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ANALYSE D' ÉTATS FINANCIERS PAR RATIOS - by Mehena
ANALYSE D' ÉTATS FINANCIERS PAR RATIOS - by Mehena
ANALYSE D' ÉTATS FINANCIERS PAR RATIOS - by Mehena
PAR RATIOS
POUR LE P.-D.G. DE PME
Lemploi du genre masculin pour dsigner des personnes, des titres et des fonctions se fait
sans discrimination et na pour but que de faciliter la lecture du texte.
AVANT-PROPOS
La fonction de dirigeant d'entreprise n'est pas de tout repos. En plus des
proccupations quotidiennes de gestion des ventes, de la production, des ressources
humaines et matrielles, le p.-d.g. doit aussi se donner des outils d'valuation de la
performance financire et oprationnelle de son organisation.
En gnral, l'analyse financire par ratios est une mthode d'valuation de rendement.
Cependant, comme le langage utilis est assez technique, le dirigeant se trouve
souvent dmuni devant cette approche. Lorsqu'il communique avec son banquier, un
prteur ou un investisseur, il peut donc arriver qu'ils ne se comprennent pas.
De plus, ce qui rend le travail difficile, c'est qu'il n'y a pas d'uniformit dans la
terminologie et les formules techniques utilises. Ainsi, la lecture de plusieurs
manuels spcialiss en cette matire, un ratio financier peut avoir plusieurs titres et
formules mathmatiques.
Bien que les ratios de ce guide soient particulirement dvelopps pour les entreprises
du secteur manufacturier, la majorit d'entre eux peuvent galement tre utiliss par
les entreprises commerciales.
RATIOS DE RENTABILIT........................................................................................... 32
MARGE LA FABRICATION................................................................................................33
CONTRIBUTION MARGINALE .............................................................................................34
BNFICE D'EXPLOITATION ..............................................................................................35
BNFICE NET ....................................................................................................................36
RENDEMENT DE L'AVOIR ...................................................................................................37
ANNEXES ..................................................................................................................... 38
ANNEXE 1 - BILAN ...............................................................................................................38
ANNEXE 2 - RSULTATS ....................................................................................................38
BIBLIOGRAPHIE .......................................................................................................... 42
LES RATIOS
Le but et l'utilit d'un systme d'information est de fournir des donnes pertinentes la
direction de l'entreprise, afin de l'aider choisir et dvelopper les stratgies ncessaires
sa croissance.
Dans ce systme, la gestion financire joue un rle important, car elle permet de mesurer
les forces et les faiblesses de l'entreprise, partir de l'analyse et de l'interprtation des
donnes comptables.
Diffrentes mthodes existent pour aider le gestionnaire contrler et prendre les
meilleures dcisions; parmi celles-ci il y a les ratios qui s'avrent un excellent outil de
gestion.
Les donnes financires peuvent varier substantiellement d'une priode l'autre et d'une
compagnie l'autre. Pour rendre la comparaison plus facile, les ratios financiers ramnent
les chiffres leur plus simple expression, ce qui en facilite la lecture, et permettent une
prise de dcision plus rapide.
Selon les prfrences du dirigeant, certains ratios peuvent s'analyser sur une base
mensuelle, et d'autres, sur une base annuelle. Mais dans les deux cas, la comparaison
avec le budget, la priode cyclique quivalente de l'anne antrieure et l'volution
mensuelle de l'anne courante sont recommandes.
Certains dirigeants dsirent comparer leurs statistiques financires avec celles d'autres
entreprises du mme secteur; il est important de mentionner que les ratios sectoriels sont
rarement jour et qu'ils reprsentent des moyennes plus ou moins reprsentatives cause
de la taille et du type spcifique d'activit de chaque entreprise. Cependant, si le p.-d.g.
peut en obtenir des ratios valables, ils complteront sa gamme de rfrences. En gnral,
toutefois, il est prfrable de comparer sa performance avec soi-mme, l'information
obtenue tant plus pertinente.
