LES SOLDES

INTERMEDIAIRES
DE GESTION « SIG »
NOUVEL
INSTRUMENT
D’ANALYSE

29/07/21 1
 COMPTE DE RESULTAT

CHARGES (6) PRODUITS (7)

80
100
Bénéfice 20

1. Si les charges < produits = bénéfice

29/07/21 2
 COMPTE DE RESULTAT

CHARGES (6) PRODUITS (7)

80

100 Déficit 20

Si les charges > produits = perte

29/07/21 3
N° Charges N° Produits
60 Marchandises consommées 70 Vente de M/ses
61 Matières consommées 71 Production vendue
62 Services 72 Production stockée
63 Frais de personnel 73 Production immobilisée
64 Impôts et taxes 74 Prestations fournies
65 Frais financiers 75 Transfert de charge production
66 Frais divers 77 Produits divers (financiers)
68 Dotations amort et provision 78 Transfert de charge exploitation
69 Charges exceptionnelles 79 Produits exceptionnels
889 I.B.S 88 Résultat (perte)
88 Résultat (Bénéfice)
Total des charges Total des produits
29/07/21
La lecture financière du
compte de résultat

29/07/21
 Du chiffre d ’affaires au résultat net
Chiffre d ’affaires

Marge commerciale

Production de l ’ exercice

Valeur ajoutée

Excédent brut d ’exploitation

Résultat d ’exploitation
Résultat financier

Résultat exceptionnel

29/07/21
Résultat net de l ’exercice
 1. Le Chiffre d ’Affaires
Le chiffre d ’affaires traduit le volume des affaires
réalisées avec les tiers à l ’occasion de l ’activité
courante de l ’entreprise.
N° Désignation
Vente de marchandises (70)
Production vendue (71)
Prestations fournies (74)

= Chiffre d ’affaires H.T

Chiffre d ’affaires HT
+ TVA collectée sur les ventes
= Chiffre d ’affaires TTC
29/07/21
 2. La marge commerciale
Elle n’a de sens que pour les entreprises de négoce, de distribution…
Pour ces sociétés, la taux de marge ( Marge/CA) est l’indicateur
fondamental

N° Désignation
70 Vente de marchandises 127
60 - Marchandises consommées

80 = Marge brute ou commerciale

Marge brute
Chiffre d ’affaires HT
= Taux de marge brute en %
29/07/21
 3. La production de l ’exercice
Si le chiffre d’affaires constitue l’élément essentiel
d’appréciation des performances à moyen terme, il peut, à
l’échelle d’un exercice, traduire d’une manière inexacte
l’activité de l’entreprise.

N° Désignation
Production vendue (71) 31 402
+/- Production stockée (72) 90
+ Production immobilisée ou PEEM (73) 4 168
1 155
= Production de l ’exercice

29/07/21
 NE PAS CONFONDRE CHIFFRE
D ’AFFAIRES ET PRODUCTION
Si le chiffre d ’affaires constitue l ’élément essentiel
d ’appréciation des performances à moyen terme
de l ’entreprise, il peut, à l ’échelle d ’un exercice,
traduire d ’une manière inexacte l ’activité de celle-
ci.
Produits CA Production
70 Vente de M/ses 85 85 -
71 Production vendue 450 450 450
72 Production stockée -75 - -75
73 Production immobilisée 5 - 5
74 Prestation fournies 120 120 -
TOTAL 585 655 380
29/07/21
 5. La valeur ajoutée
La valeur ajoutée produite mesure ce que l ’entreprise ajoute
par son activité dans le circuit économique. C ’est en fait le
« plus » apporté au produit par le fonctionnement interne de
l ’entreprise. C ’est cette valeur ajoutée qui va permettre la
rémunération des différents facteurs de production..

