Passage aux normes IFRS

28 avril 2005

Synthse
Bilan au 31/12/2004 capitaux propres en augmentation de 1 261 M 11 825 M
dette nette passant de 1 471 M 1 568 M ratio d'endettement passant de 15,9% 13,3%

Compte de rsultat 2004 chiffre d'affaires publi 2004 en diminution de 893 M soit 6,1% du chiffre d'affaires amlioration de la rentabilit d'exploitation : de 2 162 M soit 14,9% du chiffre d'affaires 2 089 M soit 15,3% du chiffre d'affaires rsultat net comptable part du groupe en hausse : de 3 626 M 3 970 M rsultat net par action hors lments non rcurrents en hausse : de 2,46 2,48 rsultat net par action hors lments non rcurrents Sanofi-Aventis dconsolid en hausse : de 2,23 2,29
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Sommaire
Pages Cadre gnral Principales normes impactant L'Oral Bilan Compte de rsultat par nature Synthse Prochaine tape 4 6 8 21 38 39
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Cadre gnral
Etats financiers tablis conformment aux normes IFRS/IAS existantes au 31 dcembre 2004 appliques avec effet retrospectif au 1er janvier 2004.
en retenant les options suivantes prvues par la norme IFRS 1 sur la premire application des normes IFRS : Non retraitement des regroupements d'entreprises antrieurs au 1er janvier 2004 Comptabilisation dans les capitaux propres d'ouverture des carts actuariels relatifs aux retraites et avantages assimils existants au 1er janvier 2004 Reclassement des rserves de conversion au 1er janvier 2004 dans les rserves consolides Non rvaluation des immobilisations corporelles au 1er janvier 2004.
4

Cadre gnral
IAS 32 et 39 relatives aux instruments financiers ont t appliques de faon anticipe au 1er janvier 2004 par souci de comparaison. Toute publication de normes ou interprtations publies postrieurement ce jour est susceptible de modifier l'information prsente. Les chiffres et impacts mentionns dans ce document ont fait l'objet d'une procdure d'audit.

Principales normes impactant L'Oral

IAS 1 IAS 12 IAS 14 IAS 16 IAS 18 IAS 21 IAS 32/39 IAS 33 IAS 36 IAS 38 IFRS 1 IFRS 2 IFRS 3 : Prsentation des tats financiers : Impts sur le rsultat : Information sectorielle : Immobilisations corporelles : Produits des activits ordinaires : Effet des variations des cours des monnaies trangres : Instruments financiers : Rsultat par action : Dprciation des actifs : Immobilisations incorporelles : Premire adoption des IFRS : Paiements en actions et assimils : Regroupements d'entreprises
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IAS 1 : Prsentation des tats financiers

Bilan
Distinction entre actifs / passifs non courants et courants
Passifs non courants identifis : Provision pour retraite Impts diffrs passifs Dettes financires plus d'un an Autres provisions risques et charges non courantes Actifs non courants identifis (en plus des rubriques actuelles) :

Impts diffrs actifs

Compte de rsultat
Prsentation en brut avant impt entre le rsultat d'exploitation et le rsultat oprationnel des lments non rcurrents, notamment les plus ou moins values de cessions d'actifs, les dprciations d'actifs long terme et les cots de restructuration.
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BILAN

Impact des normes IFRS

Bilan au 1/1/2004
En millions d'euros 31/12/2003 publi ACTIF 01/01/2004 IFRS PASSIF 31/12/2003 01/01/2004 publi IFRS

Actif immobilis net

8 136 8 753
Actifs non courants

Capitaux propres

8 136

6 152

Capitaux propres Provisions non courantes

Provisions Stocks et crances

1 439 1 941 3 496 15 012

1 616
1 903
Dettes financires
(courantes et non courantes)

4 573 4 087
Actifs courants Trsorerie

Dettes financires Dettes d'exploitation

Trsorerie brute Total

2 303 15 012 719 13 559

3 888 13 559

Passifs courants

Impact sur Total bilan au 1/1/2004

Total bilan Publi Impacts IFRS Total bilan IFRS 15 012 - 1 453 13 559 En millions d'euros Actif Passif
hors capitaux propres

Capitaux propres

Impt diffr passif sur les titres Sanofi-Aventis Reclassement des actions auto-dtenues Valeur brute Dprciation Effet impt Comptabilisation des carts actuariels lis aux retraites Valeur brute Effet impt Divers Total ajustements - 1 793 + 277 - 94

+ 272

- 272 - 1 610

-144 +221 + 77 + 80 - 1 453 +38 + 531 - 1 453

10

+42 - 1 984

Impact des normes IFRS

Bilan au 31/12/2004
En millions d'euros 31/12/2004 publi ACTIF 31/12/2004 IFRS PASSIF 31/12/2004 31/12/2004 publi IFRS

11 825
Actif immobilis net

15 734 11 534

Actifs non courants Capitaux propres

Capitaux propres Provisions non courantes

10 564

Provisions Stocks et crances Trsorerie brute Total

2 506 1 921 2 175 3 519 18 179 20 385

2 144

Dettes financires
(courantes et non courantes)

4 665 4 075 1 980 18 179

576

Actifs courants Trsorerie

Dettes financires Dettes d'exploitation

3 910

Passifs courants

20 385

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Impact sur Total bilan au 31/12/2004

Total bilan Publi Impacts IFRS Total bilan IFRS 18 179 + 2 206 20 385

En millions d'euros
Actif Passif hors capitaux propres Capitaux propres + 2 976 + 3 531 + 555 + 129 -1 759 + 435 - 148 -135 + 206 + 71 + 76 + 55 + 945 + 2 206 12 + 21 + 1 261 -129 - 1 472

Rvaluation des titres Sanofi-Aventis la valeur de march Valeur brute Effet impt Impt diffr passif sur les titres Sanofi-Aventis Reclassement des actions auto-dtenues Valeur brute Dprciation Effet impt Comptabilisation des carts actuariels lis aux retraites Valeur brute Effet impt Divers Total ajustements

