Технічний Аналіз, Джек Швагер

Technical
Analysis
Jack D. Schwager
John Wiley & Sons, Inc. New York •

Chichester • Brisbane • Toronto • Singapore
2001
336.76.003.12
65.261
. . 1-12, 14
. . 13, 15-24
.
. .— .: , 2001. — 768 .
ISBN 5-89684-024-1
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336.76.003.12
65.261
© John Wiley & Sons, Inc., 1996

ISBN 5-89684-024-1 ( .) © ,
ISBN O-471-02051-6 ( .) , , 2001
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(measured move) ................... 174
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...................................... 322
3. ...............................533
15. ....................................................................... 535
........................ 536
(the momentum oscillator) ............................................. 540

(rate of change).................................. 541
-
(moving average convergence-divergence)..................... 541
(relative strength index).. 557
(stochastic) ...................... 558
(the moving average channel) ........................................ 559

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(micro-M tops and micro-W bottoms)............................. 566
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.............................................. 735
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(Return Retracement Ratio — RRR) .......................... 742

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Sons Inc., New York, 1994.
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, 1995
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П и е ия: «П » - 10- .
«П » - 10- .
И и : FutureSource; © 1986-1994 .; .
1994 . -
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, 1990
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1989 ., ,
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П и е ие: Т — ; 4- — .
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П и е ие: 4 - .
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П и е ие: Т — ;i— .
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1994 . -
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102
5.25.
:
, 1995
И и : FutureSource; © 1986-1995 .; .
5.26.
90- :
, 1995
И и : FutureSource; © 1986-1995 .; .
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(Gaps)
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104 1.
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(Spikes)
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6. 105
6.1.
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106 1.
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, 1995
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« » .
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6. 107
6.3.
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, 1992
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108 1.
6.4.
: , 1995
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k = 0,75). ,
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6. 109
6.5.
: , 1991
(Reversal Days)
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112 1.
6.8.
— ,
« !»: , 1992
П и е ие: R - .
,
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. 6.7. , -
. . 6.8
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. -
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6. 113
6.9.
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, 1994
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114 1.
(Thrust Days)
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« »
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. 6.10). , « » -
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(Run Days)
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2.
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. , -
:
1. -
N
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6. 115
6.10.
« » :
, 1993
П и е ие: Т - ;I- .
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N .
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— .
116 1.
6.11.
« »
: , 1994
П и е ие: Т - ;1- .
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(Wide-Ranging Days)
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6. 117
6.12.
« » :
, 1993
П и е ие: U - ;D- .
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. . 6.16
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118 1.
6.13.
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П и е ие: U — ;D— .
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, , ,
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:
, 1994
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: , 1993
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6.16.
: , 1993
6.17.
:
,
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6.18.
:
, 1993
6.19.
:
,
122 1.
(CONTINUATION PATTERNS)
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(Triangles)
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( . 6.24 6.25).
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, -
-
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- 1994 . -
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(Flags and Pennants)

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.
. -
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. ,
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6.21.
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6.22.
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6.23.
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6.24.
:
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6.25.
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,
126 1.
6.26.
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, 1995
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. -
, . 6.27 6.28, -
. , -
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6. 127
6.27.
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, « » .
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. , ,
, -
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, « -
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,
. ,
.
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6.28.
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6.29.
: , 1990
129
6.30.
: , 1994
6.31.
: , 1993
130
6.32.
: , 1993
6.33.
:
,
131
6.34.
:
,
6.35.
: , 1994
132 1.
6.36.
:
, 1994
V-
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( . 6.38). ,
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). V- . 6.38, -
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. 6.37 - -
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. , ( ), ,
, ,
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6.38.
V- : ,
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. . 6.45 .
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« »
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:
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:
,
6.42.
:
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6.43.
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6.44.
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(Triangles)
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-
( . 6.56 6.57). -
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. ,
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, -
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(Island Reversal)
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, -
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6.48.
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: , 1994
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,
143
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6.53. :
, 1992
144
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6.55.
:
, 1995.
145
6.56.
: , 1993
6.57.
: ,
146
6.58.
:
,
6.59.
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6.60.
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. 6.63 ,
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6.64.
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1. .
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2. . -
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». (J. Welles Wilder, Jr., New Concepts in
Technical Trading Systems. — Winston-Salem, North Carolina: Hunter Publishing
Co., 1978).
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26 38 5,830 -119 -3,090
25 36 6,835 -246 -6,160
13 46 2,513 9 113
19 26 3,288 -149 - -2,838 -
17 47 3,180 14 - 230 -
39 31 12,202 281 10,945
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18 56 2,800 -60 - -1,075 -
19 26 8,063 375 - 7,125 -
21 43 7,937 193 4,050
28 46 3,120 39 1,100
25 52 2,285 70 - 1,760 -
13 38 3,400 259 3,363
18 33 1,538 -76 - -1,375 -
17 29 5,960 262 4,450
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32 50 6,588 -38 -1,200
16 44 2,550 -158 -2,525
18 56 5,425 349 6,287
19 63 8,325 313 5,950
24 33 4,330 -125 -2,990
25 44 6,790 -180 -4,510
12 67 1,438 101 1,213
19 26 5,038 -235 -4,463
17 59 3,060 106 - 1,800 -
36 39 13,190 295 0,634
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18 44 4,450 -182 -3,275
19 37 8,675 -292 -5,550
21 43 12,100 -275 -5,775
26 46 4,830 -118 -3,080
25 52 3,860 89 2,230
12 33 3,475 -271 -3,250
18 44 1,250 -52 -938
17 35 6,780 -287 -4,880
37 57 2,166 131 4,857
(
() , 5 )
102 37 30,069 -235 -23,950
49 45 6,600 -111 -5,450
71 44 26,563 -323 -22,925
54 39 16,112 -298 -16,112
84 37 12,860 -70 -5,920
93 32 7,705 -83 -7,695
101 35 11,813 -83 -8,400
65 31 7,563 -116 -7,563
97 40 14,760 -132 -12,780
74 35 7,784 -105 -7,747
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40 45 12,169 -253 -10,125

