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IUFM AUVERGNE

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ECONOMIE - GESTION
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Cours de Mr DIEMER
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ECONOMIE GENERALE
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3me PARTIE : LES MOTEURS DE LA CROISSANCE


CHAPITRE 12

LA POLITIQUE ECONOMIQUE DE LETAT


MOTS CLES
- Dficit budgtaire
- Dette publique
- Effet dviction
- Effet Boule de neige
- Effet multiplicateur
- Fonctions allocation, redistribution, stabilisation
- Friedman M.
- Keynes J.M
- Hayek F.
- Laffer A.
- Marchs contestables
- Nordhaus R.
- Politique budgtaire
- Politique fiscale
- Politique industrielle
- Politique montaire
- Principe dquivalence (Ricardo-Barro)

380

PLAN
I. LES POLITIQUES CONJONCTURELLES
A. La politique budgtaire
B. La politique montaire
1. Les objectifs de la politique montaire
2. Les instruments de la politique montaire

C. Les politiques keynsiennes


D. Le policy Mix et le modle IS-LM
1. Prsentation du modle IS-LM
2. Le modle IS-LM et la politique conomique

E. La remise en cause des politiques keynsiennes


1. La critique hayeckienne
2. La critique des montaristes
3. La critique des nouveaux classiques
4. La critique de lconomie de loffre
5. La critique de lEcole du Public Choice
6. Le principe dquivalence de Ricardo-Barro

F. Les nouvelles contraintes de la politique conomique


1. Les conomies se sont modifies par des transformations incessantes
2. Une nouvelle perception thorique de la politique conomique

II. LES POLITIQUES STRUCTURELLES


A. La politique industrielle
1. Les instruments de la politique industrielle
2. Lvolution de la politique industrielle

381

LA POLITIQUE ECONOMIQUE DE LETAT


La politique conomique est gnralement dfinie comme le domaine dintervention des
pouvoirs publics dans la rgulation de lconomie marchande capitaliste. De faon plus
prcise, la politique conomique est la branche des thories conomiques qui traite des
diverses faons dont lEtat peut intervenir pour inflchir la conjoncture, notamment en ce qui
concerne lvolution de la production et du niveau des prix (Guerrien, 2000, p 384). En
dautres termes, la politique conomique est dfinie comme un ensemble de dcisions
cohrentes, prises par les pouvoirs publics et visant, laide de divers instruments atteindre
des objectifs afin dorienter lconomie dans le sens souhaitable. Traditionnellement, la
politique conomique retient quatre objectifs principaux que les conomistes appellent depuis
les travaux de Nicolas Kaldor (1971), le Carr Magique. Il sagit dune reprsentation
graphique qu visualise la question de la croissance (il sagit de stimuler le dveloppement de
la production et du revenu national considr comme le garant dune amlioration du bien tre
des individus) ; du plein emploi, (il sagit dutiliser au mieux tous les facteurs de production
disponibles, ceci ramne souvent au plein emploi du facteur travail, cest--dire une baisse
du chmage) ; de la stabilit des prix (il sagit de limiter le dveloppement de linflation) et
de lquilibre extrieur (il sagit dquilibrer les entres et les sorties de biens, de services, de
revenus et de capitaux avec le reste du monde).
Taux de croissance du PIB
3

1
0
Taux de
chmage

14

12

10

Taux
dinflation

-3
-2

1973 - 1979
1980 - 1984
1985 - 1990
1991 - 1993

Balance Commerciale (en % du PIB)

Lorsque lon aborde les moyens daction de lEtat sur lconomie, on oppose cependant la
politique conjoncturelle dont lhorizon est le court terme (de quelques mois deux ans) la
politique structurelle dont les effets se font sentir moyen et long terme (plus de deux ans).
Les politiques conjoncturelles sont un ensemble de mesures destines minimiser les
fluctuations de lactivit conomique. Elles chercheraient maintenir ou rtablir ce que lon
nomme les grands quilibres (le carr magique) et cela grce aux politiques de rgulation de
la demande. Elles sappuient sur la politique budgtaire (dpenses et recettes de lEtat) dont

382

les instruments utiliss sont alors les investissements publics, les impts, les subventions et
aides diverses et plus gnralement le solde budgtaire (il sagit surtout dun dficit) et la
politique montaire (influence lactivit conomique par lintermdiaire du montant et du cot
de la monnaie) dont les instruments utiliss sont les taux dintrt, laction de la Banque de
France (et de la Banque Centrale Europenne) sur le march montaire et la rglementation en
vigueur.
On distingue gnralement plusieurs types de politique conjoncturelle qui se rfrent aux
phases dexpansion et de rcession. On parle alors de politique de relance (expansion) ou de
politique de stabilisation. La politique de relance cherche stimuler la demande afin que les
entreprises produisent davantage et embauchent. Une ou plusieurs composantes de la
demande sont favorises (consommation des mnages, investissement des entreprises...).
Ainsi en 1981-1982, il sagissait surtout dune relance par la consommation (dficit
budgtaire, cration demplois publics). La politique de stabilisation est gnralement une
politique de lutte contre linflation. On rduit la demande intrieure et on cherche rtablir les
quilibres (budget, balance commerciale). Il sagit dune politique de rigueur ou daustrit.
Les politiques structurelles sont un ensemble de dispositions qui visent influencer
durablement la structure et la base de lconomie. On cite parmi les principales politiques
structurelles la politique industrielle, la politique de recherche, la politique des transports, la
politique agricole ou encore le contexte institutionnel (exemple du cadre juridique : fusions,
acquisitions...).

I. LE POLITIQUES CONJONCTURELLES
Les politiques conjoncturelles visent agir court terme sur la situation conomique de
manire rgulariser certains dsquilibres existants. La politique budgtaire et la politique
montaire constituent les deux composantes les plus utilises dans laction tatique. Les
justifications thoriques des politiques conomiques ont fait lobjet depuis les annes 30 de
vifs dbats qui mettent en prise deux grands courants de pense. Ainsi, durant les trente
glorieuses, ge dor de la politique keynsienne, le dbat portait sur les moyens dune
stabilisation de lconomie (relance par la demande), sur le rle du secteur public en matire
dallocation des ressources, sur les instruments de redistribution ncessaires pour soutenir la
consommation et linvestissement. Lobjectif de plein emploi et la gestion du chmage taient
au cur de la politique conomique. Cette dernire trouve sa lgitimit dans le dfaut de
coordination par les prix. Durant les annes 80 et 90, la remise en cause de la rgulation
keynsienne a fait prvaloir les thses no-librales, lesquelles privilgient une logique
daccumulation financire. La stabilisation montaire de lconomie, le rle confi au capital
priv pour organiser lallocation des ressources, lallgement de la fiscalit pesant sur loffre
et le capital en matire de redistribution caractrisent les trois fonctions de la politique
conomique. Ce conflit entre les grands courants conomiques ne doit cependant pas masquer
la diversit des points de vue au sein de chaque courant (montaristes, Ecole de lOffre, ).

A. La politique budgtaire
Le budget de lEtat reprsente le principal instrument de lEtat pour agir sur lconomie. En
France, cest la Loi de Finance, puis la Loi Organique sur les Lois de Finance (LOFL) depuis
2006, prpare par le gouvernement et vote par le parlement chaque automne, qui autorise le
gouvernement percevoir les impts (ils reprsentent lessentiel des recettes budgtaires) et
effectuer les dpenses destines principalement faire fonctionner les administrations et
investir (les infrastructures par exemple). Les prlvements obligatoires recouvrent, dune
part, les impts (incluant les taxes), dautre part, certaines cotisations sociales, les cotisations
sociales "effectives" (rellement verses) obligatoires reues par les administrations

383

publiques. Les cotisations sociales volontaires, comme les cotisations sociales, mme
obligatoires, verses dautres organismes que des administrations publiques, ne sont pas des
prlvements obligatoires. La politique budgtaire consiste agir sur les deux moyens
dactions que sont les dpenses et les recettes. Laction par les dpenses publiques est le
rsultat dune volont dintervention forte de lEtat. Elle se traduit par une croissance des
dpenses publiques, et au sein de celles-ci, par une prpondrance des dpenses fort effet
dentranement sur lconomie (infrastructures, travaux publics des agents vers tel ou tel
domaine). Laction par les recettes peut servir couvrir les dpenses publiques, mais
galement atteindre des objectifs conomiques et sociaux. La politique fiscale (les impts)
peut tre utilis pour modifier la rpartition du revenu national ; pour relancer tel ou tel
secteur, pour orienter les dpenses des agents vers tel ou tel domaine.
Fig 1 : Taux de prlvement obligatoires en France
En % du PIB

46 45,9
44,9
44,
1 43,8

44,4
42,9

43,8

20
06

20
04

20
02

20
00

43,1 43,2

19
98

19
96

19
94

19
92

19
90

19
88

19
86

19
84

46
45,5
45,5
44,5
45
44,6
44,5
43,7 43,9 43,9
44,5
44,5
44
44,1
43,8 43,7
43,7
44
43,5
43
42,5
42
41,5
41

Source : Ministre de l'Econom ie et des Finances

La diffrence entre les recettes et les dpenses de lEtat forme ce que lon appelle le solde
budgtaire. Un solde ngatif correspond un dficit budgtaire1 (Dpenses > Recettes). Un
dficit budgtaire correspond gnralement un choix de politique conomique. Les dpenses
publiques cherchent soutenir la demande (consommation, investissement, exportations) des
diffrents agents conomiques (mnages, entreprises). Le dficit budgtaire peut tre financ
de deux manires : par mission de monnaie (planche billets, outil de moins en moins
utilis en Europe, notamment depuis la cration et le statut dindpendance de la Banque
Centrale Europenne) ou par mission de titres ou encore lemprunt2 (lEtat met des titres
sur le march financier (emprunt Balladur) afin de financer une intervention de lEtat sur
lactivit conomique). Depuis de nombreuses annes, la politique budgtaire fait lobjet de
nombreuses controverses entre les conomistes libraux et keynsiens. La pense librale
interdit toute intervention de lEtat et recherche par l mme lquilibre du budget de lEtat.
Comme le budget ne participe pas la dynamique conomique, la pression fiscale devra tre
modre. Pour les keynsiens, une politique de dpenses soutenues contribuerait rapprocher
lconomie nationale du plein emploi et la politique budgtaire serait un puissant levier de
dynamisme conomique. En relanant lactivit, le budget gnre en effet des effets
dentranement positifs sur lensemble de lconomie (on parle deffet multiplicateur).

