Mathematiques Des Interets 2023 L1 S1 Element N 1e

UNIVERSITE D’ANTANANARIVO
DOMAINE DES SCIENCES DE LA SOCIÉTÉ

FACULTE D’ECONOMIE, DE GESTION ET DE SOCIOLOGIE
METION GESTION
FOAD GESTION
Mention : Gestion
Parcours : Fondamentaux en Sciences de Gestion
Niveau : L1
Semestre : S1
Unité d’Enseignement : UE1
Elément Constitutif :
MATHEMATIQUES DES INTERETS
Elément : n°1
Concepteurs :
Pr RANDRIAMIHARISOA Mamy Alfa Madame RAKOTOMALALA Claudia

Université d’Antananarivo Docteur HDR en Sciences de Gestion
Avertissement :
Ce document est réservé uniquement aux étudiants légalement inscrits au cours de

l’année universitaire 2023 à la Formation Ouverte et à Distance (FOAD) en Sciences de
Gestion de l’Université d’Antananarivo. Toute reproduction intégrale ou partielle faite, par
quelque procédé que ce soit, sans l’accord de la Mention Gestion de l’Université
d’Antananarivo est donc strictement interdite.
Année universitaire : 2023

RANDRIAMIHARISOA Mamy Alfa – RAKOTOMALALA Claudia
MATHEMATIQUES DES INTERETS FOAD GESTION : 2023
CHAPITRE I : GENERALITES SUR L’INTERET SIMPLE
Quand l’opération de prêt est une opération à court terme (généralement inférieure
à deux ans), on fait appel aux intérêts simples. Pendant toute la durée de l’opération de ce
prêt, les calculs d’intérêt prennent pour base le capital initialement prêté.
Une personne (morale ou physique) qui emprunte une somme d’argent (désignée
sous le nom de capital) doit rembourser cette somme au prêteur. En plus du capital initial, elle
a également l’obligation de lui verser un loyer ou une rémunération du service rendu, portant
le nom d’intérêt.
Section1. FORMULES FONDAMENTALES DE L’INTERET SIMPLE
L’intérêt est généralement payable à la fin du prêt. On dit que le prêteur a effectué, un
placement et que le capital lui a rapporté un intérêt. On détermine un placement en indiquant
l’intérêt rapporté par 100 Ariary en une période (durée tirée du taux qui est exprimé en
pourcentage).
Le montant de l’intérêt « I » dépend :
 du capital prêté « C » ;
 de la durée de placement « n » ;
 du taux « t ».
I =
Nous constatons que l’intérêt « I » est directement proportionnel au capital « C », au taux

« t », et à la durée « n ».
On appelle période, l’unité de temps issue du taux.
1-1 Durée exprimée en année et taux annuel

Durée et période exprimées dans la même unité de temps.
Un capital d’Ar 600 000, prêté pendant 2 ans, au taux de 20%, fournit au prêteur un intérêt
égal à :
I= , soit I = Ar 240 000.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2023/L1/S1/UE1/MATHS-INT/1

1
A l’expiration du délai de 2 ans, l’emprunteur devra remettre à son prêteur :

Ar 600 000 + Ar 240 000 = Ar 840 000
1-2 Durée exprimée en mois et taux annuel

La période est annuelle et la durée correspond à année (1 an = 12 mois). La formule de
l’intérêt conduit alors à écrire :

I = C* ou I = soit I =
Le placement d’Ar 600 000, effectué au même taux de 20%, pendant 6 mois, donne un intérêt
de :
I = 600 000* , soit I = Ar 60 000.
1-3 Durée exprimée en jours et taux annuel

La période est annuelle mais la durée est donnée en jours. Notre formule devient alors :
I = C*
L’année commerciale comprend 360 jours, les mois sont comptés à leur nombre de jours
exact, et non à 30 jours, et on indique la date initiale et la date finale de placement si la durée
n’est pas donnée.
Le prêt consenti le 28 janvier est remboursé le 25 septembre de la même année. Le principe
de décompte de jours s’effectue en calculant la durée qui sépare les deux dates extrêmes et en
retenant l’une de ces deux dates.
N = (31-28) + 28 + 31 + 30 + 31 + 30 + 31 + 31 + 25 = 240 j.
I = 600 000* , soit I = Ar 80 000.
Remarques :
- le mois de février comprend 28 jours sauf si l’année est bissextile (29 jours) ;
- la formule fondamentale met en jeu les quatre éléments I, C, t, n, permettant la résolution de
quatre problèmes différents :
I= ,C= , t= , n= .
1-4 Méthode des nombres et des diviseurs

Dans la méthode des nombres, le taux doit être annuel et la durée exprimée en jours. On
retient alors la formule :
I= .

2
En divisant le numérateur et le dénominateur par le même nombre « t », la formule devient :

I= .
On appelle Nombre “N”, le produit de C*n et Diviseur le quotient .
I= = .
Il est avantageux d’utiliser la méthode des nombres, quand on cherche le total des revenus
(intérêts) rapportés par plusieurs capitaux placés au même taux. Par ailleurs, si possible, on
simplifie le numérateur et le diviseur par 100 ou par 1 000.
Le calcul, par la méthode des Nombres et des Diviseurs fixes, donne directement l’intérêt
global fourni par le placement des capitaux respectifs :
 Ar 500 000 pendant 60 jours ;
 Ar 200 000 pendant 90 jours ; et
 Ar 800 000 pendant 120 jours, au taux annuel de 20%, permet de donner
l’égalité suivante : 6 9
0 0
I= + + , avec un Diviseur fixe égal à , et après
son calcul, on a un intérêt global fourni de :
I = Ar 80.000
Section2. VALEUR ACQUISE PAR UN CAPITAL

On appelle valeur acquise par un capital, notée Cn, la somme du capital placé et de l’intérêt
produit, d’où :
Cn = C + I
En reprenant 1-1-1-, nous avons :
Cn = C + I = Ar 600 000 + 240 000, soit Cn = Ar 840 000.
Section3. TAUX MOYEN DE PLUSIEURS PLACEMENTS

On appelle taux moyen « T », le taux unique auquel il aurait fallu placer plusieurs capitaux
pour obtenir le même intérêt total qu’avec les différents taux appliqués à chacun d’eux.

3
Un prêteur effectue simultanément « k » placements aux conditions suivantes :
Capitaux Taux Durées

C1 t1 n1
C2 t2 n2
. . .
. . .
. . .
Ck tk nk
Les taux t1, t2, …, tk étant différents. L’intérêt total de ces placements est égal à :
I= + +…+ .
Appliqué au taux unique « T », cet intérêt total aura pour formule :
I= + +…+ .
C1*t1*n1 + C2*t2*n2 +….+ Ck*tk*nk = T (C1*n1 + C2*n2 +…+Ck*nk), d’où :
T= .
Remarque : Les durées doivent être exprimées dans la même unité de temps.
Section4. INTERET COMMERCIAL ET INTERET CIVIL

Pour un taux annuel et une durée exprimée en jours, les pays francophones retiennent l’année
à 360 jours (I = ), et on parle d’intérêt commercial. Par ailleurs, les pays anglophones
utilisent l’année pour 365 jours, ce qui conduit à la formule suivante :

= C* , soit = . Nous sommes en présence de l’intérêt civil.
Comparaison de I et
En rapprochant les deux intérêts et , les numérateurs sont les mêmes et de
dominateurs différents. Le plus grand est celui qui détient le plus petit dénominateur. Faisons
la différence entre les deux éléments :
= -
;
= = ,
= * = , soit