15 33 3,050 -170 -2,550
27 41 16,225 -601 -16,225
19 26 12,813 -674 -12,813
29 45 4,570 -12 -350
32 31 6,270 -95 -3,050
32 53 3,288 93 2,975
23 43 2,413 -18 -413
37 38 8,030 -75 -2,760
26 35 2,870 -106 -2,757
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51 35 31,513 -618 -31,513
74 42 15,370 -115 -8,480
78 33 13,795 -177 -13,770
83 43 10,763 -78 -6,463
56 30 7,663 -123 -6,888
89 42 9,920 51 4,510
62 34 10,235 -160 -9,896
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(h) ( 10 )
38 47 14,581 -306 -11,613
15 40 3,750 -165 -2,475
25 32 26,788 -1,055 -26,363
19 26 17,325 -912 -17,325
29 52 3,190 116 3,370
30 43 7,140 -112 -3,360
31 45 5,038 -23 -725
22 55 1,875 19 425
36 50 3,790 212 7,650
24 38 3.690 -111 -2,669
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36 36 14,069 -237 -8,538
15 33 4,050 -172 -2,575
28 36 8,575 -109 -3,062
28 50 9,612 -146 -4,087
41 39 6,770 -129 -5,300
12 25 2,045 -91 -1,095
27 48 3,063 -95 -2,563
30 37 6,450 -127 -3,813
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18 44 4,475 171 3,075
17 47 11,150 -377 -6,412
26 42 3,980 -135 -3,500
4 25 850 -138 -550
18 50 1,738 153 2,763
22 36 3,888 -81 -1,775
18 33 4,990 -149 -2,680
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15 40 4,600 -205 -3,075
24 38 14,975 -420 -10,075
26 38 18,137 -440 -11,450
36 33 5,910 -86 -3,08®
11 64 1,360 152 1,670
26 46 3,925 -11 -275
26 46 4,788 -37 -950
21 57 1,350 162 3,410
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(1) ( , 10 )
21 52 10,163 159 3,338

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17 35 9,150 -272 -4,625
17 41 14,675 -373 -6,337
23 39 3,340 -106 -2,430
4 50 665 -51 -205
17 47 1,700 259 4,400
21 48 4,200 -42 -875
17 47 2,010 1 10
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13.1
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22 50 6,012 -98 -2,162
12 25 4,838 -327 -3,925
25 44 3,530 -128 -3,190
18 28 3,665 79 1,425
23 39 6,188 -269 -6,188
60 38 2,463 -39 -2,325
23 30 8,850 -160 -3,690
33 21 7,166 -201 -6,638
( ) ( , 5 )
8 38 3,819 -416 -3,331
35 31 4,900 -123 -4,300
9 44 1,362 -35 -312
5 0 1.450 -290 -1,450
8 38 930 -116 -930
9 56 815 618 5,560
8 38 1,488 -48 -388
18 39 688 -9 -163
7 43 1,170 -144 -1,010
13 8 2,622 -202 -2,622
( ) ( , 10 )
20 25 16,938 -847 -16,938

79 42 5,000 -26 -2,050
21 52 6,975 -26 -538
12 50 2,662 306 3,675
24 46 3,300 68 1,630
18 33 7,605 -103 -1,850
23 30 9,138 -397 -9,138
56 52 1,825 45 2,513
23 35 8,550 -313 -7,210
29 45 4,689 -70 -2,038
316
13.1
( )
( ) ( , 10 )
- .
8 25 5,950 -674 -5,394

