SÉRIE NATIONAUX - LES ÉCHANGES EXTÉRIEURS

APPLICATION N°1

DOCUMENT 6 : Maroc, commerce extérieur de biens

A fin 2017, le déficit commercial de biens s’est creusé de 2,6%. Les importations se sont accrues de 6,3%
à 434 745 millions de dirhams et en cause l’augmentation spectaculaire de la facture énergétique de
27,3% et celle des machines et appareils divers de 25,1%.

Exportations de biens par groupe de produits (en millions de dirhams)

Groupe de produits 2017 Part en % 2017
Automobile 58 518 23,89
Agriculture et agroalimentaire 52 177 21,31
Phosphates et dérivés 43 982 17,96
Textile et cuir 37 383 15,27
Aéronautique 10 910 4,45
Electronique 9 149 3,74
Autres 32 779 13,38
Exportations 244 898 100

Source : Office des changes, BAM, rapport sur la politique monétaire, septembre 2017 (Texte adapté)

ANNEXE N°7 :
a- Calculez et lisez le solde commercial et le taux de couverture pour l’année 2017
Indicateurs Formule Calcul Résultat Lecture

Solde
commercial2017

Taux de
couverture2017

b- Interprétez la structure par produit des exportations marocaines en 2017

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APPLICATION N°2

DOCUMENT 7 : Maroc, échanges extérieurs au premier semestre 2017

Selon les données de la balance des paiements au terme du premier semestre 2017, la situation des
échanges extérieurs a été marquée par le creusement du déficit commercial des biens de 8,2% par
rapport à la même période de l’année précédente. Cette évolution a résulté de la hausse des
importations de 7,3%, soit à un rythme dépassant celui des exportations qui ont augmenté de 6,6%
pour atteindre 104,2 milliards de DH (MMDH), durant la même période. De ce fait, le taux de couverture
(TC) a baissé de 0,4 point pour s’établir à .. ?..%.
L’évolution notable et continue des importations marocaines répond à un besoin pressant de
développement tant économique que social. Elle est attribuée essentiellement aux achats de biens
d’équipement et aux matières premières. S’agissant des exportations, elles sont largement dominées
par les produits traditionnels qui sont généralement primaires ou à valeur ajoutée limitée.
Extrait de la balance des paiements marocaine au premier semestre 2017.
Rubriques Soldes en MM DH
Biens et services : - 60,47
Biens -86,85
Services +26,38
Revenu primaire -11,71
Revenu secondaire +34,14

Sources : www.finances.gov.ma, note de conjoncture n°245 et www.oc.gov.ma (Texte adapté)

ANNEXE n°8 : (Référence : Document n°7)

a- Calculez et lisez le taux de couverture et le solde du compte des transactions courantes pour le premier
semestre 2017
Indicateur Formule Calcul et résultat Lecture

Taux de couverture

Solde du
compte des
transactions
courantes
b- Expliquez l’aggravation du déficit de la balance commerciale au premier semestre 2017.

La balance des invisibles est le compte

des transactions courantes à
l’exception de la balance des biens.

Le taux de pénétration est le rapport de

la moyenne des échanges extérieurs
des biens au PIB.

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APPLICATION N°3

DOCUMENT 6 : Les exportations augmentent mais le déficit s’envole en 2016

Au Maroc, l’année 2016 s’est clôturée par un déficit commercial (de biens) de 184,4 milliards de DH
(Mds DH). Il s’est aggravé ainsi de 30 Mds DH par rapport à l’année précédente. En effet, les
importations ont progressé de 9,3% contre une hausse des exportations de 2,11% et parallèlement, le
déficit lui, continue de se creuser.
Les principaux postes à l’export ont marqué une forte progression : l’automobile (+11,5%),
l’aéronautique (+14,6%), le textile et cuir (+6,7%), l’agriculture et agroalimentaire (+4,5%).
Par ailleurs, trois postes à l’import sont à l’origine du creusement du déficit de la balance commerciale :
produits finis de consommation (+15,2%), produits alimentaires (+25%) et biens d’équipement (+27,5%).
Or, s’il faut apprécier positivement l’explosion de l’importation des biens d’équipement, dans la mesure
où elle traduit théoriquement l’effort d’investissement, il n’en demeure pas moins que la construction
automobile pèse lourd dans la balance commerciale.

