SISTEMA DE AMORTIZACIÓN

Amortización.- Pago que realizamos a una entidad financiero, por un prestamos adquirido.
Amortización = Interes + Capital 𝐶𝑢𝑜𝑡𝑎=(𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎∗𝑇𝑎𝑠
Metodo frances . - Amortizacion o cuota son constante. 〖 (1+𝑇𝑎𝑠𝑎) 〗 ^(−𝑃
Juan Perez solicita al BCP un prestamo de S/.5 000 en un plazo de 2 años y una TEA 25%, Se solicita elaborar su cronograma de

Capital: S/ 5,000
TEA 25%
TEM 1.9%
Plazo: 24 meses
Cuota: S/ 260.68 Cuota 260.684238

CRONOGRAMA DE PAGO CRONOGRAMA DE

Capital Interes Cuota Deuda Capital

0 S/ 5,000.00 0
1 S/ 166.84 S/ 93.85 S/ 260.68 S/ 4,833.16 1 S/ 166.84
2 S/ 169.97 S/ 90.71 S/ 260.68 S/ 4,663.19 2 S/ 169.97
3 S/ 173.16 S/ 87.52 S/ 260.68 S/ 4,490.03 3 S/ 173.16
4 S/ 176.41 S/ 84.27 S/ 260.68 S/ 4,313.62 4 S/ 176.41
5 S/ 179.72 S/ 80.96 S/ 260.68 S/ 4,133.90 5 S/ 179.72
6 S/ 183.09 S/ 77.59 S/ 260.68 S/ 3,950.81 6 S/ 183.09
7 S/ 186.53 S/ 74.15 S/ 260.68 S/ 3,764.28 7 S/ 186.53
8 S/ 190.03 S/ 70.65 S/ 260.68 S/ 3,574.25 8 S/ 190.03
9 S/ 193.60 S/ 67.09 S/ 260.68 S/ 3,380.65 9 S/ 193.60
10 S/ 197.23 S/ 63.45 S/ 260.68 S/ 3,183.42 10 S/ 197.23
11 S/ 200.93 S/ 59.75 S/ 260.68 S/ 2,982.48 11 S/ 200.93
12 S/ 204.71 S/ 55.98 S/ 260.68 S/ 2,777.78 12 S/ 204.71
13 S/ 208.55 S/ 52.14 S/ 260.68 S/ 2,569.23 13 S/ 208.55
14 S/ 212.46 S/ 48.22 S/ 260.68 S/ 2,356.77 14 S/ 212.46
15 S/ 216.45 S/ 44.23 S/ 260.68 S/ 2,140.32 15 S/ 216.45
16 S/ 220.51 S/ 40.17 S/ 260.68 S/ 1,919.81 16 S/ 220.51
17 S/ 224.65 S/ 36.03 S/ 260.68 S/ 1,695.16 17 S/ 224.65
18 S/ 228.87 S/ 31.82 S/ 260.68 S/ 1,466.29 18 S/ 228.87
19 S/ 233.16 S/ 27.52 S/ 260.68 S/ 1,233.13 19 S/ 233.16
20 S/ 237.54 S/ 23.14 S/ 260.68 S/ 995.59 20 S/ 237.54
21 S/ 242.00 S/ 18.69 S/ 260.68 S/ 753.59 21 S/ 242.00
22 S/ 246.54 S/ 14.14 S/ 260.68 S/ 507.05 22 S/ 246.54
23 S/ 251.17 S/ 9.52 S/ 260.68 S/ 255.88 23 S/ 251.17
24 S/ 255.88 S/ 4.80 S/ 260.68 S/ 0.00 24 S/ 255.88
S/ 5,000.00 S/ 1,256.42 S/ 5,000.00
Metodo Aleman . - Capital constante.
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙=𝐷𝑒
Deuda: S/ 5,000
TEA 25%
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜
TEM 1.9%
Plazo: 24 meses
Capital: S/ 208.33