-7-
-8-
PAGES
6
RATIOS DE TRSORERIE
Fonds de roulement
ACT
PCT
Liquidit immdiate
ECD
PCT
8
9
AA
EB
10
DLT X 100
IMM
11
Couverture de la dette
BEAIA
PCD + 1
12
DLT
AA
13
PT
AA
14
Endettement
PT X 100
AT
15
PCT X 100
AT
16
DLT X 100
AT
17
Autofinancement de l'actif
AA X 100
AT
18
19
RATIOS DE GESTION
Recouvrement des comptes clients
CC X 365
V
20
S X 365
CVV
21
CF X 365
A
22
VDA - VAP
VAP
23
Matire premire
MPU X 100
CVF
24
Main-d'oeuvre directe
MOD X 100
CVF
25
26
RATIOS DE RENTABILIT
Marge la fabrication
MF X 100
V
27
Contribution marginale
CM X 100
V
28
Bnfice d'exploitation
BE X 100
V
29
Bnfice net
BN X 100
V
30
BN X 100
AA
31
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ABRVIATIONS UTILISES
LISTE DES SYMBOLES
A
AA
ACT
AT
BE
BEAIA
BN
C
CC
CF
CM
CMF
CVF
CVV
D
DLT
EB
ECD
FF
I
IMM
MF
MOD
MPU
PCD
PCT
PT
S
V
VAP
VDA
Achats
Avoir des actionnaires
Actif court terme
Actif total
Bnfice d'exploitation
Bnfice d'exploitation avant intrts et amortissements
Bnfice net
Comptes recevoir
Comptes clients
Comptes fournisseurs
Contribution marginale
Cot de marchandises fabriques
Cot variable de fabrication
Cot variable des ventes
Dpts court terme
Dette long terme
Emprunt de banque
Encaisse + Comptes recevoir + Dpts court terme
Frais fixes
Intrts
Immobilisations
Marge la fabrication
Main-d'oeuvre directe
Matire premire utilise
Portion courante de la dette
Passif court terme
Passif total
Stocks
Ventes
Ventes anne prcdente
Ventes dernire anne
- 10 -
MTHODE DE PRSENTATION
Chaque ratio est compos des lments suivants :
TITRE
Dfinition et objectif du ratio.
Tel quil a t mentionn lAvant-propos, plusieurs titres et formules reprsentent un
mme ratio. Le titre choisi, mme s'il semble nouveau, correspond bien l'objectif
recherch.
EXPRESSIONS COURANTES
Ce sont des termes quivalents, frquemment rencontrs dans diffrentes analyses.
FORMULE
Elle tablit les composantes du ratio.
Les expressions en caractre italique servent justement dmontrer l'importance d'ajouter
ces lments afin de rendre le ratio plus pertinent.
Tous les termes utiliss correspondent des postes inscrits dans les annexes.
MISE EN GARDE
Explications additionnelles pour donner plus de sens au ratio et viter les erreurs. Les
indicateurs ne sont pas ncessairement complets, il peut y en avoir d'autres.
VOIR AUSSI
Indicateur de l'interrelation entre diffrents ratios. Donc, avant de porter un jugement, il est
prfrable d'analyser les ratios du mme groupe.
COMPOSITION
numration de tous les ratios de la mme catgorie.
- 11 -
RATIOS DE TRSORERIE
Ensemble de ratios mettant en vidence les liquidits de l'entreprise. Ces ratios mesurent
la capacit de l'entreprise faire face ses engagements court terme.
EXPRESSIONS COURANTES
Ratio de liquidit
Ratio de solvabilit court terme
MISE EN GARDE
En valuant l'actif court terme, il est important d'analyser chacun des postes, car ils n'ont
pas tous le mme degr de liquidit.
En comparant les diffrentes liquidits aux engagements court terme, les ratios de
trsorerie donnent une mesure rapide et facile de la liquidit d'une entreprise. Cependant,
une analyse de liquidit complte doit aussi comprendre l'tude du budget de caisse de
l'entreprise, incluant, entre autres, les remboursements de capital.
COMPOSITION
Fonds de roulement
Liquidit immdiate
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FONDS DE ROULEMENT
Ratio de trsorerie mesurant dans quelle proportion les lments d'actifs susceptibles
d'tre convertis en espces court terme couvrent les dettes venant chance court
terme. Cet indicateur constitue une mesure de liquidit gnrale.
