« 

La monnaie est constituée de l’ensemble des moyens de paiement utilisés par

les agents économiques. Plus précisément, elle est définie par ses fonctions et
elle peut prendre des formes diverses. »
Trois fonctions économiques : 1) unité de compte, elle fixe un prix, ça permet
de faire une échelle de prix en unités monétaires.
2) intermédiaire des échanges, agent de circulation avant tout, fonction la plus
courante.
3) réserve de valeur – épargne

Fonctions sociales et politiques : 1) confiance des aé dans sa capacité à jouer

son rôle – instrument essentiel de la cohésion sociale.
2) dimension politique car – monopole d’émission de la monnaie – instrument
de pouvoir et de souveraineté – impose son système de paiement à l’ensemble
de la commu

Ses formes : monnaie fiduciaire (pièces de monnaie et billets émis par banque
centrale – repose sur la confiance de aé dans les institutions qui l’émettent –
sont obligés en même temps) seule ayant un pouvoir libératoire illimité
(obligatoirement acceptée comme moyen de paiement)
Monnaie scripturale, écritures sur les livres de comptes des banques, dépôts
des aé dans les banques. (plus de 90% de la monnaie totale ajd)( Lorsqu’un
particulier dépose des espèces à sa banque)

(Pas confondre monnaie scripturale / et chèques, cartes banc, virements)

Masse monétaire – quantité de monnaie en circulation dans une économie.
Plusieurs agrégats monétaires la mesure en fonction de leur degré de liquidité :
- M1 – le plus liquide, fiduciaire et scripturale
- M2 – inclut M1 et les comptes sur livret ( ???)
- M3 – composé de M2 ainsi que des placements à termes et créances
négociables
Dématérialisation de la monnaie : à l’origine – sous forme de marchandise
(bétail, céréales, fèves de cacao) puis monnaie métallique, puis fiduciaire et
enfin scripturale
 Crédit bancaire dans la création monétaire.
Ces intermédiaires financiers, établissement de crédit jouent un rôle majeur
dans l’éco. Les banques de dépôt créent de la monnaie scripturale en accordant
des crédits, mais doivent respecter certaines limites.
Les banques – collectent dépôts des aé – accordent crédits aux entreprises et
ménages. Aussi intermédiaire entre agents à capacités et ceux à besoin
(financement externe indirect)
Depuis le marché financier (fin années 70) les banques ont moins de rôle. Mais
ont aussi nouvelles activités (gérant le portefeuille des titres de leurs clients,
transformant des crédits en titres financiers)
Les banques créent de la monnaie scripturale en monétisant une créance. Une
banque accorde un crédit -inscrit sur le compte du client le montant du prêt
accordé qui peut être utilisé comme moyen de paiement - la quantité de
monnaie augmente dans l’économie.
Quand le prêt est remboursé, destruction de monnaie – la quantité diminue
Obligation de transformer monnaie scripturale en fiduciaire. – elles doivent
assurer la conversion de la m créée en monnaie fiduciaire, dont le monopole
est à la banque centrale.
Demande de monnaie F peut venir des clients de la banques (+) des autres
banques dans opérations de compensation (opé entre les banques qui règlent
les dettes et les créances entre ces banques)
Peuvent pas faire trop de prêts, il faut une marge pour les clients qui aimerait
récupérer leur monnaie scripturale (bien se mettre en tête qu’un prêt existe
grâce à la monnaie des autres agents – quand ce n’est pas de la créa monétaire
– pour ça que c’est limité) COMPRENDRE AVANT D4IMPRIMER
Créa monétaire limitée par règles (banque centrale ou réglementation
prudentielle) Celle-ci définie par représentants de banques centrales et
responsables du contrôle bancaire réunis dans le comité de Bâle (forum où sont
traités de manière régulière (quatre fois par an) les sujets relatifs à la supervision
bancaire) – Objectif – renforcer la solidité des banques pour éviter une crise
comme 2008.
Déc 2017 – nouvel accord de règles (pour tt le monde) appelé « Bâle III » - il
définit un ratio de fonds propres (capital des banques et bénéfice non
distribués) égal à 10,5% des engagements (crédits accordés par banques) des
banques à partir de 2019

Mettre bilan ? oui le papier

les dépôts font les crédit

Le rôle de la banque centrale – « banque des banques » : - gère le système
monétaire1, dispose du monopole de la création de m fiduciaire1. Chargée de
la politique monétaire2, elle régule l’offre de monnaie2.
Ses fonctions : 1) gérer le système monétaire – toute banque commerciale /de
second rang a un compte à la banque centrale où elles mettent leur réserve en
monnaie centrale. Comptes utilisés aussi pour opé de compensa°. Et, a le
monopole de l’émission de monnaie fiduciaire. Emet aussi m scripturale, qui
circule entre ceux qui ont un compte à la BC (banques et trésor). Toute la
monnaie émise par la BC constitue la monnaie centrale.
2) réguler l’offre de monnaie : elle contrôle la quantité de m en circu dans l’éco
afin de garantir le pouvoir d’achat de la monnaie (quantité de biens et de
services qu’il est possible de se procurer avec une unité monétaire) – pour ça
est chargée de mener la politique monétaire. ,,,(lors des crises F, compliqué
pour banques d’avoir m centrale pour faire face aux engagements -retraits de
m Fidu des clients-. Pour éviter effondrement, elle peut créer de la m qui sera
prêtée aux banques -rôle de prêteur en dernier ressort)
Instruments ? 1) taux d’intérêts – donc politique monétaire ; soit pour lutter
contre inflation, soit pour relancer croissance économique. En changeant le
taux d’intérêt directeur (grand taux d’intérêt, coût de l’emprunt) ou par
opérations de refinancement etc.
Pour pays de zone euro, c’est la banque centrale européenne (BCE) qui conduit
la pol monétaire. (y a aussi les banques nationale qui n’ont pas disparu, avec
BCE constituent l’Eurosystème). Principal objectif de BCE - maintenir le t
d’inflation à des niveaux proches de 2% à moyen terme.
La BC agit aussi sur le t d’intérêt en offrant ou demandant de la m centrale sur
le marché interbancaire (compartiment du marché monétaire réservé aux opé
monétaires entre ces banques)
« Lorsque les banques se refinancent directement auprès de la banque
centrale, celle-ci fixe un taux d’intérêt appelé taud directeur. L’évolution de ce
taux directeur détermine l’évolution des taux d’intérêts pratiqués par les
banques »
2) réserves obligatoires et les mesures exceptionnelles
Chaque banques à de la m Fidu déposée à la BC. Les réserves obligatoires sont
des réserves financières que les banques et autres établissements financiers doivent
obligatoirement déposer auprès de la banque centrale. Le taux de réserves
obligatoires permet aux banques commerciales d'épargner une partie de leurs revenus. Il
s'agit donc d'un filet de sécurité.

