Projet de la Monnaie

Commune:
Opportunités et
Défis pour les Pays
de l’AES (Burkina
Faso, Mali, et Niger)

Par
Issoufou Soumaila, Ph.D.
isoumaila@gmail.com
X/Twitter: @ISoumaila
 I. Faits Stylisés
A. INFORMATIONS GÉNÉRALES (2022)
B. Indicateurs Macroéconomiques
C. Commerce International
II. Monnaie
A. Les Trois fonctions de la Monnaie

Plan de la
B. Taux de Change
C. Théorie de la Zone Monétaire Optimal

Présentation III. Projet de la Monnaie Commune

A. Opportunités
B. Défis
C. Quelques Mythes
D. Le Rôle que la Diaspora Pourrait Jouer
IV. Conclusion
 Informations Générales (2022)

Burkina
Mali Niger AES
Faso
Superficie (Km2) 273,600 1,220,190 1,266,700 2,760,490

Une population de plus Population Totale 22,673,762 22,593,590 26,207,977 71,475,329

de 71 millions d’habitants Population (0-14 44 47 49

dont presque la moitié à ans) %

moins de 15 ans. Taux de Croissance

Démographique (%)
2.5 3.1 3.7

PIB/Habitant (USD) 830.0 833.3 585.40

Source: World Bank-WDI

 Burkina Faso Mali Niger Ghana Guinee Nigeria Botswana
2015 3.9 6.2 4.4 2.1 3.8 2.7 -4.9

2016 6 5.9 5.7 3.4 10.8 -1.6 7.2

2017 6.2 5.3 5 8.1 10.3 0.8 4.1

2018 6.6 4.7 7 6.2 6.4 1.9 4.2

Indicateurs 2019 5.7 4.8 6.1 6.5 5.6 2.2 3

Macroéconomiques:
2020 1.9 -1.2 3.5 0.5 4.7 -1.8 -8.7

2021 6.9 3.1 1.4 5.1 5 3.6 11.9

Taux de Croissance 2022 1.5 3.7 11.9 3.1 4.3 3.3 5.8

Économique Réel 2023 4.4 4.5 4.1 1.2 5.9 2.9 3.8

Source: FMI

• Sur la période 2015-2023, les pays de l’AES ont

enregistré, en moyenne, des taux de croissance de 4.4,
4.11, et 5.45%, respectivement pour le Burkina Faso,
Mali, et Niger
 Indicateurs
Macroéconomiques: Burkina Faso Mali Niger Ghana Guinee Nigeria Botswana

Inflation 2015 1.7 1.4 1 17.2 8.2 9 3.1

2016 0.4 -1.8 0.2 17.5 8.2 15.7 2.8

2017 1.5 2.4 0.2 12.4 8.9 16.5 3.3

2018 2 1.9 2.8 9.8 9.8 12.1 3.2

2019 -3.2 -3 -2.5 7.1 9.5 11.4 2.7

• Le taux d’inflation est relativement
stable dans les pays de l’AES. 2020 1.9 0.5 2.9 9.9 10.6 13.2 1.9

2021 3.9 3.8 3.8 10 12.6 17 6.7

• A l’exception du Botswana, tous 2022 14.1 9.7 4.2 31.9 10.5 18.8 12.2
les autres pays de référence ont des
taux d’inflation plus élevé que les 2023 1.4 5 4.6 42.2 8.3 25.1 5.9
pays de l’AES.
 Indicateurs Macroéconomiques: Dette
Publique en % du PIB
Burkina Faso Mali Niger Ghana Guinee Nigeria Botswana

2015 31.3 30.7 29.9 53.9 44.4 20.3 18.2

2016 32.9 36 32.8 55.9 43 23.4 16.4

Une augmentation substantielle de 2017 33.7 36 36.5 57 41.9 25.3 14.5

la dette publique des pays de l’AES. 2018 38.2 37.5 37 62 39.3 27.7 14.9

2019 41.5 40.7 39.8 58.3 38.6 29.2 16.5

2020 43.3 46.9 45 72.3 47.8 34.5 18.7

2021 55.4 50.4 51.3 79.2 41.5 36.5 18.7

2022 58.3 51.7 50.3 92.4 33.1 39.6 18

2023 61.2 51.8 48.7 84.9 31.6 38.8 18.7

 • Le compte courant de la balance de paiement
Indicateurs du Burkina Faso était excédentaire en 2020 et
2021.
Macroéconomiques:
Compte Courant (en • Dans la même période, le déficit du compte
courant au Mali avait double.
millions de USD)
Burkina Faso Mali Niger Ghana Guinee Nigeria Botswana