Thorme dHaavelmo
1

Dficit public et dette publique ne doivent pas tre confondus. La dette publique reprsente lensemble des
emprunts contracts par lEtat (obligations dEtat, bons du trsor). Ces emprunts comme leur remboursement, ne
figurent pas dans le budget de l Etat. Seuls les intrts de cette dette sont inscrits dans le budget comme une
charge, cest--dire une dpense que lEtat doit faire chaque anne au profit des cranciers de lEtat.
2
Lemprunt permet dquilibrer le besoin de financement de lEtat et constitue une forme dpargne.

384

B. La politique montaire
La politique montaire a pour objet de procurer lconomie la quantit de monnaie
ncessaire la croissance conomique et la ralisation du plein emploi tout en respectant la
stabilit de la monnaie au niveau interne (stabilit des prix) et au niveau externe (stabilit du
change). A partir des objectifs conomiques (taux de croissance de lactivit conomique,
taux de chmage, quilibre extrieur...) tablis par lEtat, les autorits comptentes (les
banques centrales) se fixent des objectifs montaires dont la ralisation ncessite le recours
un certain nombre dinstruments spcifiques.

1. Les objectifs de la politique montaire


Les autorits montaires ont en gnral recours trois instruments, qui sont leurs moyens
dactions. Il sagit de contrler le taux de croissance de la masse montaire, le niveau des taux
dintrt et celui du taux de change.
- Le contrle du taux de croissance de la masse montaire seffectue depuis 1977 par
lintermdiaire des agrgats montaires (M1, M2, M3, M4). La fixation des limites la
progression annuelle des agrgats montaires permet dviter des risques de tension sur les
prix et dindiquer aux agents conomiques les principaux choix effectus en matire
montaire. M3 est actuellement lindicateur privilgi par la Banque de France et la plupart
des banques centrales europennes. Les autorits montaires exercent galement une
surveillance continue sur un agrgat de financement : lendettement intrieur total.
- Les taux dintrt sont des instruments qui permettent la Banque Centrale dagir
directement sur le comportement des agents conomiques (linvestissement des entreprises,
lpargne des mnages et son contenu : actifs rels ou montaires).
Exemple : des taux dintrt trop levs, augmentent le cot du crdit. Une entreprise pourra
chercher financer son investissement par lintermdiaire du march financier (grce
notamment une mission de titres).
- Le change, et plus prcisment la position du Franc sur le march des changes, tait
troitement surveill par la Banque de France. Cette dernire sattachait rguler le cours de
la monnaie nationale par rapport aux monnaies trangres (exemple de la parit Mark/Franc).
Lvolution du cours dune monnaie conditionne la comptitivit dun pays par rapport ses
concurrents. Durant les annes 1980, trois dvaluations rythmrent la politique conomique
franaise. La premire (octobre 1981) intervint aprs plusieurs vagues spculatives et peu
aprs que le budget vot lautomne eut entrin la politique de relance. La deuxime (juin
1982) marqua le premier tournant vers une politique plus restrictive. Le plan
daccompagnement de la dvaluation donnait priorit la lutte contre linflation en instaurant
un blocage des prix et des revenus qui savrera dune trs grande efficacit. La troisime
(mars 1983) concida avec le plan daustrit du gouvernement. Ce dernier rduire la
demande globale afin de revenir en deux ans lquilibre de la balance des paiements. Il
comportait trois volets principaux : une augmentation des prlvements qui portait pour
lessentiel sur les mnages, une rduction des dpenses du secteur administratif et public et
diffrentes dispositions visant stimuler lpargne et limiter les achats de devises. Les deux
mesures les plus importantes concernrent lemprunt obligatoire de 10% de limpt sur le
revenu ou la fortune (14 milliards de francs) et un prlvement de 1% sur le revenu
imposable, reconductible, destin financer la scurit sociale (18 milliards de francs). Ce
prlvement ft supprim en 1985. Le plan de rigueur a contribu rduire la croissance du
PIB de 0.6% en 1983 et 0.4% en 1984. Le redressement du dficit extrieur en 1983 ft du
mme ordre de grandeur que la dtrioration de 1982.

385

Depuis lintroduction de lEuro (monnaie unique) et la cration de lUnion Economique et


Montaire, la politique de change est gre par la Banque Centrale Europenne qui sest fixe
comme principal objectif la stabilit des prix.

2. Les instruments de la politique montaire


Laction des autorits montaires sur la cration de monnaie peut seffectuer soit par un
contrle indirect du crdit visant agir sur la liquidit bancaire, soit par un contrle direct
sappuyant sur un encadrement du crdit.
Le contrle indirect du crdit revient pour la Banque de France, agir sur la liquidit
bancaire par lintermdiaire des taux dintrt et des rserves obligatoires.
La politique des taux dintrt permet de modifier les conditions dans lesquelles la Banque
Centrale offre sa monnaie pour le refinancement des banques commerciales. Cette procdure,
encore appele rescompte, sest pendant longtemps effectu taux fixe, empchant du mme
coup la Banque Centrale davoir une action suffisamment souple et rapide pour matriser
loctroi de crdit des banques et les mouvements spculatifs des capitaux. Le refinancement
des banques commerciales est actuellement assur par les interventions de la Banque de
France, taux variable, sur le march montaire.
En ce qui concerne les rserves obligatoires, institues en France ds 1967, elles avaient
pour objectif dobliger les banques commerciales constituer des dpts non rmunrs
auprs de la Banque de France. Initialement assises sur les dpts, elles ont t tendues
partir de 1971 aux crdits afin de mieux contrler la cration montaire. Le systme des
rserves obligatoires permet ainsi la Banque Centrale (en modulant le taux de rserves) de
modifier le cot global de refinancement des banques commerciales.
Le contrle direct de la progression des crdits passe par la pratique de lencadrement
du crdit. Ce systme permet la Banque Centrale de fixer une limite maximum au volume
des crdits accords par les banques commerciales, par rapport une priode de rfrence.
Prsentant de nombreux inconvnients (il figeait les situations bancaires, nuisait la
concurrence bancaire et saccompagnait dun volume important de crdits hors encadrement),
ce systme ft supprim le 1er janvier 1985.

C. Les politiques keynsiennes


Selon Keynes, les conomies contemporaines se caractrisent par une rigidit des prix
(ajustement imparfait des prix), ne permettant pas de coordonner laction des diffrents
agents. Lquilibre de sous-emploi (quilibre du march des biens et chmage sur le march
du travail) requiert ainsi lintervention de lEtat. Il revient alors la politique conomique de
rguler la conjoncture en relanant la demande en priode de rcession et en la diminuant en
priode de surchauffe (politiques du Stop and Go). Si on reprsente lconomie ferme par les
C = cY + C ; I = I ; F = tY
quatre quations suivantes : Y = C + I + G ;
O Y : Production et revenu distribu ; C : consommation ; I investissement ; G dpenses
publiques ; c propension consommer, t taux dimposition ; C : consommation
incompressible ; I : investissement (exogne) ; C + I + G : demande autonome
Alors Y =

1
(C + I + G )
1 c(1 t )

Le rapport (1 / 1 c (1-t)) dtermine leffet multiplicateur dune hausse de la consommation


( C ), dune hausse de linvestissement ( I ) et dune hausse des dpenses publiques ( G ) sur
lactivit conomique.

386

La rgulation de la conjoncture peut seffectuer au moyen de diffrents instruments. La


politique budgtaire a longtemps t linstrument privilgi : une relance des dpenses
publiques permet daccrotre la demande effective, ce qui conduit sous lhypothse de prix
fixes, un accroissement de la production et de lemploi. En conomie ferme, le
multiplicateur budgtaire (sans fiscalit, t = 0) quivaut 1/(1-c). Il est dautant plus fort que
la propension marginale consommer est leve. La politique fiscale consiste baisser les
impts pour permettre une reprise de la consommation des mnages. En conomie ferme, le
multiplicateur fiscal est gal 1/1-c(1-t). On peut noter que la relance fiscale est moins
efficace que la relance budgtaire (en effet, 1/ 1- c(1- t ) < 1/(1-c)). Ceci provient du fait
quune baisse des impts se traduit par une augmentation du revenu disponible, laquelle nest
pas intgralement consomme (lpargne est une fuite). La politique montaire doit
permettre une dtente des taux dintrt (offre de monnaie suprieure la demande de
monnaie), favorable la reprise de linvestissement, cependant son effet sur lactivit est
indirect. Cest pourquoi les keynsiens assigne la politique montaire un rle
daccompagnement la politique budgtaire (policy mix).
Si les keynsiens accordent une place de choix la politique conomique conjoncturelle, ils
insistent nanmoins sur son efficacit conditionnelle, notamment dans un contexte
douverture sur lextrieur. Ainsi lefficacit dune politique de relance budgtaire ou
fiscale peut tre altre par plusieurs phnomnes :
- La relance budgtaire se traduit gnralement par une augmentation des taux dintrt. En
conomie ferme, un dsquilibre (besoin de financement > capacit de financement) se
traduit par un effet dviction : les emprunts dtat tant les plus recherchs (car plus
rmunrateurs), ce sont les entreprises (et donc les agents privs) qui vont subir la rarfaction
des capitaux disponibles et la hausse des taux dintrt. En conomie ouverte, la hausse des
taux dintrt attire les capitaux trangers3 qui viennent combler le dsquilibre national et
rduire les taux dintrt. Ainsi, leffet dviction ne joue pas mais cest au prix dun
endettement de la nation (exemple des USA).
- Le multiplicateur budgtaire est altr par louverture de lconomie, et plus spcifiquement
par la fuite due aux importations. En effet, la valeur du multiplicateur est dautant plus faible
que la propension marginale importer est forte.
- En situation de changes fixes, lefficacit dune politique de relance dpend de la mobilit
internationale des capitaux (Modle MUNDELL-FLEMING). Lorsque ces derniers sont
immobiles, la relance budgtaire est sans effet sur lactivit relle (en effet, si un pays
augmente ses dpenses publiques, une partie de la relance part en importations, un dficit
commercial apparat, on assiste une dprciation du taux de change, la Banque Centrale doit
alors intervenir pour soutenir la monnaie nationale, ce qui a pour effet de contracter la masse
montaire).
- Enfin, une politique budgtaire finance par emprunt occasionne une augmentation de la
dette publique. Ceci est pnalisant pour une conomie, surtout lorsque les taux dintrt sont
suprieurs aux taux de croissance de lconomie.

