Le rôle des banques centrales dans la stabilité monétaire

La banque centrale assure trois missions principales : l’émission de la monnaie fiduciaire la

garantie de la stabilité des prix et le prêt de l’argent aux banques commerciales. Il existe plusieurs
banques centrales dont on cite : La Banque Centrale Européenne (BCE), la Réserve Fédérale
Américaine.

La stabilité des prix signifie que la situation dans laquelle le niveau général des prix est
maintenu ou progresse avec modération .La stabilité monétaire comprends plusieurs bienfaits : elle
conduit à l’augmentation des niveaux de vie et réduit les dépenses de consommation .Autrement dit, la
stabilité des prix est un facteur primordial du maintien du pouvoir d’achat des ménages et qui abaisse
les primes de risque contenues dans les taux d’intérêt et minimise les distorsions introduites par les
systèmes fiscaux et de sécurité sociale. Ces banques centrales maintiennent la stabilité monétaire par :
La Politique Monétaire Conventionnelle qui stimule la croissance économique et le plein emploi,
assure l'équilibre extérieur. Le taux directeur : C’est l’ensemble des taux d’intérêts fixés par les
banques d’émission afin de bien mener leurs missions, on parle du taux de refinancement, le taux de
rémunération des dépôts et le taux d’escompte.

Cette politique monétaire conventionnelle dispose de 3 outils pour maintenir la stabilité

recherchée qui sont les opérations d’open market  ,les facilités permanentes et les réserves
obligatoires.

Par contre les mesures non conventionnelles peuvent être prises par différentes formes : la
stabilisation des marchés financiers, la relance du crédit, la lutte contre la déflation, etc. Il s’agit de
deux types d’assouplissements : qualitatif et quantitatif.

Bank Al-Maghrib est un établissement public doté de la personnalité morale et de l’autonomie

financière, il veille au bon fonctionnement du marché monétaire. Son objectif est de stabiliser les prix
et d’offrir une visibilité aux investisseurs et aux entreprises. La banque centrale fixe un taux pour les
prêts qu'elle attribue aux banques commerciales C'est le taux d'intérêt directeur

Et pour atteindre cette stabilité la BAM fait recours à deux principaux instruments, le taux
directeur et la réserve obligatoire.

La réserve obligatoire représente la part des exigibilités des banques que BAM impose de conserver
sur leurs comptes courants auprès d’elle. La Banque a choisi comme cible opérationnelle le taux
moyen pondéré sur le marché interbancaire.