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9 56 2,350 532 4,787
5 40 3,350 -365 -1,825
8 25 1,350 -169 -1,350
9 56 2,420 533 4,975
8 38 1,638 -77 -613
18 56 738 55 988
7 29 2,210 -316 -2,210
11 45 2,795 -55 -607
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8 63 6,725 -542 -4,338
11 27 6,400 -582 -6,400
14 43 2,230 -99 -1,380
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5 40 3,181 -538 -2,688
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15 33 9,344 -623 -9,344

5 40 1,825 -260 -1,300
8 25 11,250 -813 -6,500
11 36 9,662 -878 -9,662.
14 21 4,380 -269 -3,760
14 21 5,335 -381 -5,335
19 32 6,375 -336 -6,375
24 42 4,813 -182 -4,363
24 21 7,350 -290 -6,970
13 46 1,991 8 100
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, 10 )"
5 60 1,475 556 2,781

3 33 1,200 -375 -1,125
3 0 3,963 -1 ,321 -3,963
8 38 6,200 -lib -6,200
4 50 630 -2 -10
6 33 2,350 -152 -915
8 25 1,725 -216 -1,725
12 42 2,350 -170 -2,038
12 17 4,380 -365 -4,380
10 50 625 155 1,554
( ) ( , 5 )
22 59 6,188 -89 -1,950

9 56 1,700 -136 -1,225
18 44 4,200 -181 -3,262
14 36 11,925 -733 -10,263
11 27 2,350 -174 -1,910
21 43 1,660 70 1,465
21 38 7,413 -325 -6,825
12 33 1,950 -96 -1,150
17 41 4,050 11 180
12 17 3,307 -247 -2,958
318
13.1
( )
(v) (
, 5 )
- .
12 67 3,781 -35 -419

3 33 825 -142 -425
12 42 3,662 -187 -2,250
5 20 2,725 15 75
5 20 1,760 -352 -1,760
15 53 1,410 184 2,760
8 50 3,263 -330 -2,638
5 20 1,650 -208 -1,038
8 25 2,510 -135 -1,080
8 25 2,157 -226 -1,808
(w) , 10 )
(
21 24 17,725 -722 -15,163
9 44 1,850 -178 -1,600
18 56 4,063 351 6,325
13 31 7,738 -319 -4,150
10 60 1,360 -76 -760
19 58 3,735 249 4,725
21 38 8,938 -364 -7,638
12 50 1,338 -64 -763
16 38 9,900 -366 -5,860
12 42 4,034 -336 -4,034
( )
( , 10 )
12 17 8,513 -686 -8,231
3 33 1,125 -367 -1,100
12 50 3,063 373 4,475
5 20 2,475 -288 -1,438
4 50 1,080 -170 -680
13 77 2,575 439 5,710
8 50 3,025 -189 -1,513
5 40 2,500 -395 -1,975
7 29 7,890 -950 -6,650
8 50 3,489 -401 -3,208
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15.7.
П и ча и : В « » 1994 .
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. ч ик: FutureSource; © 1986-1995 .; .
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П и ча и : S&P 3-, 9- 20-

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ч ик: FutureSource; © 1986—1995 .; .
15.10.
П и ча и : - ,
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© 1986-1995 .; .
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FutureSource; © 1986-1995 .; .
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© 1986-1995 .; .
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13 , . ч ик: FutureSource; © 1986-1995 .;
.
15. 557
(RELATIVE STRENGTH INDEX)

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» (New Concepts in Technical Trading Systems), -
1978 .
RSI -
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(STOCHASTIC)
1950-
, «Investment Educators».
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(THE MOVING AVERAGE CHANNEL)

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2 1800 1610 1394 1443 1766 2037 1796 1753 1946 1727,22
3 1918 1826 1847 1684 1577 1559 1811 1793 1644 1739,89
4 1645 1568 1541 1570 1690 1822 1723 1705 1626 1654,44
5 1560 1589 1664 1524 1587 1759 1645 1593 1626 1616,33
6 1596 1406 1397 1489 1517 1567 1677 1765 1655 1563,22
7 1680 1685 1651 1715 1825 1817 1754 1753 1822 1744,67
8 1780 1834 1855 1907 2213 2200 2195 2146 1745 1986,11
9 1784 1905 1975 2006 1866 1929 1983 1963 1907 1924,22
10 1706 1477 1593 1805 1903 1915 2006 1729 1692 1758,44
11 1793 1841 1913 2018 2050 2060 2183 2305 2301 2051,56
12 2111 2163 2246 2241 2187 2190 2134 2144 2098 2168,22
13 2082 2072 2048 2038 2037 2085 2083 2099 2121 2073,89
14 2097 2039 2075 2125 2135 2106 2333 2501 2459 2207,78
15 2430 2345 2363 2421 2478 2499 2398 2507 2510 2439,00
-
1836,9 1795,4 1811,2 1840,3 1901,4 1954,0 1953,7 1961,7 1921,3
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16. 601
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-
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602 3.
16.2.
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- F-
65,7 0,0006 0,0514 0,0001

