COURS DE GESTION FINANCIÈRE

DE L´ENTREPRISE
Semestre 5
Pr. Abdelhadi DARKAOUI

CHAPITRE 1: INTRODUCTION À LA
GESTION FINANCIÈRE

Année Universitaire: 2021-2022

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 COURS DE GESTION FINACIERE

PLAN DU COURS

Introduction

CHAPITRE 1: INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

CHAPITRE 2: CHOIX ET DÉCISION D’INVESTISSEMENT

CHAPITRE 3: LES MOYENS DE FINANCEMENT

Conclusion

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

INTRODUCTION GÉNÉRALE
 «le financier d’entreprise est, dans son rôle premier, responsable de
l’approvisionnement de l’entreprise en capitaux », Il se situe donc à
l’intersection de l’économique, l’industriel, les services…. (monde réel) et du
financier, c’est-à-dire des différents marchés de capitaux et organismes
financiers (la sphère financière).
 Le gestionnaire financier moderne contribue largement au succès de
l’entreprise dont il fait partie. S’il fut longtemps isolé et confiné à ses calculs, il
est maintenant devenu un membre à part entière d’une équipe qui s’implique
quotidiennement autant dans les opérations, la commercialisation et la
planification stratégique de l’entreprise que dans la saine gestion de ses finances.
 la fonction finance doit accompagner les dirigeants dans leur réflexion, au-
delà de la simple gestion des ressources financières de l’entreprise (à court, à
moyen et à long terme).

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

1-Rôle et place de la fonction financière

 La fonction financière est celle qui, au sein de l’entreprise, prépare et
exécute les décisions financières. Son pouvoir de décision va dépendre de
la nature de la décision, de la dimension de l’entreprise et de sa structure.
 Il n’existe pas de règle générale permettant de définir la place de la fonction
financière et son contenu pour l’ensemble des entreprises. Les structures
d’une entreprise dépendent de sa dimension, de son passé et des relations
existant entre les groupes qui l’animent.
2-La fonction financière dans l’organigramme
 La fonction financière fait partie de la fonction administrative au sens le
plus large par opposition aux fonctions industrielle, commerciale et sociale.
L’ensemble des quatre fonctions principales est coordonné par la direction
générale,

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

La fonction financière dans l’organigramme

Direction générale

Fonction Fonction Fonction Fonction

sociale industrielle commerciale Administrative
Et financière

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

3-Les disciplines en relation étroite avec la fonction financière

Le domaine de la gestion financière proprement dite se trouve ainsi associé à

d’autres domaines complémentaires de la fonction administrative et
notamment du traitement de l’information. On peut ainsi distinguer deux
groupes de disciplines:
 d’une part:

- La comptabilité générale;
- Le droit;
- La fiscalité;
 d’autre part:

- La comptabilité de gestion;
- Le budget et le contrôle budgétaire;
- Les systèmes de gestion et l’informatique.
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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

Le circuit financier de l’entreprise

 Il n’y pas d’entreprise sans projet: entreprendre c’est fondamentalement

engager des ressources, humaines et financières pour l’essentiel dans des
projets que l’on espère porteurs d’avenir. Si l’on considère que les ressources
humaines se traduisent également par des flux monétaires par l’intermédiaire
des salaires et des charges associées, on peut dire en définitive que toute
activité industrielle et commerciale se traduit par des flux de fonds ( ou cash-
flows).

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

Le circuit financier de l’entreprise :

Gestion financière

Domaine Domaine
opérationnel fonctionnel

Crédit Trésorerie Opérations Planification Analyse Études de

clientèle financières financière financière rentabilité

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

Les facteurs clés de la gestion financière de l’entreprise

 Les facteurs clés de la valorisation des entreprises par le marché financier

sont principalement au nombre de quatre:
 Un équilibre financier solide,

 La meilleure rentabilité possible,

 Des perspectives de croissance forte,

 Des risques limités.

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

la gestion financière au profit de la compétitivité des entreprises

Et pour maintenir et accroître sa compétitivité, l’entreprise est amenée à

réaliser des investissements stratégiques. Il s’agit principalement
d’investissements matériels (achats de locaux et d’équipements pour
accroître la capacité de production, augmenter la productivité et stimuler
l’innovation), d’investissements incorporels (dépenses de R&D, de
formation , de brevets, de logiciels...), d’investissements financiers
(participation, création de filiale...) mais également d’investissements de
fonds de roulement (car le besoin de financement de l’exploitation
augmente proportionnellement au chiffre d’affaires: accroissement des
stocks et des crédits accordés aux clients).

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE
Gestion financière et arbitrage rentabilité/risque
Investissement
Productif
- Maintenir la capacité
- Améliorer la productivité
- Développer l’activité
Stratégique
- Développement de
nouveaux marchés
- Acquisitions de sociétés
concurrentes
- Intégration verticale
Obligatoire
- Respect de la
règlementation
- Améliorer les relations
sociales
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Rentabilité
Evaluation assez précise:
- Économies et gains de
productivité chiffrables
- prévisions d’activités
relativement faibles
Evaluation difficile:
- Difficulté d’établir des
prévisions
- Incertitude sur l’évolution
de l’environnement
concurrentiel
Pratiquement impossible:
- Évaluation sans objet
- Gains non chiffrables
Risque
Risque faible à moyen:
- Incertitude faible
- Budget limité
généralement autofinancé
Risque élevé:
- Conséquences
importantes sur le
développement futur
- peut mettre en cause la
survie de l’entreprise
Risque très élevé:
Surtout en cas de non-
réalisation
 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

Gestion financière, quelle signification pour quelle utilité ?

