ENSEMBLE

AVRIL 2023

LETTRE À NOS ACTIONNAIRES

RÉSULTATS P. 3
— Résultats annuels 2022
ACTUALITÉS P. 4
— Une année 2022 marquée par
LE CARNET P. 8
— Le carnet de l’actionnaire
de solides performances opérationnelles Vivendi et vous
DR Prisma Media
 Photos / DR
UN GROUPE TOURNÉ
VERS L’INTERNATIONAL
Yannick Bolloré, Président du Conseil de surveillance,
et Arnaud de Puyfontaine, Président du Directoire

L
Mesdames, Messieurs, chers actionnaires

’année 2023 va permettre à Vivendi de s’ouvrir à de nouveaux horizons. Depuis juin 2022,
Vivendi détient plus de 57 % du capital de Lagardère qui possède notamment Hachette,
le numéro 3 mondial de l’édition. Vivendi compte, de son côté, Editis, un des leaders de
ce secteur en France.
Le 14 mars dernier, afin d’éviter les problèmes potentiels de concentration, Vivendi a annoncé
entrer en négociations exclusives avec International Media Invest a.s., filiale de la holding
tchèque CMI fondée par Daniel Kretinsky, pour la vente de 100 % d’Editis. Cette opération
envisagée doit maintenant être acceptée par la Commission européenne et fera l’objet des procédures
d’information-consultation des instances représentatives du personnel concernées (dans cette attente,
Vivendi n’exercera que 22,81 % des droits de vote théoriques de Lagardère).
Le projet de rapprochement entre Lagardère et Vivendi contribuera pleinement à sa stratégie qui
consiste à construire un leader mondial de la culture, du divertissement et des médias.
Cette opération permettra, sous réserve de l’autorisation de la Commission européenne, de :
• conforter nos fortes ambitions industrielles par des investissements significatifs notamment dans
des contenus de qualité en France et à l’international ;
• saisir des opportunités de croissance externe dans les domaines où Lagardère opère et contribuer
à un meilleur rayonnement de la culture européenne.
Vivendi entend conserver l’intégrité du groupe Lagardère et lui donner les moyens de se développer.
Pour ce faire, il peut s’appuyer sur une situation financière solide, fort de 2,8 milliards d’euros de crédit
disponibles au 31 décembre 2022.
Cette situation financière solide lui a également permis de progresser dans la mise en œuvre de sa feuille
de route stratégique centrée sur la transformation, l’internationalisation et l’intégration de ses métiers.
Le résultat record affiché par Gameloft en 2022 en est la parfaite illustration : sa transformation en
éditeur de jeux disponibles sur toutes les plateformes est un véritable succès. Par ailleurs, Groupe
Canal+ détient désormais plus de 30 % de MultiChoice Group, le leader de la télévision payante en
Afrique anglophone et lusophone. Un franchissement de seuil qui témoigne de notre confiance dans
les perspectives de ce groupe et du continent africain, auquel nous sommes très attachés.
C’est dans ce contexte que Vivendi envisage 2023 avec confiance, tout en restant attentif au contexte
macroéconomique et géopolitique.
En vous remerciant de votre fidélité, nous vous souhaitons une bonne lecture de cette lettre.

2 — LETTRE À NOS ACTIONNAIRES AVRIL 2023


Vivendi a enregistré de très bonnes
performances opérationnelles
en 2022, porté par les activités de
Havas et de Groupe Canal+ et l’année
record de Gameloft.
En 2022, son chiffre d’affaires s’est élevé
à 9 595 millions d’euros, en hausse
de 10,1 % par rapport à 2021 et de 5,1 %
à taux de change et périmètre constants.
Son résultat opérationnel ajusté (EBITA)
a augmenté de 35,6 % (+ 24,6 % à taux
de change et périmètre constants (1)),
il s’élève à 868 millions d’euros.
Le résultat net, part du groupe est une
perte de 1 010 millions d’euros, pénalisé par
des éléments exceptionnels. Il comprend :
RÉSULTATS ANNUELS 2022
• la mise à la juste valeur des titres
Telecom Italia entraînant une perte liée
à la déconsolidation de 1 347 millions
d’euros. Au 31 décembre 2022,
Vivendi a cessé de comptabiliser
Telecom Italia comme une participation
mise en équivalence, considérant
ne plus exercer une influence notable
sur cette société à la suite de la
démission de ses deux représentants
au Conseil d’administration ;
• la quote-part de Vivendi dans
le résultat net de Telecom Italia
de - 393 millions d’euros ;
• la progression de l’EBITA de
229 millions d’euros ;
• la plus-value de cession de 515 millions
d’euros sur l’apport de la participation
de Vivendi dans Banijay Group Holding
à FL Entertainment ;
• le résultat net d’Editis, activité en cours
de cession. Vivendi a examiné la valeur de
l’écart d’acquisition sur Editis. La valeur
recouvrable d’Editis était inférieure à sa
valeur comptable au 31 décembre 2022,
ce qui a conduit à comptabiliser
une dépréciation de l’écart d’acquisition
de 300 millions d’euros.
De son côté, le résultat net ajusté hors
Telecom Italia (2) s’est élevé à 677 millions
d’euros, en progression de 19,4 % par
rapport à 2021.

