‫إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪:‬‬

‫اﻟ وة ا ﺪﻳﺪة ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل‬

‫زرزار‬ ‫اﻟﻌﻴﺎ‬
‫أﺳﺘﺎذ ﻣﺤﺎﺿﺮ – ﻗﺴﻢ أ –‬
‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ‪ 20‬أوت ‪ 1955‬ﺳﻜﻴﻜﺪة‪ ،‬ا ﺰاﺋﺮ‬
‫اﻟ ﻳﺪ اﻹﻟﻜ و ﻲ‪zerzar_18@yahoo.fr :‬‬
‫اﻟ ﺎﺗﻒ‪00213552034664 :‬‬
‫زرزار‬ ‫اﻟﻌﻴﺎ‬ 12

:‫اﳌ ﺺ‬
‫ اﻟ وة ا ﺪﻳﺪة ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل‬:‫إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‬
‫ﺪف ﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ إ اﻟﺘﻌﺮف ﻋ اﻟﺼﻌﻮ ﺎت اﻟ ﺗﻮاﺟﮫ ﻣﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل ﻗﻴﺎس‬
‫ ﺣﻴﺚ ﺸ ﻞ ﺬا اﳌﻮﺿﻮع أﺣﺪ اﻟﺘﺤﺪﻳﺎت اﻟﻜﺒ ة ﻟ ﺎ ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ا ﺎﺟﺔ اﳌﺎﺳﺔ‬،‫رأﺳﻤﺎﻟ ﺎ اﻟﻔﻜﺮي‬
‫ ﺟﺎء ﺬا‬،‫ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎت ﻋﻦ ﻋﻨﺎﺻﺮ رأس اﻟﻔﻜﺮي وﻋﻦ ﻠﻒ ﺬﻩ اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ واﻟﻌﻮاﺋﺪ اﻟ ﺗﺤﻘﻖ ﻣ ﺎ‬
‫اﻟﺒﺤﺚ ﻟﺒﻴﺎن وﺗﻨﺎول اﻟﻄﺮوﺣﺎت اﻟﻨﻈﺮ ﺔ ا ﺎﺻﺔ ﺑﻤﻔ ﻮم رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي وأ ﻤﻴﺘﮫ واﳌﺪاﺧﻞ‬
‫اﳌﺤﺎﺳ ﻴﺔ اﻟ ﻳﻤﻜﻦ اﻋﺘﻤﺎد ﺎ ﻗﻴﺎﺳﮫ واﻟﺼﻌﻮ ﺎت اﻟ ﺗﻮاﺟﮫ اﳌﺤﺎﺳﺒ ن اﺳﺘﺨﺪام ﺬﻩ‬
.‫اﳌﺪاﺧﻞ‬
‫ اﻷﺻﻮل‬،‫ رأس اﳌﺎل اﻟﻌﻼﻗﺎ ﻲ‬،‫ رأس اﳌﺎل اﻟﺰ ﻮ ﻲ‬،‫ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‬:‫اﻟ ﻠﻤﺎت اﳌﻔﺘﺎﺣﻴﺔ‬
. ‫ اﻟﻘﻴﺎس اﳌﺤﺎﺳ‬،‫اﻟﻔﻜﺮ ﺔ‬

Résumé:
Management et mesurer du capital intellectuel: la nouvelle richesse des
organisations
Cette étude vise à identifier les difficultés rencontrées par les organisations
d'affaires dans la mesure du capital intellectuel, où le sujet est un de ses grands défis,
en dépit du besoin urgent d'information sur la tête intellectuelle des éléments et le
coût de ces éléments et des retours de vérification, est venu cette recherche à une
déclaration adressée propositions propre théorie le concept de l'intellectuel et de
l'importance de la comptabilité et des entrées qui peuvent être adoptées dans la
mesure et les difficultés rencontrées par les comptables dans l'utilisation de ces
entrées .
Mots clés: capital intellectuel, le capital clionnelle, relationelle capitaux, les
actifs intellectuels, mesure comptable.
Classification JEL : H5, N6 ,O4…

2015 ‫ ﺷﺘﻨﺒﺮ‬:‫ﻣﻠﻔﺎت اﻷﺑﺤﺎث ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻌﺪد اﻟﺮاﺑﻊ اﻟﺠﺰء اﻷول‬

‫إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬اﻟ وة ا ﺪﻳﺪة ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪13‬‬

‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‬
‫ﻇﻞ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺘﻨﺎﻓ وﻋﺼﺮ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎﺗﯿﺔ أﺻﺒﺢ اﻻ ﺘﻤﺎم اﳌﻌﺮ ﻮ اﻟﻌﻨﺼﺮ ا ﺎﻛﻢ‬
‫وأﺻﺒﺢ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻮ رأس اﳌﺎل ا ﻘﯿﻘﻲ ﻟﻠﺸﺮ ﺎت ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرﻩ اﻟﺮﻛﻦ اﻟﺬي ﯾﻠﻌﺐ اﻟﺪور‬
‫اﻷﺳﺎس ﻋﻤﻠﯿﺔ ا ﻠﻖ واﻻﺑﺘ ﺎر واﻟﺘﺠﺪﯾﺪ‪ ،‬و ﻮ اﻟﻘﺎﺋﺪ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﻐﯿ وﻣﺤﻂ اﻟﺘﺨﯿﻞ واﻻﺑﺘ ﺎر‬
‫واﻷﻓ ﺎر واﻟﻘﺎدر ﻋ ﺗﺤﻮ ﻞ اﳌﻌﺮﻓﺔ إ ﻗﯿﻤﺔ‪ ،‬و ﺎﻟﺘﺎ ﻌﺪ ا ﺴﺮ اﻟﺮﺋ ﺲ ﻣﺎﺑ ن اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ واﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺪﻓ ﯾﺔ ﻷﺻﻮﻟ ﺎ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أن رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻻ ﯾﻨﻀﺐ ﺑﻞ ﯾﺰداد و ﻨﺎﻣﻰ ﻣﻦ ﺧﻼل‬
‫زﺎدة ﻣ ﺎرات وﻣﻌﻠﻮﻣﺎت وﻣﻌﺎرف اﻟﻌﺎﻣﻠ ن اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬أي أن ﻋﻤﺮﻩ اﻹﻧﺘﺎ ﯾ اﯾﺪ ﺑ اﯾﺪ اﻟﻘﺪرات‬
‫اﻹﺑﺪاﻋﯿﺔ و ﺰﺎدة ﺳﺮ اﳌﻌﺮﻓﺔ اﻟ ﻌﻤﻞ ﻋ زﺎدة اﻹﺗﻘﺎن اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮ وﻣﻦ ﺛﻢ اﻟﺘﺤﺴﻦ ا ﺎﺻﻞ‬
‫اﻹﻧﺘﺎﺟﯿﺔ ﻧ ﯿﺠﺔ اﻛ ﺴﺎب ا ة اﻷداء ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻷﻓﺮاد‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﯾﻘﻮد إ ﺧﻔﺾ اﻟﺰﻣﻦ اﻟﻼزم‬
‫ﻟﺘﺄدﯾﺔ اﻟ ﺸﺎط أو زﺎدة ﻛﻤﯿﺔ اﻹﻧﺘﺎج ﺧﻼل وﺣﺪة اﻟﺰﻣﻦ‪ ،‬و ﻨﻔﺲ اﳌﻨﻄﻖ ﯾﻄﺒﻖ ﻋ ﺑﻘﯿﺔ أ ﺸﻄﺔ‬
‫ﺳﻠﺴﻠﺔ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.‬أي اﻧﮫ ﻧ ﯿﺠﺔ اﻟ اﻛﻢ اﳌﻌﺮ ﯾﺰداد اﻹﺗﻘﺎن اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮ واﻟﻮﻇﯿﻔﻲ ﻣﻤﺎ‬
‫ﯾﻘﻮد إ ﺧﻔﺾ ﺗ ﻠﻔﺔ اﻟﻮﺣﺪة اﳌﻨﺘﺠﺔ أو ا ﺪﻣﺔ اﳌﻘﺪﻣﺔ ﻣﺨﺘﻠﻒ أ ﺸﻄﺔ اﻟﺴﻠﺴﻠﺔ‪.‬‬
‫إن ﺳﺮ ﻧﺠﺎح اﳌﻨﻈﻤﺎت و ﻘﺎؤ ﺎ ﻇﻞ اﻟﺘﻨﺎﻓﺲ ﯾﻜﻤﻦ اﻛ ﺴﺎب اﳌﻨﻈﻤﺎت ﻣﻦ اﳌﻮارد‬
‫اﻟ ﺸﺮﺔ اﳌﻔﻜﺮة‪ ،‬واﻟﻘﺎدرة ﻋ اﻻﺑﺘ ﺎر ﻇﻞ اﻟﺘﺤﺪﯾﺎت اﻟ ﺗﻮاﺟ ﺎ ﺬﻩ اﳌﻨﻈﻤﺎت‪ ،‬ﻟﻘﺪ أﺻﺒﺢ‬
‫ً‬
‫ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي اﳌﻨﻈﻤﺎت دورا ﻓﻌﺎل اﻛ ﺴﺎ ﺎ اﳌ ة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﯿﺔ واﻟﻘﺪرة ﻋ اﻟﺒﻘﺎء واﻟﻨﻤﻮ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﻮاﺻﻠ ﻢ إﯾﺠﺎد ﻃﺮق ﺟﺪﯾﺪة ﺪﻣﺔ رﻏﺒﺎت اﻟﺰ ﺎﺋﻦ‪.‬‬
‫إﺷ ﺎﻟﻴﺔ اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬ﻋ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ اﻟ اﻛﻢ اﳌﻌﺮ اﻟﻮاﺳﻊ ﻣﺠﺎل إدارة اﳌﻌﺮﻓﺔ‬
‫واﻻﻗﺘﺼﺎد اﳌﺴ ﻨﺪ إﻟ ﺎ وﺗﺰاﯾﺪ اﻻﻋ اف ﺎ واﻟﺘﺄﻃ ﻟ ﺎ ﻧﻈﺮ ﺎ وﻋﻤﻠﯿﺎ‪ ،‬ﺟﻌﻠﺖ ﻣﻦ ﻏ اﳌﻤﻜﻦ ﻋ‬
‫اﳌﻨﻈﻤﺎت أن ﺗﻜ ﺴﺐ ﻣ ﺎ اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﯿﺔ واﻹﺳ اﺗﯿﺠﯿﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﻮارد ﺎ اﳌﺎدﯾﺔ ﻓﻘﻂ ﻻﺳﯿﻤﺎ ﻌﺪ‬
‫اﻟﺘ ﺸ ﺑﻮﻻدة اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳌﻌﺮ اﻟﺬي ﺑﺪأت اﳌﻨﻈﻤﺎت اﻻ ﺘﻤﺎم ﺑﮫ ﺸ ﻞ ﻛﺒ وأوﺟﺪت ﻟﮫ إدارات‬
‫ﺘﻢ ﺑﮫ وﺗﺪﯾﺮﻩ ﻟﺼﺎ ﺎ ﻣﺤﺎوﻟﺔ ﻗﯿﺎﺳﯿﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل إﻳﺠﺎد اﳌﺆﺷﺮات وﻧﻤﺎذج اﻟﻘﯿﺎس اﳌﻼﺋﻤﺔ‬
‫واﳌﻤﻜﻦ ﺗﻄﺒﯿﻘ ﺎ‪ ،‬ﺳﯿﻤﺎ وأن ﻣﺴﺎﻟﺔ اﻟﻘﯿﺎس ﺗﻜﺘﻨﻔ ﺎ اﻟﻜﺜ ﻣﻦ اﻟﺼﻌﻮ ﺎت اﻟ ﺗﺤﻮل دون ﺗﺤﻠﯿﻞ‬
‫اﳌ ﻮﻧﺎت اﳌﻌﻘﺪة ﻟﺮأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ‪ ،‬ﻓﻀﻼ ﻋﻦ أن اﳌﺸﺎ ﻞ اﻟﻨﻈﺮ ﺔ اﻟ ﻻ زاﻟﺖ ﺑﺎرزة‪.‬‬
‫و ﻨﺎء ﻋ ذﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺎن ﻣﺸ ﻠﺔ اﻟﺒﺤﺚ ﯾﻤﻜﻦ أن ﺗﺘﺠﺴﺪ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟ ﺴﺎؤﻻت اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺗﺮﺻ ن ﻣﻔ ﻮم رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ و ﺸﺄﺗﮫ؟‬ ‫‪ .1‬ﻣﺎ إﺳ ﺎم اﻟ اﻛﻢ اﳌﻌﺮ‬
‫‪ .2‬ﻣﺎ ﺧﻼﺻﺔ ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻷﻓ ﺎر اﻟﻨﻈﺮ ﺔ ﻋﻦ إدارة وﻗﯿﺎس رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ؟‬
‫‪ .3‬ﻣﺎ أ ﻢ اﳌﺆﺷﺮات وﻧﻤﺎذج اﻟﻘﯿﺎس اﳌﻤﻜﻨﺔ اﻟﺘﻄﺒﯿﻖ اﳌﻨﻈﻤﺎت؟‬
‫زرزار‬ ‫اﻟﻌﻴﺎ‬ ‫‪14‬‬

‫ﻣﻨ اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬اﻋﺘﻤﺪ اﻟﺒﺤﺚ ووﻓﻘﺎ ﻟﻄﺒﯿﻌﺔ ﻣﻮﺿﻮﻋﮫ ﻋ اﳌﻨ ن اﻟﻮﺻﻔﻲ واﻟﻜ‬
‫ﻮ ﻤﺎ أ ﺴﺐ اﳌﺪاﺧﻞ اﻟﻌﻠﻤﯿﺔ اﻟﺒﺤﺜﯿﺔ اﻟ ﯾﻤﻜﻦ اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠ ﺎ ﺬا اﳌﺠﺎل اﻟﺬي ﯾﻨﺼﺐ ﻋ‬
‫اﳌﻮارد ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ‪.‬‬
‫أ ﻤﻴﺔ اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬ﯾﺤﺘﻞ اﻟﺒﺤﺚ أ ﻤﯿﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺟﺎﻧﺒ ن اﻷول ﯾﺘﻤﺜﻞ ﺑﺄ ﻤﯿﺔ رأس اﳌﺎل‬
‫اﳌﻌﺮ ﺑﻤﺎ ﯾﺆدي ﻣﻦ أدوار ﺣﺎﺳﻤﺔ ﻧﺠﺎح اﳌﻨﻈﻤﺔ و ﻘﺎ ﺎ‪ ،‬واﻟﺜﺎ ﻲ ﻮﻧﮫ ﻣﺪﺧﻼ ﯾﺘﻼءم وﻣﺘﻄﻠﺒﺎت‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎد ا ﺪﯾﺪ )اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳌﻌﺮ (‪ ،‬و ﻤﻜﻦ إﺟﻤﺎل أ ﻤﯿﺔ اﻟﺒﺤﺚ ﺑﺎﻵ ﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬أ ﻤﯿﺔ رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ﻛﺈﻃﺎرﻧﻈﺮي‪ ،‬إذ ﻌﺪ ﺬا اﻹﻃﺎر ﺛﻮرة ﻋﺎﻟﻢ اﳌﻌﺮﻓﺔ‪ ،‬ﺗﺨﺘﺺ‬
‫ﺑﺪراﺳﺔ وﺗﺤﻠﯿﻞ رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ﻣﻦ أﺟﻞ اﻟﻜﺸﻒ ﻋﻨﮫ وﺗﺤﺪﯾﺪ دورﻩ ﺧﻠﻖ و ﻨﺎء اﻟﻘﯿﻤﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺑﻠﻮر ﺬا اﻟﺒﺤﺚ اﻟﻌﺪﯾﺪ ﻣﻦ ﻣﻘﺎﯾ ﺲ رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ‪ ،‬وﻗﺪم اﻟﻨﻈﺮة اﻟﻔﻠﺴﻔﯿﺔ‬
‫ﻟﻠﻘﯿﺎس‪ ،‬ﻓﻀﻼ ﻋﻦ إﻣ ﺎﻧﯿﺔ اﻟﺘﻄﺒﯿﻖ اﻟﺴﻠﯿﻢ واﻟﺪﻗﯿﻖ ﻟﻨﻤﺎذج اﻟﻘﯿﺎس اﳌﻄﺮوﺣﺔ‪.‬‬
‫ﺬا اﳌﺠﺎل‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﯾﺘﻀﻤﻦ ﻣﻦ‬ ‫‪ -‬ﻗﻠﺔ اﻟﺒﺤﻮث ﺣﻮل اﳌﻮﺿﻮع‪ ،‬ﻓ ﻮ إﺿﺎﻓﺔ ﻧﻮﻋﯿﺔ‬
‫ﺧﻼﺻﺎت وﻣﺤﺎور ﻷﺑﺮز ﻣﺴﺎ ﻤﺎت اﻟﺒﺎﺣﺜ ن واﳌﺨﺘﺼ ن ﻣﺠﺎل رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ وﻣﺆﺷﺮات‬
‫ﻗﯿﺎﺳﮫ‪.‬‬
‫أ ﺪاف اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ أ ﺪاف ﺬا اﻟﺒﺤﺚ ﺑﻤﺎ ﻳ ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺗﻘﺪﻳﻢ إﻃﺎر ﻧﻈﺮي ﺣﻮل رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي وﻋﻨﺎﺻﺮﻩ وأ ﻤﻴﺘﮫ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻋﺮض ﻣﺆﺷﺮات ﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻮﺿﯿﺢ ﻟﻠﻤﻔﺎ ﯿﻢ اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺮأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ واﻟﺴ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﻠﻚ اﳌﻔﺎ ﯿﻢ إ ﺑﻨﺎء‬
‫اﻹﻃﺎراﻟﻨﻈﺮي اﳌﻮ ﳌﺎ ﯿﺘﮫ وﻣ ﻮﻧﺎﺗﮫ وﺗﺤﺪﯾﺎت إدارﺗﮫ وﻗﯿﺎﺳﮫ‬
‫ﻓﺮﺿﻴﺎت اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬ﯾﻘﻮم اﻟﺒﺤﺚ ﻋ ﻓﺮﺿ ﺘ ن أﺳﺎﺳ ﺘ ن ﺗﻜﺸﻒ ﻋﻦ رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ‬
‫وأ ﻤﻴﺘﮫ ﺑﺎﻟ ﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ ﻓﻀﻼ ﻋﻦ ﻣﺤﺎوﻻت ﻗﯿﺎﺳﮫ‪ ،‬ﻤﺎ‪:‬‬
‫‪ .1‬أن اﻷﻃﺮوﺣﺎت اﻟﻔﻜﺮ ﺔ واﻟﻨﻈﺮ ﺔ ﺗﺒﻠﻮر ﻣﻔ ﻮم رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي وأ ﻤﯿﺘﮫ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺎت‬
‫اﳌﻌﺎﺻﺮة‪.‬‬
‫‪ .2‬إن اﻻ ﺘﻤﺎم ﺑﻤﻘﺎﯾ ﺲ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﯾﻄﺮح ﻧﻤﺎذج ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻄﺒﯿﻖ ﺗﺤﺪد ﻗﯿﻤﺔ رأس‬
‫اﳌﺎل اﳌﻌﺮ اﳌﻨﻈﻤﺔ‪.‬‬

