indices français et européens : EuroStoxx 50, MSCI Europe, CAC 40 et FTSE Eurotop 100.
 Données financières du groupe LVMH exprimées sur une période de 4 ans :
Année 2016 2017 2018 2019

d'Euros) 35 664 37 600 42 636 46 826
Résultats (Millions d'Euros) 428 3 981 5 129 6 354
Source : ABC Bourse
 Activités et répartition du groupe LVMH
Les activités de LVMH se répartissent dans cinq secteurs :
- Mode et Maroquinerie (Louis Vuitton, Kenzo, Céline) : 39% du chiffre d’affaires

- Distribution sélective (réseau Sephora, magasin le Bon Marché) : 28 % du chiffre d’affaires
- Vins et Spiritueux (champagnes, vins, cognacs, whiskys) : 11% du chiffre d’affaires
- Parfums et Cosmétiques (Dior, Guerlain) : 13% du chiffre d’affaires
- Montres et Joaillerie (Tag Heuer, Chaumet, Zenith) : 9% du chiffre d’affaires
- La répartition géographique du CA est la suivante : France (9,6%), Europe (18,6%), Japon
(7,2%), Asie (29,3%), Etats-Unis (23,9%) et autres (11,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (9,6%), Europe (18,6%), Japon (7,2%), Asie
(29,3%), Etats-Unis (23,9%) et autres (11,4%).
 Les principaux concurrents de LVMH
Les principaux concurrents de LVMH sont :
- Compagnie Financière Richemont AG

- Signet Group plc
- Tiffany & Co.
- PPR SA
- Burberry Group plc
- The Estee Lauder Companies Inc.
- PVH Corp.
- Asprey Holdings Ltd.
- Giorgio Armani S.p.A.
- Pernod Ricard SA
- Ralph Lauren Corporation
 Performance du titre du groupe LVMH
Cours de l'action LVMH (EUR)

Cours du jour 374,3

Rendement 1.07%
VAE 2597,5154
Béta 1.78%
• L’Oréal
L'Oréal est un groupe industriel français de produits cosmétiques fondé au début du XXe siècle.
Depuis sa création, il se consacre exclusivement au secteur de la beauté. Il est présent dans 130 pays
et compte 27 marques et 68.900 collaborateurs. Son capital est détenu à hauteur de 30% par la
famille Bettencourt, le second actionnaire étant le groupe Nestlé.
Les actions L'Oréal sont cotées à la Bourse de Paris depuis le 8 octobre 1963. Aujourd’hui, ces titres
sont cotés sur le compartiment A d’Euronext Paris et entrent dans le calcul de l'indice CAC 40.
JEAN-PAUL AGON est le Président Directeur Général de l’Oréal.
 Données financières du groupe L’Oréal exprimées en millions d'euros sur une

période de 4 ans :
Année 2016 2017 2018 2019

d'Euros) 25 257 400 25 837 100 26 023 700 26 937 400
Résultats (Milliers d'Euros) 3 297 400 3 105 800 3 581 400 3 895 400
Source : ABC Bourse
 Activités et répartition du groupe L’Oréal
Le groupe l'Oréal propose des produits de soins de la peau (31,8% du CA), des produits de maquillage
(27,4%), des produits de soins capillaires (16,2%), des produits de coloration (11%), des parfums
(9,3%) et autres (4,3%).
Le chiffre d’affaire par famille de produits se répartit comme suit :
- Produits cosmétiques grand public (44,7%) : marques L'Oréal Paris, Garnier, Maybelline New
York, NYX Professional Makeup, Essie Niely, Dark and Lovely, Mixa, MG et Carol's Daughter ;
- Produits cosmétiques de luxe (34,8%) : Lancôme, Yves Saint Laurent, Giorgio Armani, Kiehl's,
Urban Decay, IT Cosmetics Shu Uemura, Biotherm, Helena Rubinstein, Yue Sai, Clarisonic,
Atelier Cologne Ralph Lauren, Viktor&Rolf, Diesel, Cacharel et Maison Margiela ;
- Produits professionnels (12,1%) : L'Oréal Professionnel, Redken, Matrix, Kérastase,
Pureology, Decléor Shu Uemura Art of Hair, Carita, Mizani et Baxter ;
- Produits cosmétiques actives (8,4%) : La Roche-Posay, Vichy, CeraVe, SkinCeuticals,
Roger&Gallet et Sanoflore.
La commercialisation des produits est assurée au travers de la grande distribution et de la vente à