Capital Interes Cuota Deuda

0 S/ 5,000.00
1 S/ 208.33 S/ 93.85 S/ 302.18 S/ 4,791.67
2 S/ 208.33 S/ 89.94 S/ 298.27 S/ 4,583.33
3 S/ 208.33 S/ 86.03 S/ 294.36 S/ 4,375.00
4 S/ 208.33 S/ 82.12 S/ 290.45 S/ 4,166.67
5 S/ 208.33 S/ 78.21 S/ 286.54 S/ 3,958.33
6 S/ 208.33 S/ 74.30 S/ 282.63 S/ 3,750.00
7 S/ 208.33 S/ 70.38 S/ 278.72 S/ 3,541.67
8 S/ 208.33 S/ 66.47 S/ 274.81 S/ 3,333.33
9 S/ 208.33 S/ 62.56 S/ 270.90 S/ 3,125.00
10 S/ 208.33 S/ 58.65 S/ 266.99 S/ 2,916.67
11 S/ 208.33 S/ 54.74 S/ 263.08 S/ 2,708.33
12 S/ 208.33 S/ 50.83 S/ 259.17 S/ 2,500.00
13 S/ 208.33 S/ 46.92 S/ 255.26 S/ 2,291.67
14 S/ 208.33 S/ 43.01 S/ 251.35 S/ 2,083.33
15 S/ 208.33 S/ 39.10 S/ 247.44 S/ 1,875.00
16 S/ 208.33 S/ 35.19 S/ 243.53 S/ 1,666.67
17 S/ 208.33 S/ 31.28 S/ 239.62 S/ 1,458.33
18 S/ 208.33 S/ 27.37 S/ 235.71 S/ 1,250.00
19 S/ 208.33 S/ 23.46 S/ 231.79 S/ 1,041.67
20 S/ 208.33 S/ 19.55 S/ 227.88 S/ 833.33
21 S/ 208.33 S/ 15.64 S/ 223.97 S/ 625.00
22 S/ 208.33 S/ 11.73 S/ 220.06 S/ 416.67
23 S/ 208.33 S/ 7.82 S/ 216.15 S/ 208.33
24 S/ 208.33 S/ 3.91 S/ 212.24 S/ 0.00
S/ 5,000.00 S/ 1,173.08

Metodo Americano . - la cuota solo cubre los interes y la deuda se paga al final del pe
Deuda: S/ 5,000
TEA 25%
TEM 1.9%
Plazo: 24 meses

Capital Interes Cuota Deuda

0 S/ 5,000.00
1 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
2 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
3 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
4 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
5 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
6 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
7 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
8 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
9 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
10 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
11 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
12 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
13 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
14 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
15 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
16 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
17 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
18 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
19 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
20 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
21 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
22 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
23 S/ 0.00 S/ 93.85 S/ 93.85 S/ 5,000.00
24 S/ 5,000.00 S/ 93.85 S/ 5,093.85 S/ 0.00
S/ 5,000.00 S/ 2,252.31

Interes
Frances S/ 1,256.42 Menor Cuota
Aleman S/ 1,173.08 Mayor Cuota
Americano S/ 2,252.31
𝑢𝑜𝑡𝑎=(𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎∗𝑇𝑎𝑠𝑎)/(1−
(1+𝑇𝑎𝑠𝑎) 〗 ^(−𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜) ) 𝑖^′=(1+𝑖)^((#𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒𝑠𝑡𝑖𝑛𝑜)/(#𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑒𝑛))−1
icita elaborar su cronograma de pago mensual.i' -->tasa destino
i -->tasa origen
# periodo tasa destino y origen deben ser mismo u

