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Prface de Jean-Marie CHAPUS Prsident de lAssociation des Cdants et Repreneurs dAffaires (C.R.A.) Postface de Franoise COCUELLE Prsidente du Centre des jeunes dirigeants Modles sur CD-Rom
Troisime dition
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LES PIGES VITER
La Banque du Dveloppement des PME a rcemment rendu publique une tude portant sur les causes dchecs des transmissions dentreprises. Cette tude sest appuye sur plus de trois mille dossiers de reprise, garantis par Sofaris au cours des dernires annes. Lchantillon compos exclusivement de PME tait trs proche de la composition de notre tude ralise sur lOuest.
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26 % pour une reprise ralise par des salaris de lentreprise, 7 % dans le cadre dune transmission un membre de la famille. Lexcellente rsistance des transmissions familiales sexplique, selon ltude, par des prix de cession moins levs, un accompagnement plus long dans la prise en main de lentreprise et des conditions de nancement plus souples (crdit vendeur familial). Les secteurs professionnels avec les meilleurs taux de survie aprs transmission sont le transport, le BTP et lindustrie.
Laccompagnement du repreneur par le cdant est essentiel, le taux dchec tant une fois et demie suprieur lorsque lentreprise est reprise suite au dcs ou une maladie grave du prcdent dirigeant. Lexprience du secteur est galement un lment fort, puisque lindice contentieux passe 45 % pour un repreneur non expriment. La sinistralit augmente avec la taille des entreprises reprises. Lindice contentieux moyen tant de 100, il passe 75 pour un effectif de moins de 10 salaris, 86 pour un effectif de 10 20, 123 pour un effectif de 20 50 et 138 pour un effectif de 50 100. Le nombre de repreneurs associs a galement un impact sur les chances de succs de lopration. Plus ce nombre est important et plus la direction oprationnelle de lentreprise semble compromise. La complmentarit des expriences et des formations ne compense pas les difcults de management inhrentes ce type de situation.
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Pour un repreneur unique, lindice contentieux est de 96, pour deux trois repreneurs associs il passe 103, pour quatre repreneurs et plus, lindice explose 142.
Retenir
titre indicatif, les plans de nancement des dossiers tudis squilibraient comme suit :
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donc en situation dinfriorit vis--vis du cdant. Ce qui peut lamener accepter linacceptable.
Exemple
des visites dentreprise la nuit ou en dehors des priodes de fonctionnement de lentreprise, une absence totale de contact avec le personnel, des garanties de bilan insufsantes ou mal rdiges et mal contre-garanties.
Pour bien faire, il faut viter de se mettre en situation de pression en reprenant une affaire en n de droit Assdic ou en napprochant quune entreprise la fois (absence de solution de repli). Il faut surtout se mer des coups de foudre qui peuvent amener ne plus raisonner de manire rationnelle et ne plus couter les conseils.
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Associer le vendeur la reprise de lentreprise. Il faut au contraire viter tous liens nanciers avec le cdant une fois la transmission ralise. Cela favorise un meilleur relationnel entre les parties et une totale clart sur le plan du pouvoir dans lentreprise. Ngliger le poids de la conjoncture conomique et de la fonction commerciale qui est fondamentale. Trop dentreprises rencontrent des difcults suite une reprise, cause dune baisse de chiffre daffaires. Sous-estimer les besoins futurs de trsorerie en tant trop optimiste sur le plan du prvisionnel. Accepter des garanties insufsantes pour couvrir le poids du pass et les risques du futur.
Retenir
Pour mmoire, la garantie de passif a t mise en jeu dans 40 % des dossiers de notre chantillon et 25 % des repreneurs avouent avoir eu loccasion de lactionner, mais ne pas lavoir fait, compte tenu dune franchise trop importante.
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Il vaut mieux viter de se lancer trop rapidement dans une course au dveloppement, qui pourrait dsorganiser lentreprise alors mme que lon vient de la fragiliser par un surcrot dendettement non productif. Sur le plan conomique, les surprises les plus courantes, qui entranent parfois de lourds investissements non prvus, sont les suivantes : Mauvaise valuation des stocks, Non-respect des normes de scurit, dhygine ou de conditions de travail, Obsolescence de loutil de production, Vtust du parc informatique. Enn, labsence de clause de non-concurrence dans les contrats de travail des salaris est un pige redoutable, surtout lorsquil sagit des hommes-cls de lentreprise.
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