4
La différence entre l’intérêt commercial et l’intérêt civil est égal au de l’intérêt
commercial et au de l’intérêt civil.
Section5. INTERET PRECOMPTE – TAUX EFFECTIF DE PLACEMENT

Dans tout ce qui précède, le paiement des intérêts par l’emprunteur s’effectue à la date de
remboursement du capital emprunté. Des fois, par convention entre prêteur et emprunteur, les
intérêts sont versés à la conclusion du contrat de prêt. On parle de « bons du trésor » et de
« bons de caisse ». Les fonds engagés procurent alors au prêteur un taux de placement
supérieur au taux donné ; l’intérêt précompté (prélevé d’avance) est calculé, non pas sur la
somme réellement prêtée mais, sur la somme à rembourser à la fin du contrat. Désignons par
, le taux effectif de placement.
Un placement d’Ar 100 000 000 est remboursé dans 1 an au taux de 5% à intérêt précompté.
Retrouvez le taux effectif (réel) de placement.
L’intérêt procuré par l’opération est formulé de la manière suivante :
I= = = Ar 5 000 000.
Le prêteur reçoit immédiatement cet intérêt. Tout se passe donc comme s’il n’a pas prêté que
(C – I) = 100 000 000 – 5 000 000, ce qui donne Ar 95 000 000.
Le prêteur recevra, dans un an, son capital d’Ar 100 000 000 (il a déjà encaissé les intérêts).
I=I= , soit =
Le prêteur a gagné en un an, Ar 5 000 000 en engageant seulement Ar 95 000 000. Le taux
réellement retenu s’élève à = .

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Exercice n°1
Q1 - : L’intérêt est un revenu d’une somme d’argent prêtée ou placée.

o Vrai
o Faux
Q2 - : Le capital, le taux, et la durée de placement sont nécessaires au calcul de l’intérêt.

o Oui
o Non
Q3 - : Il y a une proportionnalité entre :
o Le montant de l’intérêt.
o La valeur du capital.
o La situation financière de l’emprunteur.
Q4 - : Le montant de l’intérêt varie selon la durée du prêt pouvant être calculée en jours, en
quinzaines, en mois ou années.
o Vrai
o Faux
Q6 - : Si la durée est calculée en jours :
o Les mois sont comptés à leur juste valeur.
o Les mois sont comptés à 30 jours.
o Les mois sont comptés à 31 jours.
Q7 - : Sans autre indication, le mois de Février compte :
o 28 jours.
o 29 jours.
o 30 jours.
o 31 jours.
Q7 - : Si la durée est calculée en mois, on ne tient pas compte de la durée réelle des mois.
o Vrai
o Faux
Q8 - : Les intérêts produits par un placement pendant une année sont qualifiés de :
o Valeur acquise.
o Capital.
o Revenu annuel.
Q9 - : En ajoutant à un capital les intérêts qu’il a produit à la suite d’un placement, on obtient
la somme dont dispose désormais le propriétaire des fonds. Cette somme est :
o Le capital initial diminué de l’intérêt.
o La valeur acquise.

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Q10 - : Le taux moyen de plusieurs placements est le taux unique T auquel il aurait fallu
placer les différents capitaux pour obtenir un intérêt égal à la somme des intérêts produits par
chacun d’eux, placés à des taux différents.
o Oui
o Non
Q11 - : Pour un même capital, le coefficient directeur de la droite est plus grand si le taux
d’intérêt est supérieur.
o Vrai
o Faux

7
Exercice n°2
Calculer l’intérêt fourni par un placement d’Ar 20 000 000, à 18% du 13 septembre d’une
année au 27 février de l’année suivante.
Solution :
n = 136 jours ;
I==
I = Ar 1 360 000.
Exercice n°3
Un capital d’Ar 7 000 000, prêté à 18% le 18 juin, a acquis, à la fin du prêt, une valeur d’Ar
7 105 000. Déterminer à quelle date le prêt a été remboursé.
I = 105 000 ;
I = ;
N = 30 jours, soit le 8 juillet de la même année.

Exercice n°4
Calculer le taux moyen des placements suivants :
- Capitaux Taux Dates
- Ar 3 000 000 18% 25 mai au 15 juillet, (n1 = 51 jours) ;
- Ar 6 000 000 19% 25 mai au 31 juillet, (n2 = 67 jours) ;
- Ar 700 000 17,5% 25 mai au 21 août, (n3 = 88 jours).
De ces données, on peut isoler le taux moyen de placement « T » de la manière suivante :
Intérêt global = I1 + I2 + I3;
Ig = Ar 318 611;
318 611 = , d’où :
T = 18,6%.
Exercice n°5
Au taux de 18%, calculer par la méthode des Nombres, l’intérêt global fourni par le placement
des capitaux suivants :
- Capitaux Dates
- Ar 6 000 000 1 mars au 31 juillet ;
- Ar 2 000 000 1 mars au 31 août ;
- Ar 3 000 000 1 mars au 30 septembre.

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On a :
- n1 = 152 jours, n2 = 183 jours et n3 = 213 jours ;
- On divise D et N par 1 000 pour simplifier les expressions, d’où :
- =2
- N= ;
- = , d’où :
- I = Ar 958 500.
Exercice n°6
Trois capitaux dont les montants sont en progression arithmétique, ont été placés pendant 2
ans au taux de 18%. L’intérêt total produit est d’Ar 1 296 000. La différence entre le troisième
et le premier capital s’élève à Ar 400 000. Calculer les trois capitaux.
On a la liaison suivante :
- C1 = C1 ;
- C2 = C1 + r ;
- C3 = C1 + 2r ;
La différence entre C3 et C1 nous donne l’expression : (C1 + 2r) - C1 = 400 000 ;
Soit r = Ar 200 000, d’où :
C1 = Ar 1 000 000, C1 = Ar 1 200 000, et C3 = Ar 1 400 000.
Exercice n°7
Une entreprise pace, au taux de 8% les capitaux suivants :
Ar 712 150 pendant 21 jours ;
Ar 253 180 pendant 32 jours ;
Ar 912 750 pendant 52 jours.
Travail à faire : en appliquant la méthode des Nombres, on demande de calculer l’intérêt

global.

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SOLUTION
Capitaux jours Nombres Nombres/Diviseur fixe

712 150 21 14 955 150 3 323,366667
253180 32 8 101 760 1 800,391111
912 750 52 47 463 000 10 547,33333
Total 70 519 910 15 671,09111
L’intérêt total produit est d’Ar 15 671.