 La gestion financière de l’entreprise consiste en un certain nombre de décisions

financières qui vont des décisions très stratégiques de politique financière et de
choix d’investissements jusqu’à celles, purement techniques, de gestion de
trésorerie. Mais dans tous les cas, la démarche financière est semblable: il s’agit
d’améliorer la rentabilité de l’entreprise tout en contrôlant son risque

 La gestion financière est donc une activité très importante dans l'entreprise d'où
découle sa stratégie globale et son organisation. Il est important que chaque activité
de l'entreprise soit contrôlée en termes de coûts. ... De leur origine à comment
ventiler les ressources financières de l'entreprise,

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

Gestion financière, quelle signification pour quelle utilité ?

 La « gestion financière » est l’ensemble des pratiques qui visent à atteindre les
objectifs d’équilibre et d’optimisation relatifs au circuit financier d’une
entreprise.
 Le processus de la gestion financière se déroule en quatre phases :
1. Collecte d’informations sur les questions à traiter ;
2. Analyse des problèmes à l’aide de modèles conceptuels ;
3. Prise de décision en fonction de critères prédéfinis ;
4. Mise en œuvre et exécution.
 Il est important d’observer que la gestion financière utilise des données
informationnelles qui sont exclusivement monétaires et que les questions qu’elle
doit résoudre sont totalement liées à des sommes d’argent.

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

Gestion financière, quelle signification pour quelle utilité ?

 La gestion financière est un instrument d’aide à la décision et qui permet de:

 Apprécier la rentabilité financière de l’entreprise;

 Apprécier l’équilibre financier de l’entreprise;

 Evaluer l’intérêt économique des projets de l’entreprise;

 Mettre à disposition de l’entreprise les ressources financières nécessaires à

son développement… etc.

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

Gestion financière, quelle signification pour quelle utilité ?

Réaliser les
activités du
travail

Concevoir un
plan d'affaires;
Prendre de L’importance la valorisation
bonnes décisions de l'entreprise,
( fondées) de la finance
sa structure et
son capital

Aider à atteindre
les objectifs de
l'entreprise et sa
compétitivité
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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

Gestion financière, quels objectifs?

 Appuyer la prise de décision: la gestion financière fournit aux gestionnaires

l’information et les connaissances dont ils ont besoin; pour prendre des décisions
opérationnelles et comprendre les répercussions financières des décisions avant
de les prendre.

 Disposer d’information financière et non financière actuelle, pertinente et fiable.

 Assurer la gestion du risque. La gestion financière permet à l’organisation de

déterminer, d’évaluer et d’examiner les conséquences des événements qui
pourraient l’empêcher d’atteindre ses buts et objectifs.

 Utiliser les ressources de façon économique, efficiente et efficace. La gestion

financière est nécessaire afin de garantir que l’organisation a suffisamment de
ressources pour réaliser ses activités et qu’elle utilise ces ressources.
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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

Gestion financière, quels rôles dans l’entreprise ?

 La fonction financière cherche à:

 Déterminer les besoins de financement de l’entreprise;

 Trouver les fonds nécessaires au financement des activités de l’entreprise;

 Planifier l’utilisation des ressources limitées et les allouer aux activités les
plus productives;

 Contrôler les flux monétaires et mesurer les conséquences financières des

différentes décisions.

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

Missions du l’agent financier dans la gestion financière d’une entreprise

 L’agent financier accomplie plusieurs missions au sein de l’entreprise :

 Organisation et contrôle de la fonction;

 Assurer la liquidité de l’entreprise;

 Réduire le coût des services bancaires et améliorer le résultat financier;

 Gérer les risques financiers à court, moyen et long terme;

 Assurer la sécurité des transactions;

 Préparer les décisions d’investissement et de financement…etc.

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

Missions du l’agent financier dans la gestion financière d’une entreprise

Relation/négociation
avec les banques

Décisions
Gestion de la
FINANCIER d’utiliser
politique de finan
des crédits
à L.M.C.T

Gestion des
risques

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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

La fonction financière, quelles données de base ?

 Les données comptables : Elles sont fiables mais connues avec retards, elle
sont primordiales pour le financier.

 Les données budgétaires : Elles sont prévisionnelles, donc très utiles au

financier qui devra, toutefois, transformer les charges et les produits en
encaissements et décaissements.

 Les données spécifiques : Le financier doit requérir la collaboration de tous les

services de l’entreprise afin que ceux-ci signalent toute opération ou procédure
pouvant avoir une incidence sur la finance de l’entreprise.

 Les données bancaires : Le financier et les banquiers effectuent de

nombreux échanges d’informations.
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 INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE

La fonction financière, quelles difficultés?

 Dans la pratique, un financier peut être affronté à plusieurs
difficultés:
 Comptabilité incomplète et imprécise;

 Absence de système de coût de revient;

 Insuffisance des informations financières:

 Absence de planification financières;

 Méconnaissance de la gestion du fonds de roulement.
 Risque financier;

 Gestion du court terme, souvent, au détriment du long terme;

 Absence d’évaluation formelle des investissements.

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