PR .I.

BARI ESTA Analyse financière

Matière : Analyse Financière

Deuxième Année : Département TCC
TD n° 2
Exercice n° 1 :
Soit le bilan comptable de la société FDOP au 31/12/2008
Actif Bruts A&P Nets
Actif immobilisé
Immobilisation en non valeurs
Frais préliminaires 25.000 8.000 17.000
Primes de remboursement 2.000 1.000 1.000
Immobilisations incorporelles
Brevets, marques, droits 70.000 2.000 68.000
Immobilisations corporelles
Terrains 80.000 80.000
Construction 90.000 5.000 85.000
Inst technique 70.000 12.000 58.000
Matériel de transport 60.000 24.000 36.000
Mob et mat de bureau 50.000 15.000 35.000
Autres immob corporels 40.000 10.000 30.000
Immobilisations financières
Prêts immobilisés 20.000 20.000
Autres créances financières 12.000 12.000
Titres de participation 16.000 1.000 15.000
Autres titres immobilisés 14.000 2.000 12.000
Ecart de conversion Actif
Dim des créances immo 3.000 3.000
Augmentation des dettes de financement 1.000 1.000

Total I 553.000 80.000 473.000

Actifs circulants
Stocks
Matières premières et matières consommables 205.000 5.000 200.000
Produits finis 75.000 2.000 73.000
Créances de l’actif circulant
Fournisseurs débiteurs 30.000 30.000
Clients et comptes rattachés 240.000 25.000 215.000
Etat débiteur 45.000 45.000
Associé débiteur 30.000 30.000
Autres débiteurs 25.000 25.000
Compte régularisation actif 15.000 15.000
Ecart de conversion Actif
Dim des créances 4.000 4.000
Augmentation des dettes 3.500 3.500
Titres et valeurs de placement
Titres et valeurs de placement 36.000 2.500 33.500

Total II 708.500 34.500 674.000

Trésorerie 70.000 70.000
Total III 70.000 70.000
Total 1.331.500 114.500 1.217.000
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Passif Nets
Financement permanents
Capitaux propres
Capital social 400.000
Primes de fusion et d’apport 30.000
Réserve légale 15.500
Autres réserves 94.500
Report à nouveau 6.000
Résultat net 96.000
Capitaux propres assimilés
Provisions réglementées 30.000
Subvention d’investissement 15.000
Dettes de financement
Emprunts obligataires 190.000
Autres dettes de financement 70.000
Provisions durables pour risques et charges
Provisions pour risques 12.000
Provisions pour charges 8.000
Ecarts de conversion Passif
Augmentation des créances immobilisées 4.200
Diminution des dettes de financement 3.800
Total I 975.000
Passifs circulants
Fournisseurs et comptes rattachés 78.000
Clients créditeurs 10.000
Personnel créditeurs 15.500
Organismes sociaux 8.500
Etat créditeur 45.200
Autres créanciers 36.800
Compte régularisation Passif 16.000
Autres provisions pour risques et charges
Provisions pour risques 3.200
Provisions pour charges 1.800
Ecarts de conversion Passif
Augmentation des créances 1.400
Diminution des dettes 600
Total II 217.000
Trésorerie
Trésorerie passif 25.000

Total III 25.000

Total 1.217.000

Informations complémentaires

- La valeur actuelle des terrains est de 115.000 et celle des constructions 74.000
- Parmi les créances clients, il existe un montant de 4.500 irrécouvrable non encore
comptabilisée.
- L’écart de conversion actif , diminution des créances circulantes n’est pas couvert
par une provision.

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- Parmi le matériel utilisé par l’entreprise, il existe une machine acquise depuis 2 ans
en crédit bail pour 30.000 HT, la durée de contrat 5 ans et les années restantes à
courir 3 ans.
- Parmi les dettes fournisseurs, il existe une dette relative à l’acquisition d’une
machine pour 18.000dh.

Travail à faire :
Présenter le bilan fonctionnel
Calculer le FDR, le BFG et TN.
Calculer le BFDR d’exploitation et hors exploitation sachant que :
Poste H EXP
Actif circulant
Fournisseurs débiteurs 2.000
Etat 3.200
Autres débiteur 17.000
Passif circulant
Etat 15.200
Autres créanciers 30.000

Exercice 2
La société XYZ vous présente son bilan de l’exercice N:

Actif Brut A/ P Nets (n) Nets(n-1) Passif Nets (n) Nets (n-1)

Actif immobilisé Financement permanent

Charges à répartir 312 78 234 273 Capital 900 900
Primes de remb 150 150 195 Réserves 240 300
Immob en R et D 600 120 480 540 Autres réserves 369 270
Terrains 300 300 300 Report à nouveau 123 120
Construction 1500 600 900 1200 Résultat net en instance 120 243
ITMO 2400 900 1500 1950 d’affectation
Mob mat bureau 300 60 240 270 Subvention 660 700
A. créances fin 120 10 110 70 d’investissement
Écarts de 20 20 30 Dette de financement:
conversion actifs Emp obligataires 2000 2900
Actif circulant HT A. Dettes de fin 500 450
Stock 1508 100 1408 1600 Provisions pour charges 570 500
Mat premières 500 30 470 700 Aug.Créances 10 20
Produits finis 1360 90 1270 1200 immobilisées
Clients 210 10 200 150 Passif circulant HT
A. débiteurs 200 200 300 Fournisseur et cptes Rat 2050 2400
T.V.P. Etat 100 170
Trésorerie actif Autres créanciers 40 75
Banque 300 300 500 Trésorerie passif
Crédit d’escompte 80 120
Crédit de trésorerie 20 110