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CHAPITRE II : ESCOMPTE – EQUIVALENCE DE CAPITAUX

Quand une entreprise achète des marchandises ou des matières premières, le paiement peut
s’effectuer à crédit. On matérialise l’existence de la dette par un effet de commerce : le
fournisseur (créancier) se tourne vers l’acheteur (débiteur) et lui demande :
 soit de souscrire un billet à ordre, c'est-à-dire de promettre, par écrit, de lui régler la
somme à la date convenue ;
 soit d’apposer sa signature sur une lettre de change, ou traite, rédigée par le créancier
reconnaissant l’existence d’une créance à encaisser à la date convenue. Billet à ordre et lettre
de change sont des effets de commerce.
Ces derniers peuvent être :
 Soit remis à l’encaissement (attendre la date d’échéance), date de paiement convenu ;
 Soit remis à l’escompte (demander au banquier d’avancer la somme).
Les deux mentions essentielles portées sur un effet de commerce sont :
 le montant de la créance appelée valeur nominale de l’effet ;
 la date de paiement de cette valeur appelée date d’échéance de l’effet.
Lors de cette opération commerciale d’escompte auprès de la banque, le créancier vend
(négocie ou remet à l’escompte) l’effet à la banque. Cette dernière achète (ou escompte) cet
effet et lui verse la somme moyennant une rémunération appelée escompte commercial.
Section1. ESCOMPTE COMMERCIAL ET VALEUR ACTUELLE COMMERCIALE

L’escompte commercial, prix du service rendu par le banquier, est l’intérêt, calculé à un taux
« t » indiqué par le banquier, d’une somme égale à la valeur nominale « V », pour une durée
« n » séparant la date de négociation de la date d’échéance, d’où la formule suivante :
e= =
Un effet de valeur nominale Ar 720 000, échéant le 29 août, escompté le 30 juin, est négocié à
la banque à 24% :
e= = ou =
e = Ar 28 800
La somme effectivement mise par le banquier à la disposition de son client (créancier),

différence entre la valeur nominale et l’escompte commercial, est appelée valeur actuelle
commerciale « a ».
a = V – e, c'est-à-dire V - =V- , soit a = 720 000 – 28 800,
d’où, a = Ar 691 200.

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Section2. ESCOMPTE RATIONNEL ET VALEUR ACTUELLE RATIONNELLE

L’escompte peut être calculé :
Soit pour des raisons de commodité (calculé sur la valeur nominale), c’est le principe de
l’escompte commercial ;
Soit sur la valeur actuelle rationnelle qui représente la somme réellement avancée au client,
c’est le principe de l’escompte rationnel « ».
= , donc (escompte, augmenté de la valeur
actuelle, donne la valeur nominale).
V= + = + =
soit = ou
et =V- =V- , soit = =
Ainsi e , soit e - = = = = e-
La différence entre l’escompte commercial et l’escompte rationnel n’est autre que l’escompte
commercial de l’escompte rationnel ou l’escompte rationnel de l’escompte commercial.
Section3. EQUIVALENCE ENTRE DEUX EFFETS

Deux effets sont équivalents à une date déterminée si, escomptés au même taux, ils ont la
même valeur actuelle à cette date. La date à laquelle les deux effets sont équivalents est dite
« date d’équivalence ».
Remarques
- On démontre que si deux effets sont équivalents à une date déterminée, ils ne le sont
plus à une autre date ; autrement dit, la date d’équivalence est unique. Dans la pratique, on
prend comme date d’équivalence :
- la date de prise de décision entre les deux parties ;
- la date de signature du contrat.
Schématiquement, la date d’équivalence peut être avant les échéances, à l’échéance du
premier effet ou entre les dates d’échéance.
a1 n1 V1
a2 n2 V2
Date d'équivalence

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a1 = a2 soit V1 – = V2 –
Le 15 juin, un commerçant doit payer Ar 4 500 000. Le 10 juin, il demande à son créancier de
reculer le paiement au 30 juin. Déterminer la somme à payer à cette date au taux de 18%.
n1 = 5 jours n2 = 20 jours D = 2 000
V1 – = V2 – , soit V1 (D-n1) = V2 (D-n2)
V2 = = donc V2 = Ar 4 534 091
Section4. EQUIVALENCE ENTRE PLUSIEURS EFFETS

On assiste à plusieurs opérations commerciales dans la vie pratique. Ainsi, plusieurs effets
sont détenus par un créancier auprès d’un débiteur. Deux cas peuvent se présenter : plusieurs
effets sont remplacés par un effet unique ou un paiement unique est subdivisé en plusieurs
paiements.
4-1 Echéance commune

Nous sommes dans le cas général de remplacement entre plusieurs effets : la somme des
valeurs actuelles à la date de remplacement est égale à la valeur actuelle de l’effet unique. Un
fournisseur détient plusieurs dettes auprès de son client :
- Ar 3 500 000 payable le 10 avril ;
- Ar 1 250 000 payable le 30 avril ;
- Ar 4 000 000 payable le 6 mai.
Le 31 mars, le débiteur demande de régler ses dettes au 30 mai. A combien s’élève le
paiement unique au taux de 18% ?
a1+a2+a3 V1 V2 V3
n1 = 10 jours 10/4
n2 = 30 jours 30/4
n3 = 36 jours 06/05
a V
N = 60 jours 30/05
a = a1+a2+a3, soit (V1 - ) + (V2 - ) + (V3 - )
V (D-n) = V1 (D-n1) + V2 (D-n2) + V3 (D-n3)

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V=
V=
V = Ar 8 909 021
Au lieu d’effectuer les trois paiements, le débiteur s’exécute le 30 mai pour la somme unique
d’Ar 8 909 021.
4-2 Echéance moyenne

C’est un cas particulier de l’échéance commune : la valeur nominale de l’effet unique est
égale à la somme des valeurs nominales des autres effets. Dans ce cas, on détermine
généralement l’échéance de l’effet unique, se trouvant entre les deux dates extrêmes.
V = V1 + V2 + V3 +….+ Vk, avec a = a1 + a2 + a3+ …..+ak
et V – = (V1 - ) + (V2 - ) + (V3 - ) +…….+(Vk - )
= V1+V2+V3+….+ Vk –
V– =V-
donc Vn = V1*n1+V2*n2+V3*n3+….+Vk*nk
soit n = , équation indépendante du taux.
Par ailleurs, on démontre que la date d’échéance moyenne ne dépend pas de la date d’origine
choisie pour écrire l’équivalence et que l’escompte de l’effet unique est égal à la somme des
escomptes des effets remplacés.
En résumé, nous avons vu l’intérêt, la valeur acquise, l’escompte et la valeur actuelle. Ainsi,
connaissant la valeur d’un capital à une date donnée, nous pouvons l’évaluer à n’importe
quelle date.
Valeur actuelle Capital Valeur acquise

Valeur actuelle < Capital < Valeur acquise

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Exercice n°1
Q1- : L'escompte est défini comme l'opération financière par laquelle un banquier met à la
disposition de son client :
un découvert autorisé ;
un carnet de chèques ;
une remise sur ses avoirs ;
un montant d'effet de commerce avant son échéance ;
un montant correspondant à la valeur nominale d'un effet de commerce.
Q2 - : L'escompte rationnel est calculé sur :

la valeur nominale d'un effet ;
la valeur compensatoire (ou actuelle) d'un effet ;
l'escompte commercial d'un effet ;
l'intérêt annuel compté sur la valeur nominale d'un effet ;
la valeur nominale d'un effet majorée de 15%.
Q3 - : Un effet d’Ar 150 000 au 20 juin 2002 est escompté le 21 mars 2002 à 8%
Sa valeur actuelle commerciale est égale à :
Ar 146 966 ;
Ar 147 027 ;
Ar 150 000 ;
Ar 152 973 ;
Ar 153 033.
Q4 - : Un effet d’Ar 85 000 escompté à 24% le 21 mars 2002 a une valeur actuelle d’Ar 83
300
Sa date d'échéance est le :
20 avril 2002 ;
21 mai 2002 ;
4 juin 2002 ;
14 juin 2002 ;
21 juin 2002.
Exercice n°2
Au taux de 24%, l’escompte commercial d’un effet ayant 60 jours à courir s’élève à Ar
320 000. Déterminer la valeur nominale de l’effet.
Ces données nous conduisent à la formulation ci-après :