(1) Le périmètre constant permet notamment de retraiter la consolidation de Prisma Media à compter du 1er juin 2021, ainsi que la mise en équivalence
de Lagardère à compter du 1er juillet 2021 et celle d’Universal Music Group à compter du 23 septembre 2021. (2) Retraité de la quote-part de résultat
de Telecom Italia mis en équivalence. Telecom Italia n’est plus une société mise en équivalence à compter du 31 décembre 2022.

Vivendi entre en négociations exclusives avec IMI pour la cession d’Editis

Alors qu’il détient plus de 57 % de Lagardère, propriétaire de Hachette, Vivendi négocie la vente de sa filiale Editis,
pour éviter les problèmes potentiels de concentration.

L
’annonce est tombée le 14 mars 2023.
Vivendi est entré en négociations
exclusives avec le groupe International
Media Invest a.s. (IMI), filiale de CMI,
pour la cession de 100 % du capital d’Editis.
Filiale à 100 % de Vivendi, Editis est
le deuxième éditeur français et fédère
53 maisons d’édition prestigieuses.
Il couvre tous les univers de l’écrit ainsi
que leur diffusion et leur distribution.
En avril 2022, Vivendi a lancé une offre
publique d’achat amicale sur Lagardère
qui possède notamment Hachette,
le numéro 3 mondial de l’édition.
Au 31 décembre 2022, Vivendi détenait
57,66 % du capital et 22,81 % des droits
de vote théoriques jusqu’à l’autorisation
de la prise de contrôle de Lagardère
par les autorités de concurrence.
L’opération de rapprochement entre
Lagardère et Vivendi doit recevoir l’aval
de la Commission européenne.
Vivendi a reçu plusieurs offres pour
la cession de l’intégralité du capital
d’Editis. Après examen de ces offres,
le Directoire a décidé d’entrer en négociations
exclusives avec International Media Invest
a.s. (IMI), filiale de la holding tchèque CMI
fondée par Daniel Kretinsky. Cette opération
envisagée devra être acceptée par la
Commission européenne et fera l’objet
des procédures d’information-consultation
des instances représentatives du personnel
concernées. Le projet de distribution
des actions Editis aux actionnaires de
Vivendi, et de leur cotation sur le marché
Euronext Growth, est suspendu.
En 2022, dans un secteur en baisse,
le chiffre d’affaires d’Editis s’est établi
à 789 millions d’euros, en recul de 8,1 %
à taux de change et périmètre constants
par rapport à 2021. Ce repli doit être
relativisé en raison de la croissance
inédite enregistrée par Editis en 2021.
En 2022, les segments du tourisme et
de la bande dessinée et du manga d’Editis
ont surperformé leur marché qui était
déjà dynamique, affichant des croissances
à deux chiffres de leur activité.
Sur le segment de la bande dessinée
et du manga, Editis peut compter
sur des collections phares et continue
à se développer en créant de nouvelles
maisons d’édition : Black River, dédiée
aux comics, et Kotoon, spécialisée
dans les webtoons. Par ailleurs, via ses
maisons ou des éditeurs partenaires,
Editis s’est maintenu dans le top des ventes
en 2022, grâce notamment au dernier livre
de Joël Dicker L’Affaire Alaska Sanders,
à Lucia, le thriller de Bernard Minier, à 9 Noa
de Marc Levy ou encore à Labyrinthes
de Franck Thilliez. En outre, en acquérant
la société Educlever, Editis a conforté son
ambition de devenir un acteur de référence
en matière de transformation digitale,
d’éducation et de formation.
Enfin, Editis a poursuivi un programme
ambitieux de modernisation de son outil
logistique et doit notamment permettre
d’offrir la livraison en vingt-quatre heures
aux libraires en France.

