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CORRIGS
Contrle
de gestion
et gestion
budgtaire
4e dition
ISBN : 978-2-7440-7954-2
Pearson Education France
47 bis, rue des Vinaigriers
75010 Paris
Tl. : 01 72 74 90 00
Fax : 01 42 05 22 17
www.pearson.fr
7954
0909
C. Horngren, A. Bhimani,
S. Datar, G. Foster
CORRIGS de
Contrle de gestion
et gestion budgtaire
Charles Horngren, Alnoor Bhimani,
Srikant Datar, George Foster
Traduction
et Adaptation
franaise par
4e dition
Georges
Langlois
G
I
R
R
O
4/08/09 17:19:24
Contrle de gestion
et
gestion budgtaire
4e dition
Corrigs des
exercices
Charles Horngren, Stanford University
Alnoor Bhimani, London School of Economics
Srikant Datar, Harvard University
George Foster, Stanford University
Kamran Malik
Traduction et adaptation franaise :
TO
Tous les noms de produits ou marques cits dans ce livre sont des marques dposes par
leurs propritaires respectifs.
Toute reproduction, mme partielle, par quelque procd que ce soit, est interdite sans
autorisation pralable. Une copie par xrographie, photographie, film, support magntique
ou autre, constitue une contrefaon passible des peines prvues par la loi, du 11 mars 1957
et du 3 juillet 1995, sur la protection des droits dauteur.
Sommaire
Solutions du chapitre 1 ...................................................................................... 1
Questions ...................................................................................................... 1
Exercices....................................................................................................... 3
Solutions du chapitre 2 .................................................................................... 17
Questions .................................................................................................... 17
Exercices..................................................................................................... 19
Solutions du chapitre 3 .................................................................................... 33
Questions .................................................................................................... 33
Exercices..................................................................................................... 35
Solutions du chapitre 4 .................................................................................... 55
Questions .................................................................................................... 55
Exercices..................................................................................................... 57
Solutions du chapitre 5 .................................................................................... 69
Questions .................................................................................................... 69
Exercices..................................................................................................... 71
Solutions du chapitre 6 .................................................................................... 95
Questions .................................................................................................... 95
Exercices..................................................................................................... 97
Solutions du chapitre 7 .................................................................................. 117
IV
Contrle de gestion
Solutions du chapitre 1
Introduction au contrle de gestion
Questions
1.1.
Un systme de contrle de gestion est un ensemble de moyens de collecte et dexploitation
de linformation. Il est destin assister et coordonner la planification et la matrise dans
toute lorganisation et guider lactivit des personnels.
1.2.
Pour tre efficace, le contrle de gestion doit tre :
a. troitement align sur la stratgie et sur les objectifs de lorganisation,
b. adapt la structure et la chane hirarchique de lorganisation, et
c. apte inciter les responsables et les salaris faire de leur mieux pour atteindre les objectifs dfinis par la direction gnrale.
1.3.
La motivation runit la convergence des objectifs et leffort. La motivation est la volont
datteindre un objectif dfini par la direction gnrale (le ct convergence des objectifs)
associe la poursuite active de cet objectif (le ct effort).
1.4.
Le chapitre 1 cite cinq avantages de la centralisation :
1. meilleure sensibilit aux besoins locaux ;
2. rapidit de la prise de dcision ;
3. augmentation de la motivation ;
4. meilleure formation et slection des responsables ;
5. recentrage des responsables.
Il en cite quatre inconvnients :
1. incompatibilit des dcisions qui risquent de ne pas tre optimales ;
2. double emploi des activits ;
3. focalisation des responsables sur la division plutt que sur lensemble de lorganisation ;
4. augmentation du cot de la collecte de linformation.
Contrle de gestion
1.5.
Non. Les organisations comparent normalement les avantages et les inconvnients de la
centralisation sparment pour chacune des fonctions de lentreprise. Souvent, des entreprises dcentralisent leurs divisions oprationnelles tout en centralisant leur stratgie fiscale.
1.6.
Non. Un prix de cessions internes est un prix factur par une division dune organisation
pour un bien ou un service fourni une autre division de la mme organisation. Les deux
divisions en cause peuvent tre des centres de cots, des centres de profit ou des centres
dinvestissement. Par exemple, des prix de cessions internes servent rpartir les charges
des centres de services entre les centres de production, que ces derniers soient des centres
de cots ou dinvestissement.
1.7.
La cession interne des biens ou services au prix du march optimise les dcisions si :
a. le march des biens intermdiaires est en concurrence parfaite,
b. linterdpendance des divisions est faible, et
c. le recours au march plutt quaux cessions internes ne gnre aucun inconvnient ni
avantage pour lorganisation dans son ensemble.
1.8.
La mthode du double prix de cession est peu rpandue pour les raisons suivantes :
1. Le responsable de la division dont le prix de cession est fond sur les cots nest pas
motiv pour matriser ses cots.
2. Cette mthode nenvoie pas des signaux vidents aux responsables des divisions sur le
degr de dcentralisation souhait par la direction gnrale.
3. Cette mthode risque de priver les responsables des signaux du march.
1.9.
Oui. La rgle gnrale de fixation des prix de cessions internes spcifie que le prix de
cession minimal est gal au cot unitaire des biens cds support jusquau point de cession, augment du cot unitaire dopportunit de la division cdante. Quand cette dernire
dispose dune capacit inemploye, son cot dopportunit est gal zro ; dans le cas
contraire, son cot dopportunit est positif. Le prix de cession minimal dpend donc de
lexistence de capacits inemployes.
Chapitre 1
1.10.
Les diffrentes mthodes de fixation des prix de cessions internes peuvent entraner des
diffrences importantes entre les rsultats comptables de divisions soumises des lgislations fiscales diffrentes. Si ces lgislations nont pas les mmes taux dimposition des
bnfices ni les mmes conditions dexonration, le rsultat net du groupe dpend du
choix des prix de cessions internes.
Exercices
1.11.
Si une socit dexpertise comptable insiste pour que chacun ait un fort pourcentage de
temps facturable, les personnels chercheront maximiser la part de leur temps factur aux
clients et minimiser le temps pass aux tches non facturables. De nombreuses socits
dexpertise comptable reconnaissent aujourdhui que leurs objectifs (croissance, rentabilit, dfi intellectuel, etc.) ne peuvent pas tre atteints si tous les efforts des collaborateurs
sont orients vers la maximisation de leur temps de travail quotidien factur aux clients.
Les actions non facturables qui sont essentielles la poursuite des objectifs comprennent :
1. le dmarchage de nouveaux clients ;
2. la formation des collaborateurs dbutants par les collaborateurs confirms ;
3. la formation continue ;
4. les relations publiques destines promouvoir la notorit, la rputation de professionnalisme du cabinet.
1.12.
Contrle de gestion
Chapitre 1
X23
11,00
14,00
25,00
2,50
27,50
Y99
8,00
7,00
15,00
1,50
16,50
2. Pour que les X23 aient un prix de cession de 23,65 , leur cot complet devrait tre gal
23,65 / 110 % = 21,50 .
3. Il est contraire la morale professionnelle de rpartir les charges indirectes sans respecter
les rgles fixes dans lentreprise. Lvaluation de la situation doit sappuyer sur la
consultation des normes thiques professionnelles, si elles existent. On se rfrera notamment aux obligations de comptence, dintgrit et dobjectivit.
Comptence. Les rapports doivent tre clairement rdigs sur la base dune information
pertinente et fiable. Le comptable violerait son obligation de comptence sil prparait
ses rapports en utilisant une rpartition incorrecte des charges fixes. Guillaume a donc
Contrle de gestion
tort de demander Franois de modifier les chiffres des cots des composants. Franois
aurait tort galement de se plier cette demande.
Intgrit. Le comptable doit viter tout conflit dintrts rel ou apparent et il doit
conseiller impartialement les parties dans la perspective dun conflit ventuel. En diminuant le cot des X23 au dtriment du cot des Y99, Guillaume et Franois favoriseraient
la division de Valenciennes (qui consomme les X23) par rapport la division de Poissy
(qui consomme les Y99). Ce serait contraire leur obligation dintgrit. Le comptable
doit communiquer la direction aussi bien les informations dfavorables que favorables.
Objectivit. Linformation doit tre communique fidlement et objectivement. Tout
renseignement significatif doit tre rvl. Pour un comptable, imputer moins de charges
un produit en contradiction aux rgles en vigueur dans lentreprise, violerait incontestablement ces principes.
Franois doit dire Guillaume que les charges indirectes imputes aux X23 sont celles qui
conviennent, compte tenu de lanciennet des relations entre Valenciennes et Mulhouse et
des rgles imposes dans lentreprise. Si Guillaume insistait, Franois devrait exposer le
problme aux suprieurs de Guillaume. Si, malgr tout, les pressions continuaient pour
quil rpartisse les cots de manire inquitable, Franois devrait dmissionner de
lentreprise plutt que de commettre une infraction la morale professionnelle.
1.16. Mthodes de fixation des prix de cessions internes.
Convergence des objectifs
1. Option 1 : vendre le bois brut au prix de 200 les 100 m
Chiffre daffaires .......................................................................... 200
Cot variable ................................................................................ 100
Marge sur cot variable ................................................................ 100
Option 2 : vendre le bois de construction au prix de 275 les 100 m
Chiffre daffaires ............................................................... 275
Cot variable
Bois brut............................................ 100
Bois de construction .......................... 125
225
Marge sur cot variable ..................................................... 50
La socit Leterne maximisera sa marge en vendant le bois ltat brut.
Chapitre 1
2. Prix de cession interne 110 % du cot variable : 100 110 % = 110 par 100 m
200
100
100
110
100
10
0
0
0
0
275
110
125
40
La division bois brut maximise son rsultat en vendant le bois ltat brut, ce qui est
conforme lintrt de la socit. La division bois de construction maximise son rsultat
en vendant le bois de construction, ce qui est contraire lintrt de la socit.
3. Prix de cession interne au prix du march : 200 par 100 m
200
100
100
200
100
100
0
0
0
0
275
200
125
(50)
La division bois brut maximise son rsultat en vendant le bois ltat brut, ce qui est
conforme lintrt de la socit. La division bois de construction maximise son rsultat
en ne transformant pas le bois brut, ce qui est aussi conforme lintrt de la socit.
1.17.
Contrle de gestion
1. Comptes de rsultat
Cessions internes au
prix du march
(mthode a)
Cessions internes
110 % du cot complet
(mthode b)
Division Mines
26 400 000
Chiffre daffaires
36 000 000
(a)
(90 ; 66 400 000)
moins
20 800 000
20 800 000
Cot variable (52 (b) 400 000)
(c)
Cot fixe (8 400 000)
3 200 000
3 200 000
2 400 000
Rsultat dexploitation
12 000 000
Division Mtaux
Chiffre daffaires (150 400 000)
60 000 000
60 000 000
moins
Prix de cession interne
36 000 000
26 400 000
(90 ; 66 400 000)
Cot variable (36 (d) 400 000)
14 400 000
14 400 000
6 000 000
6 000 000
Cot fixe (15 (e) 400 000)
Rsultat dexploitation
3 600 000
13 200 000
(a) 60 110 % = 66 .
(b) Cot variable unitaire de la division Mines = Matires directes + MOD + 75 %
des charges indirectes = 12 + 16 + 32 75 % = 52 .
(c) Cot fixe unitaire de la division Mines = 25 % des charges indirectes = 32 25 % = 8 .
(d) Cot variable unitaire de la division Mtaux = Matires directes + MOD + 40 %
des charges indirectes = 6 + 20 + 32 40 % = 36 .
(e) Cot fixe unitaire de la division Mtaux = 60 % des charges indirectes = 25 60 % = 15 .
Chapitre 1
Cessions internes
au prix du march
(mthode a)
Cessions internes
110 % du cot complet
(mthode b)
120 000
24 000
36 000
132 000
Le directeur de la division Mines prfre la mthode a (cession aux prix du march) tandis que son collgue de la division Mtaux prfre la mthode b (cession 110 % du cot
complet).
3. Jos Catalan, le directeur de la division Mines, argue de lexistence dun march concurrentiel pour valoriser les cessions internes aux prix du march. Dans ce cas, cette mthode assure la convergence des objectifs ; lintrt des directeurs de divisions concide avec
celui de la socit.
Il ajoute que, si les prix de cession taient bass sur les cots, il ne sinquiterait pas de la
matrise des cots puisquils seraient rcuprs, et au-del, quoi quil arrive.
1.18. Convergence des intrts. Prix de cessions internes ngocis
(suite de lexercice prcdent)
1. Du point de vue de la SMR, la division Mines devrait cder la totalit des 400 000 units
de toldine la division Mtaux. Comme le march est concurrentiel, chacune des divisions peut acheter et vendre autant quelle le souhaite sur le march. Les cessions internes
viteront les cots variables de transaction lachat (3 ) et la vente (5 ).
2. En cas de cessions internes, la division Mines souhaiterait obtenir au moins le mme
bnfice quen vendant lextrieur. Dans ce cas de figure, elle obtiendrait 90 (prix de
vente) 5 (cot variable de distribution) = 85 . Le prix de cession interne devrait donc
tre au moins 85 .
Si la division Mtaux achetait la toldine sur le march, elle paierait 90 (prix
dachat) + 3 (frais dachat) = 93 . Elle souhaiterait se fournir auprs de la division Mines si son prix de cession tait infrieur 93 .
Les prix de cessions internes tant compris entre 85 et 93 , les deux divisions auront
intrt, chacune de son ct, transfrer la toldine de la division Mines la division Mtaux.
10
Contrle de gestion
3. Oui. On aurait les avantages suivants si lon permettait aux deux divisions dacheter et de
vendre sur le march et de ngocier les prix de cession entre elles :
On inciterait la direction de la division Mines faire attention la matrise des
cots.
On aurait un aperu plus raliste des performances de chaque division tout en
poussant agir dans lintrt de la socit tout entire.
On conomiserait des cots de transaction.
On fournirait ventuellement la toldine la division Mtaux un prix infrieur au
prix pay par les concurrents pour ce produit. Naturellement, le niveau du prix de
cession, lintrieur de lintervalle de 85 93 , dpendra finalement de
laptitude ngocier de chacune des divisions.
1.19.
Cet exercice explore la procdure gnrale de fixation du prix de cession interne prsente dans le chapitre.
1. Non. La division A ne devrait pas faire de cession la division B si elle travaille pleine
capacit.
Une approche marginaliste fait apparatre une marge positive de 30 pour lentreprise.
Prix de vente du produit fini (bicyclettes) .....................................
300
Cot marginal de la division A..................................................... 120
Cot marginal de la division B ..................................................... 150
270
Marge sur cot variable ................................................................
30
Cependant, si la division A travaille pleine capacit, toute cession interne aura pour
effet de retirer le produit du march. Or, les ventes des cadres sur le march font bnficier lentreprise dune marge suprieure.
Prix de vente du produit intermdiaire (cadres) ............................ 200
Cot marginal de la division A..................................................... 120
Marge sur cot variable ................................................................
80
La procdure gnrale de fixation des prix de cessions internes, dcrite dans le chapitre,
est la suivante :
Prix de cession
Cot diffrentiel par baril
Cot dopportunit unitaire
=
+
interne minimal
jusquau point de cession
de la division fournisseur
Chapitre 1
11
2. (1) Si A dispose dune capacit excdentaire, (2) sil y a une demande du produit intermdiaire pour 800 units 200 et (3) si le prix de 200 reste inchang, alors le cot
unitaire dopportunit de la division fournisseur est gal zro. La procdure gnrale
indique un prix de cession interne minimal gal 120 + 0 = 120 , qui correspond au
cot marginal des premiers 200 cadres. B devrait acheter 200 cadres A au prix de cession de 120 car B obtient ainsi une marge unitaire gale
300 (120 + 150 ) = 30 . En fait, B accepterait dacheter A nimporte quel prix
infrieur 150 , puisquun tel prix lui laisserait une marge positive.
Remarquer cependant que si B dsirait plus de 200 cadres, le prix de cession interne
minimal serait 200 , comme on la calcul dans la question 1, parce que A supporterait
un cot dopportunit sous la forme dune perte de marge de 200 (prix de march) 120 (cot marginal) = 80 pour chaque unit cde B au-del de 200 cadres.
Le tableau suivant fait la synthse des prix de cession de A B.
Quantit
Prix de cession
0 200
200 1 000
120 15
200
Pour une exploration du cas o le march est imparfait, voir lexercice suivant.
3. La division B aurait une marge gale zro, mais, au niveau de lentreprise, la marge
unitaire serait de 30 sur les 200 cadres qui lui seraient cds. Pour tout prix de cession
compris entre 120 et 150 , la cession interne serait avantageuse pour lentreprise. Un
problme psychologique apparat propos du partage de cette marge de 30 entre les divisions A et B. Tant que le prix de cession nest pas infrieur 150 , B nest pas encourage acheter.
Remarque : Le prix de cession interne, que lanalyse conomique indique comme tant
optimal, peut tre en fait totalement inacceptable du point de vue (1) de la prservation de
lautonomie des responsables et (2) de lvaluation de la performance des units conomiques que sont les divisions. Par exemple, considrons le plus simple des cas tudis cidessus, celui o il reste une capacit inemploye et o le prix de 200 est maintenu.
Nous avons montr que la cession de A B au cot variable de 120 serait avantageuse
pour B et pour lentreprise. Cependant, le directeur de A perdrait en autonomie. La division A ne gagnerait rien, bien quelle contribue au bnfice ralis par lentreprise sur le
produit fini.
Si le directeur de A revendique une part de la marge totale de 30 ralise par
lentreprise, la question est : comment fixer la part convenable ? Cette question est difficile en pratique. Le prix peut tre ngoci un niveau compris entre 120 et 150 qui
raliserait un partage considr comme quitable . Un systme de double prix de cession pourrait aussi tre propos, o la division fournisseur serait crdite du prix du march et o la division acheteuse ne serait dbite que du cot marginal. De toute faon,
quand il y a une forte interdpendance entre les divisions, comme cest ici le cas, une cer-
12
Contrle de gestion
taine dose de subventions peut tre ncessaire pour rsoudre les trois problmes de
convergence des objectifs, deffort des responsables et dautonomie des divisions. Naturellement, quand il faut des subventions significatives, on peut se demander si le niveau
de dcentralisation reste optimal.
1.20.
Ventes externes
Cessions internes
Total des produits
Composants
Autres cots variables de
production
Cots fixes de production
Cots fixes hors production
Total des charges
Rsultat avant impts
Impts sur les bnfices
Rsultat net
1.21.
14 400 000
7 344 000
400 12 000 = 4 800 000
1 300 000
13 444 000
956 000
956 000 30 % = 286 800
669 200
Chapitre 1
13
On peut comparer le calcul des prix de cession optimaux dans lexercice prcdent et
dans celui-ci :
Prix de cession
Cot diffrentiel par baril
Cot dopportunit unitaire
=
+
interne minimal
jusquau point de cession
de la division fournisseur
Le chiffre daffaires marginal ralis par la division A en vendant 200 cadres lextrieur
plutt que de les cder la division B est gal 195 1 000 200 800 = 35 000 .
Le cot marginal support par la division A pour produire les 200 cadres est gal
120 200 = 24 000 . Donc :
35 000 - 24 000
= 175
200
Le prix de vente (195 ) et le chiffre daffaires marginal unitaire (175 ) ne sont donc pas
gaux entre eux.
On pourrait croire tort que le nouveau prix de march de 195 convient comme
prix de cession interne. On se rfrerait la procdure gnrale qui dit que le prix de cession devrait tre 120 + (195 120 ) = 195 . Mais cette conclusion suppose un march de concurrence parfaite. Or, ici, le march des cadres est imparfait. Si le volume des
ventes dune division est assez important pour peser sur le prix du march, le chiffre
daffaires marginal sera infrieur au prix du march.
Il est vrai, dans ce cas, quaussi bien 195 que 175 feront prendre la division B la
dcision pertinente. Mais imaginons que le cot variable de B soit 120 au lieu de 150 .
B achterait un prix de cession de 175 mais non un prix de 195 car ce dernier prix
rendrait ngative la
marge
de B comme
le
montre
ce
calcul :
300 (195 + 120 ) = 15 . Remarquer que si le cot variable de B tait 120 ,
lentreprise aurait intrt la cession interne :
Marge de la division A
800 (200 120) + 200 (175 120) ........................................
75 000
Marge de la division B
200 [300 (175 + 120)] ............................................................
1 000
Marge totale.................................................................................
76 000
14
Contrle de gestion
Chapitre 1
1.22.
15
1. Si son objectif est de maximiser son profit, la division Q cherchera maximiser le nombre de Comp1 quelle vend au meilleur prix possible tout en donnant satisfaction son
march externe (5 000 units) et interne (8 000 units). Le cot marginal pour produire
13 000 Comp1 est calcul ci-aprs :
Matires
25 13 000 ....................
325 000
Main-duvre
15 61 620 (T1) ....................
924 300
Charges indirectes
3 61 620 ....................
184 860
Total du cot marginal
....................
1 434 160
Quantit produite
....................
13 000
Cot marginal unitaire
....................
110
Travail 1
y = axb y = 20 13 000
log 0,90
log 2
Total des heures de main-duvre = 13 000 units 4,74 heures = 61 620 heures
2.a. Un systme de prix de cession interne est efficace aux conditions suivantes :
Il permet de mesurer la performance des divisions et de leurs responsables. Le sort
des responsables de divisions est surtout dtermin par la performance de leur division. Pour pouvoir servir dindicateur convenable de la performance des responsables, le systme de prix de cession doit tre robuste.
Il favorise la convergence des objectifs. Comme les responsables sont jugs daprs
la performance de leur division, ils ont intrt trouver le meilleur prix de cession
pour leur division. Cest pourquoi, on cherche un systme de prix de cession interne
qui soit favorable chaque division comme lensemble de lentreprise.
Il conserve lautonomie des divisions. Le droit de fixer leurs prix de cession sans interfrence du sige garantit que les responsables ne seront pas branls ni dmotivs
et quils nauront pas le sentiment dtre privs de la matrise de la performance de
leur division. Il ne sert rien daccorder lautonomie aux divisions si elles ne sont
pas libres de fixer leurs prix de cession.
Il enregistre les cessions entre divisi7ons. Une application pratique des prix de cession interne est daider enregistrer les transferts de biens et de services entre les
divisions.
Il minimise la charge fiscale mondiale. Dans les entreprises transnationales, le systme de prix de cession interne peut aider transfrer les bnfices dun pays
lautre afin de minimiser la charge fiscale totale.
16
Contrle de gestion
b. Si le march des produits intermdiaires est imparfait ou inexistant, le prix de cession marginal peut pallier cette lacune. Il peut inciter les responsables des divisions
vendeuses et acheteuses produire les quantits qui maximiseront le bnfice de
lentreprise. Cest donc que le cot marginal de production du produit intermdiaire
est le prix de cession interne qui convient pour tendre vers loptimum de profit au
niveau de lensemble de lentreprise (sous rserve quil ny ait pas de contrainte de
production). Cependant, si le prix de cession est fix au niveau du cot marginal, la
division vendeuse enregistrera une perte et apparatra peu performante. Elle supporte en effet des charges fixes qui ne sont pas incluses dans le cot marginal. La division vendeuse sera videmment mcontente, contrairement la division acheteuse.
Tous les profits rsultant de la vente finale seront attribus la division acheteuse.
c. Le prix de cession minimal que la division Q serait dispose pratiquer doit tre
gal au prix de march, soit 150 . Lobjectif de la division Q sera de fixer le prix
de cession aussi haut que possible et lobjectif de la division R sera de payer le
moins possible pour les composants. La division R sera dispose acheter la division Q si le prix de cession est infrieur 160 .
Si la division Q fixe le prix de cession 160 , il sera indiffrent R dacheter
lextrieur ou en interne. Cependant, du point de vue du groupe, le bnfice sera
maximis en utilisant la capacit inemploye dans la division Q. Il faut donc que les
deux divisions se mettent daccord pour un prix ngoci infrieur 160 .
Laccord dpendra de la capacit de ngociation des responsables.
Solutions du chapitre 2
Indicateurs de la performance
Questions
2.1.
La dcomposition du taux de rendement en un produit de deux ratios montre quil y a deux
facteurs fondamentaux de la rentabilit : lemploi des actifs pour gnrer du chiffre
daffaires et le rsultat gnr par ce chiffre daffaires. Le taux de rendement des capitaux
investis augmente quand : soit le chiffre daffaires augmente, soit les charges diminuent,
soit les actifs employs diminuent, les deux autres variables restant constantes.
2.2.
Oui. Le rsultat rsiduel nest pas identique au taux de rendement des capitaux investis. Le
taux de rendement est un rapport dont le dnominateur est le montant des capitaux investis. Le rsultat rsiduel est un nombre calcul, entre autres, en fonction des capitaux investis auxquels on applique un taux dintrt.
2.3.
La valeur ajoute conomique (EVA) est un cas particulier de rsultat rsiduel qui est
calcul comme suit :
EVA =
Rsultat dexploitation
aprs impts
du capital
dettes circulantes
2.4.
Les dfinitions des capitaux investis utilises en pratique pour calculer le taux de rendement sont les suivantes :
1. total des actifs ;
2. total des actifs utiliss pour lexploitation ;
3. besoin en fonds de roulement (actif circulant moins dettes circulantes) plus actifs immobiliss ;
4. capitaux propres.
18
Contrle de gestion
2.5.
La valeur de march est le cot dachat, aujourdhui, dun actif identique celui dont on
est actuellement propritaire. Sil nest pas possible dacheter un actif identique, la valeur
de march est le cot dachat des services fournis par cet actif. Le cot historique est le
cot dachat initial dun actif, diminu des amortissements cumuls.
Certains soutiennent que la valeur de march est tourne vers lactualit tandis que le cot
historique est tourn vers le pass.
2.6.
Les organisations mettent souvent le cadre le plus comptent la tte de la division la plus
faible, pour essayer damliorer ses rsultats. Cette politique peut demander des annes
avant de donner des rsultats tangibles. En attendant, la division continue enregistrer des
rsultats infrieurs ceux des autres divisions. Ce serait une erreur que den conclure
linefficacit du responsable.
On trouve un autre exemple de la distinction entre les rsultats du responsable et ceux de
la division avec lvaluation du responsable par un taux de rendement calcul en fonction
du cot historique, alors que cet indicateur nest pas pertinent pour valuer le rendement
conomique de la division.
2.7.
Il arrive que des salaris soient tents de faire moins defforts (ou de donner des renseignements errons) parce que leurs intrts divergent de ceux du propritaire exploitant et
parce que leur zle ne peut pas tre dirig et stimul. Cest l un risque li aux comportements individuels.
2.8.
Non. Si lon ne rmunre les cadres dirigeants que par rfrence des indicateurs de leur
performance, comme le taux de rendement, on soumet ces cadres des risques non matriss. En effet, les indicateurs de performance risquent de ntre pas reprsentatifs des efforts
du responsable sils sont affects ngativement par des lments alatoires. Cest pourquoi,
si les cadres dirigeants sont rmunrs en fonction dindicateurs de performance, il faut
rmunrer leur prise de risque en plus, ce qui se rvle plus coteux pour les propritaires
de lentreprise. En allouant aux cadres dirigeants une rmunration compose dune part
fixe et dun intressement aux rsultats, on arbitre entre lavantage dun intressement et le
cot supplmentaire engendr par le risque que le responsable ne peut pas matriser.
2.9.
Les indicateurs de performance efficaces sont au cur de la construction dun systme
dincitations. Quand le comptable slectionne des indicateurs de performance, son choix doit
faire en sorte que ces indicateurs soient fortement corrls avec les actions dont les person-
Chapitre 2
19
nes values sont responsables. Par exemple, si un cadre dirigeant qui na pas autorit pour
dcider des investissements tait valu par un indicateur li aux investissements, il subirait
un risque sans que lon dispose pour autant dune information pertinente sur sa performance.
Le comptable pourrait conseiller dvaluer ce cadre en fonction du montant des charges et/ou
du chiffre daffaires plutt quen fonction du rendement des capitaux investis.
2.10.
Le benchmarking (ou valuation de la performance relative) consiste valuer les rsultats
dun responsable par comparaison avec ceux dautres activits similaires. Lidal est que
lautre activit dpende des mmes lments non matrisables que ceux qui ont une incidence sur les rsultats de ce responsable. Le benchmarking neutralise les effets des lments non matrisables et permet ainsi dtre mieux inform des rsultats spcifiques du
responsable valu.
Exercices
2.11.
Rsultat dexploitation
= 20 % Rsultat dexploitation = 180 000 000
900 000 000
20
Contrle de gestion
2. Taux de rendement du capital investi en fonction du volume des ventes (calculs en millions deuros)
Quantit vendue
Chiffre daffaires
Cot variable
Cot fixe
Cot total
Rsultat dexploitation
Taux de rendement du capital investi
500 000
1 000 000
900
660
300
960
(60)
(6,67 %)
1 500 000
1 800
1 320
300
1 620
180
20 %
2 700
1 980
300
2 280
420
46,67 %
3. Une priode dun an est souvent trop courte pour se servir du rsultat dexploitation comme indicateur de performance ou comme base de lintressement. Les ventes de motos
peuvent tre fortement influences par la conjoncture conomique qui est hors du contrle des responsables des divisions. Par ailleurs, des conomies courte vue au niveau de la
fabrication peuvent avoir des effets nfastes longue chance. Cest notamment le cas
pour les frais de rparations, dentretien, de contrle de la qualit, ou quand on fait pression sur les salaris pour quils augmentent leur productivit.
Lhritier du troisime directeur est fond se plaindre de modalits dintressement qui
sont tablies sur les rsultats dune seule anne.
2.13.
1. Rsultats rsiduels
Division Location
Division Transport
650 000
120 000
530 000
63 600
75 000
11 400
950 000
200 000
750 000
90 000
160 000
70 000
Chapitre 2
21
Division Transport
530 000
50 880
45 000
750 000
72 000
96 000
(5 880 )
24 000
3. Aussi bien le rsultat rsiduel que lEVA montrent que la division Transport est plus performante que la division Location. LEVA ngative de la division Location signale que
cette dernire dtruit de la valeur. Son rendement est moindre que le rendement minimal
exig. Si lEVA continue tre ngative, il faudra envisager la fermeture de cette division.
2.14.
22
2.15.
Contrle de gestion
1 000 000
100 000
500 000
10 %
2
20 %
500 000
50 000
5 000 000
10 %
0,1
1%
C
10 000 000
50 000
5 000 000
0,5 %
2
1%
Le rsultat et les capitaux, eux seuls, nclairent pas beaucoup sur les performances
compares, en raison des diffrences de taille entre les entreprises. Cest ainsi quil est
impossible de dire si le rendement des capitaux de B est infrieur celui de A par suite des
capitaux plus importants ou parce que le bnfice est plus faible. Par ailleurs, le fait que
les entreprises B et C aient le mme rsultat et le mme capital pourrait faire croire que les
mmes facteurs dterminent leur trs faible taux de rendement. Cette conclusion serait
errone. B a une marge bnficiaire vingt fois plus forte mais une rotation du capital vingt
fois plus lente.