+ 2 206

Impact de la rvaluation des titres Sanofi-Aventis

IAS 32-39 : Instruments financiers
Actifs financiers valus leur valeur de march chaque clture et gain latent enregistr en capitaux propres.
Rvaluation au 31/12/2004 des titres Sanofi-Aventis sur la base du cours de bourse en contrepartie des capitaux propres soit :

Actifs financiers non courants Impts diffrs passif Impact net en capitaux propres au 31/12/2004

+ 3 531 M - 555 M + 2 976 M

La valeur des titres Sanofi-Aventis figure dans le poste "Immobilisations financires" pour un montant de 8 410,8 millions d'euros au 31 dcembre 2004 et correspond la valeur boursire des titres sur la base du cours du 31 dcembre 2004, soit 58,80 euros. Le poste "impts diffrs passif" comprend au 31 dcembre 2004 un montant de 1 241,6 millions d'euros relatif la diffrence entre la valeur fiscale des titres Sanofi-Aventis et leur valeur comptable, au taux de 15,72%.
13

Impact de l'imposition diffre sur la valeur consolide de Sanofi-Aventis

IAS 12 : Impts sur le rsultat
Impts diffrs
Constatation d'un impt diffr passif sur la diffrence entre la valeur fiscale et la valeur comptable des titres mis en quivalence Sanofi-Synthlabo :

Impact capitaux propres au 1/1/2004 En consquence, amlioration du rsultat 2004 : Minoration de 107 millions d'euros de l'Impt sur plus value de dilution Sanofi-Aventis Minoration de 60,3 millions d'euros de l'impt li au changement de taux long terme de 20,2% 15,72%
Comptabilisation d'une charge d'impt sur l'augmentation 2004 de la valeur de la participation Sanofi-Synthlabo mise en quivalence sur la priode du 1er janvier 2004 au 12 aot 2004 Diminution de la charge d'impt 2004
Impact capitaux propres au 31/12/2004

- 272 M
+ 107,0 M + 60,3 M - 24,5 M

+ 142,8 M

- 129 M
14

Impact du reclassement des actions auto-dtenues

IAS 32-39 : Instruments financiers
Reclassement en minoration des capitaux propres des actions autodtenues comptabilises en Valeurs Mobilires de Placement Minoration des capitaux propres au 1/1/2004
au 31/12/2004

- 1 610 M - 1 472 M

Amlioration du rsultat 2004 par suppression de la dotation aux provisions des actions auto-dtenues nette d'impt

+ 104,5 M

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IAS 16 : Immobilisations corporelles

Reclassement de la PLV et stands amortissables, des "autres crances et comptes de rgularisation" en "immobilisations corporelles"
200 M au 1/1/2004 234 M au 31/12/2004

Aucun impact de l'approche par composant

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IAS 21 : Effet des variations des cours des monnaies trangres

Comptabilisation des carts d'acquisitions dans la devise de l'activit acquise et conversion au cours de clture.
Baisse des carts d'acquisition et des capitaux propres de 34 M au 31/12/2004 (acquisitions 2004) Les carts d'acquisition constats antrieurement au 1er janvier 2004 ont t conservs en euros, au cours historique.

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IFRS 3 : Regroupements d'entreprises IAS 38 : Immobilisations incorporelles

Reclassement des parts de march et des fonds de commerce en carts d'acquisition car ne rpondent plus la dfinition d'un actif incorporel sparable Impact sur le poste "carts d'acquisition" au 1/1/2004 + 2 719,4 M Impact sur le poste "carts d'acquisition" au 31/12/2004 + 2 669,8 M

Suppression de l'amortissement des carts d'acquisition Impact sur le rsultat 2004 + 57,3 M

18

Recherche et dveloppement
IAS 38 : Immobilisations incorporelles

Pas d'activation de frais de dveloppement car aucun projet significatif ne satisfait l'ensemble des 6 critres de la norme.

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IAS 36 : Dprciation des actifs

Justification chaque anne des valeurs des marques dure de vie indfinie Par utilisation de la mthode de l'actualisation des flux futurs sur la base du modle retenu lors de l'acquisition

Justification annuelle des carts d'acquisition par analyse de la valeur recouvrable des Units Gnratrices de Trsorerie (UGT) Chez L'Oral, une UGT correspond une ou plusieurs signatures mondiales

Aucune dprciation complmentaire par rapport aux normes franaises n'a t reconnue dans les bilans d'ouverture et de clture de l'anne 2004

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COMPTE DE RESULTAT

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Compte de rsultat 2004 IFRS par nature

En millions d'euros CHIFFRE D'AFFAIRES Achats consomms et variation de stocks Charges de personnel Charges externes Impts et taxes Dotations aux amortissements Dotations et reprises de provisions Rsultat d'exploitation avant pertes et gains de change Pertes et gains de change RESULTAT D'EXPLOITATION Plus ou moins values brutes Dprciation des actifs long terme Cots de restructuration Plus value de dilution de Sanofi-Aventis RESULTAT OPERATIONNEL Charges et produits financiers Quote-part du rsultat net des socits mises en quivalence RESULTAT AVANT IMPOT Impts sur les rsultats RESULTAT NET Intrts minoritaires RESULTAT NET part du groupe 2004 13 641,3 -2 577,3 -2 707,6 -5 641,0 -227,8 -479,9 44,7 2 052,4 36,5 2 088,9 -62,7 -24,0 -39,5 2 854,5 4 817,2 -47,0 292,3 5 062,5 -1 089,7 3 972,8 -3,1 3 969,7

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Compte de rsultat par nature