80 Marge commerciale
7 + Production de l'exercice
74 + Prstations fournies
75 + Transfert de charge production
61 - Matières consommées
62 - Services
81 = Valeur ajoutée
Tx de VA = VA/CA en %

29/07/21
 VALEUR AJOUTEE

CONSOMMATION
61 et 62
PRODUCTION
Valeur ajoutée

29/07/21 12
 Frais de Rémunération du
personnel facteur travail

Impôts Rémunération de
et taxes l ’Etat

Valeur Frais Rémunération des

ajoutée financiers prêteurs

Amortissements Rémunération des

investissements

Bénéfice
Rémunération des
actionnaires
29/07/21
 La valeur ajoutée est un puissant
instrument d ’analyse
La valeur ajoutée permet de mesurer

 La dimension de l ’entreprise: Mieux que le chiffre

d ’affaires qui repose sur l ’activité commerciale, la valeur
ajoutée mesure véritablement la contribution de
l ’entreprise dans le processus de production.
 Le degré d ’intégration économique, c ’est à dire, la
capacité de l ’entreprise à assurer elle-même un certain
nombre de phases de production.

Plus l ’intégration est importante, moins l ’entreprise doit

recourir à des apports extérieurs pour, partant des
matières premières, produire ses produits finis.
29/07/21
 Dans ce but, on peut utiliser le ratio VA/CA qui permet de
comparer les entreprises d ’une même branche, c ’est le
ratio de la productivité.

 La structure de l ’entreprise, notamment la part respective

des facteurs de production: Travail et capital technique.

Frais du personnel Amortissement

Valeur ajoutée Valeur ajoutée

Ce ratio mesure la Ce ratio mesure la

part des frais de part des
personnel dans la investissements
valeur ajoutée
29/07/21
 Enfin, il est intéressant de mesurer la contribution de la
valeur ajoutée au remboursement des capitaux
d ’emprunt.

Frais financiers
Valeur ajoutée

Outil de gestion
La valeur ajoutée est très utilisée en matière de
gestion prévisionnelle et de contrôle de gestion.

29/07/21
Un
Un préalable
préalable :: les
les transferts
transferts de
de charge
charge
Les
Les SIG
SIG peuvent
peuvent être
être fortement
fortement
influencés
influencés par
par les
les transferts
transferts de
de charge.
charge.
Si
Si les
les montants
montants desdes transferts
transferts sont
sont
importants,
importants, ilil est
est conseiller
conseiller de
de se
se
rapprocher
rapprocher dudu Commissaire
Commissaire aux aux
comptes
comptes pour
pour comprendre
comprendre lesles choîx
choîx
comptables
comptables effectués.
effectués.

29/07/21
 6. L’Excédent brut d’exploitation
L’excédent brut d’exploitation est fondamental, il correspond
à une réalité.
Les notions de Valeur ajoutée relève de la macro-économie,.
L’EBE relève de la micro économie.

Valeur ajoutée
- Frais de personnel
- Impôts et taxes
= Excédent brut d'exploitation
Tx d'EBE=EBE/CA

29/07/21
7. L’Excédent net d’exploitation

E.B.E
- Dotations aux amortissements

= Excédent net d'exploitation

Tx d'ENE=ENE/CA

29/07/21
8. LE RESULTAT D’EXPLOITATION

Excédent net d'exploitation

+ produits divers
+ Transfert de charge d'exploit.
- Frais financiers
- Frais divers

= Résultat d'exploitation

29/07/21
 9. LE RESULTAT EXCEPTIONNEL

Produits exceptionnels (79)

- Charges exceptionnelles (69)
= Résultat exceptionnel

29/07/21
 10. RESULTAT NET

Résultat d'exploitation
+/- Résultat exceptionnel
- IBS
= Résultat net

29/07/21
 10. La capacité d’autofinancement
ou Cash flows

Résultat net
+ Dotation amortissements
+ dotations provisions
= CAF

29/07/21
UTILITE
UTILITEDEDELA
LACAF
CAFest
est une
unedonnée
donnéefondamentale
fondamentale
pour
pourla
lavie
vieet
etle
ledéveloppement
développementd’une
d’uneentreprise
entreprise::
Grâce
Grâceààsa
saCAF,
CAF,elle
ellepourra
pourra::
--financer
financer totalement
totalement ou
ou partiellement
partiellementde
denouveaux
nouveaux
investissements
investissements
-- renforcer
renforcerson
sonfonds
fondsde
deroulement
roulement
-- emprunter
emprunterààterme
termepour
pour compléter
compléter ses
ses moyens
moyens de
de
financement
financement
-- rembourser
rembourserdes
desdettes
dettesbancaires
bancairesde
definancement
financement
des
desinvestissement
investissement
-- distribuer
distribuerdes
desdividendes
dividendesààses
ses actionnaires
actionnaires
En
Enrésumé
résumé::la
laCAF
CAFpermet
permet ààl’entreprise
l’entreprisededese
se
développer
développerselon
selonses
sespropres
propresmoyens
moyenset et de
dedisposer
disposer
de
decapitaux
capitauxsupplémentaires
29/07/21
supplémentairesparparappel
appelààl’emprunt.
l’emprunt.
 CAF
CAF –– distribution
distribution ==
Autofinancement
Autofinancement