2.16.
Chapitre 2
23
2. Primes semestrielles
Division Kari
1er janvier au 30 juin
Rentabilit
Retouches
Livraisons temps
Retours sur ventes
462 000 2 %
462 000 2 % 11 500
Pas de prime ; moins de 96 %
(4 200 000 1,5 % 84 000 ) 50 %
Total semestriel
Intressement reporter
9 240
(2 260 )
0
(10 500 )
(3 520 )
0
440 000 2 %
440 000 2 % 11 000
96 % 98 %
(4 400 000 1,5 % 70 000 ) 50 %
8 800
(2 200 )
2 000
(2 000 )
6 600
0
6 600
Division Sari
1er janvier au 30 juin
Rentabilit
Retouches
Livraisons temps
Retours sur ventes
342 000 2 %
342 000 2 % 6 000
Plus de 98 %
(2 850 000 1,5 % 44 750 ) 50 %
Total semestriel
Intressement reporter
6 840
0
5 000
(1 000 )
10 840
10 840
406 000 2 %
406 000 2 % 8 000
Pas de prime : moins de 96 %
(2 900 000 1,5 % 42 500 ) > 0
8 120
0
0
3 000
11 120
10 840
21 960
24
Contrle de gestion
3. Le directeur de la division Kari est probablement du par les nouvelles modalits, car sa
prime est infrieure de plus de 20 000 celle de lanne prcdente. Mais les nouveaux
indicateurs ont commenc faire effet : les livraisons temps et les retours sur ventes se
sont amliors au second semestre tandis que le cot des retouches restait peu prs stable. Si ces amliorations se poursuivent, la prime du directeur de Kari pourrait atteindre
ou mme dpasser le niveau prcdent.
Le directeur de la division Sari doit tre aussi satisfait des nouvelles modalits que des
anciennes, car sa prime na pas sensiblement chang. Mais on nobserve pas
damlioration dans les indicateurs introduits par Grard Solba ; en fait, les livraisons
temps sont en diminution sensible au second semestre. Si le directeur ne prend pas de
mesures, sa prime risque dtre rduite lavenir.
Dans la division Kari, les nouvelles modalits dintressement ont produit les amliorations suivantes au second semestre malgr une augmentation des ventes :
accroissement de 1,9 % des livraisons temps ;
rduction de 500 du cot des retouches ;
rduction de 14 000 des retours sur ventes.
Cependant, le taux de marge bnficiaire a diminu (de 11 % 10 %).
La prime du directeur de la division Sari est reste stable la suite vnements suivants :
accroissement de 2 points du taux de marge bnficiaire (de 12 % 14 %) ;
diminution de 3,6 % des livraisons temps ;
augmentation de 2 000 du cot des retouches ;
diminution de 2 250 des retours sur ventes.
On peut en conclure que des amendements aux modalits dintressement seraient souhaitables et, notamment :
laugmentation du poids des livraisons temps, du cot des retouches et des retours
sur ventes, dans les indicateurs de performance, et la diminution du poids du rsultat dexploitation ;
une incitation rduire encore davantage le cot des retouches ;
une rvision du calcul de lintressement annuel, qui comprend le report des primes,
mme ngatives, du premier semestre sur le second ;
la pratique des comparaisons afin dintresser aux amliorations par rapport aux priodes prcdentes et dencourager le progrs continu.
Chapitre 2
2.17.
25
100 000
1,17 = 1,67
70 000
Y. Inchang 2,46
26
Contrle de gestion
b. La rclamation de Maurice Belin nest pas fonde. Il se voit proposer par la direction gnrale dAmica une rmunration base sur la comparaison de ses rsultats.
Cest une mthode qui permet de neutraliser limpact des vnements non matrisables, communs au responsable valu et ceux auquel il est compar. Si les affaires
des fabricants de batteries pour automobiles sont satisfaisantes, les rsultats de tous
ces fabricants seront bons. Un indicateur pertinent des rsultats indiquerait si les rsultats de Maurice Belin sont meilleurs que ceux de ses homologues. Sa rclamation
ne serait justifie que sil y avait des diffrences importantes entre les socits Amica et Tiara quant au montant des capitaux investis et des actifs et lenvironnement
commercial.
2. Les indicateurs pertinents sont sensibles aux rsultats des responsables et relativement
indpendants des vnements hors contrle. Le taux de rendement des capitaux investis
nest pas pertinent si Maurice Belin na pas le pouvoir de dcider des investissements. La
socit devrait lvaluer plutt en fonction du rsultat dexploitation de sa division.
Le taux de rendement des capitaux investis pourrait toutefois tre un bon indicateur de la
viabilit conomique de la division Portima. La direction gnrale pourrait se rfrer au
taux de rendement pour juger si les bnfices de cette division rmunrent suffisamment
les capitaux investis, quel que soit celui qui dcide des investissements. Cest ainsi que le
taux de rendement peut tre un mauvais indicateur des rsultats du directeur de la division tout en convenant bien pour juger de la viabilit conomique de la division. Si pour
des raisons telles que des investissements malheureux ou une mauvaise conjoncture, le
taux de rendement rvle que les performances conomiques de la division sont insuffisantes, la direction gnrale de la socit pourra dcider la fermeture de la division, mme si elle estime que Maurice Belin est un excellent directeur.
3. Deux proccupations expliquent la pratique de Maurice Belin. Dabord, linstitution de
forts stimulants des ventes fait peser un risque excessif sur les vendeurs, dont les commissions dpendent non seulement de leurs efforts, mais aussi dvnements alatoires
(comme une rcession) dont ils ne sont pas responsables. Si les vendeurs ont une aversion pour le risque, lentreprise devra les rmunrer pour ce risque incontrlable. Ensuite,
la rmunration des vendeurs en fonction des seules ventes peut entraner indirectement
une dgradation du service aux clients. Quand les salaris accomplissent plusieurs tches,
il faut rduire le poids des indicateurs facilement mesurables (comme les ventes) pour raliser un meilleur quilibre des deux tches (comme les ventes et le service aprs-vente).
En outre, la division devrait essayer de mieux grer le service aux clients et leur satisfaction en effectuant des enqutes ou en quantifiant le volume des retours.
Chapitre 2
2.19.
27
1. Sans les 800 000 de ventes faible marge de la division de Lyon, le compte de rsultat
dexploitation du second semestre sera le suivant (en milliers deuros) :
Division Lyon
Chiffre daffaires
Cot de production des ventes
Marge brute
Frais gnraux de la division
Marge spcifique de la division
Frais gnraux du sige
Rsultat dexploitation
1 200
450
750
150
600
288
312
Division Bourges
Division Troyes
Total
1 200
540
660
125
535
288
247
1 600
640
960
160
800
384
416
4 000
1 630
2 370
435
1 935
960
975
2. La suppression des ventes faible marge a dtrior les rsultats de la socit. Elle a
perdu les 100 000 de marge sur cot variable des produits supprims alors que les frais
gnraux du sige restaient globalement les mmes.
3. Les rsultats de la division de Lyon se sont amliors (312 000 au deuxime trimestre
contre 300 000 au premier trimestre) la suite de la suppression des produits faible
marge. Le directeur de la division de Lyon peut afficher 12 000 de bnfice en plus, car
la rduction de 100 000 de la marge sur cot variable est plus que compense par la
diminution de 112 000 des frais gnraux du sige imputs la division. Le chiffre
daffaires de la division de Lyon ne reprsente plus que 30 % du chiffre daffaires de la
socit, contre 41,7 % auparavant. Cest pourquoi 30 % seulement des frais gnraux du
sige sont imputs la division au lieu de 41,7 % au premier trimestre.
4. La solution la plus simple est de ne pas rpartir les frais gnraux du sige. Les dcisions
des directeurs de division ne seront plus biaises. Mais la direction gnrale peut souhaiter que les directeurs de division aient une vision du cot des oprations de la socit afin
quils comprennent que la socit, dans son ensemble, nest bnficiaire qu la condition
que les marges des divisions soient suprieures aux frais du sige. Dans ce cas, il faut
choisir une cl de rpartition qui ne puisse pas tre manipule et biaise par les directeurs
de division. La cl de rpartition doit aussi tre telle quune action entreprise dans une
division ne puisse modifier limputation des frais gnraux aux autres divisions (comme
on la observ au deuxime trimestre).
En gnral, les dysfonctionnements seraient rduits par une rpartition forfaitaire en fonction, par exemple, du rsultat net budgt ou des actifs budgts, plutt que par une rpartition variant proportionnellement un indicateur de lactivit relle (comme les ventes ou
le rsultat net rel). La rpartition doit tre telle que les responsables la considrent comme
une charge fixe et invitable plutt que comme une charge quils peuvent modifier par
28
Contrle de gestion
1.
Computer Power
Taux de rotation des capitaux
investis
2007
2008
Taux de marge
bnficiaire
111,1 %
94,1 %
25 %
12,5 %
27,8 %
11,8 %
Plum Computer
2007
2008
Taux de marge
bnficiaire
125 %
145,8 %
10 %
17,1 %
12,5 %
25 %
Plum Computer
2007
2008
2007
2008
12 %
5%
34 %
25 %
9%
15 %
100 %
6%
3%
40 %
33 %
8%
10 %
100 %
10 %
2%
46 %
20 %
10 %
12 %
100 %
15 %
4%
34 %
23 %
8%
16 %
100 %
Chapitre 2
29
Les fonctions dont le pourcentage de charges par rapport au total est en augmentation (ou
en diminution) sont :
Computer Power
Augmentation
Production
tudes commerciales
Diminution
Recherche
Bureau dtudes
Logistique commerciale
Aprs-vente
Plum Computer
Recherche
Bureau dtudes
tudes commerciales
Aprs-vente
Production
Logistique commerciale
Computer Power a diminu ses charges relatives plusieurs fonctions dterminantes pour
la prennit de lentreprise, notamment la recherche et le bureau dtudes. Ce sont des
charges discrtionnaires qui peuvent tre rduites sans quil y ait deffets fcheux sur les
clients dans limmdiat. En revanche, ces conomies courte vue risquent de crer de
graves difficults longue chance.
3. Selon les informations dont nous disposons, Chantal Rubis est la mieux place pour devenir prsidente de la socit User-Friendly. Alors que Computer Power et Plum Computer sont des entreprises du mme secteur, Chantal Rubis a ralis chez Plum Computer
des performances bien meilleures que celles de Computer Power :
Le taux de rendement de Plum Computer a augment alors que celui de Computer
Power diminuait.
La revue informatique a amlior le classement du meilleur produit de Plum Computer au moment o elle rtrogradait le meilleur produit de Computer Power.
Plum Computer a reu des loges pour ses nouveaux produits lancs en 2008 (le
sang neuf dun industriel de linformatique), alors que les derniers produits de
Computer Power taient qualifis de mdiocres.
2.21.
Taux de rendement des capitaux investis. Rsultat rsiduel. Rmunration des directeurs de divisions
15 750 000
15 000 000
15 375 000
30
Contrle de gestion
Chapitre 2
31
Cette formule incite les responsables agir dans lintrt de lentreprise plutt que
de maximiser le rsultat rsiduel de leur division. Elle est ici dautant plus pertinente
que les deux divisions sont intgres verticalement et, donc, fortement interdpendantes.
Un inconvnient de la formule est que la rmunration des responsables dpend non
seulement de leurs propres rsultats, mais aussi des rsultats des responsables des
autres divisions.
d. Faire du benchmarking interne et rmunrer les directeurs en fonction de la diffrence entre le rsultat rsiduel de leur division et le rsultat rsiduel de lautre division
Lavantage du benchmarking est de neutraliser lincidence des vnements non
matrisables. Cependant, pour que ce soit pertinent, il est essentiel que les mmes
vnements non matrisables influent sur les rsultats de toutes les divisions. Il nest
pas vident que les vnements qui affectent les rsultats de la division des Aciers
(la capacit de production dacier de lensemble des aciries, par exemple) affectent
aussi les rsultats de la division des Outils et machines. Sinon, le benchmarking ne
fera quobscurcir lvaluation des performances et augmentera les risques des responsables.
Un autre point tudier est limpact du benchmarking sur la propension des directeurs de division collaborer entre eux. La comparaison des rsultats de deux divisions implique quun directeur de division sera rcompens quand il amliore ses
propres rsultats mais aussi quand un de ses collgues a de mauvais rsultats.
5. Les recommandations sappuient sur les dveloppements de la question 4. Elles comprennent :
a. un fixe pour rduire le risque du responsable ;
b. une prime en fonction du rsultat rsiduel de la division, pour stimuler le responsable ;
c. une petite prime en fonction du rsultat rsiduel au niveau de la socit, pour encourager la coopration et la coordination des deux responsables, compte tenu de
linterdpendance des deux divisions ; et
d. une prime en fonction de la comparaison des rsultats de chaque responsable avec
ceux des autres aciries.
Pour les raisons exposes dans la rponse la question 4, il est dconseill dallouer une
prime fonde sur la comparaison entre les rsultats dune division et les rsultats des autres
divisions de la mme socit.
Solutions du chapitre 3
Stratgie et tableaux de bord
Questions
3.1.
La stratgie dune organisation consiste adapter les moyens de cette dernire aux possibilits du march, afin quelle atteigne lensemble de ses objectifs.
3.2.
Les deux catgories stratgiques caractristiques sont :
1. la diffrenciation des produits, cest--dire la capacit doffrir des biens ou des services
que les clients peroivent comme tant meilleurs et plus originaux que ceux des concurrents ;
2. la domination par les cots, cest--dire la capacit dobtenir des cots infrieurs ceux
des concurrents, au moyen dune politique damlioration de la productivit et de
lefficience, dlimination des gaspillages et de stricte matrise des cots.
3.3.
Les quatre axes du balanced scorecard sont :
1. laxe financier (il mesure la rentabilit de la stratgie) ;
2. laxe clients (il dtermine les segments du march choisis pour cibles et mesure la russite de lorganisation sur ces segments) ;
3. laxe des processus internes (il concerne les processus internes qui conditionnent laxe
financier, en crant de la valeur pour les clients et en enrichissant les actionnaires) ;
4. laxe apprentissage & innovation (il dtermine les points sur lesquels lorganisation doit
exceller pour russir crer de la valeur pour les clients et les actionnaires).
3.4.
Le reengineering (ou reconfiguration des processus) est une remise en cause fondamentale
des processus afin damliorer les indicateurs essentiels de la performance que sont le
cot, la qualit, le service rendu, la rapidit et la satisfaction du client.
34
Contrle de gestion
3.5.
Un balanced scorecard bien conu prsente les caractristiques suivantes :
1. Il explique la stratgie de lentreprise en montrant la squence des relations de causalit.
2. Il permet de faire connatre la stratgie tous les membres de lorganisation en la traduisant par un rseau dobjectifs oprationnels coordonns, comprhensibles et quantifiables.
3. Dans les entreprises, il met laccent sur les objectifs et les indicateurs financiers ; les
indicateurs non financiers dterminent les rsultats financiers futurs.
4. Il limite le nombre dindicateurs ce qui est essentiel la mise en uvre de la stratgie.
5. Il rvle les choix non optimaux auxquels les responsables sont rduits quand ils commettent lerreur de ne pas tenir compte la fois des indicateurs oprationnels et des indicateurs financiers.
3.6.
Les piges viter dans lutilisation du balanced scorecard sont les suivants :
1. Supposer que les liens de causalit sont rigoureux ce sont surtout des hypothses qui
doivent tre confirmes par lexprience.
2. Esprer lamlioration de tous les indicateurs et tout moment.
3. Ne pas faire figurer dans le tableau que des indicateurs objectifs.
4. Manquer dtudier aussi bien les cots que les avantages des actions avant dinclure ces
actions dans le tableau.
5. Ngliger les indicateurs non financiers pour valuer les dirigeants et les salaris.
3.7.
Lanalyse stratgique des rsultats calcule et analyse les carts entre les rsultats rels de
deux priodes successives alors que lanalyse budgtaire calcule et analyse les carts entre
les montants rels et les montants budgts de la mme priode.
3.8.
La composante croissance de lanalyse stratgique des rsultats peut tre dcompose en
une sous-composante croissance du chiffre daffaires et une sous-composante croissance
du cot unitaire variable. La composante marge unitaire est subdivise en deux souscomposantes : la sous-composante prix de vente et la sous-composante cots unitaires.
3.9.
Oui. Le balanced scorecard est un outil la disposition de la direction gnrale pour dcliner sa stratgie tous les niveaux de lentreprise. Le modle originel repose sur des
facteurs de performance et des relations causales prdfinis. Il convient un milieu culturel pragmatique, donnant la prfrence des outils prts lemploi. Cest un avantage
Chapitre 3
35
mais cest aussi une faiblesse qui a conduit de nombreuses entreprises scarter du modle originel pour adapter ce modle amricain des cultures dentreprise et des environnements socioculturels diffrents.
3.10.
Non. En France, les tableaux de bord, ds les annes 1930, groupaient un nombre limit
dindicateurs, tant financiers que non financiers. Kaplan et Norton nont innov quaux
tats-Unis, en retard sur ce point.
Exercices
3.11.
Balanced scorecard
Axes
Financier
Clients
Objectifs stratgiques
Augmentation de la valeur
pour lactionnaire
Rendement des capitaux propres
Augmentation du nombre
des clients rentables
Processus internes
Apprentissage &
innovation
Indicateurs
Augmentation de la qualit
de la production
Augmentation du profit gnr
par chaque vendeur
Minimisation du taux derreurs
dans les factures
Systme dinformation
plus performant
Ponctualit des livraisons
des fournisseurs
Lancement de nouveaux produits
Augmentation du nombre
de produits exclusifs
Amlioration de la comptence
des salaris
Rsultat net
Bnfice par action
36
3.12.
Contrle de gestion
1. La socit Mrdic a suivi une stratgie de diffrenciation des produits en 2010. La machine D4H est diffrente des machines concurrentes et gnralement considre comme
plus performante. Pour russir, Mrdic doit continuer diffrencier ses machines et les
vendre plus cher.
2. Le balanced scorecard de la socit Mrdic devrait comprendre les indicateurs suivants :
a. Axe financier
(1) augmentation du rsultat dexploitation due aux prix plus levs, (2) surprix appliqus aux machines.
Ces indicateurs montrent si lentreprise a pu pratiquer des prix majors et augmenter son rsultat grce la diffrenciation des machines.
b. Axe clients
(1) part du march des machines-outils spcialises dans lindustrie textile,
(2) satisfaction des clients, (3) nouveaux clients.
Lamlioration de ces indicateurs laisse prsager de bons rsultats financiers.
c. Axe processus internes
(1) qualit de la production, (2) nouveaux perfectionnements des machines-outils,
(3) dlai dexcution des commandes.
Lamlioration de ces indicateurs laisse prsager que les clients seront satisfaits et,
par voie de consquence, que les rsultats financiers seront satisfaisants.
d. Axe apprentissage & innovation
(1) dlai de dveloppement des nouveaux modles de machines, (2) amlioration
des procds de fabrication, (3) niveau de formation et de comptence des salaris,
(4) satisfaction des salaris.
Lamlioration de ces indicateurs entrane une amlioration des processus internes,
ce qui laisse prsager que les clients seront satisfaits et, par voie de consquence,
que les rsultats financiers seront satisfaisants.
Chapitre 3
37
3. Rsultat dexploitation
Chiffre daffaires (40 000 200 ; 42 000 210)
Cots
Matires premires (8 300 000 ; 8,50 310 000)
Autres frais de production
Cot de distribution et daprs-vente
Charges du bureau dtudes
Total des cots
Rsultat dexploitation
Cot matires unitaire (2 400 000 / 200 ; 2 635 000 / 210)
Marge unitaire (40 000 12 000 ; 42 000 12 548)
2009
2010
8 000 000
8 820 000
2 400 000
2 000 000
1 000 000
1 200 000
6 600 000
1 400 000
12 000
28 000
2 635 000
2 025 000
940 500
1 212 000
6 812 500
2 007 500
12 548
29 452
4. Composante croissance
Quantit vendue Quantit vendue Marge unitaire
Composante croissance
=
en 2010
en 2009
en 2009
de la variation du rsultat
de la composante marge unitaire
en 2009
en 2009
en 2010
= (42 000 40 000 ) 210 = 420 000 favorable
b. Sous-composante cots unitaires
Sous-composante prix de vente
= du facteur du facteur
de la composante marge unitaire
de 2010 en supposant que la
en 2010
en 2009
38
Contrle de gestion
= 10 000 fav.
= 12 000 df.
+ 184 500 df.
25 000 df.
Composante productivit
Quantit ou capacit
Cot unitaire
t utilis pour la production
de la variation
=
utilises
du facteur
Cot des matires premires (310 000 kg 1 500 kg 210) 8,50 = 42 500 fav.
Autres charges de production ..................... (250 250) 8 100
=
0
Charges de distribution.................................(95 100) 9 900
= 49 500 fav.
Recherche et dveloppement ...................... (12 12) 101 000
=
0
Total.............................................................................................
92 000 fav.
Synthse
Composante croissance ................................................................ 280 000 fav.
Composante marge unitaire .......................................................... 235 500 fav.
Composante productivit..............................................................
92 000 fav.
Variation du rsultat dexploitation .............................................. 607 500 fav.
5. Tous les carts sont au vert : il y a croissance des ventes, les cots unitaires ont moins
progress que le prix de vente et il y a des gains de productivit dans la consommation de
matires premires et dans la distribution.
3.13.
Balanced scorecard
1. La stratgie dEntier soriente vers les clients prts payer davantage pour un meilleur
service. Bien que le produit (le carburant) soit banalis, Entier veut se diffrencier par les
services quil rend aux stations-service.
Le scorecard est-il reprsentatif de cette stratgie ? Dans lensemble, oui. Il met en vidence les progrs de la qualit, des parts de march et des rsultats financiers, qui sont
Chapitre 3
2.
3.
4.
5.
39
obtenus par la diffrenciation des services. Il y a cependant quelques points faibles que
lon observera dans la question suivante.
Comment Entier a-t-il dclin sa stratgie en 2010 ? Le scorecard montre quelle a t
russie. La socit a ralis tous ses objectifs sur les axes financier, processus internes et
croissance & innovation. Le seul objectif qui na pas t atteint concerne la part de march sur laxe clients. On peut se demander si cet indicateur est pertinent. Ce point sera
dvelopp la question 3. La conclusion est quil est critiquable de sintresser la part
de march sur lensemble du march ptrolier plutt qu la part du segment de march des services aux clients . Aussi le fait que lobjectif nait pas t atteint nest-il peuttre pas si grave quon laurait cru.
Oui. Entier devrait prvoir dans son tableau des indicateurs de satisfaction et de formation des salaris. Sa stratgie sappuie sur le service aux clients. Un service efficace, rapide et aimable repose sur la formation et la bonne humeur des salaris. Les indicateurs
de satisfaction et de formation montreraient si Entier pourrait russir sa stratgie.
La stratgie dEntier consiste se concentrer sur les 60 % de clients qui attachent de
limportance au service. Pour observer si cette stratgie a t un succs, il faut calculer la
part de march sur le segment des clients orients service et non sur le march ptrolier dans son ensemble. tant donn la stratgie choisie, il nest pas tragique que la part
de march dcline sur le segment des clients attachs au prix. Il est normal que la politique de prix levs pratique par Entier entrane une contraction sur ce dernier segment. Il
faut donc remplacer la part de la totalit du march des carburants du scorecard par la
part du segment des clients orients service . On pourrait y ajouter un indicateur de satisfaction des clients. Cet indicateur estimerait la raction globale des clients aux installations, aux boutiques, lamabilit des employs et lattente rduite. Lindicateur de satisfaction laisserait prsager la part de march future.
Bien que, sur le tableau actuel, une relation de causalit apparaisse entre les indicateurs
des processus internes et ceux des clients, Entier devrait renforcer cette relation en ajoutant dautres indicateurs. En particulier, le tableau actuel ne concerne que lexploitation
des raffineries et non celle des stations-service. Il faudrait ajouter des indicateurs de performances des stations-service, comme la propret des installations, le dlai dattente la
pompe, la perception des services rendus par les boutiques et par les employs. De nombreuses entreprises font des enqutes par sondages sur leurs installations pour savoir si
leurs succursales et leurs franchiss sont performants. Ces indicateurs sont des prcurseurs de la satisfaction des clients et de la part de march sur le segment vis.
Entier a raison de ne pas calculer la variation du rsultat dcoulant de lamlioration de la
productivit. Sa stratgie consiste crotre en pratiquant des prix qui rmunrent le service aux clients. Les gains de productivit ne sont pas essentiels dans cette perspective et ce
serait une erreur de les faire figurer sur le scorecard.
40
3.14.
Contrle de gestion
Exercice N
Associs
Avocats non associs
Avocats stagiaires
Secrtaires
Assistantes
Associs
Avocats non associs
Avocats stagiaires
Secrtaires
Assistantes
Associs
Avocats non associs
Avocats stagiaires
Secrtaires
Assistantes
Taux de mali
Charges de structure (en euros) (en % du CA)
Exercice N 1
Chapitre 3
3.15.
41
Segmentation stratgique
DAS : gaz industriels, fluides ultra purs, matriels. Il semble que ces trois domaines fassent appel des ressources indpendantes.
Segments de march : PME industrielles, grandes entreprises industrielles, hpitaux.
3.16.
Balanced scorecard
1. Le march des imprimantes est soumis une forte concurrence. La stratgie de la socit
Lee consiste vendre des imprimantes laser de qualit prix modr. Pour atteindre un
niveau lev de qualit, il faut rduire les loups lors de la production. Pour rduire les
cots, il faut matriser les cots fixes de son outil de production automatis. On peut atteindre cet objectif en augmentant la production ou en supprimant les moyens de production en excs.
Le scorecard montre que la stratgie de Lee a t mise en chec en 2010. Bien quelle ait
atteint ses objectifs sur les axes croissance & innovation et processus internes, elle est
loin de les avoir atteints sur les axes clients et financier. La socit na pas obtenu les
succs esprs sur le march et elle na pas russi rduire ses charges fixes.
2. Le tableau tabli par la socit Lee nexplique pas pourquoi lobjectif de part de march
na pas t atteint. tait-ce d une qualit insuffisante ? des prix trop levs ? un
pitre service aprs-vente ? des ruptures dapprovisionnement ? un mauvais rseau
de distribution ? lagressivit des concurrents ?
Il faudrait ajouter des indicateurs pour clairer ces questions, par exemple des indicateurs
de satisfaction des clients dans les domaines des caractristiques des imprimantes, de leur
qualit, de leur prix, du service aprs-vente et de leur disponibilit, et des indicateurs
comparatifs avec les imprimantes concurrentes. Ces indicateurs renseigneraient sur les
causes de la part de march.
3. La socit Lee devrait placer un indicateur de satisfaction des salaris sur laxe croissance & innovation, et un indicateur du dveloppement de produits nouveaux sur laxe des
processus internes. Le tableau actuel sintresse exclusivement aux processus en ngligeant les personnes et linnovation.
Lee considre que former et qualifier ses ouvriers est important pour mettre en uvre sa
stratgie de qualit et de bas prix. Cest pourquoi il faut des indicateurs de formation et
de satisfaction des salaris. Ils montreront si la politique lgard des salaris a des chances damliorer les processus, la part de march et le rsultat financier.
Il faut aussi prvoir un indicateur de dveloppement des produits nouveaux. Mme si
lon rduit le nombre des loups, les cots ne diminueront pas automatiquement car
beaucoup sont fixes. Tout ce que Lee obtiendra sera de la capacit de production en excs. La question est donc de rentabiliser cette capacit, par exemple en produisant de
nouveaux modles. Lee doit donc dvelopper des produits en mme temps quelle amliore la qualit. Amliorer la qualit sans dvelopper dautres produits conduit soit une
restructuration et des compressions de personnel, soit la faillite financire.
42
Contrle de gestion
1. Le balanced scorecard doit illustrer la stratgie de diffrenciation des produits de la socit Westwood. Les lments qui doivent y figurer sont les suivants :
a. axe financier : augmentation du rsultat dexploitation en raison de la croissance
des ventes et de laugmentation de la marge ;
b. axe client : part du march et satisfaction des clients ;
c. axe processus internes : qualit de la production, dlai dexcution des commandes,
livraisons dans les dlais et nouveauts dans les produits ;
d. axe croissance & innovation : dure du dveloppement des produits nouveaux et
amlioration des procds de fabrication.
2. Rsultat dexploitation
Chiffre daffaires (100 40 000 ; 110 42 000)
Cots
Matires premires (10 120 000 ; 11 123 000)
Autres frais de production (20 50 000 ; 22 50 000)
Cot de distribution et daprs-vente
(24 000 30 ; 25 000 29)
Total des cots
Rsultat dexploitation
Consommation matires unitaire
(120 000 m / 40 000 ; 123 000 m / 42 000)
2009
4 000 000
4 620
1 200 000
1 000 000
1 353
1 100
720 000
2 920 000
1 080 000
725
3 178
1 442
3,00 m
2,93 m
Chapitre 3
43
Composante croissance
a. Sous-composante : croissance du chiffre daffaires
Quantit vendue Prix de vente
Quantit vendue
=
chiffre daffaires
en 2010
en 2009
en 2009
Croissance du
Quantit consomme Cot unitaire variable
=
consomme en 2010
cot variable
en 2009
en 2009
de la composante marge unitaire
en 2009
en 2009
en 2010
= (110 100 ) 42 000 = 420 000 favorable
b. Sous-composante cots unitaires
Sous-composante prix de vente
= du facteur du facteur
de 2010 en supposant que la
en 2010
en 2009
=
=
44
Contrle de gestion
Composante productivit
Quantit ou capacit
Cot unitaire
t utilise pour la production
de la variation
=
utilises
du facteur
Chapitre 3
3.18.
45
Anne N1
Objectif N
46
Contrle de gestion
3.19.
1. Oui. La division des appareils mnagers doit inclure des indicateurs de satisfaction des
salaris et des clients, mme si ces indicateurs sont subjectifs. Pour un fabricant de lavevaisselle, la satisfaction des salaris et des clients est un facteur dterminant des rsultats
financiers futurs. Si la stratgie est judicieuse, cette information est essentielle.
Une erreur viter lors de la construction dun balanced scorecard est de se contenter
dy placer des indicateurs objectifs. Naturellement, il faut se mfier de limprcision et
des possibilits de biais volontaires ou non. Patrice Caulet semble tre averti du problme. Il a cherch savoir pourquoi les chiffres taient mauvais et il a su en comprendre
les raisons.
2. Le truquage des indices de satisfaction afin dembellir les rsultats de la division est
contraire aux rgles dontologiques :
a. Comptence. Il est vident quune information pertinente et fiable doit tre fournie.
tablir un rapport avec des indices de satisfaction inexacts est une violation de
lobligation de comptence.
b. Intgrit. Le comptable a la responsabilit dviter les conflits dintrts rels ou
apparents et il doit conseiller toutes les parties en vue dun conflit ventuel. Le
comptable doit communiquer les informations tant dfavorables que favorables.
c. Objectivit. Linformation doit tre communique sincrement et objectivement et
tout ce qui est pertinent doit tre rvl. La falsification des indices de satisfaction
serait contraire lobligation dobjectivit.