Plus prcisment, leffet dviction ne joue pas pour les pays prsentant suffisamment de garanties pour attirer
les capitaux trangers, mais il peut jouer pour des pays moins attractifs ou risques qui ne trouvent pas les
financements ncessaires ou un cot lev : ainsi, lEtat Russe faute de pouvoir collecter limpt, a creus son
dficit budgtaire et mis , pour le financer des bons du Trsor qui nont pu trouver acqureurs (des banques
occidentales) quavec des taux dintrt trs levs (70 100% au cours de lt 1998).

387

De mme, lefficacit de la politique montaire est galement soumise certaines


conditions :
- Laugmentation de loffre de monnaie doit avoir une incidence notoire sur les taux dintrt
(baisse).
- La baisse des taux dintrt (le cot du capital) doit se traduire par une relance de
linvestissement. Toutefois, ce dernier dpend de nombreuses variables, imprvisibles
(efficacit marginale du capital : anticipation de la demande par les entrepreneurs, pessimisme
des chefs dentreprises).
- La relation offre de monnaie taux dintrt nest pas le seul canal de transmission de la
politique montaire : la politique de crdit (contrle), lorganisation bancaire (concurrence)
jouent galement un rle important.
- En situation de changes fixes, lefficacit dune politique montaire dpendra de la mobilit
internationale des capitaux (modle MUNDELL FLEMING). Lorsque les capitaux
internationaux sont parfaitement mobiles, une politique montaire expansive se traduira par
une baisse du taux dintrt qui entranera une sortie de capitaux, sen suivront une
dprciation du taux de change et une intervention de la Banque Centrale (offre de devises et
demande de francs : loffre de monnaie se contracte et lon revient la situation initiale).

D. Le policy Mix et le modle IS-LM


Le modle IS-LM a t propos par John Hicks (1904 1981) dans un
article paru en avril 1937 dans la revue Econometrica et intitul Mr
Keynes and the classics : a suggested interpretation, puis complt par
les travaux de Hansen (1887 1975). Comme le rappelle Bernard
Guerrien (2000, p. 264), le but de larticle tait de donner une version
synthtique des principales ides contenues dans la Thorie gnrale de
lemploi, de lintrt et de la monnaie, publie par Keynes en 1936 . De
ce point de vue, il constitue le socle de la macroconomie keynsienne.
Mais cet article pose galement les bases dune synthse entre lapproche
keynsienne et lapproche noclassique. Les hritiers de la pense keynsienne (les postkeynsiens) ont critiqu les travaux de Hicks, rappelant que lon ne pouvait rduire les paroles
de Keynes de simples quations. Toutefois, le modle IS-LM reste aujourdhui un excellent
outil pdagogique et un excellent point de dpart pour comprendre et analyser les politiques
conomiques mis en place par les diffrents Etats. Nous prsenterons dans ce qui suit le
modle IS/LM en conomie ferme, puis nous introduirons les variables dactions (politiques
budgtaire et montaire) pour analyser les ajustements sur les diffrents marchs.

1. Prsentation du modle IS-LM


Le modle IS-LM comporte trois marchs : celui des biens et des services, celui de la
monnaie et celui des titres. Les biens sont soit consomms (on parle de biens de
consommation), soit investis (on parle de biens dquipement). La monnaie sert la fois de
moyen de transaction (lquation quantitative de la monnaie rappelle que la demande de
monnaie augmente en fonction de lactivit conomique), de moyen de rserve (pour faire
face aux imprvus) et de moyen de spculation (la monnaie peut tre utilis pour effectuer
certains gains). Les titres, gnralement rmunrs, constituent une alternative la dtention
de monnaie et linvestissement. Le modle IS-LM se prsente sous la forme de deux courbes,
lune reprsentant lquilibre sur le march des biens et services (IS), lautre reprsentant
lquilibre sur le march de la monnaie (LM). Il permet de dterminer simultanment
lquilibre sur ces deux marchs en tablissant des relations entre le taux dintrt (i) et le
niveau dactivit (Y).
388

- Dans le cadre de la courbe IS, il existerait une relation dcroissante entre le niveau
dactivit (Y) et le taux dintrt (i). Si le taux dintrt augmente, linvestissement diminue,
or linvestissement par le jeu du multiplicateur dtermine le niveau de production. Ceci peut
tre dmontr en se rfrant aux deux quations suivantes : Y = C + I prsente lquilibre sur
le march des biens et des services (la production est compose de biens de consommation et
de biens dquipement) ; Y = C + S (le revenu se dcompose en consommation et en
pargne). Si lon considre que tous les revenus tirs de la production sont effectivement
distribus soit Y = Y), alors on obtient lquilibre macroconomique I = S, que lon peut
encore exprimer sous la forme I (i) = S (Y). Linvestissement est une fonction dcroissante du
taux dintrt ; lpargne est une fonction croissante du revenu.
A lquilibre sur le march des biens des services, il existerait donc une relation inverse entre
i et Y. La courbe IS serait dcroissante. La pente de la courbe IS sera dterminante pour
comprendre leffet des variations du taux dintrt ou/et du niveau dactivit. En effet, une
augmentation du taux dintrt aura peu deffet sur le niveau dactivit si la droite IS est trs
pentue (ce qui traduirait une influence limite du taux dintrt sur le niveau dactivit ou de
revenu).
Fig 2 : Courbe IS
i

IS

(a) relation linaire

IS
Y

(b) courbe

- Dans le cadre de la courbe LM, il existerait une relation croissante entre le niveau du taux
dintrt (i) et le niveau dactivit (Y). Plus le niveau dactivit est leve, plus la demande de
monnaie pour transaction (quation quantitative de la monnaie : M.v = p. Y) est importante.
Comme loffre de monnaie est fixe, le taux dintrt (qui est le prix de la monnaie) doit
diminuer (la demande est suprieure loffre de monnaie). Ceci peut tre dmontr en se
rfrant aux deux quations suivantes :
L = L1 (Y ) + L 2 (i )

reprsente la demande de monnaie pour transactions ( L1 (Y ) ) et la demande de


monnaie pour spculation ( L2 (i) ). La demande de monnaie pour transaction est une fonction
croissante du niveau dactivit. La demande de monnaie pour spculation est une fonction
dcroissante du taux dintrt. Plus le taux dintrt (prix de la monnaie) augmente, moins il y
a dintrt conserver de la monnaie (et plus les perspectives de placer son pargne sont
intressantes). M = M reprsente loffre de monnaie exogne (dtermine par lEtat ou la
Banque Centrale). Lquilibre sur le march de la monnaie (offre = demande) fera apparatre
lquation suivante : M = L1 (Y ) + L2 (i)
A lquilibre sur le march de la monnaie, la relation entre i et Y serait croissante. La pente de
la courbe LM est galement dterminante pour comprendre les effets dune modification des
taux dintrt et/ou du niveau dactivit. Lorsque la courbe LM est peu pentue, une variation
de lactivit conomique a peu deffet sur le taux dintrt. A linverse, quand la pente est
forte, une faible variation de lactivit peut occasionner une forte variation du taux dintrt.

389

Fig 3 : La courbe LM
i

LM

LM

LM

i
LM

La forme de la courbe LM dpendra de celle de la fonction de la demande de monnaie pour


transaction (lquation quantitative de la monnaie introduit galement la vitesse de circulation
de la monnaie) et de celle de la fonction de la demande de monnaie pour spculation. La
courbe LM peut tre ainsi illustre par trois phases (Gnreux, 2000, p. 78). Dans la phase 1,
la hausse du niveau dactivit na aucun effet sur le taux dintrt. Cela correspond la trappe
liquidit. La demande de monnaie est parfaitement lastique au taux dintrt. Le niveau des
encaisses spculatives est tel que les agents acceptent de les rduire pour financer les
transactions supplmentaires sans hausse du taux dintrt. Dans la phase 2, la demande de
monnaie est imparfaitement lastique au taux dintrt, il faut une augmentation de i pour
rduire les encaisses spculatives et financer le dveloppement de lactivit conomique.
Dans la phase 3, la demande de monnaie est parfaitement inlastique au taux dintrt, les
encaisses spculatives sont nulles. Une hausse de i ne peut pas dgager les encaisses qui
seraient ncessaires au financement de lactivit conomique.
- Lquilibre du modle IS-LM repose donc sur un couple (i,Y) qui vrifie la fois lquilibre
sur le march des biens et services (courbe IS) et lquilibre sur le march de la monnaie
(courbe LM). Ce couple est donn graphiquement par lintersection des courbes IS et LM.
i

LM

i*

IS
Y
Y*

390

Si lconomie nationale se situe gauche de la courbe IS, cela signifie que loffre globale
est infrieure la demande globale, et que le march des biens et services est dsquilibr. On
a une demande excdentaire de biens qui va exercer une pression sur Y. Dans le cas inverse,
loffre globale est suprieure la demande globale, loffre excdentaire exercera une pression
la baisse sur Y. Si maintenant lconomie nationale se situe gauche de LM, le taux
dintrt sera trop lev et la demande de monnaie trop faible pour assurer lquilibre du
march de la monnaie, loffre excdentaire de monnaie exercera une pression la baisse du
taux dintrt. Dans le cas inverse, un taux dintrt trop faible engendrera une demande de
monnaie trop importante. La demande excdentaire de monnaie exercera une pression la
hausse du taux dintrt. Au final, les valeurs dquilibre de i et de Y (i*, Y*) dpendent de la
forme des courbes IS et LM (comportements des agents conomiques) mais galement des
dpenses publiques de lEtat et de la masse montaire mise en circulation. Ces dernires sont
des instruments daction dont les autorits publiques peuvent se servir dans le cadre de la
politique conomique.