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320 000 = , soit V = Ar 8 000 000.
Exercice n°3
Le 31 mars, une traite de nominal Ar 6 000 000, échéant le 30 avril, a été négociée à la
banque B, au taux d’escompte de 24%. Déterminer l’escompte commercial et calculer la
valeur nette.
On a :
- n = 30 jours, d’où :
- e= , soit e = Ar 72 000 ;
- a = 6 000 000 – 72 000, soit a = Ar 5 928 000.
Exercice n°4
Trois effets dont les valeurs nominales sont en progression arithmétique sont escomptés
commercialement au taux de 24%, à la date du 18 mai. S’ils avaient tous les trois 36 jours à
courir, comme le premier effet, le total des trois valeurs actuelles serait d’Ar 17 568 000. Le
nominal du premier est d’Ar 4 000 000. Les nombres de jours à courir par ces trois effets sont
en progression géométrique. L’escompte total s’élève à Ar 744 000.
Déterminer les valeurs nominales du deuxième et troisième effet, et les échéances respectives
des trois effets.
Calcul des valeurs nominales
Lorsque les effets sont en progression arithmétique, on a la possibilité d’exprimer cette
relation de la manière suivante :
- V1 = V1 ;
- V2 = V1 + r ;
- V3 = V1 + 2r ;
Avec un n égal à 36 jours, on peut formuler l’égalité ci-après :
a = a1 + a2 + a3 ;
17 568 000 , soit un r = Ar
2 000 000, d’où V1 = Ar 4 000 000, V2 = Ar 6 000 000, et V3 = Ar 8 000 000.

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Détermination des échéances

Lorsque les nombres de jours sont en progression géométrique, on exprime cette relation
comme suit :
- n1 = n1
- n2= qn1
- n3 = n1, d’où :
On dispose finalement l’équation : 192 + 144 000q – 648 000 = 0, sa résolution nous
permet de retenir la valeur de q égale à 1,5, d’où n1= 36 jours, n2 = 54 jours et n3 = 81 jours.
En tenant compte des nombres de jours trouvés ci-dessus, les échéances des effets sont
calculées à partir de la date du 18 mai, soient respectivement le 23 juin, le 11 juillet, et le 10
août de l’année de négociation.
Exercice n°5
L’entreprise E présente à l’escompte trois effets dont les valeurs nominales sont
proportionnelles aux nombres 2, 4, et 6, et dont la somme est d’Ar 12 000 000. Les trois effets
ont respectivement 30 jours, 45 jours, et 60 jours à courir. Ils sont escomptés au même taux
t%. La banque retient en plus de l’escompte :
- la commission d’endos aux taux de 0,6% ;
- une commission indépendante du temps 1%0 ;
- une commission supplémentaire de ¼%, également indépendante du temps sur le dernier
effet. Compte non tenu de TVA, le net de la négociation s’élève à Ar 11 563 000. Calculer le
taux d’escompte t.
Les grandeurs proportionnelles peuvent être exprimées ci-après :
= = = k, soit V1 = 2k, V2 = 4k, et V3 = 6k, d’où
2k + 4k + 6k = 12 000 000, soit un k = Ar 1 000 000.

Cette valeur constante conduit à l’obtention des valeurs nominales respectives d’Ar
2 000 000, Ar 4 000 000, et Ar 6 000 000.
On formule ensuite les escomptes au taux « t », d’où :
e = 1667t + 5 000t + 10 000t, soit e = 16 667t.
Les commissions d’endos sont calculées de la même manière, d’où l’expression ci-après :
soit C1 = Ar 10 000.

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Les autres commissions indépendantes du temps se calculent ainsi (C2) :
C2 = + = , soit C2 = Ar 27 000.
Agio hors taxe = e + C1 + C2, soit Agio = 16 667t + 37 000 ; et
Valeur nette = V1 + V2 + V3 – Agio
11 563 000 = 12 000 000 – 16 667t – 37 000, soit t = 23,99% 24%.
Exercice n°6
Le 15 février 2014, une société avait possédé en portefeuille sur un même débiteur trois effets
de :
- Ar 1 200 000 au 16 mars ;
- Ar 1 800 000 au 15 avril ;
- Ar 3 000 000 au 15 mai.

1 – Le débiteur a proposé de remplacer les deux premiers effets par un effet au 5 mai.
Donner le montant de l’effet unique au taux de 24% (schéma obligatoire).
2 – Le troisième effet d’Ar 3 000 000 au 15 mai avait été créé pour remplacer à échéance
moyenne deux effets au 25 Avril et au 25 mai. Calculer le nominal de chaque effet.
3 – Le troisième effet d’Ar 3 000 000 au 15 mai avait été négocié à la banque aux conditions
suivantes : taux d’escompte 24%, commission d’endos 0,4%, commission de manipulation de
3%0.
Travail à faire : Déterminer le net crédité au compte du créancier.
Solution
La date du 15 février 2014 est la date d’équivalence.
Schéma du problème :
15/2 16/3 15/4 5/5 15/5

a1 n1 = 28 j
a2 n2 = 59 j
a3 n3 = 89 j
a4 n4 = 79 j
1 – Soit V4 la valeur nominale échéant le 5 mai. Pour calculer sa valeur, on égalise les deux
premières valeurs actuelles à la quatrième, d’où
a4 = a1 + a2
18
V4 - = V1 - + V2 - ;
V4 - = 1 200 000 – + 1 800 000 – ;
V4 = Ar 3 059 789.
Le débiteur préfère payer Ar 3 059 789 le 5 mai au lieu de payer Ar 1 200 000 le 16 mars, et
Ar 1 800 000 le 15 avril.
2– Soient V5 et V6 les valeurs nominales des effets remplacés par V3.
Par rapport à la date d’équivalence, on a deux nouveaux nombres de jours. Soient
respectivement n5 et n6 ces nombres de jours à courir pour chaque effet :
n5 = (28 – 15 + 31+ 25), soit n5 = 69 jours (du 15/2 au 25/4) ;
n6 = (28 – 15 + 31 + 30 + 25), soit n6 = 99 jours (du 15/2 au 25/5).
Selon le principe de l’échéance moyenne (indépendance du problème au taux) on peut
avancer l’égalité suivante :
- V3 = V5 + V6 ; on exprime V5 en fonction de V3 et V6, d’où :
- V3*n3 = (V3 – V6)*n5 + V6*n6 ; après développement, on obtient l’expression de V6 ci après :
- V6 = , soient V6 = Ar 2 000 000, et V5 = Ar 1 000 000.
3 – Calcul du net de la négociation du troisième effet d’Ar 3 000 000
a = V3 – Agio ;
Agio = e + C1 + C2 où C1 et C2 représentent respectivement les commissions, d’où :
a = V3 - + + , soit a = Ar 2 810 033.
Exercice n°7
Le 16 mai, un client l’entreprise « E » lui devant une somme d’Ar 71 100 000, une dette
constatée par l’acceptation d’une traite payable le 31 mai 2015 se trouve dans une difficulté
financière et demande à son créancier de remplacer l’effet par une autre traite échéant le 30
juin.
Travail à faire : au taux de 10%, on demande de calculer la valeur nominale de la nouvelle

traite.

