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Les chandeliers japonais

Résumé :
Méthode de représentation Sommaire :
graphique utilisée au Japon
depuis plus d'un siècle, les
chandeliers japonais sont . Construction et première interprétation
utilisés en Occident depuis Construction et interprétation simple
1990. L'intérêt de cette Interprétation simple
Exercices : QCM de mémorisation
méthode est de mettre en
avant le comportement du
support (action, devise, . Les figures simples et composées
matières premières) en Les figures simples
" intraday ". Les chandeliers Les figures composées
japonais permettent Exercices : QCM de mémorisation
notamment de faire
apparaître des points de . Quizz d'évaluation
retournement.
Nous verrons dans un
premier temps la
construction et
l'interprétation simple des
chandeliers japonais avant
de se plonger plus avant
dans la découverte des
multiples figures (doji,
marteau, pendu &) qui sont
utilisées.

Mots clés :

§ Chandeliers japonais
§ Retournement
§ Doji
§ Marteau
§ Pendu
§ Etoile du matin
§ Configuration d'absorption
§ Harami

Mise à jour : 25.07.2002

Auteur : Olivier Bos
Expert : Eric Mariotte
ISSN : 1623-3255
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Section : Construction et première interprétation

En bref : Construction et interprétation simple

Suivre le comportement du marché en intraday

• Bar charts contre chandeliers japonais
• Construction

La représentation de l'énergie d'un marché

• Le Yin et le Yang
• La visualisation par les couleurs

Suivre le comportement d'un marché en intraday

Bar charts contre chandeliers japonais
Les " bar charts " permettent de repérer rapidement les points extrêmes d'une journée ainsi que les " gap ".
Mais ils ne renseignent pas immédiatement sur la tournure psychologique de la séance.
Un gap est une plage de cours n'ayant pas été cotée entre deux séances. Il indique que ni les
acheteurs, ni les vendeurs n'ont d'intérêt sur ces niveaux.

Les chandeliers japonais aussi appelés " bougies japonaises " comblent ce manque : ils donnent non seulement
les mêmes renseignements que les bar charts mais permettent également de repérer tout de suite la position
du cours d'ouverture par rapport au cours de clôture et de révéler ainsi la psychologie de la séance.

Construction
On peut construire une bougie japonaise en partant d'un bar chart, en plaçant sur le bar chart un rectangle
(corps de la bougie) qui viendra se placer entre l'ouverture et la clôture.
Lorsque la clôture est supérieure à l'ouverture, le corps est blanc ; lorsque la clôture est inférieure à l'ouverture,
le corps est noir. Le trait reliant le plus haut et le plus bas d'une séance est appelé ombre (ou " mèche ").

Légende : Correspondance bougie-bar chart :

La représentation de l'énergie d'un marché
Le Yin et le Yang
Au Japon, on distingue deux types d'énergie, le Yin et le Yang :
• le Yin traduit une énergie négative, ce qui se reflète sur le marché par une clôture inférieure à l'ouverture ; les
vendeurs l'ont donc emporté sur les acheteurs dans la journée ;
• le Yang traduit une énergie positive, ce qui se reflète sur le marché par une clôture supérieure à l'ouverture ;
les acheteurs l'emportent sur les vendeurs dans la journée.

La visualisation par les couleurs

Remarquons qu'il est facile de repérer le sens du marché dans la journée d'un seul coup d'Sil grâce à la
coloration de la bougie ; c'est là que réside la puissance de cette méthode.
Exemple :
Une tendance doit normalement se développer avec une série de bougies blanches si elle est haussière et une
série de bougies noires si elle est baissière. Si on identifie une série de bougies noires dans une tendance
haussière, il y a un signe d'hésitation du marché qui annonce probablement un prochain retournement.
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En bref : Interprétation simple

Utilisation des chandeliers japonais comme supports-résistances

• Utilisation du corps du chandelier
• Application à la théorie des supports-résistances

Les configurations de base

• 5 bougies remarquables
• Interpréter les différentes composantes d'une bougie

Utilisation des chandeliers japonais comme supports-résistances

Les chandeliers japonais peuvent être utilisés dans la recherche de supports et de résistances, ils donnent
même plus de consistance aux points trouvés. En effet, la partie la plus importante de la bougie est son corps
(écart entre l'ouverture et la clôture) ; les extrêmes (représentés par l'ombre) ont moins d'importance dans le
sens ou le marché n'a pas pu se stabiliser sur ces niveaux. Il devient donc naturel de considérer le corps des
bougies pour trouver les résistances et les supports.
Les ombres peuvent donc traverser les lignes de tendance sans pour autant leur enlever leur
force.