EXPRESSIONS COURANTES
Ratio d'endettement court terme
Ratio de liquidit gnrale
Ratio de roulement
Ratio de solvabilit court terme
FORMULE
Actif court terme
Passif court terme
MISE EN GARDE
Le ratio de fonds de roulement peut varier substantiellement d'une priode l'autre. Il est
directement influenc par le bnfice d'exploitation, la vente d'actif immobilis, le paiement
comptant d'un actif immobilis ou d'un dividende, une variation dans les avances des
actionnaires, etc.
Puisque le numrateur du ratio de fonds de roulement comporte des actifs des degrs de
liquidit diffrents, il est important de considrer galement le ratio de liquidit immdiate
qui attnue ces diffrences.
VOIR AUSSI
Liquidit immdiate
- 13 -
LIQUIDIT IMMDIATE
Ratio de trsorerie mesurant dans quelle proportion les lments d'actif les plus liquides
couvrent les dettes venant chance court terme. Cet indicateur exclut les lments
plus ou moins contrlables de l'actif court terme pour se concentrer sur ceux dont la
liquidit est assez certaine. Les prteurs se servent souvent de ce ratio pour vrifier la
capacit de l'entreprise, en cas de difficults temporaires, acquitter ses dettes court
terme en utilisant uniquement ses liquidits.
EXPRESSIONS COURANTES
Ratio de liquidit restreinte
Ratio de trsorerie
FORMULE
Encaisse + Comptes recevoir + Dpts court terme
Passif court terme
MISE EN GARDE
Ds qu'une mauvaise crance est connue, il faut la soustraire des comptes recevoir.
- 14 -
EXPRESSIONS COURANTES
Ratio d'autonomie financire
Ratio d'effet de levier
Ratio d'endettement
Ratio d'quilibre
Ratio de levier et de couverture
Ratio de solvabilit long terme
COMPOSITION
Couverture de l'emprunt bancaire par l'avoir
Financement des immobilisations
Couverture de la dette
quilibre du long terme
quilibre du passif total
Endettement
Financement court terme de l'actif
Financement long terme de l'actif
Autofinancement de l'actif
- 15 -
Ratio de structure financire dmontrant la relation et l'quilibre entre les fonds investis par
les actionnaires et ceux prts par la banque pour couvrir les besoins de liquidit courante.
Un des critres de base de la banque pour accorder ou renouveler un prt, est justement
d'valuer son risque en fonction des fonds laisss dans l'entreprise par les actionnaires.
Une couverture positive permet l'entreprise, sous toute rserve, de mettre en place des
stratgies de croissance sans tre restreinte par le manque de fonds.
EXPRESSION COURANTE
Ratio de capacit d'emprunt
FORMULE
MISE EN GARDE
Ce ratio ne reprsente toutefois pas le potentiel d'emprunt qui est dtermin par la marge
de crdit et les garanties collatrales.
- 16 -
Ratio de structure financire mesurant la garantie offerte aux cranciers long terme. Cet
indicateur nous renseigne sur le potentiel d'emprunt long terme de l'entreprise.
EXPRESSION COURANTE
Ratio de niveau d'emprunt
FORMULE
Dette long terme + Obligation... location - acquisition
Immobilisations
MISE EN GARDE
Un crancier qui envisage d'accorder un prt, peut considrer la valeur marchande et non
la valeur aux livres des immobilisations. Il y aurait donc lieu d'valuer la surestimation ou la
sous-estimation des immobilisations, afin de connatre plus prcisment la valeur
d'emprunt de ces actifs.
- 17 -
COUVERTURE DE LA DETTE
Ratio de structure financire valuant la suffisance des fonds gnrs pour rembourser la
partie courante de la dette long terme et les intrts sur celle-ci. Comme la dette
reprsente un engagement moyen terme, l'entreprise doit mesurer son degr
d'autosuffisance.
EXPRESSIONS COURANTES
Ratio de couverture des charges fixes
Ratio de couverture du fardeau de la dette
FORMULE
Bnfice d'exploitation + Intrts + Amortissements
Portion courante de la dette long terme + Intrts
MISE EN GARDE
Pour ce ratio, le mot Intrts ne comprend que les intrts sur la dette long terme
(montant divulgu sparment l'tat des rsultats).