En millions d'euros
Publi Normes franaises CHIFFRE D'AFFAIRES Achats consomms et variation de stocks Charges de personnel Charges externes Impts et taxes Dotations aux amortissements Dotations et reprises de provisions Rsultat d'exploitation Pertes et gains de change RESULTAT D'EXPLOITATION CORRIGE 2004 14 533,9 -2 577,3 -2 701,9 -6 469,2 -227,8 -479,9 38,1 2 115,9 45,6 2 161,5 Reclassements et retraitements Prsentation IFRS 2004 13 641,3 -2 577,3 -2 707,6 -5 641,0 -227,8 -479,9 44,7 2 052,4 36,5 2 088,9 -62,7 -24,0 -39,5 2 854,5 4 817,2 -47,0 292,3 5 062,5 -1 089,7 -892,7 CHIFFRE D'AFFAIRES Achats consomms et variation de stocks -5,7 Charges de personnel 828,2 Charges externes Impts et taxes Dotations aux amortissements 6,6 Dotations et reprises de provisions -63,6 Rsultat d'exploitation avant pertes et gains de change -9,1 Pertes et gains de change -72,6 RESULTAT D'EXPLOITATION -62,7 Plus ou moins values sur actifs immobiliss -24,0 Dprciation des actifs long terme -39,5 Cots de restructuration 2 854,5 Plus value de dilution Sanofi-Aventis RESULTAT OPERATIONNEL Charges et produits financiers RESULTAT AVANT IMPT DES SOCIETES INTREGREES -98,7 2 062,8 51,7 Charges et produits financiers 292,3 Quote-part du rsultat net des socits mises en quivalence RESULTAT AVANT IMPOT Impts sur les rsultats RESULTAT NET OPERATIONNEL DES SOCIETES INTEGREES Quote-part du rsultat net oprationnel des socits mises en quivalence RESULTAT NET OPERATIONNEL Dotations et reprises la provision pour dprciation des actions propres nettes d'impts Plus ou moins values sur actifs immobiliss nettes d'impts Cots de restructuration nets d'impts Dotations aux amortissements des carts d'acquisition Plus value de dilution Sanofi-Aventis nette d'impt RESULTAT NET COMPTABLE Intrts minoritaires RESULTAT NET COMPTABLE part du groupe -696,0 1 366,8 292,2 1 659,0 -104,5 -56,2 -27,2 -81,3 2 239,0 3 628,8 -3,1 3 625,7 104,5 56,2 27,2 81,3 -2 239,0 344,0 RESULTAT NET 0,0 Intrts minoritaires 344,0 RESULTAT NET COMPTABLE part du groupe 3 972,8 -3,1 3 969,7 -292,2 -393,7 Impts sur les rsultats

RESULTAT NET OPERATIONNEL part du groupe

1 655,7

RESULTAT NET HORS ELEMENTS NON RECURRENTS part du groupe

1 609,0

23

Rconciliation du chiffre d'affaires

IAS 18 : Produits des activits ordinaires
Nouvelle dfinition du chiffre d'affaires Changement dans la comptabilisation des avantages accords aux clients, distributeurs ou consommateurs (coopration commerciale, coupons, escomptes, programmes de fidlisation )
considrs comme des rductions de prix de vente et comptabiliss en dduction du chiffre d'affaires sauf si les conditions spcifiquement dfinies pour maintenir certains avantages en charges sont respectes (juste valeur, preuve de ralisation)
En consquence, chiffre d'affaires 2004 en diminution de 893 millions d'euros en IFRS soit 6,1% du chiffre d'affaires publi 2004 aucun impact sur le rsultat

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Rconciliation du chiffre d'affaires

IAS 18 : Produits des activits ordinaires
En millions d'euros

Chiffre d'affaires normes franaises Charges de personnel : refacturation de conseillres de beaut Charges externes : avantages accords aux clients Dotations/Reprises de provisions pour retours Charges et produits financiers : escomptes accords aux clients Total reclassements Chiffre d'affaires normes IFRS

14 533,9 - 6,3

- 828,2

- 6,6 - 51,5 - 892,6 13 641,3

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Rconciliation du chiffre d'affaires 2004

Impact sur Divisions et zones gographiques
En millions d'euros Divisions Produits Professionnels Produits Grand Public Produits de Luxe Cosmtique Active Total cosmtique Zones gographiques Europe de l'Ouest Amrique du Nord Reste du monde Total Cosmtique Dermatologie Total Groupe 7 313 3 772 3 135 14 220 293 14 534 6 733 3 571 3 045 13 348 293 13 641
26

Normes franaises 1 998 7 754 3 520 852 14 220

Normes IFRS 1 920 7 050 3 450 841 13 348

Rconciliation des charges de personnel

IFRS 2 : Paiements en actions
Stock options (IFRS 2) La valeur des options accordes (valorises suivant le modle Black & Scholes) calcule la date d'attribution des options est comptabilise en charges sur la dure d'indisponibilit des options (5 ans) En 2004, la charge relative aux stock options s'est lve 20,4 millions d'euros sans effet d'impt. Elle concerne les plans compter du 7 novembre 2002. Sans impact sur les capitaux propres

27

Rconciliation des charges de personnel

IAS 18 : Produits des activits ordinaires IFRS 1 : Premire adoption des IFRS IFRS 2 : Paiements en actions En millions d'euros Charges de personnel normes franaises Charges lies aux plans de stock options (IFRS 2) Reclassement des refacturations des conseillres de beaut (IAS 18) Annulation de la charge d'amortissement des carts actuariels lis aux retraites (IFRS 1) Total reclassements Charges de personnel normes IFRS 2 701,9 + 20,4 - 6,3

- 8,4 + 5,7 2 707,6

28

Rconciliation des pertes et gains de change

IAS 32-39 : Instruments financiers
Couverture du risque de change Tous les instruments drivs de couverture de change doivent tre comptabiliss au bilan leur valeur de march, mme ceux couvrant les achats et ventes de la priode suivante. Si la relation de couverture est dment documente, la revalorisation des instruments de couverture impacte :
le compte de rsultat pour la partie de la valeur de march lie aux variations de la valeur temps, y compris pour les primes d'option les capitaux propres pour la partie de la valeur de march lie aux variations du cours comptant entre la date de mise en place de la couverture et la date de clture.

