SYNTHESIS REPORT

Sous groupe 17 :

- ZAROUALI Ibrahim – Groupe D

- ZAROUK Rajaa – Groupe D ENCADRE PAR :
- ZINELABIDINE Salma – Groupe D MME .HAJAR MOUATASSIM
- ZIDOUH Yasser – Groupe D
- ZIRANI Amine – Groupe D
 PLAN

I Environnement macro-économique

II Justification des allocations

III Justifications des paris et des différents mouvements

effectuées sur notre portefeuille

IV Tableau synthétique
V Apports, contraintes et limites
• Les prévisions économiques
pour l’année 2023 tiennent
compte d’une croissance
mondiale modérée induisant
un ralentissement prévisible
de la demande mondiale
adressée au Maroc et du
maintien des niveaux élevés
des prix des matières
premières au niveau
mondial. Ces projections se
basent également sur un
scénario d’une production
céréalière moyenne et
prennent en considération, la
reconduction de la politique
budgétaire mise en vigueur
durant l’année 2022. Le taux d’inflation au le déficit budgétaire
Maroc s’éléve à 0,8% devrait se maintenir à
en 2023 près de 5,5% du PIB
en 2023.
Evolution des principaux secteurs cotés

Le secteur
Secteur bancaire
CONSTRUCTION
BANK OF AFRIC A SONASID
BANQUE POPULAIRE CIMENT MAROC
ATTIJARI WAFABANK LAFARGEHOLCIM MAROC

Secteur
de la distribution Le secteur Télécom

ALLIANCE MAROC TÉLÉCOM

ATLANTA SANAD
LBV
 ARGUMENTAIRE CHOIX DES VALEURS

ALLIANCES SONASID : ITISSALAT AL- Attijariwafa Banque centrale Label Vie:

DEVELOPPEMENT MAGHRIB: populaire:
IMMOBILIER : bank:
Le chiffre Le chiffre
d’affaires Au titre du d'affaires s'élève
Les activités au Le produit net
Le chiffre d’affaires consolidé du premier semestre à 7.53 milliards
consolidé cumulé Maroc ont généré, bancaire
Groupe Sonasid 2023, le produit de dirhams au
du groupe au 30juin s’élève à 2 543 au cours des neuf consolidé cours du premier
net bancaire du
2023 s’établit à MDH à fin juin premiers mois de s'élève à 14,6 semestre 2023,
1,003 Milliard MAD 2023, un chiffre groupe s’établit à
2023, en hausse milliards de 11,7 MDH en soit une hausse
contre 826 Millions d'affaires de 14
MAD au 30 juin de +3,7% par dirhams, en progression de de 21% par
rapport au 749 millions de
2022, en dirhams
amélioration de 12%
rapport au
croissance de 21%. premier semestre 11,7%1. premier semestre
2022 2022
 ARGUMENTAIRE CHOIX DES VALEURS

AtlantaSanad: Bank of Africa : LafargeHolcim Maroc: Ciments Du Maroc:

AtlantaSanad A fin juin 2023, le le chiffre d'affaires de Le chiffre d'affaires non
Assurance annonce produit net bancaire LafargeHolcim Maroc a audité à fin septembre,
consolidé de Bank of atteint 1,95 milliard de quant à lui, s'établit à 2
un chiffre d'affaires dirhams au troisième
Africa a augmenté de 753 millions de
(CA) de 3,99 8,4%, s'établissant trimestre 2023, dirhams, ce qui
milliards de DH à fin à 8,4 milliards de marquant une représente une
septembre 2023 dirhams contre 7,7 progression progression de +3,7%
milliards une année significative par rapport par rapport à l'année
auparavant. à la même période en antérieure
2022.
 JUSTIFICATION DES PARIS

nombre poids dans le

Titres prix intiale capitale poids dans le Masi paris
d'action portefeuille
ADI 654 107,00 69978,00 0,50% 7% 6,50%
SID 128 623,00 79744,00 0,51% 8% 7,49%
IAM 1461 102,70 150044,70 17,57% 15% -2,57%
ATW 409 465,00 190185,00 21,34% 19% -2,34%
BCP 450 266,90 120105,00 11,71% 12% 0,29%
LBV 15 4620,00 69300,00 2,53% 7% 4,47%
ATL 496 121,00 60016,00 1,59% 6% 4,41%
BOA 376 186,00 69936,00 7,96% 7% -0,96%
LHM 59 1864,00 109976,00 9,57% 11% 1,43%
CMA 50 1600,00 80000,00 5,09% 8% 2,91%
TRES 715,30 0% -
TOTALE 1000000,00 100% -
 REBALANCEMENT DU PORTEFEUILLE