AVRIL 2023 LETTRE À NOS ACTIONNAIRES — 3


ACTUALITÉS
4 — LETTRE À NOS ACTIONNAIRES
Une année 2022 marquée
par de solides performances
opérationnelles
En 2022, l’activité de Vivendi a été portée par les performances de Havas et de Groupe Canal+
ainsi que par le chiffre d’affaires record de Gameloft.
Groupe Canal+
En 2022, le chiffre d’affaires de Groupe Canal+
s’est élevé à 5 870 millions d’euros, en hausse
de 1,7 % par rapport à 2021 (+0,3 % à taux
de change et périmètre constants).
Le chiffre d’affaires de la télévision en France
métropolitaine a progressé de 1,6 % à taux
de change et périmètre constants par rapport
à 2021, le parc d’abonnés augmentant de
457 000 abonnés pour s’établir à 9,5 millions.
De son côté, le chiffre d’affaires à l’international
a progressé de 3,5 % à taux de change et
périmètre constants par rapport à 2021, le parc
d’abonnés s’améliorant de 1,3 million d’abonnés
pour s’élever à 16,0 millions. Au total, fin
décembre 2022, le portefeuille global d’abonnés
(individuels et collectifs) a atteint 25,5 millions,
DR Canal+
contre 23,7 millions à fin décembre 2021.
En revanche, le chiffre d’affaires de Studiocanal
a reculé de 22,8 % à taux de change et
périmètre constants. Cette évolution s’explique
par une année 2021 exceptionnelle concernant
les séries TV et par le report de la sortie de films
internationaux en 2023 afin d’en optimiser
le box-office. Groupe Canal+ a signé début
janvier 2023 un protocole d’accord avec
Orange pour la reprise du bouquet de chaînes
payantes OCS et d’Orange Studio, une entité
de coproduction de films et de séries.
Enfin, Groupe Canal+, premier actionnaire
de MultiChoice Group depuis septembre 2021,
a annoncé, le 10 février 2023, en détenir 30,27 %.
Ce franchissement de seuil témoigne de
la confiance de Groupe Canal+ et de Vivendi dans
les perspectives de MultiChoice Group et de
l’Afrique, continent auquel ils sont très attachés.
AVRIL 2023
 Prisma Media
Soutenu par une activité digitale en croissance,
le chiffre d’affaires 2022 de Prisma Media
s’est établi à 320 millions d’euros, stable à taux
de change et périmètre constants par rapport
à 2021 (données sur douze mois (1)).
Les marques Prisma Media occupent des places
de leader de leur secteur à fin décembre 2022
en audience digitale : Télé-Loisirs est numéro 1
de l’univers Entertainment, avec une moyenne
mensuelle de 20 millions de visiteurs uniques
(VU) ; Capital est numéro 1 de l’univers
« Économie » avec 9,5 millions de VU ;
Femme Actuelle prend la tête de l’univers
« Féminin » devant Le Journal des femmes avec
18 millions de VU ; Gala a confirmé sa place
DR Havas London

de média leader européen sur TikTok et compte

plus de 5 millions d’abonnés sur ce réseau.
Prisma Media a été choisi par Hearst Magazines
International pour lancer la version française
de Harper’s Bazaar (lire page 6).

Havas
Havas a enregistré en 2022 une nouvelle
année de croissance soutenue, porté
par la dynamique commerciale de ses
trois divisions (Creative, Health & You et
Media) et par une politique d’acquisitions
offensive. Il a réalisé huit prises
de participations majoritaires, ce qui
constitue un record depuis 2015. Havas
a renforcé ses positions notamment
au Royaume-Uni, désormais (1) Vivendi consolide Prisma Media par intégration
son deuxième marché en Europe, tout globale depuis le 1er juin 2021.
en développant de nouvelles expertises.
En 2022, le revenu net (1) de Havas
s’est élevé à 2 590 millions d’euros, en
progression de 15,8 % par rapport à 2021.
Sa croissance organique s’est établie
à 6,8 % par rapport à 2021 (+ 10,4 %
en 2021 par rapport à 2020).
(1) Le revenu net, mesure à caractère
non strictement comptable, correspond
au chiffre d’affaires de Havas après déduction
des coûts refacturables aux clients.