-1,017.34 -2,038.08 -1,630.15 -4,310.46 -835.64 -22,899.68 -909.03

2015

-796.04 -2,367.64 -1,296.76 -3,066.61 -2,670.97 -8,550.72 1,308.03

2016

-898.23 -2,200.12 -1,505.22 -1,685.93 407.43 -86.13 623.19

2017

-655.59 -1,894.82 -1,918.55 -705.80 -104.59 -5,598.56 169.94

2018

-555.48 -2,116.58 -2,008.36 -1,315.92 -279.37 -30,893.48 -1,467.06

2019

576.82 -1,143.58 -2,204.29 -2,468.30 2,682.53 -32,241.26 -2,850.60

2020

398.79 -2,215.24 -2,539.82 -2,065.72 4,912.76 -16,622.24 -1,324.63

2021

-2,817.58 -584.76 3,149.56 -7,958.11 200.62

2022
 Profile du Commerce Extérieure (2021)
Principaux Produits Exportés
Principales Destinations des
Exportations
Principaux Produits Importés
Principales Origines des
Importations
Source: https://oec.world/en
Burkina Faso
• Or (7,71 milliards USD)
• Cotton (471 millions USD)
• Zinc (314 millions)
• Huile de Graines (112 millions
USD)
• Noix de Coco, Noix du Brésil et
noix de cajou (101 millions USD)
Suisse (6,94 milliards USD), Inde
(971 millions USD), Singapore (195
millions USD), Cote d'Ivoire (182
millions USD), et Chine (135 millions
USD).
• Pétrole Raffiné (578 millions
USD)
• Médicaments (166 millions USD)
• Électricité (147 millions USD)
• Ciments (127 millions USD)
• Gas (101 millions USD)
Chine (581 millions USD), Cote
d'Ivoire (383 millions USD), France
(354 millions USD), Ghana (264
millions USD), et Inde (264 millions
USD)
Mali
• Or (9,03 milliards USD)
• Cotton (93,1 millions USD)
• Huile de Graines (54,7 millions
USD)
• Bois (25,9 millions USD)
• Pétrole Raffiné (23,2 millions USD)
Émirats Arabe Unis (7,33 milliards
USD), Suisse (1,36 milliards USD),
Australie (332 millions USD), Chine
(115 milliards), et Turquie (49,1
milliards).
• Pétrole Raffiné (664 millions USD)
• Equipements de
Télécommunications (238 millions
USD)
• Coton Tissé Pur Léger (235
millions USD)
• Médicaments (190 millions USD)
• Ciments (157 millions USD)
Sénégal (1.05 milliards USD), Chine
(595 millions USD), France (460
millions USD), Inde (218 millions
USD), et United Arab Emirates (217
millions USD).
Niger
• Or (2,7 milliards USD)
• Huile de Graines (344 millions
USD)
• Pétrole Raffiné (235 millions USD)
• Uranium (36,5 millions USD)
Émirats Arabe Unis (2,68 milliards
USD), Chine (344 millions USD),
France (197 millions), Burkina Faso
(123 millions USD), et Mali (110
millions USD)
• Riz (275 millions USD)
• Véhicules (113 millions USD)
• Cigarettes (69,3 millions USD)
• Produits
Pharmaceutiques/Médicaments
(57,8 USD)
Chine (441 millions USD), France
(193 millions USD), États Unis (185
millions USD), Nigeria (180 millions
USD), et Inde (175 millions USD).
 Les Partenaires Commerciaux des Pays de L’AES

Burkina Faso Mali Niger

Top 5 partenaires 2022
(exportations, millions
de $US)

Source: UNCTAD
Échanges • Source:
• Les exportations du Mali vers le Niger
s’élèvent à 1,58 million de dollars (US)
• Médicaments (901,000 USD),
https://oec.world/en
Commerciaux Sarasin (275,000 USD), Véhicules
de Construction (84,000 USD)

