Université Internationale des Sciences et technologie-L2/ DR : KONAN

TRAVAUX DIRIGES-POLITIQUE MONETAIRE/ANNEE 2021-2022

I-Question de cours

Question de cours I

1) Qu’est-ce que le refinancement et en quoi consiste-t-il ?

2) Citez le(s) objectif(s) final(s) de la politique monétaire

3) Quel est l’effet de la politique monétaire dans une situation de trappe

à liquidité ?

4) Quels sont les objectifs intermédiaires de la politique monétaire ?

5) En quoi consiste la politique monétaire ? Que vise cette politique

monétaire ?

6) Enumérez et expliquer les instruments de la politique monétaire ;

7) Qu’est-ce qu’une opération d’open market ? pourquoi la banque

centrale conduit-elle des opérations d’open market ?

8) Qu’entendez-vous par sorties nettes de capitaux et balance

commerciale ?

9) Définissez les taux de change nominal et réel

10) Citez les différents régimes de taux de change et expliquez-les

11)Quel est l’effet d’une politique budgétaire expansionniste dans un

régime de taux de change fixe ? Même question pour un régime de taux de

change flottant ? Reprenez ces questions pour une politique monétaire ;

12) En quoi consiste la courbe de Phillips ?

13) Quels sont les canaux de transmission de la politique monétaire ?

 Question de cours II

1) Le taux de change est :

a) Est la différence de prix entre le prix étrangers et produit

nationaux ;

b) Est le prix d’une devise exprimé en monnaie nationale ;

c) Est le taux de conversion d’une devise en une autre ;

d) Est la différentielle du taux d’intérêt.

2) Dans un régime de change fixe, si la balance des transactions

courante est déficitaire :

a) Le taux d’intérêt augmente

b) La cour de la monnaie augmente

c) La banque centrale puise dans ses réserves de change pour

maintenir la parité de monnaie nationale.

3) Balance des paiements :

a) Rend compte du stock de devise dont dispose un pays ;

b) Enregistre pendant une période déterminée toute les

transactions économiques entre les résidents d’un pays et les résidents du

RDM ;

c) Rend compte de la variation de marchandise.

II- EXERCICE D’APPLICATION

Exercice 1

Les équations suivantes décrivent une petite économie ouverte :

𝐶 = 50 + 0,75(𝑌 − 𝑇) ; 𝐼 = 200 − 20𝑖

𝐺 = 200 =𝑇 = 200

𝑁𝑋 = 𝐵𝐶 = 200 − 20𝑒

𝑀𝐷 = 3𝑌 − 120𝑖 et 𝑀 = 3000

𝑖 ∗= 5%

1) Déterminez les équations des courbes IS et LM. Représentez-les

2) Quel est l’équilibre de cette petite économie (taux de change, revenu

et les exportations nettes) ;

3) Considérons un régime de taux de change flottant et supposons que le

gouvernement augmente les dépenses publiques de 50. Quel est l’effet de

cette hausse sur le taux de change, le revenu, les exportations nettes et

l’offre de monnaie ;

4) Considérons maintenant un régime de taux de change fixe et

supposons que les dépenses publiques augmentent de 50. Calculer le taux de

change, le revenu, les exportations nettes et l’offre de monnaie. Tracez le

nouvel équilibre.

Exercice 02

On considère une économie fermée à trois agents (Etat, ménages et

entreprises) où les prix sont supposés fixes. Les dépenses publiques, les

impôts et l’offre de monnaie sont exogènes :

𝐺0 = 75; 𝑇 = 𝑇0 = 100; 𝑀0 = 500

La fonction de consommation 𝐶 = 0,75𝑌𝑑 + 25

 I  340  2000i si i  2%
La fonction d ' investissement 
 sinon I  300
  M d  0, 25Y si i  4¨%

Demande de monnaie  M d  0, 25Y  5000i  200 si 1%  i  4%
 sinon i  1%


1) Justifier brièvement l’expression de la fonction d’investissement

2) Déterminer les équations des courbes IS et LM

3) Représenter graphiquement les courbes dans un repère (Y ; i) et

calculer (Y ; i)

4) Montrer que la situation initiale (YA ;iA) se trouve en situation de

trappe à liquidités et représenter le point A sur le graphe précèdent.