‫ﻣﻠﻔﺎت اﻷﺑﺤﺎث ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻌﺪد اﻟﺮاﺑﻊ اﻟﺠﺰء اﻷول‪ :‬ﺷﺘﻨﺒﺮ ‪2015‬‬
‫إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬اﻟ وة ا ﺪﻳﺪة ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪15‬‬

‫‪ .1‬ﻃﺒﻴﻌﺔ وﻣﻔ ﻮم رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪:‬‬

‫إن اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻟ ﺴﻤﻴﺎت ﻗﺪ ﺴﺘﺨﺪم اﻟﻴﻮم ﻟﻠﺪﻻﻟﺔ ﻋ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ ،‬ﻣ ﺎ رأس‬
‫اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ورأس اﳌﺎل اﻟﻼﻣﻠﻤﻮس أو اﻷﺻﻮل ﻏ اﳌﺎدﻳﺔ‪ ،‬و ﺬا ﻣﺎ ﻳﺠﻌﻞ ﻣﻦ اﻟﻀﺮوري ﻓ ﻢ‬
‫اﻟﻔﺮوق اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺑ ن اﻷﺻﻮل اﳌﺎدﻳﺔ ورأس اﳌﺎل اﳌﺎدي‪ ،‬وأﺻﻮل اﳌﻌﺮﻓﺔ ورأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪،‬‬
‫وا ﺪول اﳌﻮا ﻳﻮ أ ﻌﺎد اﻟﺘﻤﻴ ﺑ ن رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي و رأس اﳌﺎل اﳌﺎدي‪.‬‬
‫ﺟﺪول ‪ :1‬أ ﻌﺎد اﻟﺘﻤﻴ ﺑ ن رأس ﻣﺎل اﻟﻔﻜﺮي و رأس اﳌﺎل اﳌﺎدي‬
‫رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ‬ ‫رأس اﳌﺎل اﳌﺎدي‬ ‫اﻟﺒﻌﺪ‬
‫أﺛ ي ﻏ ﻣﻠﻤﻮس‬ ‫ﻣﺎدي ﻣﻠﻤﻮس‬ ‫اﻟﺘﻜﻮ‬
‫ﻳﺘﻮﺟﮫ ﻧﺤﻮ اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ‬ ‫ﻳﺮﺗﻜﺰﻋ اﳌﺎ‬ ‫اﻟﺰﻣ‬
‫ﻮ ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻮ ﺗ ﻠﻔﺔ‬ ‫اﳌﺤﺘﻮى واﳌﻀﻤﻮن‬
‫ﻏ ﻣﺎ‬ ‫ﻧﻘﺪي‬ ‫اﻟﻄﺒﻴﻌﺔ‬
‫ﻣﺴﺘﻤﺮ‬ ‫وﻗ‬ ‫اﻟﺪﻳﻤﻮﻣﺔ‬
‫ﻳ اﻳﺪ ﺑﺎﻻﺳﺘﻌﻤﺎل‬ ‫ﻳﻨﻘﺺ ﺑﺎﻻﺳﺘﻌﻤﺎل و ﺘﻠﻚ‬ ‫اﻻﺳﺘﻌﻤﺎل‬
‫ﻧﻮ‬ ‫ﻛ‬ ‫اﻟﻨﻮ ‪/‬اﻟﻜﻤﻲ‬
‫اﳌﺼﺪر‪ :‬ﺳﻌﺪ ﻏﺎﻟﺐ ﻳﺎﺳ ن‪ .2007 ،‬إدارة اﳌﻌﺮﻓﺔ‪:‬اﳌﻔﺎ ﻴﻢ‪ ،‬اﻟﻨﻈﻢ واﻟﺘﻘﻨﻴﺎت‪ ،‬دار اﳌﻨﺎ ‪ ،‬ﻋﻤﺎن‪،‬‬
‫اﻷردن‪ ،‬ص‪.56‬‬

‫و ﻌﺪ )‪ (Ralph Stayer‬ﻣﺪﻳﺮ ﺷﺮﻛﺔ )‪ (Johnsonville‬ﻟﻸﻃﻌﻤﺔ أول ﻣﻦ أﻃﻠﻖ ﻋﺒﺎرة‬

‫)رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي( وذﻟﻚ ﻋﺎم ‪ ،1990‬ﺣﻴﺚ ﻗﺎل " اﻟﺴﺎﺑﻖ ﺎﻧﺖ اﳌﺼﺎدر اﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ أ ﻢ‬
‫ﻣ ﻮﻧﺎت اﻟ وة اﻟﻘﻮﻣﻴﺔ وأ ﻢ ﻣﻮﺟﻮدات اﻟﺸﺮ ﺎت‪ ،‬ﻌﺪ ذﻟﻚ أﺻﺒﺢ رأس اﳌﺎل ﻣﻤﺜﻼ ﺑﺎﻟﻨﻘﺪ‬
‫واﳌﻮﺟﻮدات اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻮ أ ﻢ ﻣ ﻮﻧﺎت اﻟﺸﺮ ﺎت واﳌﺠﺘﻤﻊ‪ ،‬أﻣﺎ اﻵن ﻓﻘﺪ ﺣﻞ ﻣﺤﻞ اﳌﺼﺎدر‬
‫اﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ واﻟﻨﻘﺪ واﳌﻮﺟﻮدات اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪ ،‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي اﻟﺬي ﻌﺪ أ ﻢ ﻣ ﻮﻧﺎت اﻟ وة اﻟﻘﻮﻣﻴﺔ‬
‫ً‬
‫وأﻏ ﻣﻮﺟﻮدات اﻟﺸﺮ ﺎت" وﻣﻨﺬ ذﻟﻚ ا ن أﺻﺒﺢ ﻳﻨﻈﺮ إ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرﻩ ﻣﻤﺜﻼ‬
‫ً‬
‫ﺣﻘﻴﻘﻴﺎ ﻟﻘﺪرة اﳌﻨﻈﻤﺔ ﻋ اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ وﺗﺤﻘﻴﻖ اﻟﻨﺠﺎح‪ ،‬ﺛﻢ ﺗﻄﻮر اﺳﺘﺨﺪام ﺬا اﳌﻔ ﻮم ﻟﻴﻤﺜﻞ‬
‫اﻟﻘﺪرة اﻟﻌﻘﻠﻴﺔ اﻟ ﺗﻤﺘﻠﻜ ﺎ اﻟﺸﺮ ﺎت واﻟ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﻠﻴﺪ ﺎ ﺴ ﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﳌﻨﻈﻤﺎت‬
‫اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ‪.1‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺑﻨﺎء اﳌ ة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ‬ ‫ﻴﺠﺎن‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﻦ)‪20007‬م(‪ .‬دراﺳﺔ ﻌﻨﻮان‪ " :‬اﻻﺳ ﺜﻤﺎر رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ودورﻩ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ" ورﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣ ﺸﻮرة‪ ،‬اﳌﻨﺘﺪى اﻟﻌﺮ ﻲ ﻹدارة اﳌﻮارد اﻟ ﺸﺮ ﺔ‪ ،‬ص‪.123‬‬
‫زرزار‬ ‫اﻟﻌﻴﺎ‬ ‫‪16‬‬

‫و ﻌﺮف ‪ Stewart‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻋ أﻧﮫ ﻳﺘﻤﺜﻞ اﳌﻌﺮﻓﺔ واﳌﻌﻠﻮﻣﺎت وﺣﻘﻮق اﳌﻠﻜﻴﺔ‬
‫اﻟﻔﻜﺮ ﺔ وا ات اﻟ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻮﻇﻴﻔ ﺎ ﻹﻧﺘﺎج اﻟ وة وﺗﺪﻋﻴﻢ اﻟﻘﺪرات اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ‪.2‬‬
‫و ﻘﻮل ‪ Edvinsson‬أن رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻮ اﻷﺻﻮل ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ اﻟ ﺗ ﺴﻢ ﻌﺪم‬
‫وﺟﻮد ﻛﻴﺎن ﻣﺎدي‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إ ﻋﺪم ﺗﺄﻛﺪ ﻣﻦ اﳌﻨﺎﻓﻊ اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣ ﺎ ﻧﻈﺮا ﻟﺼﻌﻮ ﺔ‬
‫اﻟﺘ ﺒﺆ ﺑﺎﻟﻌﻤﺮ اﻹﻧﺘﺎ ﻟ ﺎ‪ ،‬اﻷﻣﺮ اﻟﺬي ﻳﺆدي إ ﺻﻌﻮ ﺔ ﻗﻴﺎﺳ ﺎ وﺗﻘﻴﻴﻤ ﺎ‪ ،‬إﻻ أن ﺬﻩ اﻷﺻﻮل‬
‫ﻌﺘ ﻣﻦ أ ﻢ ﻣﺤﺪدات اﻟﻘﺪرة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ‪.3‬‬
‫و ﺮى ‪ C.Sache‬أن رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻳﻤﺜﻞ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﻔﺌﺘ ن ﻣﻦ اﻷﺻﻮل ﻏ‬
‫اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ ﳌ ﺸﺄة ﻣﻌﻴﻨﺔ و ﻤﺎ رأس اﳌﺎل اﻟ ﻴﻜ ‪ Structural Capital‬ورأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي‬
‫‪ ،Human Capital‬ﻛﻤﺎ أن رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ء ﻏ ﻣﺮ ﻲ ﻳﺼﻌﺐ ﺗﻘﻴﻴﻤﮫ إﻻ أﻧﮫ‬
‫‪4‬‬
‫ﻳﺤﻘﻖ ز ﺎدة ﺛﺮوة اﳌﻨﻈﻤﺔ‬
‫و ﻮ ﻌﺮ ﻒ ﻳﺘﻔﻖ ﺗﻤﺎﻣﺎ ﻣﻊ اﻟﺘﻌﺮ ﻒ اﻟﺬي ﻗﺪﻣﺘﮫ ﻣﻨﻈﻤﺔ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ واﻟﺘﻌﺎون اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫)‪ (OECD‬ﺣﻴﺚ ﻋﺮﻓﺖ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﺑﺄﻧﮫ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﻔﺌﺘ ن ﻣﻦ اﻷﺻﻮل ﻏ‬
‫اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ ‪ :‬رأس اﳌﺎل اﻟﺘﻨﻈﻴ )اﻟ ﻴﻜ ( ورأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي‪ ،‬وﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ذﻟﻚ ﺸ إ ﻣﺎ‬
‫‪5‬‬
‫ﻳﺄ ﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ = رأس اﳌﺎل اﳌﺎ ‪ +‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‬
‫رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي = رأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي ‪ +‬رأس اﳌﺎل اﻟ ﻴﻜ‬
‫رأس اﳌﺎل اﻟ ﻴﻜ = رأس اﳌﺎل اﻟﺰ ﻮ ﻲ ‪ +‬رأس اﳌﺎل اﻟﺘﻨﻈﻴ‬
‫وﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺎ ﺛﻢ اﺳﺘﻌﺮاﺿﮫ ﻣﻦ ﻣﻔﺎ ﻴﻢ و ﻌﺮ ﻔﺎت ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻓﺎن اﻟﺒﺎﺣﺚ‬
‫ﻳﻤﻜﻨﮫ ﻌﺮ ﻒ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﺑﺄﻧﮫ " ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﻣﺎ ﻳﻤﺘﻠﻜﮫ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﻌﺎﻣﻠ ن اﳌﺆﺳﺴﺔ‬
‫ﻣﻦ ﻗﺪرات ﻣﻌﺮﻓﻴﺔ ﻣﺘﻤ ة ﻌﻤﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋ ﺗﻮﻇﻴﻔ ﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺎ ﺗﻤﺘﻠﻜﮫ ﻣﻦ ﺳﻴﺎﺳﺎت و ﺮاﻣﺞ‬

‫‪2‬‬
‫‪Stewart, Thomas, A., (1997), “Intellectual capital: the new wealth of organization”, Doubleday, New‬‬
‫‪York.p45.‬‬
‫‪ 3‬ﺗﺎﻣﺮ‪ ،‬ﻳﺎﺳﺮ اﻟﺒﻜﺮي وأﺣﻤﺪ ﺎﺷﻢ)‪2006‬م(‪ .‬دراﺳﺔ ﻌﻨﻮان‪ ":‬إدارة اﳌﻌﺮﻓﺔ اﻟ ﺴﻮ ﻘﻴﺔ وا ﻌ ﺎﺳﺎ ﺎ ﻋ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻣﻊ‬
‫اﻟﺰ ﻮن ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ اﳌ ة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ "‪ ،‬ﺑﺤﺖ ﻣﻘﺪم ﻟﻠﻤﺆﺗﻤﺮ اﻟﻌﻠ اﻟﺪو اﻟﺴﻨﻮي اﻟﺜﺎ ﻲ‪ ،‬ﻠﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﻌﻠﻮم‬
‫اﻹدارﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ اﻷردﻧﻴﺔ‪ ،‬ص‪.134‬‬
‫‪4‬‬
‫‪Sache. C., (2002), Study: “Developing Intellectual Capital at Skandia”, Long Range Planning, Vol. (18), No.‬‬
‫‪(2).P9.‬‬
‫‪5‬‬
‫‪OECD, (1999), The Organization For Economic Co-operation and Development (OECD), “Measuring and‬‬
‫‪Reporting Intellectual Capital”, Experience, Issues and Prospect Program Notes & Background to Technical‬‬
‫‪Meeting and policy and Strategy Forum, Paris, 1999,P34.‬‬
‫ﻣﻠﻔﺎت اﻷﺑﺤﺎث ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻌﺪد اﻟﺮاﺑﻊ اﻟﺠﺰء اﻷول‪ :‬ﺷﺘﻨﺒﺮ ‪2015‬‬
‫إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬اﻟ وة ا ﺪﻳﺪة ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪17‬‬

‫وأﻧﻈﻤﺔ ﻟﻮﺿﻊ ﺗﻠﻚ اﳌﻌﺮﻓﺔ واﻷﻓ ﺎر ا ﺪﻳﺪة ﻗﻴﺪ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ ﺧﺪﻣﺎت وﻣﻨﺘﺠﺎت ﻣﺘﻤ ة‬
‫ﻟﻠﺰ ﺎﺋﻦ"‬
‫‪ .2‬ﺑﺪاﻳﺎت ﻇ ﻮر رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي وﻣﺆﺷﺮات ﺗﻄﻮرﻩ‪:‬‬
‫ﺗﻄﻮ ﺮﻩ و ﻨﺎء‬ ‫ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺮاﺣﻞ ﺛﻼﺛﺔ ﻣ ﺪت ﻟﻈ ﻮر رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ ،‬وﺳﺎ ﻤﺖ‬
‫اﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ ﻛﻤﺎ ﻳ ‪:‬‬
‫اﳌﺮﺣﻠﺔ اﻷو ‪ :‬ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻻ ﺘﻤﺎم ﺑﺎﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺎت اﻟ ﺸﺮ ﺔ‪ :‬و ا ﻘﺒﺔ اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ اﻟ اﻣﺘﺪت‬
‫ﻣﻦ اﻟﻘﺮن اﻟﺴﺎ ﻊ ﻋﺸﺮ إ ﺎﻳﺔ ﺳﺒﻌﻴ ﻴﺎت اﻟﻘﺮن اﻟﻌﺸﺮ ﻦ‪ ،‬وﻗﺪ أﻛﺪت ﻋ اﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺎت اﻟ ﺸﺮﺔ‬
‫ﻋﺎﻣﺔ )ﻓﻜﺮ ﺎ وﺟﺴﺪﻳﺎ وأداﺋﻴﺎ( واﻟ ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌ ﺎ ﻣﺠﺘﻤﻌﺔ اﻟ ﺺ اﻟﻮاﺣﺪ‪ ،‬واﻟﻐﺮض‬
‫اﻷﺳﺎس ﻣﻦ ذﻟﻚ ﻮ ﺗﺼ ﻴﻒ ﻓﺌﺔ اﻟ ﺺ إ )ﻣﺎ ﺮ‪ ،‬ﺷﺒﮫ ﻣﺎ ﺮ‪ ،‬ﻏ ﻣﺎ ﺮ ‪...‬ا ( و ﺬا ﻌ‬
‫أن ﺗﻠﻚ اﳌﺮﺣﻠﺔ ا ﺘﻤﺖ ﺑﻤﺪى اﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﺪى اﻟﻌﻨﺼﺮ اﻟ ﺸﺮي ﺳﻮاء اﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ اﻟﻔﻜﺮ ﺔ أو ا ﺴﺪﻳﺔ‬
‫أو اﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻷداء ﻣ ﺎم ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬وﻣﻦ ﺗﻢ ﺗﺼ ﻴﻔﮫ إ ﻓﺌﺎت ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺴﺘﻮى اﻷﺟﺮ اﻟﺬي ﺴﺘﺤﻘﮫ‬
‫ﺿﻮء ﺬا اﻟﺘﺼ ﻴﻒ‪ ،‬و ﺬﻟﻚ ﺷﺪت ﺬﻩ ا ﻘﺒﺔ اﻻﻧ ﺒﺎﻩ إ أ ﻤﻴﺔ اﳌﻮرد اﻟ ﺸﺮي وﺿﺮورة‬
‫‪6‬‬
‫دراﺳﺘﮫ ﺑﻮﺻﻔﮫ ﻋﺎﻣﻼ ﻣﻜﻤﻼ ﻟﺮأس اﳌﺎل اﳌﺎدي‬
‫اﳌﺮﺣﻠﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ :‬ﺗﻠﻤﻴﺤﺎت اﳌﻔ ﻮم وﺗﻮﺟ ﺎت اﻻ ﺘﻤﺎم ﺑﺎﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ اﻟﺬ ﻨﻴﺔ‪ :‬و اﳌﺮﺣﻠﺔ‬
‫اﻟ اﻣﺘﺪت ﻣﻦ ﺑﺪاﻳﺔ اﻟﺜﻤﺎﻧﻴ ﻴﺎت واﺳﺘﻤﺮت إ ﺑﺪاﻳﺎت اﻟ ﺴﻌﻴ ﻴﺎت ﻣﻦ اﻟﻘﺮن اﻟﻌﺸﺮﻦ‪ ،‬وﻗﺪ‬
‫ﺗﻤ ت ﺬﻩ اﳌﺮﺣﻠﺔ ﺑﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ آراء وﻣﻘ ﺣﺎت رﻛﺰت ﻋ أ ﻤﻴﺔ ودور اﳌﻮﺟﻮدات ﻏ‬
‫اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺑﻘﺎء اﻟﺸﺮ ﺎت وﻧﻤﻮ ﺎ وز ﺎدة ﻋﻮاﺋﺪ ﺎ‪ ،‬ﻓﻈ ﺮ ﻣﻔ ﻮم ﺟﺪﻳﺪ ﻋﺎم ‪ 1991‬و ﻮ‬
‫رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي " اﻟﺬي وﺟﮫ اﻻ ﺘﻤﺎم ﺑﺎﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺎت اﻟﺬ ﻨﻴﺔ اﳌﺘﻮاﻓﺮة ﻋﻨﺪ ﻌﺾ اﻷ ﺎص‬
‫ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳ ﻨﺎﻏﻢ ﺬا اﻟﺮأي ﻣﻊ ﻣﺎ ذﻛﺮﻩ ﺳ ﻴﻮارت" ‪ "Stewart‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻗﺎل أن رأس اﳌﺎل‬
‫اﻟﻔﻜﺮي ﻢ اﻟﻌﺎﻣﻠﻮن اﻟﺬﻳﻦ ﻳﻤﺘﻠ ﻮن اﻟﻜﺜ ﻟﻴﻔﻌﻠﻮﻧﮫ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ اﻟﺮ ﺤﻴﺔ أو اﻟﻨﺠﺎح ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.7‬‬
‫اﳌﺮﺣﻠﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ :‬ﺗﻜﺘﻴﻒ ا ﻮد اﻟﺒﺤﺜﻴﺔ و وﻻدة اﻟﻨﻈﺮ ﺔ‪ :‬ﻣﻨﺘﺼﻒ اﻟ ﺴﻌﻴ ﻴﺎت ﻣﻦ‬
‫اﻟﻘﺮن اﻟﻌﺸﺮ ﻦ‪ ،‬ﺑﺪأت ا ﻮد اﻟﺒﺤﺜﻴﺔ ﺗﺘﻜﺜﻒ ﺣﻮل ﻣﻮﺿﻮع رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻣﺤﺎوﻟﺔ‬
‫ﻹﻳﺠﺎد ﻓ ﻢ ﻣﺸ ك ﻓﻴﻤﺎ ﺑ ن اﻟﺒﺎﺣﺘ ن واﻟﺸﺮ ﺎت‪ ،‬واﻻﺗﻔﺎق ﻋ ﻣﺒﺎدئ وﻣﻤﺎرﺳﺎت ﺬا‬