109,5 0,0019 0,0421 0,0011
186,5 0,1001 0,4485 0,0006
. 16.2 -
, . 16.10.
65,7 109,5 -
F- -
- . 186,5-
F- . , -
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( . 16.10).
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32 . , -
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16.14.
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. -
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604 3.
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2. , -
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1. . -
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( . 16.15).
16. 605
16.15.
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606 3.
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-
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. ( ,
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,
16. 607
16.16.
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. , 14%- 73-
10 ,
20%- — 14 .( . 16.16 73-
20%- .)
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, . -
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608 3.
16.17.
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( . 16.17).
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609
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2. .
614 4.
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17. : 615
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616 4.
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20- ). ,
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617
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10 , . « -
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. -
. . 17.1
,
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. 17.1
1993 . -
618 4.
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.( -
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EWMA (exponentially
weighted moving avarage)*.
LWMA , 1, -
, , 2, . .
. LWMA -
, . -
:
t— ( = 1,
= 2, . .),
Pt — t, n —
.
* -
: (1) Perry Kaufman. The New Commodity Trading Systems and Methods. —
John Wiley & Sons, - , 1987; (2) Techical Analysis of Stock and
Commodities, . . 1995, . 66.
17. : 619
17.1.
10-
1 80,50
2 81,00
3 81,90
4 81,40
5 83,10
6 82,60
7 82,20
8 83,10
9 84,40
10 85,20 82,54
11 84,60 82,95
12 83,90 83,24
13 84,40 83,49
14 85,20 83,87
15 86,10 84,17
16 85,40 84,45
17 84,10 84,64
18 83,50 84,68
19 83,90 84,63
20 83,10 84,42
21 82,50 84,21
22 81,90 84,01
23 81,20 83,69
24 81,60 83,33
25 82,20 82,94
26 82,80 82,68
27 83,40 82,61
28 83,80 82,64
29 83,90 82,64
30 83,50 82,68
, 10- LWMA 10- -

