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IDENTIFIER UNE STRUCTURE DE

MARCHÉ, UN ATOUT
PRIMORDIAL POUR LE TRADER
Trading Analyse Technique 12 mars 2022 à 12h00 par Kolepi
Les louveteaux de Wall Street

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Savoir identifier une structure de COMMENT

marché estDÉBUTER DANS
primordial LESnotre
dans CRYPTOS EN 2023

activité de spéculateurs. Une structure nousvotre

Saisissez permet
e-maild’établir un biais RECEVOIR »
stratégique, savoir si l’on va prioriser Oui,
lesj'accepte
achats (long) ou les ventes à
de recevoir des emails selon votre politique de confidentialit
découvert (short). Comprendre le mécanisme des marchés
financiers, pourquoi évoluent-ils en dents de scie et non en ligne
droite ? Découvrons cela ensemble dans cette nouvelle édition des
Louveteaux de Wall Street.

Pourquoi les marchés financiers évoluent-ils en « dent de scie » ?

• Composite man ?
• L’amorce d’un mouvement haussier
• Mouvement baissier

Comment détecter une tendance ?

• Tendance haussière
• Tendance baissière
• Tendance neutre (range)

Pourquoi je n’apprécie pas les trendlines ?

Détecter un changement de tendance

En pratique
• D’haussier à baissier
• De baissier à haussier

Si simple ?

Conclusion

POURQUOI LES MARCHÉS

FINANCIERS ÉVOLUENT-ILS EN « GRATUIT
DENT DE SCIE » ? RECEVEZ
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Une question qui peut sembler évidente, mais qui est très pertinente.
La majorité répondrait simplement que le marché à besoin de « COMPLET
souffler ». Je pense que c’est un peu plus compliqué que ça, du
COMMENT DÉBUTER DANS LES CRYPTOS EN 2023
moins pour les plus grosses capitalisations. Décortiquons ensemble
ce phénomène.
Oui, j'accepte de recevoir des emails selon votre politique de confidentialit
COMPOSITE MAN ?
Il est important avant toute chose de comprendre les mécanismes
des marchés financiers. Vous le savez très certainement, mais les
marchés financiers sont un jeu à somme nulle. Ce que j’entends par
là, c’est que pour un acheteur, il faut un vendeur, et inversement.

Vous comme moi, si nous voulons acheter ou vendre du Bitcoin, à

moins que vous en ayez des millions, votre ordre d’achat ou de vente
sera exécuté de manière instantanée. Mais pour les grosses
institutions, qui dirigent le marché, il en est autrement. Ils ne
peuvent pas simplement acheter ou vendre n’importe quand, car
l’impact sur le marché serait énorme. Ils ont pour ça besoin de
liquidités disponibles.

Ces grosses institutions, sont souvent surnommées “Composite

Man”, surnom affectueusement donné par Wyckoff en 1930. Ses
thèses feront l’objet d’une prochaine édition des louveteaux de Wall
Street !

Pour faire simple, le Composite Man est une entité imaginaire,

représentant les markets makers, les grosses institutions, ceux qui
orientent le marché.

L’AMORCE D’UN MOUVEMENT HAUSSIER

A l’origine d’un mouvement haussier, il y a une importante injection
de liquidités du composite man.

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Le composite man, veut renforcer ses positions acheteuses. Mais
comme dit précédemment, il ne peut pas le faire n’importe quand,
au risque que son impact sur le marché soit trop important. Il doit
alors créer de la liquidité afin de rentrer ses nouveaux ordres
acheteurs. Il va donc ajouter des positions vendeuses, afin d’aller
chercher des stop-loss, des take-profit, tout ce qui peut créer du
volume afin qu’il passe ses grands ordres dans la plus grande
discrétion.