29/07/21
 Les
Les trois
trois situations
situations
1-
1- Autofinancement
Autofinancement minimum
minimum
2-
2- Autofinancement
Autofinancement de
de Maintien
Maintien
3-
3- Autofinancement
Autofinancement de
de
développement
développement

29/07/21
11-- Autofinancement
Autofinancement minimum
minimum
IlIl comprend
comprend les les seuls
seuls
amortissements.
amortissements. C’est C’est le
le cas
cas que
que
l’on
l’on rencontre
rencontre sursur un
un marché
marché en en
régression
régression lorsqu’une
lorsqu’une entreprise
entreprise
souhaite
souhaite se se retirer.
retirer. Cet
Cet
autofinancement
autofinancement ne ne peut
peut suffire
suffire
pour
pour générer
générer lesles sommes
sommes utiles
utiles au
au
renouvellement
renouvellement des des moyens
moyens de de
production,
production, ne ne serait-ce
serait-ce que
que par
par le
le
jeu
jeu dede l’inflation
29/07/21 l’inflation
22-- Autofinancement
Autofinancement de
de maintien
maintien
IlIl est
est nécessaire
nécessaire aux
aux entreprises
entreprises qui
qui
veulent
veulent conserver
conserver leur
leur niveau
niveau de
de
production,
production, mais
mais sans
sans le
le développer
développer
Cet
Cet autofinancement
autofinancement doit,
doit, outre
outre les
les
amortissements,
amortissements, comprendre
comprendre la la
compensation
compensation de de la
la hausse
hausse des
des prix.
prix.
De
De cette
cette façon,
façon, les
les moyens
moyens pourront
pourront
être
être remplacés
remplacés parpar du
du neuf.
neuf.
29/07/21
33-- Autofinancement
Autofinancement de
de
développement
développement
C’est
C’est celui
celui qui
qui est
est recherché
recherché par
par une
une
entreprise
entreprise qui
qui souhaite
souhaite accroître
accroître sa
sa
production.
production. C’est
C’est donc
donc l’autofinancement
l’autofinancement
de
de maintien
maintien plus
plus un
un complément
complément qui qui doit
doit
permettre
permettre lala mise
mise enen place
place de
de moyens
moyens
plus
plus importants
importants etet plus
plus performants.
performants.
Cet
Cet autofinancement
autofinancement s’accompagnera
s’accompagnera le le
plus
plus souvent
souvent d’autres
d’autres sources
sources de
de
financement
financement
29/07/21
7. Capacité d’autofinancement

Médicaments T.P Services Ciments Electronique Mécanique Eng Dist

Entreprises SAIDAL GCB GEMA SCIMAT ENIE SNVI BRC EDIMEL
MBA 667 1 775 492 1 275 -894 -2 048 1 053 27
Chiffre d'affaires 3 662 6 515 920 3 066 4 580 9 010 20 858 3 300
Ratio =MBA/CA en % 18% 27% 53% 42% -20% -23% 5% 1%
Ratio =MBA/CA en %

EDIMEL

BRC
EDIMEL
SNVI BRC
SNVI
ENIE
ENIE
SCIMAT SCIMAT
GEMA
GEMA GCB
SAIDAL
GCB

SAIDAL

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

29/07/21 30
 LES RATIOS

29/07/21
 Un ratio est un rapport entre deux éléments chiffrés
de l ’économie de l ’entreprise

Il s ’exprime
… soit en pourcentage … soit en relativité
(taux) 1=100%

Dettes à CT X 100 130 X 100 Actif circulant 220

=59% =1,83
Actif circulant 220 Dettes à CT 130

Il ne faut pas confondre les ratios avec les indices de progression

(Base 100 à définir) portant sur un seul élément.

