Contexte de la Recherche :

Bonjour à tous,

Nous allons vous présenter aujourd'hui un article de recherche intitulé "Évolution des trajectoires
professionnelles des directeurs financiers au regard du processus de financiarisation des
organisations" réalisé par Marie REDON, doctorante en science de gestion. La publication de cet
exercice date de mai 2021.

La présentation de cet article sera divisée en … parties de la manière suivante : (sommaire)

Cet article a donc pour but d’explorer comment l'évolution des profils des directeurs financiers en
France est intrinsèquement liée au processus de financiarisation des entreprises.

Tout d’abord commençons par définit le terme central de cet article : la financiarisation.

Elle se définit comme « l’importance croissante des marchés financiers, des acteurs financiers, et des
motivations financières dans la régulation de l’économie, des organisations et de la vie quotidienne
des individus (Van der Zwan, 2014 ; Davis et Kim, 2015) »

En d’autres termes c’est donc la place de plus en plus importance que prend la finance dans le
monde qui nous entoure.

Les origines de ce phénomène en France :

- Auparavant on a on avançait souvent que cette financiarisation était apparue comme aux
USA, par les pressions externes (actionnaires, banques, gouvernement…). Mais cela n'a pas
suffi à expliquer cette financiarisation française :

- En France on peut voir apparaitre les prémices de ce phénomène dans les années 80
(période favorable au développement de ce phénomène car période de dérèglementations
bancaires et financières courantes, ce qui a entraîné une grande vague de privatisation,
malgré cela le phénomène ne se développé que très peu dû à faible dilution de l'actionnariat
causée en autre par le système de participation croisée)

- Mais c'est qu'à partir du milieu des années 90 que ce phénomène a commencé à prendre de
l’ampleur, et plus précisément en 1996 selon Morin. Pour lui le point de lancement de la
financiarisation en France et la fusion d'AXA et UAP cette même année. Il en conclut donc
que « bien que l’environnement institutionnel ait été favorable à la financiarisation dès le
milieu des années 1980, ce sont les dirigeants des grandes entreprises qui l’ont initiée en
engageant des opérations de croissance externe et en utilisant le langage des ratios
financiers, supposé simple et universel, pour séduire de nouveaux actionnaires » (à reformuler
avec nos mots ?)

La financiarisation est un phénomène auto-entretenu, trouvant sa source dans de multiples

phénomènes macroéconomiques et dans le choix de multiples acteurs organisationnels que ce soit
les banques, les gouvernements ainsi que les pressions exercées par les actionnaires.
→ étude réalisée aux USA (Fligstein, 1990 ; Krippner, 2005). Mais cette explication ne serait pas
suffisante pour la france ((Morin, 2000 ; O’Sullivan, 2007 ; François et Lemercier, 2016).).

Les années 1980 ont été propices au dvp de la F avec une vague de privatisation et de
déréglementation bancaires (Morin, 2000).

Cependant, le système des participations croisées (def?) entrainant une dilution de l’actionnariat
dans les grandes entreprises a mis un frein à ce dvp. Selon O’Sullivan (2007) et Morin (2000), en
france, la F s’est développé avec l’impulsion des dirigeants d’entreprises utilisant le vocabulaire des
ratios financiers et usant d’opérations de croissance externe (rachat d’autre E) .

À la différence des USA, ce sont les dirigeants qui ont véritablement permis le dvp de la
financiarisation.

Ce phénomène a donc aussi des conséquences au niveau organisationnel : Il a eu un impact

conséquent sur la structuration de nos entreprises, car cette financiarisation a entrainé le
développement d’une gouvernance toujours plus tournée vers les actionnaires et donc avec de
nouveaux objectifs de performances reposant sur des indicateurs purement financiers.

Il est important de préciser que cette financiarisation n'impacte pas seulement les grands groupes
cotés mais l’ensemble des entreprises en France quelle que soit leur taille, ou qu’elles soient cotées
ou non qu’elles aient un lien éloigné ou non avec le monde de la finance. De plus, la tendance
actuelle indique que ce phénomène ne fait que s’accroitre pour être toujours plus présent autour de
nous.

Il est important de définir que cet article n'aborde que les effets de ce phénomène dans le cadre de
la France. En effet dans le reste du monde et aux États-Unis notamment, la financiarisation n'a pas eu
le même impact sur les organisations des entreprises.

1. Quelle(s) question(s) se pose(nt) l’(les)auteur(s) ?

L’autrice se demande :
- Quel impact a eu la financiarisation dans la l’organisation structurelle en France ?
- Comment est apparu cette financiarisation ? et quand ?
- Quels est/sont les parcours professionnels pour atteindre la poste de directeur financier ?
- Existe-t-il une corrélation entre la financiarisation des entreprises et les profils attendus
pour atteindre ce poste de directeur financier ?

2. Quel est l’objet étudié ?

3. Pourquoi la question est importante ? Quel est l’intérêt de l’étude ?

4. Dans quelle problématique et quel champ de littérature (cadre théorique, cadre
conceptuel) se situe l’étude ?

5. Quelle méthode et quel matériau (données) ?

6. Quels résultats et quelles contributions apporte l’étude ?