MOUVEMENT BAISSIER

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Il en est de même pour un mouvement baissier, il commence alors
COMMENT
par une injection de positions vendeuses, DÉBUTER
puis injecteDANS LES CRYPTOS EN 2023
des positions
acheteuses afin de créer de la liquidité. Il réinjecte ensuite des
positions vendeuses pour continuer Oui,
le j'accepte
mouvement baissier.
de recevoir des emails selon votre politique de confidentialit
Cette notion est mon principal prisme de lecture vis-à-vis des
marchés financiers. Il faut à mon sens trader en comprenant ce qu’il
se passe sur le marché, et non en répondant à une certaine quantité
de critères. Comprendre ce qu’il se passe sur le marché est
primordial, plutôt que de vouloir trader de manière mécanique.

COMMENT DÉTECTER UNE

TENDANCE ?
Le mécanisme présenté si dessus, est important pour votre
compréhension plus globale. Rentrons maintenant dans le vif du
sujet : comment détecter une tendance ?

TENDANCE HAUSSIÈRE
Un peu de vocabulaire pour commencer ! J’ai l’habitude d’annoter
mes graphiques par différentes abréviations.

HH signifie Higher High, c’est un sommet plus haut que le

précédent.

HL signifie Higher Low, creux plus haut que le précédent.

Une tendance haussière, c’est simplement quand le marché marque

des sommets et des creux de plus en plus hauts.

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Pourquoi le marché marque des creux et des sommets de plus en
plus haut ? Le composite man défend ses positions acheteuses, en
faisant des creux plus haut que les précédents. Son but principal est
de spéculer à la hausse. Il doit créer de la liquidité, et donc des
retracements, afin de réinjecter des positions acheteuses, sans pour
autant casser le dernier creux, ce qui mettrait en danger la tendance.

TENDANCE BAISSIÈRE
Un peu de vocabulaire encore :

LH signifie Lower High, c’est un sommet plus bas que le précédent.

LL signifie Lower Low, c’est un creux plus bas que le précédent.

Une tendance baissière s’installe donc mécaniquement lorsque le

marché marque des creux et des sommets de plus en plus bas.

Le marché marque des creux et des sommets de plus en plus bas car GRATUIT
le composite man défend ses positions vendeuses. Il veut donc
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spéculer à la baisse.
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TENDANCE NEUTRE (RANGE) COMPLET

COMMENT DÉBUTER DANS LES CRYPTOS EN 2023

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Tendance un peu particulière mais pourtant dominante sur les
marchés : la tendance neutre. Cette tendance peut paraître simple à
trader, mais elle n’est souvent là que pour créer de la liquidité. Les
gens se positionnent à l’achat ou la vente sur le bas ou le sommet du
range, et intervient souvent une manipulation de marché afin de
faire sortir une partie des intervenants. Nous étudierons les
manipulations de marché au travers de la chronique sur Wyckoff,
vous pouvez nous suivre sur les réseaux afin d’être averti de sa
parution !

POURQUOI JE N’APPRÉCIE PAS LES

TRENDLINES ?
Si vous vous êtes un peu intéressés au trading, il est probable que
vous ayez déjà entendu parler des trendlines. Elles peuvent être
pertinentes, mais ne sont à mon sens pas représentatives d’une GRATUIT
structure haussière ou baissière. Je m’explique : RECEVEZ
VOTRE
Dans un premier temps, les trendlines sont soumises à
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interprétation. Vous pouvez en tracer beaucoup sur un graphique, et
COMPLET
deux personnes n’auront probablement pas les mêmes. Pourtant la
courbe est la même pour tous lesCOMMENT
traders. DÉBUTER DANS LES CRYPTOS EN 2023

Mais également car une ligne de tendance peut être cassée, sans
pour autant marquer un creux plusOui,bas que
j'accepte le précédent
de recevoir : politique de confidentialit
des emails selon votre
Ici, le trait pointillé est notre ligne de tendance. Nous pouvons voir
une cassure de la trendline sur le dernier creux, pourtant, le dernier
creux est toujours défendu. La tendance est donc toujours haussière.
Ce type de croyance est typiquement ce qu’attend le composite
man. A la cassure de cette trendline, les intervenants auront
tendance à vendre, ou shorter le marché.

