Mathématiques Financières

Mathématiques
financières
Ensemble 6
AIT KASSI Mustapha
31/03/2024 1
Mathématiques financières
On regroupe sous l’appellation de mathématiques financières
l’ensemble des techniques mathématiques permettant de traiter
des phénomènes régissant les marchés financiers, tel que les
calculs relatifs aux
•taux d’intérêt
•annuités
•emprunts
•investissements
•. . .
mais ainsi la modélisation mathématique du comportement
aléa- toire des marchés financiers.
Semestre 2
Les racines des mathématiques financières
Louis Bachelier est considéré comme

fondateur des mathématiques financières.
C’est sa thèse de 1900, nommée Théorie
de la spéculation, qui a marqué le début
de cette branche.
Semestre 2
OBJECTIFS ET CONTENU
Ce cours vise à présenter les différents éléments du calcul

financier et d’expliquer la notion de la valeur temporelle de
l’argent. Au cours de cet enseignement seront développés tous
les aspects permettant aux étudiants d’acquérir une «culture
financière». Il s’agit d’étudier principalement les axes suivants:
• La différence entre les situations d’actualisation et de capitalisation.
• Les méthodes d’analyse financières et statistiques des produits.
• Les méthodes de calcul de la valeur future et valeur présente d’une
somme ou d’une suite d’annuités.
• Les tableaux d’amortissement des emprunts.
BIBLIOGRAPHIE INDICATIVE
• D. SCHLA CTHER, Comprendre les mathématiques financières 3°

ed. 2004
• D. SCHLACTHER, De l'analyse à la prévision 5° ed. 2009
• BERK, DEMARZO, CAPELLE BLANCARD, COUDERC, Finances
d’entreprise Pearson 2008;
• Dictionnaire des Techniques Quantitatives appliquées aux
sciences économiques et sociales, A. Colin, coll. U, 1995
• P. BONNEAU, Mathématiques Financières, Dunod, 1986
• D.SCHLACTHER, Comprendre la formulation mathématique en
économie 4° ed. 2004
N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

Plan
Chapitre 1 : Les intérêts Simples
– Opérations à intérêts simples
– Escompte commercial à intérêts simples
Chapitre 2 : Les intérêts composés
– Capitalisation
– Actualisation
– Escompté à intérêts composés
– Equivalence de groupes d’effets ou de capitaux
Les
– Lesintérêts
Chapitre 3 : Les annuités
simples et composés
annuités de fin de période
– Les annuités de début de période
– Evaluation d’une suite d’annuités
Chapitre 4 : Les emprunts indivis
– Les annuités et les amortissements
– Tableau d’amortissement
Chapitre 5 : Les emprunts obligataires
– Relations entre les différents éléments d’un emprunt obligataire
– Tableau d’amortissement
Semestre 2
1
Les intérêts simples et composés
Intérêts simples et escompte
Semestre 2
Définition de l’intérêt
• L'intérêt est ce qu'un emprunteur d'un capital versera à un prêteur
pour l'utilisation de cette somme pendant un certain temps.
• L’intérêt est la rémunération d’un placement d’argent, versé par
l’emprunteur au profit du prêteur. Il est appelé aussi le loyer de
l’argent prêté.
• L’intérêt est dit simple lorsqu’il est calculé à chaque période
seulement sur la base de la somme prêtée ou emprunté à l’origine.
• Un capital produit des intérêts simples si les intérêts sont uniquement
calculés sur ce capital.
• Un capital produit des intérêts composés si à la fin de chaque période,
les intérêts générés sont ajoutés au capital pour produire de nouveaux
intérêts. On dit aussi que ces intérêts sont capitalisés.
• Dans le cas de l’intérêt simple, le capital reste invariable pendant
toute la durée du prêt, l’emprunteur doit verser à la fin de chaque
période l’intérêt dû.
Les intérêts
Principe
L’intérêt simple se calcule toujours sur le même capital