2. Le modle IS-LM et la politique conomique


Le modle IS-LM permet de mettre en vidence les diffrentes variantes de la politique
conomique et danalyser lefficacit dune politique budgtaire, dune politique montaire ou
dun policy mix.
- Une politique budgtaire expansionniste consiste augmenter les dpenses publiques de
manire exercer un effet multiplicateur sur la production et lactivit conomique, ceci
masse montaire change. Lampleur des effets est mesure par le dplacement de IS vers la
droite. Une variation des dpenses publiques affecte la fois le niveau de production (revenu)
et le taux dintrt dquilibre. Le passage de lquilibre (A) lquilibre (C) peut se
dcomposer en deux mouvements. A taux dintrt inchang, la hausse du revenu due fait
que le multiplicateur joue plein, devrait amener le revenu de Y* Y. Cependant, la hausse
de lactivit conomique engendre une demande de monnaie supplmentaire (motif de
transaction). Sur le march montaire, cette hausse de la demande de monnaie entrane une
hausse du taux dintrt (i* i) et une baisse du revenu (Y Y). En effet, la hausse du taux
dintrt freine linvestissement priv (effet dviction) et du mme coup le niveau de la
production. Leffet final sur la production est donc plus faible que prvu par le seul calcul du
multiplicateur.
IS1
i

IS 0

LM

i
i*

A
B

Y
Y*

Y Y

Les enchanements dune politique budgtaire peuvent tre rsums par le schma suivant :
Hausse des
dpenses
publiques

Effet multiplicateur
sur Y

Hausse de la
demande de
monnaie de
transaction

391

Hausse du
taux dintrt

Baisse de
linvestissement

Lefficacit de la politique budgtaire est ainsi conditionne par le multiplicateur (il faut une
propension consommer) ; une demande de monnaie peu lastique au revenu (Y ne doit pas
gnrer une forte demande de monnaie, ce qui est possible si la vitesse de circulation de la
monnaie est importante) ; une demande de monnaie fortement lastique au taux dintrt (une
faible hausse de i suffirait rduire la demande de monnaie pour motif de spculation et
satisfaire la demande de monnaie pour transaction) ; une faible lasticit de linvestissement
au taux dintrt (afin que I soit peu dprim par la hausse de i) ; des capacits de production
inutilises et une offre de biens et services lastique court terme.
- Une politique montaire expansionniste se traduit par une augmentation de loffre de
monnaie et donc un dplacement de LM vers la droite ( LM 0 LM 1 ).
i
i

LM 0

IS 0

LM 1

i*
B

Y
Y

Y*

La hausse de loffre de monnaie va engendrer une baisse du taux dintrt (i i*) sur le
march de la monnaie, ce qui va stimuler linvestissement sur le march des biens et services.
La hausse de linvestissement aura un effet multiplicateur sur le niveau dactivit.
Apparemment, la politique montaire aurait des effets plus apprciables que la politique
budgtaire puisque le niveau dquilibre du couple (i, Y) se traduit par un niveau dactivit
plus lev et un taux dintrt plus faible.
Les enchanements dune politique montaire peuvent tre rsums par le schma suivant :
Hausse de loffre de
monnaie

Baisse du taux
dintrt

Hausse de
linvestissement

Effet multiplicateur
sur le niveau dactivit

Lefficacit de la politique montaire est alors conditionne par une demande de monnaie peu
lastique au taux dintrt (une forte baisse de i sera ncessaire pour que les agents acceptent
dabsorber la monnaie nouvellement cre) ; une forte lasticit de linvestissement au taux
dintrt (linvestissement sera ainsi fortement stimul par une baisse du taux dintrt) ; un
multiplicateur lev (propension consommer forte) ; des capacits de production inutilises
et une offre de biens et services lastique court terme.
- La combinaison des deux politiques (policy mix) est une autre manire datteindre lobjectif
de plein emploi sur un march des biens et services et un march de la monnaie quilibrs.
Cest le cas lorsque le dficit public occasionn par la politique budgtaire est financ par une
mission de monnaie. La politique budgtaire engendre un dplacement de IS vers la droite et
la politique montaire se traduit par un dplacement de LM galement vers la droite. Ds lors,
leffet pervers de la politique budgtaire (hausse du taux dintrt et baisse de
linvestissement) peut tre neutralis par la politique montaire qui maintiendra le taux
dintrt constant. Ainsi, au fur et mesure que la relance de lactivit conomique par la
dpense publique entrane une hausse de la demande de monnaie, la banque centrale alimente
le march montaire (offre de monnaie un taux dintrt inchang).

392

IS1
B
i

IS 0

LM 0
LM 1

A
i*
i

Y
Y*

On le voit, la politique conomique renvoie un ajustement du couple (i, Y), lequel traduit
la fois un quilibre sur le march des biens et services (courbe IS) et un quilibre sur le
march de la monnaie (LM). Lobjectif de plein emploi est alors possible si et seulement si la
fonction de consommation (propension consommer) et la fonction de demande (demande
pour transaction et spculation, vitesse de circulation de la monnaie) sont connues et
estimables. Si le modle IS/LM permet dapprhender les consquences dune intervention de
lEtat (budget, monnaie) dans lconomie, il convient toutefois de signaler les limites dune
telle approche.
Premirement, tous les ajustements se font sans variation du niveau gnral des prix.
Lanalyse keynsienne fait lhypothse que les prix sont fixes court terme et que ce sont les
quantits qui sajustent. Le plein emploi est atteint par une hausse de la demande globale.
Deuximement, la cration de monnaie est considre comme exogne. En dautres termes,
les autorits ont la possibilit de faire varier loffre de monnaie leur guise. Cette hypothse
est largement remise en cause par la politique montaire des banques centrales. Ces dernires
prfrent jouer sur le taux dintrt plutt que sur la quantit de monnaie en circulation.
Troisimement, malgr leur place dans luvre de Keynes, aucun rle nest donn aux
anticipations. Or ces dernires ont des consquences importantes en matire dinvestissement.
Cest en effet la demande anticipe (efficacit marginale du capitale) qui va conditionner
linvestissement et occasionner un effet multiplicateur sur lactivit conomique.
Quatrimement, le modle IS-LM est gnralement prsent en
conomie ferme. Or lconomie ouverte ncessite dintroduire le
commerce international (importations, exportations), le rgime de taux de
change (fixe ou flexible) et le degr de mobilit des capitaux. On fait
alors rfrence au modle de Mundell-Flemming. Ds lors, une variation
des taux dintrt engendre une entre ou une sortie de capitaux, donc une
balance des capitaux excdentaire ou dficitaire. Les rsultats en termes
defficacit dpendront du rgime des changes et de la mobilit des
capitaux.
- En rgime de change fixe, la politique montaire perd de son efficacit alors que la
politique budgtaire garde une certaine lgitimit. La politique budgtaire engendre une
hausse de lactivit nationale (hausse de la production grce leffet multiplicateur) ; une
dgradation des changes extrieurs (le circuit conomique rappelle que les importations
sont une fuite, donc que la hausse des revenus se traduit par lachat de biens trangers),
c'est--dire un dficit de la balance des transactions courantes ; une hausse du taux
dintrt (hausse de la demande de monnaie, et contraction de loffre de monnaie due
une baisse des rserves de change). Une politique montaire expansive (hausse de loffre

393

de monnaie) engendre une baisse des taux dintrt, ce qui provoque une sortie des
capitaux et une hausse des importations. Il en rsulte un dficit de la balance des
transactions courantes et une dgradation du taux de change. La Banque centrale va puiser
dans ses rserves de change pour remdier cette situation, ce qui est contraire leffet
recherch. Leffet de relance des deux politiques dpend du degr de mobilit des
capitaux. Si les capitaux sont mobiles, ils sont attirs par le taux dintrt et viennent
augmenter la masse montaire, entranant une baisse du taux dintrt (leffet de relance
est renforc). Si les capitaux sont peut mobiles, le taux dintrt sera lev.
- En rgime de change flexible, linfluence de la politique budgtaire diminue avec la
mobilit des capitaux. La politique montaire devient efficace. Une relance budgtaire est
partiellement inefficace suite lviction par le taux de change. Une politique budgtaire
expansionniste entrane deux effets opposs sur le taux de change. Elle tend dune part
provoquer une hausse des taux dintrt et favorise une entre de capitaux qui doivent se
traduire par une apprciation du taux de change. Elle tend dautre part gnrer une
hausse des importations qui conduit une dprciation du change. Le rsultat de ces deux
effets dpend du degr de mobilit des capitaux. Si la mobilit des capitaux est forte, le
change sapprcie la suite de lentre des capitaux, et diminue la comptitivit prix des
produits nationaux. Leffet de la relance de la politique budgtaire est donc neutralis. Si
la mobilit des capitaux est faible, laccroissement des importations provoque une
dgradation de la balance des transactions courantes, et une dprciation du taux de
change qui conduira une hausse des exportations. La politique budgtaire est nouveau
efficace. Une politique montaire expansionniste entrane quant elle une diminution du
taux dintrt et une dprciation du change (hausse des importations combine une
sortie de capitaux). Lamlioration de la comptitivit prix renforce les effets dune
relance montaire.

E. La remise en cause des politiques keynsiennes


Les critiques les plus virulentes de lefficacit 4 des politiques conjoncturelles ont t
formules par des conomistes tels que Hayek, Friedman et les montaristes, Laffer et lEcole
de loffre, Lucas et les nouveaux classiques, Nordhaus et lEcole du Public Choice.

1. La critique hayeckienne
Pour comprendre lattitude dHayek lencontre des prceptes keynsiens, il convient de
replacer la parution de louvrage Prix et production (1931) dans lhistoire des ides. Cet
ouvrage a t publi aprs le Trait de la monnaie (1930) et avant la premire dition de la
4

Si lcole noclassique se montre trs critique quant lefficacit des politiques conjoncturelles, elle envisage
cependant lintervention de lEtat, travers deux missions fondamentales : (1) Lconomie de march reposant
sur lattribution des droits de proprit, il revient lEtat de les dfinir et de les faire respecter (lEtat
interviendra notamment en cas dimperfections des droits de proprit : biens collectifs et effets externes). Dans
le cas deffets externes, lEtat pourra soit choisir une solution fiscale (systme du pollueur-payeur ou taxe
pigouvienne), soit attribuer la ressource lorigine des externalits lune des deux parties (il sagit
dinternaliser les effets externes, approche dfendue par Ronald Coase), soit dvelopper les effets externes
synonymes de croissance conomique (logique de la croissance endogne, lEtat pourrait avoir pour mission de
dvelopper la recherche fondamentale, le capital humain, les infrastructures). Dans le cas de biens collectifs
(non rivalit, non exclusivit), lEtat peut pallier la dfaillance du march en prlevant des impts pour financer
loffre de ces biens. (2) La concurrence tant une situation optimale, lEtat devra veiller son maintien : soit en
empchant la formation des ententes (Ecole de Harvard ou des structuralistes), le Sherman Act et le Clayton Act
aux USA, larticle 85 en Europe en sont de bonnes illustrations; soit en drglementant lconomie (Ecole de
Chicago, Beaumol, Posner) lorsque les marchs sont dits contestables (l Etat doit ainsi rendre contestable les
marchs, exemple du transport arien), soit en rglementant les monopoles naturels (thorie de lorganisation
industrielle dfendue par Laffont et Tirole) lorsque le maintien de la concurrence nest pas possible (exemple du
transport ferroviaire en France).