DÉTECTER UN CHANGEMENT DE
TENDANCE
Finalement, ce qui nous intéresse le plus ici, c’est comment détecter
les changements de tendance. Ces changements de tendance
pourront nous faire maximiser nos profits.

Vous savez donc détecter une tendance baissière ou haussière, à

l’aide des creux et des sommets. Si vous avez bien compris, la suite va
vous paraître totalement logique. GRATUIT
Dans une tendance haussière, si le dernier creux n’est plus défendu,
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la structure du marché change et devient alors baissière. VOTRE
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COMMENT DÉBUTER DANS LES CRYPTOS EN 2023

Oui, j'accepte de recevoir des emails selon votre politique de confidentialit

A l’inverse, dans une tendance baissière, si le dernier sommet n’est
plus défendu, alors nous passons en tendance haussière.

Ce changement de structure est régulièrement annoté sur les

graphiques par « MSB » qui signifie « Market Structure Break ». Il peut
également être annoté comme « BoS » signifiant « Break of Structure
».
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COMMENT DÉBUTER DANS LES CRYPTOS EN 2023

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EN PRATIQUE
D’HAUSSIER À BAISSIER
Nous avons vu précédemment ce qu’il se passe en théorie mais vous
vous doutez, la pratique est plus compliquée. Voyons ensemble
quelques cas pratiques.

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COMMENT DÉBUTER DANS LES CRYPTOS EN 2023

Nous sommes ici début 2021 sur le graphique du Bitcoin en bougie

journalière. La structure est très clairement haussière
Oui, j'accepte de : nous
recevoir des emails avons
selon votre politique de confidentialit
des creux et des sommets de plus en plus haut.

Le marché marque un creux plus bas que le précédent. Ce

changement de structure doit vous envoyer un signal clair : il va
falloir faire attention à l’achat dans les prochains jours, et penser à se
couvrir, via des positions vendeuses ou des options à la baisse (put
option).

GRATUIT
Le marché marque à sommet plus bas que le précédent. Ce sommet
RECEVEZ
plus bas que le précédent marque une confirmation de notre
VOTRE
changement de notre structure : il est désormais temps de se couvrir
GUIDE PDF
ou shorter le marché. Le composite man ne défend plus ses anciens
COMPLET
creux, et amorce probablement des positions vendeuses sur ce
COMMENT DÉBUTER DANS LES CRYPTOS EN 2023
dernier sommet plus bas que le précédent.

Oui, j'accepte de recevoir des emails selon votre politique de confidentialit

Le prix du Bitcoin s’effondre par la suite, de 50%. Le premier signal de
méfiance est la cassure du dernier creux, sa confirmation est le
dernier sommet plus bas que le précédent.

DE BAISSIER À HAUSSIER
Faisons un petit bond dans le temps, à partir de mai 2021. Nous avons
subi une lourde chute, faisant passer le Bitcoin de 65 000$ à 30 000$.

La plupart des intervenants étaient désespérés durant ces temps

difficiles. L’été, les volumes sont plus faibles, les institutionnels moins
actifs, ce qui à donné une impression de « mort cérébrale » du
Bitcoin, qui s’éteignait lentement.

Une fois le simple graphique affiché, cela peut sembler « facile » ou

même complètement évident. mais n’oubliez pas que le trading est
également un grand jeu de psychologie. Deux mois ont passé sur ce
graphique (depuis la chute).

Les niveaux clés étaient ici assez clairs : les 32 000$ doivent tenir, les
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40 000$ doivent être repris par les acheteurs. RECEVEZ
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COMMENT DÉBUTER DANS LES CRYPTOS EN 2023

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Ici, j’ai annoté avec un rectangle la manipulation dont à fait l’objet le
Bitcoin. Mais comment savoir que ce franchissement de résistance
est bien une manipulation et non un réel breakout au moment où il a
lieu ?

La manière la plus efficace à mon sens : le volume.

