BUSINESS FINANCE

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PLAN DE PRESENTATION
CHAPITRE 1: INTRODUCTION SUR LA FINANCE

CHAPITRE 2: L’INTERPRETATION DES DOCUMENTS FINANCIERS ET LA PLANIFICATION FINANCIERE

CHAPITRE 3:L’ANALYSE DES PROJETS D’INVESTISSEMENT

CHAPITRE 4: LA STRUCTURE DE FINANCEMENT DE L’ENTREPRISE

 CHAPITRE 1: INTRODUCTION SUR LA
FINANCE
OBJECTIFS:
Définir la Finance;

Expliquer l’intérêt d’étudier la finance;

Présenter les deux principaux acteurs du monde de la Finance

 DEFINITION

La finance consiste à étudier comment des individus allouent des

ressources rares au fil du temps
L’INTERET DE L’ETUDE DE LA
FINANCE
Gérer son
patrimoine
personnel

Elargir ses Traiter avec le

connaissances monde des
intellectuelles
Intérêt affaires

de la
Finance

Faire carrière
Prendre des
dans la
décisions
finance
LES TYPES DE DECISIONS CHEZ LES
PRINCIPAUX ACTEURS DE LA FINANCE
DANS LES MENAGES DANS LES ENTREPRISES

Arbitrage entre consommation et épargne La planification stratégique

Les décisions de placement Le choix des investissements

Les décisions de financement La structure de financement

L’optimisation des risques La gestion de l’exploitation

L’OBJECTIF DES DIRIGEANTS

La maximisation du profit des actionnaires ou la maximisation de la

richesse des actionnaires?
La maximisation du profit des actionnaires soulève deux problèmes:
Si le processus de production de la société s’étale sur plusieurs
période, alors de quelle période doit on maximiser le résultat?

S’il y a une incertitude sur les dépenses ou les revenus futurs, quel est
le sens de maximiser les résultats?
 LE ROLE DU CADRE FINANCIER
DANS UNE ENTREPRISE
Le cadre financier constitue une personnalité incontournable au sein de
l’entreprise.
Il optimise la rentabilité financière de l’entreprise et cherche à protéger
l’équilibre général au sein de celle-ci.
Son activité l’amène à être en relation avec tous les responsables
opérationnels et la direction de l’entreprise.
LES MISSIONS DU CADRE FINANCIER

Optimiser la gestion des ressources financières

 Contrôler les flux financiers de l’entreprise
 Rechercher les meilleurs modes de financement pour l’entreprise
Mettre en œuvre les couvertures de risques adéquates
 CHAPITRE II: L’INTERPRETATION DES DOCUMENTS
FINANCIERS ET LA PLANIFICATION FINANCIERE

OBJECTIFS
ÞConnaître l’utilité de l’information comptable pour le décideur;

ÞComprendre l’intérêt de la planification financière et ses outils;

ÞSavoir optimiser le besoin en fonds de roulement.

 LES SOURCES DE L’INFORMATION
FINANCIERE
Ces documents sont:
Le bilan
Le compte de résultat
Le tableau de flux de trésorerie
 L’IMPORTANCE DES DOCUMENTS
FINANCIERS
Ils fournissent des informations sur la situation actuelle et les
performances de l’entreprise;

Ils représentent un moyen facile pour les créanciers et dirigeants de

fixer des objectifs de performance et d’imposer des restrictions aux
dirigeants;

Ils constituent une base pour la planification financière

LES ELEMENTS POUR UNE ANALYSE
FINANCERE
PROJET ECONOMQUE
DES DIRIGEANTS

RICHESSE CREEE ET ANALYSE INVESTSSEMENTS ET

RICHESSE FUTURE
FINANCIERE STOCKS

AUTRES ELEMENTS:
Climat social
Politique de
formation
Savoir faire de
l'entreprise
L'analyse financière permet de répondre aux questions suivantes:
 Sa structure financière est-elle satisfaisante? Son financement est-il
bien assuré?
 Mon entreprise est-elle dynamique ou en perte de vitesse?
 Mon entreprise est-elle rentable?
Son niveau d’endettement est-il important? Peut-elle encore demander
des concours bancaires?
Ses performances sont-elles meilleures ou moins bonnes que celles de
ses concurrents?
L’ANALYSE DES DOCUMENTS
FINANCIERS PAR LES RATIOS
Les ratios permettent d’évaluer la performance de l’entreprise sous
plusieurs angles dont les principaux sont les suivants:
 La profitabilité
 La rotation des actifs
 L’endettement
 La liquidité
 La valeur de marché
LES LIMITES DE L’ANALYSE PAR LES
RATIOS
 Se méfier des évidences qui mènent à des interprétations erronées