Patrice Caulet doit dire Jean Amburais que les indices de satisfaction sont corrects. Si
ce dernier insiste pour que ces indices soient amliors, Paul Caulet doit soumettre le
problme un suprieur hirarchique dAmburais. Si, nanmoins, la pression continue,
Caulet doit envisager de dmissionner de lentreprise.
Chapitre 3
3.20.
47
1. Il semble que le secteur des aciers plats carbone constitue un DAS car il a des actifs industriels et une chane logistique qui lui est propre.
2. La stratgie dArcelor consiste sassocier des producteurs locaux dans les diffrents
pays o elle veut tendre sa clientle.
3. Arcelor a une stratgie de domination par les cots (participation dans un producteur
brsilien qui a les plus faibles cots au monde, chane logistique la plus rentable, rduction et matrise des cots dachat). Cest invitable avec un produit relativement standard
comme les aciers plats. On note cependant une tentative de diversification des produits
(positionnement sur les produits techniques).
3.21.
1. Les divisions reprsentent des DAS dans la mesure o, daprs le schma, des ressources
leur sont exclusivement consacres.
2. En-tte du style et de linnovation. Nous planifions le lancement dau moins une technique nouvelle ou une volution technique majeure par an.
3. Viser la sant financire. Nous pensons atteindre une marge dexploitation de 10 %
en 2009 et nous croyons que nous serons parmi les meilleurs du secteur dans ce domaine,
pendant les trois ou cinq prochaines annes.
4. Viser la sant financire. Nous resterons engags augmenter le rendement pour nos
actionnaires, comme le montrent notre nouveau plan de rachat dactions et la progression
du dividende. Les autres parties prenantes ne sont pas voques sinon par une allusion
aux normes sociales et environnementales .
3.22. Balanced scorecard. Analyse de la croissance,
de la marge unitaire et de la productivit
1. La stratgie de la socit Boutique est une stratgie de domination par les cots. Elle
prvoit de produire des botes de qualit bas prix, qui seront livres ponctuellement aux
clients. Ces botes ne sont pas diffrentes de celles produites par les nombreux concurrents. Pour russir, la socit Boutique doit diminuer ses cots grce des progrs de
productivit et defficience.
2. Les indicateurs que lon sattend trouver sur le balanced scorecard de la socit Boutique sont les suivants :
Axe financier
variation du rsultat due aux gains de productivit ;
variation du rsultat due la croissance ;
rductions des cots dans les domaines essentiels.
Ces indicateurs montrent si les cots ont t suffisamment rduits pour tablir une situation de domination.
48
Contrle de gestion
Axe clients
part de march ;
nouveaux clients ;
indice de satisfaction des clients ;
fidlit des clients ;
dlai dexcution des commandes.
La logique est que ces indicateurs relatifs aux clients sont dterminants pour les rsultats
financiers futurs.
Axe processus internes
rendement ;
productivit ;
dlai de livraison ;
livraisons dans les dlais.
Lamlioration de ces indicateurs signifie que les clients seront davantage satisfaits, ce
qui, par voie de consquence, amliorera les rsultats financiers.
Axe croissance & innovation
pourcentage de salaris suivant des programmes de formation la gestion des processus et de la qualit ;
satisfaction des salaris ;
nombre damliorations significatives des procds de fabrication.
Lamlioration de ces indicateurs est une cause de lamlioration des processus, qui,
son tour, contribuera amliorer la satisfaction du client et les rsultats financiers.
3. Oui. Laugmentation du rsultat en 2010 est cohrente avec la stratgie de domination
par les cots. Lessentiel du progrs est d des gains de productivit qui ont permis de
serrer les prix de vente. Il sest ensuivi des gains de part de march.
4. La composante productivit mesure la part de la variation du rsultat qui est due la
variation de la consommation physique des ressources, production gale. Ces ressources peuvent tre proportionnelles au volume produit ; il sagit alors typiquement dun
cot variable. Elles peuvent aussi tre lies la capacit de production utilise. Il sagit
alors de charges fixes dans lintervalle de validit.
3.23.
1. La stratgie de Snyder repose sur la domination par les cots. Les services informatiques
rendus par Snyder ne sont pas diffrents de ceux des socits de conseil concurrentes. La
concurrence est forte sur ce march. Pour russir, Snyder doit offrir des services de qualit
un prix modr. Le seul moyen est damliorer la productivit sans sacrifier la qualit.
Chapitre 3
49
2009
3 000 000
3 360 000
1 800 000
360 000
375 000
2 535 000
465 000
2 016 000
369 000
390 000
2 775 000
585 000
50
Contrle de gestion
4. Composante croissance
a. Sous-composante : croissance du chiffre daffaires
Quantit vendue Prix de vente
Quantit vendue
=
chiffre daffaires
en 2009
en 2008
en 2008
Croissance du
=
consomme en 2009
cot variable
en 2008
en 2008
avec la productivit de 2008
Croissance du
de la composante marge unitaire
en 2008
en 2008
en 2009
Sous-composante prix de vente
= du facteur du facteur
de la composante marge unitaire
de 2009 en supposant que la
en 2009
en 2008
Chapitre 3
51
Composante productivit
Quantit ou capacit
Cot unitaire
t utilise pour la production
de la variation
=
utilises
du facteur
52
Contrle de gestion
1. Il est gnralement admis que lobjectif fondamental dune entreprise est de dvelopper
un avantage concurrentiel prenne. Bien quune entreprise puisse avoir de nombreux
points forts et de nombreux points faibles, compare ses concurrentes, lavantage
concurrentiel se rsume essentiellement soit par les faibles cots, soit par loriginalit du
produit. Sappuyant sur ces prmisses, Porter a dfini trois stratgies gnriques, qui sont
la domination par les cots, la diffrenciation du produit et la focalisation sur un segment
particulier. Il considre quune entreprise doit adopter lune de ces stratgies si elle veut
crer ou conserver son avantage concurrentiel.
Chapitre 3
53
Bien que ce soit un cadre pratique, il a ses limites et on peut trouver des entreprises prospres qui nappliquent pas prcisment lune des stratgies gnriques. En recherchant
linnovation et loriginalit de ses produits, une entreprise peut engager des frais de publicit considrables qui contrarient son objectif stratgique de dominer par les cots.
Cependant, il y a des marchs o il est essentiel de poursuivre de concert ces deux activits pour empcher les concurrents de pntrer le march.
Lide de domination par les cots implique que lentreprise puisse vendre en grande
quantit et, pour ce faire, elle doit comprimer ses prix. La domination par les cots suppose que lon soit le meilleur march du secteur. Cependant, dans le monde tel quil est,
il y a tant de causes qui affectent les cots dune entreprise quil nest pas raisonnable de
supposer que seule lentreprise ayant les cots les plus faibles dispose dun avantage significatif sur ses concurrentes.
De mme, la diffrenciation peut prendre plusieurs formes. Les gots des consommateurs
et la disponibilit de produits de substitution se rpercuteront sur le volume des ventes.
En outre, la politique des prix de lentreprise aura aussi une influence sur la force de
lavantage concurrentiel.
De manire gnrale, les stratgies de Porter ne sappliquent pas au niveau microconomique. Elles sont utiles pour analyser le march au niveau macroconomique. Elles attirent lattention sur les problmes de domination par les cots et de diffrenciation, mais
elles ne donnent pas les moyens de raliser ces objectifs.
2. Lorsquun ouvrier excute une tche rptitive, il est possible que cela rduise le cot.
On retrouve cette ide dans la thorie des relations entre les facteurs de production dcrite par Adam Smith dans son Enqute sur la nature et les causes de la richesse des nations. Les consquences seront lamlioration de lefficience, la diminution des gaspillages et lobtention de ristournes sur quantits sur lachat des matires premires. On peut
aussi raliser des conomies considrables en adoptant des techniques moins coteuses,
comme en tmoigne la courbe dexprience ci-aprs.
Cot
unitaire
Quantit produite
54
Contrle de gestion
Bien que la courbe dexprience puisse tre en rapport avec la domination par les cots,
elle peut aussi illustrer une meilleure exprience permettant de diffrencier les produits
plus efficacement que les concurrents. Enfin, la courbe dexprience donne lentreprise
un avantage majeur quand elle tablit une stratgie et elle permet de mettre en uvre plus
efficacement lune ou lautre des stratgies de Porter.
Solutions du chapitre 4
Contrle budgtaire
Questions
4.1.
Le budget gnral est la synthse de lensemble des budgets dune entreprise. Il se prsente sous la forme dun compte de rsultat prvisionnel.
4.2.
Les lments du cycle budgtaire sont les suivants :
a. Prvoir la performance de lorganisation, dans son ensemble comme de ses subdivisions.
Toute lquipe de direction donne son accord sur ce qui est prvu.
b. Offrir un cadre de rfrence gnral et dtaill auquel les rsultats rels peuvent tre
compars.
c. Rechercher les variantes possibles des budgets. Des actions correctives sensuivent si
ncessaire.
d. Rviser les budgets en fonction des retours dexprience et de lvolution des conditions.
4.3.
Non. La stratgie, les plans et les budgets sont interdpendants. Le terme de stratgie a des
acceptions diverses, mais il dsigne habituellement un ensemble dobjectifs gnraux.
Lanalyse stratgique comprend la planification long terme et court terme. Ces plans
conduisent ensuite la dfinition des budgets. Ces derniers informent en retour les dirigeants des effets probables de leurs plans stratgiques. Les dirigeants peuvent ainsi rectifier leurs plans.
4.4.
Oui. Les rsultats budgts sont un meilleur indicateur de la qualit des responsables que
les rsultats passs. Dabord, le manque defficience des actions passes a pu tre dtect
et limin lors de la prparation du budget. En outre, les possibilits nouvelles ne seraient
pas prises en compte si lon ne se rfrait quau pass.
4.5.
Oui. Les budgets peuvent tre un outil de communication, mais, parfois, loutil est dfaillant.
Souvent, les contrleurs de gestion narrivent pas obtenir la participation des cadres opra-
56
Contrle de gestion
tionnels lors de la prparation du budget. Parfois, ce sont les cadres oprationnels qui se
dchargent de la responsabilit du budget sur les contrleurs de gestion. Ils ne veulent pas
quon les ennuie avec le budget. Ces attitudes tmoignent dun dfaut de communication.
4.6.
Lintgration de la mthode kaizen aux budgets consiste rviser ceux-ci systmatiquement en fonction du progrs continu ralis pendant la priode budgtaire.
4.7.
Les entreprises constatent les avantages ci-aprs lorsque leurs budgets sont fonds sur les
activits :
1. possibilit dtablir des budgets plus ralistes ;
2. connaissance amliore des ressources ncessaires ;
3. mise en vidence de la relation entre les cots et les produits ;
4. connaissance prcise des responsabilits du personnel dans la formation des cots ;
5. identification des objectifs sous-estims.
4.8.
La comptabilit de gestion fournit les donnes numriques pour ltablissement des budgets des centres de responsabilit et pour la comparaison entre les donnes observes du
centre et ses donnes budgtes.
4.9.
Le type dun centre de responsabilit dtermine quelles sont les donnes faire figurer
dans son budget. Par exemple, sil sagit dun centre de chiffre daffaires, laccent sera mis
sur les donnes permettant la prvision du chiffre daffaires. Dans ce cas, les donnes
concernant le cot des investissements ne sont retenues que si elles ont un lien avec la
prvision du chiffre daffaires.
4.10.
Voir le tableau de lexercice 4.20, annexe 2.
Chapitre 4
57
Exercices
4.11.
Novembre 2009
962 000
87 000
113 000 (b)
481 000
772 000
2 215 000
2 189 000
(a)
847 000
71 000
94 000
389 000
642 000 (c)
1 878 000
1 855 000 (d)
4.12.
100 000
11 000
(7 000)
104 000
58
4.15.
Contrle de gestion
La sous-estimation des objectifs de performance (ou la surestimation des ressources ncessaires) est une pratique contraire lthique. Les principes noncs ci-dessous doivent tre
respects :
a. Comptence professionnelle. Les rapports doivent tre tablis daprs des informations
pertinentes et fiables. Sils reposaient sur des prvisions errones de chiffre daffaires et
de cots, ils tmoigneraient dun dfaut de comptence du contrleur de gestion. Les rsultats de Sylvestre Srves et dAndr Sasanot semblent meilleurs quils ne sont rellement parce quils sont compars des budgets sous-estims et manquant de fiabilit.
b. Intgrit. Il faut viter toute activit contraire aux objectifs lgitimes de lentreprise. La
prsentation de donnes budgtaires errones concernant notamment le chiffre daffaires
et les cots constituerait une atteinte au devoir dintgrit. Les principes dontologiques
exigent que le contrleur de gestion communique les informations aussi bien dfavorables que favorables.
c. Objectivit. Les rgles dontologiques exigent que linformation soit communique fidlement et objectivement et que toute linformation significative soit rvle. Sylvestre Srves et Andr Sasanot ont viol ces rgles.
Pour toutes ces raisons, le jugement de Jean Zilien sur Sylvestre Srves et Andr Sasanot
devrait tre svre.
4.17.
800 000
100 000
(120 000)
780 000
Chapitre 4
59
3. Achats de roues
Consommation de roues budgte (780 000 2)..........................
1 560 000
Stock final....................................................................................
30 000
moins Stock initial........................................................................
(20 000)
Quantit budgte de roues acheter ...........................................
1 570 000
multipli par Cot dachat dune roue..........................................
16 000
Budget des achats en valeur (16 000 1 570 000).....................
25 120 000 000
Remarquer le stock relativement faible de roues. Au Japon, les fournisseurs sont situs
trs prs des principaux constructeurs. Les stocks sont grs en juste--temps.
4.18.
4.19.
6 996
1 908
8 904
5 022
3 882
850
159
1 130
900
3 039
843
Le temps perdu pour lusine devrait tre imput au service des achats. Il est indiscutable
que le directeur dusine na aucune responsabilit dans le retard et que lon ne peut pas lui
demander den prendre en charge le cot. Bien que lacheteur ait limpression davoir fait
tout son possible, il doit comprendre que, dans son organisation, il est la personne la mieux
place pour apprcier la situation. Il a reu une mission. Il pouvait laccepter ou la refuser
mais, comme il la accepte, il doit laccomplir. Sil choue, le dommage est valu. Tout
le monde peut commettre des erreurs. Limportant est de ne pas en commettre trop. Il faut
aussi quil soit persuad que le contrle auquel il est soumis est la contrepartie indispensable de la libert daction qui lui est accorde.
60
4.20.
Contrle de gestion
Budget de trsorerie
Janvier 2010
10 000
2 025
235 900
245 900
285 800
287 825
183 875
50 000
10 000
243 875
2 025
141 750
25 000
10 000
176 750
111 075
La trsorerie, fin janvier, sera suffisante pour rembourser les 100 000 du crdit de
campagne.
Annexe 1 Encaissements sur ventes
Dcembre : 180 000 8 % + 250 000 20 % + 250 000 70 % 98 % = 235 900
Janvier : 250 000 8 % + 300 000 20 % + 300 000 70 % 98 % = 285 800
Annexe 2 Dpenses sur achats de marchandises
Quantits de marchandises
Dcembre 2009
875
3 000
(1 250)
2 625
183 750
Janvier 2010
800
1 500
(875)
1 425
99 750
Dcembre 2009
Janvier 2010
92 000
91 875
183 875
91 875
49 875
141 750
61
Chapitre 4
Rel
cart sur
budget flexible
Budget flexible
pour 7 140 h
cart sur
volume
dheures
Budget
statique
Nombre dheures
7 140
7 140
6 400
Charges (en euros)
Main-duvre fixe
2 050
0
2 050
0
2 050
(a)
Main-duvre varia56 177
485
55 692
5 772
49 920
ble
lments prfabri205 000
(44 900)
249 900(b)
25 900
224 000
qus
Fournitures
24 100
(1 604)
25 704(c)
2 664
23 040
Indirectes fixes
9 000
0
9 000
0
9 000
Indirectes variables
76 340
37 784
38 556(d)
3 996
34 560(d)
Indirectes par pa27 000
0
27 000
8 500
18 500
liers(e)
Total
399 667
(8 235)
407 902
46 832
361 070
(a) 49 920 7 140 / 6 400 = 55 692
(b) 224 000 7 140 / 6 400 = 244 900
(c) 23 040 7 140 / 6 400 = 25 704
(d) Entre 7 500 h et 10 000 h, variation des heures = 2 500 h, variation des charges = 90 000
76 500 = 13 500 , soit 13 500 / 2 500 = 5,40 par heure 5,40 7 140 = 38 556 ; 5,40 6 400 = 34 560
(e) Charges par paliers, pour 5 000 h = 54 500 9 000 (5,40 5 000) = 18 500 ; pour 7 500 h = 76 500
9 000 (5,40 7 500) = 27 000
62
Contrle de gestion
En revanche, ltat impos par le service central mlange ces deux carts et fait injustement peser sur le chef datelier la responsabilit des carts sur volume. Pire, ltat qualifie
de dfavorables des carts dus en grande partie au phnomne favorable de
laugmentation de lactivit.
3. Hypothse de proportionnalit des cots
Il est possible que les charges variables diverses soient effectivement proportionnelles
aux heures de main-duvre mais, vrai dire, on nen sait rien faute de connatre la nature exacte de ces dpenses.
En revanche, il est certain que la consommation dlments prfabriqus et de fournitures
est proportionnelle au volume de la production. Les heures de main-duvre sont-elles
un bon indicateur du volume produit ? Cela dpend du rendement de la main-duvre,
facteur sur lequel le sujet fait limpasse (nous ne connaissons pas le volume produit).
4. Systme de budgets participatifs
La participation des responsables de division llaboration de leur budget leur permettrait de faire valoir les problmes particuliers de leur division et viterait peut-tre les
aberrations releves dans les questions prcdentes.
4.22.
Boissons
Produits frais
Conserves
Total
2 520
1 968
672
1 656
6 816
4 320
10 168
7 224
12 312
34 024
2 520
3 116
3 948
3 870
13 454
9 360
15 252
11 844
17 838
54 294
2. La mthode des sections homognes et la mthode ABC tiennent compte des proportions
dans lesquelles chaque produit utilise les units duvre des diffrentes activits. Ces
proportions sont ici les suivantes :
Activit
Commandes
Rception
Manutention
Caisses
Boissons
26,9 %
12,9 %
5,7 %
9,3 %
Produits frais
46,2 %
66,7 %
61,0 %
69,0 %
Conserves
26,9 %
20,4 %
33,3 %
21,7 %
Total
100 %
100 %
100 %
100 %
Avec la mise en relief dune utilisation diffrente des activits selon les produits, les
supermarchs Gagnants peuvent mieux prvoir les cots en fonction du volume et de la
63
Chapitre 4
composition des ventes. Sils avaient utilis une unit duvre unique (comme le cot
des marchandises vendues), ils auraient suppos implicitement que les produits consommaient les ressources de faon homogne, ce qui nest absolument pas le cas.
4.23.
Janvier
Fvrier
Mars
180,0
164,0
42,0
0,36
179,64
163,672
41,916
0,35928
179,28
163,34
41,84
0,358
Les cots dunit duvre de mars peuvent servir calculer le cot total budgt de chaque activit :
Activit
Boissons
Produits frais
2 510
1 960
669
1 647
6 786
Conserves
Total
2 510
3 103
3 933
3 849
13 395
9 323
15 190
11 798
17 740
54 051
4 303
10 127
7 196
12 244
33 870
2. Lapplication de la mthode kaizen rappelle aux responsables lobligation de chercher systmatiquement comprimer les cots.
Cot total des activits
Exercice 4.21
Exercice 4.22 (kaizen)
Commandes
Rception
Manutention
Caisses
9 360
9 323
15 252
15 190
11 844
11 798
17 838
17 740
Le budget kaizen fera apparatre des carts dfavorables pour les responsables qui ne
parviennent pas diminuer chaque mois un peu plus leurs cots. Cela mettra ces responsables sous tension pour imaginer des solutions en amliorant les mthodes internes des
supermarchs ou en dveloppant une meilleure dynamique dans leurs rapports avec les
fournisseurs ou les clients.
Une restriction la mthode des budgets kaizen est quils supposent de petites amliorations progressives chaque mois, comme dans lexemple de cet exercice. Il est possible
que certaines amliorations rsultent, au contraire, de ruptures soudaines dans les proc-
64
Contrle de gestion
ds dexploitation, le rseau de fournisseurs ou les relations avec les clients. Les entreprises ne doivent pas se contenter damliorations progressives. Elles doivent aussi chercher
les occasions damliorations discontinues.
4.24.
Prix de vente
1 080
540
9 000
8 500
Limonade allge
1 080
20
(100)
1 000
540
10
(50)
500
Sirop pour
limonade
allge
Contenants
Emballages
1 000
1 000
500
500
500
500
70
1 500
200
1 500
400
1 000
1 000
80
1 100
1 000
950
900
88 000
70 000
190 000
360 000
920
1 200
430
1 100
1 300
1 100
1 000
800
Total
708 000
Chapitre 4
65
Sirop
pour
limonade
Sirop pour
limonade
allge
Contenants
Emballages
1 104 000
473 000
1 300 000
880 000
3 757 000
1 192 000
543 000
1 490 000
1 240 000
4 465 000
Contenants
Emballages
Total
1 000
500
1 500
1 500
30
20
100
200
(80)
(70)
(200)
(400)
950
1 200
450
1 100
1 400
1 000
1 300
800
1 140 000
495 000
1 400 000
1 040 000
Total
4 075 000
1 000
500
Taux
horaire
25
25
Total
500 000
250 000
750 000
66
Contrle de gestion
Cot du lot
Total
30
20
100
200
1 200
1 100
1 000
800
36 000
22 000
100 000
160 000
20
10
5 500 *
5 400 *
110 000
54 000
318 000
164 000
482 000
Quantit de
ressource
Montant
Limonade allge
Quantit de
ressource
Montant
Sirop
1 200
1 100
Contenants
1 000
1 000
Emballages
800
800
Main-duvre directe
25
20 h MOD
500
20 h MOD
500
Charges indirectes varia600
2 h-mach
1 200
2 h-mach
1 200
bles de production*
Charges fixes de produc400
2 h-mach
800
2 h-mach
800
tion*
Total
5 500
5 400
* Les charges variables sont proportionnelles aux heures-machine dembouteillage. Les charges fixes sont
imputes au prorata des heures-machine dembouteillage, au taux horaire de 400 calcul au tableau 6.
Chapitre 4
67
Donn*
cf. tableau 3
cf. tableau 5
cf. tableau 6
cf. tableau 7
790 000
4 465 000
750 000
3 000 000
8 215 000
(164 000 )
8 841 000
cf. tableau 1
14 310 000
cf. tableau 9
(8 841 000 )
5 469 000
cf. tableau 10
cf. tableau 11
cf. tableau 12
1 717 200
1 144 800
821 500
(3 683 500 )
1 785 500
Solutions du chapitre 5
Contrle par exceptions et analyse dcarts
Questions
5.1.
Le directeur dusine a raison de se plaindre si le comptable met trop de zle utiliser les
carts pour critiquer des responsables. Lintrt essentiel des carts est de faire comprendre pourquoi les rsultats observs sont diffrents des montants budgts et dutiliser cette
information pour apprendre et amliorer les mthodes dexploitation.
5.2.
Au dbut dune priode comptable, une proportion plus forte de charges fixes que de charges variables est pr-engage.
5.3.
Les tapes de la dtermination dun cot dunit duvre budgt pour les charges variables sont les suivantes :
1. identifier quelles sont les charges inclure dans le centre danalyse ;
2. choisir lunit duvre ;
3. calculer le cot dunit duvre.
5.4.
Linducteur dun cot indirect variable de production peut tre : lheure-machine, lheure
ou le cot de la main-duvre directe, le nombre de lancements de la production, le nombre de composants du produit, lheure dessais.
5.5.
Les causes possibles dun cart favorable sur rendement sont :
des ouvriers plus habiles que prvu ;
une programmation du travail meilleure que prvue et conomisant ainsi des heures-machine ;
moins darrts des machines que prvu ;
des standards pessimistes.
70
Contrle de gestion
5.6.
Le PCG ne distingue pas entre les charges indirectes variables et fixes (comme dans
lanalyse en trois carts). Il scinde lcart sur activit en un cart sur activit (au sens
troit) et un cart sur rendement.
5.7.
Oui. Lefficacit est le rapport du rsultat constat lobjectif ou la cible prdtermin(e). Lefficience est le rapport du rsultat constat aux ressources employes pour
lobtenir. Supposons que lobjectif soit de livrer un paquet un client pour dix heures le
lendemain. Un rsultat efficace serait de le livrer avant dix heures. Un rsultat efficient
serait de le livrer en consommant le moins de ressources possible (temps, carburant, etc.).
5.8.
Les cots budgts peuvent tre progressivement rduits au cours de priodes de temps
successives conformment au programme de progrs continu.
5.9.
Le cot de la main-duvre directe et le cot de lnergie sont des indicateurs financiers.
Lheure-machine et lheure dessais sont des indicateurs non financiers.
5.10.
Les points de rfrence ou benchmarks sont des lments de comparaison. Ils comprennent :
des donnes financires produites par la comptabilit dune entreprise (par exemple :
comparaison entre les taux de rendement de deux divisions de lentreprise ; cest un
exemple de benchmark interne) ;
des donnes financires qui ne proviennent pas de la comptabilit de
lentreprise (par exemple : comparaison entre le taux de rendement des capitaux de
lentreprise et le taux de rendement des capitaux des concurrents) ;
des donnes non financires (par exemple : comparaison entre le temps dattente au
centre dappels tlphoniques de lentreprise et le temps dattente dans les centres
tlphoniques des concurrents).
71
Chapitre 5
Exercices
5.11.
Budget flexible
Montants
rels
(1)
Quantit vendue
Chiffre daffaires
Charges variables
Marge sur cot
variable
Charges fixes
Rsultat
dexploitation
carts sur
budget flexible
(2) = (1) (3)
Budget flexible
pour la production
relle
(3)
2 800
313 600(a)
229 600(d)
84 000
5 600 F
22 400 D
16 800 D
2 800
308 000(b)
207 200(e)
100 800
50 000(g)
4 000 F
54 000(g)
34 000
12 800 D
carts sur
volume des
ventes
(4) = (3) (5)
Budget
statique
(5)
22 000 D
14 800 F
7 200 D
3 000
330 000(c)
222 000(f)
108 000
46 800
7 200 D
12 800 D
cart sur budget flexible
7 200 D
cart sur volume des ventes
20 000 D
54 000(g)
54 000
72
Contrle de gestion
2. Lcart total sur rsultat du budget statique est un cart dfavorable de 20 000 . Il y a
la fois un cart dfavorable sur budget flexible de 12 800 et un cart dfavorable sur
volume des ventes de 7 200 .
Lcart dfavorable sur volume des ventes est d au fait que lon a produit et vendu
200 units de moins que les 3 000 units budgtes. Lcart dfavorable sur budget flexible est d essentiellement laugmentation de 8 du cot unitaire variable. Cette augmentation nest compense quen partie par laugmentation de 2 du prix de vente et la
baisse de 4 000 des cots fixes.
5.12.
14 000 F
11 000 F
25 000 F
4 000 D
6 000 D
10 000 D
5 806,08 D
4 147,20 D
9 953,28 D
Chapitre 5
73
b. Employs dOS
Temps rel Taux horaire rel
(42 0,46 3 600) .................................. 69 552
cart sur prix (ou sur taux horaire)............... 3 312 D
Temps rel Taux horaire standard
(40 0,46 3 600) .................................. 66 240
cart sur quantit (ou sur temps) .................. 5 760 F
Temps standard Taux horaire standard
(40 0,50 3 600) .................................. 72 000
cart sur budget flexible................................................ 2 448 F
2. Le personnel de PA assure des sessions dune dure plus courte en moyenne que celui
dOS. Le personnel de PA a donc un rendement relativement meilleur que celui dOS,
mais cette situation a tendance se dtriorer alors quelle samliore pour OS. Cependant, lheure de travail du personnel de PA est mieux paye que celle dOS. Tant pour
PA que pour OS, la rmunration horaire est moindre que ce qui tait prvu au budget.
3. Kamel Boukacine pourrait considrer les critres suivants pour choisir son personnel :
a. comptence du personnel ;
b. conscience professionnelle du personnel ;
c. taux horaire de rmunration.
5.14.
74
Contrle de gestion
Chapitre 5
75
Budget flexible
Le compte-rendu qui rjouit le grant est une analyse de niveau 1 base sur le budget statique. Elle ne tient pas compte de la variation du volume produit. La production budgte
est de 400 000 / 40 = 10 000 attachs-cases.
Voir ci-aprs lanalyse de niveau 2 qui prsente, pour chaque lment du cot direct,
lcart sur budget flexible et lcart sur volume des ventes.
Montants
rels
(1)
Quantit produite
Matires premires
MOD de production
MOD de distribution
Total des charges
directes
carts sur
budget flexible
(2) = (1) (3)
Budget flexible
pour la production
relle
(3)
Budget
statique
(5)
8 800
364 000
78 000
110 000
12 000 D
7 600 D
4 400 D
8 800
352 000
70 400
105 600
48 000 F
9 600 F
14 400 F
10 000
400 000
80 000
120 000
552 000
24 000 D
528 000
72 000 F
600 000
24 000 D
72 000 F
76
Contrle de gestion
Le niveau 1 de lanalyse montre un cart total favorable de 48 000 . Cependant, le niveau 2 rvle que cet cart favorable est d une insuffisance de production de
1 200 attachs-cases, ce qui est un vnement plutt fcheux. Lorsque lon tient compte de
cette baisse de production au moyen dun budget flexible, tous les lments du cot prsentent un cart dfavorable qui tmoigne dune utilisation des ressources moins efficiente
que prvu.
5.16.
Chapitre 5
5.17.
77
62 400
= 15 CHF par heure
1040 4
78
Contrle de gestion
Lactivit de la socit Lavertezzo a t suprieure aux prvisions. Les charges fixes ont
donc t absorbes sur un plus grand nombre dheures, do un cart favorable sur activit. En revanche, le rendement horaire est infrieur aux prvisions do un cart sur rendement dfavorable qui compense en partie lcart sur activit.
5.18.
1. Cots oprationnels
Le cot budgt du personnel est gal 12 12 / 60 1 / 2 = 6 par commande. Il est
suppos li au nombre de commandes.
Cots
rels
56 000
15 20 180 =
54 000
6 8 500 =
51 000
2 000 D
3 000 D
2. Cots discrtionnaires
Cots rels
56 000
15 20 180 =
54 000
54 000
2 000 D
3. Les cots sont oprationnels quand il y a un lien de causalit entre le temps de travail et
le nombre de commandes. Un temps dexcution est donc affect chaque commande.
Lcart sur activit avertit de lexistence de capacits inemployes (ou, en sens oppos,
dune surcharge de travail).
