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QUESTION Thème 1.1 : Le cadre institutionnel et réglementaire français, européen et inte

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Quelle est l'autorité en charge d'agréer les sociétés de gestion de portefeuille ?

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L'Autorité des Marchés Financiers (AMF)
L'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR)
La Banque de France
QUESTION PRÉCÉDENTE
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La supervision du secteur bancaire et assurantiel en France est assurée entre

autres par :
L'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution
Le Comité Consultatif du Secteur Financier
Le CECEI (Comité des Établissements de Crédit et des Entreprises

d'Investissement)
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L'Autorité de Contrôle Prudentiel et de résolution a un pouvoir de sanction :

A l'égard de tout établissement inscrit au registre du commerce
Uniquement à l'égard des établissements qui tombent sous son contrôle ou sous
celui de l'Autorité des marchés financiers
Uniquement à l'égard des établissements qui tombent sous son contrôle
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Dans quel document sont définies les missions de l'AMF

Le code monétaire et financier
Une instruction du Ministère de l'économie et des finances
La constitution
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Quel est le rôle principal du CCSF (Comité consultatif du secteur financier) ?

Agir en tant que médiateur en cas de litige entre un établissement de crédit et un

client
Edicter des règlements d'application des lois en matière financière
Proposer des mesures d'amélioration des relations entre les établissements de

crédit et leurs clients
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Quel est le rôle du CCSF (Comité Consultatif du Secteur Financier) ?

C'est une institution consultative qui rédige des avis ou des recommandations
dans le domaine des relations entre les établissements financiers et leurs
clientèles respectives
Le CCSF rédige les lois régissant le secteur financier en France
C'est une institution qui veille au respect par les banques et les assurances de
leurs obligations en matière de pratiques commerciales à l'égard de leurs
clientèles
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Qui agrée les associations représentatives des CIF (Conseillers en

Investissements Financiers) ?
Le ministère des finances
La Banque de France
L'AMF (Autorité des Marchés Financiers)
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Quels sont les organes collégiaux de l'AMF ?

Un Collège et des commissions consultatives
Un Collège et une Commission des Sanctions
Un Collège, une Commission des sanctions et des commissions consultatives
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L'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) doit veiller :

A la protection de l'épargne investie dans les instruments financiers
A l'information des investisseurs et au bon fonctionnement des marchés

d'instruments financiers
A la préservation de la stabilité du système financier et à la protection des

clients
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En France, le pouvoir réglementaire est directement exercé par :

Le Comité Consultatif de la Législation et de la Réglementation (CCLRF)
Comité européen des régulateurs de marchés de valeurs mobilières (CESR)
Le ministre chargé de l'économie
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Le Comité Consultatif de la Législation et de la Règlementation Financière

(CCLRF) est en charge de :
Superviser et contrôler des établissements de crédit
Mettre en place des ratios prudentiels des banques et des sociétés d'assurance
Donner un avis sur tous les projets de textes normatifs relatifs aux secteurs de
la banque et de l'assurance
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Le HCSF (Haut Conseil de stabilité financière) a pour mission principale de

veiller à :
La stabilité des marchés financiers
La surveillance du système financier dans son ensemble
La stabilité des règles utilisées par les banques dans leurs états financiers
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Quel est le rôle du CCLRF (Comité Consultatif de la Législation et de la

Réglementation Financières) ?
Le CCLRF édicte lois dans les domaines de la banque et de la finance
C'est une institution consultative qui donne un avis sur les projets de textes
législatifs et réglementaires (français ou européens) dans le domaine financier
C'est l'organe de tutelle et de contrôle des marchés financiers en France
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Qui agrée les SGP (Sociétés de Gestion de Portefeuille) ?

L'ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution)
L'ORIAS (Organisme pour le Registre des Intermédiaires en Assurance)
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Quel est le rôle du HCSF (Haut Conseil de Stabilité Financière) ?

Assurer la prestation de services spécifiques aux collectivités publiques
Formuler des avis ou recommandations pour prévenir les risques systémiques
Produire des règles en matière de comptabilité
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Quel organisme décide des dispositifs de résolution applicables aux banques

défaillantes ?
La cellule TRACFIN (Traitement du renseignement et action contre les circuits

financiers clandestins)
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Les fonctions de membre du comité consultatif de la législation et de la

réglementation financières (CCLRF) sont-elles rémunérées?
Oui, la rémunération est votée en assemblée générale par les membres eux-
mêmes
Oui, selon un barème fixé par décret en Conseil d'Etat
Non, elles sont exercées gratuitement
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Quel est le statut de l'AMF ?

Un département du ministère de l'économie et des finances
Une autorité publique indépendante
Un département de la Banque de France
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Qui est chargé de contrôler le respect par les sociétés de gestion de portefeuille
des dispositions réglementaires qui leurs sont applicables :
Le CCLRF (Comité consultatif de la législation et de la réglementation

financières)
La Banque de France
L'AMF
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L'autorité de Contrôle Prudentiel et de résolution (ACPR) est une autorité :

Administrative indépendante
Subordonnée à l'Autorité des marchés financiers (AMF)
Adossée à la Banque de France
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Quelle autorité assure les contrôles et enquêtes relatives à la régularité des

opérations effectuées sur des instruments financiers ?
L'AMF
L'ACPR
Le CCLRF
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La modification du code de bonne conduite d'une association représentative

des conseillers en investissements financiers agréée par l'Autorité des Marchés
Financiers (AMF) :
Doit être soumise à l'approbation préalable de l'AMF
Doit être soumise à la ratification postérieure de l'AMF
Est un motif de retrait de son agrément
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En France, le bon fonctionnement des marchés financiers est assuré par :

L'AFB (Association Française des Banques)
Le CCSF (Comité Consultatif du Secteur Financier)
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Parmi les propositions suivantes, quelle est l'activité sur laquelle l'AMF veille au
respect des obligations professionnelles ?
L'intermédiation en assurance vie
Le conseil en investissements financiers
Le service de caisse
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Que peut faire l'Autorité des Marchés Financiers en cas de pratiques contraires
à son règlement général ou aux obligations professionnelles, notamment en cas
d'abus de marché :
La Commission des sanctions peut prononcer des sanctions
La commission des sanctions n'est que consultative, elle transmet ses

conclusions au procureur de la République
L'AMF n'a aucun pouvoir de sanction et ne peut transmettre de rapport au

procureur de la République par respect du secret professionnel
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Quel est l'organe de tutelle et de contrôle des marchés financiers en France ?

La Banque de France
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Quelle est la mission du Comité consultatif du secteur financier ?

Donner un avis sur les questions relatives aux relations entre les établissements
de crédit et leur clientèle
Veiller à la stabilité du secteur financier
Limiter les risques de nature systémique
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L'agrément et le contrôle du respect de la règlementation des établissements de

crédit sont assurés par :
Le Ministère de l'Economie et des Finances
L'Autorité des Marchés Financiers
L'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution
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L'entreprise de marché est habilitée à exercer les droits correspondant au

marché réglementé uniquement quand cette qualité est reconnue par:
Ministre chargé de l'économie sur proposition de l'Autorité des Marchés

Financiers (AMF)
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Quel est le comité en charge d 'étudier les questions liées aux relations entre les
établissements financiers et leurs clientèles et de préconiser des mesures
appropriées ?
Le Comité Consultatif du Secteur Financier (CCSF)
Le Comité des Etablissements de Crédit et des Entreprises d 'Investissement

(CECEI)
Le Comité de Bâle au sein de la Banque des règlements internationaux (BRI)
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Le Comité Consultatif du Secteur Financier (CCSF) a pour fonction :

D'étudier les questions liées aux relations entre les établissements financiers et
leurs clientèles
De protéger la stabilité financière des entreprises sous la surveillance du secteur

financier
De protéger la rentabilité financière des entreprises du secteur financier
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L'AMF est une :

Autorité publique indépendante
Autorité adossée à la Banque de France
Autorité européenne
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L’AMF est habilitée à délivrer un agrément :

Pour les établissements de crédit
Pour les sociétés de gestion de portefeuille
Pour les établissements de monnaie électronique
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Le HCSF (Haut conseil de stabilité financière) est composé de 8 membres dont :

Le président de l’ACPR
Le ministre de l'Economie et des Finances
Un magistrat de la Cour des comptes, proposé par le premier président de la

Cour des comptes
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QUESTION Thème 1.2.1 : Le cadre institutionnel et réglementaire français, européen et in

Un établissement de crédit français désirant exercer librement sa prestation de

service d'investissements dans l'Union européenne doit obtenir :
Un agrément de la commission européenne
Un passeport européen auprès de l'ACPR
Une autorisation de la Cour Européenne de Justice
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Quel est l'objectif du marché unique ?

Faciliter la libre circulation des capitaux
Restreindre la circulation des capitaux
Eviter la circulation des capitaux vers les paradis fiscaux
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Le passeport européen pour les instruments et les établissements financiers

permet :
La libre circulation de l'argent quelle que soit son origine
Dans des cas particuliers de s'affranchir de la réglementation abus de marché
Ce passeport permet la reconnaissance mutuelle des agréments délivrés dans

chaque pays européen par les autorités compétentes
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Qu'est-ce que le Mécanisme de surveillance unique (MSU)?

Le système de surveillance financière composé de l'Autorité Bancaire

Européenne (ABE) et des autorités compétentes nationales des États membres
participants
Le système de surveillance financière composé de l'Autorité Européenne des

Marchés Financiers (AEMF) et des autorités compétentes nationales des États
membres participants
Le système de surveillance financière composé de la Banque Centrale

Européenne (BCE) et des autorités compétentes nationales des États membres
participants
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Quel est l'objectif de l'Union Bancaire Européenne ?

Surveiller les établissements de crédit et les entreprises d'assurance européens
Anticiper les risques de crise bancaire et mieux en traiter les conséquences si

elle survient
Contrôler la politique budgétaire et les finances publiques des États Européens
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Qu'est-ce que l'AEMF (ou ESMA)?

L'autorité européenne des mutuelles financières
L'autorité européenne des marchés financiers
L'autorité européenne des mécanismes fiscaux
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Parmi les propositions suivantes concernant les organismes européens de

supervision, laquelle est vraie ?
Le CERS est l'organisme chargé de la supervision de marchés financiers en

Europe
L'AEMF (ESMA en anglais) est l'organisme chargé de la supervision de marchés

financiers en Europe
L'AEMF est l'organisme chargé de la supervision des banques en Europe
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Quels sont les organes qui assurent la surveillance du secteur financier au

niveau européen ?
L'Autorité Bancaire Européenne (ABE) pour le secteur bancaire, l'Autorité

Européenne des Assurances et des Pensions Professionnelles (AEAPP) pour le
secteur de l'assurance et l'Autorité Européenne des Marchés Financiers (AEMF)
pour les marchés des valeurs mobilières. Ensemble, ils assurent la surveillance
du secteur financier au niveau européen
Le conseil ECOFIN assure la surveillance du secteur financier au niveau européen
Le groupe consultatif européen sur l'information financière (European Financial

Reporting Advisory Group - EFRAG) pour le secteur bancaire et le comité
international de normalisation comptable (International Accounting Standards
Committee - IASC) pour le secteur financier assurent ensemble la surveillance du
secteur financier au niveau européen
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La Directive "Solvabilité II" est une réforme de la réglementation européenne qui

concerne :
Le secteur de la finance
Le secteur de l'assurance
Le secteur de l'immobilier
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L'ESMA (European Securities and Markets Authority) a parmi ses missions de :

Maintenir la stabilité des prix
Définir la politique monétaire de la zone "euro"
Veiller à la stabilité financière de l'Union Européenne
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Quel est l'objectif principal du passeport européen ?

L'enregistrement centralisé des statuts des sociétés des prestataires de services

d'investissement (PSI)
La reconnaissance mutuelle des diplômes entre pays européens
La libre prestation de services au sein de l'Union européenne
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Quels sont les états concernés par l'Union Bancaire ?

Les États de la zone euro
Les États européens
Les États de la zone euro et les États de l'UE ayant établi une "coopération
rapprochée"
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L'Union européenne impose aux marchés financiers des règles communes qui
portent sur :
Le fonctionnement des marchés et la protection des épargnants
La nomination des dirigeants des entreprises de marché
La garantie totale des titres placés
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L'Autorité Bancaire Européenne (EBA en anglais) a pour objectif :

De sauvegarder la stabilité et l'efficacité du système bancaire et se focalise

particulièrement sur tout risque présenté par des établissements financiers dont
la défaillance risque d'entraver le fonctionnement du système financier ou de
l'économie réelle
De créer un fonds commun de recouvrement de toutes les dettes européennes
De superviser l'AMF
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Quelle est la caractéristique principale du passeport européen pour un

prestataire de services d'investissement ?
Le prestataire de services d'investissement peut étendre ses activités à tous les

pays membres de l'UE sur la base de l'agrément obtenu dans son pays d'origine

pays d'Europe sur la base de l'agrément obtenu dans son pays d'origine

pays membres de l'UE sur la base de l'agrément obtenu dans n'importe quel pays
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Quel est le rôle de l'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF ou

ESMA - European Securities and Markets Authority ) ?
Assurer la surveillance individuelle des entreprises de marché
Améliorer la protection des investisseurs et promouvoir la stabilité et le bon

fonctionnement des marchés financiers
Agréer les sociétés de gestion de portefeuille
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Parmi les institutions suivantes, laquelle fait partie du système européen de

surveillance financière (SESF) ?
L'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF)
La Fédération bancaire Européenne
La Banque Centrale Européenne
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Au niveau européen, il existe deux organes de régulation pour la banque et

l'assurance, lesquels ?
L'ESMA et l'AMF
L'ESMA et l'EBA
L'EBA et l'EIOPA
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Comment fonctionne le Système Européen de Surveillance Financière (SESF) ?

Il s'agit d'un dispositif qui repose sur la création d'un corps européen d'inspection
des banques
Ce dispositif est organisé en réseau autour de l'Union Bancaire Européenne

(UBE) et du Comité Européen des Valeurs Mobilières (CEVM)
Ce dispositif est organisé en réseau autour des trois Autorités Européennes de

Surveillance (AES), des autorités nationales de surveillance et du Conseil
Européen du Risque Systémique (CERS)
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Qui assure la cohérence globale de la régulation des marchés financiers en

Europe ?
Le conseil supérieur européen
L' Organisation Internationale des Commissions de Valeurs - OICV
L'Autorité européenne des marchés financiers - ESMA
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Dans quel but l'Union Européenne veut-elle obtenir l'harmonisation des règles de
fonctionnement des marchés financiers ?
Pour limiter la concurrence entre les différents marchés financiers
Pour renforcer la protection des épargnants et le bon fonctionnement des

marchés
Pour que les services financiers soient réservés à des investisseurs qualifiés
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La Directive sur les systèmes de garantie des dépôts (SGD) prévoit une
contribution des banques basée :
Sur leur profil de risque et le montant des dépôts garantis
Sur la taille de leur bilan
Leur ancienneté
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Avec l'instauration de MiFiD 2, quel dispositif est particulièrement renforcé ?

Les normes comptables IAS et IFRS
L'échange d'informations entre les autorités nationales compétentes
Le périmètre de responsabilité élargi pour le Joint Forum
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L'ensemble des régulateurs européens des marchés financiers se réunit au sein :

L'Autorité Européenne des Marchés Financiers (AEMF; en anglais European

Securities and Markets Authority (ESMA))
La Banque Centrale Européenne (BCE)
Le Fonds Monétaire International (FMI)
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Lequel des organismes français suivants fait partie de l'ESMA (ou AEMF) ?
L'AMF
La Banque de France
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Dans le cadre du passeport européen un établissement financier peut offrir ses

services soit par le libre établissement d'une succursale soit par la libre
prestation de services :
L'autorisation ne vaut que pour les opérations de crédit
L'autorisation ne vaut que pour les services agréés dans le pays d'origine
L'autorisation couvre toutes les opérations que souhaite offrir l'établissement,

même celles pour lesquelles il n'a pas d'agrément dans le pays d'origine
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Dans le cadre du MSU (Mécanisme de Surveillance Unique), qui décide qu'un

établissement bancaire est "significatif" ?
La BCE (Banque Centrale Européenne)
Le ministère des Finances
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Comment appelle-t-on le dispositif qui permet aux PSI agréés d'exercer

librement leurs activités dans n'importe quel État membre de l'Union
européenne ?
Le mécanisme unique des prestations de service
Le passeport international
Le passeport européen
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Quelle institution vote les nouvelles lois européennes?

Le Parlement européen
La Cour de justice de l'Union européenne
La Commission européenne
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En cas de crise bancaire, qui peut saisir l'ACPR pour entamer une résolution ?
Le Gouverneur de la Banque de France uniquement
Le Gouverneur de la Banque de France ou le Directeur Général du Trésor
Le Directeur Général du Trésor uniquement
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Parmi les autorités suivantes laquelle a un rôle de conseil de la Commission

Européenne sur les lois concernant les marchés financiers, de rédaction de
normes techniques pour l 'application de ces lois et de contrôle de la mise en
œuvre par les Etats membre de l 'UE ?
L 'Esma (autorité européenne des marches financiers)
L 'OICV (l 'organisation internationale des commissions de valeur)
Le Conseil européen des ministres des finances Ecofin
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Le SGD, Système de Garantie des Dépôts, protège, en règle générale, les dépôts
de tous les déposants (personnes physiques ou entreprises) à concurrence de :
100 000 euros
50 000 euros
150 000 euros
75001 PARIS
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Un PSI doit-il obligatoirement fournir à ses clients des informations sur format
papier ?
Oui, systématiquement et quels qu'en soient le contenu et la périodicité
Non, un autre support durable est possible si le client a un chiffre d'affaires

inférieur à 500 000 €
Non, un support durable autre que le papier est possible si le client est en
mesure d'en prendre connaissance
75001 PARIS
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Vis-à-vis d'un client professionnel, un PSI n'a plus l'obligation de publication d'un
rapport hebdomadaire sur ses positions agrégées pour :
Les dérivés de taux courts
Les dérivés sur matières premières
Les dérivés non listés
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L'Organisation Internationale des Commissions de Valeurs (OICV) :

Réglemente au niveau international les échanges commerciaux
Réglemente uniquement les marchés mondiaux de matières premières
Etablit des standards internationaux en matière de marchés financiers
75001 PARIS
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Quel est la mission principale du Comité de Bâle ?

Contribuer à l'amélioration de l'état du monde financier en réunissant

régulièrement les acteurs internationaux
Renforcer la solidité du système financier mondial,l'efficacité du contrôle

prudentiel et la coopération entre régulateurs
Mettre en place les outils de communication entre pays pour limiter au maximum
la fraude fiscale
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Quelle est la mission essentielle du Fonds Monétaire International ?

Veiller à la stabilité financière et faciliter le commerce international
Assurer la coordination entre régulateurs nationaux et internationaux dans les

domaines de la banque et de l'assurance
Faciliter les travaux d'analyse des investisseurs internationaux
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Quel est l'objectif du Comité de Bâle ?

Le Comité de Bâle a pour objectif de renforcer la solidité du système financier

mondial en améliorant l'efficacité du contrôle prudentiel et la coopération entre
les régulateurs bancaires
Le Comité de Bâle a pour objectif d'assurer le bon fonctionnement et l'intégrité

des marchés financiers suisses
Le Comité de Bâle a pour unique objectif d'assurer la protection des

investisseurs en Europe
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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L'organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) :

Dispose d'un pouvoir de sanctions
A pour objectif principal d'établir des normes internationales
Dispose d'un pouvoir de contrôle
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Quelle est la mission du Comité de Bâle ?

La définition et la gestion de la politique monétaire dans la zone euro
La surveillance des marchés financiers dans la zone euro
La promotion de la coopération internationale en matière de contrôle prudentiel
75001 PARIS
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En matière de réglementation, l'Autorité des marchés financiers (AMF) :

Peut signer des accords de coopération avec ses homologues internationaux
Ne peut signer des accords de coopération qu'avec ses homologues de la zone

euro
Ne peut signer des accords de coopération qu'avec ses homologues de l'Union

européenne
75001 PARIS
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De qui relève l'élaboration des standards internationaux sur les marchés de

valeurs mobilières?
Du Forum financier international
Du Comité de Bâle
De l'Organisation Internationale des Commissions de Valeurs
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Parmi les affirmations suivantes relatives à l'OICV (Organisation Internationale

des Commissions de Valeurs), laquelle est correcte?
Il s'agit d'une organisation internationale créée par la Directive MIF 2
Il s'agit d'une organisation regroupement la quasi-totalité des Etats et des

Banques Centrales à travers le monde
Son principal objectif est d'établir des standards internationaux permettant

notamment de renforcer l'efficacité et la transparence des marchés de valeurs
mobilières
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Qu'est-ce que l'Organisation Internationale des Commissions de Valeurs (OICV

ou IOSCO - International Organization of Securities Commissions) ?
L'OICV est une organisation qui élabore et met en œuvre des normes (
"standards" ) en matière de réglementation et de surveillance pour la grande
majorité des marchés de valeurs mobilières dans le monde
L'OICV est une organisation qui contrôle les agences de notation au niveau
mondial
L'OICV est une organisation qui a pour mission de surveiller et d'analyser les
risques qui pèsent sur la stabilité du système financier mondial
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Le comité de Bâle a pour objectif essentiel de :

Faciliter la coopération entre les régulateurs afin de lutter contre le crime

financier
Promouvoir l'harmonisation internationale dans le domaine du contrôle

prudentiel bancaire
Renforcer la coordination des régulateurs de marchés européens de valeurs

mobilières
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Quelles sont les missions du Conseil de stabilité financière ?

Surveiller les établissements financiers au niveau mondial
Surveiller les négociations sur les marchés monétaires au niveau mondial
Surveiller le système financier mondial
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Parmi les organisations suivantes, laquelle appartient à l'architecture

internationale de la régulation financière ?
L'Eurosystème
Le Comité de Bâle
Le dépositaire central Euroclear
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Le Conseil de Stabilité Financière (Financial Stability Board) a pour mission :

D'identifier les vulnérabilités du système financier mondial et de proposer des

mesures pour y remédier
D'identifier les vulnérabilités du système financier européen et de sanctionner les

acteurs du système financier
De surveiller les places financières mondiales sous le contrôle du Fonds

Monétaire International
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Quelle est la mission du Conseil de Stabilité Financière ?

Etablir des standards internationaux en matière de LCB-FT
Faire reculer la pauvreté dans le monde
Elaborer des recommandations de bonne conduite pour assurer la stabilité

financière internationale
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La directive dite CRD (Capital Requirement Directive) fixe les règles à suivre par
les établissements de crédit en termes de niveau de fonds propres nécessaires.
Cette directive transcrit en droit européen les recommandations issues d 'un
accord international atteint sous l 'égide :
Du comité de Bâle au sein de la Banque des Règlements Internationaux
Du Groupe d 'Action Financière (GAFI)
Du Fonds Monétaire International (FMI)
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Les accords de Bretton Woods ont permis de créer :

Le FMI
L'ESMA
La SEC
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Le Financial Stability Board est un organisme

National
International
Européen
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La mission du FSB (Financial Stability Board) est de :

Déterminer les vulnérabilités du système financier mondial et identifier et

évaluer les régulations à mettre en œuvre pour les prévenir
Contribuer à un niveau élevé d'emplois
Accorder des prêts à effet de levier à des pays en developpement
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Quelle est l'une des conditions d'accès à la profession de Conseiller en

Investissements Financiers ?
Aucune condition
Une formation professionnelle adaptée
Un agrément de l'AMF
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Que prévoit MiFiD 2 concernant la fourniture de services d'investissement par

des entreprises de pays tiers ?
Une immatriculation obligatoire auprès de l'ORIAS
Un LEI (Legal Identifier Entity)
Un cadre juridique harmonisé
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Quelle règle s'applique aux CIF - Conseillers en Investissements Financiers ?

Ils doivent être agréés par l'ACPR
Ils doivent adhérer à une, et une seule, association professionnelle agréée par
l'AMF
Ils peuvent exercer librement, sous réserve d'une déclaration à la Banque de

France
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Le conseiller en investissements financiers (CIF) exerce :

Une profession dont le statut est règlementé par le Code Monétaire et Financier
(CMF) et le Règlement Général de l'Autorité des Marchés Financiers (RGAMF)
Une profession soumise à l'agrément de la Banque de France
Une profession libre d'exercice
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Pour être Conseiller en investissements financiers (CIF) il est, entre autres,

nécessaire :
De respecter les règles de bonne conduite prévues par le Code Monétaire et

Financier, le Règlement Général de l'AMF et celles définies par l'association dont
il relève
De représenter une compagnie d'assurances
D'agir sous la responsabilité d'une seule et unique entreprise d'investissement
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Les acteurs habilités à réaliser du conseil en investissement sont :

Uniquement les prestataires de services d'investissement
Les prestataires de services d'investissement et les conseillers en

investissements financiers (CIF)
Toute personne morale
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Quelle est la condition préalable pour qu'un CIF (Conseiller en Investissements

Financiers) puisse formuler un conseil ?
Etre le représentant d'une compagnie d'assurance
Faire signer une lettre de mission à son client
Justifier d'un minimum de 3 ans d'expérience professionnelle en tant que "trader"
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En quoi consiste l'activité d'IOBSP (Intermédiaire en Opérations de Banque et en

Services de Paiement) ?
Il s'agit de l'activité qui consiste à présenter, proposer ou aider à la conclusion

des services d'investissement ou à effectuer tous travaux et conseils
préparatoires à leur réalisation
Il s'agit de l'activité des établissements bancaires et de crédit qui proposent

uniquement des services de paiement
Il s'agit de l'activité qui consiste à présenter, proposer ou aider à la conclusion

des opérations de banque ou des services de paiement ou à effectuer tous
travaux et conseils préparatoires à leur réalisation
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Les conseillers en investissements financiers sont les personnes exerçant à

titre de profession habituelle les activités :
De conseil en investissement uniquement
De conseil et de gestion de portefeuille uniquement
De conseil en investissement et de réception/transmission d'ordres
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Un Conseiller en Investissement Financier (CIF) :

Peut exercer librement en France à la seule condition qu'il commercialise des

produits financiers standards
Doit remplir des conditions d'âge et d'honorabilité fixées par décret
Doit obligatoirement être titulaire d'un diplôme de Niveau I (Master, diplôme

d'études approfondies, diplôme d'études supérieures spécialisées, diplôme
d'ingénieur)
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Quelle est la condition préalable pour qu'un conseiller en investissements

financiers puisse formuler un conseil ?
Etre le représentant d'un IOBSP
Faire signer une lettre de mission à son client
Etre immatriculé au Registre du Commerce et des Sociétés pour son activité
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L'inscription au registre de l'ORIAS (Organisme pour le registre unique des

intermédiaires en assurance, banque et finance) :
N'a pas de date d'expiration
Doit être renouvelée chaque année
Ne peut pas être radiée
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Avant de formuler un conseil, le CIF (Conseiller en Investissements Financiers)

et son client doivent signer une lettre de mission qui précise :
La fréquence des contacts entre le CIF et le client
Les modalités de rémunération du CIF
Les diplômes et l'expérience professionnelle du CIF
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Quelle est l'activité habituelle d'un CIF (conseiller en investissements

financiers) ?
Fournir des recommandations générales concernant des instruments financiers

à des fins d'information ou de publicité
Fournir des recommandations personnalisées à un tiers, soit à sa demande, soit

à l'initiative de l'entreprise qui fournit le conseil, concernant une ou plusieurs
transactions portant sur des instruments financiers
Déposer les fonds qu'ils ont reçu du public sur un compte ouvert auprès de la
CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)
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Qui effectue le premier niveau de contrôle des conseillers en investissements

financiers ?
L'association professionnelle dont ils relèvent
L'ORIAS
L'AMF
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A quelle condition, un établissement de crédit peut-il distribuer des instruments

financiers ?
Dès qu'il a son agrément de prestataire de services d'investissement délivré par

l'ACPR, après approbation par l'AMF
Dès qu'il est inscrit auprès d'une association professionnelle de Conseillers en

investissements financiers
Dès qu'il a son agrément d'établissement de crédit par l'ACPR
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Outre le conseil, quelles activités un CIF (conseiller en investissements

financiers) peut-il pratiquer, sous réserve de respecter les obligations légales
afférentes ?
Il peut proposer des services de paiement
Il peut procéder à des saisies-attributions
Il peut faire des opérations de démarchage financier en vue d'obtenir un accord

sur une prestation de conseil en investissement (sous certaines conditions)
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Qu'est-ce qu'un IOBSP (Intermédiaire en Opérations de Banque et en Services de

Paiement) ?
Un établissement qui fournit des conseils sur des instruments financiers ou des
services de paiement
Une personne qui, contre rémunération, aide à la conclusion d'opérations de

banque ou de services de paiement
Une personne physique salariée d'un établissement de crédit
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Un CIF (conseiller en investissement financier) qui fournit un service de conseil

en investissement doit :
Informer ses clients si les conseils sont fournis de manière indépendante ou

non
Obligatoirement être affilié à un réseau bancaire ou d'assurance
Fournir son CV à tous ses clients
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S'agissant des entreprises d'assurance, quelle affirmation est exacte ?

Les entreprises d'assurance sont des intermédiaires en opérations de banque et

services de paiement
Les entreprises d'assurance peuvent être des intermédiaires en bourse sur les
marchés organisés
Les entreprises d'assurance peuvent proposer des instruments financiers
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Tous les établissements de crédit sont tenus d'adhérer à un organisme

professionnel ou à un organe central lui-même affilié à :
L'Association française des établissements de crédit et des entreprises

d'investissement
La Banque Mondiale
L'Association française bancaire
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Tout conseiller en investissements financiers :

Est libre d'adhérer, ou non, à une association professionnelle de son choix
A l'obligation d'adhérer à une association professionnelle agréée par l'Autorité

des Marchés Financiers (AMF)
A l'obligation d'adhérer à une association professionnelle agréée par l'Autorité de

Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR)
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Qui agrée les associations représentatives des CIF (Conseillers en

Investissement Financiers) ?
L'ORIAS (Organisme pour le Registre des Intermédiaires en Assurance)
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Quelle est l'activité principale des CIF (Conseillers en Investissements

Financiers) ?
Conseiller leurs clients sur la réalisation d'investissements financiers et

d'opérations en biens divers
Déposer les fonds qu'ils ont reçu de leurs clients sur un compte ouvert auprès de
la CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)
Mettre au point de nouveaux produits d'investissements financiers et de

nouvelles offres sur biens divers
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Quels établissements peuvent recevoir un agrément en tant que prestataires de

services d'investissement ?
Les établissements de crédit uniquement
Les établissements de crédit, les entreprises d'assurance et les fonds de pension
Les établissements de crédit, les entreprises d'investissement et les sociétés de

gestion de portefeuille
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Quel professionnel a l'obligation de s'inscrire sur le registre unique

d'immatriculation des intermédiaires en assurance, banque et finance tenu par
l'ORIAS ?
Un agent général d'assurance
Un chargé de clientèle particuliers
Un trader salarié d'un PSI (Prestataire de Services d'Investissement)
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Les PSI (Prestataires de Services d'Investissement) sont des entreprises qui

exercent leur activité :
Sans aucun agrément
Avec un agrément, quel que soit leur nombre de salariés
Avec un agrément, uniquement si elles ont plus de 10 salariés
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Les entreprises d'investissements sont :

Des sociétés de gestion de portefeuille et des établissements de crédit agréées

pour fournir des services d'investissement à titre accessoire et occasionnel
Des personnes morales, y compris les sociétés de gestion de portefeuille et les

établissements de crédit, qui sont agréées pour fournir à titre de profession
habituelle des services d'investissement
Des personnes morales, autres que les sociétés de gestion de portefeuille et les
établissements de crédit, qui sont agréées pour fournir à titre de profession
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Un établissement de crédit ayant obtenu l'agrément pour pouvoir proposer des

services d'investissement est classé, selon le code monétaire et financier,
comme :
Un prestataire de services d'investissement
Un prestataire de services de paiement
Une entreprise d'investissement
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Quelle autorité dispose d'un pouvoir de contrôle et de sanctions sur les

Conseillers en Investissement Financier ?
L'AMF
L'Association des Conseillers en Investissement Financiers (ACIF)
L' ACPR
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L'ORIAS a-t-elle la compétence pour contrôler le respect des règles de non

cumul de statuts (IAS, IOBSP, CIF, IFP etc) édictées par le Code Monétaire et
Financier ?
Oui, cette compétence lui a été expressément confiée par le législateur lors de la
création du Registre Unique
Non car il n'existe pas de règles de non cumul de statuts
Non mais ces règles font l'objet d'un rappel spécifique lors des formalités
d'inscription et d'une mention publique informative pour les consommateurs
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Pour exercer leur activité, les sociétés de gestion de portefeuille doivent obtenir
l'agrément :
De l'AMF (Autorité des Marchés Financiers) et de la BCE (Banque Centrale

Européenne)
De l'AMF et de l'ACPR
De l'AMF uniquement
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Un Conseiller en Investissement Financier (CIF) peut :

Exercer la réception et transmission d'ordres sur des parts ou actions d'OPCVM
Exercer la gestion individualisée sous mandat
Gérer des OPCVM
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Des activités des prestataires de services d'investissement comprennent:

La tenue de Livret A
Le conseil juridique
La négociation pour compte propre
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Pour exercer une activité d'intermédiaire en opération de banque et de service

de paiement, de Conseiller en investissement financier et d'agents liés de
Prestataires d'investissement, la personne doit être enregistrée auprès de
L'AMF (Autorité des marchés financiers)
L'ACPR (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution)
L'ORIAS (Organisme pour le registre unique des intermédiaires en assurance,

banque et finance)
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Quelle est l'une des obligations des Conseillers en Investissements Financiers ?

Disposer d'un budget minimum de 100 000 euros
Disposer de moyens techniques et de procédures adaptés à son activité
Disposer d'un responsable de la conformité et du contrôle interne
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Dans quels cas un CIF peut-il recevoir des instruments financiers de ses
clients ?
Jamais
Seulement dans le cas où cette réception est habituelle
Seulement s'il en fait la déclaration à l'AMF
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A quelle obligation un CIF est-il soumis ?

Etre agréé par l'AMF
Adhérer à une association professionnelle agréée par l'AMF
Etre titulaire d'un diplôme de second cycle universitaire
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Un intermédiaire en biens divers est une personne qui commercialise

Un produit d'assurance
Un ou plusieurs biens en mettant en avant son probable rendement financier
Un bien à usage commercial ou professionnel
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Un Conseiller en investissements financiers peut-il faire du conseil portant sur

la réalisation d'opérations sur biens divers ?
Oui, un CIF peut , entre autres, faire du conseil portant sur la réalisation
d'opérations sur biens divers
Oui, mais il ne peut le faire qu'à titre accessoire
Non, il ne peut absolument pas faire de conseil portant sur la réalisation

d'opérations sur biens divers
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Une entreprise d 'investissement est :

Une personne morale, autre qu 'une société de gestion de portefeuille ou un

établissement de crédit, agréée pour fournir à titre de profession habituelle des
services d'investissement
Une personne morale, qui peut être une société de gestion de portefeuille, agréée
pour fournir à titre de profession accessoire ou habituelle des services d
'investissement
Toute personne morale ou physique agréée pour fournir à titre de profession

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Parmi les intermédiaires suivants, lequel doit s 'enregistrer auprès de l 'ORIAS ?

Les agents généraux d 'assurance
Les conseillers en émission de titres réalisant aussi le service de placement

garanti
Les marchands de biens immobiliers
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Le sigle CGPI signifie "Conseiller en Gestion de Patrimoine Indépendant" , il s

'agit :
D 'un statut réglementé par la loi et qui autorise celui qui l 'acquiert à
commercialiser des instruments financiers aussi bien que des contrats d
'assurance sur la vie
D 'un statut qui n 'a pas d 'existence légale et ne donne aucun droit à celui qui s
'en prévaut
Du statut de tout professionnel inscrit dans le fichier des démarcheurs bancaires

et financiers
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Le CIF doit :
Adhérer à plusieurs associations professionnelles agréées par l'AMF
Adhérer à une seule association professionnelle agréée par l'AMF
Adhérer à une association professionnelle agréée par l'ACPR
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Pour fournir des services d'investissement, les entreprises d'investissement et

les établissements de crédit doivent obtenir un agrément délivré par :
L'AMF
L'ACPR
L'ESMA
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Les sociétés de gestion de portefeuille ont un agrément délivré par :

L'AMF
L'ACPR
L"EBA
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Le CIF est habilité :

A fournir une recommandation personnalisée à un client concernant des

transactions portant sur des instruments financiers
A fournir un service de gestion de portefeuille pour le compte de tiers
A fournir un service de gestion de portefeuille pour son compte propre
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Qui détermine l'orientation de la politique monétaire européenne ?

Le Système Européen des Banques Centrales
Le Parlement européen
Les gouvernements des pays de l'espace européen
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Les politiques économiques des Etats membres de l'UE :

Sont librement fixées par les Etats membres, ce domaine ne faisant pas partie du
périmètre de compétence de l'UE
Doivent être conformes aux grandes orientations des politiques économiques

des États membres et de l'Union élaborées par le Conseil de l'Union Européenne
(UE)
Sont déterminées directement et précisément par la Banque Centrale

Européenne (BCE) qui ne laisse aucune marge de manœuvre aux Etats membres
en la matière
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Quel est le rôle principal des marchés financiers dans l'économie ?

De mettre en relation directe des agents économiques ayant des besoins de

capitaux avec des agents économiques ayant des capacités de financement
De réguler les économies nationales
De soutenir la politique monétaire des Etats
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Qui mène la politique monétaire de l'Union monétaire Européenne ?

La BCE seule
La Commission européenne
L'Eurosystème
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La Banque Centrale Européenne (BCE) a comme objectif principal de :

Réduire le chômage dans les pays membres de l'Union Européenne
Exécuter les décisions des Etats membres de la zone euro dans le domaine de la
politique monétaire
Maintenir la stabilité des prix dans les pays membres de la zone euro
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L'objectif principal de la BCE consiste à :

Maintenir la stabilité des prix dans la zone euro
Surveiller des marchés financiers dans la zone euro
Agréer les établissements de crédit dans la zone euro
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Comment se définit l'inflation ?

La perte du pouvoir d'achat de la monnaie
La dépréciation de l'euro par rapport aux autres devises
L'augmentation du pouvoir d'achat de la monnaie
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Pour apprécier le niveau de l'inflation, nous utilisons essentiellement :

L'indice des prix à la consommation
L'indice des prix à la production
L'indice des prix des actifs financiers
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Quelle est la fonction d'origine généralement attribuée aux marchés financiers ?

Absorber les excédents de liquidités des entreprises industrielles
Participer au financement de l'économie
Permettre aux banques de placer leurs fonds propres
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Le régime de change d'une devise peut être :

Fixe
Indexé sur le taux d'inflation
Dépendant de la politique fiscale du pays concerné
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Parmi les instruments financiers suivants, quels sont ceux principalement

concernés par la notion de sensibilité aux variations de taux d'intérêt ?
Les actions
Les obligations
Les warrants
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La Banque centrale européenne :

Est dépendante des Etats membres dans l'exercice de ses pouvoirs et dans la
gestion de ses finances
Est habilitée à autoriser l'émission de l'euro concurremment aux Banques

centrales des Etats membres de l'UE
A la personnalité juridique
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L'Inflation mesure la variation :

Des taux d'intérêt
De la croissance
Des prix des biens et services
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Que représente le PIB?

Le résultat final de l'activité de commercialisation des unités commerciales

résidentes
Le résultat final de l'activité d'investissement des unités d'investissement

résidentes
Le résultat final de l'activité de production des unités productrices résidentes
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A quoi est liée la fluctuation des marchés financiers ?

Uniquement aux résultats financiers des entreprises cotées
A l'achat par le FMI des titres des entreprises cotées
A un ensemble de paramètres, comme les résultats financiers des entreprises

cotées, au niveau de croissance du pays, au taux de chômage ou encore au
niveau des taux d'intérêt
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Qu'appelle-t-on "fluctuations intraday" ?

L'évolution du risque de contrepartie au cours d'une séance de Bourse
Les variations du cours d'une action entre le cours de clôture du jour précédent
et le cours d'ouverture
Les variations du cours d'une action durant la journée, entre l'ouverture et la

clôture
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Dans la zone euro, quel est l'objectif principal de la politique monétaire ?

La stabilité des prix, définie comme une inflation à moyen terme nulle
La stabilité de la masse monétaire en euro
La stabilité des prix, définie comme une inflation à moyen terme "inférieure à,
mais proche de 2%"
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Qui définit la politique monétaire unique ?

La BCE (Banque Centrale Européenne) seule
Les banques centrales nationales
L'Eurosystème
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Quel est le rôle de la BCE (Banque Centrale Européenne) ?

Définir et mettre en œuvre la politique monétaire de la zone Euro
Emettre les billets de banque
Faire des prêts aux pays émergents
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La BCE (Banque Centrale Européenne) conduit une politique monétaire

commune pour :
L'UE (Union Européenne)
Les pays de la zone euro
Uniquement les 11 pays fondateurs de l'euro
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Quelles sont les composantes de l'Eurosystème ?

La BCE et des banques centrales nationales de la zone Euro
La BCE et des banques centrales nationales des pays souhaitant y participer
La BCE et des banques centrales nationales de l'UE
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Quelle est la bonne définition du produit intérieur brut (PIB) ?

Le PIB est la somme de toutes les activités de production du territoire national
Le PIB est la somme des valeurs ajoutées sur le territoire national
Le PIB est la somme de toutes les activités de production du territoire européen
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Dans le cadre de la politique monétaire, la Banque centrale européenne fixe :

Le taux de change de l'euro vis-à-vis des autres devises
Le taux de croissance économique
Les taux directeurs
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Le Produit Intérieur Brut (PIB) totalise :

Les valeurs ajoutées créées par l'ensemble des facteurs de production situés
dans un pays
Les valeurs ajoutées créées par l'ensemble des facteurs de production détenus
par des nationaux aussi bien dans le pays qu'à l'étranger
Les valeurs ajoutées créées par l'ensemble des facteurs de production étrangers
dans le pays
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Quel indicateur permet de mesurer la croissance économique d'un pays ?

Son taux de chômage
Son PNB
Son PIB
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Pour la France, la politique monétaire est décidée par :

La Banque de France
La BCE (Banque Centrale Européenne)
Le Parlement
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La volatilité des marchés financiers est une mesure :

De performance
De variabilité des prix et donc de risque
De coût de transaction
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Qu'est-ce que la BCE (Banque Centrale Européenne ou ECB - European Central

Bank) ?
C'est la banque centrale de tous les pays de l'Union européenne
C'est la banque qui remplace toutes les banques centrales nationales des pays
ayant adopté l'euro. Elle a pour objectif de promouvoir l'euro comme monnaie
unique dans toute l'Union européenne
C'est la banque centrale des pays de l'Union européenne ayant adopté l'euro. Elle
a pour objectif de maintenir la stabilité des prix dans la zone euro et de
préserver le pouvoir d'achat de la monnaie unique
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Dans la zone euro, qui décide du niveau des taux d'intérêt directeurs ?
La Banque centrale européenne
Chaque banque centrale nationale
Les acteurs des marchés financiers
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Dans l'hypothèse où un Etat membre de l'UE applique une politique économique

qui risque de compromettre le bon fonctionnement de l'Union économique et
monétaire :
La commission peut exclure cet Etat de l'UE selon une procédure simplifiée
La commission peut imposer, sous astreinte, un changement de la politique

économique de cet Etat selon des directives précises
La Commission peut adresser un avertissement à l'État membre concerné
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Quel facteur est susceptible de faire progresser le cours d'une action ?

Le cours d'une action monte systématiquement lorsque les résultats de

l'entreprise émettrice sont publiés
En général, le cours d'une action monte lorsque le chiffre d'affaires de la période

s'avère supérieur aux prévisions
Le cours d'une action monte quand le nombre de personnes souhaitant vendre

cette action dépasse le nombre de personnes voulant l'acheter
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On parle d'inflation quand il y a :

Une hausse des prix de certains produits
Une hausse généralisée et continue des prix
Une hausse de la valeur de la monnaie
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La politique fiscale dans les pays de l'Union européenne, est du ressort :

De chaque Etat qui peut lui-même en déléguer une partie au niveau régional ou
local
De la Banque Centrale Européenne
Du Parlement européen
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Comment se définit la croissance économique ?

La progression des valorisations sur les marchés financiers
La richesse produite par chaque agent économique
L'augmentation du Produit Intérieur Brut en termes réels sur une ou plusieurs

périodes longues
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Qui est habilité à émettre les billets en euros ?

Uniquement la Banque Centrale Européenne
Uniquement les Banques Centrales Nationales des pays de la zone euro
La BCE et les Banques Centrales Nationales des pays de la zone euro
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Quel est l'un des principaux effets de l'inflation sur l'économie ?

La variation des cours de bourse
L'érosion de l'épargne liquide des ménages
L'augmentation des prélèvements obligatoires
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L'inflation est une situation de hausse généralisée et durable des prix des biens
et des services. Cette situation correspond à :
Une hausse du pouvoir d'achat de la monnaie
Une baisse du pouvoir d'achat de la monnaie
Une stabilité du pouvoir d'achat de la monnaie
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Qu'est-ce que l'indice des prix à la consommation (IPC) ?

Il s'agit d'un indice qui permet d'estimer le prix de l'ensemble des produits
consommés par les ménages sur un territoire donné
Il s'agit d'un instrument de mesure de l'inflation. Il permet d'estimer la variation

moyenne des prix des produits consommés par les ménages (hors tabac)
Il s'agit d'un indice qui permet d'estimer la valeur de tous les biens et services
produits dans un pays donné
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Quel est l'objectif prioritaire du SEBC et de la BCE?

La régulation des banques européennes
La transparence des marchés financiers
Le maintien de la stabilité des prix
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Comment la BCE agit-elle sur les taux d'intérêt?

En anticipant les taux d'intérêt que vont appliquer les banques
En fixant les taux d'intérêt auxquels les banques peuvent se refinancer auprès
de la banque centrale
En fixant les taux d'intérêt des échanges entre banques
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Le taux de change de l'Euro contre le dollar :

Est fixé chaque jour sur décision du conseil supérieur de la BCE
Fluctue selon l'offre et la demande de chacune des deux monnaies
Est établi par un comité regroupant les grandes banques centrales

internationales (BCE, Federal Reserve, Banque d'Angleterre, Banque du Japon
etc...)
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Le Haut Conseil de Stabilité Financière (HCSF) exerce une surveillance dans le

but d'en préserver la stabilité et la capacité à assurer une contribution
soutenable à la croissance économique :
Du secteur bancaire uniquement
Du secteur des assurances uniquement
De l'ensemble du secteur financier
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Un niveau élevé d'inflation et une croissance faible est une :

Déflation
Désinflation
Stagflation
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Le risque systémique correspond au :

Risque qu'encourt un établissement financier en cas d'internalisation

systématique des ordres de ses clients
Risque de perturbation dans le système financier susceptible d'avoir de graves

répercussions sur les marchés et l'économie réelle
Risque de dysfonctionnement prolongé du système informatique d'une banque,

en cas d'insuffisance de son programme de continuation d'activité
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Les infrastructures de marché peuvent-elles présenter un risque systémique ?

Non, seuls les établissements de crédit présentent un risque systémique
Non, ce sont les établissements de crédit et les marchés qui présentent un

risque systémique
Oui : intermédiaires, marchés et infrastructures peuvent présenter un risque

systémique
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Par quel événement un risque systémique peut-il être provoqué ?

Par une défaillance de société cotée sur Euronext Growth
Par une défaillance massive des emprunteurs d'un petit établissement financier
Par une défaillance massive des emprunteurs d'un gros établissement financier
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Quel mécanisme de surveillance peut permettre de prévenir un risque

systémique ?
La mise en place d'un principe d'optimisation fiscale, obligatoire pour les

établissements financiers
La mise en place d'un système de règles prudentielles, obligatoire pour les

La mise en place d'un système de fonds de garantie des négociations

financières, obligatoire pour les établissements financiers
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On dit qu'un marché financier est liquide lorsque :

L'ampleur des variations du cours d'un actif financier est importante
On peut facilement traiter à l'achat ou à la vente une quantité raisonnable de

titres sans trop décaler les cours
Il existe de fortes présomptions de faillite d'un des négociateurs
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Quelle est l'institution chargée de la surveillance macro prudentielle du système

financier dans l'Union européenne ?
L'Autorité bancaire européenne (EBA) et l'Autorité européenne des marchés

financiers (ESMA) de façon conjointe
Le Comité européen du risque systémique (CERS)
Le Conseil de stabilité financière (FSB)
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Dans le domaine financier, qu'est-ce que le risque systémique ?

Il s'agit d'un risque de perturbation dans le système financier susceptible d'avoir

de graves répercussions sur le marché intérieur et l'économie réelle
Il s'agit d'un risque qui concerne le cadre microprudentiel
Il s'agit d'un risque de perturbation des systèmes d'information des banques
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Un établissement bancaire est dit "systémique" :

Lorsque sa faillite causerait des troubles importants au système financier et à

l'activité économique
Lorsqu'il est implanté dans plusieurs pays de l'Union européenne
Lorsqu'il est coté en bourse
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Le Produit Intérieur Brut (PIB) est un indicateur important de la richesse d'un

pays. Il représente :
Le résultat final de l 'activité de production de biens et services réalisés dans le

pays
La somme totale des impôts et taxes prélevée par l'Etat sur le secteur productif
privé
La valeur ajoutée créée dans le pays diminuée de la rémunération des salariés et

des impôts prélevés par l 'Etat
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L 'Eurosystème qui regroupe la Banque Centrale Européenne (BCE) et les

banques centrales de la zone euro, met en œuvre la politique monétaire pour la
zone Euro définie :
En totale indépendance par le Conseil des gouverneurs au sein de la BCE
Par le président de la BCE après validation des ministres des finances
Par les ministres des finances au sein du Conseil des affaires économiques et
financières (Ecofin)
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Quelle est la caractéristique commune des prêts accordés par les banques
centrales aux banques commerciales dans le cadre de leur politique monétaire ?
Ce sont tous des prêts entre 1 jour et 7 jours
Ce sont tous des prêts sans garanties
Ce sont tous des prêts adossés à une prise de garantie en actifs financiers
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Quel est le taux auquel les banques commerciales peuvent emprunter à la BCE :
Le taux de refinancement
Le taux de dépôt
Le taux de réserves obligatoires
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De nombreux établissements financiers de taille internationale sont appelés par

les régulateurs à prévoir des fonds propres complémentaires ou bien à bloquer
une partie de ces mêmes fonds propres pour faire face à de futures pertes
potentielles. Ces mesures sont destinées à éviter que se manifeste un risque
particulier. Lequel ?
Le risque de marché
Le risque opérationnel
Le risque systémique
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Quelle mission relève de la compétence de l'Eurosystème ?

Maintenir la stabilité des prix dans la zone euro
Harmoniser les politiques fiscales en Europe
Assurer le bon fonctionnement des marchés financiers européens
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Qu'appelle-t-on la zone Euro ?

L'ensemble des pays européens
L'ensemble des pays de l'Union Européenne ayant adopté l'Euro
L'ensemble des pays du monde entier qui font des transactions en Euros
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Pour mettre en œuvre sa politique monétaire, la Banque centrale européenne

(BCE) peut utiliser le dispositif d'open market. Que permet-il ?
D'émettre des emprunts obligataires européens
D'élargir la liste des titres admis en collatéral
De piloter les taux d'intérêt entre autres par des opérations de refinancement à 7
jours
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En temps de crise, de quel moyen dispose entre autres la BCE ?

Se substituer au marché interbancaire pour proposer davantage de liquidités
Le financement de grands projets européens par des prêts à long terme
La mise sur le marché des stocks d'or des banques centrales nationales
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La mission principale de la BCE est de :

Faire croitre la valeur de l'euro (€)
Maintenir la stabilité des prix
Réguler tous les établissements de crédit dans le monde
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Les taux de change :

Reflètent des taux de rentabilité potentiels suite à un investissement dans des

devises mondiales
Reflètent des parités d'une monnaie contre les principales devises mondiales
Reflètent les coûts du capital d'un pays
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Lorsqu'un investisseur dont le compte est libellé en euros (EUR) acquiert des
actions brésiliennes en real (BRL), il s'expose :
Au risque action uniquement
Au risque de change uniquement
Au risque de change et au risque action
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Le risque de liquidité :
Est lié à l'incertitude de faire face aux engagements de long terme
Est lié au risque de défaillance d'un débiteur
Est lié au risque de ne pouvoir vendre son titre financier ou de ne pouvoir le

vendre qu'avec l'enregistrement d'une forte décote
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On dit qu'un actif financier est volatil lorsque :

L'ampleur des variations du cours de cet actif financier est faible
L'ampleur des variations du cours de cet actif financier est importante
Il existe de fortes présomptions de faillite d'un des négociateurs
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Qui publie chaque année un rapport sur la stabilité financière dans le monde ?
L'INSEE dans son rôle d'analyse et de diffusion d'informations sur l'économie
La Banque de France en tant que participante au Conseil de la Stabilité

Financière
Le FMI au titre des rapports qu'il juge utiles pour atteindre ses objectifs
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Un marché volatil est un marché :

Sur lequel il est facile d'acheter ou de vendre des titres
Sur lequel les cours peuvent varier fortement en peu de temps
Sur lequel les cours sont peu sensibles aux variations des volumes d'ordres
d'achat et de vente
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Quel indicateur économique permet de comparer les niveaux de vie à l'échelle

internationale ?
L'indicateur de confiance des ménages
Le produit intérieur brut (PIB) par habitant
Le taux d'endettement d'un pays rapporté au nombre d'habitants
75001 PARIS
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La balance des paiements :

Est un document de comptabilité privée harmonisé en norme IFRS
Est un document de communication obligatoire pour les sociétés cotées
Est un document de comptabilité nationale harmonisé OCDE
75001 PARIS
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Parmi les importants fournisseurs de données boursières au monde, il y a :

Google
MSCI
Euronext worldwide
75001 PARIS
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L'indicateur économique qui correspond à la différence entre la valeur des biens

exportés et celle des biens importés s'appelle :
Le produit intérieur brut (PIB)
La balance commerciale
L'excédent brut d'exploitation
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Le "Fed Fund target" est :

Le taux directeur de la banque centrale américaine
Le fonds de réserve du système financier américain
Le taux de dépôt réglementaire auprès de la banque centrale américaine
75001 PARIS
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Les marchés émergents sont caractérisés par une :

Faible volatilité
Faible liquidité
Forte efficience
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Qu'est-ce que le PIB (Produit intérieur brut) ?

Il s'agit de l'indice des prix à la consommation qui mesure le niveau de l'inflation

dans un pays
C'est un indicateur économique qui permet de mesurer la production de la

richesse produite, en une année, par les acteurs économiques résidant à
l'intérieur d'un pays
C'est un indicateur qui permet de mesurer la production de la richesse produite

par les entreprises de même nationalité dans leur propre pays et à l'étranger
75001 PARIS
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Le PIB mondial indicateur économique qui mesure les richesses mondiales

créées est :
La somme, pondérée des échanges internationaux, de tous les PIB nationaux
Un taux de croissance moyen des taux de croissance nationaux
La somme de tous les PIB nationaux convertis en dollars
75001 PARIS
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Par rapport aux marchés financiers des pays développés, les marchés
financiers émergents présentent globalement un niveau de risque :
Inférieur
Supérieur
Identique
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Quel indicateur permet de mesurer la croissance d'un Etat ?

Le montant du PIB (Produit Intérieur Brut)
L'inflation
La variation du PIB d'une année sur l'autre
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Qu'est-ce que €STR (Euro Short-Term Rate) ?

Il s'agit d'un taux à court terme en euros ayant vocation à remplacer EONIA. Il
reflète combien une banque doit payer quand elle emprunte de l'argent au jour le
jour sans fournir de garanties (emprunts non garantis ou "en blanc" )
Il s'agit d'un taux à court terme en euros . Il reflète combien un particulier doit
payer quand il emprunte de l'argent à une banque
Il s'agit d'un nouvel indice de référence destiné à remplacer le PIB (Produit

Intérieur Brut) dans l'Union Européenne
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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La "liquidité" d'un marché est étroitement liée au :

Volume de transactions quotidiennes effectuées sur ce marché
Niveau de prix atteint par le marché financier en question
Risque lié au marché financier en question
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Le taux d'intérêt à court terme :

Concerne le rendement des obligations d'État avec une échéance de dix ans
Désigne les taux de change bilatéraux de l'euro
Désigne les taux sur les marchés monétaires pour différentes échéances (au
jour le jour, à trois mois)
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Qu'est-ce que le risque de crédit ?

Le risque résultant d'une inadaptation ou d'une défaillance des procédures
Le risque de ne pas pouvoir dénouer une position en cas d'achat ou de vente de

titres
Le risque qu'un emprunteur ne rembourse pas tout ou partie de son crédit aux
échéances prévues
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Qu'est que le taux d'épargne ?

Le taux d'épargne est le rapport entre l'épargne des ménages et le revenu

disponible brut
Le taux d'épargne désigne le pourcentage d'investissement sur des livrets

bancaires
Le taux d'épargne désigne le pourcentage d'investissement en assurance vie
75001 PARIS
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Les marchés financiers de pays comme le Brésil, la Colombie, l'Egypte, le

Vietnam font partie :
Des marchés publics
Des marchés émergents
Des marchés développés
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Parmi ces trois indicateurs, lequel permet de cibler le plus directement les pays
à fort potentiel de développement économique ?
Le niveau des taux d'intérêt dans chaque pays
Le taux de croissance du PIB dans chaque pays
Le taux d'inflation dans chaque pays
75001 PARIS
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Qu'appelle-t-on réserve de change ?

Les réserves d'or destinées pour tout ou partie à la conversion en devises

étrangères
Les réserves en monnaie fiduciaire destinées à la conversion en devises

étrangères
Les réserves en devises étrangères détenues par les banques centrales
75001 PARIS
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Qu'est-ce qui a provoqué la fameuse crise des "subprimes" ?

Un encadrement strict du crédit hypothécaire après une période de "crédits

rechargeables" aux USA
Une hausse conséquente du chômage provoquant des difficultés de paiement

pour les ménages
La hausse des taux directeurs de la Fed qui a alourdi les charges des
emprunteurs à taux variable
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Qu'est-ce que le MSCI Emerging Markets ?

Une liste publiée par l'AMF recensant les marchés financiers de pays émergents
Une liste noire des marchés risqués publiée par l'Autorité Européenne des
Marchés Financiers (ESMA)
Un indice "Marchés émergents" basé sur les actions dans 26 pays émergents
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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L'investissement dans les indices des pays émergents:

Est moins risqué et plus rentable qu'un investissement dans des pays
développés
Permet une meilleure diversification de risque du portefeuille suite à la faible

corrélation des actifs des pays émergents avec les actifs des pays développés
Est aussi risqué qu'un investissement dans les pays développés
75001 PARIS
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le marché des changes

Est un marché réglementé
Est un marché rattaché à une place boursière
Est un marché non régulé
75001 PARIS
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Le sigle BRICS désigne :

La Banque de Réserve Internationale de Commerce
Le Burundi, le Ruanda, l'Indonésie, le Congo, le Sahel
Le Brésil, la Russie, l'Inde, la Chine, l'Afrique du sud
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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D'un point de vue systémique, les établissements financiers peuvent être

importants pour les économies et les systèmes financiers :
Internationaux uniquement
Internationaux et nationaux uniquement
Internationaux, nationaux et locaux
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Le FOREX est :
Un marché des matières premières
Un marché d'obligation
Un marché de devises
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Dans quel cas les sociétés de gestion ont elles besoin d'être agréées par l'AMF ?
Quand elles offrent des services de titrisation
Quand elles proposent des services d'épargne forestière
Quand leur objet social unique est la gestion de produits collectifs
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Parmi ces services, lequel est un service d'investissement ?

La tenue de Livret A
L'exécution d'ordres pour le compte de tiers
L'émission de bons de caisse
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Parmi les prestations suivantes, laquelle constitue un service de conseil en

investissement ?
Une analyse financière relative à des valeurs cotées
Une recommandation générale sur la répartition du patrimoine
Une recommandation personnalisée sur une souscription d'OPCVM
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La commission des sanctions de l'AMF peut prononcer des sanctions

pécuniaires en cas de manquement :
Au respect de l'intégrité des marchés financiers
Aux directives du Comité de Bâle
Aux contrats de travail des collaborateurs des PSI
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En cas de manquement à leurs obligations réglementaires, les PSI :

Supportent des risques de sanctions disciplinaires uniquement
Supportent des risques de sanctions pécuniaires uniquement
Supportent des risques de sanctions disciplinaires et pécuniaires
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Quel est l'organe de l'AMF qui peut ordonner qu'il soit mis fin aux manquements
aux obligations législatives, réglementaires ou professionnelles :
La commission des sanctions
Le collège
La commission paritaire
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Dans le cadre de quel statut, un établissement de crédit peut-il proposer le

service d'investissement de gestion de portefeuille ?
Le statut de société de gestion de portefeuille (SGP)
Le statut d'entreprise d'investissement (EI)
Le statut de prestataire de service d'investissement (PSI)
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Parmi les produits suivants, lesquels sont des instruments financiers ?

Les titres financiers
Les effets de commerce
Les bons de caisse
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Quels PSI doivent obtenir l'agrément de l'AMF pour exercer leur activité ?
Les entreprises d'assurance
Les sociétés de gestion de portefeuille
Les établissements de crédit
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Un prestataire de services d'investissement qui n'exerce pas à titre principal

l'activité de gestion pour compte de tiers, doit obtenir :
Un agrément de l'ACPR et faire agréer son programme d'activité par l'AMF
Un agrément de la part des commissaires aux comptes et faire agréer son

programme d'activité par ses clients
Un agrément de l'AMF et faire agréer son programme d'activité par l'ACPR
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Un établissement dûment agréé :

Ne peut avoir que le statut d'établissement de crédit
Ne peut avoir que le statut de prestataire de services d'investissements
Peut avoir le statut d'établissement de crédit et de prestataire de services

d'investissements
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En ce qui concerne la recherche en investissements et l'analyse financière,

quelle affirmation est exacte ?
Ce sont des services connexes aux services d'investissement
Ils sont considérés comme des services de communication
Ce sont des services d'investissement
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Quelle autorité de tutelle délivre un agrément à un prestataire de services

d'investissement (PSI) dans le cas où son activité principale est la gestion de
portefeuille pour compte de tiers ?
L'AMF
L'ACPR
L'AEMF
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Les sociétés de gestion de portefeuille (SGP) ont un niveau de fonds propres :

De droit commun comme toute société commerciale
Règlementé par le dispositif "Bâle II"
Règlementé par des dispositions spécifiques définies par le code monétaire et

financier et précisées dans le règlement général de l'Autorité des Marchés
Financiers et renforcé depuis la Directive AIFM
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Parmi les sanctions suivantes, laquelle est du ressort de la Commission des

sanctions de l'AMF ?
Le licenciement
L'emprisonnement
Les interdictions d'exercer
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Qui peut être sanctionné par l'AMF?

Uniquement des professionnels régulés par l'AMF tels que les prestataires de
services d'investissement, sociétés de gestion, etc
Les personnes physiques uniquement si elles exercent des fonctions dirigeantes
Les personnes physiques et morales au titre de tout manquement de nature à

porter atteinte à la protection des investisseurs ou au bon fonctionnement du
marché
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Parmi ces activités, laquelle est un service d'investissement ?

La commercialisation d'un compte sur livret
La commercialisation d'un contrat d'assurance-vie
La négociation pour compte propre
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Parmi les services suivants, lequel est défini comme un service

d'investissement ?
La diffusion de moyens de paiement
L'exploitation d'un système multilatéral de négociation
Les deux
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Que doit présenter, entres autres exigences, une société de gestion de

portefeuille pour obtenir l'agrément de l'Autorité des Marchés Financiers ?
Une étude économique et boursière sur les marchés dont elle est spécialiste
Un programme d'activité pour chacun des services qu'elle entend exercer
L'une et l'autre
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Pour la commercialisation transfrontière d'un fonds, qui doit obtenir le

passeport européen ?
Le dépositaire du fonds
La société de gestion
L'émetteur du fonds
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Parmi les services suivants, lequel est défini comme un service d

'investissement ?
La Réception Transmission d 'Ordres (RTO) pour le compte de tiers
Le conseil en opérations de banque
Le conseil en biens divers
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Parmi les services suivants, lequel est défini comme un service d

'investissement ?
Le prêt de titres
La diffusion de moyens de paiement
La gestion de portefeuille pour compte de tiers
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Le fait pour une personne physique ou morale d 'être condamnée par le juge à
réparer le dommage causé à une victime relève de :
Sa responsabilité civile
D'une sanction pénale
D'une sanction administrative
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Parmi les autorités suivantes, laquelle est en charge, en France, d'agréer les
sociétés de gestion de portefeuille et de contrôler leur respect de la
réglementation sur la commercialisation des services qu'elles proposent ?
L 'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR)
L 'Autorité des Marchés Financiers (AMF)
Le Ministère de l 'Economie
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Les gestionnaires de plates-formes de négociation sont supervisés :

Par l'AMF uniquement
Conjointement par l'ACPR et l'AMF
Par l'ACPR uniquement
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Quelle autorité délivre l'agrément aux prestataires de services de financement

participatif (PSFP)
l'Autorité des Marchés Financiers (AMF)
Le Trésor
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Le nouveau statut de prestataire de services de financement participatif est issu

d'une règlementation :
Française
Européenne
Internationale
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L'ordonnance 2021-1735 du 22/12/2021 a supprimé le statut de:

CIF (Conseiller en investissement financier)
CIP (Conseiller en investissement participatif)
PSFP (Prestataires de services de financement participatif )
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A quels établissements les dispositions en matière d'exigence de caractère

approprié et d'exécution simple de la directive MIF II s'appliquent ?
Uniquement aux établissements de crédit
Uniquement aux établissements de crédit et aux entreprises d'investissement
Aux établissements de crédit, aux entreprises d'investissement et aux sociétés

de gestion recevant et traitant des ordres de souscriptions/rachats
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Dans le cadre de l'évaluation du caractère approprié, les nouvelles orientations

ESMA exigent :
La rédaction par le PSI de comptes-rendus écrits d'entretiens avec le client
Une simple signature du client sur la convocation au rendez-vous
Un retour écrit du client de validation des conclusions de l'entretien
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Dans le cadre de l'évaluation du caractère approprié , le PSI doit mettre en place

des procédures permettant :
D'orienter le choix du client
De limiter le risque de contournement par le client des exigences réglementaires
Au client de répondre plusieurs fois au même questionnaire
QUESTION PRÉCÉDENTE RET
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QUESTION Thème 2.1 : Déontologie, conformité et organisation déontologique des établi

Chez un PSI, quelle fonction nécessite une carte professionnelle ?

Analyste financier
Contrôleur des risques
Opérateur de back-office (post-marché)
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Parmi les fonctions suivantes exercées au sein d'une société de gestion de

portefeuille, laquelle nécessite une carte professionnelle délivrée par l'AMF ?
Le gérant d'OPC
Le responsable du middle-office
Le Responsable de la Conformité et du Contrôle Interne (RCCI)
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Y a-t-il une différence entre le responsable de la conformité et du contrôle

interne (RCCI) et le responsable de la conformité pour les services
d'investissement (RCSI) ?
Non, RCCI et RCSI ont la même signification
Oui, le RCCI est responsable de la conformité au sein des sociétés de gestion de

portefeuille alors que le RCSI est responsable de la conformité au sein des
autres prestataires de services d'investissement
Oui, le RCSI est responsable de la conformité au sein des sociétés de gestion de

portefeuille alors que le RCCI est responsable de la conformité au sein des
autres prestataires de services d'investissement
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En matière de règles de bonne conduite, le règlement général de l'AMF précise

que les prestataires de services d'investissement doivent :
Restreindre les services qu'ils fournissent pour éviter tout conflit d'intérêt
S'interdire d'exercer des activités de marché
Préserver l'intégrité du marché et les intérêts de leurs clients
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Quelle règle s'applique aux personnes travaillant dans la fonction conformité ?

Elles ne sont pas impliquées dans l'exécution des services et activités qu'elles
contrôlent
Elles doivent être impliquées dans l'exécution des services et activités qu'elles
contrôlent
Elles peuvent être impliquées dans l'exécution de certains services et activités

qu'elles contrôlent, sous réserve d'un accord écrit de l'AMF
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Pour les prestataires de services d'investissement autre que les sociétés de

gestion, selon quelle modalité l'AMF délivre-t-elle, en principe, la carte
professionnelle de responsable de la conformité pour les services
d'investissement au titulaire de ces cartes ?
Organisation d'un examen professionnel
Sélection sur dossier
Tirage au sort
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Quel code édicte les règles de conflit d'intérêt chez les PSI ?
Le Code Monétaire et Financier
Le Code Civil
Le Code Pénal
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Dans une société de gestion la fonction de conformité est confiée à :

Un responsable de la conformité pour les services d'investissement (RCSI)
Un responsable de la conformité et du contrôle interne (RCCI)
Un responsable de la conformité et de la sécurité financière (RCSF)
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Quelles sont les missions du responsable de la conformité d'un prestataire de

services d'investissement (PSI) ?
Prendre en charge les conflits entre les professionnels et leurs clients
Contrôler le respect par le PSI de ses obligations professionnelles
Contrôler l'emploi du temps des salariés du PSI
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Quel est l'un des principes fondamentaux des règles de bonne conduite en
matière de services d'investissement ?
Fournir à ses clients des informations claires, exactes et non trompeuses
Fournir à ses clients des informations précises et exactes sur les performances
futures des investissements proposés
Proposer à ses clients en priorité les investissements susceptibles d'engendrer

les gains les plus élevés
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Pour obtenir sa carte professionnelle, le RCCI (Responsable de la Conformité et

du Contrôle Interne) doit :
Passer un examen organisé par le PSI (Prestataire de Services d'Investissement)
Passer un examen organisé par l'AMF (Autorité des Marchés Financiers)
Passer un examen organisé par l'éducation nationale
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Pour une société de gestion, quels sont les deux niveaux des dispositifs de
contrôle interne et de conformité ?
Le contrôle permanent, intégrant le dispositif de conformité, et le contrôle

périodique
Le contrôle de gestion et le contrôle des risques
L'audit interne et le contrôle interne
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Afin de favoriser l'intégrité du marché et de servir au mieux les intérêts des

clients, les Prestataires de Services d'Investissement (PSI) doivent agir de
manière :
Honnête, loyale et professionnelle
Honnête, loyale et protectrice
Honnête, louable et professionnelle
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Le code monétaire et financier impose aux PSI d'agir d'une manière qui :
Permet d'offrir aux clients le meilleur rapport qualité-prix des services proposés,
sans avoir à préserver l'intégrité du marché
Favorise la circulation d'informations privilégiées
Sert au mieux l'intérêt du client et respecte l'intégrité des marchés
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Le responsable de la conformité d'un prestataire de services d'investissement

est en charge :
De la collecte des ordres en provenance des clients
Du traitement administratif des opérations
Du contrôle de l'efficacité des mesures permettant d'éviter tout manquement

aux obligations professionnelles
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Le Responsable Conformité est-il titulaire d'une carte professionnelle ?