29

Rconciliation des pertes et gains de change

IAS 32-39 : Instruments financiers
Compte tenu de la fluctuation de la valeur de march des couvertures de change et de taux :
Impact de - 9 millions d'euros sur le rsultat 2004 (ligne Pertes et Gains de change), soit - 7 millions d'euros aprs impt Impact net en capitaux propres au 1/1/2004 : + 48 millions d'euros Impact net en capitaux propres au 31/12/2004 : + 22 millions d'euros

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Rconciliation du rsultat d'exploitation

En millions d'euros

Rsultat d'exploitation corrig normes franaises

Escomptes accords aux clients Charges de stock options Suppression de la charge d'amortissement des carts actuariels Prise en compte en rsultat de la valeur temps des couvertures de change (Chiffre d'affaires) (Charges de personnel) (Charges de personnel) (Pertes / gains de change)

2 161,5
- 51,5 - 20,4 8,4 - 9,1

Total des ajustements Rsultat d'exploitation normes IFRS

-72,6 2 088,9

31

Rconciliation de l'impt sur le rsultat 2004

En millions d'euros

Impt sur le rsultat 2004 normes franaises

impt sur plus ou moins values sur actifs immobiliss impt sur cots de restructuration impt sur plus value de dilution Sanofi-Aventis impt diffr sur Sanofi-Aventis autres Ajustements IFRS Reclassements

- 696,0
6,0 12,3 - 553,6 142,8 - 1,2

Total Impt sur le rsultat 2004 normes IFRS

- 393,7 - 1 089,7
32

Rconciliation du rsultat net comptable part du Groupe 2004

En millions d'euros

Rsultat net comptable part du Groupe 2004 normes franaises

Charges lies aux plans de stock options Suppression de la charge d'amortissement des carts actuariels lis aux retraites Prise en compte en rsultat de la valeur temps des oprations de couverture du risque de change Autres retraitements Effet impt des ajustements ci-dessus Annulation de la dotation aux provisions des actions auto-dtenues nette d'impt Suppression de l'amortissement des carts d'acquisition Diffrentiel de traitement sur la plus value brute de dilution Sanofi-Aventis Impt diffr Sanofi-Aventis

3 625,7
-20,4 8,4 -9,1 -0,2 -1,2 104,5 57,3 61,9 142,8

Total des ajustements Rsultat net comptable part du Groupe 2004 normes IFRS
Nombre moyen d'actions retenu pour le calcul du rsultat dilu Rsultat par action dilu

344,0 3 969,7
649 598 404 6,11

33

IAS 33 : Rsultats par action

Rsultat par action
Le rsultat net par action tient compte de toutes les actions auto-dtenues dsormais comptabilises en dduction des capitaux propres Le nombre d'actions servant calculer le rsultat par action s'lve pour 2004 647 677 982 actions en IFRS contre 673 547 541 actions en normes franaises

Rsultat dilu par action

Les plans d'options de souscription ainsi que les plans d'options d'achats sont les seuls instruments existants pouvant avoir un effet dilutif Le nombre d'actions servant calculer le rsultat dilu par action s'lve pour 2004 649 598 404 actions contre 673 547 541 actions en normes franaises
34

Rsultat net hors lments non rcurrents - part du Groupe 2004

En millions d'euros Rsultat net oprationnel part du Groupe 2004 normes franaises Charges lies aux plans de stock options Suppression de la charge d'amortissement des carts actuariels lis aux retraites Prise en compte en rsultat de la valeur temps des oprations de couverture du risque de change Autres retraitements Effet impt des ajustements ci-dessus Impt diffr passif sur augmentation de valeur du titre mis en quivalence Sanofi-Aventis Total des ajustements Rsultat net hors lments non rcurrents part du Groupe 2004 normes IFRS
Nombre moyen d'actions retenu pour le calcul du rsultat dilu Rsultat par action dilu

1 655,7 -20,4 8,4 -9,1 + 0,1 -1,2 -24,5 - 46,7 1 609,0

649 598 404 2,48

35

Rsultat net hors lments non rcurrents, Sanofi-Aventis dconsolid normes IFRS part du Groupe 2004
En millions d'euros Rsultat net hors lments non rcurrents Part du Groupe 2004 normes IFRS Rsultat mis en quivalence Sanofi-Aventis Impt sur augmentation de valeur Sanofi-Aventis Dividendes 2004 Sanofi-Aventis Rsultat net hors lments non rcurrents Part du Groupe 2004. Sanofi-Aventis dconsolid normes IFRS
Nombre moyen d'actions retenu pour le calcul du rsultat dilu Rsultat par action dilu

1 609,0

- 293,5 24,5 145,9 1 485,9

649 598 404 2,29

36

Rsultats 2004 par action (1)

Normes franaises Nombre moyen d'actions Rsultat net comptable Part du Groupe 673 547 541 5,38 Normes IFRS 649 598 404 6,11

Rsultat net hors lments non rcurrents Part du Groupe Rsultat net hors lments non rcurrents Part du Groupe. Sanofi-Aventis dconsolid

2,46

2,48

2,23

2,29

(1)

calcul sur le nombre d'actions dilu

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Synthse
Bilan au 31/12/2004 capitaux propres en augmentation de 1 261 M 11 825 M
dette nette passant de 1 471 M 1 568 M ratio d'endettement passant de 15,9% 13,3%

Compte de rsultat 2004 chiffre d'affaires publi 2004 en diminution de 893 M soit 6,1% du chiffre d'affaires amlioration de la rentabilit d'exploitation : de 2 162 M soit 14,9% du chiffre d'affaires 2 089 M soit 15,3% du chiffre d'affaires rsultat net comptable part du groupe en hausse : de 3 626 M 3 970 M rsultat net par action hors lments non rcurrents en hausse : de 2,46 2,48 rsultat net par action hors lments non rcurrents Sanofi-Aventis dconsolid en hausse : de 2,23 2,29
38

Prochaine tape
02/09/2005 :
Prsentation des comptes du premier semestre 2005 par destination avec comparaison avec les comptes du premier semestre et de l'ensemble de l'anne 2004 Information sectorielle par division, avec les indicateurs suivants : chiffre d'affaires net
rsultat d'exploitation dotations aux amortissements et provisions total des actifs et passifs acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles