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EXPRESSIONS COURANTES
Ratio de financement long terme
Ratio d'effet de levier
Dette long terme aux capitaux propres
Dette sur quit
FORMULE
Dette long terme + Obligation... location-acquisition + Impts reports
Avoir des actionnaires + Crdits reports + Avances des actionnaires
MISE EN GARDE
Un refinancement de la dette de l'entreprise ou un achat important d'actif immobilis peut
affecter substantiellement l'interprtation du ratio.
VOIR AUSSI
Endettement
- 19 -
Ratio de structure financire qui mesure la dpendance des actionnaires envers les
cranciers ainsi que la capacit d'emprunt de l'entreprise. Cet indicateur permet galement
de voir si l'entreprise utilise l'emprunt, plutt que les capitaux des actionnaires, comme
mode de financement.
EXPRESSIONS COURANTES
Dette l'avoir
Dette totale sur quit
Effet de levier
Source de financement
FORMULE
MISE EN GARDE
Un achat important d'actif immobilis peut affecter substantiellement l'interprtation du
ratio.
VOIR AUSSI
quilibre du long terme
- 20 -
ENDETTEMENT
Ratio de structure financire mesurant le degr de financement par la dette. Comme les
engagements pris dans le cadre d'un financement par la dette constituent une source de
risque, on peut valuer l'importance de ce risque en pourcentage des actifs.
EXPRESSIONS COURANTES
Effet de levier
Ratio de financement
FORMULE
Passif total - Crdits reports - Avances des actionnaires
Actif total
MISE EN GARDE
Une entreprise peut avoir un ratio d'endettement lev, mais l'valuation du risque doit
tenir compte de la dure de remboursement des dettes.
VOIR AUSSI
quilibre du long terme
- 21 -
Ratio de structure financire mesurant la portion de l'actif total financ court terme.
L'entreprise a avantage privilgier cette source de financement qui est gnralement plus
conomique, tout en s'assurant d'une capitalisation adquate.
EXPRESSION COURANTE
Financement par les exigibilits
FORMULE
Passif court terme
Actif total
MISE EN GARDE
Le refinancement de la dette ou un changement la politique de paiement des
fournisseurs peuvent avoir un impact sur le rsultat de ce ratio.
VOIR AUSSI
Financement long terme de l'actif
Autofinancement de l'actif
- 22 -
Ratio de structure financire mesurant la portion de l'actif total financ long terme. Le
financement long terme doit tre utilis lors d'acquisitions d'immobilisations, afin de ne
pas affecter le fonds de roulement. De plus, il s'en dgage alors un effet de levier positif
tant que le cot de financement est infrieur au rendement laiss aux actionnaires.
EXPRESSION COURANTE
Financement par la dette
FORMULE
Dette long terme + Obligation... de location - acquisition + Impts reports
Actif total
MISE EN GARDE
L'quilibre de ce ratio peut tre affect par un achat d'immobilisation pay comptant ou le
refinancement de la dette.
VOIR AUSSI
Financement court terme de l'actif
Autofinancement de l'actif
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AUTOFINANCEMENT DE L'ACTIF
Ratio de structure financire mesurant la portion de l'actif total financ par les actionnaires.
Cette source de financement doit tre suffisante pour couvrir les risques et exigences des
prteurs, pour assurer l'quilibre du financement des oprations et finalement, pour
dmontrer la confiance des actionnaires envers leur entreprise.
EXPRESSIONS COURANTES
Financement interne
Financement par l'avoir
FORMULE
Avoir des actionnaires + Crdits reports + Avances des actionnaires
Actif total
MISE EN GARDE
Le paiement d'un dividende substantiel ou une perte d'exploitation importante ont une
influence majeure sur ce ratio.
VOIR AUSSI
Financement court terme de l'actif
Financement long terme de l'actif
- 24 -
RATIOS DE GESTION
Ensemble de ratios valuant l'efficacit avec laquelle l'entreprise utilise ses ressources.
Ces indicateurs servent mesurer la performance des responsables des diffrentes
activits, compte tenu des politiques de l'entreprise.
EXPRESSION COURANTE
Ratio d'efficacit
COMPOSITION
Recouvrement des comptes clients
Renouvellement des stocks
Paiement des fournisseurs
Variation annuelle des ventes
Matire premire
Main-d'oeuvre directe
- 25 -
Ratio de gestion mesurant la priode moyenne qui s'coule entre le moment de la vente et
celui de l'encaissement. Cet indicateur permet d'apprcier la qualit et la ngociabilit des
comptes clients ainsi que la performance du gestionnaire responsable.