19
SOLUTION
D’après la théorie d’équivalence, le client aura à payer à la date du 30 juin 2015, une nouvelle
traite d’Ar 71 700 000.
Exercice n°8
Le 6 septembre 2015, une entreprise commerciale demande à son fournisseur de marchandises

« F », de remplacer ses trois dettes matérialisées par des effets respectifs d’Ar 1 000 000
payable le 31 octobre, d’Ar 3 000 000 payable le 30 novembre, et d’Ar 2 000 000 payable le
31 décembre par un effet unique échéant le 15 décembre de la même année.
Travail à faire : au taux de 9% :
1 - Calculer la valeur nominale de cet effet unique.
2 - Au même taux, déterminer l’échéance d’un effet unique remplaçant les trois effets
initiaux, et dont le nominal est égal à Ar 5 980 000.
3 – A la même date et au même taux, calculer l’échéance moyenne de ces effets.
SOLUTION
1 – La valeur nominale de l’effet unique
Nominal Échéance Nombre de jours Escompte à 9%

1 000 000 31-oct 55 986 250
3 000 000 30-nov 85 2 936 250
2 000 000 31-déc 116 1 942 000
V 15-déc 100 -
D’après la théorie d’équivalence et la demande de l’entreprise, à la date du 15 décembre
2015, elle payera une somme d’Ar 6 014 871.
2 – : L’échéance de l’effet de nominal Ar 5 980 000
Nominal Échéance Nombre de jours

Escompte à 9%
1 000 000 31-oct 55 986 250
3 000 000 30-nov 85 2 936 250
2 000 000 31-déc 116 1 942 000
5 980 000 23-nov 78 -
L’effet de nominal Ar 5 980 000 aura comme échéance le 23 novembre de la même année.
3 – : Echéance moyenne
Nominal Échéance Nombre de jours V*n
1 000 000 31-oct 55 55 000 000
3 000 000 30-nov 85 255 000 000
2 000 000 31-déc 116 232 000 000
L’échéance moyenne de ces trois traites sera 91 jours après la date d’équivalence, soit le 6
décembre de l’année 2015.

20
CHAPITRE III : PRATIQUE DE L’ESCOMPTE

Jusqu’ici, nous avons supposé que lors de l’opération commerciale de l’escompte, le banquier
ne retenait que l’escompte commercial. En réalité, d’autres retenues sont prélevées.
L’ensemble de celles –ci constitue l’Agio comprenant l’escompte commercial, les différentes
commissions, et la valeur ajoutée (TVA).
Section1. LES ELEMENTS DE L’AGIO
1-1 Escompte commercial

Le taux de l’escompte dépend du taux de base bancaire appliqué par l’ensemble des banques
primaires, supérieur au taux de base de la Banque centrale.
Pour le calcul du nombre de jours « n », on ajoute souvent 1, 2 ou plusieurs jours dits « jours
de banque ». Quelquefois, un minimum de jour et un minimum d’escompte sont exigés par la
banque.
1-2 Commissions
La commission d’endossement (d’endos) est différente des autres commissions, et se calcule
proportionnellement à la valeur nominale « V », à la durée « n », et au taux « t1 », d’où :
C1 =
Les autres commissions sont indépendantes du temps : les unes sont fixes quel que soit le
montant de la valeur nominale et les autres proportionnelles à la valeur nominale. Quand le
lieu de paiement se trouve au même endroit que le siège social, aucun frais d’encaissement
(change de place) n’est prélevé, et on dit que l’effet est « bancable » ou « au pair ». Par
contre, la commission d’encaissement existe toujours lorsque l’effet est « déplacé ». En effet,
lors de la négociation, tous les effets sont centralisés au siège social de la banque.
1-3 TVA et la valeur nette

Sont exemptés de TVA (au taux de 20%), l’intérêt, l’escompte, et la commission d’endos. Les
autres commissions sont taxables.
- Quant à la valeur nette « », elle est remise par la banque lors de la négociation des effets.
Cette valeur est obtenue en retranchant l’agio « G » de la valeur nominale, d’où : a’ = V - G
Valeur nette = Valeur nominale – Agio

21
Le 01 juillet, on porte à l’escompte un effet de nominal Ar 600 000 à échéance du 31 juillet

aux conditions suivantes : taux d’escompte 24%, commission d’endos 0,6%, commission
d’encaissement ¼%, commission de manipulation Ar 1000 par effet, TVA 20%.
Donnez la somme avancée par le banquier.
De ces données, on a :
n = 30 jours, et D = 1 500, d’où :
- Escompte commercial, e = = = 12 000 ;
- Commission d’endos C1 = = 300 ;
- Commission d’encaissement C2 = = 1 500 ;
- Commission de manipulation C3 = 1 000 ;
- Agio hors taxe = e + C1 + C2 + C3, soit = 14 800 ;
- Taxe = (1 000 + 1500) *20% = 500 ;
- Agio taxe comprise = + TVA = 15 300 ;
- Valeur nette = V – G = 600 000 – 15 300, soit = Ar 584 700
Section2. DIFFERENTS TAUX
2-1 Taux réel d’escompte

Le taux réel d’escompte est le taux T qui, appliqué à la valeur nominale V pour une durée
« n », donne l’agio hors taxe , soit = , donc T = ;
T= , soit un T = 29,6%.
2-2 Taux de placement pour le banquier

Les commissions sont considérées comme les remboursements des frais occasionnés lors de la
négociation. Ainsi, le banquier avance la valeur actuelle « a » qui lui rapporte l’escompte
«e»:
Valeur actuelle « a » = 600 000 – 12 000 = 588 000 ;
soit le taux de placement : e = , soit = ;
= , soit = 24,49%.
22
2-3 Choix de la banque de négociation

Les banques peuvent appliquer différentes conditions pour la négociation d’effet. Le choix de
la banque se porte sur les conditions d’escompte les plus favorables suivant la durée
d’escompte ou suivant le taux réel d’escompte.
Le tranombarotra VONJY envisage de négocier une traite d’Ar 600 000. Il étudie les
conditions qui lui sont proposées par deux banques.
Banque A Banque B
Escompte 24% 21%
Commission d’endos 0,6% 0,90%
Commission de service 0,50%0 0,10%0
Commission de bordereau - Ar 1 000 par effet
2-3-1 Choix en fonction de la durée de négociation

Dans ce cas, on calcule l’agio hors taxe de chaque banque en fonction de la durée « n ». Le
choix de la banque est fonction de la valeur de « n » obtenue, d’où :
+ + ;
= 400*n + 10*n + 300, soit = 410n + 300 ;
= + + + 1 000 ;
= 350*n + 15*n + 60 + 1 000, soit = 365n + 1 060.
La résolution de et donne l’égalité suivante :
410n + 300 = 365n + 1 060 ;
Soit 45n = 760, donc n = 16,89 17 jours ;
La racine de l’équation est de n = 17 jours, d’où :
Si n < 17 jours alors, < ;
Avec un « n » = 17 jours, les conditions sont pratiquement les mêmes ;
Si n > 17 jours, > : choix de VONJY banque A pour une durée

inférieure à 17 jours, et banque B pour un « n » supérieur à 17 jours.