39

ANNEXES

- Bilan d'ouverture au 1er janvier 2004 - Bilan d'ouverture au 1er janvier 2004 - Notes relatives la rconciliation du bilan d'ouverture au 1er janvier 2004 - Bilan au 31 dcembre 2004 - Notes relatives la rconciliation du bilan au 31 dcembre 2004 - Impacts des IFRS sur les capitaux propres - Compte de rsultat par nature - Application des normes IFRS au chiffre d'affaires 2004

Bilan d'ouverture au 1/1/2004

Bilan actif
Bilan publi au 31/12/2003 Normes franaises En millions d'euros Actif immobilis Ecarts d'acquisition Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financires Titres mis en quivalence 8 136,4 844,0 3 761,7 1 843,9 161,1 1 525,7 1 2 3 4 5 6 Actif circulant Stocks Avances et acomptes verss Crances clients Autres crances et comptes de rgularisation 69,9 Valeurs mobilires de placement Disponibilits Total 1 748,6 554,1 15 012,1 7 8 -233,1 153,3 0,0 -1 515,5 12,0 -1 452,9 Trsorerie Total 719,4 13 559,2 Impts 69,9 6 875,7 1 093,3 64,5 2 006,8 1 408,4 6 -64,5 -8,3 -577,5 98,0 Crances clients Autres crances courantes 1 998,5 928,9 Reclassement et retraitement IFRS Actif/Actif Actif/Passif 660,2 2 378,7 -2 718,5 205,0 -49,9 340,7 504,2 -660,2 -2,1 -6,2 -64,6 -1 409,8 -4,3 -43,1 36,6 -6,8 Bilan d'ouverture IFRS au 01/01/2004 Actifs non courants Ecarts d'acquisition Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financires Titres mis en quivalence Impts diffrs actifs Actifs courants Stocks 8 753,5 3 259,3 1 036,4 2 048,9 109,1 1 860,2 439,6 4 805,7 1 089,0

Bilan passif
Bilan publi au 31/12/2003 Normes franaises En millions d'euros Capitaux propres Capital
1

Reclassement et retraitement IFRS Passif/Passif 8 136,2 135,2 953,4 8 279,0 - 1 243,3 15 - 1 755,4 1 242,3 -4,2 -558,1 Actif/Passif -1 426,5 257,8 1,0 70,1 - 1 792,6

Bilan d'ouverture IFRS au 01/01/2004 Capitaux propres Capital Primes d'mission, fusion Rserves Rserve de conversion Rserve de couverture de flux futurs Actions dtenues en propre Capitaux propres - part du groupe Intrts minoritaires Passifs non courants Provisions pour retraites et autres avantages Autres provisions pour risques et charges Impts diffrs passif Emprunts et dettes financires non courants Passifs courants 6 151,6 135,2 953,4 6 781,4 0 65,9 - 1 792,6 6 143,3 8,3 2 370,6 1 130,0 198,8 287,6 754,2 5 037,0

Primes d'mission, fusion Rserves Rserve de conversion

Intrts minoritaires Provisions risques et charges Provisions pour retraites et autres avantages Autres provisions pour risques et charges Impts diffrs passif Emprunts et dettes financires Dettes d'exploitation et autres Avances et acomptes Dettes fournisseurs

11,9 1 439,3 906,3 492,5 40,5 1 941,2 3 495,4 0,4 2 078,0 13 9 10 11 12

-40,8 202,2 223,7 -293,7 272,2 -1 187,2 1 543,1 -0,4 -1,0 1 149,5 162,9 232,1 -

37,2 -25,1

-25,1 0,2 -1,5

1,4 -0,6 -2,3 -1 452,9

Dettes fournisseurs Emprunts et dettes financires courants Autres dettes courantes Impts Total

2 078,4 1 148,9 1 577,6 232,1 13 559,2

Autres dettes et comptes de rgularisation Total

1 417,0

14

15 012,1

0,0

Y compris "intrts minoritaires"

Notes relatives la rconciliation du bilan d'ouverture au 1/1/2004 Bilan actif

Note 1 et 2 : les fonds de commerce (2 608,6 millions d'euros) et les parts de march (110,8 millions d'euros) ont t reclasss en carts d'acquisition car ils ne peuvent pas tre qualifis d'actifs incorporels identifiables selon IAS 38. L'cart d'acquisition relatif aux titres Sanofi-Synthlabo a t reclass sur la ligne "titres mis en quivalence" pour 340,7 millions d'euros. Note 3 : les matriels publicitaires amortissables ont t transfrs des "autres crances et comptes de rgularisation" en immobilisations corporelles pour un montant de 200 millions d'euros (norme IAS 16) Note 4 : la part courante des prts a t reclasse dans les "autres crances courantes" Note 5 : l'cart d'acquisition relatif aux titres Sanofi-Synthlabo a t reclass sur la ligne "titres mis en quivalence" pour 340,7 millions d'euros. Note 6 : il s'agit du reclassement des impts diffrs actifs sur une ligne distincte en IFRS (504,2 millions d'euros), du reclassement des matriels publicitaires amortissables en immobilisations corporelles (200 millions d'euros), ainsi que de divers reclassements pour un montant net de 126,7 millions d'euros au titre des "avances et acomptes verss", des impts courants, des instruments financiers de couverture et de la part courante des prts. Note 7 : il s'agit du reclassement des actions propres en dduction des capitaux propres (valeur brute : 1 792,6 millions d'euros, dprciation : 277,1 millions d'euros), du reclassement des SICAV et fonds communs de placement sans risque actions dans la trsorerie (157,2 millions d'euros) et du reclassement des instruments financiers de couverture (75,3 millions d'euros), conformment IAS 32. Note 8 : il s'agit du reclassement des SICAV et fonds communs de placement sans risque actions des "valeurs mobilires de placement" dans la trsorerie.