Intra AES: • Entre 1995 et 2021, les

exportations du Mali envers le

Mali-Niger
Niger ont enregistré une
progression annuelle de 6,39%
• Les exportations du Niger vers le Mali
s’élèvent à 1,10 million de dollars (US)
• Le Pétrole Raffiné (108 millions
USD), Eau (655,000 USD),
Véhicules Spécialisés (182,000
USD)
• Entre 1995 et 2021, les
exportations du Niger envers le
Mali ont enregistré une
progression annuelle de 13,1%
Échanges • Source:
• Les exportations du Burkina Faso vers le
Niger s’élèvent à 32.1 millions de dollars
(US) https://oec.world/en
Commerciaux • Fer (10,3 millions USD), Cigarettes
(6,8 millions USD), Maïs (1,88

Intra AES:
million USD)
• Entre 1995 et 2021, les exportations
du Burkina Faso envers le Niger ont

Burkina Faso- enregistré une progression annuelle

de 10,5%

Niger
• Les exportations du Niger vers le Burkina
Faso s’élèvent à 123 millions de dollars
(US)
• Le Pétrole Raffiné (118 millions
USD), Véhicule (1,77 million USD),
Véhicules de Construction(1,13
million USD)
• Entre 1995 et 2021, les exportations
du Niger envers le Mali ont
enregistré une progression annuelle
de 17,1%
Échanges • Source:
• Les exportations du Burkina Faso vers le
Mali s’élèvent à 78.5 millions de dollars (US)
• Ciments (35,2 millions USD), https://oec.world/en
Commerciaux Camions (8,35 millions USD),
Cigarettes (4,68 millions USD)

Intra AES:
• Entre 1995 et 2021, les exportations
du Burkina Faso envers le Mali ont
enregistré une progression annuelle

Burkina Faso- •
de 12,8%
Les exportations du Mali vers le Burkina

Mali
Faso s’élèvent à 26,9 millions de dollars
(US)
• Engrais Chimiques (21.3 millions
USD), Carbonates (1,03 million USD),
Nitrogène d’Engrais (982,000 USD)
• Entre 1995 et 2021, les exportations
du Niger envers le Mali ont enregistré
une progression annuelle de 13,1%
La La monnaie est tout
ce qui est accepté
comme moyen de

Monnaie paiement.

Monnaie fiduciaire et
monnaie de Instrument d’échange
commodité

Les trois fonctions de

Unité de compte
la monnaie:

Réservoir de valeur
Le Taux de Change
• Le taux de change est le prix auquel la devise d’un pays
s’échange contre celle d’un autre pays.
• Taux de change nominal : valeur d’une monnaie en
unité d’une autre monnaie.
• Taux de change réel : prix relatif des biens et services
produits au Niger par rapport aux biens et services
produits à l’étranger.
• Taux de change fix
• 657.81 FCFA/EURO
• Taux de change flexible
• Peut s’apprécier (cours monte) ou se déprécier
(cours baisse)
Taux de Change Nominal

Source: FMI
 • Développé par Robert Mundell (1961), la
théorie prévoit que les pays
géographiquement proches pourraient
bénéficier d’une monnaie commune. Les
La Théorie de conditions d’optimalités sont:
la Zone • Libre mobilité des facteurs de production,
notamment la main d’œuvre et le capital
Monétaire • Les prix et les salaires sont flexibles pas
Optimale rigides
• Une gestion fiscale commune ou centralisée
• Un cycle économique (expansion et
récession) similaire
 • Une monnaie commune permet une plus
grande intégration économique et
Les financière
Avantages • Reduction des coûts de transactions
• Transparence au niveau des prix
d’une • Augmente la concurrence entre les
entreprises
Monnaie • Augmente l’investissement interne
Commune • Élimine le risque de change
 • Une politique monétaire commune et un taux
directeur unique
• La politique monétaire pourrait affecter les
Les pays différemment
• Comment gérer la politique monétaire
Arguments si un pays est en récession et les autres
ne le sont pas?

Contre la • Les pays de l’AES ont une structure

économique très similaire

Monnaie • Les chocs exogènes pourraient impacter les

pays différemment.