Tableau représentant Les ventes effectuées:

TITRE NB de titre prix de vente -

cour initial prix de vente commission gain par action
VENDU vendu commission

WEEK 5 IAM 500 102,7 94,39 0,42 93,97 -8,31

WEEK 5 BOA 100 186,00 180,00 19,32 160,68 -6

prix d'achat + NB total des

Tableau
NB de titre acheté représentant les achats effectuées:
TITRE Commission
prix d'achat
ACHETE
commission actions

WEEK 6 BCP 235 263,4 2,9 266,3 685

 Tableau synthétique :

Poids
Poids
dans le Contributions
dans le Prix Prix de Quantité Quantité Performance Contributions
Titres porte- Prix courant PARIS des Attributions
MASI d’achat vente acheté vendu globale de l'indice
feuille performances
(%)
(%)
ADI 0,50% 7% 107,00 - 104,95 654 - -0,18% 6,50% -0,13% -0,01% -0,12%
SID 0,51% 8% 623,00 - 615,00 128 - -1,23% 7,49% -0,10% -0,01% -0,09%
IAM 17,57% 9% 102,70 94,39 92,30 1461 500 -0,68% -2,57% -0,91% -1,78% 0,87%
ATW 21,34% 19% 465,00 - 458,00 409 - -0,30% -2,34% -0,28% -0,32% 0,03%
BCP 11,71% 18% 263,4 - 266,00 450 - 0,12% 0,29% -0,06% -0,04% -0,02%
LBV 2,53% 6% 4620,00 - 4050,00 15 - -0,06% 4,47% -0,74% -0,31% -0,43%
ATL 1,59% 6% 121,00 - 121,95 496 - 0,07% 4,41% 0,04% 0,01% 0,04%
BOA 7,96% 4% 186,00 180,00 173,00 685 100 -0,61% -0,96% -0,27% -0,56% 0,27%

LHM 9,57% 11% 1864,00 - 1886,00 59 - 0,20% 1,43% 0,12% 0,11% 0,02%

CMA 5,09% 8% 1600,00 - 1630,00 50 - 0,28% 2,91% 0,15% 0,10% 0,05%

TOTAL -2,39% -2,18% -2,81% 0,62%

 ANALYSE DU RISQUE

ADI SID IAM ATW BCP LBV ATL BOA LHM CMA MASI20 Rendement
Poids Beta
W1 0,61% 9,15% -0,29% 1,51% -1,46% 0,00% 0,83% -0,94% 0,32% 1,63% -5,68%
moyen

W2 6,18% 5,88% -3,42% -0,42% 0,00% -0,44% -1,64% -0,68% 4,22% 2,71% 12,72% ADI -0,18% 7,09% 0,36

W3 -5,51% -4,17% -4,04% -1,49% -0,76% -2,44% 0,00% -1,64% -3,80% -4,19% -7,07% SID -0,02% 8,13% 0,25
W4 -0,60% 1,01% -0,34% -0,65% -0,77% -2,05% 1,67% -1,11% 1,33% 5,00% 5,26% IAM -1,31% 9,16% -0,05
W5 1,49% -0,16% -0,20% -0,43% 0,75% -2,42% -1,64% 1,12% -0,05% -0,18% 0,00%
ATW -0,18% 19,35% -0,05
W6 1,42% -1,57% 0,12% 1,97% 0,94% 1,29% 1,08% -1,11% 0,05% -2,50% -5,38%
BCP -0,04% 18,82% 0,01
W7 -0,54% -1,02% -0,22% 0,06% 0,99% -1,18% 0,58% 0,00% -1,47% 2,75% -0,81%
LBV -1,35% 6,28% -0,02
W8 -4,50% -9,29% -2,11% -1,99% 0,00% -3,57% -0,04% -2,81% 0,00% -2,98% -0,82%
ATL 0,10% 6,25% -0,08
Rendement (PF) -0,27%
BOA -0,90% 4,93% 0,03
VAR (PF) 0,00016771
Ecart type (PF) 1,30% LHM 0,08% 11,49% 0,29

CMA 0,28% 8,42% 0,32

Beta de portefeuille 0,087839585
 CONCLUSION

Apports Limites

• Offrir une vision approfondie des • la dépendance aux données

mécanismes et des pratiques historiques.
impliqués dans l'investissement • L’accès restreint aux données
financier

MERCI POUR VOTRE ATTENTION !