Les configurations de base

5 bougies remarquables
De par leur construction, chaque type de bougies a une signification. Les configurations de base sont les
suivantes :

Interpréter les différentes composantes d'une bougie

La psychologie de la journée est déterminée par la couleur de la bougie : noire, les vendeurs ont battu les
acheteurs ; et blanche : les acheteurs ont été les plus puissants. Il existe par la suite un degré d'humeur qui est
matérialisée par la grandeur du corps de la bougie.
Exemple :
Une grande bougie blanche sans ombre marque une séance fortement haussière : c'est un Yang majeur.

Les bougies qui ont un petit corps marquent une certaine hésitation du marché, que la bougie soit noire ou
blanche. Le doji, bougie dont le cours d'ouverture est égal au cours de fermeture (la bougie n'a pas de corps),
marque une forte indécision.
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Exercices de mémorisation

? Quelle information pertinente les chandeliers japonais donnent-ils ?

1. La vitesse de la tendance
2. L'accélération d'un mouvement
3. La tournure psychologique de la séance

? Le yin représente-t-il une énergie négative ?

1. Oui
2. Non

? Peut-on utiliser les chandeliers japonais pour trouver supports et résistances ?

1. Oui
2. Non

? Quelle est la signification de la bougie suivante ? :

1. Signe fortement haussier

2. Signe fortement baissier
3. Signe incertain

? Quelle est la signification de la bougie suivante ?

1. Haussier
2. Baissier
3. Suggère une indécision
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Solutions
? Quelle information pertinente les chandeliers japonais donnent-ils ?
La bonne réponse à cette question est :
La tournure psychologique de la séance
Explication : En effet, les chandeliers japonais
ont comme avantage par rapport aux bar charts de
représenter la tournure psychologique de la séance grâce à la couleur de la bougie.

? Le yin représente-t-il une énergie négative ?

La bonne réponse à cette question est :
Oui
Explication : Cela se traduit sur les marchés par une humeur baissière.

? Peut-on utiliser les chandeliers japonais pour trouver supports et résistances ?

La bonne réponse à cette question est :
Oui
Explication : Les chandeliers japonais peuvent être utilisés comme les bar charts mais peuvent aussi être
plus précis en n'utilisant que les corps des bougies pour déterminer les lignes de tendances.

? Quelle est la signification de la bougie suivante ? :

La bonne réponse à cette question est :

Signe fortement baissier
Explication : La clôture est significativement en dessous de l'ouverture, ce qui est un signe fortement
baissier.

? Quelle est la signification de la bougie suivante ?

La bonne réponse à cette question est :

Suggère une indécision
Explication : Le doji suggère une indécision et présage un retournement.
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Section : Les figures simples et composées

En bref : Les figures simples

Les dojis
• Équilibre du marché
• Retournement en tendance
• Attendre confirmation du signal
Les marteaux et les pendus
• Signal de retournement
• Importance de l'ombre de la bougie
Autres figures
• Les pendus inversés et les marteaux inversés
• Les bébés abandonnés

Les dojis
Un doji est une bougie représentant une séance dont le cours de clôture et d'ouverture sont à des
niveaux identiques : cette bougie n'a pratiquement pas de corps.

Le doji marque l'indécision du marché : après avoir successivement pris l'ascendant, les vendeurs et les
acheteurs s'équilibrent en fin de séance. Cette indécision peut être annonciatrice d'un retournement si le
marché évoluait précédemment en tendance. Il faut alors attendre une confirmation à l'ouverture de la séance
du lendemain pour être certain que ceux qui dominaient précédemment le marché (les acheteurs dans une
tendance haussière ou les vendeurs dans une tendance baissière) ont effectivement perdu la main.

Les marteaux et les pendus

Le marteau et le pendu sont des figures qui comportent un petit corps (noir ou blanc) au-dessus
d'une grande ombre (au moins trois fois la taille du corps).

Le pendu
Si cette figure apparaît au terme d'une tendance haussière, il s'agit d'un pendu :
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Il s'agit alors d'un signal de retournement baissier de la tendance.

Le marteau
Si cette figure apparaît au terme d'une tendance baissière, il s'agit d'un marteau :

Il s'agit alors d'un signal de retournement haussier de la tendance.