distance, de la distribution sélective, des salons de coiffure et des pharmacies. A fin 2018, L'Oréal
dispose de 40 sites de production dans le monde. La répartition géographique du chiffre d’affaire est
la suivante : France (7,1%), Europe de l'Ouest (22,8%), Asie-Pacifique (27,5%), Amérique du Nord
(26,9%), Amérique latine (6,6%), Europe de l'Est (6,5%), Afrique et Moyen Orient (2,6%).
 Les principaux concurrents de L’Oréal
Les principaux concurrents de L’Oréal sont :
- Avon
- Beiersdorf
- Estee Lauder
- Henkel
- Kao
- Procter & Gamble
- Shiseido
- Unilever
 Performance du titre du groupe L’Oréal
Cours de l'action L'Oréal

Cours du jour 250,5

Plus bas de l'année 182
Rendement 1.54%
VAE 1454,4436
Béta 1.45%
B. Les Obligations
Nous avons choisi deux obligations, des obligations d’entreprises :
Une obligation de la BNP émise le 28/08/2015 avec un rendement réel de 9,20 et pour nominal
10 000. L’échéance est le 28/08/2019. Cette obligation a un rating de A+ par S&P.
Cette obligation émise le 18/04/2018 avec un rendement réel de 6,87 et pour nominal
100 000. L’échéance est le 04/20/2022. Cette obligation a un rating de A par S&P.

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I.

Ralentissement Taux CT = Atterrissage Taux CT

Actions 75,50% 755 000 000 €

Obligations 8,00% 80 000 000 €

Monétaires 8,00% 80 000 000 €

Produits structurés 8,00% 80 000 000 €

Frais 0,50% 5 000 000 €

TOTAL 1 000 000 000 €

Actions Obligations Monétaires Produits structurés Frais

Pondération sectorielle du portefeuille

PONDERARTION DU SECTEUR PONDERATION DES ENTREPRISES SELECTIONNEES

1. Finance (Banques et Assurances)

Le président du groupe est Claude Bébéar.

 Données financières du groupe Axa sur une période de 4 ans :

Année 2015 2016 2017 2018

 Les principaux concurrents d’AXA

Concurrents dans le monde

Pays Chiffre d’affaires (en millions

Concurrents dans le monde

 Performance du titre AXA

Cours de l'action AXA

Jean-Laurent Bonnafé est l’administrateur directeur général.

Année 2016 2017 2018 2019

 Activités et répartition du Groupe BNP Paribas

 Les principaux concurrents de BNP Paribas

 Performance du titre BNP Paribas

Cours de l'action PNB Paribas

 Données financières du groupe Crédit Agricole sur une période de 4 ans :

Année 2016 2017 2018 2019

 Activités et répartition du groupe Crédit Agricole

 Les principaux concurrents du groupe Crédit Agricole en Europe

 Performance du titre du groupe Crédit Agricole

Cours de l'action Crédit Agricole (EUR)

Cours du jour 10.370

 Données financières du groupe Natixis sur une période de 4 ans :

Année 2016 2017 2018 2019

 Les principaux concurrents de Natixis

Concurrents dans le monde

Pays Chiffre d’affaires (en millions

 Performance du titre Natixis

Cours de l'action Natixis (EUR)

Cours du jour 3.539

 Données financières du groupe Air Liquide sur une période de 4 ans :

 Activités et répartition d’Air Liquide

Le chiffre d’affaires se répartit de la manière suivante :

- Industriel marchand : 37%

 Les principaux concurrents d’Air Liquide

 Performance du titre du groupe Air Liquide

Cours de l'action Air Liquide (EUR)

Cours du jour 122.350

Coté à Bruxelles, Luxembourg et Paris, le groupe est présent dans les indices boursiers : CAC

Isabelle Kocher prend la direction d'ENGIE en 2016.

 Données financières du groupe ENGIE sur une période de 4 ans :

 Activités et répartition de ENGIE

- Services à l’énergie : GDF Suez propose des conseils techniques et d’ingénierie, construit et

 Les principaux concurrents d’ENGIE

Principaux concurrents de ENGIE :

- Total Direct Energie

 Performance du titre du groupe ENGIE

Cours de l'action ENGIE (EUR)

Cours du jour 13.500

 Données financières du groupe Veolia Envt sur une période de 4 ans :

Année 2016 2017 2018 2019