Les cots sont discrtionnaires quand il ny a pas de lien de causalit entre le temps de
travail et le nombre de commandes. Le contrle du cot du personnel est fond sur le jugement des responsables et sur leur exprience de la charge de travail probable.
79
Chapitre 5
5.19.
Cots standard
1. tat de rapprochement
Matire premire
Main-duvre directe
Charges indirectes fixes
Cot rel
cart
138 000
178 000
103 000
3 000
(2 000)
(5 000)
138 000
144 000
135 000
responsable de
Progrs continu
Matires premires
Main-duvre directe
10,00 kg
9,97 kg
9,94 kg
0,5000 h
0,4985 h
0,4970 h
80
Contrle de gestion
Chapitre 5
5.21.
81
Chiffre daffaires
Cots variables
Matires premires
Main-duvre directe
Charges indirectes variables de production
Charges variables de distribution
Total des cots variables
Marge sur cot variable
Cots fixes
Production
Distribution et administration
Total des cots fixes
Cot de revient
Rsultat dexploitation
(a) 70 110 % = 77
(b) (90 000 / 4 500) 110 % = 22
(c) 67 500 / 4 500 = 15
(d) Donn
(e) 50 700 + 12 000 / 12 = 51 700
(f) 81 350 + 15 000 / 12 = 82 600
Montant unitaire
budgt
4 000
5 000
6 000
77,0
308 000
385 000
462 000
22,0(b)
15,0(c)
2,0(d)
5,50 (d)
44,50
32,50
88 000
60 000
8 000
22 000
178 000
130 000
110 000
75 000
10 000
27 500
222 500
162 500
132 000
90 000
12 000
33 000
267 000
195 000
51 700(e)
82 600(f)
134 300
312 300
(4 300)
51 700
82 600
134 300
356 800
28 200
51 700
82 600
134 300
401 300
60 700
(a)
2. Musica, grce au budget flexible, pourra distinguer un cart sur budget flexible et un
cart sur volume des ventes. Ces deux carts permettent de comprendre les raisons pour
lesquelles les rsultats observs sont diffrents des rsultats budgts.
5.22.
1. Budget flexible
Le traitement des crances clients est une activit induite par le nombre de crances. Le
nombre de crances du budget flexible au niveau dactivit rel est 948 000. Le traitement des fournisseurs et celui des frais de dplacement sont des activits induites par des
lots. Les nombres de lots du budget flexible au niveau dactivit rel sont respectivement
les suivants :
82
Contrle de gestion
Activit Fournisseurs
Nombre budgt de lots (factures fournisseurs) par unit dactivit commerciale (paiements des clients) : 200 000 / 1 000 000 = 0,20 lot
Nombre
budgt
de
lots au
niveau rel dactivit
commerciale :
948 000 0,20 = 189 600 lots
Activit Frais de dplacement
Nombre budgt de lots (notes de frais) par unit dactivit commerciale (paiements des
clients) : 2 000 / 1 000 000 = 0,002 lot
Nombre
budgt
de
lots au
niveau rel dactivit
commerciale :
948 000 0,002 = 1 896 lots
a. Activit Fournisseurs
Cot rel
(212 150 2,80 )....................................... 594 020
cart sur budget flexible ................................. 44 180 D
Volume budgt pour lactivit relle Cot unitaire budgt
(189 600 2,90 )....................................... 549 840
cart sur volume dactivit ............................. 30 160 F
Cot prvisionnel
(200 000 2,90 )....................................... 580 000
b. Activit Clients
Cot rel
(948 000 0,75 )....................................... 711 000
cart sur budget flexible ................................. 105 228 D
Volume rel Cot unitaire budgt
(948 000 0,639 )..................................... 605 772
cart sur volume dactivit ............................. 33 228 F
Cot prvisionnel
(1 000 000 0,639 ) .................................. 639 000
Chapitre 5
83
84
5.23.
Contrle de gestion
1. Les donnes comparatives fournies par Haquet mritent quon sy arrte. La comparaison
avec un chantillon dentreprises montre, premire vue, quil y a de la place pour des
amliorations chez Alafleur.com. Les carts de cots unitaires sont spectaculaires :
Alafleur.com
Budgt
Rel
chantillon de
comparaison
Fournisseurs
2,90
2,80
0,71
Clients
0,639
0,75
0,10
Frais de dplacement
7,60
7,40
1,58
2.
Simon Chasais doit dabord tudier si lon compare des choses comparables. Est-ce que
lactivit mesure est la mme ? Supposons quAlafleur.com impute au service financier
des charges comme la rmunration du PDG alors que le 1,58 mentionn pour
lchantillon ne concerne strictement que les charges dadministration financire. Il faudrait soit corriger la hausse ce 1,58 de la comparaison, soit cesser dimputer au service financier des charges dont il nest pas responsable.
Simon Chasais devrait aussi chercher savoir pourquoi les carts sont si importants. Estce que les entreprises de lchantillon sont plus engages dans lintroduction des nouvelles techniques dadministration financire ? Un problme connexe est de savoir si Simon
Chasais porte le mme intrt que les entreprises de lchantillon linvestissement dans
ces techniques. Sinon, le cot de rfrence de 1,58 restera inaccessible quoi que fasse le
service de traitement des frais de dplacement.
5.24.
Chapitre 5
85
86
Contrle de gestion
b. pour dterminer quels sont les secteurs o Poitou-Chemises est en position de force
et les secteurs o elle nest pas concurrentielle ;
c. pour dfinir des rsultats cibles afin de motiver et dvaluer les responsables.
4. Les arguments en faveur du recours aux informations de France-Solutions sont les suivants :
a. clairer directement Poitou-Chemises sur son aptitude soutenir la concurrence ;
b. tre le rvlateur du niveau defficacit ou defficience des nombreux dtenteurs de
situations acquises.
Les arguments opposs sont :
a. Poitou-Chemises nest pas forcment comparable aux autres entreprises tudies
par France-Solutions ;
b. les donnes sur ces entreprises ne sont peut-tre pas fiables ;
c. le cot des prestations de France-Solutions.
5.25.
Prix de vente
(1)
19,60
19,00
18,60
4 400
4 720
5 000
86 240
89 680
93 000
Cest la stratgie C qui maximise la marge sur cot variable et donc le bnfice
(loptimum est indpendant des charges fixes).
5.26. Calculs dcarts
1. Calcul des carts
Matires premires
Main-duvre directe
Charges indirectes variables
Cot rel
cart
417 900
949 620
565 740
(2 100)
4 620
(1 260)
Chapitre 5
87
1. Budget statique
Prix de vente budgt (cest--dire commission moyenne par emprunt) :
0,5 % 200 000 = 1 000
Cot variable unitaire budgt :
Charges de personnel (40 6) ............................. 240
Rdaction des documents........................................ 100
Contrle de solvabilit............................................ 120
Correspondance ......................................................
50
Total ....................................................................... 510
Cots fixes budgts : 31 000 par mois
Le budget statique pour 90 demandes demprunt et le budget flexible pour 120 demandes
demprunt (question 2) sont les suivants :
Question 1
90 demandes demprunt
Question 2
120 demandes demprunt
90 000
45 900
44 100
31 000
13 100
120 000
61 200
58 800
31 000
27 800
88
Contrle de gestion
2. Analyse dcarts
Les donnes relles sont :
Chiffre daffaires (224 000 0,5 % 120)................................
134 400
Cots variables
Personnel (42 7,2 120) ........................................................ 36 288
Rdaction (100 120) ............................................................... 12 000
Contrle (125 120) ................................................................. 15 000
Correspondance (54 120) ....................................................... 6 480
69 768
Marge sur cot variable ................................................................
64 632
Cots fixes....................................................................................
33 500
Rsultat dexploitation..................................................................
31 132
Lanalyse se prsente ainsi :
Montants
rels
(1)
Demandes demprunt
carts sur
Budget flexible pour la
budget flexible
production relle
(2) = (1) (3)
(3)
120
Chiffre daffaires
134 400
Cot variable
69 768
Marge sur cot variable 64 632
Cots fixes
33 500
Rsultat dexploitation
31 132
14 400 F
8 568 D
5 832 F
2 500 D
3 332 F
carts sur
volume des
ventes
(4) = (3) (5)
Budget
statique
(5)
120
30 F
90
120 000
61 200
58 800
31 000
27 800
30 000 F
15 300 D
14 700 F
0
14 700 F
90 000
45 900
44 100
31 000
13 100
3 332 F
14 700 F
18 032 F
cart sur budget statique
Chapitre 5
89
Remarquer que lcart favorable sur budget statique est en grande partie la consquence de
la croissance du nombre de demandes demprunt de 90 120. En outre, le montant moyen
des emprunts est pass de 200 000 224 000 , ce qui explique lcart sur budget flexible au niveau du chiffre daffaires. Il est possible quune baisse des taux dintrt ait incit
le public convertir ses emprunts en cours.
3. carts sur charges de personnel
Temps rel Taux horaire rel
(42 7,2 120) ....................................... 36 288
cart sur prix (ou sur taux horaire)............... 1 728 D
Temps rel Taux horaire standard
(40 7,2 120) ....................................... 34 560
cart sur quantit (ou sur temps) .................. 5 760 D
Temps standard Taux horaire standard
(40 6 120) .......................................... 28 800
4. lments prendre en compte pour valuer lefficacit du personnel
Dans les calculs ci-dessus, on ne tient compte que du temps pass pour traiter une demande demprunt pour valuer lefficacit du personnel. Il faudrait certainement considrer
aussi des facteurs qualitatifs tels que laptitude discerner les clients peu solvables et
rpondre de manire personnalise aux demandes des clients.
5.28.
1. Analyse du PCG
Donnes relles
(28 348 + 55 200) ....................................... 83 548
cart sur cot ........................................................ 13 168 D
Budget flexible pour les units duvre relles
(4 5 595 + 48 000 ).............................. 70 380
cart sur activit ................................................... 6 037 D
Cot standard des units duvre relles
[(4 + 7,50 (a)) 5 595] ............................ 64 343
cart sur rendement ............................................. 4 289 F
Cot standard de la production relle
[(4 + 7,50 ) 0,80 7 460].................... 68 632
(a).
48 000
= 7,50
0,80 8 000
90
Contrle de gestion
Les lments entrant dans les cots indirects ont des cots dacquisition plus levs que
prvu. Il y a moins dheures de livraison que prvu pour absorber les cots fixes. En revanche, le temps de livraison a t mieux employ puisque la dure moyenne de livraison
dun repas a t de 5 595 h / 7 460 = 45 minutes, alors que la norme tait de 48 minutes.
2. Le Dragon-Rouge gre ses charges fixes en planifiant la capacit de livraison longue
chance. Il doit dabord dterminer quelles sont les activits valeur ajoute et quel est
le niveau souhaitable de ces activits. La plupart des charges fixes sont prdtermines
bien avant dtre supportes. En revanche, les charges variables sont gres par une combinaison de planification longue chance et de surveillance quotidienne de la
consommation des ressources. Le Dragon-Rouge nentreprend que des activits valeur
ajoute (perspective long terme) et il gre les inducteurs de cots de ces activits avec
le maximum defficience (perspective court terme).
5.29.
Heures budgtes
3 600 000
=5h
=
Production budgte 720 000
Chapitre 5
91
5.30.
9 000 D
6 000 D
17 700 F
1. Budget flexible
Le budget flexible est ajust la production relle de 7 800 units.
Matires premires (15 7 800)................................................
117 000
Main-duvre directe (75 7 800) ...........................................
585 000
Charges indirectes de production
Variables (30 7 800)............................................................
234 000
Fixes (40 7 800) ..................................................................
312 000
Total............................................................................................. 1 248 000
2. Calculs dcarts
a. cart sur prix des matires en fonction des achats
Achats rels
(5,20 25 000).................................
130 000
cart sur prix
5 000 D
Cot unitaire standard Quantit relle achete
(5 25 000)......................................
125 000
92
Contrle de gestion
Chapitre 5
5.31.
93
Solutions du chapitre 6
Analyse dcarts dans un contexte multiproduit
et multifacteur de production
Questions
6.1.
Lcart sur rendement des matires directes exprime les consquences financires de la
diffrence entre la quantit totale de matires consommes et la consommation budgte (
composition constante). Il est gal la diffrence entre :
1. le cot standard des matires rellement consommes et
2. le cot des matires au budget flexible ajust au niveau de la production relle.
Lcart sur composition des matires directes exprime les consquences de la diffrence
entre la composition relle des matires consommes et leur composition standard ( quantit totale de matires constante). Il est gal la diffrence entre :
1. le cot budgt pour la composition relle et
2. le cot budgt pour la composition standard. Dans le calcul de ces deux carts, les prix
dachat standard des matires sont maintenus constants.
6.2.
Oui. Quand les matires sont substituables, lamlioration par rapport leur cot budgt
peut avoir deux causes :
1. utiliser moins de matires au total pour une mme production et
2. utiliser une combinaison moins onreuse pour raliser une mme production.
Les carts sur rendement et sur composition rsultent de la subdivision de lcart sur quantit de matires. Lcart sur rendement concerne lensemble des matires consommes
tandis que lcart sur composition reflte la manire dont les matires substituables sont
combines entre elles. Toutefois, si les matires ne sont pas substituables, il suffit de calculer lcart sur quantit. En effet, dans ce cas, les responsables agissent sparment sur
les quantits de chacune des matires et ils nont aucune possibilit de les substituer entre
elles. Toute dviation de la relation entre les ressources et les produits est due
lutilisation plus ou moins efficiente de chacune des matires.
96
Contrle de gestion
6.3.
Les standards utiliss pour dterminer les carts sur rendement et sur composition des
matires directes ont trois origines :
1. les cots, dorigine interne, de la dernire priode comptable, corrigs en fonction de
lvolution prvue ;
2. les cots standard, dorigine interne, fonds sur les meilleures normes de performance ou
sur les objectifs ralisables ;
3. les cots, dorigine externe, fonds sur une analyse des cots des concurrents srieux.
6.4.
Pas daccord. Les variations de la composition relle des matires par rapport leur combinaison budgte peuvent amliorer le rendement, notamment si la combinaison volue
en faveur de matires de meilleure qualit et plus chres. Cela peut avoir pour effet de
dtriorer lcart sur composition mais damliorer le rendement en raison dune conomie
sur la quantit totale de matires consommes.
6.5.
Lcart sur composition de la main-duvre directe permet aux responsables de comprendre pourquoi les cots (valus en standard) changent en cas de variation des proportions
relatives des matires consommes. Lcart sur rendement de la main-duvre directe
montre les consquences sur le cot dune variation du temps total travaill. Si lcart sur
composition est dfavorable mais que lcart sur rendement est favorable, il faut voir si
larbitrage entre la composition et le rendement a rduit les cots, autrement dit sil a gnr un cart favorable sur quantit de main-duvre. Sinon, il faut comprendre quune
volution vers lemploi de travailleurs plus qualifis nest souhaitable qu la condition
que le temps total de travail finisse par tre diminu. Les responsables devront chercher
atteindre cet objectif en formant des travailleurs moins pays, en amliorant les procdures
de travail, etc.
6.6.
Les carts de rendement et de composition peuvent tre utiles pour une ressource comme
lnergie lectrique. Cest ainsi quune entreprise pourrait savoir si une modification de la
composition de cette ressource (produite en interne ou achete lextrieur) affecterait le
rsultat dexploitation.
Chapitre 6
97
6.7.
Il y a deux explications possibles la dclaration du directeur dusine :
1. Le directeur ne dispose daucune latitude dans lemploi des matires directes et de la
main-duvre. Dans une usine automatise, il est probable que ces facteurs de production
sont dtermins par un logiciel.
2. Le directeur pense que dautres informations (probablement non financires) sont suffisantes pour grer les cots au jour le jour.
6.8.
Lcart sur volume des ventes est favorable quand le volume rel des ventes est suprieur
au volume budgt des ventes.
6.9.
Lcart sur volume des ventes peut tre scind en :
a. un cart sur taille du march (la diffrence entre la taille relle et celle prvue au budget)
et
b. un cart sur part de march (la diffrence entre la part relle et celle prvue au budget).
Ces deux sous-carts sont valoriss au prix de vente standard quand ils concernent le chiffre daffaires.
6.10.
Certaines entreprises ne calculent pas les carts sur taille et sur part du march car elles ne
disposent pas dinformation fiable sur la taille du march.
Exercices
6.11.
Quantit relle
24 080
15 480
36 120
10 320
86 000
Composition relle
28 %
18 %
42 %
12 %
100 %
98
Contrle de gestion
Quantit relle
Echol
Protex
Benz
CT-40
Total
Echol
Protex
Benz
CT-40
Composition relle
25 200
16 800
33 600
8 400
84 000
30 %
20 %
40 %
10 %
100 %
136 D
cart sur quantit de matires
3. La socit Paixtrolls a consomm au total plus de matires premires que prvu. Lcart
sur composition est favorable parce que le mlange rel contient davantage du composant
le moins cher (Benz) et moins du composant le plus cher (Protex). Cet cart favorable
compense en partie seulement lcart dfavorable sur rendement. La socit na intrt
adopter une combinaison moins chre que si le rendement global peut en tre amlior.
Elle doit aussi sinquiter des rpercussions sur la qualit que peut avoir cette combinaison bas prix et des consquences long terme sur son chiffre daffaires.
Chapitre 6
6.12.
99
1.
Quantit relle et composition relle du travail du personnel
Personnel
Heures relles
Infirmires
Aides-soignantes
Agents de service
Total
8 750
4 900
3 850
17 500
Composition relle
50 %
28 %
22 %
100 %
Heures relles
Infirmires
Aides-soignantes
Agents de service
Total
8 100
5 400
4 500
18 000
Composition relle
45 %
30 %
25 %
100 %
budgt
de travail
relles budgtes
Infirmires
Aides-soignantes
Agents de service
Pourcentage
Pourcentage
=
rel
budgt
Infirmires
Aides-soignantes
Agents de service
Total des
Taux horaire
heures relles
budgt
toutes catgories
21 875 CHF D
5 950 CHF F
6 300 CHF F
9 625 CHF D
relles
budgtes
budgt
budgt
Infirmires
=
Aides-soignantes =
Agents de service =
5 625 CHF F
2 550 CHF F
1 500 CHF F
9 675 CHF F
2. Les Cliniques du Parc ont un cart de composition dfavorable car elles emploient une
plus forte proportion dinfirmires mieux payes que cela tait prvu au budget. Lcart
sur rendement est favorable, car le nombre total dheures de travail est infrieur aux prvisions. Il est possible que lemploi dinfirmires plus qualifies rduise le temps total
consacr aux malades. Lcart dfavorable sur composition est plus que compens par
lcart favorable sur rendement. La direction pourrait estimer que la composition et le
rendement des heures de travail ne sont pas lis. Dans ce cas, elle doit valuer si la rduction des heures de soins a altr leur qualit. Lobjectif doit tre de matriser les cots
sans nuire la qualit des soins.
6.13.
1.
cart sur volume
des ventes
pour le CA
Nombre budgt
Nombre rel
=
de billets
de billets
Gradin infrieur
Gradin suprieur
=
=
Recette nette
budgte
par billet
Chapitre 6 101
Gradin suprieur
Budgt
Rel
8 000
= 40 %
20 000
6 600
= 30 %
22 000
12 000
= 60 %
20 000
15 400
= 70 %
22 000
total de billets
budgt
total de billets
Gradin infrieur
Gradin suprieur
Recette nette
budgte
par billet
=
=
Nombre rel
Pourcentage
Pourcentage
=
total de billets
rel
budgt
Gradin infrieur
Gradin suprieur
=
=
22 000 (30 % 40 %) 20 =
22 000 (70 % 60 %) 5 =
Recette nette
budgte
par billet
44 000 D
11 000 F
33 000 D
2. Les Lions ligeois ont accru de 10 % la frquentation de leur stade. Cependant, les ventes
se sont dplaces des gradins infrieurs (20 par place) aux gradins suprieurs (5 par
place). La recette nette totale est donc infrieure de 11 000 par rapport aux prvisions
du budget.
6.14.
1. tat de rapprochement
cart global sur rsultat
Rel
Chiffre daffaires
cart
Standard
319 250
1 065 375
385 000
1 450 375
974 875
(104 625)
35 000
(69 625)
388 875
Cots
Variables
Fixes
Total
Rsultat
Chiffre daffaires
Rel
cart sur
prix
2 425 250
200 250
Cots standard
variable
1 275 300
0
1 275 300
fixe
350 000
0
350 000
Rsultat
799 950
200 250
599 700
(a) Cot unitaire standard Quantit standard = 234 5 000 = 1 170 000
cart sur
volume des
ventes
119 000
2 106 000
105 300
0
13 700
1 170 000(a)
350 000
586 000
Total
688 000
43 000
43 000 15 = 645 000
(38 100)
103 500 44
% 15 = 683 100
(134 400)
277 500
(18 500)
37 000 8 = 296 000
6 200
103 500 35
% 8 = 289 800
(59 000)
99 875
5 875
23 500 4 = 94 000
7 060
103 500 21
% 4 = 86 940
(22 060)
1 065 375
30 375
1 035 000
(24 840)
1 275 300
1 059 840
(215 460)
Chapitre 6 103
Vrification
cart sur prix....................................................................200 250
cart sur volume des ventes ...............................................13 700
cart sur cot unitaire matires ....................................... (30 375)
cart de composition matires............................................24 840
cart sur rendement matires ...........................................215 460
cart sur charges fixes .................................................... (35 000)
cart total sur rsultat.......................................................388 875
2. Note au directeur de la production
Lcart sur cot unitaire indique si le prix moyen factur par les fournisseurs ( livraisons
gales) ont augment.
Lcart de composition indique si la modification de la composition chimique du produit
a entran une hausse des cots ( prix dachat gal des composants).
Lcart de rendement indique si lon a d consommer globalement plus de matires que
prvu ( production gale).
Ltude de lcart sur composition montre si lon peut rduire les cots en agissant sur la
composition du produit.
Ltude de lcart de rendement montre sil y a des gaspillages de matires premires.
6.15.
1 240 F
0
1 860 F
3 100 F
5 100 D
6 500 F
3 960 D
2 560 D
Cacao 310 000 20 % 0,30 = 18 600 310 000 15 % 0,30 = 13 950 300 000 15 % 0,30 = 13 500
Farine 310 000 50 % 0,26 = 40 300 310 000 60 % 0,26 = 48 360 300 000 60 % 0,26 = 46 800
Sucre 310 000 30 % 0,22 = 20 460 310 000 25 % 0,22 = 17 050 300 000 25 % 0,22 = 16 500
79 360
79 360
76 800
0
2 560 D
cart sur composition
2 560 D
cart sur quantit de matires
3. La socit Granoline a pay moins cher le cacao et le sucre, ce qui lui a donn un cart
favorable sur prix. Par ailleurs, son cart sur quantit est dfavorable. Il faut rechercher
sil y a eu des vnements imprvus ou si les prix rduits sont dus lachat de denres
de moindre qualit qui exigent des quantits suprieures. Au total, les consquences sur
les cots sont favorables car lconomie sur les prix est suprieure au cot des quantits majores. videmment, si la qualit des djeuners chocolats est en baisse,
lentreprise doit valuer les consquences sur les ventes prsentes et venir, ce que la
seule tude des carts des questions 1 et 2 ne prend pas en compte.
Lcart dfavorable sur quantit rsulte entirement dun rendement dfavorable. La
composition relle nest pas identique la composition budgte, mais, values aux prix
budgts, les quantits accrues de cacao et de sucre compensent exactement leffet de la
quantit moindre de farine. Il faut tudier les raisons de cet cart dfavorable sur rendement. Est-il d une moindre qualit des denres ? Est-il d au changement dans la composition ? En prcisant ces causes possibles, la direction pourrait prendre les mesures correctives qui simposent.
6.16.
carts sur prix, sur rendement et sur composition des matires, fabrique de parfums
Chapitre 6 105
Les quantits dessences budgtes pour chaque litre de parfum sont donc les suivantes :
Rose...................................40 l / 80
= 0,500 l
Muguet...............................30 l / 80
= 0,375 l
Lavande .............................30 l / 80
= 0,375 l
Total................................................
1,250 l
Les quantits budgtes pour 75 000 litres de parfum sont les suivantes :
Rose.......................... 75 000 l 0,5
= 37 500 l
Muguet.................. 75 000 l 0,375
= 28 125 l
Lavande ................ 75 000 l 0,375
= 28 125 l
Total................................................
93 750 l
Le calcul des carts est le suivant :
Quantits relles
Prix rels
Rose
Muguet
Lavande
Quantits relles
Prix budgts
100 000 45 % 6,00 = 270 000 100 000 40 % 6,00 = 240 000
100 000 35 % 3,50 = 122 500 100 000 30 % 3,50 = 105 000
100 000 20 % 2,50 = 50 000 100 000 30 % 2,50 = 75 000
442 500
420 000
22 500 D
cart sur composition
48 750 D
cart sur quantit de matires
3. La socit Antero a un cart sur prix dfavorable de 7 000 et un cart favorable sur
quantit de 48 750 . Les carts sur composition et sur rendement sont tous deux dfavorables. Il est possible que lon ait d utiliser davantage de toutes les essences pour remdier la qualit insuffisante de la rose et du muguet.
Lcart de composition dfavorable vient de ce que lon a consomm une plus forte proportion de rose et de muguet que prvu, alors que ce sont les essences les plus chres.
Les carts de rendement et de composition des matires sont riches en informations
quand les diffrents ingrdients sont substituables, ce qui est ici le cas pour la fabrication
du parfum.
6.17.
Quantits relles
Prix budgts
Ananas
36 400 0,54 = 19 656 36 400 0,60 = 21 840
Pastques 18 200 0,36 = 6 552 18 200 0,30 = 5 460
Mangues
15 400 0,42 = 6 468 15 400 0,45 = 6 930
32 676
34 230
1 554 F
cart sur prix
Chapitre 6 107
Ananas 70 000 52 % 0,60 = 21 840 70 000 50 % 0,60 = 21 000 67 500 50 % 0,60 = 20 250
Past70 000 26 % 0,30 = 5 460 70 000 30 % 0,30 = 6 300 67 500 30 % 0,30 = 6 075
ques
Mangues 70 000 22 % 0,45 = 6 930 70 000 20 % 0,45 = 6 300 67 500 20 % 0,45 = 6 075
33 600
32 400
34 230
630 D
1 200 D
cart sur composition
1 830 D
cart sur quantit de matires
3. Tropica a arbitr entre un cart favorable sur prix et un cart dfavorable sur quantit.
Lentreprise devrait rechercher si lcart sur prix a t obtenu au dtriment de la qualit.
Les carts de rendement et de composition sont tous deux dfavorables. Il est possible
que lon ait d consommer davantage de fruits en raison de la pitre qualit des ananas et
des mangues. Lcart de composition est dfavorable parce que la composition relle utilise une plus forte proportion de fruits les plus chers.
4. Les carts de rendement et de composition des matires sont riches en informations
quand les diffrents ingrdients sont substituables, ce qui est ici le cas pour la fabrication
des conserves de fruits.
6.18.
1., 2. et 3.
Alpha ncessaire par tonne dengrais
Gamma ncessaire par tonne dengrais
Total
= 1,20 75 % 0,90 t
= 1,20 25 % 0,30 t
1,20 t
875 000
750 000
840 000
125 000 F
35 000 D
carts sur prix, sur rendement et sur composition de la mainduvre directe, prestataire de services
Dirigeants
Architectes confirms
Architectes
Total
Taux
Taux
budgt
rel
=
=
=
Temps
rel
885 D
11 800 F
16 225 D
5 310 D
Chapitre 6 109
Dirigeants
Architectes confirms
Architectes
Total
2. cart sur composition
Temps budgt
Temps
=
=
=
Taux
budgt
30 025 F
42 000 D
8 875 F
3 100 D
cart sur
toutes catgories
rel
budgt
budgt
de la main-duvre
confondues
Dirigeants
Architectes confirms
Architectes
Total
cart sur rendement
= (5 % 10 %) 5 900 105 =
= (40 % 30 %) 5 900 75 =
= (55 % 60 %) 5 900 25 =
cart sur
rendement
de la main-d'uvre
30 975 F
44 250 D
7 375 F
5 900 D
Temps total
Pourcentage
Taux
Temps total
rel
budgt
budgt
budgt
Dirigeants
= (5 900 6 000) 10 % 105 =
1 050 F
Architectes confirms
= (5 900 6 000) 30 % 75 =
2 250 F
Architectes
= (5 900 6 000) 60 % 25 =
1 500 F
Total
4 800 F
3. Latelier darchitecture a des carts dfavorables sur taux horaire et sur temps. Lcart
dfavorable sur prix est d aux rmunrations plus leves verses aux dirigeants et aux
architectes, qui ne sont compenses quen partie par les plus faibles rmunrations des
architectes confirms. Lcart dfavorable sur temps est d au temps de travail plus long
des architectes confirms, qui nest compens quen partie par le temps plus court des
deux autres catgories. Lvolution de la composition vers un plus fort pourcentage
dheures darchitectes confirms donne un cart de composition dfavorable. Cet cart
nest que partiellement compens par lcart favorable sur rendement, d au fait que les
projets ont t traits en 5 900 heures au lieu des 6 000 heures prvues. Remarquer que
ces carts ne concernent que les cots. Latelier doit galement tudier les consquences
1. et 2. Calculs dcarts
La dmarche pour construire le tableau des carts est la suivante :
a. Considrons la colonne du budget statique (colonne 3)
Marge totale du budget statique.................................................... 5 600
Quantit budgte (tous modles)................................................. 2 000 verres
Marge unitaire budgte de Choc .................................................
2
Marge unitaire budgte de Chic ..................................................
6
Dsignons par x le pourcentage budgt de Choc dans la composition. Le pourcentage de
Chic est (1 x). Do :
2 000 2 x + 2 000 6 (1 x) = 5 600 x = 80 % et 1 x = 20 %.
La colonne du budget statique peut tre complte.
b. Considrons la colonne 2
Le total de la colonne 2 est gal au budget statique moins lcart dfavorable sur quantit,
soit 5 600 1 400 = 4 200 .
Dsignons par y la quantit totale relle de verres, tous modles confondus. Daprs la
colonne 2, nous pouvons crire lquation :
80 % 2 y + 20 % 6 y = 4 200 y = 1 500 verres.
Les colonnes 1 et 2 peuvent tre compltes.
Chapitre 6 111
Budget flexible
(Quantit totale relle
Pourcentage rel
Marge unitaire budgte)
Choc
1 400 D
cart sur volume des ventes
Chic
2 000 20 % 6 = 2 400
600 D
5 400
4 200
1 200 F
5 600
1 400 D
3. Rusti-Verres a un cart dfavorable sur quantit vendue car, dans lensemble, elle a vendu moins de verres que prvu au budget. Cet cart est en partie compens par un cart favorable de composition des ventes. En effet, la composition a volu vers les verres Chic
forte marge. Ce cas illustre leffet ngatif sur le bnfice de lchec dans la poursuite
des objectifs de conqute du march.
6.21.