Bilan passif
Note 9 : il s'agit pour l'essentiel de la comptabilisation des carts actuariels relatifs aux passifs sociaux en accord avec l'option prvue par IFRS 1. Note 10 : les provisions pour risques et charges ont t ventiles entre passifs courants (provisions lies au cycle d'exploitation et/ou dont la date de ralisation est infrieure 12 mois) et passifs non courants. Note 11 : un impt diffr passif est constat sur les titres Sanofi-Synthlabo (272,2 millions d'euros) sur la diffrence entre la valeur fiscale des titres et leur valeur dans les comptes consolids conformment IAS 12. Note 12 et 13 : les emprunts et dettes financires ont t ventils entre la part courante et non courante. Note 14 : il s'agit du reclassement de l'impt courant sur une ligne distincte (232,1 millions d'euros) et du reclassement de la part courante des provisions pour risques et charges (292,9 millions d'euros) ainsi que de divers reclassements pour un montant net de 102,1 millions d'euros.

Note 15 : Les ajustements sur les capitaux propres au 1/1/2004 se dclinent comme suit :
Reclassement et retraitement IFRS Passif/Passif - Capitaux propres - part du groupe - Intrts minoritaires Actif/Passif Total

8 124,3 11,9 8 136,2

Capitaux propres publis au 31/12/2003 en normes franaises

1 - Rserves
Annulation de la dprciation sur actions auto-dtenues (note 7) Effet d'impt attach Impt diffr passif sur les titres Sanofi-Synthlabo (note 11) Comptabilisation des carts actuariels lis aux retraites et autres ajustements (note 9) Effet d'impt attach Reclassement de la rserve de conversion dans les rserves Couverture de juste valeur nette d'impt Autres retraitements nets d'impt

- 1 755,4

257,8
277,1 -93,9

-1 497,6

-272,2 -221,3

77,1 - 1 242,3 -19,6 1,2 -3,7

2 Rserve de conversion
Reclassement de la rserve de conversion dans les rserves

1 242,3
1 242,3

1,0
1,0

1 243,3

3 Rserve de couverture de flux futurs 4 - Actions auto-dtenues

Reclassement de la valeur brute classe en VMP en dduction des capitaux propres (note 7)

-4,2 -

70,1 -1 792,6
-1 792,6

65,9 -1 792,6

5 Intrts minoritaires
Engagements de rachat des minoritaires Effet des couvertures de flux futurs

-40,8
-40,8

37,2
36,7 0,5

-3,6

Capitaux propres au 01/01/2004 en normes IFRS

6 151,6

Bilan au 31/12/2004
Bilan actif
Bilan publi au 31/12/2004 Normes franaises En millions d'euros Actif immobilis Ecarts d'acquisition Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financires 11 533,7 817,2 3 739,7 1 943,7 5 033,1 1 2 3 4 5 Actif circulant Stocks Avances et acomptes verss Crances clients Autres crances et comptes de rgularisation 57,2 Valeurs mobilires de placement Disponibilits Total 1 579,6 400,9 18 179,1 6 7 - 255,6 165,8 -1 324,0 9,5 2 206,1 Trsorerie Total Impts 57,2 576,2 20 385,2 6 645,4 1 126,1 62,3 2 063,6 1 412,9 5 Reclassement et retraitement IFRS Actif/Actif Actif/Passif 769,6 2 669,9 - 2673,2 241,3 - 10,6 542,2 - 769,6 - 62,3 - 0,2 - 674,5 3 430,7 26,7 - 1,6 3 519,9 - 114,3 -1 224,6 - 2,7 92,6 Crances clients Autres crances courantes Bilan d'ouverture IFRS au 31/12/2004 Actifs non courants Ecarts d'acquisition Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financires Impts diffrs actifs Actifs courants Stocks 15 734,0 3 513,8 1 064,9 2 185,0 8 542,4 427,9 4 651,2 1 123,4 2 063,4 831,0

Bilan passif
Bilan publi au 31/12/2004 Normes franaises En millions d'euros Capitaux propres Capital
1

Reclassement et retraitement IFRS Passif/Passif 10 563,7 135,2 953,5 10 738,9 14 - 904,0 - 1 542,1 - 506,7 Actif/Passif 2 165,7 406,7 3 537,7 - 30,0 - 1 759,1

Bilan d'ouverture IFRS au 31/12/2004 Capitaux propres Capital Primes d'mission, fusion Rserves Rserves recyclables Rserve de conversion Actions dtenues en propre Capitaux propres - part du groupe Intrts minoritaires Passifs non courants Provisions pour retraites et autres avantages Autres provisions pour risques et charges Impts diffrs passif Emprunts et dettes financires non courants Passifs courants 11 825,4 135,2 953,5 9 603,5 3 031,0 - 139,9 - 1 759,1 11 824,2 1,2 3 218,8 995,6 188,0 1 322,2 713,0 5 341,0

Primes d'mission, fusion Rserves

Rserve de conversion

- 1 268,1

1 158,2 -

Intrts minoritaires Provisions risques et charges Provisions pour retraites et autres avantages Autres provisions pour risques et charges Impts diffrs passif Emprunts et dettes financires Dettes d'exploitation et autres Avances et acomptes Dettes fournisseurs

4,2 1 921,6 787,1 474,6 659,9 2 174,7 3 519,1 0,3 2 108,0 12 8 9 10 11

- 13,4 606,3 208,5 -286,6 684,4 -1 492,0 1 789,7 - 0,3 - 0,1 1 431,6 154,9 203,6 -

10,4 - 22,1

- 22,1 30,3 32,2 0,8 - 0,4 31,8 2 206,1

Dettes fournisseurs Emprunts et dettes financires courants Autres dettes courantes Impts Total

2 108,7 1 431,2 1 597,5 203,6 20 385,2

Autres dettes et comptes de rgularisation Total

1 410,8

13

18 179,1

Y compris "intrts minoritaires"