‫‪ 6‬ﻣﺼﻄﻔﻲ‪ ،‬رﺟﺐ ﻋ ﺷﻌﺒﺎن‪ ،(2011) .‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي و دورﻩ ﺗﺤﻠﻴﻖ اﳌ ة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ اﻹﺗﺼﺎﻻت ا ﻠﻮ ﺔ‬
‫اﻟﻔﻠﺴﻄﻴ ﻴﺔ ﺟﻮال‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺴﺘ ‪ ،‬ا ﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﻐﺰة‪ ،‬ص‪.65‬‬
‫‪ 7‬اﻟﻌ ي‪ ،‬ﺳﻌﺪ )‪" .(2001‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪:‬اﻟ وة ا ﻘﻴﻘﻴﺔ ﳌﻨﻈﻤﺎت أﻋﻤﺎل اﻟﻘﺮن ا ﺎدي واﻟﻌﺸﺮ ﻦ"‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ اﻟﻌﻠﻮم‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻹدارﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد )‪ ،(25‬ص‪.157‬‬
‫زرزار‬ ‫اﻟﻌﻴﺎ‬ ‫‪18‬‬

‫إﻳﺠﺎد ﻧﻈﺮ ﺔ ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﺗﺮﺗﻜﺰ ﻋ‬ ‫اﳌﻮﺿﻮع‪ .‬وﻗﺪ رﻛﺰت ﺑﺎﻟﺪرﺟﺔ اﻷﺳﺎس ﻋ‬
‫اﻟﻔﺮﺿﻴﺎت اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪: 8‬‬
‫أن ﻗﻴﻤﺔ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻛﻤﻮﺟﻮد ﻏ ﻣﻠﻤﻮس ﻳﺘﺠﺎوز ﻗﻴﻤﺔ اﳌﻮﺟﻮدات اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫ﻌﺪة ﻣﺮات‪.‬‬
‫‪ .1‬أن رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻮ اﳌﺎدة اﻷم اﻟ ﺗﺘﻮﻟﺪ ﻣ ﺎ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .2‬أن اﳌﻘﻴﺎس اﳌﺎ ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻳﻤﺜﻞ اﻟﻔﺮق ﺑ ن اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓ ﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫واﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟ ﺎ‪.‬‬
‫‪ .3‬أن رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻌﺪ أداة ﺗﺤﻠﻴﻞ اﺳ اﺗﻴ ‪.‬‬
‫‪ .4‬أن رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي إذا ﺗﺮاﻛﻢ ﻳﺰ ﺪ ﻣﻦ إﻧﺘﺎﺟﻴﺔ اﳌﻨﻈﻤﺎت‪.‬‬

‫‪ .3‬أ ﻤﻴﺔ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪:‬‬

‫ﺴﺘ ﺒﻂ أ ﻤﻴﺔ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي اﺳﺘﻘﺮاء اﻟﺒﺤﻮث واﻟﺪراﺳﺎت ﺳﻮاء اﻟﻨﻈﺮﺔ ﻣ ﺎ أو‬
‫اﻟﺘﻄﺒﯿﻘﯿﺔ ﻓ ﺬا ‪ P. Drucker‬ﯾﻘﻮل أن رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي أﻛ اﳌﻮﺟﻮدات ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻘﺮن اﻟﻮاﺣﺪ‬
‫واﻟﻌﺸﺮ ﻦ ﻷن اﳌﻮﺟﻮدات ﺗﻤﺜﻞ اﻟﻘﻮة ا ﻔﯿﺔ اﻟ ﺗﻀﻤﻦ اﻟﺒﻘﺎء ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ‪ ،‬ﻛﺬﻟﻚ ﯾﻤﺜﻞ رأس اﳌﺎل‬
‫اﻟﻔﻜﺮي )اﳌﻮﺟﻮدات اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﯿﺔ ‪ (Competitive Assets‬اﻟﻘﺎدرة ﻣﻦ اﳌﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋ ﻣﺴﺘﻮى ﻣﺘﻔﻮق‬
‫ﻟﻠﻤﻌﺮﻓﺔ داﺧﻞ اﳌﻨﻈﻤﺔ‪ ،9‬ﻛﻤﺎ أﺳﻔﺮت ﻧﺘﺎﺋﺞ اﺳﺘﻘﺼﺎء ﺗﻢ ﻟﺮؤﺳﺎء ﻣﺠﺎﻟﺲ إدارة اﻟﺸﺮ ﺎت ﻛﺒ ة‬
‫ا ﻢ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة اﻷﻣﺮ ﻜﻴﺔ أن رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻌﺪ أﻛ اﻷﺻﻮل أ ﻤﻴﺔ وأﻧﮫ أﺳﺎس‬
‫اﻟﻨﺠﺎح اﻟﻘﺮن اﻟﻮاﺣﺪ واﻟﻌﺸﺮ ﻦ‪.10‬‬
‫وﻟﺘﻮﺿﻴﺢ اﻷ ﻤﻴﺔ اﻹﺳ اﺗﻴﺠﻴﺔ ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ ،‬ﻧﺠﺪ أن )‪ (% 94‬ﻣﻦ أﺟﻤﺎ اﻟﻘﯿﻤﺔ‬
‫اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Microsoft‬واﻟﺒﺎﻟﻐﺔ )‪ 119‬ﺑﻠﻴﻮن دوﻻرأﻣﺮ ﻲ( ﺗﺮﺗﻜﺰ ﻋ اﳌﻮﺟﻮدات ﻏ اﳌﺎﻟﯿﺔ‬
‫)اﳌﻌﺮﻓﯿﺔ(‪ ،‬و ﺪراﺳﺔ اﻟﻮﺿﻊ اﳌﺎ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ IBM‬ﺗﺒ ن أن ﻗﻴﻤ ﺎ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺳﻨﺔ ‪ 2000‬وﺻﻠﺖ إ‬
‫‪ 70.7‬ﺑﻠﻴﻮن دوﻻر( ﺣ ن ﺎﻧﺖ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓ ﻳﺔ )‪ 16.7‬ﺑﻠﻴﻮن دوﻻر( ﺣﻴﺚ أن اﻟﻔﺮق ﺑ ن‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺘ ن ﻳﺮﺟﻊ إ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ا ﺎص ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬و اﺳﺘﻄﻼع ﻗﺎﻣﺖ ﺑﮫ ﻣﺆﺳﺴﺔ ‪CICA‬‬

‫‪ 8‬ﻣﺼﻄﻔﻲ‪ ،‬رﺟﺐ ﻋ ﺷﻌﺒﺎن‪ ،(2011) .‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي و دورﻩ ﺗﺤﻠﻴﻖ اﳌ ة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ اﻹﺗﺼﺎﻻت ا ﻠﻮ ﺔ‬
‫اﻟﻔﻠﺴﻄﻴ ﻴﺔ ﺟﻮال‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺴﺘ ‪ ،‬ا ﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﻐﺰة‪.‬‬
‫‪9‬‬
‫‪Drucker, P., F., (1999), Study: ”Knowledge worker productivity: The biggest challenge”, California‬‬
‫‪Management Review, Vol. 41, No. 2.‬‬
‫‪ 10‬اﻟﻌ ي‪ ،‬ﺳﻌﺪ )‪" .(2001‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪:‬اﻟ وة ا ﻘﻴﻘﻴﺔ ﳌﻨﻈﻤﺎت أﻋﻤﺎل اﻟﻘﺮن ا ﺎدي واﻟﻌﺸﺮ ﻦ"‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ‬
‫اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻹدار ﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد )‪ ،(25‬ص‪.28‬‬
‫ﻣﻠﻔﺎت اﻷﺑﺤﺎث ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻌﺪد اﻟﺮاﺑﻊ اﻟﺠﺰء اﻷول‪ :‬ﺷﺘﻨﺒﺮ ‪2015‬‬
‫إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬اﻟ وة ا ﺪﻳﺪة ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪19‬‬

‫ﺗﺒ ن أن رؤﺳﺎء أﻛ ‪ 300‬ﺷﺮﻛﺔ ﻛﻨﺪﻳﺔ و‪ 500‬ﺷﺮﻛﺔ أﻣﺮﻜﻴﺔ ﻌﺘﻘﺪون ﺑﺄن اﻷﺻﻮل ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫ﻟﻠﻨﺠﺎح اﻟﻌﺼﺮ ا ﺎ وأن ﺴﺒﺔ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓ ﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ إ‬ ‫اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺮﺋ‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻠﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﳌﻨﻈﻤﺎت اﻧﺨﻔﻀﺖ ﻣﻦ ‪ % 58‬ﻋﺎم ‪ 1991‬إ ‪ % 32‬ﻋﺎم‬
‫‪.112000‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﳌﺎ ﺳﺒﻖ ﻓﻘﺪ أﻛﺪ ﻞ ﻣﻦ ‪ Marr & Starovic‬ﻋﺎم ‪ 2003‬ﻋ أن اﻟﻔﺸﻞ ﻓ ﻢ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺧﻠﻖ اﻟﻘﻴﻤﺔ وإ ﻤﺎل رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻗﺪ ﻳﺆدي إ ﺳﻠﺴﻠﺔ ﻣﻦ ا ﺴﺎﺋﺮ ﻋ ﻞ‬
‫‪12‬‬
‫اﳌﺴﺘﻮ ﺎت ﻛﻤﺎ ﻳﺘ ﻣﻤﺎ ﻳ ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻋ ﻣﺴﺘﻮى اﳌﻨﻈﻤﺔ‪ :‬إن ﺗﺠﺎ ﻞ دور رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻗﺪ ﻳﺆدي إ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻏ‬
‫ﻛﻒء ﻟﻠﻤﻮارد ﻳ ﺘﺞ ﻋﻨﮫ ﻋﺪم ﻗﺪرة اﳌﻨﻈﻤﺔ ﻋ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻗﺪرا ﺎ واﻟﺘ ﺒﺆ ﺑﻘﻴﻤﺔ أﻋﻤﺎﻟ ﺎ‬
‫اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻋ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺴﻮق‪ :‬ﻗﺪ ﻳﺆدي اﻟﻔﺸﻞ ﺧﻠﻖ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﻘﻴﻤﺔ إ ﺳﻠﻮك ﺧﺎﻃﺊ ﻟﻠﺴﻮق‬
‫ﻣﻤﺎ ﻳﺆدي إ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺧﺎﻃﺊ ﻟﻠﻤﻮارد ﻋ اﳌﺴﺘﻮى اﻟﻘﻮﻣﻲ‪.‬‬
‫‪ .4‬ﻋﻨﺎﺻﺮوﻣﻜﻮﻧﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪:‬‬
‫ﺗﺘﻢ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺧﻠﻖ اﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻗﺪرة اﳌﻨﻈﻤﺔ ﻋ ﺗﺤﻮ ﻞ أﺻﻮﻟ ﺎ ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ إ‬
‫رأس ﻣﺎل ﻏ ﻣﻠﻤﻮس‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻳﻮ ﮫ اﻟﺸ ﻞ اﳌﻮا ‪:‬‬

‫‪11‬‬
‫‪Malhotra, Yogsh, (2010), "Knowledge Assets in the Global Economy: Assessment of National‬‬
‫‪Intellectual Capital", Journal of Global Information, Management, July-Sep., Vol. 8, No.3.‬‬
‫‪ 12‬ﻣﺼﻄﻔﻲ‪ ،‬رﺟﺐ ﻋ ﺷﻌﺒﺎن‪ ،(2011) .‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي و دورﻩ ﺗﺤﻠﻴﻖ اﳌ ة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ اﻹﺗﺼﺎﻻت ا ﻠﻮ ﺔ‬
‫اﻟﻔﻠﺴﻄﻴ ﻴﺔ ﺟﻮال‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺴﺘ ‪ ،‬ا ﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﻐﺰة‪ ،‬ص‪.187‬‬
‫زرزار‬ ‫اﻟﻌﻴﺎ‬ ‫‪20‬‬

‫اﻟﺸ ﻞ رﻗﻢ )‪ : (1‬ﺗﺤﻮ ﻞ اﻷﺻﻮل ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ إ رأس ﻣﺎل ﻏ ﻣﻠﻤﻮس‬

‫اﳌﻠﻜﻴﺔ اﻟﻔﻜﺮ ﺔ‪ :‬اﳌﻌﺮﻓﺔ اﳌﺘﺤﻮﻟﺔ ﻣﻦ‬

‫ﺧﻼل اﻟﺒﺤﺚ واﻟﺘﻄﻮ ﺮﻣﻊ اﻻﺳ ﺜﻤﺎر‬ ‫اﳌﻌﺮﻓﺔ‪ :‬اﻟﺪراﻳﺔ اﻟﻔﻨﻴﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴﺔ‬
‫ا ﻤﺎﻳﺔ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪ ،‬إ اﳌﻠﻜﻴﺔ اﻟ ﺗﺠ‬ ‫ﻣﻌﺮﻓﺔ ﻣﺎذا‪ ،‬ﻣﻌﺮﻓﺔ ﳌﺎذا‪ ،‬ا ة‬
‫اﳌﺘﺨﺼﺼﺔ واﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‬
‫ﻋﻮاﺋﺪ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮة‪.‬‬

‫اﳌﻮ ﺒﺔ ) ‪ :( Talent‬ﺗﻄﻮ ﺮأﻓﺮاد ذوي‬

‫ﻧﻮﻋﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ إ أداء ﻋﺎﻟ اﳌﺴﺘﻮى ﻣﻦ‬ ‫اﻷﻓﺮاد‪ :‬اﳌﺤﻮر اﻟﻌﺎﻟ ﻷﻓﺮاد‬
‫ذوي ﻧﻮﻋﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺧﻼل اﻹﺳ ﺜﻤﺎرواﻻﺧﺘﺒﺎر‪ ،‬اﻟﺬﻳﻦ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫أن ﻳﻮﺟﺪوا و ﺴﺘﻐﻠﻮا ﻛﺴﺐ ﻣﻘ ﺣﺎت‬
‫اﻟﺸﺒ ﺎت ) ‪ :( Network‬إﻣﺘﻼك ﻣ ة‬
‫اﻟﺒ ﻴﺔ اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ اﻟ ﺗﻘﺪم ﻗﻴﻤﺔ ﻟ ﻞ‬ ‫اﻟﻌﻼﻗﺎت‪ :‬اﻟﺼﻠﺔ ذات اﳌ ة ﺑ ن‬
‫اﻷﻃﺮاف ﻣﻦ ﺧﻼل اﳌﻨﺎﻓﻊ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﳌﻨﺘﺠ ن اﳌﻮردﻳﻦ‪ ،‬اﻟﺰ ﺎﺋﻦ‬
‫اﳌﺒﺎﺷﺮة وا ﺼﻮل ﻋ اﻟﻔﺮص ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼل اﻟﻌﻴﻮن واﻵذان ﻞ ﻣ ﺎن ‪.‬‬
‫اﻟﻌﻼﻣﺔ ) ‪ :( Brand‬اﻻﺳ ﺜﻤﺎراﳌﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﮫ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪ‪ ،‬إﻋﻼن‪ ،‬وﺗﺮو ﺞ اﻟﺴﻤﻌﺔ‬ ‫اﻟﺴﻤﻌﺔ‪ :‬اﻓ اض ﻗﻴﻤﺔ أﻋ‬
‫اﳌﺘﻤ ة اﻟ ﺗﺪ ﻲ ﺗ ﺎﻟﻴﻒ اﻟﺘﻔﺎﻋﻞ ﻣﻊ‬ ‫ﺴﻠﻴﻢ اﻟﺴﻠﻊ وا ﺪﻣﺎت‬
‫اﻟﺰ ﺎﺋﻦ وﺗ ﺘﺞ اﻹﺳ داد ﺑﺄﺳﻌﺎرأﻋ ‪.‬‬