Oui, il est titulaire d'une carte professionnelle délivrée par le PSI
Oui, il est titulaire d'une carte professionnelle délivrée par l'association

professionnelle à laquelle adhère le PSI
Oui, il est titulaire d'une carte professionnelle délivrée par l'AMF
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Quelles sont les obligations générales du prestataire de services

d'investissement (PSI) en matière de conformité ?
Assurer une formation conformité de 75 heures minimum chaque année à ses

collaborateurs
Etablir des procédures de détection des risques de manquements à leurs

obligations professionnelles par ses dirigeants, salariés et par les personnes
travaillant pour son compte
Animer des réunions d'information hebdomadaires et assurer une politique de

communication interne dédiées à la conformité
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La personne désignée comme responsable de la conformité :

Peut être choisie librement et sans restriction
Doit avoir obtenu une carte professionnelle délivrée par l'AMF
Doit avoir obtenu une habilitation délivrée par la Préfecture
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Quel est le champ d'intervention de la conformité pour un PSI ?

Tous les secteurs d'activité du PSI
La supervision de certaines opérations comptables
Les opérations des salles de marché
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Parmi les propositions suivantes, quelles sont celles qui relèvent des règles de
bonne conduite que doit avoir un prestataire de services d'investissement
(PSI) ?
Le PSI doit essentiellement veiller à l'intégrité du marché. La primauté de l'intérêt

du client est laissée à la discrétion de chaque PSI
Le PSI doit, d'une part, agir de manière honnête, loyale et professionnelle pour
servir au mieux l'intérêt des clients, et, d'autre part, favoriser l'intégrité du
marché
En tant que professionnel, le PSI a des obligations vis-à-vis de ses clients. La

réglementation ne lui impose pas le respect de règles de bonne conduite vis-à-vis
du marché
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Comment s'appelle le responsable de la conformité au sein d'une société de

gestion de portefeuille ?
Le RCCI : Responsable de la conformité et du contrôle interne
Le RCCI : Responsable du contenu collectif des investissements
Le RCCI : Responsable de la coordination des contrôleurs internes
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Le responsable de la conformité et du contrôle interne (RCCI) est le responsable

de la conformité au sein :
Des sociétés de gestion de portefeuille
Des prestataires de services d'investissement (PSI) autres que les sociétés de

gestion de portefeuille
Des établissements de crédit
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Au sein d'une Société de Gestion de Portefeuille (SGP), qui doit être titulaire
d'une carte professionnelle délivrée par l'Autorité des Marchés Financiers
(AMF) ?
Le Responsable de la Conformité pour les Services d'Investissement (RCSI)
Le Responsable de la Conformité et des Instruments Financiers (RCIF)
Le Responsable de la Conformité et du Contrôle Interne (RCCI)
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Au sein d'un prestataire de services d'investissement, autre qu'une Société de

Gestion de Portefeuille, peut-il y avoir plusieurs titulaires de cartes
professionnelles de responsable de la conformité, délivrées par l'Autorité des
Marchés Financiers ?
Non, en aucun cas
Oui, si l'AMF s'assure que le nombre des titulaires de ces cartes est en
adéquation avec la nature et les risques des activités du prestataire de services
d'investissement, sa taille et son organisation
Oui, mais limités au nombre de trois
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Parmi les règles de bonne conduite imposées par la directive MIF aux
prestataires de services d'investissement figure l'obligation :
De nommer un responsable de conformité pour chaque service d'investissement
De s'abstenir de commercialiser des produits risqués aux clients
De délivrer des informations correctes, claires et non trompeuses aux clients
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Les responsables de la conformité doivent disposer d'une carte professionnelle

délivrée par :
La Banque de France
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Quel est le rôle principal de la fonction de conformité pour un prestataire de

services d'investissement (PSI) ?
La validation du Règlement général de l'AMF
Le contrôle et la sanction des manquements
Le contrôle et l'évaluation des procédures
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Comment définir la déontologie pour un prestataire de services

d'investissement (PSI) ?
Elle représente l'ensemble des valeurs de chaque salarié de ce PSI
La déontologie se définit comme l'ensemble des devoirs et des règles qu'impose

à des professionnels l'exercice de leur métier
Elle se définit comme l'ensemble des normes prudentielles à respecter vis-à-vis

des clients "de détail"
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Le Prestataire de Services d'Investissement (PSI) doit agir d 'une manière

honnête, loyale et professionnelle afin de :
Servir au mieux l 'intérêt du client et respecter l 'intégrité des marchés
Servir au mieux ses intérêts propres sans nuire ni aux intérêts du client ni à l
'intégrité du marché
Servir l 'intérêt du client quitte à ne pas le dénoncer même s 'il réalise un abus de
marché
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Au sein des Prestataires de Services d 'Investissement (PSI) la mise en place d

'une fonction conformité est :
Optionnelle si le PSI réalise des prestations exclusivement pour des clients

professionnels
Obligatoire dans tous les cas
Obligatoirement externalisée à un autre PSI ne faisant pas partie du même

groupe pour éviter tous conflits d 'intérêts
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Au sein d 'un Prestataire de Services d 'Investissement (PSI) la fonction

conformité :
Est directement rattachée aux services opérationnels pour favoriser les

interactions et bénéficier des moyens matériels de ces services
Est autonome, rattachée directement à la Direction et doit disposer des moyens

matériels et humains suffisants
Est indépendante de tout contrôle et ne rapporte qu 'aux autorités de surveillance

(AMF et ACPR) qui contrôlent et valident qu 'elle dispose chaque année d 'une
équipe et d 'un budget adéquat
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Quelles sont les principales règles de bonne conduite que doit respecter un
prestataire de services d'investissement ?
Il doit agir d'une manière honnête, loyale et professionnelle, qui serve au mieux
l'intérêt des clients et favorise l'intégrité des marchés
Il doit s'assurer que les services d'investissement qu'il rend dégagent une
rentabilité suffisante
Il doit s'assurer que les services d'investissement qu'il rend permettent à son
client d'atteindre l'objectif de gain fixé préalablement
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Le RCCI est en charge de :

La fonction de conformité uniquement
La fonction de conformité, du contrôle permanent et du contrôle périodique
La gestion des risques
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Les codes de bonne conduite sont élaborés par :

L'AMF
L'ACPR
Les associations professionnelles
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Toutes les informations adréssées par un PSI autre qu'une société de gestion de
portefeuille à des clients présentent :
Un contenu clair et non trompeur
Un contenu exact, clair et non trompeur
Un contenu exact et clair
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Le conseil en investissement est le fait de fournir des recommandations

personnalisées à un tiers :
A sa demande exclusivement
A l'initiative de l'entreprise qui fournit le conseil uniquement
Soit à sa demande, soit à l'initiative de l'entreprise qui fournit le conseil
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Quelle est la conséquence pour un collaborateur qui signale un

dysfonctionnement en utilisant, de bonne foi, la procédure d'alerte éthique
existant au sein de sa société ?
Il est protégé et ne fera pas l'objet de mesures discriminatoires, notamment en

matière de licenciement, de rémunération ou de formation
Il peut faire l'objet de sanctions disciplinaires si les faits dénoncés s'avèrent par
la suite inexacts
Il n'encourt pas de sanctions disciplinaires en révélant les faits répréhensibles

dont il est l'auteur
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Parmi les trois propositions, laquelle est une transaction personnelle au sens de
l'AMF ?
Une transaction effectuée par le PSI pour son compte propre
Une transaction effectuée par un PSI dans le cadre d'un mandat de gestion
confié par une personne concernée
Une transaction effectuée par une personne concernée pour son propre compte
portant sur un OPC dont il est le gérant financier
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Que signifient les expressions "murailles de Chine" ou "barrières à

l'information"?
L'identification de toute entité (secteur, service, département...) susceptible de

détenir des informations privilégiées et la séparation de ces entités au sein
desquelles des personnes concernées sont susceptibles de détenir des
informations privilégiées
Le refus de communiquer aux clients des informations les concernant
La mise en place de procédures permettant d'éviter la fuite de capitaux de

l'entreprise vers l'étranger
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Quel est le but des procédures connues sous le nom de "murailles de Chine" ?
Prendre toutes les mesures raisonnables pour empêcher les conflits d'intérêts de
porter atteinte aux intérêts propres du PSI
Renforcer le contrôle des clients ressortissants des pays émergents
Prendre toutes les mesures raisonnables pour empêcher les conflits d'intérêts
de porter atteinte aux intérêts des clients du PSI
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Dans quel cas le PSI doit-il maintenir des dispositions opérationnelles pour
interdire aux "personnes concernées" de réaliser des transactions
personnelles ?
Incompatibilités avec les obligations professionnelles du PSI
Utilisation abusive d'informations ordinaires
Transactions n'entrant pas dans le cadre des abus de marché
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Lorsqu'un collaborateur signale un manquement au code de déontologie, il

exerce :
Sa faculté d'alerte d'urgence
Sa faculté d'alerte hiérarchique
Sa faculté d'alerte éthique
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Les mesures prises par un prestataire de services d'investissement pour

séparer les activités susceptibles d'engendrer des conflits d'intérêts sont
appelées :
Mur de l'Atlantique
Paravent de Chine
Murailles de Chine
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A quoi sert une liste de surveillance?

A recenser les personnes qui ont commis un manquement à la règlementation

abus de marché
A indiquer au public les valeurs suivies par l'établissement
A recenser les émetteurs et les instruments financiers sur lesquels le PSI

dispose d'une information privilégiée
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Les procédures dites "muraille de Chine" doivent permettre :

De prévenir la circulation indue d'informations privilégiées
D'assurer la liquidité des marchés financiers
De promouvoir la circulation de l'information financière au niveau international
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Les mesures prises par un prestataire de services d'investissement en matière

de transactions personnelles ont vocation à s'appliquer :
Aux personnes concernées intervenant dans des activités susceptibles de

donner lieu à conflit d'intérêt ou ayant accès à des informations privilégiées ou
confidentielles
Exclusivement aux personnes concernées intervenant dans des activités

susceptibles de donner lieu à conflit d'intérêt
Exclusivement aux personnes concernées ayant accès à des informations

privilégiées ou confidentielles
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À quoi correspond l'acte de "franchissement de la barrière à l'information" chez

un prestataire de services d'investissement ?
Il s'agit de l'autorisation donnée à un collaborateur de la salle des marchés

d'effectuer des opérations sur des marchés non réglementés
Il s'agit de l'autorisation exceptionnelle donnée à une personne d'utiliser une

information privilégiée pour une transaction personnelle
Il s'agit de l'autorisation donnée à une personne concernée au sein d'une entité

d'apporter son concours à une autre entité dans le cas où l'une des entités
détient des informations privilégiées
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Dans le cadre de la réglementation européenne des transactions personnelles,

quelle contrainte réglementaire s'applique à une personne dite"concernée"?
Conserver ses titres trois jours minimum avant de les vendre
Informer sans délai son employeur de toute transaction personnelle réalisée
Détenir un compte dans la banque où il travaille
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Les personnes qui participent à la fonction de conformité au sein d'une société

de gestion de portefeuille d'OPCVM :
Doivent être impliquées dans l'exécution des services et activités qu'elles

contrôlent
Ne doivent pas être impliquées dans l'exécution des services et activités qu'elles
contrôlent
Peuvent être impliquées dans l'exécution des services et activités qu'elles

contrôlent
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La notion de "barrières à l'information" :

Désigne les nouveaux moyens informatiques mis en place pour lutter contre le
piratage informatique
Désigne un ensemble de procédures dont l'objet est de prévenir la circulation

indue d'informations privilégiées
Désigne les règles de protection de l'information sur les marchés réglementés
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Le prestataire de services d'investissement établit et garde opérationnelles des

procédures appropriées de contrôle de la circulation et de l'utilisation des
informations privilégiées en tenant compte des activités exercées par le groupe
auquel il appartient et de l'organisation adoptée au sein de celui-ci. Ces
procédures sont dites "barrières à l'information" ou :
Murs de Berlin
Muraille de Chine
Aucune réponse ne convient
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L'existence de barrières à l'information :

Interdit à un PSI d'avoir des clients émetteurs et investisseurs
Oblige un PSI à n'exercer qu'une seule prestation de service d'investissement
Impose à un PSI d'identifier et de contrôler spécifiquement les secteurs de son

activité où peuvent circuler des informations privilégiées
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Les mesures que les prestataires de services d'investissement doivent prendre

pour empêcher les conflits d'intérêts de porter atteinte aux intérêts des clients
doivent être :
Radicales
Raisonnables et appropriées
Radicales et appropriées
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La politique de gestion des conflits d'intérêts appliquée par un PSI est

déterminée :
Par Euronext
Par le PSI lui-même
Par des associations de consommateurs
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On entend par "transaction personnelle" une opération réalisée par

une" personne concernée" :
Pour son compte propre
Pour le compte d'une personne avec laquelle la personne concernée a des liens
familiaux ou étroits
Dans les deux cas cités
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Lorsque les mesures prises pour éviter les conflits d'intérêt ne suffisent pas à
garantir que le risque de porter atteinte aux intérêts des clients sera évité, le
prestataire informe clairement :
L'ACPR
Les clients concernés
Les intermédiaires de marché
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Qu'appelle-t-on "liste d'interdiction" ?

Une liste répertoriant les émetteurs ou les instruments financiers dont la

négociation n'est pas autorisée à la clientèle particulière
Une liste répertoriant les émetteurs ou les instruments financiers susceptibles

d'avoir un lien avec le blanchiment de capitaux
Une liste répertoriant les émetteurs ou les instruments financiers pour lesquels
le PSI doit restreindre son activité
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Un établissement financier qui exerce différentes activités, par exemple pour

compte propre et pour compte de clients :
Peut privilégier son compte propre
Doit instaurer des mesures permettant d'empêcher les conflits d'intérêts avec
ses clients
N'a aucune obligation règlementaire en la matière
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Quelles opérations réalisées par un gérant de fonds d 'investissement sur les

marchés financiers sont considérées comme des "transactions personnelles"
susceptibles de restrictions voire d'interdiction ?
Les souscriptions pour son propre compte de parts ou actions du fonds d

'investissement qu'il gère
Toutes les opérations effectuées à titre professionnel au titre du fonds d

'investissement qu'il gère
Aucune transaction ne peut être qualifiée de "personnelle" du fait de son statut

de gérant professionnel
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Le Prestataire de Services d'Investissement (PSI) prend toute mesure

raisonnable lui permettant de détecter les situations de conflits d'intérêts entre
le PSI et ses clients. Quelle situation parmi les suivantes est une situation de
conflit d'intérêts ?
Dans le cadre d'un mandat de gestion, le PSI applique une stratégie d

'investissement que son client n 'a pas validé
Un PSI applique des niveaux de frais à ses clients beaucoup plus élevés que la
moyenne du marché
Dans le cadre d 'un conseil en investissement, un PSI incite ses conseillers à

proposer le produit procurant au PSI des commissions élevées plutôt que le
produit le plus adapté à leur client
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Dans quelle situation les "personnes concernées" sont-elles soumises à des

règles particulières ?
Lors de la catégorisation de la clientèle
Lors de transactions personnelles
Lors de la recherche d'informations relatives à la nécessité de connaître son

client
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Que doit faire le PSI sollicité pour traiter une opération susceptible de générer
un conflit d'intérêts ?
Refuser systématiquement de traiter l'opération en cause
Prendre, vis-à-vis de certains de ses collaborateurs identifiés comme

"personnes concernées" , des mesures de restriction, d'interdiction et
d'abstention
Obtenir un accord préalable de son autorité de tutelle avant de traiter l'opération
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Selon l'ESMA, les personnes formulant des recommandations d’investissement

auprès d’un large public, notamment sur les réseaux sociaux doivent les
présenter :
De manière objective et transparente et divulguer leur identité.
De manière simple et illustrée, même de façon anonyme
De la façon dont ils le souhaitent en déclinant ou non leur identité
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La nouvelle loi WASERMAN sur les lanceurs d'alerte s'applique :

Aux organismes privés uniquement
A la fois aux organismes privés et aux collectivités publiques
Aux collectivités publiques uniquement
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Lorsque les dispositions organisationnelles prises par une société de gestion de

portefeuille pour prévenir les conflits d'intérêts ne suffisent pas à garantir que le
risque de porter atteinte aux intérêts des clients sera évité, cette société doit
d'abord informer de ces risques :
ses clients
le commissaire aux comptes
le dépositaire de ce fonds
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Lorsqu'un conflit d'intérêts est identifié, le PSI a le droit :

De mettre en place une surveillance séparée des personnes impliquées dans

des activités donnant lieu à conflits
D'interroger les proches des personnes impliquées dans des activités donnant
lieu à conflits
D'accéder aux échanges privés entre personnes impliquées dans des activités
donnant lieu à conflits
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Lorsque le prestataire de services sur actifs numériques (PSAN) est un

prestataire de services d'investissement, la politique de gestion des conflits
d'intérêts porte :
Uniquement sur les services sur actifs numériques
Uniquement sur les services d'investissement
A la fois sur les services sur actifs numériques et sur les services
d'investissement
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En matière de gestion des conflits d'intérêts, un conseiller en investissements

financiers établit une politique :
qui est indépendante de la taille de son entité
qui doit demeurer opérationnelle et appropriée au regard de sa taille et de son

organisation
qui est indépendante de la complexité de son activité
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Le conseiller en investissements financiers doit réviser sa politique en matière

de gestion des conflits d'intérêts :
au moins une fois par an
tous les 3 ans
obligatoirement tous les 6 mois
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Lorsque le conseiller en investissements financiers appartient à un groupe, la

politique de gestion des conflits d'intérêts :
Est propre à chaque entité qui reste autonome
N'a pas à tenir compte des circonstances qui pourraient provoquer un conflit
d'intérêts résultant de la structure des autres membres du groupe
Doit prendre en compte les circonstances qui pourraient provoquer un conflit

d'intérêts résultant des activités professionnelles des autres membres du
groupe
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En matière de gestion des conflits d'intérêts, le conseiller en investissements

financiers est tenu de mettre à jour :
Une fois par an un registre consignant notamment les types de services

d'investissement pour lesquels un conflit d'intérêts comportant un risque
d'atteinte aux intérêts de ses clients pourrait se produire
Régulièrement un registre consignant notamment les types de services

d'investissement pour lesquels un conflit d'intérêts comportant un risque
d'atteinte aux intérêts de ses clients pourrait se produire
Régulièrement et uniquement son site internet en consignant notamment les

types de services d'investissement pour lesquels un conflit d'intérêts comportant
un risque d'atteinte aux intérêts de ses clients pourrait se produire
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Un lanceur d'alerte salarié d'une entreprise doit effectuer son signalement :

Obligatoirement à sa hiérarchie
Directement aux autorités s'il y a urgence
A aucune personne si le règlement intérieur le lui interdit
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Une société de gestion de portefeuille :

Doit disposer d'une politique de gestion des conflits d'intérêts écrite
Peut disposer d'une politique de gestion des conflits d'intérêts écrite
Est exonérée de l'obligation d'élaborer une politique de gestion des conflits

d'intérêts
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Dans la cadre de la gestion de FIA (Fonds d'investissement alternatifs), une

société de gestion de portefeuille :
Doit uniquement identifier les éventuels conflits d'intérêts entre les FIA et ses
collaborateurs
Doit uniquement identifier les conflits d'intérêts entre les FIA et le ou les
dépositaires
Doit identifier tous les conflits d'intérêts existants et potentiels susceptibles

d'influencer la gestion des FIA
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En matière de conformité, la "muraille de Chine" est synonyme de :

L'indépendance du responsable de la conformité avec les services en front-office
Devoir de non-ingérence
La séparation des activités susceptibles de générer des conflits d'intérêts
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La liste de surveillance doit être conservée :

10 ans
5 ans
1 an
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La liste d'interdiction, établit par le responsable de la conformité, recense les :

Délits boursiers
Emetteurs ou les instruments financiers pour lesquels le PSI doit restreindre ses
activités
Manquements sanctionnés par l'AMF
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Dans le cadre d'un sujet interne à l’entreprise, le lanceur d’alerte peut signaler
des faits :
Uniquement dont il a eu personnellement connaissance
Dont il n’a pas eu personnellement connaissance mais qui lui ont été
simplement rapportés
Dont il a eu connaissance en surfant sur les réseaux sociaux
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Quel est l'un des objectifs prioritaires de l'ESMA dans ses recommandation sur
les investissements proposés sur les réseaux sociaux ?
Supprimer le démarchage via internet
Diminuer les frais de transactions
Limiter au maximum le risque d'induire en erreur les investisseurs
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Quelles sont les sanctions applicables en cas de non respect des

recommandations ESMA d'investissement sur les réseaux sociaux?
Il n'y a pas de sanctions
Uniquement des sanctions administratives
Des sanctions pécuniaires et/ou des procédures judiciaires
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Dans ses rappels aux personnes réalisant des recommandations

d'investissement sur les réseaux sociaux, l'ESMA recommande l'affichage sur la
plateforme :
Des éventuels conflits d'intérêts de l'intermédiaire formulant les

recommandations
Des meilleurs scénarios de performances
De la politique de droit de vote
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Dans quels cas les prestataires de services d'investissement sont-ils tenus

d'avoir une procédure de traitement des réclamations ?
Pour les réclamations de tous les clients, quel que soit leur statut
Pour les réclamations des clients non professionnels
Pour les réclamations des clients professionnels
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Les prestataires de services d'investissement (PSI) sont-ils soumis à des

obligations réglementaires concernant le traitement des réclamations des
clients ?
Le traitement des réclamations des clients relève de la seule appréciation du

prestataire de services d'investissement (PSI)
Le règlement de l'AMF oblige uniquement le prestataire à encadrer l'information à

donner au client sur le système de traitement des réclamations ainsi que les
procédures à mettre en oeuvre pour un traitement efficace, égal et harmonisé
Il est obligatoire pour les prestataires de services d'investissement (PSI) de

mettre en place une procédure de traitement des réclamations des clients
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Par qui est nommé le médiateur de l'AMF ?

Par le président de l'AMF après avis de l'ACPR
Par le président de l'AMF après avis du collège
Par le président de l'AMF après avis de l'ESMA
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Dans quel cas le client d'un PSI peut-il recourir à la médiation de l'AMF ?
Pour une réclamation portant sur la gestion de portefeuille
Pour une réclamation portant sur un crédit
Pour une réclamation concernant ses relevés de compte courant
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Entre dans le champ de compétence du médiateur de l'AMF en cas de litige :

L'épargne salariale
L'assurance vie
Le plan épargne logement
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La saisine du service de la médiation de l'AMF est :

Gratuite
Réservée aux clients patrimoniaux
Payante
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Quel est le délai d'accusé réception à une réclamation client ?

Dix jours ouvrables maximum à compter de la réception de la réclamation
Un mois maximum à partir de la date de réception de la réclamation
Deux mois maximum à partir de la date de réception de la réclamation
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La saisine du médiateur de l'Autorité des Marchés Financiers est :

Ouverte uniquement aux professionnels des marchés financiers
Une procédure créée uniquement pour répondre à une action de groupe
Reçue de tout intéressé dont les réclamations entrent par leur objet dans sa
compétence sous réserve qu'aucune procédure judiciaire n'ait été engagée
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La médiation est un mode de :

Règlement judiciaire des conflits
Règlement des conflits devant les tribunaux administratifs
Règlement amiable des conflits
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En cas de litige avec un établissement de crédit, le client :

Doit obligatoirement s'adresser au médiateur de l'AMF
Doit obligatoirement porter le dossier en justice
Peut recourir à la médiation bancaire
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A partir de quand, le client d'un PSI peut-il saisir le médiateur de l'AMF ?

Dès qu'il a un litige avec son prestataire de service
Après une première démarche écrite auprès du PSI, mais qui s'avère
insatisfaisante
Dans un délai d'un mois après le constat de la source du litige
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Quand les prestataires de services d'investissement traitent les réclamations

des clients, un enregistrement :
N'est absolument pas obligatoire
Est obligatoire pour la réclamation et les mesures prises
Est obligatoire seulement pour la réclamation
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Constitue une réclamation au sens du Règlement Général de l'Autorité des

Marchés Financiers (AMF):
Un courrier en recommandé avec accusé de réception d'un client exigeant des

clarifications sur la gestion de son portefeuille
Un appel téléphonique d'un client faisant acte de son mécontentement envers

un prestataire ayant fourni un conseil en investissement
Un mail d'un client ordonnant que lui soient transmises toutes les informations
relatives aux exécutions d'ordre réalisées pour son compte
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La procédure de médiation interne est:

Payante selon l'importance du dossier
Payante uniquement pour les frais de constitution de dossier
Gratuite
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Qu'impose le règlement général de l'AMF (Autorité des Marchés Financiers) aux

PSI (Prestataires de Services d'Investissement) en matière de délai de réponse
aux réclamations des clients ?
Répondre sous 1 mois
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Lorsque la décision du médiateur de l'AMF (Autorité des Marchés Financiers)

est défavorable à l'épargnant, ce dernier doit :
S'acquitter d'un montant forfaitaire de frais
S'acquitter d'un montant de frais proportionnel au litige
N'acquitter aucun montant, la médiation étant toujours gratuite
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Une demande d'information ou de clarification formulée par un client est-elle

considérée comme une réclamation ?
Elle est soumise au responsable conformité qui, selon le cas, la classe ou non
dans les réclamations
Non, elle n'est pas considérée comme une réclamation
Elle est considérée comme une réclamation car elle suppose une
communication insuffisante
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Quel est le rôle du médiateur interne d'un PSI sur les dossiers de réclamation
qui lui sont transmis ?
Il renvoie les dossiers aux services concernés pour traitement
Il émet un avis après avoir examiné le dossier en droit et en équité
Il impose une solution amiable avec le client
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Dans quel cas le médiateur de l'AMF peut-il intervenir ?

Pour les réclamations émanant d'un client professionnel uniquement
Pour les réclamations émanant d'un client non professionnel uniquement
Pour les réclamations émanant des clients professionnels ou non

professionnels
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Lorsqu'une société de gestion de portefeuille d'OPCVM agréée et ayant son

siège social en France commercialise un OPCVM en Espagne:
Elle est libre de répondre aux réclamations des porteurs de parts ou actionnaires
résidant en Espagne soit en français, soit en espagnol
Les porteurs de parts ou actionnaires résidant en Espagne devront faire part de

leurs éventuelles réclamations en français afin que celles-ci soient prises en
compte par la société de gestion de portefeuille
Elle doit établir des procédures et des modalités appropriées afin de garantir
qu'elle traitera correctement les réclamations des porteurs de parts ou
actionnaires résidant en Espagne et que ceux-ci ne sont pas limités dans
l'exercice de leurs droits
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Quelle sont les obligations des PSI en matière de suivi des réclamations ?
Les PSI doivent identifier les dysfonctionnements et mettre en place les actions
correctives
Les PSI ont uniquement des obligations de traitement à respecter vis-à-vis des
clients
Les PSI ne peuvent pas utiliser les réclamations pour détecter des
dysfonctionnements
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En matière de traitement des réclamations clients, le PSI doit :

Sélectionner les réclamations par rapport à la surface financière du client
Etablir et maintenir opérationnelle une procédure efficace et transparente en vue

du traitement raisonnable et rapide des réclamations
Sélectionner les réclamations les plus récentes
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Si un client engage une procédure judiciaire, il :

Peut simultanément s'adresser au médiateur de la consommation
Ne peut pas recourir à la médiation de la consommation
Doit obligatoirement adhérer à une association de défense des consommateurs
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Le médiateur de l'AMF, peut être saisi :

Uniquement par les personnes physiques
Par tout épargnant, personne physique ou morale, quand le montant du préjudice

est supérieur à 1000 €
Par tout épargnant, personne physique ou morale, quel que soit le montant du
préjudice
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En cas de litige, un client peut saisir le médiateur de l'AMF en l'absence de

réponse de la part du prestataire d'un service financier au bout de :
1 mois
2 mois
3 mois
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Quels litiges, parmi les suivants, ne sont pas éligibles à la médiation de l'AMF ?
Les litiges relatifs à la gestion de portefeuille
Les litiges relatifs à la transmission et réception d'ordres de bourse
Les litiges relatifs aux crédits bancaires
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Un Prestataire de Services d'Investissement doit dans son organisation :

Déléguer le traitement des réclamations adressées par ses clients existants ou

potentiels à une société externe, indépendante et agréée par l'AMF
Etablir et maintenir opérationnelle une procédure efficace et transparente en vue

du traitement raisonnable et rapide des réclamations adressées par ses clients
Vérifier que les réclamations des clients professionnels sont traitées après les
réclamations des clients non-professionnels
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Lorsqu 'un client porte réclamation, le PSI doit accuser réception de la

réclamation dans les dix jours ouvrables à compter de sa réception. Il doit
ensuite faire parvenir sa réponse au client :
Dans les 30 jours à partir de la réception de la réclamation
Dans les 2 mois à partir de la réception de la réclamation
Dans les 6 mois à partir de la réception de la réclamation
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La procédure de traitement des réclamations au sein des PSI implique que le

client puisse présenter sa réclamation à son interlocuteur habituel avant de se
tourner vers un service dédié. Ce service doit être autant que possible :
Séparé des équipes opérationnelles pouvant être mises en cause
Contrôlé par les opérationnels pouvant être mis en cause
Dirigé par le médiateur interne du PSI de façon indépendante
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La procédure de réclamation :
Doit toujours être gratuite pour le client
Peut être payante à condition que le prix soit raisonnable et ait vocation à couvrir
les frais de traitement du dossier
Doit toujours être gratuite sauf pour avoir recours au médiateur
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Le médiateur de l'AMF est compétent en matière :

Financière
D'assurance
Bancaire
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La décision du médiateur en cas de litige entre un client et sa banque :

Est imposée aux parties
Met fin au litige
Peut être acceptée ou non par les parties
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QUESTION Thème 3 : Sécurité financière : lutte contre le blanchiment, le terrorisme et la

1/87 embargos
Pour changer de thème, cliquer sur la flèche retour
Les documents relatifs à l'identité des clients habituels ou occasionnels doivent

être conservés :
Pendant cinq ans, à compter de la clôture de leurs comptes ou de la cessation

de leurs relations avec eux
Pendant trois ans, à compter de la clôture de leurs comptes ou de la cessation

de leurs relations avec eux
Pendant dix ans, à compter de la clôture de leurs comptes ou de la cessation de

leurs relations avec eux
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2/87 embargos
Quels sont les termes utilisés pour caractériser les étapes d'une opération de
blanchiment ?
Le placement, la dissimulation et la restitution
Le prélavage, le lavage, l'essorage
Le placement, la dissimulation, la conversion
75001 PARIS
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3/87 embargos
Le délit de blanchiment est considéré comme aggravé :

Lorsqu'il est commis à un niveau international
Lorsque le montant des sommes blanchies dépasse un certain seuil
Lorsqu'il est commis en bande organisée
75001 PARIS
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4/87 embargos
Parmi les affirmations suivantes, laquelle est vraie ? Le blanchiment des

capitaux :
Est un délit
Est une infraction administrative
Est susceptible d'une contravention
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5/87 embargos
Quelle est la mission principale de TRACFIN ?

Mettre en œuvre les sanctions décidées par l'AMF et concernant la lutte anti
blanchiment
Lutter contre les circuits financiers clandestins, le blanchiment de capitaux et le

financement du terrorisme
Vérifier les procédures de maîtrise des risques sur les produits dérivés
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6/87 embargos
Lorsque les investigations menées par TRACFIN mettent en évidence des faits
susceptibles de relever du blanchiment du produit d'une infraction punie d'une
peine privative de liberté supérieure à un an ou du financement du terrorisme,
TRACFIN :
Engage une procédure de sanction en interne
Saisit le procureur de la République
Saisit la police judiciaire
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7/87 embargos
Qu'est-ce que le GAFI ?

Le Groupe d'Action Financière (GAFI) est un organisme intergouvernemental qui

a pour objectif de concevoir et de promouvoir des politiques de lutte contre le
blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme, aussi bien à l'échelon
national qu'international
Le Groupe d'Action FInancière (GAFI) est un organisme créé par le Fonds

Monétaire International (FMI) qui regroupe tous les ministres des finances des
pays industrialisés
Le Groupe d'Action FInancière (GAFI) n'existe plus et a été remplacé par le

Comité Mondial de Lutte contre la Criminalité Financière (CMLCF)
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8/87 embargos
Les obligations des prestataires de services d'investissements en matière de

LCB-FT consistent notamment à :
Mener un examen renforcé de toute opération supérieure à 150.000 euros
Mener une approche par les risques afin de déterminer le niveau de vigilance
adapté
Mener un examen renforcé de toutes les opérations sur titres
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9/87 embargos
La cellule française de lutte contre le blanchiment d'argent s'appelle :

TRACFIN
GAFI
FIU
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10/87 embargos
Quelle obligation s'impose en matière de lutte contre le blanchiment ?

Connaître le client à l'entrée en relation uniquement
Connaître le client à l'entrée en relation et tout au long de la relation d'affaires
Diminuer les obligations de vigilance pour les clients de longue date
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11/87 embargos
La loi SAPIN 2 impose une cartographie des risques de corruption :

Aux sociétés employant au moins 500 salariés et dont le chiffre d'affaires

dépasse 100 millions d'euros
A l'ensemble des sociétés quelle que soit leur taille
Uniquement aux sociétés dont les dirigeants ont été déjà condamnés pour des
faits de corruption
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12/87 embargos
En matière de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du

terrorisme, lorsque le client est une personne politiquement exposée :
Il doit faire l'objet de mesures de vigilance complémentaires
Il y a un allègement des contrôles
Il doit faire l'objet d'un signalement auprès de l'AMF
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13/87 embargos
Après la cessation de la relation, quelle est la durée de conservation et

d'archivage des documents relatifs à l'identité du client et ses opérations ?
1 an
3 ans
5 ans
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14/87 embargos
A partir de quel montant les opérations en espèces effectuées sur un compte

dépôt doivent-elles être déclarées à TRACFIN ?
100 000 € sur une année calendaire
100 000 € sur un mois calendaire
10 000 € sur un mois calendaire
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15/87 embargos
La cellule Tracfin est :

Le bureau de représentation du Groupe d'action financière (Gafi) en France
Un service à compétence nationale rattaché au Ministère des Finances et des

Comptes Publics
Une agence gouvernementale spécialisée indépendante
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16/87 embargos
Qui exerce le pouvoir de sanction en cas de manquements aux obligations de

déclarations à TRACFIN pour les banques?
L'ACPR
L'AMF
L'IOSCO (ou OICV)
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17/87 embargos
L'échange automatique d'informations (EAI) est une norme de l'OCDE visant

pour les Etats signataires :
Un échange systématique d'informations relatives aux comptes financiers

ouverts dans ces Etats
Un échange systématique d'informations relatives à l'ensemble des données

personnelles des personnes physiques
Un échange systématique de tout type d'information en cas de force majeure
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18/87 embargos
TRACFIN (Traitement du Renseignement et Action contre les Circuits Financiers

clandestins) doit remplir plusieurs missions. Lesquelles ?
Collecter les déclarations d'ouverture de compte et les analyser
Collecter les déclarations de soupçon, les analyser et enquêter
Collecter des informations, les analyser, enquêter et infliger des sanctions

pénales
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19/87 embargos
Lorsqu'une opération qui aurait dû faire l'objet d'une déclaration de soupçon

auprès de TRACFIN a été réalisée :
Les services de TRACFIN doivent en être informés sans délai
Celle-ci sera automatiquement annulée par les tribunaux
Le professionnel risque une interdiction d'exercer son activité pendant au moins

cinq années
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20/87 embargos
Comment qualifie-t-on l'acte d'apporter son concours à une opération de

placement du produit direct ou indirect d'un crime ou d'un délit ?
Délit d'initié
Blanchiment d'argent
Manipulation de cours
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21/87 embargos
Concernant l'identification du client par les entreprises d'investissement dans le

cadre de la lutte anti-blanchiment :
Celle-ci ne concerne que les clients occasionnels du prestataire
Celle-ci se fonde uniquement sur les déclarations verbales du client
Celle-ci doit se faire au regard de justificatifs fournis par le client et vérifiés par
le prestataire
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22/87 embargos
Le client bénéficiaire de la relation d'affaires :

N'a pas besoin d'être connu du PSI
Ne peut être qu'une personne morale
Doit être identifié dès l'entrée en relation
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23/87 embargos
En matière de lutte contre le blanchiment, que doit faire le prestataire de

services d'investissement (PSI) s'il n'est pas en mesure d'identifier son client ou
d'obtenir des informations sur l'objet et la nature de la relation d'affaires ?
Le prestataire de services d'investissement exécute les opérations prévues mais

déclare ses opérations auprès de l'AMF
Le prestataire de services d'investissement n'exécute aucune opération, quelles

qu'en soient les modalités, et n'entame aucune relation d'affaires avec ce client.
Si la relation a déjà été établie, en raison du risque de blanchiment jugé faible, le
prestataire doit y mettre un terme
Le prestataire de services d'investissement exécute les opérations prévues puis

réclame à son client les justificatifs nécessaires
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24/87 embargos
L'identification du client et la vérification de son identité :

Sont des obligations prévues par la loi qui ne peuvent s'appliquer qu'une fois
seulement : lors de l'entrée en relation
Sont des obligations prévues par la loi, qui ne s'appliquent pas à tous les clients
Sont des obligations prévues par la loi lors de l'entrée en relation, qui peuvent
également s'accompagner de la vérification du bénéficiaire effectif de la relation
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25/87 embargos
Les déclarations de soupçon à Tracfin concernent les sommes pouvant provenir

d'une infraction passible d'une peine privative de liberté :
Supérieure à 10 ans
Supérieure à 5 ans
Supérieure à 1 an
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26/87 embargos
Le déclarant d'un soupçon de financement de terrorisme :

Peut être poursuivi s'il déclare des secrets professionnels
Ne peut être poursuivi pour violation du secret professionnel
Ne peut être poursuivi pour violation du secret professionnel sous réserve que la
déclaration de soupçon ait été effectuée de bonne foi
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27/87 embargos
Lorsqu'une déclaration de soupçon de blanchiment de capitaux est effectuée

auprès de TRACFIN, laquelle de ces propositions est exacte ?
Il est interdit, à l'intérieur d'un groupe financier, de s'informer mutuellement de

l'existence et du contenu d'une déclaration de soupçon
La divulgation de la déclaration de soupçon aux personnes visées par la dite

déclaration est sanctionnée pénalement
Les déclarations de soupçon concernant des personnes politiquement exposées

(PPE) peuvent leur être divulguées
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28/87 embargos
Quelle peine maximale encourt un collaborateur d'un organisme financier qui

porte son concours à une opération de blanchiment, voire qui utilise les facilités
que procure l'exercice de son activité professionnelle ?
10 ans d'emprisonnement et 750.000 euros d'amende
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29/87 embargos
Quelle activité, parmi les suivantes, est considérée comme du blanchiment de

capitaux ?
L'optimisation fiscale
La conversion ou le transfert de biens en vue de déguiser leur origine illicite
Le financement du terrorisme
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30/87 embargos
Le Prestataire de Services d'Investissement (PSI) qui a un soupçon de

blanchiment :
Doit déclarer l'opération ou le client à Tracfin
Peut déclarer l'opération ou le client à Tracfin
Doit signaler l'opération ou le client au Procureur de la République
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31/87 embargos
L'évaluation du risque de blanchiment d'un client ou d'une opération est :

Standardisée et homogène pour tous les professionnels assujettis
Définie selon une approche proportionnelle aux risques de chaque client et

chaque opération de l'assujetti concerné
Facultative depuis la 4ème directive européenne
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32/87 embargos
Constitue le délit de blanchiment de capitaux le fait d'apporter son concours à

une opération de placement, de dissimulation ou de conversion du produit direct
ou indirect :
D'un crime exclusivement
D'une infraction quelle qu'elle soit
D'un crime ou d'un délit
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33/87 embargos
Lorsqu'il n'existe pas de soupçon de blanchiment ou de financement du

terrorisme, des mesures de vigilance simplifiées peuvent être mises en oeuvre :
Dans tous les cas
En aucun cas
Uniquement pour les produits qui présentent un faible risque de blanchiment ou

de financement du terrorisme
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34/87 embargos
Dans le cadre de la réglementation FATCA (foreign account tax compliance act)

et au moment de l'entrée en relation, les PSI font compléter à leurs clients
personnes physiques :
Une déclaration d'intention
Une auto-certification fiscale
Un engagement sur l'honneur de se conformer aux exigences fiscales

américaines
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35/87 embargos
À quels clients les PSI doivent-ils appliquer des mesures de vigilance

complémentaires ?
Aux clients "Personnes Politiquement Exposées (PPE)"
A tous les clients non-résidents
Aux sociétés cotées sur un marché règlementé situées dans l'Union Européenne
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36/87 embargos
Auprès de qui est placée l'AFA (Agence Française Anti-corruption) ?

Des ministères du Budget et de la Justice conjointement
De l'ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution)
De l'AMF (Autorité des Marchés Financiers)
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37/87 embargos
La déclaration de soupçon d'une transaction doit être envoyée à TRACFIN

(Traitement du Renseignement et Action contre les Circuits FINanciers
clandestins) :
Immédiatement après l'exécution de la transaction
Préalablement à l'exécution de la transaction
A une périodicité convenue avec TRACFIN
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38/87 embargos
Dans le cadre de la lutte contre le financement du terrorisme, les déclarations

de soupçon sont adressées :
Au GAFI
A TRACFIN
A l'AMF
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39/87 embargos
Dans le cadre de la lutte contre le blanchiment, que signifie l'approche par les
risques :
Il s'agit de nouveaux ratios
C'est une méthode de blanchiment pour ne pas être pris
C'est la mise en place de mesures de vigilance adaptées au niveau de risque de

blanchiment
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40/87 embargos
Qu'est-ce que FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act) ?

Un traité international permettant de lutter contre la double imposition
Un accord permettant l'échange d'informations entre pays européens sur les

ouvertures de comptes
Une loi américaine visant à lutter contre l'évasion fiscale des contribuables
américains sur les revenus de leurs comptes détenus à l'étranger
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41/87 embargos
En matière de lutte anti-blanchiment, le bénéficiaire effectif de la relation

d'affaires :
Correspond obligatoirement au représentant légal de l'entreprise
Désigne la ou les personnes physiques qui contrôlent en dernier lieu

directement ou indirectement le client, ou pour laquelle ou lesquelles l'opération
ou l'activité est réalisée
Est une donnée confidentielle qui n'est pas fournie au banquier lors de l'ouverture
de compte
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42/87 embargos
Avant l'entrée en relation, puis pendant la durée de la relation, dans quel cas y-a-
t-il obligation de vigilance renforcée ?
Le client est un élu local
Le client est un chef d'entreprise
Le client est une personne politiquement exposée
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43/87 embargos
Parmi les propositions suivantes quelle personne peut êtrec considérée comme
une personne politiquement exposée ?
Un magistrat de la Cour des comptes
Un juge d'instruction
Un directeur d'une société du CAC 40
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44/87 embargos
Quel est le rôle du Groupe d'Action Financière - GAFI ?

Superviser les agences de notation financière
Concevoir et diffuser les méthodologies de la normalisation comptable

internationale
Concevoir les normes et assurer l'impulsion de la stratégie en matière de lutte

contre le blanchiment des capitaux
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45/87 embargos
La 5e Directive LCB-FT impose aux établissements financiers :

La mise en place pour une société d'un système de signature électronique
La mise en place, pour une société, d'un système d'identification du bénéficiaire

effectif en dernier ressort
La mise en place, pour une société, d'un système d'identification du directeur

exécutif
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46/87 embargos
Que prévoit la 5e Directive LCB-FT ?

L'assujettissement à la LCB-FT des services liés aux cryptos-actifs
De différer à la 6e Directive l'assujettissement à la LCB-FT des services liés aux

cryptos-actifs
Des mesures d'exonération pour les établissements qui n'interviennent pas sur
les crypto-actifs
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47/87 embargos
Quelles sont les entreprises tenues de prendre des mesures destinées à

prévenir et à détecter la commission de faits de corruption ou de trafic
d'influence ?
Les entreprises de plus de 50 salariés et dont le chiffre d'affaires est supérieur à

10 millions d'euros
Les entreprises de plus de 500 salariés et dont le chiffre d'affaires est supérieur
à 100 millions d'euros
Les entreprises de plus de 1000 salariés et dont le chiffre d'affaires est supérieur
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48/87 embargos
Quelle est l'autorité compétente en matière de contrôle du dispositif de lutte

contre le blanchiment mis en place par les sociétés de gestion de portefeuille ?
Tracfin
La Banque de France
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49/87 embargos
À qui s'applique la vigilance renforcée ?

Aux clients "personnes politiquement exposées (PPE)"
Aux bénéficiaires effectifs
Aux sociétés cotées sur un marché réglementé situées dans l'Union Européenne
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50/87 embargos
Dans le cadre de la LCB-FT, quelles premières actions les organismes financiers

doivent-ils accomplir avant l'entrée en relation avec un client, par rapport à
l'identité de ce client ?
Vérifier sa bonne réputation en demandant la communication d'un extrait du

casier judiciaire
Vérifier son identité en lui demandant un document officiel et vérifier le

caractère probant du justificatif produit
Demander l'autorisation de l'ACPR s'il s'agit d'une entrée en relation dans le cadre
du droit au compte
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51/87 embargos
Quelles sont les peines encourues pour un délit de blanchiment ?

Le délit de blanchiment est puni de cinq ans d'emprisonnement et 375 000 euros
d'amende
Le délit de blanchiment aggravé est puni de cinq ans d'emprisonnement et 375

000 euros d'amende
Le délit de blanchiment est puni d'un an d'emprisonnement et de 150 000 euros

d'amende
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52/87 embargos
La notion de "blanchiment de capitaux" recouvre notamment :

La conversion ou le transfert de biens provenant d'une activité criminelle ou

d'une participation à une telle activité
Le fait de rapatrier des fonds d'un pays étranger
Le fait de donner une apparence illicite aux fonds issus d'une activité licite
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53/87 embargos
Quelle est la mission de TRACFIN ?

Sanctionner les organismes financiers et non financiers
Contrôler le dispositif LCB/FT des organismes financiers et non financiers
Recueillir et analyser les déclarations de soupçon transmises par les

organismes financiers et non financiers
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54/87 embargos
Quel type d'organisation est le GAFI (Groupe d'action financière) ?

Un organisme dépendant des Nations Unies
Un organisme intergouvernemental regroupant un nombre limité de pays
Un organisme dépendant de l'OCDE
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55/87 embargos
Dans le cas où le client est une personne morale, la procédure d'identification,

dans le cadre de la réglementation contre le blanchiment des capitaux, implique
que le professionnel assujetti :
Applique des mesures d 'examen renforcé
Réalise une vérification de l 'authenticité des documents présentés par le client

auprès des autorités qui les ont émis
Etende la procédure d 'identification aux personnes physiques qui contrôlent le

client, personne morale
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56/87 embargos
La coopération internationale en termes de lutte contre le blanchiment de

capitaux et de financement du terrorisme constitue un des objectifs principaux
pour :
Le Groupe d 'Action Financière (GAFI)
Le Comité de Bâle
L'Organisation de Coopération et de Développement Economiques (OCDE)
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57/87 embargos
Lorsqu'un professionnel assujetti aux dispositions relatives à la lutte contre le

blanchiment des capitaux n'est pas en mesure d'identifier son client ou d 'obtenir
des informations sur l'objet et la nature de la relation d'affaires :
Il ne poursuit aucune relation d 'affaires avec ce client
Il peut exécuter les opérations du client sous réserve d'effectuer une déclaration
de soupçon auprès de TRACFIN
Il peut poursuivre la relation d'affaires sous réserve de pouvoir démontrer qu'il a

accompli toutes les diligences possibles pour recueillir ces informations
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58/87 embargos
L'acronyme anglais KYC qui signifie "know your customer" :

Désigne un logiciel de gestion de la relation commerciale avec un client
Renvoie à la notion de connaissance approfondie d'un client, notamment dans le

cadre de la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du
terrorisme
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59/87 embargos
L'identification formelle du client doit se faire :

Avant l'établissement de la relation d'affaires
Dès que possible
Au plus tard 45 jours après l'établissement de la relation d'affaires
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60/87 embargos
La qualification de personne exposée politiquement peut s'étendre :

Au bénéficiaire effectif
Au bénéficiaire indirect
A aucun bénéficiaire
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61/87 embargos
L'identification des personnes exposées politiquement a pour but :

La protection d'une catégorie spécifique de clients pour des raisons politiques
La lutte contre le blanchiment d'argent
La prévention du gel des avoirs de ces personnes
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62/87 embargos
L'un des principaux objectifs des mesures de gel des avoirs vis-à-vis des
personnes incriminées consiste à geler :
Leur patrimoine immobilier uniquement
L'ensemble de leurs comptes titres uniquement
L'ensemble de leurs ressources économiques
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63/87 embargos
En application des directives européennes de lutte contre le blanchiment des

capitaux en vigueur, les sociétés de gestion :
N'ont pas d'obligation en matière de LCB-FT
Doivent s'en remettre au dispositif de LCB-FT de leur teneur de comptes ou de

leur dépositaire
Doivent mener une approche par les risques en matière de LCB-FT
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64/87 embargos
Qui est le destinataire exclusif des déclarations adressées par les

professionnels qui ont identifié des sommes dont ils soupçonnent qu'elles sont
liées au financement du terrorisme ?
TRACFIN
Direction générale des finances publiques (DGFIP)
Direction générale du Trésor
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65/87 embargos
TRACFIN peut mener des enquêtes relatives à :

De faux ordres de virement
Un conflit d'intérêt entre un PSI et son client
Une manipulation du cours de titres
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66/87 embargos
Quelle est la caractéristique qui rend l'usage des actifs numériques attractif
pour les opérations frauduleuses ?
Ils permettent des transactions à haute fréquence
Ils se basent sur le protocole écrit dans un code open source
Ils permettent des transactions sous pseudonyme ou sous anonymat
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67/87 embargos
Que préconise le Groupe d'action financière (GAFI) aux régulateurs nationaux en

cas de soupçon d'utilisation des crypto-actifs à des fins de financement du
terrorisme ?
Geler sans délai l'ensemble des fonds ou autres avoirs du propriétaire de ces
crypto-actifs
Mener sans délai le contrôle de protocoles de ces actifs numériques
Ouvrir sans délai une enquête auprès des services de renseignement
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68/87 embargos
Les prestataires de services sur actifs numériques doivent identifier leurs

clients préalablement :
à toute transaction occasionnelle
si la transaction est supérieure à 1 000€
si la transaction est supérieure à 10 000€
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69/87 embargos
Les mesures nationales de gel des avoirs :

Sont à mettre en œuvre par toute personne physique ou morale prestataire de

services.
Sont à mettre en œuvre uniquement par les personnes assujetties aux

obligations de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du
terrorisme (LCB-FT) et qui détiennent des fonds ou des ressources économiques
pour le compte d’un client
Ne s'appliquent qu'aux établissements de crédit et aux prestataires de service

d'investissement
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70/87 embargos
Les PSAN (Prestataires de Service sur Actifs Numériques), une fois enregistrés
auprès de l'AMF :
Ne sont soumis à aucune obligation relative à la LCB-FT et au gel des avoirs
Doivent mettre en œuvre l’intégralité des obligations relatives à la LCB-FT et au

gel des avoirs
Sont soumis à une partie seulement des obligations relatives à la LCB-FT et au

gel des avoirs
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71/87 embargos
Parmi les propositions suivantes concernant la 5ème Directive LCB-FT sur

l'entrée en relation d'affaires à distance, laquelle de ces informations est juste ?
L’identification numérique n'est pas possible avec un niveau de garantie

substantiel
Les entrées en relation à distance nécessitent toujours des mesures

supplémentaires (ex : collecte d’un second document d’identité) pour les
identifications numériques avec un niveau « substantiel »
La 5ème Directive LCB-FT a allégé les mesures de vérification de l'identité des

clients concernant la nature du justificatif supplémentaire d'identité.
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72/87 embargos
Parmi les propositions suivantes relatives au recours à la monnaie électronique

anonyme pour l'achat d'actifs numériques, laquelle de ces informations est
juste ?
La monnaie électronique anonyme peut être utilisée pour l'achat d'actifs

numériques dans la limite de 10 000 euros
La monnaie électronique anonyme peut être utilisée dans tous les cas pour
l'achat d'actifs numériques
La monnaie électronique anonyme ne peut jamais être utilisée pour l'achat

d'actifs numériques
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73/87 embargos
Parmi les propositions suivantes relatives aux mesures de gel des avoirs par les
courtiers en assurance, laquelle de ces informations est juste ?
Seuls les courtiers recevant des fonds de la clientèle sont tenus de mettre en
place un dispositif permettant de détecter les opérations ayant pour effet de
contourner les mesures de gel de avoirs
Tous les courtiers d'assurance sont tenus de mettre en place un dispositif pour
détecter les opérations ayant pour effet de contourner les mesures de gel des
avoirs
Les courtiers d'assurance ne rentrent pas dans le champ d'application des

personnes visées par les mesures de gel des avoirs
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74/87 embargos
Dans le cadre d'une entrée en relation à distance, que doit faire un organisme
financier pour vérifier l'identité du client ?
Vérifier l'inscription du client professionnel sur le registre du tribunal de

commerce
Recueillir la copie d’un document officiel en cours de validité et une signature

électronique certifiée par un prestataire de service qualifié
Vérifier l'identité du client auprès de l'ACPR
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75/87 embargos
En cas de mesure de gel des avoirs à l'encontre d'un client, que doit faire un
organisme financier en priorité ?
Suspendre toutes les opérations au débit et au crédit du compte du client
Demander l'autorisation à l'AMF de suspendre toutes les opérations au débit et

au crédit du compte du client
Demander l'autorisation à la Direction Générale du Trésor pour suspendre toutes

les opérations au débit et au crédit du compte du client
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76/87 embargos
En matière de LCB-FT, à quelles obligations sont soumis les prestataires de

services sur actifs numériques (PSAN) ?
Aucune obligation
L'obligation de vigilance renforcée sur les opérations numériques
L'ensemble des obligations clés de la LCB-FT
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77/87 embargos
Les assujettis définissent et mettent en place des dispositifs d’identification et

d’évaluation des risques de blanchiment des capitaux et de financement du
terrorisme. Lequel de ces risques ne participe pas à cette évaluation ?
Le risque pays
Le risque produits
Le risque de change
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78/87 embargos
Le responsable de la mise en œuvre du dispositif de lutte contre le blanchiment

de capitaux et le financement du terrorisme ne peut pas être :
Un dirigeant
Un salarié
Un expert externe
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79/87 embargos
Parmi ces activités, laquelle présente le risque le plus élevé en matière de lutte
contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme ?
Activité de crédit
Assurance vie
Financement participatif
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80/87 embargos
En matière de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du

terrorisme, le « de-risking » est une pratique qui consiste à :
Exclure les produits à risque
Exclure les pays à risque
Exclure les clients à risque
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81/87 embargos
Les PSAN (Prestataires de Services sur actifs Numériques) sont tenus

d'appliquer les mesures de gel des avoirs :
Sur tous les actifs numériques qu'ils gèrent
Lors de la conversion d'un actif numérique en actif financier uniquement
Dès que l'actif est supérieur à 1000 euros par compte
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82/87 embargos
Que doit vérifier l’AMF avant d’enregistrer en France un prestataire de services

sur actifs numériques quant à ses activités de conservation d’actifs pour le
compte de tiers, ou ses services d'achats ou de ventes d'actifs numériques en
monnaie ayant cours légal ?
Vérifier qu’il est en mesure de se conformer à ses obligations en matière de

lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme, et en
matière de gel des avoirs
Vérifier qu’il détient en permanence un niveau de fonds propres au moins égal à

5 000 000 €
Vérifier qu’il a déjà validé son statut de prestataire de service d’investissement
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83/87 embargos
La phase initiale du blanchiment de capitaux s'appelle :

L'intégration
L'empilement
Le placement
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84/87 embargos
Avant d'entrer en relation d'affaires avec son client ou de l'assister dans la

préparation ou la réalisation d'une transaction, la société de gestion de
portefeuille identifie et vérifie l'identité :
Du client uniquement
Du client et, le cas échéant, du bénéficiaire effectif uniquement
Du client et des personnes agissant pour le compte du client et, le cas échéant,
du bénéficiaire effectif
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85/87 embargos
La déclaration auprès de TRACFIN des sommes inscrites dans leurs livres est :
Validée au préalable par l'AMF
Partagée avec les parties prenantes à l'opération afin d'obtenir en amont leurs
éventuels commentaires
Confidentielle
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86/87 embargos
Lorsqu'une société de gestion de portefeuille confie à un prestataire externe la

réalisation de tout ou partie des activités relatives aux obligations qui lui
incombe au titre de la LCB-FT :
Le prestataire endosse les responsabilités liées aux obligations en matière de

LCB-FT
La société de gestion de portefeuille demeure responsable du respect de ses

obligations de LCB-FT
La société de gestion de portefeuille n'est plus responsable du respect de ses

obligations au regard de la LCB-FT
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87/87 embargos
Le bénéficiaire effectif :
Est nécessairement une ou des personnes physiques
Peut être une personne morale
Peut être une construction juridique
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QUESTION Thème 4 : Réglementation "Abus de marché"

Quel est l'objectif principal des listes d'initiés ?

Fournir des fichiers de clients potentiels aux émetteurs
Apporter une meilleure maîtrise des flux d'information privilégiées et faciliter

d'éventuelles enquêtes du régulateur
Répertorier les personnes les plus compétentes dans le domaine
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Quelles personnes sont concernées par les listes d'initiés ?

Tous les collaborateurs
Exclusivement les analystes financiers actions
Uniquement les "personnes concernées" c'est-à-dire celles disposant

d'informations privilégiées
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Une liste d'initiés est une liste recensant :

Les émetteurs et les instruments financiers sur lesquels le PSI (Prestataire de

Services d'Investissement) dispose d'informations privilégiées
Les émetteurs et les instruments financiers sur lesquels le PSI doit restreindre
ses activités
Les personnes travaillant pour le PSI ayant accès à des informations privilégiées
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Le responsable d'une liste d'initiés doit, dès qu'une personne est inscrite dans
ladite liste, informer rapidement :
Le Comité d'Entreprise
La cellule TRACFIN (Traitement du Renseignement et Action contre les Circuits

FINanciers clandestins)
La personne concernée
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Pendant combien de temps les listes d'initiés doivent-elles être conservées par
les émetteurs ou toute personne agissant en leur nom ou pour leur compte?
Pendant au moins trois ans après leur établissement ou leur mise à jour
Pendant au moins cinq ans après leur établissement ou leur mise à jour
Pendant au moins dix ans après leur établissement ou leur mise à jour
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Que risque un salarié qui alerte l'AMF lorsqu'il soupçonne une opération
potentiellement constitutive d'un abus de marché ?
Un blâme prononcé par l'AMF si les faits ne sont pas avérés
Des poursuites pénales pour complicité
Aucune sanction s'il agit de bonne foi et de manière désintéressée
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Qu'est-ce qu'une liste d'initiés ?

La liste globale du personnel du prestataire de services d'investissement
Une liste de toutes les personnes ayant accès à des informations privilégiées
sur des émetteurs
La liste de personnes expertes en marchés financiers
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Auprès de qui est effectuée la déclaration de soupçon d'abus de marché ?

La Banque de France
Le Groupe d'Action Financière (GAFI)
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Toutes tentatives d'opération d'initié :

Doivent être déclarées sans retard à l'AMF
Doivent être déclarées sans retard à la Banque de France
Ne doivent pas être déclarées tant que la transaction n'a pas eu lieu
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Les émetteurs doivent conserver la liste d'initiés pour une période d'au moins :
Un an après son établissement ou sa mise à jour
Cinq ans après son établissement ou sa mise à jour
Dix ans après son établissement ou sa mise à jour
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Quelle est la bonne définition du late trading ?

Une opération de souscription ou de rachat transmise et acceptée au delà de

l'heure limite mentionnée sur le prospectus de l'OPC
Une opération de souscription effectuée par un investisseur étranger avec un fort

décalage horaire
Une opération d'arbitrage entre un OPCVM actions et l'achat direct des titres le
composant sur le marché des actions
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Le market timing correspond :

Au processus de valorisation de parts de fonds d'investissement
Au traitement des ordres collectés sur les parts d'un fonds d'investissement
A une opération d'arbitrage sur la valeur liquidative d'un fonds d'investissement
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Que peuvent ou doivent faire les personnes détentrices d'une information

privilégiée ?
S'abstenir de toute opération d'achat ou de vente sur les instruments financiers

de l'émetteur concerné dès qu'elles ont connaissance d'une "information
privilégiée" (et ce tant que celle-ci n'a pas été rendue publique)
Intervenir sur le marché du titre concerné, sous réserve (condition nécessaire et

suffisante) d'en avertir préalablement la Direction Générale de leur établissement
Procéder à des opérations de vente sur les instruments financiers de l'émetteur

concerné mais en aucun cas effectuer des opérations d'achat sur ces
instruments financiers
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Combien de temps, au minimum, tout émetteur doit-il afficher et conserver sur

son site internet toutes les informations privilégiées qu'il est tenu de publier?
Cinq ans
Trois ans
Dix ans
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Une personne qui vend ou achète des titres d'une société cotée, pour elle-même
ou pour un tiers, car elle a eu connaissance d'une information encore
confidentielle grâce à sa profession, réalise :
Une diffusion de fausse information
Une manipulation de cours
Un délit d'initié
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A quel moment le PSI doit-il effectuer une déclaration de transaction suspecte à

l'AMF ?
Uniquement si une procédure judiciaire est entamée
Dès lors qu'il a des raisons manifestes de soupçonner un délit d'initié ou une
manipulation de cours
Dans un délai de trois mois maximum après la découverte de l´opération

suspecte
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La communication d'informations, avant l'annonce d'une transaction, par un

émetteur coté à des investisseurs éventuels est-elle systématiquement
constitutive d'un abus de marché ?
Oui, il s'agit d'une manipulation de cours
Oui, il s'agit d'un manquement d'initié
Non, s'il s'agit d'un sondage de marché dans le respect de règles contraignantes
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Pour parer les risques de late trading, quel acteur doit s'assurer du respect de la
date et de l'heure limite de centralisation des ordres de souscription et de rachat
mentionnées dans le prospectus ?
Le centralisateur
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Quelle opération réalisée par un client pourrait constituer une opération

suspecte en matière d'abus de marché ?
Après avoir suivi les conseils de sa banque, le client a investi une somme
d'argent dans différents instruments financiers
Plusieurs transactions inhabituelles pour le client sur un instrument financier,

avant la diffusion d'une information au public, sur les titres d'une société cotée
Le client a ouvert un livret A pour y placer une somme d'argent résultant de la

vente d'instruments financiers
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Le fait pour une personne de réaliser des transactions est constitutif d'un délit
d'initié :
Dans le cas d'une recommandation publiée dans des journaux spécialisés de

faible diffusion
Dans le cas d'une publication dans une lettre de recommandation boursière

réservée à ses abonnés
Dans le cas d'une recommandation dont elle sait ou devrait savoir qu'elle est
fondée sur une information privilégiée
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Une déclaration à l'AMF sur une opération doit être réalisée dès lors:
Qu'elle implique des clients dont la valeur du portefeuille-titres dépasse 1 000

000 euros
Qu'elle implique des clients qui ne sont pas ressortissants de l'UE
Qu'il y a suspicion de délit d'initié ou de manipulation de cours
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Le market timing est l'opération qui consiste à :

Tirer profit d'un décalage entre la valeur comptable et la valeur de marché d'un
fonds
Transmettre un ordre après l'heure limite inscrite sur le prospectus
Fermer le marché à la clôture
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Lorsqu'il existe un soupçon d'abus de marché, une déclaration doit être

effectuée :
Obligatoirement et sans retard
Obligatoirement dans les 45 jours qui suivent
Dès que le client soupçonné est averti
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Au sein d'une société émettrice, qui peut être considéré comme une personne
"initiée" au sens de la règlementation applicable aux abus de marché ?
Uniquement le dirigeant de la société
Uniquement le dirigeant et le commissaire aux comptes de la société
Toute personne disposant dans l'exercice de sa profession ou de ses fonctions

d'une information privilégiée, qu'elle soit salariée ou non
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Quel objectif poursuit, notamment, la règlementation "abus de marché" ?

Assurer l'intégrité des marchés
Assurer la liquidité des marchés
Préserver la volatilité des marchés
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Les opérations de "late trading" ou de"market timing"désignent des pratiques

qui :
Sont autorisées afin de permettre une meilleure liquidité des marchés financiers
Sont autorisées pour les fonds dont l'actif est composé de valeur étrangères
Sont interdites
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L'AMF considère le market timing et le late trading comme des pratiques:

Répréhensibles
Neutres
Saines
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Le front running consiste pour un membre de marché :

A transmettre des informations trompeuses sur les émetteurs pour agir sur le
cours des actions émises
A exploiter abusivement des informations ayant trait aux ordres de clients en

attente d'exécution
A transmettre des ordres à haute fréquence sur les marchés financiers
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Quelle proposition, parmi les suivantes, est une manipulation de marché?

Les opérations d'initiés
La diffusion de fausses informations
La mise en place d'une convention de liquidité conclue avec un prestataire
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L'une des opérations décrites ci-après constitue une opération de "market

timing" jugée répréhensible par l'AMF. Laquelle ?
L'analyse financière qui permet de prédire la direction que va prendre un marché

et de décider d'acheter ou de vendre des instruments financiers "au bon moment"
Tout ordre de souscription ou de rachat de parts d'OPCVM transmis par un client

à son intermédiaire lorsque le client détient des informations privilégiées sur une
société dont les actions constituent une part significative de l'actif de l'OPCVM
L'opération d'arbitrage consistant à tirer profit d'un écart entre la valeur

comptable d'un fonds et sa valeur de marché et qui porte atteinte à l'égalité de
traitement des porteurs
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Quel est le périmètre géographique dans lequel s'applique la réglementation

"Abus de marché" ?
Les pays membres de l'OCDE (Organisation de coopération et de développement

économique)
Les pays membres de l'Espace économique européen
Les pays du G20
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Les abus de marché peuvent être :

Des manipulations de marché et des opérations d'initié
Des opérations de blanchiment
Des opérations douteuses
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L'opération d'arbitrage qui consiste à tirer profit d'un écart entre la valeur
comptable d'un fonds et sa valeur de marché est dénommée :
Du "gap trading"
Du "gap financing"
Du "market timing"
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Une information privilégiée est :

Une information précise qui n'a pas été rendue publique, et qui, si elle était
rendue publique, serait susceptible d'avoir une influence sensible sur le cours
des instruments financiers qui lui sont liés
Toute information concernant un émetteur, détenue par les membres de ses

organes délibérants et de ses organes exécutifs
Toute information publique susceptible d'avoir une influence sensible sur le

cours d'un instrument financier
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Parmi les opérations suivantes laquelle peut être considérée comme une
manipulation de cours :
Emettre des ordres donnant des indications fausses sur l'offre ou la demande
d'un instrument financier
Utiliser des informations privilégiées pour prendre une position sur un titre avant
que son cours n'augmente
Diffuser sur son site une recommandation à la vente issue d'un cabinet de
recherche financière tout en vendant à découvert le titre
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Quel agissement parmi les suivants est susceptible d'être sanctionné dans le
cadre des sanctions qui s 'appliquent pour les abus de marchés ?
Une tentative échouée d 'abus de marché
Faire paraitre un avis personnel sur l 'opportunité d 'acheter ou de vendre une

valeur publiée sur un blog d 'investisseurs
L 'utilisation de transactions de gré à gré à des fins de blanchiment
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La Règlementation "Abus de marché" a pour but, entre autre, de :

Limiter le volume d'achat d'actions sur un marché règlementé
Maintenir la transparence et la confiance du public dans les marchés boursiers
Protéger les investisseurs uniquement sur les marchés règlementés
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Dans quel cas un établissement de crédit peut-il différer la publication d'une

information privilégiée?
Pour se protéger d'une OPA
En évoquant un intérêt légitime pour ne pas être lésé
Pour ne pas faire chuter son cours de bourse
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Un établissement de crédit ayant pour projet une réduction de son capital peut-il
différer la publication de cette information privilégiée?
Non elle doit être diffusée dès sa validation par le Comité de Direction
Oui si l'opération ne porte pas sur plus de 10% du capital
Oui tant que l'opération n'est pas encore autorisée par l'Autorité compétente
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Un établissement de crédit menant des négociations de restructuration

importante doit-il sans en attendre la conclusion publier cette information
privilégiée?
Il doit publier dès le début des négociations en application de la directive abus de

marché
Il peut différer la publication si le résultat de l'opération risque de s'en trouver

faussé
Il peut différer la publication pendant les deux premiers mois de la négociation
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QUESTION Thème 5.1 : Commercialisation d'instruments financiers, démarchage bancair

1/111 distance et conseil du client
La personne démarchée et qui a signé un contrat pour la fourniture d'un service

d'investissement dispose d'un délai de :
Quarante-huit heures pour exercer son droit de rétractation, sans avoir à justifier
de motifs ni à supporter de pénalités
Sept jours calendaires révolus pour exercer son droit de rétractation, sans avoir à
justifier de motifs ni à supporter de pénalités
Quatorze jours calendaires révolus pour exercer son droit de rétractation, sans
avoir à justifier de motifs ni à supporter de pénalités
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Le démarcheur bancaire et financier doit :

Recommander tout type de produit à tous ses clients
Informer de manière claire et compréhensible la personne démarchée sur les

produits ou services proposés
Faire signer un contrat de décharge en cas de perte pécuniaire sur les produits
financiers proposés
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Tout démarcheur détient à ce titre une carte. Quelle affirmation est exacte ?
Il doit sur simple demande pouvoir présenter sa carte dans les 48 h
Il doit systématiquement présenter sa carte lors de tout acte de démarchage
Cette carte ne peut être vérifiée que par l'AMF ou l'ACPR
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Quels sont les produits pour lesquels le démarchage est interdit ?

