Orange

10 janvier 2024

Michaud Arnaud

Borges Anthony

Cader Andres

Bourgeois Faustine

Essadouni Nadia

Résultats 1
2022 Confidential C
26 140
pays collaborateurs
000
Europe Afrique et Moyen-Orient
Belgique / Espagne / France / Botswana / Burkina Faso / Cameroun / Côte d’Ivoire / Egypte / Guinée / Guinée-
Luxembourg / Moldavie / Bissau / Jordanie / Liberia / Madagascar / Mali / Maroc / Maurice / République
Pologne / Roumanie / centrafricaine / République démocratique du Congo / Sénégal / Sierra Leone /
Slovaquie Tunisie

Confidential C
 2 millions
de clients professionnels
et PME
1 er
résea
voix-données

u
au monde

+3 8 800 70
experts cloud, datacenters répartis
000 cybersécurité, data et IA sur 5 continents
multinationale Confidential C
 8 e 42,5 Mds€
de chiffre d’affaires

2,5 Mds€
de résultat
net d’exploitation

marque mondiale
des télécoms Confidential C
Orange Principes et méthodes comptables utilisées

Normes comptable Française (PCG), les

principales méthodes utilisées sont :

- Comptabilisation des produits.

- Opérations en devises
- Immobilisations incorporelles/corporelles
- Etc…

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2022 Confidential C
Orange L’évolution du Résultat

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2022 Confidential C
 Orange L’évolution du capital & des réserves
Il n’y a pas eu de programme de rachat de
l’actions mais, seulement un plan de
distribution d’action gratuitement auprès des
employés à l’échéance du plan LTIP
2019/2021 qui a un très faible impact sur le
nombre de nouvelles actions pour l’exercice
2022

Le montant de la réserve légale reste iso pour

cet exercice  L’évolution de celle-ci dépend
notamment des bénéfices réalisés par
l’entreprise et de la variation du capital social

A noter qu’il ne semble pas y avoir de

réserves statutaires ou facultatives
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2022 Confidential C
Orange L’évolution du chiffre d'affaires

Le CA est légèrement en hausse (+0,06%) soit un CA de

43,3md€ soutenu en parti par la zone Afrique et Moyen Orient
(+6,4%). La zone Afrique et MO affiche d’excellents résultats,
portés par la hausse de client 4G (+19%) et également grâce
aux revenus en hausse de 18% sur le segment de la data
mobile

En France, principal marché du groupe, le CA est en baisse

de 1,1% à 18 md € malgré la conquête de 300 000 nouveaux
clients fibre sur l’année. Il faut également saluer l’excellente
performance commerciale en Europe (+0,6%) grâce
notamment aux bonnes performances de la Pologne (+5%) et
la Belgique (+2%)

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2022 Confidential C
Orange L’évolution de l’EBIDTA
L’EBITDA (Il représente le cash-flow tiré de l’exploitation)
du groupe termine en hausse de 2,5%. à Cette
performance s’explique notamment par le programme
d’efficacité opérationnelle mise en place « Scale up »
pour lequel ils ont atteint plus de 700 millions €
d’économie de coûts nets indirect cumulés depuis 2019
et également par la hausse tarifaire opérée partout en
Europe

En 2022, les investissements (ECAPEX) se sont élevés

à plus de 7 md € (Hors licence) à En diminution de
0,7% par rapport à ceux réalisés en 2021

Le flux de trésorerie opérationnel (qui correspond à

l’EBITDA – les eCAPEX) ressort à 5,5 md € (+7,2%) 
Un flux de trésorerie positif indique aux dirigeants,
actionnaires et partenaires financiers que l’entreprise est
dans une situation économique saine et que ses
activités sont rentables
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2022 Confidential C
Orange L’évolution du Résultat net

Le géant français des télécom a enregistré un

bénéfice net multiplié par 3 en 2022 à 2,6 md €
(versus 778 à +236%)  La principale raison
est une progression du REX

En 2021, l’endettement nette représentait 1,91x

l’EBITDA, en 2022, il représente aujourd’hui 1,93x
l’EBITDA : expliqué par l’augmentation de la dette
nette de 1 md € sur l’année 2022. Ce ratio reste tout
de même très correct versus SFR par exemple qui a
un ratio en 2022 de 6,5x l’EBIDTA