‫اﳌﺼـﺪر‪ :‬أﺣﻤـﺪ‪ ،‬ﻣ ﺴـﺮإﺑـﺮا ﻴﻢ‪" (2006) ،‬أﺛـﺮﻋﻤﻠﻴـﺎت إدارة رأس اﳌـﺎل اﳌﻌﺮ ـ ـ‬
‫ﺗﺤﻘﻴـ ـ ـ ــﻖ اﳌﺰاﻳ ـ ـ ـ ــﺎ اﻟﺘﻨﺎﻓﺴـ ـ ـ ــﻴﺔ ﳌﻨﻈﻤ ـ ـ ـ ــﺎت اﻷﻋﻤ ـ ـ ـ ــﺎل"‪ ،‬اﳌ ـ ـ ـ ـﺆﺗﻤﺮاﻟﻌﻠ ـ ـ ـ ـ اﻟﺴـ ـ ـ ــﻨﻮي‬

‫ﻣﻠﻔﺎت اﻷﺑﺤﺎث ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻌﺪد اﻟﺮاﺑﻊ اﻟﺠﺰء اﻷول‪ :‬ﺷﺘﻨﺒﺮ ‪2015‬‬
‫إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬اﻟ وة ا ﺪﻳﺪة ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪21‬‬

‫ﻻ ﺷﻚ أن ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻋﻨﺎﺻﺮ وﻣ ﻮﻧﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻌﺘ ﻣﻦ اﻷﻣﻮر ا ﻮ ﺮ ﺔ اﻟ‬

‫ﺴﺎﻋﺪ ﻗﻴﺎﺳﮫ وﺗﻘﻴﻴﻤﮫ‪ ،‬و ﺎﻟﺘﺎ ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﻘﻴﻤﺔ ا ﻘﻴﻘﻴﺔ ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل اﻟﻌﺼﺮ‬
‫ا ﺪﻳﺚ‪ ،‬وﻟﻘﺪ ﻗﺪﻣﺖ ﺗﺼ ﻴﻔﺎت ﻋﺪﻳﺪة ﳌ ﻮﻧﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ ،‬ﻧﺬﻛﺮأ ﻤ ﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺄ ﻲ‪:‬‬
‫‪ 1.4‬ﺗﺼ ﻴﻒ ﻣﻌ ﺪ ‪ :Brookings‬ﺻﻨﻒ ﻣﻌ ﺪ ‪ Brookings‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي إ أرﻌﺔ‬
‫‪13‬‬
‫ﻣ ﻮﻧﺎت‪:‬‬
‫‪ -‬اﻷﺻﻮل اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‪ :‬و ﺸﻤﻞ ﺟﻤﻴﻊ ا ﻮاﻧﺐ ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﺴﻮق ﻣﺜﻞ اﻟﻌﻤﻼء‬
‫واﳌﺎر ﺎت وﻣﻨﺎﻓﺬ اﻟﺘﻮز ﻊ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻷﺻﻮل اﻟ ﺸﺮ ﺔ‪ :‬و ﺸﻤﻞ ا ات اﳌ اﻛﻤﺔ‪ ،‬و ﻗﺪرات اﻻﺑﺘ ﺎر واﳌﺆﺷﺮات اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺑﻤﺪى ﻗﺪرة اﻷﻓﺮاد ﻋ اﻷداء ﻣﻮاﻗﻒ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬أﺻﻮل اﳌﻠﻜﻴﺔ اﻟﻔﻜﺮ ﺔ‪ :‬و ﺸﻤﻞ اﻟﻌﻼﻗﺎت واﻷﺳﺮار اﻟﺘﺠﺎر ﺔ و ﺮاءات اﻻﺧ اع وﺣﻘﻮق‬
‫اﻟﺘﺼﻤﻴﻢ‪.‬‬
‫‪ -‬أﺻﻮل اﻟﺒ ﻴﺔ اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ‪ :‬وﺗﺘﻀﻤﻦ ﺟﻤﻴﻊ اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ اﻟ ﺗﺤﺪد ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻋﻤﻞ اﳌ ﺸﺄة ﻣﺜﻞ‪:‬‬
‫ﺛﻘﺎﻓﺔ اﳌ ﺸﺄة‪ ،‬ﻃﺮق ﺗﻘﻴﻴﻢ ا ﻄﺮ وأﺳﺎﻟﻴﺐ إدارة ﻗﻮة اﻟﻌﻤﻞ وﻗﻮاﻋﺪ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﻌﻤﻼء وﻧﻈﻢ‬
‫اﻻﺗﺼﺎل‪.‬‬
‫‪ 2.4‬ﺗﺼ ﻴﻒ ‪ :Sveiby‬ﻗﺴﻢ ‪ Sveiby‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي إ ﺛﻼﺛﺔ أﺟﺰاء أﺳﺎﺳﻴﺔ ‪:‬‬
‫ة‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻛﻔﺎءة اﻟﻌﺎﻣﻠ ن‪ :‬وﺗﺘﻤﺜﻞ اﻟﺘﻌﻠﻢ وا‬
‫‪ -‬اﻟ ﻴ ﻞ اﻟﺪاﺧ ‪ :‬و ﻤﺜﻞ اﻟﺸ ﻞ اﻟﻘﺎﻧﻮ ﻲ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ واﻹدارة واﻟﻨﻈﻢ وﺛﻘﺎﻓﺔ اﳌﻨﻈﻤﺔ‬
‫واﻟ اﻣﺞ ا ﺎ ﺰة‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟ ﻴ ﻞ ا ﺎر ‪ :‬و ﺘﻤﺜﻞ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺘﺠﺎر ﺔ واﻟﻌﻼﻗﺎت ﻣﻊ اﻟﻌﻤﻼء واﻟﻌﻼﻗﺎت ﻣﻊ‬
‫اﳌﻮردﻳﻦ‪.‬‬
‫‪ 3.4‬ﺗﺼ ﻴﻒ ‪ : Petty & Guthrie‬ﻳﺘ ﻮن رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﺣﺴﺐ ﺬا اﻟﺘﺼ ﻴﻒ ﻣﻦ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟ ﻴ ﻞ اﻟﺪاﺧ ‪ :‬و ﺘﻤﺜﻞ ﺑﺮأس اﳌﺎل اﳌﻨﻈ ) اﻟ ﻴﻜ (‬
‫‪ -‬اﻟ ﻴ ﻞ ا ﺎر ‪ :‬و ﺘﻤﺜﻞ ﺑﺮأس ﻣﺎل اﻟﺰﺎﺋﻦ )اﻟﻌﻼﻗﺎت(‬
‫‪ -‬ﻛﻔﺎءة اﻟﻌﺎﻣﻠ ن‪ :‬وﺗﻤﺜﻞ رأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي‪.‬‬

‫‪ 13‬ﻣﺼﻄﻔﻲ‪ ،‬رﺟﺐ ﻋ ﺷﻌﺒﺎن‪ ،(2011) .‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي و دورﻩ ﺗﺤﻠﻴﻖ اﳌ ة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ اﻹﺗﺼﺎﻻت ا ﻠﻮ ﺔ‬
‫اﻟﻔﻠﺴﻄﻴ ﻴﺔ ﺟﻮال‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮﻩ‪ ،‬ص‪.154‬‬
‫زرزار‬ ‫اﻟﻌﻴﺎ‬ ‫‪22‬‬

‫‪ 4.4‬ﺗﺼ ﻴﻒ ‪ :Thomas Stewart‬ﻟﻌﻞ اﻟﺘﻘﺴﻴﻢ اﻟﺬي ﻗﺪﻣﮫ ﺗﻮﻣﺎس ﺳ ﻴﻮارت ) ‪T.‬‬

‫‪ (Stewart‬ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻮ اﻷﻛ ﺷﻴﻮﻋﺎ واﺳﺘﺨﺪاﻣﺎ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺤﺪد ﺳ ﻴﻮارت ﺛﻼﺛﺔ ﻣ ﻮﻧﺎت‬
‫ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻳﻤﻜﻦ ﺗ ﻴﺼ ﺎ اﻟﺸ ﻞ اﳌﻮا )اﻟﺸ ﻞ رﻗﻢ ‪:(2‬‬

‫اﻟﺸ ﻞ رﻗﻢ )‪ :(2‬اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ وﻣ ﻮﻧﺎ ﺎ‬

‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺔ‬

‫رأس اﳌﺎل اﳌﺎ‬ ‫رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‬

‫رأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي‬ ‫رأس اﳌﺎل اﻟ ﻴﻜ‬ ‫رأس اﳌﺎل‬

‫اﻟﺰ ﻮ ﻲ‬

‫‪ -‬اﻷﻓﺮاد‬ ‫‪ -‬اﻷﻧﻈﻤﺔ‬
‫‪ -‬اﻟﻔﺮق‬ ‫‪ -‬اﻟ اءات‬ ‫‪ -‬اﻟﻌﻘﻮد‬
‫‪ -‬اﻟﻘﻴﺎدة‬ ‫‪ -‬ﻗﻮاﻋﺪ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت‬
‫‪ -‬اﻟﻮﻻء‬

‫‪Source : Stephen Gigg (2002) : Learning and Development, Macmillan, London,p216.‬‬

‫ﻣﻠﻔﺎت اﻷﺑﺤﺎث ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻌﺪد اﻟﺮاﺑﻊ اﻟﺠﺰء اﻷول‪ :‬ﺷﺘﻨﺒﺮ ‪2015‬‬
‫إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬اﻟ وة ا ﺪﻳﺪة ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪23‬‬

‫‪ ‬رأس اﳌﺎل اﻟ ﻴﻜ ) ‪ :(Structural Capital‬ﻳﺮى ﻣﺎك إﻳﻠﺮوي ) ‪ (M.W. McElroy‬أن‬

‫رأس اﳌﺎل اﻟ ﻴﻜ ﻮ ﻞ اﻷﺷﻴﺎء اﻟ ﺗﺪﻋﻢ رأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي وﻟﻜﻨﮫ ﻳﺒﻘﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﻳ ك اﻷﻓﺮاد ﺷﺮﻛ ﻢ و ﺬ ﺒﻮن إ ﺑﻴﻮ ﻢ‪ ،‬وﻷن رأس اﳌﺎل اﻟ ﻴﻜ ﺑﻮﺻﻔﮫ اﳌﻌﺮﻓﺔ اﻟﺼﺮ ﺤﺔ –‬
‫اﳌﺮﻣﺰة ﻓﺈﻧﮫ ﻳﻤﺜﻞ ﻣﺎ ﻳﻨ ﻣﻦ ﻣﻌﺎرف وﺧ ات اﻷﻓﺮاد ﻟﻴﺘﺤﻮل إ ﻗﻮاﻋﺪ ﺑﻴﺎﻧﺎت إﺟﺮاءات وأدﻟﺔ‬
‫ﻋﻤﻞ و ﺮﻣﺠﻴﺎت ﺗﻈﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬وﺗﻈﻞ اﳌﻼﺣﻈﺔ اﻷ ﻢ ﻋ رأس اﳌﺎل اﻟ ﻴﻜ ﻮ أﻧﮫ إدارة‬
‫اﳌﻌﺮﻓﺔ ﻳﻤﺜﻞ ﻋﺎﻣﻞ دﻋﻢ ﻟﻸﻓﺮاد ﻟﻴﻘﻮم ﺑﺎﻹ ﺸﺎء ﻋﻦ ﻃﺮ ﻖ اﳌﻌﺮﻓﺔ‪ ،‬ﻟ ﺬا ﻓﺄﻧﮫ ﻳ ﻮن أﻛ ﺻﻼﺑﺔ‬
‫اﻟﺮﺻﻴﺪ اﻟﺘﻨﻈﻴ اﻷﻗﻞ دﻳﻨﺎﻣﻴﻜﻴﺔ‪ ،‬ﺣ ن ﻳ ﻮن اﻷﻓﺮاد ) رأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي( ﻳﻤﺜﻠﻮن اﻷﻛ‬
‫ﻌﻮﻣﺔ اﻟﺘﺪﻓﻖ اﻟﺘﻨﻈﻴ اﻷﻛ ﺣﻴﻮ ﺔ إ ﺸﺎء اﻟﻘﻴﻤﺔ واﳌﺴﺎ ﻤﺔ ﺗﺤﻘﻴﻖ أ ﺪاف اﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻤﺘﻠﻜ ﺎ و ﻮﻟﺪ ﺎ‬ ‫اﳌﻌﺮﻓﺔ اﻟ‬ ‫‪ ‬رأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي )‪ :(Human Capital‬و ﺘﻤﺜﻞ‬
‫اﻟﻌﺎﻣﻠﻮن ﻣﺜﻞ اﳌ ﺎرات‪ ،‬ا ات‪ ،‬اﻹﺑﺘ ﺎرات‪.‬‬
‫وﻟﻘﺪ ﻋﺮﻓﮫ إدﻓﻴ ﺴﻮن وﻣﺎﻟﻮن ) ‪ (Edvinson & Malone‬ﺑﺄﻧﮫ ﻣﺠﻤﻮع ﻣ ﺎرات‪ ،‬ﺧ ات‪،‬‬
‫وﻣﻌﺮﻓﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠ ن اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ورأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي ﻟﺸﺮﻛﺔ ) ‪ (IBM‬ﻣﺜﻼ ﻳﺘ ﻮن ﻣﻦ اﻟﻄﺮق‬
‫اﳌﻨ ﻴﺔ ﻟﺘﻄﻮ ﺮ اﻟ ﻣﺠﻴﺎت‪ ،‬أدوات إدارة اﳌﺸﺮوﻋﺎت‪ ،‬ﻗﻮاﻋﺪ اﻟﺘﻄﻮ ﺮ ﻟﻠﻤ ﻨﺪﺳ ن‪ ،‬اﳌﺤﻠﻠ ن‪،‬‬
‫واﳌ ﻣﺠ ن‪ .‬ﻛﻤﺎ أﻧﮫ ﻳﻀﻢ ﻃﺮق إدارة اﳌﺒﻴﻌﺎت‪ ،‬ﻣﻮاﺻﻔﺎت اﳌﻨﺘﺞ‪ ،‬ﻣﺴﺎﻗﺎت اﻟﺘﺪر ﺐ‪ ،‬وﻗﻮاﻋﺪ‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟ ﺴﻮ ﻖ‪..‬ا وﻗﺪ ﻛﺸﻒ أﺣﺪ اﳌﺴﻮح إن )‪ (٪15‬ﻓﻘﻂ ﻣﻦ اﻟﺸﺮ ﺎت ﺗﻘﻮم ﺑﺘﻜﻤﻴﻢ‬
‫رأﺳﻤﺎﻟ ﺎ اﻟ ﺸﺮي واﻻﺣ ﺴﺎب اﳌﺤﺎﺳ ﻟﮫ‪.14‬‬
‫ﻟﻘﺪ ﺗﻄﻮرت ﻧﻈﺮ ﺔ رأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي اﻟﺴﺘ ﻨﺎت واﻟ ﺗﻘﻮم ﻋ أن اﻷﻓﺮاد‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻢ اﻟﺬي ﻳﻘﻮﻣﻮن ﺑﺘﻌﻈﻴﻢ اﻟ وة ) ‪ (Wealth Maximizers‬ﻟﺘﻮﺟﮫ اﻷﻧﻈﺎر ﺸ ﻞ ﻏ‬
‫ﻣﺴﺒﻮق إ أن اﻷﻓﺮاد ﻋﺎ ا ة واﳌ ﺎرة ﻳﻤﺜﻠﻮن رأس ﻣﺎل ﺸﺮي ﻻ ﻳﻘﻞ أ ﻤﻴﺔ ودور ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟ ﺎﺋﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ رأس اﳌﺎل اﳌﺎدي‪ .‬وإن اﻹﻧﻔﺎق ﻋﻠ ﻢ ﺳﻮاء ﻣﺠﺎل اﻟﺘﻌﻠﻴﻢ أو‬
‫اﻟﺘﺪرﺐ أو اﻟﺘﻌﻠﻢ )ﺑﻤﺎ اﻟﺘﺠﺎرب اﻟ ﻳﻘﻮﻣﻮن ﺎ( إﻧﻤﺎ ﻮ اﺳ ﺜﻤﺎر وﻟ ﺲ ﻧﻔﻘﺔ وﺗ ﻠﻔﺔ‬
‫ﻏﺎﻃﺴﺔ ﺻﻌﺒﺔ اﻟﺘﺤﻤﻴﻞ‪.‬‬
‫إن اﻷ ﻤﻴﺔ اﳌ اﻳﺪة ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي وﺧﺎﺻﺔ اﻟﺸﺮ ﺎت اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻋ اﳌﻌﺮﻓﺔ‬
‫ﺗﺠﻌﻞ ﺬﻩ اﻟﺸﺮ ﺎت أﻣﺎم ﻣﺴﺆوﻟﻴﺎت وﻗﻀﺎﻳﺎ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ اﻟ ﻳ ﺒ أن ﺘﻢ ﺎ اﻟﺸﺮ ﺎت‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﻣﻊ رأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي‪ ،‬و ‪:‬‬

‫ﺗﺤﻘﻴﻖ اﳌﺰاﻳﺎ اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل"‪،‬‬ ‫‪ 14‬أﺣﻤﺪ‪ ،‬ﻣ ﺴﺮإﺑﺮا ﻴﻢ‪" (2006) ،‬أﺛﺮ ﻋﻤﻠﻴﺎت إدارة رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ‬
‫اﳌﺆﺗﻤﺮ اﻟﻌﻠ اﻟﺴﻨﻮي اﻟﺴﺎدس)ا ﻮدة اﻟﺸﺎﻣﻠﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﻌﺮﻓﺔ وﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت(‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻌﻠﻮم‬
‫اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ اﻷردﻧﻴﺔ ﻠﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﻌﻠﻮم اﻹدار ﺔ‪.‬‬
‫زرزار‬ ‫اﻟﻌﻴﺎ‬ ‫‪24‬‬