principal. Il ne s’ajoute pas au capital pour porter lui même
intérêt.
L’intérêt simple est proportionnel au capital prêté ou
emprunté. Il est d’autant plus élevé que le montant prêté ou
emprunté est important et que l’argent est prêté ou emprunté
pour longtemps.
L’intérêt simple concerne essentiellement les opérations à
court terme (inférieures à un an).
Semestre 2
I- Calcul de l’intérêt simple
- Définition de l’intérêt simple :
Considérons un capital C placé au taux t pendant une période
déterminée n. Le montant des intérêts I au bout de cette
période est donné par :-
Le montant I : intérêt rapporté par le capital (C) dépend :
Calcul de l’intérêt simple :
C : capital placé.
t : taux d’intérêt.
n : période de placement en année.
Alors l’intérêt est donné par : I=
10
Application 1
- Définition de l’intérêt simple :
Le 1/1/2019 M.KARIMI place dans sa banque, une somme
300000 dhs, pendant 5 ans au taux d’intérêt annuel de 5% .
Travail à faire :
1) Déterminer le montant annuel des intérêts à encaisser par
KARIMI .
2) Calculer le montant global des intérêts.
3) Calculer le montant final à encaisser après 5 ans .

Application 2
Calculer l’ intérêt fourni par le placement de 60000 dhs , à10% , du
1/1/2019 au 31/12/2021.

Application 3
Un capital de 80000 dhs a produit , du 1/1/2018 au 31/12/2023 ,
un intérêt global de 24000.
Travail à faire :
1) Calculer le taux de placement annuel ;
2) Calculer le montant des intérêts au 31/12/2019
3) Calculer le taux d’ intérêts au 31/12/2021

Application 4
M.IRAHIM a perçu 20250 dhs des intérêts après 5 ans de
placement d’un capital avec un taux d’ intérêt annuel de 4,5% .
Travail à faire :
1) Calculer capital placé ;
2) Calculer le montant après 1 an de placement.
3) Calculer le montant après 3 ans de placement.

Remarques importantes
Généralement l’ intérêt simple porte sur des durées très

courtes.(≤ 1 année).
Dans le calcul des intérêts simples, le capital ne varie pas au
cours du temps.
Pour tout les calculs concernant l’intérêt simple, les durées de
placement qui dépassent un an ne le sont que pour servir un
calcul théorique.
Si t représente un taux annuel alors n doit être exprimé en
années. Si t représente un taux semestriel alors n doit être
exprimé en semestres.
Si t représente un taux trimestriel alors n doit être exprimé
en trimestres.
Si t représente un taux mensuel alors n doit être exprimé en
mois.......
15
Calcul de l’intérêt simple
Calcul de l’intérêt
Dans la pratique et pour des raisons de simplifications. L’intérêt est calculer
en fonction du nombre de jours de placement. l’année est prise pour 360
jours et les mois sont comptés pour leur nombre de jours exacts.
 Si la durée est exprimée en années :

C t n
I  ,
100
 Si la durée est exprimée en mois :
C t n
I  ,
1200
 Si la durée est exprimée en jours :

C t n
I  ,
36000
N. OUMANSOUR Maths Semestre 2

Application 5
Calculer l’intérêts simple produit par chacun des placements
suivants :
1) Un capital de 60000 à 12 % pendant 30 jours ;
2) Un capital de 120000 à 6 % pendant 190 jours;
3) Un capital de 300000 à 5% pendant 6 mois ;
4) Un capital de 600000 à 7% pendant 5 ans .

Application 6
Calculer l’intérêt simple produit par chacun des placements
suivants :
1) Un capital de 150000 à 12 % du 15/07/2019 au 20/08/2019;
2) Un capital de 120000 à 6 % du 03/02/2019 au 07/07/2019;
3) Un capital de 300000 à 5% du 11 mars 2019 au 14 juin
2019;
4) Un capital de 600000 à 7% du 27/05/2019 au 28/10/2019 .

Application 7
Pour quel taux de placement le capital de :
1) 40000 dhs placé pendant 90 jours a-t-il produit 550 dhs des
intérêts ?
2) 70000 dhs placé pendant 10 mois a-t-il produit 4375 dhs des
intérêts ?