Marge unitaire
Marge unitaire
relle
budgte
Grossistes
= (0,49 0,49 ) 756 000
Centrales dachat = (0,93 0,98 ) 144 000
=
=
Quantit
relle
0
7 200 D
7 200 D
Marge unitaire
budgte
Pourcentage
Quantit totale
Pourcentage
rel
budgt
relle
Grossistes
= 0,49 (84 % 80 %) 900 000 =
Centrales dachat = 0,98 (16 % 20 %) 900 000 =
17 640 F
35 280 D
17 640 D
budgte
budgt
relle
budgte
Grossistes
= 0,49 80 % (900 000 890 000) = 3 920 F
Centrales dachat = 0,98 20 % (900 000 890 000) = 1 960 F
..........................................................
5 880 F
La socit Source Vive rencontre des difficults avec les centrales dachat. Elle leur vend
relativement moins que prvu, ce qui est dommage car elle ralise ses plus fortes marges
sur ce march. Ces marges sont, elles-mmes, infrieures aux prvisions. La lgre augmentation des ventes globales ne suffit pas pour compenser ces lments dfavorables.
Chapitre 6 113
Taille relle
Taille budgte Part de march
Marge unitaire
taille =
relle
budgte moyenne
du march en volume du march en volume
du march
(4 000 000 3 560 000) 22,5 % 0,588
=
58 212 F
cart sur part de march
cart sur
Taille budgte
Part de march Part de march Marge unitaire
part
=
du march en volume
relle
budgte
budgte
du march
3 560 000 (22,5 % 25 %) 0,588
=
52 332 D
Le march est en expansion, mais la part de march de la socit Source Vive est infrieure aux prvisions. Globalement, lentreprise vend moins que prvu.
6.22.
relle
budgte
relle
moyenne
Hot dog
Croque-monsieur
Croque-madame
Sandwich fromage
Sandwich jambon
=
=
=
=
=
5 760 D
0
960 F
5 280 D
2 160 D
12 240 D
budgte
rel
budgt
relle
=
=
=
=
=
7 200 F
27 600 D
6 240 D
21 600 F
11 160 F
6 120 F
budgte
budgt
relle
budgte
Hot dog
Croque-monsieur
Croque-madame
Sandwich fromage
Sandwich jambon
taille =
11 750 D
Taille budgte
Part de march Part de march Marge unitaire
part
=
du march en volume
relle
budgte
budgte
du march
Chapitre 6 115
6.23.
budgt
relle
prix de vente rel
cart sur
Hot dog
Croque-monsieur
Croque-madame
Sandwich fromage
Sandwich jambon
=
=
=
=
=
0
3 600 F
0
0
10 800 F
14 400 F
composition
des ventes
budgt
rel
budgt
relle
Hot dog
Croque-monsieur
Croque-madame
Sandwich fromage
Sandwich jambon
=
=
=
=
=
16 200 F
60 000 D
13 200 D
43 200 F
25 200 F
11 400 F
budgt
budgt
relle
budgte
Hot dog
Croque-monsieur
Croque-madame
Sandwich fromage
Sandwich jambon
=
=
=
=
=
40 500 F
25 000 F
11 000 F
6 000 F
21 000 F
103 500 F
Taille relle
Taille budgte Part de march Prix de vente
taille =
relle
budgt moyen
du march en volume du march en volume
du march
25 875 D
Taille budgte
Prix de vente
Part de march Part de march
part
=
du march en volume
relle
budgte budgt moyen
du march
Solutions du chapitre 7
Investir pour accrotre la performance
Questions
7.1.
La mthode dactualisation des flux montaires consiste calculer la valeur quivalente,
une mme date, de tous les flux de recettes et de dpenses dun projet. Les flux peuvent ainsi
tre agrgs (additionns, soustraits) et compars aux flux de trsorerie dautres projets.
7.2.
Non. Il est exact que seuls les effets quantitatifs des investissements sont formellement
analyss, mais les dcisions dinvestissement produisent bien dautres effets non quantifiables. Ces donnes non financires ou qualitatives par exemple, le nombre daccidents
du travail ou ltat desprit des salaris doivent tre prises en compte pour dcider des
investissements.
7.3.
La mthode de rcupration du capital investi dtermine au bout de combien de temps les
recettes nettes cumules dun projet atteindront le niveau du capital investi dans ce projet.
Cest une mthode simple et facile comprendre. Elle est pratique quand la prcision dans
lestimation de la rentabilit nest pas essentielle et quand les prvisions de recettes sont
trs peu certaines pour les dernires annes. Le point faible de la mthode est son ignorance des notions de rentabilit et dactualisation.
7.4.
Il y a plusieurs manires de calculer le taux de rendement comptable. Lune des plus frquentes est :
Taux de rendement
Augmentation prvue du rsultat dexploitation annuel moyen
=
comptable
Investissement net initial
7.5.
La mthode du taux de rendement comptable diffre de la mthode de rcupration du
capital en ce quelle tient compte de la notion de rentabilit. Ces deux mthodes ignorent
la notion dactualisation.
7.6.
Un point daccord est quen sattachant aux procdures dune seule mthode qui ntudie
que des donnes quantitatives, on risque fort de passer ct dlments importants pour
la dcision.
Les deux points de dsaccord sont les suivants :
Lactualisation peut intgrer les considrations stratgiques susceptibles dtre
exprimes en termes montaires.
Les considrations pratiques pour la stratgie , qui ne peuvent pas tre exprimes en termes montaires, peuvent tre intgres dans lanalyse aprs les calculs
dactualisation.
7.7.
Un audit aprs investissement compare les prvisions initiales de recettes et de cots lis
linvestissement, avec les rsultats rels. Il assure la direction un retour dexprience. Si
les rsultats rels sont trs infrieurs aux prvisions, la direction recherchera si cest d
une estimation initiale trop optimiste ou des difficults dans lexcution du projet.
7.8.
Oui, pour lessentiel. Sil ny avait pas lincidence de la dductibilit fiscale des amortissements, il serait quivalent de comparer des projets avant ou aprs impts. Cependant, il
faut signaler que le prix de cession des lments rsiduels comprend une plus-value de
cession soumise limpt.
7.9.
Le taux de rendement rel est le taux exig pour couvrir le seul risque de linvestissement.
Il comprend deux parties : (a) un taux sans risque et (b) une prime de risque. Le taux de
rendement nominal est le taux exig pour couvrir non seulement le risque de
linvestissement, mais aussi la diminution, en raison de linflation, du pouvoir dachat des
flux gnrs par linvestissement. Il comprend deux parties : (a) le taux de rendement rel
et (b) le taux dinflation anticip.
La relation entre les taux de rendement rel et nominal est la suivante :
Taux nominal = [(1 + taux rel) (1 + taux nominal)] 1
Chapitre 7 119
7.10.
Les cinq faons de tenir compte du risque dans les dcisions dinvestissement sont les
suivantes :
1. faire varier la dure exige de rcupration du capital ;
2. ajuster le taux de rendement exig ;
3. ajuster les flux de trsorerie futurs ;
4. analyser la sensibilit ;
5. estimer la distribution de probabilit des flux de trsorerie gnrs par chacun des projets.
7.11.
Non. Lactualisation des flux montaires sapplique aussi bien aux organisations but non
lucratif quaux entreprises commerciales. Les organisations sans but lucratif doivent, elles
aussi, choisir les actifs durables qui leur permettront daccomplir leur mission au moindre
cot. Leurs capitaux ont galement un cot dopportunit.
Exercices
7.12.
1 1,16 10
220 000 = 21 650
0,16
ou fonction VAN du tableur Excel : VAN (0,16 ; 50 000 ; 50 000) 220 000
3. Taux interne de rentabilit
1 (1 + i ) 10
220 000 = 0 i = 0,1862
i
ou fonction VAN du tableur Excel : TRI ( 220 000 ; 50 000 ; 50 000)
4. Taux de rendement comptable
Investissement net initial
= 220 000
Dure estime du projet
= 10 ans
Annuit damortissement linaire
= 220 000 / 10 = 22 000
50 000
Total
(2) = (1) 100 000
50
5 000 000
6
3
8
17
33
600 000
300 000
800 000
1 700 000
3 300 000
Remarques :
a. Le cot des voitures en plastique nest pas significatif car ces voitures ont dj t achetes ; aussi nest-ce pas une dpense supplmentaire.
b. Lamortissement de la cuve nest pas significatif car ce nest pas une dpense.
c. La rmunration du directeur de lusine nest pas significative car elle nest pas modifie
par lacceptation de la commande spciale.
d. Les dpenses variables de distribution ne sont pas dduites car la commande spciale
nen entrane pas.
e. Les dpenses fixes de distribution ne sont pas significatives car elles ne sont pas modifies par lacceptation de la commande spciale.
Si Euro-Jouets doit accorder le mme prix de 50 ses clients habituels, elle subira un
manque gagner de 9 130 000 = 1 170 000 par an pendant quatre ans.
Remarquer que le cot des produits vendus aux clients habituels nest pas significatif car il
ne dpend pas du prix de vente. Il suffit de vrifier que la marge sur cot variable est positive pour un prix de 50 , pour en conclure quil est prfrable de continuer vendre ces
clients.
Chapitre 7 121
La valeur actuelle dune suite de quatre annuits actualises au taux de 16 % est gale
1 1,16 4
1 170 000
= 3 273 660 .
0,16
La VAN de lacceptation de la commande spciale est ainsi gale 3 300 000
3 273 660 = 26 340 . Euro-Jouets devrait donc accepter cette commande.
2. Dsignons par x la remise accorde aux clients habituels sur le prix de 59 .
1 1,16 4
= 3 300 000 x = 9,0724 .
0,16
Pour un prix de 59 0,0724 = 49,9276 accord aux clients habituels, il serait indiffrent daccepter ou de rejeter la commande spciale.
130 000 x
7.14.
1. La meilleure mthode est de multiplier les flux de trsorerie par leurs taux dinflation
respectifs et de les actualiser au taux dactualisation de largent.
Cycle de deux ans (flux majors de linflation)
0
Cot dorigine
24 500
Entretien
Valeur de revente
Total
Valeur actuelle
24 500
24 500
VAN
32 398
27 010
29 780
550
968
(17 199)
666
1 171
(18 962)
805
1 417
(20 905)
550
478
10 779
8 151
666
438
11 989
6 856
805
400
(19 488)
(8 425)
24 500
Entretien
Valeur de revente
Total
Valeur actuelle
VAN
24 500
24 500
32 861
28 362
550
968
1 996
(12 968)
732
1 288
2 657
(15 012)
550
478
968
732
17 390
11 434
732
418
1 288
640
(12 355)
(5 341)
1.
VAN = 40 000
1 1,14 6
120 000 = 35 546
0,14
1 (1 + i ) 6
120 000 = 0 i = 0,243
i
2. Dsignons par x lconomie minimale.
TIR dsign par i : 40 000
1 1,14 6
x = 120 000 30 856
0,14
La socit Carmelo devrait conomiser au moins 30 856 pour que linvestissement soit
financirement justifi.
3. En cas dincertitude sur le montant des flux futurs, il est conseill de faire une analyse de
sensibilit dont la question 2 offre un aperu lmentaire. La connaissance du flux minimal assurant la rentabilit du projet donne une ide de son opportunit. Si les flux taient
peu prs certains, lapproche de la question 1 serait prfrable.
Chapitre 7 123
7.16.
1 1,14 8
..................................................
0,14
115 975
25 000
3. Si votre dcision reposait sur le modle dactualisation des flux de trsorerie, vous devriez acheter la machine. En revanche, si vous vous fiiez au taux de rendement comptable
qui est infrieur au taux exig, vous ne raliseriez pas cet achat.
7.17.
Dpenses
Recettes
2004 (dbut)
2004 (fin)
2005 (fin)
2006 (fin)
2007 (fin)
VAN du contrat
600
1 100
1 240
1 460
1 580
0
1 120
1 660
1 820
1 940
Recettes nettes
(600)
20
420
360
360
(600)
17,86
334,82
256,24
228,79
237,71
Recettes nettes
20
420
360
20
440
800
160
= 2,44 ans.
360
Bernard Carpette pourrait prendre en considration les lments suivants :
lincertitude des prvisions de recettes : il y a surtout le risque que Monteiro soit bless
ou quil perde une partie de ses moyens ;
laugmentation des victoires de lOT en championnat ;
laugmentation de lenthousiasme des supporters ;
le prestige personnel de Bernard Carpette rejaillissant sur son club ;
limpact du contrat avec Monteiro sur la capacit de lOT signer avec dautres joueurs.
600
580
160
7.18.
Chapitre 7 125
1 1,10 4
= 2 978
0,10
Projet 2
VAN = 17 500 1,10 4 10 000 = 1 953
Le projet 1 est le meilleur selon le critre de la VAN.
0,10
= 999
1 1,10 1
Projet 2
a = 1 953
0,10
= 616
1 1,10 4
Construire la coupole
Construire Tourcoing (S2)
b.
Stratgie
1
Calculs
Observations
1 1,10
0,10
= 3,169
1,10 4 = 0,683
Chapitre 7 127
Calculs
(11 000 000 0,683) (500 000 2,165)
= 6 430 500
1b
1c
1d
Observations
1 1,10
1,10
0,10
= 2,165
1,10 8 = 0,466
2c
2d
Calculs
Observations
1 1,10
1,10 8 = 0,466
0,10
1,10
= 2,165
Projet
E
D
B
A
C
Total
VAN
(1)
90 000
100 000
40 000
150 000
40 000
Investissement
(2)
150 000
200 000
100 000
500 000
400 000
Indice de rentabilit
(3) = (1) / (2)
Classement
0,6
0,5
0,4
0,3
0,1
1
2
3
4
5
Affectation du financement
150 000
200 000
100 000
300 000
0000000
750 000
Le financement sera donc affect aux projets E, D, B et aux trois cinquimes du projet A.
2. VAN de la slection optimale
90 000 + 100 000 + 40 000 + 150 000 3/5 = 320 000 .
3. Projets mutuellement exclusifs
On classe les projets en deux sous-groupes, chaque sous-groupe comprenant lun des
deux projets mutuellement exclusifs. La solution est trouve en examinant systmatiquement toutes les combinaisons possibles des projets.
Groupe 1 : A, B, C, E
Groupe 2 : A, B, D, E
Chapitre 7 129
VAN
(1)
Investissement
(2)
90 000
40 000
150 000
150 000
100 000
500 000
Indice de rentabilit
(3) = (1) / (2)
Classement
0,6
0,4
0,3
1
2
3
Affectation du financement
150 000
100 000
500 000
750 000
VAN
(1)
Investissement
(2)
90 000
100 000
40 000
150 000
150 000
200 000
100 000
500 000
Indice de rentabilit
(3) = (1) / (2)
Classement
0,6
0,5
0,4
0,3
1
2
3
4
Affectation du financement
150 000
200 000
100 000
300 000
750 000
VAN = 90 000 + 100 000 + 40 000 + 150 000 3/5= 320 000
La solution du groupe 2 est donc la meilleure.
Dans cet exemple, le rsultat nest pas modifi, que les projets C et D soient ou non mutuellement exclusifs. En effet, dans tous les cas de figure, le projet C serait limin.
7.21.
1.
Calcul de la VAN
Chiffre daffaires
2009
2010
2011
400 000
1 200 000
3 150 000
Cot variable
Cot fixe(b)
Personnel au sige(c)
Sous-total
Achats ou cessions davions
(250 000)
(355 000)
(25 000)
(230 000)
(1 000 000)
(608 000)
(440 000)
(50 000)
102 000
(1 605 000)
(495 000)
(50 000)
1 000 000
200 000
Bnfice imposable
Impt (30 %)
Total
0
0
(1 230 000)
0
0
102 000
1 300 000(d)
(90 000)
1 110 000
(a)
Calcul de la VAN
2009
Facteur dactualisation
2010
Valeur actuelle
VAN
(1 230 000)
(214 302)
0,969
98 838
2011
0,826
916 860
2009
2010
2011
Carburant
Taxe daroport
80 000
150 000
200 000
360 000
450 000
1 050 000
Rservations
Total
20 000
250 000
48 000
608 000
105 000
1 605 000
2009
2010
2011
235 000
120 000
355 000
320 000
120 000
440 000
405 000
90 000
495 000
Chapitre 7 131
7.22.
Classement de projets
1. TIR du projet B
20 000
1 (1 + i ) 10
100 000 = 0 i = 15,1 %
i
70 000
1 (1 + i ) 5
200 000 = 0 i = 22,1 %
i
TIR du projet C
TIR du projet D
1 (1 + i ) 3
(1 + i) 5 200 000 = 0 i = 20,7 %
i
Classement des projets
70 000
Rang
Projet
TIR
1
2
3
4
5
6
C
D
B
A
E
F
22,1 %
20,7 %
15,1 %
14,0 %
12,6 %
12,0 %
Investissement initial
200 000
200 000
100 000
100 000
200 000
50 000
2. Projets slectionns
Dpense maximale
500 000
550 000
650 000
C
D
B
C
D
B
F
C
D
B
A
F
Chapitre 7 133
Rang
Projet
Dure
VAN
1
2
3
4
5
6
D
C
B
F
A
E
9 ans
5 ans
10 ans
4 ans
15 ans
10 ans
66 370
29 180
(3 340 )
(3 384 )
(13 170 )
(35 965 )
Le projet D est meilleur que le projet C car son annuit constante quivalente est plus
leve. Comme 16 % est le taux implicite de rinvestissement, ce classement est diffrent
de celui fait en fonction du TIR dans la question 1.
4. Les autres lments susceptibles dinfluencer le classement des projets peuvent tre les
suivants :
a. Les risques accompagnant un projet peuvent conduire le juger plus ou moins sduisant quun autre projet ayant le mme TIR.
b. Les futures occasions dinvestissement peuvent entacher lintrt actuel dun projet.
Par exemple, si lon sattend ce que, dans cinq ans, le meilleur placement rapporte
moins de 20 %, le projet D (qui promet un TIR de 20,7 % pendant 9 ans) peut tre
prfrable au projet C (qui promet 22,1 % pendant 5 ans). Si lon prvoit que les futurs investissements auront un taux de rendement au moins gal, un projet plus court
peut tre plus sduisant quun projet de longue dure qui aurait un taux de rendement
suprieur. Ainsi, si lon doit choisir entre les projets E et F, on pourra opter pour le
projet F (12 % pendant quatre ans) plutt que le projet E (12,6 %, mais qui immobilise le capital pendant dix ans et qui a besoin dun financement plus lev).
7.23.
1. La premire chose est de dresser la liste de tous les flux montaires significatifs et de les
affecter loption qui convient :
Premire machine
Ventes (non significatif)
Cots
Matires premires
Main-duvre directe
Charges indirectes variables
Charges fixes (non significatif)
Charges de distribution et dadministration
(non significatif)
Total des flux significatifs
Machine automatique
Diffrence
10 000
20 000
15 000
9 000
10 000
7 500
1 000
10 000
7 500
45 000
26 500
18 500
(44 000)
5 000
Total
(39 000)
18 500
18 500
18 500
(2 600)
18 500
18 500
18 500
18 500
15 900
Chapitre 7 135
3. Niveau dindiffrence
Dsignons par x lconomie annuelle. crivons lquation exprimant que la VAN du
remplacement de la premire machine par la machine automatique est gale zro.
1 1,18 4
x 39 000 2 600 1,18 4 = 0 x = 14 997
0,18
(1,5)
1,0
4,5
4,0
(45)
5
4
(36)
14
(4)
10
1 1,14 10
+ 10 1,14 10 = 12,438 millions deuros
0,14
Sur la base de ce calcul financier, linvestissement est dconseill puisque sa VAN est
ngative.
4
3
7
(45)
5
4
(36)
16
(4)
12
1 1,14 5
+ 12 1,14 5 = 5,736 millions deuros
0,14
Chapitre 7 137
1.
Cession des camions actuels
2009
Bnfice imposable*
450 000
Impt
Cession des camions
(135 000)
1 200 000
Total
Facteur dactualisation
VAN
1 065 000
0,909
968 085
2010
0,834
* 2009.
Plus-value fiscale (1 200 000 750 000)
Location des camions actuels
2011
0,772
450 000
2009
2010
2011
Loyers
Bnfice imposable*
Impt
Total
Facteur dactualisation
650 000
(100 000)
(30 000)
620 000
0,909
650 000
650 000
(195 000)
455 000
0,834
650 000
(195 000)
(195 000)
0,772
Valeur actuelle
VAN
563 580
792 510
379 470
(150 540)
* 2009. Loyers
650 000
2009
2010
2011
800 000
1 000 000
1 000 000
650 000
1 450 000
(150 000)
650 000
1 650 000
800 000
1 000 000
1 100 000
Impt
Achats de camions
45 000
(3 400 000)
(240 000)
(330 000)
(1 905 000)
0,909
1 410 000
0,834
1 800 000
2 470 000
0,772
Valeur actuelle
VAN
(1 731 645)
1 351 135
1 175 940
1 906 840
* 2009.
Sous-total .......................................................................... 1 450 000
4e annuit damortissement fiscal (3 000 000 / 4) .............. (750 000)
1re annuit damortissement fiscal (3 400 000 / 4).............. (850 000)
Rsultat fiscal.................................................................... (150 000)
Chapitre 7 139
2010.
Sous-total
..................................................................... .........
e
2 annuit damortissement fiscal (3 400 000 / 4)............... .........
Rsultat fiscal..................................................................... .........
1 650 000
(850 000)
800 0000
1 000 000
100 000
1 100 000
2009
2010
Bnfice imposable*
(750 000)
Impt
Total
225 000
225 000
Facteur dactualisation
VAN
0,909
204 525
0,834
2011
0,772
* 2009.
4e annuit damortissement fiscal (3 000 000 / 4)...............(750 000)
Rsultat fiscal.....................................................................(750 000)
Il est prfrable dacheter les camions neufs plutt que dutiliser les anciens.
7.26.
Marge de C abandonne
Marge de D
Recette nette
330 000
660 000
990 000
1 320 000
1 650 000
(550 000)
(390 000)
60 000
510 000
960 000
1 410 000
(550 000)
(720 000)
(600 000)
(480 000)
(360 000)
(240 000)
Recette nette
actualise
(550 000)
(348 200)
47 800
363 000
610 100
800 100
922 800
Anne
0
1
2
3
4
5
Investissement
Marge de C abandonne
Marge de D
Recette nette
330 000
495 000
660 000
825 000
990 000
(550 000)
(390 000)
(105 000)
180 000
465 000
750 000
(550 000)
(720 000)
(600 000)
(480 000)
(360 000)
(240 000)
Recette nette
actualise
(550 000)
(348 200)
(83 700)
128 100
295 500
425 600
(132 700)
La variation des ventes de D qui rend la VAN gale zro est comprise entre 3 000 et
6 000 units. Une interpolation proportionnelle nous donne approximativement :
3 000 + 3 000
132 700
= 3 377 units.
922 800 + 132 700
Anne
Investissement
0
1
2
3
4
5
(550 000)
Marge de C
abandonne
Marge de D
Recette nette
(720 000)
(600 000)
(480 000)
(360 000)
(240 000)
330 000
484 000
638 000
792 000
946 000
(550 000)
(390 000)
(116 000)
158 000
432 000
706 000
(120 000)
1 100 000
980 000
Sous-total
6
Total
La VAN est positive partir dune dure comprise entre 5 et 6 ans. Une interpolation pro203100
portionnelle nous donne une dure plus prcise : 5 +
= 5,41 annes.
496 500
Chapitre 7 141
1. VAN de base
La VAN de base rsulte de lactualisation des CAF dexploitation au taux exprimant le
cot des fonds propres en labsence dendettement, soit 13 %.
0
Chiffre daffaires
moins charges dexploitation
moins dotations aux amortissements
Rsultat avant IS
IS 33 1/3 %
Rsultat aprs IS
CAF dexploitation
BFRE
Investissement
CAF dexploitation
100 000
600 000
700 000
600 000
400 000
120 000
80 000
26 667
53 333
173 333
730 000
450 000
120 000
160 000
53 333
106 667
226 667
1 000 000
520 000
120 000
360 000
120 000
240 000
360 000
885 000
540 000
120 000
225 000
75 000
150 000
270 000
640 000
500 000
120 000
20 000
6 667
13 333
133 333
100 000
173 333
226 667
360 000
270 000
233 333
VAN 13 % = 700 000 + 173 333 (1,13) 1 + 226 667 (1,13) 2 + 360 000 (1,13)
3 + 270 000 (1,13) 4 + 233 333 (1,13) 5 = 172 644
La VAN de base tant positive, linvestissement est rentable, mme en labsence
dendettement.
2. VAN du financement
a. Pour lemprunt
0
Charges financires
conomies dIS sur charges financires
Remboursement de lemprunt
Emprunt
250 000
Flux nets
250 000
15 000
5 000
50 000
12 000
4 000
50 000
9 000
3 000
50 000
6 000
2 000
50 000
3 000
1 000
50 000
60 000
58 000
56 000
54 000
52 000
La VAN du financement par lemprunt rsulte de lactualisation au taux sans risque, soit
6 %, des recettes nettes de trsorerie induites par le financement.
VAN 6 % = 250 000 60 000 (1,06) 1 58 000 (1,06) 2 56 000 (1,06) 3
54 000 (1,06) 4 52 000 (1,06) 5 = 13 127
b. Pour la location-financement
Loyer
conomies dIS sur loyer
conomie sur prix dachat
Perte co dIS sur amortissement comptable
Flux nets
110 000
110 000
36 667
110 000
36 667
110 000
36 667
110 000
36 667
36 667
33 333
33 333
33 333
33 333
33 333
106 000
106 000
106 000
106 000
3 333
500 000
390 000
Chapitre 7 143
3. VAN ajuste
VAN ajuste = VAN de base + VAN du financement par location-financement
= 172 644 + 22 880 = 195 524
4. Signification des VAN
La VAN ajuste mesure la cration de valeur totale de lentreprise.
La VAN de base mesure la valeur cre par la dcision dinvestissement, dans
lhypothse dun financement exclusif par capitaux propres.
La VAN du financement mesure la valeur cre par la dcision de financement.
La mthode de la VAN ajuste est notamment retenir dans les cas complexes. Il en est
ainsi lorsque les flux de financement modifient les flux dexploitation (perte de
lamortissement comptable lors dun financement par location-financement par exemple).
Par ailleurs, le cot moyen du capital servant calculer la VAN traditionnelle est dlicat
dterminer (voir question 5). La VAN ajuste permet de surmonter cette difficult.
5. VAN traditionnelle
a. Cot moyen du capital
Valeur de la dette : la valeur de la dette est ici le prix des biens financs par location-financement, soit 500 000.
Valeur de march des capitaux propres
VAN ajuste du projet ............................................................
195 524
Capitaux investis.....................................................................
700 000
Valeur de march du projet.....................................................
895 524
moins Valeur de la dette.......................................................... 500 000
Valeur des capitaux propres....................................................
395 524
Cot de la location-financement
Le taux exprimant le cot de la location-financement aprs impt est le taux
dactualisation pour lequel la valeur actualise des recettes nettes de trsorerie lies
la location-financement est zro.
390 000 106 667 (1 + i) 1 106 667 (1 + i) 2 106 667 (1 + i) 3 106 667 (1 + i) 4
+ 3 333 (1 + i) 5 = 0 = i = 3,39 %
Rendement rC exig des capitaux propres du fait de lendettement
500 000
rC = rA + (1-t) (rA rF) D/C = 0,13 + (1 0,33 1/3) (0,13 0,06)
= 18,90 %
395 524
Chapitre 7 145
Option dachat
sur action
Actif sous-jacent
Cours de lactif
sous-jacent
Prix dexercice
Date dchance
Prime
rF .t
. ( x2 )
a
1 2
ln + rF .t +
.t
p
2
et x2 = x1 t
avec x1 =
t
1 1,15 8
2
soit a = 50
1,05 = 203,51
0,15
x1 =
1 2
a
203,51
2
+ rF .t + 2 .t ln
+ 0, 0488 2 + 0, 5 0, 45 2
p
100
=
= 1,588
ln
0, 45 2
Calcul de x2
x2 = x1 t = 0,921 0,6
2 = 0,952
rF .t
0,0488 2
. ( x2 )
0,8293 = 116,86 M
1 (1, 05) 2
= 89,25
0, 05
Chapitre 7 147
Possibilit de dsinvestissement
Flux futurs de linvestissement.
Valeur actuelle des flux futurs en fin de 3e anne : 150 1,043.
Vente des immobilisations 125 milliers , si loption est exerce.
Fin de lanne 3, date laquelle loption sera exerce ou non.
Dtermine par la formule de Black et Scholes. Elle correspond la valeur
de loption de vente.
Prix dexercice : il sagit du prix de cession de linvestissement la fin de la troisime anne, soit p = 125.
Temps jusqu lchance : 3 ans
Taux dintrt sans risque continu pour un an : r = ln (1,04) = 0,039
cart type du taux de rendement annuel de lactif sous-jacent
Le sujet le donne directement : = 0,60
Calcul de x1
1 2
a
168,73
2
+ rF .t + .t
ln
+ 0, 039 3 + 0, 5 0, 6 3
2
125
p
=
= 0,921
0, 6 3
t
ln
x1 =
Calcul de x2
x2 = x1 t = 0,921 0,6
3 = 0,118
Solutions du chapitre 8
Organisation de la logistique
Questions
8.1.
Les cinq hypothses de base du modle de Wilson sont les suivantes :
1. La mme quantit fixe est commande chaque point de commande.
2. La demande, le cot dune commande, le cot de possession et le dlai de livraison sont
tous certains.
3. Le cot unitaire dachat est indpendant de la quantit commande.
4. Il ny a pas de rupture de stock.
5. Les cots lis la qualit ninterviennent quen tant qulments du cot de commande
ou du cot de possession.
8.2.
Les lments du cot de possession sont les primes dassurance, les loyers, lobsolescence,
les pertes et les avaries. Il sy ajoute le cot dopportunit du capital (ou taux de rendement exig du capital investi).
8.3.
Les lments du cot priodique des commandes sont les frais de recherche du fournisseur, dmission de la commande, de rception et de contrle la rception, dmission du
paiement du fournisseur.
8.4.
Le stock de scurit sert damortisseur afin dviter les ruptures de stock en cas
daugmentation imprvue de la demande ou du dlai de livraison. Il a donc une utilit. Le
stock de scurit optimal rsulte dun arbitrage entre le cot de possession et le cot de
pnurie.
8.5.
Deux raisons relatives aux cots peuvent inciter les organisations faire des commandes
plus petites et plus frquentes. Ce sont :
une diminution du cot de commande ;
Chapitre 8 151
8.9.
Le JAT se rpercute ainsi sur lorganisation de la comptabilit de gestion :
1. diminution des charges indirectes ;
2. inutilit de la valorisation des stocks ;
3. faible importance de la distinction entre cot complet et cot variable.
8.10.
Les paramtres de lvaluation des fournisseurs sont les suivants :
1. livraison des produits de qualit, dans la quantit exacte qui leur a t spcifie et au
moment qui leur est prescrit ;
2. contrle des produits assur par le fournisseur lui-mme, qui en garantit la qualit ;
3. solidit et dure des relations avec le fournisseur.