Les obligations convertibles en action
Les actions des pays émergents
Les produits dont le risque maximum n'est pas connu au moment de la

souscription
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Un démarcheur mandaté par un établissement de crédit peut proposer :

Tous types de produits à son client
Tous types de produits à son client uniquement au domicile du client
Les opérations et services pour lesquels il a reçu mandat et qui figurent sur sa
carte de démarcheur
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Quels sont les principaux objectifs poursuivis par la réglementation en matière

de vente à distance ?
Elle vise notamment à limiter les situations de conflit d'intérêts
Elle vise notamment à limiter les risques de blanchiment de capitaux
Elle vise notamment à encadrer de manière plus stricte le statut et les

obligations des personnes habilitées à effectuer du démarchage
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Sont autorisés au démarchage les produits financiers suivants :

Les ventes d'options d'achat
Les actions de sociétés non cotées
Les parts ou actions d'OPCVM
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Les règles du démarchage bancaire et financier :

Dispensent le démarcheur d'avoir à respecter la réglementation spécifique au

produit vendu
S'ajoutent à toutes les autres règles en vigueur, lorsque le vendeur a recours à

ce mode de commercialisation
Sont incompatibles avec les règles relatives à la vente à distance
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Lorsque la personne démarchée exerce son droit de rétractation, elle dispose

d'un délai maximum de :
15 jours pour restituer toute somme et tout bien qu'elle a reçus du démarcheur
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Quelles sont les règles fondamentales en matière de communication à

caractère précontractuel ?
Les communications précontractuelles sont facultatives
Les communications précontractuelles doivent permettre au client ou prospect

d'apprécier la nature des services ou instruments financiers proposés ainsi que
les risques liés à la décision d'investissement en amont de la signature d'un
contrat
Le caractère commercial des informations ne doit pas apparaître dans les

communications précontractuelles
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Constitue un acte de démarchage le fait :

Pour une banque d'envoyer de façon centralisée un mailing présentant une

nouvelle gamme d'OPC
D'envoyer un mailing à des clients sélectionnés pour leur présenter des produits
d'investissement susceptibles de répondre à leurs attentes, et qu'ils peuvent
souscrire en retournant le coupon-réponse joint à la lettre
D'envoyer à un client une lettre personnalisée lui proposant un rendez-vous avec

son chargé de clientèle pour faire un point de sa situation financière
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En cas de démarchage physique, le démarcheur doit obligatoirement être en

possession de :
Sa carte d'identité
Sa carte de démarcheur
Sa carte de visite
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Qui est en charge de la délivrance des cartes de démarchage aux personnes se

livrant à une activité de démarchage bancaire ou financier?
Le Ministère de l'économie
La personne pour le compte de laquelle ces personnes agissent
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Dans le cadre d'un démarchage à domicile, les informations concernant les

produits ou services peuvent être fournies :
Par tout moyen (oral ou écrit)
Sur support électronique sans l'accord du client
Sur support papier ou sur un autre support durable après accord du client
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La carte de démarchage :
Est délivrée par la Banque de France
Doit être présentée par le démarcheur à toute personne démarchée à son

domicile, sur demande de cette dernière
Est valable sans limitation de durée
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En cas de démarchage et dans le cadre d'un service de réception-transmission

d'ordres (RTO), le délai de réflexion est de :
24 heures
48 heures
7 jours
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La réglementation en matière de démarchage bancaire et financier s'applique :

Uniquement aux PSI
Aux vendeurs de contrats d'assurance-vie non titulaires de la carte assurance
A tous les produits d'épargne (produits bancaires, assurance-vie, actions,

obligations, OPCVM, etc.)
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Un service de conseil en investissement :

Doit être obligatoirement fourni suite à un contact de visu avec un collaborateur

du PSI
Ne peut être fourni au téléphone
Peut être fourni par un système automatisé
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Le fait de se rendre physiquement au domicile des personnes constitue un acte

de démarchage :
Uniquement si c'est à la demande du client
Uniquement si c'est à l'initiative du démarcheur
Quelle que soit la personne à l'initiative de la démarche
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Parmi les propositions suivantes, laquelle peut caractériser un potentiel acte de

démarchage ?
Le fait pour une personne d'être contacté en dehors des locaux du prestataire de
services d'investissement
Le fait de souscrire un produit d'épargne à la suite d'une campagne publicitaire

générale
Le fait d'être sollicité au guichet d'un prestataire de services d'investissement

sans l'avoir demandé
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Peuvent faire l'objet de démarchage :

Les produits donc le risque de perte n'est pas connu au moment de la

souscription
Les instruments financiers admis aux négociations sur les marchés

réglementés ou sur les marchés étrangers reconnus
Les bons de caisse
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Dès lors où le distributeur d'un produit est soumis à la loi MIF 2 :

Le producteur du produit l'est aussi forcément
Le producteur du produit ne l'est pas forcément
Le producteur et le distributeur sont forcément le même
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Dans le cadre de MIF 2, qui définit les canaux de distribution du produit ?

Le producteur
Le distributeur
Le régulateur
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Le fait de solliciter une personne dans les locaux du prestataire de services

d'investissement dans le but de lui proposer un produit financier :
Constitue un acte de démarchage
Ne constitue pas un acte de démarchage, si le client est un client "de détail"
Ne constitue pas un acte de démarchage
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Un prestataire de services d'investissement contacte l'un de ses clients pour lui

proposer une opération de placement qui correspond à une opération habituelle
pour ce dernier (en termes de nature d'opérations, de risques, de montants).
Cette action est soumise à la réglementation spécifique du démarchage bancaire

et financier
Les règles en matière de démarchage bancaire s'appliquent même s'il s'agit d'un
client connu et d'une opération habituelle
Il s'agit là d'une opération qui n'entre pas dans le champ d'application du

démarchage
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Parmi les propositions suivantes relatives à la recommandation personnalisée,

laquelle est exacte ?
Une recommandation personnalisée doit porter sur l'achat, la vente, la

souscription, l'échange, le remboursement, la détention ou la prise ferme d'un
instrument financier particulier
Une recommandation personnalisée peut être produite par un journaliste

professionnel qui recommande directement une stratégie d'investissement et la
diffuse publiquement
Une recommandation personnalisée ne doit jamais porter sur l'exercice ou le

non-exercice du droit conféré par un instrument financier particulier d'acheter, de
vendre, de souscrire, d'échanger ou de rembourser un instrument financier
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Pour être démarcheur, il faut justifier :

D'une expérience professionnelle minimum de 5 ans
D'une expérience professionnelle minimum de 2 ans et d'une formation

supérieure (bac +5)
D'un baccalauréat (ou diplôme équivalent) ou d'une expérience minimum de 2

ans
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Le mandat délivré dans le cadre d'un démarchage bancaire et financier :

Peut être, ou non, nominatif
Mentionne la nature des produits et services qui en sont l'objet ainsi que les
conditions dans lesquelles l'activité de démarchage peut être exercée
A une durée limitée à deux ans non renouvelable
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La loi prévoit des exceptions à l'application des règles concernant le

démarchage bancaire et financier.
Lorsqu'il s'agit d'un client pour lequel l'opération constitue une opération
inhabituelle
Lorsqu'il s'agit d'un client pour lequel l'opération constitue une opération
habituelle
Lorsqu'il s'agit d'un client "banque de détail"
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Parmi les affirmations suivantes concernant la connaissance du consommateur

démarché, laquelle est exacte ?
Avant de formuler une offre, le démarcheur doit s'informer sur la situation

financière du consommateur démarché ainsi que sur son expérience et ses
objectifs de placement ou de financement
Le démarcheur peut formuler une offre type à tous les démarchés, mais il doit
vérifier avant la signature du contrat certaines informations comme la situation
financière du consommateur
Avant de formuler une offre, le démarcheur doit uniquement s'informer sur la

situation financière du consommateur démarché
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Les documents commerciaux faisant la promotion des produits financiers :

Doivent délivrer une information claire, exacte et non trompeuse
Doivent respecter une maquette très stricte avec un contenu-type et un nombre

de pages maximum
Ne sont pas encadrés, car le PSI doit remettre également au client le document
d'information clé sur le produit
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Il y a démarchage bancaire et financier lorsqu'un contact commercial auprès

d'un prospect s'exerce :
Par téléphone
Par sollicitation au sein de l'agence bancaire
Par campagne publicitaire dans la presse spécialisée
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Les règles concernant le démarchage bancaire ou financier s'appliquent:

Aux démarches effectuées dans les locaux professionnels d'une personne

morale à la demande de cette dernière
Aux prises de contact avec les personnes morales dont le chiffre d'affaires est
inférieur à 5 millions d'euros
Aux prises de contact avec des personnes morales portant exclusivement sur la
recherche en investissements et l'analyse financière
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Quelle autorité est compétente pour prononcer des sanctions disciplinaires en

cas de non-respect des règles de démarchage ?
Selon la nature du démarcheur, les sanctions peuvent être prononcées par l'AMF
ou par l'ACPR
Quelle que soit la nature du démarcheur, les sanctions disciplinaires sont

toujours prononcées par l'AMF
Quelle que soit la nature du démarcheur, les sanctions disciplinaires sont

toujours prononcées par l'ACPR
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Selon la réglementation MIF2, lorsqu'un distributeur décide de commercialiser

un instrument financier auprès de sa clientèle, il doit :
Proposer cet instrument financier à tous ses clients sans aucune distinction
Attendre que ses clients se manifestent avant de leur parler de cet instrument
financier
Définir un marché cible pour ne proposer l'instrument financier qu'à certains

clients
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Parmi les 3 services d'investissement listés ci-dessous et proposés à des

clients démarchés à leur domicile, lequel ouvre droit à un "délai de
rétractation" ?
La fourniture d'instruments financiers
Le service d'exécution d'ordres
Le service de gestion de portefeuille pour compte de tiers
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N'est pas considéré comme un acte de démarchage bancaire et financier

lorsque :
Une personne est contactée par courrier postal sans qu'elle l'ait sollicité
Une personne est contactée par courrier électronique sans qu'elle l'ait sollicité
Une personne est abordée alors qu'elle fait la queue au guichet d'une banque
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La mise en œuvre du droit de rétractation impose au client :

D'indiquer ses motifs
De payer le prix correspondant à l'utilisation du produit ou du service financier

fourni prorata temporis, sans motif ni pénalité
Les deux
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Les produits dont le risque maximal n'est pas connu au moment de la

souscription :
Peuvent être proposés dans le cadre du démarchage
Peuvent être proposés dans le cadre du démarchage, après une mise en garde
formalisée
Ne peuvent pas être proposés dans le cadre du démarchage
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Un client démarché à son domicile :

Peut demander à consulter la carte du démarcheur
N'est pas autorisé à consulter le fichier de l'ORIAS
Peut se rétracter dans un délai de 14 jours uniquement s'il justifie sa décision
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Lorsqu'un acteur agit à la fois en tant que producteur et distributeur

d'instruments financiers :
Une seule évaluation du marché cible est requise
Aucune évaluation du marché cible n'est requise
Deux évaluations du marché cible en tant que producteur et distributeur sont

requises
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Une banque n'a pas à se conformer aux règles du démarchage bancaire et

financier lorsqu'elle :
Propose à son client de réaliser une opération habituelle
Contacte le client à partir d'une plateforme téléphonique
Envoie au client un courrier personnalisé lui proposant une souscription

d'instrument financier
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Sont habilités à pratiquer le démarchage bancaire et financier :

Les établissements bancaires ou financiers limitativement énumérés par la loi
Toute entreprise commerciale lorsqu'elle se limite à proposer des produits ne

présentant aucun risque pour le souscripteur
Les compagnies d'assurance, mais uniquement pour la vente de contrats

d'assurance-vie
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Dans quel cas s'appliquent les règles concernant le démarchage bancaire et

financier ?
Lors d'une prise de contact non sollicitée avec une personne physique par
exemple à son domicile
Lors d'une prise de contact avec des investisseurs qualifiés (au sens des articles
L. 411-2 et L. 211-1 du Code Monétaire et Financier)
Lors d'une prise de contact avec une personne morale à sa demande dans ses
locaux professionnels
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Quelle obligation ont les personnes mandatées pour pratiquer des activités de
démarchage financier ?
Les démarcheurs financiers doivent disposer d'un agrément spécifique de l'AMF
Les démarcheurs financiers doivent pouvoir justifier d'une assurance

responsabilité civile professionnelle et posséder une carte de démarchage
Les démarcheurs financiers doivent se faire enregistrer auprès de la Direction

Départementale de la Protection des Populations (DDPP)
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Aucun démarchage ne peut être réalisé pour la commercialisation des produits :

Dont le risque maximum n'est pas connu au moment de la souscription
Dont le risque est supérieur au risque du marché des actions
Dont le risque est nul
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Quel est le délai de rétractation dont dispose un client qui aurait signé un
contrat d'ouverture de compte de dépôt à la suite d'une action de démarchage à
domicile ?
7 jours
14 jours
30 jours
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Quelle est la condition d'âge requise pour être démarcheur ?

Avoir 21 ans
Il n'y a pas de condition d'âge
Avoir la majorité légale
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Laquelle des situations suivantes est-elle du démarchage bancaire et financier ?

Contacter des personnes, sans sollicitation préalable, par tout moyen pour leur
proposer une opération financière
Contacter des personnes clientes de la banque pour faire le point sur leur
situation
Proposer des instruments financiers à un prospect, dans l'agence bancaire
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Toutes les informations adressées par un Prestataire de Services

d'Investissement, autre qu'une Société de Gestion de Portefeuille, à des clients,
notamment potentiels, présentent :
Un contenu compréhensible et honnête, y compris les communications à

caractère promotionnel
Un contenu compréhensible, les communications promotionnelles étant

clairement identifiables
Un contenu clair, exact et non trompeur, les communications à caractère

promotionnel étant clairement identifiables
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L'ESMA Autorité européenne des marchés financiers

N'a pas autorité à interdire la commercialisation de produits financiers qui est du

seul ressort des autorités nationales, elle peut toutefois émettre une
recommandation d'agir en ce sens
Peut interdire la commercialisation temporaire aux clients de détail et sur le

territoire européen de produits financiers spéculatifs, notamment sur le forex
Ne peut interdire la commercialisation en Europe de produits financiers émanant

d'entités étrangères sises hors Union européenne
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Les communications à caractère promotionnel adressées par une société de

gestion de portefeuille à des investisseurs :
Sont autorisées mais doivent être clairement identifiables en tant que telles
Sont réservées aux clients professionnels
Sont interdites
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Qui définit dans MIF 2, la cible d'un produit financier ?

Le producteur
Le distributeur
Le conservateur
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La directive européenne sur les marchés d'instruments financiers 2 (MIF 2) :

Impose aux producteurs de produits financiers de déterminer un marché cible,

avec une stratégie de distribution compatible avec ce dernier
Permet aux commercialisateurs d'étendre librement le marché cible défini par les
producteurs dès que des opportunités se présentent
Détermine dorénavant le marché cible associé à chaque nature de produits

financiers
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Lorsqu'il recommande des produits financiers, le conseiller :

Doit imposer à ses clients de souscrire à des produits financiers"sans risque"
Doit proposer les mêmes produits quels que soient les clients
Doit proposer des produits en adéquation avec le profil de chaque client
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Envers quels types de personnes le démarchage bancaire et financier peut-il

s'exercer ?
Il ne peut s'exercer qu'envers des personnes physiques
Il ne peut s'exercer qu'envers des personnes physiques et uniquement à leur

domicile
Il peut s'exercer aussi bien envers des personnes physiques que des personnes
morales
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A qui incombe la charge de la preuve en cas de litige sur les informations

relatives à une vente à distance de produit ou service financier ?
Au vendeur
Au client
A l'AMF
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Dans le cadre de la gouvernance des instruments financiers, qui doit définir le

marché cible ?
L'entreprise d'investissement
Le client
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Lorsqu'une entreprise d'investissement agit à la fois en tant que producteur et

distributeur :
Une seule évaluation du marché cible est requise
Aucune évaluation du marché cible n'est requise
Deux évaluations du marché cible sont requises en tant que producteur et

distributeur
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Lorsque le démarcheur est salarié d'un prestataire de services d'investissement,

la durée de validité de sa carte est :
De 3 ans
De 10 ans
Illimitée tant qu'il est salarié
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Parmi les actions suivantes, laquelle constitue un acte de démarchage ?

Le fait d'adresser par email une documentation sur un produit ou un service

financier sur demande d'un client potentiel
Le fait de distribuer aux clients potentiels et existants au sein d 'une agence

bancaire des documents sur un produit d 'investissement
Le fait de se rendre au domicile d'un particulier à sa demande en vue de

conclure un accord de gestion sous mandat
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Parmi les actions suivantes réalisées auprès d 'une petite entreprise industrielle
ou commerciale en vue d 'obtenir son accord pour la prestation d 'un service d
'investissement, laquelle constitue un acte de démarchage bancaire ou
financier ?
Une rencontre réalisée à la demande du représentant légal dans ses bureaux
Un appel téléphonique non sollicité à destination du représentant légal
Un entretien dans une agence bancaire avec le représentant légal
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Parmi les instruments financiers suivants, lequel peut faire l'objet d'un acte de
démarchage auprès d'une personne physique en vue de son acquisition :
Une action d'une entreprise non admise à la négociation sur un marché

réglementé
Une action d 'une Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV)

luxembourgeoise autorisée à la commercialisation en France
Une part d 'un organisme de titrisation
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Lorsque qu 'un producteur d 'instruments financiers définit le marché cible vers

lequel les produits financiers doivent être orientés, il définit également :
Un Marché cible négatif identifiant les clients vers lesquels il ne faut pas
proposer ces produits
Un Marché super-cible identifiant les clients qui doivent souscrire à ces produits
Un Marché anti-cible correspondant aux personnes qui ont l 'interdiction de

souscrire ces produits pour des raisons de réglementation sur les abus de
marché
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Le distributeur d 'instruments financiers :

Doit adapter les préconisations du producteur sur le Marché Cible par rapport à
la réalité de sa clientèle
Doit définir son propre Marché Cible sans prendre en compte les préconisations
du producteur
N 'a pas d 'obligation particulière tant que la définition du Marché Cible est
communiquée aux prospects et clients avant leur souscription
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Une obligation structurée est destinée à être commercialisée auprès de toutes

les catégories de clients, professionnels et non-professionnels. Son producteur
doit-il définir un Marché cible ?
C 'est impératif car le Marché Cible ne se limite pas à la catégorie de clients

mais précise les besoins, les profils et les objectifs des clients auxquels est
destinée l 'obligation
Un Marché Cible dit "blanc" précisant que le produit peut convenir à tous types de
clients doit être communiqué aux distributeurs qui calibreront eux-mêmes leur
ciblage commercial
Pour les obligations structurées, il n 'y a pas de Marché Cible à définir puisque
leur Document d'Information Clé est suffisamment explicite sur les critères de
choix
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Une personne démarchée qui exerce ensuite son droit de rétractation :

Peut supporter des pénalités si sa rétractation n'est pas suffisamment justifiée
Peut supporter des pénalités quels que soient les motifs invoqués
N'a pas à justifier les motifs de sa rétractation, ni à subir des pénalités
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Si une personne démarchée pour des services bancaires ou financiers exerce

son droit de rétractation :
Elle doit motiver sa décision
Elle doit motiver sa décision par écrit
Elle ne doit pas motiver sa décision
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Pour quel service le délai de rétractation ne s'applique-t-il pas ?

Réception - transmission d'ordres
Conseil en investissements
Gestion de portefeuille
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Lorsqu'une personne démarchée pour des services bancaires ou financiers

exerce son droit de rétractation :
Elle ne peut être tenue qu'au paiement du prix correspondant à l'utilisation du

produit ou du service financier effectivement fourni entre la date de conclusion
du contrat et celle de l'exercice du droit de rétractation
Elle ne peut être tenue qu'au paiement d'une pénalité
Elle peut être tenue au paiement du prix de l'ensemble du service auquel s'ajoute
une pénalité
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Dans le cadre d'un service de réception-transmission et exécution d'ordres, le

délai de réflexion dans le cas d'un démarchage est de :
Vingt-quatre heures
Quarante-huit heures
Sept jours
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D’après les exigences en matière de « gouvernance des produits » au titre de la

directive MIF2, la définition du marché cible :
Peut inclure l’âge, tout en tenant compte des autres critères pertinents
Ne peut en aucun cas inclure l'âge
Peut inclure uniquement des critères financiers
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Le démarchage téléphonique d'un consommateur inscrit sur une liste

d'opposition au démarchage téléphonique est :
Interdit en toute circonstance
Interdit sauf lorsqu'il s'agit de sollicitations intervenant dans le cadre de

l'exécution d'un contrat en cours et ayant un rapport avec l'objet de ce contrat
Autorisé sauf lorsqu'il s'agit de sollicitations intervenant dans le cadre de

l'exécution d'un contrat en cours et ayant un rapport avec l'objet de ce contrat
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Une entreprise peut recourir au démarchage téléphonique :

Aux jours et horaires et selon la fréquence de son choix
Aux jours et horaires et selon la fréquence déterminée par décret
Du lundi au samedi de 9h à 19h
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Le distributeur d'un instrument financier obtient du producteur des informations

nécessaires à la compréhension et la connaissance de l'instrument financier
qu'il a l'intention de recommander ou vendre afin que la distribution soit
conforme :
Aux besoins, caractéristiques et objectifs du marché cible défini
Aux intérêts du producteur
Au bon fonctionnement du marché financier
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En matière de démarchage bancaire, la personne démarchée dispose d'un délai

de rétractation de :
3 jours
14 jours
30 jours
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La carte de démarcheur doit obligatoirement comporter :

Le nom du démarcheur
La date de délivrance de la carte
Le numéro d'enregistrement du démarcheur
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Le démarchage sans avoir obtenu de carte est puni, pour une personne
physique, de :
6 mois d'emprisonnement et 7500 euros d'amende
5 ans d'emprisonnement et 375000 euros
37 500 euros d'amende
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En matière de vente à distance, le délai de rétractation est, en principe, de :

5 jours
14 jours
30 jours
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Le service de conseil en investissement consiste à fournir à un client :

Des recommandations personnalisées relatives à une ou plusieurs transactions

portant sur des instruments financiers
Des conseils sur le fonctionnement des marchés financiers
Des conseils d’ordre général concernant un type d’instrument financier
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Le document d'information clé (DIC) établit par les SICAV et sociétés de gestion
pour chacun des OPCVM gérés :
Doit être fourni aux investisseurs préalablement à la souscription
Doit être fourni aux investisseurs uniquement s'ils en font la demande expresse
Ne doit jamais être fourni aux investisseurs car il s'agit d'un document interne
couvert par le secret professionnel
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Qu'est-ce que le DIC - document d'informations clés ?

Un document promotionnel simple remis aux investisseurs potentiels
Un document pré-contractuel qui doit être remis à l'investisseur préalablement à

sa souscription
Le document descriptif d'un OPCVM produit par l'AMF
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Les catégories d'actifs dans lesquels l'OPCVM est habilité à investir :

Ne doivent pas être portées à la connaissance des investisseurs car cette

information relève du secret des affaires
Doivent être précisées dans le prospectus
Doivent être portées à la connaissance des investisseurs uniquement s'ils en

font la demande expresse
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Dans le document d'informations clés (DIC) d'un produit d'investissement

proposé à un client non professionnel (ex : parts d'OPCVM), l'affichage du
niveau de risque est :
Facultatif, à la discrétion du producteur
Obligatoire et présenté sous forme d'un indicateur synthétique de risque, selon

une échelle allant de 1 à 7
Obligatoire seulement si le produit existe depuis plus de 5 ans
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Le document d’informations clés (DIC) est revu par :

L'autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR)
L'autorité des marchés financiers (AMF)
La fédération bancaire française (FBF)
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Quels sont les produits concernés par le DIC (Document d'informations clés) ?
Les OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières)
Les titres de capital
Les titres de créances
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Quelles informations la société de gestion de portefeuille doit-elle

obligatoirement fournir aux clients non professionnels, en matière de gestion
d'OPC ?
Les frais et commissions
Une comparaison de la performance actuelle et passée
Le montant des dividendes, intérêts et droits, à venir
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Dans quelle langue les documents destinés à l'information des porteurs de

parts ou actionnaires d'OPCVM commercialisés en France doivent-ils être
rédigés ?
En français en principe, sauf exception
En français, sans exception
En français ou dans une langue usuelle en matière financière autre que le

français, au libre de choix de la société de gestion
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L'information précontractuelle remise au client non professionnel avant la

souscription d'un produit d'investissement (ex : parts d'OPCVM) comprend :
Obligatoirement deux documents : le document d'informations clés (DIC) et le

prospectus du produit
Obligatoirement le prospectus, sachant que le DIC peut lui être remis sur simple
demande
Obligatoirement le DIC, sachant que le prospectus peut lui être remis sur simple
demande
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Parmi les affirmations suivantes relatives au document d'information clé d'un

OPCVM, laquelle est correcte ?
Il contient des informations correctes, claires et non trompeuses et cohérentes

avec les parties correspondantes du prospectus de l'OPCVM
Il est rédigé dans un langage technique
Il ne comprend pas de déclaration relative à la politique de rémunération
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Dans le cadre de la remise d'un support d'information aux clients, certaines des
informations ci-dessous doivent être présentes lesquelles ?
Les coûts et frais liés à la souscription
Le nom du Directeur financier du prestataire de services d'investissement
La rentabilité certaine sur 12 et 24 mois
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Le DIC ou KID est un document d'informations clés, ce document :

Est annexé au prospectus simplifié apportant des informations commerciales

sur les OPC
Remplace le document d'information clé pour l'investisseur (DICI)
Remplace la notice d'information
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Dans le cadre de la réglementation européenne PRIIPS, le document

d'information clé doit être remis à tout acheteur :
D'action
D'obligation
D'obligation à formule
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Dans le cadre de la réglementation européenne PRIIPS, le document

d'information clé est :
Un document publicitaire gratuit
Un document publicitaire payant
N'est pas un document publicitaire
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Le conseiller en investissement doit communiquer les frais d'une opération

envisagée par l'épargnant avant le déclenchement de celle-ci. Ces frais sont
présentés :
En euros uniquement
En % uniquement
En euros et en %
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Quand un épargnant souscrit un service comme la gestion de son portefeuille

auprès d'un prestataire, l'information concernant les frais est à donner :
Uniquement à l'achat de la prestation
Régulièrement et au moins une fois par an
A l'achat et à la clôture de la prestation
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L'objectif du règlement PRIIPs (produits d'investissement packagés de détail et

fondés sur l'assurance) est :
D'interdire la commercialisation de produits risqués aux clients non

professionnels
De faciliter la compréhension des caractéristiques des produits par les clients

non professionnels et leur comparaison par la mise en place d'un document
d'information standardisé
De favoriser l'investissement dans les fonds en euros
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Dans le document d'Informations clés (DIC) encadré par le règlement PRIIPs

(produits d'investissement packagés de détail et fondés sur l'assurance), les
scénarios de performances futures sont, sauf cas particulier, au nombre de :
Trois (scénarios positif, neutre et négatif)
Quatre (scénarios favorable, intermédiaire, défavorable et de tensions)
Sept (scénarios correspondant aux niveaux de risques de 1 à 7)
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Le document d'informations clés (DIC) d'un produit d'investissement (ex : parts

d'OPCVM) proposé à un client non professionnel :
Comporte des informations sur l'incidence des coûts totaux sur le rendement du
produit, ceci pour différentes périodes de détention
Ne mentionne que les droits d'entrée et les droits de sortie, les frais courants
étant difficiles à estimer
Ne traite pas des coûts, ceux-ci figurant dans les dispositions tarifaires du
commercialisateur diffusés sur internet
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Comment s'appelle le document d'information précontractuelle pour les

OPCVM ?
Le Prospectus
Le Document d'information des actionnaires
Le Document d'informations clés
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L'affichage du niveau de risque et de rendement d'un produit dans le Document

d'informations clés (DIC) est présenté :
Sur une échelle allant de 1 à 5
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Combien de scénarios de performances figurent dans un document

d'informations clés (DIC) ?
Deux scénarios de performances
Trois scénarios de performances
Quatre scénarios de performances
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Quel document d'information doit-on obligatoirement remettre à un souscripteur

d'OPC ?
Le document d'information détaillé de l'OPC
Le document d'informations clés de l'OPC (DIC)
Le rapport annuel de la société de gestion
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Les frais de gestion d'un OPC comprennent, entre autres :

Les frais de négociation du portefeuille
Les commissions de souscription
Les frais de gestion financière
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Quels sont les produits concernés par le DIC (Document d'Informations Clés) ?
Le DIC est uniquement obligatoire pour les fonds d'investissement

commercialisés en France
Le DIC est obligatoire pour les fonds d'investissement commercialisés au sein de

tous les pays membres de l'OCDE (Organisation de Coopération et de
Développement Économiques) non européens
Le DIC est obligatoire pour tous les fonds d'investissement commercialisés en

Union européenne
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Dans le cadre de la vente de produits et services financiers, la réglementation

prévoit que des documents d'information (DICI, DIC, etc.) soient fournis :
Avant la souscription
Après la souscription
Au plus tard un jour franc après la souscription
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Comment est symbolisé le profil de risque et de rendement des FCP et des

SICAV ?
Par une échelle allant de 1 à 7, le niveau 1 correspondant aux niveaux de risque

et de performance potentielle les plus faibles

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Lorsqu’un OPCVM ou un FIA se compose de plusieurs catégories de parts ou

d’actions, le document d’informations clés doit être produit pour :
L'ensemble des catégories d'actions ou de parts
Chacune de ces catégories de parts ou d’actions
La société de gestion est libre de choisir un document reprenant l'ensemble des

catégories ou par catégorie
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Le DIC est communiqué :

Aux seuls investisseurs qui le requièrent
Aux investisseurs préalablement à la souscription
Aux investisseurs dans la foulée de la souscription
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Le DIC est l’acronyme de :

Document d’informations clés
Document d’information pour le conseil
Document international du conseiller
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Le DIC (Document d'Informations Clés) est obligatoire pour :

Tous les OPCVM commercialisés en Europe
Les seuls OPCVM commercialisés en France
Tous les fonds d’investissement commercialisés dans le monde
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QUESTION Thème 6.1.1 : Relations avec les clients

Quelle démarche le PSI doit-il effectuer dans le cadre de la catégorisation des

clients ?
Le PSI informe ses clients de leur catégorisation
Le PSI transmet le nom des clients à l'AMF
Le PSI transmet la catégorisation à l'AMF qui informe les clients
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En matière de catégorisation des clients, les Prestataires de Services

d'investissement autre que les sociétés de gestion de portefeuille :
Déterminent librement les différentes catégories dans lesquelles les clients

seront classés
N'ont pas l'obligation d'indiquer à leurs clients dans quelle catégorie ils sont
classés
Etablissent et mettent en œuvre des politiques et des procédures appropriées et

écrites permettant de classer leurs clients
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Qu'est-ce que la catégorisation des clients au sens de la directive Marchés

d'Instruments Financiers (MIF) ?
Une procédure de notation des clients
Une procédure décrivant les modalités de classement des clients dans trois
catégories
Une procédure de segmentation marketing
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La directive européenne sur les marchés et instruments financiers (MIF) classe

les clients en :
Deux catégories : clients non professionnels ou clients professionnels
Trois catégories : clients non professionnels, clients professionnels,

contreparties éligibles
Quatre catégories : clients non professionnels, clients professionnels,

contreparties éligibles ou contreparties personnes morales
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Lorsqu'un PSI propose des services d'investissement à un client non

professionnel, quelles informations doit-il recueillir ?
Les coordonnées de son employeur
Les informations inscrites au Fichier des Incidents de Remboursement des

Crédits aux Particuliers (FICP)
Les informations sur ses connaissances et son expérience en matière

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Un client non professionnel peut-il renoncer à la protection accordée par les

règles de bonne conduite s'imposant aux prestataires de services
d'investissement autre que les sociétés de gestion de portefeuille ?
Non, il s'agit d'une règle d'ordre public à laquelle le bénéficiaire lui-même ne peut
pas renoncer
Oui, il peut y renoncer en indiquant au prestataire, oralement ou par écrit, qu'il

souhaite être traité comme un client professionnel
Oui, il peut y renoncer en respectant une procédure détaillée dans le Code

Monétaire et Financier
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Quels critères de taille sont notamment requis pour qualifier une entreprise
française de contrepartie éligible ?
Total de bilan supérieur ou égal à 20 millions d'euros et chiffre d'affaires net

supérieur ou égal à 40 millions d'euros
Total de bilan supérieur ou égal à 10 millions d'euros et capitaux propres

supérieur ou égal à 1 million d'euros
Effectif supérieur à 200 personnes
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Un client non-professionnel peut-il renoncer à une partie de la protection que lui

offrent les règles de bonne conduite ?
Non, il ne peut pas changer de catégorie ni renoncer à la protection afférente à

sa catégorie
Oui, il peut, tout en gardant sa catégorie, renoncer librement aux protections que
cette catégorie lui apporte
Oui, il peut, s'il respecte certains critères, renoncer à une partie de la protection
que lui offre sa catégorie
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Les unions de mutuelles :

Sont des clients professionnels par nature
Peuvent être qualifiées de clients professionnels au cas par cas
Ne peuvent pas être considérées comme clients professionnels
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L'information à recueillir auprès des clients non professionnels, avant tout

conseil en investissement :
Concerne uniquement leur situation financière
Concerne uniquement leurs objectifs d'investissement
Porte également sur leur degré de tolérance au risque et leur capacité à faire
face aux pertes
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Quelle proposition suivante est exacte ?

Le Prestataire de Services d'Investissement (PSI) peut décider unilatéralement

de classer un client non professionnel par nature en client professionnel
Un client professionnel peut demander au PSI à être traité comme un client non
professionnel
Le PSI à l'obligation d'accepter la demande d'un client professionnel d'être traité

comme un client non professionnel
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Au regard de la réglementation, un client professionnel est un client qui :

Exerce une activité professionnelle telle que commerçant, artisan ou profession

libérale
A déjà souscrit par le passé à des produits d'épargne
Possède les connaissances, l'expérience et la compétence nécessaires pour

prendre ses propres décisions d'investissement et évaluer correctement les
risques encourus
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Les clients non-professionnels bénéficient :

Du plus bas degré de protection en tant qu'investisseur
Du plus haut degré de protection en tant qu'investisseur
Du même niveau de protection que tous les autres investisseurs
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Dans quelle catégorie un organisme de placement collectif (OPC) est-il classé

par nature ?
Client professionnel
Client non professionnel
Contrepartie personne morale
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Lorsqu'un prestataire de services d'investissement autre qu'une société de

gestion de portefeuille constate qu'un client professionnel ou une contrepartie
éligible ne remplit plus les conditions qui lui valaient d'être catégorisé comme
tel :
Il doit prendre les mesures appropriées
Il doit attendre d'être contacté par le client
Il doit mettre fin à la relation contractuelle
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Suite à la directive MIF2, le profilage des clients non professionnels inclut

obligatoirement :
Le contrôle sur pièce du montant des avoirs déclarés par les clients et détenus
dans d'autres banques
L'évaluation de leur capacité à subir des pertes et leur niveau de tolérance au

risque
Le recueil de leur curriculum vitae exhaustif
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A propos des diligences à effectuer par les PSI dans le cadre de la

connaissance du client, quelle proposition est exacte ?
Les responsables Conformité des PSI sont chargés de rechercher les

informations manquantes
Seuls les collaborateurs des PSI en charge de la relation avec la clientèle sont
habilités à effectuer ces diligences
Les PSI peuvent confier, sous certaines conditions, à des tiers le soin d'effectuer
ces diligences
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La catégorie à laquelle appartient le client :

Peut être communiquée par le PSI au client
Ne peut en aucun cas être communiquée par le PSI au client
Doit obligatoirement être communiquée par le PSI au client
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Pour fournir les services adéquats à leurs clients, les PSI sont-ils habilités à se
fonder sur les informations fournies par le client ?
Non, ils doivent trouver des compléments d'information extérieurs
Oui, à moins qu'ils ne sachent que celles-ci sont manifestement erronées
Oui, même si celles-ci sont manifestement erronées
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Le conseiller en investissements financiers (CIF) peut-il interroger son client sur

sa situation financière ?
Oui, il doit avoir une vision exacte de cette situation pour catégoriser le client et
lui proposer des produits en adéquation avec sa situation
Oui, mais uniquement concernant les liquidités disponibles ce qui permet de

catégoriser le client
Oui, mais uniquement dans le cadre d'une négociation en bourse pour lui
proposer un prix en adéquation avec sa situation
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Le changement de catégorie de clients :

Ne peut résulter que d'un choix discrétionnaire du prestataire de services

d'investissements
Peut être réalisé à l'initiative du prestataire de services d'investissements ou à la

demande du client
Est impossible
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En matière d'évaluation des clients, la réglementation impose au PSI :

De faire contrôler trimestriellement par l'AMF leurs outils de profilage
De mettre en place des dispositifs permettant de déceler les inexactitudes

manifestes dans les informations reçues des clients
De mettre à jour au moins une fois par trimestre le profil des clients
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Parmi ces clients, quels sont ceux qui ont la qualité de client professionnel ?
Les personnes qui possèdent l'expérience, les connaissances et la compétence

en matière d'investissement financier pour prendre leurs propres décisions et
évaluer les risques encourus
Les commerçants
Les personnes exerçant en profession libérale
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La demande d'un client professionnel qui souhaiterait être traité comme un non
professionnel peut-elle être prise en compte par le PSI ?
Oui, elle est même obligatoirement prise en compte par le PSI
Non, elle ne peut pas être prise en compte
Oui, elle peut être prise en compte par le PSI
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Pour catégoriser ses clients, un PSI doit :

Consulter les fichiers de la Banque de France
Recueillir des informations sur le client au moment de l'entrée en relation
Connaître les produits demandés par le client
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La classification d'un client par un PSI (Prestataire de Services

d'Investissement) dans la catégorie la moins experte en matière financière a
quel effet ?
Le client bénéficie d'un niveau de protection le plus élevé
L'entrée en relation est refusée
Le client est dirigé vers un établissement public
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Parmi ces catégories de clients, quelles sont celles qui ont la qualité de "client
non professionnel" ?
Les personnes non catégorisées "client professionnel" ou"contrepartie éligible"
Toutes les personnes à l'ouverture du compte
Obligatoirement les personnes physiques
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Un client est classé dans la catégorie des clients professionnels par le PSI
(Prestataire de Services d'Investissement), lorsqu'il :
Est le représentant légal d'une structure inscrite au Registre du Commerce et des

Sociétés
Possède l'expérience, les connaissances et la compétence lui permettant

d'évaluer correctement les risques encourus par ses décisions d'investissement
Possède une carte professionnelle
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Quels critères de taille sont requis pour qualifier une entreprise non financière
de contrepartie éligible ?
Total de bilan supérieur ou égal à 20 millions d'euros et CA net supérieur ou égal

Total de bilan supérieur ou égal à 10 millions d'euros et CA net supérieur ou égal

Total de bilan supérieur ou égal à 1 million d'euros et CA net supérieur ou égal à

5 millions d'euros
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Les PSI (Prestataires de Services d'Investissement) doivent classer leurs clients

en trois catégories : les clients non professionnels, les clients professionnels et
les contreparties éligibles. Un client peut demander à :
Changer de catégorie
Ne pas être classé
Choisir lui-même sa catégorie
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MIF 2 a ajouté des critères d'évaluation de l'adéquation client/conseil.

Désormais, le conseiller doit examiner, en plus des critères existant auparavant :
Les connaissances et l'expérience du client en matière d'investissement
La tolérance du client au risque
La situation matrimoniale du client
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La classification des clients au regard de la Directive MIF :

Est obligatoire et communiquée au client
Est exclusive de toute autre segmentation
Ne doit pas lui être communiquée
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À quel moment le PSI doit-il procéder à la catégorisation de ses clients ?

A chaque opération
A l'entrée en relation
Au plus tard une semaine après l'entrée en relation
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Parmi les critères qu'une entreprise doit satisfaire pour être considérée comme
un client professionnel, quel est le montant minimum du total du bilan ?
Un total du bilan égal ou supérieur à 20 millions d'euros
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Dans quelles circonstances, un client non professionnel peut-il changer de

catégorie ?
Le prestataire de services d'investissement (PSI) lui suggère de changer de

catégorie sans autre démarche
Le changement de catégorie intervient sur demande du client après évaluation

par le PSI de la compétence, de l'expérience et de la connaissance de client
Le changement de catégorie ne peut intervenir qu'après accord préalable de

l'Autorité des marchés financiers
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Quel est l'objectif de la catégorisation de la clientèle ?

Déterminer le niveau de protection dont pourra bénéficier le client
Déterminer la fiscalité applicable aux opérations des clients
Attribuer les clients aux conseillers de clientèle selon leur catégorie
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Les clients des prestataires de services d'investissement autre que les sociétés
de gestion de portefeuille doivent-ils être informés de leur catégorisation ?
Seulement s'ils en font la demande écrite
Oui, notamment car cela influence leur degré de protection
Non, cela ne présente aucun intérêt pour eux
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Quelle obligation pèse sur le PSI lors du recueil des informations sur le client ?
Il doit prendre des mesures raisonnables pour s'assurer que les informations
recueillies sont fiables
Il doit proposer de façon nécessaire et suffisante un questionnaire d'auto

évaluation au client
Il doit impérativement s'abstenir de tout commentaire même si les réponses

paraissent incohérentes
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Au sens de la directive européenne MIF, un client non professionnel peut être

classé professionnel :
Sur simple demande
A sa demande et après évaluation du PSI, basée notamment sur des critères

définis réglementairement
Par l'Autorité des marchés financiers (AMF)
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Les entités remplissant au moins 2 des 3 critères suivants ont la qualité de

clients professionnels :
Total du bilan égal ou supérieur à 20 millions d'euros, chiffre d'affaires net ou

recettes nettes égaux ou supérieurs à 40 millions d'euros et capitaux propres
égaux ou supérieurs à 2 millions d'euros

égaux ou supérieurs à 200 000 euros

égaux ou supérieurs à 1 million d'euros
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Quelle règle s'applique sur les diligences menées par les PSI en matière de
recueil d'informations sur son client ?
Elles sont orales, confidentielles et ne doivent pas être enregistrées sur aucun
support
Elles peuvent être enregistrées ou non sur des supports durables ou non, au
choix du PSI
Elles doivent être traçables et contrôlables par l'AMF
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La catégorisation des clients est faite par :

Le prestataire de services financiers
Le client lui-même
Obligatoirement par un tiers
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Que doit faire le PSI lorsqu'un client apporte des réponses manifestement
incohérentes lors du questionnaire ?
Le PSI doit être capable de les identifier et d'attirer l'attention du client sur cette
situation
Le PSI ne peut pas intervenir, sauf pour les clients mineurs
Le PSI veille alors à ce que le questionnaire soit bien signé par le client
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Pour être éligible au statut de client professionnel, une entreprise doit :

Respecter uniquement des critères propres à son PSI
Respecter deux critères comptables sur les trois définis par la réglementation
Avoir son siège social en France
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Le prestataire de services d'investissement doit-il revoir régulièrement la

catégorisation de ses clients ?
La catégorisation d'un client est définitive, elle ne peut être modifiée
Le prestataire qui constate qu'un client professionnel ou une contrepartie

éligible par nature ne remplit plus les conditions relatives à sa catégorie doit
prendre les mesures appropriées
Le prestataire peut changer unilatéralement un client non professionnel de

catégorie
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Lorsqu'un client non professionnel d'un prestataire de services d'investissement

autre qu'une société de gestion de portefeuille souhaite renoncer à une partie
de la protection que lui offrent les règles de bonne conduite applicables à la
profession:
Ledit client est alors présumé posséder une connaissance et une expérience du
marché comparables à celles des clients professionnels
Cette diminution de la protection n'est réputée valide qu'à la condition qu'une

évaluation adéquate de la compétence, de l'expérience et des connaissances du
client procure au PSI l'assurance raisonnable que celui-ci est en mesure de
prendre ses décisions
Le prestataire de services d'investissement peut traiter ce client non

professionnel comme un client professionnel à la seule condition que ce dernier
le lui en fasse la demande expresse et explicite par courrier recommandé avec
accusé de réception
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Le prestataire de services d'investissement peut classer ses clients dans les

catégories suivantes :
Client professionnel, client non professionnel, contrepartie éligible
Client professionnel ou client non professionnel uniquement
Investisseurs ou particuliers
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Parmi ces clients, quels sont ceux qui peuvent avoir la qualité de contreparties
éligibles ?
Les employés de banque
Les notaires
Les investisseurs institutionnels
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Que peut faire une contrepartie éligible qui estime ne pas être en mesure
d'évaluer les risques auxquels elle est amené à s'exposer ?
Elle doit prendre les assurances supplémentaires pour couvrir ces risques et en
avertir le PSI
Elle doit augmenter ses fonds propres pour faire face à nouveaux risques et en
avertir le PSI
Elle peut demander au PSI à être placé dans une catégorie offrant une plus
grande protection
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Le prestataire de services d'investissement doit classer ses clients en trois

catégories. Laquelle des affirmations suivantes est correcte ?
Les termes "contrepartie éligible" et"client professionnel"sont synonymes
La contrepartie éligible représente la catégorie de client la moins avertie
Le client non professionnel peut, sous certaines conditions, demander à

changer de catégorie
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Concernant la catégorisation d'un client, que pouvez-vous affirmer ?

Un client non professionnel peut devenir contrepartie éligible
Un client professionnel peut demander au PSI de le considérer comme non

professionnel pour une transaction déterminée
Le changement de catégorie s'effectue sur la seule demande du client
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Parmi les acteurs suivants, qui peut avoir la qualité de client professionnel par
nature ou la qualité de contrepartie éligible ?
Les entreprises d'investissement
Les conseillers en investissements financiers
Toutes personnes morales
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Dans le cadre de la procédure de connaissance de ses clients, le prestataire de

services d'investissement autre qu'une société de gestion de portefeuille :
Doit informer ses clients de leur catégorisation en qualité de client non

professionnel, de client professionnel ou de contrepartie éligible
Informe ses clients de leur catégorisation uniquement s'ils la demandent
Ne doit pas informer ses clients de leur catégorisation
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Un client non-professionnel personne physique :

Ne peut renoncer à une partie de sa protection
Peut renoncer à une partie de sa protection de sa propre initiative
Renoncer à une partie de sa protection uniquement après l'évaluation adéquate

de ses compétences, expériences et situation financière par le Prestataire de
Services d'Investissement (PSI) concerné
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Quels sont les critères de catégorisation des clients professionnels ?

Nature ou taille du client
Ancienneté de la relation d'affaires
Notation de crédit
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Pour les Prestataires de Services d'Investissement, sont considérés comme

clients professionnels par nature :
Les avocats
Les notaires
Les sociétés de capital risque
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Durant la relation avec un client, le collaborateur a connaissance d'un

changement de situation du client. Quelle attitude doit-il adopter ?
Actualiser les informations recueillies
Inviter le client à demander un changement de catégorisation
Attendre que le client se manifeste
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Les personnes physiques sont par nature des :

Clients professionnels s'ils ont plus de 10 ans d'expérience
Clients professionnels s'ils ont plus de 20 ans d'expérience
Clients non professionnels
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Que doit faire le PSI lorsque le client lui communique des informations sur ses
propres connaissances et expériences dans le cadre du test d'adéquation ?
Ne pas se fier indûment à l'auto-évaluation réalisée par le client
L'aider à apporter les bonnes réponses pour pouvoir accéder au service souhaité
Le laisser apporter des réponses que l'on sait incorrectes
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Dans le cadre de la catégorisation d'un client, qui informe ce client de la

catégorie à laquelle il est affecté ?
L'AMF
L'ACPR
Le PSI
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Quelle catégorie de client ne fait pas partie des définitions contenues dans la
directive européenne MIF2 ?
Les prospects
Les clients non professionnels
Les contreparties éligibles
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Que doit faire un PSI qui constate qu'un client professionnel ne remplit plus les
conditions qui lui valaient d'être catégorisé comme tel ?
Il doit rompre la relation d'affaires, devenue inappropriée
Il doit le signaler à l'AMF
Il doit prendre les mesures appropriées
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Quelle règle s'applique en matière d'information des clients sur leur

catégorisation ?
Le PSI ne doit pas informer ses clients de leur catégorie
Le PSI doit informer ses clients de leur catégorie
Le PSI n'informe que les clients non professionnels de leur catégorie
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Que peut faire le PSI lors de la détermination des objectifs et de l'horizon

d'investissement du client ?
Il peut proposer au client de remplir pour lui cette partie du questionnaire
Il peut proposer une liste d'objectifs d'investissement
Il ne peut pas intervenir et influencer le client
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Dans quel cas le conseiller en investissements financiers manque-t-il à ses

obligations de recueil d'informations ?
Lorsqu'il réunit des éléments suffisants compte tenu du service fourni ou du

produit proposé
Lorsqu'il n'a pas pris de mesures pour garantir la cohérence des informations
communiquées par le client
Lorsque le prestataire refuse de fournir le service ou de proposer un produit à un

client non professionnel quand celui-ci refuse de répondre à tout questionnaire
d'informations
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Dans quel cas le client professionnel est-il traité comme un client non
professionnel pour des services d'investissement ou des transactions
déterminées ?
Dès qu'il en fait la demande
S'il en fait la demande et si le prestataire accepte
Seulement si la demande porte sur la totalité des services d'investissement ou

des transactions
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Depuis la mise en place de Directive européenne 2004/39/CE dite "Marchés

d'Instruments Financiers" , les clients sont en droit de connaître la catégorie de
classification à laquelle ils appartiennent :
Dans tous les cas
Dans certains cas
En aucun cas
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Dans le cadre de la catégorisation des clients parmi ces 3 propositions, laquelle

est vraie ?
Un client a l 'interdiction de changer de catégorie d'investisseur au fil du temps
Un client peut appartenir à plusieurs catégories d 'investisseur en fonction des

différents services qui lui sont proposés
La connaissance par le client des risques financiers n 'est pas prise en compte
pour définir la catégorie d 'appartenance du client
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Un Prestataire de Services d 'Investissement (PSI) a une obligation de

classification de ses clients par catégorie. Dans ce cadre, parmi les affirmations
suivantes, laquelle est vrai ?
Un client peut demander à changer de catégorie
Un client peut refuser d 'être classé dans une catégorie prédéfinie et demander à
être "hors catégorie"
La classification par catégories de clients ne s 'applique pas aux établissements

publics mais uniquement aux acteurs privés
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Un Prestataire de Services d'Investissement (PSI) a une obligation de

classification de ses clients par catégorie. Dans ce cadre, un client qui
appartient à la catégorie des clients professionnels est un client :
Qui possède l'expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour

prendre ses propres décisions d'investissement et évaluer correctement les
risques encourus
Qui occupe des fonctions ou responsabilités au sein d 'un Prestataire de Services

d 'Investissement (PSI), d 'un établissement de crédit ou d 'un teneur de compte
conservateur
Qui occupe ou a occupé une profession libérale dont l 'activité ne constitue ou ne

constituait pas une activité financière
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Un Prestataire de Services d 'Investissement a une obligation de classification

de ses clients par catégorie. Dans ce cadre, parmi les clients d 'un Prestataire de
Services d 'Investissement suivants, lesquels ont la qualité de client
professionnel par nature :
Les sociétés de gestion de portefeuille
Les agences de notation financière
Les notaires
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Pour répondre à l 'obligation de s'assurer de l 'identité d'un client personne

morale, il suffit que celui-ci présente au Prestataire de Services d
'Investissement (PSI) :
Un extrait de registre officiel de moins de trois mois indiquant la dénomination,

la forme juridique, l'adresse du siège social et l'identité des associés et
dirigeants sociaux de la personne morale
Un document officiel comportant la photographie d 'un des dirigeants ou d 'un

associé majoritaire de la personne morale
Les statuts de la personne morale
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Un Prestataire de Service d'Investissement (PSI) doit recueillir des informations

auprès de ses clients afin d'obtenir une connaissance approfondie des profils et
besoins des clients. Dans ce cadre le PSI :
Peut recueillir ces informations par questionnaire automatisé mais en vérifiant

autant que possible leur véracité par des éléments objectifs
Doit recueillir ces informations uniquement lors d 'un entretien de vis-à-vis ou au

téléphone avec un représentant du PSI
Peut aller lui-même chercher les informations notamment sur internet pour éviter
de déranger le client s 'il le connait bien
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La catégorie des clients non professionnels :

Existe et est définie dans le Code monétaire et financier
Existe et est définie dans le Règlement général de l'AMF
Est une des quatre catégories de clients existantes
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Un client professionnel est un client qui possède :

L'expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre ses

propres décisions d'investissement
Des actions en portefeuille
Une appétence au risque suffisante pour investir dans des produits complexes
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Les clients qui ont le droit de demander une catégorisation différente sont :
Les clients non professionnels, les clients professionnels et les contreparties

éligibles
Uniquement les contreparties éligibles
Uniquement les clients professionnels et les contreparties éligibles
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La charge de la preuve d'évaluer les capacités du client non professionnel avant

de prendre sa décision de souscrire à un produit complexe revient :
Au client
Au PSI et au client
Au PSI
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La directive dite « Quick Fix » (Directive n° 2021/338 du 16 février 2021)

procède à des ajustements ciblés sur :
Le règlement EMIR
La Directive Abus de marché
La Directive MiFID2
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L’AMF a intégré les orientations de l’ESMA sur les exigences en matière de

caractère approprié et d’exécution simple de la directive MIFID II, cela concerne
entre autres :
Les dispositions nécessaires à la compréhension des clients
La rémunération des intermédiaires
La notion de conseil indépendant ou non
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La directive dite « Quick Fix » (Directive n° 2021/338 du 16 février 2021) :

Supprime la fourniture d'une analyse coûts/avantages en cas de changement de

support d'investissement pour les clients catégorisés professionnels et
Allège la fourniture d'une analyse coûts/avantages en cas de changement de

Impose la fourniture d'une analyse coûts/avantages en cas de changement de

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Le commissaire aux comptes d'une société de gestion de portefeuille peut-il

opposer le secret professionnel lors d'une enquête de l'Autorité des Marchés
Financiers :
Dans certains cas
En aucun cas
Toujours
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Les sanctions pénales encourues par un salarié d'une banque violant le secret
professionnel sont :
Un an d'emprisonnement et 15 000 euros d'amende
Six mois d'emprisonnement uniquement
5 000 euros d'amende uniquement
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La conservation des données clients en matière de conformité est d'une durée

de :
Un an pour les clients occasionnels
Deux ans, que les clients soient habituels ou occasionnels
Cinq ans à compter de la fin de la relation d'affaire, pour les clients habituels et
occasionnels
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Quelles sont les règles de conservation des documents relatifs à la

connaissance du client ?
Conservation pendant toute la durée de la relation et au minimum 5 ans à

compter de la fin de la relation
Conservation pendant toute la durée de la relation et au minimum 10 ans à

compter de la fin de la relation
Pas de durée après la fin de la relation
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Un client peut avoir accès à ses informations personnelles détenues par son
PSI :
Uniquement si le PSI autorise cette démarche
Uniquement sur réquisition de justice
A tout moment à sa demande
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Le secret bancaire peut être levé en toute légalité lorsque la demande

d'information provient :
De l'employeur du client
De la commission de surendettement de la Banque de France
Des parents du client lorsque celui-ci vient d'être majeur
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En cas de non-respect de la loi Informatique et Liberté, la CNIL :

N'a aucun pouvoir pour infliger des sanctions financières
Peut infliger une sanction financière dès le premier manquement
Peut infliger une sanction financière seulement en cas de récidive
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Quelle(s) autorité(s) a(ont) accès aux informations personnelles des clients

détenues par des Prestataires de Services d'Investissement assujettis au secret
professionnel ?
Seules la Banque de France, l'Autorité des Marchés Financiers, l'Autorité de

Contrôle Prudentiel et de Résolution ont accès aux informations personnelles
des clients
Seule l'Autorité judiciaire agissant dans le cadre d'une procédure pénale a accès
aux informations personnelles des clients
La Banque de France, l'Autorité des Marchés Financiers, l'Autorité de Contrôle

Prudentiel et de Résolution et l'Autorité judiciaire agissant dans le cadre d'une
procédure pénale ont accès aux informations personnelles des clients
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A quel objectif répond l'enregistrement des conversations téléphoniques par un

PSI ?
Pour faciliter le contrôle de la régularité et de la conformité des opérations

effectuées
Pour l'établissement des statistiques de marché
Pour mesurer la vitesse d'exécution de ses opérateurs
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Parmi les propositions suivantes, laquelle constitue une des obligations

relatives à la protection des données personnelles ?
Cartographier la gestion des conflits d'intérêts
Cartographier les traitements de données personnelles
Cartographier les traitements des commissions perçues
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Laquelle de ces institutions est habilitée à lever le secret bancaire ?

La Fédération bancaire française
L'administration des douanes
La Compagnie nationale des commissaires aux comptes
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L'obligation de conservation des enregistrements par les prestataires de

services d'investissement (PSI) autres que les sociétés de gestion de
portefeuille en relation avec les transactions conclues concerne :
Uniquement l'enregistrement des conversations téléphoniques
Uniquement l'enregistrement des communications électroniques
L'enregistrement des conversations téléphoniques ou des communications

électroniques
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Quelle nature de conversations téléphoniques avec un client est-il obligatoire

d'enregistrer ?
Uniquement celles destinées à informer le client sur la position de son compte
Uniquement celles destinées à conclure une transaction
Tout type de communication téléphonique
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Le responsable du traitement des données personnelles qui constate une

violation de celles-ci, doit en informer la CNIL dans les meilleurs délais et au
plus tard :
30 minutes après en avoir pris connaissance
72 heures après en avoir pris connaissance
1 semaine après en avoir pris connaissance
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Dans quel cas peut-il y avoir poursuite pour violation du secret professionnel ?
Lorsqu'un banquier communique à la presse des informations sur un client sans

avoir l'autorisation de celui-ci
Lorsqu'un banquier refuse de communiquer à son client le contenu d'une

déclaration de soupçon
Lorsqu'un banquier refuse de communiquer à son client des informations sur les
autres clients du même secteur d'activité
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Au sein d'une entreprise d'investissement, le secret professionnel :

Interdit absolument la communication d'informations
Interdit la communication d'informations sauf accord du client ou circonstances

particulières
Interdit la communication d'informations sauf autorisation d'une agence de

notation
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Quels documents le PSI doit-il conserver pour remplir son obligation de

connaissance du client ?
Les plus importants pendant 10 ans à compter de la fin de la relation
Tous les documents pendant 5 ans à compter de la fin de la relation
Uniquement les documents d'identité officiels pendant la durée de la relation
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La durée de conservation minimale des données relatives à une opération sur

instruments financiers est de :
1 an après la fin de l'opération
5 ans après la fin de l'opération
10 ans après la fin de l'opération
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Un membre de marché doit conserver les données relatives aux transactions et

aux ordres pendant :
1 an
5 ans
10 ans
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La fourniture d'informations à un client non professionnel au moyen de

communications électroniques est considérée comme :
Un support durable
Un support non durable
Est interdit
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Quelles est la principale caractéristique du secret bancaire ?

Une personne en litige avec le client d'une banque peut demander la levée du
secret bancaire
Le Code pénal sanctionne la violation du secret professionnel
Le secret bancaire ne souffre aucune exception et ne peut jamais être levé
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Au sein d'un établissement de crédit, le secret professionnel n'est pas

opposable :
A l'autorité de contrôle prudentiel et de résolution
Aux clients
Aux clients identifiés
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Les entreprises d'investissements sont-elles soumises au secret professionnel?

Oui mais il ne peut pas être opposé à l'Autorité de contrôle prudentiel et de

résolution (ACPR)
Oui mais seules y sont soumises les personnes qui participent à la direction de
l'entreprise d'investissement
Oui, et il peut être opposé à l'Autorité des marchés financiers (AMF)
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Quelle est la durée minimale de conservation des informations pertinentes

relatives aux transactions sur instruments financiers par les PSI ?
2 ans
5 ans
10 ans
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Parmi les missions suivantes, quelle est celle qui est confiée à la CNIL ?
Contrôler le traitement des données personnelles
Prononcer des sanctions pénales concernant le traitement des données

personnelles
Les deux propositions à la fois
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Quelles sont les principales règles en matière de protection des données

personnelles ?
Chaque client bénéficie d'un droit d'accès aux informations personnelles le

concernant détenues par un prestataire de services d'investissement
L'AMF veille à la possibilité pour un client d'accéder aux informations

personnelles le concernant détenues par un prestataire de services
d'investissement
Le client peut bénéficier d'un droit d'accès aux informations personnelles

relatives à toute personne de sa famille détenues par un prestataire de services
d'investissement
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Les prestataires de services d'investissement (PSI) autres que les sociétés de

gestion de portefeuille :
Ont une obligation d'enregistrement des conversations téléphoniques ou des

communications électroniques uniquement celles relatives aux transactions
conclues
Ont une obligation d'enregistrement des conversations téléphoniques ou des

communications électroniques relatives aux transactions conclues ou destinées
à donner lieu à des transactions conclues même si elles n'ont pas donné lieu à la
conclusion de telles transactions
N'ont pas d'obligation d'enregistrement des conversations téléphoniques ou des

communications électroniques
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Lorsque des services d'investissement concernant la réception, la transmission

et l'exécution d'ordres de clients sont fournis au téléphone, les prestataires de
services d'investissement (PSI) :
Doivent informer les clients à l'avance du fait que leurs conversations

téléphoniques sont enregistrées
Ne sont pas tenus d'informer les clients à l'avance du fait que leurs
conversations téléphoniques sont enregistrées
Ne sont pas tenus d'informer les clients du fait que leurs conversations
téléphoniques sont enregistrées
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A quel organisme le secret professionnel peut-il être opposable ?

Autorités judiciaires
AFTI
Administrations douanières et fiscales
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Parmi les propositions suivantes, quel est le Règlement européen protégeant les
données des personnes physiques ?
Le Règlement MIF (Marchés d'Instruments Financiers)
Le Règlement EMIR (European Market Infrastructures Regulation)
Le Règlement RGPD (Règlement Général sur la protection des Données)
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Quelle commission est au centre du dispositif de protection des données

informatiques et des données personnelles des individus ?
La CNIL
La Commission Européenne
Le Défenseur des droits
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La révélation d'une information à caractère secret par une personne qui en est
dépositaire, est passible d'une sanction :
Civile
Pénale
Commerciale
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En matière de protection des données personnelles présentes dans des fichiers

informatiques, un client :
A un droit d'accès aux données d'un tiers
A un droit de rectification des données stockées
A un droit d'accès à toutes les données de l'entreprise
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Par quel responsable peuvent être écoutés les enregistrements téléphoniques

d'une opération financière ?
Par le Directeur général de l'établissement ou toute personne déléguée par lui
Par le Responsable de la Conformité ou toute personne déléguée par lui
Par le DRH ou toute personne déléguée par lui
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Pendant combien de temps les prestataires de services d'investissements,

autres que les sociétés de gestion de portefeuille, doivent-ils conserver, en
principe, les enregistrements de tout service qu'ils fournissent et de toute
transaction qu'ils effectuent?
Trois ans
Cinq ans
Sept ans
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Toute personne dispose de droits concernant l 'enregistrement et les

traitements d 'informations à caractère personnel. Ainsi, toute personne a le
droit :
De refuser dans tous les cas et en toutes circonstances d 'être identifiée dans un
fichier informatique
De prendre connaissance des données figurant dans un fichier et concernant sa

famille directe
De savoir si des informations la concernant figurent dans un fichier informatique
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Pour avoir accès aux informations personnelles d 'une personne décédée

détenues par un Prestataire de Services d 'Investissement (PSI), une personne
physique doit disposer du statut :
D'héritier
De conjoint
D'associé au sein d'une personne morale
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Le traitement des données à caractère personnel qui révèle,notamment, l'origine

raciale ou ethnique, les opinions politiques, les convictions religieuses ou
philosophiques ou l'appartenance syndicale :
Est strictement interdit, en toutes circonstances
Est interdit, à moins qu'une condition parmi la liste des conditions

réglementairement listées soit remplie
Est possible pour autant que les données concernées ne fassent pas l'objet d'un
transfert hors de France
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En matière de RGPD, le «consentement» d'une personne à ce que ses données à

caractère personnel fassent l'objet d'un traitement n'est valable par une
déclaration ou par un acte positif clair, de façon :
Libre, spécifique, éclairée et univoque
Libre, général, éclairée et univoque
Libre, spécifique, éclairée et non univoque
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Une «violation de données à caractère personnel» consiste en une violation de

la sécurité :
De manière accidentelle uniquement
De manière accidentelle ou illicite
De manière illicite uniquement
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QUESTION Thème 6.2 : Relations avec les clients

Quelles informations le prestataire de services d'investissement (PSI) doit-il

donner à ses clients sur les instruments financiers ?
Il doit donner une description générale de la nature et des risques des

instruments financiers en tenant compte notamment de la catégorisation de son
client en tant que client non professionnel ou client professionnel
Il doit donner une copie des articles du règlement général de l'AMF relatifs à
toutes les obligations du prestataire vis-à-vis de son client non professionnel
Aucune obligation d'information ne pèse sur les PSI en matière d'instruments

financiers
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Quelle est la proposition exacte concernant l'information sur les instruments

financiers qu'un PSI doit donner à un investisseur potentiel ?
Les performances passées constituent le thème central de l'information
Le PSI n'est pas tenu de présenter les risques liés aux instruments financiers
L'information doit être claire, exacte et non trompeuse
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Lorsqu'un PSI communique des informations sur des performances futures d'un
instrument financier, laquelle de ces affirmations est exacte ?
Les informations se fondent exclusivement sur des simulations de performances

passées
Les informations reposent sur des hypothèses raisonnables fondées sur des
éléments objectifs
Les informations peuvent mentionner uniquement des performances brutes, si le

PSI communique par ailleurs à sa clientèle la tarification applicable aux
opérations
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Les sociétés de gestion de portefeuille sont-elles tenues de fournir aux porteurs

de parts ou actionnaires d'OPCVM des informations afférentes à leur politique
d'exécution ?
Non, cela relève du secret des affaires
Non, cela est facultatif sauf si ces derniers en font la demande expresse
Oui, celles-ci doivent être données en temps utile avant la prestation du service
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Les conseillers en investissement agissant de manière indépendante :

Peuvent recevoir des rétrocessions de commissions de la part des producteurs

de produits financiers sans en avertir leurs clients
Peuvent recevoir des rétrocessions de commissions de la part des producteurs

de produits financiers, dès lors qu'ils en informent leurs clients
Ne peuvent pas recevoir des rétrocessions de commissions de la part des

producteurs
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Parmi les propositions suivantes, quel instrument financier est considéré

comme complexe ?
Une action
Un fonds d'investissement alternatif (FIA) à formule
Une obligation à taux fixe
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Quelles doivent être les caractéristiques de l'information communiquée au client

sur les performances passées d'un produit financier ?
Les indications de performance doivent faire référence à des notes élaborées par
des agences de notation
Les données doivent porter sur les 5 dernières années minimum ou sur la durée
depuis laquelle le service existe et pour des tranches complètes de 12 mois
Ces informations doivent clairement indiquer qu'il s'agit d'un indicateur fiable
permettant d'anticiper les performances futures
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L'information à caractère promotionnel concernant les performances passées

d'un produit proposé depuis plus de 5 ans :
Doit porter sur au moins 3 ans
Doit porter sur 5 ans, ou une période plus longue définie par le PSI
Peut porter sur n'importe quelle durée
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La description des risques que le prestataire de service financier doit fournir au

client, varie en fonction :
Des commissions payées par le client
Du type de client, et donc du niveau de connaissance de celui-ci
Du rendement moyen de l'investissement
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Quelles caractéristiques doit avoir l'information sur un instrument financier

adressée par le PSI à ses clients non professionnels ?
Détaillée, exhaustive et pertinente
Incontestable, actualisée et vérifiable
Claire, exacte et non trompeuse
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Dans quel délai, le PSI doit fournir à son client les informations essentielles
concernant l'exécution d'un ordre (sauf option du client pour une périodicité
particulière d'information avec le PSI) ?
Dans un délai raisonnable
Sans délai
Dans les huit jours qui suivent la demande expresse du client
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En cas de fourniture de conseils en investissement, quelle information le PSI

doit-il donner à son client ?
Les moyens dont il dispose pour assurer cette activité de conseil
Si le conseil est fourni de manière indépendante ou non
Les références du PSI en matière de conseil financier sur les deux dernières
années
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Une société de gestion de portefeuille d'OPCVM peut-elle divulguer les

conditions principales des accords en matière de rémunérations, de
commissions et d'avantages non monétaires sous une forme résumée ?
Oui, sous réserve qu'elle s'engage à fournir des précisions supplémentaires à la

demande du porteur de parts ou actionnaire et qu'elle respecte cet engagement
Non, ces informations doivent toujours être données sous une forme détaillée
Oui, sous réserve qu'elle ait fourni des précisions supplémentaires à l'AMF et
qu'elle s'engage à lui communiquer en détail l'intégralité des rémunérations,
commissions et avantages non monétaires versés ou perçus
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Quel degré de précision doit apparaître sur l'avis d'opération envoyé au client ?
Il doit préciser le mois boursier et la journée d'exécution de l'ordre
Il doit préciser la journée et l'heure d'exécution de l'ordre
Il doit préciser uniquement la journée d'exécution de l'ordre
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Le PSI (Prestataire de Services d'Investissement) doit-il fournir la même

description générale de la nature et des risques des instruments financiers qu'il
propose ?
Oui, à tous ses clients
Non, à certains clients, selon leur classification
Non, seulement aux clients qui en font la demande
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Quel historique doit être mentionné dans l'indication des performances passées
d'un instrument ou d'un indice financier ?
Les 12 derniers mois
Les 5 dernières années
Au choix du PSI (Prestataire de Services d'Investissement)
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Un avis d'opéré doit obligatoirement être adressé au client :

Mensuellement avec son relevé bancaire
Après chaque exécution d'ordre
Annuellement
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Les conseillers en investissement agissant de manière indépendante :

Doivent disposer d'un éventail limité d'instruments financiers pour éviter de se

disperser
Doivent disposer d'un éventail diversifié d'instruments financiers
Ne peuvent diffuser que des produits financiers conçus par eux-mêmes
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Lorsqu'une société de gestion de portefeuille reçoit un ordre de souscription ou

de rachat de parts ou actions d'OPCVM, elle doit transmettre à l'investisseur les
informations essentielles concernant l'exécution de cet ordre :
Sans délai
Dans le délai de cinq jours de négociation
Dans les 48h (jours ouvrables)
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Si le prix d'une prestation de service d'investissement n'est pas déterminé :

Il faut informer le client dès que possible lorsque le prix devient déterminable
Il faut indiquer au client les modalités de calcul qui permettront de l'établir
Le prix n'est transmis que si le client en fait la demande
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Quel est le délai d'envoi d'un avis d'opération à un client non-professionnel ?