Valeur définitive ou valeur acquise
3- Valeur définitive ou valeur acquise :
La valeur acquise du capital après « n » périodes de placement est la

somme du capital et des intérêts gagnés. Si nous désignons par (Va) la
valeur acquise alors :
Va = C + I
tn
⇒ Va  C( 1  )
100
Cette relation est juste si la durée est exprimée en années.

Application 7
Soient les placements suivants :
1) Un capital de 9 0000 à 12 % pendant 60 jours ;
3) Un capital de 500000 à 3% pendant 120 jours .
Travail à faire :
4) Calculer l’intérêt pour chaque placement ;
5) Calculer la valeur acquise pour chaque placement.
6) Calculer le taux moyen des placements .

4- Taux moyen de plusieurs placements :
Définition:
Le taux moyen de plusieurs placements est un taux unique noté
« tm », qui est appliqué à l’ensemble des placements donne le
même intérêt global.
Soient trois capitaux C1, C2, C3 placés à des taux respectifs

t1, t2, t3 pendant les durées j1, j2, j3.
•L’intérêt global procuré par les trois placements est le suivant :

=
⇒ tm(C1×j1 + C2×j2 + C3×j3) = (C1×j1×t1) + (C2×j2×t2) + (C3×j3×t3).
En général :

Application 8
Soient les placements suivants :
1) Un capital de 9 0000 à 12 % pendant 60 jours ;
3) Un capital de 500000 à 3% pendant 120 jours .
Travail à faire :
4) Calculer l’intérêt pour chaque placement ;
5) Calculer la valeur acquise pour chaque placement.
6) Calculer le taux moyen des placements .
7) Recalculer intérêt avec le taux moyen

Exercice 1
M ALI a placé deux capitaux qui sont directement
proportionnels au nombre 7 et 8 , la somme de ces deux
capitaux est égale à 180000 DH , l’intérêt perçu par C1 en 120
jours dépasse l’intérêt perçu par C2 placé en 90 jours de 480
dh.
Remarque : le même taux appliqué pour C2 et C2
Travail à faire :
1) Calculer la valeur initiale de C1 et C2.
2) Calculer le taux de placement
3) Calculer l’intérêt produit par chaque capital
4) Calculer la valeur acquise pour C1 et C2

Exercice 2
FAHD place trois capitaux selon les modalités suivantes :
Capitaux placés Durée de Taux Intérêts perçus Valeurs acquises

placement
80000 90 jours 12% ? ?
120000 ? 6% 3000 ?
300000 5 jours ? 500 ?
Travail à faire :
1) Déterminer les valeurs manquantes ;
2) Calculer l’intérêt global
3) Calculer le taux d’intérêt moyen des placements

Exercice 3
On vous communique les informations suivantes :
Capital placé Taux de Jours Le taux

placeme moyen de
nt placemen
t
C1 15000 7% 30 jours 6%
C2 31500 5% 50 jours
C3 5000 ? 45 jours
Travail à faire :
Quel doit être le taux de placement de C3 pour que le taux moyen de
placement des 3 capitaux soit 6%.

II- Escompte commercial
L’escompte est utilisé dans les opérations d’achat ou

de vente des effets de commerce. Ces derniers qui
sont considérés comme des moyens de règlement à
terme ou de crédit, ont les caractéristiques
suivantes :
• ce sont des titres négociables ;
• ils portent tous une valeur en monnaie courante ;
• ils représentent une créance d’argent ;
• ils sont payables à court terme.

