Université Cadi Ayyad

Présente
 Module : Macroéconomie

Filière: Economie et Gestion – Semestre: 2 – Option: Gr.4

Cours du Professeur
ZAID Mohamed

Université Cadi Ayyad

 Chapitre1: La fonction de consommation
Introduction

La consommation finale des ménages C comme composante de la

DG.

I. Arbitrage consommation-Epargne.
II. La fonction de consommation keynésienne.
III. Limites et dépassement de la loi psychologique fondamentale.
 Chapitre1: La fonction de consommation
I.Arbitrage consommation-Epargne: Keynes contre les classiques

1.Les classiques:
 Epargne = source de l’accumulation du capital.
 La consommation est un résidu de l’épargne:
 Chapitre1: La fonction de consommation
I.Arbitrage consommation-Epargne: Keynes contre les classiques

2.Keynes
 Excès d’épargne => excès d’offre.
 Consommation fonction du revenu.: C(R)
 Epargne S est un résidu :

 C: Composante principale de la DG.

 Efficacité politiques macroéconomiques de relance.
 Chapitre1: La fonction de consommation
II.La fonction de consommation keynésienne: La LPF

 la consommation privée des ménages (C ).

 Le déterminant Premier : le Revenu (Y).

Mais , concept Revenu peut recouvrir diverses réalités:

• Revenu courant/disponible (Yd).
• Revenu Relatif, Revenu Permanent, Richesse, Patrimoine…
 Chapitre1: La fonction de consommation
II.La fonction de consommation keynésienne: La LPF

1. Keynes: Revenu disponible (Yd).

[T : les impôts et R : les transferts sociaux].

 Le point de départ : La loi psychologique fondamentale (LPF).
 Chapitre1: La fonction de consommation
II.La fonction de consommation keynésienne: La LPF

2.La LPF s’énonce comme suit :

« la LPF sur laquelle nous pouvons nous appuyer en toute
sécurité…..c’est qu’en moyenne et la plupart du temps, les hommes tendent
à accroître leur consommation à mesure que le revenu croît, mais non d’une
quantité aussi grande que l’accroissement du revenu». (J.M.Keynes :
« TGEIM » 1936).
 Chapitre1: La fonction de consommation
II.La fonction de consommation keynésienne: La LPF

Selon Keynes, lorsque le Yd s’accroît:

 La consommation (C) augmente, mais dans des proportions moins
importantes.
 Les ménages épargnent (S)une part croissante de leur Yd au fur et à
mesure que celui-ci s’accroît.
 Chapitre1: La fonction de consommation
II.La fonction de consommation keynésienne: Formalisation

12. Une fonction affine (linéaire avec ordonnée à l’origine):

(0< c<1 et Co>0).

 La PMC est décroissante lorsque le revenu s’élève et supérieure à la
PmC.
 Chapitre1: La fonction de consommation
II.La fonction de consommation keynésienne: La fonction affine

1. La fonction affine est généralement utilisée:

avec , 0 < c <1

C : consommation des ménages.
Yd : revenu disponible.
C₀ : la consommation incompressible.
c :PmC (la propension marginale à consommer).
 Chapitre1: La fonction de consommation

II.La fonction de consommation keynésienne: La fonction affine

2. Caractéristiques
21. C est en relation directe, mais non proportionnelle, avec le niveau du
Yd.
22. C comporte deux composantes:
 Une composante autonome Co: pour un Yd = 0  C = C₀ ;
 et une composante induite cYd.
 Chapitre1: La fonction de consommation

II.La fonction de consommation keynésienne: La fonction affine

23. PmC mesure l’effet d’une augmentation du revenu sur la consommation.

24. PmC est constante et comprise entre zéro et 1.

avec, 0< c< 1

 Chapitre1: La fonction de consommation

II.La fonction de consommation keynésienne: La fonction affine

25. PMC mesure la consommation des ménages par unité de revenu

disponible.

26. PMC est décroissante et supérieure à la PmC.

27. PMC décroit de + ∞ à c.

 Chapitre1: La fonction de consommation
II.La fonction de consommation keynésienne: L’Épargne un résidu

1.La fonction d’Épargne S:

Or,

alors,

avec, 0 < s < 1

S: Épargne des ménages.

s = (1 - c): La propension marginale à épargner (PmS).
 Chapitre1: La fonction de consommation
II.La fonction de consommation keynésienne: L’Épargne un résidu

2.Caractéristiques
21. L’épargne S: un résidu.
22. PmS mesure la variation de l’épargne des ménages conséquente à la
variation d’une unité du revenu disponible.