Commune
• Les pays de l’AES sont tous des pays
enclavés et les chocs externes
pourraient engendrer des risques
systémiques dans les pays de L’AES
 • Les trois pays de l’AES font partie de l’UMOA et
ont une monnaie commune: F CFA.
• Corriger les imperfections du F CFA
• Affirmer la souveraineté monétaire
Opportunités • Revoir l’arrimage à l’EURO
• Gestion autonome des réserves de change
pour les Pays • Une politique monétaire commune plus
adaptée aux économies des pays de l’AES
de l’AES • Rendre la politique monétaire plus efficace
• Un potentiel énorme de source de devises (or,
coton, uranium, pétrole, gaz, etc.)
 • Élaborer des politiques économiques et
financières communes
• Libre circulation des biens et services dans
l’espace AES
• Une plus grande mobilité des facteurs de
productions, notamment la main-d’œuvre et
Opportunités le capital
• Gestion rigoureuse des finances publiques
pour les Pays • Une volonté politique et une adhésion
de l’AES populaire au projet
• Facilite l’adoption des lois et règlements dans
la perspective de la création d’une zone
monétaire optimale
Les Défis La période de
transition du F • Coûts de changement

pour les Pays

institutionnel
CFA à la
• Coûts liés à l’éducation de la
nouvelle
population
de l’AES monnaie
unique pourrait
• Coûts liés aux changements de
l’unité de compte (prix, cheque,
engendrer des etc.)
coûts énormes

Une monnaie
commune ne • Une population très jeune
règle pas tous • Un niveau d’industrialisation très
les problèmes faible
sociaux- • Des économies très sensible aux
économiques chocs exogènes (pluviométrie,
des pays de prix des matières premières, etc.)
l’AES
Les Défis pour les Pays
de l’AES
• Fixe
• Flottant
Le choix de
• Basé sur un panier de monnaie
régime de change (Dollar, EURO, Yuan, etc.)

• Un niveau élevé de la dette

publique rendant la politique
Le risque de la monétaire inefficace.
dominance
fiscale
Impact Potentiel sur la
Population à Court-Terme
Une possible
augmentation des
prix des biens et
services

Une difficulté à
utiliser la nouvelle
monnaie comme
unité de compte
 SWOT (Forces, Faiblesses, Opportunités, Menaces)

Forces Faiblesses Opportunités Menaces

• Population très jeune • Coûts financiers • Corriger les • Risque politique et

• Région riche en • Tendance à imperfections du F institutionnel
ressources naturelles l'anticipation CFA • Manque de rigueur
• Volonté politique et (« expectation bias » ) • Une politique dans le planning et la
adhésion populaire au • Inflation à court terme monétaire commune gestion
projet • Unité de compte plus adaptée aux • Dominance fiscale
• Structure économies des pays • Attaque spéculative et
économique très de l’AES autres représailles
similaire • Rendre la politique
monétaire plus
efficace
• Intégration
économique et
sociale
 La création d’un
fonds
d’investissement
• Achat des dettes souveraines de
pour soutenir le ces pays
développement
Le Rôle que économique des

la Diaspora
pays de l’AES

Pourrait • Micro-irrigation
Jouer Investissement • Unité industrielle de transformation
de la matière première
direct dans des
projets à fortes • Agriculture mécanisée
valeurs ajoutées • Partenariat Public-Privé (PPP)
• Etc.
 Avec une monnaie
souveraine
développement
économique est garanti

Avec une monnaie

Quelques souveraine, y’ aura plus de
Mythes retard dans les paiements
des salaires

La monnaie commune des

pays de l’AES sera très
forte
 Le projet de la monnaie commune des pays de l’AES
représente une opportunité pour ces pays d’affirmer
leurs souverainetés nationales et prendre en main le
destin de leur développement économique et social.

Toutefois, ce projet présente quelques défis majeurs

Conclusion et en termes de coûts et des risques non-monétaires. A
cet égard, les recommandations suivantes pourraient
Recommandations alléger ces défis:
• Mettre en place un plan de transition à la monnaie unique
• Préparer la population à travers une campagne de sensibilisation
• Avoir de plan de contingence en cas d’attaque spéculative
• Le choix du régime de taux de change est très crucial
• Avoir une quantité adéquate de devise pour défendre la monnaie
commune
Merci Beaucoup!
Questions/commentaires?