Escompte commercial à intérêts simples
• L’escompte commercial est la somme d’argent retenue par

le banquier en échange du service rendu.
• Comme tout crédit l’escompte donne lieu à un intérêt
calculé sur la base de la valeur nominale de l’effet, du taux
d’escompte indiqué par le banquier et de la durée entre le
jour de négociation et le jour d’échéance

Effet de commerce
•Valeur Nominal = Le montant inscrit sur l’effet.
•Date d’échéance = Le jour convenu pour payer l’effet.
•Durée = Le nombre de mois ou de jours entre date d’émission et date de l’échéance.
– La négociation de l’effet de commerce entre le bénéficiaire et la banque

s’appelle l’opération d’escompte.
– La banque paye la valeur escomptée(VE) au bénéficiaire contre la valeur
nominale (VN).
– VN = C= E+VE
– E: escompte est l’intérêt retenu sur la valeur nominale. t nombre de jours =
durée réelle + jours de la banque.
VN  t  n
e
36000
avec, e : le montant de l’escompte,
VN : la valeur nominale
et t : taux d’escompte.

Application 9
Suite à un besoin de liquidité , la société KARAMI a négocié
avec sa banque la remise à l’ escompte d’un effet de
commerce selon les modalités suivantes :
- Valeur nominale : 60000 dhs
- Taux d’intérêt : 12%
- Commissions prélevées par la banque : 100 HT
- TVA 10%
- Date de remise à l’escompte : 15/02/2018
- Date d’ échéance : 27/06/2018
Travail à faire :
1) Calculer le montant l’escompte ;
2) Calculer le montant total des prélèvements
3) Calculer le montant à recevoir par la société KARAMI.

Application 10
Suite à un besoin de liquidité , la société narjiss a négocié avec
sa banque la remise à l’ escompte d’un effet de commerce
selon les modalités suivantes :
- Valeur nominale :90000dhs
- Taux d’intérêt : ?
- Escompte : 1215 dh
Travail à faire :
1) Calculer le taux d’escompte ;

Application 11
Suite à un besoin de liquidité , la société FATHI a négocié avec
sa banque la remise à l’ escompte d’un effet de commerce
selon les modalités suivantes :
- Valeur nominale :75000dhs
- Escompte : 1662 dh
Travail à faire :
1) Calculer la durée d’escompte ;

Valeur actuelle commerciale
La valeur actuelle de l’effet négocié est égale à la

valeur nominale moins l’escompte.
Va=VN-e

Application 12
Suite à un besoin de liquidité , la société KASMI a négocié avec sa banque la
remise à l’ escompte d’un effet de commerce selon les modalités
suivantes :
- Taux d’intérêt : 9 %
Travail à faire :
2) Calculer la valeur actuelle .

Application 13
Suite à un besoin de liquidité , la société KADIRI a négocié avec sa banque
la remise à l’ escompte d’un effet de commerce selon les modalités
suivantes :
- Valeur nominale : ? dhs
- Valeur Actuelle : 59300
- Date de remise à l’escompte : 28/03/2019.
- Appliquer 2 jours de la banque.
Travail à faire :
1) Calculer la valeur nominale ;
2) Calculer le montant d’escompte

Application 14
Suite à un besoin de liquidité , la société KADMIR Ia négocié avec sa
banque la remise à l’ escompte d’un effet de commerce selon les
modalités suivantes :
- Valeur nominale : 12500
- Taux d’intérêt : 7,5%
- La durée : ?
Travail à faire :
1) Calculer l’ échéance de l’effet ;
2) Calculer le montant d’escompte .

Application 15
Suite à un besoin de liquidité , la société KADMIR Ia négocié avec sa
banque la remise à l’ escompte d’un effet de commerce selon les
modalités suivantes :
- Valeur nominale : 60000
- Taux d’intérêt : ?
Travail à faire :
1) Calculer le taux d’escompte ;
2) Calculer le montant d’escompte .

