EPREUVE : MONTAGE DE PROJET

ENSEIGNANT : AMVOUGA SILLA Ornelie Junela

CLASSE : GP2
SUJET D’EXAMEN
SESSION : JANVIER 2024
ESG/IUG

I- DEFINITION 5pt
Définir les termes suivants : (1pt×5=5pts).

Projet : ensemble cohérent d’objectifs à atteindre en un temps donne en

mobilisant des ressources pour satisfaire des besoins stratégiques.

Plan de financement : est un document financier présente sous forme d'un

tableau recensant les besoins et les ressources d’un projet.

Un métier : est tout ce que l’entreprise fait avec ses compétences internes,
caractéristiques intrinsèques, savoir-faire qui lui permettent de proposer une offre

Les facteurs-clés de succès (FCS) : sont des paramètres stratégiques dont la

maîtrise conditionne le succès d’une entreprise par rapport à ses concurrents

L’analyse du marché : est le fait d’évaluer, d’étudier, de comprendre les

besoins, les agissements, les estimations et attentes d’une population cible.

Consommateur cible : est un segment de clientèle (acheteurs, prospects) que

l’on cherche à conquérir ou à fidéliser par des actions de mercatique adaptées.

II- QUESTION DE COURS 5pts

1- Quelles sont les parties prenantes internes et externes d’une entreprise.

1.5pt
Parties prenantes internes :
- Les actionnaires
- Les dirigeants
- Les salariés
Parties prenantes externes :
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 - Les clients
- Les fournisseurs
- La société civile
- Les médias
- L’État et collectivités locales

2- Quelles sont les étapes du cycle de vie d’un projet ? 2pts

La programmation
L’identification
La formulation
Le financement
La mise en œuvre
L’évaluation.

3- présentez les outils d’aide à l’analyse interne et externe d’une

entreprise ?1.5pts
 Le SWOT : qui permet de ressortir sur le plan interne, les forces et les
faiblesses et sur le plan externe, les opportunités et les menaces.
 Le PESTEL : qui permet d’étudier l’environnement externe de l’entreprise
notamment, Politique, Economique, Sociodémographique, Ecologique et
Légal.
 La matrice BCG : qui permet d’identifier la place d’un produit sur le
marché.

III- CAS PRATIQUE 10 pts

Vous avez un mini projet et vous disposez de 2 investissements A et B,

respectivement 10.000 et 15 000 francs.
La 1ere année
A génère un autofinancement de 3000 FRANCS, avec un accroissement de 10%
les années suivantes
B produit un autofinancement de 4500 FRANCS et une augmentation de 8 % les
autres années

Considérant que ces investissements ont une durée de vie de 4 ans et

amortissable de façon constante, la valeur résiduelle est nulle au terme de leur
durée de vie technologique.

QUESTIONS :

1) Déterminez les flux net de trésorerie engendrés par ces investissements au

taux de 12% ?
2) Calculez la VAN et le TRI de chaque investissement ?
3) Déterminez le taux d’actualisation permettant le choix de A ou de B ?

REPONSES :
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Détermination des flux net de trésorerie ou VAN
VAN = ∑ cash flows actualisé – investissement
investissement A
Taux d'actualisation = 12%
VAN de A = (3000/ (1,12) 1) + (3300/ (1,12) 2) + (3630/ (1,12) 3) + (3993/ (1,12) 4) – 10 000
= 2 679 + 2 631 + 2 584 + 2 538 – 10 000 = 431

Periodes 1 2 3 4
Flux de trésorerie 3000 3300 3630 3993
Flux de trésorerie
2679 2631 2584 2538 10431
actualisé
VAN 431

investissement B
Taux d'actualisation = 12%
VAN de B = (4500/ (1,12) 1) + (4860/ (1,12) 2) + (5249/ (1,12) 3) + (5669/ (1,12) 4) – 15 000 = 231
= 4018+3874++3736+3603-15000 = 231

Periodes 1 2 3 4
Flux de trésorerie 4500 4860 5249 5669
Flux de trésorerie
4018 3874 3736 3603 15231
actualisé
VAN 231

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Recherche TRI du projet A
Le TRI est le taux auquel la VAN est nulle.
Nous devons procéder par itération
10 000 = (3000/ (1 + i) 1) + (3300/ (1 + i) 2) + (3630/ (1 + i) 3) + (3993/ (1 + i) 4)