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2022 Confidential C
Orange Politique du dividende
Consensus à 0,72 par action au titre de l’année 2023, dans le cadre de la politique de distribution de dividendes plus
importants menée par Orange

Les dividendes distribués

reviennent à leur niveau
historique d’avant COVID

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2022 Confidential C
Orange
Rapport des commissaires aux comptes

Rapport des commissaires aux

comptes sur les comptes sociaux

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2022 Confidential C
Orange Identité & opinions des CAC

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2022 Confidential C
Orange Justificatifs des appréciations

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2022 Confidential C
Orange Les sociétés consolidées

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2022 Confidential C
Orange Les sociétés consolidées

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2022 Confidential C
Orange Les sociétés consolidées

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2022 Confidential C
Orange Les sociétés consolidées

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2022 Confidential C
Orange Les sociétés consolidées

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2022 Confidential C
Orange Les principes comptables

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2022 Confidential C
Orange Les principes comptables

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2022 Confidential C
Orange Périmètre de consolidation
Intégration globale : Orange consolide à 100% les filiales sous son contrôle, présentant tous les actifs,
passifs, produits et charges, avec une mention distincte des intérêts minoritaires

Équivalence : Si Orange a une influence notable sans contrôle total sur une filiale, elle consolide uniquement
la quote-part de la filiale dans le résultat net, séparant la part de contrôle

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2022 Confidential C
Orange Variation du périmètre 2022
Réduction de la participation
d'Orange dans Deezer : Avant
l'opération, participation de 10,42 %
dans Deezer. Après l'opération, la
participation réduite à 8,13 %

Perte d'influence notable : Orange

n'exerce plus une influence notable

Comptabilisation d'un gain de

cession : Gain de cession de 77
millions d'euros pour Orange.
Acquisition de titres de la nouvelle
entité : Orange a acquis 9 061 723
titres de la nouvelle entité Deezer. De
plus, Orange a participé à
l'augmentation de capital en acquérant
500 000 titres supplémentaires

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2022 Confidential C
Orange Variation du périmètre 2022
Dépréciation des titres Deezer dans
les comptes d'Orange : Avant
l'opération, les titres Deezer détenus
par Orange avaient été totalement
dépréciés dans ses comptes

Impact sur la juste valeur des titres

de la nouvelle entité : Les titres de la
nouvelle entité (Deezer) sont
présentés au bilan d'Orange en tant
que titres de participation. La juste
valeur a connu une diminution de (54)
millions d'euros à la date de clôture

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2022 Confidential C
Orange Compte de résultat consolidé

Compte de résultat par nature : Les

principaux postes comprennent les
catégories de charges et de produits
classées en fonction de leur nature
économique, tels que les achats de biens
et services, les charges de personnel, les
dotations aux amortissements, etc.

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2022 Confidential C
Orange Compte de résultat consolidé
Postes dans le compte de résultat
consolidé qui peuvent refléter
différentes méthodes pratiquées par le
groupe:

Réévaluation du passif net des

régimes
Ce poste indique qu'Orange utilise une
méthode de consolidation qui prend en
compte la réévaluation des passifs liés
aux régimes de prestations définies.
Cette information est souvent
pertinente dans le contexte de
l'évaluation des avantages sociaux à
long terme

Titres à la juste valeur:

La présence de "Titres à la juste
valeur" suggère l'utilisation de la juste
valeur dans la consolidation. Cela
implique l'utilisation de la méthode de
la mise en équivalence basée sur la
juste valeur pour consolider les
investissements dans d'autres Résultats 1
2022 Confidential C
Orange Compte de résultat consolidé

Éléments non recyclables et recyclables

du résultat global des MEE : Les éléments
non recyclables et recyclables du résultat
global des MEE peuvent également fournir
des indices sur les méthodes de
consolidation, car ils reflètent des
ajustements qui ne sont pas transférés au
résultat net. Ces éléments peuvent inclure
des changements de valeur qui ne sont pas
considérés comme permanents