EXPRESSIONS COURANTES
Perception des dbiteurs
Ralisation des comptes recevoir
Recouvrement des crances
Rglement des comptes recevoir
Rotation des comptes recevoir
FORMULE
Comptes clients X 365
Ventes nettes
MISE EN GARDE
Comme il est gnralement difficile d'obtenir la somme des ventes crdit, on utilise
habituellement les ventes nettes comme approximation. Il faut toutefois garder l'esprit que
le calcul du ratio sectoriel inclut des entreprises dont le chiffre d'affaires est constitu
principalement de ventes crdit. Par consquent, si une entreprise effectue une forte
proportion de ses ventes au comptant, une comparaison avec le secteur sera
invitablement trompeuse.
Les fluctuations importantes de ventes peuvent influencer l'interprtation du rsultat.
Pour toute analyse dtaille de recouvrement, le classement chronologique des comptes
clients est essentiel.
- 26 -
EXPRESSIONS COURANTES
Dure moyenne des stocks
Ralisation des stocks
Rotation des stocks
FORMULE
Cots variables
Stocks X 365
Cot variable des ventes
MISE EN GARDE
Le ratio peut ne pas tre reprsentatif si les stocks sont mesurs juste avant ou aprs une
priode d'activit intense. galement, sil y a des priodes cycliques importantes, il serait
prfrable dutiliser un stock moyen (ex. : stock dbut + stock fin/2) comme valeur
significative.
Si le ratio produit un nombre de jours qui ne correspond pas aux attentes du dirigeant, il y
aurait lieu de reprendre l'exercice en sparant les stocks de matire premire, les produits
en cours et produits finis pour mieux valuer la cause.
- 27 -
Ratio de gestion mesurant le dlai entre la rception d'une facture et son paiement. Il
permet de mesurer l'efficacit dans la gestion des paiements et d'valuer les conditions
offertes par les fournisseurs.
EXPRESSIONS COURANTES
Paiement des comptes payer
Paiement des crditeurs
FORMULE
MISE EN GARDE
Pour fin de calcul du ratio, il faut s'assurer que les montants compris au poste Comptes
fournisseurs , se retrouvent galement au poste Achats et vice versa.
Cet indicateur devrait tre considr conjointement avec les ratios de recouvrement des
comptes clients et de renouvellement des stocks. Si les fournisseurs sont pays trop
rapidement, l'entreprise se prive d'une source de financement gratuite en utilisant
inutilement sa marge de crdit ou ses liquidits. Il est donc important de maintenir un
quilibre entre l'encaissement des comptes clients et le paiement des comptes
fournisseurs.
Les fluctuations importantes des achats peuvent influencer linterprtation du rsultat.
- 28 -
Ratio de gestion qui calcule la variation des ventes de la dernire anne par rapport
celles de l'anne prcdente. Cet indicateur illustre le niveau de croissance des ventes de
l'entreprise.
EXPRESSION COURANTE
volution des ventes
FORMULE
Ventes dernire anne - Ventes anne prcdente
Ventes anne prcdente
MISE EN GARDE
Les ventes correspondent aux ventes brutes, moins les escomptes de volume, ce que l'on
nomme communment les ventes nettes.
Ventes dernire anne
: anne financire complte la plus rcente.
Ventes anne prcdente : anne qui prcde la plus rcente.
- 29 -
MATIRE PREMIRE
Ratio de gestion qui mesure la part de la matire premire utilise dans le cot variable de
fabrication. Il reflte l'importance relative des composantes utilises, sur lesquelles
l'entreprise a peu de contrle et qui ne gnrent pas de valeur ajoute.
EXPRESSION COURANTE
Matriel utilis
FORMULE
Cots variables
Matire premire utilise
Cot variable de fabrication
MISE EN GARDE
Ce ratio ne peut tre analys seul. Il doit tre considr conjointement avec le ratio de
main-d'oeuvre directe.
- 30 -
MAIN-D'OEUVRE DIRECTE
EXPRESSION COURANTE
Main-d'oeuvre de production
FORMULE
Cots variables
Main-d'oeuvre directe et avantages sociaux
Cot variable de fabrication
MISE EN GARDE
Ce ratio ne peut tre analys seul. Il doit tre considr conjointement avec le ratio de
matire premire.