Periodes 1 2 3 4
Flux 3000 3300 3630 3993 TRI
8% 2777,8 2829,2 2881,6 2935,0 11 423,7
9% 2752,3 2777,5 2803,0 2828,7 11 161,7
10% 2727,3 2727,3 2727,3 2727,3 10 909,2
11% 2702,7 2678,4 2654,2 2630,3 10 665,7
12% 2678,6 2630,7 2583,8 2537,6 10 430,8
13% 2654,9 2584,4 2515,8 2449,0 10 204,1
13,10% 2652,5 2579,8 2509,1 2440,3 10 181,9
13,20% 2650,2 2575,3 2502,5 2431,7 10 159,8
13,30% 2647,8 2570,7 2495,8 2423,1 10 137,7
13,40% 2645,5 2566,2 2489,2 2414,6 10 115,7
13,50% 2643,2 2561,7 2482,7 2406,1 10 093,8
13,60% 2640,8 2557,2 2476,1 2397,7 10 071,9
13,70% 2638,5 2552,7 2469,6 2389,2 10 050,1
13,80% 2636,2 2548,2 2463,1 2380,8 10 028,4
13,90% 2633,9 2543,7 2456,6 2372,5 10 006,8
14% 2631,6 2539,2 2450,1 2364,2 9 985,3
15% 2608,7 2495,3 2386,8 2283,0 9 773,9

Le tableau montre que l'on peut calculer avec 13,9 %

Soit un TRI=(3000/ (1,139)^1) + (3300/ (1,139)^2) + (3630/ (1,139)^3) + (3993/ (1,139)^4) = 10006
Le taux recherché est légèrement supérieur à 13,9 %

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Recherche TRI du projet B
15 000 = (4500/ (1 + i) 1) + (4860/ (1 + i) 2) + (5249/ (1 + i) 3) + 5669/ (1 + i) 4)

Periodes 1 2 3 4
Flux 4500 4860 5249 5669 TRI
7% 4205,6 4244,9 4284,7 4324,9 17 060,2
8% 4166,7 4166,7 4166,8 4166,9 16 667,1
9% 4128,4 4090,6 4053,2 4016,1 16 288,3
10% 4090,9 4016,5 3943,7 3872,0 15 923,2
11% 4054,1 3944,5 3838,0 3734,3 15 571,0
12% 4017,9 3874,4 3736,1 3602,8 15 231,2
12,10% 4014,3 3867,5 3726,1 3589,9 15 197,9
12,20% 4010,7 3860,6 3716,2 3577,1 15 164,7
12,30% 4007,1 3853,7 3706,3 3564,4 15 131,6
12,40% 4003,6 3846,8 3696,4 3551,7 15 098,6
12,50% 4000,0 3840,0 3686,5 3539,1 15 065,8
12,60% 3996,4 3833,2 3676,7 3526,6 15 033,1
12,70% 3992,9 3826,4 3666,9 3514,1 15 000,4
12,80% 3989,4 3819,6 3657,2 3501,6 14 967,9
12,90% 3985,8 3812,8 3647,5 3489,2 14 935,5
13% 3982,3 3806,1 3637,8 3476,9 14 903,2
14% 3947,4 3739,6 3542,9 3356,5 14 586,5

Le tableau montre que l'on peut calculer avec 12,7 %

Soit un TRI=(4500/ (1,127)^1) + (4860/ (1,127)^2) + (5249/ (1,127)^3) + (5669/ (1,127)^4)= 15000,306
Le taux recherché est très légèrement supérieur à 12,7 %

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3 Détermination du taux neutre pour A et B

Posons donc
(3000/ (1 + i) 1) + (3300/ (1 + i) 2) + (3630/ (1 + i) 3) + (3993/ (1 + i) 4) – 10 000 =
(4500/ (1 + i)1) + (4860/ (1 + i)2) + (5249/ (1 + i)3) + (5669/ (1 + i)4) – 15 000
Ce qui donne :
(4500- 3000/ (1 + i) 1) + (4860-3300/ (1 + i) 2) + (5249-3630/ (1 + i) 3) + (5669-3993/ (1 + i) 4) = 15000 - 10000
(1500/ (1 + i) 1) + (1560/ (1 + i) 2) + (1619/ (1 + i) 3) + (1676/ (1 + i) 4) = 5000

En procédant par itération,

Soit i = 10,13 %

(1500/ (1,1013) 1) + (1560/ (1,1013) 2) + (1619/ (1,1013) 3) + (1676/ (1,1013) 4) = 4999,7

Pour un taux de i = 10,12%, nous avons

(1500/ (1,1012) 1) + (1560/ (1,1012) 2) + (1619/ (1,1012) 3) + (1676/ (1,1012) 4) = 5000,8
Ce qui revient à dire que le taux est compris entre 10,13% et 10,12% 4999,7 ≈ 5000,8

VERIFIONS :
Flux net actualisés de A
(3000/ (1,10125) 1) + (3300/ (1,10125) 2) + (3630/ (1,10125) 3) + (3993/ (1,10125) 4) – 10 000 = 878,1

Flux net actualisés de B

(4500/ (1,10125) 1) + (4860/ (1,10125) 2) + (5249/ (1,10125) 3) + (5669/ (1,10125) 4) – 15 000 = 878,3

878,17 ≈ 878,37 Le taux neutre entre A et B est 10,125%

Projet A Projet B
VAN 431 231

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