Gameloft
DR Prisma Media

En 2022, le chiffre d’affaires de Gameloft s’est établi à un plus haut historique

de 321 millions d’euros, en croissance de 21,2 % par rapport à 2021 (+ 19,4 % à taux
de change et périmètre constants). Cette forte hausse s’explique par le virage
stratégique de Gameloft sur les jeux multiplateformes console-PC-mobile
et le succès de Disney Dreamlight Valley, lancé en
septembre 2022 simultanément sur Nintendo Switch,
Avatar Designer, Gameloft. All rights reserved

PlayStation 4 et 5, Xbox One et Series X/S, Steam, Epic

et Microsoft Store. Les revenus consoles et PC ont
représenté 28 % de son chiffre d’affaires de 2022. D’autres
jeux multiplateformes positionnés comme des GaaS
(game as a service) sortiront des studios Gameloft en 2023.

AVRIL 2023 LETTRE À NOS ACTIONNAIRES — 5

 Prisma Media lance
Harper’s Bazaar en France
Hearst Magazines International a choisi Vivendi et Prisma Media comme partenaires pour
déployer la licence Harper’s Bazaar en France au cours des prochaines années. Créé en 1867,
Harper’s Bazaar est le plus ancien magazine de mode, décliné aujourd’hui dans 28 pays.
Le lancement de Harper’s Bazaar marque
le début d’une grande aventure dans le luxe pour
Prisma Media. Son arrivée sur le marché français
est en effet un lancement historique :
• c’est le premier lancement de Harper’s Bazaar
en France alors que Paris est la capitale
mondiale de la mode et que la première
rédactrice en chef de Harper’s Bazaar américain
était une femme de lettres, très francophile et
traductrice de nombreux ouvrages français ;
• c’est la première fois depuis cent ans
qu’une marque avec une telle aura arrive sur
le marché français de la mode et du luxe ;
• c’est le premier lancement pour Prisma Media
sur ce segment.
L’ambition de Prisma Media consiste à devenir
la référence éditoriale sur le marché français
de la mode et du luxe. Il a déjà l’expérience
de l’exploitation de grandes licences américaines
puisqu’il pilote la marque National Geographic
depuis plus de vingt ans et de Harvard Business
Review depuis une dizaine d’années.
Harper’s Bazaar est connu dans le milieu
de la mode et du luxe au niveau mondial mais
très peu connu en France. Prisma Media
entend développer sa notoriété dans l’hexagone,
6 — LETTRE À NOS ACTIONNAIRES
notamment auprès du grand public. La licence
sera ainsi déployée de manière globale : un
magazine mensuel mais aussi un site Web et
des réseaux sociaux (TikTok, Instagram, LinkedIn),
qui sont les canaux naturels pour conquérir
des lecteurs plus jeunes.
Par ailleurs, Prisma Media collabore avec
l’Institut français de la mode pour construire
du contenu éditorial sur le digital, et le prix
très attractif du magazine (4,90 euros seulement)
devrait aider à séduire un lectorat jeune.
La presse magazine est un marché de l’offre
qu’il faut animer en permanence et le segment
de la mode en France ne l’était pas depuis
un moment. Avec l’arrivée de Harper’s Bazaar,
Prisma Media entend dynamiser ce secteur.
Un fort engouement a été constaté chez
les annonceurs et les agences.
La force de frappe média de Vivendi combinée
à l’expertise éditoriale de Prisma Media
sont des atouts uniques pour faire rayonner
Harper’s Bazaar en France. Les activités
de Vivendi et de Prisma Media ont de nombreux
points en commun avec celles du luxe :
ce sont des métiers « d’artisans » qui comptent
un fort ADN créatif.
DR Prisma Media
AVRIL 2023
 VIVENDI S’ENGAGE

Canal+ confirme
son statut de partenaire
privilégié du cinéma

DR Vivendi/RSE
Alors que le cinéma arrive en tête des thématiques incitant à son abonnement,
Canal+ lui accorde plus que jamais une place centrale.

Enfin, tous les succès de Studiocanal,

premier producteur et distributeur européen,
L’environnement
se trouvent sur Canal+. Studiocanal
compte également la plus grande
cinémathèque d’Europe et l’une des plus
au cœur de notre
stratégie RSE
prestigieuses au monde (plus de 8 000 titres).
Alibi.com 2 ©2021 / Axel Films Production – BAF Prod –