23
2-3-2 Choix en fonction du taux réel d’escompte

En reprenant l’exemple de l’entreprise VONJY, supposons que cette société envisage de
négocier l’effet pour 20 jours.
Choisir la banque la plus avantageuse.
= + + ;
= , d’où = 25,5% ;
= + + + 1 000 ;
= Ar 8 260 ;
= , d’où = 24,78%, donc on choisit la banque B.
2-4 Taux de revient du vendeur d’effet

Pour le vendeur d’effet, tout se passe comme s’il a payé comme intérêt, l’agio, taxe comprise
et a emprunté la valeur nette , somme créditée à son compte. En reprenant l’exemple ci-
dessus, nous avons :
= 584 700, G = 15 300 avec un n = 30, et D = 1500 ;
Soit G = , donc θ = = , d’où θ = 31,40%.
2-5 Bordereau d’escompte
Généralement on porte à la négociation non pas un, mais plusieurs effets de commerce. Le
négociateur doit, en même temps que les effets, remettre un bordereau d’escompte sur lequel
sont consignés les caractéristiques des effets remis à l’escompte : lieux de paiement
(Antananarivo pour ceux qui sont payables au siège social), valeurs nominales,
échéances,…Après contrôle des effets, le banquier calcule sur le bordereau d’escompte, l’agio
et le net (valeur nette), produit de la négociation, puis porte le résultat de ces calculs à la
connaissance du client (crédite le compte du client).
Etablir le bordereau d’escompte des effets négociés le 12/09 par une société A :
Effets sur Antananarivo :
- Ar 780 000 échéant le 10/11 ;
- Ar 2 700 000 échéant le 02/10.
- Effets sur Antsirabe :
- 621 000 échéant le 01/12 ;
- Ar 1 368 000 échéant le 18/09.
- Les conditions de la banque, sont les suivantes :
- Taux d’escompte : 24% ;
24
- Commission d’endos : 0,6% ;

- Commission de bordereau : ¼% ;
- Commission d’encaissement : 0,25%0 pour les effets bancables et 0,5%0 pour les effets
déplacés ;
- Commission de manipulation : Ar 1 000 par effet ;
- TVA : 20% ;
- Minimum d’escompte par effet : Ar 15 000 ;
-
Jour de banque : 1 jour pour les effets bancables et 5 jours pour les effets déplacés ;
-
Minimum de jour de banque : 10 jours pour les effets bancables et 15 jours pour les
effets déplacés.
Remarques :
Les effets sont toujours classés par ordre chronologique d’échéance ;
-
-
n1 = (18-12) = 6 jours, soit n1 = 15 jours ;
-
n2 = (30-12) + 2 + 1 = 21 jours ;
n3 : (30 – 12) + 31 + 10 + 1 = 60 jours ;
-
n4 : (30 – 12) + 31 + 30 + 1 + 5 = 85 jours ;
-
On peut effectuer le calcul direct de l’escompte ou utiliser la méthode des nombres et
-
des diviseurs (D = 1 500) ;
- e1 = 13 680 < 15 000.
Ces informations permettent de confectionner le bordereau :
Remise à l’escompte le 12 Septembre par la Société A Banque B - Antananarivo
Valeur Escompte à Commission
N° Nominale Lieu de paiement Échéance Jour 24% d'encaissement
Effet Effet
bancable déplacé
0,25%0 0,5%0
1 1 368 000 Antsirabe 18-sept 15 15 000 - 684
2 2 700 000 Antananarivo 02-oct 21 37 800 675 -
3 780 000 Antananarivo 10-nov 60 31 200 195 -
4 621 000 Antsirabe 01-déc 85 35 190 - 310,5
5 469 000 - - - 119 190 870 994,5
Escompte à 24% : 119 190
Commission d'endos
0,6% : 2 979,75
Commission de
bordereau 1/4% : 13 672,50
Commission
d'encaissement : 1 864,50
Commission de
manipulation : 4 000
141 707 Agio hors taxe : 141 707
3907,4 TVA : 3907,4
145 614 Agio taxe comprise : 145 614
5 323 386 Valeur nette : 5 323 386

25
Remarques :
- Classement / ordre chrono des dates d’échéance
- Sur le premier effet sont appliqués le minimum de jours et le minimum d’escompte ;
- On majore le jour de banque (1 jour) pour le second et le troisième effet qui sont
bancables ;
- On tient compte des 5 jours pour le quatrième effet ;
- Taxe calculée / C2 + C3 + C4 / la VN a’ = ƩV - G
- Le taux de revient moyen « T » du bordereau s’élève en considérant l’agio hors taxe
comme étant l’intérêt des valeurs nominales :
141 707 =
Soit T = 28,85%.
Exercice n°1
Q1 – : Quand on remet des effets à l’escompte, la banque peut les refuser :

o Oui
o Non
Q2 – : Si la date d’échéance se situe à deux ou trois jours de la date de remise d’effet, la
banque accepte la négociation :
o Vrai
o Faux
Q3 – : Quand la banque accepte une remise à l’escompte, elle prélève :
o L’escompte
o La commission d’endos
o L’intérêt
o La commission de manipulation
o La commission d’acceptation
o La commission de change de place
o La valeur nominale
Q4 – : Les frais prélevés par la banque sont supérieurs pour un « effet bancable » par rapport à
« un effet déplacé » :
o Vrai
o Faux
Q5 – : La TVA est calculée sur :
o La valeur nominale
o L’escompte
o L’intérêt
o La commission de manipulation
o La commission d’acceptation
o La commission de change de place
Q6 – : Le net de la négociation est la différence entre la valeur nominale et :
o L’escompte
o L’intérêt
o La TVA
o L’agio
26
Q7 – : La somme avancée par le banquier est :

o Débitée au compte du client
o Créditée au compte du client
Exercice n°2
Le 30 juin 2014, on négocie à la B un effet de nominal Ar 6 000 000, échéant le 28 septembre
de la même année. Les conditions d’escompte sont les suivantes :
- Taux d’escompte : 24% ;
- Commission d’endos 0,6% ;
- Commission indépendante du temps : 1/8% ;
- Taxe sur la valeur ajoutée : 20% ;
Calculer :
1. L’agio total, et le montant net de la négociation.
2. Le taux réel d’escompte, le taux de placement pour le banquier.
Solution :
n = (31+31+28), soit n = 90 jours ;
e= , soit e = Ar 360 000 ;
Soit C1 la commission d’endos, C1 = , soit C1 = Ar 900 ;
Soit C2 la commission indépendante du temps, C2 = = %*V, soit C2 = Ar 7 500 ;
Soit l’agio hors taxe, = e + C1 + C2, soit = Ar 368 400 ;

TVA = 20%*C2, soit TVA = Ar 1 500, d’où :
1 – a - : Agio total = e + C1 + C2 + TVA, soit G = Ar 369 900.
1 – b – : Montant net de la négociation = 6 000 000 – 369 900, soit Ar 5 630 100.
2 – a – : Le taux réel d’escompte
Soit T le taux réel d’escompte à calculer, avec = , d’où T = , soit T = 24,56%.
Soit « a » la valeur actuelle où a = V – e, d’où a = 6 000 000 – 360 000, soit a = Ar

5 640 000 ;
1 – b – Le taux de placement pour le banquier
e= , soit = = 25,53%.