394

Thorie gnrale de lemploi, de lintrt et de la monnaie (1936) de Keynes. Largument


fondamental dvelopp dans le livre dHayek est que lexpansion du crdit conduit une
affectation errone des facteurs de production, du travail en particulier, en les dirigeant dans
des emplois qui cessent dtre rentables ds que linflation cesse de sacclrer (1975, p.
57). Hayek rappelle que les espoirs suscits par la thorie keynsienne ont t amrement
dus durant les annes 70. Keynes se serait bas sur lhypothse dune corrlation positive
simple entre la demande globale et le niveau de lemploi, et sur le fait que le niveau du
chmage pouvait tre combattu par un accroissement de la demande globale. Or lapplication
de cette thorie a non seulement entran de linflation mondiale en chouant dans une
prvention durable du chmage mais se trouve tre long terme la cause dun chmage
beaucoup plus important que celui selle entendait combattre.

2. La critique des montaristes


Pour comprendre les critiques dveloppes par les montaristes, et notamment Milton
Friedman, lencontre des politiques keynsiennes, il convient de dissocier la politique
budgtaire et la politique montaire.
- La critique de la politique budgtaire sappuie sur deux arguments : la remise en cause de
la stabilit de la fonction de consommation et le financement du dficit public par mission de
titres. Dun ct, Friedman a remis en cause la fonction de consommation keynsienne en
introduisant sa thorie du revenu permanent. Il souligne que la consommation ne dpend pas
du revenu courant, mais bien de la richesse, ou en premire approximation, du revenu
permanent (c'est--dire des revenus passs et futurs de lindividu). Il ny aurait ds lors plus
de relation stable entre le revenu courant de la priode et la consommation de cette mme
priode, donc plus de stabilit de la fonction de consommation, de la propension consommer
ni du multiplicateur. La politique budgtaire serait donc inefficace court terme et
dstabilisante moyen terme. Dun autre ct, le financement des dpenses publiques par
mission de titres engendrerait un effet dviction. Pour Friedman, les dpenses
gouvernementales finances par lemprunt public ne font que remplacer un volume
approximativement gal de dpenses prives (notamment linvestissement). De nombreux
arguments ont t avancs pour appuyer cette thse. Dune part, laccroissement de
lintervention de lEtat accrotrait la mfiance des investisseurs privs, modifierait leurs
anticipations et diminueraient lefficacit marginale du capital. Linvestissement public
supplmentaire serait ainsi contrebalanc par la diminution de linvestissement priv. Dautre
part, laccroissement de lintervention de lEtat pose un problme de financement que lon
peut rgler en procdant soit par limpt (une hausse de limpt diminue cependant le revenu
disponible, donc la consommation des agents conomiques), soit par emprunt. Dans ce dernier
cas, lEtat risque dengendrer des tensions sur le march financier. Il lui faudra effectivement
proposer une rmunration attractive (un taux dintrt lev) pour attirer les pargnants.
Cette hausse des taux dintrt sera de nature diminuer linvestissement priv. Enfin, la
condamnation de la politique budgtaire ne doit pas faire oublier que les montaristes
considrent que le march est le mcanisme dallocation optimale des ressources.
Laugmentation des dpenses publiques pourrait donc terme gnrer une extension du poids
de lEtat, du secteur public au dtriment du secteur priv.
- La critique de la politique montaire renvoie quant elle deux affirmations. Dune part,
la monnaie est toute puissante. Dautre part, la politique montaire est impuissante. Daprs
les montaristes, la monnaie joue un rle important dans lconomie, elle est notamment une
source de fluctuations de lactivit conomique. Un drglement de lmission montaire
entranerait donc des crises. Dans leur Histoire montaire des Etats-Unis (1963), Milton
Friedman et Anna Schwartz vont chercher renverser lanalyse traditionnelle keynsienne en

395

sappuyant sur les prceptes de la thorie quantitative de la monnaie ( Mv = p T). Constant


que le stock de monnaie avait diminu dun tiers au cours de la crise de 1929, ils font de cette
contraction la cause principale de la crise conomique. De la mme manire, les hyperinflations allemande (1922-1923), hongroise (1945-1946) et grecque (1943-1944) durant
lesquelles la masse montaire ft multiplie par plusieurs milliards illustreraient les cas de
drglement du systme conomique par des drglements dans lmission de monnaie
(Abraham-Frois, 1991). Cest donc par la rhabilitation de la thorie quantitative de la
monnaie que Milton Friedman entend rpondre la thorie keynsienne. Il oppose la stabilit
de la demande de monnaie linstabilit de la consommation et du multiplicateur keynsien.
La politique montaire apparat ds lors inefficace pour deux raisons. (1) Tout dabord, en
vertu de la dichotomie entre la sphre relle et la sphre montaire, un accroissement de
monnaie ne peut pas faire diminuer le taux dintrt. Leffet de liquidit serait en effet
compens par un effet revenu et un effet prix. La hausse de la quantit de monnaie en
circulation engendre une hausse des revenus nominaux, ce qui entrane un accroissement des
encaisses dsires et de la demande de monnaie qui compense leffet initial de liquidit. Par
ailleurs, la hausse de la cration montaire entrane une hausse des prix et des anticipations
la hausse. Laggravation de ces dernires se traduit ncessairement par un relvement des taux
nominaux dintrt que les prteurs exigent et que les emprunteurs acceptent de payer. (2)
Ensuite la politique montaire ne peut pas agir sur le taux de chmage sauf pour des
priodes trs brves. Milton Friedman reviendra ici sur ce que lon appelle la courbe de
Phillips5. Cette dernire traduit lexistence dune relation inverse entre une variable relle (le
taux de chmage) et une variable montaire (le niveau gnral des prix). Pour diminuer le
taux chmage, il faudrait ainsi accepter une hausse de linflation (et vice versa). Cette relation
va lencontre des prceptes montaristes selon lesquels il existerait une dichotomie entre les
sphres relles et montaires. La rponse de Friedman va se faire en deux temps. Dans un
premier temps, il explique le phnomne dcrit par la courbe de Phillips par des erreurs
danticipation de la part des agents conomiques, qui narrivent pas distinguer entre une
hausse des prix relatifs et une hausse du niveau gnral des prix (erreurs dues aux variations
inopines de loffre de monnaie). Friedman suppose que lexistence danticipations
adaptatives. Les erreurs des agents conomiques se font ainsi sentir sur plusieurs priodes
tout en samortissant progressivement6 ( moins que les autorits montaires ne maintiennent
les agents dans lerreur en provoquant une acclration de la hausse des prix, via la cration
montaire). Dans un second temps, il existerait un taux de chmage qui correspond au plein
emploi, le taux de chmage naturel, influenc exclusivement par des facteurs rels. Dans ces
conditions, la politique montaire ne peut diminuer le niveau de chmage. La manipulation de
loffre de monnaie serait sans effets sur une variable relle telle que le chmage.

3. La critique des nouveaux classiques


Dans les annes 70, ce que lon appelle communment les nouveaux classiques (Lucas, Barro)
vont introduire une hypothse encore plus radicale que les montaristes, lhypothse des
anticipations rationnelles. Lide selon laquelle les agents pourraient tre tromps
5

Ajoutons que la courbe de Phillips a t prsente comme lquation qui manquait la thorie keynsienne (les
prix sont fixes court terme). Celle qui lui permettait dintroduire une relation entre lemploi (le niveau de
chmage) et les prix (linflation).
6
Lenchanement peut se prsenter de la manire suivante. Laccroissement de la monnaie engendre une baisse
des taux dintrt, donc une hausse de linvestissement, une hausse de la production et des revenus distribus. Si
lagent conomique consomme davantage, cest quil est victime dune illusion montaire. Il na pas anticip que
laccroissement de quantit de monnaie en circulation allait engendrer une hausse des prix, et donc une baisse de
son pouvoir dachat. La notion danticipation adaptative ne fait donc que dplacer le problme. La politique
montaire est inefficace car tt ou tard, les agents conomiques ajusteront leurs comportements en fonction de
linformation quils dtiendront.

396

durablement par les autorits montaires ntait pas tenable et les nouveaux classiques ont
cherch introduire lhypothse danticipations rationnelles tout en ritrant la force de
lquation quantitative de la monnaie. Deux remarques mritent ici dtre signales. Dune
part, les agents conomiques parviennent intgrer dans leurs plans grce leurs
anticipations rationnelles toute politique montaire annonce lavance. Ds lors, toute
politique montaire visant relancer lactivit conomique, est condamne davance (sauf si
les autorits montaires sont capables dengendrer des chocs intempestifs7). Dautre part, les
nouveaux classiques expliquent les fluctuations conomiques par des chocs rels (thorie des
cycles rels). Ce qui leur a permis de dvelopper la thorie de la croissance endogne et du
chmage dquilibre.