La main-d'oeuvre directe ne comprend que les salaires pays aux employs travaillant
directement la fabrication des produits.
- 31 -
RATIOS DE RENTABILIT
Ensemble de ratios mesurant l'efficacit gnrale de la gestion dont tmoignent les
revenus provenant des ventes et des investissements. Ces ratios valuent le rendement
des capitaux investis et l'aptitude de l'entreprise dgager des bnfices.
EXPRESSION COURANTE
Ratio de profitabilit
COMPOSITION
Marge la fabrication
Contribution marginale
Bnfice d'exploitation
Bnfice net
Rendement de l'avoir
- 32 -
MARGE LA FABRICATION
Ratio de rentabilit mesurant la marge de manoeuvre disponible aprs avoir encouru les
frais variables de fabrication. Cet indicateur, complmentaire la contribution marginale,
aide les gestionnaires mieux valuer et contrler les frais directement relis la
fabrication des produits vendus.
EXPRESSION COURANTE
Marge sur les cots directs
FORMULE
Marge la fabrication
Ventes nettes
MISE EN GARDE
L'utilisation de ce ratio requiert une analyse des postes d'opration pour valuer leur
comportement (variable ou fixe).
Dans l'analyse des postes d'opration variables, il faut diffrencier les cots de fabrication
de ceux des ventes pour les postes suivants : douanes, transport, courtage, redevances.
VOIR AUSSI
Contribution marginale
- 33 -
CONTRIBUTION MARGINALE
Ratio de rentabilit mesurant la contribution par rapport aux ventes. Cette dernire s'obtient
en dduisant des ventes les frais directement encourus dans la fabrication et la vente des
produits suivant la mthode des cots variables. Cet indicateur, issu du concept de la
rpartition des cots selon leur comportement, a l'avantage de ne pas tre influenc par
des cots gnralement fixes qui n'ont pas de relation directe avec les produits fabriqus.
EXPRESSIONS COURANTES
Marge la distribution
Marge de contribution
Marge sur cots variables
FORMULE
Contribution marginale
Ventes nettes
MISE EN GARDE
L'utilisation de ce ratio requiert une analyse des postes d'opration pour valuer leur
comportement (variable ou fixe).
VOIR AUSSI
Marge la fabrication
- 34 -
BNFICE D'EXPLOITATION
Ratio de rentabilit mesurant le bnfice d'exploitation par rapport aux ventes. Considr
avec la contribution marginale, cet indicateur donne une ide de la profitabilit du
processus d'exploitation de l'entreprise.
EXPRESSIONS COURANTES
Bnfice d'opration
Profit avant postes extraordinaires
Profit d'opration
FORMULE
Bnfice d'exploitation
Ventes nettes
MISE EN GARDE
Le bnfice d'exploitation doit exclure tout montant, revenu ou dpense, provenant d'une
transaction inhabituelle ou exceptionnelle. Tout poste de cette nature doit tre inscrit la
section Autres revenus (dpenses) , pour donner le vrai sens au rsultat de
l'exploitation et ne pas fausser la comparaison d'une priode l'autre.
- 35 -
BNFICE NET
Ratio de rentabilit mesurant, par rapport aux ventes, le bnfice que l'entreprise obtient
une fois toutes les dpenses et impts absorbs. Cet indicateur donne une ide de la
rentabilit gnrale de toutes les oprations de l'entreprise.
EXPRESSIONS COURANTES
Marge nette
Profit net
FORMULE
Bnfice net
Ventes nettes
MISE EN GARDE
Le bnfice net doit tre interprt, et peut tre nuanc, selon l'importance des postes
apparaissant la section Autres revenus (dpenses) .
- 36 -
RENDEMENT DE L'AVOIR
Ratio de rentabilit mesurant le rendement des fonds souscrits par les actionnaires (ou
propritaires). Cet indicateur permet d'valuer la capacit de l'entreprise gnrer un
rendement adquat pour les actionnaires.