1980 1981 1982

Actif circulant 220 260 280
Base100 260 280
= 1,18 = 1,27
220 220

29/07/21
 Utilité des ratios
Constituer une • Interne: Pour les dirigeants et les responsables
information • Externe: Pour les actionnaires, banquiers,
synthétique administrateurs, conseils
Visualiser • Sur 3 ans au moins
une évolution
• Avec un an prévisionnel

Etablir des • Avec les autres entreprises de même type

comparaisons • Avec les autres entreprises de la même branche professionnelle
• Avec les statistiques et autres

Tenir • Les ratios doivent être regroupés et transcrits sous

le tableau
forme de graphiques simples et lisibles.
de bord

Aider à la • Ils doivent être significatifs, simples et compréhensibles,

prise de
peu nombreux et honnêtes.
décision
29/07/21
 Analyse de l’activité par les ratios
1. Production apparente
Ce sont des ratios qui mesurent la participation des
moyens humains à la production de l’entreprise

1.1 Chiffre d’affaires par salarié ou contribution des

salariés au chiffre d’affaires:

Chiffre d’affaires en H.T

Nombre de salariés

29/07/21
 Contribution des salariés au chiffre d’affaires

29/07/21 35
1.2 Valeur Ajoutée par salarié ou contribution des
salariés à la Valeur Ajoutée

Valeur Ajoutée
Nombre de salariés

1.3 Rémunération du facteur travail en %

Charges du personnel
Valeur Ajoutée
29/07/21
1.4 Rémunération de l ’outil de production en %

Dotations Amortissements
Valeur Ajoutée

1.5 Rémunération des capitaux empruntés en %

Charges financières
Valeur Ajoutée
29/07/21
1.6 Productivité en %

Valeur Ajoutée
Chiffre d’affaires

Ce ratio montre la capacité de l’entreprise à assurer

elle-même un certain nombre de phases de
production.

29/07/21
 2. Délais de paiement

Traditionnellement, les entreprises se consentent

mutuellement des délais pour le paiement de leurs
dettes ainsi une entreprise:
 Consent des délais de paiement à ses clients
 Bénéficie, auprès de ses fournisseurs,
de délais pour le paiement de ses dettes.

Pour le banquier, cette question de délais est très

importante. En effet, telle entreprise qui éprouve
des difficultés de trésorerie aura négligé de
recouvrer ses créances clients ou se sera laissé
imposé des délais fournisseurs trop courts.
29/07/21
2.1 Délais de paiement accordés à la clientèle:

(Créances clients + encours

d’escompte)*360
Chiffre d’affaires en TTC
Ratio exprimé en nombre de jours

2.2 Délais de paiement accordés par les

fournisseurs

(Dettes fournisseurs)
Achats TTC
Ratio exprimé en nombre de jours
29/07/21
Le crédit client
Actif Passif

Créances sur client TTC C/CI

Effets à recevoir ER

Hors bilan CA
Ajouter la TVA
traites remises HT
à l ’escompte au C.A
non échues

Charges Produits

Créances clients
• Parts clients à l ’actif
• Effets à recevoir à caractère commercial
• Traites remises à l ’escompte, non échues }
X

Chiffre d ’affaires (T.T.C)

29/07/21
Le crédit fournisseur
Actif Passif
Dettes fournisseurs d ’expl.
F Y compris TVA
Effets à payer se rapportant
EP
aux fournisseurs

A
Ajouter la TVA HT
aux achats HT

Charges Produits

• Seulement fournisseur d ’exploitation

Dettes aux fournisseurs • Seulement effets à payer aux fournisseurs

29/07/21
Achat d ’exploitation (T.T.C)
 3. Rotation des stocks
L’entreprise industrielle ou commerciale doit disposer d’un
certain volume de matières premières, de produits finis et
encours.
Il doit être suffisant pour lui assurer un fonctionnement
harmonieux, c’est à dire sans-à-coup.
Ces stocks, cependant, immobilisent des capitaux, ce qui
représente une charge pour l’entreprise. Il convient donc
que les stocks soient ajustés aux besoins réels du chiffre
d’affaires.

Le stock doit «tourner rapidement».