4. La critique de lconomie de loffre


Lconomie de loffre est un courant du libralisme contemporain qui
sinspire des travaux de Adam Smith et de Jean-Baptiste Say. Dans les
annes 80, il a inspir les politiques conduites par Ronald Reagan aux
Etats-Unis et Margaret Thatcher au Royaume-Uni. Arthur Laffer (1940 - )
est considr aujourdhui comme le chef de file de lEcole de lOffre,
Supply Side . Il est lauteur dune courbe qui porte son nom, la courbe
de Laffer, laquelle tente de montrer que trop dimpts tue limpt .
Cette proposition nest pas nouvelle en soi. En 1776, Adam Smith
rappelait dans le chapitre 2 du livre V de ses Recherches sur la nature et
les causes de la richesse des nations que limpt peut entraver lindustrie du peuple et le
dtourner de sadonner certaines branches de commerce ou de travail, qui fourniraient de
loccupation et des moyens de subsistance beaucoup de monde. Ainsi, tandis que dun ct
il oblige le peuple payer, de lautre, il diminue ou peut tre anantit quelques-unes des
sources qui pourraient le mettre plus aisment dans le cas de le faire . De son ct, Jean
Baptiste Say prcisait dans son Trait dconomie politique (1803) quun impt exagr
dtruit la base sur laquelle il porte . Il revient cependant lconomiste amricain, davoir
thoriser et populariser cette proposition dans les annes 70. La courbe de Laffer tablit une
relation entre la pression fiscale (taux dimposition, t) et les recettes fiscales (T). Lorsque le
taux dimposition saccrot, les recettes fiscales augmentent pour atteindre un maximum
(Tmax). Mais si le taux dpasse la valeur t*, les impts perus diminuent car leffet
dsincitatif sur loffre de travail (effet substitution) lemporte sur leffet de la hausse du
niveau de taxation (effet revenu). La courbe de Laffer a ainsi la forme dune cloche. Pour un
taux dimposition nul, les recettes fiscales sont inexistantes ; pour un taux dimposition de
100%, les agents conomiques cesseraient de travailler.

Cette question est actuellement dbattue au sein des hautes instances montaires. Pour influencer les marchs
financiers et montaires, les diffrents gouverneurs des Banques Centrales (BCE, Reserve Federal...) doivent tre
la fois crdibles et imprvisibles (une partie de leurs dcisions doit chapper aux anticipations du march).

397

La courbe de Laffer a eu un grand succs politique et mdiatique. Linfluence dArthur


Laffer ft importante auprs des autorits amricaines. Il influena notamment la politique
fiscale de Ronald Reagan8 en impulsant des rductions massives dimpts en 1981 avec the
Economic Recovery Tax Act (ERTA), puis en 1986 avec le Tax Reform Act (TRA). Cette
influence ne sest pas limite aux frontires des Etats-Unis. Le gouvernement de Margaret
Thatcher (1979) et de John Major (1997) ont galement appliqu avec succs les prceptes de
lconomiste. Si la courbe de Laffer est simple comprendre, une srie de zones dombre doit
tre nanmoins souligne. Dune part, le problme principal rside dans la dtermination du
seuil dimposition au-del duquel les agents diminuent leur offre de travail. Ce dernier est
effectivement difficile dterminer, il dpend de nombreux paramtres : conditions de vie
(une personne qui ne pourrait pas satisfaire ses besoins primaires, aura tendance travailler
plus) ; motivations ; besoins Dautre part, il peut y avoir plusieurs maxima locaux (sans que
cela change fondamentalement les rsultats). Ensuite, on ne sait pas grand-chose sur ce qui se
passe entre le taux dimposition gal 0 et le taux dimposition de 100%. La courbe peut trs
bien prsenter une certaine discontinuit (sauts), monter et descendre, faire des boucles Par
ailleurs, le taux donnant le maximum de recettes fiscales peut varier au fil du temps en
fonction de la conjoncture conomique. En outre, il est difficile de faire la part des choses
entre les nombreux facteurs qui entrent en jeu dans la relation recettes fiscales taux
dimposition. Il faudrait prendre en compte lvolution des besoins de lEtat, la structure des
prlvements obligatoires, leur perception par la population ; lhistoire fiscale du pays ; les
croyances des agents). De plus, Laffer insiste sur le fait que leffet substitution lemporte
toujours sur leffet revenu. Or, il y a des personnes qui nont pas dautre choix que de
travailler plus maintenir leur pouvoir dachat. Enfin, les tudes empiriques qui tentent de
vrifier cette relation, aboutissent des rsultats trs controverss. Dun ct, les pays baltes
et la Russie semblent avoir enregistr un dcollage de leur conomie suite la mise en place
dune tax flat infrieure 35%. De lautre, les pays nordiques dont le taux dimposition a
dpass les 70% une certaine poque sans toutefois entraner les consquences que
prvoyait Laffer.
Malgr ces critiques, les thoriciens de lOffre insistent sur le fait que le seul moyen daction
de lEtat passe par la rduction des impts9. Il convient de rduire le poids des prlvements
obligatoires sur les entreprises et les mnages afin de ne pas pnaliser le travail et lpargne.
Il conviendrait galement de diminuer la sphre dintervention de lEtat ( lorigine de la
hausse des impts) et de rduire lendettement public.

5. La critique de lEcole du Public Choice


Dans le contexte des annes 70 et de larbitrage inflation chmage,
William Nordhaus va chercher prvoir quel type de politiques
conjoncturelles seront choisies en sappuyant sur le cycle lectoral. Dans un
article intitul The Political Business Cycle et paru dans the Review of
Economic Studies (1975), Nordhaus note qu lapproche des lections, les
gouvernements sont tents de crer de linflation (pour faire baisser le niveau
du chmage court terme et remporter ainsi les lections) quils combattent
ensuite. Nordhaus en conclut que les systmes dmocratiques vont choisir
long terme une politique de moindre chmage et de plus grande inflation que
le niveau optimal. Les hypothses de ce modle sont les suivantes :
8

Arthur Laffer a t un membre fondateur du Comit consultatif de Ronald Reagan lors de la course llection
prsidentielle de 1980. Il a galement t membre de lEconomic Policy Advisory Board de Reagan pour deux
de ses deux mandats (1981-1989) et membre du Comit excutif de la Commission des Finances en 1984.
9
En avril 2006, le Trsor amricain a annonc que les recettes fiscales avaient atteint leur second point le plus
haut de lhistoire la suite des baisses dimpt de 2003.

398

(1) llecteur a des prfrences politiques mais il module son vote en fonction des rsultats
des politiques conomiques, spcialement en matire de chmage et dinflation. Il est possible
de donner une reprsentation graphique des prfrences politiques. Il suffit de tracer des
courbes disovote (chacune reprsentant la combinaison politique apportant un mme rsultat
au parti de gouvernement) sur un axe horizontal identifi par le chmage et sur un axe vertical
identifi par linflation. Si lon suppose que llecteur prfre peu de chmage et peu
dinflation, on obtient une srie de courbes isovotes monotones dcroissantes. Plus la courbe
sera proche de lorigine (inflation et chmage bas), plus le parti recueillera de suffrages.
Inflation

Courbe disovote

Chmage

(2) Llecteur ne dispose pas dinformations suffisantes sur lEtat de lconomie, sur les
options ouvertes aux dcideurs politiques et leurs consquences. Il ignore en particulier, au
prix de quelles consquences fcheuses dans le futur a pu tre obtenu un rsultat qui semble
bon aujourdhui.
(3) Les partis ne cherchent qu engranger le plus grand nombre de voix possibles pour battre
leurs rivaux lors des prochaines lections. Pour cela, ils essaient datteindre la courbe
disovote la plus proche possible de zro. Ils sont cependant contraints par les possibilits
darbitrage dictes par lconomie.
(4) Les possibilits conomiques sont reprsentes dans le mme plan (courbe isovote en
fonction du chmage et de linflation) par des quilibres de court terme (courbe de Phillips) et
des quilibres de long terme. Ds lors, la courbe conomique de long terme sera dautant plus
loin de lorigine (lectoralement mauvaise) que lon aura fait baisser artificiellement la courbe
de court terme (lectoralement bonne). A linverse, il est lectoralement rentable de dformer
la courbe de court terme pour se rapprocher dune courbe disovote qui permet dtre lu,
mme si cela a pour effet de dgrader la courbe de long terme.
(5) Les lecteurs se rappellent de moins en moins les vnements passs, lEtat dispose ainsi
de moyens pour dplacer, dans une certaine mesure, les bonnes et les mauvaises priodes.
Aux vues de ces hypothses, le programme de maximisation prendra la forme suivante :
immdiatement aprs llection, le parti gagnant augmentera le chmage jusqu un niveau
assez lev afin de combattre linflation. Puis, lapproche de nouvelles lections, le niveau
du chmage sera abaiss jusqu atteindre un taux qui ne tiendra aucun compte des
consquences inflationnistes venir. Ce que lon nomme aujourdhui, le cycle politique,
conduit une volution en dents de scie des taux de chmage et des taux dinflation. Les
gouvernements augmenteraient les dpenses publiques et relanceraient lconomie avant les
chances lectorales afin dtre rlus, mais au mpris du respect des quilibres
macroconomiques.

399

6. Le principe dquivalence de Ricardo-Barro


Le principe d'quivalence ricardienne (1821) postule que l'effet des dpenses
publiques sur l'conomie est totalement indpendant de la faon dont sont
finances les dpenses et, tout particulirement, du choix entre l'impt
(paiement immdiat), l'emprunt (paiement futur) ou la cration montaire.
Robert Barro (1974) largira l'analyse aux transferts intergnrationnels et
James Buchanan (1976) en appliquera le principe aux politiques
conomiques keynsiennes, pour en montrer l'inefficacit.
- Ce principe repose sur une intuition initialement dveloppe par David
Ricardo et reformule par Barro, selon laquelle la propension consommer aurait une
composante conjoncturelle et une composante stable. La premire repose videmment sur les
revenus prsents, la seconde sur la perception actuelle des revenus futurs et, plus globalement,
sur le cycle de vie des revenus. Il s'agit donc clairement d'un cas d'anticipations rationnelles.
L'application moderne de ce concept conduit considrer qu'en cas de relance budgtaire
finance par dficit, les agents conomiques anticiperont la probabilit d'une hausse d'impts
futurs et augmenteront leur pargne pour s'y prparer, ce qui diminue les effets du
multiplicateur keynsien traditionnel. En substituant la dette publique l'impt, le
gouvernement ne modifie donc pas la valeur actuarielle des impts futurs et, partant, le revenu
permanent des mnages.
- Deux hypothses jouent un rle important : (1) En cas de financement par emprunt, les
agents anticipent le surcrot d'impt qui sera prlev ultrieurement pour rembourser. En
consquence, ils pargnent le montant actualis correspondant. Leur richesse globale comme
leur consommation restent donc inchanges. (2) En cas de financement montaire, les agents
prvoient l'mission rgulire de nouvelle monnaie et partant anticipent rationnellement
l'rosion de leurs encaisses par l'inflation. Ds lors, ils pargnent pour reconstituer la valeur
relle de leurs encaisses. Il n'y a donc aucun effet multiplicateur sur la demande globale
- Le principe dquivalence peut-tre illustr dans le cadre du modle IS-LM. L'augmentation
du dficit public qui fait suite une baisse des impts entrane normalement un dplacement
de la courbe IS (de IS1 IS2) ce qui fait passer le revenu de Y1 Y2. Nanmoins, comme les
agents conomiques anticipent une augmentation des impts destine rembourser la dette et
accroissent leur pargne, la courbe IS2 revient sa position initiale. En d'autres termes, la
politique conomique a une efficacit toute provisoire et accrot le cycle conomique. Si l'on
s'appuie sur des anticipations totalement rationnelles, la courbe IS ne change mme pas de
place et la politique macroconomique est totalement inefficace.
Fig 2 : Principe dquivalence dans le cadre du modle IS - LM