EXPRESSIONS COURANTES
Rendement de l'quit
Rendement de la valeur nette
Rendement des capitaux propres
Rentabilit de l'avoir des actionnaires
FORMULE
Bnfice net
Avoir des actionnaires + Crdits reports + Avances des actionnaires
MISE EN GARDE
L'utilisation du bnfice net peut fausser substantiellement le taux de rendement si
l'entreprise a un revenu ou une perte extraordinaire. Pour que le rendement soit plus
reprsentatif, il faudrait exclure les postes exceptionnels et leur impact fiscal.
- 37 -
ANNEXES
ANNEXE 1 - BILAN
Modle dtaill pour fins de ratios, dont certains postes, selon le jugement, peuvent se
retrouver dans le court ou le long terme.
ANNEXE 2 - RSULTATS
Modle favoris, tel quil a t mentionn la page Choix des ratios . Il est partiellement
dtaill et les postes mentionns, regroups de faon non conventionnelle, sont
ncessaires la compilation des ratios utiliss dans ce guide. Ce modle reprsente la
distribution des cots selon leur comportement, et le langage courant emploie les termes
cots variables et contribution marginale .
- 38 -
ANNEXE 1
Bilan
ACTIF
Actif court terme
Encaisse.............................................................................................
Comptes recevoir
Comptes clients .............................................................................
Provision pour crances douteuses..............................................
Autres comptes recevoir
Avances aux compagnies affilies............................................
Avances aux employs .............................................................
CSST recevoir .......................................................................
Total Autres comptes recevoir ...............................................
Total des Comptes recevoir .......................................................
Stocks.................................................................................................
Dpts terme...................................................................................
Autres actifs court terme
Dpts en garantie ........................................................................
Impts recevoir ...........................................................................
Avances aux actionnaires .............................................................
Frais pays d'avance.....................................................................
Total Autres actifs court terme ...................................................
Total Actif court terme.....................................................................
............................
............................
............................
............................
............................
............................
............................
............................
............................
............................
............................
............................
............................
............................
............................
............................
Placements
Dpts terme...................................................................................
Avances aux compagnies affilies ....................................................
Placements en actions.......................................................................
Placements dans les compagnies affilies .......................................
Total Placements ...............................................................................
............................
............................
............................
............................
............................
Immobilisations ....................................................................................
............................
Autres actifs
Achalandage ......................................................................................
Brevets, droits ....................................................................................
Frais de recherche et de dveloppement .........................................
Frais de premier tablissement .........................................................
Frais reports .....................................................................................
Total Autres actifs ..............................................................................
............................
............................
............................
............................
............................
............................
Total ACTIF
- 39 -
ANNEXE 1 (SUITE)
Bilan
PASSIF
Passif court terme
Emprunt bancaire.................................................................................
Comptes payer et frais courus
Comptes fournisseurs......................................................................
Autres comptes payer et frais courus
Dpts clients..............................................................................
D aux actionnaires.....................................................................
D aux compagnies affilies.......................................................
Impts sur le revenu....................................................................
Total Autres comptes payer et frais courus.............................
Total Comptes payer et frais courus............................................
Portion courante de la dette long terme...........................................
Total Passif court terme....................................................................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
Total du PASSIF.......................................................................................
........................
- 40 -
........................
........................
........................
........................
ANNEXE 2
Rsultats
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
........................
MARGE LA FABRICATION....................................................................
Frais variables de vente
Commissions .......................................................................................
Transport/Livraison ..............................................................................
Redevances.........................................................................................
Total Frais variables de vente..............................................................
........................
CONTRIBUTION MARGINALE..................................................................
........................
FRAIS FIXES
Fabrication ...........................................................................................
Recherche et dveloppement ..............................................................
Non-qualit ..........................................................................................
Vente ...................................................................................................
Administration ......................................................................................
Formation.............................................................................................
Finance
Intrts et frais bancaires ...............................................................
Intrts sur la dette long terme....................................................
Total Frais financiers ......................................................................
Total Frais fixes ...................................................................................
BNFICE (PERTE) D'EXPLOITATION...................................................
Autres revenus (dpenses)..................................................................
BNFICE (PERTE) AVANT IMPTS......................................................
Impts sur le revenu ............................................................................
BNFICE (PERTE) NET .........................................................................
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BIBLIOGRAPHIE
BELZILE, MERCIER, RASSI. Analyse et gestion financires, 1989.
FAUCHER, Louis, et Jacques VILLENEUVE. Plan comptable et tats financiers, MIC, 1998.
(Collection Outils de gestion )
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