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Mardi, 10 janvier 2012.


INGENIERIE FINANCIERE
Plan de Cours
INGENIERIE FINANCIERE .................................................................... 1
INTRODUCTION GNRALE ................................................................. 3
I- Dfinition de lingnierie.

........................................ 3

II- De lingnierie lingnierie financire................................................. 3


I I I - Le contenu de lingnierie financire. ......................................... 3
IV- Quelques rflexions sur la dmarche de lingnierie financire. .......... 4
CHAPITRE I -Les Outils de lIngnierie Financire................................... 5
I- Le Diagnostic de lentreprise. ................................................................ 5
1-Le diagnostic stratgique

.................................................................. 5

2-Le diagnostic juridique et fiscal ............................................................ 5


3-Le diagnostic financier. ........................................................................... 6
II- Lvaluation de lentreprise.

.................................................... 6

1-Lvaluation par le patrimoine

.................................................... 7

2-Lvaluation par les flux.


3-Lvaluation par les multiples.

............................................................. 7
........................................................ 8

Chapitre II -Les Techniques dappel de fonds................................... 9


I- Le financement par Capital. ................................................................ 9
1-Les augmentations de Capital. ............................................................. 9

1.1.Le contexte.

.......................................... 9

1.2.Les diffrentes formes daugmentation de capital. ........................... 9


1.3.La prime dmission.

.......................................................... 10

1.4.Droits de souscription et Droits dattribution.................................. 10


1.5.Lintroduction en bourse................................................................. 11
2-Les Nouveaux Fonds Propres........................................................... 12
2.1.Le dveloppement des nouveaux fonds propres............................. 12
2.2.Les produits drivs de lobligation ............................................... 13
2 . 2 . 1 . L OBLIGATION CONVERTIBLE (OC) ......................... 13
2.2.2.LES OBLIGATIONS REMBOURSABLES EN ACTIONS
(ORA)
..................................................................... 13
2.2.3.LES OBLIGATIONS A BON DE SOUSCRIPTION
D ACTIONS ( O B S A ) .
............................................. 14
2.2.4.LES AUTRES PRODUITS DERIVES DE
LO B L I G ATI O N ............................................................................. 14
3.Les produits drivs de laction......................................................... 14
3.1.Les ABSA

.................................................................................. 14

3.2.Les Actions Privilgies.

................................................ 15

3.3.Les Actions bon de souscription dObligations convertibles.


(ADSOC)
............................. 16
2
3.4.Les Actions Bon de Souscription dActions avec Facult
de Rachat. (ABSAR).
.......... 16
4.Les Bons de Souscription.

.................................................... 16

Introduction: Quest-ce que lingnierie financire?


La dmarche de lingnierie financire
Quelques rflexions sur la dmarche de lingnierie financire.
Chapitre I Les outils de lingnierie financire
I-Diagnostic
II-Lvaluation
Chapitre II Les Techniques dappels de Fonds.
I-LAugmentation de Capital
II-Les Nouveaux Fonds Propres
III-Le CapitalInvestissement
Chapitre III Les Rapprochements, les Reprises et les Restructurations
dEntreprises.
I-Les techniques de Rapprochement des entreprises (Fusion, APA, Scission)
II-Les Reprises dentreprises (Cession des blocs de Contrle, Les OPA, les OPE,
les Holding de reprise ou la reprise des entreprises par les salaris)
III-Les Restructurations des entreprises en difficult
Chapitre IV Le Rachat des entreprises par Effet de Levier : les LBO
(LEVERAGED BUY OUT).
I-Montage des dossiers de LBO
II-Les Acteurs
III-Les LBO et la Thorie financire.
3
INTRODUCTION GNRALE

I-Dfinition de lingnierie.
Ingnierie est venue du mot anglais Engineering qui a t transform pour
franciser le terme. Cette notion sapplique initialement au Gnie civil et
lart militaire, ensuite linformatique et aux tlcommunications et enfin aux
mtiers de largent. Il est utilis dans ltude
globale dun projet et sa ralisation.
Lingnierie, cest aussi lensemble des activits intellectuelles qui permettent de
concevoir un ouvrage dune faon rationnelle et fonctionnelle en assurant la
coordination des diverses disciplines qui concourent sa ralisation
. Il en rsulte que lingnieur est capable de maitrisertoutes les composantes
techniques dun projet et de garantir la fiabilit des solutions retenues.Donc,
lingnierie sapplique des domaines complexes et divers. Un homme seul ne
peut intervenir, cest un travail dquipe.
II-De lingnierie lingnierie financire.
Lexpression ingnierie financire ne relve pas du tout dun quelconque
effet de snobisme. Elle est utilise dans le sens dun ensemble d
activits essentiellement intellectuelles, ayant pour objet doptimiser
linvestissement quel que soit sa nature, dans ses processus techniquesde
ralisation et de sa gestion. Il sagit donc dtudes de projet dans tous ses
aspects, qui ncessitentun travail de synthse coordonnant les travaux de
plusieurs quipes de spcialistes.Dans cette perspective, lingnierie financire
peut se dfinir comme laptitude imaginer et mettre en uvre des montages
financiers parfaitement adapts aux besoins et aux objectifsspcifiques des
agents conomiques et au cout minimum.
La drglementation des marchsfinanciers a entrain une multiplication des
options financires possibles pour un promoteur deprojet. Ainsi, pour un mme
projet, un entrepreneur peut envisager plusieurs techniques definancement en
partant des crdits garantis des techniques daugmentation du capital ou au
financement par Capital-Investissement.
Un monde dopportunits financires souvre donc cet investisseur. Il doit
donc sil veut optimiser ses ressources financires, comparer,
valuer,exprimenter, et innover en ayant recours des formules nouvelles de
financement.
Cette financiarisation de la gestion de lentreprise justifie lindissociabilit des
aspects industriels et financiers dans lconomie moderne. Tout ceci a conduit
faire merger une nouvelle approchebancaire davantage oriente vers les
conseils et les services et vers un nouveau mtier, celui de lingnierie financire

qui sintresse galement aux particuliers avec les montages propres lagestion
du patrimoine.
III-Le contenu de lingnierie financire.
Lingnierie financire a pour objectif de mener bien un projet dans le domaine
de la gestion dentreprise et plus spcifiquement, permettre :
1- une entreprise de restructurer son financement,

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