Valeur nette
C’est la somme d’argent, effectivement, encaissée par

le vendeur. Elle est égale à la valeur nominale moins
l’agios ou encore, elle est égale à la valeur actuelle
moins les différentes commissions dues à l’opération
d’escompte.
Vnette= VN - (e + commissions)
Or, e + commissions= Agios

Alors: Vnette= VN – AgiosTTC

Taux réel d’escompte
• Le taux réel d’escompte est le taux appliqué à la

valeur nominale de l’effet pour la durée n, permet
de retrouver l’agio HT.
• tr est le taux réel d’escompte.
VN  tr  n 36000Agios
Agios  alors tr 
36000 VN  n

Taux de revient de l’escompte
Le taux de revient de l’escompte est le taux

appliqué à la valeur nominale net d’impôt de
l’effet pour la durée n, permet de retrouver
l’agio hors taxe.
36000  Agios
t re 
VNette  n

Application 16
Suite à un besoin de liquidité , la société SAAD a négocié avec sa banque la
remise à l’ escompte d’un effet de commerce selon les modalités
suivantes :
- Commissions prélevées par la banque :100 dh par effet et TVA 10%
- Appliquer 2 jours de la banque.
Travail à faire :
2) Calculer le montant des agios
3) Calculer la valeur nette .
4) Calculer le taux d’intérêt réel d’escompte .
5) Calculer le taux de revient d’escompte
LES INTÉRÊTS COMPOSÉS
2
On dit qu’un capital est placé à intérêt composé lorsqu’à la fin de la première
période, l’intérêt simple de la première période est ajouté au capital, on parle
alors de capitalisation des intérêts.
La capitalisation des intérêts est généralement annuelle, mais elle peut être
semestrielle, trimestrielle ou mensuelle.
Les intérêts composés sont utilisée pour le long terme à plus d’un an.
La capitalisation est une opération qui consiste à déterminer, à un taux donné, la

valeur future d’un placement, les intérêts s’ajoutant au capital initial.

Rappels d’algèbre
n 1
x  n
x
1
n
x  x n

on calcule le capital accumulé (la valeur acquise) comme suit :
Période Capital placé Intérêts payés en Valeur acquise en fin

en fin de de période.
début de période
période
1 C0 C0×i C0 + (C0×i) = C0(1+i)
2 C1 = C0(1+i) C1×i = [C0(1+i)] × i C1+(C1×i) = C0(1+i)2
Cette série de valeurs définitive, constitue une progression géométrique de

raison (1+t), et de premier terme C(1+t).
Donc, en générale la valeur acquise par le capital C0 après n période
au taux i est :
Cn = C0(1 + i)n
Valeur acquise
C’est un processus de la capitalisation d’une somme d’argent
d’une période donnée :
Généralement la valeur acquise par le capital C0 après n période au
taux t est :
Cn = C0(1 + t)n
Application 1
• Calculer la valeur acquise et le montant des
intérêts pour chaque placement :
Capital Durée de Taux de placement Capitalisation

placement
32600 3 ans Annuel:6.5% Annuelle

18700 4 ans Semestriel : 3.75 % Semestrielle
12825 5 ans Trimestriel :1.5% Trimestrielle
14500 2 ans Mensuel : 0.7% Mensuelle
Application 2
• A quel taux d’intérêt composé une somme de
10000 dh devient elle en 20 ans 32071.35 par
capitalisation annuelle des intérêts .
Valeur actuelle
La valeur actuelle est la somme qu’il faut placer maintenant à intérêt
composé pour obtenir « Cn » après « n » période de placement. C’est
le processus inverse de la capitalisation qui s’appelle actualisation.
C0 = Cn (1 + i)-n
Application 3
• Quelle somme faut il placer maintenant à
l’intérêt composé au taux annuel de 9 % pour
avoir dans 5 ans une valeur acquise 30000
dhs.
• Quelle somme faut-il placer maintenant à
intérêt composé au taux annuel de 7% pour
obtenir dans 4 ans une valeur définitive de 75
000 dirhams
Taux proportionnels
Taux proportionnels
Deux taux sont proportionnels lorsque leur rapport est égal au rapport de leurs périodes de
capitalisation respective.
Si t est le taux annuel, alors :
– Le taux mensuel proportionnel (tm) sera égal à
– Le taux trimestriel proportionnel (t tr) sera égal à

t
tm 
12
– Le taux semestriel proportionnel (ts) sera égal à
t
t tr 
4
t
ts 
2

Application 4
• Soit un capital 25000 placé au taux annuel
d’intérêt composé pendant une année .
• Calculer la valeur acquise en utilisant les taux
proportionnels (semestriel , trimestriel et
mensuel )
•Taux équivalents
Deux taux sont équivalents lorsqu’à intérêt

composé, ils aboutissent pour un même capital à la
même valeur acquise pendant la même durée de
placement.
Autrement dit, deux taux sont dits équivalents
lorsqu’ils procurent un intérêt identique pour une
période identique.
tk = (1 + t)(1/k) - 1