 Les ratios s’interprètent différemment selon la taille et le secteur de

l’entreprise

Les ratios doivent être analysés en fonction de leur environnement

Un ratio bien défini indiquant des chiffres identiques dans une évolution
similaire n’a pas toujours la même signification.
y a lieu de tenir compte : d’autres paramètres, de la typologie de
l’entreprise (importance, secteur d’activité, marché, etc.), des multiples
environnements (économique, social, culturel, politique, conjoncturel)
L’INTERET DE LA PLANIFICATION
FINANCIERE
Rechercher des financement

Gérer plus efficacement

Un outil de communication pour convaincre de la solvabilité,

rentabilité et du potentiel de développement
Les prévisions financières portent sur trois principaux documents:
Une prévision à court et moyen terme concernant le compte de
résultat.

Une prévision d’emplois et ressources concernant les trois ou quatre

prochaines années: il s’agit du plan de financement.

 Une prévision de trésorerie à court terme

La construction du compte de résultat prévisionnel
Liens entre les hypothèses et les postes du compte de résultat

Poste du compte de résultat Son montant dépend des hypothèses retenues sur

Ventes Évolution du marché

Évolution de la concurrence Politique commerciale

Achats de matières premières et marchandises Politique d’approvisionnement

Évolution des prix d’achat
Évolution des changes

Variation des stocks Politique de gestion des stocks

Politique commerciale

Consommation externe (sous-traitance, location, Politique des frais généraux

crédit-bail, transport, déplacements, publicité, frais Politique de sous-traitance
postaux)
Charges de personnel Salaires, charges sociales Politique des ressources humaines Convention
collective

Dotation aux amortissements Politique d’investissement Méthode d’amortissement

pratiquée

Dotation aux provisions Suivi et solvabilité des clients Dépréciation des stocks

Charges financières Besoin en fonds de roulement

Politique commerciale (crédit clients) Politique
d’approvisionnement (crédit fournisseurs)
Gestion des stocks Niveau des taux d’intérêt
 La construction du plan de financement

Plan de financement
ANNEE N ANNEE ANNEE
N+1 N+2
Emplois
 Progression du besoin en fonds de roulement
 Remboursement de prêts
 Dividendes distribués
 Nouveaux investissements
TOTAL EMPLOIS

Ressources
 Capacité d’autofinancement
 Nouveaux prêts
 Augmentation de capital
TOTAL RESSOURCES
Écart annuel emplois – ressources
LA GESTION DU BESOIN EN FONDS
DE ROULEMENT
Le besoin en fonds de roulement est lié à la politique de la société
concernant:
 la gestion des stocks;
 la gestion des comptes clients;
 la gestion des comptes fournisseurs;
 et donc les modes de règlement concernant ces trois postes
 L’OPTIMISATION DU BFR
Accélérer le règlement des clients

 Augmenter les délais de règlement des fournisseurs

Une meilleure gestion des stocks

L’ANALYSE DES PROJETS
D’INVESTISSEMENT
OBJECTIF:
Connaître les critères de choix pour les
investissements
La démarche du choix d’investissement
 Etablir des propositions de projets d’investissement
 Evaluer les différents projets
 Décider quels investissements accepter et quels projets rejeter
 La provenance des idées de projets
 Les clients de la société
 Le département recherche et développement
 La concurrence
 Le département production de l’entreprise
 Le personnel de l’entreprise
 Les critères de choix d’investissement
 La valeur actuelle nette (VAN)
 Le délai de récupération
 Le taux interne de rentabilité TIR
 Le coût du capital
 La valeur actuelle nette
La VAN d’un projet est le montant que le projet créera pour
l’actionnaire.