En 2022, Studiocanal a été le premier

Studiocanal – TF1 Studio – TF1 Films Production

distributeur français avec près de 9 millions

d’entrées grâce aux succès en salle
de Super-héros malgré lui, Novembre,
Reste un peu, En corps ou encore Ténor.
Pour 2023, il confirme sa volonté de présenter
des projets d’envergure internationale.
Joséphine Baker et Smiling Hacker
en France, Cold Storage et Amy Winehouse
à l’international sont en cours de
développement. En France, le début d’année
de Studiocanal est marqué par le succès
d’Alibi.com 2, désormais deuxième
Le pilier environnement de la stratégie RSE
de Vivendi a été sous les feux des projecteurs
au cours des derniers mois.
L’initiative Sciences-Based Target (SBTi) (1)
a validé la trajectoire bas carbone du groupe.
Outre des objectifs de long terme 2035
validés par l’organisme, Vivendi s’est fixé
des objectifs intermédiaires à l’horizon 2025.
Par ailleurs, le CDP, une association référente
en matière de notation environnementale,

E
n 2023, Canal+ proposera l’offre
de cinéma la plus riche de son
histoire. Il est le premier partenaire
artistique et financier du cinéma
français, il a noué des accords
avec les plus grands studios américains
et il produit, distribue et restaure
des films grâce à sa filiale Studiocanal.
En décembre 2021, Canal+ a conclu
un partenariat avec les organisations
du cinéma français, lui permettant
notamment de diffuser les films six mois
après leur sortie en salle. Canal+ y investit
annuellement 200 millions d’euros.
La chronologie du cinéma s’applique
également au cinéma américain qui est
abondant sur Canal+ grâce aux accords
signés avec les six majors américaines
que sont Disney, Fox, Warner, Paramount,
Sony Pictures Entertainment
et NBCUniversal Global Distribution.
plus gros succès de son histoire avec près
de 3,9 millions d’entrées au 22 mars.
Chaque année, près de 4 500 films sont
disponibles en linéaire et à la demande
sur les 9 chaînes de cinéma de Canal+  se situe désormais au-dessus de la notation
(et sur une quinzaine de chaînes Ciné+
sur myCanal). Une nouvelle chaîne cinéma,
Canal+ Box-Office, qui mettra en avant
les plus grands succès en salle, sera lancée
d’ici à la rentrée. Outre des films,
Canal+ propose des documentaires et
des émissions sur le cinéma : Tchi Tcha
(coulisses du cinéma), Le Cercle (débats
sur les sorties en salle), L’Hebd’Hollywood
(décryptage du cinéma américain depuis
Los Angeles), + DE COURTS (actualité
des courts-métrages) et Genre Genres
(émission d’Antoine de Caunes). Canal+
est également le partenaire des grandes
célébrations cinématographiques : les César,
les Oscars, les Golden Globes, les BAFTA
et désormais la Mostra de Venise.
lui a décerné la note A–. Alors que le CDP
a renforcé ses critères en 2022, Vivendi
a gagné trois rangs de notation par rapport
aux années précédentes (C en 2021) et
moyenne (B) des sociétés de son secteur
et des sociétés européennes.
Enfin, Vivendi est devenu le partenaire média
principal de Plastic Odyssey, un projet visant
à réduire la pollution plastique de l’océan.
Les métiers du groupe se mobilisent au
service des ambitions de cette initiative.
Canal+ va produire un documentaire
et diffusera une websérie sur Les Éclaireurs
et sur Dailymotion ; GEO, Ça m’intéresse
et Capital (Prisma Media) réaliseront
du contenu et les cofondateurs de la mission
seront invités dans Envie d’agir.
(1) Initiative portée par le CDP (Carbon Disclosure
Project), le Pacte mondial des Nations unies,
le World Resources Institute (WRI) et le Fonds
mondial pour la nature (WWF).

AVRIL 2023 LETTRE À NOS ACTIONNAIRES — 7

LE CARNET
NOUS CONTACTER
Pour toute information sur Vivendi, vous
pouvez contacter le Service informations
actionnaires individuels.
— Par courrier :

DE L’ACTIONNAIRE
Vivendi – Service informations actionnaires
individuels – 42, avenue de Friedland, 75008 Paris
— Par e-mail : actionnaires@vivendi.com
— Par téléphone : 0 805 050 050
(numéro vert – appel gratuit depuis

VIVENDI ET VOUS un poste fixe) ou +33 (0)1 71 71 34 99

si vous êtes à l’étranger.
Le service vous répond du lundi au vendredi
de 9 h 00 à 18 h 00 (horaire étendu en cas
d’actualité importante).
QUESTION D’ACTIONNAIRE
Quel sera le dividende de Vivendi au titre de l’exercice 2022 ? Allez-vous verser
un dividende exceptionnel à la suite de la cession d’Editis ?