Il ne faut pas prêter attention à la couleur de la bougie. En revanche, le signal de retournement est
d'autant plus fort que le corps de la bougie est petit et que l'ombre est grande : acheteurs et vendeurs
ont successivement dominé, mais le camp opposé à la tendance a eu le dernier mot.
Ces deux configurations sont des figures de retournement, mais comme pour le doji, il est plus prudent
d'attendre la journée du lendemain pour avoir confirmation :
• dans le cas d'un pendu, la confirmation arrive avec une clôture en baisse et un plus haut en baisse par
rapport à la veille ;
• dans le cas d'un marteau, la confirmation arrive avec une clôture en hausse et un plus bas supérieur à la
veille.

Autres figures
Les pendus et les marteaux inversés
Les pendus inversés et les marteaux inversés sont des figures ressemblant à des pendus et des
marteaux ayant la tête en bas : il s'agit en effet de bougies dont le corps (noir ou blanc) se situe au-
dessous d'une grande ombre.

Ils annoncent également un retournement de tendance. La confirmation vient alors le lendemain et est
renforcée si l'ouverture se fait en gap par rapport à la séance pendant laquelle on a observé la figure.

Les bébés abandonnés :

Les bébés abandonnés sont des bougies isolées par deux gaps de sens opposés.
La figure composée avec les deux gaps marque un retournement très significatif. Peu importe la couleur de la
bougie en bébé abandonné.
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Légende : Bébés abandonnés au terme d'une haussière et d'une tendance baissière

En bref : Les figures composées

Etoiles du matin et étoiles du soir

• Une combinaison de trois bougies
• Configuration de retournement

Les configurations d'absorption

• Une combinaison de deux bougies
• Une puissante figure de retournement

Graphe récapitulatif

Etoiles du matin et étoiles du soir

Etoile du matin
L'étoile du matin est une figure composée de trois bougies. Elle présage un fort retournement
haussier.

La première bougie a un grand corps noir. La suivante peut être blanche ou noire, c'est elle qui indique le plus
bas. Son corps doit idéalement se situer en dessous de celui des deux autres. La troisième bougie valide la
construction si son corps est de taille au moins équivalente à celui de la première. Elle doit nécessairement être
blanche pour indiquer que les haussiers prennent le dessus.

Légende : Une étoile du matin

L'étoile du soir
L'étoile du soir est l'équivalent baissier de l'étoile du matin.

Cette configuration symétrique à l'étoile du matin apparaît au sommet d'un mouvement et marque un
retournement baissier.
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La troisième bougie doit nécessairement être noire.

Configurations d'absorption
Absorption baissière
La configuration d'absorption baissière apparaît dans une tendance haussière et se compose de
deux bougies. La première est blanche et marque un plus haut, la deuxième est noire et enveloppe
complètement le corps de la première.

Interprétation : la première bougie est blanche, les acheteurs contrôlent le marché. Le lendemain, l'ouverture se
fait à un niveau encore plus élevé, mais pendant toute la séance, on assiste à une baisse continue qui ramène
les cours en dessous de l'ouverture de la veille : les baissiers prennent alors le pouvoir.
Une tendance baissière peut désormais se développer.

Légende : Absorption baissière

Absorption haussière
Une configuration d'absorption haussière est l'équivalent haussier d'une configuration
d'absorption baissière.

On l'observe au terme d'une tendance baissière avant un retournement.

Les configurations d'absorption sont particulièrement remarquables parmi les figures des
chandeliers japonais en raison de la pertinence des signaux qu'elles génèrent.
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Légende : Absorption haussière

Graphe récapitulatif

Légende : 1 :doji_2 :configuration d'absorption baissière_3:doji_4 :couverture en nuage noir_5 :harami

baissier_6 :harami haussier_7 :harami haussier_8 :harami baissier_9 :couverture en nuage noir_10 :doji_11
:structure pénétrante_12 :configuration d'absorption baissière_13 :harami haussier_14 :couverture en nuage
noir.
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Exercices de mémorisation

? Un doji est une bougie :

1. Avec un cours de clôture égal au cours d'ouverture
2. Avec un grand corps blanc
3. Avec un grand corps noir

? Quand un marteau apparaît-il ?

1. Dans une configuration haussière
2. Dans une configuration baissière
3. Dans un marché sans tendance

? Quand une étoile du soir apparaît-elle ?