Balance commerciale de biens (données en Mds DH)

a- Complétez l’ANNEXE N°5, page n° 6 ;

b- Relevez deux facteurs explicatifs de ’évolution du solde commercial en 2016 ;
c- Déterminez l’équation de la droite d’ajustement linéaire selon la méthode des moindres carrés
(méthode développée),sachant que :
x = importations des biens ; y = solde commercial ;
∑ xiyi = - 361 228,2 ; ∑xi² = 754 214,83 ; ∑yi = -929,4 ; x = 388,22
ANNEXE N°5 :
Elément Formule Calcul Lecture

Variation en %
du solde
commercial
2016/2015

Taux de
couverture
2016

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APPLICATION N°4

DOCUMENT 7 : La branche automobile vers une croissance maintenue

C’est aujourd’hui que la branche de l’industrie automobile au Maroc commence à donner ses premiers
résultats. Ainsi, à partir de l’année 2012, l’industrie automobile a pris un sacré tournant, la branche est
passée de 25 milliards de dirhams (Mds DH) d’exportations en 2012, à 50 Mds DH en 2015. A l’horizon
2020, la branche devrait réaliser 100 Mds DH de chiffre d’affaires à l’export, assurer un taux
d’intégration de 65%(*), produire 800 000 véhicules et créer 163 000 emplois, soit 90 000 postes de
travail supplémentaires. Et c’est dans ce sens que la branche poursuit son acheminement vers une
croissance maintenue.
Source : www.aujourd’hui.ma au 28/04/2016 (texte adapté)
(*) 65% de la valeur de la production des voitures serait créée au Maroc.

a- Calculez et lisez l’indice d’évolution des exportations de la branche automobile prévues en

2020 base 100 en 2012 ;
b- Dégagez trois effets positifs de la branche automobile sur l’économie marocaine.

Propositions Vrai Faux Justification

L’augmentation plus importante des

importations par rapport à celle des
exportations aggrave le solde
commercial.

Le circuit économique est un agrégat

national qui fait apparaître les
principales relations entre les agents
économiques.

L’effort à l’exportation est la moyenne

des échanges de biens et services par
rapport au PIB.

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APPLICATION N°5
DOCUMENT 7: Compte des transactions courantes au Maroc
2015 Variation en%
Rubriques (en milliards de dirhams) du solde
Crédit Débit Solde
2015/2014
Biens 180 320 -140 -19,07
Services dont : 139 77 62 5,08
Transports 27 30 -3 -40
Voyages 59 14 45 -6,25
Revenu primaire (Revenus) dont : 5 24 -19 -13,63
Revenus des investissements directs 3 14 -11 -31,25
Revenu secondaire (Transferts courants) dont : 81 4 77 -8,33
Privés (des MRE* principalement) 76 3 73 7,35
Solde du compte des transactions courantes -19
Marocains résidant à l’étranger Source : Office de change

DOCUMENT 8: Echanges extérieurs : une amélioration fragile

En 2015, le bilan des échanges extérieurs marocains, par rapport aux années précédentes, est positif. Mais
il reste encore fragile et insuffisant puisque la balance commerciale reste largement déficitaire. En effet,
l’année 2015 a profité de certains facteurs conjoncturels, notamment une bonne année agricole, une
amélioration des transferts des MRE et des recettes touristiques et d’un repli des prix de pétrole.
Cependant, ces facteurs risquent de ne pas se reproduire les années prochaines. D’abord, l’agriculture,
dont la campagne 2016 s’annonce mauvaise, nécessitera plus d’importations, ensuite le prix du pétrole
risquera d’augmenter sous l’effet de la baisse des investissements des pays producteurs de pétrole et des
événements géopolitiques qui pourraient perturber sa production et son transport, enfin, les recettes
touristiques et celles des transferts des MRE sont compromises par une conjoncture difficile en Europe,
principal marché émetteur de touristes et grand employeur des MRE.
Source : Economie&Entreprise janvier-février 2016 (texte adapté)

a- Nommez les données en gras soulignées au tableau.

b- Calculez et lisez :
b1- le taux de couverture en 2015.
b2- le taux de variation du solde du compte des transactions courantes en 2015 par rapport à
2014 sachant que le déficit du compte des opérations courantes était de 52 milliards de dirhams
en 2014.
c- Expliquez :
c1- l’évolution du solde du compte des transactions courantes en 2015 par rapport à 2014.
c2- l’effet de l’évolution des rubriques du compte des transactions courantes en 2015 sur le RNBD.
d- Relevez trois facteurs explicatifs de l’amélioration de la situation des échanges extérieurs marocains en
2015.
e- Expliquez le titre du document. (Trois éléments de réponse).