‫أ‪ -‬اﺳﺘﻘﻄﺎب أﻓﻀﻞ اﳌﻮا ﺐ اﻟ ﺸﺮ ﺔ‪ :‬و ﺬا ﻳﺘﻄﻠﺐ أن ﺗ ﻮن اﻟﺸﺮﻛﺔ ذات اﺗﺠﺎ ﺎت‬
‫إﻳﺠﺎﺑﻴﺔ إزاء اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺄﺗﻮن إﻟ ﺎ ﻣﻦ ﺧﺎرﺟ ﺎ‪ ،‬وأن ﺗ ﻮن ذات ﻗﺪرة ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻋ اﻟﺘﻌﻠﻢ اﳌﺘﺒﺎدل ﺑ ن‬
‫اﻟﻘﺎدﻣ ن واﻟﻌﺎﻣﻠ ن اﻟﺴﺎﺑﻘ ن‪ ،‬واﻷ ﻢ أن ﺗ ﻮن ذات ﺛﻘﺎﻓﺔ ﺟﻮ ﺮ ﺔ ﺗﻘﻮم ﻋ اﻹﺣﺘﻔﺎظ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﺎﻣﻠ ن ورﻋﺎﻳ ﻢ وﻛﺄ ﻢ زﺎﺋﻦ ﻟ ﺎ‪.‬‬
‫ب‪ -‬إﻏﻨﺎء رأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺘﻄﻮ ﺮ‪ :‬وذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺑﺮاﻣﺞ ﺗﺤﻔ اﻟﺘﺪرﺐ‬
‫واﻟﺘﻌﻠﻴﻢ ﻣﻦ ﺟ ﺔ واﻟﺘﻌﻠﻢ وﺗﻘﺎﺳﻢ و ﺸﺮاﳌﻌﺮﻓﺔ وﺗﻮز ﻌ ﺎ داﺧﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺟ ﺔ أﺧﺮى ‪.‬‬
‫ج‪ -‬اﳌﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋ أﻓﻀﻞ اﻟﻌﺎﻣﻠ ن‪ :‬و ﺬا ﻳﺘﻄﻠﺐ اﳌﺰ ﺪ ﻣﻦ ﺑﺮاﻣﺞ اﻟﺘﻤﻜ ن اﻹداري‬
‫وﻣﻔﺎ ﻴﻢ وأﺳﺎﻟﻴﺐ اﻹدارة اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻋ اﻟﺜﻘﺔ‪ ،‬وإﻳﺠﺎد اﻹرﺗﺒﺎط اﻟﻘﻮي ﺑ ن رﺳﺎﻟﺔ وﻗﻴﻢ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺟ ﺔ وﻗﻴﻢ اﻷﻓﺮاد اﻟ ﺼﻴﺔ ﻣﻦ ﺟ ﺔ أﺧﺮى‪.‬‬
‫د‪ -‬إﻳﺠﺎد ﺑ ﺌﺔ اﻟﺘﻌﻠﻢ‪ :‬و ﺬﻩ اﻟﺒ ﺌﺔ اﻟ ﺗﻤ ّ اﻟﺸﺮ ﺎت اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻋ اﳌﻌﺮﻓﺔ اﻟ‬
‫ﺎﻳﺔ اﻟﻴﻮم ﻐﺎدر‬ ‫ﺴﺎﻋﺪ ﻋ ﺗﺠﺎوز اﳌﺸ ﻠﺔ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي اﳌﺘﻤﺜﻠﺔ أﻧﮫ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬واﻟﻮاﻗﻊ أن ﺬﻩ اﳌﺸ ﻠﺔ أﺻﺒﺤﺖ ﺗ دد ﺸ ﻞ واﺳﻊ‪ .‬ﻓﻔﻲ ﺷﺮﻛﺔ )‪ (IBM‬ﻨﺎك أﻛ ﻣﻦ‬
‫أﻓﺮاد ﺎ اﳌ ﻤ ن ﻧﺰﺣﻮا إ ﺷﺮ ﺎت ﻴﻮﻟﺖ ﺑ ﺎرد )‪ (HP‬وﺻﻦ )‪ (Sun‬أو ﻗﺎﻣﻮا ﺑﻤﺸﺮوﻋﺎ ﻢ‬
‫ا ﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أن ﺷﺮﻛﺔ )‪ (3M‬ﻗﺪ ﺄت إ اﳌﺤﻜﻤﺔ ﻗﻀﻴﺔ ﺿﺪ أﻣﺎزون )‪(Amazon.com‬‬
‫ﺗ ﻤ ﺎ ﻓ ﺎ ﺑﺄ ﺎ ﺴﺮق ﻣﻌﺮﻓ ﺎ اﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻖ اﺳﺘﻘﻄﺎب وﺗﻮﻇﻴﻒ ﻣﺪﻳﺮ ﺎ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳ ن‪.15‬‬
‫‪ ‬رأس اﳌﺎل اﻟﺰ ﻮ ﻲ ) ‪ :(Customer Capital‬و ﺘﻤﺜﻞ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ اﳌﺸﺘﻘﺔ ﻣﻦ اﻟﺰ ﺎﺋﻦ‬
‫اﻟﺮاﺿ ن ذوي اﻟﻮﻻء‪ ،‬اﳌﻮردﻳﻦ اﳌﻌﻮل ﻋﻠ ﻢ‪ ،‬واﳌﺼﺎدرا ﺎرﺟﻴﺔ اﻷﺧﺮى اﻟ ﺗﻘﺪم ﻗﻴﻤﺔ ﻣﻀﺎﻓﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺟﺮاء ﻋﻼﻗﺎ ﺎ اﳌﺘﻤ ة ﺎ‪ ،‬إن ﺬﻩ اﻟﻌﻼﻗﺎت ذات ﻗﻴﻤﺔ ﻛﺒ ة و ﺬا ﺑﺪﻳ ﺴ ﺐ‪:‬‬
‫أ‪ -‬أن اﻟﺰ ﺎﺋﻦ ﺑﺎﻷﺧ ﻢ اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺪﻓﻌﻮن ﻓﺎﺗﻮرة اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﺮأس اﳌﺎل‬
‫اﻟﺰ ﻮ ﻲ ﺣﻘﻴﻘﻴﺔ ﺸ ﻞ ﻛﺒ ﻷن اﳌ ﻤﺔ اﻷو ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ إ ﺸﺎء اﻟﺰ ﺎﺋﻦ ﻋ ﺗﻮر ﺪ ﻗﻴﻤﺔ اﻟﺰﻮن‬
‫اﻟﺸﺎﻣﻠﺔ ‪.‬‬
‫ب‪ -‬أن اﻟﻮﻻء اﻟﺬي ﺗﺼﻨﻌﮫ ﻋﻼﻗﺎت اﻟﺸﺮﻛﺔ اﳌﺘﻤ ة ﺳﻮاء ﺎن وﻻء ﻣﺎدﻳﺎ ) ﺣﻴﺚ ز ﺎدة‬
‫ﻣﻌﺎودة اﻟﺰ ﻮن ﺑ ﺴﺒﺔ ‪ ٪5‬ﻳﺰ ﺪ اﻷر ﺎح ﺑ ﺴﺒﺔ ﺗ اوح ﺑ ن ‪ (٪ 95-25‬أو إﻟﻜ وﻧﻴﺎ‪ ،16‬و ﺸ‬
‫اﻟﺘﻘﺪﻳﺮات إ أﻧﮫ ﺗﺠﺎرة اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ اﻹﻟﻜ وﻧﻴﺔ )‪ (E-Retailing‬ﻓﺈن اﻟﺰ ﻮن اﳌﻌﺎود ذو اﻟﻮﻻء‬
‫ﻳﻨﻔﻖ أﻛ ﻣﻦ اﻟﻀﻌﻒ ﺧﻼل اﻷﺷ ﺮ ) ‪ (30-24‬ﻣﻦ ﻋﻼﻗﺘﮫ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻷﺷ ﺮاﻟﺴﺘﺔ اﻷو‬

‫ﺗﺤﻘﻴﻖ اﳌﺰاﻳﺎ اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل"‪،‬‬ ‫‪ 15‬أﺣﻤﺪ‪ ،‬ﻣ ﺴﺮ إﺑﺮا ﻴﻢ‪" (2006) ،‬أﺛﺮ ﻋﻤﻠﻴﺎت إدارة رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ‬
‫اﳌﺆﺗﻤﺮ اﻟﻌﻠ اﻟﺴﻨﻮي اﻟﺴﺎدس)ا ﻮدة اﻟﺸﺎﻣﻠﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﻌﺮﻓﺔ وﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت(‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻌﻠﻮم‬
‫اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ اﻷردﻧﻴﺔ ﻠﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﻌﻠﻮم اﻹدار ﺔ‪ ،‬ص‪.156‬‬
‫‪ 16‬ﻣﺼﻄﻔﻲ‪ ،‬رﺟﺐ ﻋ ﺷﻌﺒﺎن‪ .‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮﻩ‪ ،‬ص‪.121‬‬
‫ﻣﻠﻔﺎت اﻷﺑﺤﺎث ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻌﺪد اﻟﺮاﺑﻊ اﻟﺠﺰء اﻷول‪ :‬ﺷﺘﻨﺒﺮ ‪2015‬‬
‫إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬اﻟ وة ا ﺪﻳﺪة ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪25‬‬

‫ﻣﻦ ﺬﻩ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻛﻤﺎ أن ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻮرد ‪ Ford‬ﺗﺮى أن زﺎدة وﻻء اﻟﺰﻮن ﺑﻨﻘﻄﺔ واﺣﺪة ﻣﻦ اﻟ ﺴﺒﺔ‬
‫اﳌﺌﻮ ﺔ اﻟ ﺗﻤﺜﻞ ﻣﻘﻴﺎس ﺗﻜﺮاراﻟﻄﻠﺒﺎت ﺗ ﺟﻢ إ زﺎدة اﻷرﺎح ﺑﻤﻘﺪارﻣﺌﺔ ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر‪.‬‬
‫‪ .5‬ﺗﺤﺪﻳﺎت إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‬
‫ُ‬
‫إن ﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي أﺻﺒﺢ ﻳﻤﺜﻞ أ ﻤﻴﺔ ﻛﺒ ة ﻟﺬﻟﻚ ﺑﺪأت ﺗﻄﻮر ﻣﻘﺎﻳ ﺲ ﻟﻘﻴﺎﺳﮫ‬
‫ﻣﻦ أﺟﻞ إﻗﻨﺎع اﻹدارة واﳌﺎﻟﻜ ن ﻻﺳﺘﺨﺪاﻣ ﺎ ﺣﺴﺎب ﻗﻴﻤﺔ اﳌﻌﺮﻓﺔ واﻟﺘﻌﺒ ﻋ ﺎ ﺻﻮرة ﻛﻤﻴﺔ‬
‫ً‬
‫ﺣﻴﺚ أﺻﺒﺢ ﺬا اﻷﻣﺮ ﻣ ﻢ ﺟﺪا‪ ،‬وﻗﺪ أﻛﺪ ) ‪ (Malone, 1997‬ﻋ ا ﺎﺟﺔ إ وﺟﻮد ﻣﻘﺎﻳ ﺲ‬
‫ﺟﺪﻳﺪة ﻟﻌﺼﺮ ﺟﺪﻳﺪ‬
‫و ﻌﺘﻘﺪ )‪ (Lev, 1997‬ﺑﺄن ﻣ ﻨﺔ اﳌﺤﺎﺳﺒﺔ ﺗﺤﺘﺎج إ ﻣﻌﺎﻳ ﺟﺪﻳﺪة ﻟﻘﻴﺎس ﻣﻘﺪار اﻻﻧﺘﻔﺎع‬
‫ﺑﺎﳌﻮﺟﻮدات ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ واﺳﺘﻐﻼﻟ ﺎ‪ ،‬و ﺎﻟﺘﺎ ﻓﺎن اﺳﺘﺨﺪام اﳌﻘﻴﺎس اﳌﺤﺎﺳ اﳌﻼﺋﻢ‬
‫ﻟﻠﻤﻮﺟﻮدات اﻟ ﺗﺨﻠﻖ اﻟ وة ﺑ ﺌﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻘﺎﺋﻢ ﻋ اﳌﻌﺮﻓﺔ أﻣﺮ ﻣ ﻢ وﺣﺎﺳﻢ‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﻨﺎك‬
‫دواﻓﻊ رﺋ ﺴﻴﺔ ﻟﻠﻤﺪراء ﻟﻘﻴﺎس اﳌﻮﺟﻮدات ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ ﺷﺮ ﺎ ﻢ ﺗﺘ ﺺ أن اﻟﻘﻴﺎس‪:‬‬
‫ً‬
‫‪ -‬ﻳﻮﻓﺮ أﺳﺎﺳﺎ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟ ﻛ ﻋ اﳌﻮﺟﻮدات‪.‬‬
‫‪ -‬ﻟﺘ ﻳﺮ اﻻﺳ ﺜﻤﺎر أ ﺸﻄﺔ إدارة اﳌﻌﺮﻓﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟ ﻛ ﻋ اﳌﻨﻔﻌﺔ أو اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬
‫إن ﺗﻘﻴﻴﻢ أو ﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻣﺴﺄﻟﺔ ﺗﻮاﺟ ﺎ اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﳌﻌﻀﻼت واﻟ ﺗﺘﻤﺜﻞ‬
‫ﻛﻴﻔﻴﺔ ﻣﺜﻼ وﺿﻊ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﺎدي ﻟﻸﺻﻮل ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ أو ﻏ اﳌﺮﺋﻴﺔ اﻟ ﻳﺘ ﻮن ﻣ ﺎ رأس اﳌﺎل‬
‫اﻟﻔﻜﺮي ﻋ ﺳ ﻴﻞ اﳌﺜﺎل‪ ،‬ﻣﺎ ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻠﻤﺎء اﳌﻌﻤﻞ واﻟﺬﻳﻦ و ﻌﺘﻘﺪ أ ﺎ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻗﺪر ﻢ ﻋ‬
‫ً‬
‫ﺗﺤﻘﻴﻖ اﻛ ﺸﺎﻓﺎت ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ ،‬واﻟﺴﺆال ﻨﺎ ﻛﻴﻒ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﻗﻴﺎس ذﻟﻚ ﻣﺎدﻳﺎ؟ واﳌﺸ ﻠﺔ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬
‫ﺿﺮورة ﻓ ﻢ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي واﻟﻄﺮ ﻘﺔ اﻟ ﻳﺪار ﺎ وﻛﻴﻒ ﺴﺎ ﻢ ﺧﻠﻖ‬ ‫ﻟﺪى اﳌﺤﺎﺳﺒ ن‬
‫ﺛﺮوة ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ ﻋ اﻷﻣﺪ اﻟﺒﻌﻴﺪ‪ ،‬ﻣﻌ ذﻟﻚ أن إدارة رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻟ ﺎ ﺟﺎﻧﺒ ن اﻷول إداري‬
‫واﻟﺜﺎ ﻲ ﻣﺤﺎﺳ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺤﺘﺎج اﳌﺤﺎﺳﺒﻮن اﳌﺠﺎل اﳌﺤﺎﺳ إ اﻟﺘﻌﺮف ﻋ ﻛﻴﻔﻴﺔ إﺑﺮازﻩ‬
‫اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟ ﺗﺤﻘﻘ ﺎ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬و ﺬا اﳌﺠﺎل ﻇ ﺮت ﻣﺤﺎوﻻت ﻛﺜ ة ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﳌﺤﺎﺳﺒ ن‬
‫واﳌﺪﻳﺮ ﻦ وﻣﻔﻜﺮي اﻹدارة ﻟﻮﺿﻊ ﻣﻘﺎﻳ ﺲ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ أﺻﻮل رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪.‬‬
‫ﻋ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أﺣﺪا ﻟﻢ ﻳﺘﻮﺻﻞ إ ﻧﻤﻮذج أو ﻣﻌﺎدﻟﺔ ﻣﺘ ﺎﻣﻠﺔ ﻟﻘﻴﺎس اﻷﺻﻮل اﻟﻔﻜﺮ ﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺎت ا ﺪﻳﺜﺔ إﻻ أن اﻟﻨ ﻴﺠﺔ اﻟ ﺧﻠﺼﺖ إﻟ ﺎ ﻞ اﻟﺸﺮ ﺎت ﺗﺜ ﺖ ﺑﺄن اﻷﺳﻠﻮب اﻟﺬي ﺗﺨﺘﺎرﻩ‬
‫اﻟ ﺎﻳﺔ ﻟﻘﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻌﺘﻤﺪ إ ﺣﺪ ﻛﺒ ﻋ أﺳﻠﻮب ﺑﻨﺎء وﺗﺮﺳﻴﺦ اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﻔﻜﺮﺔ‬
‫اﳌﻨﻈﻤﺎت‪.‬‬
‫زرزار‬ ‫اﻟﻌﻴﺎ‬ ‫‪26‬‬

‫ً‬
‫ﺑﻨﺎء ﻋ ﻣﺎ ﺗﻘﺪم ﻓﺄن اﳌﺤﺎﺳﺒ ن ﻳﻮاﺟ ﻮن ﺗﺤﺪﻳﺎت أﺳﺎﺳﻴﺔ ﻗﻴﺎس اﻷﺻﻮل اﳌﻌﺮﻓﻴﺔ‪،‬‬
‫أ ﻤ ﺎ‪:17‬‬
‫‪ -‬أ ﺎ ﻏ ﻣﺎدﻳﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺎ أو اﻟﻮﺻﻮل إﻟ ﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻏ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻘﻴﺎس اﳌﺒﺎﺷﺮ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﻨﺎ ﻳﻼﺣﻆ ﻣﺪى اﻟﺼﻌﻮ ﺎت اﻟ ﻳﻮاﺟ ﺎ اﳌﺤﺎﺳﺒﻮن ﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‬
‫ً‬
‫اﻷﻣﺮ اﻟﺬي ﺟﻌﻞ ﻣﻦ اﳌﻮﺿﻮع واﺣﺪا ﻣﻦ أ ﻢ اﻟﺘﺤﺪﻳﺎت اﻟ ﺗﻮاﺟﮫ اﳌﺤﺎﺳﺒ ن ﻇﻞ ازدﻳﺎد أ ﻤﻴﺘﮫ‬
‫اﻗﺘﺼﺎد اﳌﻌﺮﻓﺔ‪.18‬‬
‫‪ .6‬ﻣﺆﺷﺮات ﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪:‬‬
‫ً‬ ‫ً‬ ‫ً‬ ‫ً‬
‫ﻌﺪ ﻗﯿﺎس اﳌﻌﺮﻓﺔ ﻟ ﺲ ﺳ ﻼ ﻣﻔﺎ ﯿﻤﯿﺎ وﻣﻨ ﯿﺎ أو ﻋﻤﻠﯿﺎ‪ ،‬واﳌﻘﯿﺎس أﺻﺒﺢ أﻛ ﺻﻌﻮ ﺔ‬
‫ﻋﻨﺪ اﻷﺧﺬ ﺑﻨﻈﺮ اﻻﻋﺘﺒﺎر رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ﻟﺘﺤﺪﯾﺪ ﻧﻤﻮﻩ وﻓﺎﻋﻠﯿﺘﮫ ﻋ اﳌﺴﺘﻮى اﻻﺟﺘﻤﺎ ‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ‬
‫أن ﻣﺴﺄﻟﺔ ﻗﯿﺎﺳﮫ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺑﺼﻮرة وﺛﯿﻘﺔ ﺑﺘﻘﯿﯿﻢ وﻧﻤﻮ وﻣﺘﺎ ﻌﺔ وإدارة رأس اﳌﺎل ﺬا‪ ،‬إذ ﺸﺘﻤﻞ ﻜﺬا‬
‫رأﺳﻤﺎل ﻋ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‪ ،‬اﳌﻌﺮﻓﺔ‪ ،‬اﻷﻓ ﺎر‪ ،‬اﻹﺑﺪاع ‪ ،‬اﻟﻘﺎﺑﻠﯿﺔ ﻋ اﻻﺑﺘ ﺎر واﻟﺘﻄﻮ ﺮ‪ ،‬إذ ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﺬﻩ‬
‫اﳌ ﻮﻧﺎت ﻌﺎﻣﻞ ﻋ ﻮ ﺎ ﻣﻮﺟﻮدات ﺑﺎﳌﻘﺎﯾ ﺲ اﳌﺤﺎﺳ ﯿﺔ اﻟﺘﻘﻠﯿﺪﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أن اﻻ ﺘﻤﺎم ﺬﻩ‬
‫اﳌﻮﺟﻮدات اﳌﻌﺮﻓﯿﺔ ﻗﺪ ﺸﺄ أﺳﺎﺳﺎ ﻣﻦ اﻟﻔﺮوﻗﺎت اﻟﺒﺎرزة ﺑ ن اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت وﻗﯿﻤ ﺎ‬
‫اﻟﺪﻓ ﯾﺔ اﳌﺒ ﯿﺔ ﻋ ﻗﯿﺎﺳﺎت ﻣﻮﺟﻮدا ﺎ اﳌﺎدﯾﺔ واﳌﻠﻤﻮﺳﺔ‪ ،‬واﻟ ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻮ ﺎ ﻏ ﻣﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫ﯾﻤﻜﻦ أن ﻌﺪ إﺿﺎﻓﺔ ذات ﻗﯿﻤﺔ ﻣﺤﺪدة ﻟ ﺎ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻃﺮﺣﺖ ﻣﺆﺷﺮات وﻧﻤﺎذج اﻟﻘﯿﺎس ﳌﻮﺟﻮدات‬
‫اﳌﻌﺮﻓﺔ ورأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ اﻟ ﻗﺪﻣﺖ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻋﺪد ﻣﻦ اﻟﺒﺎﺣﺜ ن واﳌﺨﺘﺼ ن ﺬا اﳌﺠﺎل و ‪:19‬‬
‫‪ - 1-6‬ﻟﻮﺣﺔ ﺑﻄﺎﻗﺔ ﺳﻠﺴﻠﺔ اﻟﻘﯿﻢ‪ :‬ﻗﺪم ﺬا اﻟﻨﻤﻮذج ﻣﻦ ﻗﺒﻞ )‪ (Lev, 1997‬و ﻮ ﻋﺒﺎرة‬
‫ﻋﻦ ﻣﺼﻔﻮﻓﺔ ﻣﻦ اﳌﺆﺷﺮات ﻏ اﳌﺎﻟﯿﺔ ﺗﻘﺴﻢ إ ﺛﻼث ﻣﺠﻤﻮﻋﺎت ﻃﺒﻘﺎ ﻟﺪورة اﻟﺘﻄﻮ ﺮ و ‪:‬‬
‫أ‪ -‬ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻻﺳﺘﻜﺸﺎف‪ -‬اﻟﺘﻌﻠﻢ‪.‬‬
‫ب‪ -‬ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ‬