Notes relatives la rconciliation du bilan au 31/12/2004 Bilan actif

Note 1 et 2 : les fonds de commerce (2 564,6 millions d'euros) et les parts de march (105,2 millions d'euros) ont t reclasss en carts d'acquisition car ils ne peuvent pas tre qualifis d'actifs incorporels identifiables selon IAS 38. Note 3 : les matriels publicitaires amortissables ont t transfrs des "autres crances et comptes de rgularisation" en immobilisations corporelles pour un montant de 234,1 millions d'euros (norme IAS 16) Note 4 : les titres Sanofi-Aventis ont t rvalus leur valeur de march au 31/12/2004 (3 530,7 millions d'euros) ; la part courante des prts a t reclasse dans les "autres crances courantes" Note 5 : il s'agit du reclassement des impts diffrs actifs sur une ligne distincte en IFRS (542,2 millions d'euros), du reclassement des matriels publicitaires amortissables en immobilisations corporelles (234,1 millions d'euros), ainsi que de divers reclassements pour un montant net de 101,8 millions d'euros au titre des "avances et acomptes verss", des impts courants, des instruments financiers de couverture et de la part courante des prts. Note 6 : il s'agit du reclassement des actions propres en dduction des capitaux propres (valeur brute : 1 759,1 millions d'euros, dprciation : 435,1 millions d'euros), du reclassement des SICAV et fonds communs de placement sans risque actions dans la trsorerie (170,9 millions d'euros) et du reclassement des instruments financiers de couverture (84 millions d'euros), conformment IAS 32. Note 7 : il s'agit du reclassement des SICAV et fonds communs de placement sans risque actions des "valeurs mobilires de placement" dans la trsorerie.

Bilan passif
Note 8 : il s'agit pour l'essentiel de la comptabilisation des carts actuariels relatifs aux passifs sociaux en accord avec l'option prvue par IFRS 1. Note 9 : les provisions pour risques et charges ont t ventiles entre passifs courants (provisions lies au cycle d'exploitation et/ou dont la date de ralisation est infrieure 12 mois) et passifs non courants. Note 10 : un impt diffr passif est constat sur les titres Sanofi-Aventis (684,4 millions d'euros) sur la diffrence entre la valeur fiscale des titres et leur valeur dans les comptes consolids conformment IAS 12. Note 11 et 12 : les emprunts et dettes financires ont t ventils entre la part courante et non courante. Note 13 : il s'agit du reclassement de l'impt courant sur une ligne distincte (203,6 millions d'euros) et du reclassement de la part courante des provisions pour risques et charges (286,6 millions d'euros) ainsi que de divers reclassements pour un montant net de 71,9 millions d'euros.

Note 14 : Les ajustements sur les capitaux propres au 31/12/2004 se dclinent comme suit :

En millions d'euros

Reclassement et retraitement IFRS Passif / Passif Actif / Passif

Total

- Capitaux propres - part du groupe - Intrts minoritaires Capitaux propres publis au 31/12/2004 en normes franaises 1 - Rserves - Annulation de la dprciation des actions auto-dtenues - Effet d'impt attach - Impt diffr passif sur les titres Sanofi-Aventis - Impact IFRS sur les titres Sanofi-Aventis - Comptabilisation des carts actuariels lis aux retraites et autres ajustements - Effet d'impt attach - Annulation de l'amortissement des carts d'acquisition - Reclassement de la rserve de conversion dans les rserves au 1/1/2004 - Annulation du mouvement 2004 de rserve de conversion sur dconsolidation Sanofi-Aventis - Couverture de juste valeur nette d'impt (taux d'intrt) - Couverture de juste valeur nette d'impt (change) - Autres retraitements 2 - Rserves recyclables - Couverture de flux futurs nette d'impt (change) - Couverture de flux futurs nette d'impt (taux d'intrt) - Revalorisation leur juste valeur des titres Sanofi-Aventis - Effet d'impt associ - Autres 3 - Rserves de conversion - Reclassement de la rserve de conversion dans les rserves au 1/1/2004 - Ecart de change sur carts d'acquisition 2004 en devises - Annulation du mouvement 2004 sur dconsolidation de Sanofi-Aventis - Autres 4 - Actions auto-dtenues - Reclassement de la valeur brute des actions auto-dtenues 5 - Intrts minoritaires - Engagements de rachat des minoritaires - R-estimation partielle Shu Uemura nette d'impt - Autres Capitaux propres IFRS au 31/12/2004 -13,4 -13,7 0,3 -1 542,1 406,7 435,1 -148,0 -129,4 -23,7 -211,4 73,0 57,3 -1 243,3 87,1 19,2 -64,3

10 559,5 4,2 10 563,7 -1 135,4

-18,5 38,3 -6,8 3 537,7 0,8 3 530,7 6,2 3 031,0

-506,7 50,5 -2,2 -555,0

1 158,2 1 243,3

-30,0 -34,2

1 128,2

-87,1 2,0

4,2 -1 759,1 -1 759,1 10,4 6,1 4,3 -1 759,1

-3,0

11 825,4

Impact des IFRS sur les capitaux propres

En millions d'euros 1/1/2004 31/12/2004

Normes franaises
Actions auto-dtenues (IAS 32)
Annulation des actions auto-dtenues Annulation de la dprciation sur les actions auto-dtenues (valeur brute) Effet d'impt associ

+ 8 136
- 1 610
- 1 793 + 277 - 94

+ 10 564
- 1 472
-1 759 + 435 -148

Sanofi-Aventis Impt diffr passif sur les titres (IAS 12) Rvaluation des titres nette d'impt (IAS 39)
Valeur brute Effet d'impt associ

- 272

- 129 + 2 976
+3 531 - 555

Impact de la mise en place des normes IFRS sur la valeur des titres Annulation de l'amortissement des carts d'acquisition (IFRS 3) Conversion en devises des carts d'acquisition sur acquisitions 2004 (IAS 21) Comptabilisation des carts actuariels lis aux retraites (IFRS 1)
Valeur brute Effet d'impt attach -221 + 77

-6 -144
-206 +71

-24 + 57 - 34 -135

Couverture du risque de change et de taux (IAS 39)

Couverture de juste valeur nette d'impt Couverture de flux futurs nette d'impt -18 + 66