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APPLICATION N°6

DOCUMENT 7 :Maroc : Bouffée d’oxygène pour la balance commerciale

Pour la première fois en 10 ans, le taux de couverture des importations par les exportations s’est inscrit à
58,5%.
Concrètement, la balance commerciale sort de la zone de danger bien qu’elle soit encore largement déficitaire.
Au final, on constate durant 2015, un important allègement du déficit commercial de 35 milliards de DH. Les
différentes politiques d’encouragement des exportations et la stratégie de diversification des partenaires
commerciaux commencent donc à porter leurs fruits. Pourtant, tout le mérite ne revient pas à l’export.
L’importante régression des importations a joué un rôle crucial dans la baisse du déficit, cette régression est
liée essentiellement à la chute des prix de pétrole sur le marché international, sachant que les produits
énergétiques représentaient 23,9% du total des importations marocaines en 2014, et aussi à la bonne
campagne agricole 2014/2015 au Maroc.
Reste que cette bonne performance semble plus conjoncturelle que structurelle. Une hausse du prix du baril
combinée à la probable stagnation des exportations automobiles et d’une mauvaise campagne agricole durant
l’année 2016 pourrait faire inverser la tendance.
IMPORTATIONS ET EXPORTATIONS MAROCAINES DE BIENS (EN MILLIONS DE DIRHAMS)
Eléments 2014 2015 Variation
en %
Importations, dont : 388 080 366 529 -5,6
Produits énergétiques 92 777 66 664 -28,1
Produits alimentaires 41 751 35 776 -14,3
Demi-produits 82 219 86 156 + 4,8
Biens d’équipement 82 001 86 988 + 6,1
Exportations, dont : 200 808 214 138 +6,6
Automobile 40 262 48 596 +20,7
Phosphates et dérivés 38 277 44 239 +15,6
Agriculture et agro-alimentaires 39 029 43 492 +11,4
Textile et cuir 33 512 33 023 - 1,5
Solde commercial - 187 272 - 152 391

ANNEXE N° 4 : Sources : www.leseco.ma au 18/01/2016 (texte adapté) et Office des changes

Elément Formule Calcul Lecture

Taux de
couverture
2014

Variation(en %)
du solde
commercial 2015
/2014
ANNEXE N°5 :
Facteurs d’amélioration du solde commercial Deux effets, avec illustrations, des
marocain (à relever du texte) facteurs conjoncturels sur la
Un facteur structurel Deux facteurs conjoncturels balance commerciale (à relever du
tableau)
_ _ _

_ _

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APPLICATION N°7
DOCUMENT 7 : Données sur les échanges extérieurs au Maroc
Au Maroc, le déficit commercial s’allège
C’est peut-être la fin de la dégradation continue du commerce extérieur marocain. En 2014, le déficit de
la balance commerciale a reculé de 12 milliards de dirhams par rapport à 2013. Il s’agit d’un changement
important qui marque, sans doute, un tournant des échanges extérieurs du Maroc. Non seulement, les
importations se sont presque stabilisées, mais aussi et surtout les exportations sont en extension. Pour la
première fois depuis longtemps, les exportations s’améliorent grâce à d’autres secteurs autres que le
primaire, c’est-à-dire l’agriculture et les phosphates. Le sauvetage est venu des secteurs que l’on
pourrait même qualifier de nouveaux : l’automobile, l’aéronautique, l’électronique…., en opposition
aux secteurs classiques.
Source : www.le 360.ma ; Le 18.1.2015
Indicateurs du commerce extérieur (biens) au Maroc en milliards de DH courants
Eléments 2013 2014 Variation en % (2014/2013)
Importations dont : 383,7 383 - 0,2
- Produits énergétiques 102,2 91,9 -10,1
- Biens d’équipement 82 79 -3,7
Exportations dont : … ?… 196,7 +6,1
- Phosphates et dérivés 37, 3 38,1 +2,1
- Automobile 35,34 39,8 +12,6
- Aéronautique 7,2 7,4 +2,7
- Electronique 6,9 8,7 +26,1
Solde commercial -198,3 -186,3 … ?….
Taux de couverture … ?…