1, 9- 2 . . -
, 10. -
55 ( 1 10),
LWMA.
620 4.
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, EWMA ,
(1 - ).
0 1. EWMA -
:
, EWMA -
EWMA , -
, ,
,
. -
:
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k— ,
( k=0 ).
0 1, -
. , = 0,1,
0,09, -
0,081, -
0,035 0,004.
-
n, n :
= 2/(n + 1),
n = (2- )/ .
, ,
, 0,1, -
19- .
40- -
-
, 0,04878.
,
, -
17. : 621
17.1.
1993 . 35-
-
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, -
; , -
.
, , -
, -
.
, , -
. -
-
-
622 4.
17.2
1994, , 12-
а ча ия: - :
;S- :
.
ч ик: FutureSource; ©1986-1995; .
. -
:
, -
; -
,
.( -
-
, 1.)
(
), -
17. : 623
17.3.
1994, , 48-
а ча ия: - :
;S- :
.
ч ик: FutureSource; ©1986-1995; .
. . 17.2-17 ,
12-
, 48-
12- 48- -
. ,
,
.( , , -
, -
-
.)
.
624 4.
17.4.
1994, ,
а ча ия: В- : (12 )
;S- :
ч ик: FutureSource; © 1986-1995; .
, , -
: -
. -
:
1. , -
N .
2. , -
N .
17. : 625
17.5.
,
:
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N . -
( ,
N = 7), -
, . -
, ( , N = 40)
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,
N=7 N = 40
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. 17.5, , -
:
626 4.
1. -
( ,
).
2. -
.
3. ,
.
, N = 40 -
$14. -
N=7 (
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-
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, — , ,— -
. -
1994 . -
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. , .
-
-
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-
;
-
. , , -
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, -
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1. . -
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. -
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- -
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, ,
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3. .
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. -
. , . 17.7 -
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, ,
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4. ( )
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628 4.
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;S- : 10-
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,
. ,
N = 40 « » -
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. ,
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17. : 629
17.7.
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« ». -
, -
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6. .
. -
, -
, , -
, -
.
630 4.
17.8.
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;S- : 40-
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7.
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-
, , ,
.
8. ,
« ». , , -
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10. . : -
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. -
. 20.
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-
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. 20.
632 4.
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-
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. -
, -
, ,
.)
2. . -
, -
. , ,
,
, ( -
),
. . 17.10 -
, N = 12
6-
. -
.
17. : 633
17.9.
:
3. . -
. -
, . -
, -
(thrust days) ,
*.
. 17.11 ,
N = 12, , -
* , . 6, —
( ) ( ) .
634 4.
17.10.
,
.
. -
.
— -
. -
, -
. , -
—
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, . , . 17.9-17.11
,
,
17. : 635
17.11.
:
1992 ., 1992 .
1993 .
, -
. , -
, , -
,
.
— . ,
-
636 4.
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. ,
.
. -
, ,
. , , -
,
-
. ,
, .
. ,
. 17.1, -
-
.
,
, , -
. , -
, -
. ,
-
.
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1. ,
, .
2. , , -
, -
. , -
.
, . 17.1, , -
( , -
), .
,
. -
, , — , ,
— , ,
. , -
. , . 17.1 -
. ,
.
17. : 637
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,
, -
. , . 17.1 , -
, ,
, , -
. , , -
, , ,
, -
. , -
.
, ,
, -
, , -
, , -
, . ,
,
. -
, -
( , -
,
). , -
,
, .
, -
, ,
.
,
. , N = 20 -
, -
, 20- -
.
-
. ,
N . -
638 4.
50 . -
5 *.
N,
, ,
.
-
, -
( , , ,
. .). -
-
-
( , 20- -
, 20- ).
-
. , « » « »
- . , -
, -
, -
**.
* -
, -
. , , -
-
(limit day) . ,
. -
, .
** -
, .
. -
,
. ,
,
. ,
, -
, ( ).
( , ) , -
, , , -
, ( -
) .
17. :
639
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. -
, ,
. -
. 20.
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-
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. -
-
, -
.
, -
-
. -
« -
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, . -
. 8.
« » .
1. , , -
10 .
2. ,
10- ,
:
a. « » ,
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b. .(
, -
2 .)
1. , , -
10 .
640 4.
2. ,
10- ,
:
a. « » ,
.
b. .( -
,
2 .)
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N = 40, 1992 .
.
,
« ». ,
« -
» , . -
,
, « -
». « », -
:
1.
.
2. ( ) ( ) -
, « -
» ( ). . 17.12 -
,
1992 .
. -
-
, -
.
, , -
, . -
,
; -
.
17. : 641
17.12.
« »:
1992,
,
-
. -
,
« ». , ( -
) -
. , -
, .( -
,
642 4.
, -
.)
, , . ,
,
.
, ,
, . , -
-
. , , ,
,
-
. , -
(
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-
.(
,
,
*.)
-
, -
-
. , -
,
. , -
-
,
, . -
* ,
, -
N = 150.
17. : 643
17.13.
:
а ча ия: ,
. - :
4%- ;S- : 4%-
.
, ,
( ),
.
, -
.
.
, , -
644 4.
.
,
,
,
. ,
,
. ,
, ,
, . .
17.13 ,
4%
1993 . — 1994 . *.
, ,
« »
. .
,
.
.
, ,
,
.
,
.
.
. . 15.
,
.
.
-
. 15.
. ,
* . 17.13 ,
,
, -
, . . 12, -
, . , -
-
.
17. :
645
-
( , 8 ). . . 16,
.
(contrary opinion).
. -
,
, -
.
( . 10.)
« » ,
.
, -
, -
. - ,
. - ,
. ,
, ,
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).
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(single market system variation) — -
. ,
N = 20, , -
SMSV. , -
, ,
SMSV.
, -
. -
, -
,
.
:
1. . SMSV -
. , -
,
-
646 4.
.
, 10 SMSV
/ -
, 10
SMSV. ,
.
,
. ,
, -
SMSV .
SMSV, .
2. .
-
.
-
*, , , -
, . . .
.
3. . ,
,— .
- -
SMSV. -
, -
,
, ( )
. « »— 5 ;
« »— 10 .
.
20- .
. 17.14
1981 . ( -
, -
, - .)
( . . 20 ) -
16 . « » 17 ,
* - , -
.
17. : 647
17.14.
:
( 1981 ., )
9 -
( 1). « », -
10 ,
( 1).
« » -
97 ( 2). - -
, -
, « »
, $1,22 ( 2). , -
« »
25 ( . . $9375 ), « », -
, -
. , 1
($18,750
648 4.
) ! -
, , , -
, -
. ( )
, -
,
.
, -
, , , ,
.
, ,
( ). -
, -
*.
, , -
,
. , -
, , —
, , .
, .
. 17.2.
* -
« » « », -
. , -
.
649
17.2.
1. 1 .
,
« » 1b.
,
2. « » 2 .
2b.
2 .
3. - 3. « »
4. ( ) 4.
-
5. 5. ,
,
6. 6 . ,
6b.
,
7. 7. ,
8. 8.
, « - ,
» .
. 20
9. 9 . , -
9b.
10. 10.
(
. 20)
18
,
.
-
— .
,
, . 6. -
, , -
, , ,
-
.
—
.
?
, , -
.
, ,
, ?
, ,
? , -
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18. 651
) ,
?
, -
?
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, , — « -
» , . .
-
,
. , . ,
, , ,
, , -
. , , -
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, .3 —
, (true
range)*, .
, ,
. -
-
. -
, -
,
, .
, . -
* -
. —
. —
.( . 3.)
652 4.
,
.
.
, ,
, N1
N2 , N1 N2
,
. , N1 N2 , -
(
). N1 = 4, N2 = 2,
,
.
. ,
VR (volatily ratio) k( , k = 2,0). VR
,
N ( , N = 10).
(PTR — Price trigger range). ,
N1
N2 .
, PTR , N2
. ( N2 = 0, PTR
.)
PTR
( . . N2
).
. , PTR,
.
. PTR
.
18. 653
, -
.
1. , , -
PTR. PTR -
, .
2. , , -
PTR.
PTR -
.
3. , N2
. , -
PTR.
. , -
,
PTR. , , PTR, -
, PTR, -
. 3 2 1, -
, -
PTR ( N2
). , ,
, N2 = 0
-
.
. 1 2 3,
, PTR ,
, -
.
N1 — , -
PTR;
N2 — , -
PTR;
k — , VR, -
.
654 4.
. 18.1 .
, ,
.
, , -
1993 . 1995 . , -
, ,
.
, -
-
. , -
- .
( ) S( ).
, :
1. , , ,
N1 N2 .( , PTR
-
.)
2. , ,
Nl = 4 N2 = 2. ( , PTR
, , -
-
.)
. , ,
.( -
, PTR, -
N1 = 4 N2 = 2, , , ,
PTR, N1 = 0 N2 = 0. ,
PTR R,
.)
, ,
, N1 N2 ( -
, ). ,
, .
655
18.1.
k N1 N2
1 1,6 0 0
2 1,6 3 0
3 1,6 6 0
4 1,6 0 3
5 1,6 3 3
6 1,6 6 3
7 1,6 0 6
8 1,6 3 6
9 1,6 6 6
10 2,0 0 0
11 2,0 3 0
12 2,0 6 0
13 2,0 0 3
14 2,0 3 3
15 2,0 6 3
16 2,0 0 6
17 2,0 3 6
18
19
2,0
2,4
6
0
60
20 2,4 3 0
21 2,4 6 0
22 2,4 0 3
23 2,4 3 3
24 2,4 6 3
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6/2/92 1992 345,20 -5,90 339,30 370,00
11/27/92 1992 334,00 -5,90 328,10 358,80