CRONOGRAMA DE PAGO

Interes Cuota Deuda

S/ 5,000.00
S/ 93.85 S/ 260.68 S/ 4,833.16
S/ 90.71 S/ 260.68 S/ 4,663.19
S/ 87.52 S/ 260.68 S/ 4,490.03
S/ 84.27 S/ 260.68 S/ 4,313.62
S/ 80.96 S/ 260.68 S/ 4,133.90
S/ 77.59 S/ 260.68 S/ 3,950.81
S/ 74.15 S/ 260.68 S/ 3,764.28
S/ 70.65 S/ 260.68 S/ 3,574.25
S/ 67.09 S/ 260.68 S/ 3,380.65
S/ 63.45 S/ 260.68 S/ 3,183.42
S/ 59.75 S/ 260.68 S/ 2,982.48
S/ 55.98 S/ 260.68 S/ 2,777.78
S/ 52.14 S/ 260.68 S/ 2,569.23
S/ 48.22 S/ 260.68 S/ 2,356.77
S/ 44.23 S/ 260.68 S/ 2,140.32
S/ 40.17 S/ 260.68 S/ 1,919.81
S/ 36.03 S/ 260.68 S/ 1,695.16
S/ 31.82 S/ 260.68 S/ 1,466.29
S/ 27.52 S/ 260.68 S/ 1,233.13
S/ 23.14 S/ 260.68 S/ 995.59
S/ 18.69 S/ 260.68 S/ 753.59
S/ 14.14 S/ 260.68 S/ 507.05
S/ 9.52 S/ 260.68 S/ 255.88
S/ 4.80 S/ 260.68 S/ 0.00
S/ 1,256.42
 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙=𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎/
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜

se paga al final del periodo.

𝑠𝑡𝑖𝑛𝑜)/(#𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜

eben ser mismo unidades

Para evaluar Alterntiva de Inversión
- Flujo de Caja de Inversionista
Valor residual.- valor de venta al finalizar el uso de un activo.

0 1 2 3
Ingreso
Ventas
Valor Residual
Ing. Por Prestamo 20000
Otros

Egreso
Inversión 30000
Costos
Pago de prestamo
Impuesto
Otros

Flujo de caja -S/ 10,000 S/ 2,000 S/ 2,500 S/ 3,500

- Costo de Oportunidad.
Es el costo de elegir una alternativa por otra alternativa (inversión bajo riesgo).

C A

rendimiento 12% rendimiento 15%

Elijo la aterntiva A, el costo oportunidad va ser el re

Costo de Oportunidad es el 5%

Parametro para evaluar Alternativa de Inversión

Valor presente Neto (VPN), descontar los flujo de caja al año 0. La tasa de descuento es el costo oportunidad.
Descición: Elegir la alternativa con mayor VPN

Costo de Oportunidad 10%

0 1 2
FC A -S/ 10,000 S/ 2,000 S/ 2,500
VPN -S/ 10,000 S/ 1,818 S/ 2,066
 0 1 2
FC B -S/ 8,000 S/ 2,000 S/ 2,000
VPN -S/ 8,000 S/ 1,818 S/ 1,653

Se elige la alternativa B

Tasa Interna de retorno (TIR), es la tasa descuento que hace el VPN sea igual a 0.
TIR limita cual es costo de oportunidad maximo a esperar.
Desición:
TIR> Costo de Oportunidad --> Elegir la alternativa
En caso de dos o mos Alternativa ---> Elegir el TIR mayor

Costo de Oportunidad 10%

TIR A 12.73% 12.73%

0 1 2
FC A -S/ 10,000 S/ 2,000 S/ 2,500
VPN -S/ 10,000 S/ 1,774 S/ 1,967

TIR B 17.49% 17.49%

0 1 2
FC B -S/ 8,000 S/ 2,000 S/ 2,000
VPN -S/ 8,000 S/ 1,702 S/ 1,449

Se elige la alternativa B

Bneficio / Costo, productividad del capital invertido. VPN de los flujos /Inversión
B/C > 1 --> Elegir la alternativa
En caso de dos o mos Alternativa ---> Elegir el B/C mayor

B/C --> Alt A 1.08

B/C --> Alt B 1.21

Periodo de recuperación de la Inversión (Payback), es el tiempo en que se recupera la inversión, es tiempo se c

Elegir el que tiene mayor Payback

Costo de Oportunidad 10%

0 1 2
FC A -S/ 10,000 S/ 2,000 S/ 2,500
VA -S/ 10,000 S/ 1,818 S/ 2,066
VPN -S/ 10,000 -S/ 8,182 -S/ 6,116
Payback 4 años y 8 meses