Sur la base du document 7 :

a. Calculez les données manquantes du tableau ;
b. Lisez la variation en% du solde commercial en 2014 par rapport à 2013;
c. Expliquez en illustrant cette variation (tableau);
d. Illustrez le passage en gras souligné du texte par les données du tableau.
ANNEXE 2 :
Le besoin de financement de l’économie désigne l’insuffisance de l’épargne nationale brute par rapport à
l’investissement public ;
a) Vrai ;
b) Faux;
Le PIB au Maroc mesure la richesse créée par :
a) Toutes les entreprises résidentes sur le territoire marocain ;
b) Tous les agents économiques résidents sur le territoire national;
c) Tous les agents économiques nationaux quelque soit le lieu de leur résidence ;
d) Toutes les entreprises marocaines résidentes au Maroc ou à l’étranger.
Les termes de l’échange réels supérieurs à 100 signifient que le prix de la tonne exportée augmente plus rapidement
que celui de la tonne importée.
a) Vrai ;
b) Faux;
Les exportations et les importations des services d’une économie donnée sont classées dans la balance des invisibles:
a) Vrai ;
b) Faux;
Le solde du compte des transactions courantes correspond :
a) Au solde des biens et des services ; b- Au solde ordinaire ;
b) Au total du solde commercial et du solde des invisibles ;
c) Au total du solde commercial (biens) et des revenus et transferts courants nets extérieurs.

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APPLICATION N°8

DOCUMENT 7: Le déficit commercial en pourcentage du PIB recule de 1,7 point en 2014

C’est pour la première fois depuis 2007 que la valeur des exportations dépasse celle du déficit commercial
:les exportations des biens ont ainsi atteint 196,7 milliards de DH en 2014 contre un solde commercial
négatif de 186,3 milliards de DH. Ce qui représente un gain de 1,7 point de pourcentage du PIB par rapport
à 2013. L’explication tient à la hausse de 6,1% des exportations mais aussi à la stagnation des importations,
favorisée surtout par la chute de la facture énergétique (-10,1%) et le repli des acquisitions des biens
d’équipement (- 4,1%). Deux postes qui pèsent pour 41% dans l’ensemble des importations en 2014 au lieu
de 47,6% l’année d’avant. La hausse des exportations est tirée par le dynamisme des nouveaux secteurs
(automobile, aéronautique, composants électriques et électroniques). Leur part dans les ventes à
l’extérieur a frôlé les 30% en 2014 au lieu de 26% l’année précédente et 15% en 2010. A elles seules, les
ventes du secteur automobile ont bondi de 26,2% à 39,8 milliards de DH, se hissant ainsi au premier rang
des activités exportatrices avec une part de 20,2%.
Ce résultat s’explique également par la diversification des marchés : en effet une augmentation sensible est
constatée pour les exportations vers les pays hors Union Européenne, notamment, les Etats Unis, l’Inde, le
Pakistan et l’Afrique subsaharienne.
Sources : L’Economiste du 21/01/2015 et Rapport économique et financier (PLF 2015) (texte adapté)

DOCUMENT 8 : Accords de libre- échange : impacts pour le Maroc

Le Maroc a fait le choix depuis trois décennies de la libéralisation et de l'ouverture de son économie à
travers la conclusion de plusieurs accords de libre-échange (ALE) avec différents pays et régions du monde.
Cette ouverture a influé sur son commerce en facilitant l'accès à des intrants (matières premières, etc.) plus
variés,
moins chers et de qualité ainsi qu’en stimulant la compétition entre les fournisseurs nationaux et étrangers.
Elle a également exercé un impact sur la productivité et amélioré les performances à l'exportation des
entreprises. L’économie marocaine se positionne, de plus en plus, comme plateforme de production et
d’exportation, notamment vers les pays avec lesquels le Maroc a conclu des accords de libre-échange et
d’investissement.
Dans le cadre des ALE, les exportations se sont accrues de près de 16% en moyenne annuelle entre 2008 et
2013. De leur côté, les importations se sont accrues à un taux annuel moyen de 7% pour la même période.
Toutefois, le déficit commercial dans le cadre des ALE s’est creusé, passant de 58 milliards de dirhams en
2008 à 67 milliards en 2013, soit 34% du déficit commercial global en 2013.
Source : Rapport économique et financier (PLF 2015)