11/30/92 1992 334,30 -5,90 328,40 359,10
12/1/92 1993 339,00 -4,10 -10,00 329,00 359,70
12/2/92 1993 339,80 -10,00 329,80 360,50
5/27/93 1993 381,40 -10,00 371,40 402,10

5/28/93 1993 378,30 -10,00 368,30 399,00
6/1/93 1993 374,70 5,6 -15,60 - 359,10 389,80
6/2/93 1993 374,10 15,60 358,50 389,20
11/29/93 1993 -15,60 - 358,80 384,50

11/30/93 1993 369,40 368,80 380,30 15,60 - 354,20 384,90
12/1/93 1994 -5,80 379,30 21,40 - 358,90 389,60
12/2/93 1994 21,40 357,90 388,60
5/27/94 1994 -21,40 - 363,30 394,00

5/31/94 1994 21,40 - 365,70 396,40
6/1/94 1994 384,70 387,10 392,70 30,70 - 362,00 392,70
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1 1 7 2 3,3
2 5 1 8 4,7
3 3 6 4 4,3
4 2 4 1 2,3
5 4 8 6 6,0
6 6 3 7 5,3
7 7 5 3 5,0
8 8 2 5 5,0
9 9 9 9 9,0
20.16
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, N
N
1989-1990 1991-1992 1993-1994