+ 48
-24 + 46

+ 22

Intrts minoritaires Autres

-4 +4

-3 +3

Total ajustements Normes IFRS

- 1 984 + 6 152

+ 1 261 + 11 825

Compte de rsultat par nature

En millions d'euros
Publi Normes franaises CHIFFRE D'AFFAIRES Achats consomms et variation de stocks Charges de personnel Charges externes Impts et taxes Dotations aux amortissements Dotations et reprises de provisions Rsultat d'exploitation Pertes et gains de change RESULTAT D'EXPLOITATION CORRIGE 2004 14 533,9 -2 577,3 -2 701,9 -6 469,2 -227,8 -479,9 38,1 2 115,9 45,6 2 161,5 Reclassements et retraitements Prsentation IFRS 2004 13 641,3 -2 577,3 -2 707,6 -5 641,0 -227,8 -479,9 44,7 2 052,4 36,5 2 088,9 -62,7 -24,0 -39,5 2 854,5 4 817,2 -47,0 292,3 5 062,5 -1 089,7 -892,7 CHIFFRE D'AFFAIRES Achats consomms et variation de stocks -5,7 Charges de personnel 828,2 Charges externes Impts et taxes Dotations aux amortissements 6,6 Dotations et reprises de provisions -63,6 Rsultat d'exploitation avant pertes et gains de change -9,1 Pertes et gains de change -72,6 RESULTAT D'EXPLOITATION -62,7 Plus ou moins values sur actifs immobiliss -24,0 Dprciation des actifs long terme -39,5 Cots de restructuration 2 854,5 Plus value de dilution Sanofi-Aventis RESULTAT OPERATIONNEL Charges et produits financiers RESULTAT AVANT IMPT DES SOCIETES INTREGREES -98,7 2 062,8 51,7 Charges et produits financiers 292,3 Quote-part du rsultat net des socits mises en quivalence RESULTAT AVANT IMPOT Impts sur les rsultats RESULTAT NET OPERATIONNEL DES SOCIETES INTEGREES Quote-part du rsultat net oprationnel des socits mises en quivalence RESULTAT NET OPERATIONNEL Dotations et reprises la provision pour dprciation des actions propres nettes d'impts Plus ou moins values sur actifs immobiliss nettes d'impts Cots de restructuration nets d'impts Dotations aux amortissements des carts d'acquisition Plus value de dilution Sanofi-Aventis nette d'impt RESULTAT NET COMPTABLE Intrts minoritaires RESULTAT NET COMPTABLE part du groupe -696,0 1 366,8 292,2 1 659,0 -104,5 -56,2 -27,2 -81,3 2 239,0 3 628,8 -3,1 3 625,7 104,5 56,2 27,2 81,3 -2 239,0 344,0 RESULTAT NET 0,0 Intrts minoritaires 344,0 RESULTAT NET COMPTABLE part du groupe 3 972,8 -3,1 3 969,7 -292,2 -393,7 Impts sur les rsultats

RESULTAT NET OPERATIONNEL part du groupe

1 655,7

RESULTAT NET HORS ELEMENTS NON RECURRENTS part du groupe

1 609,0

Compte de rsultat par nature

Rconciliation des autres produits et charges oprationnels, du rsultat des mises en quivalence et de l'impt sur les rsultats

En millions d'euros Publi Dotations et reprise la provision pour dprciation des actions propres nettes d'impts Plus ou moins values sur actifs immobiliss nettes d'impts Cots de restructuration nets d'impts Dotations aux amortissements des carts d'acquisition Plus value de dilution Sanofi-Aventis

2004

Annulation des dprciations sur actions propres

Plus/moins values

Cots de restructuration

Plus value SanofiSynthlabo

Annulation des amortissements des carts d'acquisition

Retraitements IAS 12 Sanofi-Aventis

Autres

2004 IFRS

-104,5

104,5 Plus ou moins values sur actifs immobiliss -12,3 Cots de restructuration

-56,2

-6,5

-62,7

-27,2

-39,5

-81,3

57,3

Dprciation des actifs long terme

-24,0

2 239,0

615,5

Plus value de dilution Sanofi-Aventis

2 854,5

Total des lments non rcurrents Rsultat net oprationnel des socits mises en quivalence Impts sur les rsultats

1 969,8 0,5 -0,4

Total des lments non rcurrents Rsultat net des socits mises en quivalence

2 728,3

292,2

292,3

-696,0

6,0

12,3

-553,6

142,8

-1,2 Impts sur les rsultats

-1 089,7

Impact rsultat

104,5

0,0

0,0

61,9

57,3

142,8

-1,6

Annexe

Application des Normes IFRS au chiffre daffaires 2004

1er trimestre En M Normes Franaises IFRS 2me trimestre Normes Franaises IFRS 3me trimestre Normes Franaises IFRS 4me trimestre Normes Franaises IFRS Anne Normes Franaises IFRS

Par divisions oprationnelles Produits Professionnels Produits Grand Public Produits de Luxe Cosmtique Active Total cosmtique Par zones gographiques Europe de l'Ouest Amrique du Nord Reste du monde, dont : Asie Amrique Latine Europe de l'Est Autres pays 1 993 926 751 313 160 128 150 3 670 57 3 732 1 826 869 733 307 155 125 145 3 428 57 3 484 1 909 897 777 313 184 128 152 3 584 75 3 665 1 746 860 756 307 179 123 148 3 363 75 3 437 1 676 1 004 773 311 184 118 161 3 452 77 3 534 1 554 967 749 304 175 114 156 3 269 77 3 346 1 735 945 834 332 196 150 155 3 514 86 3 603 1 607 875 807 325 188 145 149 3 288 86 3 374 7 313 3 772 3 135 1 269 724 524 618 14 220 293 14 534 6 733 3 571 3 045 1 243 697 507 598 13 348 293 13 641 510 2 040 822 273 3 670 491 1 823 819 270 3 428 517 1 999 818 225 3 584 499 1 812 809 222 3 363 489 1 883 877 181 3 452 474 1 727 870 179 3 269 482 1 832 1 003 173 3 514 457 1 689 952 170 3 288 1 998 7 754 3 520 852 14 220 1 920 7 050 3 450 841 13 348

Total cosmtique Dermatologie Total groupe

(1)

(1) Part revenant au groupe, soit 50 %

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