23. PmS est constante et comprise entre zéro et 1.

24. PmC + PmS = 1.
 Chapitre1: La fonction de consommation
II.La fonction de consommation keynésienne: L’Épargne un résidu

25. PMS mesure l’épargne des ménages par unité de revenu disponible.

26. PMS est croissante et inférieure à la PmS.

27. PMS croit de - ∞ à s. Pour des Yd très élevés, la PMS tend vers la PmS.
28. PMC+PMS = 1.
 Chapitre1: La fonction de consommation
II.La fonction de consommation keynésienne: L’Épargne un résidu

3.Seuil d’épargne.
Le seuil d’épargne est tel que :
 Chapitre1: La fonction de consommation
II.La fonction de consommation keynésienne: L’Épargne un résidu

4.Seuil d’épargne et la droite à 45°

Tout point situé sur la droite à 45° montre l’égalité de la consommation
(C)et du revenu (Yd). Au niveau de Yr, où C rencontre la droite à 45° (Yd =
C), l’épargne est nulle, puisque tout le revenu est consommé.
 Chapitre1: La fonction de consommation

II.La fonction de consommation keynésienne: Illustration

Il s’agit d’une fonction de consommation affine: C =f(Yd)= Co+cYd =30+

0,7Yd
La PmC = 0,7 (une constante) et la PmS = 0,3 (une constante).
La PMC est décroissante de +∞ à 0,700003.
Pour des Yd très élevés (Yd= 10 6), la PMC tend vers la PmC=0,7.
La PMS est croissante de -∞ à 0,29997.
Pour des Yd très élevés (Yd= 10 6), la PMS tend vers la PmS= 0,3.
La PMC + PMS =1 et PmC+ PmS = 1.
Le seuil d’épargne est : Yd = 100.
 Chapitre1: La fonction de consommation
III.Limites et dépassement de la LPF

La fonction de consommation keynésienne (FCK) : Vérifiable à CT.

Remise en cause LPF : Kuznets (Étude 1946)
Résultats :
Absence de relation inverse entre Revenu et PMC/LT.
PMC à peu près constante et inférieure à 1 (≈ 0.86).
PMC ≈ PmC.
FCK incomplète : Duesenberry, Brown, Friedman...)
 Chapitre1: La fonction de consommation
III.Limites et dépassement de la LPF: Théories du revenu relatif

1.L’effet de repartition des revenus et analyse par groupes sociaux

Duesenberry [1949]: - Le revenu une référence sociale -

 Côté symbolique de la consommation : Effet d’imitation ou de démonstration.

 La consommation du ménage Ci fonction de :Yi et Yr

Ci: Consommation du ménage i.

Yi : Revenu du ménage i.
Yr: Revenu classe sociale de référence .
b1 et b2: Coefficients compris entre 0 et 1.
 Chapitre1: La fonction de consommation
III.Limites et dépassement de la LPF: Théories du revenu relatif

2.Effet de Cliquet ou effet de Crémaillère de J. Duesenberry [1948] :

- Le revenu une référence temporelle -
La fonction de consommation dépend du revenu courant et du revenu le
plus élevé atteint par le passé Rmax .
Elle prend la forme suivante :

c et b : propensions à consommer.
Lorsque le revenu de la période t diminue, la PMC s’élève puisque un
phénomène d’inertie à la baisse de la consommation se produit.
 Chapitre1: La fonction de consommation
III.Limites et dépassement de la LPF: Théories du revenu relatif

3.Effet de retard- effet de mémoire (T.M. Brown -1952):

- La consommation une référence temporelle -
T.M. Brown : intégration de la consommation de la période précédente
(Ct-1) dans une fonction de consommation : Lorsque le revenu baisse, la
consommation tend à rester la même (effet de mémoire) .
 Chapitre1: La fonction de consommation
III.Limites et dépassement de la LPF: Théories du revenu relatif

La fonction de consommation (CT) :

où 0 <b<1

Avec :
Ct : la consommation courante.
Ct-1 : la consommation de la période précédente.
a : PmC.
b : un b élevé, un effet de mémoire important.
u : Une constante.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

Keynes : revenu courant/présent.

Modigliani et Friedman : Rôle revenus futurs.
Consommation peu influencée par le revenu courant.  
La consommation d’une année donnée n’est pas seulement liée au
revenu de cette même année.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

1.Le lissage de la consommation

Le Ménage préfère un sentier de consommation stable et régulier à un sentier
de consommation instable ou irrégulier.
Pour faire face à une variation temporaire de son revenu et maintenir constant
son niveau de consommation au cours de sa vie, le Ménage épargne ou emprunte
pour en étaler dans le temps l’impact sur la consommation.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

2.La théorie du revenu permanent (M. Friedman 1957)

21.Revenu courant- Revenu permanent - Revenu transitoire
 Revenu courant
Le revenu courant se décompose comme suit :
Y : revenu courant.
Yp : revenu permanent.
Ytr : revenu transitoire.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

 Revenu permanent Yp: Un revenu stable sur une LP.