20 9 9 9 9,0
30 8 2 5 5,0
40 7 5 3 5,0
50 6 3 1 3,3
60 4 6 6 5,3
70 5 7 8 6,7
80 1 1 2 1,3
90 2 4 4 3,3
100 3 8 7 6,0
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1983-1990 . -
722 4.
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1991-1992 . , 1985-1992
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, 1993-1994 .
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725
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7. .
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.
«Commodity Traders Consumers Report»
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16 1987 . -
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1979-1980 .( . . 1.1) — -
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7. , -
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8. -
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9. -
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20. 731
20.3.
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10. - ,
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11. , -
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12. , -
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732
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1992 . ( . 20.3),
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.
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14
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14 !
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13. -
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14.
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15. -
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16. , -
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21
X. .
*
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, **.
,
. -
. 21.1***.
, -
, , ,
— -
.
* .
«Alternative to Sharpe Ratio Better Measure of Performance», Futures, p. 56-57,
March 1985.
** ,
( -
), « » (commodity trading
advisors — ). , , .
« »,
.
***
, -
. , , -
.
734 4.
21.1.
ч ик: Д . «Alternative to Sharpe Ratio Better Measure of Performance»,

Futures, p. 56, March 1985.
, ,
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. , , -
( -
), . , -
, 25-50% , -
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,
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« / »( ),
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- .( -
21. 735
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736 4.
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. 21.2
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2. ,
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21. 737
21.2.
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738 4.
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60% (12 5%).
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,
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. -
, ,
, -
. ,
, ,
.
** . «Alternative to Sharpe Ratio
Better Measure of Performance», Futures, p. 57-58, March 1985.
21. 739
) -
, ,
.
-
,
,
.
2. Ш -
.
, . .
, -
, . . ,
. , -
,
,
.
. 21.3 -
,
, D, -
.
, D
,
, D ( . -
). — ,
, .
3. Ш -
. -
( ) -
.
. 21.4 -
$100 000,
F.
$48 000, $24 000 .
$8000 $4000, -
F $48 000 12 -
$96 000 .
. , , -
-
. , -
F
.
740
21.3.
,
,
21 .
ч ик: Д . «Alternative to Sharpe Ratio Better Measure of Performance»,

Futures, p. 56, March 1985.
741
21.1.
М яц М С М D
И С в к И С в к
ак в в ак в в ак в в ак в в
1 0 0 2000 2000
2 1000 1000 2000 4000
3 0 1000 2000 6000
4 0 1000 2000 8000
5 1000 2000 2000 10000
6 0 2000 -2000 8000
7 8000 10000 2000 10000
8 0 10000 2000 12000
9 0 10000 2000 14000
10 0 10000 -2000 12000
11 1000 11000 -2000 10000
12 1000 12000 -2000 8000
13 0 12000 2000 10000
14 0 12000 2000 12000
15 1000 13000 2000 14000
16 0 13000 2000 16000
17 8000 21000 2000 18000
18 0 21000 -2000 16000
19 1000 22000 -2000 14000
20 0 22000 2000 16000
21 0 22000 2000 18000
22 1000 23000 2000 20000
23 0 23000 2000 22000
24 1000 24000 2000 24000
= 1000 = 1000
742 4.
21.1. ( )
(RETURN
RETRACEMENT RATIO — RRR)
RRR , -
,
. , RRR -
. RRR -
(R), -
-
(average maximum retracement measure — AMR):
21. 743
R -
,
, , -
. , R -
, . AMR
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MR :
1. -
(MRPP),
2. -
(MRSL).
, MRPP ,
.
( , )
MRPP ,
, .
MRPP ,
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( ).
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MRPP . ,
MRPP, ,
,
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, MRSL
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( , ) MRSL -
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, , . . -
, -
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,
MRSL . ,
MRSL, ,
, , ,
( ) -
.
MRPP MRSL . , -
. , MR -
MRPP MRSL.
MR -
( , ). AMR
744 4.
. ,
, — -
.
RRR :
R—
( );
n— ;
Ei — i,
i — i , i-
1 — ,
i, MEi —
i
.
, MRPP, ,
MRSL, .
R -
*:
* R, R = 0,30, .
«Alternative to Sharpe Ratio Better Measure of Performance», Futures, p. 58, March
1985.
21. 745
(1 + R)N = ,
S— ,
— ,
N— ,
R—
( ).
(R):
R,
:
, $100 000 $285 610 ,
30%*:
* Excel RRR
«Schwager on Futures: Managed Trading».
746 4.
,
, ,
,
. ,
$50 000, -
, $200 000.
,
( . . ), , -
:
1. /
, -
**.
2.
, -
. , -
$200 000,
+4, -2, -3 +6%,
:
= $200 000.
1 = (200 000) (1,04) = $208 000.
2 = (200 000) (1,04) (0,98) = $203 840.
3 = (200 000) (1,04) (0,98) (0,97) = $197 725.
4 = (200 000) (1,04) (0,98) (0,97) (1,06) = $209 588.
, R AMR
RRR -
.
,
, -
*
, RRR, . , -
, -
, RRR .
** , -
. , -
, -
, , .( -
, , .) , -
/ .
21. 747
. -
, , -
RRR . RRR -
,
.
/
(GAIN TO PAIN)
/ (AGRP) -
RRR. AGRP
:
AGRP = AAR/AAMR,
AAR — ,
AAMR — -
,
(
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.
RRR , AGPR, -
, -
( , ).
, AGRP, -
,
. , AGRP,
3, , ,
( -
).
, , -
, -
,
. (ML) — -
748 4.
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MRSLi «
».
ML
/ , -
, ,
-
. , - ML -
. ,
ML -
. , ML - -
( RRR).
,
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1. .
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:
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% — ,
%L — ,
,
— ,
AL — .
,
ENPPT ,
( - ,
. .). ,
ENPPT $50,
, ,
. ENPPT
, .
21. 749
ENPPT , ,
-
. , ,
$2000, , ,
100
ENPPT $1000 ( ).
2. / , .
/ , (TBPLR),
:
. TBPLR
, , , -
,
. TBPLR
: (1) ENPPT, -
. ,
:
TBPLR
, ,
$ $
400 200 75 25 6
200 100 50 50 2
, (
, ). , -
: -
100 , 10, -
(AMR) , , ,
. -
,
*.
* = (ENPPT x N) / F, N— ,aF—
( ).
= (250 x 10)/F,
= (50 100) / F.
750 4.
(2) TBPLR (
). , -
, ,
TBPLR , ,
.
, ,
. (3) TBPLR -
— ,
.
?
RRR (AMR)
, -
, -
— ,
( ) - -
. RRR, , -
. RRR,
,
. RRR,
, -
, .
, RRR , , ,
. : — -
, -
RRR -
. , -
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1989, p. 461-478; © 1989 HarperCollins Publishers.
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Технічний Аналіз, Джек Швагер