‫‪17‬‬
‫‪Bontis, N., (1998), Study: “Intellectual Capital: An explanatory study that develops measures and models”,‬‬
‫‪Journal of Management Decision, Vol. (36), No. (2), pp 63-76.‬‬
‫‪ 18‬ﺳﻌﺪ‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﻜﺮﻢ اﻟﺴﺎﻛ )‪2006‬م(‪ .‬دراﺳﺔ ﻌﻨﻮان‪ ":‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي و اﻟﺘﺤﺪﻳﺎت اﻟ ﺗﻮاﺟﮫ اﳌﺤﺎﺳﺒ ن ﻗﻴﺎﺳﮫ "‪،‬‬
‫ﻠﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﻌﻠﻮم اﻹدارﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ارﺪ اﻷ ﻠﻴﺔ‪ ،‬اﻷردن‪ ،‬ص‪.134‬‬
‫‪19‬‬
‫‪Malhotra, Yogsh, (2000), "Knowledge Assets in the Global Economy: Assessment of National Intellectual‬‬
‫‪Capital", Journal of Global Information, Management, July-Sep., Vol. 2, No.2.‬‬
‫ﻣﻠﻔﺎت اﻷﺑﺤﺎث ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻌﺪد اﻟﺮاﺑﻊ اﻟﺠﺰء اﻷول‪ :‬ﺷﺘﻨﺒﺮ ‪2015‬‬
‫إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬اﻟ وة ا ﺪﻳﺪة ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪27‬‬

‫ج‪ -‬ﻣﺮﺣﻠﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة )‪( Commercialization‬‬

‫ً‬ ‫ً‬
‫و ﻔ ض ﺬا اﻟﻨﻤﻮذج أن اﻻﺳ ﺜﻤﺎر اﻟ ﺎ اﳌﺠﻤﻮﻋﺎت اﳌﺸﺎر إﻟ ﺎ ﯾ ﻮن ﻣ ﻤﺎ وﺣﺎﺳﻤﺎ‬
‫ﻟﺒﻠﻮغ أ ﺪاف اﳌﻨﻈﻤﺔ‪ ،‬ﻋ أن ﺗ ﻮن ﺬﻩ اﳌﺠﻤﻮﻋﺎت ﻣﺠﺘﻤﻌﺔ ﻣﻦ اﺟﻞ اﻟﻮﺻﻮل إ ﻣﺼﻔﻮﻓﺔ‬
‫ﻣﺘﻮازﻧﺔ ﻟﻸداء ا ﺎ واﳌﺴﺘﻘﺒ ﻟﻸﻋﻤﺎل‪ ،‬وان ﺗ ﻮن ﺬﻩ اﳌﺆﺷﺮات ﻣﺴ ﻨﺪة ﻋ اﻷ ﺪاف‬
‫اﻹﺳ اﺗﻴﺠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ‪.‬‬
‫‪ -2 -6‬ﺗﻔﻜ رأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي‪ :‬ﻃﻮر ﺬا اﻟﻨﻤﻮذج )‪ (Fitz- Enz , 1994‬ﻟﺘﺤﺪﯾﺪ ﻋﺪد ﻣﻦ‬
‫اﳌﺆﺷﺮات اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻘﯿﺎس رأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي واﻟ ﯾﺘﻢ ﻣﻘﺎرﻧ ﺎ ﻣﻊ ﻗﺎﻋﺪة اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﳌﺘﻮﻓﺮة ﻋﻦ‬
‫ً‬
‫رأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي اﳌﻨﻈﻤﺔ ﻟﺘﺤﺪﯾﺪ ﻣﺪى ﻣﺴﺎ ﻤﺔ ﺬﻩ اﳌﻮارد أرﺎح اﳌﻨﻈﻤﺔ‪ ،‬وﻃﺒﻘﺎ ﻟﺬﻟﻚ‬
‫ﻓﺎن ﻛﻔﺎءات اﻷﻓﺮاد ﻌﺪ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ اﳌﺤﻮر اﻟﺮﺋ ﺲ ﻟﻠﻨﻤﻮذج‪ ،‬و ﺿﻮء ﺬا اﻟﻨﻤﻮذج ﺗ ﺄ اﻹدارة إ‬
‫ً‬
‫اﺧﺘﯿﺎر اﳌﺆﺷﺮات اﻋﺘﻤﺎدا ﻋ اﻷ ﺪاف اﻹﺳ اﺗﻴﺠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ‪.‬‬
‫‪ -3 -6‬ﺑﺮاءات اﻻﺧ اع اﳌﻮزوﻧﺔ اﳌ ﻠﺔ‪ :‬ﻃﻮر ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ) ‪ ( Bontis, 1996‬ﻻﺣ ﺴﺎب ﻋﺎﻣﻞ‬
‫اﻟﺘﻘﻨﯿﺔ ﺑﺎﻻﺳ ﻨﺎد إ ﻋﺪد ﺑﺮاءات اﻻﺧ اع اﻟ ﻃﻮرت ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﳌﻨﻈﻤﺔ‪ ،‬إذ ﯾﻘﺎس رأس اﳌﺎل‬
‫اﻟﻔﻜﺮي وأداﺋﮫ ﺑﺎﻻﺳ ﻨﺎد ﻋ ﺗﺄﺛ ﺟ ﻮد ﺗﻄﻮ ﺮ اﻟﺒﺤﺚ ﻃﺒﻘﺎ ﻟﻠﻌﺪﯾﺪ ﻣﻦ اﳌﺆﺷﺮات‪ ،‬اﻟ ﺗﺼﻒ‬
‫ﺑﺮاءات اﻻﺧ اع اﳌﻨﻈﻤﺔ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﻋﺪد ﺑﺮاءات اﻻﺧ اع و ﻠﻔ ﺎ ﺴﺒﺔ إ دوران اﳌﺒﯿﻌﺎت‪.‬‬
‫‪ - 4-6‬ﻣﻨ ﯿﺔ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﺸﺎﻣﻞ‪ :‬وﻗﺪم ﺬا اﻟﻨﻤﻮذج )‪ ( Mcpherson, 19 98‬ﻟﺘﻮﺿﯿﺢ‬
‫اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑ ن ﻗﯿﻤﺔ اﳌﻨﻈﻤﺔ‪ ،‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي واﳌﻘﺎﯾ ﺲ اﳌﺎﻟﯿﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ اﺟﻞ إﻋﻄﺎء ﺗﻘﯿﯿﻢ ﺷﺎﻣﻞ‬
‫ﻟﻸﻋﻤﺎل‪ ،‬وﺗﻢ اﺳﺘﻌﻤﺎل ﺛﻼﺛﺔ أﺻﻨﺎف ﻣﻦ اﻟﻘﯿﻤﺔ و ‪:‬‬
‫أ ‪ -‬اﻟﻘﯿﻤﺔ ا ﻮ ﺮﺔ اﻟﺪاﺧﻠﯿﺔ ‪ :‬و ﺗﻤﺜﻞ اﻟﻔﺎﻋﻠﯿﺔ اﻟﺪاﺧﻠﯿﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ‪.‬‬
‫ب‪ -‬اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻏ ا ﻮ ﺮﺔ ا ﺎرﺟﯿﺔ‪ :‬وأ ﺎ ﺗﻘﺎس ﻣﻦ ﺧﻼل ﻓﺎﻋﻠﯿﺔ اﻟ ﺴﻠﯿﻢ وﻗﯿﻤﺔ اﻟﻮﺳﯿﻠﺔ‬
‫اﻟ ﯾﻨﻌﻜﺲ أﺛﺮ ﻤﺎ ﻋ اﻟﺒ ﺌﺔ اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﯿﺔ‬
‫وﺗﺤﺎول ﺬﻩ اﳌﻨ ﯿﺔ إﻋﻄﺎء ﻗﯿﻤﺔ ﻠﯿﺔ ﻟﻸﻋﻤﺎل ﻣﻌ ﻋ ﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‬
‫واﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ‪ ،‬وﺗﻘﺎس اﻟﻘﯿﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ اﻟ ﻠﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﺼﯿﻐﺔ اﻵﺗﻴﺔ‪:‬‬
‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ اﻟ ﻠﯿﺔ = اﻟﻘﯿﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ‪ +‬اﻟﻘﯿﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫‪ - 5-6‬اﺳﺘﻜﺸﺎف اﻟﻘﯿﻤﺔ‪ :‬اﻗ ح ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ) ‪ (Andrissen and Tiessen, 2000‬ﻛﻄﺮﻘﺔ‬
‫ﻣﺤﺎﺳ ﯿﺔ ﻟﺘﺨﻤ ن ﻗﯿﻤﺔ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﺴﺒﺔ إ اﻟﻜﻔﺎءات ا ﻮ ﺮﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل‬
‫اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻘﯿﻢ ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ اﻵﺗﻴﺔ‪:‬‬
‫اﳌﻮﺟﻮدات واﳌﻮارد‪ ،‬اﳌ ﺎرات‪ ،‬اﳌﻌﺮﻓﺔ اﻟﻀﻤﻨﯿﺔ‪ ،‬اﳌﻌﺎﯾ واﻟﻘﯿﻢ ا ﻤﺎﻋﯿﺔ‪ ،‬اﻟﺘﻘﻨﯿﺔ واﳌﻌﺮﻓﺔ‬
‫اﻟﻈﺎ ﺮة‪ ،‬اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ وﻋﻤﻠﯿﺎت اﻹدارة‪ ،‬ﻌﺪ ﺬا اﻟﻨﻤﻮذج ﻛﺴﺎﺑﻘﮫ ﻣﻦ اﳌﻘﺎﯾ ﺲ ﻓ ﻮ‬
‫زرزار‬ ‫اﻟﻌﻴﺎ‬ ‫‪28‬‬

‫ً‬
‫ﯾﺨﻀﻊ ﻟﻠﺘﻘﺪﯾﺮات اﻟﺬاﺗﯿﺔ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻓﻀﻼ ﻋﻦ اﺧﺬ أداء اﳌﻨﻈﻤﺔ اﻟﺴﺎﺑﻖ ا ﺴﺒﺎن اﻟﺬي‬
‫ﯾﻤﻜﻦ أن ﻳﺘﺄﺛﺮ ﺑﺎﻟﺘﺤﻮﻻت اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ اﻟ ﺣﺪﺛﺖ اﻟﻔ ات اﳌﺎﺿﯿﺔ‪.‬‬
‫‪ – 6-6‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﳌﻮﺟﻮد اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬ﻟﻘﺪ ﻃﻮر ﺬا اﻟﻨﻤﻮذج ﻣﻦ ﻗﺒﻞ) ‪ ( Sullivan,2000‬ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ‬
‫ﻃﺮﻘﺔ ﻣﻨ ﯿﺔ ﻟﺘﻘﺪﯾﺮ ﻗﯿﻤﺔ ﻣﻠﻜﯿﺔ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ ،‬إذ ﯾﺘﻄﻠﺐ اﻟﺘﻘﺪﯾﺮ وﺟﻮد ﻋﻼﻗﺔ ﻛﺒ ة ﺑ ن‬
‫اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﻨﻮﻋﯿﺔ واﻟﻘﯿﻢ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ اﳌﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬وذﻟﻚ ﻻن ﻓﻘﺮات اﻟﻔﺤﺺ ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﺗ ﻮن ذاﺗﯿﺔ‬
‫ﺑﻄﺒﯿﻌ ﺎ‪.‬‬
‫‪ – 7-6‬ﺧﻠﻖ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟ ﻠﻴﺔ‪ :‬وﻗﺪم ﻣﻦ ﻗﺒﻞ )‪ (Andersson &Mclean, 2000‬ﺣﯿﺚ أﻧﮫ‬
‫ﺴﺘﻌﻤﻞ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ اﳌﺨﻄﻄﺔ اﳌﺨﺼﻮﻣﺔ ﻹﻋﺎدة اﺧﺘﺒﺎر ﻛﯿﻔﯿﺔ ﺗﺄﺛ اﻷﺣﺪاث ﻋ اﻷ ﺸﻄﺔ‬
‫اﳌﺨﻄﻄﺔ‪ ،‬إذ أن اﻟﻨﻤﻮذج أﺳﺎﺳﺎ ﻮ ﻣﺸﺮوع ﻗﺪ ﺑﺪء ﺑﮫ اﳌﻌ ﺪ اﻟﻜﻨﺪي ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒ ن اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿ ن‪.‬‬
‫‪ – 8-6‬اﳌﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪ :‬ﻗﺪم ﺬا اﻟﻨﻤﻮذج ) ‪ (Nash, 1998‬ﺸ ﻞ ﻧﻈﺎم ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎت‬
‫ﺎﯾﺔ و ﺪاﯾﺔ ﻓ ة زﻣﻨﯿﺔ ﻣﻌﯿﻨﺔ وان‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ اﳌﺨﺼﻮﻣﺔ اﳌﺨﻄﻄﺔ‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﯾﺘﻢ ﺣﺴﺎب اﻟﻘﯿﻤﺔ‬
‫اﻟﻔﺮق ﺑﯿ ﻤﺎ ﯾﻤﺜﻞ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ ﻟﺘﻠﻚ اﻟﻔ ة اﳌﺤﺪدة‪.‬‬
‫‪ – 9-6‬ﺴﺒﺔ ) ‪ :( Tobin‬ﺗﻢ ﺗﻘﺪﯾﻤ ﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ) ‪ ،(Stewart,1997‬إن ﺬﻩ اﻟ ﺴﺒﺔ‬
‫اﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ﻷﺟﻞ اﳌﺴﺎﻋﺪة ﻗﺮارات اﻻﺳ ﺜﻤﺎر ﻟﻠﻤﻮﺟﻮدات اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪ ،‬وأن ﺟﻮ ﺮ ﺬﻩ اﻟ ﺴﺒﺔ‬
‫‪20‬‬
‫ﯾﺘﻤﺜﻞ ﺑﺎﻟﺼﯿﻐﺔ اﻵﺗﻴﺔ‬
‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﻟﻠﻤﻮﺟﻮدات‬
‫‪1 = ‬‬
‫ﻠﻔﺔ اﻹﺣﻼل ﻟﻠﻤﻮﺟﻮدات‬
‫ﻣﻊ اﻷﺧﺬ ﺑﻨﻈﺮ اﻻﻋﺘﺒﺎر ﻋﻮاﻣﻞ اﻟﺘ ﻢ‪ ،‬ﻓﺈذا ﺎﻧﺖ ﺬﻩ اﻟ ﺴﺒﺔ ﺴﺎوي واﺣﺪ أو أﻛ‬
‫ً‬
‫ﻣﻦ ﺴﺒﺔ اﳌﻨﺎﻓﺴ ن‪ ،‬ﻓ ﺬا دﻟﯿﻞ ﻋ أن اﳌﻨﻈﻤﺔ ﻟﺪ ﺎ اﻟﻘﺎﺑﻠﯿﺔ ﻹﻧﺘﺎج أرﺎح ﻋﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ﻓﻀﻼ ﻋﻦ أن‬
‫ﻨﺎك رأﺳﻤﺎل ﻓﻜﺮي اﳌﻨﻈﻤﺔ اوﺟﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻹﺣﻼل ﻣﻊ اﻟﺮ ﺢ‪.‬‬
‫و ً‬
‫ﻨﺎء ﻋ اﻟﻄﺮوﺣﺎت اﻟﻔﻜﺮ ﺔ أن اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻻ ﺗﺨﻠﻖ ﻟﺬا ﺎ ﺑﻞ ﺑﺎﻟﺘﻔﺎﻋﻞ ﺑ ن ﻣﺨﺘﻠﻒ اﳌﻮارد‪،‬‬
‫اﳌﻨﻈﻤﺔ‬ ‫ﻓﺎن اﻟ ﺴﺒﺔ اﳌﻮﺟﺒﺔ ﻣﻦ واﺣﺪ ﻓﻤﺎ ﻓﻮق ﺗﺪل ﻋ ﻣﻘﺪار رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي اﳌﻮﺟﻮد‬
‫وﻣ ة اﳌﺴﺎ ﻤﺔ ﺑﮫ‪.‬‬