Sur la base du document 7 :

a. Calculez le montant des importations de biens en 2014 Calculez et lisez le taux de couverture en 2014 ;
b. Expliquez l’allégement du déficit commercial marocain en 2014 (deux éléments).
En vous référant au document 8 :
a. Expliquez l’expression en gras soulignée ;
b. Montrez que le Maroc n’a pas pleinement profité des ALE.

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APPLICATION N°9
DOCUMENT 8 : Commerce extérieur au Maroc : offre peu compétitive
Le contexte économique européen défavorable explique en partie la faible évolution des exportations
marocaines, puisque l’Europe absorbe en moyenne 60 % de ces exportations. Par ailleurs, cette
évolution découle de facteurs structurels étant donné que l’offre marocaine est constituée de produits à
faible valeur ajoutée, pour lesquels l’industrie marocaine n’est pas compétitive. En effet, la structure des
exportations marocaines dévoile une spécialisation dans des produits à faible contenu technologique.
Entre 2007 et 2013, le Maroc a exporté principalement des produits d’origine minérale bruts et semi-
finis (phosphate, zinc…), de l’habillement, des produits agroalimentaires (produits de la mer, agrumes).
Indicateurs du commerce extérieur de biens au Maroc (valeurs en milliards de DH)

2010 2011 2012 2013

Indicateurs/Années

Exportations FOB 150 175 185 183

Importations CAF 298 358 387 379

Taux d’ouverture en % (xi) 29,3 33,2 34,5 32,1

( Taux d’ouverture = ((X+M)/2)x 100)

Déficit commercial (yi) 148 183 202 196

Remarque : Pour le taux d’ouverture, il s’agit des importations et des exportations de biens.

Sur la base du document 8 :

a. Expliquez le déficit commercial chronique à partir des données du tableau ;
b. Caractérisez les exportations marocaines (trois éléments);
c. Déterminez l’équation de la droite d’ajustement linéaire y= ax + b, (méthode développée), sachant
que : xi : taux d’ouverture ; yi = déficit commercial ;
d. ∑xiyi = 23 672,6; ∑xi² = 4 181,39 ; x = 32,27 ; y = 182 ,25
e. Sur la base du signe de a , montrez que le Maroc ne profite pas de son ouverture au niveau de son
solde commercial.

ANNEXE 2 :
6- Les termes de l’échange réels expriment :
a. La différence entre le prix moyen des exportations et le prix moyen des importations ;
b. Le rapport entre le prix moyen des exportations et le prix moyen des importations ;
c. La différence entre le prix moyen des matières premières et celui des produits manufacturés ;
d. Le rapport entre le solde de la balance commerciale et les exportations.
7- La modification officielle à la baisse de la parité de la monnaie nationale par rapport à une ou plusieurs
devises, signifie:
a. Appréciation ;
b. Réévaluation ;
c. Dévaluation ;
d. Dépréciation.
8- La balance des invisibles est :
a. La balance des biens et des services ;
b. La balance des services, des revenus et des capitaux ;
c. La balance des services, des revenus et des transferts courants ;
d. La balance des transferts courants et des capitaux.

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APPLICATION N°10

DOCUMENT 4 : Maroc : allègement du déficit commercial

Bonne nouvelle pour le Maroc qui voit son déficit commercial reculer en 2013 par rapport à 2012 : Les
importations ainsi que les exportations ont marqué le pas. Les premières ont baissé de 2,7% alors que les
secondes n’ont reculé que de 1,2%.
L’allègement du déficit commercial est dû à la baisse de la facture énergétique, au recul des importations
concernant certains produits alimentaires et à la hausse des exportations dans le secteur de l’automobile
et de l’aéronautique.
Solde de la balance commerciale marocaine (de biens) en milliards de dirhams

Sources : L’Economiste Maghrébin du 21/06/2013 et Office Des Changes (indicateurs des échanges extérieurs)
En vous référant au document 4 :
a. Calculez, à partir du graphe, le taux de variation qui illustre le passage souligné du texte.
b. Interprétez l’évolution du solde commercial marocain entre 2007 et 2013.
c. Expliquez le recul du déficit commercial en 2013.