Taux équivalents
• Si t est le taux annuel, alors :

– le taux mensuel équivalent (tm) sera calculé à partir de l’égalité :
(1  t m )12  (1  t )
– le taux trimestriel équivalent (ttr) sera calculé à partir de l’égalité:
(1  t tr ) 4  (1  t )
– le taux semestriel équivalent (ts) sera calculé à partir de l’égalité :
(1  t s ) 2  (1  t )

Application 5
• Soit un capital 25000 placé au taux annuel
d’intérêt composé pendant une année .
• Calculer la valeur acquise en utilisant les taux
équivalents (semestriel , trimestriel et
mensuel )
LES ANNUITÉS
3
Définition:
On appelle annuité, des sommes payables à intervalle de temps régulier.
Dans le cas des annuités, les sommes sont versées chaque année à même
date, la période retenue est l’année.
On peut cependant effectuer des paiements semestriels, trimestriels ou
mensuels, dans ces cas on parle de semestrialité, trimestrialité ou
mensualité. Le versement d’annuité a pour objet soit de rembourser une
dette, soit de constituer un capital.
• Les annuités de début de période, généralement utilisés pour
constituer un capital.
• Les annuités de fin de période, servent généralement pour le
remboursement d’une dette.

Les annuités constantes de fin de période
Valeur acquise par les ACFP
• Soit Vn la valeur acquise par la suite d’annuités versée dans le

but d’éteindre une dette. Cette valeur acquise a lieu au
moment du versement de la dernière annuité.
• On désigne par :
• a : le montant de l’annuité constante ;
• n : la période au bout de laquelle la dette est amortie (nombre
total d’annuités à verser) ;
• t : est le taux d’intérêt ;

Le calcule de la valeur acquise
• An est égale à la somme des valeurs acquises par chacune des annuités à
l’époque n.
L’annuité versée Sa valeur acquise à l’époque n
1ère annuité a (1  t ) n 1
2ème annuité a(1  t ) n  2
…..
…..
pème annuité a (1  t ) n  p
…..
….
(n-1) ème annuité a (1  t )

-nième annuité a
n
Total = An
N. OUMANSOUR
 a(1  t )
Maths financières
p 1
n p
Semestre 2
n p n 1
An           
2
a a (1 t ) a (1 t ) ... a (1 t ) ... a (1 t )
Le deuxième membre de cette égalité est formée par les termes d’une progression
géométrique dont les caractéristiques sont :
• Le premier terme est l’annuité a ;
• Le nombre des termes est n ;
• La raison est (1+t).
Rappel mathématique :
S  a  aq  aq 2  ...  a n 1
S est la somme des n premiers termes d’une suite géométrique de raison q et de premier terme a.:
qn  1
Alors : S  a Ainsi An peut s’écrire comme suit :
q 1
( 1  t )n  1
Vn  a
t
Maths financières Semestre 2

Montant de l’annuité a pour constituer un capital V n
La valeur acquise par annuités constantes de fin de période:
a
1  i n  1
Vn
i
De la formule ci-dessus, on peut facilement déduire l’annuité (a) en supposant
Vn connu :
i
a  Vn
1  i n  1
Exemple:
Avec un taux mensuel de 0,419%, Combien aurait-il fallu verser mensuellement
pour obtenir un capital de 100.000 DH au terme des 8 années ?
Réponse:
0,00419
a  100000 96
 848 ,33
1,00419  1
Valeur actuelle d’une suite d’annuités constantes de fin de période
Si V0 est la valeur actuelle des annuités, elle est donc équivalente

aux annuités et par conséquent équivalente à Vn.
1(1 t ) n
Ainsi,
V0  a
t

AMORTISSEMENTS DES EMPRUNTS
INDIVIS
1- Définition
L’emprunt indivis: se caractérise par le fait que l’emprunteur (un particulier
ou une entreprise) s’adresse à un seul créancier (le nominal C de la dette
n’est pas divisé).
Entreprise La banque
L’emprunt indivis s’oppose à l’emprunt obligataire pour lequel

l’emprunteur (d’une grande entreprise ou l’Etat) recourt à une multitude de
créanciers.