5) A partir de la situation initiale, quelle politique devrait être menée

pour accroître le niveau de la production ? justifier votre réponse.

6) On suppose que les entreprises anticipent une reprise de la croissance

économique l’année prochaine : l’investissement privé augmente de ∆𝐼 = 145

. la fonction d’investissement devient :

 I  480  2000i si i  2%

 sinon I  445

a) Calculer les nouvelles valeurs de Y et i (point C)

b) Expliquer les mécanismes d’ajustement entre les sphères réelles et

monétaires. Et représenter la situation sur le graph précèdent.

c) Expliquer les mécanismes de transmission de la politique monétaire.

Exercice 3

Une économie prise dans un régime de change flexible est caractérisée par

les données suivantes :

Secteur réel : 𝐶 = 0,8𝑌 + 80 𝑒𝑡 𝐼 = 500 − 4000𝑖

Secteur monétaire : 𝑀𝑇 = 0,8𝑌 ; 𝑀 𝑆 = 750 − 9500𝑖 ; 𝑀𝑂 = 1400

Secteur extérieur : 𝑀(𝑒; 𝑌) = 0,2𝑌 + 60𝑒 ;𝑋(𝑒) = 300𝑒 et 𝐾 (𝑖 ) = 12000𝑖 −
600

1) Etudier les courbes (équation) IS ; LM et BP ;

2) Exprimer le taux de change de change permettant l’équilibre de la

balance des transactions courantes ;

3) Quels sont les valeurs du taux d’intérêt, du revenu national

correspondant à l’équilibre globale lorsque e=2.

4) Donnez une représentation graphique de l’équilibre ;

5) L’équilibre de la balance des transactions courante est-il réalisé ?

Exercice 4

Les équations qui suivent définissent une économie :

𝑌 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 + 𝐵𝐶

𝑌 = 800; 𝐺 = 2500; 𝑇 = 2000; 𝐶 = 500 + 2/3(𝑌 − 𝑇);

𝐼 = 900 − 50𝑖; 𝐵𝐶 = 𝑁𝑋 = 1500 − 250𝑒 𝑎𝑣𝑒𝑐 𝑖 = 𝑖 ′ = 8%

1) Déterminez l’épargne nationale, l’investissement, la balance

commerciale et le taux de change d’équilibre de cette économie.

2) Si G passe à 2000, que deviennent l’épargne nationale,

l’investissement, la balance commerciale et le taux de change d’équilibre de

cette économie ? expliquez votre réponse.

3) G étant revenu à 2500, le taux d’intérêt mondial passe de 8 à 3%. Que

deviennent l’épargne nationale, l’investissement, la balance commerciale et

le taux de change d’équilibre. expliquez votre réponse

 Exercice 5

Une grande entreprise X de la place, fait face à un problème de liquidité le

10 novembre 2020. Elle s’adresse à une banque secondaire Y. L’entreprise

établit et s’adresse à la banque commerciale une lettre de change (LC) d’un

montant de 30.000.000 donc l’échéance est fixé 10 mai 2021. La banque

commerciale accepte d’escompter la lettre de change de son client, c’est-à-

dire d’acheter cette lettre de change à un taux d’escompte de 16%.

1) Déterminez le montant de l’escompte et schématisez cette opération

d’escompte de la lettre de change, en supposant que la banque secondaire à

la liquidité pour satisfaire l’entreprise X.

2) Supposons que le 10 février 2021, la banque secondaire, n’ayant pas de

liquidé réescompte c’est-à-dire revend la lettre de change de l’entreprise à

la banque centrale qui l’accepte contre un payement d’un taux de réescompte

de 7 ,5%.

a) Déterminer le montant crédité par la banque centrale sur le

compte de la banque commerciale

b) Représenter par un schéma cette opération de réescompte et

celui de l’ensemble de l’opération

c) Déterminez la création monétaire de la banque centrale et celle

de la banque secondaire.