Exercices
8.11.
1.
D = 20 000, Cc = 160, Cs = 8 20 % = 1,60
Q*=
2 DCc
=
Cs
2 20 000 160
= 2 000 m
1, 60
Rappelons que par convention, lastrisque signale quil sagit de la valeur optimale de la
variable.
2. Nombre annuel de commandes
D 20 000
= * =
= 10 commandes
Q
2 000
3. Demande par jour ouvr =
D
20 000
=
= 80 m par jour = 400 m
Nombre de jours ouvrs
250
par semaine.
Dlai de livraison = 2 semaines ; point de commande = 400 m 2 = 800 m
8.12.
D = 12 000, Cc = 120, Cs = 8
Q*=
2 D Cc
=
Cs
2 12 000 120
= 600 compresseurs
8
D
Q*
12 000
600
C
+
120 +
8 = 4 800
Cs =
c
*
Q
2
600
2
12 000 1
= 500 compresseurs
12
2
Il faut donc lancer une commande chaque fois que le stock tombe en dessous de
500 units.
8.13.
1. Quantit conomique
D = 8 760, Cc = 12,50, Cs = 5 % 80 = 4
Q*=
2 D Cc
=
Cs
2 8 760 12,50
= 233,9 arrondi 234 units
4
2. Point de commande
8 760
21
= 504 units
365
3. Dfinitions
Rupture de stock. Situation o les besoins de consommation ne peuvent pas tre satisfaits parce que le niveau du stock a t ramen zro par une consommation suprieure
lexistant.
Stock de scurit. Stock dtenu en permanence. Cest un amortisseur destin pallier les pointes de demande inopines, les retards de livraison ou les ruptures
dapprovisionnement chez le fournisseur.
Chapitre 8 153
8.14.
10 000 000
9 500 000
3 000
2 850
0
300 000
245 000(b)
10 047 850
0
10 003 000
44 850
44 000
2 000
3 000
49 000
245 000
8.15.
26 000
300
150
86,67
6 240
1 560
7 800
26 000
500
250
52
3 744
2 600
6 344
26 000
26 000
600
300
43,33
3 120
3 120
6 240
Cot minimal
700
350
37,14
2 674
3 640
6 314
26 000
900
450
28,89
2 080
4 680
6 760
Chapitre 8 155
2 D Cc
=
Cs
2 26 000 72
= 600 parures
10, 40
La courbe donnant le cot en fonction de la taille dune commande est relativement plate
entre 500 et 700 parures par commande.
2. Quand le cot administratif est ramen 40 par commande :
Q* =
8.17.
2 26 000 40
= 447,2 parures, arrondi 447 parures.
10, 40
1. Choix du fournisseur
Tableau comparatif des cots dapprovisionnement chez Grano et chez Henco
chez Henco
200 000
196 000
1 000
1 400
300
294
440
400
500
3 900
840
2 940
204 934
203 080
1 854
1. Introduction du JAT
Tableau comparatif du systme actuel et du JAT
Cot diffrentiel
du systme actuel
Dpenses annuelles doutillage
Cot du financement du stock
Stock moyen de 900 000 12 %
Stock moyen de 200 000 12 %
Autres cots de possession (assurance, surface, etc.)
Cot des retouches
Chiffre daffaires supplmentaire en raison
de la hausse des prix de vente
Total
cart en faveur du JAT
du JAT
150 000
108 000
200 000
350 000
24 000
140 000 (a)
280 000 (b)
(90 000 )(c)
658 000
504 000
154 000
Chapitre 8 157
1. Adoption du JAT
La rentabilit de lusine serait la suivante dans les prochaines annes :
Premire anne
dapplication
Annes
suivantes
290 000
110 000
200 000
180 000
780 000
950 000
(170 000 )
350 000
150 000
250 000 (a)
300 000
1 050 000
750 000
300 000
Il apparat, daprs ces calculs, quElectro-Sons devrait adopter le JAT. Certes, lopration
est dficitaire la premire anne, mais elle est fortement bnficiaire longue chance.
2. Albert Noailles a raison de dire que certains gains sont flexibles . Il pense probablement laugmentation du chiffre daffaires rsultant de la ractivit aux demandes des
clients. Le chiffre daffaires est plus difficile prvoir que les conomies de cots. Les
cots sont internes tandis que le chiffre daffaires dpend des clients et des concurrents.
Si le chiffre daffaires prvisionnel nest pas ralis, les pertes de la premire anne suivant lapplication du juste--temps slveront 350 000 (perte actuelle de
170 000 + 180 000 ). Par la suite, on ne ralisera pas de bnfice (rsultat
dexploitation actuellement estim 300 000 moins perte de 300 000 ). Sans augmentation du chiffre daffaires, le juste--temps est dconseill.
3. Il est dommage que la premire anne de mise en uvre du juste--temps soit celle du
dpart dAlbert Noailles. Ce dernier serait injustement pnalis. Il aurait les inconvnients alors que son successeur en tirerait les avantages.
Albert Noailles devrait rengocier son contrat avec la direction. Il pourrait demander que
sa performance soit calcule aprs correction de la baisse de rentabilit due
limplantation du juste--temps. Il ne serait pas honnte de demander Paul Luard de
manipuler les chiffres pour que le projet apparaisse pire et pour reporter sa ralisation.
8.20.
Francfort
pour chaque indicateur :
Stuttgart
Dlai de fabrication
Temps de prparation / Temps de production
Nombre de rebuts / Quantit commence et
termine
Janvier
mars
Avril
juin
Juillet septembre
Octobre
dcembre
1,11
1,09
1,06
1,03
0,88
0,94
0,77
0,83
1,250
1,06
1,01
0,68
Dlai de fabrication
Francfort
Stuttgart
Temps de prparation / Temps de production
Francfort
Stuttgart
Janvier
mars
Avril
juin
Juillet septembre
Octobre
dcembre
100
100
94,6
98,8
80,4
101,2
67,4
97,6
100
100
95,2
101,1
84,1
98,1
75,2
99,8
Chapitre 8 159
Janvier
mars
Avril
juin
Juillet septembre
Octobre
dcembre
100
100
92,1
104,5
80,5
95,9
55
98
1. Calculs
D = 2 000 ; Cc = 40 ; Cs = 4 + 10 % 50 = 9
Q*=
2 D Cc
=
Cs
Cot total =
2 2 000 40
= 133,3 arrondi 133 pneus
9
D Cc Q Cs 2 000 40 133 9
+
=
+
= 1 200
Q
2
133
2
2 D Cc
=
Cs
2 2 000 40
= 151,2 arrondi 151 pneus
7
Solutions du chapitre 9
Cots lis la qualit, cots cachs et
optimisation des oprations critiques
Questions
9.1.
Les cots lis la qualit (y compris le cot dopportunit des ventes perdues pour qualit
insuffisante) peuvent atteindre de 10 % 20 % du chiffre daffaires de nombreuses organisations. Les programmes damlioration de la qualit peuvent entraner des conomies
substantielles ainsi quun progrs du chiffre daffaires et de la part de march en raison de
la satisfaction des clients.
9.2.
La qualit de la conception mesure quel point les caractristiques du produit rpondent
aux besoins et aux dsirs des clients. La qualit de la conformit mesure si le produit a t
fabriqu conformment aux spcifications du modle et de ses mthodes de production.
9.3.
Le tableau de lexercice 9.16 dans le chapitre, numre les six cots de prvention suivants : tude et dveloppement du produit, tude et dveloppement des mthodes de fabrication, enqutes chez les fournisseurs, entretien prventif de loutil de production, formation du personnel, financement des stocks de scurit.
9.4.
Un cot interne de non-qualit diffre dun cot externe de non-qualit selon le moment o la non-qualit est reconnue. Le cot interne est observ avant lexpdition du
produit au client alors que le cot externe est observ aprs.
9.5.
Non. Les entreprises doivent sintresser aux indicateurs non financiers aussi bien quaux
indicateurs financiers de non-qualit. Les indicateurs non financiers ne sont pas directement lis au rsultat net de lexercice, mais ils attirent lattention sur les points qui ont
besoin dtre amliors. Lobservation de la srie chronologique dindicateurs non financiers montre directement sil y a une tendance lamlioration. Les indicateurs non financiers sont faciles quantifier et comprendre.
9.6.
Rclamations des clients, taux de livraison dans les dlais, retards de livraison.
9.7.
Non. Les cots cachs sont des cots dont le chef dentreprise na pas conscience. Ou bien
ils sont fondus dans le cot des produits ou des activits, ou bien ce sont des cots
dopportunit qui, par nature, ne sont pas comptabiliss.
9.8.
Les cinq indicateurs signalant des cots cachs sont :
labsentisme ;
les accidents du travail ;
la rotation du personnel ;
la non-qualit des produits ;
lcart de productivit directe (cest--dire le surcrot de travail pour le contrle).
9.9.
Non. Ajouter un produit quand la capacit de production est sature et que le rythme des
commandes des clients est incertain entrane des retards de livraison pour tous les produits.
Si les pertes sur les produits dont la livraison est retarde sont suprieures la marge obtenue avec le produit ajout, il nest pas indiqu de produire et de vendre le nouveau produit.
9.10.
Les trois principaux paramtres de loptimisation des oprations critiques sont les suivants :
1. la valeur ajoute, dfinie comme la diffrence entre le chiffre daffaires et le cot des
matires directes ;
2. les capitaux investis dans la production, gaux la somme des immobilisations incorporelles, des immobilisations corporelles et des stocks ncessaires la production ;
3. les cots dexploitation, gaux tous les cots (autres que les matires directes) supports pour raliser la valeur ajoute.
Chapitre 9 163
Exercices
9.11.
1. La finition est le goulet dtranglement. Cest pourquoi la finition de 1 000 units de plus
augmentera la valeur ajoute.
Augmentation de la valeur ajoute (144 84 ) 1 000............ 60 000
Cot de loutillage........................................................................ 60 000
Rsultat net de lopration............................................................
0
Financirement, cest une opration blanche quil est indiffrent de raliser ou non. Il y a
cependant dautres considrations qui peuvent peser en faveur de lopration (augmentation de la part de march, conomie dchelle) ou, au contraire, en sa dfaveur (augmentation du seuil de rentabilit, diminution de la marge de scurit).
2. Latelier dusinage travaille en dessous de sa capacit de production. Il ne constitue pas
un goulet dtranglement. Laugmentation de sa capacit ne permettrait pas daccrotre la
production de lentreprise. Il ny a donc aucun intrt investir dans ce but.
9.14.
Chapitre 9 165
1. Le cot des classeurs dfectueux lissue des oprations dusinage qui ne constituent pas
un goulet dtranglement est constitu par le cot variable des matires, soit 84 par
classeur. Il ny a pas dautre perte puisque, malgr les loups, lusinage peut fournir
80 000 classeurs la finition. Donc, le cot des 2 000 classeurs dfectueux est limit
84 2 000 = 168 000 .
2. Un classeur dfectueux, lissue du goulet de la finition, cote non seulement des matires mais aussi le cot dopportunit reprsent par la marge non ralise. Si la capacit de
production navait pas t gaspille pour des classeurs dfectueux, elle aurait pu servir
augmenter les ventes et la marge. Le cot des 2 000 classeurs dfectueux est calcul
comme suit :
Matire gaspille : 84 2 000 ................................................... 168 000
Marge non ralise : (144 84 ) 2 000 ................................. 120 000
Total............................................................................................. 288 000
Une autre solution consisterait dire que le cot des classeurs dfectueux est gal au
chiffre daffaires perdu, soit 144 2 000 = 288 000 . En effet, les cots variables (matires) et fixes ne sont pas significatifs puisquils sont supports de toute faon, que les
2 000 classeurs soient vendus ou quils soient mis au rebut.
9.16.
2009
12 500 000
Cot
10 000 000
Pourcentage du CA
Cot
Pourcentage du CA
4%
100 000
35 000
45 000
20 000
200 000
2%
Cots de prvention
Conception des produits
Entretien des matriels de prvention
Formation continue
valuation des fournisseurs
Total des cots de prvention
240 000
90 000
120 000
50 000
500 000
Cots de dtection
Contrle des chanes de fabrication
Matriels destins aux essais des produits
Contrle des approvisionnements la
rception
Main-duvre occupe aux essais
Total des cots de dtection
85 000
50 000
40 000
75 000
250 000
110 000
50 000
20 000
2%
220 000
400 000
4%
2,8 %
250 000
160 000
90 000
500 000
5%
200 000
135 000
40 000
375 000
145 000
30 000
100 000
200 000
475 000
1 575 000
3,8 %
12,6 %
60 000
40 000
200 000
300 000
600 000
1 700 000
6%
17 %
Entre 2009 et 2010, les cots lis la qualit de la socit Alcazar ont diminu de 17 %
12,6 % du chiffre daffaires. Lanalyse par catgorie de cots montre que la socit a
consacr davantage de ressources la prvention. La consquence a t une diminution
des cots de dtection et de ceux de non-qualit.
3. Parmi les exemples dindicateurs non financiers de qualit que la socit Alcazar pourrait
utiliser, citons :
a. le taux de broyeurs dfectueux livrs aux clients ;
b. le taux de produits reconnus conformes lissue de chaque opration de fabrication ;
c. la rotation des salaris.
9.17.
1. Cots supplmentaires rsultant de la dcision de changer le modle de lentilles = 12,50 80 000 = 1 000 000
Chapitre 9 167
480 000
16 000
396 000
Cots dopportunit
Marge sur laugmentation des ventes (1 500 400)
Total
600 000
1 492 000
3. Comme le bnfice attendu de 1 492 000 (question 2) est suprieur au cot des nouvelles lentilles de 1 000 000 (question 1), la socit Bragance devrait adopter les nouvelles
lentilles. Remarquer que lavantage apport par la marge des ventes supplmentaires
constitue une part importante de lavantage total, justifiant linvestissement dans les nouvelles lentilles.
9.18.
La construction dun arbre de dcisions est une faon de prsenter les options.
Lide est de commencer par valuer la meilleure option si Carmodie a choisi dappliquer
le nouveau procd (cest--dire fabriquer ou ne pas fabriquer le T971). On peut alors
comparer le statu quo avec la meilleure option dans lhypothse de ladoption du procd.
1. Carmodie est soumise des contraintes de capacit. La demande de soupapes V262
(370 000 soupapes) est suprieure la capacit de production de 330 000 soupapes
(3 soupapes par heure 110 000 heures-machine). Cest pourquoi, Carmodie doit vendre
le produit qui maximise sa marge par heure-machine (la ressource rare).
Marge par heure-machine pour les V262= 8 par soupape 3 soupapes par heure = 24
Marge par heure-machine pour les T971= 10 par soupape 2 soupapes par heure = 20
Carmodie doit refuser la commande dEdelwagen et continuer ne produire que des
soupapes V262.
2. Comparons maintenant lalternative entre (1) ne pas appliquer le nouveau procd et
(2) appliquer le nouveau procd. En appliquant le nouveau procd, on conomise
10 000 heures-machine de retouches. Le temps ainsi libr peut servir produire
3 soupapes par heure 10 000 heures = 30 000 soupapes V262 en plus. Les recettes et
les cots significatifs sont les suivants :
Cots significatifs dapplication du nouveau procd...................
(315 000 )
Recettes significatives
90 000
conomie de retouches (3 (a) par soupape 30 000 soupapes)....
(b)
Marge sur les 30 000 soupapes V262 supplmentaires ..............
240 000
Bnfice net..................................................................................
15 000
(a) Remarquer que le cot fixe des retouches nest pas significatif, car il est support
quelle que soit la dcision sur lapplication du nouveau procd.
(b) 8 par soupape 3 soupapes par heure 10 000 heures libres des retouches = 240 000 .
Carmodie doit appliquer le nouveau procd car le bnfice net est positif.
3. Carmodie doit aussi tudier les autres avantages de lamlioration de la qualit. Le processus damlioration permettra aux dirigeants et aux salaris de Carmodie de mieux
connatre le produit et son procd de fabrication ; il y a l un gisement de rduction des
cots. Lamlioration de la qualit dans lusine se traduira probablement par la livraison
de meilleurs produits aux clients. La meilleure rputation de lentreprise et la faveur des
clients contribueront augmenter le chiffre daffaires.
Chapitre 9 169
9.19.
Cots cachs
Sursalaire
Surtemps
Surconsommation
Surtemps
Surtemps
Surtemps
Cots historiques
Sursalaires Surtemps
57 750(a)
Accidents du
travail
Qualit des
produits
carts de productivit directe
Total
Absentisme
Absentisme
Absentisme
Absentisme
cart de productivit directe
Non-qualit
1 080(b)
Surconsommations
118 125(c)
1 800(d)
3 240
Total
NonNon-cration
production de potentiel
Total
176 955
1 800
360 (e)
57 750
Cots dopportunit
360
118 125
179 115
(a) 22 7 5 75 = 57 750
(b) 45 24 = 1 080
(c) 30 7 5 75 1,5 = 118 125
(d) 45 0,5 80 = 1 800
(e) 45 8 = 360
9.20.
2. Cot supplmentaire significatif des nouvelles matires = 2 000 320 = 640 000 .
Augmentation de la valeur ajoute = 25 000 20 = 500 000 . Les cots supplmentaires excdent les avantages de 140 000 . Autronic ne doit donc pas adopter les nouvelles
matires premires.
3. Augmentation de la valeur ajoute = 25 000 10 = 250 000 . Augmentation des cots
significatifs = 50 000 . Autronic devrait utiliser les nouveaux quipements.
4. Il est utile dinciter les ouvriers installateurs augmenter leur rendement horaire car leur
activit constitue un goulet dtranglement ; toute augmentation de productivit au goulet
augmentera la valeur ajoute. En revanche, il nest pas utile dinciter les ouvriers de production augmenter leur rendement. La production nest pas un goulet dtranglement et
laugmentation de la production ne servirait qu gonfler les stocks. Il faut seulement inciter produire tout ce dont a besoin le service dinstallation et pas davantage. Dans ce
cas, ce ne serait pas une bonne ide que daccorder une prime de rendement aux ouvriers
de la production.
9.21.
Optimisation des oprations critiques. Valeur ajoute. Cots significatifs lis la qualit
1. Cot des matires premires pour produire 390 000 comprims = 156 000 , soit 0,40
par comprim.
Prix de vente du comprim = 1
Valeur ajoute du comprim = 1 0,40 = 0,60
La fabrication des comprims est un goulet dtranglement. Cest pourquoi produire
19 500 comprims en plus gnrera un rsultat unitaire supplmentaire de 0,60 (valeur
ajoute) 0,12 (autres cots variables dexploitation) = 0,48 .
Augmentation du rsultat dexploitation = 0,48 19 500 = 9 360 . La socit Lappala
devrait donc dcliner la proposition.
2. Les cots dexploitation du centre Mlange sont fixes. La sous-traitance de cette
activit ne rduirait pas les cots du centre. Bien au contraire, elle les augmenterait de
0,07 par gramme de mlange. Mlanger davantage de substances serait sans effet sur la
valeur ajoute car la fabrication des comprims est le goulet dtranglement. La socit
Lappala devrait donc dcliner la proposition.
3. Le bnfice de lamlioration de la qualit slve 10 000 . La consommation de substances ne change pas. Les 10 000 comprims supplmentaires augmentent le chiffre
daffaires mensuel de 1 10 000 = 10 000 . Comme linnovation cote 7 000 par
mois, le gain net slve 3 000 .
4. Cot du gramme de mlange = 156 000 / 200 000 = 0,78
Cot de 10 000 grammes de mlange = 0,78 10 000 = 7 800
Bnfice mensuel de lamlioration de la qualit du mlange....... 7 800
Cot mensuel de lamlioration.................................................... 9 000
La socit Lappala devrait donc refuser la proposition.
Chapitre 9 171
1. Calcul de ratios
Chiffre daffaires
Cots lis la qualit
2009
2010
90 000 000
80 000 000
Cot
Pourcentage du
CA
Cot
Pourcentage du
CA
1 800 000
2%
800 000
1%
700 000
2 000 000
2 700 000
3%
600 000
1 000 000
1 600 000
2%
2 160 000
2,4 %
2 000 000
2,5 %
2 250 000
8 910 000
2,5 %
9,9 %
3 600 000
8 000 000
4,5 %
10 %
Cots de prvention
tudes de dveloppement des produits
Cots de dtection
Contrle en cours de fabrication
Essais des produits finis
Total des cots de dtection
Cots internes de non-qualit
Rebuts
Cots externes de non-qualit
Responsabilit de la garantie
Total des cots lis la qualit
2. Kirun a fait le bon choix en investissant davantage dans la prvention et la dtection que
dans la rduction des cots de non-qualit. Elle doit encore diminuer les cots dans toutes
les catgories en devenant plus efficiente dans ses activits de prvention et de dtection
et plus efficace dans la rduction des cots de non-qualit.
3. La falsification des donnes comptables relatives la qualit, afin dobtenir des distinctions, est une entorse la morale. Rappelons quelques rgles thiques qui nous aideront
en juger.
Comptence
Les rapports doivent tre fonds sur des informations pertinentes et fiables. Mentionner
des cots inexacts est une violation de lobligation de comptence. Alain Tornan na donc
pas le droit de demander Anne-Marie de modifier les cots et les autres indicateurs lis
la qualit pour embellir les rsultats de lusine.
Intgrit
Le comptable doit viter les conflits dintrts rels ou apparents et doit conseiller toutes
les parties en vue dun conflit ventuel. Il est possible que ce soit pour plaire son directeur quAlain Tornan souhaite que les chiffres soient modifis. Ce peut tre considr
comme une violation de lobligation dintgrit. Anne-Marie commettrait la mme infraction si elle accdait sa demande. Les normes thiques imposent de communiquer les
informations dfavorables aussi bien que favorables.
Objectivit
Les normes thiques exigent que linformation soit communique sincrement et objectivement et que toutes les informations significatives soient rvles. Truquer les chiffres
est une violation de lobligation dobjectivit. Pour toutes les raisons exposes ci-dessus,
nous considrons que la conduite dAlain Tornan et dAnne-Marie (si cette dernire cde
la demande dAlain) est contraire la morale professionnelle.
Anne-Marie devrait dire Alain Tornan que les chiffres rapports sont seuls corrects. Sil
insiste, elle devrait porter la question devant un suprieur hirarchique dAlain Tornan,
autre qudouard Toirat, qui pourrait intervenir dans le conflit. Si, malgr tout, elle continuait subir des pressions, elle devrait se rsoudre dmissionner de lentreprise plutt
que dtre contrainte des manuvres illicites.
9.23.
1. En retenant un seuil de signification 95 %, il faut faire une enqute quand la consommation de krosne est en dehors de lintervalle :
2 = 20 2 2 = 16 24 tonnes
Le seul appareil tre en dehors de cet intervalle est lclair de Bigorre pour les vols 5
(24,4 t), 7 (25,2 t) et 10 (24,6 t).
2. Lclair des Cvennes na aucune observation extrieure lintervalle, mais la consommation de krosne est en augmentation chacun des huit derniers vols. La probabilit
dune suite de huit augmentations est trs faible.
Lclair du Quercy nappelle pas de remarque.
Lclair de Bigorre a trois observations hors intervalle de signification (cf. question 1).
En outre, la moyenne des six derniers vols est de 24 tonnes contre 20,8 tonnes pour les
six premiers.
3. Lintrt des units montaires dans un contrle statistique de la qualit est quelles attirent lattention sur un paramtre qui est au centre des proccupations de la direction gnrale : les cots dexploitation.
En revanche, les inconvnients sont les suivants :
Confusion des responsabilits : les dirigeants ne soccupent pas des achats de krosne et ils voudront exclure de la mesure de leur performance les donnes dont ils
ne sont pas responsables.
Chapitre 9 173
Les sries statistiques peuvent masquer des tendances sous-jacentes quand la quantit consomme et le prix sont runis dans une seule valeur. La rduction de la
consommation peut tre compense par une hausse du prix.
La distribution de la consommation de krosne est probablement diffrente de la
distribution du prix. Lestimation des paramtres et serait plus fiable si lon
analysait sparment les deux distributions.
9.24.
Cots historiques
Cots dopportunit
1 125
Nonproduction
7 560
135
810
1 125
Non-cration
de potentiel
7 560
Total
Total
9 360
270
405
270
9 765
2 940
2 325
810
7 830
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
1 300
2 500
3 660
4 680
5 550
6 300
6 860
7 280
7 560
7 700
Cot
marginal
1 200
1 160
1 020
870
750
560
420
280
140
Chiffre
daffaires
marginal
1 250
2 500
3 750
5 000
6 250
7 500
8 750
10 000
11 250
12 500
1 250
1 250
1 250
1 250
1 250
1 250
1 250
1 250
1 250
Usine de Bthune
Volume des commandes
(en milliers de mtres
de tuyaux de caoutchouc)
100
200
300
400
500
1 400
2 700
3 900
4 950
5 950
1 300
1 200
1 050
1 000
Une comparaison entre le cot marginal en interne et le cot marginal des achats
lextrieur montre que lusine de Bthune devrait sapprovisionner en interne. Cependant,
Paul Gidein fondera sa dcision sur le prix de cession interne (PCI) qui lui est factur
(12,50 ) et sur le prix des fournisseurs externes.
2. Options possibles
Si Paul Gidein est rationnel, il doit vouloir acheter au moins 300 000 mtres de tuyaux en
interne qui lui cotent 3 750 000 contre 3 900 000 lextrieur.
Pour produire pleine capacit, conformment lobjectif daugmenter la part de march, Paul Gidein pourrait acheter lextrieur, soit deux lots de 100 000 mtres, ce quil
estime le plus probable, soit un lot de 200 000 mtres. Le cot total de lusine de Bthune
serait alors respectivement de 6 550 000 , soit 3 750 000 en interne et 2 800 000 en
externe ou de 6 450 000 . Lapprovisionnement en interne du total des 500 000 mtres
coterait 6 250 000 . Cependant, Paul Gidein soutient que le cot de
lapprovisionnement en interne ce niveau, bien quil soit infrieur aux solutions prcdentes, dpasse de 300 000 le prix quil pourrait obtenir en achetant les 500 000 mtres
lextrieur.
tant donn limpossibilit pour un fournisseur extrieur de fournir 500 000 mtres de
tuyaux, Paul Gidein doit choisir entre des achats externes en quantit limite et peu conomiques, en travaillant en dessous de sa capacit, ou payer ce quil croit tre un PCI inquitable et peu concurrentiel, pour atteindre sa pleine capacit.
Daprs les renseignements donns dans ltude de cas ( 2), il semble que Paul Gidein
avait, dans le pass, choisi de travailler en dessous de sa capacit ou dacheter cher
lextrieur. Ctait peut-tre logique de son point de vue, car cela empchait un rival possible de raliser dexcellents rsultats et dtre bien not. Le droulement de la ngociation pouvait aussi avoir conduit Paul Gidein ce comportement critiquable.
3. Procdure actuelle et cots cachs
Les PCI ngocis semblent cohrents avec une gestion dcentralise. Les deux parties ont
loccasion de dcouvrir le point de vue et les ambitions de lautre. Le PCI qui en rsulte
est un outil dintgration.
Cependant, pour que le PCI ngoci soit mutuellement acceptable, les deux parties doivent nourrir la discussion avec des donnes vrifiables. Lusine de Bthune sappuie sur
des tarifs qui refltent les conditions antrieures du march et il nest pas prouv que les
remises sont encore pratiques. Lusine dAmiens met en avant les prvisions de cots de
la centrale dachat sans savoir si elles sont exactes. Il est lgitime que les deux parties
naient pas la mme opinion sur lvolution du march. La ngociation porte sur une large fourchette des prix, en raison de cette divergence dopinions et de la structure des remises. Avec de tels volumes de cessions internes, une variation de prix de quelques centimes peut produire des modifications considrables dans les profits affichs par chacune
des usines.
Le danger est que la ngociation se transforme en champ clos o lhostilit et les coups
bas ont le pas sur la coopration. Cest le meilleur au poker qui gagne. Les chiffres des
rsultats des divisions ne traduisent plus lefficience ou lefficacit de la gestion. Il y a un
risque srieux pour que dominent des intrts troits aux dpens de la collaboration et de
la synergie entre les usines.
4. Amliorations
Le systme actuel peut tre amlior par lexistence dun mdiateur au sige social qui
carte les donnes aberrantes et recentre le problme. Cet arbitre devrait avoir un rle actif dans la ngociation, mais il y a un risque quil soit pouss prendre parti ou quil soit
peru comme tel.
Une option serait de parvenir un accord sur le PCI en convenant dabord du cot variable standard et en y ajoutant les charges indirectes de la priode au prorata de la capacit
de production de lusine dAmiens consacre lusine de Bthune. Cette procdure ne
tient pas compte du march. Limputation des charges indirectes se substitue la marge
qui tait gagne par Amiens par ses ventes sur le march. La formule prcise les responsabilits du profit mais elle a ses propres difficults (des commandes externes en quantits plus faibles que les commandes internes).
Cas n C2
Socit anonyme Placage Crett
1. Dcentralisation, responsabilit et comptabilit
Le nouveau contrleur de gestion cherche amliorer le contrle financier en organisant
une comptabilit autour des centres de profit. Ceci comporte deux principes quil nest
pas parvenu appliquer. Dabord, le contrle mthodique nest pas seulement une question dorganisation comptable ; il dpend aussi de lorganisation de lentreprise. Ensuite,
il existe une continuit des contrles qui fait que certains contrles conviennent certaines circonstances ; le contrleur de gestion na pas su analyser la situation particulire de
Crett, ni organiser un contrle adapt. La comptabilit au niveau des centres de profit
implique la dcentralisation.
Les organisations se dcentralisent afin de :
a. dlguer ceux qui connaissent le mieux lexploitation ;
b. rsoudre les problmes de complexit et de taille en produisant dans des units plus
petites ;
c. donner aux subordonns une connaissance directe des objectifs de profit de
lentreprise ;
d. organiser une formation intgre des futurs cadres dirigeants.
Cest pourquoi, le contrle de gestion li la dcentralisation des profits doit :
a. assurer la convergence des objectifs : elle permet de maximiser la fois, le profit de
la division et le profit de lentreprise ;
b. permettre des mesures exactes et signifiantes ;
c. permettre une totale autonomie de la division.
Chez Crett, jusqu prsent, le contrle de gestion ne rpond pas au premier de ces
points parce que linitiative est unilatrale dans le groupe, parce que les contrles ne sont
pas en harmonie avec le programme de gestion par objectifs et parce que le systme est
parcellaire. Le second critre est en difficult parce que lautonomie des divisions est
menace par des prix de cessions internes fixs sur mesure.
Les centres de profit ne sont quune des formes du contrle de gestion. Dans une forme
extrme, des contrles troits sont exercs automatiquement ou rituellement. lautre
extrmit, les centres sont libres dinvestir. Face la complexit et lincertitude, il est
prfrable de relcher les contrles, en confiant le contrle de dtail aux responsables des
units subordonnes et en contrlant les rsultats de ces units au moyen dindicateurs
agrgs. La forme de ces centres de responsabilit dpendra de la nature des dcisions
prendre et de la manire dont lautorit est dlgue. Cette analyse na pas t faite chez
Crett.