‫‪20‬‬
‫‪Stewart, Thomas, A., (1997), “Intellectual capital: the new wealth of organization”, Doubleday, New‬‬
‫‪York.P65.‬‬
‫ﻣﻠﻔﺎت اﻷﺑﺤﺎث ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻌﺪد اﻟﺮاﺑﻊ اﻟﺠﺰء اﻷول‪ :‬ﺷﺘﻨﺒﺮ ‪2015‬‬
‫إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬اﻟ وة ا ﺪﻳﺪة ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪29‬‬

‫‪ – 10-6‬اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ اﻟ ﯾﺤﺪد ﺎ اﳌﺴ ﺜﻤﺮ‪ :‬ﻃﻮر ﺬا اﻟﻨﻤﻮذج )‪(Stand 1998‬‬

‫‪ field,‬ﻟﻸﺧﺬ ﺑﺎﻟﻘﯿﻤﺔ ا ﻘﯿﻘﯿﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ اﺳ ﻨﺎدا إ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﻷﺳ ﻤ ﺎ‪ .‬و ﺬﻩ اﻟﻘﯿﻤﺔ‬
‫ا ﻘﯿﻘﯿﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ ﺗﺄ ﻲ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺟﻤﯿﻊ اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ اﻵﺗﻴﺔ‪ :‬رأس اﳌﺎل اﳌﻠﻤﻮس‪ ،‬رأس اﳌﺎل‬
‫اﻟﻔﻜﺮي اﳌﺪرك‪ ،‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي اﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻠﺰوال‪ ،‬واﳌ ة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ اﳌﺴﺘﺪاﻣﺔ‪.‬‬
‫‪ – 11-6‬اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ‪ -‬اﻟﺪﻓ ﻳﺔ‪ :‬ﻗﺪم ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ) ‪ ،(Stewart , 1997‬و ﻘﻮم ﺬا‬
‫اﻟﻨﻤﻮذج ﻋ اﻟﻔﺮق ﺑ ن اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﻟﺮأس ﻣﺎل اﳌﻨﻈﻤﺔ وﻗﯿﻤ ﺎ اﻟﺪﻓ ﯾﺔ‪ ،‬و ﺬﻟﻚ ﯾ ﻮن‬
‫اﻻﻓ اض اﻷﺳﺎس ﻟﻠﻨﻤﻮذج ﻮ أن اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﺗﻤﺜﻞ اﻟﻘﯿﻤﺔ ا ﻘﯿﻘﯿﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ و ﻀﻤ ﺎ‬
‫ً‬
‫ﻗﯿﻤﺔ اﳌﻮﺟﻮدات اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ واﻟﻐ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ‪ ،‬وﻋﻤﻮﻣﺎ ﻌﺪ ﻃﺮ ﻘﺔ ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ اﳌﺤﺎﺳﺒﺔ وﺳ ﻠﺔ‬
‫اﻟﺘﻄﺒﯿﻖ‪.‬‬
‫‪ – 12-6‬اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ‪ :‬وﻗﺪم أﻳﻀﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ) ‪ ،(Stewart , 1997‬و ﺘﻢ ﻓﯿﮫ‬
‫اﺣ ﺴﺎب اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺴﻮ ﺔ اﻟﺮﺢ اﻟﻈﺎ ﺮواﳌﻌﻠﻦ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ ﺑﺎﻟﻨﻔﻘﺎت اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﳌﻮﺟﻮدات‬
‫ً‬
‫ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ‪ ،‬ﺣﯿﺚ أن اﻟﺘﻐ ات اﻟ ﺗﺤﺼﻞ اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻌﺪ ﻣﺆﺷﺮا ﻓﯿﻤﺎ إذا ﺎن رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‬
‫ً‬ ‫ً‬ ‫ً‬
‫ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ ﻣﻨﺘﺠﺎ أم ﻻ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺬا اﻟﻨﻤﻮذج ﻌﺪ ﻣﻘﯿﺎﺳﺎ ﺑﺪﯾﻼ ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻮﻧﮫ ﻻ ﯾﻮﻓﺮ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﻣﺤﺪدة ﻋﻦ ﻣﻘﺪار ﻣﺴﺎ ﻤﺘﮫ أداء اﳌﻨﻈﻤﺔ‪.‬‬
‫‪ – 13-6‬ﻠﻔﺔ وﻣﺤﺎﺳﺒﺔ اﳌﻮارد اﻟ ﺸﺮ ﺔ‪ :‬ﺻﻮر اﻟﻨﻤﻮذج ﻣﻦ ﻗﺒﻞ) ‪(Johasnsson , 1996‬‬
‫إذ اﻧﮫ ﯾﺤﺴﺐ اﻷﺛﺮ اﳌﺨﻔﻲ ﻋ اﻟﺘ ﺎﻟﯿﻒ اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎل ا ورد اﻟ ﺸﺮﺔ اﻟ ﺑﺪور ﺎ ﺗﺨﻔﺾ أرﺎح‬
‫اﳌﻨﻈﻤﺔ و ﺬﻟﻚ ﺳ ﺘﻢ ﻗﯿﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻣﻦ ﺧﻼل ﺣﺴﺎب ﻣﺴﺎ ﻤﺔ اﳌﻮﺟﻮدات اﻟ ﺸﺮﺔ‬
‫ً‬
‫اﳌﻨﻈﻤﺔ ﻣﻘﺴﻮﻣﺎ ﻋ ﻧﻔﻘﺎت اﻷﺟﻮر أو اﻟﺮواﺗﺐ اﳌﻨﺘﻔﻊ ﺎ‪.‬‬
‫‪ – 14-6‬اﻟﻘﯿﻤﺔ ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ اﳌﺤ ﺴﺒﺔ‪ :‬ﻃﺮح ﺬا اﻟﻨﻤﻮذج )‪ (Stewart , 1997‬ﺴﺎب‬
‫اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻹﺿﺎ ﻋ اﳌﻮﺟﻮدات اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪ ،‬ﻌﺪ ﺎ ﯾﺘﻢ اﺳﺘﻌﻤﺎل ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺬا اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻛﺄﺳﺎس ﺗﺤﺪﯾﺪ‬
‫ﺴﺒﺔ اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟ ﻌﻮد إ اﳌﻮﺟﻮدات ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ‪ ،‬و ﻤﻜﻦ أن ﺴﺘﻌﻤﻞ ﺬا اﳌﻘﯿﺎس ﻛﻤﺆﺷﺮ‬
‫ﻟﺮ ﺤﯿﺔ اﻻﺳ ﺜﻤﺎر ﻣﻮﺟﻮدات اﳌﻌﺮﻓﺔ‪.‬‬
‫‪ – 15-6‬إﻳﺮادات رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ‪ :‬اﻗ ح ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ) ‪ (Lev,1999‬ﺣﯿﺚ ﯾﺘﻢ ﺣﺴﺎب‬
‫ً‬
‫إﻳﺮادات رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ﻛ ﺴﺒﺔ ﻣﻦ اﻷر ﺎح اﻻﻋﺘﯿﺎدﯾﺔ ﻣﻘﺴﻮﻣﺎ ﻋ اﻹﻳﺮادات اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻮﺟﻮدات اﻟﺪﻓ ﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ – 16-6‬ﻣﻌﺎﻣﻞ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ اﻟﻔﻜﺮ ﺔ‪ :‬ﻃﻮر اﻟﻨﻤﻮذج) ‪ (Pulic, 1997‬ﻟﻘﯿﺎس رأس اﳌﺎل‬
‫اﻟﻔﻜﺮي ورأس اﳌﺎل اﳌﺴﺘﺨﺪم ﺧﻠﻖ اﻟﻘﯿﻤﺔ وﻛﯿﻔﯿﺔ اﺳﺘﺨﺪاﻣ ﺎ ﺑﻜﻔﺎءة ﺑﺎﻻﺳ ﻨﺎد إ اﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﺑ ن ﺛﻼث ﻣ ﻮﻧﺎت رﺋ ﺴﯿﺔ ‪ :‬رأس اﳌﺎل اﳌﺴﺘﺨﺪم‪ ،‬رأس اﳌﺎل اﻟ ﺸﺮي‪ ،‬ورأس اﳌﺎل‬
‫اﻟ ﯿﻜ ‪.‬‬
‫زرزار‬ ‫اﻟﻌﻴﺎ‬ ‫‪30‬‬

‫وﺣﺪد) ‪ (Livson , 2009 :13- 20‬ﺳﺘﺔ ﻧﻤﺎذج ﻟﺘﻘﯿﯿﻢ رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ اﻟﺜﻼث اﻷو ﻣ ﺎ‬
‫ذات اﻟﻨﻤﺎذج اﻟ ﻃﺮﺣ ﺎ ) ‪ (Malhotra, 2004‬و ‪ :‬اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺪﻓ ﯾﺔ‪،‬‬
‫ﺴﺒﺔ ‪ ،Tobin‬وﻗﻴﻤﺔ ﻣﻮﺟﻮدات ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ اﳌﺤ ﺴﺒﺔ‪ .‬أﻣﺎ اﻟﻨﻤﺎذج اﻟﺜﻼث اﻷﺧﺮى ﻓﺘﺘﻤﺜﻞ ﺑﺎﻻ ﻲ‪:‬‬
‫‪ -1‬ﺗﻘﯿﯿﻢ )‪ (Lev‬ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬ﯾﻨﺼﺐ ﺬا اﻟﻨﻤﻮذج ﻋ ﺗﻘﯿﯿﻢ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل ﻗﺴﻤﺔ اﻷرﺎح اﻻﻋﺘﯿﺎدﯾﺔ ﻌﺪ ﻃﺮح ﻣ ﺎ اﻷرﺎح اﳌﺘﺄﺗﯿﺔ ﻣﻦ اﳌﻮﺟﻮدات اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ واﳌﺎﻟﯿﺔ ‪،‬‬
‫ﻋ ﻣﻌﺪل ا ﺼﻢ ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي وﻓﻖ اﻟﺼﯿﻐﺔ اﻵﺗﻴﺔ‪:‬‬
‫اﻷرﺎح اﻻﻋﺘﯿﺎدﯾﺔ – اﻷرﺎح ﻣﻦ اﳌﻮﺟﻮدات اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫واﳌﺎﻟﯿﺔ‬
‫‪‬‬ ‫رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪‬‬
‫ﻣﻌﺪل ا ﺼﻢ ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‬
‫ﯾﺒﺪو أن ﻧﻘﺎط ﻗﻮة اﻟﻨﻤﻮذج ﻮ أن ﺬا اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ ﻟﺮأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ﯾﺘﻄﻠﻊ إ اﻷﻣﺎم‪ ،‬و ﻮ‬
‫ذو إﻣ ﺎﻧﻴﺎت ﺗ ﺒﺆ ﺔ ﺑ ﻨﻤﺎ ﻧﻘﺎط ﺿﻌﻔﮫ ﺗﻜﻤﻦ اﺣﺘﯿﺎﺟﺎﺗﮫ إ ﺟ ﺪ ﻛﺒ ﻟﻠﺘﻄﺒﯿﻖ‪.‬‬
‫‪ -2‬رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ﻟـ ) ‪ :(Strassmann's‬ﺸﺒﮫ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺴﺎﺑﻖ ﺣﺴﺎب‬
‫ﻗﯿﻤﺔ رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻃﺮح ﻠﻔﺔ ﺗﺄﺟ رأس اﳌﺎل اﳌﺎ ﻣﻦ إﺟﻤﺎ اﻷرﺎح اﳌﺘﺤﻘﻘﺔ‬
‫وﺧﺼﻤ ﺎ ﺑ ﻠﻔﺔ ﻣﻌﺪل اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻟﻠﺪﯾﻦ اﻟﻄﻮ ﻞ اﻷﺟﻞ ﺣﺴﺐ اﻟﺼﯿﻐﺔ اﻵﺗﻴﺔ‪:‬‬
‫اﻷرﺎح – رأس اﳌﺎل اﳌﺎ )أﺟﺮة (‬
‫‪‬‬ ‫رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪‬‬
‫ﻣﻌﺪل اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻟﻠﺪﻳﻦ ﻃﻮ ﻞ اﻷﺟﻞ‬

‫‪ -3‬ﺗﻘﯿﯿﻢ )‪ (Livson‬ﳌﻌﺎدﻟﺔ رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ‪:‬‬

‫ً‬
‫ﺑﻨﺎء ﻋ اﻟﻄﺮوﺣﺎت ﻟﻠﻨﻤﺎذج اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻗﺪم )‪ (Livson‬ﺬا اﻟﻨﻤﻮذج ﻟﺘﻘﯿﯿﻢ رأﺳﻤﺎل اﻟﺴﻮق‬
‫واﻟﺬي ﺸ ﻞ رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ﺟﺰء ﻣﻨﮫ‪ ،‬إذ ﯾﻨﺠﻢ ﻋﻦ رأﺳﻤﺎل اﻟﺴﻮق ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﻣ ﻮﻧﺎت ﻌ ﻋ ﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﺼﯿﻐﺔ اﻵﺗﻴﺔ‪:‬‬
‫‪MC=CV+PV=BV+KC+PV‬‬
‫‪CV=BV+KC‬‬
‫إذ أن‪:‬‬
‫ﺣﻴﺚ أن‪ :MC :‬رأﺳﻤﺎل اﻟﺴﻮق ) ‪(Market Capital‬‬
‫ﻣﻠﻔﺎت اﻷﺑﺤﺎث ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻌﺪد اﻟﺮاﺑﻊ اﻟﺠﺰء اﻷول‪ :‬ﺷﺘﻨﺒﺮ ‪2015‬‬
‫إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬اﻟ وة ا ﺪﻳﺪة ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪31‬‬

‫‪ :KC‬رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ) ‪(Knowledge Capital‬‬

‫‪ :BV‬اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓ ﻳﺔ )‪(Book Value‬‬
‫‪ :CV‬اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟ ﻠﻴﺔ ) ‪(Comprehensive‬‬
‫‪ :PV‬إدراك اﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﺎدراك اﻟﺴﻮق ) ‪(Perception Value in Market Perception‬‬
‫وﺗ ﻮن )‪ (PV‬ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺴﺎوي اﻟﺼﻔﺮ أو أﻛ ﻣﻨﮫ‪ ،‬وﺗﻨﺨﻔﺾ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗ ﻮن اﻗﻞ ﻣﻦ‬
‫ذﻟﻚ‪ ،‬ﺑ ﻨﻤﺎ ﺗ ﻮن اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﻟﻸﺳ ﻢ ﻣﻔﻀﻠﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗ ﻮن )‪ ( PV‬ﻣﻨﺨﻔﻀﺔ )‪ (KC‬ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ‪،‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻮ ا ﺎل ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ )‪ (Nokia‬ﻋﺎم )‪ (2000‬اﻟ ﺑﻠﻐﺖ ﻗﯿﻤﺔ )‪ (60) (PV‬ﺑﻠﯿﻮن دوﻻر أﻣﺎ‬
‫ﻗﯿﻤﺔ )‪ (KC‬ﺎﻧﺖ )‪ (94‬ﺑﻠﯿﻮن دوﻻر‪ .‬وﻣﻦ اﳌﻨﺎﺳﺐ ﺑﻤ ﺎن أن ﯾﺬﻛﺮ وﻣﻦ واﻗﻊ ﻗﻮاﻋﺪ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ل (‬
‫)‪ 5763‬ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻮﻻﯾﺎت اﳌﺘﺤﺪة ﻟﻌﺎم )‪ (1998‬ﺑﻠﻎ رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ )‪ (7.4‬ﺗﺮﻟﯿﻮن دوﻻرﻣﻘﺎرﻧﺔ‬
‫ﺑﺈﺟﻤﺎ ﻣﻮﺟﻮدات اﻟﺸﺮ ﺎت اﻟﺒﺎﻟﻐﺔ )‪ (10.9‬ﺗﺮﻟﯿﻮن دوﻻر‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺗﻮﺛﯿﻖ أو ﯿﻞ رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ‬
‫ﻋ ﻣﺴﺘﻮى اﻻﻗﺘﺼﺎد ﻛ ﻞ ﻏ ﻣﻤﻜﻦ إﻻ ﻋ أﺳﺎس ﺑﯿﺎﻧﺎت إﻧﻔﺎق اﻟﺒﺤﺚ واﻟﺘﻄﻮ ﺮ وﺣﺴﺐ‬
‫‪21‬‬
‫اﻟ ﺴﻠﺴﻞ اﻟﺰﻣ ﻣﺜﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺘﺠ واﻻﺳﺘﺨﺪام ﻟﻠﺒﺤﺚ واﻟﺘﻄﻮ ﺮ ﻟﻔ ة زﻣﻨﯿﺔ‬
‫ا ﺎﺗﻤﺔ‪:‬‬
‫إﻃﺎر ﺬا اﻟﺒﺤﺚ ﺣﺎوﻟﻨﺎ اﺳﺘﻌﺮاض اﳌﺘﺎح ﻣﻦ اﻷدب اﻹداري ﺣﻮل ﻣﻔ ﻮم ورأس‬
‫اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي وإﻇ ﺎر أ ﻤﻴﺔ ﻮن رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻳﻤﺜﻞ ﻣ ات ﺗﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺎت اﳌﻌﺎﺻﺮة‪،‬‬
‫إﻻ أن اﳌﻨﻈﻤﺎت ﺗﺠﺪ ﺻﻌﻮ ﺔ ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻷﺳﺎﻟﻴﺐ واﻟﻄﺮق اﳌﺤﺎﺳ ﻴﺔ ﻟﻘﻴﺎﺳﮫ وﻋﺮﺿﮫ اﻟﻘﻮاﺋﻢ‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬وان ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي واﻹﻓﺼﺎح ﻋﻨﮫ ﻳﻤﺜﻞ ﺗﺤﺪﻳﺎ رﺋ ﺴﻴﺎ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒ ن‪،‬‬
‫وﻇ ﺮت ﺣﺎﺟﺔ ﻣ ﺔ ﻹﻳﺠﺎد ﻣﻌﺎﻳ ﻣﺤﺎﺳ ﻴﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻘﻴﺎﺳﮫ وﺗﻄﻮ ﺮ اﳌﻮﺟﻮد ﻣ ﺎ ﻟﺒﻌﺾ ﻋﻨﺎﺻﺮ‬
‫رأس اﳌﺎل ﺬا‪ ،‬وأن ﻣﺘﺨﺬي اﻟﻘﺮارات اﻟﻮﻗﺖ ا ﺎﺿﺮ أﺻﺒﺤﻮا ﺑﺄﻣﺲ ا ﺎﺟﺔ ﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻋﻦ‬
‫ﻋﻨﺎﺻﺮ أ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي و ﻠﻔﺔ ﺬﻩ اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ واﻟﻌﻮاﺋﺪ اﻟ ﻳﺤﻘﻘ ﺎ ﻞ ﻋﻨﺼﺮ‪ ،‬و ﻮ ﻣﺎ ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ‬
‫ﻣﻦ اﻟﻮﺻﻮل إ اﻻﺳﺘ ﺘﺎﺟﺎت اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ 1‬ـ ـ ﻌﻄﻲ ﺧﺼﺎﺋﺺ رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ﻣﻦ ﻧﺪرة وﻗﻴﻤﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ وﻋﺪم ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﺘﻘﻠﻴﺪ‬
‫إﻣ ﺎﻧﻴﺔ اﻋﺘﺒﺎرﻩ أﺻﻞ إﺳ اﺗﻴ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻣﻦ اﻹدارة اﻟﻌﻠﻴﺎ أن ﺗﺮﻛ ﺟ ﻮد ﺳ ﻴﻞ‬
‫اﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻨﮫ‪.‬‬
‫‪ 2‬ـ ـ ﻌﺎ ﻲ اﳌﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﺘﻘﻠﯿﺪﯾﺔ ﻣﻦ اﻧﺘﻘﺎدات ﺣﺮﺟﺔ‪ ،‬ﻮ ﺎ ﻻ ﺗﺄﺧﺬ ا ﺴﺒﺎن اﳌ ﻮﻧﺎت‬
‫واﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ اﻟ ﺗﺤﺪد ﺸ ﻞ ﻛﺒ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﺗﻄﻠﻌﺎ ﺎ اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﯿﺔ اﳌﺘﻨﺎﻣﯿﺔ‪.‬‬