1. Dans une configuration haussière
2. Dans un marché sans tendance
3. Dans une configuration baissière

? De combien de bougie(s), une configuration d'absorption haussière est-elle composée ?

1. Une bougie
2. Deux bougies
3. Trois bougies

? Pour qu'il soit parfaitement validé, comment doit être positionnée la bougie suivant un marteau
inversé ?

1. Elle doit avoir un plus bas au-dessus du plus bas du marteau inversé
2. Elle doit avoir un plus bas en dessous du plus bas du marteau inversé
3. Elle doit marquer un gap haussier
4. Elle doit marquer un gap baissier
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Solutions
? Un doji est une bougie :
La bonne réponse à cette question est :
Avec un cours de clôture égal au cours d'ouverture
Explication : Le doji est une bougie qui possède un corps et un cours de clôture égal au cours d'ouverture.

? Quand un marteau apparaît-il ?

La bonne réponse à cette question est :
Dans une configuration baissière
Explication : Le marteau est un signal de retournement qui intervient dans une configuration baissière.

? Quand une étoile du soir apparaît-elle ?

La bonne réponse à cette question est :
Dans une configuration haussière
Explication : Une étoile du soir est une figure
comportant trois bougies qui intervient dans une
configuration haussière et présage un retournement.

? De combien de bougie(s), une configuration d'absorption haussière est-elle composée ?

La bonne réponse à cette question est :
Deux bougies
Explication : Une configuration d'absorption haussière est une figure à 2 bougies qui intervient dans une
tendance baissière.

? Pour qu'il soit parfaitement validé, comment doit être positionnée la bougie suivant un marteau
inversé ?
La bonne réponse à cette question est :
Elle doit marquer un gap haussier
Explication : Idéalement, la bougie suivante doit marquer un gap haussier.
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Quizz d'évaluation

Construction et première interprétation

? Quel est l'avantage des bougies japonaises ?

1. La vision psychologique d'une séance
2. La vitesse d'une tendance
3. L'accélération d'une tendance

? Quels types de signaux donnent principalement les chandeliers japonais ?

1. Accélération
2. Continuation
3. Retournement

? Peut-on utiliser les chandeliers japonais pour déterminer supports et résistances

1. Oui
2. Non

? Quel type de signal un Yang majeur indique-t-il ?

1. Incertitude
2. Fortement haussier
3. Fortement baissier

? Est-il normal que la couleur dominante dans une tendance haussière soit blanche ?
1. Oui
2. Non
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Figures simples et figures composées

? Qu'est-ce qu'un doji ?

1. Une bougie sans corps
2. Une grande bougie blanche
3. Une grande bougie noire

? Dans quel contexte un pendu intervient-il ?

1. Marché sans tendance
2. Marché haussier
3. Marché baissier

? Dans un contexte haussier, faut-il vendre quand on voit apparaître un doji ?

1. Oui
2. Non
3. Cela dépend de l'ouverture de la séance suivante

? Quelle est la plus efficace figure de retournement ?

1. La configuration d'absorption haussière
2. Le doji
3. Le bébé abandonné

? Quel signal une étoile du soir donne-t-elle ?

1. Un signal d'incertitude
2. Un signal de retournement à la hausse
3. Un signal d retournement à la baisse
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SOLUTIONS DU QUIZZ
? Quel est l'avantage des bougies japonaises ?
La bonne réponse à cette question est :
La vision psychologique d'une séance

? Quels types de signaux donnent principalement les chandeliers japonais ?

La bonne réponse à cette question est :
Retournement

? Peut-on utiliser les chandeliers japonais pour déterminer supports et résistances

La bonne réponse à cette question est :
Oui

? Quel type de signal un Yang majeur indique-t-il ?

La bonne réponse à cette question est :
Fortement haussier

? Est-il normal que la couleur dominante dans une tendance haussière soit blanche ?
La bonne réponse à cette question est :
Oui

? Qu'est-ce qu'un doji ?

La bonne réponse à cette question est :
Une bougie sans corps

? Dans quel contexte un pendu intervient-il ?

La bonne réponse à cette question est :
Marché haussier

? Dans un contexte haussier, faut-il vendre quand on voit apparaître un doji ?

La bonne réponse à cette question est :
Cela dépend de l'ouverture de la séance suivante

? Quelle est la plus efficace figure de retournement ?

La bonne réponse à cette question est :
La configuration d'absorption haussière

? Quel signal une étoile du soir donne-t-elle ?

La bonne réponse à cette question est :
Un signal d retournement à la baisse