Au plus tard au cours du premier jour ouvrable suivant l'exécution de l'ordre
Au plus tard au cours du mois boursier d'exécution de l'ordre
Libre, en fonction de l'organisation interne du PSI
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Les porteurs de parts et actionnaires doivent-ils être informés sur la gestion

d'un OPCVM effectuée par la société de gestion de portefeuille ?
Non, cela relève du secret des affaires
Oui, ils doivent recevoir toute l'information nécessaire sur cette gestion
Oui, s'ils en font la demande expresse, les informations essentielles de cette

gestion doivent leur être transmises
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En matière d'information des clients sur les avantages et rémunérations perçus

par les prestataires de services d'investissement autre que les sociétés de
gestion, donner des informations génériques est :
Recommandé
Insuffisant
Satisfaisant
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Dans le cadre d'une prestation de service d'investissement, les communications

à caractère promotionnel :
Doivent être clairement identifiables en tant que telles
Font l'objet d'une information similaire à toute autre communication
Il est interdit de diffuser des informations à caractère promotionnel
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L'obligation d'enregistrement de tout service ou transaction, prévue par le Code

monétaire et financier, qui incombe au prestataire et permet à l'AMF de contrôler
qu'il respecte ses obligations, s'applique-t-elle à l'avis d'opéré ?
Oui, car elle permet au prestataire de justifier du respect de ses obligations

d'information à l'égard de ses clients
Non, car elle ne constitue pas une preuve suffisante pour l'AMF du respect de ses
obligations à l'égard de ses clients
Oui, mais uniquement pour les avis d'opérés envoyés à ses clients non
professionnels
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En matière de commercialisation auprès de clients non professionnels, quels

sont les instruments financiers considérés comme complexes par l'AMF ?
Les OPCVM actions internationales
Les fonds à formule
L'ensemble des instruments financiers commercialisables
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Au niveau réglementaire, l'avis d'opéré lié à l'exécution d'un ordre de vente d'un
instrument financier doit mentionner obligatoirement :
Le prix moyen d'acquisition de l'instrument financier vendu
La plus-value réalisée
Le jour et l'heure de négociation de la vente
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La politique de gestion des conflits d'intérêt varie en fonction de :

La nature de l'activité du prestataire de service
Le nombre de clients du prestataire de service
Le volume de la transaction
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Dans quel but le PSI doit-il respecter un ensemble de règles relatives à

l'information sur les produits et services ?
Pour mettre l'accent sur les performances passées du produit
Pour les décrire de manière compréhensible par un investisseur moyen
Pour informer l'investisseur sur la gestion de son bilan
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Le porteur de parts ou actionnaire d'un OPCVM doit-il être informé lorsqu'une

rémunération, une commission ou un avantage non monétaire est versé par un
tiers à une société de gestion de portefeuille en liaison avec la gestion d'un
OPCVM ?
Oui, il doit être informé de son existence uniquement
Oui, il doit être informé de son existence et de sa nature uniquement
Oui, il doit être informé de son existence, sa nature et de son montant
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Quelles sont les obligations du PSI lorsque l'ordre du client est exécuté par
tranches ?
Le PSI peut informer le client soit du prix de chaque tranche, soit du prix moyen
Le PSI doit impérativement donner le prix détaillé de chaque tranche
Le PSI doit donner un prix global sans détails car il ne les reçoit pas lui-même
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L'information à caractère promotionnel adressée à un client par un prestataire

de services d'investissement est-elle réglementée ?
Non, la réglementation de l'information concerne les informations à caractère

officiel mais pas les informations à caractère promotionnel
Oui, toute information, y compris à caractère promotionnel, adressée par un

prestataire à un client doit respecter les conditions posées par le Code
monétaire et financier
Uniquement pour les prestataires de services d'investissement réalisant un

chiffre d'affaires supérieur à 20 millions d'euros pendant au moins 2 années
consécutives
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Quelle information le PSI doit-il obligatoirement donner au client non

professionnel ?
Les pays dans lesquels il est présent
Le nombre de ses effectifs
Une brève description des mesures de protection des instruments financiers ou

des espèces qu'il détient pour le compte des clients
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Lors de l'exécution d'un ordre, la notion de "prix total" ou"coût total" correspond :
Au prix de l'instrument financier
Aux coûts liés à l'exécution
Au prix de l'instrument financier augmenté des coûts liés à l'exécution
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Les informations fournies aux clients concernant les risques pertinents :

Peuvent être présentées dans une note de bas de page
Doivent utiliser une couleur rouge et une police égale au double de la police
employée de manière prédominante dans les informations communiquées
Doivent utiliser une police d'une taille au moins égale à celle employée de
manière prédominante dans les informations communiquées
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Quel historique doit être mentionné dans l'indication des performances passées
d'un instrument ou d'un indice financier ?
Dernière année
3 dernières années
5 dernières années
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Que doit faire le PSI lorsque l'information sur un instrument financier comporte
des simulations de performances passées ou y fait référence ?
Préciser que les chiffres se réfèrent à des simulations des performances

passées et que les performances passées ne préjugent pas des performances
futures
Préciser que les performances passées ont obligatoirement fait l'objet d'un
classement dans un palmarès européen
Faire figurer ces simulations sur une période maximale de 3 années
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Dans le cadre d'un conseil en investissements financiers, l'information ex-post

(« après les faits ») sur les coûts doit être fournie au client sur une base :
Mensuelle
Semestrielle
Annuelle
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La politique d'exécution des ordres, pour un client non professionnel est un

document :
Interne et confidentiel appartenant au Prestataire de Services d'Investissement

et non communiqué aux clients
Publié sur le Site internet du Prestataire de Services d'Investissement
Communiqué aux clients avant la prestation de services
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Lorsqu'un ordre de bourse est exécuté en plusieurs fois dans une même
journée, le PSI informe le client non professionnel :
Soit du prix de chaque tranche, soit du prix moyen d'exécution
En lui envoyant autant d'avis d'opérations qu'il y a eu d'exécutions
En lui envoyant un seul avis d'opéré sans possibilité de connaître le détail de

l'exécution
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Quelle indication sur les frais doit apparaître dans le cas où l'information sur un
instrument financier fait état de performances passées ?
Il ne faut en aucun cas indiquer l'effet des frais et commissions sur la

performance
Il faut indiquer l'effet des frais et commissions sur la performance
Il faut en faire le thème central de l'information communiquée
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L'information que le PSI doit fournir à son client sur les frais relatifs à
l'instrument financier souscrit doit porter :
Uniquement sur les taxes
Uniquement sur les frais d'intermédiation hors taxe
Sur l'ensemble des frais et taxes de manière détaillée
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A qui le PSI (Prestataire de Services d'Investissement) doit-il informer de la

tarification des services fournis préalablement à la fourniture de service ?
Tous les clients
Les clients non professionnels uniquement
Les clients professionnels uniquement
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Les frais liés à un investissement dans un placement collectif :

Sont précisés aux clients uniquement s'ils en font la demande expresse par écrit
Sont présentés sous la forme d'un montant global en pourcentage dans le

document d'information clé (DIC PRIIPS) et en détail dans le prospectus
Sont présentés en détail dans le document d'information clé (DIC PRIIPS) et sous
la forme d'un montant global en pourcentage dans le prospectus
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Lors de la commercialisation d'un produit financier, l'indication des coûts totaux

dans la documentation remise aux clients :
Est interdite car elle oblige à faire des simulations pour certains frais
Relève d'un service à valeur ajoutée apprécié par les clients
Est imposée par la réglementation
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Dans le cadre d'un conseil indépendant, le CIF

Peut conserver les avantages monétaires perçus d'un tiers s'il en indique la
provenance à l'AMF
Ne peut pas conserver les avantages monétaires reçus d'un tiers
Peut conserver les avantages monétaires perçus d'un tiers s'il les partage avec
son client
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Dans le cadre de MIF 2, quels sont notamment les documents à adresser à son
client par le CIF ?
La description du type de conseil : indépendant ou pas
Les prévisions d'évolution des marchés
Le compte rendu de gestion de portefeuille
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Les Prestataires de Services d'Investissement doivent communiquer des

informations :
Claires, exactes et non trompeuses aux clients non professionnels
Claires, exactes et non trompeuses, quelle que soit la catégorie du client et le

type de communication
Claires, exactes et non trompeuses, mais cela ne concerne pas la

communication promotionnelle
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L'information à caractère promotionnel produite par un PSI sur ses produits

financiers:
Peut inclure des comparaisons avec d'autres instruments financiers
Ne peut pas inclure de comparaison avec d'autres instruments financiers
Ne comprend pas d'indications sur les commissions
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Quelle règle s'applique sur la communication de l'agrément utilisé pour délivrer

un service d'investissement ?
Il peut être détaillé au client qui en fait la demande
C'est une information technique ne faisant pas l'objet de communication aux

clients
Il doit être déclaré au client, avec le nom de l'autorité qui l'a délivré
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Que peut-on dire de la Politique d'exécution d'un PSI autre qu'une SGP ?
Le client ne doit pas connaître le détail de cette politique, qui est confidentielle
Le client doit donner son accord préalable à cette politique d'exécution
Le client doit donner son accord à cette politique à l'issue de chaque opération
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Lorsqu'un Prestataire de Services d'Investissement communique auprès d 'un

client sur les performances passées d'un instrument financier ou d 'un service d
'investissement, cette information :
Doit constituer un indicateur certain des performances futures
Doit être le thème central de l'information communiquée
Doit inclure au moins 5 exercices, et plus si la durée de placement

recommandée est supérieure à 5 ans
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Parmi les informations suivantes le concernant, laquelle doit être

obligatoirement communiquée par le PSI à ses clients non professionnels,
lorsqu 'il leur propose un service d 'investissement ?
La nature, la fréquence et les dates des comptes rendus concernant les

performances du service à fournir par le PSI
Le montant total du bilan comptable et des fonds propres du PSI
Le cas échéant, l 'existence éventuelle de sanctions décidées par la commission

des sanctions de l 'AMF à l 'encontre du PSI qui ont été rendues publiques
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Lorsqu'un Prestataire de Services d'Investissement (PSI) communique des

informations concernant le traitement fiscal d'un service ou instrument
financier, quelle mention doit-il faire figurer ?
Le traitement fiscal des gains et pertes est attaché à la situation individuelle du

client et peut évoluer dans le temps
Le traitement fiscal des gains et pertes ne doit pas être une motivation pour
définir l 'opportunité d 'un investissement
Le traitement fiscal des gains et pertes peut être plus avantageux dans certains
pays
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Lorsqu'un Prestataire de Services d 'Investissement (PSI) propose un service d

'investissement à ses clients non-professionnels, il a l'obligation de leur
communiquer un ensemble d 'informations pour qu'ils prennent leur décision en
connaissance de cause. Parmi les informations suivantes, laquelle doit être
obligatoirement communiquée ?
La perte maximale constatée sur les douze derniers mois pour le type d
'instrument financier proposé
La nature des garanties offertes par la chambre de compensation
Les coûts et l 'ensemble des frais induits par l 'instrument financier
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Lorsqu'il propose des services d 'investissements, quelle information parmi les

suivantes, le Prestataire de Services d 'Investissement (PSI) doit-il
communiquer à ses clients non professionnels ?
Si le prix total à payer par le client n 'est pas encore connu, sa base de calcul,
permettant au client de le vérifier
Le taux moyen de la marge brute que le PSI réalise sur les services d
'investissement qu 'il propose au client
La moyenne des prix payés par l 'ensemble des clients du PSI sur les douze
derniers mois pour ce service d'investissement
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Dans le cadre d'un service d 'exécution d 'ordres, un compte rendu avec les
informations essentielles concernant la transaction doit être envoyé au client
(professionnel ou non professionnel) :
Sans délai dès qu 'une transaction a lieu
A la fin du mois boursier
Sur demande du client uniquement
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Avant de prodiguer un conseil en investissements financiers à un client, un

conseiller doit lui préciser un certain nombre d 'informations. Laquelle parmi les
suivantes doit lui être obligatoirement communiquée ?
Si le conseil est indépendant ou non
Si le conseiller dispose de la certification professionnelle des professionnels des

marchés
Le montant de la couverture de son assurance de responsabilité civile
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Que suppose pour un CIF la notion de conseil indépendant ?

L'obligation de ne proposer que très peu d'instruments financiers
L'obligation de comptabiliser les avantages reçus pour la distribution des

produits financiers sélectionnés
L'obligation de proposer un choix assez vaste d'instruments financiers
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Les prestataires de services d'investissement qui reçoivent des rémunérations,

commissions ou avantages non monétaires en rapport avec la fourniture d’un
service d’investissement ou d’un service connexe :
Doivent fournir au moins une fois par an à leurs clients une information
individualisée portant sur le montant réel du ou des paiements ou avantages
reçus
Doivent fournir tous les 6 mois à leurs clients une information individualisée
portant sur le montant réel du ou des paiements ou avantages reçus
Doivent fournir tous les 3 mois à leurs clients une information individualisée
portant sur le montant réel du ou des paiements ou avantages reçus
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Parmi les instruments financiers suivants, quelle catégorie est assimilée à un

instrument financier complexe contraignant le PSI à vérifier son caractère
approprié :
Les actions admises à la négociation sur un marché réglementé
Les obligations et autres titres de créance
Les OPCVM structurés
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Les avantages non monétaires mineurs sont :

Conservés par le PSI, dès lors qu'ils remplissent certaines conditions

légalement définis
Sont conservés sans aucune condition
Sont conservés pour autant que l'AMF donne son accord de principe en amont
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La SGP qui reçoit un ordre de souscription ou de rachat de parts ou actions

d'OPCVM adresse à l'investisseur non professionnel sur un support durable un
avis confirmant l'exécution de l'ordre :
Dès que possible et au plus tard au cours du premier jour ouvrable suivant
l'exécution de l'ordre
Avant la fin du mois en cours
Sous 5 jours ouvrés à compter de l'exécution de l'ordre
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Le PSI doit indiquer au client si le conseil en investissement est fourni de

manière indépendante :
Seulement si le client le demande
A posteriori de la fourniture du service
Avant la fourniture du service
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Le client doit :
Etre informé de tous les droits, commissions et avantages que l'enteprise a

reçus en rapport avec le service d'investissement fourni
Verser à l'enteprise des avantages pécuniaires en sus de ceux prévus au contrat
Payer des droits d'entrée pour tout investissement réalisé seulement si il est
catégorisé comme contrepartie éligbile
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La politique d'exécution :
Contient des informations générales et standard
Contient des informations spécifiques valables dans des cas précis
Doit être revue tous les 5 ans
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Quel est l'objectif de l'évaluation de l'adéquation réalisée par les prestataires de

services d'investissement dans le cadre de la fourniture de services
d'investissement de gestion de portefeuille pour le compte de tiers à des
clients?
Permettre à ces prestataires d'agir au mieux des intérêts de leurs clients
Amener leurs clients à décider par eux-mêmes du caractère adéquat ou non d'un
investissement
Faire peser sur le client la responsabilité de la reconnaissance du caractère

adéquat d'un investissement
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Que doit faire le PSI lorsqu'un client qui veut bénéficier du service de conseil en
investissement refuse de communiquer les informations requises ?
S'abstenir de fournir le service demandé
Mettre en garde le client, mais lui fournir le service demandé
Ne fournir le service qu'après que le client ait signé une lettre de décharge
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Que doit faire un prestataire de services d'investissement si son client qui a

sollicité un conseil en investissement financier ne lui fournit pas les
informations demandées ?
Il doit noter les références de sa demande dans son dossier pour être dégagé de
toute responsabilité
Il peut présumer que son client prendra sa décision d'investissement en toute

connaissance de cause s'il n'a pas répondu à ses demandes
Il doit s'abstenir de recommander à ce client des instruments financiers ou de

gérer son portefeuille
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Les prestataires de services d'investissement doivent recueillir les "informations

nécessaires" concernant les connaissances, l'expérience, la situation financière
et les objectifs d'investissement du client :
Toujours avant la fourniture des services de gestion de portefeuille pour le

compte de tiers
Avant la fourniture des services de gestion de portefeuille pour le compte de tiers

uniquement si le client est catégorisé "non professionnel"
Au plus tard 15 jours calendaires suivant la fourniture des services de gestion de

portefeuille pour le compte de tiers
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Concernant les informations recueillies sur le client, de quoi doit s'assurer le

PSI ?
Que le questionnaire est compréhensible et permet de fixer une tarification sur

les services proposés
Que le questionnaire est compréhensible et autorise à passer les ordres de

bourse
Que le questionnaire est compréhensible et permet d'évaluer l'adéquation des

produits ou services proposés
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Le test de caractère approprié pratiqué par un Prestataire de Services

d'Investissement auprès de son client est facultatif lorsqu'il porte sur :
Un client professionnel par nature
L'exécution simple des ordres
Un client dont le total de bilan est supérieur à 20 millions d'euros
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Lorsqu'un PSI propose des services d'investissement autres que l'exécution

simple à un client non professionnel, quelles informations doit-il recueillir ?
Les coordonnées de son employeur
Les informations inscrites au Fichier des Incidents de remboursement des

Crédits aux Particuliers (FICP)
Les informations sur ses connaissances et son expérience en matière

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Dans quel cas le PSI qui fournit un service d'exécution ou de réception-

transmission d'ordres est exempté de procéder au test de caractère approprié ?
Le client l'a exonéré expressément de cette obligation dans la convention de

services
Le service est à l'initiative du client et porte sur des instruments financiers non
complexes
Le service n'est pas fourni à l'initiative du client
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Face à un client non professionnel, pour quel service d'investissement le PSI

doit-il réaliser un test d'adéquation ?
L'exécution simple d'ordres
La réception et la transmission d'ordres
La gestion de portefeuille
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Dans quel cas le PSI n'est-il pas tenu d'évaluer si l'instrument financier ou le
service est adapté au client ?
Lors de la fourniture du service d'exécution simple des ordres
Lors de la fourniture d'un instrument financier ou d'un service par téléphone
Lors de la fourniture d'un instrument financier ou d'un service à une personne

morale
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Un prestataire de services d'investissement (PSI) qui n'a pas obtenu les

renseignements suffisants pour évaluer le caractère adéquat du service de
conseil en investissement ou de gestion de portefeuille peut-il tout de même
fournir ces services ?
Oui, si le client signe une décharge dégageant le prestataire de toute

responsabilité
Non, le prestataire doit s'abstenir de fournir ces deux types de services
Non, le prestataire doit alors déléguer la fourniture de ces services à un

organisme spécialement habilité à cet effet par l'AMF
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Pour un client non professionnel, quel service d'investissement nécessite,

notamment, un test d'adéquation ?
Le conseil en investissement
L'exécution d'un ordre d'achat en bourse sur une action cotée
L'exécution d'un ordre de vente en bourse sur une action cotée
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Que doit faire le PSI quand le client refuse de lui fournir les informations
nécessaires pour le test d'adéquation ?
S'abstenir de fournir le service d'investissement
Mettre en garde le client
Offrir au client un délai de réflexion
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Dans le cadre de la relation client, le test d'adéquation s'applique :

Uniquement aux clients non professionnels
A la gestion de portefeuille et au conseil en investissement
A l'exécution simple
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Concernant le test d'adéquation, quel type d'information doit permettre de

vérifier si le client est financièrement capable de faire face aux risques ?
Le but de l'investissement
L'existence de pertes et gains déjà réalisées dans le passé
La capacité du client à subir des pertes
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Le régime d'exécution simple d'ordres concerne :

Uniquement les instruments financiers non complexes
Exclusivement des actions
Uniquement les actions admises sur un marché réglementé
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Le délai dont dispose le prestataire de services d'investissement (PSI) pour

vérifier qu'un vendeur nouvellement recruté justifie du niveau de connaissances
minimales est de :
Un mois à partir de la date à laquelle le collaborateur concerné commence à

exercer
Trois mois à partir de la date à laquelle le collaborateur concerné commence à

exercer
Six mois à partir de la date à laquelle le collaborateur concerné commence à

exercer
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Un client qui possède l'expérience et les connaissances nécessaires pour

comprendre les risques inhérents à la transaction recommandée ou au service
de gestion de portefeuille fourni:
Est par conséquent toujours réputé en connaître le caractère adéquat
N'est pas réputé en connaître le caractère adéquat
Est par conséquent parfois réputé en connaître le caractère adéquat
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L'évaluation de l'adéquation réalisée afin de pouvoir recommander aux clients

des produits ou des services adéquats relève de la responsabilité :
Du prestataire de services d'investissement
De l'AMF
Des clients
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En cas de conseil en investissement portant sur une offre groupée de produits

ou services, le test d'adéquation :
Est supprimé
Ne porte que sur le produit ou service principal
Porte sur l'ensemble de l'offre groupée
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Pour un PSI, servir au mieux "l'intérêt du client" repose sur quel type
d'obligation ?
Une obligation de résultat
Une obligation de moyens
Une obligation de performance
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Dans quelle directive est mentionnée l'obligation d'agir au mieux des intérêts
des clients ?
Abus de Marché
Normes Comptables IAS
MIF 1 (Marchés d'Instruments Financiers) renforcé par MIF 2
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Quand un prestataire de conseils en investissement indépendant perçoit une

rémunération d'un producteur, il doit :
La refuser
La reverser à son client
La conserver en informant mensuellement le régulateur
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Quelles sont les informations que le prestataire de services d'investissement,

autre qu'une société de gestion de portefeuille, doit recueillir auprès de son
client en vue de lui fournir un service de conseil en investissement adapté ?
Celles qu'il juge opportunes, cette précision n'étant apportée par aucun texte en
vigueur
Celles relatives à ses connaissances et son expérience en matière

d'investissement uniquement
Celles relatives à sa situation financière, ses objectifs d'investissement, ses

connaissances et expériences en matière d'investissement ainsi que sa capacité
à subir des pertes et sa tolérance au risque
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Le prestataire de services d'investissement doit s'assurer que les personnes qui

assurent des conseils pour son compte disposent des connaissances
minimales dans les 6 mois de la prise de fonction. Lorsqu'il s'agit de formation
en alternance :
Le prestataire doit vérifier les connaissances avant que la moitié de la période de

formation soit dépassée, par ex, 3 mois pour une formation de 6 mois
Le prestataire peut ne pas procéder à la vérification
La vérification des connaissances doit être réalisée dans les 6 mois
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Réglementairement, le régime d'exécution simple des ordres, sans test

d'appropriation :
Peut porter sur tous les instruments financiers
Ne concerne que les produits dérivés
Porte uniquement sur des instruments non complexes et uniquement pour les
ordres à l'initiative du client
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De quelle manière les prestataires de services d'investissement doivent-ils

informer leurs clients que l'évaluation de l'adéquation a pour objectif de
permettre au prestataire d'agir au mieux de leurs intérêts ?
De manière claire et simple
De manière rapide et technique
De manière succincte et simplifiée
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Lorsqu'un nouveau conseiller qui devra informer et conseiller les clients en vue
de transactions sur instruments financiers est recruté par un PSI, la vérification
des connaissances minimales de l'AMF doit avoir lieu au plus tard :
6 mois après le recrutement
2 ans après le recrutement
5 ans après le recrutement
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Les avantages perçus par un conseiller lors de la fourniture d'un service

d'investissement sont encadrés. Quel avantage est considéré mineur et donc
acceptable parmi les suivants :
L'invitation à une conférence de formation sur un instrument financier
Une invitation à un spectacle culturel ou sportif pour un budget raisonnable
La mise à disposition d'une voiture de fonction
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Comment une recommandation personnalisée doit-elle être présentée au

client ?
Elle doit lui être présentée par lettre recommandée avec accusé de réception ; le
client ne peut pas accepter la recommandation avant l'expiration d'un délai de 48
heures à compter de la réception de la lettre
Elle doit lui être présentée comme étant adaptée à sa situation, ou fondée sur
l'examen de sa situation propre
Elle doit lui être présentée par un collaborateur ayant au minimum trois ans
d'expérience dans la profession ou par un mandataire social de la société
prestataire de services d'investissement
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Si un PSI est dans l'impossibilité de réaliser le test d'adéquation réglementaire, il

peut seulement rendre le service :
De conseil en investissement
Gestion sous mandat
De crédit immobilier
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Dans le cas d'un client qui refuse de communiquer des informations sur sa
situation financière, le prestataire :
Ne doit pas lui fournir le service de gestion de portefeuille pour compte de tiers
Met en garde son client, avant de lui fournir le service de gestion de portefeuille
pour compte de tiers
Peut lui fournir le service de gestion de portefeuille pour compte de tiers
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Quels sont les deux tests qui permettent aux PSI de formaliser leurs diligences
règlementaires vis-à-vis de leurs clients ?
Le test d'adéquation et le test de connaissance
Le test d'adéquation et le test de caractère approprié
Le test d'adéquation et le test d'expérience
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Parmi ces objectifs, lequel répond à l'obligation du PSI d'agir de manière

honnête, loyale et professionnelle ?
Recruter des collaborateurs ayant des aptitudes commerciales
Servir au mieux les intérêts du client
Mettre à la charge du client la preuve qu'il a été mal conseillé
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Avant de fournir un conseil en investissement à un client non-professionnel, le

Prestataire de Services d'Investissement (PSI) doit évaluer :
Ses objectifs d'investissement, sa situation financière
Son expérience et ses connaissances pour appréhender les risques
Ses objectifs d'investissement, sa situation financière (notamment sa capacité à

subir des pertes), son expérience et ses connaissances pour appréhender les
risques
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Comment le PSI détermine-t-il l'étendue des informations à collecter auprès de

la clientèle ?
L'étendue des informations collectées peut être variable, notamment en fonction

de la complexité du produit financier proposé
L'étendue des informations collectées est fixe quel que soit le service ou le
produit proposé
L'étendue des informations collectées peut être variable en fonction de la

catégorie socio professionnelle du client
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En vue de fournir un service autre que le conseil en investissement ou la gestion

de portefeuille pour le compte de tiers, le Prestataire de Services
d'Investissement doit s'enquérir auprès de son client notamment potentiel, de
ses connaissance et expérience en matière d'investissement. Dans quel but ?
Pour savoir s'il accepte les frais encourus sur l'opération
Pour savoir s'il accepte la durée de l'investissement uniquement
Pour déterminer si le service ou le produit proposé est approprié au profil

investisseur du client
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Le Règlement général de l'AMF encadre les rémunérations versées ou perçues

par les prestataires de services d'investissement afin de les rendre compatibles
avec leur obligation d'agir au mieux des intérêts du client. Quels sont les
éléments de rémunération concernés ?
Cette réglementation concerne uniquement les rémunérations monétaires et les

commissions
Cette réglementation concerne uniquement les avantages en nature
Cette réglementation concerne les rémunérations monétaires, les commissions

ainsi que les avantages non monétaires
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L'évaluation des connaissances des vendeurs travaillant pour le compte d'un PSI
doit être effectuée sous quel délai ?
Dans l'année suivant leur entrée en fonction
Dans les 6 mois suivant leur entrée en fonction
Dans les 3 mois suivant leur entrée en fonction
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Pour agir au mieux des intérêts du client, le Conseiller en Investissement

Financier (CIF) doit indiquer dans une lettre de mission la nature et les
modalités de la prestation comprenant :
L'ensemble des solutions d'investissement préconisées au client
Le montant des rétrocessions touchées par le cabinet en valeur absolue
La prise de connaissance par le client du document d'entrée en relation

présentant le Conseiller, la nature et les modalités de la prestation, les modalités
de rémunération
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Quelle règle s'applique lorsque les recommandations personnalisées orientent

un client vers un produit illiquide ?
La recommandation doit permettre une rémunération étalée dans le temps pour

le PSI et pour le conseiller de clientèle
La recommandation doit être accompagnée d'une offre de crédit permanent

permettant de gérer un éventuel besoin de trésorerie
La recommandation doit tenir compte de la durée pendant laquelle le client est

prêt à conserver le placement
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Dans le cadre d 'une prestation de conseil en investissement non-indépendant,

le prestataire pourra-t-il conserver d 'éventuelles rétrocessions de commission
versées par les producteurs des fonds ou instruments qu 'il recommandera à
son client, si ce dernier y souscrit où les achète ?
Oui mais à la condition que le client en soit informé
Non c 'est un conflit d 'intérêt manifeste interdit par MIF2
Oui mais il devra en reverser au moins la moitié à son client
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En matière de commercialisation de produits financiers à des personnes âgées

vulnérables, les mesures de vigilance renforcée peuvent prévoir :
Une procédure d'examen systématique des souscriptions, désinvestissements

et arbitrages au-delà d'un âge de référence défini en interne
L'interdiction totale faite aux clients d'effectuer toutes ces opérations au-delà de
cet âge de référence
La saisine obligatoire d'un juge des tutelles pour approuver leurs opérations
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La SGP exerce les droits attachés aux titres détenus par les OPCVM et les FIA
qu'elle gère :
Dans son intérêt exclusif
Dans l'intérêt exclusif des actionnaires ou des porteurs de parts de ces OPCVM
et FIA
Dans l'intérêt conjoint des actionnaires ou des porteurs de parts de ces OPCVM
et FIA et de la SGP
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L'évaluation de la tolérance au risque de l'investisseur ainsi que son appréciation

de sa capacité à subir des pertes est prévue dans la directive :
AIFM
MIF2
MADII
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Le PSI doit vérifier que :

Les vendeurs jusitifent du niveau de connaissances maximales
Les vendeurs jusitifient du niveau de connaissances minimales
Les vendeurs n'ont pas besoin d'un niveau de connaissances minimales
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Tout avantage non monétaire mineur :

Est divulgué au client seulement s'il le demande par écrit
Est divulgué au client avant la fourniture du service d'investissement concerné
Est divulgué au client, mais peu importe le moment eu égard à son caractère
mineur
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Les PSI se procurent les informations nécessaires concernant les

connaissances et l'expérience de leurs clients en matière d'investissement, leur
situation financière et leurs objectifs d'investissement de manière à pouvoir leur
recommander :
Les services d'investissement et les instruments financiers appropriés à leurs

portefeuilles
Les services d'investissement et les instruments financiers adéquats et adaptés

à leur tolérance au risque et à leur capacité à subir des pertes
Les services d'investissement et les instruments financiers parmi ceux

disponibles à la commercialisation
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Depuis Août 2022, les intermédiaires offrant un conseil en investissement ou un

service de gestion de portefeuille doivent :
Informer leurs client de frais de gestion supplémentaires des produits ISR
Récolter les préférences en matière de la durabilité de leurs clients
Fournir des informations de préférences des épargnants en matière de la

durabilité au Ministère de l'Economie et des Finances
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Quel est le principal objectif de l'évaluation des préférences ESG dans le

"suitability test" (adéquation du conseil) par les prestataires de services
d'investissement à leurs clients ?
Redonner du pouvoir aux épargnants sur l'utilisation qu'ils font de leur argent
Accompagner au mieux des épargnants dans la définition de leur stratégie ESG
Faire peser sur des épargnants leur responsabilité en matière de l'environnement,

la société et de la gouvernance
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Quand les préférences en matière de durabilité peuvent-elles être collectées par

un PSI ?
Uniquement lors de la première entrée en relation commerciale, les anciens

clients ne sont pas concernés par les changements du test d'adéquation du
conseil
Un PSI n'a pas le droit de recontacter ses anciens clients pour la mise à jour du
test d'adéquation du conseil
Lors de la première entrée en relation commerciale et lors de la mise à jour du

questionnaire avec ses anciens clients
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Si aucun produit n'est adapté aux préférences de durabilité d'un client, les
intermédiaires offrant un conseil en investissement ou un service de gestion de
portefeuille :
Peuvent toujours recommander les produits qui ne répondent pas aux

préférences de durabilité du client, seulement lorsque le client a adapté ses
préférences
Doivent orienter leur client vers un autre intermédiaire qui peut proposer un
produit en adéquation avec ses préférences
Ont le droit de proposer à son client de repasser le "suitability test" pour que ce
dernier puisse modifier ses réponses initiales
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Lorsqu'un Prestataire de Services d'Investissement transmet à un autre

prestataire des ordres pour exécution :
Le PSI n'est pas tenu de revoir annuellement la politique de meilleure exécution

mise en place
Le Prestataire de Services d'Investissement est assujeti à une obligation de

meilleure exécution des ordres
Le Prestataire de Services d'Investissement est tenu de sélectionner, dans le

cadre de sa politique de meilleure sélection, pour chaque classe d'instruments
financiers, les prestataires auxquels seront transmis les ordres pour exécution
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La politique d'exécution des ordres définie par un prestataire de services

d'investissements autre qu'une société de gestion de portefeuille :
Doit lui permettre d'obtenir, pour les ordres de ses clients, le meilleur résultat
possible
Relève du secret des affaires: les clients n'ont pas à en être informés
Ne peut pas prévoir que l'exécution des ordres des clients sera effectuée en
dehors d'un marché réglementé ou d'un système multilatéral de négociation
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Dans le cadre de la "Best execution" , quel critère permet entre autres, d'obtenir
le meilleur résultat possible pour son client ?
Le coût total d'une transaction
Euronext Paris comme lieu d'exécution privilégié
La qualité de l'avis d'opéré
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L'exécution d'un ordre d'un client en dehors d'une plateforme de négociation :

N'est pas possible
Est possible sans accord préalable du client
Nécessite le consentement préalable exprès du client, sous forme d'un accord

général ou à chaque transaction
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La politique d'exécution d'un PSI inclut, entre autres :

La politique d'exercice des droits de vote
La tarification des droits de garde
La détermination des lieux d'exécution
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Le PSI doit mettre en place une politique de sélection des intermédiaires. Celle-
ci :
Est réexaminée tous les ans
Est réexaminée tous les 2 ans
Est réexaminée tous les 5 ans
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L'obligation d'obtenir le meilleur résultat possible par le prestataire de services

d'investissement (PSI) s'applique :
A tous les instruments financiers
Uniquement pour les produits dérivés
Uniquement pour les actions
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Dans le cadre de l'exécution des ordres des clients en dehors d'une plate-forme
de négociation :
Le prestataire de services d'investissement n'est pas tenu d'informer ses clients

de cette possibilité
Le prestataire de services d'investissement est tenu uniquement d'informer ses

clients après l'exécution des ordres
Le prestataire de services d'investissement doit obtenir le consentement

préalable exprès de ses clients avant de procéder à l'exécution des ordres
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Dans quel cas le PSI est exonéré de son obligation de "best execution" ?
Lorsque l'ordre porte sur un instrument financier non complexe
Lorsque le client est classé dans la catégorie des clients professionnels
Lorsque le PSI exécute un ordre en suivant les instructions spécifiques de son

client
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Lorsque le PSI qui fournit le service de gestion de portefeuille ou qui gère un

OPCVM transmet des ordres à un intermédiaire :
Il doit s'assurer que le choix de cet intermédiaire procure le meilleur résultat

pour son client
Il ne doit pas prendre en compte les coûts de transactions facturés par cet
intermédiaire
Il doit avoir le consentement préalable de son client sur le choix de cet

intermédiaire
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Qu'impose l'obligation de "meilleure exécution" au PSI ?

L'obligation de mettre en œuvre tous les moyens possibles pour garantir les
meilleures conditions en termes de prix, rapidité et montants
L'obligation de mettre en œuvre tous les moyens possibles pour garantir le délai
d'éxécution
L'obligation de mettre tous les moyens en œuvre pour garantir le meilleur résultat
en termes de marge
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A quelle fréquence le PSI réexamine-t-il sa politique de sélection des

intermédiaires ?
Annuellement et à chaque modification substantielle
Tous les deux ans, sauf modification substantielle
Une fois par an uniquement
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Avant de procéder à l'exécution des ordres de leurs clients en dehors d'une

plate-forme de négociation, les prestataires de services d'investissement autres
que les sociétés de gestion de portefeuille doivent :
Obtenir le consentement préalable exprès de leurs clients
Obtenir le consentement préalable exprès de l'AMF
Obtenir le consentement préalable exprès de leur assureur en responsabilité

civile professionnelle
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Lorsque les PSI exécutent des ordres pour le compte de clients non
professionnels, la meilleure exécution se base sur :
Le coût total de l'instrument financier
Les frais d'exécution uniquement
Le cours uniquement
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Dès qu'un prestataire gérant un OPCVM a connaissance de l'exécution d'un

ordre, il transmet au dépositaire de l'OPCVM l'affectation précise des
bénéficiaires de cette exécution
Cette affectation peut être modifiée en fonction de l'étroitesse du marché ou de

la nature du lieu d'exécution
Cette affectation est définitive
Cette affectation est facultative
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Dans le cadre de l'exécution des ordres pour le compte de clients non

professionnels, le meilleur résultat possible est déterminé :
Sur la base du prix de l'instrument financier
Sur la base du prix de l'instrument financier augmenté des frais de compensation
Sur la base du coût total incluant toutes les dépenses liées à l'exécution de
l'ordre
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Quels sont les critères retenus pour définir la "meilleure exécution" ?

Les évaluations des internautes sur les lieux d'exécution des ordres (marché
réglementé ou SMN)
Le prix, le coût, la rapidité et la probabilité d'exécution et de règlement
La relation de capital entre le PSI et l'entreprise de marché ou le SMN où se fera

l'exécution
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La politique de sélection des intermédiaires utilisés par une société de gestion

pour l'exécution d'ordres pour le compte de ses OPCVM :
Ne peut être communiquée aux porteurs de parts car elle est confidentielle
N'est communiquée qu'aux porteurs de parts ayant le statut de clients

professionnels
Figure dans son rapport de gestion
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Les procédures appliquées par les prestataires de services d'investissement,

autres que les sociétés de gestion de portefeuille, en vue de fournir le service
d'exécution d'ordres pour le compte de tiers :
Doivent garantir l'exécution rapide des ordres de leurs clients et de façon

équitable par rapport aux ordres de leurs autres clients ou aux ordres pour leur
propre compte
Doivent garantir l'exécution immédiate des ordres de leurs clients et privilégier

les ordres pour leur compte propre par rapport aux ordres de leurs autres clients
Doivent garantir l'exécution instantanée des ordres de leurs clients et privilégier

les ordres de leurs autres clients par rapport aux ordres pour leur compte propre
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En quoi consiste une politique de meilleure sélection ( "best selection" ) ?

Sélectionner les lieux d'exécution où sont transmis les ordres de bourse
Sélectionner les intermédiaires auprès desquels les ordres sont transmis pour
exécution
Sélectionner les systèmes de règlement-livraison des ordres exécutés
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La politique de négociation des ordres peut prévoir que les ordres des clients
soient exécutés hors d'un marché réglementé ou d'un système multilatéral de
négociation (SMN). Dans ce cas, quelle est l'obligation spécifique des
prestataires ?
Le prestataire est tenu de publier sa politique d'exécution des ordres dans un

journal d'annonces légales
Le prestataire doit en informer ses clients ou prospects et obtenir leur

consentement exprès avant de procéder à l'exécution de leurs ordres hors d'un
marché réglementé ou d'un SMN
Le prestataire doit conclure un accord et externaliser ce service auprès d'un

prestataire spécialement dédié à l'exécution des ordres en dehors des marchés
réglementés ou des SMN
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Un PSI (Prestataire en Services d'Investissement) est dégagé de son obligation

de "meilleure exécution" quand :
Son client dépose une instruction spécifique
Son client ne donne pas d'indication de marché
Son client de donne pas de cours
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Dans quel cas le PSI (Prestataire de Services d'Investissement) est dégagé de

son obligation de "best execution" ?
Lorsque le PSI exécute un ordre en suivant les instructions spécifiques de son

client
Lorsque l'ordre est exécuté sur un marché étranger
Lorsque le PSI exécute un ordre au meilleur prix
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Dans le cas où le PSI (Prestataire de Services d'Investissement) confie à des

tiers intermédiaires l'exécution des ordres provenant de ses clients, il doit
s'assurer :
Que l'intermédiaire respecte ses règles de meilleure exécution ( "best execution"

)
Que le client est aussi un client de l'intermédiaire
Le prestataire de service n'a aucune obligation de vérification
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Le choix du lieu d'exécution d'un ordre par un PSI parmi la liste de ceux définis
dans sa politique d'exécution :
Est totalement libre
Est fondé obligatoirement sur certains critères comme le prix et la rapidité

d'exécution
Ne fait pas l'objet d'une communication écrite de la part du PSI
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Quelle obligation doit remplir la politique d'exécution des ordres d'un PSI ?
La politique d'exécution doit rester confidentielle pour préserver le PSI de la

concurrence
La politique d'exécution des ordres doit être adaptée individuellement à chaque

client
La politique d'exécution des ordres doit être approuvée par le client
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Lorsque les ordres peuvent être exécutés en dehors d'un marché réglementé ou
d'un système multilatéral de négociation (SMN) :
Le client doit l'accepter expressément
Le client est réputé l'avoir accepté au vu de la politique de meilleure exécution
Le prestataire doit s'abstenir de traiter l'ordre en dehors d'un marché réglementé

ou d'un SMN
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Lorsque les prestataires de services d'investissement autres que les sociétés de

gestion de portefeuille exécutent des ordres pour le compte de clients non
professionnels, sur quelle base le meilleur résultat possible est-il déterminé ?
Sur la base du coût total
Sur la base du seul prix de l'instrument financier
Sur la base choisie librement par le prestataire
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En cas de litige entre un PSI et son client sur l'exécution d'un ordre, le PSI :
Doit pouvoir démontrer qu'il a exécuté son ordre conformément à sa politique

d'exécution
Doit obligatoirement en informer l'AMF
Doit mettre le client en relation avec le gestionnaire du système de cotation sur

lequel l'ordre a été exécuté
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Le principe général que doivent adopter les PSI lors de l'exécution des
ordres est de rechercher le meilleur résultat possible :
Pour les contreparties éligibles
Pour les clients professionnels
Pour tous les clients
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En cas d'instruction spécifique donnée par son client pour l'exécution d'un
ordre :
Le PSI doit rejeter cette instruction pour protéger le client, même si l'ordre peut
être exécuté
Le PSI doit changer le lieu d'exécution souhaité par le client au profit de celui
permettant de garantir la meilleure exécution
Le PSI doit exécuter l'ordre en suivant l'instruction du client, mais ce dernier ne

bénéficie plus de la meilleure exécution
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En matière d'exécution des ordres, les prestataires de services d'investissement

autres que les sociétés de gestion de portefeuille doivent-ils suivre les
instructions spécifiques de leurs clients lorsqu'ils en donnent ?
Oui, l'ordre doit être exécuté en suivant ces instructions
Oui, seulement si ces instructions permettent d'obtenir, selon l'avis du

prestataire, le meilleur résultat possible pour leurs clients
Non, les clients ne peuvent pas donner d'instructions spécifiques au prestataire

en cette matière
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Quelles sont les conditions de révision de la politique d'exécution des ordres du

PSI ?
Il est autorisé uniquement à modifier sa politique en situation de crise ou de

perturbations graves des marchés
Il peut changer sa politique d'exécution à tout moment afin de préserver ses

intérêts
Il doit revoir annuellement la pertinence de sa politique
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Que doit faire le PSI fournissant le service de réception et de transmission

d'ordres lorsqu'il transmet des ordres de clients à d'autres entités pour
exécution ?
Il est tenu d'appliquer sa politique d'exécution des ordres (obligation de "best

execution" )
Il est tenu d'appliquer sa politique de sélection des intermédiaires (obligation de

"best selection" )
Il est tenu d'appliquer sa politique de réception des ordres (obligation de "best

registration" )
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Une politique d'exécution :

N'est pas tenue d'inclure des lieux d'exécution
Doit inclure plusieurs lieux d'exécution
Peut n'inclure qu'un seul lieu d'exécution à condition de démontrer que le

meilleur résultat possible dans la plupart des cas est obtenu avec la plateforme
sélectionnée
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Parmi les propositions suivantes, laquelle caractérise le respect de l'obligation

de la meilleure sélection de l'intermédiaire ?
Etablir et mettre en œuvre une politique de sélection des intermédiaires par type
Signer des accords avec les intermédiaires prévoyant le reversement de

commissions au PSI donneur d'ordre
Retenir l'intermédiaire qui a les meilleurs résultats sans tenir compte du

caractère professionnel ou non du client
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Quelle obligation doit remplir la politique d'exécution des ordres d'un PSI ?
La politique d'exécution doit rester confidentielle pour préserver la concurrence
La politique d'exécution des ordres doit être réexaminée tous les deux ans, les
éventuelles modifications apportées devant être signalées au client
La politique d'exécution des ordres doit être approuvée par le client

préalablement à la transaction
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Le Prestataire de Services d'Investissement (PSI) qui n'exécute pas lui-même

les ordres reçus ou résultant de ses décisions d'investissement, est tenu
d'examiner sa politique de meilleure sélection des intermédiaires :
Au moins une fois tous les deux ans
Au moins une fois par an
Au moins une fois tous les cinq ans
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Parmi les propositions suivantes, laquelle peut constituer un lieu d'exécution

des ordres ?
Un internalisateur systématique
Une chambre de compensation
Un dépositaire central
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Dans le cadre de la meilleure exécution des ordres, parmi ces lieux, lesquels
doivent faire l'objet d'un accord préalable du client ?
Les marchés règlementés
Les plateformes multilatérales de négociation
Les internalisateurs systématiques
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Dans le cadre de services d'exécution d'ordres, quelle information, parmi les

suivantes, le Prestataire de Services d 'Investissement (PSI) doit-il
communiquer à ses clients non professionnels ?
Sa marge commerciale lors de l'exécution d'un ordre du client en fonction du lieu

sur lequel il exécute cet ordre
L'importance qu'il attribue à différents facteurs pour déterminer les lieux d

'exécution lui permettant de remplir son obligation de meilleure exécution
Le délai d'exécution auquel il s'engage à partir de l 'instant où il reçoit un ordre du

client
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La politique dite de "meilleure exécution" concerne la sélection des marchés sur

lesquels un Prestataire de Services d 'Investissement (PSI) va pouvoir exécuter
les ordres de ses clients dans les meilleures conditions. Pour la réalisation de
quel service d 'investissement parmi les suivants le PSI doit-il définir et
appliquer cette politique ?
L 'exécution d 'ordres pour compte de tiers
La Réception Transmission d 'Ordres (RTO)
Le Conseil en investissement
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Dans le cadre de la politique de meilleure exécution, lorsqu 'un Prestataire de

Services d'Investissement (PSI) exécute des ordres pour le compte de clients
non professionnels, le meilleur résultat possible doit être déterminé :
Sur la base du coût total c 'est-à-dire le prix de l'instrument financier augmenté

des coûts liés à l'exécution
Sur la base des facteurs propres à la politique d 'exécution du PSI et qui a été
préalablement communiquée au client
Sur la base de la rapidité de l 'exécution de l 'ordre dans les marchés
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Un Prestataire de Services d'Investissement (PSI) qui a déterminé une politique

dite de meilleure exécution pour l'exécution des ordres de ses clients :
Doit réexaminer cette politique de meilleure exécution a minima une fois par an
Doit réexaminer cette politique de meilleure exécution uniquement sur injonction

de l 'AMF
N 'est autorisé à modifier cette politique de meilleure exécution qu 'une seule fois
par période de 6 mois
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Dans le cadre de la divulgation de la politique de meilleure exécution des

prestataires de services d 'investissement, la réglementation impose depuis la
Directive MIF 2 :
De divulguer chaque année les cinq lieux les plus utilisés pour chaque
instrument, avec la part des transactions qui y sont réalisées et la qualité
d'exécution obtenue
La divulgation en temps réel des cinq lieux les plus actifs, avec les quantités
négociées et les conditions obtenues, instrument par instrument
La publication de tous les lieux d'exécution et des volumes traités pour contrôler
la cohérence de la politique avec la réalité de l'exécution
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Un Prestataire de Services d 'Investissement (PSI) qui réalise une prestation de

Réception Transmission d 'Ordres (RTO) reçoit des ordres de son client et les
transmet à un intermédiaire qui les exécutera. Dans ce cadre le PSI doit :
Définir et mettre en œuvre une politique de sélection des intermédiaires en

charge de réaliser l 'exécution des ordres reçus du client
Transférer au client les politiques de meilleure exécution des intermédiaires à qui

le PSI transmet les ordres
Ne donner aucune information à son client sur les modalités d 'exécution de ses
ordres
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Dans le cadre d 'un service d 'exécution d 'ordres pour le compte d 'un client non
professionnel, si le Prestataire de Services d 'Investissement (PSI) souhaite
réaliser des transactions en dehors des marchés organisés, le PSI doit :
Obtenir un consentement exprès du client auparavant
Informer a posteriori que des transactions ont eu lieu en dehors de marchés

organisés
Demander au client de passer client professionnel avant de pouvoir réaliser ce

type d 'exécution
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Lorsque la politique d'exécution des ordres prévoit que les ordres des clients
peuvent être exécutés en dehors d'une plate-forme de négociation, les PSI
informent notamment leurs clients ou leurs clients potentiels de cette
possibilité :
Aucun consentement particulier n'est requis
Le consentement des clients découlent de l'acceptation des conditions

générales de fonctionnement de leurs compte-titres
Les PSI obtiennent le consentement préalable exprès de leurs clients avant de

procéder à l'exécution de leurs ordres en dehors d'une plate-forme de
négociation
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Les ordres concernant un instrument financier formulés par un client,

comparables notamment eu égard à leur taille, leur type et la nature des
instruments financiers sur lesquels ils portent, sont executés par le PSI en
fonction :
Du moment de leur réception par le PSI
Du jour d'envoi des ordres concernés
De la disponibilté du PSI
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Lorsque les PSI exécutent des ordres pour le compte de clients non
professionnels, le meilleur résultat possible est déterminé :
Sur la base du prix de l'instrument financier
Sur la base de la rapidité d'exécution
Sur la base du coût total
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Les procédures du PSI prévoient l'exécution des ordres de ses clients en

fonction du moment de leur réception :
Sous réserve que le client concerné confirme expressément sous 24h sa

demande
Toutes catégories d'ordres confondues, peu importe leur taille, type ou nature
En tenant compte uniquement des ordres comparables (notamment eu égard à

leur taille, leur type et la nature des instruments financiers sur lesquels ils
portent)
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Quelle information sur les tarifications des instruments financiers doit fournir le
démarcheur au client ?
Le prix total dû ou un historique du prix payé
Le prix total dû ou une estimation de la performance future
Le prix total dû ou la base de calcul permettant de le déterminer
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Quelle affirmation est conforme à la règlementation, au sujet de la "commission

de mouvement" prélevée lors des transactions effectuées sur un compte géré
sous mandat ?
Elle est perçue exclusivement par le dépositaire
Elle ne peut pas servir à rémunérer même partiellement, une société de gestion
délégataire
Elle peut être partagée entre la société de gestion de portefeuille et le

dépositaire
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La tarification des services fournis par le teneur de compte-conservateur (ex :

droits de garde) :
Est réglementée et fixée par le ministre en charge de l'économie
Est définie par les émetteurs des titres
Est fixée dans la convention de compte-titres signée par le client ou dans une
brochure remise lors de la signature
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Dans le cadre de gestion de FIA, la commission de gestion :

Peut comprendre une part variable liée à la surperformance du FIA géré par
rapport à l'objectif de gestion
Peut comprendre une part variable uniquement pour les clients professionnels
Ne peut pas comprendre une part variable et doit être fixée à l'avance
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Qui fixe la rémunération perçue par un PSI en tant qu'intermédiaire négociateur

et transmetteur d'ordre ?
Le PSI lui-même
L'AMF
L'entreprise de marché
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Les droits de garde sont prélevés par :

L'entreprise de marché par laquelle est passé l'achat des titres
Le prestataire de services d'investissement (PSI), teneur du compte
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Dans le cadre d'un investissement financier, les frais d'entrée sont également
dénommés :
Commissions de souscription
Commissions de rachat
Commissions d'intervention
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Les frais de tenue de compte perçus par la banque :

Peuvent être assortis d'un minimum annuel de perception par compte
Ne peuvent pas être assortis d'un minimum annuel de perception par compte
Les frais de tenue de compte sont interdits par la réglementation
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Les droits de garde sont :

Prélevés au titre de la conservation des titres
Prélevés au titre des frais de souscription
Prélevés uniquement s'il y a eu des opérations dans l'année
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Les droits de garde relatifs aux services fournis par le teneur de compte-
conservateur sont :
Fixés par l'Autorité des Marchés Financiers
Fixés par la Banque de France
Fixés par une convention entre le teneur de compte-conservateur et son client
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Dans le cadre de l'épargne salariale, les frais de tenue de compte sont :

Obligatoirement à la charge de l'employeur
Obligatoirement à la charge de l'employé
Partagés de manière égale entre l'employeur et l'employé
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Que représentent les droits de garde ?

Le prix facturé par le PSI pour la conservation des titres sur un compte-titres ou
un PEA
Le prix facturé par le PSI pour la gestion des titres sous mandat
Le prix facturé par le PSI pour la conservation des titres dans un coffre
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La commission de gestion d'un OPCVM (Organisme de Placement Collectif en

Valeurs Mobilières) peut comprendre une part variable liée :
A la surperformance de l'OPCVM
Aux coûts de gestion imprévus
Au nombre de souscripteurs de l'OPCVM
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Lorsque le document d'information clé pour l'investisseur mentionne la

présence de commissions de surperformance, celles-ci :
Rémunèrent la société de gestion lorsque le fonds a dépassé les objectifs de

performance
Rémunèrent le distributeur s'il a dépassé ses objectifs de commercialisation
Viennent en déduction des frais de gestion
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Les frais de courtage sont :

Les frais liés à l'exécution des ordres de bourse
Les frais correspondants à la rémunération du fonds
Les frais liés à la conservation des titres
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Parmi les affirmations suivantes relatives aux droits de garde pouvant être
facturés au client dans le cadre d'un investissement en actions cotées en
bourse, laquelle est correcte ?
Ces frais correspondent à la conservation des titres et aux opérations

administratives effectuées pour le compte du client
Ces frais ne sont jamais négociables
Ces frais représentent en moyenne 10% du montant total du portefeuille
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La commission de souscription à un Organisme de Placement Collectif

équivaut à :
Un impôt
Un droit d'entrée
Ni l'un, ni l'autre
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Dans le cadre de la commission de gestion des FIA, la société de gestion de

portefeuille peut avoir une rémunération liée à la surperformance :
A condition qu'elle soit expressément prévue dans le DIC
Après accord avec le client même si elle ne figure pas dans le DIC
Après autorisation de la Banque de France même si elle ne figure pas dans le DIC
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La commission de rachat équivaut :

Au droit de sortie
Aux impôts
Au droit de sortie augmentée, s'il y a lieu, des impôts sur la plus-value
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Laquelle des trois caractéristiques ci-dessous la commission de

surperformance doit-elle respecter en matière d'Organisme de Placement
Collectif (OPC) ?
Elle correspond à une prise de risque par rapport à la stratégie d'investissement

de l'OPC
Elle peut être calculée au regard d'un indicateur de référence (benchmark)
Elle résulte d'opérations effectuées sur des produits dérivés
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Que peut comprendre la rémunération de la gestion de portefeuille sous

mandat ?
La rétrocession de frais d'intermédiation
La commission de gestion et la commission de surperformance
La commission perçue par un tiers (par exemple de l'émetteur)
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Dans la gestion d'un FIA, quels frais parmi les suivants, peuvent être des frais de
transaction ?
Les frais d'intermédiation pour la réception et transmission d'ordres
Les frais de souscription
Les frais de rachat
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En principe et sauf convention contraire, lorsqu 'un client transmet pour

exécution un ordre à un Prestataire de Services d'Investissement (PSI), il peut l
'annuler :
A la condition qu 'il ne soit pas encore exécuté
En aucune façon dès qu 'il a été transmis au marché sur lequel il doit être
exécuté
Dans un délai qui ne peut excéder les 30 minutes après qu 'il ait été officiellement
exécuté
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Les frais qu 'un investisseur doit payer dans le cadre d 'une transaction
financière sur les marchés financiers :
Sont libres et dépendent de l 'intermédiaire qui exécute l 'ordre pour le compte

du client
Sont fixés par l 'entreprise de marché et sont égaux pour tous les investisseurs
Sont libres mais encadrés par l 'AMF qui fixe des prix maximums en fonction du
type d 'instrument pour éviter les abus
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Le PSI fournissant le service de gestion de portefeuille pour le compte de tiers

doit communiquer à son client un récapitulatif personnalisé et consolidé de
l’ensemble des coûts et charges ayant impacté la performance du portefeuille à
une périodicité :
Mensuelle
Trimestrielle
Annuelle
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Les droits de garde prélevés au client en cas d'investissement :

Varient selon les titres détenus et le nombre de lignes
Sont revus mensuellement
Sont nuls si le client investi pour un montant supérieur à 1 M€
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Les frais de gestion annuels :

Sont indiqués dans le prospectus du fonds
Sont indiqués seulement à la demande du client
Sont absents du prospectus
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Le compte joint peut être ouvert entre plusieurs personnes :

Obligatoirement parentes
Pas nécessairement parentes
Ne dépassant pas le nombre de trois
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Le compte-titres peut prendre la forme :

Uniquement d'un compte individuel uniquement
Uniquement d'un compte individuel ou d'un compte joint
D'un compte individuel, d'un compte joint ou d'un compte indivis
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Dans quel document les modalités de dénonciation d'un mandat de gestion

doivent-elles figurer ?
Dans le rapport d'opération transmis au client
Dans le mandat de gestion signé par les clients
Dans le rapport de gestion annuel communiqué au client
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A quelle condition un mineur peut-il ouvrir tout seul un compte de chèques à

son nom ?
S'il est accompagné par son père
S'il est accompagné de deux témoins majeurs
S'il est émancipé
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Quel régime de protection permet à une personne majeure incapable de

conserver l'exercice de ses droits mais dont les actes peuvent être annulés s'ils
nuisent à ses intérêts ?
Le régime de la curatelle
Le régime de la tutelle
Aucun
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Un compte d'instruments financiers peut être ouvert :

Obligatoirement sous forme individuelle
Obligatoirement sous forme de compte joint
Sous forme individuelle ou collective
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Un mandat sans acceptation du mandataire est-il valable ?

Il est toujours valable
Il n'est jamais valable
Il est valable dans certains cas précis prévus par la loi
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Le compte-titres :
Peut être détenu en nue-propriété ou en usufruit
Ne peut pas être détenu en nue-propriété ou en usufruit
Peut être détenu en nue-propriété ou en usufruit sous réserve d'une autorisation

préalable de l'AMF
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Qu'est-ce qu'un compte joint ?

C'est un compte ouvert au nom de plusieurs titulaires
C'est un compte ouvert pour une association
C'est un compte courant couplé à un compte titres
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Une procuration :
Ne requiert pas l'acceptation du mandataire
Nécessite obligatoirement la signature d'un acte notarié entre le mandant et le

mandataire
Nécessite la signature d'un acte sous seing privé voire notarié entre le mandant
et le mandataire
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Un compte d 'instruments financiers joint :

Permet à chaque personne pour laquelle le compte est ouvert de faire,

séparément, toutes opérations sur ce compte d 'instruments financiers
Requiert la signature conjointe de toutes les personnes pour lesquelles le

compte est ouvert ou qui ont reçu procuration ou mandat d 'une ou plusieurs de
ces personnes pour réaliser toutes opérations sur ce compte
Différencie dans les droits et pouvoirs la personne à qui appartient le capital de

la personne à qui les revenus des titres sont versés
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Un compte bancaire appartenant à plusieurs cotitulaires, sur lequel toutes les

opérations (retrait, dépôt…) doivent être validées par tous les cotitulaires est :
Un compte collectif
Un compte joint
Un compte indivis
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Lorsque la situation du débiteur est irrémédiablement compromise, que peut

faire la commission de surendettement ?
Proposer un plan de redressement
Mettre en place une procédure de rétablissement personnel
Laisser le débiteur trouver un accord avec ses créanciers
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Dans le cas d'insolvabilité du client particulier, le rétablissement personnel est

décidé par :
La commission de surendettement
L'Autorité des marchés financiers (AMF)
Le prestataire de services d'investissement (PSI)
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Le dépôt d'un dossier auprès de la commission de surendettement :

Concerne les personnes morales
Concerne les dettes non professionnelles des personnes physiques
Concerne les personnes morales et les personnes physiques
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Une procédure de liquidation judiciaire peut être ouverte :

Uniquement lorsque le débiteur est en état de cessation de paiements
Au bénéfice d'une personne physique en dehors du cadre de son activité

professionnelle
Lorsque le débiteur est en état de cessation de paiements et que son

redressement est manifestement impossible
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Quelle est la finalité du redressement judiciaire d'une entreprise en difficulté ?

La liquidation de l'entreprise
La poursuite de l'activité, le maintien de l'emploi et l'apurement du passif
La sauvegarde de la valeur actionnariale de l'entreprise
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Les particuliers concernés par des incidents de paiement caractérisés et les

plans conventionnels ou judiciaires de redressement sont recensés par le
fichier :
FCC
FICOBA
FICP
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À quelle condition la procédure de rétablissement personnel est-elle ouverte ?

La procédure de rétablissement personnel peut être ouverte lorsque le débiteur

se trouve dans une situation irrémédiablement compromise
La procédure de rétablissement personnel est systématiquement ouverte au-delà

de deux créanciers
La procédure de rétablissement peut être ouverte quelle que soit le niveau de

difficulté financière du débiteur
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Une entreprise est en cessation des paiements :

Lorsque son actif disponible ne peut pas couvrir son passif exigible
Lorsque l'ensemble de ses actifs ne peut plus couvrir son passif exigible
Lorsqu'elle fait des pertes
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A quoi correspond la notion de cessation de paiement ?

Au fait d'être dans l'impossibilité de faire face au passif exigible avec son actif
disponible
Au fait d'avoir eu un premier chèque refusé par la banque
D'avoir une trésorerie négative
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Le secrétariat des commissions de surendettement est assuré par :

La Banque de France
La Fédération bancaire française
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En matière de traitement du surendettement des particuliers, que permet la

procédure de rétablissement personnel ?
Elle permet de concilier les parties en vue de l'élaboration d'un plan de

remboursement
Elle permet l'effacement total des dettes non professionnelles des débiteurs
dont la situation est irrémédiablement compromise
Elle permet aux créanciers d'être intégralement remboursés de leurs créances
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Qui gère le Fichier National des Incidents de remboursement des Crédits aux
Particuliers (FICP) ?
La Banque de France
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La cessation de paiement est une situation où une entreprise :

A des disponibilités inférieures à 50% de ses capitaux propres
Est dans l'impossibilité de faire face à son passif exigible avec son actif
disponible
A un découvert sur son compte bancaire pendant 3 mois consécutifs
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La situation dans laquelle une entreprise ne peut plus faire face à son passif
exigible avec son actif disponible est appelée :
Cessation des paiements
Faillite
Dépôt de bilan
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La procédure collective arrêtée par décision de justice qui a pour objectif de

permettre à une entreprise en cessation des paiements de se réorganiser pour
continuer son activité autant que possible est appelée :
La procédure de redressement judiciaire
Le dépôt de bilan
La liquidation judiciaire
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Le Fichier des Incidents de Crédit aux Particuliers (FICP) :

Entraine l'interdiction pour un client d'obtenir un crédit si son nom y est inscrit
Peut être consulté par le client sur simple demande auprès de son conseiller
Est géré par la Banque de France
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La survenance de la cessation des paiements oblige l'entreprise en difficulté à

déposer la déclaration de sa situation dans les :
20 jours de sa survenance
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Qu'est-ce que le Fonds de garantie des dépôts et de résolution (FGDR)?

Une personne morale de droit privé gérée par les banques contribuant au fonds
Une personne morale de droit public gérée par les Etats membres de l'UE
Une personne morale de droit privé géré par la Banque Centrale Européenne
(BCE)
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Le FGDR (Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution) s'applique :

Aux dépôts espèces et aux dépôts titres
Aux dépôts espèces, aux dépôts titres et aux coffres forts
Aux dépôts titres uniquement
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Le fonds de garantie et de résolution intervient sur demande :

Des clients lésés
De l'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution
De la CNIL
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La réglementation sur les pratiques commerciales trompeuses vise

essentiellement à protéger :
Les organismes financiers
Les clients des prestataires de services d'investissement
Les marchés
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Les PSI se livrant à des pratiques anti-concurrentielles, comme les ententes sur
les prix, encourent :
Des peines d'emprisonnement et des amendes
Uniquement des rappels à la loi
Uniquement des amendes
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Les PSI peuvent-ils utiliser les titres appartenant à leur client ?

Oui, à condition d'être toujours en mesure de leur restituer dans un délai

raisonnable
Oui, s'ils ont le consentement exprès des clients
Oui, à condition d'en aviser expressément l'AMF
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Quelles procédures, parmi les suivantes, les PSI doivent-ils mettre en place en
vue de sauvegarder les droits de leurs clients sur les instruments financiers leur
appartenant ?
Des protections contre les risques opérationnels de perte et de fraude
Des protections contre le risque d'insolvabilité des clients
Des protections contre le risque de marché
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Parmi les propositions suivantes, qu'est-ce qui est exclu du dispositif de

protection du FGDR (Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution) ?
Le solde espèces du compte courant
Le solde espèces du PEA (Plan d'Epargne en Actions)
Le contenu du coffre-fort du client
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Un PSI (Prestataire de Services d'Investissement), peut-il procéder à des

cessions temporaires de titres en utilisant les instruments financiers qu'il
détient pour le compte d'un client ?
Non, jamais
Oui, mais en informant le client qu'il y avait une opportunité à le faire
Oui, mais avec l'accord préalable du client
75001 PARIS
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Quel est le montant de la garantie des titres (hors compte espèces), par client et
par établissement ?
70 000 euros des titres indisponibles et éligibles à la garantie, présents dans

tous les comptes-titres d'un client
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Dans quel délai les titulaires de dépôts bancaires doivent-ils être indemnisés en
cas de défaillance de la banque (dans la limite du montant garanti)?
20 jours ouvrables
10 jours ouvrables
7 jours ouvrables
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En France, quel organisme est en charge de constater les infractions par rapport
au droit de la consommation tous produits et services confondus ?
La Fédération bancaire française (FBF)
La Banque de France
La Direction générale de la concurrence, de la consommation et de la répression

des fraudes (DGCCRF)
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Comment est calculé le plafond d'indemnisation par le fonds de garantie des

dépôts et de résolution ?
Par déposant tous établissements confondus
Par foyer fiscal tous établissements confondus
Par déposant et par établissement
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Les PSI détenant des instruments financiers appartenant aux clients :

Doivent assurer la séparation de ces instruments par rapport aux leurs au

moyen de registres et comptes séparés
Doivent assurer la séparation de ces instruments par rapport aux leurs par
l'intervention d'un établissement tiers
N'ont aucune obligation pour assurer la séparation de ces instruments par

rapport aux leurs
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En ce qui concerne les titres uniquement, le FGDR intervient à hauteur de :

30 000 € maximum par déposant et par établissement
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Le mécanisme de la garantie des titres est mis en œuvre à l'initiative de :

La Banque de France
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Comment est déterminé le plafond du système d'indemnisation des

investisseurs par le Fonds de garantie des titres ?
Par investisseur et par établissement pour l'ensemble des comptes titres

ouverts dans cet établissement
Par investisseur et par établissement pour chacun des comptes titres ouverts
dans l'établissement
Par investisseur pour tous ses comptes titres ouverts dans tous les
établissements
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Quel est le montant maximum du remboursement des dépôts en titres garanti

par le "Fonds de garantie des dépôts" en cas de faillite d'un établissement de
crédit dont le siège social est situé en France ?
20.000 euros par déposant
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En France, quel est le plafond d'indemnisation des comptes courants par

déposant et par établissement, en cas de résolution bancaire ?
10 000 Euros
50 000 Euros
100 000 Euros
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Quel est le délai d'indemnisation des déposants en France ?

Il est de 20 jours ouvrables
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Quel est le délai d'indemnisation des déposants par le Fonds de garantie des
dépôts et de résolution ?
7 jours ouvrables
20 jours ouvrables
Maximum 1 an
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En France, dans le cadre du dispositif de garantie des titres, le montant

maximum de l 'indemnisation pour les pertes subies suite à l 'incapacité du
Prestataire de Services d 'Investissement qui détenait les instruments financiers
à les restituer, s 'élève pour un compte d'instruments financiers donné à :
70 000 €
90 000 €
150 000 €
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En France, la gestion de l 'ensemble des mécanismes de protection des dépôts,

titres ou cautions est à la charge :
Du Fonds de garantie des dépôts et de résolution
De la Caisse des dépôts et Consignations (CDC)
De la Banque Centrale Européenne (BCE)
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Le système de garantie des dépôts :

Est progressivement harmonisé au niveau européen dans un système de fonds

européen de garantie des dépôts
Existe uniquement au niveau national sous l 'égide de la Banque de France
Est mutualisé au niveau international pour constituer un fonds mondial en 2025

géré par la Banque Mondiale
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Le système d'indemnisation des investisseurs au niveau national s'appelle :

Le Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR)
Le Fonds de Garantie National (FGN)
Le Fonds d'Indemnisation et de Garantie des Dépôts (FIGD)
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Les données à caractère personnel doivent être :

Adéquates, pertinentes et limitées à ce qui est nécessaire au regard des

finalités pour lesquelles elles sont traitées
Conservées pendant 10 ans après leur utilisation
Anonymisées quelque soit l'utilisation qui en est faite
75001 PARIS
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Le droit à l'ouverture d'un compte de dépôt concerne :

Les personnes physiques et les personnes morales
Les personnes physiques seules
Les personnes morales seules
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La commercialisation, la distribution et la vente d'options binaires en France :

Sont interdites par l'AMF, aussi bien auprès de clients non professionnels que de
clients professionnels et de contreparties éligibles
Ne sont pas réglementées par l'AMF
Sont interdites par l'AMF auprès de clients non professionnels
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La Loi dite "Sapin II" relative à la transparence, à la lutte contre la corruption et à

la modernisation de la vie économique :
Encadre la publicité par voie électronique adressée à des clients non

professionnels portant sur des contrats financiers considérés comme
spéculatifs et risqués
Encadre la publicité par voie électronique portant sur tous les titres financiers
Interdit la publicité par voie électronique adressée à des clients professionnels et

non professionnels portant sur des contrats financiers considérés comme
spéculatifs et risqués
75001 PARIS
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La publicité, directe ou indirecte, adressée par voie électronique à des clients

non professionnels relative à la fourniture de services d'investissement portant
sur les contrats d'options binaires est :
Autorisée sans restriction
Autorisée si les options binaires ont un prix supérieur à 100 €
Interdite
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La publicité électronique concernant les options binaires sur le marché des

changes :
Ne peut s'adresser aux particuliers
Est de diffusion libre
Est uniquement réservée aux particuliers
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Comment définiriez-vous les CFD ?