Notion d’amortissement des emprunts indivis
Une personne emprunte une somme C pour une

durée égale à n période au taux i. pour
l’amortissement de la dette on distingue deux types
de système:
 Emprunts remboursable en une seule fois;
 Amortissement à l’aide d’annuité.

• Le prêteur met à la disposition de l’emprunteur, pour une durée
déterminée en avance, un capital. L’emprunteur lui verse des
intérêts périodiquement et en même temps il lui rembourse
son capital soit en une seule fois soit par l’intermédiaire des
annuités.
• L’annuité (a) versée à chaque période sert à payer l’intérêt du
capital dû au cours de la période ainsi qu’une fraction du
capital.
• a = intérêt du capital + amortissement (payement d’une part

du capital)

Tableau d’amortissement
Périodes CDP Intérêts Amortissement annuités CFP
1 C C i M1 a1 =C i+M1 C1 = C-M1
2 C1 C1 i M2 a2 =C1 i +M2 C2 = C - M 2
… … …. … …
…
n Cn-1 Cn-1 i Mn Cn = 0
an =Cn-1 i+Mn

Mathématiques Financières

Transféré par

Informations du document

Titre original

Copyright

Formats disponibles

Partager ce document

Partager ou intégrer le document

Options de partage

Avez-vous trouvé ce document utile ?

Ce contenu est-il inapproprié ?

Droits d'auteur :

Formats disponibles

Mathématiques Financières

Transféré par

Droits d'auteur :

Formats disponibles

Mathématiques

Louis Bachelier est considéré comme

Ce cours vise à présenter les différents éléments du calcul

• D. SCHLA CTHER, Comprendre les mathématiques financières 3°

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

L’intérêt simple se calcule toujours sur le même capital

Alors l’intérêt est donné par : I=

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

Généralement l’ intérêt simple porte sur des durées très

 Si la durée est exprimée en années :

 Si la durée est exprimée en jours :

N. OUMANSOUR Maths Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

La valeur acquise du capital après « n » périodes de placement est la

Cette relation est juste si la durée est exprimée en années.

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

Soient trois capitaux C1, C2, C3 placés à des taux respectifs

•L’intérêt global procuré par les trois placements est le suivant :

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

⇒ tm(C1×j1 + C2×j2 + C3×j3) = (C1×j1×t1) + (C2×j2×t2) + (C3×j3×t3).

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

Capitaux placés Durée de Taux Intérêts perçus Valeurs acquises

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

Capital placé Taux de Jours Le taux

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

L’escompte est utilisé dans les opérations d’achat ou

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

• L’escompte commercial est la somme d’argent retenue par

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

– La négociation de l’effet de commerce entre le bénéficiaire et la banque

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

La valeur actuelle de l’effet négocié est égale à la

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

C’est la somme d’argent, effectivement, encaissée par

Or, e + commissions= Agios

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

• Le taux réel d’escompte est le taux appliqué à la

• tr est le taux réel d’escompte.

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

Le taux de revient de l’escompte est le taux

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

La capitalisation est une opération qui consiste à déterminer, à un taux donné, la

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

N. OUMANSOUR Maths financières Semestre 2

Période Capital placé Intérêts payés en Valeur acquise en fin

2 C1 = C0(1+i) C1×i = [C0(1+i)] × i C1+(C1×i) = C0(1+i)2

Cette série de valeurs définitive, constitue une progression géométrique de

Capital Durée de Taux de placement Capitalisation