APPLICATION N°11
DOCUMENT 9 : Extrait de la balance des paiements marocaine
(soldes en millions de DH pour les neuf premiers mois de 2011 et 2012)

1. Lisez la donnée en gras soulignée;

2. Calculez les données manquantes ;
3. Expliquez l’évolution du solde des transactions courantes pour les neuf premiers mois de 2012.
Répondez par vrai ou faux :
A- La dévaluation affaiblit la compétitivité-prix des produits exportés ;
B- Le taux de couverture des échanges commerciaux extérieurs exprime la part des exportations
dans le PIB.

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APPLICATION N°12

DOCUMENT 8 : Les produits industriels à l’exportation réduisent les dégâts

(*) Chiffres provisoires.

En 2012, les importations de biens ont augmenté de 6,7% par rapport à 2011. Ce résultat est imputable
principalement à la hausse des produits énergétiques de 15,5%, des produits finis d’équipement de
7,7% et des produits finis de consommation de 5,2%.
Les exportations sont concentrées sur des produits à faible niveau technologique et à faible valeur
ajoutée. Pourtant, ces dernières années, on assiste à une montée des produits industriels de technologie
moyenne tirée par l’émergence des nouveaux métiers mondiaux du Maroc (voitures, pièces
électroniques, câbles et autres pièces d’électricité, …).
Sources : Office des Changes et l’Economiste du 20/09/2012

Sur la base du document 8 :

a. Calculez les données manquantes du tableau ;
b. Lisez les résultats obtenus ;
c. Expliquez l’évolution du solde commercial en 2012 ;
d. Illustrez le passage souligné par les données chiffrées du tableau.

APPLICATION N°13

DOCUMENT 3 : Balance commerciale (biens) du Maroc

En millions de dh 2009 2010 Variation en %
Importations 263 982 297 089 12,5
Exportations 113 020 147 948 … ?...
Solde commercial … ?... -149 141 - 1,2
Taux de couverture en % 42,8 … ?...
Source : Rapport de Bank Al Maghrib ; 2010
a. Calculez les données manquantes du tableau. (2 chiffres après la virgule);
b. Interprétez l’évolution du solde commercial.

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APPLICATION N°14
DOCUMENT 5 : Balance commerciale (biens) du Maroc (en milliards de dirhams)
Rubriques 2010 2011 Variation en %
Exportations 150 171 14
Importations dont : 298 356 19,46
Produits énergétiques 68 90 32,35
Biens d’équipement 66 69 4,55
Biens alimentaires 29 38 …?...
Solde commercial -148 … ?... 25,0
Taux de couverture en% …?... 48,03
Source : BAM, Revue Mensuelle de la Conjoncture Economique, Février 2012

DOCUMENT 6 : Le Maroc importe deux fois plus qu’il n’exporte

Le trou des échanges commerciaux dépasse désormais la valeur totale des exportations et il ne peut plus
être comblé par les recettes touristiques et les transferts de fonds des marocains du monde, ni même en
y ajoutant les entrées en devises des Investissements Directs Etrangers (IDE).
En gros, le Maroc importe plus de deux fois qu’il n’exporte. Comment en est-il arrivé là ? D’abord une
offre exportable très faible en contenu et en valeur ajoutée, ensuite la croissance de la demande des
ménages qui alimente l’importation des biens de consommation durables, suite au démantèlement
douanier au profit, surtout, de l’Europe, la Chine et de la Turquie, et enfin la part toujours importante
des importations incompressibles en l’occurrence l’énergie, le sucre et les céréales.
Source : L’Economiste du 29.12.2011 (Texte adapté).

A partir du document 5 :
a. Calculez les données manquantes du tableau. (2 chiffres après la virgule)
b. Lisez les données soulignées du tableau.
c. Interprétez l’évolution des principaux produits importés par le Maroc.
En vous référant aux documents 5 et 6 :
a. Expliquez l’évolution du solde commercial marocain. (trois éléments explicatifs)
b. Proposez deux solutions pour améliorer le solde commercial.

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