Un breakout (cassure) **franc doit s’effectuer avec du volume. Ici, les

volumes sont restés très faibles, montrant que ce pump a surtout
pour but d’aller chercher les Stop-Loss des vendeurs (à la recherche
de liquidités évoquée plus haut).
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Quoi qu’il en soit, ce sommet n’a pas été confirmé par un creux plus
VOTRE
haut que le précédent, la structure du marché n’a donc pas changé.
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COMMENT DÉBUTER DANS LES CRYPTOS EN 2023

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Quelques jours plus tard, le support préalablement repéré finit par
céder. Faut-il donc automatiquement vendre ?

Les supports et résistances sont des éléments connus et visibles de

tous. Ils sont donc soumis à des manipulations. N’hésitez pas à avoir
une invalidation plus large au besoin, tant que votre ratio risque/gain
reste pertinent, n’essayez pas d’attraper le Bottom parfait.

Etant donné que c’est un article qui traite de la structure du marché,

parlons-en ! Dans ce cas précis, le support à cédé, la structure reste
baissière, rien à signaler.

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Après être allé chercher quelques stop-loss, cette fois-ci du côté des
VOTRE
acheteurs, le Bitcoin réintègre cet ancien support et se lance dans un PDF
GUIDE
rallye haussier. Il s’affranchit de son dernier sommet. COMPLET

COMMENT DÉBUTER DANS LES CRYPTOS EN 2023

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Les volumes sont déjà bien plus intéressants que lors de l’ancien
franchissement du niveau des 39 000$. Pour ne pas rentrer en «
FOMO » (fear of missing out, la peur de rater une opportunité), on
peut désormais attendre que le graphique forme un « HL », un
Higher Low, un creux plus haut que le précédent.

Il serait très intéressant d’attendre ce fameux HL pour deux raisons.

Cela nous confirmerait que la structure du marché à bel et bien

changé, ce sont désormais les creux qui sont défendus et non les
sommets.
Cela nous permettra d’avoir une meilleur entrée.

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Le prix forme un bel HL, ce qui nous confirme que la structure à belVOTRE
et bien changé. Nous avons de plus une superbe bougie englobante GUIDE PDF
COMPLET
en vue journalière, qui est une figure que j‘apprécie particulièrement.

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Plusieurs jours plus tard, votre position acheteuse doit être dans le
vert.

SI SIMPLE ?
Comme je vous l’ai expliqué ici, il paraît si simple d’être rentable via
les marchés financiers. La réalité est évidemment tout autre,
notamment à cause de l’aspect psychologique dont la plupart des
intervenants vous parleront. Il représente le plus gros du travail pour
devenir profitable sur les marchés.

Dans le dernier exemple, il paraît très simple d’appuyer sur le bouton

« acheter », mais n’oubliez pas que peu croyaient réellement à une
reprise du marché si rapide, beaucoup s’alarmaient et criaient au
bear market, d’autres n’avaient simplement plus de liquidités, ont été
lourdement impactés (psychologiquement aussi) la chute de -50%.

Pourtant les faits étaient là, la structure du marché avait clairement

changé. Il faut donc réussir à faire abstraction du bruit ambiant pour GRATUIT
se concentrer sur l’essentiel : ce que les graphiques nous disent.
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CONCLUSION COMPLET

Détecter une tendance estCOMMENT DÉBUTER DANS LES CRYPTOS EN 2023

absolument primordial
dans notre rôle de spéculateur. La tendance dictera si
Oui, j'accepte de recevoir des emails selon votre politique de confidentialit
nous devons chercher à ouvrir une position acheteuse
ou vendeuse. Certains indicateurs, dont nous parlerons
dans une prochaine chronique des Louveteaux de
Wall Street, peuvent nous faciliter la tâche. Toujours
est-il que c’est la Price Action qui prime, donc n’hésitez
pas à essayer par vous-même de détecter les
différentes tendances sur différentes classes d’actifs !

Kolepi
Passionné par l’analyse technique,
l'orderflow et la blockchain, j’écris
maintenant pour démocratiser la
crypto-monnaie et les marchés
financiers.

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