Ce sont des produits financiers peu risqués
Ce sont des produits financiers spéculatifs
Ce sont des OPC dédiés
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La publicité sur les CFD est-elle autorisée en France?

Non, en aucun cas
Oui, tout à fait
Non, sauf pour ceux bénéficiant d'une protection intrinsèque du capital
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La vente d'options binaires à des investisseurs non professionnels est-elle

possible en France ?
Oui, si le commercialisateur a le statut de PSI
Oui, si le niveau de connaissance et de compétence du client le permet
Non, ce n'est plus possible
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S'agissant des Contracts For Differences (CFD), l'AMF :

Autorise la commercialisation de ces produits aux clients non professionnels
Interdit la commercialisation de ces produits aux clients non professionnels
Restreint la commercialisation des CFD aux clients non professionnels aux

contrats présentant des limites à l'effet de levier
75001 PARIS
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Le démarchage pour des CFD (contracts for difference) est-il autorisé ?

Oui, tout à fait
Oui, à la condition que la somme investie soit inférieure à un montant défini par
Décret en Conseil d'Etat
Non, en aucun cas
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Le règlement général de l'AMF définit des catégories de contrats financiers

visés par des mesures renforcées de protection des consommateurs. Dans la
liste suivante, quel produit est concerné ?
Les CFD (contract for difference)
Les actions ordinaires
Les OPCVM monétaires
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La publicité électronique sur les produits Forex, les options binaires est interdite
car :
Ces produits sont complexes et il est difficile d'appréhender leurs risques
Ces produits ont un rendement trop faible
Ces produits ont des frais d'exécution trop élevés
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Les acteurs et sites internet proposant d'investir via des options binaires alors
qu'ils n'ont pas les autorisations nécessaires pour ce faire :
N'intéressent pas l'AMF
N'agissent pas en France
Font l'objet d'une liste noire établie par l'AMF
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Dans les dispositions de la loi Sapin 2, qui peut sanctionner, avec l'AMF (Autorité
des Marchés Financiers), les acteurs faisant de la publicité sur les produits à
haut risque ?
La DGCCRF (Direction Générale de la Concurrence, de la Consommation et de la

Répression des Fraudes)
La CNIL (Commission Nationale de l'Informatique et des Libertés)
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Quelle caractéristique d'un contrat financier non admis sur un marché organisé
le rend interdit de publicité pour un client non professionnel ?
Le produit n'est pas en euro
Le risque maximal n'est pas connu au moment de la souscription
Il y a un risque de perte partielle du capital investi
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La commercialisation, la distribution et la vente en France ou depuis la France,

d'options binaires à des clients non professionnels sont interdites. Ceci
s'applique :
Aux établissements français
Aux établissements européens
A tous les établissements
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L'AMF interdit la commercialisation, la distribution et la vente, en France ou à

partir de la France, d'options binaires à des :
Clients professionnels
Clients non professionnels
Clients professionnels, clients non professionnels et contreparties éligibles
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Pour un investisseur, quelle est l'une des conséquences financières de l'effet de

levier d'un CFD ?
Limiter les pertes éventuelles
Accroître les pertes éventuelles
Compenser les pertes éventuelles
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Quelles sont les catégories de contrats financiers visés par le mécanisme

d'interdiction de la publicité instauré par la Loi Sapin II ?
Les futures ou contrats à terme négociés sur les marchés règlementés
Les forwards ou contrats à terme négociés sur les marchés non règlementés
Les options binaires, les CFD et les contrats financiers sur devises sont les
catégories de contrats financiers visés par la Loi Sapin II
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Quelle est la réglementation concernant la commercialisation des options

binaires ?
La commercialisation d'options binaires est interdite pour les clients particuliers

à l'échelle européenne
La commercialisation d'options binaires est autorisée en France pour les clients

particuliers de catégorie professionnelle
La commercialisation d'options binaires est interdite en France mais demeure

autorisée en Europe
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Une option binaire est un instrument financier qui permet de parier sur la
manifestation d'un événement spécifié en rapport avec l'évolution du prix, du
niveau ou de la valeur d 'un sous-jacent. C 'est un instrument financier :
Totalement prohibé en France car s'apparentant à un jeu de hasard
Complexe et très risqué dont la commercialisation est interdite aux clients non-
professionnels en France
Complexe réservé aux investisseurs avertis à qui le prestataire doit

communiquer un avertissement sur le risque élevé avant toute investissement
dans une option binaire
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Les CFD (contracts for difference) sont des instruments financiers spéculatifs
pariant sur des variations à la hausse ou à la baisse d 'un "actif sous-jacent" (un
indice, une action, etc) que l 'investisseur ne détient pas. Depuis le 1er août
2018, la commercialisation des CFD aux investisseurs particuliers :
A été restreinte avec notamment une limitation de l 'effet de levier possible

selon les sous-jacents
A été totalement interdite en France car ils s 'apparentent à des jeux de hasard
A été réservé aux investisseurs avertis à qui le prestataire doit communiquer un

avertissement sur le risque élevé avant toute investissement dans un CFD
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La communication promotionnelle par voie électronique sur certains contrats

hautement spéculatifs est prohibée si elle est susceptible d'atteindre des clients
potentiels :
Non professionnels
Professionnels
Investisseurs institutionnels
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QUESTION Thème 7.1 : Instruments financiers, crypto-actifs et leurs risques

Parmi les catégories suivantes, quels produits peuvent être désignés sous le
nom de contrats financiers ?
Les contrats d'option relatifs à des instruments financiers
Les fiducies
Les titres de créances négociables (TCN)
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Comment s'appelle le risque de baisse de la valeur de marché d'un instrument

financier ?
Risque de crédit
Risque opérationnel
Risque de marché
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Comment se définit le risque opérationnel ?

Le risque lié à toute opération de marché
Le risque lié aux processus et systèmes, aux personnes ou aux événements

externes
Le risque d'inefficacité d'une stratégie de marché
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Existe-t-il un risque de marché sur la valeur d'une obligation ?

Non, le seul risque est celui du non-remboursement à l'échéance
Oui, la revente avant l'échéance peut entraîner une perte
Non, le nominal est toujours garanti
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La volatilité d'un instrument financier est définie généralement à partir de :

L'écart-type des variations de cours
Le volume quotidien des transactions
Le sens de la variation de son cours par rapport à l'indice de référence
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La volatilité est la plus forte sur :

Les actions
Les emprunts d'Etat à un an
Les placements monétaires à 1 mois
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Le rendement d'une action est égal :

Au produit entre le dividende et le prix de l'action
Au rapport du dividende sur le cours de l'action
Au rapport du dividende sur le nominal de l'action
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Le rendement moyen d'un investissement :

Est en relation avec son risque
N'est pas en relation avec son risque
Est toujours inversement proportionnel au risque encouru
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Le risque de baisse du prix d'une obligation à taux fixe dépend de :

Une hausse des taux
Une baisse des taux
Une stabilité des taux
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Le risque de change d'un instrument financier correspond :

Au risque de ne pas trouver de contrepartie
A la variation des taux d'intérêt
A la variation du cours des devises
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Le risque de change d'un actif financier est consécutif à :

La baisse du cours de change de cet actif par rapport à une autre devise
La hausse du cours de change de cet actif par rapport à une autre devise
La variation du cours de change de cet actif par rapport à une autre devise
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Le risque de crédit est aussi appelé :

Risque de marché
Risque de défaut
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Le risque de défaillance de l'acheteur ou du vendeur au moment du règlement-

livraison se nomme :
Le risque de liquidité
Le risque de crédit
Le risque de contrepartie lié à la transaction
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Le risque de dysfonctionnement du marché est un risque :

Opérationnel
De crédit
Aucune des deux propositions précédentes
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Le risque de fluctuation du prix d'un actif financier est le risque de :

Liquidité
Crédit
Volatilité
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Le risque de liquidité d'un instrument financier est :

La difficulté pour un investisseur de trouver une contrepartie à l'achat ou à la

vente
Le risque de fluctuation des prix sur le marché lié à l'évolution des taux d'intérêt
Un risque lié au remboursement de la dette par l'émetteur
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Le risque de marché est le risque :

Qu'un opérateur de marché ne puisse procéder à la livraison des titres
D'une évolution défavorable des marchés financiers
D'une envolée des taux d'intérêt court terme
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Le risque de marché pour un investisseur est le risque de perte résultant :

D'une variation du prix des instruments financiers contraire aux intérêts de

l'investisseur
De l'incapacité d'une contrepartie de rembourser sa créance dans les termes

fixés lors de l'emprunt
De l'impossibilité pour l'investisseur de trouver une contrepartie dans le marché
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Le risque opérationnel correspond pour un PSI (Prestataire de Services

d'Investissement) à un risque de :
Moins-value sur une opération financière
Perte lié à une défaillance de procédure
Perte lié à la faillite d'une contrepartie
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Le risque opérationnel est :

Le risque généré par l'évolution défavorable d'un marché
Le risque de pertes résultant d'une inadéquation ou d'une défaillance des

processus, du personnel et systèmes internes, ou à des événements extérieurs
Le risque de pertes encouru en cas de défaut d'une contrepartie ou d'un émetteur

dans l'exécution de ses engagements ou de son obligation de remboursement
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Le risque qu'un investisseur ne puisse pas revendre ses titres sur le marché est
appelé :
Le risque de crédit
Le risque de crédit et de liquidité
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Lequel de ces instruments financiers n'est pas un titre financier ?

Une part de FCP
Un bon du trésor
Un CFD
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Lequel des produits correspond à un contrat financier selon la définition du

CMF ?
Les contrats d'assurance vie
Les contrats à terme
Les parts d'OPC
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Les instruments financiers présentent un risque de taux variable en fonction de

leur nature. Parmi les instruments financiers suivants, quel est celui qui
présente le risque de taux le plus élevé ?
Les obligations
Les actions
Les trackers (indice action)
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Les parts ou actions d'Organismes de Placement Collectif (OPC) sont :

Des titres financiers
Des contrats financiers
Les deux
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Les titres de dette à taux fixe :

Ne présentent pas de risque de perte en capital
Présentent un risque de perte en capital
Sont toujours émis par des Etats
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L'impact que peuvent avoir les fluctuations de cours de titres financiers sur les
positions d'un investisseur fait partie du :
Risque de crédit
Risque de marché
Risque de liquidité
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Lors d'une transaction sur un instrument financier, le risque que l'acheteur ou le

vendeur n'honore pas ses engagements au moment du règlement/livraison est
appelé :
Risque de contrepartie
Risque de marché
Risque de bourse
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Lorsque la volatilité d'un placement financier est élevée :

La possibilité de gain et le risque de perte sont plus importants
La possibilité de gain et le risque de perte sont plus faibles
La possibilité de gain est plus importante et le risque de perte plus faible
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Parmi les affirmations suivantes, laquelle est vraie :

Les emprunts d'Etat ont généralement un rendement plus élevé que les actions
car ils sont considérés comme plus risqués
Les actions sont les moins risquées des actifs financiers
Les rendements des produits financiers dépendent habituellement de leur risque
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Parmi les instruments suivants, lequel représente un titre de propriété ?

Un bon du trésor
Un certificat de dépôt
Une action
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Parmi les propositions suivantes, quelle est la seule qui est vraie :
Tous les instruments financiers sont des titres financiers
Tous les titres financiers sont des instruments financiers
Aucune des deux propositions n'est vraie
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Parmi les suivants, à quel risque s'expose un investisseur qui achète une
obligation et qui la garde jusqu'à échéance ?
Au risque opérationnel
Au risque émetteur
Au risque de liquidité
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Qu'est-ce que le risque de liquidité ?

Le risque de ne pas pouvoir vendre un actif sur le marché au prix désiré et/ou au
moment voulu
Le risque de ne pas obtenir un prêt pour financer une opération
Une autre appellation du risque systémique
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Qu'appelle-t-on le risque encouru par un investisseur qui n'a pas réussi à vendre
ses actions à cause d'une panne informatique ?
Risque de liquidité
Risque de taux
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Quel est le risque majeur supporté par un actionnaire ?

Le risque de taux
Le risque de contrepartie
Le risque de perte en capital
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Quel est le risque principal d'une obligation conservée jusqu'à son échéance ?
Le risque de défaut
Le risque de change
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Quelle est la transaction, parmi les suivantes, qui exposerait une entreprise
française au risque de change:
Une émission d'obligations en francs suisse
Une émission d'obligations à taux variables en Euros
Une émission d'actions en Euros
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Un exportateur français qui doit recevoir un paiement en dollars dans un mois

est exposé :
Au risque de taux
Au risque opérationnel
Au risque de change
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Un investisseur en euros qui acquiert une obligation libellée en dollars et qui

compte la garder jusqu'à l'échéance encourt :
Des risques de change et de liquidité
Des risques de change et de crédit
Un risque de taux d'intérêt
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Un investisseur qui détient une obligation et qui compte la vendre avant sa

maturité encourt :
Uniquement un risque de liquidité
Uniquement un risque de liquidité et un risque de marché
Un risque de liquidité, risque de marché et un risque de crédit
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A quoi correspond le risque de change ?

Exclusivement au risque de hausse du taux de change
Exclusivement au risque de baisse du taux de change
Au risque d'évolution défavorable du taux de change
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Les instruments financiers à terme comprennent notamment :

Les contrats d 'options
Les Titres de Créance Négociable
Les OPCVM négociables sur les marchés : les ETF (Exchange Traded Funds)
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Le risque de contrepartie pour un investisseur est défini comme :

Le risque de perte lié à la défaillance de l'autre partie lors d'une opération

d'achat ou de vente d'instruments financiers
Le risque de perte de valeur de titres financiers lié à la faillite de l'entreprise qui

les a émis
Le risque de perte lié à l'impossibilité de trouver un acheteur pour vendre un titre

financier dans des conditions de prix acceptables
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Parmi les définitions de risque proposées ci-après, laquelle correspond à la

définition du risque de crédit pour un investisseur ?
Le risque de perte résultant de l 'incapacité d 'un débiteur de rembourser sa

créance ou de payer les intérêts dans les termes fixés lors de l 'emprunt ou de l
'émission du titre de créance
Le risque de perte résultant de carences ou de défauts chez l 'investisseur

attribuables à des procédures, personnels et systèmes internes ou à des
événements extérieurs
Le risque de perte résultant de l 'impossibilité de l 'investisseur de trouver une

contrepartie dans le marché pour acheter ou vendre un instrument financier
donné dans des conditions normales de prix
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Parmi les définitions de risque proposées ci-après, laquelle correspond à la

définition du risque de volatilité pour un investisseur détenant un instrument
financier ?
Le risque de perte lié à la forte propension du prix de cet instrument financier à

fluctuer dans le temps
Le risque de perte si l 'investisseur ne peut trouver de contrepartie pour vendre

cet instrument financier dans des conditions raisonnables de prix
Le risque de perte si l 'émetteur de l 'instrument financier se volatilise en faisant

faillite
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Un placement atypique (métaux précieux, manuscrits, vins…) est en général :

Un placement garantissant le rendement et le capital
Un placement avec un risque de liquidité faible
Un placement avec une possibilité de rendement élevé et un risque élévé
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Les produits dérivés :

Doivent faire l'objet d'une déclaration seulement s'ils sont négociés sur des
plateformes
Doivent faire l'objet d'une déclaration seulement s'ils sont négociés de gré à gré
Doivent faire l'objet d'une déclaration, qu'ils soient négociés de gré à gré ou sur
des plateformes
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Les contreparties centrales :

Communiquent uniquement sur les prix afférents aux services fournis
Communiquent uniquement sur les frais de chaque service fourni
Rendent publics les prix et les frais de chaque service fourni séparément, y
compris les remises et les rabais, ainsi que les conditions à remplir pour
bénéficier de ces réductions
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A quoi correspond la capitalisation boursière ?

Au nombre d'actions composant le capital multiplié par la valeur boursière
Au nombre d'actions composant le capital multiplié par la valeur nominale
Au nombre d'actions composant le capital multiplié par le résultat par action
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Certaines "actions de préférence" peuvent conférer à son détenteur

La faculté d'échanger les actions contre des obligations du même émetteur
La protection contre la faillite de la société émettrice
L'avantage pécuniaire tel qu'un dividende majoré
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Comment se calcule le BNPA ?

Par le rapport du bénéfice net à l'actif brut
Le rapport du bénéfice net à l'actif net
Par le rapport du bénéfice net (après impôts) au nombre d'actions
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Comment se calcule le PER (Price Earning Ratio) ?

Il est égal au cours de l'action divisé par son bénéfice net par action (BNPA)
Il est égal au cours de l'action par action
Il est égal au taux de distribution
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Des actions de préférence :

Peuvent être créées uniquement lors de la constitution de la société
Ne peuvent jamais être assorties d'un droit de vote
Peuvent être assorties de droits particuliers de toute nature
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L'achat d'actions permet :

De prêter sur les marchés
D'acquérir une part du capital social d'une entreprise
De bénéficier d'un dividende annuel garanti
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L'option de paiement du dividende en action est exercée par :

Chaque actionnaire
Le dépositaire
L'entreprise
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La capitalisation boursière d'une société représente :

Son cours de bourse
La "valeur de marché" de l'ensemble des actions émises par la société
Le cours de bourse divisé par le nombre d'actions existantes
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La responsabilité d'un actionnaire dans la gestion de l'entreprise est engagée :

De façon illimitée
A hauteur de son patrimoine
A hauteur de son apport
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La totalité des actions d'une société représente :

Le capital social de la société
L'endettement de la société
Les deux
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Le détenteur d'une action :

N'a pas le droit au boni de liquidation
Doit régler les engagements contractés par l'entreprise
N'est engagé qu'à hauteur de son apport financier
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Le dividende distribué par une société à ses actionnaires s'assimile à :

Un revenu variable
Un revenu fixe
Une plus-value mobilière
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Le dividende est :
Une part des bénéfices réalisés que la société distribue à ses actionnaires
Une part du passif de la société
Une part de l'actif de la société
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Le PER ( "Price Earning Ratio" ) d'une action se calcule de la façon suivante :

Le cours / le BNPA (Bénéfice Net Par Action)
Le cours / le dividende
La capitalisation boursière / le dividende
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Le PER (Price Earning Ratio) correspond :

Au cours de bourse divisé par le bénéfice net par action
A la capitalisation boursière d'une société divisée par son nombre d'actions
Au ratio prix de vente sur prix de revient d'une action
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Le PER (Price Earning Ratio) est :

Un indice boursier
Un produit financier
Un indicateur de "cherté" pour une action
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Le Price Earning Ratio (PER) :

Augmente quand la valeur de l'action augmente
Augmente quand la valeur de l'action baisse
Ne dépend pas de la valeur de l'action
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Le Price Earnings Ratio (PER) correspond :

A la marge commerciale divisée par les capitaux propres
Au cours de l'action divisé par le bénéfice par action
A la plus-value latente de l'action depuis la création de la société
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Les actions à droit de vote double permettent à l'actionnaire :

D'augmenter de manière illicite le nombre votes
De voter une deuxième fois en cas d'erreur
D'avoir deux fois plus de droits de vote qu'avec les actions ordinaires
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Les actions assorties d'un droit de vote double :

Sont interdites en France
Constituent des actions ordinaires
Constituent des actions de préférence
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Les actions de préférence :

Peuvent donner droit à des avantages pécuniaires
Sont toujours remboursées en premier ressort en cas de faillite de l'émetteur
Donnent seulement droit à un vote double
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Les actions ordinaires confèrent aux détenteurs :

Uniquement un droit de vote
Un droit de vote et un droit au dividende
Uniquement un droit au dividende
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Les actions ordinaires versent un dividende d'un montant :

Calculé sur une fraction des bénéfices de l'année ou des bénéfices passés
Minimum fixe
Minimum correspondant à un pourcentage de la valeur en Bourse de l'action
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Les actions sont, le plus souvent, détenues :

Au porteur
A vue
Au nominatif
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Les assemblées d'actionnaires dans les sociétés anonymes :

Votent toutes les décisions importantes requérant un investissement supérieur à

2 millions d'euros
Nomment, révoquent ou remplacent les conseils d'administration
Choisissent le Président du Conseil d'administration
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Les bénéfices non distribués deviennent :

Des dividendes
Des réserves
Des pertes
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Les bénéfices réalisés par une société peuvent être distribués aux actionnaires
sous forme :
De dividende en espèces
De dividende en actions
De dividende en espèces ou de dividende en actions
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Lorsqu'une société distribue une part de ses bénéfices, la somme éventuelle

revenant à chaque actionnaire s'appelle :
Un intérêt
Un dividende
Un coupon
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Parmi les affirmations suivantes, laquelle est exacte ?

Les actions sont des valeurs mobilières représentatives d'une part de capital de
l'entreprise émettrice
Les actions sont des titres de créances
Les actions représentent une dette pour l'entreprise émettrice
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Parmi les affirmations suivantes, laquelle est exacte ?

Les actions donnent droit au versement d'un intérêt annuel
Les actions protègent les investisseurs d'une perte en capital
Les actions permettent à leurs détenteurs de participer aux assemblées

générales des entreprises émettrices
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Parmi les titres suivants, lequel distribue un dividende :

Les actions
Les obligations
Les warrants
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Pour une action, plus le PER (Price Earning Ratio) est faible :
Plus l'action est considérée comme bon marché
Plus l'action est considérée comme chère
Plus l'action est considérée comme volatile
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Qu'est-ce qu'une action ?

Un titre de créance du porteur sur l'entreprise émettrice
Un titre représentatif d'une partie du capital social de l'entreprise émettrice
Un titre qui confère la qualité de créancier à son détenteur
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Que représente la capitalisation boursière d'une entreprise ?

Sa valeur actuarielle
Sa valeur patrimoniale
Sa valeur de marché
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Quelle est la différence majeure entre action et obligation ?

Une action est un titre de capital alors qu'une obligation est un titre de créance
Une action est un titre de créance alors qu'une obligation est un titre de capital
Action et obligation sont de nature identique, seule leur catégorie de cotation sur
Euronext diffère
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Qu'est-ce qu'une action de préférence ?

Des actions distribuées gratuitement aux anciens actionnaires
Des actions qui dérogent au principe de proportionnalité
Des actions détenus par le Gouvernement ( "golden share" )
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Une action de préférence se distingue d'une action ordinaire par :

Le montant du dividende ou le nombre de droits de vote
La possibilité de transformer l'action de préférence en obligation
Le caractère "au porteur" obligatoire de l'action de préférence
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Une action est :

Un titre hybride qui confère un droit de vote
Un titre de créance qui confère un droit de vote et un droit à la participation aux

bénéfices
Un titre de propriété qui confère un droit de vote et un droit à la participation aux

bénéfices
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Une action ordinaire :

Ne peut pas distribuer de dividende à son détenteur
Peut distribuer un dividende et confère un droit de vote à son détenteur
Peut distribuer un dividende à son détenteur mais est privée de droit de vote
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Une société peut émettre à la fois des actions de préférence et des actions
ordinaires :
Vrai, sans limitation
Faux, elle ne peut émettre que l'une ou l'autre de ces deux catégories
Vrai, mais les actions de préférence sont émises en quantité limitée par rapport
aux actions ordinaires
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En théorie, comment évolue le cours d'une action lors du détachement du

dividende ?
Par une hausse mécanique du cours de l'action, d'un montant égal au dividende
versé
Par une baisse mécanique du cours de l'action, d'un montant égal au dividende
versé
Le cours de l'action ne varie pas
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Quelles variations du cours de l'action peut-on anticiper lorsque la valeur

fondamentale d'une action est supérieure à sa valeur de marché ?
Une hausse
Une baisse
Aucune variation
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Pour un instrument financier, qu'est-ce que le PER (Price Earning Ratio) ?

Un indicateur comptable
Un indicateur fiscal
Un indicateur boursier
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Qu'appelle-t-on un dividende ?
La plus value versée aux actionnaires par une société
La partie du bénéfice reversé aux actionnaires par une société
La plus value versée par un OPC actions
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Parmi les titres suivants, lequel peut être admis à la négociation sur un marché
réglementé ?
Les actions des sociétés anonymes
Les actions de sociétés à responsabilité limitée
Les parts de sociétés civiles immobilières
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Plus la volatilité d'un actif est élevée :

Plus l'espérance de gain sera faible
Plus l'investissement dans cet actif sera considéré comme risqué
Plus l'investissement dans cet actif sera considéré comme sûr
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Plusieurs types de volatilité existent dont :

La volatilité historique et la volatilité exponentielle
La volatilité implicite et la volatilité exponentielle
La volatilité historique et la volatilité implicite
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La sensibilité d'une obligation :

Est un indicateur de performance
Mesure le risque de défaillance de l'émetteur
Mesure la variation du prix d'une obligation à taux fixe pour 100 points de base
(1 %) de variation du taux de référence du marché
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Lorsque le remboursement d'un emprunt obligataire est dit "in fine" :

Un nombre constant d'obligations est remboursé chaque année durant toute la

durée de vie de l'emprunt obligataire
Toutes les obligations d'une même émission sont remboursées en même temps
à la date d'échéance
L'émetteur a systématiquement la possibilité de rembourser par anticipation
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Le prix d'émission au pair d'une obligation est égal à :

10 % de sa valeur nominale
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Les OAT françaises indexées sur l'inflation sont des obligations dont les
coupons :
Dépendent d'un taux de référence monétaire
Sont indexés sur l'indice des prix à la consommation hors tabac
Dépendent d'un taux fixe
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Quelle est la définition d'une obligation démembrée ?

Une obligation dont le coupon annuel vient d'être détaché
Une obligation dont le principal et les coupons peuvent être négociés

séparément
Une obligation à l'émission avec un zéro coupon
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Le cours coté d'une obligation :

Est présenté en pourcentage du prix d'émission de l'obligation
Est présenté en pourcentage de la valeur nominale de l'obligation
Est égal à la capitalisation boursière de la société émettrice divisé par le nombre

d'obligations
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Le coupon couru d'une obligation est calculé à partir :

Du taux nominal (ou facial) de l'obligation
Du taux actuariel de l'obligation
Du prix de l'obligation
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Pour obtenir le prix à payer pour acheter une obligation, il faut :

Multiplier le prix pied de coupon par le montant nominal de l'obligation
Diviser le prix pied de coupon par le coupon couru, puis le multiplier par le
nominal de l'obligation
Ajouter au prix pied de coupon le montant du coupon couru, puis le multiplier

par le nominal de l'obligation
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Une obligation ayant un profil de remboursement in fine est :

Une obligation dont le capital est remboursé à la fin de chaque période
Une obligation dont le capital est remboursé en une seule fois à l'échéance
Une obligation dont le capital est remboursé selon un tirage au sort
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Le taux de rendement actuariel d'une obligation à taux fixe est :

Le taux utilisé pour le calcul du coupon
Le taux d'actualisation qui permet d'égaliser le prix de marché avec la somme

actuelle des flux futurs
Le taux de référence du marché monétaire
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Une obligation à taux fixe est une obligation ayant :

Un taux nominal fixe
Un taux actuariel fixe
Un taux de change fixe
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Le taux d'actualisation utilisé pour le calcul du prix d'une obligation à taux fixe
aujourd'hui est :
Le taux nominal de l'obligation
Le taux de rendement actuariel
L'EURIBOR 12 mois
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Une OATi est une :

Obligation assimilable du Trésor indexée sur l'inflation
Obligation à taux révisable indexée sur l'EURIBOR 12 mois
Obligation immunisée contre le risque de taux d'intérêt
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Quelle est l'influence d'une baisse des taux à long terme sur le cours d'une
obligation à taux fixe ?
Une baisse des taux à long terme entraîne une hausse du cours des obligations
à taux fixe, selon leur sensibilité
Une baisse des taux à long terme entraîne une baisse du cours des obligations à
taux fixe
La hausse du cours des obligations à taux fixe due à une baisse des taux à long
terme est identique pour toutes les obligations
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Qu'est-ce qu'une obligation ?

Un titre de créance
Un titre donnant accès à la propriété du capital
Une valeur donnant droit à la perception d'un dividende
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Comment s'exprime le cours des obligations ?

En pourcentage de leur valeur nominale
En pourcentage du coupon
En euro
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La prime de remboursement d'une obligation s'obtient :

En faisant la différence entre le prix de remboursement et la valeur nominale
En faisant la somme du prix d'émission et du prix de remboursement
En faisant la différence entre le prix de remboursement et le cours de l'obligation
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La sensibilité d'une obligation est liée à l'évolution des taux d'intérêts et à :

Sa valeur nominale
La qualité du sous-jacent
Sa durée résiduelle
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Lorsque les taux de référence augmentent, la valeur de marché d'une obligation

à taux fixe :
Augmente
Diminue
Reste constante
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Le rendement actuariel d'une obligation :

Est le taux de rendement réel de l'obligation pour un investisseur qui la conserve

jusqu'à son remboursement et qui réinvestit les intérêts au même taux
Figure obligatoirement dans le prospectus d'émission
Est le rendement servi tous les ans moins l'inflation sur la même période
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La valeur d'une obligation à taux fixe s'apprécie quand les taux du marché :
Baissent
Augmentent
Stagnent
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La sensibilité d'une obligation mesure :

La variation de sa valeur en pourcentage induite par une variation donnée du

taux d'intérêt
La variation de sa valeur en pourcentage induite par une variation donnée de sa

valeur nominale
La variation de sa valeur nominale induite par une variation donnée du taux

d'intérêt
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La valeur de remboursement d'une obligation :

Est toujours égale à sa valeur nominale
Est prévue dans le contrat d'émission
Change tous les ans
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Quel est le prix à payer pour acheter une OAT (Obligation Assimilable du Trésor)
à taux fixe ?
Le prix de la cote
Le prix de la cote moins le coupon couru
Le prix de la cote plus le coupon couru
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D'une manière générale, lorsque les taux d'intérêt baissent, le cours des
obligations à taux fixe :
Baisse
Monte
Reste stable
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L'intérêt versé périodiquement sur une obligation, est calculé en appliquant le

taux facial :
A la valeur nominale
A la prime de remboursement
Au prix d'émission
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La sensibilité d'une obligation mesure :

Le risque de défaut de l'émetteur de l'obligation
La variation de sa valeur en pourcentage induite par une variation donnée du

taux d'intérêt
Son risque de liquidité
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Le remboursement des obligations zéro-coupon se fait :

Au moment où l'émetteur est en mesure de verser un coupon
In fine
Dès l'émission
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Les obligations à haut rendement (ou high yields bonds) :

Sont des obligations émises par des sociétés dont le risque de défaut est très
faible
Sont des obligations émises par des sociétés dont le risque de défaut est élevé
Sont généralement des obligations zéro-coupon
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Les obligations assimilables du Trésor (OAT) :

Sont des obligations de très bonne qualité émises par les entreprises du CAC 40
Sont des obligations d'Etat non cotées
Sont des obligations émises par l'Etat
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Les obligations à taux fixe :

Sont des obligations dont la rémunération est constante tout au long de la durée
de vie de l'obligation
Sont des obligations garantissant le nominal de l'obligation sur sa durée de vie
Sont des obligations dont le taux nominal est fixe mais dont la rémunération est
basée sur un indice des prix
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Comment évolue généralement la valeur d'une obligation à taux fixe sur le

marché secondaire ?
Elle augmente lorsque les taux d'intérêt de marché augmentent
Elle ne change pas lorsque les taux d'intérêt de marché augmentent
Elle baisse lorsque les taux d'intérêt de marché augmentent
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Le détenteur d'une obligation dite in fine perçoit :

Les intérêts au terme de chaque période et la totalité du capital à la date de

maturité
Les intérêts et la totalité du capital à la date de maturité
Une fraction identique du capital et des intérêts décroissants au terme de

chaque période, jusqu'à la date de maturité
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En France, une OATi designe :

Une Obligation Assimilable du Trésor indexée à l'inflation
Une Obligation Assimilable du Trésor Internationale
Une Obligation Assimilable du Trésor indexée à l'intérêt
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Est-il possible de vendre une obligation avant son échéance ?

Non, cela est strictement interdit sous peine de nullité de la cession
Oui, mais il existe alors un risque de perte en capital
Oui, sous réserve d'obtenir une autorisation expresse et préalable de l'AMF
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Lorsqu'une personne investit dans des obligations, elle devient :

Débiteur de l'émetteur
Mandataire de l'émetteur
Créancier de l'émetteur
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Comment évolue la valeur de marché d'une obligation à taux fixe ?

Dans le même sens que les taux d'intérêt
De manière totalement décorrélée des taux d'intérêt
Dans le sens inverse à celui des taux d'intérêt
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Dans quel cas un investisseur qui achète une obligation et qui la garde jusqu'à
l'échéance connaît-il la rentabilité de son investissement dès son acquisition ?
Une obligation à coupon zéro
Une obligation convertible
Une obligation à taux révisable
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Sur quel paramètre les OAT peuvent-ils être indexés ?

Le taux d'inflation
Le cours de l'or
Le cours du pétrole
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Pendant une période appelée "période de souscription" , les obligations émises

par une entreprise peuvent être souscrites par des investisseurs sur :
Le marché libre
Le marché primaire
Le marché secondaire
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La valeur d'une obligation à taux fixe dépend :

De taux d'intérêt de référence
Des caractéristiques propres de l'obligation
Du taux d'intérêt de référence et des caractéristiques propres de l'obligation
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Une obligation à taux fixe est une obligation dont :

Le cours est fixé dès son émission et demeure invariable pendant sa durée de vie
Le coupon est fixé dès son émission et demeure invariable pendant sa durée de
vie
Les deux réponses conviennent
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L'amortissement des obligations est basé sur :

Le principal
L'intérêt
La volatilité
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Le coupon d'une obligation est défini comme :

L'intérêt perçu par le porteur de l'obligation
La plus value réalisée par l'investisseur qui détient une obligation
La rentabilité annuelle d'une obligation
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Comment sont émises les Obligations Assimilables du Trésor (OAT) ?

Par la technique de l'offre à prix ouvert
Par adjudication
Par syndication bancaire
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Quelle est la particularité d'une obligation "zéro coupon" ?

Elle ne verse pas d'intérêt
Elle est émise à taux révisable et ne verse un intérêt que si certaines conditions
de marché sont atteintes
Elle ne verse les intérêts capitalisés qu'au moment du remboursement
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A quoi correspond le coupon couru d'une obligation ?

Au montant du coupon qu'elle verse habituellement
Au prorata d'intérêt restant jusqu'au prochain paiement de coupon
Au prorata d'intérêt depuis le dernier paiement de coupon
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Est-ce que les obligations sont toujours émises et remboursées "au pair" ?
Elles sont toujours émises au pair mais peuvent faire l'objet d'une prime de
remboursement
Elles sont toujours remboursées au pair mais peuvent faire l'objet d'une prime
d'émission
Elles peuvent être assorties de prime d'émission et/ou de remboursement
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La dette de l'Etat est gérée par :

La Banque de France
L'Agence France Trésor
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A quoi correspond la différence entre la valeur nominale et le prix d'émission

d'une obligation ?
A la rémunération de l'émetteur
A une erreur d'évaluation du prestataire de services d'investissement (PSI)
A la prime d'émission
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Qu'est-ce qu'une OAT démembrée ?

Une obligation qui n'est plus traitée par les teneurs de marché
Une obligation dans sa dernière année, qui n'a plus de coupon à payer
Une obligation dont les flux de coupons et de remboursement ont été séparés
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Parmi les définitions suivantes, laquelle correspond à celle de l 'actualisation ?

Le calcul de la valeur présente de flux monétaires qui ont été versés ou reçus
dans le passé
Le calcul de la valeur présente de flux monétaires qui seront versés ou reçus

dans le futur
Le calcul de la valeur future à une date donnée de flux monétaires qui seront
versés ou reçus d 'ici à cette date
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Une Obligation Assimilable du Trésor (OAT) à taux fixe verse un coupon :

Tous les 6 mois
Tous les ans
Tous les jours
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Quel est l'intérêt d'afficher les prix des obligations en pourcentage du nominal
sur les écrans de cotations ?
Cela permet de comparer le prix des obligations entre elles
Cela n 'a aucun intérêt particulier mais c'est une norme établie depuis plusieurs
siècles
Cela permet de classer les obligations en fonction de leur niveau de risque de

crédit
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Quand les taux d'intérêt évoluent, la valeur du coupon d'une obligation à taux
variable :
Est égale au pourcentage d'évolution du taux d'intérêt
Varie
Reste la même
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Sur le marché interbancaire, une banque :

Peut être prêteuse et émetteuse
Uniquement prêteuse
Uniquement emprunteuse
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Le groupement d'intérêt économique :

Peut émettre des obligations sans condition
Peut émettre des obligations sous certaines conditions
Peut émettre une seule nature d'obligation
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Lequel de ces instruments permet aux émetteurs de se financer sur le marché

monétaire :
Les obligations
Les actions
Les titres de créances négociables
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Lequel de ces taux de référence possède plusieurs échéances ?

L'euro short-term rate (€STR)
L'Euribor
Aucun de ces taux
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L'Euribor est un taux de référence :

Défini uniquement sur une échéance de 3 mois
Défini uniquement sur une échéance de 1 jour
Défini pour toute une série d'échéances monétaires
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Parmi les TCN, les titres négociables à court terme sont émis pour une durée
maximale de :
1 an
2 ans
5 ans
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Les titres de créance négociables :

Sont des titres financiers émis au gré de l'émetteur
Sont négociables uniquement sur un marché réglementé
Représentent chacun un droit réel
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Le marché monétaire comporte deux compartiments qui sont :

Le marché interbancaire et le marché des titres négociables
Le marché interbancaire et le marché des changes
Le marché interbancaire et le marché des produits dérivés
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De quel marché le marché des Titres de Créances Négociables est-il un

compartiment ?
Obligataire
Interbancaire
Monétaire
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L'émission d'un TCN (titre de créance négociable) :

Nécessite préalablement l'établissement d'une documentation financière

adressée à la BDF
Doit toujours avoir lieu sur un marché boursier
Ne peut pas permettre à une entreprise non financière de se financer
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Quelle est la durée maximum des Bons du Trésor à taux fixe émis par l'état
français ?
10 ans
2 ans
1 an
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L'Euribor 6 mois est un taux de référence du marché monétaire :

Calculé chaque jour ouvré
Calculé tous les 6 mois
Calculé tous les mois
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Sur la base de combien de jours le taux Euribor (Euro Interbank Offered Rate)
est-il calculé ?
360 jours
365 jours
30 jours
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Les BTF, Bons du Trésor à taux Fixe, sont émis par l'Etat :
Pour une durée inférieure ou égale à 1 an
Pour une durée de 10 ans
Pour une durée de 2 à 5 ans
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Comment sont émis les titres de créances négociables (TCN) ?

Au pair uniquement ; ils ne peuvent pas être émis en dessous du pair
Au pair, en dessous du pair ou avec une prime de remboursement
En dessous du pair uniquement ; ils ne peuvent pas être émis au pair
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L'indice de référence EURIBOR est déterminé pour des maturités allant de :

Une semaine à un an
Un jour à une semaine
Un an à dix ans
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Le taux Euribor couvre des durées :

D'une semaine à un an
D'un an à 5 ans
Inférieures à 10 jours uniquement
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Comment est fixée la rémunération des titres de créances négociables (TCN) ?

Elle est fixée par le ministère de l'économie et des finances entre un minimum et
un maximum
Elle est libre et peut être indexée sur un des taux usuels des marchés
interbancaire, monétaire ou obligataire
Elle est fixée par l'AMF
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Les titres de créances négociables sont émis :

Sur le marché obligataire
Sur le marché des actions
Sur le marché monétaire
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Dans la liste suivante, quels sont les instruments pouvant être émis pour une
durée supérieure à un an ?
Les BTF - Bons du Trésor à taux fixe
Les titres négociables à moyen terme ou "Neu MTN"
Les titres négociables Court Terme ou "Neu CP"
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Les Titres de Créances Négociables (TCN) sont :

Des instruments financiers
Des actions
Les deux
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La surveillance du marché des titres de créances négociables est assurée par :

La Banque de France
L'AMF
Euronext Paris
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Quel est le montant nominal minimum d'un titre de créance négociable ?

15 000 €
150 000 €
300 000 €
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L'indice de référence EURIBOR (EURo InterBank Offered Rate) est déterminé

pour des maturités allant de :
1 semaine à 1 an
1 jour à 2 jours
1 an à 10 ans
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Les Titres Négociables à court ou moyen terme sont des instruments

financiers :
Sans risque de crédit car ils sont toujours remboursés
Sans risque de marché car leur prix ne varie pas
Avec un risque de crédit et de marché mais qui reste faible car leur durée est
courte
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Les Titres Négociables à Court Terme sont des instruments principalement

échangés entre investisseurs professionnels de gré à gré. Comment un
investisseur particulier peut-il néanmoins facilement accéder à ces
instruments ?
Par l 'intermédiaire d 'Organismes de Placement Collectifs
En demandant un agrément d 'établissement de crédit
En utilisant le Service de Règlement Différé (SRD)
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L'indice monétaire EURIBOR est administré par :

Bloomberg
La Banque centrale européenne (BCE)
L'European money markets institute (EMMI)
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Qui calcule et publie l'€STER (EURO Short Term Rate) ?

La Banque de France publie l'€STER calculé sur la base des taux de crédits
accordés aux banques de détail
La Banque centrale européenne (BCE) publie l'€STER calculé sur la base des
transactions des prêts interbancaires de plus d’un million d’euros réalisées la
veille
La Banque centrale européenne (BCE) publie l'€STER calculé sur la base du taux
d'inflation annuel
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Le principal avantage de l'€STER (EURO Short Term Rate) par rapport à

l'EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) :
L'EURIBOR est calculé de manière hybride, s'appuyant sur les transactions

effectives et les taux offerts par les banques sur le marché interbancaire, alors
que l'€STER est calculé sur la base des transactions réelles des prêts
interbancaires réalisées la veille
L'EURIBOR est actualisé quotidiennement, quand l'€STER est calculé une fois par
mois et montre une tendance d'évolution des taux à plus long terme
L'€STER est indexé sur l'inflation contrairement à EURIBOR
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L'indice Euro short Terme Rate (€STER) :

Remplace le taux Euro Interbank Offered Rate (Euribor)
Est le taux au jour le jour basé sur les emprunts effectués par des banques
auprès de contreparties financières
Est publié par l'European Securities and Markets Authority (ESMA)
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L'indice Euro Interbank Offered Rate (Euribor) est :

Le taux moyen auquel certaines banques de l'UE peuvent obtenir des fonds sur
le marché interbancaire
Le taux défini par la Federal Reserve System (FED)
Le taux fixé par la Banque Centrale Européenne (BCE) chaque semaine
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L'objectif de la réforme de l'EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) est de :

Renforcer l'intégrité et la transparence du marché en évitant les manipulations

de taux
De faire diminuer les taux en Europe
D'augmenter le nombre de maturités
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Les titres de créances négociables sont :

Des titres financiers
Des contrats financiers
Des produits dérivés
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La rémunération des titres de créances négociables est :

Libre
Fixe
Toujours égal à 1%
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Une obligation convertible est un titre hybride qui permet au porteur :

De convertir la devise de cotation
De convertir la fiscalité du titre
De convertir le titre en actions
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Les obligations convertibles en actions :

Sont émises à des taux inférieurs aux taux des obligations classiques
Se divisent en deux parties au moment de leur cotation en bourse
Ne versent pas de coupon
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La rémunération de la composante obligataire d'une obligation convertible est :

Habituellement plus faible que celle dont pourrait bénéficier l'investisseur de la

part d'une obligation classique
Habituellement plus forte que celle dont pourrait bénéficier l'investisseur de la

part d'une obligation classique
Habituellement identique à celle dont pourrait bénéficier l'investisseur de la part

d'une obligation classique
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Les titres hybrides :

Ont des caractéristiques des marchés obligataires et des marchés actions
Sont des obligations échangées sur les marchés dérivés
Sont des titres dont le sous-jacent est un indice boursier
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Un bon de souscription d'action permet à l'investisseur :

D'acheter des actions à un prix déterminé à l'avance
De vendre des actions à un prix déterminé à l'avance
D'échanger des actions contre des obligations
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Les titres subordonnés :

Sont émis à des taux inférieurs aux taux des obligations classiques
Présentent un risque de non remboursement plus important que les obligations

classiques
Sont toujours à taux variable
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Les titres subordonnés sont des titres de créance :

Dont le porteur bénéficie du statut de créancier privilégié
Dont le remboursement est subordonné au remboursement des autres

créanciers
Dont la rémunération est subordonnée au versement des dividendes
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Un bon de souscription permet :

De souscrire indifféremment à une action ou une obligation au gré du porteur
De souscrire uniquement à une obligation
De souscrire à une action ou une obligation suivant les termes décidés par
l'émetteur
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Pourquoi les obligations convertibles correspondent-elles à des titres hybrides ?

Elles sont à taux variable et révisable
Elles sont à taux flottant
Elles peuvent donner accès au capital de la société
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Une obligation à bon de souscription en action (OBSA) permet :

D'acquérir des actions
D'acquérir des obligations
D'acquérir des bons de souscription
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Un bon de souscription donne droit à son titulaire de souscrire à un autre titre

financier à un prix fixé à l'avance, pendant une période :
Donnée, déterminée par l'émetteur
Indéterminée
Limitée à la durée de vie de la société
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Parmi les affirmations suivantes relatives au bon de souscription, laquelle est

correcte ?
C'est un titre financier permettant de souscrire pendant une période illimitée,

dans une proportion et à un prix fixés à l'avance, un autre titre financier
Il permet de réaliser une augmentation de capital en organisant une dilution

immédiate
Il peut être attaché à l'émission d'une action (action à bon de souscription

d'action ou ABSA) ou d'une obligation (obligation à bon de souscription d'action
ou OBSA) ou être distribué gratuitement
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Quel est l'intérêt des titres subordonnés ?

Les titres subordonnés permettent à l'investisseur d'être exonéré d'impôt sur le

revenu (IR)
Les titres subordonnés permettent à l'émetteur d'être exonéré d'impôt sur les
sociétés (IS)
Les titres subordonnés permettent de renforcer la structure financière de

l'émetteur
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Les titres subordonnés :

Sont des titres représentatifs d'une dette mais qui peuvent être néanmoins
assimilés à des fonds propres
Sont des titres dont le remboursement est prioritaire en cas de faillite de

l'entreprise émettrice
Sont des titres qui ne peuvent être émis que par les Etats et les Collectivités
locales
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Quelle possibilité est offerte par une obligation convertible ?

La conversion d'un taux révisable en taux fixe
La conversion dans une autre devise convertible
La conversion en actions de la société émettrice
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Une obligation convertible en action :

Donne à l'investisseur la possibilité de convertir ses obligations en actions
Oblige l'investisseur à convertir ses obligations en actions
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Un bon de souscription d'actions :

Est un titre donnant un accès différé au capital social
Permet de souscrire uniquement à des actions préférentielles
Est émis lorsque la société n'est pas en mesure de distribuer un dividende
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Quel titre, parmi les suivants, est considéré comme un titre hybride ?
L'obligation à taux révisable
L'obligation convertible
L'obligation zéro coupon
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Lequel des produits suivants est un instrument d'épargne réglementé par la loi ?
Livret A
Livret E
Les comptes à terme
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Quelles sont les conditions de dénouement d'un contrat d'assurance vie ?

Le dénouement s'effectue uniquement sous forme de rente
Le dénouement s'effectue uniquement en capital
Le souscripteur a le choix entre un dénouement du contrat en rente ou en capital
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Le compte à terme (CAT) est un contrat d'épargne dans lequel :

La somme épargnée est bloquée pendant toute la durée du contrat et le taux

d'intérêt n'est pas garanti
La somme épargnée est bloquée pendant toute la durée du contrat et le taux

d'intérêt garanti peut être fixe ou progressif
La somme épargnée peut être retirée à tout moment sans pénalités et le taux
d'intérêt n'est pas garanti
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Parmi les affirmations suivantes relatives au contrat d'assurance-vie mono

support en euros, laquelle est correcte?
Un tel contrat ne peut jamais être transformé en contrat multi support
Les sommes versées dans ce type de contrat sont investies dans un fonds en
euros dont le capital est garanti par la compagnie d'assurance
Ce type de contrat est davantage destiné aux épargnants qui souhaitent

diversifier leurs avoirs
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Un contrat d'assurance-vie investi en unités de compte :

Ne fait jamais courir de risque financier à son souscripteur
Assure toujours une rémunération minimale
Présente un risque financier pour le souscripteur
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Les gains en capital et/ou intérêts d'un contrat d'assurance vie sont :
Exonérés des prélèvements sociaux
Soumis aux prélèvements sociaux dans tous les cas
Exonérés des prélèvements sociaux après la huitième année
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La rémunération d'un CAT (compte à terme) est :

Totalement défiscalisée
Uniquement soumise aux prélèvements sociaux
Soumise à l'impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux
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Quelle affirmation est exacte en ce qui concerne les organismes de titrisation ?

Ils rachètent des créances et émettent des titres adossés à ces crédits
Ils proposent des titres pouvant faire l'objet de démarchage
Ils ne peuvent pas recourir à des instruments à terme
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Les fonds investis dans un compte à terme :

Sont obligatoirement bloqués pendant toute la durée du placement
Sont disponibles à tout moment sans qu'aucune pénalité ne puisse être exigée
Peuvent être débloqués si le contrat le prévoit, avec éventuellement des

pénalités
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Lors de la souscription d'un contrat d'assurance vie, quel choix s'offre au

souscripteur ?
Le souscripteur doit absolument choisir entre un fonds en euros ou un fonds

exclusivement en unités de compte (UC) s'il souhaite contracter une assurance
vie
Le souscripteur peut opter soit pour un contrat monosupport, généralement un

fonds en euros, soit pour un contrat multisupport, en unités de compte (UC) ou
alliant fonds en euros et UC
Le souscripteur doit absolument choisir plusieurs fonds en unités de compte

(UC) s'il souhaite contracter une assurance vie
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Quelle est la durée minimale de blocage des sommes déposées sur un compte
à terme ?
Un mois
Six mois
Un an
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Le compte d'épargne logement (CEL) a une durée :

Illimitée
De 5 ans
De 15 ans
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Les comptes à terme :

Sont toujours à taux fixe
Sont à taux fixe ou variable uniquement
Peuvent être à taux fixe, progressif ou variable
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Les livrets d'épargne populaire :

Sont réservés aux personnes ne dépassant pas un certain plafond de revenu
Sont réservés aux personnes ne payant pas d'impôt
Sont des produits de placement dont la rémunération est librement fixée par les
établissements qui les proposent
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Le Livret d'Epargne Populaire est destiné :

Aux seuls foyers fiscaux ne dépassant pas un certain plafond d'imposition
Aux entreprises les plus populaires
A toutes les personnes morales résidant en France
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Parmi les propositions suivantes concernant l'assurance-vie, laquelle est

exacte ?
Elle peut permettre au souscripteur de préparer sa retraite
Elle offre un capital et un taux minimum garanti à l'investisseur qui opte pour les
contrats en unités de compte
C'est un support d'épargne à court terme
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Qu'est-ce qu'un compte à terme ?

Une technique de prévision d'investissement futur
Est un contrat financier à terme
Un placement bancaire rémunéré dont la durée est fixée préalablement
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Dans le cadre d'un contrat d'assurance-vie investi dans un support en fonds

euros, le fonds en euros est investi sur des placements :
Risqués
Très risqués
Peu risqués
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Concernant les livrets jeune, quelle proposition est exacte ?

Les taux d'intérêt du livret jeune sont fixés par l'Autorité de contrôle prudentiel et
de résolution
Les intérêts du livret jeune sont calculés selon la règle de la quinzaine
Le montant maximal des dépôts est de 15 300 euros
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Les parts sociales de banques coopératives :

Sont obligatoirement cotées en bourse
Excluent tout versement de rémunération
Donnent le droit de voter en assemblée générale
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La sortie d'un contrat PERP est possible:

En cas d'invalidité sévère
A l'occasion d'un mariage
A l'occasion d'une naissance
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Comment est géré un organisme de titrisation ?

Par un établissement de crédit
Par une société de gestion disposant d'un programme d'activité spécifique
Par une société d'investissement
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Les titres de créances émis par un organisme de titrisation peuvent faire l'objet
d'un démarchage, auprès :
De tout public
D'investisseurs qualifiés
De n'importe quel intermédiaire financier
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Par rapport à un contrat d'assurance monosupport en euros, un contrat

d'assurance multisupport :
Est plus risqué
Est moins risqué
Présente les mêmes risques
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La rémunération par un établissement de crédit d'un compte à terme est :

Libre
Fixée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF)
Fixé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR)
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A l'issue d'un délai de 10 ans après le décès de l'assuré, que deviennent les
sommes dues au titre des contrats d'assurance-vie non réclamés et non réglés ?
Les organismes d'assurance doivent reverser l'intégralité des sommes au Trésor

Public
Les organismes d'assurance doivent déposer l'intégralité des sommes à la

Caisse des Dépôts et Consignations
Les organismes d'assurance versent l'intégralité des sommes sur un compte à

terme en attendant qu'un des bénéficiaires de la succession les réclament
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Les contrats d'assurance vie constitués de fonds en euros :

Garantissent le capital investi
Garantissent le capital investi jusqu'à 5 000 euros
Ne garantissent pas le capital investi
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Dans le cadre d'un contrat d'assurance vie, les fonds en euros sont
majoritairement investis :
En obligations d'Etat, d'entreprises ou en immobilier
En Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM)
Exclusivement en obligations d'Etat
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Le livret A est un livret d 'épargne dont la rémunération est :

Un taux fixe révisable par le Ministre de l 'Economie en fonction d 'une formule

de calcul basée sur les taux à court terme et l 'inflation
Un taux librement fixé par les établissements bancaires qui le proposent mais
avec un taux de rémunération "plancher" déterminé par le Ministre de l 'Economie
Dépendante des rémunérations des actions dans lesquelles le livret A est investi
sans garantie de capital
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Le contrat d'assurance-vie est un contrat :

Régi par le Code des assurances
Régi par le Code monétaire et financier
A capital fixe
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Les bons de caisse :

Sont des titres nominatifs et non négociables
Sont des titres anonymes et non négociables
Sont des titres nominatifs et négociables
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Que permettent les contrats de "futures" ou contrats à terme ?

D'acheter ou de vendre un actif à un prix fixé pour un règlement/livraison à une

date future
De se couvrir contre les risques opérationnels
De bénéficier d'une évolution favorable du marché sans risque de perte
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Acheter un call signifie :

Un engagement ferme d'acheter un sous-jacent à un prix fixé à l'avance
Avoir le droit et non l'obligation de vendre un sous-jacent à un prix fixé à l'avance
Avoir le droit et non l'obligation d'acheter un sous-jacent à un prix fixé à l'avance
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Les produits dérivés :

Sont des produits financiers négociés sur les marchés de pays émergents
Sont des produits dont la valeur fluctue en fonction d'un actif appelé sous-jacent
Sont des produits uniquement négociés sur des marchés réglementés
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Acheter un put revient à acheter :

Un droit de vente
Un droit d'achat
Un droit de souscription
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Quel est le droit de l'acheteur d'un put?

Droit d'acheter le sous-jacent
Droit de vendre le sous-jacent
Droit d'acheter ou de vendre le sous-jacent
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Les contrats financiers à terme traités sur les marchés organisés et

réglementés :
Ne bénéficient pas des services d'une chambre de compensation
Bénéficient des services d'une chambre de compensation
Ne permettent pas de gérer le risque lié à la fluctuation des prix
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Un CFD (contract for difference) est :

Un instrument de placement sans risque
Un actif financier à long terme qui fonctionne comme une obligation d'état
Un produit dérivé hautement spéculatif permettant de parier sur la hausse ou la

baisse d'un actif sous-jacent
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Les cours des produits dérivés sont influencés par les cours d'un autre actif
appelé :
Option
Prime
Sous-jacent
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Qu'est ce qu'une option ?

Un instrument financier donnant le droit d'acheter ou de vendre à une date future

un actif financier à un cours fixé à l'avance
Un instrument financier permettant à l'investisseur de se positionner pour une

future émission d'obligations
Un instrument financier permettant à l'investisseur de choisir entre deux types

d'investissement jusqu'à une date limite
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Dans une transaction sur contrat Future, le prix d'achat ou de vente à la date
future :
Dépend des prix du marché à maturité du contrat
Est fixé à la date de la transaction
Peut être fixe ou variable
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Qu'est-ce qu'un "Contracts for difference" (CFD)?

Un instrument financier qui donne à son détenteur le droit d'acheter ou de vendre

un actif financier à un prix et jusqu'à (ou à) une date d'échéance (maturité) fixés à
l'avance
Un droit d'acheter ou de vendre une quantité d'actifs pendant une période et à un

prix convenus à l'avance
Un produit financier qui permet de parier sur les variations à la hausse ou à la

baisse d'un "actif sous-jacent" sans jamais le détenir
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Lorsqu'un investisseur achète une option sur les marchés dérivés :

Il est engagé de façon ferme et irréversible
Il doit échanger un titre contre un autre
Il a le droit d'exercer ou non son option
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Les Contracts For Differences (CFD) sont :

Des instruments financiers spéculatifs pariant sur des variations à la hausse ou

à la baisse d'un "actif sous-jacent"
Des options dont l' "actif sous-jacent" est la différence entre les cours de deux
actions
Des contrats d'assurance vie
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La valorisation théorique d'une "option d'achat" dépend :

Uniquement de la date d'échéance et du prix d'exercice
Uniquement du prix d'exercice
Notamment du prix d'exercice, de la date d'échéance et de la volatilité anticipée

du sous jacent
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Concernant la négociation d'un future, quelle affirmation est juste ?

Il est impossible de vendre un futures sans l'avoir préalablement acheté
L'acheteur et le vendeur sont irrémédiablement engagés et ne peuvent se dédire
Il n'y a jamais de livraison physique de la marchandise sous-jacente à échéance

du contrat
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A partir de quel cours l'appel de marge est-il calculé pour les contrats à terme ?
A partir du cours de compensation du contrat en fin de journée
A partir du cours du contrat à échéance
A partir du cours de clôture de la veille
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L'achat d'une option "put" conduit à :

Verser une prime pour avoir le droit d'acheter sur une période déterminée un actif
sous-jacent à un prix fixé à l'émission du "put"
Verser une prime pour avoir le droit de vendre sur une période déterminée un
actif sous-jacent à un prix fixé à l'émission du "put"
Percevoir une prime immédiatement en échange de la cession du droit de vendre

sur une période déterminée un actif à un prix fixé à l'émission du "put"
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Un "swap" est un contrat entre deux contreparties :

Qui s 'engagent à s 'échanger des flux financiers ou des instruments financiers

selon un échéancier fixé à l 'avance
Dont l 'une s 'engage à vendre un actif sous-jacent à l 'autre contrepartie à un prix

fixé d 'avance sur une période déterminée
Dont l 'une s 'engage à acheter un actif sous-jacent à un prix fixé d 'avance sur
une période déterminée
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Un produit dérivé de gré à gré est un contrat dérivé :

Dont l'exécution a lieu sur un marché réglementé
Dont l'exécution a lieu en dehors d'un marché réglementé
Dont l'exécution peut se réaliser sur n'importe quel marché
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Quel organisme élabore les principes comptables d'évaluation des actifs des
OPCVM ?
L'AMF
L'Autorité des normes comptables (ANC), dans le plan comptable OPC
Le conseil d'administration ou le directoire de l'OPCVM
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L'entité qui assure la valorisation d'un OPCVM est appelée :

Le dépositaire de l'OPCVM
Le centralisateur de l'OPCVM
La société de gestion ou, en cas d'externalisation vers un prestataire externalisé,

le valorisateur
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La valeur liquidative d'un OPC est égale :

Au capital initial de l'OPC divisé par le nombre de parts existantes
Au capital initial divisé par le nombre de parts initiales
A l'actif net du jour de l'OPC divisé par le nombre de parts ou d'actions

existantes
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Le prix d'une part d'un OPC est appelé :

La valeur nominative
La valeur transitive
La valeur liquidative
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Quel acteur a la responsabilité de la validation de la valeur liquidative d'un OPC ?

Le dépositaire
Le commissaire aux comptes
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La valeur liquidative d'origine d'un OPC est :

Proposée par le dépositaire
Choisie par la société de gestion de portefeuille
Imposée par l'AMF
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Sur la base de quelle valeur sont effectués les souscriptions et les rachats
d'actions ou de parts d'OPC ?
Le prix de revient des actifs qui composent l'actif
La valeur plancher
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Le portefeuille d'un OPC (Organisme de Placement Collectif) peut être

composé :
De matières premières agricoles
D'œuvres d'art
D'instruments financiers
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Lors de l'achat de parts d'OPC, les commissions de souscription :

S'ajoutent à la valeur liquidative afin de déterminer le prix d'achat
Se retranchent de la valeur liquidative afin de déterminer le prix d'achat
Ne sont jamais supportées par l'investisseur
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Le prix de souscription d'un OPC (Organisme de Placement Collectif) est :

Inférieur à la valeur liquidative
Egale à la valeur liquidative plus, le cas échéant, les droits d'entrée
N'a rien à voir avec la valeur liquidative
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A quel agrément est soumise la constitution d'un OPCVM ?

A l'agrément de l'AFG - Association française de la gestion financière
A l'agrément de l'AMF
A l'agrément de la Banque de France
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A quoi correspond le prix d'achat d'une part d'OPC ?

A la valeur nominale de l'OPC majorée des frais de garde
A la valeur liquidative de l'OPC minorée des frais de sortie
A la valeur liquidative de l'OPC majorée des frais d'entrée
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La constitution d'un OPCVM est soumise à l'agrément de :

La Banque de France
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Pour un OPC appliquant des commissions de rachat, comment calcule-t-on ce

prix de rachat ?
En retranchant la commission du PSI de la valeur liquidative
En retranchant la commission de rachat de la valeur liquidative
En ajoutant la commission de rachat à la valeur liquidative
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La souscription et le rachat de parts ou actions d'un OPC se font sur la base de :

La valeur acquisitive
La valeur de rendement
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Un OPCVM est un :
Organisme de Placement à Capital Variable Monétaire
Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières
Organisme de Placement à Capital en Valeurs Mobilières
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Les frais supportés par les investisseurs dans un OPCVM :

Sont présentés Toutes Taxes Comprises
Sont présentés Hors Taxe
Ne sont communiqués que sur demande, au format désiré
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Que signifie l'acronyme FIA ?

Fonds d'investissement en actions
Fonds d'investissement agréé
Fonds d'investissement alternatif
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Par qui est publiée la valeur liquidative d'une part d'OPC ?

Euronext
La Banque de France
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Les frais de gestion d'un OPCVM au profit de la société de gestion, sont :

Directement provisionnés sur l'actif de l'OPCVM, préalablement au calcul de la

valeur liquidative
Directement payés par le client géré
Prélevés semestriellement sur l'actif de l'OPCVM
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L'actif d'un OPCI (Organisme de Placement Collectif Immobilier) est

principalement investi en :
Actions
Obligations
Actifs immobiliers
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La réglementation impose le principe général de valorisation des actifs des

OPC :
A leur valeur de marché
A leur prix de revient
A leur valeur historique moyenne
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Les FIA (fonds d'investissement alternatifs) :

N'ont pas de dépositaire
Doivent avoir un dépositaire
N'ont pas de prospectus
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Que peut-on dire de la valeur liquidative d'un OPC à vocation générale ?

Elle doit être calculée au moins deux fois par mois
Elle doit être calculée au moins une fois par semaine
Elle doit être calculée quotidiennement
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Les OPC sont :

Des organismes de placement collectif
Des organismes de portage collectif
Des organismes de placement commun
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Que signifie l'acronyme SICAV ?

Société d'Investissement À Capital Variable
Souscription d'Investissements À Capitaux Variés
Société d'Investissement À Créances Valorisées
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Les fonds de capital investissement sont :

Ouverts à tous les investisseurs
Réservés à des investisseurs professionnels
Réservés à des investisseurs non professionnels
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Quelle directive européenne régule les sociétés civiles de placements

immobiliers ?
SOLVABILITE
UCITS
AIFM
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Quel est le statut d'un détenteur de parts de FCP ?

Il est actionnaire
Il est créancier
Il est copropriétaire
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La valeur liquidative d'un Organisme de Placement Collectif en Valeurs

Mobilières (OPCVM)
Doit être communiquée à toute personne qui en fait la demande
Ne doit être communiquée qu'aux porteurs d'actions ou de parts de l'OPCVM

concerné
Ne doit être communiquée que sur demande de l'Autorité des Marchés

Financiers
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Les parts d'un OPC (Organisme de Placement Collectif) peuvent être détenues
par :
Des personnes physiques
Des associations
Des personnes morales, des personnes physiques ou des associations
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La valeur liquidative des parts d'un OPC :

Evolue en fonction des performances du portefeuille de cet OPC
Est déterminée une fois par an en fonction des taux à court terme
Est fixée à l'avance
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La valeur liquidative d'un OPC (Organisme de Placement Collectif) :

Est la valeur acquise du placement à son échéance
Est égale à l'actif net de l'OPC divisé par le nombre de parts
Fluctue en Bourse tout au long de la journée
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Comment est calculée la valeur liquidative d'un OPC ?

Cette valeur est obtenue en divisant le nombre de ses parts par la valeur globale
de l'actif net de l'OPC
Cette valeur est obtenue en divisant la valeur globale de l'actif net de l'OPC par
le nombre de ses parts
Cette valeur est obtenue en divisant le nombre de ses parts par la valeur globale
du passif de l'OPC
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Depuis 2014, quelles sont les deux grandes catégories d'OPC ?

Les OPCVM et les FCP
Les OPCVM et les FIA
Les fonds à formule et les fonds diversifiés
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La souscription et ou le rachat des parts d'un OPCVM

Ne donne jamais lieu à des frais
Ne donne lieu qu'à des frais de rachat de l'ordre de 10%
Peut donner lieu à des commissions de rachats ou commissions de

souscription
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Les Fonds Communs de Placement :

Sont une copropriété de valeurs mobilières
Sont des SICAV investies en fonds alternatifs
Sont des OPCVM investis en fonds éthiques
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Dans la plupart des cas, les OPC sont souscrits sur la base d'une valeur
liquidative :
Inconnue
Connue
Fixée annuellement
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A quelle fréquence doit être publiée la valeur liquidative d'un OPC ?

Elle doit avoir lieu au moins une fois tous les trimestres pour les OPC à vocation
générale (hors FCPR, FCPI, FIP et FCPE)
La fréquence de publication de la valeur liquidative est précisée dans le

prospectus, il n'existe pas de norme en la matière
La fréquence de publication de la valeur liquidative est précisée dans le

prospectus mais elle doit avoir lieu au moins deux fois par mois pour les OPC à
vocation générale (hors FCPR, FCPI, FIP et FCPE)
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Que signifie l'acronyme OPC ?

Organisme de placement coordonné
Organisme de placement de capitalisation
Organisme de placement collectif
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Par qui sont distribués les OPC ?

Par les Conseillers en investissements financiers uniquement
Par la société de gestion uniquement
Par des distributeurs (réseaux bancaires, banques et courtiers en ligne,

conseillers en investissements financiers, etc.) ou par la société de gestion
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La périodicité de calcul de la valeur liquidative d'un OPC (Organisme de

Placement Collectif) est :
Identique pour tous les OPC
Variable selon l'OPC
Variable selon la taille de l'OPC
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Quel est le statut d'un détenteur de SICAV ?

Il est actionnaire
Il est créancier
Il est copropriétaire
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La fréquence de publication de la valeur liquidative d'une part d'OPC :

Est une information couverte par le secret professionnel
Est toujours hebdomadaire
Peut être connue en consultant le DIC et le prospectus de l'OPC
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Comment se calcule le prix de souscription des actions de SICAV (sociétés

d'investissement à capital variable) ou parts de FCP (fonds communs de
placement) ?
Prix de souscription = (valeur liquidative de l'OPC - frais d'entrée / commissions

de souscription) x moyenne des trois dernières valeurs liquidatives
Prix de souscription = valeur liquidative de l'OPC publiée dans le prospectus
Prix de souscription = (valeur liquidative de l'OPC + frais d'entrée / commissions

de souscription) x nombre de parts ou d'actions acquises
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La souscription et le rachat de parts ou actions d'un OPC se font sur la base

d'une valeur de référence. Cette valeur s'appelle :
La valeur liquidative (VL) ou Net Asset Value (NAV)
La valeur d'imposition
La valeur support
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Dans la très grande majorité des cas, le prix de souscription ou de rachat d'un
OPC (Organisme de Placement Collectif) est déterminé à partir :
D'un cours connu
D'un cours inconnu
D'un cours fixé
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La valeur liquidative d'une part ou d'une action d'OPCVM (Organisme de

Placement Collectif en Valeurs Mobilières) est calculée :
En multipliant la valeur de l'actif net de l'OPCVM par son nombre de parts ou

d'actions
Par l'AMF (Autorité des Marchés Financiers)
Par la société de gestion
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Le prix de souscription d'un part d'OPC est égal à :

La valeur liquidative plus les commissions de souscription
La valeur liquidative moins les commissions de souscription
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Quels avantages offre, entre autres, un OPC (Organisme de Placement Collectif)

pour les investisseurs ?
La distribution systématique de revenus importants et réguliers
La diversité des risques et l'évaluation permanente des placements
La détention en direct de matières premières
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Parmi les OPC suivants, lequel n'a pas besoin d'un agrément "a priori" de l'AMF ?
Les OPC à catégorie de parts ou actions ouverts à des investisseurs non

professionnels
Les fonds de capital investissement ouverts à des investisseurs professionnels
Les fonds d'épargne salariale ouverts à des investisseurs non professionnels
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Lequel de ces placements est un OPC ?