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Technical

John Wiley & Sons, Inc. New York •

© John Wiley & Sons, Inc., 1996

14. .......................... 321

(the momentum oscillator) ............................................. 540

(the moving average channel) ........................................ 559

(Return Retracement Ratio — RRR) .......................... 742

22. ......................................... 765

* MA77F (Marche a Terme International de France) — -

, . 3.14 . 3.6 3.13

(price envelope band)

(Flags and Pennants)

П и е ие: MM — (measured move).

: CQG Inc.; © 1994 CQG Inc.

И и : CQG Inc.; © 1994 CQG Inc.

И и : CQG Inc.; © 1994 CQG Inc.

И и : CQG Inc.; ©1994 CQG Inc.

И и : CQG Inc.; ©1994 CQG Inc

И и : CQG Inc.; © 1994 CQG Inc.

И и : CQG Inc.; © 1994 CQG Inc.

* Candlestick Professional System Tester, -

38 47 12,425 -261 -9925

42 50 9,056 -19 -794

40 45 13,119 -313 -12,500

40 45 12,169 -253 -10,125

91 36 35,663 -263 -23,913

25 44 6,556 -75 -1,875

21 52 10,163 159 3,338

23 43 13,581 -590 -13,581

20 25 16,938 -847 -16,938

8 25 5,950 -674 -5,394

15 20 13,938 -929 -13,938

15 33 9,344 -623 -9,344

5 60 1,475 556 2,781

22 59 6,188 -89 -1,950

12 67 3,781 -35 -419

(THE MOMENTUM OSCILLATOR)

П и ча и : S&P 3-, 9- 20-

П и ча и : 12- 26- Э , MACD.

(RELATIVE STRENGTH INDEX)

RSI - 100 - [100/1 + RS],

(THE MOVING AVERAGE CHANNEL)

(2,1287 + 2,1498 + 2,1219)/3 (2,1498 + 2,1219 + 2,1427)73

134,500 141,20 132,40 138,90

65,7 0,0006 0,0514 0,0001

, 10- LWMA 10- -

ч ик: FutureSource; ©1986-1995; .

ч ик: FutureSource; ©1986-1995; .

ч ик: FutureSource; © 1986-1995; .

(PTR — Price trigger range). ,

[ . (3) + . (5)] [ . (6) + 30,70]

11/27/92 1992 334,00 -5,90 328,10 358,80

5/27/93 1993 381,40 -10,00 371,40 402,10

11/29/93 1993 -15,60 - 358,80 384,50

5/27/94 1994 -21,40 - 363,30 394,00

1989-1990 1991-1992 1993-1994

ч ик: Д . «Alternative to Sharpe Ratio Better Measure of Performance»,

ч ик: Д . «Alternative to Sharpe Ratio Better Measure of Performance»,

, $100 000 $285 610 ,

1. (net asset value). -

(1000)(1 + 0,1)(1 - 0,1)(1 + 0,2) = 1188.

* , The New Market Wizards. — Harper Business, New York,

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