0 1 2
FC B -S/ 8,000 S/ 2,000 S/ 2,000
VA -S/ 8,000 S/ 1,818 S/ 1,653
VPN -S/ 8,000 -S/ 6,182 -S/ 4,529

Payback 4 años
 Inversion Financiamiento

pasivo
…... n S/20000
Activo
S/30000
patrimonio
S/.10000

….... S/ 3,000

Bajo riesgo Riesgo alto ---> mayor rendimiento

Rendimiento 5% Riesgo bajo --> menor rendimiento

a A, el costo oportunidad va ser el rendimiento de la alternativa B

tunidad es el 5%

descuento es el costo oportunidad. 𝑽𝑷𝑵=𝑭𝟏/ 〖 (𝟏+𝒊) 〗 ^𝟏 + 𝑭𝟐/ 〖 (𝟏+𝒊) 〗 ^𝟐

+𝑭𝟒/ 〖 (𝟏+𝒊) 〗 ^𝟒 +……………..+𝑭𝒏/ 〖 (𝟏+𝒊) 〗 ^𝒏

Donde: i y n deben ser mismo periodo
3 4 5 i = Tasa de descuento
S/ 3,500 S/ 3,500 S/ 3,000
S/ 2,630 S/ 2,391 S/ 1,863 S/ 767
 3 4 5
S/ 3,500 S/ 3,000 S/ 2,500
S/ 2,630 S/ 2,049 S/ 1,552 S/ 1,702

3 4 5
S/ 3,500 S/ 3,500 S/ 3,000
S/ 2,443 S/ 2,167 S/ 1,648 S/ 0

3 4 5
S/ 3,500 S/ 3,000 S/ 2,500
S/ 2,158 S/ 1,574 S/ 1,117 S/ 0

ecupera la inversión, es tiempo se calcula en el primer momento que el VPN sea mayor o igual que 0.

3 4 5
S/ 3,500 S/ 3,500 S/ 3,000
S/ 2,630 S/ 2,391 S/ 1,863
-S/ 3,486 -S/ 1,096 S/ 767
 7.05958132

3 4 5
S/ 3,500 S/ 3,000 S/ 2,500
S/ 2,630 S/ 2,049 S/ 1,552
-S/ 1,899 S/ 150 S/ 1,702
11.1215227
^𝟏 + 𝑭𝟐/ 〖 (𝟏+𝒊) 〗 ^𝟐 +
𝑭𝟑/ 〖 (𝟏+𝒊) 〗 ^𝟑

(𝟏+𝒊) 〗 ^𝒏
 Invertir Financiamiento
Capital Trabajo Deuda
S/ 5,000
S/ 18,000
Activo Fijos
S/ 25,000 Patrimonio
S/ 12,000
S/ 30,000 S/ 30,000

CRONOGRAMA DEUDA
Deuda S/ 18,000
Plazo 3 años
TEM 1.20%
TEA 15.39%

0 1 2 3
Capital (principal) S/ 6,000 S/ 6,000 S/ 6,000
Interes S/ 2,770 S/ 1,847 S/ 923
Cuota (Amortización) S/ 8,770 S/ 7,847 S/ 6,923
Deuda S/ 18,000 S/ 12,000 S/ 6,000 S/ 0

PLAN DE DEPRECIACION

Activo fijo S/ 25,000

Depreciacion 10%

0 1 2 3
Activo S/ 25,000 S/ 22,500 S/ 20,000 S/ 17,500 --> Valor en Libro
Depreciación S/ 2,500 S/ 2,500 S/ 2,500

Suponemos que VR = VL
Valor residua S/ 20,000
Ganancia res S/ 2,500

ESTADO DE GANANCIA Y PERDIDA

0 1 2 3 4
Ventas S/ 18,000 S/ 24,000 S/ 24,000

Costos Fijos S/ 7,270 S/ 6,347 S/ 5,423

Costos Fijos Operativo S/ 2,000 S/ 2,000 S/ 2,000
Depreciación S/ 2,500 S/ 2,500 S/ 2,500
Gastos Financieros S/ 2,770 S/ 1,847 S/ 923
 Costos Variables S/ 6,300 S/ 8,400 S/ 8,400