Un livret d'épargne logement
Un dépôt à terme
Un FCPE
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Le prix de rachat d'une part de FCP est :

Connu au moment où un client passe son ordre de bourse
N'est connu qu'après l'heure ou la date limite de centralisation des ordres
N'est connu qu'après approbation du commissaire aux comptes
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La valeur liquidative d'un OPCVM est calculée :

En divisant la valeur de marché du portefeuille par le nombre de parts ou

d'actions de l'OPCVM
En divisant l'actif net de l'OPCVM par le nombre de parts ou d'actions de

l'OPCVM
En divisant la valeur de marché du portefeuille net des frais de gestion et des

commissions de souscription par le nombre de parts ou d'actions de l'OPCVM
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Un FIA (fonds d'investissement alternatif) :

Est un OPC (organisme de placement collectif)
Est un OPCVM (organisme de placement collectif en valeurs mobilières)
Est un contrat financier
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Le régime juridique d'une SICAV est celui :

D'une société anonyme
D'une SARL
D'une copropriété de valeurs mobilières
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Lequel de ces organismes est un FIA ?

Un OPCVM
Un TCN
Une SCPI
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Que regroupent les Organismes de placement collectif (OPC) ?

Uniquement les SICAV et FCP
Uniquement les FIA
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La gestion financière d'un Organisme de Placement Collectif en Valeurs

Mobilières (OPCVM) doit être réalisée par :
Une société de gestion de portefeuille
Un centralisateur
Tout Prestataire de Services d 'Investissement (PSI)
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La valeur liquidative d 'une part ou action d 'un Organisme de Placement

Collectif représente :
La valeur de chacune des parts de l 'OPC
La plus-value réalisée par l 'investisseur depuis sa souscription
La valeur à déclarer à l 'administration fiscale pour le calcul de l 'impôt sur les

revenu des valeurs mobilières
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Parmi les propositions suivantes, laquelle est vraie ?

Les Fonds d'Investissement Alternatifs n 'ont aucune règle quant aux risques
qu'ils peuvent prendre
Les Fonds d'Investissement Alternatif peuvent permettre de prendre plus de

risque qu'avec des Organismes de Placement Collectif en valeurs mobilières
Les Organismes de Placement Collectifs en valeurs mobilières sont toujours

moins risqués que les Fonds d'Investissement Alternatif
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L’introduction ou la modification concernant des gates dans le règlement et les

statuts d’un organisme de placement collectif :
Est possible si elle a été agréée par l' ACPR au préalable
Doit être agréée par l’AMF
Doit être agréée par l’AMF puis faire l’objet d’une information particulière des
porteurs leur proposant de sortir de l’organisme de placement collectif sans
frais.
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L'AMF contrôle les documents d'information des investissements en biens

divers :
A posteriori pour tous les biens divers
A priori uniquement pour les rentes viagères
A priori pour tous les biens divers
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Parmi ces produits, lequel fait partie des "biens divers" ?

Un bon de souscription d'actions
Un contrat d'assurance-vie en unités de compte
Un placement dans des bouteilles de vin
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Les intermédiaires en biens divers :

Doivent fournir les informations utiles sur l'opération proposée préalablement à

toute communication à caractère promotionnel ou à tout démarchage
Ne sont pas soumis au Code monétaire et financier
Ne sont pas soumis au contrôle de l'AMF
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Dans la liste ci-dessous, quel type de biens entre dans le dispositif de

l'intermédiation en biens divers ?
Les parts sociales
Les rentes viagères
Les opérations de banque
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L'intermédiation en biens divers est régulée par :

L'Autorité des marchés financiers
La DGCCRF
L'Autorité de contrôle prudentiel et résolution
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Toute personne qui propose à un ou plusieurs clients ou clients potentiels

d'acquérir des droits sur un ou plusieurs biens en mettant en avant la possibilité
d'un rendement financier direct ou indirect ou ayant un effet économique
similaire est :
Intermédiaire en biens divers
Intermédiaire en opérations de banque
Intermédiaire en opérations de paiement
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Que doit faire un CIF avant de conseiller à un client l'investissement dans un

bien divers ?
Se conformer à la Directive "Abus de marché"
Rédiger un scénario des performances futures
Lui faire signer une lettre de mission décrivant, entre autres, les nature et
modalités de la prestation
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En matière de biens divers, auprès de quelle autorité sont déposés les projets de
documents d'information ?
L'AMF
L'ACPR
Le Ministère de l'économie et des finances
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Avant la commercialisation d'un nouveau produit, les intermédiaires en biens

divers :
Doivent déposer les projets de documents d'information et de contrats-types

auprès de l'AMF
Doivent déposer ces documents auprès de l'ACPR
N'ont aucune obligation en la matière
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Un investissement en biens divers atypiques (diamants, vins, panneaux solaires,

terres rares…) offre une perspective de rendement :
Souvent modérée, mais sans risque de perte
Qui peut être élevée, mais qui comporte également des risques importants de
perte
Toujours liée au rendement des actions sur le marché boursier
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L'AMF est habilitée à déterminer un minimum de garanties :

Pour toutes les opérations d'investissement en bien divers
Uniquement pour une catégorie d'investissements en bien divers jugés risqués
Uniquement pour une catégorie d'investissements en bien divers sans contrôle

préalable
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En matière d'intermédiation en biens divers, auprès de quelle autorité doit être

déposé le document destiné à donner toute information utile au public sur
l'opération proposée, sur la personne qui en a pris l'initiative et sur le
gestionnaire ?
La Banque de France
L'ACPR
L'AMF
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Quelle source réglementaire encadre l'activité des intermédiaires financiers en

biens divers ?
Le COMOFI (Code Monétaire et Financier)
La directive UCITS
Le code des assurances
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Dans le cadre d'une opération en biens divers, le document promotionel doit être
déposé auprès de l'AMF qui a alors :
Un mois pour formuler ses recommandations
Deux mois pour formuler ses recommandations
Trois mois pour formuler ses recommandations
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A quelle règle est soumise le gestionnaire de biens divers ?

Etablir semestriellement un inventaire des biens gérés et publier une valeur

estimative
A l'établissement d'une comptabilité au même titre qu'une entreprise
Etablir annuellement un inventaire des biens, un bilan et un compte de résultat

certifiés par un commissaire aux comptes
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Quel peut être le statut d'un intermédiaire en biens divers ?

Un courtier sur les marchés financiers
Un internalisateur systématique
Un conseiller en investissements et gestion de biens immobiliers
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A qui sont transmis les documents annuels établis par un gestionnaire de biens
divers ?
Au Tribunal de commerce
Aux détenteurs des droits et à l'AMF
A un journal d'annonces légales
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Le non respect des obligations d'information sur les produits de placements

relevant des biens divers par des intermédiaires en biens divers est susceptible
d'être sanctionné par :
Une peine privative de liberté et d'une amende
Une contravention
Une amende de 1.500 €
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Quelles communications à caractère promotionnel le CIF peut-il utiliser pour

conseiller une offre en biens divers ?
Seules les communications à caractère promotionnel sur support numérique

sont soumises à l'autorisation de l'AMF
Les projets de communication à caractère promotionnels doivent d'abord être

déposés à l'AMF dans le cadre de l'enregistrement d'une opération en biens
divers
Grâce à son statut, le CIF n'est pas tenu à une obligation particulière lorsqu'il fait
de la publicité pour des investissements en biens divers
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Dans le cadre de l'intermédiation de biens divers, le gestionnaire doit faire

parvenir à l'AMF l'inventaire des biens dont il assure la gestion :
Dans un délai d'un mois
Dans un délai de 2 mois
Dans un délai de 3 mois
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Le fait de diffuser des documents d'information sur des "biens divers" sans les
avoir soumis au préalable à l'AMF :
Est possible pour les produits ayant plus de 5 ans d'existence
Est possible si aucun litige n'a été recensé dans le passé
Est passible de peines de prison et d'amendes
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Dans le cadre de l'intermédiation de biens divers, lorsque l'AMF constate que

l'opération n'est plus conforme au document d'information, elle peut :
Ordonner que soit mis fin à tout démarchage
Radier le gestionnaire de biens
Les deux réponses à la fois
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La communication à caractère promotionnel sur les biens divers et les

placements atypiques :
Doit être validée par l'ACPR avant toute présentation aux épargnants
Est entièrement libre
Doit présenter un contenu exact, clair et non trompeur et permettre

raisonnablement de comprendre les risques afférents au placement
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Un CIF (Conseiller en Investissement Financier) doit remettre à son client :

Les documents financiers de son activité
Son CV (Curriculum Vitae)
Une lettre de mission
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Quel est le critère principal permettant de définir un intermédiaire en bien

divers ?
La spécialisation de l'intermédiaire sur une activité de biens d'investissement

atypiques
Les modalités de commercialisation des biens divers
La carte de démarcheur en biens divers
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Dans le régime d'intermédiation des biens divers, les communications à

caractère promotionnelles :
Sont libres d'exercice
Font l'objet d'un document d'information sans enregistrement auprès de

l'Autorité des Marchés Financiers
Font l'objet d'un document d'information qui doit être enregistré auprès de
l'Autorité des Marchés Financiers
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Quel organisme est habilité à enregistrer les intermédiaires en biens divers ?

L'AMF
Le Trésor
L'ACPR
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Les propositions publicitaires d'investissements en biens divers sont soumises

à quel type de contrôle ?
Au contrôle préalable de l'AMF
Au contrôle préalable de l'ACPR
Au contrôle préalable de la Banque de France
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Les propositions publicitaires d'investissements en chevaux de courses sont-ils

soumis au contrôle préalable de l'AMF ?
OUI
NON
Uniquement s'il s'agit de parts sur des chevaux en Europe
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Les biens divers regroupent un ensemble d 'actifs atypiques tels que les
diamants, le vin, les métaux rares. Ces actifs :
Sont très recherchés car ils procurent des rendements supérieurs aux
instruments financiers du fait de leur rareté
Sont des outils de diversification efficace avec un risque moindre du fait qu 'ils
sont des actifs physiques
Constituent des placements qui peuvent être intéressants mais présentent des
risques élevés notamment car ils ne sont pas standardisés et ne s 'échangent
pas sur des marchés encadrés
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L'intermédiaire en biens divers doit :

Agir dans l'intérêt exclusif du marché
Agir dans l'intérêt exclusif des investisseurs
Agir dans son propre intérêt
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Le visa octroyé par l'AMF aux émetteurs d'une ICO (Initial Coin Offering) au
public est-il ?
Cumulé avec un visa de l'ACPR
Obligatoire
Optionnel
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Qu'est-ce que les crypto-actifs ?

Il s'agit d'actifs virtuels stockés sur un support électronique permettant à une

communauté d'utilisateurs les acceptant en paiement de réaliser des
transactions sans avoir à recourir à la monnaie légale
Il s'agit d'actifs virtuels créés par le FMI (Fonds Monétaire International), ils
permettent de payer ses achats sur internet dans le monde entier
Il s'agit d'un placement financier (un actif) "caché" , c'est-à-dire qu'il est réservé à
un nombre limité d'initiés
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Les cryptos-actifs font partie :

De la famille des actifs numériques
De la famille des instruments financiers
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Est un crypto-actif :
Le Sol-Violette
Le Schilling
Le Bitcoin
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Quel organisme est chargé de la supervision des prestataires de services sur

actifs numériques ?
L'AMF
Le Trésor
L'ACPR
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Les crypto-actifs comme le Bitcoin, l'Ether… :

N'ont pas cours légal en France
Ont cours légal dans l'Union Européenne
Sont échangeables à tout moment contre des euros selon une parité fixée par la
BCE
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Que peut être un actif numérique ?

Un titre dématérialisé
Un titre négocié sur un SMN
Un jeton émis lors d'ICO
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Dans le cadre d'une levée de fonds numérique (ICO), les jetons :

Ont un taux de rendement fixe
Représentent un ou plusieurs droits
Sont distribués par paquet de 10
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Un Initial Coin Offering (ICO) est :

Une émission obligataire à taux fixe
Un moyen de lever des fonds contre un crypto-actif
Une émission obligataire à taux variable
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Qu'est-ce que le Bitcoin ?

Une monnaie virtuelle créée par le Bureau international du travail pour une
comparaison efficace des salaires entre pays
Une monnaie virtuelle qui ne s'échange qu'en ligne et reposant sur un protocole
informatique
Une monnaie uniquement fiduciaire et seulement en pièces
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Une ICO (Initial Coin Offering) est :

Une méthode de levée de fonds qui repose sur l'émission d'actifs numériques
échangeables contre des cryptomonnaies
Une technique de paiement reposant sur des monnaies virtuelles sans valeur
économique réelle
Un terme informatique pour désigner des échanges de valeur
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Une offre publique de jeton (ICO) est ainsi qualifiée :

Quel que soit le nombre de personne à qui elle est proposée
Lorsque le nombre de personne à qui elle est proposée est inférieure à un seuil
fixé par le RG AMF
Lorsque le nombre de personne à qui elle est proposée est supérieure à un seuil
fixé par le RG AMF
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Pour pouvoir proposer d'acheter/vendre ou conserver des crypto-actifs

l'intermédiaire doit :
Obligatoirement être enregistré auprès de l'AMF
Obligatoirement être enregistré auprès de la DGCCRF
Obligatoirement fournir une carte de démarcheur
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Le Bitcoin a-t-il cours légal en France ?

Non, seul l'euro a cours légal en France
Oui, et il doit être accepté par tous les commerces
Non, mais il doit être accepté pour toutes les transactions en ligne
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Sur quelle technologie reposent les crypto-actifs ?

L'IBAN (International Bank Account Number) qui est un serveur informatique

conçu pour sécuriser toutes les transactions financières mondiales
Le SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications) qui

est un système de traitement des opérations bancaires internationales (SWIFT
gère la plupart des virements internationaux)
La blockchain (chaîne de blocs ou registre de transactions, en français), qui

permet de garder la trace d'un ensemble de transactions, de manière
décentralisée, sécurisée et transparente, sous forme d'une chaîne de blocs
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Lorsqu'une entreprise réalise une ICO (initial coin offering), elle émet des jetons
(token) ou des crypto-monnaies qui :
Comportent des risques liés aux monnaies virtuelles et au type d'investissement

financé
Sont ensuite cotés sur un marché règlementé comme Euronext
Sont remboursables à leur valeur initiale à tout moment
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Au sens de la réglementation, un actif numérique :

Porte obligatoirement sur une monnaie ayant un cours légal
N'est pas transférable à un tiers
Peut être stocké et échangé électroniquement
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Que signifie l'acronyme "ICO" ?

Intuitive Connexion Offering
Initial Coin Offering
International Coin Opportunity
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Un crypto-actif est :
Un actif numérique
Une monnaie ayant un cours légal
Un moyen de paiement
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Préalablement à toute offre au public de jetons, les émetteurs :

Peuvent solliciter un visa de l'Autorité des marchés financiers
Doivent solliciter un visa de l'Autorité des marchés financiers
Ne peuvent pas solliciter un visa de l'Autorité des marchés financiers
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Un prestataire de services sur actifs numériques :

Peut seulement conserver des actifs numériques pour le compte de clients
Peut seulement offrir à ses clients le service de réception et de transmission

d'ordres
Peut recevoir et transmettre des ordres de ses clients et conserver les actifs
numériques
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Le Bitcoin :
Repose sur un marché régulé
A un cours officiel
Est une monnaie virtuelle
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Le Bitcoin est-il accepté par tous comme moyen de paiement ?

Oui, il a cours légal comme l'euro
Non, il n'est accepté comme moyen de paiement que sur certains sites et auprès
de certains commerces
Non, il n'est accepté comme moyen de paiement que sur certains sites
américains
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En cas de défaut de la plateforme sur laquelle un épargnant a stocké ses crypto-

actifs, le FGDR (fonds de garantie des dépôts et de résolution) :
Couvre les pertes jusqu'à 1000 000 € grâce à la garantie des dépôts
Couvre les pertes jusqu'à 70 000 € grâce à la garantie des titres
Ne couvre pas les pertes de l'épargnant
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Un émetteur qui souhaite lever des fonds grâce à une Initial Coin Offering (ICO)
doit-il demander un VISA à l'AMF pour ce faire ?
Oui, ce VISA est obligatoire
Cela dépend du montant de la levée de fonds : oui si celle-ci est supérieure à 1

million d'euros
Non, ce VISA est optionnel
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En matière de prestataires de services sur actifs numériques, quelle affirmation

est exacte ?
Les prestataires de services sur actifs numériques peuvent demander un

agrément optionnel à l'AMF
Les prestataires de services sur actifs numériques doivent demander un

agrément optionnel à l'AMF
Seuls les prestataires proposant le services d'achat/vente et de conservation

d'actifs numériques doivent demander un agrément
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Les ICO (Initial Coin Offerings) consistent à émettre des jetons :

Pour financer des projets
A des fins uniquement spéculatives
Utilisables uniquement sur des sites de loteries électroniques
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Les PSAN (Prestataires de Services sur Actifs Numériques) commercialisant

des crypto-actifs peuvent être agréés par :
La Banque de France
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Une ICO :
Permet toujours d'acquérir une part de l'entreprise concernée
N'offre aucun droit d'usage sur le service concerné
Est une méthode de levée de fonds fonctionnant via l'émission d'actifs

numériques échangeables contre des cryptomonnaies durant la phase de
démarrage d'un projet
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Une offre au public de jetons (Initial Coin Offering ou ICO) :

Peut de façon facultative porter le visa de l'Autorité des marchés financiers
Doit porter le visa de l'Autorité des marchés financiers
Doit porter le visa de la Banque centrale européenne
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Dans la liste ci-dessous quelle est la meilleure définition d'un crypto-actifs ?

Ce sont exclusivement des monnaies virtuelles permettant d'acheter tous types

de biens et services
Ce sont des actifs numériques échangés sur des plateformes s'appuyant sur
l'intelligence artificielle
Ce sont des actifs numériques se servant d'un réseau informatique et reposant

sur une technologie appelée Blockchain
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En France, les ICO peuvent faire l'objet d'un démarchage auprès du public :
Uniquement pour les offres au public de jetons ayant reçu le visa de l'AMF
Uniquement pour les offres au public de jetons ouvertes à la souscription par

moins de 150 personnes
Sans aucune condition préalable
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Les sociétés proposant des investissements en crypto actifs doivent-elles être

enregistrées auprès de l'AMF ?
NON, Il s'agit d'un marché libre
OUI
Uniquement si la société ne propose que ce type d'investissement
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Suite à la loi PACTE, les levées de fonds par émission de jetons, en France, sont
soumises à quels visa ?
Systématiquement au visa de l'AMF
Sur option au visa de l'AMF
Systématiquement aux visas de l'AMF et de la Banque de France
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Les sociétés émettrices réalisant des offres au public de jetons (Initial Coin
Offerings ICO) :
Peuvent solliciter le visa de l 'AMF avant de réaliser un ICO
Doivent obligatoirement recevoir le visa de l 'AMF avant de réaliser un ICO
Ne doivent demander un visa de l 'AMF que si l 'offre dépasse 5 millions d 'euros
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Les offres au public de jetons (Initial Coin Offerings ICO) peuvent être définies
comme :
Des opérations de levées de fonds qui donnent lieu à une émission de jetons
pouvant être ensuite utilisés pour obtenir des produits ou services, échangés
sur une plateforme via internet
Des opérations de change qui permettent d 'acheter des jetons qui s 'apparentent
à des devises et qui permettent de payer des biens ou service en ligne
Des opérations de crédit qui donnent lieu à une émission de jetons qui sont des
reconnaissances de dette donnant droit au versement d 'intérêts et au
remboursement du nominal en crypto monnaie tel que le Bitcoin
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Parmi les affirmations suivantes concernant des prestataires de services sur

actifs numériques «PSAN», laquelle est exacte ?
Un prestataire de services sur actifs numériques «PSAN» doit utiliser un langage

technique pour décrire la technologie des registres distribués (blockchain) dans
les supports de communication
Un prestataire de services sur actifs numériques «PSAN» doit utiliser une langue
compréhensible pour les clients français sur tous les supports de
communication
Un prestataire de services sur actifs numériques «PSAN» agréé par l'AMF doit
être présent de manière permanente sur le sol français et assurer toute la
communication commerciale en français
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En cas de non respect de la réglementation, l'AMF peut :

Publier une "liste noire" des ICO et des prestataires de services sur actifs
numériques
Condamner pénalement les émetteurs des jetons numériques
Transmettre un avis défavorable quant à la promulgation d'une ICO
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Complétez la phrase suivante : l'activité de prêt d'actifs numériques (« crypto-

lending »)
est interdite dans le cadre des activités des prestataires de services sur actifs
numériques «PSAN»
nécessite un enregistrement ou un agrément par l'AMF
nécessite un enregistrement ou un agrément par l'ACPR
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Un agrément de prestataire de services sur actifs numériques («PSAN») est

délivré par :
L'AMF
L'ACPR
L'administrateur général d'état des données
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Parmi les affirmations suivantes concernant des prestataires de services sur

actifs numériques «PSAN», laquelle est exacte ?
Le cumul du statut de PSAN et de CIF est permis
Le statut de PSAN exclut l'exercice d'autres activités
Le cumul du statut de PSAN et de PSI nécessite un agrément supplémentaire

auprès de l'ACPR
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QUESTION Thème 8.1 : Gestion collective / Gestion pour compte de tiers

Le prospectus d'un OPC est un document à vocation :

Informationnelle
Promotionnelle
Contractuelle
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Pour un OPCVM, qu'est-ce qu'un valorisateur ?

Un spécialiste comptable des OPCVM qui calcule, selon la périodicité prévue, la

valeur liquidative des SICAV ou FCP
Un analyste financier qui émet des recommandations personnalisées à

destination des clients les plus fortunés des sociétés de gestion de portefeuille
Un expert externe qui évalue la régularité des décisions de la société de gestion
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Quelles sont les deux missions principales du dépositaire d'OPC ?

Conserver les actifs et calculer la valeur liquidative des OPC
Conserver les actifs et s'assurer de la régularité des décisions de l'OPC ou de sa

société de gestion
Conserver les actifs et rédiger le Document d'informations clés (DIC)
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La fonction principale d'un dépositaire est :

La conservation des actifs et le contrôle de la régularité des décisions de

l'OPCVM
La négociation des prix
La commercialisation de l'OPCVM
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Le dépositaire d'un OPC assure la conservation :

De tous les documents administratifs de l'OPC
De tous les actifs (titres et espèces) de l'OPC
De toutes les procédures de l'OPC
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Qui est chargé de la conservation des actifs d'un Fonds d'Investissement

Alternatif (FIA) :
L'expert externe en évaluation financière
Le distributeur du fonds
Le dépositaire du fonds
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L'exactitude et la régularité des comptes des OPC (Organismes de Placement

Collectif) doivent être vérifiées par :
Un commissaire aux comptes
Un magistrat de la Cour des comptes
Un représentant des épargnants
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Pour exercer ses activités, une société de gestion doit :

Obtenir préalablement un agrément de l'Autorité de contrôle prudentiel et de

résolution
Obtenir préalablement un agrément de l'Autorité des Marchés Financiers
Obtenir préalablement un agrément du Trésor Public
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Un dépositaire français d'OPC doit, entre autres :

Surveiller les flux de liquidités des OPC
Gérer les actifs des OPC
Certifier le rapport annuel d'un OPC
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Peu(ven)t exercer l'activité de dépositaire d'OPCVM :

La Caisse des dépôts et consignations
Les SICAV
Les sociétés de gestion d'OPCVM
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Lorsque la gestion d'un portefeuille est dédiée à un client unique, on dira qu'elle
est de type :
Discrétionnaire
Collective
Unique
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Une société de gestion de portefeuille peut-elle recourir aux services d'un

courtier principal ( "prime broker" ) pour le compte d'un FIA ?
Oui, à condition d'avoir obtenu une autorisation expresse et préalable de l'AMF
Non, cela est strictement interdit par le Règlement Général de l'AMF
Oui, les modalités de ce recours sont alors définies dans un contrat écrit qui doit
contenir une clause selon laquelle le dépositaire est informé dudit contrat
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A qui un OPCI a-t-il recours pour évaluer ses immeubles et déterminer sa valeur
liquidative ?
Un agent immobilier
Un notaire
Un expert externe en évaluation
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Les Sociétés de Gestion de Portefeuille

Doivent obligatoirement être agréées et adhérer à une association

professionnelle
Doivent uniquement être agréées
Peuvent ne pas être agréées si elles adhèrent à une association professionnelle
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Qui est chargé de contrôler le respect par le gérant d'OPCVM des règles
d'investissement et de composition de l'actif?
Le distributeur de l'OPCVM
Les investisseurs
Le dépositaire de l'OPCVM
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Qu'est-ce qu'un prime broker ?

Un intermédiaire qui offre aux hedge funds des services d'intermédiation

classiques et des services spécifiques de financement d'opérations avec effet
de levier
Un intermédiaire qui offre aux banques d'investissement des services

d'intermédiation spécifiques aux opérations de refinancement
Un courtier qui propose de la liquidité aux banques de première catégorie
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Une société de gestion est tenue à certaines obligations en matière

d'information :
Une société de gestion a un devoir d'information et de conseil vis-à-vis de

l'investisseur
Une société de gestion a un devoir d'information vis-à-vis de l'AMF, sauf en ce qui

concerne les modifications relatives à son agrément
Une société de gestion a un devoir d'information vis-à-vis de l'AMF par rapport à

l'exercice des droits de vote aux assemblées générales
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Une SGP (Société de Gestion de Portefeuilles) est tenu d'avoir :

Un responsable de la conformité
Un responsable de la sécurité
Un responsable de la communication
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Dans une SGP (Société de Gestion de Portefeuilles), un "vendeur" peut

conseiller :
L'achat d'instruments financiers
L'achat de biens divers
L'achat de terres rares
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Sauf mention spécifique contraire, dans le cadre de son activité de gestion pour
compte de tiers, une société de gestion a une obligation :
De résultats
De performance positive
De moyens
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Le commissaire aux comptes d'une société de gestion de portefeuille

Est obligatoirement choisi sur une liste tenue par les services de l'AMF
A les mêmes obligations vis-à-vis de la société de gestion qu'un commissaire

aux comptes d'OPCVM vis-à-vis des OPCVM
Est choisi sur la liste des Commissaires aux Comptes tenue par la Compagnie
nationale des Commissaires aux Comptes
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Quel acteur du métier de la gestion pour compte de tiers certifie l'exactitude et

la régularité des comptes annuels de l'Organisme de Placement Collectif en
Valeurs Mobilières ?
Le Commissaire Aux Comptes (CAC)
Le valorisateur
Le dépositaire
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L'agrément de l'AMF est requis pour :

La constitution, la transformation et la liquidation d'un OPCVM
La constitution et la liquidation d'un OPCVM
La seule constitution de l'OPCVM
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QUESTION Thème 8.2.1 : Gestion collective / Gestion pour compte de tiers

Est-il nécessaire de signer un mandat de gestion lors de la souscription d'une

part ou action d'OPC (Organisme de Placement Collectif) ?
La souscription à l'OPC vaut adhésion au contrat de gestion
Ni la gestion collective, ni la gestion sous mandat, ne nécessitent la signature

d'un mandat de gestion
Il est nécessaire de procéder à la signature d'un mandat de gestion entre le

"client" et le"gestionnaire"
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Les parts d'un OPCVM peuvent :

Etre rachetées à leur valeur historique
Etre rachetées à leur coût moyen pondéré
Etre rachetées à leur valeur liquidative
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Quelle est, entre autres, l'obligation qui s'impose aux gestionnaires d'actifs ?
Les gestionnaires doivent exercer leur activité dans l'intérêt exclusif de leurs
mandants
La gestion du portefeuille propre et la gestion des portefeuilles clients doivent

faire l'objet d'un rapport régulier auprès de l'AMF, si ces deux gestions sont
confondues
Les gestionnaires sont tenus à une obligation de résultat
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Dans le cadre de la gestion pour compte de tiers, le mandat de gestion :

Est une convention par laquelle un client donne pouvoir à un gérant de gérer un
portefeuille incluant un ou plusieurs instruments financiers en fonction de ses
objectifs, de son expérience et de sa situation
N'est jamais géré de manière discrétionnaire par le mandataire
Ne mentionne pas l'existence d'un plancher ou d'un plafond pour certaines

catégories d'actifs
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Quelles obligations un mandat de gestion de portefeuille génère-t-il ?

Une obligation de loyauté et une obligation de moyen
Une obligation de résultat et une obligation de transparence
Une obligation de résultat et une obligation de loyauté
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A propos des Organismes de Placement Collectif (OPC), quelle affirmation est

juste ?
Ils offrent une gestion individuelle d'investissement
Aucun agrément n'est nécessaire pour les gérer
Leurs activités s'exercent dans un cadre règlementaire européen et français

strict
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Un mandat de gestion peut être résilié à tout moment par :

Le mandant uniquement
Le mandataire uniquement
Le mandant ou le mandataire
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Les OPC doivent respecter les règles de répartition des actifs (ratios) :
En permanence
Uniquement aux dates d'arrêté des comptes
Uniquement le premier jour de leur période de commercialisation
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Dans le cadre de la gestion pour compte de tiers, la mention des objectifs de

gestion :
Est une mention obligatoire
Est une mention facultative
Est une mention facultative pour les clients professionnels
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Quelles sont les obligations des OPCVM en matière de souscription et de

rachat ?
Les parts ou actions sont émises et rachetées à la demande des porteurs
Les parts ou actions sont émises et rachetées à la demande de l'OPCVM
Les parts ou actions sont émises et rachetées à la demande de la société de

gestion
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La gestion discrétionnaire :
S'adresse à des clients uniques
Cherche à contourner la réglementation
Est un type de gestion collective
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Sous quelles formes sociales une SICAV peut-elle être constituée ?

Société anonyme (SA) ou société à responsabilité limitée (SARL)
Société par actions simplifiée (SAS) ou société à responsabilité limitée (SARL)
Société anonyme (SA) ou société par actions simplifiée (SAS)
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A propos des OPC, quelle affirmation est juste ?

Ils offrent une gestion individualisée d'investissement
Aucun agrément n'est nécessaire pour les gérer
Ils offrent aux investisseurs une gestion réalisée par des professionnels
permettant une diversification des placements
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Pour une SGP (Société de Gestion de Portefeuille), qu'appelle t-on le risque de

contrepartie ?
Le risque qu'une position dans le portefeuille ne puisse être cédée, liquidée ou

clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court
Le risque de perte pour le placement collectif, ou le portefeuille individuel

résultant d'une fluctuation de la valeur de marché
Le risque de perte pour le placement collectif, ou le portefeuille individuel

résultant du fait que la contrepartie à une opération ou à un contrat peut faillir à
ses obligations
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Un mandat de gestion doit :

Indiquer la stratégie d'investissement sans présenter obligatoirement la

répartition recherchée par classe d'actifs
Mentionner la répartition recherchée par classe d'actifs et l'existence d'un

plancher ou d'un plafond pour certaines catégories d'actifs (le minimum ou le
maximum investi)
Uniquement indiquer la répartition recherchée par classe d'actifs
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Les souscriptions et les rachats de parts d'OPC :

N'ont aucune influence sur le nombre de parts (de l'OPC) qui par définition reste
constant
Peuvent avoir lieu à tout moment sauf cas spécifiques
N'ont aucune influence sur la gestion financière
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Un mandat de gestion implique-t-il une obligation de résultat ?

Oui
Non
Uniquement si le client est en catégorie "non professionnel"
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Si un investisseur qui a des parts dans un Organisme de Placement Collectif en

Valeurs Mobilières (OPCVM) souhaite racheter ses parts :
Il a la garantie de pouvoir récupérer ses fonds car l 'OPCVM a une obligation d

'honorer les rachats sauf dans des conditions exceptionnelles et doit disposer
de liquidités à cette fin
Doit attendre que l 'OPCVM vende des titres et dispose alors des liquidités
nécessaires pour pouvoir lui racheter ses parts
Doit attendre qu 'un investisseur souscrive à l 'OPCVM pour que ce dernier puisse
lui revendre ses parts
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Le mandat de gestion doit :

Décrire les méthodes de valorisation des instruments financiers dans lesquels le

mandataire a investi
Être transmis au client avec une périodicité hebdomadaire
Indiquer seulement les frais fixes pour le client
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Dans le cadre de la gestion d'un OPC, la société de gestion doit pouvoir mesurer
le niveau de risque général, les risques de chaque position et le niveau des
engagements :
Une fois par an, lors de la clôture des comptes
Une fois par trimestre, à la demande des Commissaires aux Comptes
A tout moment
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Quel règlement encadre l'activité d'administration d'indices de référence ?

Le règlement européen 1286/2014, dit "PRIIPS"
Le règlement européen 2016/1011, dit "Benchmark"
La directive 2014/17/UE, dite "DCI"
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L'écart entre la performance d'un actif financier et celle d'un indice de référence
sur une même période correspond à la :
Performance relative
Performance absolue
Performance ajustée
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La performance annuelle d'un OPCVM de capitalisation est :

Le rapport entre la valeur liquidative de départ et celle d'arrivée un an après
La multiplication de la valeur liquidative de départ par la valeur liquidative

d'arrivée un an après
La variation de sa valeur liquidative sur une année exprimée en pourcentage de

la valeur liquidative de départ
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Qu'est-ce que l'horizon de placement ?

Il s'agit de la durée pendant laquelle un investisseur envisage de détenir un

produit financier (court, moyen ou long terme)
Il s'agit de l'objectif que se fixe un investisseur quant au rendement d'un produit

financier (par exemple 2 % sur un an)
Il s'agit du type de produit financier qu'un investisseur envisage d'acquérir

(action, obligation…)
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Le CAC40 est un indice :

Equipondéré
Pondéré par les capitalisations des titres
Pondéré par les chiffres d'affaires des entreprises
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Que mesure le ratio de Sharpe ?

Il mesure la rentabilité excédentaire d'un portefeuille d'actifs financiers par

rapport à son niveau de risque et permet d'évaluer la performance d'un gérant
C'est un ratio de solvabilité bancaire visant à garantir un niveau minimum de

capitaux propres afin d'assurer la solidité financière des banques
Il permet de comparer le niveau d'endettement d'une entreprise
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Lorsque le risque d'un OPCVM est élevé, l'horizon de placement recommandé

pour l'investissement dans cet OPCVM est :
Court (quelques mois)
Long (plusieurs années)
Dépend des projets de l'épargnant
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La méthodologie utilisée par un administrateur pour déterminer un indice de

référence doit être développée, utilisée et gérée de manière :
Secrète
Discrète
Transparente
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La performance absolue d'un fonds sert à :

Mesurer sa performance sans relation avec un autre fonds ou un benchmark
Mesurer sa performance par rapport au taux sans risque
Mesure sa performance par rapport à un indice
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Concernant la gestion benchmarkée, laquelle de ces affirmations est juste ?

La performance de l'OPC s'analyse par rapport à l'indice de référence indiqué

dans son DIC
La performance de l'OPC ne repose que sur les anticipations de l'investisseur
Les risques de pertes de l'OPC ne sont liés qu'aux variations de son capital
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Dans quel cas un investissement dans un actif est-il considéré comme risqué ?
Un titre dont le coefficient de corrélation avec un actif sans risque =0
Un titre dont les revenus sont liés à la croissance du PIB
Un titre dont la volatilité est élevée
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Dans la liste ci-dessous, quel est un des objectifs du règlement européen

Benchmark ?
Créer un indice de valeurs éthiques
Eviter le risque de manipulation des indices de référence
Etablir une liste exhaustive des indices utilisables par les gérants d'OPC
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La volatilité d'un fonds est une mesure :

Qui ne tient pas compte de tous les risques encourus par un investisseur
Qui tient compte de tous les risques encourus par un investisseur
Qui tient compte de tous les risques encourus par un investisseur à l'exception
du risque de liquidité
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Quel est l'objectif du règlement (UE) 2016/1011, dit "règlement Benchmark" ?

Encadrer, au sein de l'Union européenne, la fourniture et l'utilisation d'indices de

référence
Définir, au sein de l'Union européenne, les méthodes de calcul des indices de

référence
Interdire, au sein de l'Union européenne, l'utilisation de certains indices de

référence
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Que mesure la volatilité ?

Elle mesure l'amplitude des volumes négociés d'un instrument financier
Elle mesure l'amplitude des écarts entre les économies européennes
Elle mesure l'amplitude des variations de la valeur d'un instrument financier
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Qu'est-ce qu'un indice de référence (Benchmark) pour un OPC ?

Une technique qui consiste à étudier et analyser les techniques de gestion des
autres SGP
Une technique de prise de décision des gérants, basée sur l'analyse technique
Une référence qui sert d'objectif à atteindre et avec laquelle seront comparées
les performances obtenues
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Qu'est-ce que la volatilité ?

Une mesure de la surperformance d'un portefeuille par rapport à sa performance

théorique
Une mesure du risque de liquidité
Une mesure des amplitudes des variations du cours d'un titre
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Comparer des fonds avec des objectifs de gestion similaires en fonction de leur
performance de l'année précédente est-il suffisant pour réaliser une sélection ?
Non, parce que la performance d'un fonds peut varier d'une année sur l'autre
Oui, car ce qui importe c'est la dernière performance connue et non les plus
anciennes
Non car seule la performance depuis la création du fonds a de l'importance
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Plus la volatilité d'un fonds est importante :

Plus ses pertes sont importantes
Plus son rendement est important
Plus grand est l'écart de performances possibles
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La performance relative d'un fonds :

Tient compte des conditions de marché européen
Tient compte de son mode de gestion
Est évaluée par comparaison à une autre référence
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Pour les Fonds d'Investissement Alternatifs, la présence d'un dépositaire

distinct de la société de gestion découle :
Des directives UCITS
Des directives MIF et MIF2
De la directive AIFM
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Quelle règle s'applique en matière de direction effective d'une société de

gestion ?
Elle est dirigée par une personne possédant l'honorabilité nécessaire ainsi que
l'expérience adéquate
Est dirigée par deux personnes au moins possédant l'honorabilité nécessaire

ainsi que l'expérience adéquate
Est dirigée par le Président du Conseil d'administration ou du directoire
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Qu'est-ce qu'un gestionnaire au sens de la directive AIFM ?

Une personne morale ou physique dont l'activité habituelle est la gestion d'un ou
plusieurs FIA
Une personne physique dont l'activité habituelle est la gestion d'un ou plusieurs
FIA
Une personne morale dont l'activité habituelle est la gestion d'un ou plusieurs
FIA
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Un mandat de gestion doit notamment mentionner :

Le nom du comptable de la société de gestion
L'objectif de gestion et les catégories d'instruments financiers que peut

comporter le portefeuille
La rentabilité certaine sur 12 et 24 mois
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La directive AIFM (2011/61/UE) vise à encadrer :

Les Fonds d'Investissement alternatifs (FIA)
Les OPCVM
Les FIA et les OPCVM
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Pour quel motif, un FIA (Fonds d'Investissement Alternatif) peut-il obtenir un

passeport de son régulateur ?
Pouvoir choisir un dépositaire hors Europe
Etre commercialisable librement dans l'espace économique européen
Déroger au respect des règles d'investissement de sa catégorie
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En France, les OPC sont agréés par :

L'ACPR
La Banque de France
L'AMF
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Selon quelle fréquence les sociétés de gestion de FIA doivent-elles réaliser des
simulations de crise dans des conditions normales et exceptionnelles de
liquidité ?
Tous les trimestres
De manière régulière et au moins deux fois par an
De manière régulière et au moins une fois par an
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Quelle règle s'applique au dirigeant d'une SICAV ?

Il doit absolument être conjointement dirigeant de l'établissement dépositaire
Il ne doit absolument pas être conjointement dirigeant de l'établissement

dépositaire
Il peut être conjointement dirigeant de l'établissement dépositaire, sous réserve

d'accord de l'AMF
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Dans le cadre d'un service de gestion sous mandat, le prestataire de services

d'investissement et le teneur de compte doivent-ils catégoriser le client
séparément ?
Oui, les deux sont tenus de catégoriser leur client de façon séparée : le
prestataire pour le service d'investissement et le teneur de compte conservateur
pour le service connexe
Non, une catégorisation unique suffit, car le service de gestion sous mandat et le
service de tenue de compte peuvent constituer un ensemble contractuel
Une catégorisation unique peut suffire si le service de gestion sous mandat et le

service de tenue de compte signent une convention qui le permet
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Le terme de "gestion pour compte de tiers" regroupe:

La gestion alternative
La gestion individualisée sous mandat
La gestion participative
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Les textes régissant la gestion collective émanent, entre autres :

Du Règlement général de l'ACPR
Du Code des assurances
Du Règlement général de l'AMF
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Quel impact la directive MIF II a-t-elle, entre autres, sur l'organisation des
sociétés de gestion collective ?
L'interdiction d'investissement dans des produits dérivés
L'obligation de vérification des connaissances et compétences des

collaborateurs informant ou conseillant les clients sur les produits financiers
L'obligation d'obtenir l'agrément de l'ACPR
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L'agrément d'un OPCVM relève normalement de :

L'autorité compétente du pays des apporteurs de fonds
L'autorité compétente des pays où il est commercialisé
L'autorité compétente du pays où il est constitué
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La directive AIFM vise notamment à :

Réguler les principales sources de risque associées à la gestion alternative
Interdire la vente de produits dérivés
Créer des garanties pour les investisseurs en actions
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Que prévoit la directive UCITS V (OPCVM V - 2014/91/UE) ?

La directive UCITS V abroge les dispositions relatives aux FIA (Fonds

d'Investissement Alternatif) introduites par la directive AIFM
La directive UCITS V institue l'obligation pour un OPCVM de désigner plusieurs

dépositaires différents afin d'accroître la sécurité des investisseurs
La directive UCITS V renforce la protection des actifs, la transparence et

l'information aux investisseurs
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Les politiques et les pratiques de rémunération mises en œuvre par les sociétés
de gestion d'OPCVM :
Portent sur la composante fixe des salaires uniquement
N'ont pas de lien avec l'obligation de la société de gestion d'agir au mieux des
intérêts de l'OPCVM
Doivent être compatibles avec une gestion saine et efficace des risques
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Qu'apporte le Règlement européen relatif aux fonds monétaires de 2017

(MMF) ?
Il établit des règles uniformes d'agrément et de fonctionnement des fonds

monétaires au niveau européen
Il établit une classification détaillée des fonds monétaires au niveau européen
Il établit une méthode de comparaison des rendements des fonds monétaires au

niveau européen
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Dans le cadre de la gestion individuelle sous mandat, l'investisseur :

Donne procuration au gérant
S'en remet à la gestion collective
Gère son portefeuille sur internet
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Le concept de "pré-commercialisation" des OPCVM (Organismes de Placement

Collectif en Valeurs Mobilières) et FIA (Fonds d'Investissement Alternatifs)
permet de :
Tester l'appétence du fonds par les investisseurs avant de le commercialiser
Permettre à certains investisseurs de souscrire le fonds avant les autres
Mettre sur le Marché français un fonds étranger avant accord définitif des
autorités de tutelle
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Quelle est l'une des principales règles imposées par la règlementation

européenne aux OPC ?
Une méthodologie unique de valorisation des instruments financiers complexes
Une obligation de fonds propres minimum
La répartition des risques au sein des portefeuilles
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La Directive OPCVM 5
Oblige le dépositaire à suivre les liquidités des OPCVM
Décharge le dépositaire de sa responsabilité en cas de perte d'un instrument

financier conservé
Permet la réutilisation des actifs dont le dépositaire assure la conservation pour

compte propre
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Sont intégralement soumises à la directive AIFM, les sociétés de gestion qui

gèrent des FIA dont les actifs dépassent un seuil de :
500 millions d'euros au total
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La directive AIFM règlemente principalement :

Les OPCVM
Les SGP qui gèrent des OPCVM
Les SGP qui gèrent des FIA
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Dans le cadre des liens entre la société de gestion et le dépositaire

Personne ne peut être à la fois membre de l'organe de direction de la société de

gestion et membre de l'organe de direction du dépositaire
Un salarié du dépositaire peut être membre de l'organe de direction de la société

de gestion
Un salarié de la société de gestion peut être membre de l'organe de direction du

dépositaire
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Le cadre législatif et réglementaire qui régit les produits de placements

collectifs est :
Exclusivement issu de la règlementation nationale
Exclusivement issu de la règlementation européenne
issu de la règlementation nationale et européenne
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Un fonds qui n 'est pas un OPCVM mais dont le gérant ne remplit pas les
critères pour pouvoir faire agréer ou enregistrer l 'OPC comme Fonds d
'Investissement Alternatif est :
Strictement interdit
Considéré comme un Fonds commun de placement à risque (FCPR)
Classé dans une troisième catégorie "autres placements collectifs"
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La directive AIFM permet à un gérant de fonds d 'investissement alternatifs

(FIA) de commercialiser ses FIA au sein de l 'Espace Economique Européen :
Auprès de tous les investisseurs
Auprès de tous les investisseurs dans la catégorie des clients professionnels
Auprès des investisseurs de la zone euro uniquement
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Un Prestataire de Services d'Investissement qui réalise le service de gestion

sous mandat :
Dispose d'une procédure qui lui permet de garantir la capacité de liquider des
positions dans un portefeuille individuel dans le respect des obligations
résultant du mandat de gestion
Dispose d'une procédure de gestion de crise de liquidité qui lui permet de liquider
les positions d 'un portefeuille individuel dans des conditions normales de
marché en moins de 14 jours ouvrés
N'a pas d'exigence réglementaire pour disposer de procédure de gestion de la

liquidité des positions car il ne s'agit pas de gestion d 'OPC mais de portefeuilles
individuels
75001 PARIS
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Le fait de gérer des portefeuilles incluant un ou plusieurs instruments financiers

dans le cadre d'un mandat donné par un tiers relève d'une gestion sous mandat :
Contrainte et collective
Contrainte et individualisée
Discrétionnaire et individualisée
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Sont soumis(es) à un agrément de l'AMF :

Les Sociétés Civiles Immobilières (SCI)
Les Organismes de Placement Collectif Immobilier (OPCI)
Les Sociétés en Commandite par Actions (SCA)
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Le portefeuille d'un OPCVM :

Doit être exclusivement investi en actions
Doit être investi essentiellement dans des valeurs mobilières et/ou des
instruments du marché monétaire
Doit être exclusivement investi en produits dérivés
75001 PARIS
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Les SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) ont pour objet :

Exclusif l'acquisition et la gestion d'un patrimoine immobilier locatif
Non exclusif l'acquisition et la gestion d'un patrimoine immobilier locatif
Exclusif l'acquisition et la gestion d'un patrimoine immobilier locatif et non locatif
75001 PARIS
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Un OPCVM classé dans la catégorie "obligations et autres titres de créance" :

N'est pas sensible aux taux d'intérêt
Est sensible aux taux d'intérêt
Est principalement soumis aux risques de variations de l'indice Nikkei
75001 PARIS
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Les ETF (trackers) sur indices de marché :

Répliquent la performance des indices actions, des indices sectoriels, des

indices obligataires etc
Reproduisent la performance des indices intégrant des stratégies

d'investissement sophistiquées
Suivent au jour le jour la variation d'un indice auquel est attaché un effet de levier,
celle-ci étant multipliée à la hausse comme à la baisse
75001 PARIS
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Dans quoi sont investis les Fonds communs de placement à risque (FCPR) ?
En titres d'entreprises non cotées en bourse à hauteur de 50% minimum
En actions de sociétés susceptibles de faire l'objet d'offres publiques

d'acquisition
En obligations "High Yield" d'émetteurs mal notés
75001 PARIS
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Les règles applicables aux Fonds d'Investissement Alternatifs (FIA) sont

précisées dans :
La directive AIFM
La directive OPCVM V
Aucune de ces deux directives
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La commercialisation par une société de gestion de portefeuille française, en

France, de parts ou actions de Fonds d'investissement alternatif (FIA) établis
dans un Etat membre de l'UE :
Se fait librement, sans qu'aucune formalité particulière ne soit à effectuer
Doit faire l'objet d'une déclaration auprès de l'Autorité des marchés financiers
dans les six mois suivant la commercialisation
Doit faire l'objet d'une notification préalable à l'Autorité des marchés financiers
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Les fonds d'investissement alternatifs (FIA) :

Peuvent être des fonds portant sur l'immobilier (par exemple des OPCI)
S'adressent à des investisseurs souhaitant investir en actions
Sont réservés aux investisseurs ayant un horizon d'investissement court terme
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Les Exchange Traded Funds (ETF) sont des fonds :

Négociés en bourse qui reproduisent en temps réel la performance d'un indice
Investis exclusivement en produits dérivés répliquant la performance de l'indice
Investis exclusivement dans les instruments financiers composant l'indice
75001 PARIS
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Dans une société, quels types d'investisseurs peuvent accéder aux fonds
d'épargne salariale ?
Uniquement les managers
Uniquement les salariés non cadres
Tous les salariés
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Que peut-on dire d'un porteur d'OPC ?

S'il s'agit d'une SICAV, le porteur est actionnaire
S'il s'agit d'un FCP, le porteur est actionnaire
S'il s'agit d'une SICAV, le porteur détient des parts
75001 PARIS
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Parmi les FIA (Fonds d'Investissement Alternatifs) suivants, lequel doit être
agréé par l'AMF ?
Les fonds professionnels spécialisés
Les fonds professionnels de capital investissement
Les fonds professionnels à vocation générale
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Un OPCVM "actions" peut-il ?

Etre composé à 80 % d'OPCVM de fonds alternatifs
Répliquer un indice du marché monétaire
Etre soumis aux variations de la Deutsche Börse
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Une SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable) monétaire intéressera

plutôt un investisseur à la recherche :
D'un rendement élevé sur les marchés actions
D'un placement de court terme sécurisé
De plus-values élevées sur le marché des changes
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Un organisme de placement investi principalement en actions ou parts de

plusieurs autres OPCVM est appelé :
Un OPCVM d'OPCVM ou fonds de fonds
Un OPCVM maîtres-nourriciers
Un FCP à "vocation générale"
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Qu'est-ce qu'un Exchange traded fund (ETF) ?

Un fonds investi sur les marchés "commodities exchange"
Un fonds indiciel coté en continu et négocié en bourse
Un fonds issu de la fusion de deux fonds par échange de parts
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Un OPCVM dit "fonds de fonds" est un OPCVM qui investit :

Dans les entreprises de la plus mauvaise qualité en espérant un rebond
Directement dans des parts d'OPCVM
Le plus rapidement possible
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Parmi les propositions suivantes, laquelle caractérise les OPCI (organisme de

placement collectif en immobilier) ?
Il existe deux types d'OPCI : les FPI (fonds de placement immobilier) et les
SPPICAV (sociétés à prépondérance immobilière à capital variable)
L'actif des OPCI doit être investi en immobilier à hauteur de 95 % au minimum
Les OPCI sont moins liquides que les SCPI
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Un OPCI, Organismes de Placement Collectif Immobilier, doit avoir au moins :

50% de son actif investi en biens immobiliers
60% de son actif investi en biens immobiliers
50% de son actif investi en indices boursiers
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Un OPCVM peut-il être transformé en un autre placement collectif ?

Non, sauf s'il bénéficie du Passeport européen
Oui
Non
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Quelles sont les deux grandes catégories d'Organisme de Placements

Collectifs ?
LES OPCVM et les FCPR
Les SICAV et les Fonds de pension
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Les Fonds Communs de Placement dans l'Innovation (FCPI) sont :

Des OPCVM
Des fonds d'investissement alternatifs ouverts aux investisseurs non

professionnels
Des fonds d'investissement alternatifs réservés aux investisseurs professionnels
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Réglementairement, les Fonds professionnels à vocation générale sont classés

parmi :
Les OPCVM
Les Fonds d'Investissement Alternatifs (FIA)
Les ETF (Exchange Traded Funds)
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Les organismes de placement collectifs relevant de la directive AIFM sont

classés en :
OPCVM
FIA
Organismes de titrisation
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A la clôture de l'exercice d'un organisme de titrisation, quelle affirmation parmi

les suivantes est exacte ?
Les documents comptables doivent être établis sous le contrôle de l'AMF
Les documents comptables doivent être établis sous le contrôle du dépositaire
Les documents comptables doivent être établis sous le contrôle de l'ACPR
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A quelle famille d'OPC les fonds à valeur liquidative constante de dette publique
appartiennent-ils ?
A formule
Monétaire
Actions
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A quelle condition une SCPI peut-elle faire une offre au public ?

Après le dépôt des premières options d'achat d'immeuble
Après la libération de la moitié de son capital initial
Après avoir établi une note d'information visée par l'AMF et un bulletin de
souscription
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La distinction entre OPCVM et FIA (Fonds d'Investissement Alternatifs) repose

notamment sur :
Les ratios réglementaires d'investissement
Le siège social de la société de gestion
Le pays de résidence des investisseurs
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Les FCP qui offrent à leurs détenteurs une garantie de capital à une échéance
donnée sont classés par l'AMF dans la catégorie :
Des OPC monétaires
Des OPC à formule
Des OPC diversifiés
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Le Règlement général de l'AMF cite parmi les OPCVM à modalités particulières

les OPCVM maîtres et nourriciers. Quelle est la principale caractéristique de ces
OPCVM ?
L'OPCVM maître est investi en totalité et en permanence en parts ou actions d'un

OPCVM dit nourricier
L'OPCVM maître est investi au moins à hauteur de 50 % en parts ou actions d'un

OPCVM dit nourricier
L'OPCVM nourricier est investi à hauteur de 85% et en permanence en parts ou

actions d'un OPCVM dit maître
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Un organisme de titrisation peut :

Faire l'objet d'une offre au public
Peut faire l'objet de démarchage auprès de tout investisseur
Ne peut commercialiser son produit qu'auprès de personnes qualifiées
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Les parts ou actions d'un OPCVM constitué sur le fondement d'un droit étranger
peuvent-elles être commercialisées en France ?
Non, cela est strictement interdit
Oui, à condition qu'une notification soit faite à l'AMF par la société de gestion de
cet OPCVM
Oui, à condition qu'une notification soit faite à l'AMF par l'autorité compétente de
l'Etat membre d'origine de cet organisme
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Les fonds d'épargne salariale détenus en PEE (Plan d'épargne entreprise)

peuvent prendre la forme de :
FCPE (fonds communs de placement d'entreprise) ou de SICAVAS (sociétés

d'investissement à capital variable d'actionnariat salarié)
TCN (titres de créances négociables)
FCC (fonds commun de créances)
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Les fonds d'épargne salariale sont proposés aux les salariés d'une entreprise
bénéficiant de participation ou d'intéressement dans le cadre :
D'un compte à vue spécifique
D'un PEE (plan d'épargne entreprise)
D'un dépôt à long terme
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Un Fonds Commun de Placement dans l'innovation

Doit être notamment investi à plus de 70% en titres non cotés sur les marchés
Doit être notamment investi à moins de 70% en titres non cotés sur les marchés
N'a pas de contrainte d'investissement
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Les organismes de titrisation ont vocation :

A investir uniquement dans des titres
A investir uniquement dans des sociétés non cotées
A être exposés à des risques résultant notamment de l'acquisition de créances
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Quelle est la durée de vie d'un fonds européen d'investissement de long terme
(FEILT ou ELTIF) ?
La durée est de maximum 10 ans
Il n'y a pas de durée de vie précisée
Une durée de vie cohérente pour couvrir le cycle de vie des actifs du fonds
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Un OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) peut

demander un agrément de FEILT (Fonds Européen d'Investissement de Long
Terme).
Si ces statuts le lui permettent
Il l'est d'office
En aucun cas
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Qui donne l'agrément pour qu'un fonds français dont le gestionnaire est
européen devienne un FEILT (Fonds Européen d'Investissement de Long
Terme) ?
L'ESMA (European Securities and Markets Autority)
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Les organismes de titrisation :

Sont soumis aux ratios d'investissement réglementaires des OPC
Ne sont pas soumis aux ratios d'investissement réglementaires
Répliquent toujours un indice
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Les sommes investies dans les SEF (Sociétés d'Epargne Forestière) bénéficient
d'une réduction d'impôts immédiate :
Après un engagement de l'investisseur sur durée de placement de 8 ans
Lors du départ à la retraite de l'investisseur
Après un délai fixé par le règlement de la SEF
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Les fonds communs de placement à risque (FCPR) sont :

Ouverts à tous les investisseurs
Réservés aux investisseurs professionnels
Réservés aux investisseurs non professionnels
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Les fonds d'investissement spécialisés doivent faire l'objet :

D'une autorisation préalable auprès de l'Autorité des Marchés Financiers
D'une déclaration auprès de l'Autorité des Marchés Financiers
D'un agrément auprès de l'Autorité du Contrôle Prudentiel
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Quelle caractéristique a, entre autres, un OPC à plusieurs catégories de parts ?

Des compartiments de gestion différenciés suivant les catégories d'investisseurs
Des valeurs liquidatives différentes suivant les catégories d'investisseurs
Des catégories de parts cotées en continu sur Euronext
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Quelle est l'institution qui régule les fonds d'épargne salariale ?

La Banque de France
L'AMF
L'ACPR
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Le prospectus d'un OPCVM peut-il prévoir différentes catégories de parts ou

d'actions ?
OUI
Uniquement si l'OPCVM est soumis à la directive FIA
NON
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Les Fonds d'Investissement Alternatifs (FIA) :

Sont une catégorie d'OPCVM
Ne sont pas des OPCVM
Sont des OPC réservés exclusivement aux professionnels
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Un Fonds de placement Immobilier est un Organisme de Placement Collectif en

immobilier qui doit être investi en immobilier à hauteur minimum :
De 60%
De 45% en immobilier locatif ou de 60% en immobilier tertiaire
De 80% mais avec la possibilité de démembrer la nue-propriété de l 'usufruit
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Un Organisme de Placement Collectif (OPC) qui reverse à ses actionnaires ou

porteurs de parts les rémunérations qu 'il perçoit des instruments financiers
dans lesquels il est investi est appelé un OPC :
De distribution
De capitalisation
De rétribution
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Un OPCVM maître satisfait à la condition suivante :

Il détient des parts ou actions d'un OPCVM nourricier
Il est lui-même un OPCVM nourricier
Il compte au moins un OPCVM nourricier parmi ses porteurs de parts ou

actionnaires
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Les OPC sont constitués :

D'OPCVM exclusivement
De FIA exclusivement
D'OPCVM et de FIA
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Les Organismes de Placement Collectif dans l'Immobilier :

Sont une catégorie de FIA
Sont une catégorie d'OPCVM
Sont des fonds non régulés
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Une politique de gestion des hedge funds :

Est de rechercher une performance absolue de rendement à travers différentes

stratégies, ayant recours ou non à des produits dérivés ou à l'effet de levier
Est de rechercher une surperformance d'un indice
Est de recourir à des stratégies directionnelles en pariant sur un mouvement

général du marché sans recours à des produits dérivés ou à effet de levier
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Le capital investissement :
Prend des participations dans des entreprises cotées
Prend majoritairement des participations dans des entreprises non cotées
Intervient de façon prépondérante dans la gestion de l'entreprise cible
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Qu'est-ce qu'un hedge fund ?

Un fonds spéculatif pratiquant la gestion alternative
Un fonds dont la valeur est calculée quotidiennement
Un fonds investissant dans des actifs à forte liquidité
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La gestion indicielle est une gestion qui consiste :

A détenir des titres financiers pour lesquels le risque de liquidité est inférieur à la
moyenne indicielle du marché
A détenir des titres financiers dans une proportion identique à leur pondération
dans un indice
A détenir des titres financiers dont la performance indicielle est strictement

positive
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Le type de fonds qui convient aux clients ayant un profil de risque "sécurité" est :
Un fonds monétaire
Un fonds alternatif
Un fonds actions
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Que désigne la gestion indicielle ?

Une technique de gestion qui vise à obtenir une performance supérieure à un

indice
Une technique de gestion qui consiste à obtenir la performance la plus proche

possible de celle d'un indice
Une technique de gestion qui se fonde sur les indices proposés par la gestion
quantitative
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Qu'est-ce qui définit une gestion alternative ?

Elle vise à faire mieux que son indice de référence
Elle vise à délivrer une performance positive quel que soit l'évolution des
marchés
Elle alterne régulièrement gestion passive et gestion active selon l'évolution des
marchés
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Les gestions alternatives :

Sont plus proches de la culture de la gestion de patrimoine que de celle du

négoce de titres
Sont caractérisées par une gestion bien moins flexible que celle mise en œuvre
dans le cadre des gestions traditionnelles
Correspondent à un ensemble de stratégies de gestion strictement actives dont

l'objectif principal est la recherche d'une performance absolue, souvent
décorrélée de l'évolution des marchés
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Parmi les affirmations suivantes relatives aux différents types de gestion,

laquelle est exacte ?
La gestion "value" privilégie l'investissement dans des valeurs de croissance
La gestion "growth" privilégie l'investissement dans des valeurs sous-évaluées
La gestion indicielle cherche à reproduire la performance d'un indice
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Parmi les affirmations suivantes relatives aux styles de gestion d'actions,

laquelle est correcte ?
Les gérants adoptent un style dans le but de construire un portefeuille dont la

combinaison rendement/risque devrait être inférieure à celles du marché ou de
portefeuilles gérés selon d'autres critères
Du côté des styles fondés sur l'analyse de la valeur, le gérant value, s'intéresse
aux titres qu'il considère sur-évalués au regard des fondamentaux tels que le
bénéfice, la valeur comptable, le chiffre d'affaires
Gérer des portefeuilles d'actions selon un style consiste à sélectionner des

valeurs, compte tenu de certains critères préétablis, dont l'analyse de la valeur,
la taille des capitalisations et la persistance des performances
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La gestion active d'un fonds d'investissement consiste à :

Répliquer la composition d'un indice boursier afin d'obtenir une performance très
proche
Choisir chacun des titres composant le portefeuille, dans le but d'obtenir une
performance supérieure à celle du marché
Investir dans des sociétés de faible capitalisation boursière
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Qu'est-ce qu'une gestion indicielle ?

Une gestion dite "passive" consistant à reproduire la performance de l'indice de

référence
Une gestion dite "active" , indice de la performance du gérant
Une gestion basée sur les indications des analystes
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Comment se définit la gestion diversifiée ?

C'est un mix entre actions, obligations et autres produits financiers
C'est une gestion investie dans des produits non financiers
C'est systématiquement une gestion à compartiments
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A qui s'adresse la gestion alternative ?

Aux investisseurs pouvant placer un maximum de 50K€
Aux investisseurs ayant une bonne connaissance des instruments financiers
Uniquement aux contreparties eligibles
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Parmi les gestions suivantes, laquelle consiste à investir dans plusieurs fonds
gérés par plusieurs sociétés de gestion différentes ?
La multigestion
La gestion alternative
La gestion diversifiée
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Une gestion est dite "passive" si l 'objectif du gérant consiste :

A répliquer un indice de référence comme le CAC 40 pour les actions ou l

'Euribor 3 mois pour les taux
A sélectionner les actions qui résisteront le mieux aux variations de marchés
A investir en obligations qu 'il détiendra jusqu 'à maturité
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La gestion active a pour objectif :

De répliquer fidèlement les performances d'un marché de référence
De surperformer le marché de référence
D'identifier les valeurs volatiles
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La stratégie d'investissement socialement responsable "Best-in-Class" consiste

à:
Investir dans des entreprises présentes dans les secteurs d'activité liés au
développement durable
Exclure de l'univers d'investissement les entreprises ne répondant pas à des

critères socio-environnementaux minimaux
Sélectionner les meilleures entreprises de chaque secteur sans en exclure

aucun
75001 PARIS
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La gestion dont l'objectif est de systématiquement prendre en compte des

critères liés à l'environnement, au social et à la gouvernance est :
Une gestion "développement durable"
Une gestion MESR
Une gestion ISR
75001 PARIS
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Qu'est-ce que les critères de type ESG en matière d'investissement socialement

responsable (ISR) ?
Il s'agit de critères extra-financiers : Environnementaux, Sociaux et de

Gouvernance
Il s'agit des critères liés à l'Écologie, aux Services et au Gouvernement
L'acronyme ESG signifie Économie Socialement Gérée
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Pour obtenir le label ISR (Investissement Socialement Responsable) pour un

fonds d'investissement, une société de gestion doit déposer un dossier
spécifique auprès :
De l'AMF
Du dépositaire du fonds d'investissement
D'un organisme de certification accrédité
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On entend par Investissement Socialement Responsable (ISR) :

La redistribution à des ONG d'une partie des commissions perçues par des
sociétés de gestion de portefeuilles
Un processus de sélection d'investissement par des sociétés de gestion de

portefeuilles qui investissent dans des entreprises respectueuses en matière
d'environnement, de politique sociale et de gouvernance
Un processus des entreprises d'investissement qui définit des contrôles en

matière de lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme
75001 PARIS
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Quelle affirmation est exacte concernant les investissements ISR ?

Ne peut pas concerner les sociétés cotées
Ne peut concerner que les start up
Peut concerner le domaine immobilier
75001 PARIS
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Le label GreenFin autorise-t-il l'utilisation d'instruments financiers dérivés ?

Oui, sans limitation car l'utilisation de ce type d'instruments financiers n'est pas
de nature à porter atteinte aux objectifs de la "finance verte"
Non, en aucun cas car l'utilisation de ce type d'instruments financiers porte

intrinsèquement atteinte aux objectifs de la "finance verte"
Oui mais cette utilisation doit se limiter à des techniques permettant une
gestion efficace du portefeuille de titres, et ne doit pas avoir pour effet de
dénaturer significativement ou durablement la politique d'investissement du
fonds
75001 PARIS
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Qu'est ce qu'un fonds solidaire ?

Un fonds nourricier qui reverse une partie de ses surperformances aux autres
fonds
Un fonds dont une partie est investie dans des projets dits d'utilité sociale
Un fonds issu de la fusion de deux fonds par échange de parts
75001 PARIS
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La gestion "investissement socialement responsable" (ISR), au-delà de la

recherche du rendement, tient compte de l'impact des émetteurs :
Sur un ensemble de critères environnementaux, de société, et de gouvernance

d'entreprise
Sur des enjeux climatiques uniquement
Sur des enjeux de société uniquement
75001 PARIS
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Dans le cadre de la gestion socialement responsable, le gérant d'un fonds "Best

in class" :
Pourrait conserver dans son portefeuille une entreprise d'un secteur polluant
Sélectionne uniquement les entreprises des secteurs non polluants
N'est pas concerné par le critère pollution
75001 PARIS
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Parmi les principales stratégies d'investissement socialement responsables, on

retrouve :
L'approche "Best in class"
L'approche CORE
L'approche "Value Added"
75001 PARIS
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En quoi consiste l'approche "impact investing" (investissement à impact en

français) parmi les différentes stratégies d'investissement socialement
responsable (ISR) ?
Elle consiste à sélectionner les meilleures entreprises de chaque secteur sans en

exclure aucun
Elle consiste à lever des capitaux auprès d'un certain nombre d'investisseurs en
vue de les investir dans les valeurs du CAC 40
Elle consiste à investir dans des entreprises, souvent dans le non coté, qui
cherchent à générer un impact social ou environnemental mesurable
75001 PARIS
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En quoi consiste l'approche "Best in class" parmi les différentes stratégies

d'investissement socialement responsable (ISR) ?
Elle consiste à investir dans des entreprises présentes dans les secteurs
d'activité liés uniquement aux énergies renouvelables
Elle consiste à sélectionner les meilleures entreprises de chaque secteur sans

en exclure aucun
Elle consiste à investir dans des entreprises non cotées qui cherchent à générer
un impact social ou environnemental mesurable
75001 PARIS
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Qu'est-ce que le label GREENFIN ?

Il garantit la qualité verte des fonds d'investissement
Il désigne les fonds qui investissent dans des groupements forestiers
Il désigne des fonds qui investissent dans des entreprises dont l'empreinte
carbone est nulle
75001 PARIS
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La notation extra-financière est :

Une notation qui se base uniquement sur la performance économique d'une

entreprise
Une notation qui ne se base pas uniquement sur les performances économiques
d'une entreprise mais sur son respect de l'environnement, des valeurs sociales
et de gouvernance
Une notation qui se base uniquement sur la qualité des dirigeants d'une
entreprise
75001 PARIS
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L'indice européen "low carbon 100 europe" d'Euronext est un indice composé
d'actions des 100 entreprises qui :
Emettent le moins de CO2
Utilisent le plus de carbone
Ont une performance économique faible
75001 PARIS
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Dans le cadre de la gestion socialement responsable, le gérant d'un fonds à

stratégie d'engagement actionnarial :
A une participation active aux assemblées générales (AG) afin d'améliorer les
pratiques de l'entreprise
Choisit les entreprises qui ont un actionnariat engagé dans l'investissement

responsable (ISR)
Exclut les sociétés endettées
75001 PARIS
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Parmi les affirmations suivantes relatives au label Finansol, laquelle est

correcte ?
Ce label a été créé en 2008
Il est attribué par le Ministère du Travail
Il a été créé pour distinguer les produits d'épargne solidaire des autres produits
d'épargne auprès du grand public
75001 PARIS
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Le label Greenfin est un label :

Attribué par Greenpeace aux fonds d'investissement les plus vertueux dans le
secteur de la finance verte
Attribué par l'AFG (Association française de Gestion Financière) aux fonds qui
investissent dans le secteur de la finance verte sans avoir renoncé à celui des
énergies fossiles
Gouvernemental qui exclut les fonds qui continuent à investir dans des
entreprises opérant dans le secteur nucléaire et les énergies fossiles
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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La finance verte a pour objectif :

De surperformer le CAC 40
D'assurer une gestion indicielle adossée aux principaux indices ISR
De favoriser l'accélération de la transition énergétique et la lutte contre le

réchauffement climatique
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Qu'est-ce qu'un indice boursier éthique ?