400

Puisque la dette actuelle n'est qu'un impt futur, les allgements fiscaux ne sont que des
ajournements fiscaux. Sur un march financier parfait avec des mnages rationnels, cela n'a
aucune consquence sur la consommation, condition toutefois que la gnration prsente
tienne compte du bien-tre des gnrations futures. La dette publique devient alors
substituable l'impt et la dtention de titres publics n'est pas une richesse nette. Les mnages
achtent aujourd'hui les titres d'Etat qu'ils revendront au moment o ils devraient payer leurs
impts.
La consquence de l'quivalence est claire : le multiplicateur fiscal (raction du produit
national une rduction d'impt) est nul. La rduction des prlvements obligatoires ne
permet pas de relancer la consommation, la politique fiscale est totalement inefficace, ce qui
va l'encontre des modles keynsiens ainsi que des modles de cycle de vie avec gnrations
gostes. Pour Barro, il n'existe pas de rductions permanentes de l'impt car il faudra les
financer tt ou tard : si l'horizon des mnages est infini, l'allgement fiscal est toujours
temporaire.

F. Les nouvelles contraintes de la politique conomique


A ct du dbat thorique, il convient dajouter que notre perception des problmes
conomiques a volu sous leffet de deux phnomnes : la complexit accrue des conomies
et les progrs des connaissances thoriques et appliques en conomie.

1. Les conomies se sont modifies par des transformations incessantes


- Lmergence dun systme de production et de distribution plus complexe suite la
spcialisation et lorganisation des entreprises, lapparition de nouveaux marchs, le
dveloppement du secteur financier (techniques bancaires).
- Lapparition de disparits croissantes entre les individus et groupes dindividus au sein
dune conomie nationale (disparit des revenus, travail qualifi/non qualifi).
Paralllement les comportements des agents conomiques sont plus sophistiqus (mieux
informs, utilisation des marchs financiers, comportements de consommation plus subtils).
La contrepartie de cette sophistication est une volatilit croissante des comportements : une
consommation plus variable, des flux financiers plus importants, des programmes
dinvestissements plus alatoires (sans cesse repousss selon la perception de lavenir des
chefs dentreprises).
- Louverture incessante des conomies, retranscrit par le phnomne de la mondialisation.
Cette globalisation du monde a mis lordre du jours des thmes comme la coopration
internationale et le regroupement rgional (UE, ALENA, MERCOSUR, ASEAN)

2. Une nouvelle perception thorique de la politique conomique


Dans le court terme, il sagit toujours de stabiliser lactivit conomique, de faire en sorte
que le taux de chmage et le nombre dindividus en situation prcaire soient les plus faibles
possibles. Il sagit galement de matriser et de stabiliser le taux dinflation un niveau
optimal (infrieur 3%). Enfin les autorits montaires peuvent se donner un objectif de
stabilit de la parit de leur monnaie vis vis dune devise internationale ou encore un
objectif dquilibre des changes extrieurs. A long terme, lobjectif sera dassurer un taux de
croissance rgulier et aussi lev que possible. Au niveau des instruments de politique
conomique, les responsables ont toujours leur disposition, larme montaire, qui consiste
modifier les conditions dans lesquelles les agents privs disposent de moyens de paiement (et
accdent aux marchs financiers), larme fiscale en modulant les barmes et lassiette de
limpt ou larme budgtaire (dficit budgtaire).

401

Cependant les conomistes ont pris conscience des contraintes dynamiques, et plus
prcisment de la variable temps dans la pratique des politiques conomiques. Dans le cas
dune politique budgtaire, le dficit daujourdhui, financ par emprunt, reprsentera une
charge fiscale que les contribuables devront supporter demain (principe dquivalence). Ce
dficit rduira galement les marges de manuvre des responsables qui devront veiller
maintenir un quilibre des finances publiques. Dans le cas dune politique montaire, une
manipulation trop frquente des taux dintrt ou de la variation de la masse montaire sera
perue par les oprateurs sur le march financier comme une politique montaire erratique et
imprvisible. Ceci pourra les amener intgrer dans les taux dintrt nominaux sur les prts
une prime de risque pour se prmunir contre les effets incertains de cette politique.
Les conomistes ont dautre part insist sur le rle dterminant des anticipations depuis les
travaux de Robert Lucas (Prix Nobel de 1995). Plus connue sous le nom de critique de
Lucas , cette dmonstration thorique rappelle que les agents conomiques ne sont pas
passifs et ragissent aux mesures annonces ou appliques en termes de politique
conomique. Ainsi les anticipations faites par les agents sur le futur de lconomie devraient
changer avec la politique conomique puisque celle-ci a pour ambition de modifier le cours
futur des choses.
Comme les autorits publiques ne peuvent plus manipuler les instruments quelles contrlent
en ngligeant les rponses des agents concerns, les conomistes ont introduit lide de
crdibilit et de rgle de politique conomique. Ainsi lefficacit dun programme
conomique va dpendre du comportement collectif des agents conomiques (ces derniers
peuvent assentir au programme qui leur soumis ou au contraire sen dfier et chercher sen
protger). .
Une pratique de la politique macroconomique qui reste difficile. Il sagit dabord dune
difficult dordre prvisionnel. Malgr les progrs considrables des mthodes statistiques et
danalyse des donnes, il est encore trs difficile de faire des prvisions conomiques dans le
monde actuel. Dautant plus que lhorizon de la prvision dpasse rarement 12-18 mois, or les
effets dune politique conomique apparaissent gnralement au del. Cest donc en
anticipation de la conjoncture venir quune mesure est adopte. Il est important dans
ltablissement dun programme de politique conomique de savoir grer la dure de laction
publique. LEtat doit alors grer deux types de problmes : la myopie ( le fait dagir
maintenant sans prendre en compte le fait que ces mesures affectent le comportement des
agents conomiques) et la prcipitation (qui nuit la crdibilit des mesures). Ensuite, une
difficult dordre smantique, faute dun consensus entre les spcialistes de la
macroconomie, les responsables de la politique conomique ne peuvent sappuyer sur un
corps de doctrine reconnu par tous (exemple la possibilit pour la monnaie daffecter la
sphre relle). Enfin, une difficult dordre politique, les quipes au pouvoir sefforceront
toujours de se reprsenter devant les lecteurs dans le contexte dune conjoncture favorable
(ce qui fait dire certains, que la politique conomique stablira au rythme des rendez-vous
lectoraux).

G. Les politiques conomiques en France


A la fin du septennat de Valrie Giscard DEstaing, la crise conomique est son comble.
Aprs voir lutt contre linflation en 1974, le premier ministre, Jacques Chirac, dcide de
relancer lconomie en septembre 1975. Par la suite, le gouvernement de Raymond Barre
rduira la voilure avec une politique de rigueur, dans le but de lutter contre linflation et les
dficits. Ce sera un chec, de 1974 1981, les prix doublent. La France connat la stagflation :
la production stagne alors que les prix augmentent.

402

Cest dans ce contexte que le gouvernement de Pierre Mauroy met en place son plan de
relance. Ce dernier repose sur un contexte idologique et conomique. Il rpond tout dabord
aux attentes de llectorat de Franois Mitterrand, constitu majoritairement des classes
populaires. Les trois quarts des ouvriers ont vot pour lui. Ils attendent une lvation de leur
pouvoir dachat et une baisse du chmage. Ce plan est ensuite marqu par les prceptes
keynsiens, lesquels placent lEtat au centre de la politique conomique. Le gouvernement
Mauroy procde lembauche de 55000 fonctionnaires ds le mois de juin. En juillet, le
SMIC est relev de 10%. Le minimum vieillesse, les allocations handicaps, familiales et
logement augmentent de 20 25%. Au total, ce sont prs de 10 milliards de francs qui sont
injects dans lconomie (soit 1% du PIB franais). Lobjectif est de relancer la
consommation pour atteindre le plein emploi.
Les dficits budgtaires et commerciaux vont se creuser. Les prix grimpent et le franc est
attaqu. Le 26 novembre 1981, le ministre des finances, Jacques Delors, demande une pause
dans les rformes. Michel Rocard propose de reporter certaines nationalisations. Ils ne seront
pas entendus. Toutefois, devant les chiffres alarmants de linflation 13.4% en 1981
Jacques Delors et Pierre Mauroy obtiennent un accord de blocage des prix et des salaires (juin
1982). Lerreur du plan Mauroy a t dignorer la contrainte extrieure. En effet, les annes
80 sont marques par une vague de libralisation en Angleterre (gouvernement de Mme
Thatcher) et aux Etats-Unis (politique de Ronald Reagan). Le rle de lEtat est rduit. Mme
lAllemagne, marque par lpisode de lhyperinflation de 1923, sengage dans une lutte
contre linflation. La France sest ainsi lance dans une politique de relance alors que ses
partenaires ont entam une cure damincissement. Chaque franc donn aux franais se
transforme en inflation et alimente les importations de produits allemands ou japonais. La
politique keynsienne mene par la France en 1981 a fait le bonheur de ses partenaires
europens. Aprs trois dvaluations successives, le gouvernement mettra en place un plan de
rigueur en mars 1983. Cen est fini de la relance keynsienne.

II. LES POLITIQUES STRUCTURELLES


La politique structurelle cherche amliorer les bases et les structures de lconomie. Elle agit
ainsi plus durablement que la politique conjoncturelle et sintresse particulirement au tissu
productif de lconomie (secteur, entreprises...). Afin de simplifier cette prsentation, nous
nous contenterons danalyser la politique structurelle conduite par lEtat en matire de
politique industrielle.