‫‪ 21‬اﳌﻔﺮ ‪ ،‬ﻋﺎدل ﺣﺮﺣﻮش‪ ،(2003) ،‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬أﺳﺎﻟﻴﺐ ﻗﻴﺎﺳﮫ وﻃﺮق اﳌﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻴﮫ‪ ،‬اﻟﻘﺎ ﺮة‪ ،‬اﳌﻨﻈﻤﺔ اﻟﻌﺮﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ اﻹدار ﺔ‪ ،‬ص‪.14‬‬
‫زرزار‬ ‫اﻟﻌﻴﺎ‬ ‫‪32‬‬

‫‪ 3‬ـ ـ أﻏﻠﺐ ﻣ ﻮﻧﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻣﻦ اﻟﺼﻌﻮ ﺔ ﺗﻤﺜﻴﻠ ﺎ ﺻﻮرة ﻛﻤﻴﺔ و ﺎﻟﺘﺎ ﻌﺘﻤﺪ‬
‫اﻷﻣﺮ اﻟﺬي ﻳﺠﻌﻞ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻤ ﺎ وﻗﻴﺎﺳ ﺎ ﻋ اﻻﺟ ﺎد وا ﻜﻢ اﻟ‬
‫اﻟﻮﺻﻮل إﻟ ﺎ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ اﻟﻮﺛﻮق ﺎ ﻟﻌﺪم وﺟﻮد دﻟﻴﻞ وا ﻳﺆ ﺪ ﺎ‪.‬‬
‫‪ 4‬ـ ـ أن ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺟﻤﻊ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ا ﺎﺻﺔ ﻌﻨﺎﺻﺮ رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﺗﺘﻤ ﺑ ﻠﻔﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ‬
‫واﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟ ﻳﺘﻢ ا ﺼﻮل ﻋﻠ ﺎ ﻟ ﺲ ﻟ ﺎ ﻣﻨﺎﻓﻊ ﺗ ﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﺗﻠﻚ اﻟ ﻠﻔﺔ ﻟﻐﺎﻳﺔ اﻟﻮﻗﺖ ا ﺎﺿﺮ‪.‬‬
‫‪ 5‬ـ ـ أن اﻏﻠﺐ اﳌﻘﺎﻳ ﺲ اﻟ ﻌﺘﻤﺪ اﻟﻮﻗﺖ ا ﺎﺿﺮ ﻟﻘﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﻻ ﺗﺰال ﻣﺜﺎر‬
‫ﺟﺪل ﺑ ن اﳌﺤﺎﺳﺒ ن وﻻ ﻳﻮﺟﺪ اﺗﻔﺎق ﻋﺎم ﻋﻠ ﺎ‪.‬‬
‫ً‬
‫‪ 6‬ـ ـ ﺸ ﻞ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﺗﺤﺪﻳﺎ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒ ن ﻻﺑﺪ ﻣﻦ ﻣﻮاﺟ ﺘﮫ ﻷ ﻤﻴﺔ ﺬا‬
‫اﳌﻮﺿﻮع ﻣﻊ ﺳﻴﺎدة اﻗﺘﺼﺎد اﳌﻌﺮﻓﺔ‪.‬‬
‫‪ 7‬ـ ـ إن رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ ﯾﺘﻀﻤﻦ ﻋﻮاﻣﻞ ﻏ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻘﯿﺎس ﺴ ﻮﻟﺔ‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﯾﺘﻀﻤﻦ اﻟﻘﯿﺎس‬
‫ﺿﺮورة ﻣﺰج اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﻜﻤﯿﺔ ﻣﻊ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻷﺧﺮى اﻟﻨﻮﻋﯿﺔ واﻟﺬاﺗﯿﺔ‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﻓﺎن اﻟﻜﺜ ﻣﻦ اﳌﻘﺎﯾ ﺲ‬
‫ا ﺎﻟﯿﺔ ﻛﻤﺎ ﯾﺮى اﳌ ﺘﻤ ن ﺬا ا ﻘﻞ وﻣ ﻢ ﻋ وﺟﮫ اﻟﺘﺤﺪﯾﺪ اﳌﺤﺎﺳﺒ ن ﻣﻘﺎﯾ ﺲ اﺟ ﺎدﯾﺔ‬
‫ﻌﺘﻤﺪ ﺟﻮاﻧﺐ ﻛﺜ ة ﻣ ﺎ ﻋ اﻟﺘﻘﺪﯾﺮ اﻟﺬا ﻲ وا ة واﻷﺣ ﺎم اﻟ ﺼﯿﺔ وﻻﺳﯿﻤﺎ ﺗﻘﯿﯿﻢ‬
‫اﳌﻮﺟﻮدات ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻨﺎءا ﻋ ﻣﺎ ﺗﻢ اﻟﻮﺻﻮل إﻟﻴﮫ ﻣﻦ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﻳﻮ اﻟﺒﺎﺣﺚ ﻣﺎ ﻳ ‪:‬‬ ‫ً‬ ‫اﻟﺘﻮﺻﻴﺎت‪:‬‬
‫‪ 1‬ـ ـ اﻟﻌﻤﻞ ﻋ ﺗﻄﻮ ﺮ اﻹﻃﺎر اﳌﻔﺎ ﻴ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻌﻠﮫ ﺴﺘﻮﻋﺐ اﳌﻔﺎ ﻴﻢ ا ﺎﺻﺔ ﺑﺮأس‬
‫ً‬
‫اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي وﻟﺘ ﻮن ﻨﺎك ﻣﺮﺟﻌﻴﺔ وا ﺔ ﻟ ﺬﻩ اﳌﻔﺎ ﻴﻢ وﻣﺘﻔﻘﺎ ﻋﻠ ﺎ‪.‬‬
‫‪ 2‬ـ ـ ز ﺎدة و اﳌﺤﺎﺳﺒ ن ﳌﻔ ﻮم رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي وﻣ ﻮﻧﺎﺗﮫ وأ ﻤﻴﺘﮫ وﻃﺮق ﻗﻴﺎﺳﮫ ﳌﺎ ﻟﺬﻟﻚ‬
‫ﻣﻦ دور ﻓﺎﻋﻞ ﺣﻴﺎة اﻟﻮﺣﺪات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬
‫اﳌﻨﻈﻤﺎت‪ ،‬ﻗﯿﺎم‬ ‫‪ 3‬ـ ـ ﯾﺘﻄﻠﺐ اﻟﺘﻄﺒﯿﻖ اﻟﺴﻠﯿﻢ واﻟﺪﻗﯿﻖ ﻟﻨﻤﺎذج ﻗﯿﺎس رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ‬
‫اﳌﺴﺌﻮﻟ ن واﳌﺪراء ﺑﺎﻟﻮﻗﻮف ﻋ اﻻﻓ اﺿﺎت اﻟ ﯾﺒ ﻋﻠ ﺎ ﻞ ﻧﻤﻮذج ﻣﻦ أﺟﻞ اﺧﺘﯿﺎراﻟﻨﻤﻮذج‬
‫اﳌﻨﺎﺳﺐ ﻟﻘﯿﺎس رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ اﻟﺬي ﯾ ﻨﺎﻏﻢ ﻣﻊ اﻓ اﺿﺎ ﻢ ﺸﺄن إدارة رؤوس أﻣﻮاﻟ ﻢ اﳌﻌﺮﻓﯿﺔ‪.‬‬
‫‪ 4‬ـ ـ ﺗﻄﻮ ﺮ ﻣﻘﺎﻳ ﺲ ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﺗﺠﻤﻊ ﺑ ن اﳌﻘﺎﻳ ﺲ اﳌﺎﻟﻴﺔ وﻏ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻤﺎ ﻳﻘﻠﻞ ﻣﻦ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﻘﻴﺎس‪.‬‬ ‫اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋ اﻻﺟ ﺎد وا ﻜﻢ اﻟ‬
‫‪ 5‬ـ ـ إﺟﺮاء اﳌﺰﺪ ﻣﻦ اﻟﺒﺤﻮث واﻟﺪراﺳﺎت اﻟﻔﻜﺮﺔ واﳌﯿﺪاﻧﯿﺔ ﻗﯿﺎس وإدارة رأس اﳌﺎل‬
‫اﳌﻌﺮ ﻮﻧﮫ ﯾﻔﺘﻘﺮ إ ﻣﺤﺪودﯾﺔ اﻟﺪراﺳﺎت اﻷﺟﻨ ﻴﺔ واﻟﻌﺮ ﯿﺔ ﺬا اﳌﺠﺎل ﻋ ﺻﻌﯿﺪ اﳌﻨﻈﻤﺔ‪،‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﯾ ﺒ أن ﺗﻨ ﺜﻖ ﻋ ﺎ ﻣﻨ ﯿﺎت وﻧﻤﺎذج ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻄﺒﯿﻖ ﺗﻤﻜﻦ اﳌﻨﻈﻤﺎت ﻣﻦ ﻗﯿﺎس ﻗﯿﻤﺔ رأس‬
‫اﳌﺎل اﳌﻌﺮ وﻣﺨﺮﺟﺎﺗﮫ وأﺛﺎرﻩ اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ اﻷداء‪.‬‬

‫ﻣﻠﻔﺎت اﻷﺑﺤﺎث ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻌﺪد اﻟﺮاﺑﻊ اﻟﺠﺰء اﻷول‪ :‬ﺷﺘﻨﺒﺮ ‪2015‬‬
‫إدارة وﻗﻴﺎس رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬اﻟ وة ا ﺪﻳﺪة ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪33‬‬

‫اﳌﺮاﺟﻊ‬
‫ﺗﺤﻘﻴﻖ اﳌﺰاﻳﺎ‬ ‫‪ -1‬أﺣﻤﺪ‪ ،‬ﻣ ﺴﺮ إﺑﺮا ﻴﻢ‪" (2006) ،‬أﺛﺮ ﻋﻤﻠﻴﺎت إدارة رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ‬
‫اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﳌﻨﻈﻤﺎت اﻷﻋﻤﺎل"‪ ،‬اﳌﺆﺗﻤﺮ اﻟﻌﻠ اﻟﺴﻨﻮي اﻟﺴﺎدس)ا ﻮدة اﻟﺸﺎﻣﻠﺔ ﻇﻞ إدارة‬
‫اﳌﻌﺮﻓﺔ وﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت(‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ اﻷردﻧﻴﺔ ﻠﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﻌﻠﻮم‬
‫اﻹدار ﺔ‪.‬‬
‫‪ -2‬اﻟﻌ ي‪ ،‬ﺳﻌﺪ )‪" .(2001‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪:‬اﻟ وة ا ﻘﻴﻘﻴﺔ ﳌﻨﻈﻤﺎت أﻋﻤﺎل اﻟﻘﺮن‬
‫ا ﺎدي واﻟﻌﺸﺮ ﻦ"‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻹدار ﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد )‪ ،(25‬ص ‪.160 -157‬‬
‫‪ -3‬اﳌﻔﺮ ‪ ،‬ﻋﺎدل ﺣﺮﺣﻮش‪ ،(2003) ،‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي‪ :‬أﺳﺎﻟﻴﺐ ﻗﻴﺎﺳﮫ وﻃﺮق‬
‫اﳌﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻴﮫ‪ ،‬اﻟﻘﺎ ﺮة‪ ،‬اﳌﻨﻈﻤﺔ اﻟﻌﺮ ﻴﺔ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ اﻹدار ﺔ‪.‬‬
‫‪ -4‬ﻴﺠﺎن‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﻦ)‪20007‬م(‪ .‬دراﺳﺔ ﻌﻨﻮان‪ " :‬اﻻﺳ ﺜﻤﺎر رأس اﳌﺎل اﳌﻌﺮ‬
‫ودورﻩ ﺑﻨﺎء اﳌ ة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ" ورﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣ ﺸﻮرة‪ ،‬اﳌﻨﺘﺪى اﻟﻌﺮ ﻲ ﻹدارة اﳌﻮارد‬
‫اﻟ ﺸﺮ ﺔ‪ ،‬ص‪.153‬‬
‫‪ -5‬ﺗﺎﻣﺮ‪ ،‬ﻳﺎﺳﺮ اﻟﺒﻜﺮي وأﺣﻤﺪ ﺎﺷﻢ)‪2006‬م(‪ .‬دراﺳﺔ ﻌﻨﻮان‪ ":‬إدارة اﳌﻌﺮﻓﺔ اﻟ ﺴﻮ ﻘﻴﺔ‬
‫وا ﻌ ﺎﺳﺎ ﺎ ﻋ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻣﻊ اﻟﺰ ﻮن ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ اﳌ ة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ "‪ ،‬ﺑﺤﺖ ﻣﻘﺪم ﻟﻠﻤﺆﺗﻤﺮ اﻟﻌﻠ‬
‫اﻟﺪو اﻟﺴﻨﻮي اﻟﺜﺎ ﻲ‪ ،‬ﻠﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﻌﻠﻮم اﻹدار ﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ اﻷردﻧﻴﺔ‪،‬‬
‫ص‪.134‬‬
‫‪ -6‬ﻣﺼﻄﻔﻲ‪ ،‬رﺟﺐ ﻋ ﺷﻌﺒﺎن‪ ،(2011) .‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي و دورﻩ ﺗﺤﻠﻴﻖ اﳌ ة‬
‫اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ اﻹﺗﺼﺎﻻت ا ﻠﻮ ﺔ اﻟﻔﻠﺴﻄﻴ ﻴﺔ ﺟﻮال‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺴﺘ ‪ ،‬ا ﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ‬
‫ﻐﺰة‪ ،‬ص ‪.65‬‬
‫‪ -7‬ﺳﻌﺪ‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﻜﺮ ﻢ اﻟﺴﺎﻛ )‪2006‬م(‪ .‬دراﺳﺔ ﻌﻨﻮان‪ ":‬رأس اﳌﺎل اﻟﻔﻜﺮي و اﻟﺘﺤﺪﻳﺎت‬
‫اﻟ ﺗﻮاﺟﮫ اﳌﺤﺎﺳﺒ ن ﻗﻴﺎﺳﮫ "‪ ،‬ﻠﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﻌﻠﻮم اﻹدار ﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ارﺪ اﻷ ﻠﻴﺔ‪ ،‬اﻷردن‪.‬‬
‫‪ -8‬ﺳﻌﺪ ﻏﺎﻟﺐ ﻳﺎﺳ ن‪ .2007 ،‬إدارة اﳌﻌﺮﻓﺔ‪:‬اﳌﻔﺎ ﻴﻢ‪ ،‬اﻟﻨﻈﻢ واﻟﺘﻘﻨﻴﺎت‪ ،‬دار اﳌﻨﺎ ‪،‬‬
‫ﻋﻤﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،‬ص‪.56‬‬
‫‪9- Bontis, N., (1998), Study: “Intellectual Capital: An explanatory study that‬‬
‫‪develops measures and models”, Journal of Management Decision, Vol. (36), No. (2),‬‬
‫‪pp 63-76.‬‬
‫‪10- Drucker, P., F., (1999), Study: ”Knowledge worker productivity: The‬‬
‫‪biggest challenge”, California Management Review, Vol. 41, No. 2.‬‬
‫زرزار‬ ‫اﻟﻌﻴﺎ‬ 34

11- Stewart, Thomas, A., (1997), “Intellectual capital: the new wealth of
organization”, Doubleday, New York.P 45
12-OECD, (1999), The Organization For Economic Co-operation and
Development (OECD), “Measuring and Reporting Intellectual Capital”, Experience,
Issues and Prospect Program Notes & Background to Technical Meeting and policy
and Strategy Forum, Paris, 1999,P34.
13 -Malhotra, Yogsh, (2010), "Knowledge Assets in the Global Economy:
Assessment of National Intellectual Capital", Journal of Global Information,
Management, July-Sep., Vol. 8, No.3.
14-Sache. C., (2002), Study: “Developing Intellectual Capital at Skandia”, Long
Range Planning, Vol. (18), No. (2).P9.
‫ﻗﺎﺋﻤﺔ ا ﺪاول‬
‫اﻟﺼﻔﺤﺔ‬ ‫اﻟﻌﻨﻮان‬ ‫رﻗﻢ ا ﺪول‬
04 ‫أ ﻌﺎد اﻟﺘﻤﻴ ﺑ ن رأس ﻣﺎل اﻟﻔﻜﺮي و رأس اﳌﺎل‬ 01
‫اﳌﺎدي‬
‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻷﺷ ﺎل‬
‫اﻟﺼﻔﺤﺔ‬ ‫اﻟﻌﻨﻮان‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺸ ﻞ‬
07 ‫ﺗﺤﻮ ﻞ اﻷﺻﻮل ﻏ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ إ رأس ﻣﺎل ﻏ‬ 01
‫ﻣﻠﻤﻮس‬
08 ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ وﻣ ﻮﻧﺎ ﺎ‬ 02

2015 ‫ ﺷﺘﻨﺒﺮ‬:‫ﻣﻠﻔﺎت اﻷﺑﺤﺎث ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻌﺪد اﻟﺮاﺑﻊ اﻟﺠﺰء اﻷول‬