Une bonne gestion des stocks consiste pour l’entreprise à
disposer de la quantité de matières aussi faible que
possible, mais sans pour autant courir le risque de se
trouver en rupture.
29/07/21
3.1 Matières premières

Stock final de M.P *360

M.P consommées
Ratio exprimé en nombre de jours

3.2 Produits finis

Stock final de P.F *360

Production de l’exercice
Ratio exprimé en nombre de jours
29/07/21
 Analyse de la rentabilité
par les ratios

1. Taux de marge brute

Marge commerciale

Chiffre d’affaires H.T

Ce taux mesure la couverture des charges

de l’entreprise à l’exception du coût d’achat
des29/07/21
marchandises vendues.
2. Taux de valeur ajoutée

Valeur ajoutée

Chiffre d’affaires

Ce taux mesure l’aptitude de l’entreprise à

créer ou à accroître la valeur de biens ou
services obtenus des tiers.

29/07/21
3. Taux de rentabilité brute

E.B.E 16 022

CAHT 30 902

Ce taux mesure la capacité de l’entreprise à

sécréter des excédents destinés à couvrir le
coût des capitaux engagés (amortissements
- capitaux d’emprunt), les risques éventuels
(provisions) et à assurer la rémunération
des29/07/21
associés.
5. Rentabilité globale des Ressources
engagées « X »
C.A.F

Total net du bilan

Ce taux mesure l’aptitude d’une entreprise à

rentabiliser les ressources mises à sa
disposition par tous les agents
économiques.
29/07/21
6. Rentabilité des apports ou financière
« X »
Résultat net

Situation nette

Ce taux mesure la capacité de l’entreprise à

rentabiliser les capitaux engagés par ses
animateurs.

29/07/21
7. Capacité de remboursement des
emprunts structurels
« X »
Dettes de structure

C.A.F

Ce ratio montre si l’entreprise a des flux

réels ou potentiels de trésorerie suffisants
pour assurer à bonne date le rembourse des
emprunts durables dont elle a bénéficié.
29/07/21
  La rentabilité d’exploitation
Bilan
Résultat

Activité

Résultat net

Chiffre d ’affaires

Résultat brut d ’exploitation

Bénéfice
Production

Compte de résultat
Résultat brut d ’exploitation

Valeur ajoutée
29/07/21
  La rentabilité financière
Bilan
Résultat

Moyens financiers

Autofinancementt

Capitaux propres

Résultat économique global

Bénéfice
Capitaux permanents

Compte de résultat
Résultat net

Cap. Propres ou situation nette

29/07/21
La rentabilité économique, appelée rentabilité des
capitaux investis constitue une notion vitale.
C’est la justification financière et la garantie
future de l’entreprise.

Re = ene = ene x CA
Aen CA Aen
(1) (2)

(1)- taux de marge commerciale : elle indique le montant de

l’excédent dégagé à partir de 100 DA de CA

(2)- coefficient de transformation : elle indique le montant
du CA réalisé à partir de 100 DA d’actif économique
29/07/21
 Les cessions inter-unités
 Les cessions sont des facteurs internes correspondant à des prestations
effectuées à l ’intérieur d ’une entreprise, elles ne donnent lieu à aucune
transaction monétaire et n ’ont aucune influence directe sur le résultat global
de l ’entreprise.
 Les cessions internes ont pour but de faire apparaître les ventes
économiques, de saisir les résultats là où ils sont générés et de connaître le
coût réel (…le plus réel possible)
 C ’est la valorisation des cessions, l ’objet, le contenu et la fréquence qui
peuvent faire des cessions internes:
 un investissement de gestion efficace ou
 faire d ’une entreprise un enfer anarchique ou
 un gâchis de temps et d ’argent.
En particulier, les cessions internes peuvent entraîner de fausses comparaisons
entre des prix internes et externes et mise à l ’entreprise.
AVANTAGES INCONVENIENTS
• Aide à déterminer la vérité des coûts et
• Fait passer l ’intérêt particulier avant l ’intérêt général
des marges
• L ’excès de zèle transforme tout le mondes
• Stratégie de décisions (faire ou sous-
incompatible
traiter, développer ou ….
• Transforme l ’entreprise en joueurs « clients-
• Développe la responsabilité et l’esprit
fournisseurs »
d’entreprise,
• Détériore les relations internes
• apprend à gérer.
• Fait prendre des décisions contraires à l ’intérêt
En fait ce sont les hommes ayant …. De général.
En fait ce sont les excès et le manque de règles
l ’entreprise qui font les « avantages » qui entraînent les inconvénients.
29/07/21