Un indice qui respecte toutes les notions de transparence pré et post négociation
Un indice qui prend en compte les valeurs morales des dirigeants
Un indice qui prend en compte les considérations environnementales, sociales

et sociétales des entreprises
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Quelle affirmation est exacte concernant un placement ISR ?

Est un placement qui ne peut être soumis aux aléas du marché
Est un placement à taux indexé
Elle est un placement soumis aux aléas du marché
75001 PARIS
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Le label Finansol distingue :

Les produits qui respectent les critères de solidarité, de transparence et

d'information
Les fonds qui investissent dans des entreprises aux pratiques responsables en
matière environnementale
Les fonds opérant dans le secteur nucléaire
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Parmi les affirmations suivantes relatives à l'épargne solidaire, laquelle est

correcte ?
Pour les placements dits de partage : au moins 10% des revenus qui en sont
retirés doivent être reversés sous forme de dons à une association engagée dans
une action humanitaire, sociale ou environnementale, choisie par l'investisseur
Le capital investi est toujours garanti
Ce type d'épargne investit dans des activités de lutte contre l'exclusion, de

cohésion sociale ou de développement durable
75001 PARIS
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Pour démontrer sa qualité d'investissement vert, un fonds d'investissement peut

obtenir :
Le label bio de l'Union européenne
La médaille du concours agricole
Le label GreenFin du ministère de l'écologie
75001 PARIS
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Quel est le principal objectif du label ISR (Investissement Socialement

Responsable) ?
Permettre aux épargnants de choisir des placements financiers responsables et

durables
Lister les produits financiers solidaires
Promouvoir les organismes philanthropiques
75001 PARIS
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Dans le cadre de la gestion ISR, l'approche Best-in-Universe consiste à

sélectionner selon les critères ESG :
Les entreprises les mieux notées au sein de chaque secteur d'activité composant
l'indice de référence
Les entreprises les mieux notées, indépendamment de leur secteur d'activité, les
secteurs les plus vertueux étant sur-représentés
Les entreprises démontrant qu'elles ont fait des efforts au regard des critères
ESG
75001 PARIS
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Dans le cadre d'une gestion ISR, les fonds thématiques :

Investissent dans des entreprises ou des secteurs liés au développement

durable telles que les énergies renouvelables, l'eau, la santé, ou plus
généralement le changement climatique
Excluent certains secteurs jugés risqués en matière environnementale ou sociale

(OGM, nucléaire, armement, jeu, tabac…)
Sélectionnent les entreprises aux meilleures pratiques en matière de

75001 PARIS
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Quand un fonds investit dans des obligations vertes, qu'est-ce que cela
signifie ?
Il investit dans des obligations émises par les banques mutualistes
Il investit dans des obligations qui servent à financer des projets à vocation
écologique
Il investit dans des obligations dont les émetteurs garantissent l'utilisation de

zéro papier pour leur émission
75001 PARIS
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Un OPCVM peut obtenir le label GreenFin si son portefeuille est investi :

Dans des entreprises entrant dans le champ de la transition énergétique et

écologique et de la lutte contre le changement climatique ( "éco-activités" )
Dans des entreprises du secteur nucléaire
Dans des entreprises du secteur des énergies fossiles
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Certaines grandes entreprises doivent faire une déclaration de performance

extra-financière (DPEF), de quoi s'agit-il ?
Il s'agit d'une déclaration qui comprend notamment des informations relatives

aux conséquences sur le changement climatique de l'activité de la société, à ses
engagements sociétaux en faveur du développement durable ainsi que sur les
conditions de travail des salariés

aux surperformances de l'entreprise sur les marchés et à la note qui lui a été
attribuée par les différentes agences de notation

aux engagements de l'entreprise dans des domaines variés tels que le mécénat,
le sport ou l'aide aux pays en voie de développement
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Le label GreenFin :
A été créé par la Commission des Nations Unies pour le développement durable
(CDD)
N'exclut pas les fonds qui investissent dans des entreprises opérant dans le
secteur nucléaire et les énergies fossiles
A pour objectif de mobiliser une partie de l'épargne au bénéfice de la transition

énergétique et écologique
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Que peut intégrer la notation extra financière ?

Elle peut intégrer une notation des dirigeants
Elle peut intégrer l'étude de la qualité de codes de conduite
Elle peut intégrer l'étude du contrôle-qualité des produits fabriqués
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Le Label Investissement Socialement Responsable est attribué :

Aux fonds investissant respectant les critères de solidarité, de transparence et

d'information
Aux fonds investissant dans l'économie verte et excluant les entreprises opérant
dans le secteur nucléaire et les énergies fossiles
Aux fonds investissant dans des entreprises aux pratiques responsables en

matière environnementale, sociale et de gouvernance
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Parmi les émissions obligataires de l'Etat français, il existe :

Des OAT rouges
Des OAT vertes
Des OAT solidaires
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Qu'est-ce que l'agrément ESUS en matière de finance solidaire ?

Il signifie "Entreprise Solidaire d'Utilité Sociale" , seules les entreprises de

l'économie sociale et solidaire sont éligibles, à condition de remplir certains
critères
Il signifie "Entrepreneurs Sociaux Unis et Solidaires" , il permet à de petits

entrepreneurs de se réunir et de bénéficier des avantages, à condition de remplir
certains critères
Il signifie "Entreprise au Statut d'Union Sociale" , il favorise l'entrée sur les

marchés financiers d'entreprises de l'économie sociale et solidaire
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Un FCP ISR (Investissement Socialement Responsable) :

Doit obligatoirement faire appel à des agences d'évaluation externes spécifiques
Doit obligatoirement préciser dans un document les critères de sélection utilisés

dans l'analyse des considérations sociales environnementales et éthiques
Doit obligatoirement respecter les conditions A) et B)
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Parmi les fonds solidaires, les fonds de partage prévoient :

Qu'à la date de dissolution du fonds, la moitié des sommes sera rétrocédée à une
association
Que l'intégralité des revenus perçus par les porteurs de parts sera rétrocédée
sous forme de dons à des associations
Qu'au minimum 25% des revenus perçus par les porteurs de parts seront
rétrocédés sous forme de dons à des associations
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Laquelle de ces agences est une agence de notation extra-financière habilitée

en France à délivrer le label ISR aux fonds d'investissement ?
Afnor Certification
Standard & Poor's
Moody's
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Qu'est-ce que la notation extra financière ?

Une évaluation d'entreprise intégrant des aspects environnementaux, sociaux et

de gouvernement d'entreprise
Une évaluation d'entreprise intégrant une analyse très détaillée de tous les
comptes hors bilan
Une évaluation d'entreprise intégrant des analyses détaillées des compétences

des dirigeants
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Lorsqu'un épargnant investit dans une entreprise ayant obtenu l'agrément

"ESUS" (entreprise solidaire d'utilité sociale), :
Il contribue au développement du territoire rural
Il bénéficie d'une fiscalité avantageuse avec des réductions d'impôts
Il participe à la réduction de la fracture numérique
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Quelles entreprises sont soumises à l'obligation d'intégrer une déclaration de

performance extra-financière à leur rapport de gestion ?
Cela concerne les sociétés dont les titres sont admis aux négociations sur un
marché réglementé et les sociétés non cotées dépassant certains seuils fixés
par décret
Cela concerne uniquement des entreprises non cotées de plus de 500 salariés
Cela concerne uniquement les entreprises dont les titres sont admis aux
négociations sur un marché réglementé
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Qui qualifie une émission obligataire, d'obligations vertes ( "green bonds" ) ?

L'émetteur
Le régulateur
Le lieu de cotation
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Pour un OPC, quelle forme peut prendre une stratégie d'investissement

socialement responsable (ISR) ?
La prise de participations dans des sociétés innovantes
L'exclusion de secteurs comme l'armement
L'investissement dans des fonds d'épargne salariale
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Quelle est la démarche d'un gérant d'OPC pratiquant un engagement

actionnarial ?
L'exercice actif des droits de vote en assemblées générales
L'investissement dans des "obligations vertes"
L'exclusion des entreprises d'armement
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L'investissement socialement responsable :

Intègre des critères extra financiers
Suit obligatoirement la loi islamique
N'exige aucune démarche éthique des entreprises
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Les fonds thématiques sont :

Réservés aux investisseurs institutionnels
Réservés aux investisseurs particuliers
Ouverts aux investisseurs institutionnels et aux investisseurs particuliers
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Les données environnementales, sociales et sociétales d'une société française

sont vérifiées par :
Un commissaire aux comptes
L'AMF
Un organisme tiers indépendant
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L'engagement actionnarial :
Désigne le fait, pour un investisseur, de prendre position sur des enjeux ESG
(Environnement, Social, Gouvernance) et d'influencer les entreprises visées afin
qu'elles améliorent leurs pratiques dans la durée
Désigne le fait pour une entreprise d'agir par tout moyen et de manière
raisonnable pour informer de manière transparente ses actionnaires
Consiste à suivre pas à pas l'évolution des pratiques de gouvernance au sein de

l'entreprise
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Que signifie le sigle ESG ?

Il définit les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance pour les ISR
Il définit les critères Environnementaux Sélectifs Généraux pour les FIA
Il définit les critères des Etablissements Spécialisés dans la Gestion des ISR
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Les critères de notation extra financières concernent-ils tout type d'entreprises ?

Oui seules les entreprises de développement durable sont concernées
Oui puisque ces critères comportent notamment des éléments de gouvernance

et de ressources humaines
Oui puisque ces critères comportent notamment des éléments de mesure des
performances du personnel
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Qu'est-ce que le label Finansol ?

Il définit les entreprises agricoles les plus innovantes
Il vise à distinguer les produits d'épargne solidaire les plus performants
Il vise à distinguer les produits d'épargne solidaire des autres produits d'épargne
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Le label Greenfin garantit aux investisseurs que :

Les produits financiers labélisés contribuent effectivement au financement de la

transition énergétique et écologique
Les produits financiers labélisés ont reçu le feu vert pour commercialisation
dans la zone euro
Les produits financiers labélisés sont investis uniquement en parts de domaines

forestiers
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Le label Greenfin peut être attribué :

Uniquement aux fonds investis en actions
Uniquement aux fonds français
A une large palette de fonds français et originaires de pays tiers
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Le label finansol permet de diriger l'épargne vers :

Les projets solidaires notamment liés à l'accès à l'emploi et au logement
Le secteur de la musique en particulier les musiques urbaines
Le secteur des énergies solaires en France
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Quel est l'objectif du plan d'action européen pour la finance durable ?

Créer des benchmarks bioclimatiques
Financer les émetteurs européens d'obligations vertes
Donner un nouveau cadre financier à l'Europe pour une économie plus verte
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Une obligation verte se distingue d 'une obligation classique :

Par l 'utilisation des fonds levés par l 'émetteur au bénéfice de projets d

'investissement favorables à la transition énergétique et écologique
Par l 'identité des émetteurs qui sont des entreprises, organisations ou

associations dont l 'objet principal est d 'agir en faveur de la transition
énergétique et écologique
Par le fait qu 'elles sont émises par un organisme de titrisation dans le cadre d
'un refinancement de crédit réalisés aux particuliers pour des travaux de
rénovation énergétique
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Parmi les labels suivants, lequel vise à distinguer les produits d 'épargne
solidaire qui contribuent au financement d 'activités génératrices d 'utilité
sociale et/ou environnementale par le biais de critères de solidarité et de
transparence ?
Label Finansol
Label Greenfin
Label CIES
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Parmi les labels suivants, lequel est un label créé par le ministère de la
Transition écologique qui garantit l 'orientation des investissements vers le
financement de la Transition énergétique et écologique ?
Label Finansol
Label Greenfin
Label ISR
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Parmi les labels suivants, lequel est un label soutenu par le Ministère de
l'Economie et des Finances et qui garantit le respect par les fonds accessibles
aux clients non-professionnels du respect de critères ESG ?
Label Finansol
Label Greenfin
Label ISR
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Dans le cadre de l'investissement socialement responsable, quel fonds parmi

les suivants correspond à un fonds d'exclusion ?
Un fonds qui sélectionne les entreprises aux meilleures pratiques en matière de

Un fonds qui n'investit pas dans certains secteurs jugés risqués en matière
environnementale ou sociale (OGM, nucléaire, armement, jeu, tabac…)
Un fonds qui investit dans des secteurs liés au développement durable tels que
les énergies renouvelables, l'eau, la santé, ou plus généralement le changement
climatique
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Les normes techniques de réglementation (RTS) liées au règlement Disclosure

imposent de publier les informations relatives aux objectifs de durabilité :
Uniquement dans les documents précontractuels
Uniquement dans les rapports périodiques
Dans les documents précontractuels, sur les sites internet et dans les rapports
périodiques
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Les bénéfices générés par une entreprise sociale et solidaire sont

principalement consacrés :
Aux actionnaires
Aux salariés
Au développement de l'activité de l'entreprise
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Pour conserver son label ISR (Investissement Socialement Responsable), un

fonds doit :
Obtenir un agrément du Comité du Label ISR
Apporter des éléments de preuves sur la qualité durable de ses investissements
Avoir obtenu ce label dans 2 agences de notation
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La notation déclarative appartient à la famille des notations extra-financières.

Elle est :
Effectuée par l'entreprise notée
Effectuée par une agence de notation sans accord de l'entreprise
Effectuée par une agence de notation sur demande de l'entreprise
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Les SGP appliquant une politique d'investissement ISR doivent entre autres:
Développer un service de recherche environnementale
Publier exclusivement les Performances Financières de ces investissements
Organiser un contrôle et suivi des risques appropriés
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Dans lequel de ces trois piliers du développement durable, la santé peut-elle

être classée ?
Environnemental
Social
Economique
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Qu'est-ce qu'un Green Bond ?

Green Bond est la dénomination des Emprunts d'Etat émis par la République
d'Irlande, de même qu'Orange Bonds qualifie les Gilts néerlandais
Une obligation pour laquelle les fonds levés sont exclusivement orientés vers
des projets environnementaux
Une obligation émise par un émetteur bénéficiant du meilleur niveau de note ESG
sur ses critères environnementaux
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Quelle est la bonne définition du greenwashing ?

Une publicité mensongère utilisant de faux arguments écologiques
Une méthode de blanchiment d'argent portant uniquement sur des

investissements environnementaux
Le dénigrement par des entreprises, de pratiques environnementales et sociales
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Qu'est-ce que l'approche "best-in-class" ?

Une approche thématique, sélectionnant par secteur, les sociétés qui mettent le
mieux en œuvre des pratiques de développement durable
Une sélection par secteur des trois leaders mondiaux
Une approche thématique focalisée sur les valeurs liées à l'éducation et à la

culture
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Qu'est-ce que l'approche Best Effort ?

On retient les groupes industriels ayant mis en place une politique active de
réduction de la pénibilité pour leurs salariés
On agit de manière activiste auprès des émetteurs retenus pour qu'ils intègrent
de manière stricte une politique RSE
On retient les émetteurs ayant montré les meilleurs dynamiques de progrès sur
la base de critères RSE
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Pour un gérant d'OPC, laquelle de ces 3 démarches se définit comme un

investissement dans la finance solidaire ?
Investir dans des émetteurs non cotés
Investir dans une société d'épargne forestière
Investir dans des ateliers protégés faisant travailler des personnes en situation
de handicap
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Qu'est-ce que la RSE ?

Le volet social du Plan de Continuité d'Activité d'une entreprise, qui vise à

protéger les salariés en cas de crise sanitaire ou environnementale
La traduction managériale dans les entreprises des objectifs de développement

durable, en intégrant des enjeux extra-financiers à la stratégie économique
La Réglementation Sociale Européenne
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Parmi les affirmations suivantes, laquelle décrit le mieux la stratégie

d'investissement en matière d'ISR dite "best in class" ?
Avec cette stratégie, le gérant du fonds surpondère les émetteurs qui ont les
meilleures pratiques en matière de développement durable et ont la meilleure
notation ESG tout en conservant une allocation sectorielle ou géographique en
ligne avec leur benchmark
Avec cette stratégie, les émetteurs ou secteurs qui ont une part significative de
leur activité liée à des pratiques jugées néfastes pour l'environnement ou la
société sont exclus de l'univers d'investissement
Cette stratégie privilégie les émetteurs les mieux notés au niveau ESG,
indépendamment de leur secteur d'activité
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Parmi les affirmations suivantes, laquelle décrit le mieux la stratégie

d'investissement en matière d'ISR, dite d'exclusion ?
Avec cette stratégie, les émetteurs ou secteurs qui ont une part significative de
leur activité liée à des pratiques jugées néfastes pour l'environnement ou la
société sont exclus de l'univers d'investissement
Avec cette stratégie, le gérant du fond surpondère les émetteurs qui ont les
meilleures pratiques en matière de développement durable et ont la meilleure
notation ESG tout en conservant une allocation sectorielle ou géographique en
ligne avec leur benchmark
Cette stratégie privilégie les émetteurs les mieux notés au niveau ESG,
indépendamment de leur secteur d'activité
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Parmi les affirmations suivantes, laquelle explique le mieux la différence entre

l'ESG et l'ISR ?
L'ISR est une typologie d'investissement et l'ESG fait référence à certains

critères permettant de réaliser ces investissements particuliers
L'ESG est une typologie d'investissement et l'ISR fait référence à certains

critères permettant de réaliser ces investissements particuliers
L'ESG se focalise sur les investissements respectant des critères de gouvernance

tandis que l'ISR se focalise sur la transition énergétique et écologique
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Parmi les affirmations suivantes, laquelle explique le mieux la typologie de

l'ISR ?
L'ISR rajoute aux critères d'analyse financière traditionnelle des critères extra-
financiers
L'ISR remplace les critères d'analyse financière traditionnelle par des critères
extra-financiers (ESG)
L'ISR remplace les critères d'analyse financière traditionnelle par des critères liés
à la transition écologique et énergétique
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Parmi les affirmations suivantes, laquelle est vraie ?

L'indépendance du label ISR est garantie car il est accordé par des organismes
certificateurs indépendants
La qualité du label ISR est garantie car il est accordé par des autorités publiques
La qualité du label ISR est garantie car c'est un label défini au niveau international
par le GIEC
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Qu'est ce que la responsabilité sociétale des entreprises (RSE) ?

L'exclusion de l'univers d'investissement des entreprises ne répondant pas à des

critères socio-environnementaux minimaux
L'intégration volontaire par les entreprises de préoccupations sociales et

environnementales à leurs activités commerciales
L'investissement d'une part substantielle de son chiffre d'affaires dans des

associations caritatives
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Quel type d'entreprise peut mettre en oeuvre une démarche RSE ?

Les entreprises avec un chiffre d'affaires supérieur à 5 000 000 euros
Les entreprises de plus de 50 salariés
Toutes les entreprises, quelle que soit leur taille, leur statut ou leur secteur
d'activité
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Quelles entreprises doivent faire une déclaration de performance extra-

financière (DPEF) ?
Toutes les sociétés
Les sociétés cotées de plus de 500 salariés, et un bilan supérieur à 20 millions

d'euros, ou un chiffre d'affaires supérieur à 40 millions d'euros et les sociétés
non cotées de plus de 500 salariés, et un bilan ou un chiffre d'affaires supérieur
Les sociétés non cotées de plus de 1500 salariés, et un bilan ou un chiffre

d'affaires supérieur à 300 millions d'euros
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Parmi ces propositions, laquelle définit le mieux ce que sont les critères ESG ?
Des critères d'analyse de performance extra financière
Des critères de mesure de satisfaction clients
Des critères d'exclusion et d'éligibilité
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Qu'est-ce que le label GREENFIN ?

Un label créé par le Ministère de la Transition Ecologique et Solidaire, attribué

aux fonds investissant dans l'économie verte et excluant les entreprises opérant
dans le secteur nucléaire et les énergies fossiles
Un label Européen créé en 2016 par la Commission Européenne et attribué aux

fonds investissant dans des entreprises aux pratiques responsables en matière
environnementale
Un label Européen attribué aux obligations d'entreprises respectant des critères

environnementaux et sociétaux
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Les bases d'un "marché carbone" , pour limiter les émissions de gaz
responsables du changement climatique ont été établies lors :
De la COP 21 et dans l'Accord de Paris en 2015
Du protocole de Kyoto en 1997
Du Grenelle de l'Environnement en 2009
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Qu'est-ce qui caractérise la stratégie best in class et la stratégie d'exclusion ?

Les deux stratégies doivent être mises en pratique conjointement dans tous les
fonds implémentant une approche ISR
L'une ou l'autre des deux stratégies est un moyen d'appréhender les critères ESG,
mais il en existe d'autres
Une stratégie d'exclusion doit rester confidentielle
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L'approche ESG :
Doit s'appuyer sur des critères objectifs
Doit s'appuyer sur au moins 10 critères
Ne doit pas obligatoirement prendre en compte des critères objectifs
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Quel label vise à distinguer les produits d'épargne solidaire des autres produits
d'épargne grand public ?
Label GREENFIN
Label ISR
Label FINANSOL
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Lorsque la notation extra-financière d'une valeur en portefeuille se dégrade

La SGP peut conserver la valeur dans le fonds
La SGP doit sortir la valeur du fonds
La SGP doit suivre sa politique d'investissement et de désinvestissement (une

bonne pratique serait que la politique prévoit les conditions de
désinvestissement dans des valeurs dégradées)
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Les agences de notation traditionnelles évaluent la solvabilité d'un agent

économique. La notation extra-financière se concentre sur :
Les actions humanitaires que réalisent les entreprises
Des critères autres qu'économiques pour évaluer les comportements

environnementaux ou sociaux des entreprises
L'appréciation de la marque de l'entreprise
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A laquelle des trois catégories de critères ESG (Environnementaux, Sociaux et

de Gouvernance), l'absence de discriminations est-elle rattachée ?
Aux critères environnementaux
Aux critères sociaux
Aux critères de gouvernance
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Dans laquelle des trois catégories de critères ESG (Environnementaux, Sociaux

et de Gouvernance), la lutte contre la corruption figure-t-elle ?
Dans les critères environnementaux
Dans les critères sociaux
Dans les critères de gouvernance
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De laquelle des trois catégories de critères ESG (Environnementaux, Sociaux et

de Gouvernance), les relations avec les sous-traitants relèvent-elles ?
Des critères environnementaux
Des critères sociaux
Des critères de gouvernance
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Dans une gestion de portefeuille ISR, que signifie pratiquer une exclusion
normative ?
Le gérant exclut les entreprises n'émettant pas de Green Bonds
Le gérant exclut les entreprises non impliquées dans la finance de partage
Le gérant exclut les entreprises qui ne respectent pas les normes ou

conventions internationales
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Que signifie l'approche "Best in universe" pour un gérant ?

La sélection d'entreprises ayant les meilleures pratiques de développement

durable indépendamment de leur secteur d'activité
La sélection d'entreprises ayant les meilleures pratiques de développement

durable dans leur secteur d'activité
La sélection d'entreprises exclusivement internationales ayant les meilleures

pratiques de développement durable
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Parmi ces trois stratégies d'investissement d'un OPC, laquelle correspond à une
approche ISR / ESG ?
Best execution
Best selection
Best in Universe
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Qu'est-ce qu'une déclaration de performance extra-financière ?

Un récapitulatif du nombre de trimestres où les résultats d'une société cotée

donnée ont dépassé les attentes des investisseurs
Un document d'informations sur la manière dont une société cotée prend en

compte les conséquences sociales et environnementales de son activité
Un document présentant la charte d'éthique professionnelle d'une société cotée

et disponible sur son site internet
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Trucost est une agence spécialisée sur l'analyse et la notation :

Des entreprises non cotées américaines
Des impacts environnementaux des entreprises
Des entreprises non cotées européennes
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Les critères ESG permettent d'évaluer :

La prise en compte des problématiques de développement durable par

l'entreprise
Le niveau de profitabilité de l'entreprise
Le potentiel de croissance de l'entreprise
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Les critères ESG regroupent des critères :

Ecologiques, Solidaires et de Gouvernance
Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance
Economiques, sociaux-culturels et gouvernementaux
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S'agissant des critères ESG, laquelle de ces pratiques relève du pilier E

(environnement) ?
Le recyclage des déchets
La formation des salariés
La transparence en matière de rémunération des dirigeants
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Une obligation verte vise à financer :

Tout type de projet en lien avec le secteur agricole
Des projets contribuant à la transition écologique (ex : énergies renouvelables)
Des projets solidaires
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L'émission d'obligations vertes :

Est réservée aux Etats et aux collectivités locales
Est réservée aux entreprises
Peut être réalisée par des entités publiques ou des entreprises
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Quel est l'élément distinctif des obligations vertes par rapport aux obligations
classiques ?
La fourniture par l'émetteur d'un reporting détaillé sur les investissements

contribuant à la transition écologique
La garantie de leur remboursement par l'Etat
L'exclusivité de leur émission par les banques de développement (ex : Banque

mondiale)
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Un gérant d'un fonds d'investissement qui privilégie les entreprises les mieux
notées d'un point de vue extra-financier dans leur secteur d'activité, sans
privilégier ou exclure un secteur par rapport à l'indice de référence s'appuie sur :
L'approche Best-in-class
L'approche Best effort
L'approche Best-in-universe
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La stratégie d'investissement qui consiste à privilégier les entreprises les mieux

notées d'un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur
d'activité, en privilégiant les secteurs les plus vertueux est :
L'approche Best-in-class
L'approche Best effort
L'approche Best-in-universe
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Le label ISR d'un fonds d'investissement est accordé par un organisme de

certification habilité :
A vie, sauf en cas de changement substantiel des objectifs d'investissement
Pour une durée de trois ans renouvelable
Pour une durée de dix ans renouvelable
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En matière de RSE (Responsabilité sociale des entreprises), la prise en

considération d'enjeux sociaux et environnementaux :
Est totalement facultative pour les entreprises
Doit être intégrée dans l'objet social des entreprises, suite aux impacts de la loi
PACTE sur le code civil
Doit faire l'objet d'un reporting extra-financier, quelle que soit la taille de
l'entreprise
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Parmi ces préoccupations, laquelle fait partie d'une démarche RSE

(Responsabilité sociale des entreprises) ?
L'amélioration des conditions de travail des salariés
L'amélioration de la rentabilité des capitaux propres
L'amélioration de la productivité à tout prix
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La "notation sollicitée" désigne l'évaluation extra-financière d'entreprises

réalisée par une agence de notation spécialisée, sur demande :
Des investisseurs
Des émetteurs
Des autorités de tutelle
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La notation extra-financière :
Se concentre sur les ratios de solvabilité d'une entreprise
Se focalise sur l'évaluation comptable d'une entreprise
Intègre les comportements environnementaux et sociaux d'une entreprise
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La France est un des rares pays à mettre en avant la gestion ISR :

C'est vrai et seul le Royaume-Uni suit la même démarche
C'est faux mais la démarche reste cantonnée à quelques pays européens
C'est faux, la gestion ISR se développe en Europe mais aussi en Amérique du

nord et en Asie
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Parmi les propositions suivantes, quelle est celle qui décrit une procédure
d'investissement ISR existante :
Best Impact
Best Exclusion
Best Effort
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Quels types de fonds peuvent être labellisés ISR ?

Les fonds investis en actions uniquement
Les fonds investis en actions ou en obligations uniquement
Les fonds investis en actions, en obligations ou en instruments monétaires.
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Quelle affirmation est vraie ?

La finance solidaire inclut l'investissement socialement responsable
L'investissement socialement responsable inclut la finance solidaire
Les deux notions sont différentes et ne doivent pas être confondues
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Selon la loi Pacte, une entreprise industrielle doit mettre en œuvre une
démarche :
ISR
ESG
RSE
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Dans la mise en place d'une démarche de type RSE, une entreprise doit :
Limiter son impact sur ses sites de production uniquement
Limiter son impact sur ses sites de production et les sites de ses sous-traitants
Limiter son impact sur ses sites de production, les sites de ses sous-traitants et
sa chaine d'approvisionnement
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Les agences de notation extra-financières sont :

Rémunérées par les émetteurs
Des agences publiques entrant dans le budget de l'Etat
Rémunérées par les investisseurs
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Les agences de notation extra-financières ont :

Des procédures de notations normées par un règlement européen
Des procédures de notations normées par un règlement national
Des méthodes différentes d'une agence à une autre
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Quel(s) label(s) permet(tent) d'identifier les fonds "investissement socialement

responsable" (ISR) ?
Le label investissement socialement responsable (ISR) uniquement
Il n'existe aucun label permettant d'identifier ces fonds
Le label investissement socialement responsable (ISR) et le label Greenfin
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La politique d'investissement "investissement socialement responsable" (ISR)

d'un fonds :
Concerne toujours la totalité du portefeuille
Concerne toujours une partie des actifs du portefeuille seulement
Peut concerner la totalité du portefeuille ou une partie des actifs seulement
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Parmi les critères suivants, lequel est un critère pouvant être pris en compte
dans le cadre du pilier "S" des critères "Environnementaux, Sociaux et de
Gouvernance" (ESG) ?
Les émissions de CO2
La transparence de la rémunération des dirigeants
L'emploi des personnes handicapées
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Quelle autorité est chargée de la mission spécifique de veiller à la qualité de

l'information fournie par les sociétés de gestion sur leur stratégie
d'investissement et leur gestion des risques liés aux effets du changement
climatique ?
L'Autorité Européenne des Marchés Financiers (AEMF ou ESMA en anglais)
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Quel outil est fréquemment utilisé pour mesurer les émissions de gaz à effet de
serre d'un portefeuille d'investissement ?
Un portefeuille n'émet jamais de gaz à effet de serre
Les émissions de gaz à effet de serre d'un portefeuille ne sont pas mesurables
L'empreinte carbone du portefeuille
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Par qui le label ISR est-il délivré ?

Le ministère de l'économie et des finances
L'AMF
Les organismes accrédités par le COFRAC
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L'investissement socialement responsable (ISR) :

Allie la performance financière et la garantie du capital investi
Allie le développement durable et la garantie du capital investi
Allie la performance financière et le développement durable
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Dans le cadre de la prise en compte des critères "Environnementaux, Sociaux et

de Gouvernance" (ESG), en quoi consiste l'approche "Best-in-universe" ?
Elle consiste à privilégier les entreprises les mieux notées d'un point de vue
extra-financier au sein de leur secteur d'activité, sans privilégier ou exclure un
secteur par rapport à l'indice boursier servant de base de départ
Elle consiste à privilégier les émetteurs démontrant une amélioration ou de

bonnes perspectives de leurs pratiques et de leurs performance ESG dans le
temps
Elle consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d'un point de vue extra-
financier indépendamment de leur secteur d'activité, en assumant des biais
sectoriels, puisque les secteurs qui sont dans l'ensemble considérés plus
vertueux seront plus représentés
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Le label Finansol peut être attribué à :

Un établissement financier dans son ensemble
Une association dans son ensemble
Un produit d'épargne
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Quelle loi est venue renforcer la responsabilité sociétale des entreprises (RSE)
en ajoutant à l'article 1833 du code civil que les sociétés doivent prendre "en
considération les enjeux sociaux et environnementaux de son activité" ?
La loi ELAN du 23 novembre 2018
La loi LEC du 27 janvier 2017
La loi PACTE du 22 mai 2019
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Quelle norme de standard international définit le périmètre de la responsabilité

sociétale des entreprises (RSE) ?
Une telle norme n'existe pas
La norme AFNOR 62000
La norme ISO 26000
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Les FIA sont-ils assujettis à l'obligation de communiquer sur l'aspect Finance

durable de leurs investissements ?
Oui, mais seulement s'ils sont vendus à des clients non professionnels
Oui, au même titre que les autres intervenants de marché
Non, puisqu'il s'agit de fonds ne dépendant pas de la directive OPCVM
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Sur quels supports doivent être publiées les descriptions ISR par les sociétés de
gestion de portefeuille ?
Uniquement sur les documents d'informations préalables à toute souscription
Sur les documents de souscription du support d'investissement
Sur leur site internet et sur les documents d'informations préalables à toute
souscription
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Qui attribue le label ISR (Investissement Socialement Responsable) ?

L'organisme de certification sous le contrôle du Ministère de l'Economie et des

Finances
L'organisme de certification sous le contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers
Les agences de notation extra-financière
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Que permettent les obligations vertes ?

De financer les projets contribuant à la transition écologique
De financer les projets ayant reçu un accord du ministère de la transition

écologique
De financer les dépenses de l'état français dans tous les domaines
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Comment définit-on la finance verte ?

Comme l'ensemble des actions et opérations financières engagées dans la lutte

anti blanchiment
Comme l'ensemble des actions et opérations financières qui favorisent la

transition énergétique et la lutte contre le réchauffement climatique
Comme l'ensemble des actions et opérations financières exercées sur le marché

du carbone
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Selon le label Finansol, combien existe-t-il de types de produits d'épargne

solidaire ?
Deux, les produits d'investissement solidaire et les produits de répartition
Un seul, les produits de partage
Deux, les produits d'investissement solidaire et les produits de partage
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Dans le cadre de la notation extra-financière, quels critères peuvent être

retenus ?
La contribution à l'amélioration de la santé publique
Le niveau d'endettement
La liquidité
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En matière d'approche ISR, que signifie l'exclusion sectorielle?

Le fait d'exclure de l'univers d'investissement d'un fonds ISR des entreprises

ayant une performance en dessous de l'indice de référence
Le fait d'exclure de l'univers d'investissement d'un fonds ISR, des entreprises

ayant un comportement néfaste pour l'homme ou l'environnement
Le fait d'exclure de l'univers d'investissement d'un fonds ISR, des entreprises

ayant été condamnées au moins une fois
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Concernant la gestion ISR, qu'appelle t-on l'approche thématique ?

Celle consistant à investir dans des entreprises, souvent dans le non coté, qui
cherchent à générer un impact social ou environnemental mesurable
Celle consistant à investir dans des entreprises présentes dans l'industrie

nucléaire
Celle consistant à investir dans des entreprises présentes dans les secteurs
d'activité liés au développement durable (changement climatique, énergies
renouvelables, eau, etc)
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Les fonds labellisés ISR :

Sont des placements remplissant des objectifs financiers et extra-financiers

suivant les critères ESG
Sont des placements dans des entreprises à faible risque de défaut
Sont des placements dans des entreprises non-cotées
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Un des principes de la finance durable est :

La possibilité de réduire l'activité du trading à haute fréquence et de favoriser des

investissements à long terme
La possibilité d'investir dans les entreprises historiques et majeures du marché

financier et de l'économie
La possibilité d'investir dans les activités qui favorisent la transition vers une
économie sûre, neutre pour le climat, résiliente au changement climatique, plus
économe en ressources et circulaire
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Le label Greenfin est attribué aux fonds qui investissent dans :

Des instruments financiers qui favorisent l'accélération de la transition

énergétique et la lutte contre le réchauffement climatique
Des entreprises opérant dans le secteur du nucléaire et des énergies fossiles
Des entreprises qui cherchent à générer un impact social mesurable
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Le Label ISR (Investissement Socialement Responsable) s'applique à :

Une entreprise pour sa qualité du dialogue social
Un fonds qui a développé une méthodologie d'évaluation des acteurs financiers

sur la base des critères ESG, et qu'il les intègre dans sa politique
d'investissement
Un produit d'épargne solidaire, c'est-à-dire qui finance des activités de

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La notation extra-financière des acteurs économiques met en évidence :

Uniquement leur niveau d'émissions de CO2 et leur consommation d'électricité
leur niveau d'implication face aux enjeux environnementaux, sociaux et liés à

leur gouvernance
Uniquement la rémunération des dirigeants
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Les "green bonds" sont :

Des Bons du Trésor américains dédiés au financement durable
Des obligations qui permettent de financer des projets d'entreprises

respectueux de l'environnement
Des obligations à haut rendement
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Les investissements ISR (investissements socialement responsables) :

Sont des investissements réalisés dans le secteur des nouvelles technologies
Sont une forme d'investissement durable
Sont réservés aux investisseurs institutionnels
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Dans le cadre d'une gestion ISR (investissement socialement responsable), il

est possible d'adopter une approche "best-in-class" . Elle consiste à :
Sélectionner des entreprises uniquement présentes dans les secteurs d'activité

liés au développement durable
Choisir les meilleures entreprises, d'un point de vue extra-financier, tous secteurs
confondus
Sélectionner les meilleures entreprises d'un point de vue extra-financier, pour

chaque secteur d'activité
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L'approche dite "thématique" repose sur une sélection :

Des entreprises présentes dans les secteurs d'activité du développement

durable, à l'exclusion de tous les autres secteurs
Des meilleures entreprises d'un point de vue extra-financier, pour chaque secteur
d'activité
Des entreprises dont la performance ESG (critères environnementaux, sociaux et

de gouvernance) s'est améliorée dans le temps
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Le "Greenfin" est un label :

Créé par l'organisation des Nations Unies pour identifier les investisements ISR
(investissement socialement responsable)
Créé par l'Union européenne pour identifier les investissements ISR
Créé par la France pour identifier les investissements ISR
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Le label ISR (investissement socialement responsable) impose une

transparence renforcée. Notamment :
La nationalité des dirigeants du fonds doit être communiquée aux investisseurs
Un rapport sur la gestion ESG doit être communiqué aux investisseurs sur une
base au moins annuelle
La rémunération des dirigeants doit être communiquée aux investisseurs sur une
base mensuelle
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La finance solidaire :
Repose essentiellement sur les plateformes de crowdfunding
Finance généralement des activités ayant une utilité sociale (lutte contre
l'exclusion, cohésion sociale ou de développement durable)
Désigne les dispositifs d'incitation au microcrédit dans le monde
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En France, les politiques de RSE (responsabilité sociétale des entreprises) :

N'ont pas de cadre réglementaire défini. Elles dépendent donc de chaque

entreprise
Sont encadrées par la Loi relative aux nouvelles régulations économiques de

2001, les Lois Grenelle de 2009-2010 et la Loi Pacte de 2019
Concernent uniquement les entreprises cotées
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Le standard international norme ISO 26000 définit le périmètre de la RSE

(responsabilité sociétale des entreprises) autour de questions centrales
comme :
La gouvernance des organisations, les conditions de travail et l'environnement
La vigilance face au blanchiment de capitaux et au financement du terrorisme
Le développement des modèles coopératifs et mutualistes
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Le reporting extra-financier :
Ne concerne que les entreprises qui ont adopté une politique RSE (responsabilité
sociétale des entreprises)
Est obligatoire en France depuis 2017 pour les grandes entreprises
Ne concerne que le secteur industriel
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Les agences de notation extra-financière évaluent les entreprises :

Exclusivement à partir de leur rapport annuel
A partir de leur performance boursière
A partir de documents publics, d'entretiens avec le personnel, de questionnaires

envoyés aux entreprises et de rencontres avec la direction et les syndicats, ONG,
fournisseurs, clients…
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En terme de finance verte, que recouvre la notion de "taxonomie" ?

La "taxonomie" a pour but d'établir une liste d'activités considérées comme

économiquement durables servant de référentiel pour la création de standards
européens verts dans la définition des produits financiers.
La "taxonomie" détermine l'ensemble de secteurs d'activité exclus de tout

investissement.
Il s'agit d'un outil de gestion, nécessaire à l'établissement des critères

environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG)
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Qui est en charge de la surveillance de la qualité de l'information fournie par les

sociétés de gestion de portefeuille (SGP) en matière d'impact climatique de
leurs investissements ?
L'Agence française anticorruption
l'AMF
Le Commissariat général au développement durable
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Parmi les différentes approches de l'investissement socialement responsable

(ISR), que signifie la sélection "best-in-universe" ?
Investir dans les meilleurs émetteurs d'un point de vue des critères
environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), indépendamment de leur
secteur d'activité.
Un émetteur mal noté selon les critères environnementaux, sociaux et de

gouvernance (ESG) peut faire partie de l'univers éligible.
Une approche similaire à l'approche "best-in-class"
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Les produits "Investissement Socialement Responsable" (ISR) sont disponibles

auprès :
De réseaux de distribution bancaires et financiers
D'organisations non gouvernementales
D'associations à but non lucratif
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Quel indice est un indice boursier éthique ?

Le Dow Jones Sustainability (DJSI) Monde
L'indice CAC 40
Le Nasdaq
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Quel label contribue à atteindre les objectifs climatiques de la France,

notamment sur la réduction de gaz à effet de serre ?
Le label ISR
Le label Bas-carbone
Le label ESUS
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Sont exclus du label Greenfin, les fonds qui investissent dans des entreprises
opérant dans le secteur :
Nucléaire et énergies fossiles
Energies renouvelables
Agricole et forêt
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Une obligation verte émise par l'Etat français se distingue d'une OAT classique
car :
Le risque financier est moins élevé
Le rendement est fonction des performances écologiques des projets financés
L'Etat doit publier un rapport annuel sur les investissements qu'elle finance et
leur caractère vert
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L'approche Best in Class permet de créer un portefeuille diversifié en privilégiant

les entreprises les mieux notées d'un point de vue extra-financier au sein de leur
secteur d'activité :
En excluant certains secteurs d'activités considérés comme nocifs à une

économie durable
En retenant uniquement les entreprises bénéficiant du label ESUS
Sans exclure a priori aucun secteur
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L'approche Best effort (meilleur effort) consiste à privilégier :

Les émetteurs avec les meilleures performances à la fois sur l'approche Best in
class et l'approche Best in universe
Les émetteurs démontrant une amélioration ou de bonnes perspectives

d'évolution de leurs pratiques et performances ESG dans le temps
Les émetteurs avec les meilleures performances à la fois sur les critères
financiers et sur les critères extra-financiers
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Le label "Investissement Socialement Responsable" est attribué pour une

durée :
De 3 ans renouvelable
De 3 ans non renouvelable
Illimitée
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Une entreprise engagée dans une démarche RSE (Responsabilité Sociétale de

l'Entreprise) cherche à :
Favoriser l'emploi grâce à des profits élevés
Concilier performance économique et performance sociale
Favoriser le développement durable quitte à ne pas réaliser de profit
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La notation extra-financière peut être demandée par :

Un Etat souhaitant évaluer son risque d'insolvabilité
Une association souhaitant mettre en évidence sa gestion désintéressée
Une entreprise qui souhaite connaître son positionnement en terme de

responsabilité sociale
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Le règlement (EU) 2019/2088, aussi appelé SFDR :

Précise les exigences de transparence vis-à-vis des produits financiers selon

leur degré d’intégration des considérations durables
Classifie les activités considérées comme durables d'un point de vue

environnemental et social
Définit le concept de préférence de durabilité
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Les conseillers financiers employant moins de trois personnes :

Doivent publier l'information sur la prise en compte des incidences négatives en

matière de durabilité
Doivent prendre en compte et intégrer les risques en matière de durabilité dans

le cadre de leurs processus de conseil
Ne peuvent pas agir en tant qu’initiateurs de produits financiers, y compris dans

la gestion de portefeuille
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A quoi correspond le «risque en matière de durabilité» ?

Le risque que l'horizon de placement n'est pas suffisamment long pour que la
prime de risque couvre le risque pris
Le risque que la duration obligataire ne suffise pas pour couvrir l'investissement

contre le risque de taux
Le risque qu'un évènement ou une situation dans le domaine environnemental,

social ou de gouvernance ait une incidence négative importante sur la valeur de
l’investissement
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Les gestionnaires de Fonds d'Investissement Alternatifs (FIA) :

Sont exonérés de la publication des informations sur les méthodes utilisées pour
évaluer, mesurer et surveiller les caractéristiques environnementales ou sociales
Doivent publier des informations sur les méthodes utilisées pour évaluer,
mesurer et surveiller les caractéristiques environnementales ou sociales dans
leurs rapports annuels
Doivent publier des informations sur les méthodes utilisées pour évaluer,
mesurer et surveiller les caractéristiques environnementales ou sociales dans
leurs rapports trimestriels
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Le règlement Disclosure (Sustainable Finance Disclosure Régulation, SFDR -

Règlement UE 2019/2088) concerne :
La publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des

services financiers
La publication des données de marché
La lutte contre le blanchiment des capitaux
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Règlement UE 2019/2088) prévoit de :
Créer pour les acteurs de marché de nouvelles obligations de transparence en

Supprimer les critères ESG dans la documentation
Réactualiser l'information sur les risques de durabilité uniquement sur une base
annuelle
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Règlement UE 2019/2088) oblige les acteurs des marchés financiers et
conseillers financiers à intégrer dans les informations précontractuelles :
La valeur liquidative des supports
La manière dont les risques en matière de durabilité sont intégrés dans leurs
décisions d'investissement
Uniquement des informations sur les caractéristiques financières des

instruments
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Dans le cadre du règlement Disclosure (Sustainable Finance Disclosure

Régulation, SFDR - Règlement UE 2019/2088) les acteurs de marché doivent
publier des informations :
Sur leur processus de sélection top-down ou bottom-up mis en place
Sur leur processus de sélection des produits en tenant compte du risque en

Sur leur processus de sélection des produits en tenant compte du risque en

matière de rentabilité
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En application du règlement Disclosure (Sustainable Finance Disclosure

Régulation, SFDR - Règlement UE 2019/2088) les acteurs des marchés
financiers :
Doivent prendre en compte l'incidence négative en matière de durabilité dans le

choix de produits financiers
Doivent prendre en compte l'incidence positive en matière de durabilité dans le

choix de produits financiers
Doivent prendre en compte uniquement la performance financière des titres
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Quel est le principal objectif du règlement européen relatif à la publication

d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers ?
Informer les clients sur la nécessité de prévoir un horizon moyen terme pour tout
investissement dans les produits financiers
Renforcer les obligations d'information concernant les produits financiers liés

aux facteurs environnementaux, sociaux ou de gouvernance
Renforcer les obligations d'information sur les produits financiers au-delà de 5

ans
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Dans le cadre du règlement européen sur la publication d'informations en

matière de durabilité, quelles sont les informations institutionnelles à publier ?
Les informations relatives aux politiques générales adoptées dans les

processus de décision d’investissement
Les informations relatives au dispositif de LCB-FT
Les informations relatives au ratio d'emprise
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Quel est le but du label "Relance" ?

Il permet aux épargnants et aux investisseurs d'identifier les OPC (Organismes

de Placement Collectif) qui s'engagent à investir dans les fonds propres ou
quasi fonds propres des entreprises françaises en particulier PME et ETI
(Entreprises de Taille Intermédiaire)
Il permet de fournir des crédits à taux très faible à des entreprises durement
touchées pendant la crise sanitaire
Il permet aux épargnants le souhaitant de contribuer à la relance de l'économie

européenne
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Le suivi du respect par les fonds labellisés "Relance" de la bonne application de

la Charte de ce label est assuré par :
La Direction des relations avec les épargnants et leur protection de l'AMF

(Autorité des Marchés Financiers)
La direction générale du Trésor
La direction de la Banque de France
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Quelles sont les conditions que doit respecter un fonds affichant le label
"Relance" ?
Il doit investir au moins 30% de ses actifs dans des entreprises françaises, dont
au moins 20% dans des fonds propres de très petites, petites et moyennes
entreprises françaises (TPE et PME)
Il doit investir au moins 60% de ses actifs dans des entreprises françaises, dont
au moins 20% dans des fonds propres (essentiellement en actions) de TPE et
PME
Il n'a pas d'obligation à sensibiliser les entreprises aux critères ESG

(Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance)
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Les fonds labellisés "Relance" doivent établir un reporting quant à leurs

obligations relatives au respect du label:
Tous les trimestres
Tous les semestres
Tous les ans
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Les fonds labellisés "Relance" s'adressent plus particulièrement aux

investisseurs :
Novices souhaitant investir toute leur épargne pour 3 mois
Souhaitant un investissement sans risque
Prêts à réaliser un placement non garanti pour une partie de leur épargne, et
disposant d'un horizon de placement de moyen ou de long terme
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Qu'est-ce que le risque de durabilité ?

C'est le risque pour une obligation de voir sa rentabilité affectée par les
variations de taux d’intérêt
C'est un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social

ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative
importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement
C'est le risque d'un effondrement des taux longs
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Quand l’objectif d’investissement d'un produit s’inscrit dans une optique durable
et que ses caractéristiques environnementales ou sociales sont mises en
avant, l’intermédiaire financier :
Doit détailler les différences avec un produit ou un indice de marché large

comparable, et expliquer ainsi ses objectifs spécifiques de développement
durable
Doit comparer ses performances à celles d'autres produits similaires
Peut publier sa politique de gestion des risques de durabilité
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Les distributeurs de produits ayant des caractéristiques environnementales ou

sociales ou ayant le caractère d'investissements durables doivent prévoir une
information :
Uniquement sur leur site internet avec sa politique de gestion du risque de la

durabilité, ses incidences négatives et l'intégration de ces risques dans la
politique de rémunération
Uniquement au niveau des produits commercialisés (DIC, rapports périodiques...)
Au niveau de l'entité et au niveau du produit commercialisé
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Dans le cadre du règlement "Disclosure", les intermédiaires financiers :

Doivent être transparents sur la façon dont ils intègrent les risques de durabilité
dans leur rémunération et la publier sur leur site internet
Doivent mettre en place une rémunération qui décourage la prise en compte des
risques de durabilité
N'ont pas d'obligation concernant leur rémunération
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Le label "Relance" concerne les fonds qui s’engagent à soutenir les fonds
propres et quasi-fonds propres des entreprises françaises :
Cotées uniquement
Non cotées uniquement
Cotées et non cotées
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Le label « Relance » permet aux investisseurs d’identifier les organismes de

placement collectifs (OPC) :
Qui financent des entreprises françaises, cotées ou non
Qui financent des entreprises respectueuses de l'environnement
Qui financent des entreprises européennes
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Parmi les labels suivants, lequel vient reconnaître les fonds qui s’engagent à
mobiliser rapidement des ressources nouvelles pour soutenir les fonds propres
et quasi-fonds propres des entreprises françaises, en particulier des PME et des
ETI, cotées ou non ?
Label ISR
Label Finansol
Label Relance
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Les sociétés de gestion sont tenues d'expliquer comment elles prennent en

compte les critères ESG quand elles sélectionnent les valeurs qui figurent dans
les fonds ISR qu’elles proposent :
Dans tous les cas
Uniquement pour les fonds valorisant 100 millions ou plus
Uniquement lorsque les valeurs sont étrangères
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Un placement dans un fonds ISR vise :

Exclusivement à générer un impact social et environnemental
A concilier performance financière avec impact social et environnemental
A financer des activités choisies en fonction de leur utilité effective en matière de

lutte contre l’exclusion, de cohésion sociale et de développement durable
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Les fonds ISR :

Peuvent, s'ils le souhaitent, émettre un DIC
Font l'objet en toutes circonstances d'un DIC, comme n'importe quel autre fonds
commercialisé auprès du grand public
N'émette un DIC que lorsqu'ils sont destinés à être investis dans le cadre de
l'épargne salariale
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Les agences de notation extra-financière sont chargées d'évaluer :

La politique sociale et environnementale d’un acteur économique
La politique financière d'un acteur de l'ISR
La politique sociale, environnementale et financière d'un acteur économique
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Les critères ESG permettent d'évaluer :

La prise en compte du développement durable et des enjeux de long terme dans

la stratégie des acteurs économiques
La part d'investissement "vert" pour une entreprise
La stratégie des grands groupes bancaires en matière de finance verte
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Les critères ESG sont divisés :

En 2 piliers
En 3 piliers
En 5 piliers
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Les critères extra-financiers :

Permettent d'évaluer la rentabilité d'un acteur économique
Prennent en compte la gestion des ressources humaines
Prennent en compte les fluctuations de prix des actions
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RSE signifie :
Responsabilité Sectorielle Economique
Responsabilité Sociale et Economique
Responsabilité Sociale des Entreprises
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Un label est un signe de qualité :

Qui s'applique aux produits
Qui s'applique aux services bancaires uniquement
Qui concerne les acteurs financiers uniquement
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Le label ISR a été créé par :

Le Ministère de l'Environnement
Le Ministère de l'Economie et des Finances
L'AMF
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Le label GreenFin a été créé par :

Le Ministère de l'Economie
Le Ministère des Finances
Le Ministère de l'Environnement
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Qu’est-ce qu’un risque en matière de durabilité ?

Un risque financier lié à la durée d’investissement d’un instrument financier
Un évènement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de

gouvernance qui, en cas de survenue, pourrait avoir une incidence négative
importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement
Un risque lié exclusivement aux risques climatiques
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Dans le cadre de sa politique de durabilité, une société de gestion doit

communiquer de manière institutionnelle :
Sur les règles de commercialisation des produits dits durables
Sur la politique d’intégration des risques de durabilité dans son processus de

prise de décision en matière d’investissement
Sur les conflits d’intérêts allant à l’encontre des objectifs de protection

environnementale et sociale affectant sa prise de décision
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Pour les produits financiers, l’obligation de transparence d’un PSI sur les risques
de durabilité se traduit par :
Un rapport annuel sur les incidences négatives des produits sur les facteurs de
durabilité
La précision dans les documents commerciaux, de la façon dont les risques liés
à la durabilité sont intégrés dans les décisions d’investissement
La précision dans les documents précontractuels, de la façon dont les risques

liés à la durabilité sont intégrés dans les décisions d’investissement, et
l’identification de l’impact possible sur la rentabilité d’un investissement
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Les normes techniques de réglementation (RTS) liées au règlement Disclosure

ont notamment pour objet de :
Préciser le contenu et la présentation des informations relatives aux indicateurs

de durabilité
Présenter des informations générales relatives aux indicateurs financiers
Présenter des informations relatives aux tests d'adéquation
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QUESTION Thème 9.1 : Fonctionnement et organisation des marchés

Qui fixe les principes applicables en matière de suspension des négociations en

cas de variation importante du cours de bourse ?
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Que permet le SRD aux investisseurs ?

De réduire les frais de courtage
D'investir sur les valeurs cotées au fixing
De négocier à terme des instruments financiers
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Un internalisateur systématique est un prestataire de services d'investissement

qui, de façon organisée, fréquente et systématique, négocie pour compte propre
en exécutant les ordres de ses clients :
Dans le cadre d'un marché réglementé
Dans le cadre d'un système multilatéral de négociation
En dehors d'un marché réglementé
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Les internalisateurs systématiques sont des prestataires de services

d'investissement qui :
Font exécuter les ordres de leurs clients sur le marché réglementé
Mettent en relation des clients souhaitant vendre des instruments financiers

avec des clients potentiellement acheteurs
Exécutent les ordres de leurs clients face à leur compte propre
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En France, quelle est l'autorité compétente pour accorder le statut de marché

réglementé?
Le Président de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) sur proposition de

l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR)
Le Ministre de l'Economie sur proposition de l'Autorité des Marchés Financiers

(AMF)
Le Ministre de l'Economie sur proposition de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et

de Résolution (ACPR)
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Que permet le SRD (Service à Règlement Différé) aux investisseurs ?

De régler les titres achetés ou de livrer les titres vendus en fin de mois boursier
D'acquérir des valeurs de jeunes sociétés à faible capitalisation en les réglant à

terme
D'intervenir sur les marchés dérivés
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Un marché réglementé :
Est un système multilatéral exploité et/ou géré par une entreprise de marché,
sur lequel il existe des règles de fonctionnement et d'admission très précises
Est un marché sur lequel les seuls intervenants sont les établissements de crédit
Est un marché sur lequel seuls les titres de la dette publique sont échangés
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Une entreprise de marché doit avoir la forme :

D'une société commerciale
D'un groupement d'intérêt économique
D'une administration publique
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En quoi consiste l'internalisation systématique ?

A transmettre les ordres de la clientèle à un marché domestique réglementé
A exécuter les ordres de la clientèle en se portant directement contrepartie
A exécuter les ordres de la clientèle sur un marché réglementé
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Le Service de Règlement Différé (SRD) permet :

Le dénouement de l'opération 3 jours après l'exécution de l'ordre
Le dénouement de l'opération le dernier jour du mois boursier
Le report de la position acheteuse uniquement
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Un Système Multilatéral de Négociation (SMN) a pour principale mission :

D'autoriser les négociations sur des instruments financiers entre les

De contrôler les rencontres sur des instruments financiers entre les vendeurs et
les acheteurs
D'assurer la rencontre de multiples intérêts acheteurs et vendeurs sur des

instruments financiers
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L'appellation de marché réglementé désigne :

Une plate-forme disposant d'une reconnaissance spécifique attribuée par le

ministre en charge de l'économie sur proposition de l'AMF
Toute plate-forme de négociation assurant l'exécution d'ordres d'achat et de

vente
Toute plate-forme spécialisée dans l'exécution d'ordres sur des produits

complexes
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La Directive MIF 2 interdit les négociations régulières des actions sur :

Un marché règlementé
Un marché de gré à gré
Un système multilatéral de négociation
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Afin d'établir si leur activité de négociation est accessoire par rapport à leur
activité principale, les entités non financières qui effectuent des transactions
sur matières premières doivent respecter :
Un ratio qui compare la taille de l'activité de négociation spéculative à l'activité

principale de l'entité
L'interdiction de faire du trading haute fréquence
L'obligation préalable de déclarer les transactions au régulateur
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Euronext a pour mission :

D'organiser les transactions sur les marchés des actions, des obligations et des
produits dérivés
De définir les principes d'organisation et de fonctionnement que doivent

respecter les entreprises de marché
De centraliser chaque jour les transactions et déterminer les conditions

d'exercice de leurs adhérents
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Les marchés à terme permettent d'effectuer une transaction :

Aujourd'hui, au prix de marché
Ultérieurement, au prix de marché de cette date
Ultérieurement, à un prix fixé aujourd'hui
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Parmi les marchés suivants, lequel est un marché réglementé ?

Les compartiments A, B et C d'Euronext
Euronext Access (anciennement marché libre)
Le FOREX (Foreign Exchange, marché des changes)
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A partir de quel critère, les compartiments actions A, B et C sont-ils définis sur

Euronext ?
La liquidité du titre
La capitalisation boursière de l'entreprise
Le type de marché sur lequel l'action est admise
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Le "Système Organisé de Négociation" ou"OTF"("organised trading facility") :

Est réservé à la négociation des obligations, des produits financiers structurés,

des quotas d'émission ou des instruments dérivés
Est réservé à la négociation des actions uniquement
Est réservé uniquement aux traders à haute fréquence
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Quelle est la caractéristique majeure d'un marché de gré à gré ?

Une garantie de bonne fin des transactions
Des obligations d'informations légales
Aucune protection des investisseurs contre le risque de contrepartie
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Le marché des matières premières est un marché qui :

Permet notamment de se couvrir contres des risques d'évolutions défavorables

des cours des matières premières
Est un segment du marché monétaire
Est réservé aux producteurs de matières premières
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Euronext Paris a organisé son marché en trois segments A, B, C, basés sur :

La date d'introduction à la cote des entreprises
La capitalisation boursière des entreprises
Le nombre de transactions quotidiennes sur le titre d'une société
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Les transactions sur dérivés :

Peuvent être réalisées sur un marché réglementé
Sont toujours réalisées de gré à gré
Sont nécessairement effectuées sur un marché OTC, organisé ou pas
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Le service de règlement différé :

Consiste, pour un investisseur, à payer ses titres tout de suite et n'être livré qu'en
fin de mois
Consiste à proposer à l'investisseur de différer le règlement des titres en fin de

mois boursier
N'est proposé que pour les transactions portant sur les options asiatiques
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Euronext Growth est un marché destiné à accueillir :

Les entreprises internationales spécialisées sur le secteur des nouvelles

technologies
Les petites et moyennes entreprises
Toutes les entreprises dont le capital est compris entre 1,5 et 3 milliards d'euros
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Les produits dérivés négociés sur des marchés organisés :

Sont standardisés en termes d'échéances et de montants
Ne portent que sur les métaux précieux
Ne concernent que les produits de taux
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Au sein d 'un Système Multilatéral de Négociation (SMN) :

Peuvent être négociées des actions qui ont été préalablement admises à la
négociation sur un marché réglementé au sein de l 'Espace Economique
Européen (EEE)
Ne peuvent être négociées que des actions qui ont été préalablement admises à
la négociation sur un marché réglementé français
Ne peuvent être négociées que des actions qui ne sont pas admises par ailleurs
sur un marché réglementé
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En France, le marché des actions "Euronext Access" est dédié :

Essentiellement aux petites et moyennes entreprises qui ne sont pas admises

sur le marché réglementé
Essentiellement aux valeurs du marché réglementé (hors valeurs admises au

Service de Règlement Différé)
Aux émetteurs qui ne souhaitent pas publier d'information financière
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Sur le marché réglementé d'Euronext Paris, le Service de Règlement Différé

(SRD) permet :
De différer le paiement des titres financiers achetés, au dernier jour ouvré du

mois
De réaliser le paiement des titres financiers achetés, au moment de leur livraison
De différer d 'un mois la livraison du titre financier, pour un paiement au comptant
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Euronext est :
Une entreprise privée
Une entreprise publique
Un service public
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Un marché financier est un lieu où les acteurs du marché (acheteurs, vendeurs)

se rencontrent pour négocier des produits financiers. Il permet de financer
l'économie, tout en permettant aux investisseurs de placer leur épargne :
Ce lieu est physique, en toutes circonstances
Ce lieu est virtuel, en toutes circonstances
Ce lieu est physique ou virtuel
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Un ordre au marché :
Est prioritaire en termes d'exécution par rapport aux autres types d'ordres
Comporte un prix minimum pour un ordre de vente et un prix maximum pour un

ordre d'achat
Est exécuté au plus mauvais prix disponible lorsqu'il atteint le carnet d'ordres
central
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Quel est l'intérêt pour un investisseur de passer un ordre indexé ?

L'ordre indexé est transformé en ordre à cours limité au prix de la meilleure

contrepartie au moment de son arrivée sur le marché
L'ordre indexé permet à l'investisseur de bénéficier en permanence de la

meilleure demande ou de la meilleure offre disponible dans le carnet d'ordres
central
L'ordre indexé est exécuté au cours de clôture de la veille
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Un ordre "au marché" est :

Obligatoirement un ordre avec une limite de prix
Prioritaire sur tout autre ordre
Un ordre permettant une maîtrise des prix
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L'ordre de bourse "au marché" :

Consiste à vendre ou à acheter sans limite de prix dans la limite des quantités
disponibles
Permet aux investisseurs de définir le prix à partir duquel l'achat ou la vente se

fera
N'est jamais prioritaire sur les autres types d'ordres
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Selon les règles de marché d'Euronext, les ordres à prix limité sont exécutés
avec la priorité suivante :
La taille de l'ordre d'abord, puis l'ordre d'arrivée dans le carnet d'ordres central
La limite de prix d'abord, puis l'ordre d'arrivée dans le carnet d'ordres central
Uniquement l'ordre d'arrivée dans le carnet d'ordres central
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La suspension de cotation d'un titre sur un marché financier :

Peut être effectuée à l'initiative de l'AMF uniquement
Se traduit par un arrêt définitif de la cotation du titre concerné sur ledit marché
Vise à protéger le titre et à garantir la bonne circulation d'une information, à un

moment donné, à l'ensemble des investisseurs
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Comment fonctionne la cotation au fixing ?

Le fixing ne peut pas être utilisé pour les actions à moindre liquidité d'Euronext
Access
Le fixing est utilisé, entre autres, pour les actions à moindre liquidité d'Euronext
Access
Le fixing permet d'établir un cours quatre fois par jour
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Concernant le carnet d'ordres, quelle affirmation est exacte ?

Les ordres sont classés de façon croissante à l'achat et à la vente
Les ordres sont exécutés en priorité en fonction du prix
Les ordres sont exécutés en priorité en fonction de leur heure d'arrivée sur le
marché
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Les règles de priorité d'exécution des ordres en attente sur le carnet d'ordres
électronique Euronext sont :
Par limite de prix d'abord, puis par ordre chronologique
Par ordre chronologique d'abord, puis par type de donneur d'ordre
Le prix et la taille de l'ordre
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Que se passe-t-il pendant la période TAL (Trading at last) ?

Les exécutions se font au cours de clôture de la séance précédente
Les exécutions se font au cours d'ouverture du marché
Les exécutions se font au cours de clôture du marché
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Quelle est la caractéristique des ordres à seuil de déclenchement ?

L'ordre à seuil de déclenchement ne peut être passé qu'à l'achat, jamais à la vente
Un ordre de vente à seuil de déclenchement fixe un cours auquel et

éventuellement au-dessous duquel l'ordre devra être exécuté
Un ordre de vente à seuil de déclenchement fixe un cours auquel et

éventuellement au-dessus duquel l'ordre devra être exécuté
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S'agissant des valeurs cotées au fixing :

Ce type de cotation s'applique aux titres les plus liquides
Les ordres à l'achat et à la vente sont confrontés au fil de l'eau durant la séance
de bourse
Les ordres sont accumulés dans le carnet d'ordres pendant une période donnée,
puis confrontés tous ensemble à l'issue de cette période
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Un ordre à cours limité :

Comporte l'indication d'un prix maximum à l'achat ou d'un prix minimum à la

vente
Comporte l'indication d'une quantité maximale de titres à vendre au cours d'une

journée
Permet une exécution au meilleur cours constaté pendant la durée de validité de

l'ordre
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La cotation au "fixing" concerne plutôt :

Les actions des sociétés du CAC 40
Les valeurs très liquides
Les valeurs peu liquides
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A partir de quelle heure se déroule la séance de cotation en continu du marché

Euronext Paris :
9h
11 h
12 h
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Les ordres à seuil de déclenchement permettent aux investisseurs de :

S'assurer d'un rendement supérieur en contrepartie d'un risque supérieur
Définir un niveau de prix à partir duquel l'achat ou la vente est déclenché
Définir une tranche horaire dans laquelle l'ordre sera déclenché
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En phase de préouverture,quelle information est diffusée par Euronext ?

Euronext diffuse toutes les 15 minutes un cours prévisionnel d'ouverture
Euronext commence à diffuser un cours théorique 5 minutes avant l'ouverture
Euronext diffuse au fil de l'eau un cours prévisionnel d'ouverture
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Les ordres "à cours limité" peuvent être exécutés :

A la limite du prix fixé seulement
Au meilleur cours seulement
A la limite du prix ou du meilleur cours
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Durant la période de négociation en continu :

Chaque ordre arrivant est confronté immédiatement aux ordres de sens opposé
présents en carnet pour déterminer s'il maximise le volume échangé
Les agents doivent réviser leurs position en continu
Chaque ordre arrivant est confronté immédiatement aux ordres de sens opposé
présents en carnet pour déterminer s'il peut être exécuté
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Un ordre à la meilleure limite :

Est assorti d'un prix maximum fixé par le donneur d'ordre
N'est assorti d'aucune indication de prix
Est assorti d'un prix maximum fixé par la banque du donneur d'ordre
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Lequel de ces ordres de bourse est prioritaire sur les autres ?

L'ordre à "cours limité"
L'ordre au marché
L'ordre à "meilleure limite"
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Pour les ordres à cours limité :

Ils ne peuvent être exécutés qu'à la limite de prix fixée ou à un meilleur cours
Les achats sont effectués à un prix minimum et les ventes à un prix maximum
Ce type d'ordre n'existe pas
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Quand un ordre groupé (client et OPCVM notamment) par une société de

gestion de portefeuille est partiellement exécuté :
L'affectation se fait prioritairement sur l'ordre le plus important
Les opérations sont allouées proportionnellement suivant la politique de

répartition des ordres définie par la société de gestion
Aucune affectation n'est faite tant que l'ordre n'est pas totalement exécuté
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Qu'est-ce qu'un ordre iceberg ?

La consolidation de plusieurs ordres
Un ordre à quantité cachée
Un ordre à quantité flottante
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Comment sont calculés les fixing d'ouverture et de clôture ?