A. La politique industrielle
La nature et les objectifs de la politique industrielle au sein des politiques conomiques sont
fonction de lattitude des grands courants de pense lgard des interventions publiques dans
le domaine industriel. On distingue trois approches. Le courant libral avance que les
mcanismes du march (la main invisible dA.Smith) sont suffisants pour rguler lconomie.
LEtat doit veiller au respect des rgles concurrentielles. En dautres termes, il ny a pas de
vritable politique industrielle. Le courant keynsien considre que lEtat doit intervenir
pour atteindre certains objectifs prioritaires. Il y a donc coexistence dun secteur public avec
le secteur priv. LEtat doit ainsi mettre en place des aides et des subventions afin dassurer le
dveloppement des activits industrielles. Le courant marxiste considre que lintervention
de lEtat a pour objet dassurer la persistance du mode de production capitaliste, en prenant
sa charge les capitaux ncessaires la bonne marche du systme. Ces capitaux sont
simplement dvaloriss. Or comme lEtat ne cherche pas faire de profits en contrepartie de

403

son activit, cela signifie que la masse des profits continue se rpartir entre les capitalistes.
La politique industrielle doit dune part sopposer au laisser-faire traditionnel du capitalisme,
et dautre part jouer un rle actif dans le redressement conomique.
Dans la pratique, la mise en place dune politique industrielle se justifie aussi bien par des
considrations dordre politique (assurer lindpendance nationale de certains secteurs
industriels sensibles tels que larmement, lnergie...), social (rechercher un modle de
dveloppement profitable au plus grand nombre), quconomique (grer les diffrentes
mutations industrielles telles que le progrs technique, la mondialisation,... laborer une
politique cohrente et efficace, crer une vritable dynamique industrielle).

1. Les instruments de la politique industrielle


Dans un pays tradition interventionniste comme la France, le domaine daction de la
politique industrielle apparat trs vaste. Il peut sagir de mesures directes qui ont pour
vocation de promouvoir lensemble des entreprises (politique daide aux exportations, de
soutien des prix, de concurrence) ou certaines dentre elles (politiques daides financires,
constitution de ples industriels, recherche de synergie par des rapprochements entre
entreprises...). Il peut galement sagir de mesures indirectes visant modifier
lenvironnement conomique (politique budgtaire, fiscale, montaire) ou provoquer un
dynamisme industriel (politique damnagement du territoire, politique des transports, soutien
la recherche...).

2. Lvolution de la politique industrielle


Si la politique industrielle constitue aujourdhui un outil privilgi de la politique
conomique, elle le doit principalement aux mutations industrielles constates au niveau
mondial. La nature et les consquences de ces mutations ont oblig les pouvoirs publics
amliorer sans cesse leur mode dintervention.
- On assiste depuis prs dune trentaine dannes une triple mutation du milieu industriel. Il
sagit dune mutation des technologies, de la demande mondiale et des hirarchies
industrielles. Depuis le milieu des annes 70, le systme technologique des pays capitalistes
connat une mutation importante en ce qui concerne les technologies de linformation
(informatique, tlmatique), les technologies de la matrise de lnergie (nuclaire), les
technologies de la matrise des matriaux (alliages, fibres optiques) et des technologies du
vivant (biotechnologie, transferts et isolations des gnes, naissances in vitro...). Ces mutations
technologiques, que lon associe la troisime rvolution industrielle, ont transform les
systmes de production (recul des limites techniques lies la rsistance, la conductivit,...)
mais galement la vie quotidienne des individus (miniaturisation de llectronique, ordinateur
portable...). Sous leffet conjugu de multiples facteurs (chocs ptroliers, vieillissement de la
population, techniques de linformation), on assiste une importante mutation de la
demande mondiale. Ainsi la demande de produits informatiques et lectroniques sest
fortement acclre ces dix dernires annes. La cl de russite dune politique industrielle
rside donc dans sa capacit rorganiser les secteurs en dclin et dynamiser les secteurs
davenir. Enfin avec la crise, une dislocation et une refonte des hirarchies entre branches
industrielles se sont produites. Globalement, les industries motrices du dveloppement
daprs guerre (chimie, automobile, mcanique) stagnent, voire dclinent (sidrurgie, textile)
alors que dautres prosprent (aronautique, informatique...). Ce changement semble
principalement command par des diffrences de productivit entre branches au niveau
national et de comptitivit entre conomies au niveau international.
- La varit et lampleur des mutations industrielles ont induit trois types deffets sur le
systme conomique, industriel et social. La relance de linvestissement grce lintroduction

404

des nouvelles technologies a gnr un chmage important. Les gains de productivit permis
par la robotisation et linformatisation sont dune importance telle que les crations demplois
dans les activits nouvelles ne compensent pas les suppressions demplois dans les activits
dclinantes. La ncessit damortir toujours plus rapidement des capitaux incorporant des
technologies nouvelles, la recherche de la taille critique, louverture du march europen....
ont amen les entreprises accrotre leur taille par une croissance externe de plus en plus
agressive (notamment par lintermdiaires des OPA). Enfin, les firmes se sont mises en qute
dune plus grande flexibilit des facteurs et de lorganisation de la firme. La flexibilit est ici
recherche dans le travail (amnagement du temps de travail, formation dquipes
autonomes), dans le capital (recours lassistance par ordinateur : AO) ou encore dans
lorganisation de lentreprise (dcentralisation...).
Plus gnralement, la crise conomique des pays capitalistes a conduit lmergence dun
nouveau modle dorganisation conomique et social, dnomm lAprs-Fordisme. Ce
modle se caractrise par la mise en place de trois sries de changements: (1) dans les
principes dorganisation de la production ; (2) dans les principes de gestion de la firme ; (3)
dans les relations sociales au sein de la firme
Tableau 1 : Le modle de lAprs-Fordisme
Principes de Gestion
Optimiser la productivit
Intgrer la R&D
Produire ce que lon vend
Diffrenciation des biens

Organisation de la production
Approche par la demande
Dcentralisation des dcisions
Qualit et Innovation
Sous-traitance et Partenariat

Relations sociales
Recomposition des tches
Politique de Formation
G.R.H
Ide dun pacte social.

- Ladaptation permanente de la politique industrielle lenvironnement conomique mondial,


a fait passer celle-ci de rang de remde celui de stratgie. Ainsi depuis 1945, plusieurs
phases de la politique industrielle se sont succdes en France, chacune correspondant une
stratgie prcise de mise en valeur du systme productif.
De 1945 1965, la reconstruction du pays et la cration du March Commun conduisent
lEtat moderniser lindustrie et accrotre la productivit. Ceci se concrtise par des actions
globales (dvaluations), des aides sectorielles (nationalisations) et des grands projets
(concorde, programme nuclaire).
De 1965 1975, la priorit est donne la recherche de comptitivit. LEtat prend alors des
mesures visant renforcer la concurrence, accrotre la taille de certaines units en donnant
naissance de grands groupes (Rhne Poulenc, Elf...).
De 1975 1981, la crise conomique conduit lEtat sengager dans un processus de
redploiement industriel. Cest une rorientation des activits pour faire face la demande
mondiale et conqurir des crneaux intressants. On assiste un dsengagement des activits
en dclin (sidrurgie, textile) et des investissements importants dans des crneaux haut
potentiel (aronautique, nuclaire...). On a un recentrage des activits autour de quelques
mtiers.
De 1981 1986, la nouvelle politique industrielle vise donner une plus grande indpendance
lindustrie nationale et sauver lemploi. LEtat donne la priorit lindustrie et au
dveloppement conomique, la reconqute du march intrieur et la constitution dun
vritable tissu industriel. Des choix importants sont alors oprs : extension du secteur public,
nationalisation, mise en place de politique sectorielle (construction navale, le plan charbon...).

405

De 1986 la fin des annes 90, la politique industrielle nationale tend seffacer
progressivement devant la ncessit dune politique industrielle plus communautaire
(programme Airbus, Ariane, Eureka, Herms...) et le dveloppement de la mondialisation des
changes. Les programmes de privatisations des annes 90 (exemple de la privatisation
partielle de France Telecom) et les recherches de partenariat du gouvernement actuel (cest le
cas de Thomson CSF) soulignent ce souci de se dsengager progressivement de la sphre
mondiale.
Depuis 2003, la politique des ples de comptitivit, dont lambition est daccrotre
rapidement la comptitivit de lindustrie nationale, a t conue comme lun des piliers de la
politique industrielle arrte par le gouvernement. Cette politique prend en compte larrive
sur le march de nouveaux comptiteurs (Europe de lEst, Asie) et place lavenir de
lindustrie franaise dans linnovation et la recherche. La mise en place des ples de
comptitivit sest effectue en quatre tapes. Le 14 septembre 2004, un comit
interministriel damnagement du territoire a arrt sa stratgie. Le 22 novembre de cette
mme anne, une circulaire du premier ministre a lanc un appel projets innovants et
fdrateurs runissant industriels, laboratoires et centres de formation, sur un territoire dfini.
Le 25 fvrier 2005 a fix la date limite de dpt des candidatures. Le 12 juillet 2005, le
gouvernement a publi la liste des 67 ples de comptitivit forte valeur ajoute, retenus sur
le territoire national. Ces ples se partageront une enveloppe de 1.5 milliards deuros et
bnficieront dexonrations fiscales et sociales. Pour chaque ple, un comit de coordination
ddi doit tre mis en place par le prfet de rgion, afin de prparer un contrat cadre qui sera
valid par le comit interministriel damnagement du territoire. Chaque ple de
comptitivit repose sur une profonde interaction entre le territoire (et son amnagement) et la
politique dinnovation industrielle. Dun ct, la politique dinnovation doit sappuyer sur un
existant qui rende le territoire amnageable, e de lautre, le territoire doit bnficier
directement de la mise en rseau de cet existant, celui des entreprises, des chercheurs, des
centres de formation initiale (lyces techniques, universits, coles suprieures). Le ple
Rhne-Alpes Sud Jura possde justement ce potentiel : un tissu industriel fait dun millier
de PME vivant directement de la plasturgie ou y touchant de prs, une cole suprieure de
plasturgie (Oyonnax) raccroche une cole suprieure lyonnaise (INSA), un lyce technique
prparant des BEP de plasturgie (Arbez Carme Oyonnax), des centres de recherche (Lyon,
Chambry), le tout sur un territoire dlimit.

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