L’Assemblée générale des actionnaires de Vivendi, qui se tiendra le 24 avril 2023

LE CLUB DES ACTIONNAIRES

Elle est imprimée par Noël Imprimeur, imprimeur Imprim’Vert à Paris, sur un papier constitué à 40 % de fibres vierges FSC et à 60 % de pâte recyclée.
à 10 h 00 à l’Olympia, se prononcera sur la proposition d’un dividende ordinaire
en numéraire, identique à celui versé l’an dernier, soit 0,25 euro par action au titre de Si vous possédez une action Vivendi,
2022. Il représente un rendement de 2,5 % par rapport au cours de clôture de Vivendi vous pouvez adhérer au Club des actionnaires
du 31 décembre 2022 (le détachement du coupon interviendrait le 25 avril 2023 de Vivendi. Il permet à tous les actionnaires
pour une mise en paiement le 27 avril 2023). du groupe d’assister à des réunions
Il est trop tôt pour répondre à votre seconde question. Vivendi vient d’entrer et de participer à des événements.
en négociations exclusives avec IMI pour la cession d’Editis. L’opération Le bulletin d’inscription au Club et l’agenda
n’a pas encore été finalisée et doit recevoir l’aval de la Commission européenne des événements sont sur le site
et fait l’objet des procédures d’information-consultation des instances www.vivendi.com, dans les pages
représentatives du personnel concernées. « Actionnaires individuels », à la rubrique
« Club des actionnaires ».

.
COURS DE L’ACTION VIVENDI

Cette Lettre à nos actionnaires est réalisée par la Direction de la communication de Vivendi et
Cours de Bourse/dividendes réinvestis

325
AGENDA FINANCIER 2023
310 24 avril : publication du chiffre d’affaires
295 du premier trimestre.
280 24 avril : à 10 h 00, Assemblée générale mixte
265 + 140,6 %
annuelle des actionnaires, à l’Olympia.
250
235
220
205
190
175 Vous recevez la Lettre à nos actionnaires.
160 + 109,0 % Conformément à la loi « Informatique et libertés »
145
du 6 janvier 1978 modifiée, vous pouvez
130
Vivendi* CAC 40* exercer vos droits d’accès, de rectification
115
et d’opposition en adressant un e-mail
100
à actionnaires@vivendi.com ou en écrivant
85
à Vivendi – Service informations actionnaires
70
individuels – 42, avenue de Friedland – 75008 Paris.
6-2014 12-2014 6-2015 12-2015 6-2016 12-2016 6-2017 12-2017 6-2018 12-2018 6-2019 12-2019 6-2020 12-2020 6-2021 12-2021 6-2022 12-2022
Si vous souhaitez vous désinscrire et ne plus
* Dividendes réinvestis (avec distribution d’actions UMG réinvesti dans Vivendi au 21 septembre 2021). recevoir ces lettres, merci de le faire savoir
Base 100 : 24 juin 2014, performance de l’action Vivendi calculée à partir du cours historique (non ajusté). aux mêmes adresses.

Avertissement important, déclarations prospectives. La présente Lettre contient des déclarations prospectives relatives à la situation financière, aux résultats des opérations, aux métiers, à la stratégie et aux perspectives de Vivendi, y compris
en termes d’impact de certaines opérations ainsi que du paiement de dividendes, de distribution et de rachats d’actions. Même si Vivendi estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des
garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, notamment les
risques liés à l’obtention de l’accord d’autorités de la concurrence et d’autres autorités réglementaires, ainsi que toutes les autres autorisations qui pourraient être requises dans le cadre de certaines opérations et les risques décrits dans les documents
déposés par Vivendi auprès de l’Autorité des marchés financiers, également disponibles en langue anglaise sur notre site (www.vivendi.com). Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement copie des documents
déposés par Vivendi auprès de l’Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org) ou directement auprès de Vivendi. La présente Lettre contient des informations prospectives qui ne peuvent s’apprécier qu’au jour de sa diffusion. Vivendi ne prend
aucun engagement de compléter, mettre à jour ou modifier ces déclarations prospectives en raison d’une information nouvelle, d’un événement futur ou de toute autre raison. ADR non sponsorisés. Vivendi ne sponsorise pas de programme d’American
Depositary Receipt (ADR) concernant ses actions. Tout programme d’ADR existant actuellement est « non sponsorisé » et n’a aucun lien, de quelque nature que ce soit, avec Vivendi. Vivendi décline toute responsabilité concernant un tel programme.