27
Exercice n°3
On présente à l’escompte, le 31 janvier 2014 les effets suivants aux conditions ci - dessous :
Valeurs nominales en Ariary Echéances Lieux
600 000 12 Février Antananarivo
400 000 18 Février Antsirabe
900 000 01 Mars Antananarivo
200 000 03 Mai Andravoahangy
100 000 31 Mars Miarinarivo
Les conditions sont les suivantes :

- Escompte : 24% ;
- Commission d’endos : 0,6% ;
- Minimum de jours : 15 jours pour les effets sur Antananarivo et 20 jours pour les
effets en dehors du siège social ;
- Plus une journée pour les effets dépassant le minimum de jours ;
- Commission de manipulation : Ar 1 000 par effet ;
- Commission de bordereau : 2%0
- Commission sur effets longs (dépassant 85 jours) 1/5% ;
- Taxe sur la valeur ajoutée : 20%.
En dressant le bordereau par la méthode des nombres, donner la somme créditée au compte du
client.
Solution :
Remise du 31 janvier 2014
Capitaux Lieux Echéances Jours
600 000 Antananarivo 12 février 15 9 000

400 000 Antsirabe 18 février 20 8 000
900 000 Antananarivo 01 mars 30 27 000
100 000 Miarinarivo 31 mars 60 6 000
200 000 Andravoahangy 03 mai 93 18 600
2 200 000 68 600
- Escompté à 24% : 45 733

28
- Commission d’endos à 0,6% : 1 143

- Commission de manipulation : 5 000
- Commission de bordereau : 4 400
- Commission sur effets long : 400

Agio hors taxe : 56 676
-
TVA 20% : 1 960
58 636
Agio taxe comprise : 58 636
2 141 364
Valeur nette : 2 141 364
En respectant les conditions exigées par la banque, on obtient les nombres de jours ci-après :
n1 : 12 jours, inférieur au minimum et on retient 15 jours ;
n2 : 18 jours, inférieur au minimum et on retient 20 jours ;
n3 : (28+1), dépassant le minimum et on ajoute une journée, soit n3 = 30 jours;
n4 : (28+31), dépassant le minimum et on ajoute une journée, soit n4 = 60 jours ;
n5 : (28+31+30+3+1) = 93 jours, dépassant 85 jours, et on calcule une commission sur effet
long au taux de 1/5% sur la dernière valeur nominale V5 ;
Soit D1 le diviseur fixe, calculé au taux de 24%, D1 = , soit D1 = 1 500 ;
Avec = 1,5 et e = , d’où e = , soit e = Ar 45 733 ;
Soit D2 le diviseur fixe, calculé au taux de 0,6%, D2 = = 60 000 ;

Soit et C1 la commission d’endos : = 60, d’où C1 = , soit C1 = Ar 1 143;
Soit C2 la commission de manipulation, C2 = 1 000*5, soit C2 = Ar 5 000 ;
Soit C3 la commission de bordereau, C3 = 2%0* 2 200 000, soit C3 = Ar 4 400 ;
Soit C4 la commission sur effet long, C4 = 1/5%*200 000, soit C4 = Ar 400 ;
Agio hors taxe = e + C1+ C2 + C3 + C4, soit = Ar 56 676 ;
TVA = 20%*(C2 + C3 + C4), soit TVA = Ar 1 960 ;
Agio TVA comprise = + TVA, d’où G = Ar 58 636, et
Valeur nette = (V1+V2+V3+V4+V5) – G, soit Valeur nette = Ar 2 141 364, c’est la somme
avancée par le banquier à son client à la date de négociation.

29
Exercice n°4
Compléter le duplicata suivant d’un bordereau d’escompte qui a été mal imprimé par le
banquier (en Ariary) :
Date de remise : 15 janvier 2015.
Commission
Capitaux Villes Echéances Jours Escompte d’encaissement
Taux Montant
726 000
Antananarivo ………….. 12 5 808 Gratuit Gratuit
336 000
Andravoahangy 31 janvier ……….. ………….. ……….. 1 680
2 292 000Antsirabe 16 février …......... ………….. 1% ………..
...…………. Fianarantsoa ................ …......... ………….. ............. .............
Escompte à 24% :
................... …………… 34 520
Commission indépendante du temps : ……………
110 546 Commission d’encaissement : 34 520
Agio : 110 546
3 739 454
Détail des calculs

Le nombre de jours est calculé à partir de la date de remise du 15 janvier 2015, d’où :
L’échéance du premier effet est le 27 janvier ;
n2 = 16 jours, et n3 = 32 jours ;
Le taux d’escompte est calculé à partir d’e1 :
5 808 = , soit t = 24% ;
V1 + V2 + V3 + V4 = a + Agio, V1 + V2 + V3 + V4 = Ar 3 850 000;
V4 = a + Agio – (V1 + V2 + V3), soit V4 = Ar 496 000 ;
Soit C2 la commission indépendante du temps : C2 = 1%0*3 850 000, C2 = soit Ar 3 850 ;

Soit t1 le de calcul de la commission d’encaissement du deuxième effet, d’où :
= 1 680, soit t1 = 0,5% ;
La différence entre la commission d’encaissement totale et celle de V2 et V3 donne la

commission du troisième effet, soit 34 520 - (1 680 + 22 920), soit Ar 9 920 ;
9 920 = , ce qui donne un t2 = 2%.
Soit C1 la commission d’encaissement : C1 = Ar 34 520, d’où :
e1 + e2 +e3 + e4 = Agio – (C1 + C2), soit e1 + e2 +e3 + e4 = Ar 72 176 ;
e4 = 72 176 – (e1 + e2 +e3), soit e4 = Ar 13 888 ;

30
13 888 = , soit n4 = 42 jours, ce qui nous donne l’échéance du dernier effet, à la date du
26 février, d’où le tableau suivant :
Commission
Capitaux Villes Echéances Jours Escompte d’encaissement
Taux Montant
726 000 Antananarivo 27 février 12 5 808 Gratuit Gratuit
336 000 Andravoahangy 31 janvier 16 3 584 0,5% 1 680
2 292 000 Antsirabe 16 février 32 48 896 1% 22 920
496 000 Fianarantsoa 26 février 42 13 888 2% 9 920
3 850 000 - - - 72 176 34 520
Escompté à 24% : 72 176

Commission indépendante du temps : 3 850
110 546 Commission d’encaissement : 34 520
Agio : 110 546
3 739 454
Exercice n°5
Le 25 mai 2015, une société anonyme malgache « A » remet à l’escompte à la banque « B »
les effets bancables suivants (montant en Ariary) :
Valeurs nominales Lieux de paiement Echéances
425 760 Antananarivo 15 juin
973 250 - 31 mai
146 540 - 30 juin
233 760 - 31 juillet
Les conditions d’escompte de la banque sont les suivantes :

Escompte : 18%, minimum de jours : 10 jours, minimum d’escompte Ar 200 par effet, et on
ajoute un jour (le jour de banque) au nombre de jours à courir pour les effets atteignant ou
dépassant le minimum de 10 jours ;
Commission proportionnelle au temps : 6% sur les mêmes bases que l’escompte ; minimum
Ar 50 par effet ;
Commission de manipulation : Ar 6 000 par effet hors taxes ;
Frais de présentation : Ar 2 000 par effet hors taxes
Commission d’acceptation : Ar 350 par effet.
Travail à faire : sachant que la TVA est calculée au taux normal de 20%, établir le bordereau
d’escompte correspondant.