La gamme des centres de responsabilit et des donnes comptables produire est la suivante :
a. les centres de cots o les ressources consommes sont mieux mesures et contrles que le sont les produits ;
b. les centres de chiffre daffaires o le chiffre daffaires est lindicateur cl, comme
cest le cas dans les units de vente ;
c. les centres de profits o tant les cots que le chiffre daffaires sont contrls et mesurs ;
d. les centres dinvestissement o la responsabilit des profits et des investissements
est dfinie sans ambigut.
Chez Crett, ltendue des initiatives, les problmes de prix de cessions internes, la dfinition des responsabilits, linterdpendance des cots et des investissements et la nature
des tches montrent que les divisions pourraient tre des centres de cots tandis que la
socit tout entire serait un centre dinvestissement ou un centre de profit.
Cependant, lorganisation du contrle de gestion ne dpend pas seulement du degr de
contrle, troit ou souple, adapt la situation. La nature de lactivit et de la technique
ainsi que la faisabilit des mesures sont certes des paramtres importants, mais les considrations environnementales et stratgiques ne le sont pas moins.
2. Prix de cessions internes
Prs de 50 % des travaux de la socit Placage Crett est destin aux entreprises du groupe. La fixation des prix de cessions internes est donc un problme essentiel. Jusqu prsent, le PDG sest montr habile ngociateur. Il y a cependant des pressions pour que lon
rduise les prix de cessions ainsi que les profits gnreux actuellement gnrs par les
cessions internes.
Ltude de cas montre comment les prix de cessions exercent une influence sur une organisation, de trois faons au moins. Si Placage Crett tait oblige de rduire les prix de
cessions internes, alors :
a. la demande interne augmenterait, forant Crett augmenter la production ou refuser des commandes externes ;
b. les profits de lentreprise diminueraient probablement, moins que la baisse des
prix soit compense par une augmentation du volume produit. La mesure de la performance en serait affecte ;
c. dautres socits du groupe augmenteraient leur volume de production ou leur marge bnficiaire. Il y aurait des rpercussions au niveau du rsultat du groupe.
Les conflits inhrents aux prix de cessions sont visibles. Une filiale peut devoir sacrifier
son propre profit la maximisation du profit du groupe. Le principe de convergence des
objectifs enseigne quun prix de cession interne doit garantir que la direction dune filiale
prend les mmes dcisions que prendrait la direction du groupe si elle avait le temps
dtudier le problme et si elle disposait de toutes les donnes concernant les parties la
cession interne. Cependant, la dcentralisation implique lautonomie des filiales et la mesure des performances au niveau de chaque filiale. Loptimisation des prix de cessions internes pourrait contrevenir ces principes. Avec la dcentralisation, une certaine sousoptimisation est invitable. Crett doit choisir entre les thories conomique et comportementale de la firme.
Quand il existe un march des produits intermdiaires, pouvant tre pratiquement considr comme un march de concurrence parfaite, le prix de cession interne peut tre gal
au prix de march, moins certaines conomies, le cas chant. La convergence des objectifs est ainsi ralise. La division acheteuse ne peut pas augmenter son profit ou celui de
lentreprise en achetant lextrieur. Si elle le pouvait, elle serait libre de le faire car,
dans ce cas, la division vendeuse pourrait vendre lextrieur. Lindpendance est ainsi
prserve.
Cependant, pour Crett, les caractristiques du march ne sont pas videntes. Toutes les
divisions vendent en interne et en externe mais la concurrence est-elle parfaite et les produits sont-ils comparables ? Par exemple, si le placage entre cylindres perdait ses dbouchs internes, pourrait-il les remplacer par le march sans baisser ses prix ? Et si le flux
interne reste stable, y a-t-il pour tous les usages une gamme de produits alternative ceux
qui doivent tre livrs en 48 heures ? Comme dans la plupart des entreprises, la situation
de la socit Placage Crett est confuse. La solution se trouve dans les prix de cessions
ngocis ou fonds sur les cots.
Les prix de cessions internes ngocis sont sduisants car, dans les faits, de nombreuses
transactions du march ne se font pas au prix public mais sont ngocies autour dun tarif. Un prix de cession interne ngoci apparat ainsi comme un quasi-prix de march
permettant une ngociation entre responsables autonomes.
Pour que la ngociation soit russie, quatre conditions doivent tre runies :
1. une certaine forme de march des produits intermdiaires ;
2. le libre accs des deux parties aux informations du march ;
3. le droit pour les deux parties de traiter en dehors ;
4. laide de la direction gnrale pour favoriser la ngociation.
Sinon, on a affaire un arbitrage centralis .
Il est vident que cette analyse doit tre mene au niveau du groupe et non seulement
celui de Crett. Une question dterminante porte sur la position stratgique de Placage
Crett dans le groupe. Sil apparat que cest une division essentielle
lapprovisionnement du groupe, des ngociations libres sont pratiquement impossibles.
Quand une solution ngocie a t adopte, elle pse davantage en faveur de la dcentralisation que de la convergence des objectifs.
Quand il nest pas possible de fonder les prix de cessions internes sur les prix de march,
les trois critres de convergence des objectifs, dvaluation de la performance et
dautonomie ne peuvent pas tre tous satisfaits en mme temps. Si lon recherche nanmoins une dcision optimale, le prix de cession interne doit tre gal la somme des
cots de production jusquau point de cession et du cot dopportunit pour lentreprise.
En pratique, il est difficile de connatre le cot dopportunit. Linformation doit tre recueillie dans toute lentreprise et cela exige videmment une analyse longue et complexe.
Crett, comme la plupart des entreprises, renonce donc cette mthode et retient une
procdure plus simple tout en prservant la crdibilit de la dcentralisation.
3. Rendement des capitaux investis
Lobjectif du choix du taux de rendement des capitaux investis comme indicateur de
performance est de favoriser la convergence des objectifs. Or, les notions de convergence
des objectifs et de dcentralisation sont incompatibles. Lemploi du taux de rendement
des capitaux investis tend minimiser cet inconvnient ; lexprience montre que ce nest
pas facile. Pour motiver, le taux de rendement cible doit tre juste et plausible. Il doit
tre, de prfrence, tabli en fonction des particularits de chacune des divisions. Le
groupe semble exiger un rendement de 20 %. Si la cible est plus juste mais plus basse, les
profits du groupe vont-ils en souffrir ? Ou si 20 % est trop laxiste (ce pourrait tre ici le
cas avec des prix de cessions internes particulirement gnreux), ny aura-t-il pas de
dmotivation ? Cest le dilemme.
Il nest cependant pas tout fait impossible de concilier la maximisation du profit et la
motivation. La thorie du portefeuille analyse une socit mre qui dtient des filiales de
rendements et de risques diffrents. La fixation dobjectifs de taux de rendement propres
chaque filiale peut tre compatible avec la stratgie du groupe et nanmoins motivante.
Crett doit recevoir un objectif qui convienne compte tenu de ses particularits. Comment cela ?
Les entreprises se guident sur le cot du capital ou sur le taux de rendement moyen des
entreprises de leur secteur dactivit ou du taux moyen major dune prime refltant le
risque local. Dans le cas de Crett, cest la troisime mthode qui semble judicieuse ; la
cible ainsi obtenue sera peut-tre unique dans lentreprise. Mais le taux de rendement du
capital investi est-il le meilleur indicateur ?
Le taux de rendement du capital investi est un ratio qui peut tre aisment manipul. Il
implique que Crett soit un centre dinvestissement, mais contrle-t-il le montant de ses
actifs, particulirement si la direction du groupe les considre comme stratgiques pour
ses approvisionnements ? Si les investissements ne sont pas dcids au niveau de Crett,
le taux de rendement ne convient pas comme indicateur.
Comment le taux de rendement du capital investi est-il dfini ? Le numrateur est-il un
rsultat avant ou aprs impts ? Est-ce le rsultat total ou le rsultat matrisable ? Quelle
est lincidence des prix de cessions internes ? Est-ce un rsultat avant ou aprs amortis-
sement ? Est-il corrig de linflation ? Toutes ces questions influencent les dcisions
dinvestissement.
Il y a aussi beaucoup de questions concernant le dnominateur. Quest-ce que le capital
investi ? Est-il brut ou net damortissements ? Comprend-il le besoin en fonds de roulement ?
Le taux de rendement du capital investi pose ainsi quantit de problmes dont beaucoup
peuvent crer des dysfonctionnements. Il risque dorienter vers laction court terme et il
nest que lun des objectifs auxquels les dirigeants doivent sattacher, non seulement dans
lintrt des actionnaires mais dans celui de toutes les parties prenantes.
4. valuation de la performance des responsables
Les rcriminations qui ont suivi lintroduction dune nouvelle analyse de centre de profit
chez Crett montrent comme il est important de distinguer entre la mesure de la performance des responsables et la performance conomique de la division.
a. Pour mesurer la performance des responsables, utiliser :
Rsultat matrisable avant impts
Capitaux investis matrisables
Les entreprises utilisent aujourdhui souvent des indicateurs plus complexes. Cest
ainsi que General Electric se sert dune base tendue de variables financires et non
financires comprenant aussi bien des indicateurs classiques comme la rentabilit et
la part de march que des indicateurs plus modernes comme la responsabilit envers
le public et le comportement du personnel.
On peut tirer les conclusions suivantes :
1. Il ny a pas de systme de contrle de gestion universel. Le systme qui rpond aux
besoins de Crett risque dtre unique en son genre.
2. Un systme de contrle de gestion comprend de linformation, du retour
dexprience et de lorganisation. Aucun de ces lments ne peut tre conu isolment.
3. Le contrle de gestion cherche assurer la convergence des objectifs. La responsabilit et lautonomie dpendent de la mesure des performances. Ces critres sont rarement runis. La sous-optimisation est invitable. Nous cherchons seulement la
rduire.
4. La fixation des prix de cessions internes est une source de conflits dans les structures dcentralises. La solution est un quilibre entre les ncessits de la dcision
5.
6.
7.
8.
conomique et les exigences de la dcentralisation, savoir lvaluation de la performance et lautonomie des divisions.
Les contrles ne garantissent pas le contrle, cest--dire la matrise. Les contrles
peuvent dnaturer, tre trop tatillons ou crer des conflits.
Le contrle de gestion est opr dans le cadre de lorganisation hirarchique. La
motivation peut tre plus forte que la rationalit conomique.
Il y a une hirarchie des contrles financiers. Crett pourrait tre un centre
dinvestissement ou de profit avec un ensemble dindicateurs et ses services seraient
des centres de cots avec un autre ensemble dindicateurs.
Le contrle de gestion est coteux. Il est, par exemple, presque toujours possible de
rsoudre un problme complexe de dfinition dun prix de cession interne. Le jeu
en vaut-il la chandelle ?
Cas n C3
Les approvisionnements chez Betapharm (A, B et C)
Le cas claire deux problmes importants : celui des cots levs dans un environnement
concurrentiel et celui de la centralisation des approvisionnements dans une grande organisation. Il illustre en outre le processus des prises de dcision relatives ladoption des
nouvelles technologies.
Cas A
Le cas concerne une entreprise qui prvoit que sa croissance va ralentir en raison dune
concurrence accrue et du terme de la validit de ses brevets. Lentreprise doit donc rduire
ses cots pour maintenir sa rentabilit. Une option est de centraliser la procdure des approvisionnements. Ceci soulve le dbat au sujet des avantages et des inconvnients dun
systme centralis dans un groupe aussi tendu que Betapharm.
La centralisation du service des achats dans un groupe international comme Betapharm
soulve plusieurs questions. Dabord, il est discutable quun service central puisse le
mieux valuer les besoins de toutes ses usines. Il est certain que les directions des usines
sont mieux places pour le faire. Ensuite, un systme central dachat ne permet pas de
bnficier des relations noues avec les fournisseurs locaux. Les conomies espres justifient-elles la perte de ces relations ? En revanche, un systme central permet de bnficier
dconomies dchelle.
Le second problme rsoudre est de savoir sil est opportun dadopter une nouvelle technique comme le-sourcing. Ce systme a aussi ses partisans et ses adversaires. En faveur
du systme, il permet de ngocier avec de nombreux fournisseurs et dtre en mesure
dobtenir le prix le plus bas possible. Par ailleurs, lopration est plus efficiente car tout est
automatis. Le systme permet aussi aux fournisseurs dinnover dans leurs spcifications
et au client dobtenir la meilleure offre possible. Enfin, linformatisation diminue leffectif
du personnel occup grer les achats, ce qui est gnrateur dautres conomies. Cepen-
cots gale
483
1
1
483
708 = 32 %.
La stratgie choisie par Ryanair (imitation des compagnies en place) a ses avantages et ses
inconvnients. Ryanair a un avantage concurrentiel car ses concurrents ne travaillent pas
pleine capacit ou cots rduits. Lentre de Ryanair sur le march ne dclenchera pas
une vive raction en raison de la petite taille de lentrant. Il existe une demande pour les
services proposs par Ryanair qui vise la clientle des ferries avec un tarif juste au-dessus
du tarif des ferries. En outre, Ryanair pourrait bnficier dune drglementation europenne.
Cette stratgie prsente cependant des dfauts. Les concurrents ne sont pas des entreprises
capitalistes typiques dont lobjectif serait le profit. Elles peuvent baisser leurs tarifs en
dessous de leur cot marginal, ce qui rduirait nant lavantage de Ryanair. Par ailleurs,
les reprsailles sont probables, mais la question est : quelle sera leur intensit ? Nous pouvons tudier les incitations riposter des deux compagnies.
Les intrts dAer Lingus tournent autour du nationalisme. Elle veut crer des emplois et
tablir des relations avec les migrants irlandais. Le profit est lun de ses derniers objectifs. Elle voit en Ryanair une menace majeure car Ryanair intervient sur la ligne la plus
profitable dAer Lingus. Elle peut compter sur le soutien financier du gouvernement irlandais pour soutenir sa riposte. Cependant, la riposte est coteuse et Aer Lingus a besoin de
fonds pour renouveler ses avions.
British Airways doit faire attention son rsultat net car la compagnie va bientt tre introduite en Bourse et elle doit paratre rentable. Elle ne considre pas Ryanair comme une
menace srieuse car sa cible est les voyageurs de classe affaires qui ne choisiront pas Ryanair. La ligne Londres-Dublin nest quune ligne parmi bien dautres exploites par British
Airways. Cependant, des reprsailles pourraient vincer Ryanair, ce qui rtablirait des
tarifs levs.
Conclusions :
1. Dans les activits aux cots fixes levs et aux cots variables faibles, les entreprises
peuvent baisser fortement leurs prix pour conserver le client marginal.
2. Les reprsailles sont de peu dintrt quand lentrant est petit et que lon prvoit quil le
restera.
3. Quand il est possible de cibler les mesures de rtorsion, leur probabilit augmente.
Cas B
1. Quelles ont t les causes de lchec de Ryanair ?
Ryanair, encourage par ses premiers rsultats, avait grossi rapidement sans contrle interne. Cela a entran les mesures de rtorsion dAer Lingus. Manquant dune direction
comptente, Ryanair na pas su dgager une bonne stratgie pour y rpondre. Par ailleurs,
Ryanair napparaissait pas aux clients comme diffrente de ses concurrents. Quand les
tarifs dAer Lingus devenaient comparables ceux de Ryanair, ses clients lui revenaient.
La stratgie de dpart ntait pas efficace pour la croissance long terme. Mme si Ryanair avait un lger avantage quant aux cots sur Aer Lingus, le concurrent disposait de
rserves pour lutter jusqu ce que Ryanair seffondre.
dune compagnie arienne. De toute faon, ils posent un problme car ils exploitent neuf
lignes sur les dix-sept liaisons de Ryanair.
3. Que doit faire Ryanair maintenant ?
Le premier dfi de Ryanair est de conserver son attachement aux faibles cots malgr la
croissance de la compagnie. Il lui faut liminer Go du march.
4. Conclusion provisoire
Fin 2008, la situation est la suivante :
Ryanair dessert 35 destinations en Europe et transporte annuellement plus de
55 millions de passagers avec un taux de remplissage de 81 %. Le
1er dcembre 2008, Ryanair a annonc son intention de faire une OPA sur
Aer Lingus.
Les rsultats semestriels au 30 septembre 2008 sont les suivants :
Passagers : 31,6 millions (+ 19 %)
Chiffre daffaires : 1 811 millions (+ 16 %)
Rsultat net corrig : 214,6 millions ( 47 %)
easyJet a achet Go British Airways, le 16 mai 2002, pour 374 millions de livres
sterling.
Les rsultats intermdiaires de 2008 sont les suivants :
Passagers : 18,9 millions (+ 15 %)
Chiffre daffaires : 892,2 millions (+ 19 %)
Rsultat : 57,5 millions (perte, + 336 %)
Virgin Express a fusionn avec SN Brussels Airlines en mars 2007. La fusion a
donn naissance la nouvelle compagnie Brussels Airlines, qui est devenue, de
fait, la compagnie nationale belge depuis la faillite de la SABENA. Sa formule nest
pas celle dune compagnie low-cost.
Cas n C5
High-Tech Limited
1. Mise en uvre et suivi de la stratgie
High-Tech (HT) a t lorigine un constructeur dordinateurs de premier plan. Plus rcemment, il a commenc perdre des parts de march car sa comptabilit de gestion ne
reflte pas ses activits sous-jacentes et elle nest pas relie la stratgie de HT.
Une chane de valeur est dabord dfinie. Elle montre quelles sont les fonctions ncessaires laccomplissement de la stratgie de HT. Ensuite, le balanced scorecard est utilis
pour dfinir des indicateurs de cots utiles la mesure et au suivi de la stratgie. En mme
temps, une chane de valeur et un tableau de bord sont crs pour lusine du Yorkshire, qui
soit cohrents avec la stratgie du groupe HT.
La stratgie du groupe HT consiste persuader les utilisateurs de SAP dacheter le matriel de HT. SAP est le leader mondial des applications client/serveur. Les fonctions de la
chane de valeur de HT comprennent des enqutes auprs des clients de SAP pour connatre leurs prfrences au sujet du matriel informatique. HT doit crer des mthodes de
distribution peu coteuses et ponctuelles qui sduisent ses clients potentiels. La conception
du produit doit permettre une production de qualit, efficace, souple et conomique.
La division du Yorkshire est spcialise dans la production des serveurs et des ordinateurs
personnels. Ses fonctions se rduisent la conception du produit, la production et la
distribution. La division doit travailler continuellement la conception du produit pour
garantir la production efficace dun produit de qualit. Le Yorkshire est galement soucieux de livrer les produits au client en juste--temps. La division a besoin dune comptabilit des cots qui assure le suivi de la faon dont elle assume sa responsabilit de raliser
la stratgie du groupe.
Aprs avoir dfini sa chane de valeur, HT doit crer un balanced scorecard qui assure le
suivi de la stratgie de lentreprise dans les fonctions de sa chane de valeur. Le balanced
scorecard a quatre axes conus pour donner une image quilibre de lentreprise (Kaplan et Norton, 1992). Le balanced scorecard sintresse au pass (financier) et au prsent
(axe clients) dun point de vue financier et non financier.
La tche de la direction est de crer des indicateurs et de dfinir des objectifs pour ces
quatre axes. Le balanced scorecard de HT reflte son souhait dattirer les clients de SAP
en minimisant le dlai de rponse aux clients. SAP permettra HT de recevoir des commandes en ligne, de les notifier aux responsables de la production et de mettre jour instantanment les enregistrements comptables, sans intervention humaine.
HT bnficiera de la rduction du temps ncessaire pour clore la comptabilit. SAP est un
systme de traitement intgr des donnes, qui intgre la comptabilit financire, le
contrle, la comptabilit des actifs, la gestion de projets, lautomatisation des processus,
les applications sectorielles, la distribution, la gestion des approvisionnements, la planification de la production, la gestion de la qualit, lentretien des sites industriels et les ressources humaines dans toutes les divisions. Les charges indirectes associes la rception,
la production et la comptabilit sont minimises par lusage de SAP.
Les projets financiers de la division du Yorkshire se limitent la rduction des cots car la
division est un centre de cots. Les projets financiers de HT comprennent les produits et
les charges car cest un centre dinvestissement. La division cherche augmenter ses profits par des efforts de rduction des cots. Elle prvoit dinstaller SAP pour rduire ses
charges indirectes de production, rduire les dlais et rduire les dlais et les cots comptables. Si la division peut rduire les dlais, les concessionnaires pourront commander par
petites quantits et ils rduiront ainsi leurs cots de possession et dobsolescence des
stocks.
Le bureau dtudes de la division du Yorkshire dveloppera des ordinateurs qui puissent
tre produits en 20 30 jours. La division communiquera avec ses clients grce son site
Internet. Ainsi, le dlai sera rduit entre la prise de commande et la livraison du produit.
HT doit adopter un balanced scorecard au niveau du groupe et un tableau de bord dans
chacune des divisions, qui traduise la stratgie du groupe. Le balanced scorecard du grou-
pe comprendra les bnfices quilibrs, les cots, les investissements et des indicateurs
non financiers. Les tableaux de bord sont centrs sur les problmes propres aux divisions.
Contrairement aux indicateurs comptables classiques, le balanced scorecard et les tableaux de bord fournissent un rseau quilibr dindicateurs (financier, non financier,
prospectif, rtrospectif) et quatre axes qui assurent le suivi de la stratgie. SAP permettra
dimportantes conomies et il fera connatre les besoins des clients potentiels.
2. Est-ce que les standards et la mthode ABC conviennent HT ?
HT se soucie de savoir dans quelle mesure elle atteint ses objectifs. Le suivi des objectifs
demande une comptabilit prcise des cots. Tandis que SAP sert faciliter le suivi et la
rpartition des charges, lABC peut servir rpartir exactement les charges indirectes.
Actuellement, HT, dans son usine du Yorkshire, utilise une comptabilit analytique classique dans les ateliers de production et lABC dans les services dexpdition et dentrept.
La comptabilit analytique est dpasse et elle ne traduit pas les activits de production
sous-jacentes. Pour avoir un indicateur prcis des activits employes dans la production
des produits SAP, la division du Yorkshire devra utiliser lABC. Elle devra aussi envisager dassocier les cots standard lABC pour dterminer des taux de charges prtablis
qui refltent la stratgie du groupe.
Actuellement, dans la comptabilit analytique, les charges directes sont imputes en fonction des taux rels et les charges indirectes sont rparties selon des cls prtablies bases
sur le cot de la main-duvre directe. Les charges directes des ateliers de production du
Yorkshire sont les matires premires et la main-duvre directe.
La division du Yorkshire applique la mthode ABC dans son service dentrept et elle doit
lintroduire dans ses ateliers de production. Les activits de production concernent les
composants, leur mise au point, lassemblage des matriels SAP et linspection. La division doit utiliser lABC pour crer des centres de cots pour chacune de ces activits et
pour rpartir ces charges entre les objets de cots en fonction de ce qui cause les cots
dans chaque centre.
La division doit dabord tablir un schma du processus de production afin de savoir
comment les cots sont encourus dans la production des PC et des serveurs. La division a
deux centres de cots directs, les matires directes et la main-duvre directe. Ces deux
cots sont variables et ils dpendent directement du volume de production. La division a
quatre centres de charges indirectes. Des units duvre refltent les activits sousjacentes et les indicateurs du tableau de bord.
La division du Yorkshire veut diminuer le taux des retouches ou les cots des dysfonctionnements internes. Cela revient dire que linspection doit trouver 5 % de pices dfectueuses en moins. La division devra probablement sappuyer sur le bureau dtudes pour
concevoir des produits comportant moins de pices et dont les tolrances de dimension
soient suprieures. Moins de pices implique moins de manutention lors de la production
et donc moins de produits dfectueux retoucher.
Lheure dinspection est choisie comme unit duvre des cots dinspection car elle reprsente les frais rels de production et elle est utile comme indicateur sur le tableau de
bord. La dtermination dun temps dinspection prtabli par unit produite suppose que
lon arbitre entre les cots respectifs des dysfonctionnements internes et externes. On peut
utiliser SAP pour rduire le temps consacr linspection, en se servant de codes-barres et
de tests simuls. Inspecter moins de produits peut galement contribuer rduire le temps
dinspection. Cependant, inspecter moins de produits peut entraner davantage de dysfonctionnements externes comme le mcontentement des clients. Les responsables de la division du Yorkshire doivent fixer un temps standard dinspection qui nentrane pratiquement pas de cots externes de dysfonctionnement et qui diminue de 5 % les cots des
dysfonctionnements internes. Cela parat contradictoire et cest lune des nombreuses difficults auxquelles les responsables sont confronts quand ils dterminent les cls de rpartition des charges indirectes de production. La mthode ABC peut servir dfinir les
cots dunits duvre prtablis en arbitrant entre les cots de dysfonctionnements internes et externes et en organisant la convergence des objectifs du groupe et de la division.
3. Rpartition des charges dans une entreprise multiculturelle
HT fabrique des semi-conducteurs partir de tranches de silicium dans son usine de
lEssonne. Cette division a rduit son personnel de 60 % en deux ans. Elle doit calculer
son cot total unitaire en dterminant un prix de cession interne. Il faut pour cela que la
division choisisse une mthode de rpartition des cots des centres auxiliaires et des cots
joints. HT souhaite aussi introduire les cots standard dans lusine de lEssonne.
Cependant, les salaris de la division souponnent tous les changements que la direction
cherche introduire, par crainte de perdre leur emploi. En outre, les Franais ont peine
renoncer la mthode des centres danalyse. Il est conseill de fixer les cots standard de
la division Essonne daprs les objectifs de son tableau de bord et de prendre soin de ne
pas heurter la culture franaise.
La stratgie de HT consiste convaincre tous les adeptes de SAP de squiper en matriels HT. Nous supposons que ces clients souhaitent des semi-conducteurs peu coteux et
de qualit suprieure. La division de lEssonne peut contribuer cette stratgie en minimisant les cots joints. La production conjointe commence par un cylindre de silicium cotant 400 . Le cylindre est coup en tranches qui sont nettoyes et qui reoivent un enduit
chimique. Chaque cylindre donne 125 tranches en subissant 20 % de perte. La division
veut rpartir le cot joint par une mthode qui mette en vidence le nombre de tranches
produites partir de chaque cylindre.
La division de lEssonne produit 1 200 tranches par 24 heures. Les cots joints de production comprennent 2 070 000 de cots de fabrication ; les amortissements du matriel et
des brevets, les taxes et les autres charges indirectes totalisent 120 000 par mois. La
division doit choisir une mthode de rpartition des charges qui tienne compte du rendement par tranche de silicium. Le cot de travail des cylindres est dautant plus faible que le
nombre de tranches obtenues dun cylindre est lev. La division doit donc utiliser une
unit duvre physique pour rpartir les cots joints entre les semi-conducteurs, car il est
souhaitable que le rendement physique soit un indicateur. En un an, HT a produit
211 400 000 semi-conducteurs et elle a imput 0,0236 de cots joints chaque semiconducteur. On ne se sert pas des mthodes fondes sur les donnes de march, par exem-
ple la valeur marchande au point de sparation, car le prix de vente est inconnu au point de
sparation.
Ensuite, la division de lEssonne va chercher appliquer la mthode de rpartition la plus
simple comprendre pour ne pas susciter la mfiance des salaris. La mthode directe
rpartit les charges en ignorant explicitement les prestations entre centres auxiliaires et en
affectant les charges des centres auxiliaires aux seuls centres de production. Les charges
des centres auxiliaires imputes aux semi-conducteurs par la mthode directe slvent
0,5696 pour les microprocesseurs et 2,3268 pour les mmoires.
Ltape finale consiste calculer le cot total unitaire qui sert de base au prix de cession
interne. Le cot total dune mmoire est de 0,5932 et celui dun microprocesseur est de
2,3504 . Le prix de cession interne est gal 110 % du cot. Les prix de cession respectifs des mmoires et des microprocesseurs sont donc de 0,6525 et 2,5854 .
Outre la fixation des prix de cession interne, HT demande que lon mette en place des
cots standard. La division de lEssonne dterminera les cots standard en relation avec
les objectifs du tableau de bord. La mthode aidera la division poursuivre continuellement la rduction du cot de production. Par exemple, la direction peut fixer un cot standard de 0,27 pour la mmoire et de 2,25 pour le microprocesseur. Ces standards peuvent servir valuer la performance des gestionnaires.
Lintroduction des cots standard peut tre frustrante pour les salaris si ces standards sont
trop difficiles atteindre. On sait que les Franais tiennent aux cots rels complets. Ils ne
sont pas persuads que la mthode des cots standard soit plus efficace. Comme la division a dj des griefs envers la direction cause des licenciements rcents, elle risque de
voir ces standards comme la voie vers de futurs licenciements si les standards ne sont pas
atteints.
HT pourrait organiser des sessions de formation destines aux cadres et aux employs, o
elle leur expliquerait comment les standards et les cots complets peuvent tre intgrs
pour amliorer lefficience. Les salaris pourraient mme jouer un rle actif dans la mise
en place des cots standard. Aprs tout, la mthode na pas pour but de critiquer quiconque mais de comprendre les causes des carts afin de prendre des mesures correctrices.
En outre, on pourrait appliquer lamlioration continue pour sassurer que les standards
sont systmatiquement mis jour.
Cas n C6
Coors : tableau de bord quilibr
1. Explications possibles des carts de performance mis en vidence par ltude
comparative.
Daprs ltude comparative, la marge nette unitaire de Coors est environ le tiers de celle
des deux principaux concurrents, surtout en raison des charges administratives et de distribution.
A/B et Miller sont bien plus gros que Coors et ils bnficient dconomies dchelle. Les
charges de transport et de distribution sont proportionnellement plus leves chez Coors
car il approvisionne 70 % du march intrieur partir de son usine du Colorado alors que
les usines des concurrents sont mieux rparties.
Les insuffisances de performance de Coors sont aussi le fait davoir fixer des objectifs
difficiles atteindre. Ces objectifs rsultent en partie du fait que les cadres dirigeants sont
persuads que lamlioration initiale due au CIL se poursuivrait. Tous les bnfices de ce
projet nont pas encore t engrangs car il nest devenu oprationnel que fin 2003 et la
courbe dapprentissage a encore des effets.
2. Questions le plus souvent poses par les salaris au sujet du projet de balanced
scorecard.
Le balanced scorecard est-il li un programme dintressement ?
Les indicateurs du balanced scorecard sont aligns sur le programme
dintressement par objectifs. Les objectifs sont concrtiss par les indicateurs suivants : conomies sur les cots, budget dexploitation, taux de rejets, rclamations
des clients, indice de qualit et lenqute chez les distributeurs qui tudie la fracheur de la bire, sa livraison, le traitement des commandes, les dgts et la souplesse.
Est-ce quun indicateur ne doit pas induire la conduite correcte ? Comment faire
voluer le scorecard ? Comment ma contribution sera-t-elle reue ?