En crise, la BC peut fournir de la m centrale aux banques -quasi illimitée à un

taux d’intérêt très faible
wtf
BIEN ECLAIRCIR taux directeur etc. poua !!!!!!
(dans dissert bien remettre entre parenthèse les defs des termes utilisés)
La BCE a pour seul objectif de lutter contre l'inflation et de veiller à la
stabilité de l'euro. De son côté, la FED, outre des objectifs de lutte contre
l'inflation, a également pour mission de tout faire pour soutenir la
croissance et lutter contre le chômage.

Les banques qui veulent se refinancer à court terme peuvent le faire en payant un intérêt sur la
somme qu'elles empruntent auprès des banques centrales de leurs pays respectifs. Cet intérêt
est calculé d'après le taux en cours à la BCE. Si ce taux d'intérêt est élevé, les banques vont
limiter leurs crédits sachant que le refinancement leur sera coûteux, elles auront le comportement
inverse si ce taux d'intérêt est faible.
Les banques répercutent ensuite, en principe, ce loyer sur les intérêts des crédits qu'elles
accordent à leurs propres clients. Plus le taux de la BCE est bas, plus le coût du crédit a une
probabilité d'être bas ce qui, en théorie, favorise la croissance.
À l'inverse, une hausse du taux du crédit permet théoriquement de ralentir la demande et par
conséquent d'éviter une surchauffe génératrice d'inflation.
Banque centrale européenne et les banques centrales nationales constitue l’Eurosystème,
système d’activité de banque centrale de la zone euro. L’objectif principal de l’Eurosystème est de
maintenir la stabilité des prix, en d’autres termes de sauvegarder la valeur de l’euro.

BCE conduit la pol monétaire de l’union euro

L’Eurosystème comprend la BCE et les banques centrale des 19 pays de la zone euro

Comprendre lien entre BCE, eurosystème et SEBC papy !

Donc banque centrale (bc) surtout contrôle la masse monétaire (vue plus loin).
Ses interventions se font sentir sur l’inflation et sur l’activité économique.
- Effets sur inflation
1) Monnaie et inflation
- Inflation – augmenta° générale et durable des prix – perte du pouvoir
d’achat et de monnaie. Indice des prix à la conso (IPC) permet de mesurer
l’inflation, mais pour l’INSEE (institut national de la statistique et des
études l’économiques) cette mesure – incomplète car l’infla ne concerne
pas seul la conso des mén^.
- Rela° entre inflation/quantité de monnaie en circu. Toute augmenta° de la
quantité de monnaie entraîne une hausse des prix. Pour certains éco,
l’inflation est purement monétaire ( ?). Pour d’autres : hausse de quantité
de m – hausse de demande sur marché – hausse des prix (demande sup à
l’offre sur le marché des biens)

2) Taux d’intérêt et inflation

- Inflation – baisse du pouvoir d’achat de la monnaie. Inflation élevée –
(hyperinflation quand les prix augm de + de 50%/mois) effondrement du
système monéT – crise. Nécessitent action de BC
- Lorsque l’inflation s’accélère, la BC augmente le taux d’intérêt nominal
(taux convenu entre prêteur et emprunteur) de telle manière que le taux
d’intérêt réel (différence entre le taux d’intérêt nominal et le taux
d’inflation) augmente également. Hausse de ça – crédits + couteux – aé
prennent moins crédits et dépensent moins. Ainsi, hausse du taux d’intérêt
réel – moindre création de monnaie – retour à l’equi sur le marché –
moins d’inflation
- Effets sur l’activité économique
1) Monnaie et activité éco
- Créa de monnaie – stimule échanges et favorise activité éco (prod de
biens et services qui vont satisfaire les besoins des agents membres de la
société) à l’inverse si elle est limitée ça va freiner hausse de prod et créa
d’emplois.
- En accordant des prêts – dc créa de m scripturale – les banques
favorisent le dév de l’activité éco. BC favorise la création moneT
2) Taux d’intérêt et activité éco
- Donc : hausse du taux d’intérêt permet de limiter l’inflation.
Baisse du td permet à l’inverse de soutenir l’éco. (aé financent leur
activité, ménages consomment, entreprises augm investissements.
- Politique monétaire accommodante – ensemble de mesure prises par BC
pour augm la masse moneT et maintenir TD faibles pour soutenir éco.
Cette pol – contraire de celle contre l’inflation.