Total 9780 1998 7782 9278 Total 7782 9278

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Informations complémentaires
1. Le fonds commercial est estimé à 500 000dh
2. Les recherches engagées par l’entreprise peuvent être estimées à 80% de leur valeur
nette.
3. La valeur vénale des terrains est de 250% de leur prix d’achat
4. Les constructions sont estimées à 120% de leur valeur nette.
5. Les stocks outils s’élévent à 250 000dh.
6. Stocks ressignols 50 000 dh.
7. Les TVP sont facilement cessibles mais leur valeur d’échange n’est que de 90% de
leur prix d’achat.
8. Le résultat net de l’exercice N sera réparti comme suit:
20 000 pour la réserve légale.
30 000 réserves facultatives;
Le reste distribué aux actionnaires.
9. Créances immobilisées à moins d’un an 20 000dh (immob. Financière).
10. Créances sur les clients à plus d’un an 60 000dh.
11. Dettes financières à moins d’un an 100 000dh.
12. La provision pour charges est sans objet elle comporte un impôt latent au taux
(30%)
13. Impôt latent inclus dans les subventions d’investissement (30%)
14. Immobilisation en crédit bail :
Matériel industriel : VO:100 000, n :5ans, VR=0, date de conclusion du contrat: 1/1/n-1
Matériel transport : VO: 50 000, n 4ans, VR 10 000, date de conclusion du contrat: 1/1/n
15. L’ écart de conversion actif n’étant pas couvert par une provision.

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Exercice 3
CAS DE L’ENTREPRISE « FALESSA »
En vue de réaliser un diagnostic de l’équilibre financier de l’entreprise, la direction
financière vous communique les informations suivantes au 31/12/N.

Bilan de l’entreprise « FALESSA » au 31/12/N

Actif Nets Passif Nets
Actif immobilisé Financement permanent
Immob. en non valeur Capitaux propres
Frais préliminaires 25.000 Capital social 540.000
Charges à rép sur plus exer 35.000 Réserves légales 10.000
Immob. Incorporelles Autres réserves 98.000
Fonds commercial 60.000 Report à nouveau -3.000
Immob. Corporelles Résultat net de l’exercice 118.000
Terrain 123.000 Capitaux propres assimilés
Construction 240.000 Subvention d’investissement 20.000
Inst tech mat. Out. 450.000 Dettes de financement
Immob. Financières Autres dettes de financement (5) 350.000
Prêts immob. (1) 100.000 Provisions durables pour risques et
charges
TOTAL I 1.033.000 Provisions pour risques (6) 12.000
Actif circulant HT Provisions pour charges (7) 9.000
Stocks TOTAL I 1.154.000
Matières et fournitures 145.000 Passif circulant HT
consommables (2)
Produits en cours 95.000 Dettes de passif circulant
Produits finis 110.000 Fournisseurs et CR (8) 740.000
Créance de l’actif circulant Organismes sociaux 60.000
Clients et CR (3) 495.000 Etat 95.000
Titres et valeurs de placement Autres créanciers 16.000
TVP (4) 142.000 Autres provisions pour risques et 30.000
charges (9)
Ecart de conversion actif 15.000 Ecart de conversion passif 11.000
TOTAL II 1.002.000 TOTAL II 952.000
Trésorerie Trésorerie passif
Trésorerie actif Crédit de trésorerie 43.000
Banque 146.000 Banque (SC) 32.000
TOTAL III 146.000 TOTAL III 75.000
Total actif 2.181.000 Total passif 2.181.000
(1) dont 10.000 à moins d’un an
(2) dont stock rossignole 3.000 et 15.000 stock outil
(3) dont 30.000 à plus d’un an et 9.000 relative à une créance irrécouvrable non
comptabilisée.
(4) dont 12.000 difficilement négociable et 14.000 facilement cessibles
(5) dont à moins d’un an 18.000
(6) dont 3.000 non justifiée
(7) dont 2.000 à moins d’un an
(8) dont 28.000 à plus d’un an et 1.500 à ne jamais régler
(9) dont 4.000 à plus d’un an et 1000 non justifiés
Informations complémentaires
• Le résultat sera affecté comme suit : 40% dividendes, le reste en réserves.
• La valeur actuelle des terrains 140.000dhs et celle des constructions 224.000dhs
• L’écart de conversion actif n’est pas couvert par des provisions
• L’impôt sur le résultat est de 30%

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TAF :
1- Faire les retraitements nécessaires et établir le bilan financier condensé. ( 9,5
points)
2- Calculer le FRF, BFR, TN. ( 1,5 points)
3- Calculer les ratios de la structure financière. ( 4,5 points)
4- Interpréter les résultats obtenus (4,5 points)