Le système détermine le prix moyen des ordres d'achat
Le système calcule le cours permettant l'exécution du maximum d'ordres
Le système détermine le prix moyen des ordres de vente
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Le code ISIN est une immatriculation :

Pour les sociétés appartenant au CAC 40
Internationale unique pour les instruments financiers
Internationale unique pour les acteurs des marchés financiers
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Sur un marché dirigé par les prix :

Le cours résulte de la confrontation des prix acheteurs et vendeurs dans un

carnet d'ordres électronique
La cotation est dite au fixing quotidien
Les prix résultent de la fourchette prix achat/vente proposée par un teneur de

marché
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L'ordre "au marché" permet :

D'acheter ou de vendre sans limite de prix
De maîtriser le prix d'exécution
De se protéger contre les fluctuations du marché
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Quelle est la bonne réponse sur les modalités de transmission des ordres de
bourse ?
Les ordres sont exécutés en priorité en fonction de l'horodatage (premier entré,

premier sorti)
Les ordres peuvent être transmis par téléphone et par mail sans confirmation
écrite
Les ordres sont exécutés en priorité en fonction du meilleur prix proposé
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Quel est le principe de priorité d'exécution des ordres sur les marchés de titres
d'Euronext ?
Les ordres sont exécutés selon un principe de stricte priorité de prix dans le
carnet d'ordres central d'Euronext. Les ordres au même prix sont exécutés
suivant un ordre de stricte priorité de temps.
Les ordres sont exécutés suivant un principe de stricte priorité de volume dans le
carnet d'ordres central d'Euronext
Les ordres sont exécutés suivant un principe de stricte priorité de temps dans le
carnet d'ordres central d'Euronext. Les ordres arrivant en même temps sont
exécutés suivant un ordre de stricte priorité de volume.
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Un ordre de bourse "à cours limité" :

Est un ordre assorti d'un cours maximal pour un vendeur
Est un ordre assorti d'un cours minimal pour un acheteur
Est un ordre assorti d'un cours minimal pour un vendeur
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Lors de la préouverture de la séance de bourse (de 7h15 à 9h) :

Seuls les grands établissements financiers peuvent réaliser des transactions
Les ordres s'accumulent mais aucune transaction n'intervient
Les ordres passés ne peuvent être ni modifiés, ni annulés
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Sur le marché français, les OAT aux particuliers :

Ont en permanence un cours représentatif de l'offre et de la demande
Sont négociables au fixing (10h30 et 16h)
Sont négociables deux fois par semaine
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Un ordre "à cours limité" comporte :

L'indication d'un prix maximum (à l'achat) ou d'un prix minimum (à la vente)
L'indication d'une quantité maximale de titres à vendre ou à acheter au cours

d'une journée
Une priorité d'exécution
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Un ordre "jour" :
Comporte une durée de validité comprise entre 2 et 7 jours
Est enregistré un jour donné pour être exécuté le jour suivant
Sera retiré du marché en cas de non-exécution dans la journée
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Sur le marché réglementé d'Euronext Paris, un ordre transmis pour être exécuté
immédiatement et intégralement aux meilleurs prix proposés dans le carnet d
'ordres, est un ordre :
Au marché
A la meilleure limite
A cours limité
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Dans le carnet d'ordres d 'Euronext Paris, les ordres sont exécutés selon l 'ordre
de priorité suivant :
Le niveau de prix proposé puis l 'heure de saisie dans le carnet d 'ordres
L 'heure de saisie dans le carnet d 'ordres puis la quantité d 'instruments

financiers proposés ou demandés
Le niveau de prix proposé puis la quantité d 'instruments financiers proposés ou

demandés
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Sur le marché réglementé des actions, pour éviter des variations de prix de
grande ampleur trop brusques il existe des limites de variation de cours. Si ces
limites sont franchies les transactions sur l'action sont :
Suspendues temporairement quelques instants
Suspendues jusqu 'au lendemain matin
Maintenues mais avec une alerte qui doit être bien visible pour tous les
investisseurs
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L’ordre à cours limité peut garantir :

Le moment où l’ordre est exécuté
Un nombre de titres vendus
La vente d’un titre à prix minimum
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Parmi les trois types d'ordre suivants, lequel est prioritaire :

L'ordre à déclenchement
L'ordre à la meilleure limite
L'ordre au marché
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Les cours auxquels sont effectuées les transactions sur les marchés
réglementés sont :
Publiés par l'entreprise de marché
Publiés par l'AMF
Confidentiels
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Selon quelle périodicité les entreprises de marché doivent-elles rendre compte à

l'AMF des ordres reçus des membres des marchés réglementés qu'elle gère et
des transactions effectuées dans ses systèmes ?
Hebdomadaire
Mensuelle
Quotidienne
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Après chaque opération, les prestataires de services d'investissement (PSI)

doivent fournir un certain nombre d'informations à leurs clients. Notamment :
L'indication de l'heure d'exécution de l'ordre
L'identité de la personne qui a exécuté l'ordre
La rentabilité projetée à un an de l'opération
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Les gestionnaires de systèmes de négociation à carnet d'ordres assurant la

cotation de valeurs en continu doivent publier :
Au moins les cinq meilleures limites de prix à l'achat et à la vente sur ces
valeurs
Au moins les dix meilleures limites de prix à l'achat et à la vente
Au moins les vingt meilleures limites de prix à l'achat et à la vente
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Le LEI (legal entity identifier) est un identifiant unique attribué aux intervenants
sur les marchés financiers afin de :
Faciliter la gestion et le contrôle des risques par les autorités publiques
Connaître précisément le nombre d'intervenants par marché
Mesurer le risque de corruption au niveau mondial
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Le LEI (Legal Entity Identifier) indiqué par les personnes morales lors de leurs
transactions financières est attribué par :
L'INSEE
L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA)
La Banque de France
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L'entreprise de marché peut différer la publication des transactions sur un

marché réglementé avec l'accord de :
La Banque de France
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Euronext doit publier :

Immédiatement le volume et le prix attachés à tous les ordres introduits dans le

carnet d'ordres central
Immédiatement l'information qui concerne les transactions mais peut différer la

publication des ordres introduits dans le carnet d'ordres central
Immédiatement l'information des ordres introduits dans le carnet d'ordres central

mais peut différer la publication des transactions
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Que sont les dark pools ?

Des plates-formes organisées liées aux ordres de grande taille, sans aucune
transparence pré-négociation
Des plates-formes organisées pour l'appariement des ordres de grande taille

entre clients d'un même PSI
Des plates-formes organisées spécialisées dans le cleared market system
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Quelle règle s'applique en matière de transparence prénégociation pour les

marchés réglementés et les SMN ?
Ils doivent publier le nombre d'ordres et d'actions correspondant aux cinq

meilleures offres et aux cinq meilleures demandes
Ils doivent publier les quantités de titres en attente aussi bien pour l'offre que
pour la demande
Ils doivent publier le nombre d'ordres et d'actions qu'ils représentent pour la

meilleure offre et la meilleure demande
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Que permet le code LEI (Legal Entity Identifier) ?

L'immatriculation mondiale unique des contrats sur instruments financiers
L'immatriculation mondiale unique des contrats financiers sur matières

premières
L'immatriculation mondiale unique des acteurs des marchés financiers
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Quelles sont les obligations de transparence pré-négociation en termes

d'affichage de prix pour un système dirigé par les prix ?
Le meilleur prix à l'achat et à la vente de chaque teneur de marché
Le prix moyen à l'achat et à la vente calculés sur les cours d'ouverture
Les cinq meilleures limites à l'achat et la vente
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Quelles informations Euronext doit-il rendre publiques dans le cadre de la

transparence post-négociation ?
En temps réel, le prix, le volume d'actions négociées et l'heure de la transaction
En temps réel, le prix et le volume d'actions négociées uniquement
En temps réel, le prix et l'heure de la transaction uniquement
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L'obligation de transparence post-négociation introduite par la Directive MIF

s'applique :
Aux seuls marchés réglementés
Aux marchés réglementés et aux internalisateurs systématiques
A tous les modes d'exécution des transactions
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Pour quel type d'instruments financiers, les règles MIF II de transparence des
informations sont-elles harmonisées entre les différents systèmes de
négociation ?
Tous les instruments et les contrats financiers
Uniquement les actions et obligations cotées
Uniquement les actions et obligations non cotées
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L'entreprise qui exploite un marché réglementé ou un Système Multilatéral de

Négociation (SMN) répond à son obligation de transparence pré-négociation
concernant une action :
En publiant les cinq meilleurs prix acheteurs et vendeurs qui se trouvent dans le
marché pour cette action ainsi que les quantités exprimées à ces prix
En publiant dès que possible le prix, le volume et l'heure de toute transaction qui
vient d'être exécutée pour cette action
En publiant en différé de 15 minutes la meilleure offre et la meilleure demande

pour cette action
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Sur les marchés actions, quelle différence existe-t-il entre l 'obligation de

transparence pré-négociation qui échoit à un Système Multilatéral de
Négociation (SMN) et celle qui échoit à un marché réglementé ?
Aucune, les deux sont soumis aux mêmes exigences
Le SMN peut utiliser une dérogation pour ne pas publier d 'information sur l 'offre
et la demande (système de dark pool)
Le SMN est soumis à des exigences de transparence renforcée par rapport au

marché réglementé
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Les transactions pour lesquelles le LEI n'est pas obligatoire portent :

Sur les bons d'Etat
Sur les actions
Sur les parts sociales
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L'activité de tenue de marché sur un ou plusieurs instruments financiers admis

sur une plate-forme de négociation :
Peut être exercée librement par tout membre de ce marché
Nécessite la conclusion d'un accord entre le membre de marché et le

gestionnaire de la plate-forme de négociation
Nécessite une autorisation spécifique du ministère de l'Economie et des

Finances
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Un animateur de marché est une entreprise, généralement une banque

d'investissement, ou une personne qui, sur un marché donné :
Transmet, à une certaine périodicité, des prix à l'achat uniquement à sa clientèle
Publie des recommandations d'investissement à destination du marché
Transmet, en continu, des prix à l'achat et à la vente, soit à sa clientèle, soit à

l'ensemble du marché
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Quelles sont les sociétés qui peuvent conclure un contrat de liquidité avec un
PSI ?
Les sociétés dont les actions font partie d'un indice
Les sociétés dont les actions sont cotées en continu
Toutes les sociétés dont les actions sont cotées
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La réglementation impose aux PSI ayant fait exécuter des ordres pour compte
de clients de fournir à leur autorité de tutelle :
La liste de tous les ordres exécutés, avec l'identification des clients concernés,
ceci au plus tard au terme du jour ouvrable suivant
La liste de tous les ordres exécutés, avec l'identification des clients concernés,
ceci au plus tard à la fin du mois
Seulement la liste des ordres les plus volumineux, ceci au plus tard à la fin du
mois
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La directive MIF II exigent d'un marché réglementé qu'il soit en mesure

d'identifier :
La liste de clients de tous les prestataires de service d'investissement (PSI) ayant

recours à la négociation algorithmique
Les ordres générés par le trading algorithmique et les différents algorithmes

utilisés par les acteurs ayant recours à la négociation algorithmique
Le montant total sous gestion des acteurs ayant recours à la négociation

algorithmique
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Lorsqu'ils ne sont pas membres d'Euronext, les intermédiaires financiers qui

collectent des ordres auprès de leurs clients :
Exécutent ces ordres sur le marché
Transmettent les ordres à un membre négociateur
Transmettent les ordres à un valorisateur
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Le trading algorithmique est la négociation d'instruments financiers pour

laquelle :
Un groupe de traders se réunit de façon hebdomadaire pour choisir les seuils

d'intervention les plus pertinents
Un algorithme informatique détermine automatiquement les différents

paramètres des ordres avec une intervention humaine limitée ou inexistante
Les résultats d'un programme de choix de valeurs sont validés régulièrement par
un comité d'experts indépendants
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S'agissant du trading algorithmique, quelle affirmation est exacte ?

Les ordres stop-loss peuvent être lancés via du trading algorithmique
Le trading algorithmique est obligatoirement du trading de haute fréquence
Le trading algorithmique est réservé aux marchés réglementés
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Quel est le rôle principal d'un market maker ?

Il assure la liquidité des titres en proposant en permanence des prix à l'achat et

à la vente
Il assure la garantie de bonne fin des transactions qu'il négocie
Il surveille la transparence des marchés
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Un animateur de marché :
Est chargé de gérer un marché OTC
Assure la liquidité d'un titre d'une société cotée
Négocie les titres à "la corbeille" pour ses clients
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Que peut-on dire sur le développement de la liquidité des marchés ?

Il existe des contrats d'animation de marché
Certaines valeurs uniquement peuvent bénéficier d'un contrat d'animation
Les animateurs de marché sont désignés d'office
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Parmi ces différents statuts, quel est celui que peut adopter un "broker" en
instruments financiers ?
Négociateur sur les marchés
Société de gestion
Assureur
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La Directive MIF2 a renforcé l'encadrement du trading algorithmique. Les PSI

réalisant du trading algorithmique doivent notamment :
Notifier les autorités compétentes, tester les algorithmes qu'ils utilisent et leurs
ordres doivent être marqués pour être identifiés par les autorités
Intervenir uniquement sur les marchés actions les plus liquides après avoir reçu
une autorisation des marchés sur lesquels ils interviennent
Payer une taxe spécifique pour avoir le droit d 'utiliser leur algorithme au-delà d
'un seuil déterminé pour chaque valeur en fonction de sa liquidité
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Au sein des marchés d'instruments financiers, le rôle de l'apporteur de liquidité

est notamment :
D'apporter des liquidités aux investisseurs en prenant les titres financiers

achetés comme garantie du prêt
D'amortir les variations de volatilité sur le marché et de garantir les transactions

à tout moment au meilleur prix
D'apporter de nouveaux titres financiers sur les marchés réglementés d

'instruments financiers
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En France, sont soumis au reporting des transactions à l'AMF :

Les prestataires de services d'investissement et les sociétés de gestions de

portefeuille
Les sociétés de gestions de portefeuille
Les prestataires de services d'investissement
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Parmi ces acteurs, lequel est un diffuseur de données financières relatives aux
titres cotés ?
Euronext
L'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR)
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Lorsqu'un PSI effectue des opérations de gré à gré sur des actions cotées pour
compte propre ou pour le compte de clients :
Il n'est pas soumis aux obligations de transparence post-négociation sur ces

opérations
Il doit publier immédiatement les heures, prix et volumes traités, ceci par tout
moyen
Il doit publier ces informations par l'intermédiaire d'un dispositif de publication

agréé
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Pour exercer leur activité de publication des transactions, les prestataires de

services de communication de données (PSCD) doivent être agréés par :
L'AMF ou l'ACPR selon leur statut
Le ministère de l'économie et des finances
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Quelle règle s'applique aux agences de notation ?

Elles doivent garder secrètes leurs méthodes de notation
Elles doivent publier leurs méthodes de notation et les appliquer de façon stable
Elles ne peuvent communiquer leurs méthodes de notation qu'aux entreprises

notées
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Par données financières, on entend :

Des données descriptives des instruments financiers cotés uniquement
Des données relatives aux places boursières et aux marchés uniquement
Tous types de données relatives aux instruments, aux émetteurs et aux marchés
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L'Insee est :
L'institut chargé de calculer le PIB de la France
L'institut européen chargé de compiler les données des pays de l'Union

européenne
L'institut chargé d'établir les statistiques douanières de la France
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Que mesure une note de crédit attribuée à un emprunteur par une agence de
notation ?
La perception du risque de liquidité du point de vue de l'agence
La perception du risque de marché du point de vue de l'agence
La perception du risque de crédit du point de vue de l'agence
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Laquelle des propositions suivantes est vraie ?

Reuters est une agence d'information et Moody's est une agence de notation
Fitch est une agence d'information et Bloomberg est une agence de notation
Standard and Poor's est une agence d'information et Bloomberg est une agence
de notation
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Quel est le rôle essentiel d'un diffuseur de données financières ?

Centraliser l'information en provenance de tous les acteurs du marché
Offrir les services d'un bureau d'études économiques et d'analyses financières
Offrir une plateforme de négociation sur les marchés
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La loi MIF2 fait obligation aux APA (Approved Publication Arrangement -

Dispositif de publication agréé) de diffuser les informations relatives aux
négociations sur des plateformes dans les 15 minutes qui suivent la
transaction. Cette diffusion est :
Privée et payante
Privée et gratuite
Publique et gratuite
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En Europe, la création de systèmes consolidés de publication, regroupant des

transactions exécutées sur plusieurs plate-formes :
Est impossible, vu le nombre de transactions à centraliser
Est interdite car elle génère des risques d'abus de marché
Est possible et encadrée réglementairement
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Qui est en charge de la supervision des agences de notation ?

Le pôle commun AMF/ACPR
L'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF)
Une autorité spécifique
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Pour avoir le droit d'exercer en Europe, une agence de notation doit bénéficier
d'une autorisation de:
L'Autorité des marchés financiers (AMF)
L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA)
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Qui calcule l'indice CAC 40 ?

La société de diffusion de données "Bloomberg"
Les services statistiques de l'AMF
L'entreprise de marché Euronext Paris
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Quel est le cours qui est considéré comme le cours du jour, ou cours de
référence, de la séance de Bourse ?
Le cours d'ouverture
Le cours le plus haut
Le cours de clôture
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Quel est le principal indice de la Bourse de Paris ?

Nasdaq
Dow Jones
CAC 40
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Les agences de notation :

Sont des institutions dépendant du Fonds monétaire international
Délivrent uniquement des notes à long terme sur les emprunts des Etats
Délivrent des notes à court et long terme sur la capacité des emprunteurs à
rembourser leur dette
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Combien de valeurs comprend le Dow Jones Industrial Average, indice phare du

New York Stock Exchange (NYSE) ?
30 valeurs
40 valeurs
50 valeurs
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Quelle mission peut, entre autres, assurer un prestataire de services de

communication de données ?
Calculer le flottant d'un émetteur
Harmoniser les méthodes de calcul utilisées sur les marchés de taux
Gérer un système de consolidation de données boursières
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L'ESMA :
Exerce une surveillance directe sur certaines entités financières spécifiques

comme les agences de notation de crédit et les référentiels centraux
Exerce conjointement avec la Banque Mondiale une surveillance directe sur les
grandes banques nationales au niveau mondial
Peut retirer un agrément à un établissement de crédit
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L'entité qui assure pour le compte d’entreprises d’investissement la publication

de leurs transactions correspond au :
Système consolidé de publication
Mécanisme de déclaration agréé
Dispositif de publication agréé
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QUESTION Thème 10.1 : Post-marché, et infrastructures de marché

Que signifie l'expression de "nominatif administré" ?

L'inscription des titres dans le registre des titres nominatifs de l'émetteur et la

gestion des titres par l'intermédiaire financier de l'actionnaire
L'inscription des titres dans le registre des titres nominatifs de l'intermédiaire

financier de l'actionnaire et la gestion des titres par l'AMF
L'inscription des titres dans le registre des titres nominatifs de l'AMF et la gestion
des titres par l'émetteur
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Pour obtenir l'habilitation de teneur de compte conservateur, les requérants

adressent leur demande à :
La Banque Centrale Européenne (BCE)
L'Autorité du Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR)
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Règlementairement, la tenue du passif d'un OPCVM correspond :

Aux missions de centralisation des ordres de souscription/rachat et de tenue du

compte émission de l'OPCVM
A la valorisation des actifs composant le portefeuille de l'OPCVM
Au contrôle du respect des ratios réglementaires par le gérant de l'OPCVM
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En France, la fonction de dépositaire central est assurée par :

Euronext France
Euroclear France
La Banque de France
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Les activités de tenue de compte-conservation d'instruments financiers :

Peuvent être exercées par des personnes morales et des personnes physiques
Ne peuvent pas être exercées par la Banque de France
Peuvent être exercées par les établissements de crédit établis en France
75001 PARIS
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Quelle est la fonction du dépositaire central ?

Il fait le lien entre les intermédiaires financiers et les actionnaires
Il fait le lien entre les sociétés émettrices et les autorités de contrôle
Il fait le lien entre les sociétés émettrices et les intermédiaires financiers
75001 PARIS
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Le système de communication permettant l'échange d'instructions de

règlement/livraison et de paiement entre entreprises de marché est :
Le système interbancaire
Le système SWIFT
Le SEPA
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Dans la liste ci-dessous, quelle activité fait partie des missions de la chambre
de compensation ?
Assurer la protection des clients contre les risques de défaillance des

contreparties
Informer les clients sur leur situation fiscale
Conserver les instruments financiers détenus par ses clients
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S'agissant des teneurs de compte-conservateurs, la séparation des avoirs pour

compte propre de ceux détenus pour compte de tiers est :
Facultative
Une décision interne prise par la majeure partie des teneurs de compte-
conservateurs
Une obligation réglementaire
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Comment est désignée l'entité en charge de la centralisation des ordres de

souscription/rachat d'un OPC dans le prospectus de l'OPC ?
C'est le centralisateur de l'OPC
C'est le valorisateur de l'OPC
C'est le compensateur de l'OPC
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Le TCC (teneur de compte conservateur) :

Inscrit en compte les instruments financiers au nom du bénéficiaire
Doit informer l'ACPR des transactions sur les titres
Doit calculer l'impôt sur les plus-values sur les instruments financiers de ses
clients
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Depuis le 1er janvier 2004, la tenue administrative de compte d'épargne

salariale est déléguée à des opérateurs dédiés appelés :
TCCP (Teneurs de Comptes Conservateurs de Parts)
FCPE (Fonds Commun de Placement d'Entreprise)
SGP (Société de Gestion de Portefeuille)
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La fonction de teneur de compte-conservateur consiste à :

Fournir un service d'investissement
Inscrire les titres financiers sur le compte ouvert au nom de l'investisseur
Assurer la circulation des instruments financiers entre les adhérents
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Le dépositaire d'OPCVM a essentiellement pour fonctions :

Le règlement et la livraison des actifs constitutifs de l'OPCVM
La conservation des actifs pour le compte de l'OPCVM et le contrôle de la

régularité des actes de gestion de l'OPCVM
La tenue d'un compte titre au nom des clients de l'OPCVM
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Le dépositaire central de titres Euroclear France a notamment pour rôle :

D'autoriser toute introduction en bourse d'une nouvelle valeur
De remettre à chaque investisseur acheteur les titres physiques qui lui sont remis
par le vendeur
D'assurer les virements de compte à compte des titres financiers entre

participants
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Qui approuve les règles de fonctionnement du dépositaire central ?

L'AFTI - Association Française des professionnels des Titres
La Banque de France
L'AMF
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Parmi les fonctions suivantes, laquelle est assurée par le dépositaire central ?
La compensation
La gestion du passif des OPC
L'enregistrement, sur les comptes de ses adhérents, des titres en circulation

émis par les émetteurs et les opérations sur ces titres
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Le rôle de la chambre de compensation est :

De garantir la bonne fin des paiements et des livraisons des ordres exécutés
D'enregistrer les titres en circulation émis par les émetteurs
D'assurer exclusivement la gestion du passif des OPC
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Quelle est la définition correcte de la gestion du passif d'un OPC ?

Gérer le portefeuille d'instruments financiers détenus par l'OPC
La réception et l'enregistrement des ordres de souscription et rachat d'un OPC
Contrôler les décisions de la société de gestion de l'OPC
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Quel est l'organisme qui garantit la bonne fin des opérations et qui est
également la contrepartie unique des opérateurs de marché ?
La chambre de compensation
L'apporteur de liquidités sur Euroclear
SWIFT
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SWIFT offre un canal de communication bancaire simple à ses adhérents.

Comment ses adhérents sont-ils identifiés au sein du réseau ?
Ils sont identifiés au sein du réseau par leur code BIC (Bank Identifier Code)
Ils sont identifiés au sein du réseau par leur code BBAN (Basic Bank Accounting
Number)
Ils sont identifiés au sein du réseau par leur code ISIN (International Securities
Identification Numbers)
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Lorsque des titres financiers sont conservés directement au nom de

l'actionnaire par la société émettrice, on parle de :
Nominatif pur
Nominatif direct
Nominatif administré
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L'un des rôles exercés par un dépositaire de fonds :

Est d'être chargé de la gestion administrative de l'OPC
Est d'être chargé de la gestion comptable et financière de l'OPC
Est d'assurer le contrôle de la régularité des décisions de gestion prises pour le

compte de l'OPC
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Lorsque des titres financiers sont détenus au nominatif, l'actionnaire est

identifié par la société émettrice et peut gérer les titres selon deux modalités.
Quelles sont-elles ?
Le nominatif pur et le nominatif administré
Le nominatif délégué et le nominatif au porteur
Le nominatif de premier ordre et le nominatif de second ordre
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La fonction de tenue du registre des porteurs de titres au nominatif peut être

assurée par :
Une société commerciale
L'AMF (Autorité des marchés financiers)
L'émetteur des titres, lui-même
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Dans la liste ci-dessous, qui est un des acteurs du post-marché ?

Le dépositaire central
L'ESMA
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Le dépositaire d'un Organisme de Placement Collectif (OPC) assure :

Les décisions de gestion stratégiques et l'allocation au quotidien des actifs de l

'OPC
Le contrôle de la régularité des décisions de gestion et la conservation des

actifs de l 'OPC
Exclusivement la conservation des actifs de l 'OPC
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Après une transaction, qui assure le transfert de propriété des instruments

financiers en réalisant au sein de ses registres un virement des instruments du
compte du vendeur vers celui de l 'acquéreur ?
Le teneur de marché
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Parmi les acronymes suivants, lequel correspond à un réseau interbancaire

utilisé par la majorité des banques pour leurs paiements internationaux ?
SWIFT
Target 2
ESES France
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Les actifs d'un fonds conservés par le dépositaire du fonds ne peuvent être
réutilisés :
Quelle que soit la situation
Pour le compte du fonds que si certaines conditions sont respectées
Qu'au bénéfice du dépositaire
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La délégation à un tiers de la garde des actifs de l'OPCVM :

N'exonère pas le dépositaire de sa responsabilité
Exonère le dépositaire de sa responsabilité
Rend le conservateur délégataire unique responsable vis-à-vis de l'OPCVM
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A quels instruments financiers le règlement européen EMIR (European market

and infrastructure regulation) s'applique-t-il ?
Uniquement aux dérivés OTC de matières premières
Aux dérivés OTC à l'exclusion de ceux de matières premières
A tous les dérivés de gré à gré
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Le dépôt de garantie versé par l'adhérent d'une chambre de compensation est

Obligatoire et d'un montant déterminé par le Comité Européen des Valeurs

Mobilières (CEVM)
Obligatoire et sa nature et son étendue sont fixées par les règles de

fonctionnement de la chambre de compensation
Optionnel si l'adhérent peut donner la preuve qu'il dispose d'actifs financiers

nécessaires
75001 PARIS
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La chambre de compensation :
S'interpose par le mécanisme de la novation entre le vendeur et l'acheteur
Sert de dépositaire pour la majorité des PSI
Est responsable du fonctionnement du système multilatéral de négociation

(SMN)
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Une fois passées les phases de négociation et de compensation, intervient la

phase de :
Règlement-livraison
Livraison-inscription
Virement-livraison
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Les règlements imputés dans les comptes de la Banque Centrale sont dits "en
monnaie banque centrale" . Ces règlements sont :
Révocables
Irrévocables
Conditionnels
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En matière de règlement-livraison, quelle affirmation est correcte ?

Le transfert de la propriété des titres s'opère au moment du dénouement du

règlement-livraison
Le transfert de la propriété des titres s'opère au moment de la négociation
Le transfert de propriété n'est effectif que pour les opérations négociées en

bourse
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Quelles sont les principales caractéristiques du système de règlement-livraison

dans le cadre d'Euronext ?
Le règlement et la livraison des titres doivent être réalisés successivement dans

cet ordre
Le transfert de propriété s'effectue à J + 1
Le règlement et la livraison obéissent à deux principes : la livraison contre

paiement et des délais standard de dénouement
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Les titres financiers faisant l'objet d'une transaction sont traités par des
infrastructures post-marchés. La chaîne de traitement des titres comprend
plusieurs étapes. Quelles sont-elles ?
La négociation, la compensation, le règlement livraison
La négociation, la compensation, la livraison
La négociation, le règlement, la livraison
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En France, le délai de règlement-livraison d'un ordre de bourse est de :

J+5
J+3
J+2
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Si un investisseur ne peut répondre à l 'appel de marge exigé par la chambre de

compensation suite à une variation défavorable de sa position sur des
instruments financiers à terme :
La chambre de compensation peut procéder à la clôture de la position du client

et utiliser le dépôt de garantie pour faire face à la perte potentielle
L 'adhérent compensateur inflige une sanction pécuniaire à son client pour

défaut de couverture
La chambre de compensation prête le montant manquant au client pour un délai

maximum de 10 jours ouvrés
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Le règlement-livraison d'instruments financiers constitue la dernière étape du

processus de traitement d'une transaction. Il est piloté, après la négociation du
titre par :
L'établissement teneur de compte
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QUESTION Thème 11.1 : Emissions et opérations sur titres

Comment est appelé le marché sur lequel sont effectuées les augmentations de
capital et les émissions d'obligations ?
Marché primaire
Marché secondaire
Marché libre
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Quelle règle s'applique dans le cadre d'un sondage de marché ?

Un PSI n'a pas la possibilité de diffuser aux futurs investisseurs des informations
privilégiées
Un PSI peut diffuser aux futurs investisseurs des informations privilégiées, sous
réserve de les informer du caractère privilégié et d'obtenir leur accord
Un PSI doit sans réserve diffuser aux futurs investisseurs des informations
privilégiées sans avoir besoin de leur accord
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Le marché "gris" obligataire est :

Un marché en amont du marché primaire
Un marché en aval du marché secondaire
Un trait d'union entre le marché primaire et secondaire
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Le financement participatif :
Consiste à rechercher des fonds pour les entreprises sans risques pour les
investisseurs
N'est pas règlementé
Est un moyen de rapprocher un émetteur dont les titres ne sont pas cotés et des
investisseurs et est soumis à un cadre règlementaire précis
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Quelle est la bonne définition du service de placement non garanti ?

Rechercher des souscripteurs pour le compte d'un émetteur sans lui garantir le
prix que paieront les souscripteurs
Rechercher des souscripteurs pour le compte d'un émetteur sans lui garantir un
montant de souscription
Rechercher des souscripteurs pour le compte d'un émetteur sans lui garantir le
délai de paiement par les souscripteurs
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Sur les plateformes de financement participatif, les investisseurs peuvent

financer des projets sous forme :
D'achat d'actions uniquement
D'achat d'actions ou de dons uniquement
D'achat d'actions, de prêts ou de dons
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Qui est autorisé à diffuser les documents officiels relatifs à une émission de
titres sur le marché ?
L'AMF exclusivement
L'émetteur exclusivement
L'AMF et l'émetteur
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Lors de l'admission aux négociations sur un marché réglementé français, un

émetteur doit rédiger un prospectus. Quelle règle doit respecter ce prospectus ?
Il est soumis au visa préalable d'Euronext
Il s'agit d'un document confidentiel, destiné uniquement à l'AMF, pour évaluer la

situation financière de l'émetteur
Il doit contenir les informations permettant aux investisseurs d'évaluer le

patrimoine, la situation financière, le résultat et les perspectives de l'émetteur
ainsi que les droits attachés aux titres et les conditions d'émission de ces
derniers
75001 PARIS
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Les contrôleurs légaux (commissaires aux comptes) de l'émetteur doivent-ils

attester que les informations prévisionnelles, estimées ou pro forma,
éventuellement présentées dans le prospectus ont été adéquatement établies ?
Non car ces informations sont de la responsabilité de l'émetteur
Non car ces informations ne font pas partie des comptes annuels
Oui
75001 PARIS
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Sur quel marché peut-on acheter et vendre des titres déjà créés ?
Le marché primaire
Le marché secondaire
Le marché tertiaire
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Qu'est-ce que le marché primaire ?

Le premier jour de cotation d'un nouveau titre
Le marché de l'émission de titres nouveaux
Le marché de négociation des entreprises dont le capital social est supérieur à

100 millions d'euros
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Le fait de souscrire ou d'acquérir directement auprès de l'Emetteur des

instruments financiers admis à la négociation sur un marché réglementé, en vue
de procéder à leur vente, est pour un Prestataire de Services d'Investissement :
Une prise ferme
Un placement non garanti
Un placement garanti
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La technique de l'adjudication "au prix demandé" est dite :

A la française
A la hollandaise
A l'américaine
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Parmi les affirmations suivantes laquelle est vraie ?

La finance participative permet de financer les entreprises en leur prêtant de

l'argent ou en investissant en actions ou en obligations
La finance participative est un mode de financement direct des entreprises qui

est désormais plus importante que les émissions obligataires au sein de l'UE
La finance participative implique d 'investir dans des titres financiers très risqués
et chaque investisseur ne peut souscrire chaque année plus de 10 000 € de titres
émis de cette façon
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L'émission de titres financiers à l'occasion d'une introduction en bourse ou d'une

augmentation de capital se fait sur un marché :
Essentiel
Primaire
De matières primaires
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Le seuil de déclenchement de l'obligation d'établir un prospectus d'offre au

public est fixé à :
1 million d'euros
8 millions d'euros
100 millions d'euros
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Les prestataires de financement participatif (PSFP) dument agréés peuvent

proposer leurs services :
En France uniquement
Dans l'Union Européenne uniquement
Partout dans le monde
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Les prestataires de financement participatif (PSFP) doivent recevoir un

agrément :
De l'AMF uniquement
De l'ACPR uniquement
75001 PARIS
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Lorsque le programme d'activité d'un prestataire en financement participatif

(PSFP) comprend la facilitation de l'octroi de prêts, celui-ci doit recevoir un
agrément :
De l'AMF et de la Banque de France
De l'AMF sur avis conforme de l'ACPR
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Lors des introductions en bourse et dans le cadre de l'offre à prix ouvert :

Seuls les ordres passés par les professionnels sont révocables
Seuls les ordres passés par les clients particuliers sont révocables
La quasi-totalité des ordres, particuliers ou professionnels sont révocables
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Dans la liste ci-dessous, quelle affirmation concernant une fusion-absorption

est correcte ?
Les actionnaires de la société dissoute sont systématiquement indemnisés en

espèces
Les actionnaires de la société absorbante sont indemnisés en espèces
Les actionnaires de la société dissoute reçoivent de nouvelles actions
75001 PARIS
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Lors d'une OPA (Offre Publique d'Achat), l'initiateur propose aux actionnaires
d'échanger leurs titres contre :
Des options d'achat
Des liquidités
Des titres de la société initiatrice
75001 PARIS
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Parmi les offres suivantes, laquelle est une offre publique d'échange (OPE) ?
Une offre où l'acquisition des titres par l'initiateur est proposée contre une
somme en espèces
Une offre où l'acquisition des titres est proposée en échange d'autres titres
cotés, émis ou à émettre
Une offre où le règlement s'effectue en partie en titres et en partie en espèces
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Une augmentation de capital doit :

Etre approuvée par une assemblée générale extraordinaire
Etre approuvée par une assemblée générale ordinaire
Avoir été obligatoirement programmée dans les statuts au moment de la

création de la société
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Une offre publique d'achat :

Consiste, pour une entreprise, à proposer un rachat d'une autre société par
échange de titres avec les actionnaires de cette autre société
Est obligatoirement exercée par une personne morale
Permet à une entreprise de prendre le contrôle d'une autre entreprise par rachat
des actions de cette société auprès de ses actionnaires
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Dans quel cas le lancement d'une OPA (Offre Publique d'Achat) / OPE (Offre
Publique d'Échange) est-il obligatoire ?
En cas de franchissement du seuil du quart du capital ou des droits de vote d'une

société
En cas de franchissement du seuil de 30 % du capital ou des droits de vote d'une

société
En cas de franchissement du seuil de 40 % du capital ou des droits de vote d'une

société
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Dans le cadre d'une introduction sur Euronext Paris, quel pourcentage de capital
la société doit-elle au minimum diffuser ?
Au minimum 50 % de son capital ou 10 % si cela représente au moins 10

millions d'euros
Au minimum 25 % de son capital ou 5 % si cela représente au moins 5 millions

d'euros
Au minimum 15% de son capital
75001 PARIS
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Une augmentation de capital peut avoir lieu :

En espèces uniquement
A titre gratuit ou en numéraire
En numéraire uniquement
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S'agissant des dividendes versés par les sociétés françaises :

Leur paiement ne peut s'effectuer qu'en espèces
Les sociétés doivent obligatoirement proposer aux actionnaires une option entre
le paiement du dividende en espèces ou en actions
Les sociétés peuvent prévoir dans leurs statuts une option entre le paiement du
dividende en espèces ou en actions
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En quoi consiste un "split" ?

Au rachat de ses titres par un émetteur
A diminuer la valeur nominale d'une action en la divisant en plusieurs titres
A augmenter le capital d'une société à titre onéreux
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Une fusion-absorption entre deux sociétés est une opération à l'issue de

laquelle :
Une seule société conserve une personnalité juridique, l'autre étant dissoute
(absorbée)
Deux nouvelles sociétés sont créées
Les deux sociétés sont dissoutes et une troisième société est créée
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Parmi les opérations suivantes, laquelle constitue une opération sur titres ?
Le paiement des dividendes
Un achat de titre
Une vente de titre
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Une OPA est une :

Opération par laquelle une entreprise achète les actions d'une autre entreprise
et en devient propriétaire
Opération par laquelle la chambre de compensation s'interpose entre l'acheteur

et le vendeur de titres
Opération publique anticipée
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Une offre publique est qualifiée d'amicale lorsque :

L'initiateur de l'offre et la cible ont des administrateurs communs
L'AMF considère que l'ensemble des procédures requises sont respectées
Le conseil d'administration de la cible recommande aux actionnaires d'apporter

leurs titres à l'offre
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Dans le cadre des offres publiques, une offre publique "mixte" est :
Une combinaison d 'une Offre Publique d 'Acquisition (OPA) et d 'une Offre

Publique de Vente (OPV)
Une offre publique dans laquelle le règlement de l'apport des titres financiers à
l'offre est rémunéré en numéraire et en titres financiers
Une combinaison d 'une Offre Publique d 'Echange (OPE) et d 'une Offre Publique
de Vente (OPV)
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Une action de concert est :

Le fait pour des personnes de conclure un accord en vue d'acquérir, de céder ou

d'exercer des droits de vote, pour mettre en œuvre une politique commune vis-à-
vis de la société ou pour obtenir le contrôle de cette société
Le fait pour les actionnaires minoritaires de contraindre les actionnaires

majoritaires à acheter leurs titre lors d'un changement substantiels de nature à
affecter la rentabilité de ces participations
L'échange par une société émettrice de titres de créance ne donnant pas accès
au capital contre des titres de capital ou donnant accès au capital
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QUESTION Thème 12.1 : Bases comptables et financières

Dans le compte de résultat, lequel parmi les éléments suivants fait partie des
produits :
Les frais de personnel
Le chiffre d'affaires
Le capital social
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Qu'est-ce que le compte de résultat ?

Le compte de résultat regroupe toutes les charges et les produits d'une

entreprise pour un exercice comptable
Le compte de résultat permet d'apprécier la capacité d'une entreprise à

autofinancer ses investissements
Il recense à un instant donné l'ensemble des actifs de l'entreprise d'une part et

l'ensemble de son passif d'autre part
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Pendant combien de temps les documents comptables et les pièces

justificatives doivent-ils être conservés par les entreprises après la clôture de
l'exercice ?
Deux ans
Cinq ans
Dix ans
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A partir de quel document sont calculés les SIG - Soldes intermédiaires de

gestion ?
Du compte de résultat
Du bilan
Des états de trésorerie
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Dans la comptabilité d'une société, le passif représente :

L'ensemble des dettes de la société
L'ensemble des ressources de l'entreprise, principalement : les capitaux propres,

les dettes d'exploitation ou bancaires
L'ensemble des découverts bancaires
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Lequel de ces éléments figure dans le compte de résultat?

Les emprunts
Les charges financières
Les immobilisations
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Toute entreprise doit publier des comptes annuels. En normes comptables

françaises, ils sont composés :
Du bilan, du compte de résultat et d'une annexe
Du bilan, du compte de résultat, du tableau de variation des capitaux propres
Du compte de résultat et du rapport de gestion
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Lequel de ces éléments figure dans le bilan ?

Le capital
Les charges de personnel
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Le compte de résultat d'une entreprise :

Récapitule les éléments actifs et passifs de l'entreprise, et fait apparaître, de

façon distincte, les capitaux propres
Récapitule les produits et les charges de l'exercice en prenant en compte leur

date d'encaissement ou de paiement
Récapitule les produits et les charges de l'exercice, sans qu'il soit tenu compte
de leur date d'encaissement ou de paiement
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Dans le bilan d'une entreprise quel est l'effet de la part de résultat positif qui
n'est pas distribuée aux actionnaires ?
Elle augmente les capitaux propres
Elle augmente le résultat de l'exercice
Elle augmente les comptes courants d'associé
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Qu'est-ce qu'un passif ?

Un passif est un élément du patrimoine ayant une valeur économique négative

pour l'entité, c'est-à-dire une obligation de l'entité à l'égard d'un tiers dont il est
probable qu'elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers
Un passif est un élément identifiable du patrimoine ayant une valeur économique

positive pour l'entité, c'est-à-dire un élément générant une ressource que l'entité
contrôle du fait d'évènements passés et dont elle attend des avantages
économiques futurs
Un passif est une somme reçue ou à recevoir en contrepartie de la fourniture par

l'entreprise de biens, travaux et services
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Les dettes d'une entreprise s'enregistrent :

A l'actif du bilan
Au passif du bilan
Dans le compte de résultat
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Dans le Plan Comptable Général français, les postes d'actif sont classés par :
Exigibilité croissante
Liquidité croissante
Liquidité décroissante
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Quelle affirmation concernant la comptabilité est exacte ?

Seuls les flux de trésorerie sont enregistrés
La comptabilité n'est utile que pour l'AMF
Le bilan et le compte de résultat sont regroupés dans la liasse fiscale
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Quelle est la fonction de l'amortissement ?

Constater l'usure des actifs immobilisés
Constater une perte de valeur passagère des actifs
Diminuer le montant d'une dette
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Laquelle des trois propositions correspond à la définition suivante ? "Recense

l'ensemble des flux qui modifient positivement ou négativement le patrimoine
de l'entreprise pendant une période donnée" .
Le rapport de gestion
Le compte de résultat
Le bilan
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En comptabilité, qu'est-ce qu'une provision ?

Une provision est un passif dont l'échéance ou le montant n'est pas fixé de façon
précise
Une provision est un passif dont l'échéance et le montant sont fixés de façon
précise
Une provision est un actif
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Le taux de rentabilité des capitaux propres correspond :

Au résultat net divisé par les capitaux propres
Au chiffre d'affaires divisé par les capitaux propres
Au solde d'exploitation divisé par les capitaux propres
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Dans le bilan, lequel parmi les éléments suivants fait partie du passif ?
Les créances client
Les immobilisations
Le capital social
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Dans le bilan d'une société, le passif représente :

Uniquement les dettes
L'ensemble des ressources (capitaux propres et dettes)
L'ensemble des charges à payer
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Le bilan comptable d'une entreprise :

Décrit séparément les éléments actifs et passifs de l'entreprise, et fait

apparaître, de façon distincte, les capitaux propres
Récapitule les produits et les charges de l'exercice, sans qu'il soit tenu compte de
leur date d'encaissement ou de paiement
Complète et commente l'information donnée par le compte de résultat
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Que reflète la CAF ?

La part des investissements financée par l'entreprise
La part de la valeur ajoutée qui reste dans l'entreprise
La trésorerie potentielle dégagée par l'activité courante de l'entreprise
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Qu'est-ce que la marge commerciale ?

Il s'agit de la différence entre le montant hors taxe (HT) des ventes et le coût
d'achat HT des marchandises vendues, au cours d'un exercice comptable
Il s'agit de la différence entre le prix de vente toutes taxes comprises (TTC) et le

coût d'achat TTC des marchandises vendues
Il s'agit de la performance industrielle de l'entreprise
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Dans quel poste sont comptabilisées les dotations aux amortissements et aux
provisions ?
Dans le compte de résultat, dans les charges
Dans le compte de résultat, dans les produits
Dans le hors bilan
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Il permet, par sa simple lecture, de comparer l'actif et le passif d'une entreprise

d'une année sur l'autre. De quoi s'agit-il ?
Le compte de résultat
Le bilan
Le rapport annuel
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Quel principe doivent respecter les comptes annuels d'une entreprise ?

Le principe de méfiance
Le principe d'obéissance
Le principe de prudence
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La marge commerciale :
Est égale au résultat net
Est la différence entre le montant des ventes de marchandises et leur coût

d'achat
Est la différence entre le montant des ventes de marchandises et leur coût

d'achat majoré des frais de personnel
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La valeur ajoutée mesure :

La collecte des taxes effectuée par l'entreprise pour compte de l'Etat
La richesse brute créée par l'entreprise dans le cadre de son activité
La différence entre le prix du stock en début d'exercice et en fin d'exercice
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Le ratio capitaux propres / actif est un indicateur de :

La capacité d'endettement de l'entreprise
L'autonomie financière de l'entreprise
La rentabilité de l'entreprise
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Dans le compte de résultat, lequel parmi les éléments suivants fait partie des
charges :
Les frais de personnel
Le capital social
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Dans le compte de résultat, on désigne par "charges" :

Les investissements réalisés par l'entreprise
Les biens et services consommés par l'entreprise dans son processus

d'exploitation
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Dans le bilan, lequel parmi les éléments suivants fait partie de l'actif ?
Les créances client
Le capital social
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Que mesure la capacité d'autofinancement ?

La capacité d'autofinancement mesure le montant des capitaux propres de

l'entreprise
La capacité d'autofinancement mesure l'ensemble des ressources externes qui

financent l'entreprise
La capacité d'autofinancement mesure l'ensemble des ressources internes

sécrétées par l'entreprise
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Pour une entreprise, que trouve-t-on, entre autres, dans les immobilisations
financières ?
La part amortie des immobilisations corporelles
Les titres financiers acquis par l'entreprise pour être détenus à long terme
Ses dettes à court terme
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Parmi les informations suivantes, lesquelles figurent dans un bilan ?

Les dettes d'exploitations
Les charges d'exploitations
Les charges financières
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Parmi les informations suivantes, lesquelles figurent dans le compte de

résultat ?
Les dettes d'exploitations
Les charges d'exploitations
Les créances
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Le taux de rentabilité financière des fonds propres est calculé comme :

Le produit financier divisé par les fonds propres
Le résultat net divisé par les fonds propres
Le dividende distribué divisé par les fonds propres
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Quel poste parmi les suivants figure à l'actif du bilan comptable d'une société ?
Les immobilisations
Les capitaux propres
Les dettes financières
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Quel poste parmi les suivants figure au passif du bilan comptable d 'une
société ?
Les dettes fournisseurs
Les stocks
Les créances clients
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Parmi les Soldes Intermédiaires de Gestion déterminés d'après le compte de

résultat de l'entreprise, lequel est égal à la Valeur Ajoutée moins le montant des
charges de personnel, les impôts et les taxes de l 'entreprise ?
L'Excédent Brut d 'Exploitation (EBE)
La marge commerciale
Le résultat net
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Parmi les Soldes Intermédiaires de Gestion déterminés d'après le compte de

résultat de l'entreprise, lequel est égal à ce que l 'entreprise a produit moins ce
qu'elle a consommé pour réaliser cette production ?
La Valeur Ajoutée (VA)
L'Excédent Brut d 'Exploitation (EBE)
Le résultat d 'exploitation
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Le passif est constitué, entre autre :

Des immobilisations financières
Des stocks
Des capitaux propres
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Dans quel délai un émetteur ayant acquis, sur le marché ou hors marché, en une
ou plusieurs fois, plus de 10 % de titres représentant un même emprunt
obligataire doit-il en informer le marché ?
Immédiatement
Il n'a aucune obligation d'information dans ce cas
Dans un délai de quatre jours de négociation
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Concernant l'heure de divulgation de faits nouveaux par l'émetteur, l'AMF :

Recommande de les divulguer pendant les heures de bourse
Recommande de ne pas les divulguer pendant les heures de bourse
N'a pas de position
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Après la clôture des comptes, quel est le délai de publication du rapport

financier annuel par les entreprises cotées sur Euronext ?
2 mois après la clôture
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En cas de franchissement des seuils de 10 ou 20 % du capital ou des droits de

vote, quelle obligation s'impose à l'acquéreur de titres ayant franchi l'un de ces
seuils ?
Aucune obligation déclarative n'accompagne le franchissement des seuils de 10

ou 20 % du capital ou des droits de vote
Une déclaration de franchissement de seuil doit être adressée aux autres

actionnaires au plus tard le cinquième jour de négociation suivant le
franchissement de seuil
Une déclaration de franchissement de seuil doit être adressée à l'AMF au plus

tard le quatrième jour de négociation suivant le franchissement du seuil
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Lorsque les comptes sociaux et consolidés figurent dans le rapport financier

annuel :
Ils peuvent être présentés sous forme résumée
Ils doivent être présentés en intégralité
Les comptes sociaux sont résumés et les comptes consolidés sont détaillés
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Parmi les informations périodiques indiquées ci-dessous, quelle est celle qui
doit être publiée et déposée auprès de l'AMF par les émetteurs français dont les
titres sont admis sur un marché réglementé ?
Un rapport financier annuel dans les quatre mois qui suivent la clôture de
l'exercice
Un rapport financier trimestriel dans les 15 jours qui suivent la fin d'un trimestre
civil
Un bilan prévisionnel dans les 6 mois qui suivent la clôture de l'exercice
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Quelle règle s'applique à l'information financière publiée par un émetteur ?

Peut être différente en France et à l'étranger
Doit être différente en France et à l'étranger
Elle doit être identique et simultanée en France et à l'étranger
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Vis-à-vis du marché, les sociétés cotées sur un marché réglementé ont des
obligations d'informations périodiques relatives :
A leur niveau d'activité et à leur situation financière
A l'âge de leurs dirigeants
Au taux de détention d'actions détenues par chaque salarié de l'entreprise
75001 PARIS
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Les documents de présentation (ou "slides shows" ) à disposition des analystes

lors de la présentation des résultats d'une société cotée sur un marché
réglementé doivent-ils être publiés ?
Oui, ils doivent être mis en ligne uniquement s'ils comportent des informations
supplémentaires significatives ou différentes de celles qui ont été
communiquées au public, au plus tard à la fin de la réunion
Non, leur mise en ligne n'est pas obligatoire car ils ne comportent jamais
d'informations supplémentaires significatives ou différentes de celles qui ont été
communiquées au public
Oui, ils doivent être mis en ligne systématiquement et sans délai au plus tard au
début de la réunion
75001 PARIS
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Les entreprises cotées sur le marché réglementé doivent publier leur rapport
financier semestriel au plus tard :
Dans les deux mois qui suivent la clôture du premier semestre
Dans les trois mois qui suivent la clôture du premier semestre
Dans les six mois qui suivent la clôture du premier semestre
75001 PARIS
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En cas de non respect des déclarations de franchissement de seuil, les actions

dépassant la fraction qui aurait dû être déclarée, sont :
Revendues immédiatement
Privées de droit de vote pendant deux ans suivant la date de régularisation
Mises sur un compte spécifique en attendant la régularisation
75001 PARIS
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Sur le marché réglementé des actions, l'obligation d'information dans le cas de

franchissement de seuils s'applique :
Uniquement dans le cas d'un franchissement à la hausse
Uniquement dans le cas d'un franchissement à la baisse
Dans le cas d'un franchissement à la hausse comme à la baisse
75001 PARIS
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Les comptes annuels d'une société cotée sont certifiés par :

L'expert comptable
Les commissaires aux comptes
L'autorité des Normes Comptables (ANC)
75001 PARIS
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Le visa apposé par l'AMF sur l'information établie par une société dans le cas
d'une introduction en bourse:
Atteste que tous les éléments nécessaires pour décider de l'acquisition de titres
de la société sont bien mis à la disposition du public
Constitue une recommandation de participer à l'opération
Constitue une authentification des résultats comptables et financiers présentés
75001 PARIS
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Un "profit warning" est un avertissement sur les résultats qui doit se faire quand
ils sont :
Uniquement à la baisse
Uniquement à la hausse
L'un ou l'autre
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Les franchissements de seuil doivent être déclarés :

Dans tous les cas
En cas d'intention d'OPA (Offre Publique d'Achat)
En cas de pacte d'actionnaires
75001 PARIS
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Une société dont les actions sont admises à la négociation sur un marché
règlementé doit :
Communiquer sans délai à l 'AMF tout projet de modifications de ses statuts au

plus tard à la date de convocation de l 'Assemblée Générale
Faire valider par l 'AMF tout projet de modifications des personnes occupant des
postes dans les organes de Direction avant que le projet ne soit voté en
Assemblée Générale ou Comité de Direction
Communiquer sans délai le projet de résolution concernant le versement des

dividendes au plus tard un mois avant la date de convocation de l 'Assemblée
Générale
75001 PARIS
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Le document d’enregistrement universel (« DEU ») des sociétés cotées est un

document d'information financière :
Obligatoire
Facultatif
Obligatoire, mais uniquement pour les sociétés du compartiment A d'Euronext
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Une société qui dépose un document d'enregistrement universel peut actualiser

les informations qu'il contient :
A tout moment
Une fois par an
Chaque année à la date anniversaire du dépôt
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Le Document d'Enregistrement Universel (DEU) doit-il être soumis à la validation

de l'AMF ?
Non. La soumission du DEU à l'approbation de l'AMF, n'est obligatoire que si la

société est cotée au CAC 40
Oui, mais ce n'est plus obligatoire si deux exercices consécutifs ont déjà été
soumis à l'approbation de l'AMF
Oui. Le DEU doit être approuvé par l'AMF systématiquement à chaque exercice
75001 PARIS
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Le Document d'Enregistrement Universel (DEU) doit être soumis à la fois à l'AMF

et à l'AEMF (Autorité Européenne des Marchés Financiers) ?
Non. L'AMF notifie le certificat d'approbation à l'AEMF
Non, puisque l'approbation par l'AMF est facultative
Oui. Cette double approbation est obligatoire pour les sociétés cotées
75001 PARIS
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Sous quelle forme de publication le document d’enregistrement universel (URD)

peut-il être présenté ?
Il doit obligatoirement faire l’objet d’un document spécifique
Il peut prendre la forme d’un document spécifique ou d’un rapport financier

annuel destiné aux actionnaires, lorsque celui-ci contient toutes les
informations requises par l’AMF
Il se présente sous la forme d’un document de 10 pages A4 formatées par l’AMF
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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La publication des informations annuelles des sociétés relatives à leur niveau

d'activité et à leur situation financière est obligatoire pour :
Toutes les sociétés françaises
Les sociétés françaises cotées sur un marché réglementé
Les sociétés de plus de 500 salariés
75001 PARIS
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Depuis janvier 2018, la nouvelle assiette de l'impôt sur la fortune est fondée :
Sur l'ensemble du patrimoine au 1er janvier de l'année d'imposition
Uniquement sur l'évaluation du portefeuille boursier au 1er janvier de l'année

d'imposition
Uniquement sur l'évaluation du patrimoine immobilier au 1er janvier de l'année

d'imposition
75001 PARIS
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Les plus-values immobilières imposables réalisées par un particulier sont

soumises :
Au barème progressif de l'impôt sur le revenu
Au taux forfaitaire de 19 %
Au taux forfaitaire de 21 %
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Comment sont imposés les dividendes encaissés par des personnes

physiques ?
Au choix du contribuable, au barème progressif de l'impôt sur le revenu ou au

prélèvement forfaitaire libératoire (PFL)
Soit au prélèvement forfaitaire unique (PFU), soit au barème progressif de

l'impôt sur le revenu
Uniquement au barème progressif de l'impôt sur le revenu
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Sont soumises à l'impôt sur la fortune immobilière (IFI) :

Les personnes physiques ayant leur domicile fiscal en France, à raison de leurs
biens et droits immobiliers situés en France ou hors de France
Les personnes physiques ayant leur domicile fiscal en France, uniquement à

raison de leurs biens et droits immobiliers situés en France
Les personnes physiques et morales ayant leur domicile fiscal en France, à

raison de leurs biens et droits immobiliers situés en France
75001 PARIS
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Parmi les biens suivants, lesquels sont exonérés partiellement ou totalement au

titre de l'IFI?
Les bâtiments classés monument historique
Les immeubles ou fractions d'immeubles représentés par des parts de sociétés

immobilières de copropriété
L'immobilier, détenu directement ou indirectement (via une SCI), utilisé pour son
activité professionnelle
75001 PARIS
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L'Impôt sur le revenu des personnes physiques tient compte :

De la situation de famille et du nombre de personnes à charge via un système de

"quotient familial"
Des revenus perçus en année N-2
Du lieu de résidence sur le territoire métropolitain
75001 PARIS
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Dans le cadre du Plan d'Épargne en Actions (PEA), l'exonération d'impôt sur le

revenu n'est acquise que si le PEA est détenu pendant au moins :
2 ans
5 ans
8 ans
75001 PARIS
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Font l'objet d'une imposition commune à l'impôt sur la fortune immobilière (IFI) :
Uniquement les couples mariés, sauf exception
Uniquement les couples mariés, sauf exception, et les partenaires pacsés
Les couples mariés, sauf exception, les partenaires pacsés et les concubins
notoires
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Quel est le sort des moins-values subies à l'occasion de cessions de valeurs

mobilières ?
Elles ne sont plus récupérables
Elles sont imputables sur les revenus pendant 10 ans
Elles sont imputables sur les plus-values de même nature pendant 10 ans
75001 PARIS
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Dans le cadre de l'assurance-vie, les produits des contrats, pour les primes
versées à compter du 27 septembre 2017, lorsque la durée de vie du contrat est
de 5 ans :
Sont soumises à un PFU de 12,8 % ou sur option globale au barème de l'IR
Sont soumises à un prélèvement forfaitaire libératoire de 15 %
Sont soumises à un prélèvement forfaitaire non libératoire de 35 %
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Les sorties en rentes viagères des contrats d'assurance vie sont :

Totalement exonérées d'impôt sur le revenu
Imposées à l'impôt sur le revenu pour une fraction qui dépend de l'âge du
crédirentier au moment du premier versement de la rente
Totalement imposées à l'impôt sur le revenu
75001 PARIS
Tél. : 01.53.19.82.19
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Le revenu net global soumis à l'impôt sur le revenu est composé de quels
revenus ?
Pour tous les contribuables, uniquement des traitements et salaires
Pour tous les contribuables, uniquement des traitements et salaires et des

revenus des capitaux mobiliers
Pour tous les contribuables, de tous les revenus qu'ils ont acquis ou qu'ils ont
perçus
75001 PARIS
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A défaut d'option pour une déduction réelle des frais professionnels, quel est le
pourcentage d'abattement applicable aux traitements et salaires en matière
d'impôt sur le revenu (IR)?
0,3
20%
10%
75001 PARIS
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Les dividendes sont :

Soumis à des prélèvements sociaux
Exonérés de prélèvements sociaux
Soumis à la taxe spéciale sur les opérations de Bourse
75001 PARIS
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Les dividendes perçus par un contribuable sont imposables au titre de l'IR :

A un prélèvement forfaitaire libératoire au taux de 21 %
A un prélèvement forfaitaire de 12,8 % ou, sur option globale, au barème

progressif de l'impôt sur le revenu
A un prélèvement forfaitaire libératoire au taux de 24 %
75001 PARIS
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L'IFI est un impôt qui frappe :

Le revenu
Le patrimoine immobilier
Le revenu et le patrimoine immobilier
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Comment est imposé le bénéficiaire d'un contrat d'assurance-vie, lors du

dénouement de ce contrat par décès de l'assuré ?
Le bénéficiaire est toujours exonéré de la totalité des droits de mutation à titre

gratuit
Le bénéficiaire est exonéré de droits de mutation à titre gratuit dans certaines

limites et sous certaines conditions
Le bénéficiaire doit acquitter la totalité des droits de droits de mutation à titre

gratuit dûs dans les conditions de droit commun
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Le taux marginal le plus élevé de l'impôt sur le revenu (IR) est actuellement de :
40%
45%
50%
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Quelle est la base de calcul de la CSG - contribution sociale généralisée ?

Les revenus financiers
Le montant brut de l'ensemble des revenus d'activité ou financiers, et le montant

net pour les revenus fonciers
Le montant net des salaires et pensions
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Quelles sont les personnes soumises à l'impôt sur le revenu (IR), en France ?
Celles ayant un domicile fiscal en France
Celles qui ne résident pas en France mais dont les revenus sont de source
française (seuls imposables)
Les deux catégories de personnes mentionnées ci-dessus
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Comment se détermine le quotient familial ?

A partir du rapport entre le revenu net imposable et le nombre de personnes au

foyer fiscal
A partir du rapport entre le revenu net imposable et le nombre de parts
A partir du rapport entre le revenu brut et le nombre de personnes au foyer fiscal
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Depuis le 1er janvier 2018, les dividendes perçus sur un compte-titre ordinaire :
Sont soumis au prélèvement forfaitaire unique, sauf demande de dispense
Sont soumis par défaut au barème progressif de l'impôt sur le revenu
Sont exemptés de tout prélèvement forfaitaire
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En cas de retrait, la fiscalité des gains générés dans le cadre du PEA :

Est identique, quelle que soit la durée de détention du PEA
Diffère selon la durée de détention du PEA
Diffère selon la nature des titres concernés par ces gains (actions ou obligations)
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Dans le cadre de l'assurance-vie, un contribuable célibataire peut bénéficier d'un

abattement de 4 600 € sur ses gains :
Si la durée du contrat est au moins égale à 8 ans
Uniquement s'il opte pour le prélèvement forfaitaire non libératoire
Il n'existe plus d'abattement depuis le 1er juillet 2016
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Quel est le nombre de parts à prendre en compte pour le calcul du quotient

familial d'un couple marié ayant 3 enfants mineurs à charge ?
3,5 parts
4 parts
5 parts
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Quelle est la caractéristique de l'impôt sur le revenu des particuliers (IRPP) ?

Il s'agit d'un impôt proportionnel
Il s'agit d'un impôt avec une part proportionnelle et une part progressive
Il s'agit d'un impôt progressif
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Les prélèvements sociaux s'appliquent à :

Tous les revenus du patrimoine et de placements
Tous les revenus du patrimoine et de placements sauf les livrets défiscalisés :

intérêts du livret A, LEP, LDD, livret jeune
Uniquement aux revenus du travail
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Le taux de la TTF (Taxe sur les Transactions Financières) sur l'acquisition

d'actions françaises cotées a été modifié au 1er janvier 2017 pour atteindre un
taux de :
0,5% de la valeur de la transaction concernée
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L'IFI (Impôt sur la Fortune Immobilière) est l'impôt qui remplace :

La taxe d'habitation
L'ISF (Impôt de Solidarité sur la Fortune)
Les impôts fonciers
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Les gains nets réalisés dans le cadre d'un PEA sont :

En cas de retrait ou de rachat entre 2 et 5 ans : imposés à 19% (+ prélèvements

sociaux), lorsque le montant des cessions réalisées au cours de l'année
considérée dépasse un certain seuil
En cas de rachat ou de retrait après 5 ans : totalement exonérés d'impôt sur le

revenu et de prélèvements sociaux, quel que soit le montant des cessions
réalisées au cours de l'année considérée
En cas de rachat ou de retrait après 5 ans : totalement exonérés d'impôt sur le

revenu mais soumis aux prélèvements sociaux, quel que soit le montant des
cessions réalisées au cours de l'année considérée
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Les PEL (Plan d'Epargne Logement) ouverts depuis le 1er janvier 2018 sont :
Exonérés d'impôt sur le revenu jusqu'à la veille du 12ème anniversaire du contrat
Taxables au titre du PFU (Prélèvement Forfaitaire Unique) dès la 1ère année
Taxables au titre du PFU au bout de 10 ans
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Les intérêts d'un compte à terme sont imposables :

Au PFU ou sur option globale au barème de l'IR
Au PFU sans option pour le barème de l'IR
Sont exonérés de toute imposition
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Les niches fiscales sont globalement plafonnées pour un même foyer fiscal à :
18.000 euros majoré de 4 % du revenu net imposable
10.000 euros majoré de 4 % du revenu net imposable
10.000 euros
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Les moins-values constatées la même année sur des actions françaises ne

peuvent pas se compenser fiscalement avec des plus-values réalisées sur :
Des obligations françaises
Des biens immobiliers
Des SICAV monétaires
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Le total des impôts et prélèvements payés par une personne physique ne doit
pas dépasser :
50% de ses revenus nets imposables
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En France, quelle est la nature du barème de l'impôt sur le revenu ?

Proportionnel
Progressif
Forfaitaire
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Sur quoi porte l'IFI ?

Sur le patrimoine immobilier des propriétaires personnes physiques
Sur le patrimoine immobilier des propriétaires entreprises
Sur le patrimoine immobilier professionnel des propriétaires personnes

physiques
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Comment sont imposées les revenus de valeurs mobilières ?

Les revenus des valeurs mobilières sont soumis à un prélèvement forfaitaire

unique (PFU) de 30 % (12,8 % d'impôts sur le revenu auxquels s'ajoutent les
prélèvements sociaux de 17,2%)
Un acompte est de 21 % (hors prélèvements sociaux) est prélevé pour les

dividendes
Les revenus des valeurs mobilières sont soumis à un prélèvement forfaitaire

libératoire (PFL) de 21 %
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Les plus-values de cessions de titres :

Sont soumises aux prélèvements sociaux dès le 1er euro de cession
Sont exonérées d'impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux s'il s'agit

d'actions européennes
Sont soumises aux prélèvements sociaux à partir d'un seuil annuel de cession de
25 000 euros
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Les déductions fiscales :

Diminuent le montant du revenu imposable
Augmentent le taux global d'imposition
Viennent diminuer le quotient familial
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La "CSG" et la "CRDS":
Portent sur les revenus salariés mais pas sur les revenus des placements
mobiliers
Frappent les revenus du capital financier et immobilier
Sont les seules contributions sociales existantes
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Dans le cadre de l'impôt sur le revenu, le quotient familial d'un foyer fiscal est :
Le taux moyen d'imposition applicable à la somme des revenus du foyer fiscal
Le ratio, revenu imposable divisé par le nombre de parts du foyer, utilisé pour
déterminer le taux d'imposition marginal du foyer fiscal
Le taux de réduction applicable à l'impôt sur le revenu du foyer fiscal en fonction

du nombre de parts du foyer
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Une personne physique qui ne réside pas en France mais dont les revenus sont
de source française est soumise à l 'impôt sur le revenu :
En France
Dans son pays de résidence exclusivement
Au prorata temporis du temps passé en France et dans son pays de résidence
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Lors de la vente de titres financiers, le fait générateur de l'imposition est :

L'exécution de l'ordre de bourse
Le passage en chambre de compensation
Le transfert de propriété, lequel intervient 2 jours ouvrés après l'exécution de

l'ordre de bourse
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Le dispositif "Pinel" prend la forme d'une réduction d'impôt sur le revenu

accordée aux particuliers lorsqu'ils :
Acquièrent et mettent en location un logement neuf
Acquièrent et rénovent un logement ancien
Acquièrent et mettent en location un logement ancien
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Pour une entreprise soumise à l'Impôt sur les sociétés (IS), comment sont
imposées les plus values sur OPC ?
Au taux de l'IS
A un taux spécifique
A un taux spécifique après abattement de 22 500 €
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La plus-value sur les titres de placement réalisée par une entreprise imposée à
l'impôt sur les sociétés est :
Soumise à l'impôt sur les sociétés
Exonérée d'impôt sur les sociétés
Soumise à l'impôt sur les sociétés si elle est supérieure à 10 000 €
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Comment sont imposés les intérêts d'un dépôt à terme perçus par une
entreprise passible de l'impôt sur les sociétés (IS) ?
Ils peuvent bénéficier sur option d'un prélèvement forfaitaire libératoire (PFL)
Ils doivent être rattachés aux résultats de l'exercice au cours duquel ils ont
couru
Ils doivent être rattachés aux résultats de l'exercice au cours duquel ils ont été
perçus
75001 PARIS
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Quelles entités parmi les suivantes réalisent des Bénéfices Non Commerciaux
(BNC) ?
Les associations (Loi 1901)
Les professions libérales
Les entreprises industrielles
75001 PARIS
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Parmi les formes de sociétés suivantes, laquelle est soumise de plein droit à
l'impôt sur les sociétés (IS)?
Les sociétés en nom collectif
Les sociétés civiles
Les sociétés anonymes
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Quels sont les bénéfices imposables dans la catégorie des bénéfices industriels
et commerciaux (BIC) pour l'application de l'impôt sur le revenu ?
Les bénéfices réalisés par des personnes physiques et provenant de l'exercice

d'une profession libérale
Les bénéfices réalisés par des personnes physiques et provenant de placements

financiers
Les bénéfices réalisés par des personnes physiques et provenant de l'exercice

d'une profession commerciale, industrielle ou artisanale
75001 PARIS
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Les produits de titre à revenu fixe perçus par une société anonyme sont :
Soumis à l'impôt sur les sociétés
Exonérés d'impôts
Soumis à un taux forfaitaire
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Sauf cas particulier, les revenus financiers perçus par une société anonyme
sont :
Incorporés parmi les autres produits réalisés et imposés à l'impôt sur les
sociétés
Imposés à un taux différent par rapport à celui des autres produits réalisés par la
société
Soumis à des droits d'enregistrement
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Concernant le portefeuille titres détenu par une société, vous pouvez affirmer :
Les titres non cotés ne sont pas évalués
Les titres cotés sont évalués à la clôture de chaque exercice
En cas de dépréciation, son provisionnement n'est pas obligatoire
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Comment les entreprises payent-elles l'impôt sur les sociétés ?

En quatre acomptes payés dans l'année N et le solde au cours de l'année N+1
Au cours de l'année N+1 pour l'exercice de l'année N
En une seule fois, au 15 avril de l'année N+1
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Quelle est la société dont les bénéfices sont soumis de plein droit (sans option)
à l‘impôt sur les sociétés ?
L'EURL (Entreprise unipersonnelle à responsabilité limitée) dont l'associé est une

personne physique
La SA (Société anonyme)
La SNC (Société en Nom Collectif)
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Les placements de trésorerie des entreprises sont généralement faits en :

Actions
Produits dérivés
Supports et titres peu risqués
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Une société soumise à l'Impôt sur les Sociétés (IS) qui détient un compte sur
livret :
Est imposée sur les intérêts de son compte sur livret
Est exonérée d'imposition sur les plus-values latentes de son compte sur livret
Ne paie pas d'impôt sur les intérêts de son compte sur livret
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Les plus-values réalisées par une société anonyme sur une cession de parts
d'OPCVM sont:
Exemptées d'impôt sur les sociétés
Soumises à un taux spécifique d'impôt sur les sociétés
Soumises au taux normal de l'impôt sur les sociétés
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Une société soumise à l'impôt sur les sociétés (IS) qui détient des parts ou
actions d'OPC :
Est exonérée d'imposition sur les plus-values latentes sur les parts ou actions
d'OPC qu'elle détient à la clôture de l'exercice
Est imposée sur les plus-values latentes sur les parts ou actions d'OPC qu'elle
détient à la clôture de l'exercice
Bénéficie d'un sursis d'imposition jusqu'à la revente des parts ou actions d'OPC
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Les sociétés de personnes :

Sont imposées à l'impôt sur les sociétés
Sont imposées à l'impôt sur le revenu
Sont imposées à l'impôt sur le revenu mais peuvent choisir d'être imposées à
l'impôt sur les sociétés
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L'IS (Impôt sur les Sociétés) s'applique :

Au chiffre d'affaires réalisé par l'entreprise
Aux revenus du dirigeant de l'entreprise
Aux bénéfices réalisés par l'entreprise
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Dans le cadre de la détention d'un portefeuille-titres par une société soumise à

l'impôt sur les sociétés, la règle de prise en compte des plus-values latentes
concerne :
Uniquement les parts ou actions d'OPC français
Uniquement les parts ou actions d'OPC étrangers
Les parts ou actions d'OPC français et étrangers
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Le bénéfice des sociétés est soumis :

A l'impôt sur les sociétés, pour les seules sociétés réalisant plus de 15 000 € de
bénéfices
A l'impôt sur les sociétés ou à l'impôt sur le revenu selon le statut de l'entreprise
concernée
A l'impôt sur les sociétés, sauf pour les filiales étrangères implantées en France
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Une entreprise de droit français est soumise à l 'Impôt sur le bénéfice des
Sociétés (IS) en France en fonction de ses activités en France et des activités
réalisées :
A l 'étranger par elle-même ou par ses succursales étrangères
A l 'étranger par ses filiales étrangères
En France par ses filiales étrangères
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La rémunération des produits d 'investissement dans lesquels une société

soumise à l 'imposition sur le bénéfice des sociétés (IS) investit ses excédents
de trésorerie à court terme constitue :
Des produits financiers soumis à l 'IS
Des produits financiers soumis au Prélèvement Forfaitaire Libératoire (PFL)
Des produits exceptionnels qui ne sont pas soumis à l 'IS
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