C’est aussi la somme des cash flow actualisés

 Le délai de récupération
Il est égal à la durée nécessaire aux flux d’exploitation pour
récupérer le montant de l’investissement. Il est généralement
déterminé en nombre d’années et de mois.
En cas de revenus constants:
Lorsque les revenus sont variables, l’on procède par
l’interpolation linéaire
LA STRUCTURE DE FINANCEMENT DE L’ENTREPRISE

OBJECTIFS:
 Comprendre comment une entreprise peut créer de la valeur
par ses décisions de financement;
 Montrer comment prendre en compte la structure de
financement d’une entreprise quand on procède à des choix
d’investissement.
 Les types de financement
 Le financement interne: le résultat mis en réserve, les dettes
sociales- fiscales-fournisseurs
 Le financement externe: emprunts, augmentation de capital
LA STRUCTURE DE FINANCEMENT ET LE CHOIX DES
INVESTISSEMENTS

Il s’agit d’intégrer dans le choix des investissements la structure

de financement.
 DES RECOMMANDATONS POUR UNE BONNE
GESTION
Identifier et diversifier son activité

Il est préférable, pour une entreprise, de diversifier ses activités

plutôt que de se concentrer sur un seul domaine d’activité.
Il est efficace de ne pas trop se diversifier sous peine pour
l’entreprise de perdre le contrôle de ses domaines d’activité
ÞOrganiser le système d’information au
service de la prise de décision
Les sources d’informations sont : la comptabilité
et tous les autres services de l’entreprise.

Il s’agit de capitaliser, d’évaluer, de transmettre

et de prendre en compte toutes les expériences
ayant eu un effet positif ou négatif sur
l’organisation
ÞFaire de la veille informationnelle
La veille a pour mission de collecter de façon
permanente l’ensemble des informations utiles à
l’organisation.

Elle permet de réagir et d’anticiper au vu des

informations recueillies.
 Soigner le chiffre d’affaires et viser le résultat

Le chiffre d’affaires traduit le poids d’une entreprise sur un

marché.

Le résultat traduit la capacité ou non de l’entreprise à générer les

bénéfices utiles pour financer sa croissance et les capitaux
investis.
Développer son affaire graduellement
 Faire un état des lieux
• Quels sont les points forts et points faibles de mon entreprise ?
• Comment se positionne mon offre en termes de qualité, prix, innovation, bénéfice pour mes
clients…
• Quels sont les services associés et supplémentaires qui font la différence ?
• Comment est mon marché ? son étendue (national versus international), mes concurrents, les
perspectives…
• Quel est mon positionnement face à la concurrence ? En quoi suis-je unique ? Suis-je réactif ?
• Quels sont les missions de mes collaborateurs ?
• Quelle valeur véhicule mon entreprise ? Efficacité, cohésion, créativité, performance, innovation…
• Comment est ma communication ?
• Quelle est ma situation financière? Performances, investissements, trésorerie…
Développer son affaire graduellement
 Se fixer des objectifs après avoir passé en revue votre
business model
Développer son affaire graduellement
Les étapes pour faire grandir son entreprise

Faire l’état Se fixer des Planifier ses Réaliser ses

des lieux objectifs objectifs objectifs
Anticiper et planifier
La gestion est par essence une discipline avec un viseur sur le
futur.
Les outils indispensables:
• Les budgets
• Le budget de trésorerie
• Le plan de trésorerie
• Le plan de financement
• Le tableau de bord, etc
 Soigner les relations avec les divers partenaires

 Les salariés
 Les clients
 Les fournisseurs
 Les actionnaires
 Les organismes financiers
 L’Etat
 Les associations
 Savoir s’entourer de personnes ressources, de
conseils
 En interne
Le mode de management doit permettre de donner la parole à ses
collaborateurs, de favoriser une certaine autonomie et des
initiatives

 En externe
Il s’appuie sur des experts dans de nombreux domaines.
 La fixation du prix de vente

Prix de vente = coûts de revient + bénéfice

 La fixation du prix de vente
 Par les coûts
 Par la demande en prenant en compte le prix psychologique
 Par la concurrence en analysant le rapport de force
 Par la modulation dans le temps et dans l’espace
 La fixation du prix de vente
 Par les coûts
 Par la demande en prenant en compte le prix psychologique
 Par la concurrence en analysant le rapport de force
 Par la modulation dans le temps et dans l’espace