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2022 Confidential C
 Orange Résultat de base & dilué par action
Il sert à évaluer le dynamisme d’une société et, s’il est élevé à attirer de nouveau investisseurs :
Dans le cas d’orange, il est diminué de plus de moitié. Ce qui est expliqué par un résultat net divisé par 2 entre 2020 & 2022

TDIRA : émission de titres (obligations) à durée indéterminée

remboursables en actions nouvelles
Dans le cadre d’un plan de sauvetage (2003), France télécom
a émis des TDIRA pour environ 6 milliards d’euros. La
conversion de ces titres en actions ordinaires France Télécom
(aujourd’hui Orange) est possible à tout moment

La conversion d’instrument convertible (TDIRA) a eu un trop

faible impact pour qu’elle fasse varier le résultat dilué par
actions
Cela indique également que l’entreprise n’a pas émis
d’instruments financiers qui pourraient potentiellement
augmenter le nombre d’actions en circulation à l’avenir Résultats 1
2022 Confidential C
 Orange Les différentes méthodes de consolidation

Les titres mis en équivalences représentent la valeur des

actions détenues par la maison mère dans les filiales consolidées
par mise en équivalence. Cette valeur correspond à la quote-part
des capitaux propres de ces filiales qui revient à la société mère.
Cette méthode est utilisée lorsque l’investisseur détient une
influence notable sur une société sans avoir un contrôle
majoritaire

Les capitaux propres attribuables aux propriétaires de la

société mère représentent la part des capitaux propres d’une
entreprise consolidée qui appartient aux actionnaires ou au
propriétaire de la société mère

Ces capitaux propres sont spécifiques à l’intégration globale

car ils représentent la part de propriété et de contrôle de la
société mère dans le groupe consolidé Résultats 1
2022 Confidential C
 Orange Les grandes masses du bilan consolidé
L’actif non courant qui comprend les biens et droits
détenus à long terme, tels qui les immobilisations
corporelles et incorporelles et les investissements
financiers à long terme

L’actif courant inclue les éléments de l’actif qui sont

généralement liquidables à court terme, tels que les
stocks, les créances

Le passif non courant englobe les dettes et obligations

long terme, tels que les emprunts

Le passif courant comprend les dettes et les obligations

à court terme comme les dettes fournisseurs

Les capitaux propres représentent la part de propriété

des actionnaires de la société mère dans le groupe
consolidé ainsi que la part de propriété détenue par des
tiers dans les filiales du groupe Résultats 1
2022 Confidential C
 Orange Goodwill

Les écarts d’acquisition du groupe Orange se trouve en Annexe 7

des comptes consolidés

Ils représentent la différence entre le coût d’acquisition d’une

entreprise et la juste valeur de ses actifs nets identifiables au
moment de l’acquisition

Les écarts d’acquisition ne sont pas amortissables car ils sont

considérés comme ayant une durée de vie indéfini, en revanche,
ils font l’objet d’évaluations régulières pour vérifier s’ils ont subi
une dépréciation

Dans ce cas, les écarts d’acquisitions sont d’un peu plus de

23 milliards d’€, cela signifie que le coût d’acquisition était
supérieur à la juste valeur des actifs nets identifiables
D

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2022 Confidential C
Orange
Rapport des commissaires aux comptes

Rapport des commissaires aux

comptes sur les comptes consolidés

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2022 Confidential C
Orange Identité & opinions des CAC

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2022 Confidential C
Orange Justificatifs des appréciations

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2022 Confidential C
Opérateur
engagé
Égalité numérique

215
nouvelles
écoles numériques
170
FabLabs
ouvertes à
75 000 écoliers
en Afrique et au
Solidaire Moyen-Orient
s

362 9
Orange
Maisons Digitales
dans 23 pays Digital Centers

Confidential C
Objectif
Net
carbone
zéro
en 2040

-12,1% 36,3% d’électricité

de CO2 entre 2015
d’émissions d’origine
et 2021 renouvelable dans
notre consommation
50 M€ Dotation du électrique
fonds Orange Nature
dédiés à nos projets 20,4% de collecte
de reforestation des mobiles usagés
et de restauration en Europe
d’écosystèmes
naturels 6 000 sites télécoms
solaires déployés

Confidential C
Orange

Merci de votre écoute

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