31
SOLUTION
Le bordereau d’escompte (Ar)
Remise du 25 mai 2015
Valeurs Escompte à
Lieux de paiement Echéances Jours
N° nominales 18%
1 425 760 Antananarivo 15-juin 22 4 683,36
2 973 250 - 31-mai 10 4 866,25
3 146 540 - 30-juin 37 2 710,99
4 233 760 - 31-juil 65 7 597,2
Total 1 779 310 Escompte à 18% 19 857,8
Commission proportionnelle à
Agio TTC 159 248,12 6% 106 758,6
Frais de présentation 8 000
Commission d'acceptation 1 400
Agio hors taxes 136 016,4
TVA 23 231,72
Net 1 620 062 Agio toutes taxes comprises 159 248,12

32
SOMMAIRE (ELEMENT N°1)
CHAPITRE I : GENERALITES SUR L’INTERET SIMPLE....................................... 1

Section1 . Formules fondamentales de l’intérêt simple.............................................. 1
1-1 Durée exprimée en année et taux annuel .......................................................... 1
1-2 Durée exprimée en mois et taux annuel ........................................................... 2
1-3 Durée exprimée en jours et taux annuel ........................................................... 2
1-4 Méthode des nombres et des diviseurs ............................................................. 2
Section2 . Valeur acquise par un capital ................................................................... 3
Section3 . Taux moyen de plusieurs placements ........................................................ 3
Section4 . Intérêt commercial et Intérêt civil ............................................................. 4
Section5 . Intérêt précompté – taux effectif de placement ......................................... 5
EXERCICE N°7 ........................................................................................................... 9

CHAPITRE II : ESCOMPTE – EQUIVALENCE DE CAPITAUX ........................... 11
Section1 . Escompte commercial et valeur actuelle commerciale ........................... 11
Section2 . Escompte rationnel et valeur actuelle rationnelle .................................... 12
Section3 . Equivalence entre deux effets .................................................................. 12
Section4 . Equivalence entre plusieurs effets ........................................................... 13
4-1 Echéance commune ........................................................................................ 13
4-2 Echéance moyenne ......................................................................................... 14
CHAPITRE III : PRATIQUE DE L’ESCOMPTE ....................................................... 21

Section1 . Les éléments de l’Agio ........................................................................... 21
1-1 Escompte commercial .................................................................................... 21
1-2 Commissions .................................................................................................. 21
1-3 TVA et la valeur nette .................................................................................... 21
Section2 . différents taux .......................................................................................... 22
2-1 Taux réel d’escompte ..................................................................................... 22
2-2 Taux de placement pour le banquier .............................................................. 22
2-3 Choix de la banque de négociation ................................................................ 23

33
2-3-1 Choix en fonction de la durée de négociation......................................... 23
2-3-2 Choix en fonction du taux réel d’escompte ............................................ 24
2-4 Taux de revient du vendeur d’effet ................................................................ 24
2-5 Bordereau d’escompte .................................................................................... 24
SOMMAIRE (ELEMENT N°1) ................................................................................... 33

34

Mathematiques Des Interets 2023 L1 S1 Element N 1e

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UNIVERSITE D’ANTANANARIVO

DOMAINE DES SCIENCES DE LA SOCIÉTÉ

Pr RANDRIAMIHARISOA Mamy Alfa Madame RAKOTOMALALA Claudia

Ce document est réservé uniquement aux étudiants légalement inscrits au cours de

Année universitaire : 2023

CHAPITRE I : GENERALITES SUR L’INTERET SIMPLE

Section1. FORMULES FONDAMENTALES DE L’INTERET SIMPLE

Nous constatons que l’intérêt « I » est directement proportionnel au capital « C », au taux

1-1 Durée exprimée en année et taux annuel

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2023/L1/S1/UE1/MATHS-INT/1

A l’expiration du délai de 2 ans, l’emprunteur devra remettre à son prêteur :

1-2 Durée exprimée en mois et taux annuel

l’intérêt conduit alors à écrire :

1-3 Durée exprimée en jours et taux annuel

1-4 Méthode des nombres et des diviseurs

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2023/L1/S1/UE1/MATHS-INT/1

En divisant le numérateur et le dénominateur par le même nombre « t », la formule devient :

On appelle Nombre “N”, le produit de C*n et Diviseur le quotient .

son calcul, on a un intérêt global fourni de :

Section2. VALEUR ACQUISE PAR UN CAPITAL

Section3. TAUX MOYEN DE PLUSIEURS PLACEMENTS

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2023/L1/S1/UE1/MATHS-INT/1

Un prêteur effectue simultanément « k » placements aux conditions suivantes :

Capitaux Taux Durées

Appliqué au taux unique « T », cet intérêt total aura pour formule :

C1*t1*n1 + C2*t2*n2 +….+ Ck*tk*nk = T (C1*n1 + C2*n2 +…+Ck*nk), d’où :

Section4. INTERET COMMERCIAL ET INTERET CIVIL

utilisent l’année pour 365 jours, ce qui conduit à la formule suivante :

En rapprochant les deux intérêts et , les numérateurs sont les mêmes et de

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2023/L1/S1/UE1/MATHS-INT/1

La différence entre l’intérêt commercial et l’intérêt civil est égal au de l’intérêt

commercial et au de l’intérêt civil.

Section5. INTERET PRECOMPTE – TAUX EFFECTIF DE PLACEMENT

, le taux effectif de placement.

L’intérêt procuré par l’opération est formulé de la manière suivante :

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2023/L1/S1/UE1/MATHS-INT/1

Q1 - : L’intérêt est un revenu d’une somme d’argent prêtée ou placée.

Q2 - : Le capital, le taux, et la durée de placement sont nécessaires au calcul de l’intérêt.

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2023/L1/S1/UE1/MATHS-INT/1

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2023/L1/S1/UE1/MATHS-INT/1

N = 30 jours, soit le 8 juillet de la même année.

318 611 = , d’où :

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2023/L1/S1/UE1/MATHS-INT/1

C1 = Ar 1 000 000, C1 = Ar 1 200 000, et C3 = Ar 1 400 000.

Ar 712 150 pendant 21 jours ;

Ar 253 180 pendant 32 jours ;

Ar 912 750 pendant 52 jours.

Travail à faire : en appliquant la méthode des Nombres, on demande de calculer l’intérêt

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2023/L1/S1/UE1/MATHS-INT/1

Capitaux jours Nombres Nombres/Diviseur fixe

L’intérêt total produit est d’Ar 15 671.

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2023/L1/S1/UE1/MATHS-INT/1

CHAPITRE II : ESCOMPTE – EQUIVALENCE DE CAPITAUX

Section1. ESCOMPTE COMMERCIAL ET VALEUR ACTUELLE COMMERCIALE

La somme effectivement mise par le banquier à la disposition de son client (créancier),

d’où, a = Ar 691 200.

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2023/L1/S1/UE1/MATHS-INT/1

Section2. ESCOMPTE RATIONNEL ET VALEUR ACTUELLE RATIONNELLE

et =V- =V- , soit = =

Section3. EQUIVALENCE ENTRE DEUX EFFETS

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2023/L1/S1/UE1/MATHS-INT/1

V2 = = donc V2 = Ar 4 534 091

Section4. EQUIVALENCE ENTRE PLUSIEURS EFFETS

C1t1n1 + C2t2n2 +….+ Cktknk = T (C1n1 + C2n2 +…+Ck*nk), d’où :

= 400n + 10n + 300, soit = 410n + 300 ;

= 350n + 15n + 60 + 1 000, soit = 365n + 1 060.