Yp: une relation stable /Longue période entre Revenu Permanent et
Consommation Permanente.
Yp: Un revenu anticipé et non pas observé.
Yp: un revenu fictif.

 Revenu transitoire Ytr :

Ytr : une composante instable du revenu.
Ytr : Événements imprévus, des circonstances aléatoires ou de
fluctuations de CT.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

23.La consommation permanente:

La consommation est constituée par une composante stable et une
composante transitoire :

Avec :
C : consommation courante.
Cp : consommation permanente.
Ctr : consommation transitoire.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

 Yp déterminant de Cp :
 Friedman considère que la Cp est proportionnelle au Yp.
 La Cp est une fonction stable du Yp.
 Elle s’écrit:

ε : PmC le revenu permanent anticipée (ε : PMC = PmC une constante ).

 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

24.Comment les ménages se comporteront-i-ils si le Yt est

différent du Yp ? Comment décident-ils d’affecter leur revenu?
 Un accroissement temporaire du revenu : un effet limité sur le niveau de
consommation courante.
 En revanche, si cette hausse du revenu persiste à LT: il s’agit d’une
augmentation du Yp et sera consommée en conséquence.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

Deux situations peuvent se présenter  correspondant à deux périodes

distinctes:
i. Période d’expansion :
 Yt plus élevé que Yp (Ytr>Yp )⇒l’écart est positif : Ytr>0   et la courbe
Yt se situe au-dessus ou à gauche de la 1èrebissectrice.
 Une augmentation (CT) du Yt est assimilée à une augmentation du Ytr et
sera en grande partie épargnée, d'où une diminution provisoire de PMC.
Le Ménage dégage une épargne pour financer sa consommation dans la
période de récession.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

ii.Période de récession :
 Yt moins élevé que Yp (Yt<Yp) ⇒l’écart négatif :Ytr< 0 et la courbe se
situe au-dessous ou à droite de la 1èrebissectrice.
 Une baisse du Yt sera assimilée à une régression du Yt et du Ytr et non pas
du Yp, d'où une augmentation provisoire-temporaire de PMC.
 Les Ménages désépargnent pour augmenter leur consommation.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

 la relation entre Y et C . Prendre en compte le Yp plutôt que Yt dans

la fonction de consommation introduit une modification dans la relation
entre Y et C :
 Un sentier de consommation stable et régulier.
 PmC ne diminue pas au fur et à mesure que le revenu augmente.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

3.La Loi de stagnation séculaire de Kuznets

 Décroissance à LT de la PMC.
 Part de l’épargne augmente.
 Baisse relative de la demande.
 Investissement moins rentable.
 Pourquoi les investisseurs souhaiteraient absorber l’épargne croissante?
 À LT, le processus de croissance doit s’arrêter : c’est la loi de
stagnation séculaire.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

 La fonction de consommation keynésienne est vérifiée sur les données

de CT ou en coupe transversale.
 Par contre, sur les données de LT: PMC est constante, ce qui permet
d’éviter la loi de stagnation séculaire de Kuznets.
 Mais, comment réconcilier : Décroissance de la PMC à CT et sa
constance sur le LT ? Réponse : cycle de vie de F. Modigliani.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

4.Le modèle de cycle de vie Franco Modigliani (1963) :

41. L’épargne permet de lisser la consommation.
 L’idée est la suivante : les agents choisissent leur niveau de consommation
de façon à stabiliser leur niveau de dépense sur l’ensemble de leur vie.
 L’épargne, par exemple, permet au ménage de transférer une partie des
revenus des périodes où ceux-ci sont élevés (Période active ) vers les
périodes où ils sont faibles (Retraite)  L’épargne permet de lisser la
consommation.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

42. Emprunter quand on est jeune pour épargner et rembourser quand on est plus âgé.
« Si l’on anticipe une croissance du revenu avec l’âge, le lissage de la
consommation implique qu’on emprunte quand on est jeune pour épargner et
rembourser (plus tard) quand on est plus âgé » (Michael BURDA:
Macroéconomie à partir p.205) .
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

43. Un cycle de vie de trois phases: une gestion optimisée du patrimoine

• Jeunesse de 0 à 30 ans : Dépenses de consommation supérieures aux
ressources: Emprunt.
• Activité de 30 à 60ans : Hausse du revenu  Désendettement  Accumulation
d’un patrimoine.
• Retraite : Désaccumulation.
 Chapitre1: La fonction de consommation

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

44.Fonction de consommation de Modigliani

Un agent va choisir sa consommation annuelle C de façon à lisser ses
dépenses sur le reste de sa vie:

W: Niveau de sa richesse.
R: Nbre années anticipées de travail.
D: Espérance de vie.
Yd : Revenu annuel anticipé durant période activité.
Yd : Revenu = 0 période de retraite.
,
 Module : Macroéconomie

FSJES - Marrakech
AVRIL 2021
Module : Macroéconomie