Lamlioration continue est lun des principes fondamentaux de Coors. Le balanced
scorecard a t conu pour favoriser cette conduite et pour reprer et matriser les
comportements incorrects. Le comportement incorrect est un indicateur qui affecte
ngativement les autres indicateurs. Les contributions individuelles seront reues
lors des runions trimestrielles dvaluation de la performance.
Les indicateurs ne vont-ils pas diminuer notre souplesse lgard de nos distributeurs et nous empcher de faire des changements de dernire minute ?
Les processus de production actuels sont instables. Il faut rduire cette instabilit en
amliorant la cohrence et la fiabilit du processus. Cest seulement ainsi que nous
pourrons tre souples sans mettre la pagaille dans le processus.
Pourquoi la fentre de lindicateur du programme de chargement est-elle aussi troite ? Quest-ce que cela ferait si on sortait de lintervalle de deux heures en plus ou
en moins ? Si on sort ainsi du jour programm, le chargement va-t-il arriver chez le
distributeur comme prvu ?
En ralit, nos distributeurs prfreraient tre livrs en temps programm. Si la fentre est plus troite, ils pourront planifier leur activit plus efficacement.
Nous avons dj des indicateurs qui fonctionnent dans lusine. Pourquoi vouloir les
changer ?
Les nouveaux indicateurs ont t crs parce que le retour dexprience montre que
les indicateurs actuels ne concident pas entre les usines, ce qui nuit la clart et ne
permet pas de relier les processus distincts aux objectifs du groupe. Ceci dsquilibre les conclusions au bnfice de certaines zones et aux dpens des autres.
Les indicateurs de stabilit de la production nencouragent pas les lignes de production aller de lavant. Ne serait-il pas avis de nous autoriser prendre de lavance
sur nos marques principales en constituant un amortisseur pour les priodes de difficults ? Que faire quand nous avons plus dune heure davance ? Tout arrter ?
Nous devons veiller lensemble des oprations et penser aux rpercussions sur les
autres de notre avance sur le programme. Cela concerne la sortie des produits finis
de la chane de production au moment programm, dans une quantit exacte et une
qualit satisfaisante comme prvu.
Pourquoi baser la stabilit de la production, la ralisation du plan de chargement et
lexactitude des articles chargs sur un programme hebdomadaire initial ? La progression change constamment. Pourquoi mvaluer laune dune programme hebdomadaire qui ne correspond plus la ralit pour des causes que je ne matrise pas ?
Lintention du scorecard est dvaluer toutes les activits concernant la production,
la livraison et lexpdition de la bire. Le programme hebdomadaire reprsente notre engagement envers nos distributeurs. Cest le programme de production qui
commande les livraisons, les achats demballages, etc. Les indicateurs de niveau
dactivit doivent tre bass sur le programme le plus rcemment rvis.
Le balanced scorecard peut-il servir comparer les performances respectives des usines amricaines ? Comment utiliser le mme scorecard dans des usines diffrentes ?
La mise en commun des scorecards est une incitation partager les informations et
les forces de chaque usine et crer un langage et des buts communs, afin que les
trois usines cooprent au sein de lorganisation.
Les proportions entre les produits peuvent avoir un effet dfavorable sur le cot
moyen du ft. Est-ce que cest pris en considration dans cet indicateur ?
La composition des produits peut affecter le cot du ft tout comme le font les autres indicateurs. Lintention du scorecard nest pas de donner une rponse particulire, mais dinciter rechercher ce qui nuit la performance de lusine.
Des indicateurs importants ne figurent pas dans le scorecard. Si cest exact, est-ce
quils seront finalement ajouts au scorecard ?
Le scorecard nest pas un document fig. Il voluera pour rpondre aux volutions
du march et des objectifs de lentreprise. On peut recourir bien dautres indicateurs pour conduire la croissance et la performance.
Y aura-t-il un indicateur de dbit ? Je ne peux pas modifier le nombre de fts parcourant mon usine. Cest dtermin par les ventes et la programmation.
Le dbit est un important indicateur du contexte pour les comparaisons avec les autres indicateurs. Il mesure les sorties relles dans la partie entrept de la chane logistique. On doit sefforcer damliorer la capacit de lentreprise maximiser notre
dbit annuel. Le dbit ne doit pas servir valuer la performance individuelle mais
plutt celle de lentreprise.
Description
Cible
Priodicit
Performance du
programme de
chargement
100 %
Quotidien
Exactitude du
chargement
Rclamations des
clients
Indice de qualit
Croissance
Description
Cible
Priodicit
Stabilit de la
production
100 %
Quotidien
Productivit de
lusine
Dbit
80 %
Quotidien
1,75 million
de fts par
mois
6
Mensuel
Quotidien
0%
Hebdomadaire
Fts produits par Nombre total de fts conditionns par heure de travail
heure de travail
Pertes et rebuts Pertes et rebuts en pourcentage de la production
Description
Cible Priodicit
Trimestriel
40
7
30
6
Trimestriel
Annuel
Annuel
Annuel
Description
Cible Priodicit
Total des charges de lusine (matires, heures de MO, MO auxiliaire, approvisionnements, frais de production, produits dentretien et
produits demballage) par ft
Par ft (y compris les charges de vente, de publicit, de transport, de
livraison et toutes les charges administratives. Non compris les charges dintrt, les charges exceptionnelles et limpt sur les bnfices)
Rsultat hors charges exceptionnelles et crdits exceptionnels, par ft
53 $
Mensuel
27 $
Mensuel
6$
Mensuel
Statu quo
2003
2004
2005
75
75
30,$
300
3
10
5
12
435
900
20
900
45
65
75
30
300
3
10
5
12
435
900
75
30
300
3
10
5
12
435
900
900
45
65
900
45
65
300
3
10
5
12
405
900
900
45
65
3.2. Le prochain dpart en retraite de Jean Froid risque de linciter chercher des rsultats immdiats plutt qu longue chance.
3.3. Jean Froid, qui a une formation de comptable, connat les ficelles de la comptabilit
crative.
3.4. Les motifs, lopportunit et la capacit sont donc runis pour que se ralisent les
risques signals aux points 1.3 et 2.3.
4. Autres lments
4.1. Un systme comptable bas sur les standards est conu pour informer la direction
non seulement du rsultat net mais aussi de la varit des causes qui ont contribu
donner ce rsultat.
4.2. La formule rigide de fixation des prix (cot standard + 33 %) risque de ne pas
convenir ce march. Des ventes sont certainement manques sur un march en
expansion.
4.3. La formule de fixation des prix (cot standard + 33 %) cre des erreurs
dapprciation car les cots rels sont trs suprieurs aux standards (comme le montrent les carts largement favorables). Le taux de marge est voisin de 10 % (cf. tableau 201.2A).
4.4. Le volume physique du stock a considrablement augment. Il atteint maintenant
75 % des ventes, ceci en dpit dun budget qui limitait le stock 10 % des ventes
(cf. tableaux 201.1A et 201.3A).
4.5. Le caractre rcurrent des carts dfavorables semble indiquer une dfaillance dans
lutilisation de cette information de base dans la division.
4.6. Les prvisions de vente (deux millions daiguilles chaque anne) sont errones.
Pourquoi nenvisage-t-on pas une croissance des ventes tant donn la croissance
du march ?
4.7. Les cots unitaires ont beaucoup augment. Leur matrise fait problme (cf. tableau 101.2A).
Question 3
Lvaluation des performances pourrait peut-tre tre amliore si on disposait de renseignements complmentaires ou si lon procdait aux changements numrs ci-aprs.
1. valuation des actifs la valeur de march et rvision des amortissements en consquence.
2. tablissement de standards pour chacun des produits ; ceci permettrait une analyse de la
composition des ventes et de la rentabilit au niveau de chaque produit.
3. Raccourcissement de la priodicit de la rvision des standards.
4. Dtermination des contraintes de production (cf. point 4.6 ci-dessus).
5. Renseignements sur les carts de part de march et de taille du march.
6. Capacit de production (pour ramener les charges fixes lunit).
7. Matrise des cots des divisions (par exemple, quen est-il de la rpartition des charges
du sige ?).
8. Indicateurs de la qualit des produits et des investissements (pour prmunir contre une
vision trop court terme de la part du directeur de la division).
9. Des calculs dcarts en relation avec la marge sur cot variable peuvent aider valuer
lincidence conomique des problmes.
10. Comparaisons entre les rsultats de la division avec ceux des autres divisions et avec les
budgets initiaux.
etc., etc.
C7.1A Budgets de la division
a. Quantits (en milliers)
Stock initial
Production*
Ventes**
Stock final
2009
2008
600
2 000
(2 000)
600
200
2 000
(2 000)
200
2008
10 940
4 200
6 740
4 000
2 740
Cots fixes
8 000
3 500
4 500
2 500
2 000
* Comme le budget ne prvoit pas de variation des stocks, une prsentation du rsultat en cots complets donnerait le
mme rsultat.
1 560
2 230
1 775
4 150
2008
Unitaire (en )
0,78
1,11
0,89
2,08
4,86
11,2 %
Unitaire (en )
0,66
0,925
0,715
1,31
3,61
10,8 %
2009
2008
1 100 / 2 000 = 55 %
1 100 / 1 500 = 73,3 %
600 / 2 000 = 30 %
600 / 1 600 = 37,5 %
2009
2008
10 940,,0
4 200
6 740
1 685,0D
5 055
4 000
1 055
1 515,0D
(460)
540
1 000
8 000
3 500
4 500
900,0D
3 600
2 500
1 100
1 220,0D
(120)
380
500
(1 200)
2 200
1 000
(250)
750
500
Cas n C8
Socit anonyme Instrumentale
Clmentine peut analyser la situation selon trois approches.
Approche 1 : les comptes annuels (en milliers deuros)
Budget
Production vendue
Cot de production des produits vendus
Marge sur cot de production
Autres charges dexploitation ( dduire)
Distribution
Recherche et dveloppement
Administration
Rsultat dexploitation
Rel
16 872
9 668
7 204
100 %
57 %
43 %
17 061
9 865
7 196
100 %
58 %
42 %
1 856
1 480
1 340
(4 676)
2 528
11 %
9%
8%
28 %
14 %
1 440
932
1 674
(4 046)
3 150
8%
6%
10 %
24 %
18 %
1 248 000
886 080
March en dclin (29 % de baisse)
440 000
690 800
Croissance du march (57 % de
hausse)
10 %
16 %
15 %
9%
40
180
30
20
Nous avons apparemment comprim Nous avons apparemment augment
les prix pour gagner des parts de
les prix pour limiter une demande trop
march.
forte.
Marge de lentreprise
Prvisions
Rel
Prix de la concurrence
Rel
Cots de la concurrence
Rel
Caractristiques du couple produit/march
Stratgie apparente de
lentreprise
520
9
130
152
50
Nous sommes en dessous du march.
110
Nous sommes au-dessus du march.
18
Mr
Technique classique
March en dclin
Faibles marges
Faible prix unitaire
Prix de la concurrence en hausse
Construction
Les faibles prix montrent que nous
essayons de dominer par les cots.
46
En volution
Technique de pointe
March en croissance
Fortes marges
Prix unitaire lev
Prix de la concurrence en baisse
rapide
crmage
Moisson
724 D
1 064 F
1 418 D
142 D
4 891 D
5 389 D
1 616 F
248 D
548 F
342 F
416 F
334 D
622 F
Apprciation
densemble
Commentaires
de la production
Apprciation
densemble
Appareils lectroniques
Construction ou crmage
Appareils lectromcaniques
Moisson ou construction
Commentaires
de la recherchedveloppement
Sans objet.
Apprciation
densemble
Commentaires
de
ladministration
Apprciation
densemble
Sans objet.
Appareils lectroniques
Construction ou crmage
Pourquoi ne dpensons-nous pas
assez en recherche-dveloppement ?
Est-ce que ceci nexplique pas en
partie la perte de parts de march ?
Mauvaise performance.
Mauvaise performance.
Non satisfaisant.
Cas n C9
Socit Violoniste
Le problme de Mme Lance, cest quelle croit que le graphique et le compte de rsultat
reprsentent la mme chose. Sa fille aurait d lui dire quil nen est rien. Le compte de
rsultat montre les cots rels selon la mthode des cots complets alors que le graphique
illustre les cots standard selon la mthode des cots variables. Ces diffrences de mthode conduisent des mesures du bnfice qui ne sont pas les mmes.
Comme le graphique est fond sur les cots standard, le bnfice quil prsente nest le
bnfice rel que dans les cas exceptionnels o la somme algbrique des carts est gale
zro. Le compte de rsultat de la socit Violoniste comporte des carts qui ne sont pas
ngligeables. Aussi, Mme Lance devrait-elle sattendre ce que le bnfice rel soit diffrent du bnfice du graphique. Ces carts sont les suivants :
sur Matires premires ................................................................. 980 D
sur Main-duvre......................................................................... 784 D
sur Frais de production ................................................................. 380 D*
sur Distribution et administration ................................................. 600 F
Total............................................................................................. 1 544 D
* Ce montant est diffrent de celui du compte de rsultat car ce dernier comprend un cart
sur activit. Or, cet cart ne reprsente pas une diffrence entre les cots rel et standard.
Lautre motif de la diffrence entre les deux interprtations du bnfice provient des mthodes comptables. La mthode du cot variable impute les charges fixes la priode au
cours de laquelle elles se produisent. Dans la mthode du cot complet, les charges fixes
sont imputes la priode au cours de laquelle sont vendus les produits obtenus grce
ces charges. La socit Violoniste considre que chaque violon incorpore un cot fixe de
0,94 . Pour les 10 000 violons vendus, les cots fixes slvent 9 400 avec la mthode
du cot complet. En outre, lcart sur activit de 940 est aussi imput cette priode. Ce
sont donc 10 340 de cot fixes (sans compter les carts sur prix) qui ont t retranchs
du bnfice du compte de rsultat. Avec la mthode du cot variable, les seuls cots fixes
tre imputs sont les cots standard de la priode, qui slvent 7 520 (hors carts sur
prix). Cest ainsi que la diffrence entre les deux mthodes comptables cre une diffrence
de 2 820 dans les bnfices.
(Avant que Mme Lance se soit plaint de ce que les comptables employaient le cot complet, il aurait fallu lui rappeler que, ces derniers mois, quand la production dpassait les
ventes, la mthode du cot complet imputait moins de cots fixes que la mthode du cot
variable et quainsi, tout se compense longue chance.)
Nous pouvons maintenant rapprocher les deux bnfices :
Bnfice du graphique (pour 10 000 units)................................. 41 880
moins carts sur cots................................................................... 1 544
charges fixes supplmentaires (mthode des cots fixes)......... 2 820
Bnfice du compte de rsultat..................................................... 37 516
Non seulement Mme Lance ne sait pas interprter le graphique, mais elle ne sait pas prsenter ses rsultats sous une forme qui exploite les standards quelle calcule. Lentreprise
devrait construire un graphique montrant les donnes relles, le budget flexible et le budget gnral. Ceci informerait de la variation du bnfice en fonction de la variation du
volume des ventes. En outre, les carts sur cot de production devraient tre tudis de
manire approfondie.
Cas n C10
Charolais Steak Grill
1. et 2. Volume standard des ventes Composition standard des ventes
(budget statique)
1 500 plats
Soupe
Steak frites
Poisson frites
Btonnets
Composition
10 %
45 %
25 %
20 %
100 %
Plats
150
675
375
300
Prix
5,50
11,95
8,50
4,95
Cot
2,63
6,87
4,44
1,41
Recette
Cot
Marge
825
8 066,25
3 187,50
1 485
393,90
4 635,90
1 666,50
424,20
431,10
3 430,35
1 521
1 060,80
13 563,75
7 120,50
6 443,25
47,5 %
1 600 plats
Soupe
Steak frites
Poisson frites
Btonnets
Composition
Plats
Prix
10 %
45 %
25 %
20 %
100 %
160
720
400
320
5,50
11,95
8,50
4,95
Cot
Recette
Cot
Marge
2,63
6,87
4,44
1,41
880
8 604
3 400
1 584
14 468
420,16
4 944,96
1 777,60
452,48
7 595,20
459,84
3 659,04
1 622,40
1 131,52
6 872,80
47,5 %
Volume rel des ventes Composition relle des ventes (budget flexible)
1 600 plats
Soupe
Steak frites
Poisson frites
Btonnets
Composition
Plats
Prix
240
480
480
400
5,50
11,95
8,50
4,95
15 %
30 %
30 %
25 %
100 %
Cot
Recette
Cot
Marge
2,63
6,87
4,44
1,41
1 320
5 736
4 080
1 980
13 116
630,24
3 296,64
2 133,12
565,60
6 625,60
689,76
2 439,36
1 946,88
1 414,40
6 490,40
49,5 %
Consomm Budgt
1 noix
de beurre
Pay
Rel
cart
(rel
budget)
12,12
2,38
20 %
12
% du
Budgt
cot
au cot cart (rel
standard
rel
budget)
290
240
0,05
1 200
960
0,20
240
193,92
46,08
24 %
192
48
1,92
1 sachet
de ketchup
400
400
0,05
20
20,20
0,20
1%
20
0,20
1 petit
pain
340
240
0,15
51
36,36
14,64
40 %
36
15
0,36
1 portion
de frites
1 060
1 360
0,60
636
824,16
188,16
23 %
816
(180)
8,16
1 pack
de soupe
de lgumes
240
240
2,40
576
581,76
5,76
1%
576
5,76
250 g de
tranche
bifteck
540
480
3 240
2 908,80
331,20
11 %
2 880
360
28,80
1 garniture
standard
14,50
Budgt
au cot
standard
2,50
Taux
standard
de
perte
0,12
Consomm Budgt
170 g de
filet de
cabillaud
congel
1 btonnet
de poisson pan
Pay
Rel
Budgt
au cot
standard
480
180
3,60
1 728,0
1 200
1 200
0,25
cart
(rel
budget)
% du
Budgt
cot
au cot cart (rel
standard
rel
budget)
Taux
standard
de
perte
1 745,28
17,28
1%
1 728
17,28
300,0
303,0
3,0
1%
300
3,0
6 805,50
6 625,60
179,90
3%
6 560
245,50
65,60
QR
1 portion de frites
PS
1 060
0,60
1 portion de frites
250 g de tranche bifteck
cart
0,51
PS
QS
QR
cart
1 360
480
1 060
540
(180)
360
QR PR
QS PS
540,60
3 078
816
2 880
5,70
(95)
540
0,60
6
PR
(162)
cart
(275,40)
198
3. Le restaurant n 219 a fait des conomies substantielles aussi bien sur les frites que sur
les steaks et il a aussi un cart de rendement favorable sur les frites. Il y a cependant un
cart dfavorable de rendement sur les steaks. Ceci pourrait signifier que lcart sur prix
favorable sur les steaks est d la pitre qualit ou quil y a des difficults en cuisine
dans la prparation des steaks.
Le directeur doit rechercher les raisons sous-jacentes de cette situation qui affecte son profit.
4.
(1)
Statique
Plats
Recette
Cots
Marge brute en
Marge brute en %
1 500
13 563,75
7 120,50
6 443,25
47,5 %
(2)
Composition standard
1 600
14 468
7 595,20
6 872,80
47,5%
(3)
Flexible
1 600
13 116
6 625,60
6 490,40
49,5 %
(4)
Rel
1 600
13 116
6 805,50
6 310,50
48,1 %
carts
sur quantit vendue (2 1) ................................................ 429,55
sur composition des ventes (3 2)...................................(382,40)
sur volume des ventes (3 1) .............................................. 47,15
sur budget flexible (4 3)................................................(179,90)
sur budget statique (4 1) ...............................................(132,75)
CAS C11
SA Torquemada
Question 1
De nombreuses entreprises ne font pas de contrle a posteriori de leurs projets
dinvestissement et, parmi celles qui le font, nombreuses sont celles qui le font de manire
slective, limitant gnralement leur choix aux projets qui semblent les moins performants. La socit Torquemada montre lvidence quune telle faon de faire est errone,
car un rsultat global proche des chiffres du budget peut cacher des erreurs qui se compensent et, le cas chant, il peut dissimuler un changement de tendance. Torquemada illustre
ce cas : il est possible que, sur un an, les carts sur chiffre daffaires et sur charges soient
faibles, mais les statistiques mensuelles rvlent une dtrioration. Un autre problme est
de dterminer quels sont les projets qui doivent tre contrls a posteriori. La rponse
dpend des objectifs poursuivis. Si lon cherche vrifier la bonne excution du projet, il
suffit souvent de contrler seulement quelques projets. En effet, le suivi ordinaire du projet
doit dj avoir mis en vidence les difficults spcifiques. Il nest pas utile de couronner
par un contrle la procdure normale de suivi du projet (qui, en soi, mrite un examen
approfondi). En pareil cas, on peut se contenter de contrler un chantillon alatoire de
projets. Si, en revanche, lobjectif premier du contrle a posteriori est de vrifier
lefficacit des analystes dans le but daffiner les analyses ultrieures, il est alors souhaitable de contrler la plupart des projets, sinon tous. Ceci soulve, chez Torquemada, la question des ressources. Aprs son rcent programme dacquisitions et le lourd travail
dintgration qui sensuit, il est vident que les ressources sont dj trs sollicites. Il est
donc invitable de faire des choix selon des critres comme les choix alatoires, la slection des projets dont le montant dpasse un certain seuil, les projets particulirement risqus, le dveloppement des nouveaux produits, etc. La petite taille des projets et leur caractre non rcurrent sont des motifs pour ne pas les contrler.
Question 2
Il est clair que lanalyse initiale a t errone. Elle na pas prvu la progression du march
qui sest traduite par un cart favorable sur chiffre daffaires. Sa prvision des cots variables a t trs imprcise (Cot rel 6 contre 2 budgts). Le fait que le volume de la
production est conforme au budget (cest--dire quil na pas t corrig pour tirer profit
du march acheteur) semble indiquer que la hausse du cot rsulte de difficults
Quantit
Chiffre daffaires
12
11
10
9
8
0
20 000
40 000
60 000
80 000
0
220 000
400 000
540 000
640 000
Charges
100 000
220 000
340 000
460 000
580 000
Recette nette
(100 000)
0
60 000
80 000
60 000
La bonne raction aurait t de produire 60 000 units et de fixer leur prix 9 . Le cot
dopportunit de la mauvaise raction est donc de 20 000 . Laccusation davoir mal ragi
une situation changeante est peut-tre quelque peu htive car nous nous fondons sur un
examen du nouveau march dont la direction du projet ne disposait pas.
Il y a aussi une question en ce qui concerne la rapidit de raction de la direction. Le prix
de 10 est une moyenne annuelle. Laugmentation na pas t dcide tant que la direction attendait de voir si la progression du march tait plus quune bulle phmre. Enfin,
il nest pas vident quil aurait t possible de porter la production 60 000 units.
Question 3
Cette question soulve les difficults propres au contrle a posteriori :
a. Quand doit-on le faire ? Il semble quil soit trop long dattendre un an aprs le dbut du
projet (bien que ce soit le dlai habituel en pratique), surtout pour un nouveau produit
comme celui-ci. Il vaut mieux dclencher le contrle ds que la procdure normale de
suivi (en supposant quelle soit correcte) rvle des problmes rcurrents plus graves
quun simple rodage. Peut-tre aprs six mois ?
b. Qui doit le faire ? Une quipe dune autre division, ayant quelque compte rgler, se
ferait certainement un plaisir de contrler le projet, tandis quune quipe de la division
des matriaux de construction pourrait manquer dobjectivit. Seules les firmes les plus
importantes peuvent se permettre le luxe dune quipe permanente de spcialistes indpendants du contrle a posteriori. Il parat souhaitable de confier la mission quelques
personnes jouissant dune relative indpendance et dimpliquer les analystes du projet
initial pour quils expliquent leurs hypothses.
c. De quelles donnes a-t-on besoin ? Lquipe de contrleurs doit avoir au moins accs aux
estimations initiales (comme celles donnes dans ltude de cas) et aux hypothses sur
lesquelles elles se fondaient. Une analyse du risque a-t-elle t faite ? Dans laffirmative,
quelle tait la fourchette des estimations de lanalyse de sensibilit ? Est-ce que les analystes ont tudi des scnarios catastrophes ? Peut-tre plus important, ont-ils respect les
procdures stipules dans le manuel des normes dinvestissement de la firme ? Enfin,
lquipe de contrle doit distinguer entre les carts matrisables et ceux dont le chef de
projet nest pas responsable, comme une panne du rseau extrieur dalimentation lectrique.
Pour apprcier le travail des analystes, lquipe de contrle doit se demander :
1. Ont-ils prvu lacclration de la demande ? Ont-ils tudi les prvisions officielles et les
statistiques publiques du secteur du btiment ?
2. Ont-ils t trop optimistes dans leur analyse des cots et leur analyse technique ?
3. Les carts sur les cots concernent-ils surtout la priode de rodage ? (cest--dire les
carts se sont-ils rduits en fin danne ?)
Pour apprcier la direction du projet, la question est de savoir si laugmentation du prix de
vente 10 a t une raction panique laugmentation des cots ou une raction rflchie pour tenir compte des problmes de production et des nouvelles conditions du march.
Question 4
La question est de savoir si le contrle a posteriori est destin sanctionner une analyse
du projet incorrecte et une excution maladroite ou sil constitue un exercice
dapprentissage conu pour donner un retour dexprience constructif pour ltude des
projets futurs. Pour maximiser lutilit du contrle a posteriori, le rapport doit tre rdig
rapidement avec concision. Il doit tmoigner de la connaissance des estimations initiales
comme des modifications de lenvironnement et il doit tre un outil efficace. Dans lidal,
le rapport doit pouvoir tre consult en libre accs. Il serait bon quil soit tudi dans un
sminaire runissant tous les intresss. Il faut viter que la forme du rapport incite une
prudence excessive dans ltude des prochains projets et quelle ralentisse les dcisions.
Enfin, il faut remdier aux fautes sil savre quil en a t commis.
0,12
= 7 425 (15 ans, 12 %)
1 1,12 15
15
i =1
15
i =1
Ainsi en sparant les deux segments, Osram peut porter le prix des ampoules 50
au lieu de 23 .
1 (b)
OEU pourrait facturer 240 ampoules 50,20 chacune, soit 12 048 . La question pour
OEU est de savoir quelle part de cette valeur conserver et quelle part abandonner Energeco.
1 (c)
La question pour OEU est de savoir quelle part des 50,20 conserver et quelle part abandonner lhtel. Lhtel payait 1 728 par an pour les ampoules des couloirs. Un prix de
50 par ampoule signifie une dpense annuelle de 10 750 contre une conomie
dnergie, nette du remplacement, de 11 128 . Ceci semble intressant pour lhtel, qui ne
conserve cependant pas une grande part de la valeur. Fixer le prix des ampoules 50 % de
leur valeur actualise (un partage gal entre producteur et consommateur) serait trs avantageux pour lhtel.
2 (a)
Main-duvre actuellement employe changer les ampoules : heures payes : 4 864
(4 234 heures de travail).
Avec les ampoules CFL et en employant la mme quipe :
8 000 ampoules utilises 8 760 heures par an et dune dure de vie de
90 % 10 000 = 9 000 heures. On change chaque ampoule une fois lan raison de 12 par
heure = 667 heures. Ceci se traduit par 83,33 heures dquipe (8 personnes par quipe).
Avec 7 heures utilisables par poste, cela donne 12 postes. Le cot de la main-duvre est
de 15 360 .
Lconomie annuelle sur la main-duvre est de 97 280 15 360 = 81 920 . Lconomie
en location de matriel est de 19 200 (64 jours 300 ).
EVO consomme actuellement 64 800 dampoules par an. La valeur du passage aux CFL
(8 000 ampoules CFL) est donc de 81 920 + 19 200 + 64 800 = 8 000 x (en dsignant par x
la valeur dune ampoule CFL) = x = 20,70 .
Mais, comme dans la question 1, pourquoi EVO ne sapproprierait-il pas une fraction de
cette valeur ? Est-ce quOsram a vraiment besoin dEVO avec les nouvelles ampoules ? Le
casino devrait trouver quelquun pour changer les ampoules.
2 (b) Cot annuel de llectricit du casino
Ampoules incandescentes
1 000 ampoules de couloir 50 W 365 jours par an 24 heures
par jour 12 le kWh =
52 560 par an
500 ampoules de casino 100 W 365 jours par an 24 heures
par jour 12 le kWh =
525 600 par an
Ampoules fluorescentes
2 000 ampoules de casino 25 W 365 jours par an 24 heures
par jour 12 le kWh =
52 560 par an
Total =
630 720 par an
Ampoules CFL
3 000 ampoules de couloir 9 W 365 jours par an 24 heures
par jour 12 le kWh = ...................................................................
28 382 par an
500 ampoules de casino 18 W 365 jours par an 24 heures
par jour 12 le kWh = ...................................................................
94 608 par an
Total = ..............................................................................................
122 990 par an
conomie dnergie = 630 720 122 990 = 507 730 par an
Cot du remplacement des ampoules
3 000 appliques murales 30
90 000
5 000 lampes de plafond 35
175 000
Sous-total
265 000
Marge de 40 % de lentrepreneur
177 000
Total
442 000
Lannuit demprunt est de 64 900 (15 ans 12 %)
Rduction des temps morts du casino
Incidence sur le bnfice = 75 000 (marge brute) (76 12) / 76 = 63 000
Total des gains = 507 730 64 900 + 63 000 = 506 000 par an, soit 508 000 / 8 000
= 63,50 par ampoule.
2 (c)
Il est vident que la technologie CFL change profondment la nature des relations entre
le casino, EVO et le fournisseur dampoules. Le casino gagne 506 000 et EVO gagne
177 000 , mais EVO perd les 5/6 de son travail. Le bnfice total annuel de
506 000 + 177 000 = 683 000 doit tre partag entre les trois partenaires.
Un partage par tiers donnerait environ 225 000 de chiffre daffaires annuel EVO sur
le remplacement des 8 000 ampoules aprs leur installation initiale. Cest une moyenne
de 28 par ampoule. Il est certain que cest un secteur plus intressant pour OEU que
lactivit de SEE, car le chiffre daffaires possible est suprieur et que la valeur par ampoule pour le consommateur final est plus forte (63 contre 50 ).
3. Les deux secteurs prsentent beaucoup dintrt pour OEU bien que celui des EEE soit le
meilleur. On peut discriminer les prix selon les secteurs en les fournissant tous deux. Si
cette discrimination ne semble pas possible, la question est de savoir sil faut renoncer
la prime de 13 que lon aurait pu obtenir dans le secteur des EEE ou de renoncer servir le secteur des SEE.
CORRIGS
Contrle
de gestion
et gestion
budgtaire
4e dition
ISBN : 978-2-7440-7954-2
Pearson Education France
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Tl. : 01 72 74 90 00
Fax : 01 42 05 22 17
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7954
0909
C. Horngren, A. Bhimani,
S. Datar, G. Foster
CORRIGS de
Contrle de gestion
et gestion budgtaire
Charles Horngren, Alnoor Bhimani,
Srikant Datar, George Foster
Traduction
et Adaptation
franaise par
4e dition
Georges
Langlois
G
I
R
R
O
4/08/09 17:19:24