Ganancia Extraordinaria S/ 2,500

Utilidad antes de Impues S/ 4,430 S/ 9,253 S/ 10,177 S/ 2,500

PL --> 10% S/ 443 S/ 925 S/ 1,018 S/ 250
IR --> 30% S/ 1,196 S/ 2,498 S/ 2,748 S/ 675

Utilidad Neta S/ 2,791 S/ 5,830 S/ 6,411 S/ 1,575

ESTADO DE GANANCIA Y PERDIDA

0 1 2 3 4

Ingreso S/ 18,000 S/ 18,000 S/ 24,000 S/ 24,000 S/ 25,000

Ventas S/ 18,000 S/ 24,000 S/ 24,000
Valor Residual S/ 20,000
Capital de Trabajo S/ 5,000
Ing. Por Prestamo S/ 18,000

Egreso S/ 30,000 S/ 18,709 S/ 21,670 S/ 21,089 S/ 925

Inversión S/ 30,000
Costos (sin depreciación) S/ 8,300 S/ 10,400 S/ 10,400
Interes S/ 2,770 S/ 1,847 S/ 923
Capital S/ 6,000 S/ 6,000 S/ 6,000
Impuesto S/ 1,639 S/ 3,424 S/ 3,765 S/ 925

Flujo de Caja -S/ 12,000 -S/ 709 S/ 2,330 S/ 2,911 S/ 24,075

COSTO OPORTUNIDAD 18%

VPN S/ 3,262 Es factible VPN>0

TIR 26% Es factible TIR>Costo Oportunidad
B/C 1.27 Es factible B/C>1
Payback 3 años y 9 meses

VA -S/ 12,000 -S/ 601 S/ 1,673 S/ 1,772 S/ 12,418

VPN -S/ 12,000 -S/ 12,601 -S/ 10,928 -S/ 9,156 S/ 3,262
8.84780158
> Valor en Libro
 Activos fijo Patrimanio
$200,000 $200,000

PLAN DE DEUDA --> No hay prestamo

PLAN DE DEPRECIACION

Tasa depreciacion 10%

0 1 2 3 4
Activo $200,000 $180,000 $160,000 $140,000 $120,000
Depreciacion $20,000 $20,000 $20,000 $20,000

Valor residual $130,000

Ganancia Extr $30,000

ESTADO DE GANANCIA O PERDIDA

0 1 2 3 4
EBITDA (utilidad antes de imp $15,000 $60,000 $90,000 $90,000
Depreciación $20,000 $20,000 $20,000 $20,000
Ganancia Extraordinaria
Utilidad Antes de Impuesto -$5,000 $40,000 $70,000 $70,000
PL -->8% $0 $3,200 $5,600 $5,600
IR --> 30% $0 $11,040 $19,320 $19,320
Utilidad Neta -$5,000 $25,760 $45,080 $45,080

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

0 1 2 3 4

Ingreso $0 $15,000 $60,000 $90,000 $90,000

EBITDA $15,000 $60,000 $90,000 $90,000
Valor Residual

Egreso $200,000 $0 $14,240 $24,920 $24,920

Inversión $200,000
Impuesto $0 $14,240 $24,920 $24,920
Flujo de Caja -$200,000 $15,000 $45,760 $65,080 $65,080

COSTO DE OPORTUNIDAD 15.000%

VPN S/ 11,587
TIR 17%
B/C 1.06
Payback 5 años y 10 meses

va -$200,000 $13,043 $34,601 $42,791 $37,210

vpn -$200,000 -$186,957 -$152,355 -$109,564 -$72,355
 5
$100,000 --> Valor en Libro
$20,000

5 6
$90,000
$20,000
$30,000
$70,000 $30,000
$5,600 $2,400
$19,320 $8,280
$45,080 $19,320

5 6

$90,000 $130,000
$90,000
$130,000

$24,920 $10,680

$24,920 $10,680
 $65,080 $119,320

$32,356 $51,585
-$39,998 $11,587
9.304565281